ACCIONES CAMBIARIAS DERIVADAS DE LOS TTULOS VALORES

1. Acciones Cambiarias

Las acciones cambiarias son las que se amparan en la existencia de los ttulos valores, en
tal sentido se debe presentar el mismo para hacer valer las mismas, por lo cual es claro
que la accin cambiaria es diferente a la accin causal, es decir, si un crdito ha sido
garantizado con una letra de cambio, la accin cambiaria es la que tiene como amparo el
titulo valor y no el crdito, es decir, se desvinculan la causa con el titulo valor. En tal
sentido en estas acciones no deben probarse los negocios que han originado los ttulos
valores. A esta relacin algunos conocen como causa abstracta, y toman como ejemplo el
caso de la inscripcin o traslacin de dominio de bienes registrados respecto de su causa,
que puede ser una compraventa, donacin, permuta, remate, adjudicacin, entre otras.
Las acciones cambiarias son tres que son las siguientes: la accin directa, la accin de
regreso y la accin de ulterior regreso.

Las acciones cambiarias son el principal derecho que posee el tenedor del titulo valor,
pues es mediante su ejercicio que podr hacerse cobro del importe contenido en el titulo.
Efectivamente. Las acciones cambiarias facultan nicamente al tenedor legtimo del titulo
valor para exigir a los obligados cambiarios el cumplimiento de la prestacin contenida en
dicho documento cambiario. Es decir, el pago efectivo de la deuda.

La accin cambiaria nace del ttulo, y como bien afirma ZEGARRA es consecuencia de la
obligacin que contrae cada uno de los que en ella ponen su firma, sea como girador,
endosante, avalista o aceptante, comprendindose en este carcter, no slo el girado que
acept, sino tambin, en su caso, al interviniente en la aceptacin y al indicatario que
acept la letra en cumplimiento de la indicacin hecha en el momento.

Las acciones cambiarias toman nombres y caractersticas diferentes de acuerdo a la de

TTULOS VALORES A LA ORDEN
Qu es un ttulo valor a la orden?
Ttulo valor a la orden es aquel que se caracteriza por llevar insera la clusula "a la
orden", en la cual se seala el nombre del tomador o beneficiario del ttulo valor. Debe
tenerse presente que esta es la nota caracterstica de los ttulos valores a la orden, en tal
grado que, de no poseer esta clusula, e) ttulo no podra ser considerado como uno a la
orden.
Algunos ttulos valores slo pueden emitirse a la orden, como es el caso de la letra de
cambio, la factura conformada, el certificado de depsito, el warrante y el ttulo de crdito
hipotecario negociable. En estos casos particulares es posible omitir la clusula "a la
orden", pues se entiende que estos ttulos valores se emiten necesariamente a la orden
de alguna persona.
Cmo se transfieren los ttulos valores a la orden?
Los ttulos valores a la orden se transfieren mediante endoso y su consiguiente entrega
por parte del enajenante del Ululo (llamado endsame) a) adquirente del ttulo valor
(llamado endosatario). No obstante, podr prescindirse de la entrega del ttulo valor si
entre endosante y endosatario, ambas empresas de) sistema financiero, existiera
previamente un pacto de truncamiento.
El pacto de truncamiento es el acuerdo adoptado por los bancos que tiene como una de
sus finalidades evitar la entrega fsica al endosatario del ttulo valor endosado a su favor,
reimplantndolo por otra formalidad mecnica o electrnica, de lo que se deber'
mantener constancia fehaciente.
TTULOS VALORES NOMINATIVOS
Qu es un ttulo valor nominativo?
Ttulo valor nominativo es aquel que se expide a favor de una persona determinada, quien
asume la calidad de titular (tomador o beneficiario) de dicho ttulo valor. Se diferencia de
los ttulos valores a la orden porque los nominativos no llevan la clusula "a la orden"; sin
embargo, e) hecho de que el ttulo valor nominativo por error lleve esa clusula, no se
convierte en ttulo a la orden.
Cmo se transfiere un ttulo valor nominativo?
Los ttulos valores nominativos se transfieren nicamente por cesin de derechos, la
misma que puede constar en el mismo ttulo o en un documento apae.
Basta, pues, el acuerdo de partes para que la Transferencia del Ululo valor nominativo
sea vlida. Sin embargo, para que sta tenga eficacia frente a terceros y frente al emisor,
la cesin de derechos deber ser comunicada a este ltimo para su anotacin en la
matrcula respectiva o su inscripcin en una Institucin de Compensacin y Liquidacin de
Valores.
Qu diferencias existen entre un ttulo valor a la orden y uno nominativo?
La diferencia fundamental entre ambas clases de ttulos valores radica en la insercin de
la clusula "a la orden", la misma que permite distinguir a los ttulos valores a la orden de
los nominativos. Es precisamente la inclusin de esta clusula la que genera que el
mecanismo para su transferencia sea tambin distinto, pues como sabemos, los ttulos
valores a la orden se transfieren mediante endoso y los ttulos valores nominativos
mediante cesin.
Base legal:
L.T.V.:.Art..29.
TRANSFERENCIA DE LOS TTULOS VALORES
Cmo se transfieren los ttulos valores?
Como hemos visto en el captulo anterior, dependiendo de la naturaleza del ttulo valor,
stos pueden ser transferidos mediante su simple entrega, endoso o cesin. As, hemos
dicho que los ttulos valores al portador (un cheque o un papel comercial al portador, por
ejemplo) se transfieren con su simple entrega.

EL ENDOSO DE LOS TTULOS VALORES A LA ORDEN

Qu es y cmo se efecta el endoso?
El endoso es la forma de transmisin propia de los ttulos valores a la orden, que consiste
en una declaracin contenida en el mismo ttulo, suscrita por su actual tenedor (llamado
endosante), tendente a transmitirlo a otra persona (denominada endosatario). Mediante el
endoso, el endosante transfiere ntegramente los derechos derivados del ttulo valor por lo
que no sera posible que mediante endoso se transfiera parcialmente el ttulo. Asimismo,
el endoso no puede estar sujeto a condiciones, plazos o cargo alguno, por ello es que se
seala que el endoso no est sujeto a modalidad alguna.
Ahora bien. Para que el endoso sea realizado vlidamente. Deber constar en el reverso
del ttulo o en una hoja adherida a ste, indicndose la siguiente informacin:
El nombre del endosatario (es decir, de la persona que adquirir el ttulo valor
El nombre, documento de identidad y firma del endsame (o sea, quien transfiere el
ttulo).
La clase de endoso (si es en propiedad, en fideicomiso, en procuracin o en garanta).
La fecha del endoso.
Base legal:
L.T.V.: arts. 34 y 35.
Si el endoso no tuviera alguno de estos requisitos, ser invlido?
No necesariamente, pues en algunos casos es posible que, pese a la ausencia de tales
datos, el endoso se considere vlidamente realizado. As por ejemplo, si en el endoso no
apareciera el nombre del endosatario, deber entenderse que el endoso es en blanco.
Qu consecuencias origina el endoso que es vlidamente realizado?
El efecto principal de un endoso vlidamente realizado es que el endosatario adquiere
todos los derechos resultantes del ttulo valor. Esto es, se convierte en el nuevo
beneficiario del ttulo, desplazando al endosante de dicha condicin.
ENDOSO EN BLANCO
Qu es y cmo se realiza el endoso en blanco?
El endoso en blanco es aqul en el que no se seala el nombre de persona determinada
para asumir la condicin de endosatario. Generalmente, en el endoso en blanco slo se
consignan los dalos de identidad y la firma del endosante, siendo el tenedor del ttulo valor
quien completa el endoso con su nombre. Esto ltimo es necesario para ejercitar los
derechos derivados del ttulo, es decir, para poder exigir el pago de la deuda, el
endosatario deber completar el endoso, consignando su nombre y el nmero de su
documento oficial de identidad.
Base legal:
L.T.V.: art. 36
ENDOSO AL PORTADOR
Es vlido un endoso con la clusula "al portador"?
S, si es posible endosar un titul valor a la orden mediante la clusula al portador". Sin
embargo, debe quedar claro que el endoso al portador no transforma el ttulo valor a la
orden en uno al portador, sino que simplemente le confiere los mismos efectos de un
endoso efectuado en blanco [ver 040]. Esto es as porque de lo contrario el endosatario
no tendra la posibilidad de llenar la letra con su nombre o el de otra persona, o endosarla
"nuevamente.
Base legal:
L.T.V.: art. 36.
CLASES DE ENDOSO
Cuntas clases de endoso existen?
Endoso en propiedad
Endoso en fideicomiso
Endoso en procuracin o cobranza
Endoso en garanta
ENDOSO EN PROPIEDAD
En qu consiste el endoso en propiedad?
El endoso en propiedad, tambin conocido como pleno, propio o absoluto. Es aqul que
transfiere todos los derechos inherentes al ttulo valor. Esto es, la transferencia es
absoluta, sin ninguna restriccin.
En el acto de endoso podr consignarse expresamente que el endoso es en propiedad o,
simplemente, efectuarlo sin sealar que el endoso es de esta clase, pues a falta de
indicacin en contrario se presume que el endoso es propiedad.
Qu obligaciones asume quien endosa un titulo valor en propiedad?
Cuando una persona efecta un endoso en propiedad se est obligando, ante el nuevo
tenedor del ttulo, en forma solidaria con los endosantes anteriores. Esto significa que el
tenedor podr dirigirse va accin de regreso [ver 1021 contra este endosante del ttulo
valor conjunta o sucesivamente con el obligado principal Es por ello que se dice que cada
endoso otorga al ttulo valor un mayor valor de circulacin, habida cuenta de que cada
transferencia genera un nuevo obligado en va de regreso.
