RESUMEN EJECUTIVO:

El presente trabajo se ha elaborado teniendo como referencia principal, la

economa de Paraguay, en la cual analizaremos principalmente, las variables
exgenas y endgenas planteadas con el fin de establecer el efecto de estas en la
economa de dicho pas, y en los principales mercados econmicos del mismo,
para este trabajo hemos tomado como fuente fundamental, el libro usado en clase
de Macroeconoma, Andrew B. Abel y Ben S. Bernanke.

El objetivo principal de este trabajo es tener un mejor conocimiento de la

economa Paraguay, adems de conocer un poco ms del movimiento econmico
de este pequeo pas.

Trabajo de Investigacin Pgina 1

 INTRODUCCIN

La economa de Paraguay se caracteriza por la predominancia de los sectores

agroganaderos, comerciales y de servicios. El sector industrial se encuentra
medianamente desarrollado, y se basa principalmente en el procesamiento de
bienes agrcolas y ganaderos.

En el 2010, el Paraguay experiment la mayor expansin econmica de Amrica

Latina, con una perspectiva histrica de crecimiento del PIB de 15,3%.8 Slo en el
primer semestre de 2010, el pas tuvo un crecimiento econmico del 14%.9 El
49,9% del crecimiento del PIB corresponde a la agricultura; el 9,7% a la industria
(incluyendo la construccin y las utilidades pblicas); el 34% corresponde a
servicios y el 6,1% a las tasas.

El 22 de junio de 2012 el Banco Central del Paraguay dio a conocer que la

economa se contrajo un 2.6% interanual y un 3.0% intertrimestral (anualizado)
en el primer trimestre de 2012.

Un indicador de la Direccin General de Estadsticas, Encuestas y Censos

(DGEEC) en la Encuesta permanente de Hogares (EPH) 2010, se refiere a la
satisfaccin del trabajo. Aproximadamente el 50.3% de los ocupados desean
mejorar o cambiar o adicionar otra ocupacin. Segn el nivel de instruccin, los
ocupados menos instruidos y los ms instruidos son quienes presentan ms
satisfaccin en general.

Trabajo de Investigacin Pgina 2

 EL IMPACTO DEL AUMENTO DEL GASTO PBLICO SOBRE LA
INFLACIN EN LA ECONOMA PARAGUAYA DURANTE EL
PERIODO 2003-2008

PROBLEMA: QU EFECTOS TIENE EL AUMENTO DEL GASTO PBLICO

SOBRE LA INFLACIN DE LA ECONOMA PARAGUAYA?

VARIABLE EXGENA: Gasto Pblico

VARIABLE ENDGENA: Inflacin

HIPTESIS: Un aumento en el gasto pblico, aumenta la inflacin

I. CONTEXTO:

El gasto social pblico en Paraguay constituye el 12,6 % del producto

interno bruto (PIB), con lo que est por debajo del promedio
latinoamericano de 15 % registrado en el ao 2009, de acuerdo al Estudio
del Banco Mundial "Paraguay: Determinantes y Desafos para la Reduccin
de la Pobreza", presentado esta semana en el pas.

Se suma a esta condicin, agrega el documento, el hecho que el PIB de

Paraguay -que en 2010 alcanz los USD 17.628 millones- es menos de la
mitad del PIB promedio de Amrica Latina y el Caribe, con lo que el nivel de
gasto social pblico en el pas tambin es uno de los ms bajos de la
regin.

El Estudio destaca, sin embargo, que despus de crecer menos de 1 %

entre 2003 y 2008, el gasto como proporcin del PIB aument 2,4 % en
2009. Entre sus componentes, la educacin recibe casi un 39 % de los

Trabajo de Investigacin Pgina 3

 recursos, la seguridad social y la proteccin social cada una reciben cerca
de 17,5 %, y el sector de la salud recibe 24 %.

En este sentido, el trabajo recomienda opciones de poltica para cada una

de estas materias, de manera que el crecimiento econmico s se refleje en
una disminucin de la pobreza, que se redujo 8,9 puntos porcentuales entre
los aos 2003 y 2009, pero que para el BM no es suficiente.

