ENCG SETTAT

SOTHEMA
Diagnostic stratgique

Ines MOUSTAHSSIN
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 SOMMAIRE

1. Prsentation de Sothema

1. Vision 4

2. Mission ..4

3. Buts 4

4. Valeurs ...4

5. responsabilit sociale 4

II. Analyse externe

1. PESTEL .7

2. Les cinq forces de porters

.8

3. Les facteurs cls de succs

.9

III. Analyse interne

1. Evaluation des ressources par DAS ..12

2. Corps de comptence .12

3. Chaine de valeur
.13

IV. Analyse financire

1. Ratios de liquidit ..15

2. Ratios de structure .17

3. Ratios de gestion 19

4. Ratios de profitabilit .20

5. Stratgie dentreprise23

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 Prsentation de lentreprise

La Socit Thrapeutique Marocaine est un laboratoire pharmaceutique capital entirement

Marocain (120 Millions de DHS)

Site industriel de Bouskoura : 6 hectares de terrain avec 65.000 M2 couverts

Capacit de production : 150 Millions dunits par an pour une quipe de 8 heures

Nombre de produits : 240 produits

Nombre de partenaires : 33 laboratoires

Effectif total : 850 dont 85 cadres.

Rsultat net en 2010: 72 millions de dirhams

Chiffre daffaires en 2010: 821 millions de dirhams

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 Vision

La vision de Sothema repose sur trois axes

Dvelopper la gamme des mdicaments gnriques en utilisant la biotechnologie

Prenniser laccs aux mdicaments au plus grand nombre de patients laide de

produits adapts en termes de prix et dindications thrapeutiques.

Investissement continu dans lextension de ses units industrielles

Mission
Sothema sest assigne comme mission de permettre au Maroc ainsi quaux pays de lAfrique
subsaharienne dtre autonomes en matire de fabrication des mdicaments.

Il sagit daider les populations accder plus facilement aux soins ncessaires et de sengager
apporter la mdecine les produits pharmaceutiques de qualit.

Valeurs
Le Sothema Way se base sur:

De fortes valeurs dthiques

Lhumanisation des rapports

Le travail de groupe

La participation de tous les collaborateurs dans lamlioration continue, tmoin du fort

esprit dappartenance

Responsabilit sociale :
Le dveloppement durable est une priorit pour les industriels pharmaceutiques

Sothema a lanc plusieurs actions ayant pour but le prservation de lenvironnement,

dveloppement de la formation et la promotion de la scurit industrielle

Lenvironnement:

La gestion scurise des dchets pharmaceutiques par des tablissements spcialiss

La ralisation dune tude sur les possibilits de recyclage des dchets solides

La participation au plan national dassainissement des eaux uses et des manations

gazeuses

4
 La contribution active linstauration du principe du pollueur-payeur

Le lancement dun projet dconomie dnergie par la mise en place dune olienne ddie aux
laboratoires pharmaceutiques marocains

- La formation et la scurit:

4 conventions ont t signes respectivement avec le ministre de la sant, la facult

de mdecine et de pharmacie de Rabat, lOFPPT et lANAPEC

Formation dune quipe de sauveteurs-secouristes

Formation la conduite des chariots lvateurs selon les standards internationaux

Sensibilisation et prparation lhabilitation lectrique

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II. Analyse externe

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 1. Analyse PESTEL

Lenvironnement politique :

Le dveloppement du secteur travers plusieurs plans quinquennaux .

La cration de plusieurs organismes responsables de lassurance sanitaire.

Lengagement de plusieurs rformes de lindustrie.

Lenvironnement conomique :

Diversit des intervenants et des gammes thrapeutiques.

Production annuelle moyenne dunits: 277 million.

Taux dexport annuel : 8 10 % vers les pays arabes, europens et asiatiques.

Redynamisation de la demande par les produits gnriques.

LEnvironnement social :

Une faible couverture maladie pour lensemble de la population .

La prdominance de pratiques non-conventionnelles, et une massive Croyance en

phytothrapie.

Lenvironnement technologique :

Les Cots de recherches sont trs levs.

Lutilisation de Technologies de pointe .

La ncessit vitale dinvention et dinnovation pour conserver les avantages concurrentiels .

Lenvironnement cologique

engagement de lindustrie dans le dveloppement durable en organisant des assises nationales

sur ce thme.

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 Lobtention du prix Hassan II pour lenvironnement pour lanne 2006 dcern par le
ministre du commerce et de lindustrie.

Lenvironnement lgal :

La cration du code du mdicament et de la pharmacie( loi N17-04 paru en 2006) .

La Rglementation de lindustrie par le dahir du 14 janvier 1950.

la ratification des textes de loi par des dcrets et des circulaires.

la conclusion de plusieurs accords internationaux.

