Pensiones Fontana S. A.
Responsabilidad de losAuditores
Nuestra responsabilidad es expresar una opinin acerca de estos estados financieros - base
regulada con base en nuestra auditora. Efectuamos nuestra auditora de conformidad con las
Normas Internacionales de Auditora. Esas normas requieren que cumplamos con requisitos
ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable
acerca de si los estados financieros estn libres de errores significativos.
Una auditora incluye efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditora acerca de
los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen de nuestro juicio, incluyendo la evaluacin de los riesgos de errores significativos
de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esas evaluaciones de
riesgos, nosotros consideramos el control interno relevante de la entidad para la preparacin y
presentacin razonable de los estados financieros - base regulada con el fin de disear
procedimientos de auditora que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el
propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. Una
auditora tambin incluye evaluar lo apropiado de las polticas contables utilizadas y la
razonabilidad de las estimaciones contables hechas por la administracin, as como evaluar la
presentacin en conjunto de los estados financieros - base regulada.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y
apropiada para proporcionar una base para nuestra opinin de auditora.
Base para opinin con salvedad
Fuimos contratados contratados como auditores de la compaa de fondos
de pensiones Fontana S.A. hasta despus del 31 de diciembre de 2016 y,
por lo tanto, no observamos los inventarios fsicos al principio y al final del ao.
No pudimos quedar satisfechos, a travs de procedimientos supletorios, sobre las
cantidades de inventario
existente al 31 de diciembre de 2015 y 201 6, que se asientan en el balance
general en respectivamente. Adems, la introduccin de un nuevo sistema
computarizado de cuentas por
cobrar en septiembre dio como resultado numerosos errores en las cuentas por
cobrar. En la fecha de nuestro dictamen de auditora, la administracin
continuaba con el proceso de rectificacin de las deficiencias del sistema y
correccin de errores. No pudimos confirmar o
verificar aplicando procedimientos supletorios, las cuentas por cobrar
incluidas en el balance
general, al 31 de diciembre de 2015. Como resultado de estos asuntos,
no pudimos determinar si habra sido necesario algn ajuste en los inventarios
registrados o no
registrados y en las cuentas por cobrar, as como en los elementos que
componen el estado de
resultados, el estado de variaciones en el capital contable y el estado de flujo de
efectivo.
2
Opinin con salvedad
En nuestra opinin, excepto por el posible efecto de los asuntos descrito en los prrafos de
base para opinin con salvedad, los estados financieros antes referidos - base regulada
presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situacin
financiera de la compaa de Fondo de Pensiones Fontana, S. A. al 31 de diciembre
de 2016, su desempeo financiero y flujos de efectivo por el ao terminado en esa
fecha, de acuerdo con las prcticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia
de Pensiones de la Repblica Dominicana.
Otros Asuntos
PENSIONES Fontana, S. A.
Balances Generales . Base Regulada
2016
ACTIVO 2 PASIVO
2015
1.1 ACTIVO DISl'ONIIILE (notas 5.1.1 y 12) RD$ 8') '13ft 975 992 2.1 PASIVO CORRIENTE
RDi 6,566,387 4.824,357
CUENTAS DE ORDEN DEBEi RD$ 1.817.030.585 1.475.640.295 7 CUENTAS DE ORDEN (HABER) RD$ 1.817.030.585 1,475.640.295
6. l. l Activos de los fondos administrados RD$ 1.817,030.585 1.475,640.295 7.1. Contracuenta de los activos de los fondos administrados RD$ 1.817 .030.585 1.475.640,295
Las notas en las pginas l a la 23 son parte integral de estos estados financieros - base regulada.
compaia DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
GASTOS
5
Las notas en las pginas 1 a la 23 son parte integral de estos estados financieros - base regulada.
compaiaDE FONDOS
DE PENSIONES Fontana, S. A.
