ESCUELA SUPERIOR POLITECNICA DE CHIMBORAZO

FACULTAD DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

ESCUELA DE INGENIERA DE EMPRESAS

ANLISIS FIANCIERO

TEMA:

TRABAJO FINAL ANALISIS FIANCIERO APLICACIN DE NDICES FINANCIEROS

LENIN GUAJAN
NOMBRE

ASIGNATURA ANLISIS FIANCIEROS

NIVEL QUINTO I

PERODO ACADMICO OCTUBRE- MARZO 2017

RIOBAMBA- ECUADOR
 INTRODUCCIN
Anlisis Financiero es un proceso encaminado a la consecucin de obtener cifras econmicas de una
empresa, as como tambin podremos analizar cual es la situacin actual de la empresa y que
evaluacin a tenido con respecto a los aos anteriores.

En tal sentido, los clientes constituyen el elemento vital de cualquier empresa. Sin embargo, son
pocas las empresas que buscan adaptarse a las necesidades de sus clientes ya sea en cuanto a
eficiencia o servicio personal.

Es por ello que la empresa debe buscar nuevas estrategias financieras y de marketing para as
mantener los clientes habituales o posibles nuevos prospectos.

Helicentro, es una empresa que mantiene una posicin y categora privilegiada, siendo una de las
empresas de electro instalaciones ms slidas, rentables, eficientes y productivas dentro de la rama
de actividad a la que se dedica.

De tal forma, para mantener una empresa en el mercado, es necesario entre otras cosas mejorar
continuamente el lugar de trabajo, enfocndolo hacia la calidad de bienes y servicios, haciendo que
esta actitud sea un factor que prevalezca en todas las actuaciones.

OBJETIVOS

Objetivo General

Realizar un anlisis completo de la situacin actual y del ao anterior de la empresa.

Objetivos Especficos

Realizar los Estados Financieros de la empresa.

Realizar el Anlisis Horizontal como el Anlisis Vertical.
Realizar los ndices Financieros.

MARCO TERICO
Balance General

Dentro de la estructura contable de la empresa el Balance General constituye el documento

econmico financiero por excelencia, el cual debe reflejar fielmente la situacin esttica de la
entidad en un momento determinado.

Peridicamente las empresas preparan balances donde sencillamente indican lo que poseen en
bienes y derechos y lo que deben y el monto de su patrimonio, o sea, de sus recursos propios.

Su objetivo es el de sintetizar donde se encuentran invertidos los valores de la empresa (activo) y el

origen y la fuente de donde provienen esos valores (pasivo y capital). Presentando las siguientes
caractersticas.

Como hemos visto, el balance es un documento clave, pero debe complementar su informacin
esttica con la informacin dinmica que proporciona el Estado de Resultado y el Estado de Flujo
de Efectivo.

El Estado de Resultado

Tambin conocido como Estado de Prdidas y Ganancias o por Estado de Ingresos y Gastos y a
diferencia del Balance General, nos muestra los resultados de un perodo, por lo tanto es un
documento dinmico, se basa en que una empresa obtiene ingresos por los productos o servicios que
vende, pero por otra parte gasta dinero para poder venderlos. La diferencia entre sus ingresos y sus
gastos genera un resultado que puede ser positivo (utilidades) o negativo (prdida).

Para evaluar el futuro, con frecuencia se emplea el Estado de Ingresos y Gastos, ya que los
resultados obtenidos son una buena base como indicadores.

Si es comparativo el Estado de Ingresos y Gastos reflejar las tendencias de las operaciones de un

perodo a otro y para el usuario ser de ayuda mxima como elemento de juicio, si se presenta
comparado con cifras de perodos anteriores y/o cifras presupuestadas, ser de mayor utilidad, pues
al determinar las variaciones se logra conocer las deficiencias o mejoras realizadas.

El resultado es un enlace entre el Balance General y el Estado de Ganancias o Prdidas, ya que la

utilidad neta o la prdida pasarn al balance incrementando, disminuyendo el patrimonio.
ANLISIS FINANCIERO MTODO DE ANLISIS VERTICAL

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.

MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms

perodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones c variaciones de las cuentas,
de un perodo a otro.

Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante el se informa, si los cambios
en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos, tambin permite definir cuales
merecen mayor atencin por se cambios significativos en la marcha.

A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo perodo,
por el contrario este sistema es dinmico porque relaciona los cambios financieros presentados en
aumentos o disminuciones de un perodo a otro. Muestra tambin las variaciones en cifras
absolutas, en porcentajes o razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados
para su estudio, interpretacin y toma de decisiones.

NDICES FIANCIEROS

NDICES DE SOLVENCIA RATIOS DE LIQUIDEZ

Los ndices de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus
obligaciones a corto plazo, a partir de ella se puede obtener muchos elementos de juicio sobre la
solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer

PRUEBA CIDA

Este ratio se concentra en el efectivo, los valores negociables y las cuentas por cobrar relacin con
las obligaciones circulantes, por lo que proporciona una medida ms correcta de la liquidez que la
razn circulante.
CAPITAL DE TRABAJO NETO

El capital de trabajo es el exceso de activos corrientes sobre las cuentas de pasivo, que constituyen
el capital de trabajo de disposiciones inmediatas necesarias para continuar las operaciones de un
negocio.

El capital de trabajo es la inversin de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores
negociables, cuentas por cobrar e inventarios). Siempre que los activos superen a los pasivos la
empresa dispondr de capital de trabajo neto.

NDICES DE ROTACIN ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

Las cuentas por cobrar pueden estar lejos de ser circulantes. Considerar a todas las cuentas por
cobrar como lquidas, cuando en realidad existir valores que pueden estar vencidos, exagera la
liquidez de la empresa que se estudia.

Las cuentas por cobrar son activos lquidos solo en la medida en que pueden cobrarse en un tiempo
razonable.

El anlisis de las cuentas por cobrar debe considerar dos aspectos bsicos: La primera es el perodo
promedio de cobranzas y el segundo la rotacin de las cuentas por cobrar.

ROTACIN DE CUENTA POR PAGAR

Este ratio nos permite analizar estas cuentas en forma muy parecida al anlisis de las cuentas por
cobrar. Podemos calcular la edad promedio de las cuentas por pagar de una empresa. Cuando no se
dispone de informacin sobre las compras, en ocasiones se puede utilizar el costo de ventas como
denominador.

El perodo promedio de pago de las cuentas resulta valioso para determinar la probabilidad de que
un solicitante de crdito pueda pagar a tiempo.

ROTACIN DE INVENTARIOS

Mientras ms alta sea la rotacin de inventarios ms eficiente ser el manejo de los mismos dentro
de una empresa.
Cuando la rotacin de inventarios es relativamente baja, indica un inventario con movimiento lento
o la obsolescencia de una parte de las existencias. La obsolescencia exige cancelaciones
considerables, que a su vez invalidaran el tratamiento del inventario como un activo lquido.

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

Este ratio nos indica la eficiencia relativa con la cual la empresa utiliza sus recursos a fin de generar
la produccin. La razn de rotacin es una funcin de la eficiencia con la que maneja los diversos
componentes de los activos.

NDICES DE APALANCAMIENTO NDICE DE PROPIEDAD Y ENDEUDAMIENTO

Este ndice tericamente se relaciona 60% de propiedad y 40% de endeudamiento, en la realidad

ecuatoriana se da aproximadamente 90% de endeudamiento y 10% de propiedad.

NDICES DE RENTABILIDAD

Son aquellos que miden los rditos que causan los recursos exclusivamente al final de un periodo
contable. Sirven como parmetros de inversin debido a eme demuestran cuales son las opciones de
ganancia o rentabilidad que se obtienen con relacin a 1; tasas de inters vigentes en el mercado.
 HELICENTRO
BALANCE GENERAL
AO 2007
 HELICENTRO
BALANCE GENERAL
AO 2008
 HELICENTRO
ESTADO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS

4.599,92 30.666,16
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 26.066,24
30.666,16 30.666,16
HELICENTRO
 4.369,82 29.132,12
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 24.762,30
29.132,12 29.132,12

