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1- Cul fue la balanza comercial, de cuenta corriente y la balanza de

capital de 2015?
2- Detallar la balanza comercial del 2005 al 2015
3- Por qu es negativa la balanza de servicios del ao 2011?
4- Qu rubros (elementos) componen la balanza de cuenta corriente
y como fueron los resultados en cada uno en el 2015?
5- Qu sucede con los resultados positivos o negativos de la balanza
de pagos?
6- Qu es el dinero y cules son sus funciones?
7- Diferencia las distintas formas de dinero y a que se denomina
liquidez
8- Causas y consecuencias de la inflacin
9- Variaciones de la inflacin del 2005/2015
10- Describe los componentes de la oferta monetaria
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1-El ao pasado el saldo negativo fue de US$ 3035 millones, mientras

que en 2014 se haba registrado un supervit de US$ 3106 millones.
Las exportaciones representaron 56.752 millones y las importaciones,
59.787 millones de dlares, segn el ICA.
"Durante 2015, las exportaciones se redujeron 17% con respecto a
2014 como consecuencia del descenso de 16% en los precios,
acompaado por un descenso del 1% en las cantidades", aclar el
organismo en el comunicado.
Noviembre y diciembre, meses que sufrieron el cepo a las
importaciones, y el cupo de dlares y las trabas en el comercio
exterior, tuvieron las peores performances del ao. El saldo negativo
de noviembre fue de US$ 740 millones; el de diciembre, de US$ 1110
millones, el peor del ao.
Segn los datos del organismo, en noviembre las exportaciones fueron
de 4000 millones (-18%), mientras que las importaciones cayeron a
4741 (-1%). En diciembre, las ventas al exterior se desplomaron a US$
3411 millones, mientras que las compras llegaron a 4521 millones
(+1%).

La Balanza de Pagos, que rene tanto el dinero que ingres y egres

del pas por operaciones financieras, inversiones, o por el comercio de
bienes, cerr el 2015 con un dficit de 15.934 millones de dlares, un
97% ms que la prdida de 8.075 millones de dlares que se registr
en 2014, inform el Instituto Nacional de Estadstica y Censos
(INDEC).
Este magro resultado se obtuvo principalmente por la fuerte cada de
las exportaciones, el retroceso de los precios internacionales y el tipo
de cambio, lo que gener el primer dficit comercial desde 1999.
Este resultado negativo es "producto del atraso cambiario y del cepo",
sealaron esta tarde fuentes oficiales, quienes destacaron que los casi
16.000 millones de dlares de dficit "equivalen a 3 puntos del
Producto Interno Bruto, un nivel similar al que se registraba a la salida
de la Convertibilidad".
2-

Por su parte, la deuda publica externa ascendi a 83.844 millones de

dlares, contra los 80.731 de fines del 2014, con un aumento de casi
7.300 millones en lo que se le adeuda a Organismos Internacionales y
otros, por el ingreso del swap obtenido con China, al tiempo que se
redujo en 4.400 millones la emisin de ttulos pblicos, entre otra
cosas, por el pago del Boden 2016.
Adems, la deuda del sector privado no financiero a fines del ao
pasado ascendi a 69.615 millones de dlares, unos 7.000 millones
ms que en el 2014.
"Estamos entrando en un cuadro de sinceramiento de las variables
econmicas, pero tambin de la difusin de las cifras, lo que hay es lo
que se informa", destac la fuente.
Durante el 2015, el intercambio comercial arroj una prdida de 453
millones de dlares, contra la ganancia de 5.900 millones del 2014.
Esto se debi a que se vendieron al exterior productos por algo ms
de 56.700 millones de dlares, y se importaron por 57.200 millones.
La cada interanual de 11.583 millones de dlares en exportaciones se
debi a una retraccin del 16% en los precios y un 2% en las
cantidades.
Los rubros de exportacin con mayores disminuciones en el total del
ao 2015 respecto de 2014 fueron automviles, camionetas y otros
vehculos con 2.352 millones de dlares, seguido por residuos y
desperdicios de la industria alimenticia 2.196 millones.
Por el lado de los combustibles se observ una prdida de 1.397
millones en carburantes, 946 millones en petrleo crudo.
Otras cadas de importancia se anotaron en metales comunes y sus
manufacturas con 922 millones de dlares, productos qumicos y
conexos 834 millones; y minerales metalferos, escorias y cenizas 546
millones.
Por el lado de los Servicios, el 2015 cerr con un dficit de 3.990
millones de dlares, lo que represent un aumento de 30% con
respecto al ao anterior.
2-

