Teora de los precios

DEFINICIN DE PRECIO
El precio es el elemento de la mezcla de marketing que produce ingresos; los otros
producen costos. El precio tambin es unos de los elementos ms flexibles: se
puede modificar rpidamente, a diferencia de las caractersticas de los productos y
los compromisos con el canal.
Al mismo tiempo, la competencia de precios es el problema ms grave que
enfrentan las empresas. Pese a ello , muchas empresas no manejan bien la fijacin
de precios.

La teora de precios se refiere a los mecanismos de formacin de los precios para

un determinado producto o servicio. As se determinan 2 tipos de mtodos para
formar los precios:

Segn los gastos: Segn este mtodo los precios se forman haciendo una relacin
entre los costos de nuestro producto o servicio y la cantidad de utilidad que se
quiera ganar.

Precio = (Costo unitario * porcentaje de utilidad deseado) + costo unitario

Segn el mercado: Este mtodo nos incita a determinar nuestros precios segn el
mercado y los precios de productos o servicios similares que se brinden dentro del
mismo, as de manera referencial podemos constituir un precio en relacin a las
condiciones reales del mercado.

Formacin de los mercados

Unas de las categoras bsicas en el estudio de la Economa es el mercado, por lo

que es necesario definirlo antes de analizar sus componentes. Existen muchas
definiciones de mercado, pero slo anotaremos las ms relevantes.

Mercado

rea geogrfica en el cual concurren compradores y vendedores de una

mercanca para realizar transacciones comerciales: comprar y vender a un
precio determinado.
Grupo de personas ms o menos organizado en constante comunicacin
para realizar transacciones comerciales.
Relacin que existe entre oferentes y demandantes de bienes y servicios.
mbito dentro del cual las relaciones de oferta y demanda ocurren para
fijacin de un precio.
Serie de transacciones que llevan a cabo los productores, intermediarios y
consumidores para llegar a la fijacin del precio de las mercancas.
En las definiciones anteriores observamos que los elementos que concurren
a la formacin del mercado son:

ELEMENTOS DEL MERCADO

a) Bienes y servicios (mercanca)

b) Oferta de bienes y servicios.
c) Demanda de bienes y servicios
d) Precio de los bienes y servicios
 B) Clasificacin

Sealemos las clasificaciones ms importantes del mercado.

1. Dependiendo del rea geogrfica que abarquen, los mercados se
clasifican en:
Locales. La localidad
Regionales. Mercados que abarcan varias localidades integradas en una
regin geogrfica o econmica. A nivel internacional estos mercados forman
bloques econmicos como el Mercado Comn Europeo.
Nacionales. Mercados que integran la totalidad de las transacciones
comerciales internas que se realizan en un pas; tambin se le llama
mercado interno.
Mundial. El conjunto de transacciones comerciales internacionales (entre
pases) forman el mercado mundial. Tambin se llama mercado internacional
o mercado globalizado.

2. De acuerdo con lo que ofrecen, los mercados pueden ser:

De mercancas. Cuando el mercado se ofrece bienes producidos

especficamente para venderlos; por ejemplo, mercado del calzado, de ropa,
del caf, etctera.

De servicios. Son aquellos que no se ofrecen bienes producidos sino

servicios; el ms importante es el mercado de trabajo.

3. De acuerdo con el tiempo de formacin del precio, los mercados se clasifican en:

De oferta instantnea. En este tipo de mercado el precio se establece

rpidamente y est determinado por el precio de reserva (ltimo precio al
cual vendera el oferente).
De corto plazo. En este mercado el precio no se establece rpidamente y se
encuentra determinado en gran parte por los costos de produccin. La
empresa puede variar la proporcin en que emplea sus recursos pero no
todos. En este tipo de mercado tambin se incluye el de medio plazo, con las
mismas caractersticas que el de periodo corto.
De largo plazo. El precio se establece lentamente y est determinado en
buena medida por los costos de produccin. La empresa cambie la
proporcin en que se utiliza sus recursos productivos (puede incluso variar
todos).

4. De acuerdo con la competencia que se establece en el marcado, ste puede ser

de dos tipos:

De competencia perfecta.
De competencia imperfecta.

5. Otros tipos de mercados

Entre otros tipos de mercado destacan los siguientes:

Mercado de trabajo: conjunto de la oferta y la demanda de mano de obra.