Sin embargo, el endosante puede liberarse de esta obligacin. Para ello deber
expresarlo as mediante el uso de la clusula "sin responsabilidad" u otra equivalente.
Esto es, no podr exigrsele a l que pague el impone sealado en el ttulo valor.
ENDOSO EN FIDEICOMISO
En qu consiste el endoso en fideicomiso?
Para entender lo que es el endoso en fideicomiso de un titulo valor a la orden. Resulta
obvio que primero debemos explicar en qu consiste el fideicomiso.
Pues bien el fideicomiso es un contrato por el cual una persona (llamada fideicomitente)
se obliga a transferir la propiedad fiduciaria de determinados bienes a otra (llamada
fiduciario), para que ste los administre por un tiempo, a fin de que con el producto de
dicha actividad se cumpla determinada finalidad a favor del fideicomitente o de terceras
personas (fideicomisarios). Los bienes transferidos por el fideicomitente al fiduciario
forman el llamado patrimonio fideicometido, el mismo que se encuentra bajo el
denominado dominio fiduciario del segundo de los anteriormente nombrados. Este
dominio otorga al fiducario la facultad de libremente disponer, administrar y/o enajenar los
bienes que conforman dicho patrimonio. Pero siempre supeditado con el fin de que el
producto de la administracin beneficie a los fideicomisarios. Finalmente, depender de la
naturaleza del contrato de fideicomiso que los bienes conformantes del dominio fiduciario
sean devueltos o no al fideicomitente al finalizar el contrato.
Cualquier persona puede recibir un endoso en fideicomiso?
No. porque en el Per solamente las empresas del sistema financiero autorizadas para
actuar como fiduciarios en los contratos de fideicomiso pueden, a su vez. Tener la calidad
de endosatarios en fideicomiso. Dichas empresa; son las siguientes: COFIDE, las
empresas de operaciones mltiples (empresas bancarias, empresas financieras, las cajas
municipales de ahorro y crdito, las cajas municipales de crdito popular, las EDPYME,
las cooperativas de ahorro y crdito autorizadas para captar recursos del pblico y las
cajas rurales de ahorro y crdito), las empresas de servicios fiduciarios y las empresas de
seguros y reaseguros. En consecuencia, una persona natural no puede asumir la
condicin de endosatario en fideicomiso.
Base legal:
L.T.V.: art. 40.
Ley 26702: w. 242.
Qu obligaciones asume el fiduciario endosante?
El fiduciario endosante es decir, aquella empresa del sistema financiero a la que se le
haya endosado en fideicomiso un ttulo valor que, posteriormente, opte por endosarlo
asume las mismas obligaciones que las que contrae el endosante en propiedad de un
ttulo valor a la orden. Esto es, se convierte en obligado solidario en va de regreso [ver
1021, por lo que el tenedor del ttulo podr dirigirse contra l en forma simultnea o
sucesiva al obligado principal. Sin embargo, cabe una precisin: el fiduciario endosante
slo responder hasta el lmite del patrimonio que mantenga en dominio fiduciario, no
pudiendo ser obligado a responder con su propio patrimonio si es que el dominio fiduciario
es insuficiente para cumplir con el impone sealado en el ttulo valor. Igual a lo que
sucede en el endoso en propiedad, el fiduciario endosante .puede consignar en el ttulo la
clusula "sin responsabilidad.
Base legal:
L.T.V.: are. 40.
ENDOSO EN PROCURACIN
En qu consiste el endoso en procuracin?
En el endoso en procuracin no se transfiere la titularidad del ttulo valor, pero s se otorga
un mandato al endosatario para que realice las gestiones propias de su cobro. Por ello,
esta clase de endoso se otorga cuando el endosante no puede o no quiere ocuparse de
las diligencias de aceptacin, cobro y/o protesto del ttulo valor, por lo que opta por
endosarlo en procuracin a otra persona para que ste, actuando en nombre y
representacin del endosante, realice dichas gestiones. Ahora bien, para que el endoso
en procuracin se efecte validamente, deber consignarse en el acto de endoso la
clusula "en procuracin", "en cobranza". "en canje" u otra similar.
Base legal:
L.T.V.:art41.
Cules son las facultades del endosatario en procuracin?
El endosatario en procuracin, por el solo mrito del endoso. Goza de lodos los derechos
y obligaciones que corresponden a su endosante. En ese sentido. Se encuentra facultado
para: a) presentar el titulo valor para su aceptacin, b) solicitar su reconocimiento; c)
cobrarlo judicial o extrajudicialmente; d) endosarlo en procuracin: e) protestarlo u obtener
la constancia de incumplimiento: f) ejercer los derechos y obligaciones que con respecto
del titulo detente su endosante; y, g) ejercer las facultades generales y especiales de
representacin procesal.
Base legal:
L.T.V.: an.4r
C.P.C.: ans. -Me y 75
Puede cancelarse el endoso en procuracin?
S. El endoso en procuracin puede cancelarse, es decir, puede extinguirse el mandato
conferido por el endosante. Esta cancelacin puede hacerse por acuerdo entre las panes,
para lo cual bastar que el endosatario devuelva al endosante el titulo valor debidamente
testado, o sea. Tachando el endoso efectuado en su favor o que el endosatario, a su vez,
endose en procuracin el ttulo valor a favor del endosante originario. Sin embargo, en
caso de que el endosatario se niegue a devolver el ttulo valor, el endosante podr iniciar
un proceso judicial de cancelacin de endoso en procuracin.
Base legal:
L.T.V.: arlle.
C.P.C.: ans. 546 y ss.
ENDOSO EN GARANTA
En qu consiste el endoso en garanta?
En el endoso en garanta. Al igual que el endoso en procuracin, no existe transferencia
de la titularidad del ttulo valor, cosa que como hemos visto- si sucede en el endoso en
propiedad. El endoso en garanta es una afectacin asimilable al derecho real de prenda,
caracterizndose por otorgar al endosatario la facultad de cobrar la obligacin contenida
en el ttulo valor o recibir lo que un endosatario en propiedad pague por la adquisicin del
documento cambiario. Se entiende que esta clase de endoso garantiza una deuda que el
tenedor del ttulo (el endosante en garanta) tenga con el endosatario, quien mediante
este endoso obtiene el privilegio de cobrarse dicha deuda cuando el obligado principal del
ttulo valor efecte el pago.
Qu derechos adquiere el endosatario en garanta?
Como ya hemos dicho, el endosatario en garanta recibe el ttulo valor como acreedor
prendario. Por lo tanto del endosatario adquiere un derecho sobre el crdito cambiario y
no la titularidad plena del ttulo valor. En ese sentido, el endoso en garanta realizado en
su favor, otorga al endosatario el privilegio de exigir ser pretendo en el pago del ttulo,
quedando habitado para ejercer codos los derechos que aseguren su crdito. Por ello al
vencimiento del ttulo valor, el endosatario en garata podr cobrarse con el impone de
este y entregar la diferencia, s. es que la hubiera, al endosante.
Base legal:
L.T.V. Art. 42
El endosatario en garanta podra, a su vez, endosar el ttulo valor?
S puede hacerlo, pero slo en procuracin, es decir, podr delegar en otra persona as
facultades de cobro del importe consignado en el ttulo valor. En consecuencia. El
endosatario en garanta no podr endosar el titulo valor en propiedad o en fideicomiso sin
embargo, existe una excepcin: cuando el acuerdo para su realizacin extrajudicial
constara en el mismo documento, nica circunstancia en la cual el endosatario podr
efectuar vlidamente el endoso en propiedad.
Ahora bien. Un ttulo valor endosado en garanta a una persona puede ser posteriormente
endosado en propiedad a otra, lo que ocurrir por voluntad del endosante o por disposicin
del juez o agente mediador. Claro que ser el endosatario en garanta quien tendr
derecho a recibir el importe pagado por el endosatario en propiedad.
Base Legal
L.T.V. Art. 42
CLUSULA "NO NEGOCIABLE
Puede colocarse en un ttulo valor a la orden una clusula de "no transferencia"? Qu
efectos tiene dicha clusula?
S. Es posible que el emisor o cualquier tenedor incluya en un titulo valor a la orden la
clusula "no negociable", intransferible, no a la orden u otra equivalente. La misma que
conllevara que el titulo valor slo sea transferible en la forma y con los efectos de la
cesin de derechos. Es decir esta clusula no tiene por finalidad evitar que se transfiera el
titulo valor a la orden sino otorgar a su transferencia los efectos de la cesin de derechos
y no del endoso. Esto significa que quien coloque la clusula se liberar de toda
responsabilidad cambiara frente a los sucesivos tenedores del ttulo valor. Pudiendo
exigrsele que va accin de regreso pague el importe sealado en el documento
cambiario.
CESIN DE DERECHOS DE LOS TTULOS VALORES NOMINATIVOS
Cmo debe efectuarse la cesin de derechos?
La cesin de derecho? es el contrato celebrado entre el tenedor transferente del ttulo
valor ('denominado cdeme) y e) adquirente del mismo ('llamado cesionario mediante el
cual este ltimo adquiere la titularidad del ttulo valor nominativo (una accin, un
certificado de suscripcin preferente. ele.). Como ya hemos referido anteriormente. La
cesin de derechos el- la forma de transferencia de los ttulos valores nominativos. As
como e) endoso lo es para los ttulo? valores a la orden y la entrega para los ttulo?
valores a) portador.