Estados de Cambios en el Patrimonio - Base Regulada
Aportes
del ao anterior
L Dividendos
Aumento (disminucin)
del capital social
Variacin en aportes por
incremento de capital
Incremento de la reserva
L
legal (nota 7)
Incremento otras reservas
Otros
21,387,591 21,387,591
Resultados del ejercicio
Saldos al 31 de RD$ 19,000,000 1,900,000 40,291,268 212387,591 82,578,859
diciembre de 2011
Las notas en las pginas 1 a la 23 son parte integral de estos estados financieros - base regulad
compaia DE FONDOS DE
PENSIONES Fontana, S. A.
Estados de Flujos de Efectivo - Base Regulada
(17,205,406) 4,521,521
TOTAL EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN
Los activos financieros son dados de baja cuando los derechos contractuales a los
flujos de efectivo del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos
de efectivo contractuales en una transaccin en la que se transfieren sustancialmente
todos los riesgos y beneficios relacionados con el activo financiero. Cualquier
participacin en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la
Administradora, se reconoce como un activo o pasivo separado.
Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado
en los balances generales slo cuando, se cuenta con un derecho legal para
compensar los montos y tiene el propsito de liquidar sobre una base neta o de
realizar el activo y liquidar el pasivo simultneamente.
La Compaa tiene los siguientes activos financieros: activo disponible,
cuentas por cobrar fondos de pensiones, otras cuentas por cobrar,
inversiones y garanta de rentabilidad.
3.5.2 Pasivos financieros
Inicialmente, la Administradora reconoce los instrumentos financieros
pasivos en la fecha en que se originan.
La compaa da de baja a un pasivo financiero cuando sus
obligaciones contractuales se cancelan o expiran.
Todos los otros pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor
razonable ms cualquier costo de transaccin directamente atribuible.
Posterior al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valorizan al
costo amortizado usando el mtodo de inters efectivo.
La Compaa tiene los siguientes pasivos financieros: cuentas por pagar y
acreedores diversos.
3.5.3 Acciones comunes
Las acciones comunes son clasificadas dentro del patrimonio. Los costos
incrementales atribuibles directamente a la emisin de acciones comunes, son
reconocidos como una deduccin del patrimonio, netos de cualquier efecto tributario.
3.6 Activos fijos y depreciacin
3.6.1 Reconocimiento y medicin
Las partidas de activos fijos son valorizadas al costo menos depreciacin
acumulada y prdidas por deterioro.
5
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
El costo incluye desembolsos que son directamente atribuibles a la adquisicin del activo.
El costo de activos construidos por la propia Administradora incluye lo siguiente:
+ El costo de los materiales y la mano de obra directa;
+ Cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el
activo sea apto para trabajar para su uso previsto;
+ Cuando la Administradora tiene una obligacin de retirar el activo o rehabilitar el
lugar, los costos de los activos tambin incluyen una estimacin de los costos de
desmantelar y remover las partidas y de restaurar el lugar donde estn ubicados.
Los programas de computacin adquiridos, los cuales estn integrados al funcionamiento
de los equipos relacionados, son capitalizados como parte de esos equipos.
3.7 Deterioro
3.7.1 Activos financieros
Los activos financieros son evaluados a la fecha de los balances generales - base regulada
para determinar si existe evidencia de deterioro. Un activo financiero es considerado que
puede estar deteriorado si existe evidencia objetiva que indique que uno o ms eventos
han tenido efecto negativo en los flujos de efectivo estimados de ese activo.
3.8 Provisiones
Una provisin es reconocida si, corno resultado de un suceso pasado o presente, la
Administradora tiene una obligacin legal o implcita que puede ser estimada, y es
probable que se necesite utilizar recursos econmicos para negociar y cerrar la obligacin.
3.9 Prestaciones laborales
El Cdigo de Trabajo de la Repblica Dominicana establece el pago de un
auxilio de preaviso y cesanta a aquellos empleados cuyos contratos de trabajo
sean terminados sin causa justificada. La compaia considera que no es
necesario registrar pasivo alguno para cubrir el concepto de prestaciones
laborales bajo circunstancias normales de operacin y los pagos
correspondientes se cargan a los resultados del ao en que se efectan.