Mercado de capitales: es el conjunto de las ofertas y la demanda de
capitales que se mueven a travs del sistema financiero. Puede ser mercado
nacional o internacional de capitales.
 Mercado de dinero: conjunto de la oferta y la demanda de dinero que se
mueve a travs de los diferentes instrumentos del sistema bancario.
Mercado a futuro: relaciones que existen compradores y vendedores para
realizar transacciones que se concretan en compraventa futura de bienes.
Mercado de divisas: conjunto de compradores y vendedores de monedas
extranjeras en un pas.
Mercado informal: est formado por el comercio ambulante, puestos
callejeros y compradores de los productos y servicios que se expenden en
ellos.

DEMANDA Y OFERTA:

Los elementos que conforman el mercado se puede agrupar en tres categoras:

o Demanda de bienes y servicios

o Oferta de bienes y servicios
o Precio de los bienes y servicios

DEMANDA:

La demanda es la cantidad de mercancas que pueden ser compradas a los

diferentes precios por un individuo o por el conjunto de individuos de una sociedad.

Tipos de elasticidad de la demanda

a) demanda elstica

La cantidad demanda es relativamente sensible a las variaciones del precio,

entonces el gasto total en el producto disminuye cuando sube el precio, la
elasticidad precio toma valor mayores a - pero menores
a -1 - <ep<-1

Cuando la demanda es elstica o relativamente elstica el producto tiene muchos

sustitutos.

b) demanda inelstica
Es relativamente insensible a las variaciones del precio como consecuencia
el gasto total en elproducto aumenta cuando sube el precio, es decir los cambios en
el precio ocasionan cambios proporcionalmente menores en la cantidad
demandada.

la ep toma valores mayores a -1 pero menores a cero.

-1<ep < 0

Cuando la demanda es inelstica relativamente inelstica el producto tiene pocos

sustitutos

c) demanda perfectamente elstica

La cantidad demandada es totalmente sensible a los variaciones del precio, la

elasticidad toma un valor negativo muy grande.

d) demanda perfectamente inelstica

la cantidad demandada es insensible a las variaciones del precio, se llama tambin

demanda rgida, el valor de la elasticidad toma el valor de cero.
 ep=0

e) demanda unitaria

Se da cuenta el cambio porcentual en la cantidad demandada es igual al cambio

porcentual en el precio, es decir, los cambios en el precio ocasin cambios iguales
en la cantidad demandada la elasticidad toma el valor de:

ep=-1

d %q= d %p

ELASTICIDAD PRECIO DE LA OFERTA

Ante un aumento el precio de un producto (o servicio), los oferentes del mismo

reaccionan usualmente aumentando la cantidad ofrecida. Anlogamente, ante una
disminucin del precio de un producto los productores del mismo reaccionan
habitualmente disminuyendo la cantidad ofrecida del mismo. El en caso de algunos
productos, la reaccin puede ser grande, en otros casos, pequea. Cmo medir si
estas variaciones son grandes o pequeas?

Se dice que la oferta de un bien es ELSTICA cuando la respuesta de los

productores ante un cambio en el precio es significativa.
Se dice que la oferta de un bien es INELSTICA cuando la reaccin de los
productores ante un cambio en el precio del bien es pequea.

TEORA DE LA PRODUCCIN
En microeconoma, la 'teora de la produccin' estudia la forma en que se pueden
combinar los factores productivos de una forma eficiente para la obtencin de
productos o bienes. Estos productos pueden ser destinados al consumo final o
utilizados en otro proceso productivo como insumos. Una empresa es cualquier
organizacin que se dedica a la planificacin, coordinacin y supervisin de la
produccin. La empresa es el agente de decisin que elige entre las combinaciones
factores-producto de las cuales disponen y maximiza su beneficio. El problema de
optimizacin al que se enfrenta el productor comparte similitudes, con el del
consumidor. En el caso del consumidor, la cuestin era maximizar una funcin de
utilidad con una restriccin presupuestaria. En el caso de la produccin, se trata de
maximizar la funcin de beneficios teniendo en cuenta restricciones tecnolgicas,
es decir, partiendo de una tecnologa existente que permite escoger entre un
conjunto de elecciones factibles tcnicamente eficiente y suponiendo, en principio,
que los precios de los factores productivos estn dados. El problema pues de la
produccin atraviesa dos filtros, uno primero desde el punto de vista tcnico, por el
cual solo se eligen los procesos eficientes desde el punto de vista tecnolgico y un
segundo filtro de carcter econmico, por el que se elige aquel proceso productivo
que supone un menor coste.

