Sergio Bejarano,

Luis Enrique Velazco,

Mildred Rincon,
Luisa Fernanda Barragan,
Yenny Carolina Bastias,
Oswaldo Rodrguez

 

Contenido

1. HISTORIA DE LA BANCA EN COLOMBIA....................................................................5

Creacin del Banco de la Repblica .................................................................6
SURGIMIENTO .............................................................................................6
BANCA CENTRAL . .......................................................................................7
QUE ES UN SISTEMA FINANCIERO?.............................................................8

2. ESTRUCTURA DEL SECTOR FINANCIERO:................................................................9

EVOLUCIN DEL SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO..........................9

3. ENTIDADES MONETARIAS:........................................................................................11
BANCO DE LA REPUBLICA.........................................................................11

4. ENTIDADES DE CONTROL Y VIGILANCIA:.............................................................13

SUPERINTENDENCIA FINANCIERA............................................................13
FUNCIONES :.......................................................................................13

5. ENTIDADES DE SALVAMIENTO:................................................................................14
DANCOOP..................................................................................................14
FOGAFIN......................................................................................................14

FOGACOOP.................................................................................................17
FUNCIONES.........................................................................................18
 OTRAS FUNCIONES: ......................................................................................................... 18

6. INSTITUCIONES FINANCIERAS:..................................................................................... 19

BANCOS...........................................................................................................19
LAS CUENTAS BANCARIAS CUENTAS CORRIENTES............................... 19
DEPOSITO DE AHORROS O CUENTAS DE AHORRO............................ 19
DEPOSITO DE AHORRO CORRIENTE..................................................... 19
DEPOSITO A PLAZO FIJO.......................................................................... 20
OPERACIONES PASIVAS............................................................................ 20
CUENTAS DE DEPOSITOS........................................................................ 20
DEPOSITO A PLAZO ................................................................................ 20
DEPOSITO DE AHORROS O CUENTAS DE AHORRO............................ 20
DEPOSITO DE AHORRO CORRIENTE..................................................... 20
FUNCIONES Y OPERACIONES DE LOS BANCOS................................... 20
LAS CUENTAS BANCARIAS CUENTAS CORRIENTES............................... 20

7. BANCOS DE SEGUNDO PISO........................................................................................ 22

Qu son los bancos de segundo piso?................................................................. 22
BANCOLDEX.................................................................................................... 22
FUNCIONES.............................................................................................. 22

8. CORPORACIONES FINACIERAS...................................................................................... 23
COMPAAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL -CFC................................ 23
COMPAAS DE LEASING................................................................................ 23
Que es el Leasing?....................................................................................... 23
Leasing de importacin ............................................................................... 24
Leasing Operativo........................................................................................ 24
Ventajas y beneficios del leasing.................................................................... 24
Fiducias ....................................................................................................... 24
Origen......................................................................................................... 24
Que es fiducia.............................................................................................. 25

9. COMPAIAS DE SEGUROS............................................................................................ 25
CLASES DE AGENTES DE SEGUROS................................................................ 26
AGENTES INDEPENDIENTES........................................................................... 26
AGENTES DEPENDIENTES: ............................................................................................... 26

10. FONDOS MUTUOS DE INVERSION:........................................................................... 26

FUNCIONAMIENTO........................................................................................ 26
VENTAJAS................................................................................................... 26
FONDOS MUTUOS DE INVERSION EN COLOMBIA.............................. 27

11. ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO ................................................................... 27

OBJETIVOS........................................................................................................ 27
FUNCIONES..................................................................................................... 27
TIPOS DE DEPOSITOS.............................................................................. 27

12. ORGANISMOS MULTILATERALES DE CREDITO.......................................................... 27

GRUPO BANCO MUNDIAL............................................................................. 27
MERCADO DE RENTA VARIABLE..................................................................... 28
ACCIONES................................................................................................. 28
ACCIONES ORDINARIAS.......................................................................... 28
ACCIONES PRIVILEGIADAS....................................................................... 28
MERCADO DE DIVISAS.............................................................................. 28
 1. HISTORIA
DE LA BANCA EN COLOMBIA

D
espus de varios intentos, en ju- el Banco Central de Colombia, el cual fun-
nio de 1880 el Gobierno cre cion de 1905 a 1909, y luego fue liquidado
el Banco Nacional, para que ac- por idnticas razones que el anterior.
tuara como su banquero y pro-
La primera Guerra Mundial trajo a Co-
moviera el crdito pblico. La funcin de
lombia graves dificultades econmicas y
banquero consista en prestar al Gobierno
financieras que no mejoraron con el adve-
los servicios de consignacin de los fondos
nimiento de la paz. Las perspectivas de las
pblicos o de Tesorera, crdito, colabora-
entidades bancarias durante las dos prime-
cin en la contratacin de prstamos inter-
ras dcadas del siglo XX no eran halage-
nos y externos y la administracin de los
as por el desorden monetario existente:
ttulos de deuda pblica.Tambin haba sido
se emita dinero sin control y las reservas
encargado de la emisin de billetes. Pero en
de los bancos estaban dispersas. Adems se
1894 debi ser liquidado por el Congreso,
careca de un sistema formal de garantas y
debido a excesos registrados en la capaci-
respaldo gubernamental para los bancos.
dad de emisin. Aos ms tarde fue creado

La anterior situacin precipit la crisis de
los aos 1922 y 1923 que evidenci la esca-
sez de medio circulante. Se haca apremian-
te la necesidad de dar solidez y estabilidad
a la moneda y al crdito mediante un banco
central slido y consistente
En marzo de 1923, el presidente Pedro Nel
Ospina contrat un grupo de expertos
presidido por el profesor Edwin Walter Ke-
mmerer, que ms tarde se llam la Misin
Kemmerer. La primera actividad de esta mi-
sin fue el estudio de nuestra realidad eco-
nmica mediante el contacto y discusin
con cmaras de comercio, sociedades de
agricultores y agentes oficiosos regionales.
Luego, sin que se tratara de un trasplante
de normas y organizacin vigentes en otras
economas ni de innovacin total, la misin
condujo al ordenamiento de lo aprovecha-
ble en las leyes dictadas el ao anterior,
como base para la elaboracin del estatuto
orgnico de la entidad que iba a nacer.
Creacin del Banco de la Repblica
Mediante la Ley 25 de 1923 se cre el Ban-
co de la Repblica, como banco central co-
lombiano. Se organiz como sociedad
annima con un capital original de
$10 millones oro, de los cuales
un 50% lo aport el Gobier-
no y la diferencia los bancos
comerciales nacionales, ex-
tranjeros y algunos parti-
culares. A esta entidad se le
confi, en forma exclusiva, la
facultad de emitir la moneda
legal colombiana, se le autori-
z para actuar como prestamis-
ta de ltima instancia, administrar
las reservas internacionales del pas, y
actuar como banquero del Gobierno. La
Junta Directiva del Banco, conformada por
10 miembros, representantes del sector
privado y del Gobierno, fue encargada por

la misma Ley, de ejercer las funciones de
regulacin y control monetario bajo estric-
tos parmetros de ortodoxia financiera. Se
le encomend, adems, fijar la tasa de des-
cuento y la intervencin para controlar las
tasas de inters.
La creacin del Banco de la Repblica cons-
tituye un elemento fundamental en la orga-
nizacin econmica e institucional del pas.
Con el paso de los aos, esta institucin ha
experimentado cambios importantes que
han buscado adecuarla a una economa en
permanente proceso de crecimiento y ac-
tualizacin.
SURGIMIENTO
En la historia econmica nacional y mun-
dial, la banca comercial ha sido y es base
del sistema financiero, sobre la cual se de-
sarrolla una actividad fundamental para el
funcionamiento y evolucin de todos los
sectores productivo y comercial. Desde
finales del siglo XIX los establecimientos
bancarios han sido protagonistas principa-
les en la vida nacional, cumpliendo una ta-
rea esencial para el ahorro, la inversin y la
financiacin, a favor del crecimiento
personal, familiar, empresarial y
comunitario de la nacin. De
acuerdo con las etapas y ca-
ractersticas de la economa
colombiana la banca ha te-
nido circunstancias diferen-
tes, pero siempre en cons-
tante evolucin, unas veces
bajo la total administracin
del estado y, en otras, con
predominio de capitales priva-
dos nacionales, internacionales y
mixtos. El sistema financiero institu-
cional en el pas generalmente se identifico,
hasta no hace muchos aos con la banca
comercial, pero con fenmenos como la
industrializacin, despus los modelos pro-