ANLISIS HORIZONTAL
HELICENTRO
 BALANCE GENERAL
ACTIVO CORRIENTE 2007 2008 Porcentaje
isponible 640,80 4.055,38 15,80% AUMENTA EN EL 2008
Exigible
Ctas y doc por cobrar 189.670,99 156.196,69 82,35% DISMINUYE EN EL 2008
Impuestos 26.161,99 26.561,55 98,50% AUMENTA EN EL 2008
Realizable
Inventarios 318.870,29 144.393,08 45,28% DISMINUYE EN EL 2008

ACTIVO FIJO 62.710,27 56.249,99 89,70% DISMINUYE EN EL 2008

PASIVO
PASIVO A CORTO
PLAZO 505.894,27 281.292,49 55,60% DISMINUYE EN EL 2008

PATRIMONIO 92.160,07 106.164,20 86,81% AUMENTA EN EL 2008

ELECTRO ILUMINACIONES
ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS
2007 2008 Porcentaje
VENTAS 1.492.541,7 1.644.579,03 90,76% AUMENTA EN EL 2008
7

COSTO DE VENTAS 1.319.326,90 1.629.205,67 80,98% AUMENTA EN EL 2008

GASTOS DE VENTAS
DE ADMINISTRACIO 142.693,40 165.633,68 86,15% AUMENTA EN EL 2008

EMPRESA HELICENTRO ESTRATEGIAS MANUAL DE SERVICIO AL CLIENTE Y

PROCEDIMIENTOS INTERNOS

Evaluar al personal
Capacitar y motivar al personal
Manual de funciones evaluar los procedimientos de cada trabajador
Crear estndares de servicio al cliente
Con todo lo expuesto anteriormente se lograr la:
Optimizacin de gastos
Menos tiempos ociosos

ALIANZAS ESTRATGICAS

Consultoras.- Elaboracin de manuales y estudios financieros

 Cmara de construccin y Colegios profesionales

Almacenes de Electrodomsticos.- Los mismos que no cuenten con el departamento de

instalaciones

Ferreteras.- Se le dar un tratamiento de mayorista y de igual manera se les realizar

descuentos

Diseadores de Interiores.- Se les realizar un descuento en las importaciones

Empresas de Seguridad.- Se les dar un trato de mayorista y se les realizar descuentos

adecuados al Mercado

Bomberos.- Revisin de instalaciones en las casas

ESTRATEGIAS PUBLICITARIAS

Banners Publicitarios.- Se ubicarn especficamente en los lugares de ubicacin de las alianzas

Trpticos.- Se entregarn en los lugares estratgicos y en el local

Creacin de una pgina web.- Informacin de clientes actuales y potenciales

DISMINUIR GASTOS

Optimizar de servicios bsicos:

Agua

Luz

Telfono.- Por medio del manual de procedimiento se dar un lmite para cada llamada

Buscar Instituciones Financieras en las cuales el inters sea ms bajo.- Crditos Externos y
cooperativas.

BUSCAR NUEVOS NICHOS DE MERCADO

Nichos geogrficos de mercados

Expandirnos a nuevos mercados con nuestros productos y de esta manera buscar nuevos clientes
porque en la actualidad existe mucha competencia en este tipo de mercado.

NDICES FINANCIEROS
AO 2007

NDICE DE SOLVENCIA

Ratios de Liquidez
Activo Corriente / Pasivo Corriente
535.344,07 / 505.894,27
R// 1,06

Interpretacin: Por cada dlar de deuda a corto plazo se posee $1,06, para pagar con mis activos
corrientes.

Prueba cida
(Activo Corriente Inventario) / Pasivo Corriente
(535.344,07 318.870,29) / 505.894,27 R//
0,43

Interpretacin: La empresa posee $ 0,43 en activos disponibles y exigibles para cancelar todas las
deudas a corto plazo.

Capital de Trabajo Neto

Activo Corriente Pasivo Corriente
535.344,07 505.894,27
R// 29.449,80

Interpretacin: La empresa posee $ 29.449,80 para efectuar gastos corrientes o inversiones

inmediatas.

