UNIVERSIDAD CENTROCCIDENT AL

LISANDRO ALVARADO
SISTEMA DE EDUCACION A
DISTANCIA
DECANATO DE CIENCIAS Y
TECNOLOGA

GUA DIDCTICA

TEMA 8:
INFORMACIN DE COSTOS
PARA LA EVALUACIN DEL
DESEMPEO Y LA TOMA DE
DECISIONES
Autor: Rafael Acevedo.
Barquisimeto, Mayo 2010.-
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UNIVERSIDAD
CENTROCCIDENT AL
LISANDRO ALVARADO
SISTEMA DE EDUCACION A
DISTANCIA
DECANATO DE CIENCIAS Y
TECNOLOGA

GUA DIDCTICA

TEMA 8:
INFORMACIN DE COSTOS PARA LA
EVALUACIN DEL DESEMPEO Y LA
TOMA DE
DECISIONES
Datos de Identificacin
Elaborado por: Rafael A. Acevedo R.
Correo-electrnico: prof_acevedo@hotmail.com
Telfonos de contacto: 0251-2591596 (Dpto de Estudios Bsicos y Sociales)
Fecha Elaboracin: Mayo 2010
Fecha de ltima Actualizacin: N/A
Horario Consultas: Lunes y Mircoles 3:30Am-5:00Pm.

Rafael A. Acevedo R.
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DESARROLLO DEL APRENDIZAJE

Conocimientos Previos

El curso Contabilidad Gerencial y Costos, incluyendo su material didctico,

est concebido para participantes con escasos o nulos conocimientos del rea
contable.
Las guas didcticas pretenden aportar todo el aspecto terico prctico a los
participantes, por lo cual, la bsqueda de informacin de ellos para profundizar en
el tema desarrollado queda a su discrecin dependiendo de su inters por el
mismo.
Los conocimientos previos para el tema 8 debieron obtenerse con la
consecucin por parte de los participantes en temas anteriores:
Vocabulario bsico de contabilidad, costos y finanzas.
Concepto de Estados Financieros, Punto de Equilibrio, Rentabilidad, Toma
de decisiones entre otros.

1. INDICADORES DE GESTIN FINANCIEROS

Son ndices utilizados para ponderar el desempeo operativo de la empresa.

Es decir, son cocientes que resultan de relacionar los importes de determinadas

cuentas de los Estados Financieros, tambin se les llama ratios financieros. Son de

gran utilidad porque sirven para evaluar la gestin de los directivos.

2. INDICADORES DE SOLVENCIA

Miden la capacidad y respaldo que tiene la empresa para endeudarse. Es

decir, indican la capacidad financiera de una entidad econmica para hacer frente

Rafael A. Acevedo R.
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a sus obligaciones en tiempo y forma, y puede conceptuarse como la suficiencia de

los activos sobre los pasivos asumidos. Entre ellos estn:

ndice de solvencia a Largo Plazo: mide la proporcin entre el recurso

permanente (patrimonio ms pasivo a largo plazo) y el Activo fijo Neto

(Propiedad, Planta y Equipo menos Depreciaciones, Amortizaciones y

Agotamiento Acumulado). Es decir:

Slp = RP/AFN

Donde Slp: Solvencia a largo plazo, RP: recurso permanente, AFN: Activo Fijo

Neto

Si: Slp>1 la empresa es solvente, Slp=1 la empresa financia su Capital de Trabajo

con Pasivo Circulante; Slp<1 la empresa presenta un capital de trabajo negativo y

un balance desequilibrado.

ndice de Solvencia Total (St): tambin llamado Distancia de la Quiebra,

mide la relacin que existe entre el Total de los Activos Fijos Netos (AFN) con

relacin a las deudas totales, es decir los Recursos Ajenos o Total del Pasivo (TP).

Constituye la garanta frente a terceros, formada por todos los bienes reales de la

empresa. Es decir:

St = AFN/TP

Si: St>1 la empresa posee suficientes garantas ante terceros ya que cumpliendo con

todas sus obligaciones tanto en el corto como en el largo plazo, se queda an con

parte de sus Activos; St<1 puede decirse que la empresa no posee suficientes bienes para

cumplir con sus obligaciones y se encontrara en lo que suele llamarse Quiebra Contable o

Tcnica.