teccionistas y recientemente con la aper- a cabo debido a otros problemas que en-
tura e internacionalizacin, se registro la frentaban los colombianos por la poca. El
profundizacin y diversificacin del merca- intento ms acertado fue el de la creacin
do con el surgimiento y rpido desarrollo del Banco Nacional. En 1880 Rafael Nuez
de otras entidades, pero la banca mantuvo promovi la creacin de este banco, y cu-
su liderazgo, aunque ahora con nuevas es- yos billetes deban ser aceptados por toda
trategias que van ms all de la tradicional la banca privada, pero el Banco Nacional
intermediacin. si poda negarse a recibir billetes emitidos
por la banca privada si en algn momento
si vea comprometida su situacin financie-
BANCA CENTRAL ra. Por tal, la banca privada se neg a acep-
tar tales condiciones. Con esta negativa,
Es grave para Colombia que un siglo des- el gobierno decidi mantener la emisin
pus de su independencia no tuviera una compartida de dinero, sealando que am-
regulacin efectiva en materia financiera lo bas partes deban aceptar el dinero emiti-
cual acostumbr a los colombianos a una do por el otro. An as, la banca privada se
indisciplina monetaria y a permitir indul- neg. Ante esta otra negativa, Rafael Nuez
gencias en materia econmica. Anterior- declar que los bancos que no admitieran
mente a la creacin del actual Banco de la el dinero emitido por el Banco Nacional
Repblica hubo varios y fallidos intentos de deberan ser liquidados. A pesar de tal me-
crear un organismo que actuase como Ban- dida, el sector privado fue ms resistente y
ca Central. En 1847 se propuso la creacin utilizando todas sus armas polticas impidi
del Banco de la Nueva Granada pero nunca la aplicacin de la ley. Adems durante ese
se dio inicio a tal proyecto debido al capital proceso se agudiz la crisis poltica del pas.
exigido para su creacin, diez millones de Al final, desconceptuado ante la opinin p-
reales. Despus en 1855 se expidi la ley blica, el Banco Nacional pas a ser parte del
orgnica de bancos de emisin, descuento
y depsito pero no
hubo creacin de ban-
co alguno. Luego en
1864 se pens entregar
el derecho de emitir
billetes a ciudadanos
ingleses, para que crea-
ran un banco nacional,
pero tales ciudadanos
no aceptaron debido
a las clusulas del con-
trato. En 1866 se auto-
riz al gobierno para
constituir el Banco de
los Estados Unidos de
Colombia, con carac-
tersticas de banco de
emisin y banquero de
estado, pero no se llev

Ministerio del Tesoro, en una seccin deno-
minada seccin liquidadora. Rafael Nuez
en calidad de presidente de la repblica y
con gran visin financiera prometi que
durante su presidencia l no emitira ms
de $ 12000.000 al mercado. Nuez reali-
z ese calculo multiplicando por tres los
gastos pblicos. El sistema era ptimo pues
despus de un perodo de movimientos de
la industria y del mercado el dinero que se
haba emitido se valorizara. El problema se
dio despus de la muerte de Nuez, pues la
emisin lleg a diez mil millones de pesos
para poder financiar la guerra, por lo cual
el dinero se desvaloriz rpidamente. Este
suceso es conocido como el dogma de los
12 millones y ha dejado huella en la historia
econmica y financiera de Colombia. Otro
intento de desarrollar una banca central fue
la creacin del Banco Central de Colom-
bia en 1905. Este existira con privilegio de
emisin de dinero, ser banquero del estado
pero a la vez actuara como banco comer-
cial. Este banco fue desarrollado por Reyes,
pero cado su rgimen todo el mundo se
fue en contra de las decisiones que l haba
tomado y mediante la ley 8ava de 1909 se

decidi la liquidacin del Banco Central de
Colombia.1
Despus de un largo perodo de manejos
financieros por parte del sector privado,
se observa la necesidad de crear un banco
central con el suficiente poder para hacer-
le cumplir las reglas de juego a los bancos
privados. Es as como se desarrolla el Banco
de la Repblica.
QUE ES UN SISTEMA FINANCIERO?
En la economa las actividades productivas
y la distribucin de los bienes fsicos re-
quieren de financiacin para su funciona-
miento, es decir, que demanden recursos
financieros y a su vez, existen en la econo-
ma personas naturales y empresas pblicas
o privadas con excedentes monetarios que
ofrecen recursos financieros. La transfe-
rencia de unos a otros se realiza gracias a la
intermediacin de las entidades especializa-
das, oferentes, demandantes e instrumentos
que intervienen en, el proceso de transfe-
rencia de recursos financieros, denominado
Sistema Financiero.
10 2. ESTRUCTURA
DEL SECTOR FINANCIERO:
EVOLUCIN DEL SISTEMA FINANCIERO CO-
LOMBIANO
o De 1821 a 1923: Durante este periodo,
los eventos ms importantes fueron la
creacin de bancos en bogota (1870)
y en Colombia (1875), de acuerdo a la
ley 35 de 1865 que estableci la nece-
sidad de crear instituciones bancarias
de financiacin.
o En 1923: Las recomendaciones de la
misin Kemmerer fueron plasmadas en
las leyes 25 y 45 de 1923, del sistema
bancario y comercial que permiti que
creciera una red de intermediarios que
permitiran al pas llevar la depresin
de la crisis de los aos 30 y sentar las
bases de la industrializacin que se ve
actualmente.
o En los aos 30 y para sacar de la crisis
el sistema, el Estado adopt un sistema
de banca especializada.
o En los 40 se crearon nuevas entidades
financieras pblicas.
o En 1957 se autorizo la creacin de
corporaciones financieras.
o En 1963 se creo la junta monetaria.
o En 1967 se creo el fondo de promo-
cin a las exportaciones PROEXPO.
o En la dcada de los 70 se dan los pri-
meros pasos para la liberacin finan-
ciera, se crearon las (CAV) Corpora-
ciones de Ahorro y Vivienda.
o En 1979 se crean las compaas de fi-
nanciamiento comercial.
o En 1990 se expidi la ley 45 de la re-
forma financiera en la cual se autoriza
los siguientes establecimientos de cr-
dito:
o Establecimientos Bancarios
o Corporaciones Financieras
o Corporaciones de Ahorro y Vivienda
o Compaas de financiamiento comer-
cial
El sector financiero colombiano tiene dos
tipos de entidades: reguladoras e interme-
diarias. Dentro de ellas estn las entidades
pblicas y privadas que desarrollan activi-
dades relacionadas con el manejo, aprove-
chamiento e inversin de los recursos de
capacitacin del pas.
Existen 4 tipos de entidades:
1. Instituciones Financieras.
2. Otras Instituciones Financieras.
3. Entidades Aseguradoras Intermediarias
de seguros.
4. Sociedades que tienen un rgimen es-
pecial.
El sistema financiero colombiano funciona a
travs de lneas de crdito y establecimien-
tos de crdito que son:
Las lneas de Crdito son:
o FINAGRO
o IFI
o Bancoldex
o Icetex
o Findeter
Los establecimientos a crdito son:
o Sector Asegurador
o Servicios Financieros
o Sector Provisional
o Sociedades de Capitalizacin
o Intermediarios en el mercado cambia-
rio
o Conpes
Las entidades financieras como la CAV y
los bancos, ofrecen al mercado Colombia-
11
no Capacitacin, Cuentas de Ahorro, Cuen-
tas Corrientes, CDT y los crditos.
Los crditos a su vez se dividen en 4:
o Crdito Hipotecario
o Crdito de Consumo
o Crdito Empresarial
o Crdito Constructor
El organismo encargado de controlar y re-
gular el sistema financiero colombiano es la
Superintendencia Bancaria, esta es un orga-
nismo de carcter tcnico adscrito al mi-
nisterio de hacienda y crdito publico que
en su calidad de supervisin de la actividad
financiera, aseguradora y provisional tiene
que atender sus obligaciones, supervisar de
manera integral las entidades sometidas a
su control y vigilancia.
o Objetivos institucionales de la superin-
tendencia bancaria:
o Control de Riesgos
o Fortalecimiento de la supervisin de
las Entidades vigiladas
o Transparencia en la informacin
o Transparencia y control de conflictos
de inters
o Proteccin al consumidor
o La superintendencia tiene una es-
tructura organizacional acorde con el n-
mero de entidades que vigila y esta confor-
mada por tres reas de supervisin:
o Pensiones y Cesantas
o Seguros y Capitalizacin
o Intermediacin Financiera
Estas operan a travs de cinco delegaturas
que a su vez estn divididas en direcciones
tcnicas denominadas de acuerdo con el
rea de supervisin.
12 3. ENTIDADES
MONETARIAS:
BANCO DE LA REPUBLICA
Es una entidad de derecho pblico econ-
mico y de naturaleza nica, esta constituido
por acciones y tiene autonoma administrati-
va especial, personera jurdica y patrimonio
independiente. Es quien guarda las reservas
del pas y ejecuta la poltica monetaria, tiene
funciones de giro, deposito, descuento y re-
descuento y otras que estn contempladas
en la constitucin y otras leyes.
Sus funciones ms importantes son:
o Ejerce en forma exclusiva e indelegable
el atributo estatal de emitir la moneda
legal constituida por billetes y monedas
o Es el ejecutor de la junta monetaria y
cambiaria que traza la junta monetaria.
o Es el administrador y banqueo de los
fondos financieros.
o Administrara las reservas internacio-
nales conforme al inters pblico, al
beneficio de la economa nacional y
con el propsito de facilitar los pagos
del pas en el exterior
o Como banquero y prestamista de lti-
ma estancia de los establecimientos de
crdito pblico y privados, podr otor-
garles apoyo transitorio de liquidez
para intermediar las lneas de crdito