Eficiencia: Se puede distinguir entre los conceptos de eficiencia tcnica y eficiencia

econmica.

Eficiencia tcnica: exige que se utilice un proceso productivo que no

emplee ms recursos de los necesarios para generar un cierto producto.

Eficiencia econmica: exige que se maximice el valor en colones (u otra

unidad monetaria) del producto por cada coln gastado en su produccin.

La eficiencia tcnica no necesariamente implica a la eficiencia econmica, pero si se

alcanza la eficiencia econmica, sta s implica a la eficiencia tcnica.

Funcin de produccin:

Es una relacin tcnica entre producto fsico y factores de produccin, tambin en

trminos fsicos.

Q = f(K,L)

donde:

Q : nivel de produccin, en unidades de producto por unidad de tiempo.

K : stock de capital, por unidad de tiempo.

L : cantidad de mano de obra (trabajo)

Proceso productivo:

Es el conjunto de actividades mediante las cuales se genera un bien.

Elementos del proceso productivo:

1. Trabajo: es posible distinguir entre el trabajo directo (plenamente

involucrado en la produccin) y el indirecto (por ejemplo el trabajo
administrativo, de supervisin, etc.).
 2. Medios de produccin: estos son los bienes de capital (maquinaria,
equipo, etc.), los servicios, los insumos y la tecnologa (combinacin entre
trabajo y capital que busca la eficiencia).

3. Producto terminado.

TEORA DE COSTOS

El costo es el gasto econmico que representa la fabricacin de un producto o la

prestacin de un servicio. Al determinar el costo de produccin, se puede establecer
el precio de venta al pblico del bien en cuestin (el precio al pblico es la sumo del
costo ms el beneficio).

El costo de un producto est formado por el precio de la materia prima, el precio de

la mano de obra indirecta empleada en el funcionamiento de la empresa y el costo
de amortizacin de la maquinaria y de los edificios.

Objetivos de la determinacin de costos:

Servir de base para fijar precios de venta y para establecer polticas de

comercializacin.
Facilitar la toma de decisiones.
Permitir la valuacin de inventarios.
Controlar la eficiencia de las operaciones.
Contribuir al planeamiento, control y gestin de la empresa.

Teora de la empresa
La teora de la empresa consiste en una serie de teoras econmicas que explican
y predicen la naturaleza de una empresa, compaa o entidad financiera, incluida su
existencia, el comportamiento, la estructura y la relacin con el mercado.
Tiene como objetivo dar respuesta a estas preguntas:

1. Existencia. Por qu surgen las firmas? Por qu no estn todas las

transacciones en la economa mediadas por el mercado?

2. Lmites. Cul es el lmite entre las empresas y el mercado y donde se

encuentra ubicado? Qu transacciones se realizan internamente y que se
negocian en el mercado?

3. Organizacin. Por qu las empresas estructuradas de tal manera especfica,

por ejemplo, en cuanto a la jerarqua o descentralizacin? Cul es la
interaccin de las relaciones formales e informales?

4. La heterogeneidad de la firma de las acciones / actuaciones. Qu impulsa

diferentes acciones y actuaciones de las empresas?

5. Evidencia. Qu pruebas hay para las respectivas teoras de la empresa?

 Teora de la utilidad

La teora de la utilidad trata de explicar el comportamiento del consumidor. Desde

esta perspectiva se dice que la utilidad es la aptitud de un bien para satisfacer las
necesidades. As un bien es ms til en la medida que satisfaga mejor una
necesidad. Esta utilidad es cualitativa (las cualidades reales o aparentes de los
bienes), es espacial (el objeto debe encontrarse al alcance del individuo) y temporal
(se refiere al momento en que se satisface la necesidad).

Esta teora parte de varios supuestos:

El ingreso del consumidor por unidad de tiempo es limitado.

Las caractersticas del bien determinan su utilidad y por tanto afectan las
decisiones del consumidor.

El consumidor busca maximizar su satisfaccin total (utilidad total), y por

tanto gasta todo su ingreso.

El consumidor posee informacin perfecta, es decir, conoce los bienes (sus

caractersticas y precios).

El consumidor es racional, esto quiere decir que busca lograr sus objetivos,
en este caso trata de alcanzar la mayor satisfaccin posible. Esto quiere
decir que el consumidor es capaz de determinar sus preferencias y ser
consistente en relacin con sus preferencias. As, si el consumidor prefiere el
bien A sobre el bien B y prefiere el bien B sobre el bien C, entonces preferir
el bien A sobre el bien C (transitividad).