Ahora bien. Para que sea vlida la cesin de los ttulos valores nominativos. sta debe
constar en el mismo documento cambiario o en uno apae, salvo que el mismo ttulo o un
mndalo lega) establezca cosa distinta. Pero adems, para que la cesin de derecho?
produzca efectos frente a terceros y frente al emisor, sta deber ser comunicada al
eminente para su anotacin en la matricula o, de tratarse de un ttulo valor
desmaterializado. Inscribirse en la institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores
respectiva. Por lo tanto, a fin de brindar (oral seguridad a la transferencia de los ttulos
valores nominativos, se requiere dos pasos sucesivos: i) la celebracin de la cesin de
derechos; ii) la inscripcin de esta en el registro del emisor. En ese sentido, ser
reconocido como legtimo tenedor del ttulo a quien figure tanto en el documento como en
el registro respectivo.
Qu derechos tiene quien adquiere por cesin un ttulo valor nominativo?
El cesionario. Es decir quien adquiere un ttulo valor nominativo por cesin. Obtiene todos
los derechos que confiere dicho ttulo. Llmese privilegios. Garantas reales y personales,
as como los derechos accesorios de ste. Por lo tanto. Al vencimiento del ttulo. Podr
dirigirse contra el obligado principal, a fin de que este le pague el importe sealado en el
documento cambiarlo.
Aparte de este derecho principal, el cesionario tambin goza de otras facultades. Una de
ellas es requerir al cdeme que le entregue el ttulo valor transferido. Recurdese que
ste no es un requisito indispensable para que opere la cesin.
Pero si el cesionario lo exigiese, el cdeme deber entregar el titulo. Igualmente. el
cesionario puede exigir la certificacin de la autenticidad de la firma del cedente ante
notario publico o juez de paz.
Qu obligaciones asume el emisor del ttulo valor nominativo?
Cuando estamos hablando de emisor, nos referimos a quien origin el ttulo valor. Un
ejemplo claro es el de la sociedad annima. Que es quien emite las acciones
representativas de su capital social. Pues bien. El Emisor se encuentra obligado a anotar
en la matrcula respectiva (matrcula de acciones de la sociedad). La transferencia
operada en favor del cesionario por el slo mrito de adjuntar ste el documento en donde
conste la cesin de derechos operada a su favor. Es obvio que el emisor deber constatar
que la cesin de derechos se ha efectuado vlidamente, es decir, que no se haya
incumplido con alguno de los requisitos formales esenciales de dicha operacin.
Base legal:
L.T.V.: Art. 31 y 32
Qu obligaciones asume el cdeme de un ttulo valor nominativo?
A diferencia del endoso, que -como hemos visto- origina que el endsame de un ttulo
valor se convierta en obligado solidario en va de regreso con respecto del endosatario del
ttulo: en el caso de la cesin de derechos, el cedente no asume dicha condicin. Por lo
llamo. Quien adquiere un ttulo valor nominativo debe sopesar el hecho de que no tendr
la posibilidad de exigir a su cdeme que pague la obligacin contenida en el ttulo valor en
defecto del obligado principal. Sin embargo, el cdeme s asume la responsabilidad sobre
la existencia y exigibilidad del derecho cedido, salvo que se haya pactado algo distinto.
Esto quiere decir que el cdeme garantiza al cesionario que. Efectivamente, el ttulo
contiene derechos legtimos, los mismos que sern exigibles al vencimiento del ttulo
valor.
CLUSULAS ESPECIALES DE LOS TTULOS VALORES
Qu clusulas especiales pueden incluirse en un ttulo valor?
Las clusulas especiales son aquellos acuerdos asumidos por los sujetos cambiarlos que
se incorporan al ttulo valor, mediante las cuales stos aceptan someterse a situaciones
excepcionales que, de ordinario, no se derivaran de un documento cambiario.
La clusula de prrroga,
La clusula de pago en moneda extranjera
La clusula sobre pago de intereses y reajustes,
La clusula de liberacin del protesto,
La clusula de pago con cargo en cuenta bancaria.
La clusula de venta extrajudicial
La clusula de sometimiento a leves y tribunales,

Base legal:
L.T.V.: art. 48
Cmo se incluye una clusula especial en un Ttulo valor?
Dichos requisitos son los siguientes:
La clusula deber constar expresamente en el ttulo valor, ya sea en el mismo
documento o en hoja adherida a ste, lo cual no es sino una manifestacin del principio
de literalidad. En virtud del cual. Ser el texto del documento o. en su caso. La hoja
adherida, el que determine los derechos v obligaciones contenidos en el ttulo valor.
La clusula debe estar suscrita por el obligado por ella. Aqu es imprtame diferenciar los
momentos u oportunidades en los que pueden incluirse las clusulas especiales en los
ttulos valores. Si la clusula especial est incorporada desde el momento de la emisin
del ttulo valor. Deber aparecer impresa en ste. En cuyo caso. Al aceptarse el ttulo
valor. Se estar tambin aceptando la clusula especial. Pero si su insercin se produce
despus de su emisin, es decir, cuando el ttulo valor ha circulado, es lgico pensar que
la inclusin de la clusula se presentar en forma manuscrita, con sellos o cualquier otro
medio distinto. En este caso. el obligado por la clusula especial deber necesariamente
firmarla. Esto es. la clusula especial deber estar refrendada con la firma del obligado
que la admite.
Base legal:
L.T.V.: art.45.
CLUSULA DE PRRROGA
En qu consiste la clusula de prrroga? Es lo mismo prorrogar un titulo valor que
renovarlo?
La prrroga es el aplazamiento de un acto o un hecho para un tiempo ulterior, como
ocurre con el alargamiento de un plazo. En ese sentido. Podemos definir a la clusula
especial de prorroga como aquella que permite al tenedor del ttulo alargar o continuar el
periodo de vigencia del ttulo valor, es decir, postergar su fecha de vencimiento. As. si un
ttulo valor tiene como fecha de vencimiento el 15 de octubre del ao 2000. el uso de la
clusula de prrroga permitir que el vencimiento se difiera por ejemplo para el 15 de
diciembre del mismo ao.
Ahora bien. La clusula de prrroga no debe ser confundida con la renovacin del ttulo
valor, pues sus efectos son distintos. Efectivamente, la palabra renovacin denota el
arreglo o cambio que deja algo como nuevo, siendo sinnimo de sustitucin, reemplazo o
reiteracin de algo. De esta definicin podemos observar que la diferencia entre
"prrroga" y "renovacin" de un ttulo valor radica en que la segunda implica la formacin
de una nueva relacin cambiara entre las partes que la acuerdan, mientras que en la
primera no ocurre eso. Producindose ms bien la extensin de la vigencia de las
obligaciones que surgieron de la aceptacin del ttulo valor. Como vemos, en la
renovacin, la primera u originaria relacin cambiara se extingue, siendo sustituida por
otra de la misma naturaleza; mientras que en la prrroga la relacin cambiara es la
misma, slo que se ha extendido el plazo de vencimiento
Cmo se incluye una clusula de prrroga en el ttulo valor? y, cmo se efecta cada
prrroga?
Tenemos que distinguir dos momentos: el primero, en el cual se incorpora la clusula de
prrroga al ttulo valor, que tiene por efecto facultar al tenedor a aplazar a su sola voluntad
la fecha de vencimiento; y, el segundo, que es el ejercicio de esta facultad, o sea, el acto
por el cual el tenedor efectivamente prorroga el ttulo.
El primer momento, es decir, la incorporacin de la clusula de prrroga, puede darse de
dos maneras: i) al emitirse el ttulo valor; y, ii) posteriormente a su emisin. En el primer
caso, esta clusula debe estar impresa en el ttulo; en el segundo, la inclusin se har en
forma manuscrita o con sellos u otro medio distinto.
Cuando esta clusula se encuentra incorporada desde que el ttulo es emitido. Como ya
hemos sealado, bastar que el deudor cambiarlo acepte el ttulo valor, es decir, que lo
firme; quedando de esta manera todos los que intervengan posteriormente en el
documento cambiario supeditados a la facultad del tenedor de prorrogar la fecha de
vencimiento. Sin embargo, cuando la incorporacin de la clusula es posterior a la fecha
de emisin del ttulo valor, el deudor cambiarlo necesariamente deber firmar dicha
clusula en seal de conformidad: por lo que quienes intervengan en el ttulo valor desde
este momento quedarn supeditado? A la facultad de prrroga del tenedor. Por otro lado.
.cmo debe efectuarse la prrroga'? Es decir, ^cmo puede el tenedor ejercer la facultad
de prorrogar el ttulo valor? Pues bien. en este segundo momento, el tenedor deber
observar los siguientes requisitos:
Oportunidad.
Fecha fija e impone.
Firma.
Comunicacin del vencimiento.

Una vez puesta la clusula de prrroga, sta puede quedar sin efectos?
Una vez puesta la clusula de prrroga en el ttulo valor, sta surte plenos efectos para el
obligado principal \ para quienes hayan intervenido en el ttulo valor con posterioridad a su
inclusin. Sin embargo, s es posible que esta clusula quede sin efecto. Para ello. el
obligado principal, el obligado solidario o sus garantes debern dirigir una carta notarial al
tenedor, expresndole su deseo de que no conceda ms prrrogas desde la fecha de
recepcin de dicha comunicacin notarial, con lo que quedar revocada la clusula. El
tenedor, por dicha carta notarial, quedar impedido de prorrogar la fecha de vencimiento
del ttulo, debiendo adems comunicar al obligado la fecha de vencimiento del ttulo valor.
Base legal:
L.T.V.: an 49"
CLUSULA DE PAGO EN MONEDA EXTRANJERA
Se puede exigir que el pago de un ttulo valor se efecte necesariamente en moneda
extranjera?
Es posible. Ello se logra mediante la clusula de pago en moneda extranjera, la que
puede definirse como aquel pacto o acuerdo que se incluye en el ttulo valor con la
finalidad de que ste sea pasado necesariamente en una unidad monetaria distinta a la
nacional.