NDICES DE ROTACIN

Rotacin de Cuentas por Cobrar

Ventas a Crdito del Perodo / Cuentas por Cobrar Promedio
1.492.686,46 / 189.670,99 R//
7,87

Perodo Promedio de Cobro

Cuentas por Cobrar Promedio x 365 das / Ventas a crdito
189.670,99 x 365 / 1.492.686,46
R// 46,38

Interpretacin: La cartera de clientes se recupera 7,87 veces al ao, lo que quiere decir 46,38 das.

Rotacin de Cuentas por Pagar

Compras a crdito en el perodo / Cuentas por Cobrar Promedio
1.263.444,28 / 189.670,99 R//
6,66

Perodo Promedio de Pago

Cuentas por Pagar Promedio x 365 das / Ventas a crdito

327.372,67 x 365 / 1.492.686,46

R// 80,05

Interpretacin: Se pagan las deudas a los proveedores 6,66 veces al ao, lo que quiere decir 80,05
das.

ROTACIN DE INVENTARIOS

Rotacin de Inventarios (N. veces)

Costo de la mercadera vendida en el perodo / Inventario promedio
1.319.326,23 / 318.870,29 R//
4,14

Rotacin de Inventarios (N. das)

Inventario promedio x 365 das / Costo de la mercadera vendida en el perodo 318.870,29 x 365 /
1.319.326,23
R// 88,22

Interpretacin: La mercadera disponible para la venta entra y sale de la bodega o vitrina 4,14
veces al mes, lo que quiere decir cada 88,22 das.

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

Rotacin de Activos Fijos

Ventas / Activos Fijos
1.492.686,46 / 62.710,27 R//
23,80

Interpretacin: Por cada dlar que rota o circula dentro de los activos se genera $23,80, en ventas.
Rotacin de Activos Totales
Ventas / Activo Total
1.492.686,46 / 598.054,34 R//
2,50

Interpretacin: Por cada dlar que rota o circula dentro de los activos se genera $2,50, en ventas.

INDICES DE APALANCAMIENTO

NDICE DE PROPIEDAD Y ENDEUDAMIENTO

Propiedad
(Patrimonio / Activos Totales) x 100
(92.160,07 / 598.054,34) x 100
R// 15,41%

Endeudamiento
(Pasivo / Activos Totales) x 100
(505.894,27 / 598.054,34) x 100

R// 84,59%

Interpretacin: El 15,41% pertenece a los dueos de la empresa y el 84,59% a terceras personas

como: bancos, proveedores, IESS, trabajadores, SRI.

INDICES DE RENTABILIDAD

Margen Neto
Utilidad Neta / Ventas
26.066,24 / 1.492.686,46
R// 0,0175 x 100 = 1,75%

Interpretacin: Por cada dlar de ventas existe el 0,0175 de ganancia lo que representa un margen
neto del 1,75%

Margen Bruto
Utilidad Bruta / Ventas
173.359,56 / 1.492.686,46
R// 0,1161 x 100 = 11,61%

Interpretacin: Por cada dlar de ventas se obtiene una ganancia bruta del 0,1161 lo que equivale a
un 11,61%

MTODO DUPONT
(Ventas / Activos Totales) x (Utilidad Neta / Ventas)
(1.492.686,46 / 598.054,34) x (26.066,24 / 1.492.686,46) R// 0,04

Interpretacin: Por cada dlar que rota de los activos sean corrientes o fijos con el objeto de
mejorar la actividad de la empresa se obtiene una ganancia de $ 0,04

NDICES FINANCIEROS AO 2008

NDICE DE SOLVENCIA

Ratios de Liquidez
Activo Corriente / Pasivo Corriente
331.206,70 / 281.292,49
R// 1,18

Interpretacin: Por cada dlar de deuda a corto plazo se posee $1,18, para pagar con mis activos
corrientes.

Prueba cida
(Activo Corriente Inventario) / Pasivo Corriente
(331.206,70 144.393,08) / 281.292,49 R//
0,66

Interpretacin: La empresa posee $ 0,66 en activos disponibles y exigibles para cancelar todas las
deudas a corto plazo.