La teora econmica del comportamiento del consumidor se topa con un problema

importante (llamado el problema central de la teora del consumidor), el cual es la
imposibilidad de cuantificar el grado de satisfaccin o utilidad que el consumidor
obtiene de los bienes. No existe una unidad de medida objetiva de la satisfaccin.
Este problema se ha enfrentado a travs de dos enfoques distintos:

Enfoque cardinal: Supone que si es posible medir la utilidad, o sea que si

se dispone de una unidad de medida de la satisfaccin.

Enfoque ordinal: En este enfoque el consumidor no mide la utilidad, slo

establece combinaciones de bienes que prefiere o le son indiferentes con
respecto a otras combinaciones de bienes.

Enfoque cardinal:

A partir de los supuestos y conceptos mencionados se definen dos conceptos de

utilidad o satisfaccin:

Utilidad Total: es la satisfaccin total de consumir una cierta cantidad de

un bien.

Utilidad Marginal: es la satisfaccin extra de una unidad de consumo

adicional.
 La Macroeconoma

La macroeconoma es la parte de la teora econmica que se encarga de estudiar

los indicadores globales de la economa mediante el anlisis de las variables
agregadas como el monto total de bienes y servicios producidos, el total de
los ingresos, el nivel de empleo, de recursos productivos, la balanza de pagos,
el tipo de cambio y el comportamiento general de los precios. En contraposicin,
la microeconoma estudia el comportamiento econmico de agentes individuales,
como consumidores, empresas, trabajadores e inversores.

La macroeconoma puede ser utilizada para analizar cul es la mejor manera de

influir en objetivos polticos como por ejemplo hacer crecer la economa, conseguir
la estabilidad de precios, fomentar el empleo y la obtencin de una balanza de
pagos sostenible y equilibrada. Otra caracterstica es que se centra en los
fenmenos que afectan las variables indicadoras del nivel de vida de
una sociedad y objetiva ms al analizar la situacin econmica de un pas propio en
el que vive, lo que permite entender los fenmenos que intervienen en ella.

Datos macroeconmicos

La macroeconoma basa su anlisis en datos derivados de la observacin y

la estadstica, la medicin y estudios de los mismos muestra el xito o fracaso de
una economa. Los principales datos que se utilizan en la macroeconoma son:

Las macro magnitudes, el indicador ms utilizado es el producto interno

bruto, que mide el valor de todos los bienes y servicios que produce un pas
durante un ao.

ndice de precios al consumo

Tasa de desempleo

Tasa de inters

El ciclo econmico
El ciclo de negocios a largo plazo (o ciclo econmico) se refiere a las fluctuaciones
de la economa en general en la produccin o la actividad econmica durante
varios meses o aos. Estas fluctuaciones se producen normalmente en torno a una
tendencia de crecimiento a largo plazo, y por lo general implican cambios en el
tiempo entre los perodos de crecimiento econmico relativamente rpido (o de
expansin), y los perodos de relativo estancamiento o descenso (contraccin o
recesin). Estas fluctuaciones son a menudo medidas con la tasa de crecimiento
del producto interno bruto real. A pesar de ser llamados ciclos, la mayor parte de
estas fluctuaciones en la actividad econmica no siguen un patrn peridico
mecnico o predecible.

En 1946, los economistas Arthur F. Burns y Wesley C. Mitchell, dieron la definicin

con estndar de los ciclos econmicos en su libro Measuring Business Cycles:
Los ciclos econmicos son un tipo de fluctuacin que se encuentran en la actividad
econmicaagregada de las naciones que organizan su trabajo principalmente en
empresas de negocios: un ciclo consiste en expansiones que ocurren
aproximadamente al mismo tiempo en muchas actividades econmicas, seguidas
por recesiones igualmente generales, contracciones y recuperaciones que se
funden en la fase de expansin del ciclo siguiente, en la duracin, los ciclos
econmicos varan de ms de un ao a diez o doce aos, y no son divisibles en
ciclos ms cortos.