Como se sabe. Un ttulo valor suele pagarse en moneda nacional; incluso si el importe del
ttulo est referido en moneda extranjera, es facultad del deudor el cancelarlo en dicha
moneda o en moneda nacional, segn su equivalencia al tipo de cambio.
Sin embargo, existen tres casos en los que el pago del deudor debe ser efectuado
necesariamente en moneda extranjera, es decir, sin que exista posibilidad de que se
pague su equivalente en moneda nacional: i) cuando el lugar de pago sealado en el ttulo
valor est ubicado en el extranjero, aun cuando el pago se efecte dentro de la Repblica;
i) en los casos previstos por la ley; y, iii) cuando ello se haya pactado de modo expreso
(es decir, por la inclusin de la clusula :' especial de pago en moneda extranjera).
CLUSULA SOBRE PAGO DE INTERESES Y REAJUSTES
Es posible pactar intereses tratndose de ttulos valores?
S es posible, haciendo uso de la clusula de pago sobre intereses y reajustes, que
faculta al tenedor de un ttulo valor que contenga obligaciones de pago dinerario, a exigir
el pago y los intereses compensatorios, moratorios, reajustes y comisiones permitidas por
la ley.
Como se sabe, los intereses estn constituidos por el rendimiento econmico de un
capital por el transcurso de un tiempo determinado, pudiendo ser compensatorios y
moratorios. Los intereses sern compensatorios cuando sean la contraprestacin por el
uso del dinero o de cualquier otro bien; y, sern moratorios, cuando tenga por finalidad
indemnizar la mora en el pago.
Tratndose de ttulos valores, la inclusin de la clusula especial de pago de inters
puede constar de tres maneras: i) pactndose intereses compensatorios; ii) pactndose
intereses moratorios; y, iii) pactndose ambos intereses.
CLUSULA DE LIBERACIN DEL PROTESTO
En qu consiste la clusula liberadora del protesto?
En la anterior legislacin cambiaria, es decir con la Ley N 16587 se sealaba que la
inclusin de la "clusula sin protesto" en un ttulo valor sujeto a protesto no surta efecto
alguno, por lo cual se tena como no puesta. Sin embargo, la nueva Ley de Ttulos Valores
cambia radicalmente esta concepcin, pues ahora s se permite la inclusin de dicha
clusula en los ttulos valores sujetos a protesto.
La clusula de liberacin de protesto tambin llamada "sin protesto", es aquel pacto que
permite eximir o liberar al tenedor de un ttulo valor de la referida obligacin de protestarlo,
lo que le permitir ejercer la accin cambiara inmediatamente una vez llegada la fecha de
vencimiento. Esta clusula especial podr incluirse solamente en los ttulos valores.
CLUSULA DE PAGO CON CARGO EN CUENTA BANCARIA
Clusula de pago con cargo en cuenta. La misma que permite al Tenedor de un ttulo
valor que contenga una obligacin de pago dinerario, hacerse cobro de la obligacin en
un banco o empresa del sistema financiero nacional, en la cual el obligado mantenga una
cuenta bancaria.
Entre sus caractersticas podemos sealar las siguientes: i) podr incorporarse en
cualquier ttulo valor que contenga obligaciones de pago dinerario, tales como la letra de
cambio, cheque, pagar; ii) deber constar en forma expresa en el ttulo valor, para ello
deber indicarse el nombre de la empresa bancaria o financiera que efectuar el pago y el
numero o cdigo de cuenta mantenida en dicha empresa', iii) se requiere adems que la
empresa bancaria o financiera est autorizada previamente por el titular de la rena para
atender el pago; y. iv) el pago podr atenderse bien con fondos constituidos previamente
por el titular o con los crditos que conceda la empresa bancaria o financiera al titular de
la cuenta designada.
Base legal:
L.T.V.: art. 53". 66 v S:1.
CLUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIAL
En qu consiste la clusula de venta extrajudicial?
La clusula especial de venia extrajudicial es aquella que permite acordar la venta directa
del titulo valor afectado en garanta, sin necesidad de recurrir a un proceso judicial de
ejecucin de garantas.
Mediante esta clusula especial se permite que el ttulo valor afectado en garanta pueda
ser vendido extrajudicialmente, vale decir, directamente por el acreedor prendario,
posibilitando de esta manera que ste pueda recuperar su inversin de una manera
expeditiva.
CLUSULA DE SOMETIMIENTO A LEYES Y TRIBUNALES
En un ttulo valor puede acordarse que la solucin de los conflictos que se generen sea
dirimida por leyes o tribunales extranjeros?
Es posible dicho pacto. Para ello deber emplearse la clusula de sometimiento a leyes y
tribunales.
Los sujetos cambiarlos acuerdan que la solucin de los conflictos que puedan derivarse
del incumplimiento de las obligaciones cambiaras que deriven de la emisin y circulacin
del ttulo valor, se regulen conforme a las leyes y/o tribunales extranjeros, o ante un juez
distinto del que les correspondera ordinariamente, o a un tribunal arbitral en vez de
recurrir al Poder Judicial.
No obstante, existe un caso en el cual no es posible el uso de esta clusula especial en
los ttulos valores, por la imposibilidad de someter a jurisdicciones o tribunales diferentes.
Base Legal.
L.T.V. Art. 55 y 275
LAS GARANTAS DE LOS TTULOS VALORES
Para qu sirven y cules son las garantas que pueden presentarse tratndose de ttulos
valores?
Las garantas tienen en el trfico comercial actual una importancia determinante. Debido a
que facilitan el acceso al crdito y la movilizacin de capitales, pues mediante ellas se
otorga al acreedor la seguridad de cobrar efectivamente el impone que se le adeuda, en la
medida que si su deudor incumpliera con pagarle. El acreedor podr hacerse cobro
ejecutando precisamente la garanta otorgada en respaldo del cumplimiento de la deuda.
Las garantas pueden ser personales o reales. Sern personales cuando lodo el
patrimonio de la persona que ofrece la garanta respalda el cumplimiento de una
obligacin; es el caso de la fianza y del aval. Por otro lado. Las garantas sern reales
cuando el cumplimiento de la obligacin se encuentra garantizada con un bien
determinado; es el caso de la hipoteca, la prenda y la anticresis.
Base legal:
L.T.V.: an. 56".
Cmo se constituyen las garantas de los ttulos valores?
Sobre (nulos valores debern anotarse en el ttulo valor mismo o en el registro respectivo.
Asimismo, tratndose de garantas reales sobre bienes inmuebles (hipoteca) o sobre
bienes registrables (prenda con entrega jurdica), tambin ser necesaria su inscripcin
en Registros Pblicos.
Por otro lado. Como las garantas se presumen otorgadas por el importe total que
representa el ttulo valor y por todas las obligaciones contenidas en l. Si el constituyente
de la garanta solamente desea garantizar un monto lmite o algunas obligaciones, deber
expresarlo as inequvocamente. Igualmente, la garanta que no seale la persona
garantizada. Se presumir que ha sido constituida a favor del obligado principal) por lo
que si se desea otorgar una garanta a favor de un obligado en va de regreso, esto se
deber indicar expresamente en el ttulo valor.
Base legal:
L.T.V.: art. 56".
GARANTAS PERSONALES
En qu consiste una garanta personal? Cules pueden otorgarse tratndose de ttulos
valores?
Como va hemos sealado, las garanta? personales son aquellas que se constituyen
sobre lodo el patrimonio del sujeto que las otorga. Esto es. la totalidad del patrimonio del
garante es el que asegura el cumplimiento de la obligacin asumida por el deudor, y no un
bien en especfico, como sucede con las garantas reales.
Las garantas personales se caracterizan igualmente por asegurar siempre el
cumplimiento de obligaciones ajenas, es decir, deudas de un sujeto diferente ' aquel que
las otorga. En consecuencia, una misma persona, que es la obligada principal. No podr
otorgar una garanta personal de su propia deuda.
En qu consiste el aval? Cules son sus caractersticas?
El aval es la garanta personal por excelencia, propia del derecho cartular, que viene a ser
una declaracin unilateral de voluntad en virtud de la cual una persona se obliga a cumplir
la prestacin expresada en el ttulo valor, en las mismas condiciones que el avalado.
El aval es. Pues, una garanta personal que importa la constitucin de una garanta
objetiva, autnoma, tpicamente cambiaria y abstracta: i) es objetiva.
porque se pretende nica y exclusivamente asegurar el pago de la obligacin cambiaria,
vinculando al ttulo valor a una persona por lo general de reconocida solvencia econmica
para brindar confianza a los .adquirentes en la circulacin del ttulo; ii) es autnoma,
porque a diferencia de las garantas reales que se hacen exigibles slo en caso de
incumplimiento de la obligacin asumida por el deudor cambiarlo, en el aval ocurre cosa
distinta, por cuanto la obligacin del avalista es principal y se encuentra en el mismo
grado respecto del avalado, de tal suene, que el tenedor de un ttulo valor avalado puede
dirigirse indistintamente contra el deudor o el avalista; iii) es tpicamente cambiara,
porque slo se puede concebir el aval en relacin con ttulos valores, sea que se trate de
ttulos de contenido crediticio, de tradicin o representativos de mercaderas; iv) es
abstracta, porque se . Independiza de la causa que le dio origen, o sea, de la relacin
jurdica fundamental.
Base legal:
L.T.V.: art. 57.
Cmo debe avalarse un ttulo valor?
En primer lugar, el aval debe constar ya sea en el anverso o en el reverso del ttulo valor
avalado o en la hoja adherida a l. Por lo tanto, no puede constituirse un aval mediante un
documento que se encuentre separado al ttulo valor. Este, cabe sealar, es un requisito
formal esencial del aval.
