UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CONTABILIDADYAUDITORA

ELABORACINDE
PROYECTOS
UNIDADI,II
ESTUDIOECONMICO
FINANCIERO

Mgs. Ximena Flor Freire

OCT 2016
0$5
Lavidaes
Lavidaes
maravillosa
maravillosa
Defindelacon
todastus
Defindelacon
fuerzas
todastus
fuerzas

Esunmensajede:
www.provida.es/valencia
 ACUERDOS

1. DefinirHoradeentradamximo
2. PortafoliodelEstudiante,entregaen
magntico.
BASELEGAL
Slabos
Mallacurricular
Horariopersonal
Cronogramadeactividades
Reglamentodeevaluacinestudiantil
Reglamentodeestudiantes
DEBERESYTALLERES(TRABAJOSAUTNOMO)
3. Telfonocelularensilencio,casosde
emergenciasolicitarsalirdelaula.
 OBJETIVOS UNIDAD I

Identificarlasdiferenciasfundamentalesqueexisten
entrelainversinenactivofijoyactivodiferido,ascomo
encapitaldetrabajo.
Explicarculeslaaplicacinprincipaldelpuntode
equilibrio,consusventajasydesventajas.
Describirculessonloselementosqueconformanun
estadoderesultados
Exponerconunejemplocmoseconstruyelatablade
pagodeladeuda.
Enumerarloselementosorubrosquedebeincluirun
balancegeneral.
FlujodeEfectivodeCaja
 INTRODUCCIN

Al llegar a este estudio, podemos decir que en este

momento el investigador tiene claro que existe un
mercado potencial por cubrir y que tecnolgicamente no
existe impedimento alguno para llevar a cabo el
proyecto.
El anlisis econmico pretende determinar cul es el
monto de los recursos econmicos necesarios para la
realizacin del proyecto, cul ser el costo total de la
operacin de la planta (que abarque las funciones de
produccin, administracin y ventas), as como otra serie
de indicadores que servirn como base para la parte final
y definitiva del proyecto que es la evaluacin econmica.
 ESTRUCTURACIN DEL ANLISIS
ECONMICO (G. Urbina)
INGRESOS

Costosfinancieros, EstadoDeResultados
tabladepagosdela
deuda

Costostotalesproduccin Puntodeequilibrio
administracin ventas
financieros

Inversintotalfija
Depreciaciny
ydiferida
Amortizacin
Balancegeneral

Capitaldetrabajo

Evaluacin
Costodecapital Econmica
 ESTRUCTURACIN DEL ANLISIS
ECONMICO (Ecuador)
INGRESOS

Gastosfinancieros, EstadoDeResultados
tabladepagosdela
deuda

Costostotalesproduccin Puntodeequilibrio
Gastos:administracin
ventas financieros
Inversintota:l
fija,intangible, Depreciaciny
capitaldetrabajo Amortizacin
Balancegeneral

Capitaldetrabajo

Costodecapital Evaluacin
(Costode Econmica
Oportunidad)TMD
 A) DETERMINACIN DEL COSTO

Costo . Esundesembolso enefectivo o

enespecie hecho enelpasado,presente
ofuturo.

Costos hundidos. notienen efecto para

propsitos deevaluacin

COSTOS
Inversin. enlainversin seconsideran
aloscostos odesembolsos hechos enel
presente (tiempo cero)enuna
evaluacin.

Costo virtual. costos futuros,costo de

oportunidad loscargospor depreciacin
enunestado deresultados,sinque se
haga undesembolso
 DETERMINACIN DEL COSTO

Sonelreflejo delas determinaciones

realizadas enelestudio tcnico.

Loserrores enelcosteo deproduccin

COSTOSDE
generalmente es atribuible aerrores de
PRODUCCIN
clculo enelestudio tcnico.

