26 de abril de 2017
Aviso Legal
2
Agenda
Principais destaques 4
Mercado de celulose
5
Resultados 1T17
6
Custo caixa de produo
7
Endividamento
8
Liquidez
9
Resultado lquido
10
Fluxo de caixa livre
11
Projeto Horizonte 2
12
3
Principais destaques
1T17:
Rec. lquida: R$ 2.074 milhes | EBITDA: R$ 644 milhes | Margem EBITDA(1): 37% |
Resultado FCL(2): R$ 426 milhes
LTM:
Operacional
Rec. lquida: R$ 9.294 milhes | EBITDA: R$ 3.132 milhes | Margem EBITDA(1): 38% |
FCL(2) : R$ 1.586 milhes
Robusta posio de caixa (5) de US$ 2,1 bilhes. Risco nulo de refinanciamento at 2019
Alavancagem de 3,79x em US$ (3,63x em R$)
Endividamento
Dvida lquida de US$ 3,6 bilhes
e Liquidez ndice de cobertura de juros (UDM EBITDA/UDM juros lquidos) em 5,3x(6)
Reafirmao do grau de investimento pela S&P
jan-13
abr-14
abr-15
abr-16
dez-13
ago-13
ago-14
dez-14
ago-15
dez-15
ago-16
dez-16
mar-13
mai-13
jun-13
fev-14
jun-14
fev-15
jun-15
fev-16
jun-16
fev-17
out-13
out-14
out-15
out-16
Norte Ocidental
BHKP BEKP
abr-15
abr-16
ago-13
dez-13
ago-14
ago-15
ago-16
mar-13
dez-14
jun-15
dez-15
dez-16
jun-13
fev-14
jun-14
fev-15
fev-16
jun-16
fev-17
jan-13
mai-13
out-13
out-14
out-15
out-16
especiais
Latina
22%
10%
(1) Fonte: PPPC G100 Fevereiro 2017
(1) Considera volumes de Klabin 5
Resultados 1T17
Produo e Vendas de Celulose(1) (mil t) Receita Lquida(1) (R$ milhes)
FX mdio (R$/US$)
3,90
3,51 3,29
3,25 3,15
Preo mdio
lquido (US$/t)
536 499
503 487 481
Margem EBITDA(1)
52%
43% 37%
37% 36%
EBITDA (R$ milhes) 1.254
925 758 804 644
+1,8%
26 12 2
668 680
(16) (9) (3)
Mix de modal de
Maior
transporte (maior
eficincia
contribuio de
operacional
rodovias)
Custo Caixa de produo (R$/t) Custo caixa de produo sem paradas (R$/t)
+4,9%
754
727 680
27 2 3
699 74
31 79 648
668 680
648
Cash 933
on hand(1) 2.121 804
646 701 702
567 566
363 369
99 34
Liquidity 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Efeito
Caixa
287
273 (146)
Efeito
644 Mtm
(436) diferido
corrente 329
(61)
EBITDA cambial dvida MtM Juros lquidos Deprec., IR/CS Outros (1) Lucro lquido
Ajustado hedge amortiz. e
exausto
Efeitos no recorrentes
(1) Inclui outras variaes cambiais/monetrias, outras receitas/despesas financeiras e outras receitas/despesas operacionais.
10
Fluxo de Caixa Livre FCL(1) 1T17 (R$ milhes)
644
Klabin 426
effect 282 6
(9)
(463)
(34)
EBITDA ajustado Capex Juros lquidos Capital de giro IR/CS Outros FCL
(ex-H2 e projetos
logsticos)
Juros pagos H2: R$ 20 milhes
11
Projeto Horizonte 2
995
292 205 436
13