Rafael A. Acevedo R.
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3. INDICADORES DE LIQUIDEZ

Estos ndices financieros hacen nfasis principal en la capacidad de la

empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo, a medida que stas se vencen.

Atendiendo al grado de liquidez del Activo Circulante, se pueden obtener varios

ndices segn el grado de liquidez de las partidas que se tomen para su clculo.

Basado en esta escala se puede hablar de cuatro ndices de liquidez en una

empresa. Ellos son:

ndice de Liquidez Inmediata (Li): tambin llamado ndice de disponibilidad,

permite medir la capacidad inmediata que tiene la empresa para hacer frente a

sus deudas de corto plazo. Se obtiene por medio de la divisin del Activo

Circulante Disponible (ACD) entre el Pasivo Circulante (PC), es decir:

Li = ACD/PC

Es difcil determinar lmites adecuados para este ndice. Un valor muy bajo

es peligroso pues puede conllevar problemas al tener que realizar los pagos. Por

otra parte un valor muy alto implica tener efectivo en exceso lo cual es tambin

daino para la empresa pues puede desencadenar finalmente en exceso de Capital

de Trabajo. Por lo general, un valor alrededor de 0,3 se puede considerar de

aceptable aunque el mejor ndice siempre estar en correspondencia a las

caractersticas del sector en que se encuentra la empresa.

ndice de Liquidez a Corto Plazo o Prueba cida (PA): Es la relacin entre el

Activo Circulante Disponible (ACD) ms el Activo Circulante Exigible (ACE) entre

el Pasivo Circulante (PC). Muestra la capacidad que tiene la empresa de hacer

frente a los pagos de deudas a corto plazo.

PA = (ACD+ACE)/PC

Rafael A. Acevedo R.
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Si PA=1 puede considerarse aceptable; PA< 1 puede existir el peligro de caer

en insuficiencia de recursos para hacerle frente a los pagos; PA>1 la empresa puede

llegar a tener exceso de Tesorera.

ndice de Liquidez Media (Lm): Si al ndice Li se le adicionan el Activo

Circulante Realizable (ACR) en el numerador, se obtiene otro ndice de liquidez

que permite medir la capacidad de pago de la empresa a corto plazo incluyendo, o

tomando en cuenta, los inventarios. Por lo tanto:

Lm = (ACD+ACE+ACR)/PC

El valor idneo de este ndice es >1, un valor =1 indicara que la PA<1 por lo

cual la situacin de tesorera de la empresa no es la adecuada.

ndice de Liquidez Total o Razn Corriente (RC): Relaciona al total del Activo

Circulante (AC) con el Pasivo Circulante (PC). Por lo general RC debe ser mayor

que 1. Un valor entre 1,5 y 1,9 es aceptable. Puede llegar hasta 2, pero su

aceptabilidad depende del sector en el que opere la empresa y de sus

caractersticas. Cuanto mayor sean sus resultados menor ser el riesgo de la

empresa y mayor ser su solidez de pago en el corto plazo. Por otra parte un valor

muy alto de este ndice prcticamente mayor que 2, supone como es lgico una

solucin de holgura financiera que puede verse unida a un exceso de capitales

inaplicados que influyen negativamente sobre la rentabilidad total de la empresa.

Un valor de este ndice menor que 1 indica que la empresa puede declararse en

suspensin de pagos y deber hacer frente a sus deudas a corto plazo teniendo que

tomar parte del Activo Fijo.

RC = AC/PC

4. NDICE DE CAPITAL DE TRABAJO (Ict)

Rafael A. Acevedo R.
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Este ndice se basa en la comparacin del monto de las Ventas (Vtas) con el total
Capital de Trabajo (CT). Todo Capital de Trabajo requiere de Pasivo que lo
financie, por tal razn el objetivo es tratar de maximizar las Vtas o Ingresos con el
mnimo de Activo, lo cual se traduce a su vez en menos Pasivos y por lo tanto
habr menos deudas y se necesitar menos Patrimonio. Todo esto finalmente se
traduce en una empresa ms eficiente.
Se debe tener en cuenta que:
CT = AC PC
Por lo tanto:
Ict = Vtas / CT
Mientras mayor sea el valor de este ratio mejor ser la productividad del Capital
de Trabajo, es decir que el dinero invertido en este tipo de Activo rota un nmero
mayor de veces, lo cual se traduce en una mayor rentabilidad del negocio.

