FINANZAS CORPORATIVAS

PROFESOR:

Martn Baras Arroyo

INTEGRANTES:

Andr Arriola Osorio

Christy Delgado Cabanillas
Joel Quispe Linares
Nilber Trejo Garca

ANALISIS DE ESTADO
FINANCIERO

2017

FINANZAS CORPORATIVAS 0
FINANZAS CORPORATIVAS 1
 INTRODUCCIN

En Lima, Per existe una empresa llamada Creditex, la cual es considerada por la BVL como una sociedad annima abierta
denominada inicialmente como TEXTIL TRUJILLO S.A. TRUTEX para luego llamarse COMPAA INDUSTRIAL TEXTIL CREDISA
TRUTEX S.A.A., y finalmente nombrarse hasta la actualidad como CREDITEX S.A.A. Segn la informacin de la BVL esta empresa
se dedica a todo un procedimiento de fabricacin de productos textiles lo cual incluye el desmontado, hilado, tejido, teido, acabado,
estampado, confecciona miento de los mismos y en resumen todo lo que tiene relacionado el procesamiento industrial de telas. Cabe
mencionar que estos telares son comercializados y distribuidos como prendas de calidad Premium que son exportadas a marcas
reconocidas internacionalmente. Adems esta organizacin posee tres plantas situadas en Trujillo, Lima y Pisco; y dos desmotadora
ubicadas en Piura y Lambayeque, A continuacin desarrollaremos y explicaremos: Qu es un estado de situacin financiera y qu lo
compone?, los datos de la empresa Creditex y cmo aplicamos la informacin de esta organizacin en un estado de situacin
financiera

FINANZAS CORPORATIVAS 2
 NDICE

INTRODUCCIN

1. CARACTERISTICAS DE LA EMPRESA

1.1. Informacin general

1.2. Quines somos
1.3. Resea Histrica
1.4. Misin
1.5. Visin
1.6. Productos y principales clientes
1.7. Principales Competidores

2. ESTADOS DE CUENTA CREDITEX S.A.A.: Balance general

3. ESTADOS DE CUENTA CREDITEX S.A.A: Ganancias y perdidas
4. EVALUACIN DEL MOVIMIENTO DE EFECTIVO
5. EVALUACIN DEL CICLO DE EFECTIVO
6. EQUILIBRIO

7. POLTICA DE CAPITAL
7.1. Poltica Relajada

8. RECOMENDACIONES
9. CONCLUSIONES
10. BIBLIOGRAFA

FINANZAS CORPORATIVAS 3
1. CARACTERISTICAS DE LA EMPRESA

1.1. Informacin general:

1.1.1. Nombre:
CREDITEX S.A.A.
1.1.2. RUC:
20133530003
1.1.3. Representante:
LLOSA BENAVIDES JOSE IGNACIO EDUARDO 08229057 16/02/2009
1.1.4. Direccin:
CAL.LOS HORNOS NRO. 185 URB. VULCANO LIMA - LIMA - ATE

FINANZAS CORPORATIVAS 4
 1.1.5. Ubicacin Geogrfica:

1.2. Quines somos

Creditex, la empresa textil con mayor

integracin vertical en el Per.

En Creditex desarrollamos productos full

package, es decir, desde el desmotado del
algodn, pasando por proceso de
produccin de hilos finos, por el control total
del proceso de fabricacin de las telas hasta
la confeccin de una amplsima gama de
prendas de calidad Premium que son
comercializadas en el exterior por marcas de
prestigio internacional.

Nuestros creativos, profesionales y tcnicos especializados trabajan de la mano con tecnologa de avanzada desarrollando productos
textiles nicos de altsima calidad para el mundo.

Creditex, creacin, innovacin y tecnologa para satisfacer al mercado global.

FINANZAS CORPORATIVAS 5
 1.3. Resea Histrica:

Creditex es el resultado de tres procesos de fusin y consolidacin de cuatro empresas textiles peruanas, adquiridas por la
Corporacin Cervesur. En 1990, se compr Hilanderas Pimafine, cinco aos ms tarde, Textil Trujillo-Trutex y en 1997, Credisa. Con
esta ltima adquisicin, se le agregaron a las operaciones de hilandera, las de fabricacin y acabado de tejidos planos y confeccin
de prendas de vestir. El proceso se completa en 1999, con la incorporacin de Textil El Progreso.