Los ltimos datos de 2009 indican que el 35 % de la poblacin paraguaya

vive en condicin de pobreza y de ella el 19 % son pobres extremos.
Mientras que el 71% de estas personas indigentes reside en el rea rural
del pas.1

II. DISCUSIN TERICA

Los ciclos econmicos son un tipo de fluctuacin que se encuentra

en la actividad econmica agregada de los pases que organizan su trabajo
principalmente en empresas. Un ciclo est formado por expansiones que se
producen ms o menos al mismo tiempo en muchas actividades
econmicas, seguidas de recesiones, contracciones y recuperaciones
tambin generales que acaban en la fase de expansin del ciclo siguiente
(Burns y Mitchell, Measuring Business Cycles, National Bureau of Economic
Research, 1946, pg.1).

Una perturbacin que puede ocasionar los ciclos econmicos es un

cambio en la poltica fiscal, la cual puede adoptar tendencias contractivas o
expansivas, segn la coyuntura por la que la economa est atravesando.

Las polticas fiscales expansivas consisten, bsicamente, en

disminuir los impuestos y/o aumentar las compras del Estado. Esta ltima,

1 http://www.empleo.gob.es/es/mundo/Revista/Revista103/11.pdf

Trabajo de Investigacin Pgina 4

 ser la variable en la que nos enfocaremos a lo largo del siguiente anlisis
por generar repercusiones que son de nuestro especial inters al incluir
variaciones en el nivel de precios de la economa.

El modelo neoclsico explica, secuencialmente, el impacto que

produce dicho aumento del gasto del gobierno sobre el comportamiento de
los mercados y su posterior reajuste al equilibrio general. Estos son los
lineamientos que seguiremos en el desarrollo de la presente investigacin,
en la que valoramos, enfticamente, la evolucin de la inflacin.

Aclaradas las generalidades en las que se basar nuestra indagacin,

no nos queda ms que describir minuciosamente el modelo que pretende
explicar el proceso atravesado por la economa Paraguaya a lo largo del
perodo 2003- 2008, a consecuencia de un aumento en el gasto pblico.

A. Mercado de Trabajo

Antes del cambio de la poltica fiscal, la economa se encuentra en

un equilibrio general. Para ver qu ocurre despus de que aumentan las
compras, comenzamos con la evaluacin del mercado de trabajo.

El cambio de la poltica fiscal no afecta a la funcin de produccin

o al producto marginal del trabajo, por lo que la curva de demanda de
trabajo no se desplaza (Abel y Bernanke, Macroeconoma, 2004, pg.
417). Sin embargo, un aumento de las compras del Estado s afecta a la
oferta de trabajo reduciendo la riqueza de los trabajadores.

El Gobierno central aumenta la cantidad de produccin nacional

que se destina a fines pblicos y, como consecuencia, queda menos
para consumo e inversin privados. Esta influencia negativa del
aumento de las compras del Estado en la riqueza privada se vuelve
ms evidente al suponer que el aumento del gasto est plenamente
financiado por los impuestos. Adems, es importante resaltar que

Trabajo de Investigacin Pgina 5

 asumimos el cumplimiento de la equivalencia ricardiana, por lo que da
lo mismo saber cundo estos son cobrados (Jos de Gregorio,
Macroeconoma: Teora y polticas, 2007, pgina 166). Entonces,
independientemente de que se suban o no hoy los impuestos, partiendo
del supuesto clsico de que la produccin siempre se encuentra en su
nivel de pleno empleo, un incremento del gasto pblico empobrece
realmente a la gente.

Una disminucin de la riqueza eleva la oferta de trabajo porque las

personas que son ms pobres pueden permitirse menos ocio. Por lo
tanto, un aumento de las compras del Estado debe provocar un
aumento de la oferta agregada de trabajo, por lo que el empleo
aumenta y el salario real disminuye (Abel y Bernanke, Macroeconoma,
2004, pg. 418) Por ltimo, y ya que el empleo de equilibrio se eleva, el
nivel de produccin de pleno empleo tambin se incrementa

B. Mercado de bienes

Este cambio en la poltica fiscal, adems de los efectos

previamente mencionados sobre el mercado de trabajo, tiene
repercusiones directas sobre el mercado de bienes que se producen,
principalmente, por su impacto sobre el nivel de ahorro nacional
deseado

Lo que sucede a continuacin se explica en dos partes. En primer

lugar, y debido al supuesto de que el Estado se financia, nicamente,
con la recaudacin tributaria, el ahorro pblico se mantiene intacto y, en
la medida que el incremento de los impuestos no distorsione las
decisiones de inversin, esta tambin permanecer constante. Sin
embargo, la pregunta que debemos responder es qu pasa con el
ahorro privado, cuestin que constituye la segunda porcin de este
anlisis.

