Anda di halaman 1dari 3

KASUS 7-2 Icelandic Enterprises, Inc.

Pada tahun 1993, Icelandic Enterprises dimerger di Reykjavik untuk memproduksi dan mendistribusikan
kosmetik wanita di Islandia. Seluruh saham tertimbangnya diakuisisi di awal 2001 oleh International
Cosmetic, Ltd. (IC), sebuah perusahaan multinasional yang bermarkas di Shelton, Connecticut.

Persaingan antara produsen kosmetik di dalam maupun di Islandia sangat ketat. Akibatnya, Islandic
Enterprises (yang kini dimiliki penuh oleh International Cosmetics) menghadapi tekanan untuk
memperluas produknya. Hal ini sering mengharuskan perusahaan untuk berinvestasi dengan peralatan
baru. Persaingan juga memengaruhi fleksibilitas harga yang ditetapkan perusahaan. Oleh karena tingkat
permintaan kosmetik di Islandia bergantung pada harga, Icelandic Enterprises kehilangan penguasaan
pasar tiap kali menaikkan harga. Selain itu, Icelandic Enterprises menaikkan harga jualnya sedikit demi
sedikit sambil meningkatkan upaya pemasangan iklan dan promosinya, guna mengurangi dampak buruk
kenaikan harga terhadap volume penjualan.

Kebijakan keuangan yang diterapkan International Cosmetics terhadap Icelandic Enterprises dipengaruhi
oleh dua pertimbangan utama: inflasi dan devaluasi krona Islandia (ISK) yang berkelanjutan. Untuk
menangani keduanya, manajemen di AS berhasrat untuk menutup kerugian investasi dolarnya di
Icelandic Enterprises lewat deviden dolar. Jika deviden tidak dimungkinkan, maka manajer Icelandic
Enterprises diminta untuk tetap menyatakan investasi ekuitas awalnya krona Islandia. Akibat nilai tukar
krona yang labil, seluruh analisis manajemen keuangan dilakukan dalam dolar. International Cosmetics
memutuskan dolar sebagai mata uang fungsional Icelandic Enterprises. Di samping itu, International
Cosmetics juga menggunakan metode temporal untuk mentranslasikan laporan Icelandic Enterprises
yang dinyatakan dalam krona ke dalam aset setara dolarnya. Seluruh aset dan kewajiban moneter
ditranslasikan ke dalam dolar menggunakan nilai tukar sekarang. Seluruh pos nonmoneter, kecuali aset
yang dibayar menggunakan nilai sekarang, ditranslasikan menggunakan nilai historis. Akun penerimaan
dan pengeluaran ditranslasikan pada nilai tukar rata-rata yang berlaku di tahun berjalan, kecuali beban
penyusutan dan amortisasi terkait aset yang ditranslasikan pada nilai tukar historis. Laba dan rugi
translasi langsung dimasukkan ke dalam penerimaan konsolidasi.

Tidak ada upaya untuk menyesuaikan laporan Icelandic Enterprises dengan inflasi. Manajemen percaya
bahwa penyajian ulang terlalu mahal dan subjektif. Manajemen juga menyatakan bahwa translasi
laporan IC ke dalam dolar sama dengan memperkirakan pengaruh inflasi. Berikut ini adalah laporan
neraca dan laba-rugi komparatif Icelandic Enterprises, beserta indeks nilai tukar dan tingkat harga
umum yang relevan.
In 1993 Icelandic Enterprises was incor- porated in Reykjavik to manufacture and distribute women's
cosmetics in Iceland. All of its outstanding stock was acquired at the beginning of 2001 by International
Cosmetics, Ltd. (IC), a U.S.-based MNE headquartered in Shelton, Connecticut.

Pada tahun 1993 Perusahaan Islandia didirikan di Reykjavik untuk memproduksi dan mendistribusikan
kosmetik perempuan di Islandia. Semua sahamnya yang beredar diperoleh pada awal tahun 2001 oleh
International Cosmetics, Ltd. (IC), MNE berbasis A.S. yang berkantor pusat di Shelton, Connecticut.

Competition with major cosmetics manufacturers both within and outside Iceland was very keen. As a
result, Icelandic Enterprises (now a wholly- owned subsidiary of International Cosmetics) was under
constant pres- sure to expand its product offerings This required frequent investment in new equipment.
Competition also affected the company's pricing flexibil- ity. As the demand for cosmetics was price
elastic, Icelandic lost market share every time it raised its prices Accordingly, when Icelandic increased
selling prices, it did so in small incre- ments while increasing its advertising and promotional efforts to
minimize the adverse effects of the price increase on sales volume.

