P
or otro lado, la teora econmica que tpicamente se evalan como pro-
tambin reconoce que en el me- medios histricos de largo plazo en mo-
diano y largo plazo las tendencias neda de igual poder adquisitivo), enton-
y los fundamentos econmicos toman ces el mercado tiende a corregirlos. Es
mayor fuerza en el direccionamiento de lo que se denomina ciclos de precios.
los precios. Considere, por ejemplo, la accin de Ci-
Se conoce a estos fenmenos como la tibank que se encuentra hoy en niveles
reversin a la media. Es decir, si el pre- de casi cuatro dlares. Los precios his-
cio de un activo se encuentra muy bajo tricos hasta antes de la crisis bordea-
respecto de sus valores de equilibrio (los ban los 50 dlares.
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cambios porcentuales grandes, lo ms existe un perodo de tiempo en que los municar que la paciencia en finanzas es,
probable es que en el corto plazo sigan saltos (positivos o negativos) seguirn como en la vida, una muy buena virtud.
inestables. Sin embargo, en el largo pla- altos pero luego disminuirn. Por otro
zo los precios tendern a mostrar cam- lado, la reversin a la media de los pre-
bios porcentuales menores, consistentes cios de activos sugiere que los fondos