RAZONES FINANCIERAS, ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE ESTADOS

FINANCIEROS Y ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIN FINANCIERA.

MANAGUA 26 DE ABRIL DEL 2014

Se puede determinar que la empresa Herramientas Industriales S.A ha
mantenido suficientes activos liquidables, ya que por cada unidad de deuda
que tena en 1972 contaba con 1,84 unidades de activo circulante. Cabe
mencionar que en 1973 este ndice bajo dado que aumentaron las deudas,
pero se mantuvo la liquidez. En 1974 sigue bajando debido a que siguieron
aumentando las deudas en un 41% con relacin al ao anterior. A pesar de
toda la empresa tiene capacidad de pago a corto plazo.

Para 1972 el indicador es mayor que 1 lo que indica que la empresa puede
tener exceso de recurso lo que afecta su rentabilidad, para 1973 se comporta
de manera favorable contando con 0.89 cvts para cubrir sus obligaciones y
aunque en el 1974 bajo todava es una cifra aceptable. En promedio en los tres
aos la capacidad de pago ha sido de 0.9, dicho de otra manera es la
disponibilidad de fondo sin tener que realizar su inventario.

En promedio del periodo analizado la empresa cuenta con 0.58 cvt de cada
activo para cubrir sus obligaciones.

La empresa cuenta en promedio del periodo analizado con una cobertura de

3.71 veces para cubrir los gastos por intereses con las utilidades antes de
intereses e impuestos

El mayor ndice de rotacin que tuvo la empresa fue en 1972 donde el

inventario fue renovado o entregado 13.67 veces a lo largo del ao. Pero se
observa que en los siguientes aos este ndice va en descenso, lo que puede
indicar que las ventas han disminuido.
Este indicador manifiesta un crecimiento paulatino entre 1972 y 1973 que
denota la correcta administracin de los activos fijos, de 1973 a 1974 decreci
lo que puede haber sido producto de que el aumento de las ventas no fue
relativo al aumento de los activos.

Entre 1972 y 1973 podemos observar que hay eficiencia en el manejo de los
activos para la generacin de las ventas, sin embargo en 1974 hubo una
disminucin

La rentabilidad ha permanecido constante durante el periodo analizado, esto

probablemente porque los gastos de operacin con relacin a lo vendido no ha
variado. En 1972 los gastos con relacin a las ventas representaron un 19% y
en los dos aos siguientes 17%.

En 1972 el rendimiento del activo fue de 7% lo que indica que por cada 100
dlares de activos se generaron se generaron 0.07 dlares de utilidad neta.
Entre el 72 y 73 hubo un aumento de este rendimiento a 8%, pero en el
siguiente ao fue inferior lo que indica un desmejoramiento en la utilizacin de
los activos para generar ganancias.

Se observa que la empresa durante el periodo analizado presente un

incremento considerable de rentabilidad financiera pasando de 0.29 ctvs por
cada dlar invertido en 1972 a 0.36 en 1973 y satisfactoriamente ha generado
0.50 en 1974.
ANALISIS VERTICAL
ANALISIS VERTICAL
Se puede observar que en 1972 el inventario corresponde al 21% del activo
circulante, para el 73 hay un aumento alcanzando el 26% y para el ao 74
disminuye casi a la mitad a un 19%, lo que indica que existe una mala
coordinacin y ejecucin de aprovisionamiento y que en 1974 han disminuido
las ventas. Tambin este resultado puede interpretarse o explicarse por el
carcter comercial que tiene la empresa.
En las cuentas por cobrar observamos que existe una tendencia de aumento en
1972 eran el 19%, en 1973 20% y en 1974 31%, siendo este el caso contrario
al inventario, lo que indica que este se encuentra en manos de deudores.
Resulta importante sealar que la empresa debera seguir una poltica de
crditos donde la tendencia sea disminuir los crditos.
Se observa que la empresa no ha hecho grandes inversiones ya que el
porcentaje para los tres aos bsicamente permanece en el mismo valor 5%,
4%, 3%, que equivale a 27,237.00 dlares.

En cuanto al pasivo y capital

Hemos podido observar que las cuentas por pagar se han incrementado
bastante lo cual influye directamente en la liquidez de la empresa. En 1972
representaban el 8%, en 1973 el 9% y drsticamente aumentaron al 21% en
1974.
Resulta importante observar que las cuentas por cobrar aumentaron en 1974
representando el 31% del activo circulante, el invetario para esta fecha bajo a
19% y que las cuentas por pagar hayan aumentado tanto. Es decir hay alta
probabilidad que el inventario este en manos de los deudores hecho por el cual
no se estn solventando las deudas de la empresa, inclusive las hipotecas en
1972 representaban 4% pasando al 2% en 1973 y aumentando al 8% en 1974.
Es importante observar que el capital social se ha mantenido constante en
132,816.00 dlares, lo que en 1972 representaba 25%, en 1973 el 21% y en
1974 el 13%.