externo para su colocacin, prestar
servicios fiduciarios, de depsito, com-
pensacin y giro.
o Es el guardin de las reservas en efecti-
vo de los bancos y liquida las deudas y
acreencias entre ellos.
o Es el banquero de los bancos particulares
y oficiales de corporaciones financieras.
o Es el banquero del fondo nacional del
caf, los fondos ganaderos y el instituto
de desarrollo cooperativo.
o Es l depsito en Colombia de todas las
disponibilidades del fondo monetario
internacional, del banco mundial y del
banco interamericano de desarrollo.
La junta monetaria es una institucin que
fue creada para dictar medidas monetarias,
cambiaras y de crdito en nuestro pas,
esta funcin antes corresponda a la junta
directiva del banco de la repblica.
13
Como todo banco central, el Banco de la
Repblica desempea la funcin de banque-
ro de bancos. De una parte, es depositario
de los dineros que le consignan en cum-
plimiento del requisito de reserva banca-
ria que sirve para regular la capacidad de
crdito del sistema bancario. Esta reserva,
mantenida con mximas condiciones de se-
guridad, sirve de respaldo a la liquidez del
sistema. De otra parte, como ya se seal
el Banco de la Repblica acta como pres-
tamista de ltima instancia de los estable-
cimientos de crdito, en casos de iliquidez
transitoria originada en retiros masivos de
depsitos.
Pero, adems, el Banco de la Repblica ha
hecho aportes de gran importancia al de-
sarrollo del sistema de pagos y de la infra-
estrutura del sector financiero en nuestro
pas y al logro del mandato legal de velar
por el normal funcionamiento de los pagos
internos y externos. El ms relevante de
ellos para los objetivos de contribuir a la
eficiencia del aparato productivo, la estabili-
dad del sistema financiero y la canalizacin
de las seales de la poltica monetaria en
los mercados de dinero es el servicio de
transferencia de dinero y registro de ope-
raciones entre intermediarios financieros,
del mercado de valores y otros, por medios
electrnicos y en tiempo real a travs de su
sistema de pagos de alto valor denominado
CUD (sistema de cuentas de depsito).
Adicionalmente, el Banco administra la
cmara de compensacin interbancaria
de cheques, la cmara de compensacin
interbancaria de pagos electrnicos de
bajo valor (CENIT), el Depsito Central
de Valores DCV, en el cual se custodian
y administran los ttulos desmaterializados
de deuda pblica, y el sistema electrnico
de negociaciones (SEN) de ttulos de deuda
pblica.
14 4. ENTIDADES
DE CONTROL Y VIGILANCIA:
FUNCIONES :
SUPERINTENDENCIA FINANCIERA
La Superintendencia Financiera de Co-
lombia, es un organismo tcnico ads-
crito al Ministerio de Hacienda y Cr-
dito Pblico, con personera jurdica,
autonoma administrativa y financiera
y patrimonio propio.
Objeto El Presidente de la Repblica,
de acuerdo con la ley, ejercer a tra-
vs de la Superintendencia Financiera
de Colombia, la inspeccin, vigilancia y
control sobre las personas que realicen
actividades financiera, burstil, asegura-
dora y cualquier otra relacionada con
el manejo, aprovechamiento o inver-
sin de recursos captados del pblico.
La Superintendencia Financiera de Co-
lombia tiene por objetivo supervisar el
sistema financiero colombiano con el fin
de preservar su estabilidad, seguridad y
confianza, as como, promover, organizar
y desarrollar el mercado de valores co-
lombiano y la proteccin de los inversio-
nistas, ahorradores y asegurados.
Preservar la confianza pblica y la es-
tabilidad del sistema financiero; man-
tener la integridad, la eficiencia y la
transparencia del mercado de valores
y dems activos financieros; y velar por
el respeto a los derechos de los con-
sumidores financieros y la debida pres-
tacin del servicio.
Tener el diagnstico completo e inte-
gral de las entidades y grupos finan-
cieros relevantes del sistema, que su-
pongan riesgo para la estabilidad del
mismo. Esto debe incluir perfil institu-
cional, estrategia de negocios, gestin y
manejo de los riesgos, condicin finan-
ciera, evolucin y perspectivas.
Ejercer una supervisin preventiva,
apoyada en el anlisis prospectivo de
escenarios de los riesgos relevantes
para los diferentes mercados, activida-
des y agentes objetos de supervisin.
 5. ENTIDADES
DE SALVAMIENTO:
DANCOOP
Facultades.
Las facultades de vigilancia y control que
ejerce el DANCOOP, se fundan no en cir-
cunstancias incidentales, sino en la ndole o
naturaleza de las entidades, que de confor-
midad con la ley, son
El DANCOOP ha considerado que la ins-
peccin y vigilancia no puede limitarse al
registro mecnico y la revisin formal de
actos cumplidos por los administradores
de los entes jurdicos sujetos de ella; sino
15
que debe encaminarse primordialmente
conforme a las normas cientficas, tcnicas
y administrativas establecidas para el efecto
y, adems se manifiesta mediante la exigen-
cia de requisitos para ser registrados y de
reglamentaciones sobre la forma como han
de organizarse para garantizar el cumpli-
miento de sus objetivos.
FOGAFIN
Qu es el Fondo de Garantas de Institu-
ciones Financieras - Fogafin?
El Fondo de Garantas de Instituciones Fi-
nancieras, fue creado por el artculo 1 de
la ley 117 de 1985, y es una persona jurdica
autnoma de derecho pblico y de natu-
raleza nica, sometida a la vigilancia de la
Superintendencia Bancaria.
A que Ministerio esta adscrito Fogarn?
Fogafin es una entidad adscrita al Ministerio
de Hacienda y Crdito Pblico.
Cmo se puede consultar las fechas de los
prximos pagos a realizar por las entidades
financieras en liquidacin?
Para consultar las fechas en que se van a
realizar los pagos de seguro de depsitos
y remanentes, realizados por las entidades
financieras en liquidacin, se debe entrar al
sitio web del Fondo por la opcin de Prxi-
mos Pagos de Remanentes de la seccin de
Entidades Financieras en Liquidacin.
Cul es el Objetivo, la misin y la visin de
Fogafin?
16
El objeto general del Fondo de Garantas
de Instituciones Financieras (Fogafin) es la
proteccin de la confianza de los deposi-
tantes y acreedores en las instituciones
financieras inscritas, preservando el equili-
brio y la equidad econmica e impidiendo
injustificados beneficios econmicos o de
cualquier otra naturaleza de los accionistas
y administradores causantes de perjuicios a
dichas instituciones.
La Misin es garantizar la viabilidad del sis-
tema financiero, protegiendo la confianza
de los depositantes y acreedores, a travs
del fortalecimiento del esquema de segu-
ro de depsito y a travs del diseo de
mecanismos tendientes al fortalecimiento
patrimonial de las entidades financieras, sin
incurrir en problemas de riesgo moral. En
pocas de fragilidad del sistema como en
la actualidad, el Fondo disear las medidas
de apoyo a las entidades financieras consi-
deradas viables y desarrollar mecanismos
de resolucin de los activos que minimicen
las prdidas para los ahorradores y acree-
dores de las entidades intervenidas.
La Visin, por su parte, seala que en su
funcin de entidad que garantiza la confian-
za de los depositantes y acreedores en las
instituciones que desarrollan actividades
financieras tanto privadas como pblicas,
Fogafin deber desarrollar los mecanismos
que permitan el fortalecimiento patrimonial
de las entidades financieras que se conside-
ren viables, reestructuracin y saneamiento
de las entidades financieras en dificultades
con miras a la privatizacin en el caso de las
entidades pblicas o realizar las actividades
tendientes a la liquidacin de las entidades
que no se consideren viables.
Los costos de estos mecanismos sern asu-
midos fundamentalmente por los accionis-
tas de las entidades. En aras de garantizar
la proteccin de los depsitos del sistema
financiero, se introducirn modificaciones
al esquema del seguro de depsitos con
base en la Reforma Financiera que ya fue
aprobada por el Congreso.
Cul es el objeto del Seguro de Depsi-
tos?
El Seguro de Depsitos tiene por objeto
garantizar los ahorros y depsitos en las
entidades financieras inscritas en el Fondo
de Garantas de Instituciones Financieras
(Fogafin), que hayan sido intervenidas para
su liquidacin por parte de la Superinten-
dencia Financiera. De esta manera se forta-
lece la confianza y credibilidad en el sistema
financiero del pas.
Qu tipo de entidades est inscrito por
Seguro de Depsitos?
Las entidades inscritas en el Seguro de De-
psitos son los establecimientos de crdito
y las sociedades de capitalizacin: bancos,
corporaciones financieras, compaas de fi-
nanciamiento comercial (CFC), Compaas
de leasing y sociedades de capitalizacin.
Quines son los titulares del Seguro de
Depsitos?
Los titulares del Seguro de Depsito son
todos los ahorradores o depositantes, bien
sea persona natural o jurdica, titular de
acreencias amparadas por el Seguro de De-
psitos, debidamente reconocidas por el
liquidador de la entidad en liquidacin.
Cul es la cobertura del seguro de dep-
sitos?
Para las entidades inscritas que se ordene
su liquidacin a partir del 1 de enero de
2001, el valor mximo asegurado que re-
conocer Fogafin es de veinte millones de
pesos ($20.000.000) por acreencia, cual-
quiera que sea el nmero de titulares de
la misma.
As mismo, el valor mximo asegurado por
persona es de veinte millones de pesos
($20.000.000), independiente del nmero
de acreencias de las cuales sea titular, bien