2. Les 5 Forces de Porter :

IL sagit dans ce point de mettre laccent sur les entreprises en prsence sur le march,
leurs parts de march, leurs produits, leurs faiblesses.. En effet les principaux
laboratoires pharmaceutiques au Maroc et leurs parts de march sont les suivants :

8
La menace darrive des produits de substituion

Les mdicaments, gnriques et princeps, sont ncessaires la survie humaine .et larrive
de produits substituts ces mdicament est trs peu envisageable.

Le seul substitut qui existe en ce moment est la phytothrapie.

La menace dentre des produits concurrents :

Il est connu que le march de lindustrie pharmaceutique est en perptuelle mutation. Ainsi
lentre de nouveaux concurrents est prvoir surtout avec les accords de libre change signs
avec lUE et USA.

Le pouvoir de ngociation des nouveaux concurrents :

Le financement de la sant au Maroc est caractris par une grande complexit engendre par
une faible couverture mdicale (17% passe tout rcemment 34% de la population) et par
une inflation des cots de la sant.

Cette inflation est due laugmentation de la dpense globale de sant devant la transition
dmographique (vieillissement de la population) et pidmiologique (nouvelles pathologies en
relation avec le changement du mode de vie) et devant lapparition de technologies mdicales
de pointe.

Le pouvoir de ngociation des fournisseurs :

Le pouvoir de ngociation des fournisseurs est assez faible pour les raisons suivante :

Les laboratoires pharmaceutique sont des grands consommateur de packaging ce qui

ne fait que renforcer leur position en terme de ngociation

Le cot engendr par le changement de fournisseur est trs faible

Les facteurs cl de succs :

Limplication du personnel:

Attirer les meilleurs talents, dvelopper constamment leurs comptences, stimuler leur
force de proposition et les inciter simpliquer activement dans le fonctionnement de
leurs quipes,

Le systme de production:

Organisation des campagnes de production

Flexibilit et optimisation des moyens de production

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 Elimination de toutes les oprations improductives.

Recherche et dveloppement:

Le dpartement R & D est organis en quipe de projet qui se charge de dceler les
besoins du march et de dvelopper des produits innovants ainsi que des services
apportant au client une vritable valeur ajoute.

La politique achat:

Sothema tablit des relations de confiance avec les meilleurs fournisseurs du march
et collaborent ensemble pour linnovation et lamlioration la fois de la productivit
et de la qualit des produits et services

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Analyse interne :

11
 1. Evaluation des ressources par DAS :

Lactivit de SOTHEMA compte 3 DAS essentiels, savoir:

les vaccins.

les mdicaments gnriques.

Le faonnage.

Les outils de production (les units industrielles)

UNIT DES BLOCS STRILE

UNIT PRINCIPALE

UNIT CPHALOSPORINE

UNIT SOLUTS MASSIFS

UNIT PNICILLINE

2. Cur de comptences :

Sothema est le seul laboratoire fabricant linsuline.

Il est aussi le premier laboratoire marocain ayant introduit la fabrication

des srums en poche souple au Maroc.

Il est lunique fabricant des collyres et le premier fabricant des

cphalosporines.

Toutes les formes pharmaceutiques injectables aussi bien classiques que

rcentes sont fabriques par Sothema

SOTHEMA peut fabriquer des produits injectables tels que les seringues
pr-remplies, les ampoules injectables et les flacons injectables.

12
 Les collyres reprsentent les gouttes ophtalmiques et les cphalosporines
sont une classe dantibiotiques

Pour les injectables, Sothema possde une grande exprience et un savoir-

faire internationalement reconnu.

Les mdicaments injectables sont constitus de liquide en solution ou en

suspension, ou d'mulsion, pouvant tre administrs sous forme de piqre

3. Chaine de valeur :

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Analyse financire

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Les ratios de liquidit :

Ratios endettement global :

Total actifs = 407 662 532,33 0,45

Dettes de financement = 183 488 000,00

Sotherma privilge le financement par fonds propres , Un pourcentage de 45 %

laisse prvoir un pourcentage de 55% de fonds propres .

15
Ratios dintrts :

Rsultats+charges financires =102 407 358,69+ =11,34

9 900 346,69

Charges financires=9 900 346,69

Cela veut dire que les rsultat avant impt de Sothema reprsente 11 fois Les
charges dintrt quelle a supporter

Ratios dautonomie financire :

Dettes financires totales=14,4988000 =0,87

Actif financier = 16, 574 892

Cela veut dire que pour chaque dirhams que Sotherma possde, 0,87 centimes
revient aux cranciers.