RESUMEN DEL ANALISIS VERTICAL

La caja muestra una tendencia descendente lo que indica que se deben revisar
las cuentas por cobrar las cuales han aumentado demasiado, lo que influye en
la liquidez de la empresa. El inventario ha disminuido, por lo cual es necesario
corregir la poltica de ventas de manera que garantice menos financiamiento a
los clientes y que incida en la recuperacin de la cartera y la liquidez de la
empresa, una poltica que reduzca plazos y montos en el otorgamiento de
crdito a los clientes.
Tambin es importante sealar que el pasivo circulante ha aumentado,
principalmente las cuentas por pagar lo que indica que hay demasiadas
cuentas por cobrar, la mayor parte del inventario esta en mano de los clientes,
como no se esta recuperando cartera las deudas de la empresa tambin se
estn incrementando y para saldar algunas obligaciones se hayan aumentado
las hipotecas y otras obligaciones.
ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS HORIZONTAL
Podemos observar que el activo circulante en el periodo comprendido de 1972-
1973 aumento el 25.73% mientras que en el periodo de 1973-1974 aumento
en 64.72. De ello la cuenta caja ha venido disminuyendo en el primer periodo
teniendo una disminucin de 6,50% y en el segundo periodo la disminucin fue
de 18.85%. Las cuentas por cobrar han aumentado pasando del 22.51% al 51%
sin embargo el inventario ha pasado de aumentar el 43.18% ha aumentado
22.88% en el segundo periodo. De lo cual podemos concluir que esa falta de
aumento en el inventario se debe a que los clientes estn obteniendo ms
crdito que comprando en efectivo razn por la cual tambin han aumentado
las cuentas por cobrar y hayan disminuido la caja.
Observamos que no ha habido movimiento en las inversiones, sin embargo los
activos fijos han aumentado en el periodo de 1972-1973 incrementaron 7.21%
y de 1973-1974 aumentaron a 68.58%. Los gastos por anticipado tambin han
presentado crecimiento en el primer periodo fue de 201.50% y en el siguiente
periodo fue de 173.33%.
Del pasivo circulante tenemos que de aumentar en el periodo de 1972-1973 el
33.86% aumento en 1973-1974 143.20%. Incidiendo principalmente en este
resultado los documentos por pagar que en el primer periodo estaba en 0.00 y
aumentaron en el segundo periodo a 786.67%; la cuentas por pagar pasaron
de aumentar 36.55 a incrementarse en 274.69%. Se han incrementado las
deudas acumuladas que de aumentar 31.87% pasaron a 65.53% y tambin
presentan bastante crecimiento el alquiler de equipos que de aumentar 10.06
crecieron a 63.99%.
Tambin en el pasivo vemos la incidencia de las hipotecas que de disminuir en
38.41% aumentaron 537.44%, as como otras obligaciones que de estar en
cero crecieron en 152.98%.
Resumen del Anlisis Horizontal
Se pudo determinar que la empresa en el primer periodo se mantena estable,
haba buen porcentaje de inventario de acuerdo a las cuentas por cobrar, pero
en el siguiente periodo fue lo contrario las cuentas por cobrar aumentaron y el
inventario disminuyo. Tambin es razonable que las ventas hayan bajado
porque la caja se mantiene descendente.
Observamos que en el pasivo hubo un aumento de las cuentas para el segundo
periodo, lo que indica que la empresa no est obteniendo buenos resultados. Ya
que el incremento pero por las cuentas por cobrar y pasivo tambin aumento.
Se deben coordinar lo que se vende lo que se almacena y lo que se endeuda la
empresa. Impulsar las deudas, establecer una poltica crediticia que permita la
recuperacin de cartera y solventar sus deudas.
 COMPAA VERALUX, SA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA
POR EL AO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

CAPITAL DE TRABAJO PROVISTO POR

Operaciones Normales
Utilidad Neta 5400

Cargos a los resultados que no requiero

desembolso

Depresiacion de Edificios y Equipos 1800 7200

Ventas de titulo de deudas 18540 18540
Venta de inversiones 7600 7600
Edificios 22400 -22400
Revrsin de los efectos de la perdida en venta de
inversiones 400 400
11340
CAPITAL DE TRABAJO APLICADO A:
Aumento en Activo Fijo

Amortizacin de la prima sobre obligacioes 54 -54

AUMENTO CAPITAL NETO EN EL CAPITAL DE

TRABAJO 11286

CAMBIOS NETOS EN LOS ELEMENTOS DEL

COMPONENTE DEL
CAPITAL DE TRABAJO

Aumento (Disminucin en el Activo

Circulante

Efectivo 10800
Clientes -1800 9000

Menos
Aumento (Disminucin) en el pasivo
Circulante
Proveedores 3600
Documentos por pagar -1314 2286
AUMENTO NETO EN EL CAPITAL DE
TRABAJO 11286