De acuerdo con Burns, A. F.:

Los ciclos econmicos no son ms que las fluctuaciones en la actividad

econmica agregada. La caracterstica fundamental que los distingue de las
convulsiones comerciales de los siglos anteriores o de la temporada y otras
variaciones a corto plazo de nuestra poca es que las fluctuaciones son
ampliamente difundidas sobre la economa - su industria, sus relaciones
comerciales, y sus enredos de las finanzas. La economa del mundo occidental
funciona como un sistema financiero de partes estrechamente relacionadas entre
s. El que quiera entender los ciclos econmicos deben dominar el funcionamiento
de un sistema econmico organizado en gran medida en una red de empresas
libres en busca de ganancias. El problema de los ciclos econmicos cmo es que
sobre tanto, es inseparable del problema de cmo funciona una economa
capitalista.

En los Estados Unidos, es generalmente aceptado que la Oficina Nacional de

Investigacin Econmica (NBER) es el rbitro final de las fechas de los picos y
valles del ciclo econmico. La expansin es el perodo de un canal a un pico, y una
recesin como el perodo de un mximo de un canal. El NBER define una recesin
como "un descenso significativo de la actividad econmica extendi en toda la
economa, que dura ms de unos pocos meses, normalmente visible en el PIB real,
el ingreso real, el empleo, la produccin industrial".
Adems, el ciclo de la economa suele seguir una serie de etapas que se
denominan fases del ciclo econmico: Recuperacin -> Expansin -> Auge ->
Recesin -> Recuperacin... Y as sucesivamente, pero esto no garantiza que sea
as de forma indefinida, sino que existe la posibilidad de la depresin, como aquella
fase de recesin aguda en la que no existen visos de que vaya a producirse una
recuperacin.

Problemas macroeconmicos
En el campo de la economa, se entiende por productividad
al vnculo que existe entre lo que se ha producido y los medios que se han
empleado para conseguirlo (mano de obra, materiales, energa, etc.).

Los principales problemas macroeconmicos son 5:

I. El crecimiento econmico, el ciclo econmico y la productividad.

II. La inflacin.

III. El desempleo.

IV. El dficit pblico.

V. El dficit exterior y la competitividad del pas.

I. El crecimiento econmico, el ciclo econmico y la productividad.

El crecimiento econmico es el aumento de la renta o valor de bienes y servicios

finales producidos por una economa (generalmente de un pas o una regin) en un
determinado perodo (generalmente en un ao).

La productividad
suele estar asociada a la eficiencia y al tiempo: cuanto menos tiempo se invierta en
lograr el resultado anhelado, mayor ser el carcter productivo del sistema.
El ciclo econmico son los ascensos y descensos de la actividad econmica; este se
aprecia o se observa en el precio interno de un producto (PIB).

Nuestra renta real o poder de compra no cae si nuestras rentas monetarias crecen
con los precios.

Somos entonces ms pobres cuando suben los precios?

COMO AFECTA LA INFLACION A LAS ORGANIZACIONES?

Tanto la inflacin como la devaluacin tienen una serie de implicaciones sobre el

sistema econmico y en consecuencia sobre las personas y las empresas.
Las empresas deben conocer de qu modos la inflacin y la devaluacin las pueden
favorecer o desfavorecer segn sea el caso.

Anteriormente se dijo que la inflacin poda afectar a la economa de distintos

modos: merma el poder adquisitivo del dinero, puede favorecer a los acreedores si
los deudores han previsto una inflacin inferior, genera algunos costos
administrativos, distorsiona la toma de decisiones, afecta las inversiones
productivas, afecta la balanza de pagos y distorsiona el orientador del mercado.
Todo esto no slo influye sobre la economa como un todo, sino que tiene un fuerte
impacto sobre la actividad empresarial.

Efectos de la inflacin
Cuando crece la tasa nacional de desempleo, envejece la fuerza laboral (los grupos
ms jvenes de la poblacin activa, tienen tasas de desempleo notablemente ms
altas que los grupos de mayor edad) y las personas que carecen de un grado
suficiente de preparacin, experimentan tasas de desempleo que son de tres a
cinco veces mayores que la experimentada por personas con un ttulo universitario
o similar.

II. La inflacin.

En una economa es normal que la mayora de los precios tiendan a subir con el
paso del tiempo. La subida del nivel general de precios (P) se denomina inflacin.
Cuando suben los precios (P), el valor real o poder de compra de nuestro dinero cae.
Decimos que ha subido el coste de la vida.

III. El desempleo
El desempleo ocasiona a la sociedad un costo econmico como social.
El costo econmico es todo lo que se deja de producir y que ser imposible de
recuperar, esto no solo incluye los bienes que se pierden por no producirlos sino
tambin una cierta degradacin del capital humano, que resulta de la prdida de
destrezas y habilidades.
Por otro lado, el costo social es la pobreza e "inquietud social y poltica" que implica
el desempleo en grandes escalas.