Elmtodo decosteo que seutiliza enla

evaluacin deproyectos sellama
COSTEOABSORBENTE(agregar un%
como prestaciones sociales alcosto total
anual))
 1.COSTODEMATERIA
6.COMBUSTIBLES
PRIMA

2.COSTODEMANODE 7.CONTROLDE
BASESPARA OBRA CALIDAD
DETERMINAR
LOSCOSTOSDE 3.ENVASES 8.MANTENMIENTO
PRODUCCIN
9.CARGOSDE
4.COSTODEENERGA
DEPRECIACINY
ELCTRICA
AMORTIZACIN

5.COSTODEAGUA 10.OTROSCOSTOS
 COSTO DE MATERIA PRIMA

AMSDELACANTIDADDELPRODUCTOFINAL,SEDEBE
CONSIDERARLAMERMA

PRODUCIRN=50.000TORNILLOSDE2PLGS,CADA
TORNILLOPESA6,5GRAMOS
SEDEBECOMPRARMSLAMERMAENLAINDUSTRIA
ESDEL1%
50.000X6,5GR.=325KGDEACERO

EJM. 325X1,01=328,25KG.DEACERO
 COSTO DE MANO DE OBRA
HAYQUEDIVIDIR:MANODEOBRADIRECTAO
INDIRECTA
MOD. interviene personalmente en el proceso de
produccin (obreros)
MOI. son aquellos que an estando en produccin
no son obreros. Ejm. Supervisores, Jefes de turno,
Gerente de Produccin.

Esconvenientequetantoalamanodeobra
directacomoindirectasseagreguealmenosel
porcentajequecorrespondeaprestaciones
sociales.
EJM.
ENVASES

EXISTEN DOS TIPOS DE

ENVASES:
ENVASE PRIMARIO. est en
contacto directo con el
producto. Ejm: En aceite
comestible ser el envase de
plstico de 1 litro.
ENVASE SECUNDARIO. sera
la caja de cartn o plstico
que contiene una etiqueta
impresa lo cual conlleva un
gasto adicional.
COSTOS DE ENERGA ELCTRICA
Es el principal gasto en una empresa de
manufactura se debe a los motores elctricos
que se utilizan en el proceso.
El alumbrado de las reas y las oficinas es de 2
a 3% del costo de la energa que se consume
en el proceso productivo.

Paraelclculo:
Capacidaddecadaunodelosmotoresque
intervienenenlasoperacionesdelproceso
Tiempoquepermanecenenoperacinpor
da.
EJM. GrficosdeGanttqueseincluyenelEstudio
Tcnico.
COSTOS DE AGUA

Es un insumo importante en alguno

tipos de procesos productivos.
Lo mnimo a considerar en el
consumo son 150 litros por
trabajador, hay que considerar las
leyes.
COSTOS COMBUSTIBLES

Todo tipo de combustible que se

utilice en el proceso productivo: gas,
diesel, gasolina, etc.
Se calcula como un rubro por
separado debido que en algunos
procesos productivos, el consumo
de combustible puede ser muy
elevado.
COSTOS DE CONTROL DE CALIDAD

El Dpto. de Control de Calidad tiene

autonoma y es una funcin muy
importante en la empresa moderna.
Por tanto, cuenta con maquinaria,
personal especializado, que mediante
muestras realizan el control de calidad de
la produccin, es decir requiere de una
infraestructura.
Si el proyectista no considera a calidad
como un departamento deber incluir en
el proyecto la contratacin de un servicio
externo que realice tales pruebas y lleva
a cabo esta funcin.
COSTOS DE MANTENIMIENTO

Los promotores del proyecto

debern decidir si esta actividad se
realizar dentro de la empresa o si
se contratar un servicio externo.