sea en forma individual, conjunta o colecti-
va con otras.
En cualquier caso, sobre el valor asegura-
do que reconozca el Fondo se aplicar un
deducible del veinticinco por ciento (25%).
Es decir, se pagar hasta quince millones de
pesos ($15.000.000), tanto por acreencia,
cmo por titular.
Si tengo ahorros y/o depsitos en diferen-
tes instituciones inscritas, las cuales son in-
tervenidas para liquidar,
cunto me pagan por seguro de depsitos?
El Fondo pagar por concepto de Seguro
de Depsitos hasta el valor mximo asegu-
rado, por cada una de las respectivas insti-
tuciones.
Despus de que una institucin financiera
entra en proceso en liquidacin, cundo se
paga el Seguro de Depsitos a los deposi-
tantes?
Una vez intervenida la entidad financiera el
liquidador procede a emplazar en los tr-
minos establecidos en la ley a todas aque-
llas personas que tengan reclamaciones que
presentar ante la entidad por todo concep-
to, incluyendo aquellas que seran objeto
del pago del Seguro de Depsitos.
Despus de presentadas las reclamaciones
dentro del plazo para ello establecido, el li-
quidador decidir sobre las mismas, deter-
minando mediante una Resolucin, cuales
son aceptadas y cuales son rechazadas.
De esta manera, las acreencias correspon-
dientes a depsitos y ahorros sern clasi-
ficadas como pasivos excluidos de la masa
de la liquidacin, adquiriendo el derecho a
ser canceladas en primera instancia, en la
medida en que la entidad intervenida dis-
ponga de los recursos necesarios para su
cancelacin parcial o total.
El acto administrativo de reconocimiento
de creencias mediante resolucin, tarda
17
cerca de noventa das, una vez se han cum-
plido las formalidades contempladas por la
ley.
Esta Resolucin debe ser enviada por el
liquidador al Fogafin para efectos de que
esta entidad realice la liquidacin y el co-
rrespondiente pago del Seguro de Depsi-
tos a las personas naturales o jurdicas, que
fueron reconocidas en la resolucin como
acreedoras. El pago lo efecta el Fondo
a travs de un establecimiento financiero
previamente seleccionado y contratado
para este propsito. Para ello se efecta
una publicacin de la programacin en dia-
rios de circulacin nacional. Programacin
que generalmente es de noventa das a par-
tir de su iniciacin.
Qu pasa con el 25% no asegurado por
Fogafin?
El deducible del 25% que contempla el se-
guro de depsitos, ser cancelado por la
entidad e Liquidacin en la medida en que
dicha corporacin cuente con los recursos
para ello.
Qu prioridad tiene los depositantes en el
proceso de liquidacin?
El proceso liquidatorio de desarrolla en
cuatro grandes etapas a saber:
1. No Masa.
2. Masa.
3. Pasivo cierto No Reclamado
4. Desvalorizacin Monetaria.
Cmo se distribuye el producto de la liqui-
dacin de una Institucin Financiera?
El artculo 293 del Estatuto Orgnico del
Sistema Financiero, seala que el proceso
de liquidacin forzosa administrativa de
entidades vigiladas por la Superintendencia
Financiera, tiene como finalidad bsica, la
pronta realizacin de sus activos y el pago
gradual y rpido del pasivo externo, pre-
18
servando el principio de igualdad entre los
acreedores.
Con el producto de la liquidacin, venta de
activos, recaudo de cartera, cuentas por co-
brar, cnones de arrendamiento, rendimien-
tos financieros, etc., la intervenida progra-
mar cuantas veces sea necesario, pagos a
los acreedores.
sta(s) restitucin(es) deber(n) realizarse
equitativamente entre los acreedores de la
etapa que vaya desarrollando la intervenida.
A ttulo de ejemplo: Si la intervenida se en-
cuentra cancelando la no masa y, establece
un pago parcial de acreencias del 5%, 10%,
20% o 50% (dependiendo de sus disponi-
bilidades), sta deber cobijar en la misma
proporcin a todos los acreedores de esa
etapa, es decir, se debe conservar el princi-
pio de igualdad anteriormente sealado.
Cmo se radica una reclamacin ante la
liquidacin?
El estatuto Orgnico dl Sistema Financiero,
disposicin que fue objeto de algunas re-
formas al expedirse las Leyes 510 de 1999
y 795 de 2003 y, el decreto reglamentario
2418 de 1999, seala el procedimiento li-
quidatorio. En efecto, el Artculo 5. Del
referido decreto establece:
Emplazamiento. Dentro de los tres (3) das
siguientes a la fecha es que se disponga la
liquidacin, se emplazar a quienes tengan
reclamaciones de cualquier ndole contra
la entidad intervenida y a quines tenga en
cu poder a cualquier ttulo activos de la in-
tervenida, para los fines de su devolucin y
cancelacin.
Para tal efecto, se publicarn por lo menos
dos avisos en un diario de amplia circula-
cin y en otro del domicilio principal de la
intervenida, durante dos (2) semanas con-
secutivas, con un intervalo no inferior a
tres (3) das hbiles.
El aviso contendr:
La citacin a todas las personas que se
consideren con derecho a formular recla-
maciones contra la entidad a fin de que se
presenten con prueba siquiera sumaria de
sus crditos, en el lugar que al efecto se se-
ale; cuando se trate de derechos incorpo-
rados en ttulos valores deber presentarse
el original del ttulo.
Qu documentos se deben presentar?
Como se mencion anteriormente, cuando
se trate de derechos incorporados en ttu-
los valores deber presentarse el original
del ttulo, junto con el formulario distribui-
do gratuitamente por la liquidacin.
De dnde provienen los recursos para pa-
gar las reclamaciones de los depositantes?
De las primas recaudadas por el Fondo pe-
ridicamente, a las Entidades Financieras
inscritas en el Fondo, a ttulo de Seguros de
Depsitos.
FOGACOOP
OBJETIVO PRINCIPAL
De conformidad con el artculo 2 del De-
creto 2206 del 29 de octubre de 1998 el
objeto del Fondo es el siguiente:
La proteccin de la confianza de los de-
positantes y ahorradores de las entidades
cooperativas inscritas, preservando el equi-
librio y la equidad econmica e impidiendo
injustificados beneficios econmicos o de
cualquier otra naturaleza a los asociados y
administradores causantes de perjuicios a
las entidades cooperativas. En desarrollo de
este objeto, el Fondo de Garantas de Enti-
dades Cooperativas actuar como adminis-
trador de las reservas correspondientes al
seguro de depsitos, as como de los dems
fondos y reservas que se constituyan con
el fin de atender los distintos riesgos aso-
ciados a la actividad financiera cooperativa
cuya administracin se le asigne y no co-
rresponda por ley a otra entidad.

