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Finanzas I

Econ. Pedro Gando, MBF 1


PROFESOR

Econ. Pedro Gando, MBF

Mster en Banca y Finanzas UPF BCN


Mster en Marketing y Comercio Internacional ESPOL GYE
Diploma en e-Business Management UPF BCN
Economista Finanzas FCSH ESPOL

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CAPITULO I

PANORAMA GENERAL DE LA
ADMINISTRACIN FINANCIERA

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DECISIONES IMPORTANTES

Todo administrador financiero debe pensar


bsicamente en tres cosas:
1. Decisin de Financiamiento.
2. Decisin de Inversin de Largo Plazo.
3. Decisiones Operativas.

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Decisiones de Financiamiento.-

Se financia en la liquidez
De donde se obtienen los recursos?
Cul es la estructura de capital?

Estructura de Capital.-
Cuanto capital comn y cuanto de deuda, con que se financia.
Decisiones $ Estructura de
Financiamiento Capital

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DECISIONES DE INVERSIN A LARGO
PLAZO

Donde poner el Dinero


En qu se coloca el dinero?
Cul en el presupuesto de capital?
En qu invertir los excedentes?

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DECISIONES OPERATIVAS.-

Decisiones de Corto Plazo


Da a Da manejar bien
liquidez

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Las tres decisiones llevan a un objetivo comn

"MAXIMIZAR
EL VALOR
DE LA EMPRESA"

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Campo de Estudio de las Finanzas

Relacionadas con:
Economa
Contabilidad

FINANZAS
Administracin CONTABILIDAD ECONOMA

ADMINISTRACIN

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ADMINISTRACIN

Todas las decisiones financieras deben basarse en


eficiencia (hacer las cosas correctas con la menor
cantidad de recursos) y en eficacia (hacer las
cosas correctas, tomar decisiones correctas).La
administracin conlleva a la eficiencia.

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CONTABILIDAD

El administrador Financiero debe tomar como


base los Estados Financieros y a partir de ellos
planear los flujos de efectivo requeridos por la
empresa.

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ECONOMIA

Se basa en el anlisis marginal, es decir que


las decisiones y medidas financieras solo
deben ser adoptadas cuando los beneficios
adicionales exceden a los costos adicionales.

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Organizacin de la Funcin Financiera.

Presidente de
La Empresa

Vicepresidente Vicepresidente Vicepresidente de Vicepresidente de


Operativo Financiero Comercializacin Recursos Humanos

TESORERO
Contador

Rea liza actividades financieras (da a da)


FUNCIONES: Funciones:
Planeacin Financiera, presupuesto de efectivo. Actividades Contables.
Contabilidad Financiera.
Administrar efectivo.
Contabilidad de Costos.
Administracin de Crdito. Obligaciones Fiscales.
Procesamiento de Datos.
Administrar Inventarios

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CONSIDERACIONES GENERALES

Contabilidad Finanzas
Historia Futuro

Informacin Gestin Administracin

Ingreso y Gasto Flujo de Caja

Sin Riesgo Asume Riesgo

Valor Histrico Valor Presente

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ESTADO DE RESULTADOS
Ventas
(-) Costos de Ventas (C.V.)
MARGEN DE CONTRIBUCIN
(-) Costos Fijos
UTILIDADES ANTES DE DEPRECIACIN, INTERESES E IMPUESTOS (EBITDA)
(-) Depreciacin
UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (EBIT)
(-) Intereses
UTILIDADES ANTES DE P.A.T. E IMPUESTO A LA RENTA
(-) 15% Participacin A Trabajadores (PAT)
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTO (EBT)
(-) Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA.

CASO 1
EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
EBIT = Earnings Before interest and taxes
EBT = Earnings Before Taxes

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BALANCE GENERAL (1)

PASIVO

ACTIVO
CAPITAL

Si una Empresa tiene un Activo por $100,000 y un pasivo por


$40,000.
Cul es su Razn de Deuda?
Deuda /Activo D/A
$40,000 / $100,000 40%

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BALANCE GENERAL (2)

ACTIVO PASIVO
(LO QUE TIENE) (LO QUE DEBE)

Uso de Recursos Fuentes de Recursos

Aplicacin de Fondos Origen de Fondos

Derechos Obligaciones

Aspectos Econmicos Aspectos Financieros


(parte operativa) (Como obtener dinero)

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BALANCE GENERAL (3)

ACTIVO PASIVO

Caja / Bancos Proveedores


PASIVO
ACTIVO Documentos por Pagar CIRCULANTE
Cuentas por Cobrar
CIRCULANTE a Corto Plazo

Existencias

Terrenos Deuda a Largo Plazo

ACTIVO FIJO Instalaciones Capital

Vehculos Reserva

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BALANCE GENERAL (4)

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CIRCULANTE PASIVOS CIRCULANTES

PASIVOS A LARGO PLAZO


ACTIVO FIJO
CAPITAL Y RESERVAS

CASO 2

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