En segundo lugar, deber incluirse la clusula "por aval" o "aval". Esto significa que no
ser posible el uso de otras expresiones, inclusive que sean equivalentes a stas. Sin
embargo, podr prescindirse de dicha clusula si es que la garanta constara en el
anverso del documento.
En tercer lugar, en su calidad de requisitos formales esenciales, deber colocarse el
nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma del avalista. Tambin se
podr colocar el domicilio del avalista, pero en caso de que no se coloque ste se
presumir que reside en el domicilio del avalado o, en defecto de ste, en el lugar de pago
indicado en el ttulo valor.
Qu responsabilidades asume el avalista?
El avalista queda obligado solidariamente en los mismos trminos que su avalado. Esto
significa que el tomador, para exigir el pago de la obligacin contenida en el titulo valor,
podr dirigirse indistintamente contra el obligado principal como contra el avalista. En
consecuencia, el avalista no podr pretender ser ejecutado despus de su avalado o de
otro obligado cambiarlo, ya que. Como hemos visto, el acreedor podr optar por dirigirse
directamente contra l. Inclusive con antelacin del avalado.
El avalista puede garantizar indefinidamente el ttulo valor?
S puede hacerlo. Para ello. el avalista deber colocar en el ttulo valor la clusula "aval
indefinido" o "aval permanente". El aval indefinido se caracteriza por aumentar el grado de
responsabilidad del avalista, pues la inclusin de dicha clusula conlleva a que la
obligacin asumida por el avalista tenga un carcter de permanencia esto es. que este
aval garantizar la obligacin contenida en el ttulo valor mientras exista ste, sin que sea
necesaria la intervencin del avalista en las renovaciones que acuerden el obligado
principal y el tenedor del ttulo valor.
Base legal:
L.T.V.: art. 59.
Qu derechos tiene el avalista que paga el ttulo valor
Si fuera el avalista quien efectuara el pago al tenedor, el primero adquirir los derechos
resultantes del ttulo valor contra el avalado y, de ser el caso, contra los obligados a favor
de ste. Esto quiere decir que el avalista se convierte en el nuevo acreedor del ttulo valor,
porque la ley le concede el derecho de subrogarse en todas las garantas y derechos que
dicho titulo otorga.
Base legal:
L.T.V.: w. 60
FIANZA
En qu consiste la fianza?
La Fianza es un contrato por el cual una persona, llamada fiador, se obliga frente al
acreedor a cumplir una obligacin ajena, en caso de que no sea cumplida por el deudor
afianzado. En otras palabras, la fianza es una garanta personal constituida por un tercero
(el fiador) en retuerzo de una deuda asumida por otra persona (el deudor. De esta
manera, el patrimonio de una persona distinta del deudor va a respaldar tambin la
operacin de crdito contrada por ste. Por ello, la obligacin asumida por el fiador es
accesoria y subordinada de la principal que garantiza.
Base legal:
L.T.V.:art.6l.
Qu responsabilidad asume quien afianza un ttulo valor?
En cambio, cuando la fianza garantiza una obligacin contenida en un ttulo valor, la regla
es que la fianza sea solidaria, es decir, que el tomador pueda dirigirse indistintamente al
obligado principal como al fiador. Por lo tanto, tratndose de ttulos valores, la excepcin
es que el fiador goce del beneficio de excusin, para lo cual ser necesario que en el
ttulo se exprese indubitablemente dicha condicin.
GARANTAS REALES
Qu es una garanta real?
Las garantas reales son aquellas afectaciones que recaen sobre un bien determinado
que tienen por finalidad asegurar al acreedor el cumplimiento de obligaciones propias o
ajenas. Las garantas personales se diferencian de las reales en que las primeras afectan
la totalidad del patrimonio del garante, mientras que las segunda? afectan solamente un
bien determinado. Asimismo, las garantas personales se constituyen solamente sobre
deudas ajenas, mientras que las reales pueden constituirse tambin sobre deudas
propias.
MEDIDAS CAUTELARES Y OTRAS AFECTACIONES
Los ttulos valores pueden ser objeto de embargo?
Los ttulos valores son considerados en nuestra legislacin civil como bienes y muebles,
por ello, no slo son objeto de un derecho de propiedad por parte de su titular, sino que
tambin pueden ser objeto de cualquier medida cautelar, prenda y cualquier otra medida
que afecte tanto los derechos que representan -ya sea crediticios (letra de cambio,
pagar), o de participacin.(acciones)-, como los bienes por ellos representados (warrant,
carta de porte, conocimiento de embarque). De est modo, el ttulo valor es considerado
no slo como un documento que incorpora derechos patrimoniales, sino como un bien
mueble en s mismo, susceptible de ser dado en prenda u objeto de una medida cautelar.
Base legal:
L.T.V.: art. 13.
DEL PAGO DE LOS TTULOS VALORES
Quin debe efectuar el pago del ttulo valor y qu efectos produce dicho pago?
Un ttulo valor se considera pagado cuando el aceptante (en su calidad de obligado
principal) cumple la prestacin a que se encuentra obligado, proporcionando al tenedor
del ttulo valor el objeto debido ('suma de dinero o mercaderas, segn corresponda) para
la satisfaccin de su inters, extinguindose de esta manera la relacin cambiaria.
Sin embargo, puede ocurrir que el pago no sea efectuado por el obligado principal] sino
por un obligado en va de regreso o un garante, e inclusive por un tercero -hasta ese
momento ajeno a la relacin cambiara- que interviene para cumplir con la obligacin [ver
131]. En estos casos, si bien es cierto que el inters de) tenedor se ver satisfecho por
haber cobrado la deuda, subsistir la relacin cambiara entre quien pag a] tenedor, en
calidad de nuevo acreedor, y el obligado principal y dems obligados solidarios, en calidad
de deudores.
Por ello. Los efectos del pago de un titulo valor dependern de quin lo efecte, As.
Pues, si es el obligado principal o aceptante quien realiza el pago. Esto tendr como
consecuencia la extincin de las obligaciones cambiaras lano del deudor como de iodos
los sujetos intervinientes en el ttulo, pues e] acreedor se ver satisfecho con el pago
efectuado y los dems obligados solidarios no tendrn que responder solidariamente, ya
que el obligado principal ha cumplido con pagar el titulo.
Cundo debe pagarse un ttulo valor?
Las obligaciones contenidas en el ttulo valor deben pagarse el da sealado para ese
efecto. Esto es. si en una letra de cambio se sealara que el pago deba hacerse
determinado da. Es en esa oportunidad en la que el aceptante debe efectuar el pago al
tenedor del ttulo valor.
Lo anterior conlleva a que el deudor no podr exigir al tenedor de) ttulo que acepte e)
pago ames de su vencimiento, esto es. e) tenedor no se encuentra obliga do a recibir el
paso en fecha anterior a la sealada como vencimiento en el ttulo valor.
Base legal:
L.T.V.: art. 64
Qu derechos tiene quien paga ntegramente un ttulo valor?
Quien paga un ttulo valor se encuentra facultado para exigir al tenedor la 'entrega del
documento cambiario debidamente cancelado. Esto es, constituye una obligacin del
tenedor entregar el mulo a quien le ha efectuado el pago ntegro de las obligaciones
contenidas en ste. Teniendo en su poder el ttulo valor, quien ha efectuado el pago
tendr la seguridad de que el ttulo no seguir circulando, evitando as ser perjudicado por
un actuar doloso del tenedor de pretender transferir el ttulo valor, pese a que ste ya est
cancelado.
Tambin es posible que, previo acuerdo de las partes interesadas, se proceda a destruir el
ttulo, en vez de que sea entregado a quien efecta el pago. De ocurrir esto ltimo, la
carga de la prueba de tal acuerdo, as como la responsabilidad por la falta de destruccin,
corresponde al obligado a la devolucin.
Por ltimo, de ser el caso, quien efecte el pago tambin podr exigir al tenedor la
entrega de la constancia de protesto o de la formalidad sustitutoria. Ms la cuenta de
gastos cancelada.
Base legal:
L.T.V.: arts. 17 y 64.
Puede pagarse parcialmente un ttulo valor?
S puede realizarse un pago parcial, y ms an, el tenedor del ttulo no podr negarse a
recibirlo. No obstante, como el pago parcial no extingue totalmente la obligacin. I
tenedor conserva el derecho de protestar el ttulo por la cantidad restante, a fin de ejercer
las acciones cambiarias correspondientes para exigir el pago del saldo impago.
Base legal:
L.T.V.: art. 653.
C.C.: art. 1230.
En qu lugar debe efectuarse el pago del ttulo valor?
El lugar de pago es aquel donde el deudor realiza o ejecuta la prestacin contenida en el
ttulo valor. La regla general es que el lugar de pago del ttulo valor sea el designado
expresamente para tal fin en el mismo documento cambiario.
Por ello, no se le puede exigir al deudor que cumpla en un lugar distinto pues, si as
sucediera, ste quedar autorizado para rechazar dicha exigencia.
Sin embargo, existe una excepcin a la regla. Esta es que el obligado, habiendo
cambiado de domicilio, haya comunicado notarialmente al ltimo tenedor dicha variacin.
En este caso, el lugar de pago ser el nuevo domicilio del deudor, siempre y cuando la
comunicacin haya llegado al tenedor antes del vencimiento o fecha prevista para el pago
y que el nuevo domicilio este dentro de la misma ciudad que el anterior. De lo contrario, el
lugar de pago ser el originalmente sealado en el ttulo valor.
Qu puede hacer el obligado por un ttulo valor, si es que el tenedor no le permite
efectuar el pago?