El desempleo afecta la economa cuando:

*Las empresas cierran.

*Hay una gran magnitud de desempleados.

*Los gastos del estado son mayores que los ingresos.

*Se establece un mnimo legal dejando miles de personas sin empleo.

La economa se ve afectada por estas causas dejando a nuestro pas entre los
menos competentes.

IV. El dficit pblico.

Dficit pblico es la diferencia entre los gastos y los ingresos del Estado cuando
aqullos superan a stos.
Para hacer frente al exceso de gastos, el Estado puede hacer 4 cosas:

a) Fabricar billetes (monetizar el dficit) genera inflacin.

b) Subir los impuestos. Medida impopular que puede afectar negativamente al

consumo y a la inversin.

b) Subir los impuestos. Medida impopular que puede afectar negativamente al

consumo y a la inversin.

b) Endeudarse con sus ciudadanos mediante a la emisin de bonos aumenta la

deuda pblica y afecta negativamente a la inversin de las empresas porque se les
prestan menos fondos.

c) Endeudarse con el exterior aumenta la deuda exterior.

V. El dficit exterior y la competitividad del pas.

El dficit exterior indica que un pas consume ms bienes y servicios procedentes

de otros pases (importaciones), que los propios que vende al exterior
(exportaciones).

Esta situacin refleja la falta de competitividad del sector productivo de un pas.

Sistema de cuentas nacionales

Es un sistema que registra sistemticamente las transacciones econmicas

realizadas por los diferentes agentes en un perodo determinado. Las cuentas
nacionales tienen por objetivos:

Presentar en forma completa la actividad econmica del pas, los sectores

productivos, los agentes econmicos - financieros, etc;

Fortalecer y ampliar la investigacin en el campo social;

Conocer, a travs de las investigaciones, la estructura econmica y social del

pas; y,

Servir de base para la programacin econmica de largo, mediano y corto

plazo.

Los indicadores derivados de las cuentas nacionales son los siguientes:

- Crecimiento de la economa

- Relacin Deuda / PIB

- IVA / PIB

- Sectores ms dinmicos

- Situacin del sector externo, etc..

 Estructura y anlisis de la balanza de pagos

La Balanza de Pagos de un pas es un documento contable en el que se registran las

transacciones econmicas entre los residentes de ese pas y el resto del mundo.
El importe se anota en unidades monetarias (euros en el caso de Espaa) y se
refiere a las operaciones que han tenido lugar durante un ao.
Quin es el responsable de realizar las anotaciones en la balanza de pagos? La
autoridad monetaria de cada pas. En nuestro caso, el Banco Central Europeo (BCE),
al que el Banco de Espaa proporciona las estadsticas necesarias.
Cmo se realizan las anotaciones en la balanza de pagos? La metodologa aplicada
es la descrita en las directrices del 5 Manual del Fondo Monetario Internacional,
adoptadas por todos los pases.

ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

Las operaciones de la Balanza de Pagos se ordenan en torno a tres cuentas bsicas:
Cuenta Corriente, Capital y Financiera.

1. Cuenta Corriente
Formada por los documentos siguientes: balanza comercial, balanza de servicios,
balanza de rentas y balanza de transferencias corrientes.

1.1. Balanza comercial. Se anotan en ella las entradas o salidas de bienes

del pas (importaciones y exportaciones de bienes), y utiliza como fuente de
informacin bsica los datos estadsticos recogidos y elaborados por el
Departamento de Aduanas de la Agencia Estatal de la Administracin Tributaria.

1.2. Balanza de servicios. Recoge los servicios que los residentes de un

pas han realizado en otros y viceversa (importaciones y exportaciones de
servicios). Fundamentalmente se trata de servicios de turismo y viajes, transportes,
comunicaciones, seguros y servicios financieros, informticos, culturales o
recreativos, entre otros.