3.10 Reconocimiento de ingresos y gastos
3.10.1Ingresos por comisiones, servicios y otros
La compaa reconoce sus ingresos por comisin administrativa y complementaria, as
corno sus ingresos por servicios y otros en base al mtodo de lo devengado, es decir:
+ El ingreso por comisin por administracin que se recibe del Fondo T-1 se
reconoce cuando se realiza la dispersin de los recursos en las cuentas de la
Administradora, en base al 0.5% del salario cotizable.
El ingreso por comisin complementaria corresponde al 20% del rendimiento
obtenido en la administracin de las inversiones del Fondo T- 1 y Fondo T-3,
por encima de la tasa promedio de los bancos comerciales, publicada
diariamente por el Banco Central de la Repblica Dominicana.
3.10.2Gastos
La compaa reconoce los gastos en el momento en que se incurren.
3.10.3 Gastos financieros
Los gastos financieros comprenden los intereses por financiamiento, prdida
por garanta de rentabilidad, deterioro en el valor de los activos financieros,
prdidas por fluctuacin de moneda y cargos bancarios.
3.11 Impuesto sobre la renta
El impuesto sobre la renta est compuesto por el impuesto del ao corriente y
el impuesto sobre la renta diferido.
8
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto esperado por pagar o por cobrar
producto de la renta imponible del ejercicio, usando tasas impositivas aprobadas o a
punto de ser aprobadas, a la fecha del balance general - base regulada.
Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias
existentes entre el valor en libros de los activos y pasivos segn las prcticas
contables de la Superintendencia de Pensiones y los montos usados para
propsitos tributarios, siempre y cuando stas sean realizables.
Los impuestos diferidos son valorizados a las tasas impositivas que se espera aplicar
a las diferencias temporarias cuando son reversados, basndose en las leyes que han
sido aprobadas o a punto de aprobar a la fecha del balance - base regulada.
Al determinar el monto de los impuestos corrientes e impuestos diferidos, la Administradora
considera el impacto de las posiciones fiscales inciertas y si pueden adeudarse impuestos
e intereses adicionales. La Administradora cree que la acumulacin de sus pasivos
tributarios son adecuados para todos los aos fiscales abiertos sobre la base de evaluacin
de muchos factores, incluyendo las interpretaciones de la Ley Tributaria y la experiencia
anterior. Estas evaluaciones dependen de estimaciones y supuestos y pueden involucrar
una serie de juicios acerca de eventos futuros. Puede surgir nueva informacin que haga
que la Administradora cambie sus juicios acerca de la idoneidad de los pasivos fiscales
actuales; tales cambios en los pasivos fiscales impactarn el gasto fiscal en el perodo en
que se determinen.
El impuesto sobre la renta diferido es reconocido slo si es probable que las partidas
que lo originan, pueden ser aprovechadas fiscalmente al momento de revertirse.