Si el tenedor dolosa o negligentemente impidiese que se cumpla con el pago del Ululo
valor en la fecha y lugar convenidos, por no presentar el ttulo valor para su cobro o por
alguna ola razn que le sea imputable, cualquier obligado podr depositar el importe del
ttulo valor ante una empresa del sistema financiero nacional. a cosi v riesgo del tenedor,
ofreciendo el pago conforme a las normas procesales sobre pago por consignacin,
siendo para ello indispensable acompaar la constancia de dicho depsito. Esto es. Pues,
un derecho de1 obligado al pago. Que desea liberarse vlidamente de la carga de pagar
el ttulo valor, evitando que el tenedor ejercite compulsivamente las acciones cambiarias o
que operen los intereses pactados.
Base legal:
L.T.V.: an. 67.
C.C.: am. 1251 y 1253
C.P.C.: ans. 802 y S07.
Los ttulos valores pueden pagarse en moneda extranjera?
Lo comn es que un ttulo valor contenga un impone expresado en moneda nacional. En
cuyo caso se deber cancelar el ttulo en dicha moneda. Sin embargo. Tambin es posible
que el impone del titulo valor se expese en moneda extranjera. lo cual permitir mantener
el valor constante de ste. Sobre todo si estamos hablando de una moneda fuerte
(dlares americanos, yenes japoneses, marcos alemanes, libras esterlinas, etc.).
En este ltimo caso. Es facultad del obligado a pagar un ttulo valor cuyo importe se
encuentre expresado en moneda extranjera, el cancelarlo en dicha moneda o en moneda
nacional, segn su equivalencia al tipo de cambio venia de la respectiva moneda que la
autoridad competente publique en el diario oficial el da del vencimiento o. en su defecto,
de la publicacin inmediata anterior.
Base legal:
L.T.V.: art. 68
DEL PROTESTO
En qu consiste el protesto?
El protesto es una fisura propia d los ttulos valores, que reviste trascendental
importancia en razn de ser, generalmente, un requisito indispensable para que el tenedor
pueda ejercer las acciones cambiaras [ver 102], las mismas que le permitirn hacerse
cobro del importe contenido en el titulo. En se sentido, el protesto es aquel la diligencia
notarial o judicial que tiene por finalidad dejar constancia fehaciente e indubitable de la
falta de paso o aceptacin del titulo valor. Para lo cual deber realizarse en la forma
prevista y dentro de los plazos establecidos por ley; de lo contrario se perjudicara I
ttulo, es decir, perdera toda eficacia cambiara.
Base legal:
L..T.V.: arts.70,72 y 147
Todos los ttulos valores estn sujetos a protesto?
Generalmente los ttulos valores estn sujetos a protesto como paso previo al ejercicio de
las acciones cambiaras: es I caso de la letra de cambio, el cheque, el pasar, la factura
conformada, el warrant. etc. Sin embargo, existen otros ttulos valores que por disposicin
legal no requieren ser protestados para que el tenedor pueda ejercitar las acciones
cambiaras, tales como el certificado bancario de moneda extranjera, el certificado
bancario de moneda nacional, el conocimiento de embarque, la cana de porte, las
acciones, las obligaciones y dems valores mobiliarios.
PLAZOS DEL PROTESTO
En qu oportunidad se debe protestar un ttulo valor?
Para que el protesto sea efectuado vlidamente, tanto el tenedor como el fedatario (es
decir el notario pblico o e! juez de paz) debern respetar los plazos establecidos por ley.
De lo contrario, se perjudicara el ttulo valor, es decir, perdera mrito cambiarlo. Por ello.
Resulta sumamente importante que tanto el tenedor cumpla con entregar el ttulo al
fedatario como que este ltimo realice la diligencia de protesto en los plazos previstos por
ley. Pues de ambos depende que el tenedor quede expedito para ejercitar las acciones
cambiarias que deriven del ttulo valor.
Ahora bien, el plazo de protesto depender de cada ttulo valor y de si el protesto es por
falta de aceptacin o falta de pago. Veamos:
El protesto por falta de aceptacin de una letra de cambio deber realizarse dentro del
plazo de presentacin para s aceptacin e, inclusive, hasta los ocho das posteriores al
vencimiento de dicho plazo, ya sea que ste fuera convencional o legal.
El protesto por falla de pago de ttulos valores que representan sumas de dinero, a
excepcin del cheque y otros ttulos valores con vencimiento a la vista, deber realizarse
dentro de los quince das posteriores al vencimiento del ttulo valor. Este plazo de protesto
por falla de pago es aplicable a los ttulos valores cuyo vencimiento no sea a la vista.
El protesto por falla de pago de ttulos valores pagaderos a la vista distinto al cheque (es
decir, una letra de cambio, pagar o factura con formada cuyo vencimiento sea a la vista),
se puede realizar en tres oportunidades: i) desde el da siguiente de la emisin del ttulo;
i) durante el lapso de su presentacin al pago; y, iii) hasta los ocho das posteriores al
vencimiento del plazo legal o del sealado en el mismo ttulo como trmino para su
presentacin al pago.
Tratndose del protesto del cheque, e) plazo es el mismo que el de su presentacin para
el pago. Es decir, dentro de. Los treinta das siguientes de su emisin.
En los dems ttulos valores sujetos a protesto, el plazo de ste es de quince das
posteriores a la fecha en la que debi cumplirse la obligacin contenida en el ttulo valor.
Base legal:
L.T.V.:art.72y 141.
LA DILIGENCIA DE PROTESTO
Cmo se diligencia el protesto y quines pueden efectuarlo?
La vigente legislacin sobre ttulos valores ha modificado sustancialmente la anterior
tramitacin del protesto, a tal punto que ahora consiste esencialmente en una notificacin
dirigida al obligado principal, de cuya realizacin dar fe el fedatario (notario o juez de
paz).
Esta notificacin deber ser efectuada por el notario o sus secretarios o, en su defecto,
por el juez de paz del distrito correspondiente al lugar de pago. Como se advierte, es
posible que los secretarios del notario puedan efectuar el protesto, para lo cual debern
estar destinados por el notario respectivo y debidamente inscritos en el registro del
Colegio de Notarios correspondiente.
Base legal:
L.T.V.: an. 74.
Qu das se consideran hbiles para realizar el protesto?
Con excepcin de los das sbados, domingos, das no laborables y das feriados, todos
los dems das de la semana son hbiles para efectuar los protestos. Por lo tanto, el
protesto ser vlido en la medida que se realice en algn da comprendido entre lunes y
viernes, siempre que sea hbil.
Base legal:
L.T.V.: an. 75.
Qu informacin debe contener la notificacin del protesto?
La notificacin del protesto que el fedatario curse al obligado principal en su domicilio,
deber contener lo siguiente:
El nmero correlativo que le corresponde. Se entiende que cada notificacin deber llevar
signado un nmero y que la numeracin deber ser sucesiva tomando en cuenta aquel
que fue el ltimo.
La indicacin del lugar y fecha de la notificacin. La fecha comprende el ao, mes y da
del protesto.
El nombre del obligado contra quien se realiza el protesto. Esto es, el nombre de la
persona contra quien se dirige la notificacin.
La indicacin del domicilio donde se dirige la notificacin.
La indicacin de la denominacin del ttulo valor sujeto a protesto, fecha de emisin, fecha
de vencimiento, importe o derecho que representa y cualquier otro elemento necesario
para su identificacin.
El nombre del solicitante. Ello permitir identificar al tenedor del ttulo valor.
Nombre y direccin del fedatario que realiza la notificacin.
Firma del fedatario o, de ser el caso, del secretario notarial.
Cmo se acredita que un ttulo valor ha sido protestado?
El tenedor puede acreditar que un ttulo valor ha sido debidamente protestado mediante la
clusula "documento protestado", que ser insertada por el fedatario en el ttulo valor en
caso de que el obligado principal no haya efectuado el pago de la obligacin contenida en
el ttulo hasta el da siguiente de habrsele notificado debidamente el protesto. Dicha
clusula debe contener la fecha en que se curs la notificacin v la firma del fedatario.
Quin debe asumir el costo del protesto?
La regla general es que los gastos, daos y perjuicios que se deriven del protesto,
inicialmente asumidos por el tenedor, deban ser reembolsados por el obligado principal.
As, tratndose del protesto por falta de pago, ser el deudor cambiario quien soporte con
dichos gastos: mientras que en el caso del protesto por falta de aceptacin de una letra de
cambio, ser el girador quien corra con todos los gastos, pues es este el obligado
principal y contra quien procede ejercitar tas acciones cambiaras.
Base legal:
L.T.V.: art. 80.
FORMALIDADES SUSTITUTORIAS DEL PROTESTO
Que debe entenderse por formalidad sustitutoria?
Existen dos clases de formalidades sustitutorias: la clusula de liberacin de protesto y la
constancia de falta de pago tratndose de ttulos valores pagaderos con cargo a cuenta.
En el primer caso, se incluye la clusula "sin protesto" u otra equivalente en el ttulo valor,
en el acto de su emisin o aceptacin: en el segundo caso, es una constancia que da
cuenta de la falta de pago de un ttulo valor pagadero con cargo en cuenta de una
empresa del sistema financiero nacional. En ambos casos, la finalidad es sustituir o evitar
que determinado ttulo valor se someta al protesto a travs de un notario o juez de paz.
Cmo se efecta la formalidad sustitutoria en los ttulos valores pagaderos con cargo en
cuenta?
Los ttulos valores pagaderos con cargo en cuenta son aquellos que contienen una
clusula especial de .paso con cargo en cuenta bancaria siendo generalmente cheques u.
otros ttulos valores que llevan inserta dicha clusula por acuerdo de los intervinientes.