FUNCIONES
Estn contenidas en el artculo 8 del De-
creto 2206 de 1998, el cual establece que
con el nico propsito de desarrollar su
objeto ejercer las siguientes funciones:
1. Cuando ello sea indispensable, podr
participar transitoriamente en el patri-
monio de las cooperativas inscritas en
el monto que considere adecuado.
2. Administrar el sistema de seguro de
depsito y los dems fondos y reser-
vas que se establezcan en ejercicio de
la facultad prevista en el numeral 1 del
artculo 16 del decreto 2206 y deter-
minar su rgimen.
3. Organizar el sistema de compra de
obligaciones a cargo de las cooperati-
vas inscritas en liquidacin.
4. En los casos de toma de posesin de-
signar el liquidador, el agente especial
o el administrador temporal de la res-
pectiva entidad, al contralor y al revisor
fiscal, as como efectuar la supervisin
y seguimiento sobre la actividad de
los mismos, para lo cual observar los
procedimientos establecidos para las
entidades vigiladas por la Superinten-
dencia Bancaria o la Superintendencia
de la Economa Solidaria segn corres-
ponda. Lo anterior sin perjuicio de que
la entidad que adopte la medida desig-
ne el agente encargado de practicar la
medida de toma de posesin.
5. Desarrollar operaciones de apoyo a
las entidades inscritas, para lo cual po-
dr en cualquier momento, entre otras
operaciones, comprar activos fcil-
mente realizables con base en avalos
tcnicos para posteriormente efectuar
su venta en las condiciones que esta-
blezca la Junta Directiva del Fondo.
6. Autorizar la elaboracin de inventarios
parciales por parte de los liquidadores
de las cooperativas.
19
7. Autorizar a los liquidadores para que
en casos de amenaza inminente dem-
rito, deterioro o prdida de los bienes
de cooperativas objeto de liquidacin,
dichos bienes se puedan enajenar de
manera inmediata en condiciones de
mercado con base en avalos tcnicos
elaborados para el efecto y cuando a
ello haya lugar, dando cumplimiento a
las normas sobre procesos de enajena-
cin de participaciones del Estado en
una empresa previstas en el artculo 60
de la Constitucin Poltica y las nor-
mas que lo desarrollan.
8. Rendir los informes que la Superinten-
dencia Bancaria y la Superintendencia
de la Economa Solidaria soliciten.
9. Celebrar los convenios y contratos de
que tratan los numerales 12, 13 y 14
del artculo 16 del decreto 2206 de
1998.
Los dems que se autoricen y en general
todos los actos y negocios jurdicos nece-
sarios para desarrollar su objeto.
OTRAS FUNCIONES:
Estn descritas en el artculo 9 del Decre-
to 2206 de 1998, el cual establece que adi-
cional a las funciones antes descritas podr
realizar las siguientes:
1. Organizar o administrar patrimonios
autnomos conformados por activos
transferidos por las cooperativas ins-
critas en las condiciones que establez-
ca la Junta Directiva del Fondo. Estos
podrn utilizarse para adelantar ope-
raciones tendientes a movilizar dichos
activos, o para emitir ttulos represen-
tativos de los mismos.
Establecer mecanismos de administracin
temporal de las cooperativas inscritas, con
el fin de establecer la viabilidad de la en-
tidad y procurar el restablecimiento de la
solvencia financiera de la misma.
20 6. INSTITUCIONES
FINANCIERAS:
BANCOS
Se entiende por banco desde el punto de
vista contable, el nombre de la cuenta que
representa las instituciones en el cual tene-
mos nuestros dinero depositado y donde
se encuentra disponible en el momento e-
que lo necesitemos.
Estas cuentas pueden ser cuentas de aho-
rro y las cuentas corrientes van ubicadas
dentro del balance general en el archivo cir-
culante disponible y tienen saldo deudor.
EXPLICAR LAS FUNCIONES Y OPERACIONES DE
LOS BANCOS
Las operaciones de los bancos son aque-
llas transacciones que las personas emplean
para un determinado bien econmico pue-
de ser a travs de cuentas bancarias.
LAS CUENTAS BANCARIAS
CUENTAS CORRIENTES
Estos son depsitos corrientes que pue-
den ser utilizados en cualquier momento
a voluntad y requerimiento del titular de
la cuenta. Es una forma de capacitacin de
depsitos que constituyen un servicio que
ofrece el banco y al cual acuden y se acogen
los clientes debido a la confianza, comodi-
dad, seguridad y el control que se le da a
los fondos que ponen bajo la custodia del
banco. Los saldos en este tipo no ganan in-
tereses y prcticamente el banco no cobra
por este servicio.
DEPOSITO DE AHORROS O CUENTAS
DE AHORRO.
Los depsitos de ahorros es aquel tipo de
depsito que se consigna en las entidades
financieras que tienen entre sus activida-
des, la captacin de fondos y los mismos
se mantienen en poder y a disposicin de
dicha entidad por perodos ms largos que
los depsitos de cuentas corriente.
DEPOSITO DE AHORRO CORRIENTE
Esta clase de depsito da lugar a las cuen-
tas de ahorro, las cuales pueden abrirse por
cantidades que son diferentes para los di-
versos bancos y que pueden ser muy pe-
queas para algunos de ellos, como es el
caso de la caja de ahorros. Los dueos de
estas cuentas pueden depositar y retirar

