KEUANGAN DALAM BENTUK MODAL KERJA

Pengertian Modal Kerja

Modal kerja merupakan investasi dalam kas, surat- surat berharga, piutang dan
persediaan dikurangi hutang lancar yang digunakan untuk melindungi aktiva lancar

Konsep Modal Kerja

Riyanto mengemukakan konsep modal kerja yang biasa digunakan untuk analisis,
yaitu:
1. Modal Kerja Kuantitatif. Konsep ini menitikberatkan pada segi kuantitas dana
yang tertanam dalam aktiva yang masa perputarannya kurang satu tahun. Modal
kerja menurut konsep ini adalah keseluruhan elemen aktiva lancar. Oleh karena
semua elemen aktiva lancar diperhitungkan sebagai modal kerja tanpa
memperhatikan kewajiban-kewajiban jangka pendeknya, maka modal kerja ini
sering disebut modal kerja bruto atau gross working capital.
2. Modal Kerja Kualitatif. Pada konsep ini, modal kerja bukan semua aktiva lancar
tetapi telah mempertimbangkan kewajiban-kewajiban yang segera harus dibayar.
Dengan demikian dana yang digunakan benar-benar khusus digunakan untuk
membiayai operasi perusahaan sehari-hari tanpa khawatir terganggu oleh
pembayaran-pembayaran hutang yang segera jatuh tempo.
3. Modal Kerja Fungsional. Konsep ini lebih menitik beratkan pada fungsi dana
dalam menghasilkan penghasilan langsung atau current income. Dan pengertian
modal kerja menurut konsep ini adalah dana yang digunakan oleh perusahaan
untuk menghasilkan current income sesuai dengan tujuan didirikannya perusahaan
pada satu periode tertentu.

Jenis-Jenis Modal Kerja

Menurut A. W. Taylor menyatakan bahwa modal kerja bisa dikelompokkan ke dalam
dua jenis sebagai berikut:
1. Modal Kerja Permanen
Modal kerja permanen adalah modal kerja yang selalu harus ada dalam perusahaan
agar dapat menjalankan kegiatannya untuk memenuhi kebutuhan konsumen. Modal
kerja permanen dibagi menjadi dua macam yakni:
a. Modal Kerja Primer. Modal kerja primer adalah modal kerja minimal yang harus
ada dalam perusahaan untuk menjamin agar perusahaan tetap bisa beroperasi.
b. Modal Kerja Normal. Merupakan modal kerja yang harus ada agar perusahaan
bias beroperasi dengan tingkat produksi normal.
2. Modal Kerja Variabel
Modal kerja variabel adalah modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah sesuai
dengan perubahan kegiatan ataupun keadaan lain yang mempengaruhi
perusahaan atau berfluktuasi berdasarkan volume produksi atau penjualan. Modal
kerja variabel terdiri dari:
a. Modal Kerja Musiman. Merupakan sejumlah dana yang dibutuhkan untuk
mengantisipasi apabila ada fluktuasi kegiatan perusahaan, misalnya perusahaan
biscuit harus menyediakan modal kerja lebih besar pada saat musim hari raya.
b. Modal Kerja Siklus. Adalah modal kerja yang jumlah kebutuhannya dipengaruhi
oleh fluktuasi konjungfur.
c. Modal Kerja Darurat. Modal kerja ini jumlah kebutuhannya dipengaruhi oleh
keadaan- keadaan yang terjadi diluar kemampuan perusahaan. Sebuah usaha akan
sehat apabila posisi modal kerjanya stabil, artinya dari dua jenis modal kerja di atas
tersedia.
Kebutuhan modal kerja dari waktu ke waktu dalam satu periode belum tentu sama.
Hal ini disebabkan oleh berubah-ubahnya proyeksi volume produksi yang akan
dihasilkan oleh perusahaan. Perubahan itu sendiri kemungkinan disebabkan adanya
permintaan yang tidak sama dari waktu ke waktu. Oleh karena itu kebutuhan modal
kerja juga mengalami perubahan.

