FICHE TECHNIQUE N1

LA STABILITE FINANCIERE

Lessentiel
Quest-ce que la stabilit financire?
La stabilit financire pourrait tre dfinie comme tant la situation dans laquelle un systme financier est capable de rsister aux chocs
susceptibles de perturber significativement son fonctionnement.
Quels sont les composants dun systme financier? Part dans le total des actifs du systme
financier (*)
Le systme financier dun pays comprend les banques, les entreprises dassurances, les
marchs de valeurs mobilires, les fonds de pension et les fonds communs de placement, les
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6%
infrastructures du march ainsi que les instances de rglementation et de contrle.
15%
Sa stabilit est assure grce un ensemble dinstruments de la rglementation et de la
surveillance prudentielle.

70% 9%
Aperu du systme financier marocain:
Le systme financier marocain est constitu de :
19 banques  caisses de retraite
4
6 banques offshore 419 OPCVM
34 socits de financement Autres institutions financires non bancaires (CDG,
CCG, associations de micro-crdit, tablissements Secteur bancaire Assurances
18 entreprises dassurance
OCPVM Autres institutions
et de rassurance de paiement et socits de bourse)
(*): Hors caisses de retraite

Figure 1

Pourquoi la stabilit financire est-elle importante ?

Un systme financier solide et rsilient est ncessaire au dveloppement conomique. La stabilit financire est donc une condition impor-
tante la croissance conomique.

Surveillance macroprudentielle et stabilit financire

La surveillance macroprudentielle se rfre lensemble des instruments de la rglementation et de la surveillance prudentielle des
tablissements financiers destins prserver la stabilit du systme financier et rguler le risque systmique. Ce dernier est dfini
comme tant le risque de perturbation des services financiers caus par une dficience de lensemble ou partie dun systme financier qui
peut avoir des consquences graves sur lconomie.
La surveillance macroprudentielle a un impact significatif sur la stabilit financire et requiert une attention particulire :

Identifier / valuer les risques systmiques pesant sur le systme financier

Objectif Minimiser la probabilit de survenance dune crise financire

Rduire les cots/consquences des ventuelles crises

Figure 2

Lapproche micro prudentielle Lapproche macro prudentielle

 bjectif : limiter le risque de dfaillance au niveau des

O  bjectif : limiter le risque dpisode de crise financire
O
diffrents tablissements indpendamment de toute affectant lensemble du systme
incidence sur lensemble du systme Finalit : le systme financier dans son ensemble
Finalit : la situation de chaque tablissement individuel Risque agrg dpendant du comportement collectif des
Risque considr comme endogne et/ou exogne institutions

Figure 3

1
3

Ce texte, ainsi que dautres documents dinformation traitant des activits de Bank Al-Maghrib, se trouvent ladresse http://www.bkam.ma
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LA STABILITE FINANCIERE

Stabilit financire au Maroc : Cadre lgal, institutionnel et oprationnel

Sur le plan lgal
L a nouvelle loi bancaire entre en vigueur en janvier 2015 institue un Comit de Coordination et de Surveillance des Risques Systmiques
(CCSRS) charg dassurer la surveillance macroprudentielle du systme financier. Prsid par le Wali de Bank Al-Maghrib, ce Comit
est compos des reprsentants des autorits charges du contrle des assurances et du contrle des marchs de capitaux ainsi que du
Ministre de lconomie et des finances.
L e projet de rforme du Statut de Bank Al-Maghrib prvoit lextension de ses prrogatives la contribution la stabilit financire
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travers le CCSRS.

Sur le plan institutionnel

La stabilit financire est rgie par trois Comits :

Le Comit de stabilit financire interne la Banque Centrale qui a pour but dvaluer les risques et les menaces pesant sur la stabilit
financire et dexaminer les mesures pour leur attnuation. Ce Comit peut formuler des propositions au CCSRS sur les mesures
prendre pour faire face aux risques identifis.
Le Comit de coordination et surveillance des risques systmiques, prsid par le Wali de Bank Al-Maghrib, il est charg dassurer
la surveillance macroprudentielle du systme financier. Il a pour principales missions dvaluer les risques systmiques pesant sur le
systme financier et de coordonner les actions de ses membres en matire de supervision des tablissements soumis leur contrle, de
surveillance des institutions financires dimportance systmique et des conglomrats financiers1 ainsi que de rsolution de crises.
Le Comit de crise, institu par la convention conclue en 2012 liant les autorits financires ainsi que le ministre charg des finances,
il a pour mission de coordonner les actions des autorits qui le composent dans la gestion des crises financires susceptibles de requrir
lintervention financire de lEtat.