Si se realiza dentro de la empresa,

debe considerarse las necesidades
de inversin en equipos, rea
personal capacitado, etc.
 A) INVERSIN

ACTIVOSFIJOS

ACTIVOS
INV.PREOPERATIVA
INTANGIBLES

CAPITALDETRABAJO
 INVERSIN
OBJETIVO

TERRENOS
EDIFICIOS(20)
ACTIVOSFIJOS
MAQUINARIA(10)
EQUIPOINFORMTICA(3)
VEHCULO(5)

DEPRECIACIN(PRDIDADELA
VIDATIL)EXCEPTOLOS
TERRENOS
 INVERSIN
OBJETIVO

ACTIVOS
INTANGIBLES PATENTES,
MARCA,
Beneficios Futuros FRANQUICIAS
Valorrazonable DERECHOSDELLAVE
Pertenencia
Control

AMORTIZACIN
 INVERSIN
OBJETIVO

CAPITALDE MTODODELPERODODE
TRABAJO DESFASE. Determinar lacuanta
deloscostos deoperacin que
Constituyen los deben financiarse desde el
recursos necesarios momento que seefecta el
para lapuesta en primerpago por laadquisicin de
marcha de materia primahastaelmomento
proyecto enque serecauda elingreso por
(capacidad, laventa delosproductos*
tamao yciclo de (CANELOSR.)
produccin)

FRMULA:
CAPITALDETRABAJO=
COSTOSYGASTOSTOTALES(ANUALES) (DEPRECIACIN+AMORTIZACIN) X30
365
 DIASDEDESFASE

PRODUCCIN RECAUDACIN

30das 30das

60das

CLCULO
1AO FRMULA
COSTOSDEPRODUCCIN 13.000
MPD 10.000 CAPITALDETRABAJO = COSTOTOTALANUAL (DEPRECIACINYAMORTIZACIN) XDESFASE
MOD 2.000 365
CIF 1.000
GASTOSOPERATIVOS 1.100 = 13.000+1.100 300 X60
GASTOSADMNISTRATIVOS 500 365
GASTOSDEVENTAS 400
GASTOSFINANCIEROS 200 = 14.100 300 X60
365
COSTOSTOTALES 14.100
= 2.268,49
DEPRECIACIONES 200
AMORTIZACIONES 100
TOTAL DEPRECIACIONES
YAMORTIZACIONES 300
 INVERSIN
CAPITALDE
1. COSTOSYGASTOSTOTALES
TRABAJO DEL1ER.AODE
PRODUCCIN

2. AMORTIZACIONESY
DEPRECIACIONESDEL1AO
COSTOSYGASTOSTOTALES:
3. PERODODEDESFASE
a) COSTOSDE
(TIEMPOIDENTIFICADOPARA
PRODUCCIN(Costo
LADURACINDELCAPITAL
DirectoeIndirectosde
DETRABAJO.30DAS)
Fabricacin)
b) GASTOS
OPERACIONALES(Gastos
AdministrativosyGastos
deVentas)
 INVERSIN INICIAL
INVERSIONTOTALREQUERIDA

MAQUINARIA 20.000,00
GASTOSCONSTITUCIN 4.000,00
INVERSINTOTAL 39.100,00
CAPITALDETRABAJO 3.000,00
ACTIVOFIJO 20.000,00
ESTUDIODEMERCADO 2.100,00
ESTUDIODEFACTIBILIDAD 2.000,00 ACTIVOINTANGIBLE 7.000,00
CAPITALDETRABAJO 12.100,00
PUBLICIDAD 1.000,00

MARCASYPATENTES 7.000,00
INVERSIONTOTAL 39.100,00
()CAPITALSOCIAL 5.000,00
FINANCIAMIENTOEXTERNO 34.100,00
 B) FINANCIAMIENTO

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Condicionesdel SociedadFinanciera Banco Otrasfuentesde

Financiamiento 29deoctubre Produbanco financiamiento
C.N.F
Montootorgado $20.000,00 $20.000,00 $20.000,00

TasadeInters 15% 14% 12%

Plazo 5AOS 5AOS 5AOS

FormadePago/Cuotafija $5.994,59 $5.825,67 $5.479,64

Garantas

2garantes 1garante Proyecto

COSTO DE OPORTUNIDAD/ DE CAPITAL

TASAMNIMADEDESCUENTO(CostoPromedioPonderadodeCapital)

FUENTE VALOR %APORTACIN TASADEINTERS CPPC

APORTACIN
Crdito 10.000,00 26% 0,1092 2,79%
AporteSocios 29.100,00 74% 0,0575 4,28%
TOTAL 39.100,00 100% 7,07%

TMD= TasaPonderada+ Tasa promedio de + Tasa de Riesgo

inflacin Pas
TMD= 7,07% 3,86% 8,51%
TMD= 19,45%
 Clculodecuota.