dinero cuando lo deseen, pero slo ganan
intereses los saldos que se mantienen por
un perodo determinado de tiempo.
DEPOSITO A PLAZO FIJO
Son depsitos que se formalizan entre el
cliente y el banco por medio de un docu-
mento o certificado; se pactan por un mon-
to y plazo determinado y de los mismos no
pueden hacerse retiros ni incrementarse
ante del vencimiento del plazo pactado.
OPERACIONES PASIVAS
Son aquellos fondos depositados directa-
mente por la clientela, de los cuales el ban-
co puede disponer para la realizacin de
sus operaciones de activo. Estn registrado
en el lado derecho del balance de situacin;
siendo el caso inverso de las cuentas de ac-
tivo, ya que los saldos de estas cuentas, au-
mentan con transacciones de Crdito y dis-
minuyen con las de Debito. La captacin de
pasivos, es de gran importancia para todo
banco, ya que supone las actividades que
realiza una institucin bancaria para alle-
garse dinero, esencialmente del pblico en
general. Para que un banco pueda desarro-
llarse, es necesario que adquiera depsito,
pues sin esto imposible crear una reserva
suficiente que le ayude a colocar estos fon-
dos en prstamos e inversiones que le ge-
neren dividendos, y que le permitan hacer
frente a las demandas de retiro de dinero
en efectivo, solicitado por sus clientes.
21
DEPOSITO A PLAZO
Todo aquellos que no sean pagaderos a la
vista. Se dividen en dos categoras: Depsi-
tos de ahorro y depsito a plazo fijo.
El articulo 48 de la Ley Bancaria es bien es-
pecfico en lo al pago de inters se refiere,
cuando establece que solamente devenga-
ran intereses las cuentas de depsito a pla-
zo (incluyendo las de ahorros), y prohbe
esta misma modalidad en cuentas corrien-
tes de cualquier tipo.
DEPOSITO DE AHORROS O
CUENTAS DE AHORRO.
Los depsitos de ahorros es aquel tipo de
depsito que se consigna en las entidades
financieras que tienen entre sus activida-
des, la captacin de fondos y los mismos
se mantienen en poder y a disposicin de
dicha entidad por perodos ms largos que
los depsitos de cuentas corriente.
DEPOSITO DE AHORRO CORRIENTE
Esta clase de depsito da lugar a las cuen-
tas de ahorro, las cuales pueden abrirse por
cantidades que son diferentes para los di-
versos bancos y que pueden ser muy pe-
queas para algunos de ellos, como es el
caso de la caja de ahorros. Los dueos de
estas cuentas pueden depositar y retirar
dinero cuando lo deseen, pero slo ganan
intereses los saldos que se mantienen por
un perodo determinado de tiempo.

CUENTAS DE DEPOSITOS FUNCIONES Y OPERACIONES DE LOS BANCOS

Dinero depositados por clientes que de-
pendiendo de sus caractersticas pueden
ser a la vista o a trmino a inters
o no acompaadas o no de facilidades
crediticias. La ley 42 regula las expresiones
y/oo en las cuentas bancarias de dep-
sitos de dinero. El establecimiento de una
cuenta bancaria, ms que una relacin basa-
da en la confianza mutua.
Las operaciones de los bancos son aque-
llas transacciones que las personas emplean
para un determinado bien econmico pue-
de ser a travs de cuentas bancarias.
LAS CUENTAS BANCARIAS
CUENTAS CORRIENTES
Estos son depsitos corrientes que pue-
den ser utilizados en cualquier momento
a voluntad y requerimiento del titular de
la cuenta. Es una forma de capacitacin de
22
depsitos que constituyen un servicio que
ofrece el banco y al cual acuden y se acogen
los clientes debido a la confianza, comodi-
dad, seguridad y el control que se le da a
los fondos que ponen bajo la custodia del
banco. Los saldos en este tipo no ganan in-
tereses y prcticamente el banco no cobra
por este servicio.
BANCOS DE SEGUNDO PISO
Qu son los bancos de segundo piso?
Los bancos de segundo piso dirigen sus
recursos hacia sectores especficos de la
economa con el fin de fomentar su desa-
rrollo. Los principales bancos de segundo
piso en Colombia son Bancoldex, Findeter
y Finagro. Estos bancos prestan recursos a
travs de intermediarios financieros como
los bancos comerciales (bancos de primer
piso), los cuales asumen el riesgo del crdi-
to. En este proceso, las empresas y personas
solicitan crditos a travs de la red de ban-
cos, corporaciones financieras y compaas
de financiamiento comercial, cooperativas
de ahorro y crdito, ONGs financieras y
fondos de empleados que tienen cupo en
los bancos de segundo piso.
Por ejemplo, Bancoldex ofrece lneas de
redescuento a los bancos comerciales para
que estos financien las empresas de los
sectores econmicos dedicadas al comer-
cio exterior. Bancoldex otorga recursos a
empresas que proveen materias primas e
insumos que forman parte del producto de
exportacin, a los importadores de materia
prima, insumos, bienes intermedios y bienes
de capital, as como a los compradores de
bienes y servicios colombianos en el exte-
rior.
BANCOLDEX
Bancldex opera en Colombia como un
banco de segundo piso (no desembolsa di-
rectamente los recursos a los empresarios),
utiliza la red de bancos, corporaciones fi-
nancieras y compaas de financiamiento
comercial, as como cooperativas de aho-
rro y crdito, ONGs financieras y fondos
de empleados con cupo en Bancldex (in-
termediarios financieros vigilados y no vigi-
lados por la Superintendencia Financiera),
para atender las necesidades de crdito de
las mipymes del pas.
En el exterior, ofrece financiacin al com-
prador de bienes y servicios colombianos, a
travs de bancos previamente calificados.
Tasas de inters y tasa de redescuento
La tasa de inters para el empresario co-
rresponde a la tasa de redescuento otor-
gada al intermediario ms los puntos adi-
cionales (margen de intermediacin) que se
pacten, liquidados en su equivalente trimes-
tre vencido.
En dlares, ser igual a la tasa de redescuen-
to ms los puntos adicionales pactados, pa-
gaderos por semestres vencidos.
FUNCIONES
Bancldex es un establecimiento de crdi-
to bancario que opera como un banco de
segundo piso, cuyo objeto principal es el
de financiar las necesidades de capital de
trabajo y activos fijos de proyectos o em-
presas viables de todos los tamaos y todos
los sectores de la economa colombiana a
excepcin del agropecuario.
Para el desarrollo de tal objeto la Ley 7
de 1991 le asign al Banco, entre otras, las
siguientes funciones generales:
La celebracin de todos los actos y
contratos autorizados a los estableci-
mientos bancarios, entre los cuales se
encuentran la captacin de recursos
del pblico y la realizacin de opera-
ciones de crdito, inclusive para finan-
ciar a los compradores de exportacio-
nes colombianas.
El descuento de crditos otorgados
por otras instituciones financieras, o la