Creditex es la empresa con mayor integracin vertical en el pas, lo que le permite ofrecer a sus clientes productos full package, es
decir, garantizados desde el desmotado del algodn hasta la confeccin de la prenda terminada y su comercializacin en el exterior al
abrigo de marcas de prestigio internacional, gracias al control total sobre todo el proceso de fabricacin, la prctica permanente de la
innovacin y la optimizacin tecnolgica para satisfacer los altos niveles de exigencia de un mercado internacional globalizado.

1.4. Misin:

Somos una Empresa Textil integrada con capacidad innovadora, que ofrece productos de alta calidad para la plena satisfaccin de
sus clientes.

Contamos con un equipo humano identificado, capacitado y comprometido para quienes buscamos crecimiento y realizacin
personal.

Practicamos una filosofa de servicio, calidad total y excelencia, para lograr altos niveles de competitividad.

1.5. Visin:

Empresa totalmente integrada, lder en la exportacin de productos textiles de alto valor agregado, que fabrica bajo estndares
internacionales de calidad y oportunidad, satisfaciendo los ms exigentes requerimientos de sus clientes.

1.6. Productos y principales clientes:

FINANZAS CORPORATIVAS 6
 Productos

Algodn
Creditex desarrolla su actividad productiva en 8 plantas descentralizadas a lo largo de la costa peruana: 3 desmotadoras en Piura,
Sullana y Caete 3 hilanderas en Trujillo, Lima y Pisco 1 planta integrada desde hilado a tela acabada en Lima 1 planta de
confecciones, en Lima, de su subsidiaria Texgroup
Dos de las plantas desmotadoras de Creditex absorben el 35% de la produccin nacional de algodn Pima. Su ubicacin estratgica,
en la regin que concentra el 100% de la produccin del Pima, le otorga a Creditex un acceso preferente a los agricultores locales
para elegir la mejor materia prima del mercado, para lo cual, se apoya en el moderno sistema de anlisis HVI, que permite controlar
con mayor precisin las caractersticas y calidades del algodn.

Hilado
Creditex produce en sus hilanderas aproximadamente 10 mil toneladas anuales de hilados de algodn de fibra extra larga (Pima) y
larga (Tangis). Esta produccin representa el 54% de las ventas de la empresa y la destina a la fabricacin de sus telas, al
abastecimiento de sus clientes europeos y sudamericanos, y a satisfacer la demanda de hilados de los principales exportadores
nacionales de prendas de tejido de punto.

Tejido
La planta de tejidos y acabados de Creditex fabrica 7 millones de metros anuales de finos tejidos de algodn, en sus dos lneas:
decoracin y prendas de vestir. Est equipada, entre otra maquinaria, con modernos telares de aire, una lnea de estampado provista
del sistema digital CAD y una estampadora de 16 colores.

Confeccin
Creditex lidera la exportacin peruana de blusas, camisas (deportivas y de vestir) y pantalones finos de tejido plano, gracias a la
capacidad operativa de su subsidiaria de confecciones, Texgroup. La calidad de su produccin de tejido plano para tapices, cortinas y

FINANZAS CORPORATIVAS 7
decoracin en general, como la de sus prendas de vestir, justifica la confianza de un grupo siempre creciente de marcas
internacionales que nos siguen encargando la confeccin de sus prendas, ya que como ellas, apuntamos a satisfacer los niveles de
calidad ms exigentes, tanto de compradores como de consumidores finales.

Principales Clientes

Per

Clientes hilado: Cotton kid, Textil Camones. Textil Del Valle, Precotex, Textil Oceano, Universidad Textil, Textil Amazonas, Industrias
Nettalco y Devanlay (Lacoste Peru)

Clientes telas: Creditex S.A.A.

