Anda di halaman 1dari 2

SOAL LATIHAN

PAYBACK PERIOD DAN ARR


SOAL 1
Nona Riandari adalah manajer perusahaan otomotif yang sedang
mempertimbangkan untuk melakukan investasi dalam pembelian
peralatan perakitan mobil. Untuk mendapatkan peralatan baru tersebut
diperlukan pengeluaran dana awal (initial outlay) sebesar
Rp60.000.000.000. Dana tersebut dapat diperoleh dari 2 sumber, yaitu (1)
dana deposito milik perusahaan yang ada di bank sebesar
Rp30.000.000.000 dengan tingkat bunga deposito sebesar 13% dan (2)
pinjaman perusahaan kepada bank sebesar Rp30.000.000.000 dengan
tingkat bunga pinjaman sebesar 15%. Biaya modal (cost of capital) rata-
rata merupakan discount rate yang akan digunakan sebagai dasar dalam
pengambilan keputusan investasi.

Nona Riandari memperkirakan bahwa dengan dimilikinya peralatan


perakitan mobil yang baru tersebut, perusahaan akan dapat memperoleh
penerimaan kas (cash inflow) sebesar Rp10.000.000.000 per tahun. Nona
Riandari berharap peralatan baru tersebut dapat digunakan oleh
perusahaan selama 20 tahun.

Berdasarkan data di atas, Saudara diminta:


1. Menghitung payback period.
2. Menghitung accounting rate of return (ARR) berdasarkan jumlah
total investasi, apabila diasumsikan bahwa biaya depresiasi peralatan
perakitan adalah Rp2.800.000.000 per tahun.

SOAL 2
PT DANIA sedang mempertimbangkan untuk melakukan investasi
terhadap suatu peralatan baru yang akan digunakan untuk memproduksi
suatu produk. Jumlah investasi yang diperlukan (outlay) adalah sebesar
Rp600.000.000. Peralatan tersebut diharapkan akan dapat digunakan
selama 5 tahun dan tidak memiliki nilai sisa. Jumlah kas yang diharapkan
akan diterima setelah dipotong pajak (after-tax cash flows) selama umur
proyek adalah sebagai berikut:

Tahu PenerimaanT BiayaTunai


n unai
1 Rp650.000.000 Rp500.000.0
00
2 650.000.000 500.000.000
3 650.000.000 500.000.000
4 650.000.000 500.000.000
5 650.000.000 500.000.000

Berdasarkan data di atas, Saudara diminta:


1. Menghitung payback period.
2. Menghitung accounting rate of return atas dasar (a) Investasi mula-
mula (initial investment); (b) ratarata investasi (average investment).
JAWABAN 1
1. Payback period= Rp60.000.000.000/Rp10.000.000.000= 6 tahun
2. ARR= (Rp10.000.000.000- Rp2.800.000.000)/Rp60.000.000.000=
12%

JAWABAN 2
1. Payback period = Original investment/Annual cash inflow
= Rp600.000/(Rp600.000 - Rp450.000) =
Rp600.000/Rp150.000 =4.00 years

2. (a) Initial investment (average depreciation =


Rp120.000):
Accounting rate of return = Average accounting income/Investment
= (Rp150.000 - Rp120.000)/Rp600.000 = 5%

(b) Average investment:


Accounting rate of return= (Rp150.000 - Rp120.000)/[ (Rp600.000 +
0)/2]
= Rp30.000/Rp300.000
= 10%