Para calcular la cuota fija anual de amortizacin se utiliza la

frmula siguiente:

Dnde:

R=Cantidadacolocaralfinaldecadaunodelosaos
i=Tasadeinters
P=Capital
n=Totaldeaos
EJEMPLO:

Monto del prstamo $200,000 dlares.

Plazo 5 aos
Inters anual 6%
Perodo de gracia 1 ao, al final del cual se cancelarn los intereses
generados

Amortizacin Cuota fija anual de capital ms intereses sobre saldos

deudores.

AO CuotaFija Capital Inters Saldo

1 0.00 0.00 12,000.00 200,000.00

2 57,718.30 45,718.30 12,000.00 154,281.70

3 57,718.30 48,461.40 9,256.90 105,820.30

4 57,718.30 51,369.01 6,349.22 54,451.22

5 57,718.30 54,451.22 3,267.07 0.00

Para calcular la cuota fija, en este caso n fue de 4, ya que hay un ao de gracia
para el primer ao, donde solo se pagan inters y queda el mismo saldo.
 C) INGRESOS

DEMANDA
INSATISFECHA

CAPACIDAD COSTOSFIJOSY
UTILIZADA COSTOS %UTILIDAD
VARIABLES

PRECIO
 1.GASTOS
ADMINISTRATIVOS

BASESPARA
DETERMINAR 2.GASTOSDEVENTAS
LOSGASTOS
OPERATIVOS

3.GASTOS
FINANCIEROS
GASTOS ADMINISTRATIVOS

Son los gastos que provienen para

realizar la funcin de administracin
de la empresa.

No incluye los gastos del rea de

marketing y ventas.

Incluye los GASTOS DE

CONSTITUCIN DE LA EMPRESA:
Honorarios Abogado, Aprobacin escrituras de
constitucin, Publicacin extracto,
Certificacin Municipal, Inscripcin Gremio,
Registro mercantil, Notaria, SRI, RUC, Permiso
Cuerpo de Bomberos.
GASTOS DE MARKETING Y VENTAS

Incluyetodoslosgastosrealizadospormarketing
(mercadotcnia)esdecir:Investigacindemercado,
desarrollodenuevosmercados,denuevos
productos,participacindemercado,publicidad,
tendenciadeventas.

Deigualmanera,losgastosreferentesaVentas,
CanaldeDistribucin,entreotros.
GASTOS FINANCIEROS

Constituyen los intereses

que se cargan al proyecto
por razn del prstamo
realizado como
financiamiento.
 PROYECTO"ABC"

BALANCEDESITUACINAO0
AOO

ACTIVO PASIVO
ACTIVOCORRIENTE 14.100,00 PASIVOCORRIENTE 10.000,00
Caja 14.100,00

ACTIVOFIJO 20.000,00

PATRIMONIO
Capitalsocial 29.100,00
ACTIVOINTANGIBLE 5.000,00

TOTALACTIVO 39.100,00 TOTALPASIVOYPATRIMONIO 39.100,00

F) F)
CONTADORGENERAL GERENTEGENERAL
 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
DETALLE AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5

INGRESOS 40.000,00 41.596,00 43.255,68 44.981,58 46.776,35

8.000,00 8.319,20 8.651,14 8.996,32 9.355,27

COSTO DE PRODUCCIN
(=) UTILIDAD BRUTA 32.000,00 33.276,80 34.604,54 35.985,27 37.421,08

11.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00

GASTOS OPERACIONALES

8.000,00
GASTOS DE ADMINISTRACIN
GASTOS DE VENTAS 3.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00