Komponen Modal Kerja

Komponen modal kerja mencakup aktiva lancar dan utang lancar, yang dijelaskan
sebagai berikut:
1. Aktiva Lancar.
Munawir menyatakan pengertian aktiva lancar sebagai berikut: Aktiva lancar
adalah uang kas dan aktiva lainnya yang dapat diharapkan untuk dicairkan atau
ditukarkan menjadi uang tunai, dijual atau dikonsumer dalam periode berikutnya
(paling lama satu tahun atau dalam perputaran kegiatan perusahaan yang normal.
Yang termasuk aktiva lancar adalah:
a) Kas.Uang tunai dan alat pembayaran lainnya yang digunakan untuk membiayai
operasi perusahaan. Uang tunai dan alat pembayaran itu terdiri dari uang logam,
uang kertas, cek, dan lain-lain. Kas merupakan bentuk aktiva yang paling likuid
yang bisa dipergunakan segera untuk memenuhi kewajiban financial perusahaan,
karena sifat likuidnya tersebut kas memberikan keuntungan yang paling rendah.
b) Investasi Jangka Pendek (Temporary Investment). Obligasi pemerintah, obligasi
perusahaan indusri, dan surat-surat utang sejenis, dan saham perusahaan lain yang
dibeli untuk dijual kembali dikenal sebagai investasi jangka pendek. Surat-surat
berharga yang dibeli sebagai investasi jangka pendek dari dana-dana yang
sementara belum digunakan, dan bila surat-surat berharga tersebut dapat segera
dijual, maka dapat dianggap sebagai aktiva lancar. Surat-surat berharga tersebut
dimiliki untuk jangka pendek dengan maksud untuk diperjualbelikan (trading
securities). Jenis dari investasi jangka pendek ini adalah efek (marketable
securities).
c) Wesel Tagih (Notes Receivable). Tagihan perusahaan kepada pihak lain yang
dinyatakan dalam suatu promes. Promes tagih adalah promes yang ditandatangani
untuk membayar sejumlah uang dalam waktu tertentu yang akan datang kepada
seseorang atau suatu perusahaan yang tercantum dalam surat perjanjian tersebut
(nama perusahaan yang memegang surat tersebut).
d) Piutang Dagang (Accounts Receivable). Piutang dagang meliputi keseluruhan
tagihan atas langganan perseorangan yang timbul karena penjualan barang
dagangan atau jasa secara kredit. Kebijakan penjualan kredit sengaja dilakukan
untuk memperluas pasar dan memperbesar hasil penjualan. Dengan kebijakan
penjualan kredit ini juga akan menimbulkan resiko bagi perusahaan akan tidak
dapat ditagihnya sebagian atau bahkan mungkin seluruh dari piutang tersebut.
e) Penghasilan Yang Akan Masih Diterima (Account Receivable). Penghasilan yang
sudah menjadi hak perusahaan karena telah memberikan jasa-jasanya kepada
pihak lain, tetapi pembayarannya belum diterima sehingga merupakan tagihan.
f) Persediaan Barang (Inventories). Barang dagangan yang dibeli untuk dijual
kembali, yang masih ada di tangan pada saat penyusunan neraca. Untuk
perusahaan industri yang mengolah bahan dasar menjadi barang jadi, mempunyai
tiga persediaan yakni persediaan bahan dasar atau bahan baku, persediaan barang
dalam proses, dan persediaan barang jadi.
g) Biaya Yang dibayar dimuka ( Prepaid Expense). Pengeluaran untuk memperoleh
jasa dari pihak lain, tetapi pengeluaran tersebut belum menjadi biaya atau jasa dari
pihak lain yang belum dinikmati oleh perusahaan pada periode yang sedang
berjalan. Contohnya yaitu biaya sewa yang dibayar di muka dan biaya iklan yang
dibayar di muka.
2. Hutang Lancar
Munawir mengemukakan pengertian hutang lancar sebagai berikut: Hutang lancar
atau hutang jangka pendek adalah kewajiban keuangan perusahaan yang
pelunasannya atau pembayaran akan dilakukan dalam jangka pendek (satu tahun
sejak tanggal neraca) dengan menggunakan aktiva lancer yang dimiliki oleh
perusahaan. Hutang lancar merupakan kewajiban perusahaan kepada pihak lain
yang harus dipenuhi dalam jangka waktu kurang dari satu tahun, atau utang yang
jatuh temponya masuk siklus akuntansi yang sedang berjalan. Yang termasuk
hutang lancar adalah sebagai berikut:
a) Wesel Bayar (Notes Payable) Wesel bayar adalah promes tertulis dari
perusahaan untuk membayar sejumlah uang atau perintah pihak lain pada tanggal
tertentu yang akan datang yang ditetapkan (utang wesel). Promes dapat diberikan
kepada bank ketika perusahaan meminjam uang atau kepada kreditur untuk
pembelian barang dagangan secara kredit.
b) Hutang Dagang (Account Payable) Hutang Dagang Adalah semua pinjaman
yang timbul karena pembelian barang-barang dagangan atau jasa secara kredit.
Pinjaman tersebut akan dikembalikan dalam waktu satu tahun atau kurang (jangka
waktu operasi perusahaan yang normal).
c) Penghasilan Yang Ditangguhkan (Differed Revenue) Penghasilan yang diterima
terlebih dahulu merupakan penghasilan yang sebenarnya yang belum menjadi hak
perusahaan. Pihak lain telah menyerahkan uang terlebih dahulu kepada perusahaan
sebelum perusahaan menyerahkan barang atau jasanya (perusahaan berkewajiban
untuk memenuhinya). Penghasilan baru direalisasi bila jasa-jasa telah dipenuhi atau
transaksi penjualan telah selesai.
d) Hutang Dividen (Divident Payable) Hutang dividen merupakan bagian laba
perusahaan yang diberikan sebagai deviden kapada pemegang saham, tetapi
belum dibayarkan ketika neraca disusun.
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Jumlah Modal Kerja
Untuk menentukan jumlah modal kerja yang dianggap cukup bagi suatu perusahaan
bukanlah merupakan hal yang mudah, karena modal kerja yang dibutuhkan oleh
suatu perusahaan tergantung atau dipengaruhi oleh beberapa faktor.
Munawir menyatakan bahwa besarnya modal kerja yang dibutuhkan oleh suatu
perusahaan dipengaruhi oleh beberapa faktor sebagai berikut:
1) Sifat atau tipe dari perusahaan
2) Waktu yang dibutuhkan untuk memproduksi atau memperoleh barang yang
akan
dijual serta harga per satuan dari barang tersebut.
3) Syarat pembelian bahan atau barang dagangan
4) Syarat penjualan
5) Tingkat perputaran persediaan.

