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CARTA CAPITAL

PIB 2016
-3,6%
Endividamento de empresas e consumidores
Setor priv: Poupar para pagar
Quando exp aumenta
Quando G aumenta (sem queda na arrecadao)
Bancos
Continuam aplicando em ttulos da dvida pblica
Rolam dbito de clientes antigos
Fogem de novos emprstimos
Operaes de Crdito caram 5,5% em termos reais em 2016
>>
Demanda por crd para novos empreendimentos despencou, pois empres
as esto endividades e com capacidade ociosa
I = -5,4% em 2016
Consumidores evitam emprstimos (j esto endividados)
Consumo caiu 4,2% em relao a 2015
>>> S recuperao de receitas privadas pode permitir o pagamento das dvidas e
induzir novos investimentos medida que a capacidade ociosa diminuir

Setor Externo
Boom de I dende de perspectivas de sustentao de demanda
Apreciao cambial expulsa exportadores do mercado internacional
>>> Parece restar apenas o gasto pblico
Dependncia de commodities (CHINA)
Desindustrializao (PARAGUAI?)
Desequilbrio Cambial
Expanso de setores de servios sobre o produtivo