21.000,00 32.276,80 33.604,54 34.985,27 36.421,08

(=) UTILIDAD OPERACIONAL

3.755,40 2.635,84 1.388,87

GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS 3.400,00 3.400,00 3.400,00 3.400,00 3.400,00

DEPRECIACIN 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00 2.000,00

AMORTIZACIN 1.400,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00

13.844,60 26.240,96 28.815,67 31.585,27 33.021,08

(=) UTIL. ANTES PARTICIPACIONES

15% PARTICIPACION 2.076,69 3.936,14 4.322,35 4.737,79 4.953,16

TRABAJADORES

11.767,91 22.304,82 24.493,32 26.847,48 28.067,92

(=) UTIL. ANTES IMPUESTOS

2.588,94 4.907,06 5.388,53 5.906,44 6.174,94

22% IMPUESTO A LA RENTA
(=) UTILIDAD NETA 9.178,97 17.397,76 19.104,79 20.941,03 21.892,97
 CONSTRUCCINDELFLUJODE
EFECTIVO

CONSTRUCCINDEFLUJODECAJA
Horizontedeevaluacinyvidatildelproyecto
ProyeccionesFinancieras:Precioscorrientes,Preciosrealesyconstantes
Clculodelosflujosnetosdeefectivo
Componentesdelflujodeefectivo
Importanciadelflujodeefectivoenlaevaluacinfinancieradeproyectos
PUNTODEEQUILIBRIO:
Mtodosparaelclculodelpuntodeequilibrio
 UNIDAD II

EVALUACIN DE UN
PROYECTO
 OBJETIVOS UNIDAD II

Analizarlasprincipalestcnicasdemedicinde
larentabilidaddeunproyectode
Baseconceptual
TasadeDescuento,CostodeOportunidad,Costo
promedioponderadodecapital,
Tasadeinflacin,tasaderiesgo
Actualizacindelflujodecaja
Elaboracindelproyectodeaplicacin
Mtodos deEvaluacin
 D) MTODOS DE EVALUACIN
No toman encuenta el valor del dinero a travs del tiempo
Se expresan a base de tasas o razones financieras (ndices)
SIMPLE Se obtienen de los balances proforma o de los estados financieros en
proyectos ejecutados.

Toman en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo.

Considerando que los ingresos y egresos ocurren en perodos diferentes,
por lo que establecen elementos de comparacin sobre una misma base.
Son: VALORACIN (valora en dinero como denominador comn),
COMPLEJO HOMOGENEIZACIN ( compara inversiones y gastos hacindolos
homogneos en un mismo tiempo) Y EXTENSIN (efectos y repercusiones
directos o indirectos) mediante el VAN, TIR.

RELACIN BENEFICIO COSTO

OTROS PERODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN
MTODOS

Fuente:CostalesB.
(2000)
 AVENTURATOURCIALTDA
FLUJOECONOMICO(FLUJO DELINVERSIONISTA)
DETALLE AO0 AO1 AO2 AO3 AO4 AO5
(A)FLUJODEBENEFICIOS
INGRESOSPORVENTAS 141.858,74 152.767,23 157.325,73 161.814,62 166.361,83
VALORRESIDUALACTIVOSFIJOS