5.1.3 Inversiones
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Administradora mantiene inversiones en
instituciones financieras y del gobierno, as como inversiones en acciones y otros
valores segn el siguiente detalle:
2016
Tasa Vencimiento Monto (RD$)
Inters(%) (Das)
Inversiones - instituciones
financieras:
Asociacin fontana de Ahorros 12.00 180 6,500,000
y Prstamos
Asociacin fontana de Ahorros 12.00 180 2,000,000
y Prstamos
Banco Dominicano del Progreso, S. A. 6.30 90 2,581,303
Banco Dominicano del Progreso, S. A. 6.80 360 3,670,539
Banco Dominicano del Progreso, S. A. 9.20 360 3,027,361
Banco Dominicano del Progreso, S. A. 6.30 360 2,526,762
Banco Mltiple Len, S. A. 11.75 180 4,977,772
Banco Mltiple Len, S. A. 9.50 360 3,434,310
Banco Mltiple Len, S. A. 5.85 180 22,121,620
Banco BHD, S. A. 7.15 360 2,501,490
Banco Popular Dominicano, 180
S. A. - Banco Mltiple 12.00 5,465,591
Banco Nacional de Fomento de la 10.57 3,499
Vivienda y la Produccin (BNV) 1,500,000
Banco Nacional de Fomento de la 10.57 3,499 200,000
Vivienda y la Produccin (BNV)
Inversiones en emQresa: 215,900
Unipago, S. A. (a)
60!'.ZZZ 646
11
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
2015
Tasa Vencimiento Monto (RD$)
Inversiones- instituciones Inters(%) (Das)
financieras:
Asociacin Romana de Ahorros 11.00 180
y Prstamos 6,500,000
Asociacin Romana de Ahorros
y Prstamos 12.00 120 2,021,334
Banco Mltiple Len, S. A. 9.50 360 3,150,382
Banco Mltiple Len, S. A. 5.50 180 3,201,564
The Bank of Nova Scotia 9.35 360 20,226,663
Banco Popular Dominicano, 360
S. A. - Banco Mltiple 7.55 1,650,510
Banco Popular Dominicano,
S. A. - Banco Mltiple 11.95 4,850,887
Banco Nacional de Fomento de la 10.51 3,499 1,500,000
Vivienda y la Produccin (BNV)
Banco Nacional de Fomento de la
Vivienda y la Produccin (BNV) 10.51 3,499 200,000
Inversiones en emgresa: 215,900
Unipago, S. A. (a)
43 5]7240
!
(a) Corresponde a inversin en acciones realizada en Unipago, S. A. empresa
cuyo propsito es administrar la base de datos de los afiliados al Sistema
Dominicano de Seguridad Social. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, esta
inversin es de 2,159 acciones comunes con un valor nominal de RD$100.
Durante los aos 2016 y 2015, estas inversiones han generado ingresos por
aproximadamente RD$4,890,000 y RD$3,600,000, respectivamente, los
cuales se encuentran registrados en el rengln de ingresos financieros en
los estados de resultados - base regulada que se acompaan.
5.1.4 Garanta de rentabilidad
La garanta de rentabilidad corresponde a la inversin que mantiene la
compaa en cuotas de los fondos de pensiones Tipo 1 y Tipo 3 que
administra, segn lo dispone el Artculo 104 de la Ley 87-01.
12
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
2015
Mobiliario Mejoras en Total
Activos: y Eguinos Proniedades
Saldos al inicio RD$ 5,725,907 369,395 5,840,235
del ao
Adiciones 255,067 255,067
Saldos al 31 de 5,725,907 369,395 6,095,302
diciembre
Degreciacin
acumulada:
Saldos al inicio (3,293,067) (369,395) (3,662,462)
del ao
Gastos del perodo (667,647) (667,647)
Saldos al 31 de (3,960,714) (369,395) (4,330,109)
diciembre
Activos fijos, neto RD$ 1.765.193 1.765.193
5.2.1 Cuentas por pagar - empresas relacionadas y transacciones con
empresas relacionadas
La compaa recibe servicios gerenciales de asesora y consultora de parte de
funcionarios de la relacionada Central Fontana Corporation, Ltd. - Sucursal en
la Repblica Dominicana, sin ningn cargo por este concepto.
Un resumen de las transacciones de la compaa con empresas relacionadas
durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, es como sigue:
2016
Transacciones: Servicios de Energa Servicios de Suministro
Vigilancia Elctrica Cmputo de Papel
Central Romana Ltd. -
Corporation,
Sucursal en la Repblica 405,769 449,138 727,626
Dominicana RD$ 724,536
Guardianes Costasur, S. A.
RD$ 724 536 405 769 449 138 727 626
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COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
2015
i ransacciones: Servicios de Energa Servicios de Suministro
Vigilancia Elctrica Cmguto de Pagel
Central Romana
Corporation, Ltd.