Trabajo de Investigacin Pgina 6

 Si el consumo se mantiene constante, el ahorro privado cae en
exactamente lo que sube el gasto de gobierno. Sin embargo, el
consumo debera reaccionar, aunque no mucho, debido a que el
individuo prefiere suavizar su gasto y, ante un cambio de su ingreso
disponible, el ajuste se debera hacer, principalmente, bajando el ahorro
y no el consumo. El ingreso disponible cambia y el consumo se ajusta
solo en una fraccin (Jos de Gregorio, Macroeconoma: Teora y
polticas, 2007, pg. 168).

Al subir el gasto del gobierno, entonces, la economa se encuentra

en un punto en el cual la inversin es mayor que el ahorro. Esta mayor
cantidad de proyectos con respecto a los fondos prestables disponibles
eleva la tasa de inters real que equilibra el mercado de bienes

C. Mercado de dinero

Hasta este punto de nuestra descripcin, no se ha llegado a un

nuevo equilibrio en la economa, por lo que es necesario que, para que
este se restablezca, los precios se reajusten.

Como fue mencionado previamente, la poltica fiscal expansiva

aument el nivel de produccin de pleno empleo y, ya que cualquier
cambio que aquel manifieste debe reflejarse en una variacin similar de
la oferta agregada de largo plazo, esta tambin se incrementa 2

Asimismo, el aumento de las compras del Estado ha aumentado la

demanda agregada de bienes y al mismo tiempo, aunque suponemos
que en menor proporcin, ha incrementado el nivel de produccin de
pleno empleo. Esto genera que la cantidad agregada demandada de

2 Cualquier cambio que desplaza la recta PE hacia la derecha en el diagrama IS-LM

tambin desplaza la curva OALP hacia la derecha (Abel y Bernanke, Macroeconoma,
2004, pg. 384).

Trabajo de Investigacin Pgina 7

 bienes sea mayor que la produccin, por lo que el nivel de precios debe
subir

Este aumento en el nivel general de los precios reduce la oferta

monetaria real lo que incrementa an ms la tasa de inters real de la
economa. Esta mejora en los rendimientos de los activos alternativos
del dinero vuelve a generar un efecto importante que no puede dejarse
de lado, y es que la disminucin que provoca en la demanda de dinero
no solo restituye el equilibrio de este mercado especfico, sino el de
toda la economa

III.

Trabajo de Investigacin Pgina 8

 III. GRFICOS ESTADSTICOS

Variacin Porcentual del Gasto Pblico

Perodo 2003 - 2008
3.5
3
2.5
2
1.5
Variacin Porcentual %
1
0.5
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008
-0.5
-1

Fuente: Banco Central de Paraguay

Esta grfica muestra cmo Paraguay ha destinado, anualmente,

un porcentaje cada vez mayor al gasto pblico. Cuando esto sucede, se
dice que la economa aplica una poltica fiscal expansiva.

Paraguay destina parte de su gasto a la seguridad social; esto es,

entre otras cosas: pagar, por un perodo de 18 meses, una remuneracin
al sector desempleado de su poblacin y distribuir fondos de jubilacin y
salud.

Trabajo de Investigacin Pgina 9

 Producto Bruto Interno
(en miles de millones de Guaranis del 2005)
Perodo 2003 - 2008
2450
2400
2350
2300

Variacin del PBI 2250

2200
2150
2100
2050
2003 2004 2005 2006 2007 2008

Fuente: Banco Central de Paraguay

Este cuadro estadstico refleja el crecimiento econmico que

experiment Paraguay en los perodos de expansin fiscal.

Parte del ascendente ritmo del PBI podra ser atribuido a las
polticas econmicas realizadas por el gobierno, razn por la cual supone
un asunto relevante el analizar en qu magnitud resultan afectados otros
indicadores econmicos, mostrados a continuacin.

Trabajo de Investigacin Pgina 10

 Ahorro Bruto
(como porcentaje del Producto Bruto Interno)
30

25

20

Variacin Porcentual % 15

10

0
2003 2004 2005 2006 2007 2008

Fuente: Banco Mundial

Como podemos observar en el grfico, si bien Paraguay ha

aumentado su nivel de ahorro nacional deseado, este incremento ha
sido realizado en menor proporcin que cifras de aos anteriores al
perodo analizado en el presente trabajo. Adems, debemos tener en
cuenta que a partir del ao 2007 el nivel de ahorro deseado disminuye
en dos puntos porcentuales confirmando de esta forma que la poltica
econmica aplicada por Paraguay se basa en el modelo clsico.

