FISCAL COLUMNA

OPERACIONES FINANCIERAS DERIVADAS

REFERIDAS A TTULOS COTIZADOS
EN EL SISTEMA INTERNACIONAL DE
COTIZACIONES
P o r C . P. C . F r an c i s c o M o gu e l Gl o r i a
P r e s i d e n t e d e l a C o mi s i n F i s c al d e l a V i c e p r e s i d e n c i a F i s c al d e l IM C P

El objeto del presente es analizar la los artculo 85 y 90 de la Ley del Merca- en bolsas de valores conce-
sionadas. Su enajenacin
aplicacin de la tasa de 10% a las ga- do de Valores, en el Registro Nacional est sujeta a la tasa del 10%.
nancias que se obtengan en la realiza- de Valores a cargo de la Comisin Na- El artculo 129, fraccin I de
cin de operaciones financieras deri- cional Bancaria y de Valores, as como la Ley del ISR dispone que
las personas fsicas estarn
vadas de capital referidas a acciones los valores listados en el sistema inter- obligadas a pagar el ISR, cuyo
emitidas por empresas extranjeras y nacional de cotizaciones de la Bolsa pago se considerar como
definitivo, aplicando la tasa del
cotizadas en el Sistema Internacional Mexicana de Valores. 10% a las ganancias obtenidas
de Cotizaciones (SIC). en el ejercicio derivadas de
la enajenacin de acciones
No obstante lo anterior, para efectos emitidas por sociedades
extranjeras cotizadas en las
A partir del 1 de enero de 2014 se in- de la fraccin IV, las operaciones fi- bolsas de valores concesiona-
corpor el gravamen de 10% a las ga- nancieras derivadas que se califican das o mercados de derivados
reconocidos en los trminos de
nancias derivadas de la compraventa en dicha fraccin son las que se refie- la Ley del Mercado de Valores.
de acciones burstiles. ren a las acciones colocadas en bolsas El artculo 9o., tercer prrafo de
de valores concesionadas y no as a ac- la Ley del Mercado de Valo-
res, de aplicacin supletoria
En especfico, el artculo 129 de la Ley ciones colocados entre el gran pblico a las disposiciones fiscales de
inversionistas, por lo que las acciones conformidad con el artculo
del Impuesto Sobre la Renta establece 5o., segundo prrafo del CFF,
que las personas fsicas estarn obli- cotizadas en el sistema internacional indica que las actividades de
intermediacin con valores
gadas a pagar el impuesto sobre la de cotizaciones no se ubican en el su- que se operen en el extranjero
renta, cuyo pago se considerar como puesto previsto en la fraccin IV. o emitidos conforme a leyes
extranjeras, susceptibles de ser
definitivo, aplicando la tasa de 10% a listados en el Sistema Inter-
las ganancias obtenidas en el ejerci- Sin embargo, se debe considerar que nacional de Cotizaciones de
una bolsa de valores, nica-
cio, derivadas de: el tratamiento fiscal aplicable a las mente podrn proporcionarse
operaciones realizadas por acciones a travs de dicho sistema.
I. La enajenacin de acciones emiti- De conformidad con su regla-
das por sociedades mexicanas o de
colocadas en bolsas de valores con- mento, la Bolsa Mexicana de
ttulos que representen exclusiva- cesionadas, as como las cotizadas en Valores cuenta con un listado
mente a dichas acciones, cuando que se encuentra integrado por
su enajenacin se realice en las dichas bolsas de valores debe ser el el apartado de valores autoriza-
bolsas de valores concesionadas o mismo, ya que si bien la enajenacin dos para cotizar en el Sistema
mercados de derivados reconoci- Internacional de Cotizaciones.
dos en los trminos de la Ley del tiene el mismo tratamiento confor- En ese sentido, las ganan-
Mercado de Valores o de acciones me a la fraccin I del artculo 129, no cias obtenidas en el ejercicio
emitidas por sociedades extranje- derivadas de la enajenacin de
ras cotizadas en dichas bolsas de as las operaciones financieras deri- acciones emitidas por socieda-
valores o mercados de derivados. vadas por la redaccin del artculo des extranjeras listadas en el
[] 129, fraccin IV apartado de valores autorizados
para cotizar en el Sistema In-
IV. Las operaciones financieras ternacional de Cotizaciones de
derivadas de capital referidas a la Bolsa Mexicana de Valores,
acciones colocadas en bolsas de Debido a esto, sera recomendable que estn sujetas a una tasa del 10%
valores concesionadas conforme en los trminos del artculo
a la Ley del Mercado de Valores, se emitieran reglas de carcter gene- 129, fraccin I de la Ley del
as como aquellas referidas a ral a efecto de poder gozar del mismo ISR, con independencia de que
ndices accionarios que represen- su enajenacin no se realice a
ten a las citadas acciones, siempre tratamiento. travs de un intermediario del
que se realicen en los mercados mercado de valores mexicano.
reconocidos a que se refieren las
fracciones I y II del artculo 16-C Por otra parte, en cuanto a la enaje- En consecuencia, ser de mucha
del Cdigo Fiscal de la Federacin. nacin de acciones cotizadas en el importancia tener en cuenta este
En este sentido, la regla 3.2.12 de la Re- SIC y enajenadas en el extranjero, criterio normativo para determi-
solucin Miscelnea Fiscal establece conviene mencionar el siguiente cri- nar el impuesto sobre la renta a
que se consideran ttulos valor que se terio normativo: cargo de una persona fsica.
colocan entre el gran pblico inversio-
nista, aquellos inscritos conforme a 46/ISR/N Acciones emitidas por
sociedades extranjeras cotizadas

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