Italia

Clientes hilados: IAFIL

Francia

Cliente telas: anne Fontaine

Alemania

Clientes hilados: Mey GMBG

Suiza

Clientes hilados: INTIFIL

Finlandia

FINANZAS CORPORATIVAS 8
Clientes telas: Marimekko

Argentina

Clientes hilados: Vesuvio

Clientes telas: La Martina

Brasil

Clientes hilados: Paramount e Industrias Cartagena

Clientes tela: Nataly Group y Macclem

Mxico:

Clientes hilado: Ferrioni & Daniel Cremieux

USA

Clientes hilados: Braemore Textiles, Folia Fabrics, Swavelle, Mill Creek, Waverly y Kaufmann

Colombia

Clientes hilados: Coast Cadena y Crystal S.A.S

1.7. Principales Competidores:

. Empresa textil San Cristbal: dedicada a la exportacin de tejidos de punto. Su produccin est orientada al mercado casual de alta
calidad de tejidos de punto. Los estilos ms usuales son los polos box, camisetas, sudaderas, pantalones cortos y largos, etc.

FINANZAS CORPORATIVAS 9
. Compaa universal textil S.A.: dedicada a la exportacin de tejidos de punto. Su produccin est orientada al mercado casual de
alta calidad de tejidos de punto. Los estilos ms usuales son Los polos box, camisetas, sudaderas, pantalones cortos y largos, etc.

2. ESTADOS FINANCIEROS
2.1. BALANCE GENERAL

Estado de Situacin Financiera

CREDITEX S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2016
( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 31 de 31 de
Diciembre Diciembre
del 2016 del 2015
Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 4 5,293 6,330
Otros Activos Financieros 6 0 171
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas 0 42,728 51,647
por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 5 38,807 42,420
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 6 2,876 7,745
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 25 875 1,154
Anticipos 6 170 328
Inventarios 7 131,193 155,736
Activos Biolgicos 0 0 0
FINANZAS CORPORATIVAS 10
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Otros Activos no financieros 8 1,270 1,160
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o 0 180,484 215,044
Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta o
para Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para 0 0 0
su Disposicin Clasificados como Mantenidos
para la Venta
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para 0 0 0
su Disposicin Clasificados como Mantenidos
para Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para 0 0 0
su Disposicin Clasificados como Mantenidos
para la Venta o como Mantenidos para Distribuir
a los Propietarios
Total Activos Corrientes 0 180,484 215,044
Activos No Corrientes 0 0 0
Otros Activos Financieros 10 12,128 9,703
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y 9 4,562 4,562
asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas 0 24,639 23,635
por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 25 24,639 23,635
Anticipos 0 0 0
Activos Biolgicos 0 0 0

FINANZAS CORPORATIVAS 11
Propiedades de Inversin 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 247,914 255,583
Activos intangibles distintos de la plusvalia 0 858 902
Activos por impuestos diferidos 16 3,088 3,506
Plusvala 0 0 0
Otros Activos no financieros 0 0 0
Total Activos No Corrientes 0 293,189 297,891
TOTAL DE ACTIVOS 0 473,673 512,935
Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 15 20,218 46,615
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 0 18,551 22,197
por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 12 10,680 10,726
Otras Cuentas por Pagar 13 7,018 6,184
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 25 853 5,287
Ingresos diferidos 0 0 0
Provisin por Beneficios a los Empleados 14 5,127 5,400
Otras provisiones 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Otros Pasivos no financieros 0 0 0
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos 0 43,896 74,212
incluidos en Grupos de Activos para su
Disposicin Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su 0 0 0
Disposicin Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Total Pasivos Corrientes 0 43,896 74,212
Pasivos No Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 15 7,389 13,704

FINANZAS CORPORATIVAS 12
 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 0 0 0
por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Ingresos Diferidos 0 0 0
Provisin por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras provisiones 0 0 0
Pasivos por impuestos diferidos 16 51,304 44,939
Otros pasivos no financieros 0 0 0
Total Pasivos No Corrientes 0 58,693 58,643
Total Pasivos 0 102,589 132,855
Patrimonio 0 0 0
Capital Emitido 0 163,195 163,195
Primas de Emisin 0 49 49
Acciones de Inversin 0 10,476 10,476
Acciones Propias en Cartera 0 0 0
Otras Reservas de Capital 0 23,463 21,960
Resultados Acumulados 0 175,751 188,136
Otras Reservas de Patrimonio 0 (1,850) (3,736)
Total Patrimonio 0 371,084 380,080
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 473,673 512,935

3. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Estado de Resultados

CREDITEX S.A.A.
FINANZAS CORPORATIVAS 13
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2016 ( en miles de
NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 2016 2015
Ingresos de Actividades Ordinarias 19 244,299 258,331
Costo de Ventas 20 (204,381) (210,774)
Ganancia (Prdida) Bruta 0 39,918 47,557
Gastos de Ventas y Distribucin 21 (19,454) (19,354)
Gastos de Administracin 22 (16,888) (17,129)
Otros Ingresos Operativos 23 6,430 7,428
Otros Gastos Operativos 23 (784) (52)
Otras Ganancias (Prdidas) 0 0 0
Ganancia (Prdida) Operativa 0 9,222 18,450
Ganancia (Prdida) de la Baja en Activos Financieros 23 0 215
medidos al Costo Amortizado
Ingresos Financieros 24 2,422 2,555
Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo 0 0 0
de Interes Efectivo
Gastos Financieros 24 (1,523) (1,536)
Ganancia (Prdida) por Deterioro de Valor (Prdidas 0 0 0
Crediticias Esperadas o Reversiones)
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, 0 0 0
Asociadas y Negocios Conjuntos
Diferencias de Cambio Neto 24 (772) (1,076)
Ganancias (Prdidas) por Reclasificacin de Activos 24 13 384
Financieros a Valor Razonable con cambios en
Resultados antes medidos al Costo Amortizado
Ganancia (Prdida) Acumulada en Otro Resultado 0 0 0
Integral por Activos Financieros medidos a Valor
Razonable reclasificados como cambios en

FINANZAS CORPORATIVAS 14
Resultados
Ganancias (Prdidas) por Cobertura de un Grupo de 0 0 0
Partidas con posiciones de Riesgo Compensadoras
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos 0 0 0
Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a
pagar
Ganancia (Prdida) antes de Impuestos 0 9,362 18,992
Ingreso (Gasto) por Impuesto 0 (8,087) (3,961)
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones 0 1,275 15,031
Continuadas
Ganancia (Prdida) procedente de Operaciones 0 0 0
Discontinuadas, neta de Impuesto
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 0 1,275 15,031
Ganancias (Prdida) por Accin: 0 0 0
Ganancias (Prdida) Bsica por Accin: 0 0 0
Bsica por Accin Ordinaria en Operaciones 0 0.007 0.087
Continuadas
Bsica por Accin Ordinaria en Operaciones 0 0 0
Discontinuadas
Total de Ganancias (Prdida) Bsica por Accin 0 0.007 0.087
Ordinaria
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones 0 0.007 0.087
Continuadas
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones 0 0 0
Discontinuadas
Total de Ganancias (Prdida) Bsica por Accin 0 0.007 0.087
Inversin
Ganancias (Prdida) Diluida por Accin: 0 0 0
Diluida por Accin Ordinaria en Operaciones 0 0.007 0.087
FINANZAS CORPORATIVAS 15
Continuadas
Diluida por Accin Ordinaria en Operaciones 0 0 0
Discontinuadas
Total de Ganancias (Prdida) Diluida por Accin 0 0.007 0.087
Ordinaria
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones 0 0.007 0.087
Continuadas
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones 0 0 0
Discontinuadas
Total de Ganancias (Prdida) Diluida por Accin 0 0.007 0.087
Inversin

FINANZAS CORPORATIVAS 16
4. EVALUACION DEL MOVIMIENTO DE EFECTIVO

CREDITEX S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Individual | 31 de Diciembre del 2016 ( en miles de NUEVOS SOLES ) MOVIMIENTO DE
EFECTIVO
CUENTA 2016 2015
Activos 0 0
Activos Corrientes 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5,293 6,330
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 42,728 51,647 8919
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 2,876 7,745 4869
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 875 1,154 279
Inventarios 131,193 155,736 24543
Otros Activos no financieros 1,270 1,160 -110
Total Activos Corrientes 180,484 215,044
Activos No Corrientes 0 0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 4,562 4,562 0
Otras Cuentas por Cobrar 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 24,639 23,635 -1004
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 247,914 255,583 7669
Activos intangibles distintos de la plusvalia 858 902 44
Activos por impuestos diferidos 3,088 3,506 418
Plusvala 0 0
Otros Activos no financieros 0 0
Total Activos No Corrientes 293,189 297,891
TOTAL DE ACTIVOS 473,673 512,935
Pasivos y Patrimonio 0 0
Pasivos Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 20,218 46,615 -26397
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 18,551 22,197 -3646