Asimismo, se incluyen en esta cuenta los pagos efectuados y recibidos entre

residentes y no residentes en relacin con el uso autorizado de activos intangibles
no producidos y derechos de propiedad. La rbrica de la Balanza de Pagos de
Espaa correspondiente se denomina "Royalties (pagos de una persona o sociedad
al propietario o al creador de una obra original por el derecho a explotarla
comercialmente) y rentas de la propiedad inmaterial" y recoge los cobros y pagos
derivados de la cesin del derecho de explotacin o utilizacin de activos
inmateriales como patentes de invencin, marcas o signos distintivos registrados,
concesiones, licencias, modelos de utilidad, know how (conocimientos comerciales y
tcnicos relativos a la produccin y la comercializacin de un producto. El know-how
se transfiere onerosamente y es utilizado en secreto ya que no puede ser
protegido), dibujos, diseos industriales, as como la cesin de derechos de
reproduccin, distribucin, y en general de derechos de explotacin de cualquier
creacin literaria artstica o cientfica, cualquiera que sea el medio o soporte en que
se exprese.

1.3. Balanza de rentas. Recoge la remuneracin que un pas hace a los

factores productivos (trabajo y capital) que participan en sus procesos de
produccin, pero que no residen en el pas. Fundamentalmente, se recogen las
remuneraciones de los trabajadores fronterizos, estacionales o temporeros, por lo
que se refiere a rentas del trabajo, y las rentas generadas por los activos y pasivos
de la cuenta financiera o rentas de capital, esto es dividendos de acciones,
intereses de prstamos, alquileres...

1.4. Balanza de transferencias. Recoge aquellas operaciones que realiza

un pas con el exterior sin que haya una contraprestacin a cambio. Se trata de
transferencias de bienes o de dinero que se realizan a ttulo gratuito. Slo se
recogen aqu las transferencias corrientes, no las de capital, que veremos luego. Las
transferencias corrientes pueden ser privadas (remesas de emigrantes, herencias,
premios cientficos o literarios, premios de juegos de azar, prestaciones o
cotizaciones a la Seguridad Social, cotizaciones a acciones benficas, culturales
etc.) o pblicas. En el caso de Espaa las transferencias corrientes pblicas ms
importantes son las que provienen de la UE como las subvenciones a la produccin
agrcola, a la formacin profesional del FEOGA, etc. Mientras que entre las
transferencias que salen de Espaa hacia la UE estn, entre otros, el Recurso del
IVA, el Recurso del PNB y los Recursos propios tradicionales.

2. Cuenta de Capital
Incluye las 2 partidas siguientes:
2.1. Transferencias de capital. Las transferencias de capital son, como las
corrientes, operaciones con el exterior hechas a ttulo gratuito, es decir, sin que
medie contraprestacin.
Se distinguen de las corrientes en que ahora se trata de transferencias de bienes de
capital fijo o bien de dinero pero vinculado a la adquisicin o enajenacin de activos
fijos. Pueden ser privadas, por ejemplo: fondos procedentes de la liquidacin del
patrimonio de los emigrantes al trasladarse a Espaa; o pblicas, como por ejemplo,
las transferencias de la UE para el desarrollo regional (FEDER) y los fondos de
cohesin para mejoras estructurales en proyectos industriales y de medio ambiente.

2.2. Adquisicin y disposicin de activos inmateriales no producidos.

Se registra la compraventa de activos intangibles no producidos como patentes,
derechos de autor, marcas registradas, concesiones etc. Aqu se anotan las compras
y las ventas de los activos inmateriales, no los servicios por este concepto que se
anotan en la balanza de servicios.

3. Cuenta financiera
Se contabilizan en ella las variaciones de activos y pasivos financieros del pas,
debidas, esencialmente a operaciones de compraventa de ttulos de distinta ndole
(acciones, obligaciones, propiedad de inmuebles, prstamos) y a la entrada o salida
de reservas (moneda internacional).

Aqu se considera la adquisicin y enajenacin de ttulos y no sus rendimientos, que

se apuntan en la balanza de rentas.

La cuenta financiera incluye las partidas siguientes: inversiones directas,

inversiones de cartera, derivados financieros, otras inversiones. Adems se
registran otras dos cuentas que son de compensacin: Variacin de Reservas y
Errores u omisiones.

3.1. Inversiones directas. Adquisiciones de valores negociables como

bonos, acciones, etc., con los que el inversor pretende obtener una rentabilidad
constante en la empresa en la que invierte y alcanzar un grado significativo de
influencia en los rganos de decisin de la empresa (cuando la participacin es
mayor o igual al 10% del capital social de la empresa). Los prstamos entre las
unidades de las multinacionales (matriz-filiales y entre filiales-filiales) tambin son
inversin directa.

Tambin se incluyen las inversiones en inmuebles: adquisicin de la propiedad

sobre bienes inmuebles (total o en parte).