Sur le plan oprationnel

Un cadre analytique didentification et dvaluation des risques systmiques a t mis en place. Il repose sur :

 ne cartographie des risques systmiques qui consiste en la mise en place dun tableau de bord dindicateurs dalerte, identifiant les
U
risques manant des institutions financires et ceux affrents aux conditions macroconomiques, montaires, financires et aux acteurs
de lconomie.
L e dispositif de stress testing visant mesurer limpact des risques jugs significatifs pour le systme financier, travers lvaluation de la
rsilience des institutions financires des chocs svres mais plausibles. Ce dispositif renvoie trois catgories de stress tests :
les stress tests de sensibilit : visent mesurer limpact dun choc de crdit, de liquidit de taux dintrt ou de change sur lquilibre
bilanciel, la solvabilit ou la position de liquidit des banques.
les stress tests de contagion : ont pour objectif dvaluer le risque de contagion de la dfaillance dune banque aux autres banques
travers leurs engagements bilatraux sur les marchs interbancaires blanc et collatralis.
les macro-stress tests : ont pour but dvaluer limpact des chocs macroconomiques sur lvolution de la solvabilit du systme
bancaire.

Risque macro
conomique
Risques manant
Risque immobilier des conditions
Cartographie des risques pesant
montaires et Dispositif de stress testing
financires sur la stabilit financire

Indicateurs de risques Stress tests de sensibilit

Cartographie globale
Risque de liquidit des risques Risque de crdit
Stress tests de contagion
Scoring des risques
interbancaire

Macro Stress tests

Risque de contagion Risque de march

Solidit des institutions

financires

Figure 4 Figure 5
1 Constitue un conglomrat financier tout groupe remplissant les trois conditions suivantes : (1) tre plac sous contrle unique ou influence notable dune entit du groupe ayant son sige social ou activit
principale au Maroc ; (2) contenir au moins deux entits qui doivent appartenir au secteur bancaire et/ou au secteur de lassurance et/ou au secteur du march des capitaux ; et (3) exercer des activits
financires significatives.

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LA STABILITE FINANCIERE

La Coopration internationale
Le Maroc, reprsent notamment par Bank Al-Maghrib, est adoss au groupe rgional Moyen Orient et Afrique du Nord (MENA)
relevant du Conseil de Stabilit Financire.

Ce groupe runit les pays de cette rgion et a pour but notamment, dvaluer les vulnrabilits des pays membres et dexaminer les
dveloppements en matire de mise en uvre des rformes visant le renforcement de la stabilit financire.

La coopration avec les instances charges de missions similaires ltranger se concrtise travers notamment, la participation
rgulire de Bank Al-Maghrib des workshops et confrences internationales traitant de la stabilit financire, les accueils rguliers de
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dlgations de pays trangers et de missions relevant dorganisations internationales, dont le Fonds Montaire International (FMI) et la
Banque Mondiale et ce, pour lchange et le partage dexpertise dans ces domaines.

Prvention et rsolution des crises

La prvention et la rsolution des crises financires font partie des proccupations majeures des banques centrales. Au Maroc, des
dispositions en matire de gestion de crise ont t intgres au niveau de la loi N103-12 relative aux tablissements de crdit et
organismes assimils. Un cadre conventionnel de gestion de crise a galement t mis en place et adopt par les autorits de rgulation du
systme financier et le ministre en charge de lconomie et des finances. Ces cadres lgal et conventionnel de gestion de crise sont tests
dans le cadre dexercices de simulation de crise. Les autorits financires ont conduit deux exercices de simulation de crise avec lappui de
la Banque Mondiale, le premier en 2009 et le second en 2014. Ces deux exercices ont permis de tester lefficacit des dispositifs de gestion
des crises (notamment le cadre oprationnel ainsi que les mcanismes dchange dinformations et de coordination entre autorits) et
didentifier les axes de leur amlioration.

Communication
Bank Al-Maghrib publie conjointement avec lautorit charge de la rgulation du secteur des assurances
et de la prvoyance sociale et celle charge de la rgulation du march des capitaux un rapport annuel
sur la stabilit du systme financier marocain.

Parmi les thmatiques abordes dans ce rapport, il y a :

les dveloppements macroconomiques sur les scnes internationale et nationale

la situation financire des agents non financiers (mnages et entreprises non financires)
la solidit des institutions financires
lvolution du march des capitaux et des infrastructures de march
Ce rapport est aujourdhui son troisime numro (exercice 2015) aprs ceux de 2014 et 2013.

Pour en savoir plus :

A lire : Liens utiles :
Rapport annuel sur la stabilit financire www.bkam.ma
Rapport sur la stabilit financire dans le monde (FMI) www.acaps.ma 3
Document de travail n2 Stabilit financire: Dfinitions, fondements http://www.ammc.ma/ 3
thoriques et politique macroprudentielle (BAM) http://www.finances.gov.ma/acaps

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