Trabajo de Investigacin Pgina 11

 Consumo
(Unidad 2005 = 100)
102.50
102.00
101.50
101.00
100.50
Variacin del Consumo 100.00
99.50
99.00
98.50
98.00
2003 2004 2005 2006 2007 2008

Fuente: Banco Central de Paraguay

Como expresado en la grfica, ante un aumento de las compras

del Estado, el nivel de consumo deseado s vara, aunque lo hace en
sumas mnimas. Esto se debe a que, frente a un cambio en su ingreso
disponible, el individuo elige suavizar su gasto y, gracias a esto, el
ajuste se realiza principalmente en el ahorro; por tanto, la variacin no
cuenta de gran notoriedad en el nivel de consumo deseado.

Trabajo de Investigacin Pgina 12

 Inversin Interna Bruta Fija
(Unidad 2005 = 100)
120
115
Inversin
110
105
100
95
90
2003 2004 2005 2006 2007 2008

Fuente: Banco Central de Paraguay

Un aumento de las compras del Estado supone que una mayor

parte de la produccin es destinada al manejo pblico, dejando menos
para fines privados. Afirmamos, entonces, que la puesta en prctica de
una poltica fiscal expansiva tiene un efecto directo en la reduccin de los
niveles de inversin. Sin embargo, en el presente anlisis no es posible
aislar dicha fuerza contractiva, por lo que asumimos que el ritmo de
crecimiento mostrado en el grfico se debe a otros factores, ajenos a
nuestra investigacin.

Trabajo de Investigacin Pgina 13

 IPC
Perodo 2003 - 2008
3.0
2.5
2.0

Variacin del IPC 1.5

1.0
0.5
0.0
2003 2004 2005 2006 2007 2008

Fuente: Banco Mundial

Al aplicarse la poltica fiscal, la cantidad agregada demandada de

bienes es mayor que el nivel de produccin de pleno empleo, debido a
que ste no aumenta en gran proporcin. Por lo tanto, para restablecer el
equilibrio, el nivel de precios debe subir. Este efecto se ve plasmado en
la economa Paraguay a travs de la tendencia creciente del ndice de
precios al consumidor.

Trabajo de Investigacin Pgina 14

 IV. CONCLUSIONES

El aumento del gasto pblico ha aumentado la inflacin en Alemania

entre los aos 2003 y 2008.

Segn el modelo neoclsico, el incremento de las compras del

Estado disminuye los salarios reales, eleva la produccin, el empleo, el
tipo de inters real y, sobre todo, alza el nivel de precios.

Las estadsticas oficiales de Alemania demuestran el cumplimiento

del modelo neoclsico en la realidad, pues los indicadores respondieron,
en su mayora, segn lo previsto.

V. BIBLIOGRAFA Y LINKOGRAFA

Trabajo de Investigacin Pgina 15

 - Andrew B. Abel y Ben S. Bernanke. Macroeconoma. Cuarta
Edicin. Madrid 2004.

- Jos De Gregorio. Macroeconoma. Madrid 2004.

- https://www.db.com/index_e.htm

- http://datos.bancomundial.org/

VI. ANEXOS

Anexo 1
Mercado de trabajo

Trabajo de Investigacin Pgina 16

 w ON1
DN
ON2

A
w1
B
w2

N
N1 N2

Anexo 2

Modelo neoclsico IS-LM

Trabajo de Investigacin Pgina 17

 PE1PE2 LM
IS

r1 A

Y
Y Y

Anexo 3

Mercado de fondos prestables

r S2
I S1

r2 B
A
r1

I,S
I,S2I,S1

Trabajo de Investigacin Pgina 18

 Anexo 4

Modelo neoclsico IS-LM

IS2
r PE1PE2 LM
IS1
r2 B

r1 A

Anexo 5

Modelo DA-OA

Trabajo de Investigacin Pgina 19

 P OALP1 OALP2

P2 B
P1 OACP
A
DA2

DA1

Y Y Y

Anexo 6

Mercado de dinero

r M2 M1

r2 B
r1 A

LM

Y
M/P1 M/P2

Trabajo de Investigacin Pgina 20

 Anexo 7

Modelo neoclsico IS-LM

IS2 LM2
r PE1PE2 LM1
IS1
r2 B

r1 A

Trabajo de Investigacin Pgina 21