Ahora bien, como ya hemos sealado, en el caso de estos ttulos valores podr sustituirse
la diligencia del protesto con una formalidad sustitutoria. Esta consiste en la constancia de
incumplimiento de pago que la empresa del sistema financiero nacional debe colocar en el
ttulo valor a pedido del tenedor.
As, en el cheque, el procesto por falta de pago puede sustituirse por la constancia de
incumplimiento puesta en el ttulo valor por el banco girado, dado que sta acredita por s
sola el rechazo del ttulo valor. Dichas comprobaciones pueden efectuarse, a solicitud del
interesado, desde la primera presentacin del cheque o en la oportunidad que decida su
tenedor, durante el plazo legal de su presentacin para su pago.

ACCIONES CAMBIARIAS: DIRECTA, DE REGRESO Y DE ANTERIOR REGRESO

Que son Acciones Combinaras?
Las acciones cambiaras son el principal derecho que posee el tenedor del titulo valor,
pues es mediante su ejercicio que podr hacerse cobro de1 importe contenido en el titulo.
Efectivamente. Las acciones cambiarias facultan nicamente al tenedor legtimo del titulo
valor para exigir a los obligados cambiarios el cumplimiento de la prestacin contenida en
dicho documento cambiario. Es decir, el pago efectivo de la deuda. En consecuencia,
lano el obligado principal! Como los obligados solidarios se encuentran sujetos al
ejercicio de las acciones cambiarias como consecuencia de la obligacin que han
contrado al intervenir en el titulo valor, ya sea como girador, endosante, avalista,
aceptante o interviniente en la aceptacin o pago.
La accin cambiara que el tenedor puede dirigir contra el obligado principal y sus
garantes es conocida como la accin cambiaria anecia. La que puede dirigirse contra los
endosantes, garantes de stos v dems obligados del titulo distintos al obligado principal y
garantes, es conocida como la accin cambiara de regreso. Mientras que la accin
cambiara de inferior regreso es aquella que corresponde a quien pague en va de regreso
contra los obligados anteriores a l.
Por otro lado. Son requisitos bsicos para ejercer las acciones cambiaras, los siguientes:
En el caso de ttulos valores sujetos a protesto, que se haya realizado dicha diligencia
En el caso de ttulos valores sujetos a formalidad sustitutoria que se obtenga la constancia
del incumplimiento de la obligacin
En el caso de ttulos valores no suidos a protesto, basta el simple vencimiento de la fecha
de pago sealada en el documento.
De no cumplirse tales exigencias, el tenedor no podr ejercitar las acciones cambiaras
correspondientes.
Por ltimo, las acciones cambiaras debern ser ejercitadas por el tenedor del titulo valor
dentro de los plazos de prescripcin previstos por ley ver 108]. De lo contrario, el
obligado podr evitar el pago haciendo uso de la excepcin de prescripcin, conforme ser
ver ms adelante.
Base legal:
L.T.V Art. 90 y 91
Qu pagos pueden reclamarse con el ejercicio de las acciones cambiaras?
El tenedor del ttulo valor esta facultado a exigir a aquel contra quien dirige la accin
cambiaria. Los siguientes pagos:
El importe y/o los derechos patrimoniales representados por el titulo valor a la fecha de su
vencimiento.. Como sabemos, los derechos patrimoniales son aquellos derechos
representados en un ttulo valor, que pueden ser creditorios (o sea. una suma de dinero) o
recaer sobre mercaderas o bienes y los derechos de participacin.
Los intereses compensatorios ms moratorios que se hubieran pactado segn el texto del
ttulo valor o del respectivo registro o, en su defecto, los intereses moratorios legales a
partir de su vencimiento
Los gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria, en su caso, y otros originados por la
cobranza frustrada, incluido los costos y cosas judiciales o arbitrales, debidamente
sustentados, de haberlos. Los gastos de protesto son las sumas pagadas al notario para
que efectuara la notificacin al obligado principal.
La suma total pagada, es decir aquella indicada en el ttulo valor; salvo el caso de pago
parcial, en que slo podr reclamarse la suma insatisfecha.
Los intereses que correspondan, los cuales devengarn a partir del da en que se efecta
el pago.
Otros gastos, que son los derivados del protesto o formalidad sustitutoria.
Los costos y cosas judiciales o arbitrales.
EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS
Cmo se ejercitan las acciones cambiaras?
Las acciones cambiaras pueden ser ejercitadas coercitivamente por cualquiera de las
vas procedimentales contenciosas previstas en el Cdigo Procesal Civil, es decir, el
tenedor puede optar por demandar en un proceso de conocimiento, abreviado o
sumarsimo, atendiendo a la cuanta pretendida o presentar una demanda ejecutiva. No
cabe duda que lo ms conveniente para los intereses del tenedor es demandar en la va
procedimental ejecutiva, ya que esta otorga mrito ejecutivo al ttulo valor, esto es, que la
sola presentacin del ttulo acarrear que el juez. Ordene el pago de la deuda; lo que no
sucede en las otras vas procedimentales, pues en ellas el juez deber escuchar a la otra
parte antes de ordenar el pago de la suma adeudada.
Cmo puede el obligado rechazar el ejercicio de la accin cambiara?
Una vez iniciado el proceso ejecutivo, el obligado cambiarlo demandado puede
contradecir la demanda ejecutiva presentada por el tenedor, fundndose en lo siguiente:
El contenido literal del ttulo valor o en los defectos de forma legal de ste.
La falsedad de la firma que se le atribuye
La falla de capacidad o representacin del propio demandado en el momento en que se
firm el ttulo valor.
La falla del protesto, o el protesto defectuoso o de la formalidad sustitutoria, en los casos
de ttulos valores sujetos a ello.
Que el ttulo valor incompleto haya sido completado en forma contraria a los acuerdos
adoptados, acompaando necesariamente el respectivo documento donde consten tales
acuerdos transgredidos por el demandante.
La falta de cumplimiento de algn requisito sealado por la ley para el ejercicio de la
accin cambiara.
Qu opciones tiene el tenedor de un ttulo valor si es que la accin cambiara resulta
improcedente?
En caso de que la accin cambiara no resulte procedente, es decir que no logre
conseguir el pago del ttulo valor, el tenedor puede optar por la accin causal y. en defecto
de sta. La accin de enriquecimiento indebido. Estas ltimas son las llamadas acciones
extracambiarias. Porque no surgen directamente del ttulo valor, si no de las relaciones
subyacente a ste.
Como decimos, en defecto de la accin cambiarla o alternativamente a sta ver 104]. el
tenedor podr cobrar el importe del ttulo valor haciendo uso de la accin causal, la misma
que prescinde de las formalidades del ttulo valor, basndose en forma exclusiva en las
obligaciones que surgen de la relacin o negocio subyacente que le dio lugar. Lo cual
significa que coloca en primer plano al negocio jurdico que vincul a las parles
originariamente, esto es. Una compraventa. Arrendamiento o cualquier otro negocio
jurdico que haya causado la emisin. Aceptacin, garanta o transferencia del ttulo valor.
Como vemos, la accin causal esta referida normalmente a los obligados inmediatos,
vinculados entre s por relaciones jurdicas extracambiarias que habran sido el origen del
ttulo valor.
PRESCRIPCIN Y CADUCIDAD
Qu debemos entender por prescripcin y caducidad tratndose de ttulos valores?
En derecho comn, el trmino prescripcin se utiliza para denotar la adquisicin o prdida
de derechos que se origine por el transcurso del tiempo, pudiendo ser prescripcin
adquisitiva o extintiva. Ser adquisitiva si. en virtud del transcurso de un plazo
determinado, un poseedor se conviene en propietario de un bien; y ser extintiva cuando
el transcurso de un lapso determinado de tiempo origina que el titular de un derecho
pierda la exigibilidad jurdica de este, es decir, que si bien puede demandar el
cumplimiento de la obligacin, el deudor puede eximirse del pago. Asimismo, en el
derecho comn se habla de caducidad cuando el transcurso del tiempo tiene como
consecuencia la extincin total del derecho de una persona, por lo tanto, la imposibilidad
de ejercitar vlidamente una accin dirigida contra su deudor a fin de obtener el pago de
su acreencia.
Cules son los plazos de prescripcin de las acciones cambiaras?
Los plazos de prescripcin son distintos en cada clase de accin cambiarla.
As, la accin cambiara directa, es decir, aquella entablada contra el obligado principal y/o
sus garantes, prescribe a los tres aos. Esto significa que -pese a que se hayan efectuado
todas las formalidades correspondientes para evitar que el ttulo se perjudique (como el
protesto o la formalidad sustitutoria)-, si su tenedor no ejercitara las acciones de cobro
correspondientes dentro de los tres aos de vencido el ttulo valor, operara a favor del
obligado principal y su garante la prescripcin de la accin cambiara directa.
La accin de regreso, es decir, la que e! tenedor del ttulo puede ejercitar contra los
endosantes, los garantes de stos y dems obligados en el ttulo valor. Distintos del
obligado principal y/o garantes de ste, prescribe en el plazo de un ao. Contado a partir
de la fecha de vencimiento del ttulo valor.
Por ltimo, la accin de ulterior regreso -es decir, aquella que puede ejercitar quien ha
cumplido con el pago de un ttulo valor en va de regreso contra los dems obligados que
hayan intervenido en el ttulo antes que l-, prescribe 2 los seis meses contados a partir
de la fecha de efectuado el pago en va de regreso.
DETERIORO, DESTRUCCIN, EXTRAVO Y SUSTRACCIN DE LOS TTULOS
VALORES
DETERIORO NOTABLE Y DESTRUCCIN PARCIAL
Qu puede hacer el tenedor si el ttulo valor ha sido destruido parcialmente o se ha
deteriorado notablemente?