3.2. Inversiones de cartera. Transacciones en valores negociables

excluidas las que cumplen los requisitos para su consideracin como inversiones
directas. Incluye: Acciones (< 10%), fondos de inversin (todos los no incluidos en
inversin directa), bonos, obligaciones e instrumentos del mercado monetario.
 3.3. Otra Inversin. Recoge, por exclusin, las variaciones de activos y
pasivos financieros frente a no residentes no contabilizadas como inversin directa
o de cartera. Incluye:
Prstamos entre residentes y no residentes
Crditos comerciales con duracin superior a un ao, concedidos directamente por
el proveedor al comprador
Otros depsitos (incluida la tenencia de billetes extranjeros)

3.4. Derivados financieros. Incluyen las opciones, los futuros financieros,

los warrants ya sean sobre acciones o sobre valores, las compraventas de divisas a
plazo, los acuerdos de tipos de inters futuro (FRA), las permutas financieras de
moneda o de tipos de inters y cualquier otra permuta financiera o swap, sea sobre
ndices, cotizaciones medias, o cualquier otra clase de activos.

3.5. Variacin de Reservas. Se registran aqu las variaciones de los

activos financieros que sirven como medio de pago internacional, es decir,
fundamentalmente la entrada y salida de divisas (aunque tambin de oro, por
ejemplo). Esta balanza est muy influida por la dems, puesto que se utiliza como
contrapartida de las operaciones que son al contado.
Su aumento se registra con signo positivo (+) en variacin de activos y su
disminucin se anota con signo negativo (-) tambin en la columna de variacin de
activos.
3.6. Errores y Omisiones. No es en realidad una rbrica perteneciente por
naturaleza a la
Cuenta Financiera. Simplemente constituye una partida de ajuste para las
operaciones no registradas, de forma que la balanza de pagos siempre est
cuadrada.

SIGNIFICADO DE LOS SALDOS DE LA BALANZA DE PAGOS

El hecho de que la Balanza de Pagos cuadre no significa que el pas presente
equilibrio en sus transacciones econmicas internacionales. Los saldos parciales de
los distintos documentos que forman la balanza de pagos (subbalanzas) son los que
nos indican la mayor o menor dependencia de un pas respecto al exterior, as como
su posicin deudora o acreedora.

Para cada cuenta se puede calcular su saldo, que no es ms que la diferencia entre
las entradas y salidas de divisas de las partidas correspondientes. Si la operacin
resulta positiva se dice que la balanza correspondiente presenta un supervit, y si
es negativa, un dficit.

El pas realiza operaciones con el exterior que anota en la Cuenta Corriente o en la

Cuenta de
Capital y las financia o bien al contado mediante la Variacin de Reservas, o bien
con productos financieros registrados en la Cuenta Financiera. De modo que el
equilibrio se alcanza a travs de la relacin siguiente:
CC + CK = -(CF + MNR)

Si existe supervit en CC+CK esto implica que el pas ha obtenido en sus

operaciones exteriores una entrada neta de divisas, tiene capacidad para financiar
a otros pases, de modo que adquiere una posicin acreedora. Eso necesariamente
quedar reflejado en un dficit de la Cuenta Financiera: (CF+MNR)< 0

Si existe dficit en CC+CK, esto implica que el pas ha incurrido en una salida neta
de divisas, de modo que necesita financiacin de otros pases y adquiere una
posicin deudora. Eso se ver reflejado en el supervit de la Cuenta Financiera: (CF
+ MNR) > 0

Como las principales anotaciones corresponden a la Cuenta Corriente y a la Cuenta

Financiera en sentido estricto (sin contar MNR), con frecuencia la comparacin se
efecta entre ambas.

De manera que se tiene en cuenta lo siguiente:

CC = SC + SS+ SR+ ST

Supervit corriente: CC > 0 CF < 0 El pas tiene capacidad de financiacin y

posicin acreedora con el exterior.

Dficit corriente: CC< 0 CF >0 El pas tiene necesidad de financiacin, es decir,

de recibir IDE y prstamos externos, por lo tanto tiene una posicin deudora. Suele
ser preferible que la financiacin externa proceda de IDE porque implica inversin
productiva en el pas, transferencia de tecnologa y creacin de empleo. Mientras
que los prstamos dan lugar a aumentos de la deuda externa y conllevan servicio
de la deuda, es decir, la obligacin de pagar intereses y de devolver el capital
prestado, por lo tanto suponen mayores riesgos de dependencia frente a otros
pases.