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Les ratios de structure :

Ratios dindpendance financire :

347 486 372,10 0,67

523 339 332,14

La part des capitaux propres et del que la moyenne ce qui dmontre la

fiabilit de la politique de financement de Southema .

daprs ltude de lhistorique on remarque une nette amlioration de ce

ratio et la diminution de la part des dettes dans la politique de financement

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Ratios de financement de lactif circulant :

205 518 422,2 0,47

479 87 7 217 ,47

Ce ratio est au rang de la normalit et pour cause lentreprise possde un

fond de roulement positif ce qui est dj un bon signe de la sant de
lactivit de southema .

Le fond de roulement permet de financer la moiti des engagements de

lentreprise ce qui reprsente un rempart pour lentreprise en cas de
problme dans lun des lments de lactifs circulants.

Ratios de liquidit gnrale :

479 87 7 217 ,47 2,5

185 769 468,68

Ce ratio prsente une immunit totale pour lentreprise contre toute ventualit
de problme de recouvrement de dettes.

Toutefois il faut le prendre avec prcaution en dcortiquant les composantes de

lactif circulant

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Ratio de trsorerie :

2 400 183,51 1,3 %

183 884 491,14

ce ratios reprsente la capacit de lentreprise dhonorer ses engagements par

les concours quotidiennes de trsorerie , et comme on peut le constater le
pourcentage est trs faible et rend difficile une gestions dimprvues dordre
journaliers.

les ratios de gestion :

Ratio de rotation du capital :

732 87 0734,68 0,91

800 098 310,3

19
 Ce ratio est trs proche de 1 ce qui dmontre une rentabilit soutenu de
lactif dans la gnration des ventes, ce qui dailleurs respecte
lorthodoxie financire.

Ratio de rotation des fournisseurs :

384 260 065,7 2,75

139 635 031,71

Ce ratios est trs faibles ce qui dmontre la forte forces de ngociation

avec les fournisseurs

Ratios de profitabilit :

Bnfices par action :

50 763 162,9 2,53

20 000 000

20
 En 2010, le montant de dividende reu par les actionnaires de Sothema est
de 60,05 DH. Ce montant a augment de 42% par rapport 2009
(42,30DH) mais a diminu de 24% par rapport 2008 (78,79 DH).

Taux de rentabilit conomique :

732 87 0734,68 3,04

En 2010, Sothema enregistre un taux de rentabilit conomique trs faible de

7%, ce qui reflte lutilisation non efficace de ses actifs pour gnrer des
rentres dargent. Cet indicateur tait encore plus faible en 2009 avec 6%, et a
diminu d peu prs 50% par rapport 2008 o il tait de 13%.

Marge oprationnelle :

50 763 162,9 0,63%

800 098 310,3

En 2010, le rsultat d'exploitation de Sothema reprsente15% de son

chiffre d'affaires, enregistrant ainsi une augmentation de 17% et 15%
respectivement par rapport 2009 (13%) and 2008 (14%).

Taux de rendement des capitaux propre :

50 763 162,9 14%

21
 347 486 372,1

En 2008, le taux de rendement des capitaux propres de 27% a atteint son niveau
le plus lev de ces 3 dernires annes. Cependant, il sest inscrit dans une
tendance baissire depuis 2008, enregistrant ainsi une diminution de 47% puis
de 33% respectivement en 2009 (15%) et 2010 (18%).

Ratios de capacit de remboursement des dettes :

Ratios 2008 2009

Dettes de 26 355747,62 107 733 309,49

financement / CAF ___________= 0.37 ___________= 1.35

70 971 092,32 79 654 626,19

Rsultat 82 049 153,50 80 029 907,60

d'exploitation / ___________= 8.89 ___________= 6.79

Charges financires 9228058,31 11786588,96

Lentreprise ne peut pas assurer le remboursement total des dettes terme au

moyen de sa capacit dautofinancement. En effet, la part des dettes de
financements sur la capacit dautofinancement est de 0,37 en 2008. Suite une
augmentation des dettes de financement en 2009, elle a accru jusqu 1,37 puis
elle a atteint 1,19 en 2010. Il y a eu une hausse de 2.8 entre 2008 et 2009 et une
baisse de 0.12 entre 2009 et 2010. Dans tous les cas, la situation financire de
lentreprise SOTHEMA nest pas risque car ce ratio ne dpasse pas 5.
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 La part concernant le degr de couverture des charges financires par le
rsultat dexploitation dans ses moyens totaux de financement est de 8.89, 6.79
et 7.84 respectivement en 2008, 2009, 2010.

Sur toute la priode, on constate une diminution de ses ratios. On

remarque que la politique financire mise en place par lentreprise a permis
davoir une fluctuation du rsultat dexploitation, ce qui lui a permis de couvrir
les charges financires de lentreprise.

Stratgie dentreprise :

Sothema suit une stratgie de croissance matrialis par lacquisition

rcente de lusine du Suisse Novartis Pharma

Cette acquisition entre dans le cadre de lintgration horizontale qui a

pour objectif la diversification et laugmentation de la capacit de
production

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