Como hemos sealado constantemente, para que el tenedor pueda ejercitar las acciones
cambiaras es necesario que el ttulo valor sea idneo para causar certeza de la exactitud
de su importe, de su fecha de vencimiento, de la identificacin de los obligados
cambiarlos, etc. Por ello, el ttulo debe ser conservado adecuadamente por el tenedor a fin
de que, cuando proceda su cobro, nadie dude sobre sus alcances y contenido. Sin
embargo, puede ocurrir que el titulo se deteriore o se destruya parcialmente, de tal
manera que no se distinga con claridad algunos de sus elementos esenciales, lo cual
puede dificultar su cobro. En ese sentido. Se considera que un titulo valor ha sido
deteriorado en forma notable o destruida parcialmente cuando en el documento no
aparecen iodos los requisitos formales que la ley exige, subsistiendo slo los datos
necesarios para su identificacin.
En este caso, el tenedor tiene el derecho de exigir al obligado principal va carta notarial
que le reponga otro titulo valor, contra entrega del documento cambiario original
debidamente anulado. Por ello, la solicitud del tenedor ser procedente si: i) el ttulo valor
original est deteriorado notablemente o est destruido en parte; y, ii) subsistan datos que
permitan identificarlo. Dentro de los tres das hbiles siguientes de recibida la
comunicacin notarial, el obligado deber reponer el titulo, esto es, deber entregar al
tenedor un nuevo documento, el mismo que deber estar llenado idnticamente al
anterior.
Asimismo, si el ttulo valor original hubiera sido suscrito por otras personas, el tenedor
podr exigirle a stos, va comunicacin notarial, que vuelvan a intervenir y firmar en el
nuevo documento que reemplazar al titulo valor deteriorado notablemente o destruido
parcialmente. Una vez que estos obligados solidarios cumplan con firmar el nuevo ttulo
valor, estarn facultados a testar el antiguo documento, es decir, tachar sus firmas en l.
Esta es una medida de seguridad que permitir evitar que dichas personas, que pueden
ser avalistas o endosantes, no queden obligadas dos veces por el mismo concepto.
Base legal:
L.T.V.: art. 101
DETERIORO TOTAL, EXTRAVO Y SUSTRACCIN
Qu puede hacer el tenedor si hubiese perdido el ttulo valor o ste le hubiera sido
sustrado o destruido totalmente?
Otra de las vicisitudes que puede ocurrirle al ttulo valor, ya sea por descuido del tenedor,
por intervencin de terceros, caso fortuito o fuerza mayor, son las siguientes:
Que el titulo se extrave, es decir, que desaparezca de la libre disposicin del tenedor por
causas desconocidas.
Que el ttulo sea sustrado, es decir, que un tercero lo hurte o robe.
Que el ttulo se deteriore totalmente, es decir, que sea irreconocible su contenido o se
haya destruido. Ntese que en este caso el ttulo valor no es identificable, como s sucede
en el deterioro notable comentado anteriormente.
En cualquiera de estos casos, si las obligaciones contenidas en el ttulo valor ya fueran
exigibles, el tenedor podr solicitar al juez la declaracin de ineficacia del ttulo valor, as-
como que se le autorice a exigir el cumplimiento de la obligacin principal y accesoria
inherente al titulo. Si. por el contrario, las obligaciones contenidas en el ttulo valor an no
fueran exigibles, el tenedor podr solicitar al juez que ordene la emisin de un duplicado
del ttulo valor, a la par de solicitar igualmente la ineficacia del ttulo valor original, el
mismo que quedar anulado, bajo responsabilidad del peticionario.
Qu responsabilidad asume quien paga un ttulo valor extraviado o sustrado?
La responsabilidad de quien paga un ttulo valor extraviado o sustrado de pender de si
ha sido notificado por el juez con el auto admisorio de la demanda de ineficacia del ttulo
valor o si ha sido notificado por el propio interesado con la solicitud de suspensin de
pago [ver 111]. Esto es, si el obligado no ha recibido alguno de estos documentos y paga
el ttulo valor a quien aparentemente tendra derecho a recibir el importe contenido en
ste. Dicho pago lo liberar de toda responsabilidad, siempre que hubiera cumplido con
las obligaciones principales y accesorias contenidas en el documento cambiarlo.
Sera distinto si efecta el pago pese a haber recibido con anterioridad alguna de las
referidas notificaciones, en cuyo caso efectuar dicho pago por su propia cuenta y riesgo,
respondiendo por la validez de ste. Esto quiere decir que si el juez declara ineficaz el
ttulo valor, el deudor principal tendr que abonar al solicitante de la ineficacia, el importe
de dicho titulo.
Qu puede hacer quien se considere tenedor legtimo frente a la solicitud de ineficacia
del ttulo valor?
Quien se considere tenedor legtimo del titulo valor, puede oponerse a la solicitud de
ineficacia de este dentro de los diez das hbiles siguientes a la fecha de publicacin del
ltimo aviso del inicio del proceso de ineficacia, en el diario oficial El Peruano, si es que
no ha sido notificado con dicha demanda. Si hubiese sido notificado, la oposicin deber
ser presentada en los plazos propios previstos para el proceso sumarsimo en donde se
tramita la ineficacia del ttulo valor.
En dicha oposicin, quien se considere tenedor legtimo deber presentar el ttulo valor
original. que esta manera, haciendo el anlisis del texto del documento cambiarlo, el juez
podr acreditar la condicin de legtimo titular de quien efecta la oposicin Si no se
pudiera cumplir con esto, el tenedor deber ofrecer garanta suficiente a criterio del juez,
para responder por los daos y perjuicios que causare su oposicin, en caso sta fuera
desestimada.
En qu momento el juez declara la ineficacia de un ttulo valor?
Como hemos visto, quien se considere con legtimo derecho sobre el ttulo valor, puede
solicitar la ineficacia de ste cuando el ttulo se haya extraviado, sustrado o deteriorado
totalmente. Ahora bien, el juez declarar ineficaz el ttulo valor sido desestimado en
resolucin firme.
Como ya hemos explicado, la oposicin se puede interponer hasta dentro de diez das
hbiles de la publicacin del ltimo aviso de la solicitud de ineficacia en el diario oficial El
Peruano, de 'al suerte que si el tenedor legtimo no ejerce este derecho observando tal
plazo, el juez podr declarar inmediatamente ineficaz el ttulo valor. Asimismo, si aun
cuando se hubiera formulado la oposicin dentro del plazo legal, sta fuera desestimada
en resolucin firme, tambin proceder que el juez declare la ineficacia del ttulo valor.
Base legal:
L.T.V.: an. 106a.
LETRA DE CAMBIO
Qu es una letra de cambio?
La letra de cambio es aquel lenlo valor emitido por una persona, mediante el cual se
ordena a otra pagar incondicionalmente a un tercero una determinada suma de dinero, en
ei lugar y plazo que el documento cambiario indique. Por lo tanto, la relacin cambiara
originada por la letra de cambio requiere de una persona que emita I ttulo valor (el
librador), de alguien que efecte el pago (el aceptante) y de otro que reciba el pago (el
tenedor).
La letra de cambio constituye un ttulo valor a la orden, caracterizndose por ser
abstracto, formal y sujeto a protesto. Es un ttulo valor a la orden porque lleva insera la
clusula ''a la orden", en la cual se seala el nombre del tomador o beneficiario, es decir la
persona a quien debe pagrsele la suma de dinero sealada en la letra de cambio. Siendo
un ttulo valor a la orden, su transferencia proceder mediante endoso [ver 032]. La letra
de cambio tambin es abstracta, porque en el xito del ttulo no se expresa la causa que
origin su emisin o aceptacin.
Es formal porque, como veremos, debe ser completada de acuerdo a ciertas reglas
bsicas, sin las cuales el documento no tendra eficacia cambiara por ltimo, la letra de
cambio est sujeta i protesto por falta de pago como requisito para ejercitar las acciones
cambiaras, salvo el caso de que se haya estipulado en ella la clusula de liberacin de
procesto.
Base legal:
L.T.V.:art. 119.
SUJETOS INTERVINIENTES
Quines intervienen en una letra de cambio?
En una letra de cambio es indispensable que participen el girador, el aceptante y el
tenedor. Por ello se dice que en la letra de cambio se presenta una relacin tripanila.
El librador o girador: que es la persona que emite la letra de cambio redactndola y
ponindola en circulacin, asumiendo la obligacin de responder solidariamente por su
falta de pago. Asimismo, mientras la letra no fuera aceptada, el girador tendr la calidad
de obligado principal. respondiendo por su falla de aceptacin. El girador puede actuar
slo en dicha calidad, o, asimismo puede ser beneficiario o tenedor (cuando gira la letra a
su orden) o aceptan:( (cuando gira la letra a su cargo) [ver 122].
El librado o. girado: que es la persona sealada en la letra de cambio para aceptar y
pagarla.
El aceptante: que en el girado u otra persona (interviniente) que ha manifestado su
voluntad de efectuar el pago ordenado en el ttulo valor. Una vez aceptada la letra de
cambio, el girado o interviniente se convierte en obligado principal.
El beneficiario o tomador: que es la persona que recibe la letra de cambio y a quien debe
pagarse su impone. Se le llama tambin tenedor, portador o titular.
El endosante: que es lodo beneficiario que transfiere la letra de cambio va endoso.
El endosatario: que es la persona que ha recibido la letra de cambio por endoso,
constituyndose de esta manera en el nuevo beneficiario del ttulo valor.
El garante: que e; cualquier persona, menos el girado, ajeno o no a la relacin cambiara,
que garantiza en todo o parte el pago de la letra de cambio.
El interviniente: que en el tercero que. en defecto del girado, acepta o paga la letra de
cambio.