Sucursal en la Repblica RD$ 421,002 348,000 1,907,613
Dominicana
Guardianes Costasur, S. A. 579,211
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
7 Reservas legal
El Artculo 47 de la Ley General de las Sociedades Comerciales y Empresas Individuales
de la Repblica Dominicana requiere que las sociedades annimas de responsabilidad
limitada transfieran anualmente, por lo menos, el 5% de su beneficio neto a una reserva
legal hasta que tal reserva sea igual al 10% del capital social. Esta reserva no est 1 ,
disponible para ser distribuida como dividendos a los accionistas, excepto en caso de
disolucin de la Compaa.
16
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
2015
Saldo al Reconocimiento Saldo al
Diferencia entre activos Inicio en Resultados Final
fijos fiscales y en libros RD$ 166,228 22.500 189,428
El impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre de 2016 y 2015, se incluye
dentro del rengln de otros activos en los balances generales - base regulada que se
acompaan.
En fecha 9 de noviembre de 2016, fue aprobada la Ley No. 253-12 Para
el Fortalecimiento de la Capacidad Recaudatoria del Estado Dominicano, Para
la Sostenibilidad Fiscal y Para el Desarrollo Sostenible de la Repblica
Dominicana. Producto de esta Ley, han sido modificados y ampliadas las bases de
varios impuestos vigentes en la Repblica Dominicana. Los impuestos modificados que
afectan de forma ms directa las operaciones de la Administradora, son los siguientes:
+ La tasa del impuesto sobre la renta a las personas jurdicas ser de un 29%
para el 2012 y 2013, 28% para el 2014 y 27% a partir del 2015.
+ Se gravan los dividendos con una tasa de 10% como pago nico. Las retenciones
pagadas por concepto de distribucin de dividendos no constituyen un crdito fiscal.
+ No ser aplicable la retencin del 10% del impuesto sobre la renta a los
intereses devengados por ttulos emitidos por el Ministerio de Hacienda y los
negociados a travs de las bolsas de valores y aprobados por la
Superintendencia de Valores, previo a la promulgacin de la presente Ley
18
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
10 Capital mnimo
De acuerdo con el Artculo 82 de la Ley No. 87-01 y la Resolucin 22-02 emitida
por la Superintendencia de Pensiones de la Repblica Dominicana, las
administradoras de fondos de pensiones tendrn un capital mnimo
RD$10,000,000, en efectivo, totalmente suscrito y pagado y el mismo deber
incrementarse en un 10% por cada 5,000 mil afiliados en exceso de 10,000. Para
calcular el capital mnimo exigido las AFPs debern utilizar su patrimonio neto.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la determinacin del patrimonio neto de la
Administradora es la siguiente:
2016 2015
Total patrimonio contable RD$ 82,578,859 61,191,268
Operaciones a corto plazo con empresas (212,387) (1,857,190)
vinculadas a la AFP
Operaciones a largo plazo con empresas
vinculadas a la AFP
Inversiones en empresas vinculadas a la AFP 82,366,472 59,334,078
Patrimonio neto
Capital mnimo exigido (Circular 78-12) 24,014,008 22,284,714
Supervit de capital mnimo RD$ 58.352.464 37.049.364
Nmero total de afiliados a la AFP RD$ ]9.66'.Z ]9.365
19
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
11 Compromisos y contingencia
(a) Bajo contratos suscritos con afiliados individuales y fondos de pensiones
complementarios, la Administradora recibe de la Tesorera de la Seguridad
Social los aportes obligatorios y se hace responsable de colocar los
recursos a nombre del fondo de pensiones.