5. INDICADORES DE RENTABILIDAD

Permiten medir la capacidad de la empresa para ganar un retorno adecuado sobre

ventas, total de activos y capital invertido. Es decir, sirven para medir la
efectividad de la administracin de la empresa para controlar los costos y gastos y,
de esta manera convertir ventas en utilidades. Entre ellos estn:
Margen de Utilidad (MU): mide el retorno sobre las ventas. Es decir, relaciona la
Utilidad neta (Un) entre el total de Ventas (Vtas) e indica cuanto beneficio se ha
obtenido por cada unidad monetaria de Ventas, en otras palabras cuanto gana la
empresa por cada unidad monetaria que vende.
MU = Un / Vtas
Mientras mayor sea el resultado de este indicador mejor ser para la empresa, ms
eficiente ha sido la gestin de ventas.
Retorno sobre Activos (RA): tambin llamado como Rentabilidad Econmica.
Muestra la Utilidad que se obtiene por cada unidad monetaria de Activo Total
invertido (AT), proporciona el nivel de eficacia de la gestin o lo que es lo mismo
el nivel de rendimiento de las inversiones realizadas y cunto aument el
enriquecimiento de la empresa como producto del beneficio obtenido.
RA = Un / AT
Cuanto mayor sea su valor, mejor ser para la empresa, pues su resultado refleja
en cunto el Activo de la entidad ha sido productivo.
Retorno sobre Patrimonio (RP): tambin llamado rentabilidad financiera. Muestra
la Utilidad obtenida por cada unidad monetaria de Recursos Propios invertidos, es
decir cunto dinero ha generado el Patrimonio (Pat) aportado por los dueos de
una empresa.

Rafael A. Acevedo R.
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RP = Un / Pat
Cuanto mayor sea su resultado mejor ser para la empresa.

6. EJEMPLO

La empresa SAXTON C.A., presenta los siguientes Edos Financieros. Ud debe

evaluar el desempeo y la toma de decisiones de la gerencia por medio de los
indicadores financieros.
Informacin Adicional: El promedio para las empresas de su sector durante
ese ao en Margen de Rentabilidad= 5,5%; Retorno Sobre Activos= 12%; Retorno
sobre Patrimonio= 18%.
SAXTON C.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31-12-2008
(En Bs.F)

Ventas 4.000.000,00
Costo de Bienes Vendidos 3.000.000,00
Utilidad Bruta 1.000.000,00
Gastos Administrativos y de Ventas 450.000,00
Utilidad Operacional 550.000,00
Gastos por Intereses 50.000,00
Prdidas varias 200.000,00
Utilidad Neta antes de ISLR 300.000,00
ISLR (33%) 100.000,00
Utilidad Neta 200.000,00

BALANCE GENERAL
Al 31-12-2008
ACTIVO
Caja 30.000,00
Banco 50.000,00
Cuentas por Cobrar 350.000,00
Inventario 370.000,00
Total Activo Circulante 800.000,00
Propiedad, Planta y Equipo (Neto) 800.000,00
Activo Total 1.600.000,00

Rafael A. Acevedo R.
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PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas por Pagar 50.000,00
Efectos por Pagar 250.000,00
Total Pasivo Circulante 300.000,00
Obligaciones a Largo
Plazo 300.000,00
Total Pasivo a Largo Plazo 300.000,00
Total Pasivo 600.000,00
Capital Social 400.000,00
Utilidades Retenidas 600.000,00
Total Patrimonio 1.000.000,00
Total Pasivo y Patrimonio 1.600.000,00
Solucin:
Con los Edos. Financieros se procede a elaborar la hoja o cdula de anlisis
financiero de la empresa. Como slo se da la informacin de un solo ao, se deber
analizar tomando como referencia los promedios del sector y los conceptos de cada
ndice.