RECUPERACIONCAPITAL
TRABAJO 11.735,55
TOTALFLUJOBENEFICIOS 141.858,74 152.767,23 157.325,73 161.814,62 178.097,38

(B)FLUJODECOSTOS
INV.FIJA 38.403,00 3.654,00
INV.INTANGIBLE 30.800,00
CAP.DETRABAJO 11.735,55
GASTOSOPERACIONALES* 95.188,31 103.579,46 107.085,99 110.538,99 114.036,84
GASTOSFINANCIAMIENTO* 5.043,72 4.174,73 3.212,10 2.145,73 964,46
TOTALFLUJODECOSTOS 80.938,55 100.232,03 107.754,19 113.952,09 112.684,72 115.001,31
(AB)FLUJOECONOMICO 80.938,55 41.626,71 45.013,05 43.373,64 49.129,90 63.096,07
(+)PRESTAMO
()AMORT.CAPITAL
()15%PART.UTIL.TRABAJ. 4.153,94 4.661,89 4.964,08 5.279,42 5.614,01
()22%IMP.ALARENTA 5.178,57 5.811,82 6.188,55 6.581,67 6.998,80
FLUJOFINANCIERONETO
FLUJOECONMICONETO 80.938,55 32.294,20 34.539,34 32.221,02 37.268,82 50.483,27
 AVENTURATOURCIALTDA
FLUJOFINANCIERO
DETALLE AO0 AO1 AO2 AO3 AO4 AO5
(A)FLUJODEBENEFICIOS
INGRESOSPORVENTAS 141.858,74 152.767,23 157.325,73 161.814,62 166.361,83
VALORRESIDUALACTIVOSFIJOS

RECUPERACIONCAPITAL
TRABAJO 11.735,55
TOTALFLUJOBENEFICIOS 141.858,74 152.767,23 157.325,73 161.814,62 178.097,38

(B)FLUJODECOSTOS
INV.FIJA 38.403,00 3.654,00
INV.INTANGIBLE 30.800,00
CAP.DETRABAJO 11.735,55
GASTOSOPERACIONALES* 95.188,31 103.579,46 107.085,99 110.538,99 114.036,84
GASTOSFINANCIAMIENTO* 5.043,72 4.174,73 3.212,10 2.145,73 964,46
TOTALFLUJODECOSTOS 80.938,55 100.232,03 107.754,19 113.952,09 112.684,72 115.001,31
(AB)FLUJOECONOMICO 80.938,55 41.626,71 45.013,05 43.373,64 49.129,90 63.096,07
(+)PRESTAMO 50.000,00
()AMORT.CAPITAL 8.064,44 8.933,43 9.896,06 10.962,43 12.143,64
()15%PART.UTIL.TRABAJ. 4.153,94 4.661,89 4.964,08 5.279,42 5.614,01
()22%IMP.ALARENTA 5.178,57 5.811,82 6.188,55 6.581,67 6.998,80
FLUJOFINANCIERONETO 30.938,55 24.229,76 25.605,91 22.324,95 26.306,39 38.339,63
*SEEXCLUYEAMORTIZACIONESYDEPRECIACIONES
 FLUJO DE FONDOS
RECUPERACIN
Ingresos Proyectados DECAPITALDE
Cantidad (Demanda) TRABAJO
INGRESOS Precio deVenta (Inflacin)
VRACTIVOS

t3 t5
t1 t2 t4
INVERSIN
INICIAL
0 Costos deProduccin
TMD FLUJODE
MP(PROVEEDORES)
FONDOS
MOD(CONADES)
CIF(MOI,MAT,GF)2%
EGRESOS Gastos Operativos
TIR
Gastos Administrativos
+I E
VAN
Gastos deVentas
B/C
Movimiento Financiero
PRI
PagodeCapital
Intereses
 FUENTE
- Sapag Nassir (2008) Preparacin y evaluacin de proyectos.
5ta. Edicin. Mac Graw Hill. Mxico.
- Urbina G. (2001). Evaluacin de proyectos. 4ta. Edicin, Mac
Graw Hill. Mxico.
- Costales B. (1996). Diseo y elaboracin de proyectos de
inversin. Editorial Politcnica. Ecuador.
- IAEN (2009-2010), Proyectos I y II, Apuntes de Aula, Maestra
Alta Gerencia. Ecuador
- Mayorga C. (2012) Notas de Aula
- Buenao E. (2014) Notas de Aula
GRACIASPORSU
ATENCIN