El rendimiento a ser acreditado a cada afiliado es distribuido a sus Cuentas
de Capitalizacin Individual (CCI), en funcin de la unidad de participacin
(valor cuota), la cual consiste en el ndice que refleja la valorizacin de los
recursos de los fondos atendiendo a su rentabilidad.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la compaa ha recibido para su
administracin fondos por un monto de RD$1,817,030,585 y RD$1,475,640,295,
respectivamente, los cuales son contabilizados de manera separada segn es
requerido por la Superintendencia de Pensiones de la Repblica Dominicana.
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la compaa tiene un compromiso de
rentabilidad mnima anual, garantizada por ley, la que ser igual al promedio
ponderado de la rentabilidad de los fondos de pensiones de capitalizacin
individual menos 1.8 puntos porcentuales, segn establece el Artculo 103 de la
Ley 87-01. De conformidad con la Resolucin 71/03 de la Superintendencia de
Pensiones de la Repblica Dominicana de fecha 25 de abril de 2003, este
porcentaje se incrementar anualmente hasta llegar a un 2% en el ao 2014. Si
la compaa quedara por debajo del promedio ponderado calculado por la
Superintendencia de Pensiones, tendra un compromiso de pago con el fondo.
(c) La compaa mantiene un contrato de alquiler del local donde se aloja su
Oficina Principal, el cual establece pagos mensuales por valor de
RD$50,460, para los aos 2016 y 2015. Los pagos por este concepto
ascendieron a aproximadamente RD$605,000, para ambos aos, los cuales
se encuentran registrados dentro del rengln de gastos generales en los
estados de resultados - base regulada que se acompaan. El compromiso
para el ao 2016 asciende a aproximadamente RD$605,500.
12 Instrumentos financieros
12.1 Administracin del riesgo financiero
La compaa est expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el
uso de instrumentos financieros:
+ Riesgo crediticio
+ Riesgo de liquidez
+ Riesgo de mercado
20
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
suficiente liquidez para cumplir con todos los pasivos que tenga a la fecha de sus
vencimientos, tanto bajo condiciones normales, como de crisis econmica,
sin tener que incurrir en prdidas inaceptables o correr el riesgo de
perjudicar la reputacin de la Administradora.
La Administradora monitorea los requerimientos de flujos de efectivo para optimizar el
retorno del efectivo en las inversiones. Generalmente, la Administradora garantiza que
tiene suficientes fondos para cumplir con los gastos operacionales esperados por
perodo de 60 das, excluyendo el impacto potencial de circunstancias extremas que no
pueden ser predecibles razonablemente, tales como desastres naturales.
21
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada
La poltica de la compaa es mantener una base de capital slida como una manera de
conservar la confianza de los inversionistas, los acreedores y el mercado, y sustentar el
desarrollofuturo del negocio. El capital se compone del capital pagado, reserva legal y
beneficios acumulados. La compaa tambin monitorea el retorno decapital y el nivel
de dividendos pagados a los accionistas ordinarios.
12.2 Instrumentos financieros
Clasificacin contable y valores razonables
Los valores razonables de los activos y pasivos financieros junto con los valores en libros
en el balance general, son como sigue: 2016
Valor en Valor de
Activos financieros: Libros Mercado
Efectivo RD$ 5,000 5,000
Cuentas corrientes en instituciones 837,234 837,234
financieras
Cuentas por cobrar 5,289,217 5,289,217
Inversiones 60,722,646 N/D
Garanta de rentabilidad 20 952 748 20 252 748
Pasivos financieros - cuentas por pagar RD$ ===!(580- 678) (580 678)
2015
Valor en Valor de
Activos financieros: Libros Mercado
Efectivo RD$ 5,000 5,000
Cuentas corrientes en instituciones 970,992 970,992
financieras
Cuentas por cobrar 2,510,000 2,510,000
Inversiones 43,517,240 N/D
Garanta de rentabilidad 17 046 470 17,046 470
Pasivos financieros - cuentas por pagar RD$ (4 178 524) (4,178,524)
N/D= No disponible
23
COMPAIA DE FONDOS
DE PENSIONES FONTANA, S. A.
Notas a los Estados Financieros - Base Regulada