compra de cartera de las mismas, antes
que hacer crditos directos.
El otorgamiento de avales y garantas.
El apoyo al sistema del seguro de cr-
dito a la exportacin.
CORPORACIONES FINACIERAS
Qu son y cmo funcionan las corporacio-
nes financieras?
Las corporaciones financieras son institu-
ciones creadas en Colombia a mediados de
los aos 50, con el objetivo de financiar el
sector industrial y comercial, para canalizar
recursos de largo plazo y de esta forma fo-
mentar la creacin de nuevas empresas.
Las diferencias fundamentales entre las cor-
poraciones financieras y los dems estable-
cimientos de crdito como bancos y com-
paas de financiamiento comercial son: en
primer lugar, la posibilidad de invertir en
empresas del sector real mediante la parti-
cipacin accionaria en las mismas y adems,
la captacin de recursos nicamente por
medio de certificados a trmino (CDT).
La evolucin del sistema financiero y la pro-
fundizacin del mercado de deuda pblica y
del mercado cambiario, han permitido que
la operacin de las corporaciones financie-
ras se extienda, adems de las actividades
de captacin y colocacin de recursos,
hacia las reas de tesorera y banca de in-
versin. En la tesorera se negocian activos
financieros en moneda local, en el mercado
primario y secundario de TES y bonos, as
como activos en moneda extranjera tanto
en el mercado spot como en el de instru-
mentos derivados.
Por su parte, en el rea de banca de inver-
sin se realizan operaciones en el mercado
de capitales, como emisiones y colocaciones
de bonos. Adicionalmente, se lleva a cabo la
estructuracin financiera de proyectos de
infraestructura y la asesora en valoracin
23
de empresas y procesos de fusiones y ad-
quisiciones.
COMPAAS DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL
-CFC
Las principales actividades de las CFC son
captar recursos mediante depsitos a trmi-
no con miras a realizar operaciones activas
de crdito y facilitar la comercializacin de
bienes y servicios; negociar ttulos valores;
comprar y vender ttulos; colocar mediante
comisin obligaciones y acciones emitidas
por terceros; y otorgar financiacin median-
te letras de cambio, entre otras. Mediante la
ley 35 de 1993 se estipul que las antiguas
compaas de leasing o arrendamiento co-
mercial podran convertirse en CFC.
Las CFC tradicionalmente han desempea-
do un papel modesto en cuanto a la colo-
cacin de crditos en el sector industrial-la
participacin de stos dentro de su carte-
ra bruta pas del 18% en 1991 al 12% en
1996--, pero su comportamiento es el ms
estable en el conjunto de las instituciones
del sistema financiero.
Estas instituciones adquirieron mayor im-
portancia a partir de 1978-1979, cuando
participaron con un 7% en el total de la
cartera neta de crdito otorgado por el
sistema financiero (grfico 3.4). En la dca-
da del noventa, la orientacin del crdito,
medido en trminos de la cartera bruta, se
ha focalizado en actividades de comercio,
con una participacin aproximada del 20%,
y en otras, en las que se incluye el sector de
transporte, con un 30%.
COMPAAS DE LEASING
Que es el Leasing?
Es una excelente alternativa de financia-
cin de bienes. Es una operacin de arren-
damiento financiero mediante la cual se
entrega a ttulo de arrendamiento bienes
24
muebles e inmuebles, financiando su uso y
goce, a cambio del pago de cnones peri-
dicos durante un plazo determinado, pac-
tndose para el arrendatario o locatario la
facultad de ejercer al final del perodo la
opcin de compra sobre dicho bien.
Es considerado un sistema de financiacin
orientado hacia los empresarios, sean stos
personas naturales o jurdicas que desarro-
llen una actividad que requiera el uso de
bienes para generar una actividad produc-
tiva.
Leasing financiero
Leasing de importacin
Leasing operativo
Leasing financiero
A travs del leasing financiero usted podr
adquirir en arrendamiento los activos pro-
ductivos que requiera a cambio del pago de
un canon peridico en un plazo conveni-
do. Al trmino del respectivo contrato, us-
ted tienen derecho a ejercer la Opcin de
Compra por un valor determinado que se
pacta al inicio del mismo.
Leasing de importacin
Esta modalidad de arrendamiento financie-
ro le permite adquirir activos productivos
en todo el mundo. usted especifica el bien
que requiere para su actividad, as como el
proveedor y el pas en donde se radica y
Leasing Corficolombiana lo importa can-
celando los gastos de nacionalizacin me-
diante un contrato de promesa de leasing.
Una vez nacionalizado el Bien, se formaliza
el contrato de leasing con opcin de com-
pra, momento a partir del cual se comporta
de manera similar al Leasing financiero.
Leasing Operativo
El arrendamiento operativo es una alterna-
tiva de financiacin similar al leasing finan-
ciero, pero sin opcin de compra. A travs
de esta modalidad de leasing usted podr
arrendar vehculos, maquinaria y equipos
sin intencin de adquirir el activo al final
del contrato.
Ventajas y beneficios del leasing
Sencillez en la operacin.
Agilidad en los trmites y pago al pro-
veedor.
No compromete garantas, lo que hace
ms fcil el trmite del contrato, ya que
la garanta es el bien dado en arrenda-
miento.
No implica Inversiones en activos fijos.
No afecta el nivel de endeudamiento
de la empresa, porque no se trata de
un crdito y el arrendatario puede
mantener la disponibilidad de sus cu-
pos crediticios con otras entidades fi-
nancieras.
FIDUCIAS
ORIGEN
La fiducia, tan importante en Colombia y
en el resto del mundo actualmente, tiene
races muy antiguas en el derecho romano
y en el derecho anglosajn:
En la Antigua Roma existan dos figuras:
El Fideicommisum.
Una persona en su testamento transfera a
otra, que gozaba de su total confianza, uno
o varios de sus bienes para que los adminis-
trara en beneficio de otra u otras personas
que el testador quera favorecer.
El testador poda establecer que, despus
de determinado tiempo, o cumplida cierta
condicin, se transfirieran los bienes a es-
tos beneficiarios.

Pactum Fiduciae
Era un acuerdo entre dos personas en el
que una le transfera a otra, que gozaba de
toda su confianza, uno o varios bienes, para
que cumpliera una determinada finalidad.
Por ejemplo:
- Respaldar el pago de una deuda, en caso
de que se incumpliera la obligacin.
Fiduciae cum creditore.
- Administrar y defender los bienes mien-
tras su propietario iba a la guerra o se au-
sentaba durante un largo tiempo. Fiduciae
cum amico.
En el derecho anglosajn, la fiducia se ori-
gin con los llamados uses (antecedentes
del trust).
Eran compromisos de conciencia que ad-
quira una persona al recibir los bienes que
le eran entregados por otra. Esos compro-
misos podan ser en favor del propietario
inicial o de un tercero designado por l.
Qu es la Fiducia?
La palabra fiducia significa fe, confianza.
Mediante la fiducia una persona natural o
jurdica (fideicomitente) confa a una socie-
dad fiduciaria uno o ms de sus bienes, para
que cumpla con una finalidad determinada
en el contrato.
Esta finalidad puede ser en provecho del
mismo propietario o de otra persona (be-
neficiario).
La fiducia es un mecanismo elstico, pues
permite realizar todas las finalidades lcitas
que las necesidades o la imaginacin deter-
minen.
Como consecuencia de la fiducia, una en-
tidad especializada y profesional (la fidu-
ciaria), se compromete a relizar su mejor
esfuerzo para conseguir la finalidad que le
seala su cliente, con lo bienes recibidos
para el efecto.
25
La sociedad fiduciaria nunca adquiere la
propiedad absoluta de los bienes recibidos
en fiducia.
Qu son las Sociedades Fiduciarias?
Las Sociedades Fiduciarias son entidades de
servicios financieros, constitudas como so-
ciedades annimas, sujetas a la inspeccin y
a la vigilancia permanente de la Superinten-
dencia Bancaria.
Cul es la diferencia entre Encargo Fidu-
ciario y Fiducia Mercantil?
En el Encargo Fiduciario, el fideicomitente
conserva la propiedad de los bienes entre-
gados a la fiduciaria. Se trata de una simple
administracin de los bienes, sin transferen-
cia de la propiedad.
Por otro lado, en el contrato de Fiducia
Mercantil el fideicomitente se desprende
de la propiedad de los bienes que entrega,
sacndolos de su patrimonio. Estos bienes
entran a conformar un patrimonio autno-
mo, que es administrado por la sociedad
fiduciaria.
Informacin para vinculacin de interme-
diarios de seguros
Qu es un intermediario de seguros?
Es la persona natural o jurdica encargada
de ofrecer, promover, asesorar y manejar
los seguros de las personas naturales o ju-
rdicas que tengan necesidad de proteccin,
en representacin de una o varias asegura-
doras.
COMPAIAS DE SEGUROS
De acuerdo con el artculo 1347 del Cdigo
de Comercio, son corredores de seguros las
empresas constituidas o que se constituyan
como sociedades annimas, cuyo objeto
social sea exclusivamente ofrecer seguros,
promover su celebracin y obtener su re-
novacin a ttulo de intermediarios entre el
26
asegurado y el asegurador.
Agencias colocadoras de seguros y agentes
de seguros
Son las personas naturales o jurdicas que
promuevan la celebracin de contratos de
seguros y de capitalizacin y la renovacin
de los mismos en relacin con una o varias
compaas de seguros o sociedades de ca-
pitalizacin.
Clases de agentes de seguros
a. Agentes independientes: Son aquellas
personas que por sus propios medios
se dedican a la promocin de plizas
de seguros y de ttulos de capitaliza-
cin, sin dependencia de la compaa
de seguros o de la sociedad de capita-
lizacin en virtud de un contrato mer-
cantil. Requisitos para crear un Fondo Mutuo
b. Agentes dependientes: Son aquellas
personas que han celebrado contrato
de trabajo para desarrollar la labor de
agente colocador con una compaa
de seguros o una sociedad de capitali-
zacin. Ventajas
FONDOS MUTUOS DE INVERSION
Los FONDOS MUTUOS DE INVERSIN
fueron creados jurdicamente en 1.960, me-
diante el decreto 2968 con el objeto de
fomentar el AHORRO en los trabajadores
Colombianos, estimular la INVERSIN e
impulsar el desarrollo de mercados de ca-
pitales y contribuir al desarrollo de la eco-
noma nacional.
Un fondo mutuo de Inversin se constituye
con el aporte de los trabajadores y las con-
tribuciones de las empresas para las cuales
laboran, con la finalidad de crear un patri-
monio para el momento de su retiro de la
empresa.
Hasta el ao 1.985 su crecimiento no fue
significativo, solo existan 25 fondos mutuos
de inversin, pero con el decreto 1705 de
esta fecha, se impuls su creacin, siendo
en la actualidad 80 fondos Mutuos, con ac-
tivos cercanos a los $ 700.000 millones y
100.000 trabajadores afiliados.
Funcionamiento
El trabajador de una empresa que est afi-
liado al F. M. I. realiza un aporte mensual
en dinero a ste, hasta el 10% de su salario
bsico, y la empresa aporta como mnimo el
50% de lo que ahorra el trabajador, de ah
nace el carcter mutual de estos fondos. Es-
tos recursos son invertidos en el mercado
burstil de acuerdo a la legislacin vigente,
y se incrementan con los rendimientos, los
cuales son capitalizados para la conforma-
cin de un patrimonio, de conformidad con
los estatutos del F. M. I.
Los requisitos para constituir un fondo mu-
tuo en una empresa, son que esta posea ac-
tivos iguales o superiores a $100.000.000 y
emplee ms de 20 trabajadores.
Para la Empresa Patrocinadora:
Los Aportes que hace la empresa a sus
afiliados no constituyen salario y por lo
tanto no afectan la carga prestacional.
Incidencia positiva en clima laboral
de la empresa.
Incentiva el sentido de pertenencia de
los trabajadores a la empresa.
Para los afiliados
Con un ahorro mnimo mensual el
trabajador logra conformar un patri-
monio significativo a mediano y largo
plazo para su retiro.
Facilidad de aportar su ahorro a travs
de una deduccin de nmina.
La rentabilidad de su ahorro es muy
buena, dado que recibe rendimientos