Persaingan dengan produsen kosmetik besar baik di dalam maupun di luar Islandia sangat tajam.
Akibatnya, Perusahaan Islandia (sekarang merupakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh
Kosmetik Internasional) selalu dipastikan akan memperluas penawaran produknya. Hal ini memerlukan
investasi yang sering di peralatan baru. Persaingan juga mempengaruhi fleksibilitas produk perusahaan.
Karena permintaan kosmetik adalah harga yang elastis, pangsa pasar Islandia hilang setiap kali
menaikkan harga. Dengan demikian, ketika harga jual Islandia meningkat, hal itu terjadi pada kenaikan
kecil sambil meningkatkan periklanannya Dan upaya promosi untuk meminimalkan dampak buruk dari
kenaikan harga pada volume penjualan.

International Cosmetics' financial policies with respect to Icelandic were dictated by two major
considerations:

the continued inflation and devaluation of the Icelandic krona (ISK). To counter these, headquarters
management was eager to recoup its dollar investment in Icelandic Enterprises through dollar dividends.
If dividends were not possible, subsidiary managers were instructed to preserve IC's original equity
investment in Icelandic krona Due to the unstable krona, all financial management analyses were made
in dollars International Cosmetics designated the dollar as Icelandic Enterprise's functional currency.
Accord ingly, it adopted the temporal method when translating Icelandic's krona accounts to their dollar
equivalents. All monetary assets and liabilities were translated to dollars using the current exchange
rate. All nonmonetary items, except those assets that were carried at current values, were translated
using historical rates. Income and expense accounts were translated at the average exchange rates
prevailing during the year, except depreciation and amortiza- tion charges related to assets translated at
historical exchange rates. Translation gains and losses were taken directly to consolidated earnings.

Kebijakan keuangan Kosmetik Internasional sehubungan dengan bahasa Islandia didikte oleh dua
pertimbangan utama:

Terus inflasi dan devaluasi krona Islandia (ISK). Untuk mengatasi hal ini, manajemen markas sangat
ingin mengembalikan investasi dolarnya di Icelandic Enterprises melalui deviden dolar. Jika dividen tidak
memungkinkan, manajer anak perusahaan diinstruksikan untuk melestarikan investasi ekuitas IC yang
asli di Krona Islandia Karena krona yang tidak stabil, semua analisis manajemen keuangan dibuat dalam
dolar. Kosmetik Internasional menetapkan dolar sebagai mata uang fungsional Islandia. Sesuai dengan
itu, ia mengadopsi metode temporal saat menerjemahkan akun krona Islandia ke dolar mereka setara.
Semua aset dan kewajiban moneter dijabarkan ke dolar dengan menggunakan kurs saat ini. Semua item
nonmoneter, kecuali aset yang dilakukan pada nilai sekarang, dijabarkan dengan menggunakan kurs
historis. Akun pendapatan dan beban dijabarkan dengan kurs rata - rata yang berlaku selama tahun
berjalan, kecuali beban penyusutan dan amortisasi yang berkaitan dengan aset yang diterjemahkan
dengan nilai tukar historis. Laba dan rugi dalam penelaahan dilakukan langsung terhadap laba
konsolidasi.

Adjusting Icelandic's accounts for inflation was not attempted. Management believed that such restate-
ments were too costly and subjective. IC's management also claimed that translating Icelandic's
accounts to dollars automatically approximated the impact of inflation. The following is a comparative
balance sheet and income statement for Icelandic Enterprises along with relevant foreign exchange and
general price-level indexes.

Menyesuaikan akun Icelandic dengan inflasi tidak dicoba. Manajemen percaya bahwa penyajian kembali
semacam itu terlalu mahal dan subjektif. Manajemen IC juga mengklaim bahwa menerjemahkan akun
Icelandic ke dolar secara otomatis memperkirakan dampak inflasi. Berikut ini adalah neraca komparatif
dan laporan laba rugi untuk Perusahaan Islandia bersama dengan indeks nilai tukar mata uang asing
dan indeks harga umum yang relevan.

Required

1. Comment on International C ics' policies on the basis of "as reported" earnings.

2. Is management correct in stating that by translating their financial reports into dollars they
"automatically approximate the impact of inflation"?

3. What revised actions/policies would you recommend based on inflation adjusted figures?

Diperlukan

1. Komentar mengenai kebijakan International C ics berdasarkan penghasilan "seperti yang dilaporkan".

2. Apakah manajemen benar dalam menyatakan bahwa dengan menerjemahkan laporan keuangan
mereka ke dalam dolar mereka "secara otomatis memperkirakan dampak inflasi"?

3. Tindakan / kebijakan revisi apa yang akan Anda rekomendasikan berdasarkan angka yang disesuaikan
dengan inflasi?