FINANZAS CORPORATIVAS 17
Cuentas por Pagar Comerciales 10,680 10,726 -46
Otras Cuentas por Pagar 7,018 6,184 834
Total Pasivos Corrientes 43,896 74,212
Pasivos No Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 7,389 13,704 -6315
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0
Total Pasivos No Corrientes 58,693 58,643
Total Pasivos 102,589 132,855
Patrimonio 0 0
Capital Emitido 163,195 163,195 0
Acciones de Inversin 10,476 10,476 0
Otras Reservas de Capital 23,463 21,960 1503
Resultados Acumulados 175,751 188,136 -12385
Total Patrimonio 371,084 380,080

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 473,673 512,935 -825

5. EVALUACION DEL CICLO DE EFECTIVO

Cuentas por pagar comerciales y otras 18,551.0 22,197.00

FINANZAS CORPORATIVAS 18
cuentas por pagar 0

2016-
2015 CO 10303 DIAS
Costo de ventas -6,393.00 CE 9898 DIAS
Ventas (ganancias) -7,639.00
-
18,150.0
compras 0

PPI
143,464.
IP 50
RI 0.04
Redonde
PPI 8079 ado

PPCxC
47,187.5
CxC Promedio 0
RCxC 0.16
Redonde
PPCxC 2224 ado

PPCxP
20,374.0
CxP Promedio 0
RCxP 0.89
Redonde
PPCxP 404 ado

FINANZAS CORPORATIVAS 19
 Ciclo Operativo (CO)

Venta PT
PPI PPCxC
(8979 Das) (2224 Das)
COMPRA MP COBRANZA
0
404 8979 11203
Pago MP
PPCxP
(404 Das)
Salida de S/. 10799 das Entrada de S/.
Ciclo de Conversin del efectivo (CCE)
(11203 404 = 10799)

La empresa necesita un Financiamiento muy grande como se muestra, ahora depender de otros
ingresos para solventar los gastos operativos para esta lnea.

6. EQUILIBRIO
7. POLITICA DE CAPITAL

FINANZAS CORPORATIVAS 20
 7.1. POLITICA RELAJADA

La empresa textil CREDITEX S.A.A, muestra una poltica relajada ya que mantiene cantidades grandes de efectivo, valores
negociables e inventarios. Las ventas son estimuladas por el uso de una poltica de crdito que proporciona un financiamiento liberal
para los clientes y un nivel correspondientemente alto de cuentas por cobrar.
ste tipo de poltica se aplica con frecuencia en tiempo de crisis econmica ya que implica el aumento de las cuentas por cobrar,
donde aumenta los das de crdito, con el objeto de incrementar sustancialmente las ventas y mejorar el flujo operativo de la
empresa.
8. RECOMENDACIONES
Mejorar el flujo de salida de las mercaderas para que se haga en un menor tiempo de entrega y asi adquirir mejor ganancia
que despus se transformara en liquidez.

9. CONCLUSIONES

De la evaluacin financiera efectuada podemos concluir que la capacidad de endeudamiento de la empresa no se ve

comprometida dado que posee un capital de trabajo de respaldo para afrontar las obligaciones de la empresa.
En trminos generales la rentabilidad no ha crecido mucho debido a una lenta rotacin en las mercaderas y aumento de los
gastos operativos.
La capacidad de endeudamiento se ve respaldada por sus activos y patrimonios lo cual indica que la empresa muestra
independencia financiera frente a terceros.

10. REFERENCIAS

Superintendencia de mercado y valores SMV (2017):

http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinanciera.aspx?data=202D3E90E2C3948EC3D46ADAF23CBD3FC34CEAAE9C

FINANZAS CORPORATIVAS 21
Creditex S.A.A (2017):

http://www.creditex.com.pe/

FINANZAS CORPORATIVAS 22