por los aportes, por la contribucin
que recibe de la empresa y por la rein-
versin de las utilidades generadas.
Adicionalmente el manejo conjunto de
estos recursos permite lograr mayores
eficiencias en la rentabilidad de la in-
versin, de las que se obtendran si se
realizara a nivel individual.
Seguridad de sus ahorros por ser vigi-
lados por parte de La SUPERINTEN-
DENCIA FINANCIERA DE COLO-
MIBA; por la administracin conjunta
trabajadores - empresa; por la diversifi-
cacin de sus inversiones en entidades
vigiladas y bien calificadas.
Recibe premios por la permanencia
en el ahorro, a travs del FONDO DE
PERSEVERANCIA, siendo este un ren-
dimiento adicional.
Fondos Mutuos en Colombia
Para el pas los FONDOS MUTUOS DE
INVERSIN son un mecanismo muy po-
sitivo para la economa pues incentivan el
mercado de valores, dada su naturaleza de
INVERSIONISTA INSTITUCIONAL.
ALMACENES GENERALES DE DEPSITO
OBJETIVO:
Depositar, Custodiar, Manejar, Distri-
buir, Comprar y vender
FUNCIONES:
Expedicin de certificados de depsi-
to, y bonos de prenda
Desempear las funciones de inter-
mediarios aduaneros de mercancas en
consignacin
Vigilancia de bienes dados en mercan-
cas..
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Otorgar crdito directo a sus clientes
o gestionarlos.
El capital mnimo exigido es de 2.000 Millo-
nes de pesos
TIPOS DE DEPOSITO:
Deposito Provisional
Deposito Simple
Deposito de mercancas retencin a
favor de terceros.
Deposito con obligacin a prenda
Deposito con certificados
Deposito con certificado y bono de
prenda.
ORGANISMOS MULTILATERALES DE CREDITO
GRUPO BANCO MUNDIAL:
Banco Mundial BIRF
Asoc. Internacional de fomento AIF
Corporacin Financiera Internacional
CFI
Centro Internacional de Arreglo de di-
ferencias relativas a inversiones CIA-
DI
Organismos Multilaterales de garanta
de inversin OMGI.
Banco Intermediado de desarrollo
BID
Fondo Monetario Internacional FMI.
GRUPO BID :
Corporacin Interamericana de inver-
siones CII
Fondo Multilateral de Inversiones
La finalidad del grupo es contribuir a im-
pulsar el progreso econmico y social de
28
la regin
BANCO LATINOAMERICANO DE EX-
PORTACIONES BLADEX.
Banco multinacional creado por los bancos
centrales de los pases latinoamericanos y
del caribe, especializado en el comercio ex-
terior de esta regin.
MERCADO DE RENTA VARIABLE
En el Mercado de Renta Variable la renta-
bilidad de la inversin depende de las utili-
dades obtenidas por la empresa en la que
se invirti.
ACCIONES
Es el clsico papel de renta variable; Son
ttulos nominativos, los cuales al ser adqui-
ridos por personas naturales o jurdicas les
permite ser propietarios de una parte de la
empresa emisora del ttulo.
Existen tres tipos:
ACCIN ORDINARIA
Concede a su titular derecho de partici-
pacin en la sociedad emisora tales como
percibir dividendos y el derecho a voto en
la asamblea
Accin Preferencial sin Derecho a Voto
ACCIONES PRIVILEGIADAS
Adems de los derechos consagrados para
Acciones Ordinarias tiene los siguientes
privilegios:
Derecho preferencial para reembolso en
caso de liquidacin, hasta el trmino de su
valor nominal.
Derecho para que las Utilidades se desti-
nen, en primer trmino a una cuota deter-
minada acumulable o no. La acumulacin no
podr extenderse a mas de 5 aos.
Otra prerrogatoria exclusivamente eco-
nmica, no podr otorgar privilegios que
consistan en voto mltiple, o que eximan
de sus derechos permanentemente a los
propietarios de acciones comunes.
MERCADO DE DIVISAS
Cuando se habla de divisas, se hace refe-
rencia al grupo de monedas extranjeras
que se utilizan en un pas para llevar a cabo,
generalmente, actividades o transacciones a
nivel internacional.
Actualmente se puede definir un mercado
como el espacio, la situacin o el contexto
donde se lleva a cabo el intercambio, la ven-
ta y la compra de bienes, servicios o mer-
cancas por parte de unos compradores
que demandan esas mercancas y tienen la
posibilidad de comprarlas, y unos vendedo-
res que ofrecen stas mismas
Los intercambios de divisas generalmente
se hacen en grandes centros financieros del
mundo Londres, Nueva York y Singapur son
unos de los ms importantes. Los princi-
pales participantes en el mercado de divi-
sas son los bancos, las multinacionales, las
instituciones financieras no bancarias y los
bancos centrales.
Para el caso de los bancos, stos efectan
transacciones entre cuentas de clientes a
nivel internacional. Generalmente, los ban-
cos especifican el tipo de divisas utilizadas
en sus operaciones y transacciones.
Adems de realizar transacciones para
clientes, los bancos realizan operaciones
con divisas como negocio, pues los clien-
tes de los bancos pagan por ellas un precio
de menudeo que es mayor al precio al cual
los bancos las compran (pues los bancos las
compran al por mayor). La diferencia en
los precios es la compensacin que reciben
los bancos por desarrollar esta actividad.
Las empresas multinacionales, al hacer pre-
sencia en varios pases, negocian con mone-
das diferentes. Las instituciones financieras
no bancarias, como los fondos de pensio-
nes, al manejar grandes sumas de dinero,
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tambin negocian con monedas diferentes.
Los bancos centrales tambin participan activamente en el
mercado de divisas. Las reservas internacionales de los pa-
ses estn invertidas, en su mayora, en divisas. Dependiendo de
las economas, el dinero en circulacin en stas y las polticas
econmicas, los bancos centrales deciden entrar o no en el
mercado de divisas para comprar o vender.
El mercado de divisas se caracteriza por su constante variacin
y por la constante demanda de informacin por parte de los
participantes.