SAXTON C.A.
INDICADORES DE GESTIN FINANCIEROS
RESULTADO
A. ndices de Rentabilidad
MU = Un / Vtas 1. Margen de Rentabilidad 5%
RA = Un / AT 2. Retorno sobre Activos 13%
RP = Un / Pat 3. Retorno sobre Patrimonio 20%
B. ndice Capital de Trabajo (Ict = Vtas / CT; CT=AC-PC) 8
C. ndice de Liquidez
RC = AC/PC 1. Razn Corriente 2,67
Lm = (ACD+ACE+ACR)/PC 2. Liquidez Media 2,67
PA = (ACD+ACE)/PC 3. Prueba cida 1,43
Li = ACD/PC 4. Liquidez Inmediata 0,27
D. Indicadores de Solvencia
St = AFN/TP 1. Solvencia Total 1,33
Slp = RP/AFN;
RP=Pat+Plp 2. Solvencia a Largo Plazo 1,63
Nota: para fines acadmicos se analizarn en el mismo orden de aparicin.

La empresa Saxton C.A. presenta un margen de rentabilidad para el ao

2008 de un 5%, inferior en un 0,5% al promedio observado en el sector al que
pertenece, lo cual puede ser ocasionado por polticas de ventas (como comisiones,
bonos e incentivos a vendedores) en bsqueda de captar una mayor parte del
mercado, sin embargo, se muestra levemente ms rentable en cuanto al retorno del
activo y patrimonio al observarse una diferencia a su favor de 1 y 2 puntos

Rafael A. Acevedo R.
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porcentuales respecto al promedio del sector. Esto permite inferir que las polticas
de venta de la empresa han sido adecuadas ya que a pesar de observarse un
indicador menor en cuanto a la rentabilidad en Ventas, esta empresa obtiene un
mayor rendimiento en sus Activos y Patrimonio que otras de su mismo sector.
El ndice capital de trabajo muestra que el dinero invertido en el Activo
Circulante rota a una velocidad de 8 veces durante el perodo analizado. Los
ndices de liquidez permiten concluir que la empresa posee respaldo para sus
distintas obligaciones a corto y largo plazo, sin embargo la PA aprox 1,4 debe ser
tomada en cuenta como un exceso en tesorera que debe ser cuidadosamente
controlado. Por su parte la LM y RC ambas mayores a 2, muestran una holgura
financiera en la empresa que no debe continuar o aumentar para evitar capitales
inaplicados que afecten a la rentabilidad de la misma.
En conclusin, la empresa Saxton C.A., presenta un panorama financiero

aceptable aunque debe controlar aquellos aspectos relacionados a la Rentabilidad

en Ventas, PA, LM y RC para verificar que no exista desuso de capital que le pueda

estar afectando sus indicadores.

Ejercicio de Control:
La empresa Prctica C.A., requiere que le realice un anlisis financiero de
su Edo. De Resultados y Balance general al 31/12/2009.
PRACTICA C.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31-12-2008
(En Bs.F)

Ventas 8.900.000,00
Costo de Bienes Vendidos 3.260.750,00
Utilidad Bruta 5.639.250,00
Gastos Administrativos y de Ventas 1.250.800,00
Utilidad Operacional 4.388.450,00
Gastos por Intereses 750.000,00
Prdidas varias 1.750.000,00
Utilidad Neta antes de
ISLR 1.888.450,00
ISLR (33%) 623.188,50
Utilidad Neta 1.265.261,50

Rafael A. Acevedo R.
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BALANCE GENERAL
Al 31-12-2008
ACTIVO
Caja 150.000,00
Banco 350.000,00
Cuentas por Cobrar 450.000,00
Inventario 1.580.000,00
Total Activo Circulante 2.530.000,00
Propiedad, Planta y Equipo (Neto) 45.785.000,00
Activo Total 48.315.000,00
PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas por Pagar 380.000,00
Efectos por Pagar 1.350.000,00
Total Pasivo Circulante 1.730.000,00
Obligaciones a Largo Plazo 25.780.000,00
Total Pasivo a Largo Plazo 25.780.000,00
Total Pasivo 27.510.000,00
Capital Social 20.600.000,00
Utilidades Retenidas 205.000,00
Total Patrimonio 20.805.000,00
Total Pasivo y Patrimonio 48.315.000,00
Se le informa que el promedio para las empresas de su sector durante ese ao en
Margen de Rentabilidad= 7,5%; Retorno Sobre Activos= 15%; Retorno sobre
Patrimonio= 20%. Evale la gestin de la gerencia de la empresa.

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Rafael A. Acevedo R.