Capital de Trabajo Neto

Activo Corriente Pasivo Corriente
331.206,70 281.292,49
R// 49.914,21

Interpretacin: La empresa posee $ 49.914,21 para efectuar gastos corrientes o inversiones

inmediatas.
 INDICES DE ROTACIN

Rotacin de Cuentas por Cobrar

Ventas a Crdito del Perodo / Cuentas por Cobrar Promedio
1.823.971,47 / 156.196,69 R//
11,68

Perodo Promedio de Cobro

Cuentas por Cobrar Promedio x 365 das / Ventas a crdito
156.196,69 x 365 / 1.823.971,47
R// 31,26

Interpretacin: La cartera de clientes se recupera 11,68 veces al ao, lo que quiere decir 31,26
das.

Rotacin de Cuentas por Pagar

Compras a crdito en el perodo / Cuentas por Cobrar Promedio
1.333.441,04 / 156.196,69
R// 8,54

Perodo Promedio de Pago

Cuentas por Pagar Promedio x 365 das / Ventas a crdito
119.473,42 x 365 / 1.823.971,47
R// 23,91

Interpretacin: Se pagan las deudas a los proveedores 8,54 veces al ao, lo que quiere decir 23,91
das.

ROTACIN DE INVENTARIOS

Rotacin de Inventarios (N. veces)

Costo de la mercadera vendida en el perodo / Inventario promedio
1.629.205,67 / 144.393,08 R//
11,28

Rotacin de Inventarios (N. das)

Inventario promedio x 365 das / Costo de la mercadera vendida en el perodo 144.393,08 x 365 /
1.629.205,67
R// 32,35

Interpretacin: La mercadera disponible para la venta entra y sale de la bodega o vitrina 11,28
veces al mes, lo que quiere decir cada 32,35 das.

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

Rotacin de Activos Fijos

Ventas / Activos Fijos
1.823.971,47 / 56.549,99 R//
32,43

Interpretacin: Por cada dlar que rota o circula dentro de los activos se generan $ 32,43 en
ventas.

Rotacin de Activos Totales

Ventas / Activo Total
1.823.971,47 / 387.456,69 R//
4,71

Interpretacin: Por cada dlar que rota o circula dentro de los activos se genera $ 4,71, en ventas.

INDICES DE APALANCAMIENTO

NDICE DE PROPIEDAD Y ENDEUDAMIENTO

Propiedad
(Patrimonio / Activos Totales) x 100
(106.164,20 / 387.456,69) x 100
R// 27,40%

Endeudamiento
(Pasivo / Activos Totales) x 100
(281.292,49 / 387.456,69) x 100
R// 72,60%
Interpretacin: El 27,40% pertenece a los dueos de la empresa y el 72,60% a terceras personas
como: bancos, proveedores, IESS, trabajadores, SRI.

INDICES DE RENTABILIDAD

Margen Neto
Utilidad Neta / Ventas
24.762,30 / 1.823.971,47
R// 0,0136 x 100 = 1,36%

Interpretacin: Por cada dlar de ventas existe el 0,0136 de ganancia lo que representa un margen
neto del 1,36%

Margen Bruto
Utilidad Bruta / Ventas
194.765,80 / 1.823.971,47
R// 0,1068 x 100 = 10,68%

Interpretacin: Por cada dlar de ventas se obtiene una ganancia bruta del 0,1068 que equivale al
10,68%

MTODO DUPONT
(Ventas / Activos Totales) x (Utilidad Neta / Ventas)
(1.823.971,47 / 387.456,69) x (24.762,30 / 1.823.971,47) R// 0,06

Interpretacin: Por cada dlar que rota de los activos sean corrientes o fijos con el objeto de
mejorar la actividad de la empresa se obtiene una ganancia de $ 0,06

CONCLUSIN

Como conclusin podemos decir que la Empresa Helicentro con el anlisis que hemos
realizado y las estrategias que hemos presentado en este trabajo el negocio podr ser ms
rentable y presentar un crecimiento en cuanto a las ventas
Es muy importante determinar los ndices financieros dentro de la empresa, as podemos
saber si la empresa esta siguiendo de manera correcta su camino
Nos permiti conocer si la empresa esta maximizando sus utilidades