Sumber Modal Kerja

Pada umumnya modal kerja suatu perusahaan dapat berasal dari:
1. Hasil Operasi Perusahaan Adalah jumlah net income yang tampak dalam
laporan perhitungan rugi laba ditambah dengan depresiasi dan amortisasi. Jumlah
ini menunjukkan jumlah modal kerja yang berasal dari operasi perusahaan.
2. Keuntungan Dari Penjualan Surat-Surat Berharga (Investasi Jangka Pendek).
Surat berharga yang dimiliki perusahaan untuk jangka pendek adalah salah satu
elemen aktiva lancar yang segera dapat dijual dan menimbulkan keuntungan bagi
perusahaan.
3. Penjualan Aktiva Tidak Lancer.Sumber lain yang dapat menambah modal kerja
adalah hasil dari penjualan aktiva tetap. Investasi jangka panjang dan aktiva tidak
lancar lainnya yang tidak diperlukan lagi oleh perusahaan.
4. Penjualan Saham Atau Obligasi. Untuk menambah dana atau modal kerja yang
diperlukan, perusahaan dapat pula mengadakan emisi saham baru atau meminta
kepada para pemilik perusahan untuk menambah modalnya, disamping itu
perusahaan juga dapat mengeluarkan obligasi atau bentuk utang jangka panjang
lainnya guna memenuhi kebutuhan modal kerjanya.

Manfaat Manajemen Modal Kerja

a. Melindungi perusahaan terhadap krisis modal kerja karena turunnya nilai dari
aktiva lancar.
b. Memungkinkan untuk dapat membayar semua kewajiban-kewajiban tepat pada
waktunya.
c. Menjamin dimilikinya kredit standing perusahaan semakin besar dan
memungkinkan bagi perusahaan untuk dapat menghadapi bahaya-bahaya atau
kesulitan keuangan yang mungkin terjadi.
d. Memungkinkan untuk memiliki persediaan dalam jumlah yang cukup untuk
melayani konsumen.
e. Memungkinkan bagi perusahaan untuk memberikan syarat kredit yang lebih
menguntungkan kepada para langganannya.
f. Memungkinkan bagi perusahaan untuk dapat beroperasi dengan lebih efisien
karena tidak ada kesulitan untuk memperoleh barang atau jasa yang dibutuhkan.
g. Laporan modal kerja akan sangat berguna bagi management untuk
mengadakan pengawasan terhadap modal kerja.

Pengelolaan Modal Kerja

Pengelolaan modal kerja dipengaruhi oleh elemen-elemen dalam modal kerja
diantaranya yaitu:
a) Kas Merupakan bentuk aktiva yang paling likuid yang bisa digunakan segera
untuk memenuhi kewajiban finansial perusahaan. Dalam hal ini, perusahaan dapat
memenuhi kewajiban finansialnya, tapi apabila kas yang besar tidak di imbangi
dengan kenaikan penjualan maka tingkat perputaran akan menjadi rendah sehingga
penggunaan kas menjadi tidak efektif.
b) Piutang Merupakan penjualan secara kredit yang bertujuan untuk
meningkatkan atau untuk mencegah penurunan penjualan.
c) Persediaan Dalam hal ini, maka perusahaan akan menanggung biaya
penyimpanan, biaya asuransi dan biaya lain-lain yang semua itu akan memperkecil
tingkat keuntungan.
d) Hutang Lancar Merupakan cash outflows yang terdiri dari hutang-hutang jangka
pendek seperti hutang wesel, hutang perniagaan dan hutang-hutang pada bank
lainnya yang berusia kurang dari 1 tahun