Como en aos anteriores la cuenta de Turismo result deficitaria en

unos 1.000 millones de dlares, ente viajes y estadas, ms unos 500
millones en seguros.
Para el 2015, la cuenta Financiera, registr un ingreso neto de 14.256
millones. A nivel sectorial el BCRA tuvo ingresos netos por 7.580
millones, principalmente por el swap de monedas con la Repblica
Popular China.
El resto del Sector Financiero mostr ingresos por 1.480 millones de
dlares bsicamente por la reinversin de utilidades de la Inversin
Extranjera Directa; y el Sector Privado no Financiero 8.857 millones,
tambin determinado bsicamente por la reinversin de utilidades,
ante la imposibilidad de girar dineros al exterior por el cepo.
Por ltimo, el Sector Pblico no Financiero mostr egresos netos
3.661 millones por el pago del Boden 2015.
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3-La balanza comercial de 2011 cerr con un supervit de 10.347

millones de dlares, lo cual representa una cada del 11 por ciento
respecto del 2010, cuando haba alcanzado los u$s 11.632 millones,
inform el Indec.

As, el saldo comercial cay en 2011 al nivel que el Gobierno esperaba

que bajara recin en este 2012, de 10.000 millones de dlares, lo cual
plantear un desafo para el secretario de Comercio Interior, Guillermo
Moreno, a quien la presidenta puso al frente para frenar la baja del
supervit comercial.

El total exportado fue de 84.269 millones de dlares contra U$S

73.922 millones desembolsados en importaciones.

Estos datos de 2011 representaron una mejora del 24 por ciento para
las exportaciones (u$s 68.134 millones en 2010) y del 31% para
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importaciones (u$s 56.502 millones), comparndolos con los registros

del ao anterior.

El organismo estatal report las cifras totales de la balanza comercial

de 2011, al informar que diciembre cerr con un saldo positivo de 280
millones de dlares, lo que representa una mejora del 137% frente al
mismo perodo de 2010.

En el ltimo mes del 2011, las exportaciones alcanzaron los 6.269

millones de dlares y las importaciones, a los 5.989 millones.

En cuanto a las exportaciones, los rubros que registraron mayores

aumentos fueron Cereales; Petrleo crudo, Material de transporte
terrestre, Productos qumicos y conexos, y Residuos y desperdicios de
la industria alimenticia.

En tanto, en las importaciones todos los rubros mejoraron, en especial,

los Combustibles y lubricantes, Vehculos automotores de pasajeros,
Bienes intermedias, y Piezas y accesorios para bienes de capital,
segn el Indec.

A lo largo de 2011, los rubros de mayor participacin en las

exportaciones argentinas fueron las Manufacturas de origen
agropecuario, con el 34 por ciento, y las Manufacturas de origen
industrial, con el 35% del valor total.

Por su parte, los Bienes intermedios representaron el 29% de las

importaciones argentinas, le siguieron en importancia los Bienes de
capital, con el 20%, y las Piezas y accesorios para bienes de capital
con el 19% del total.
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El aumento en el valor de las exportaciones (24% frente al ao

anterior) se explic por un alza conjunta de los precios (16%) y las
cantidades exportadas (6%).

Pero si bien todos los rubros mostraron un comportamiento positivo

con respecto a 2010, Combustibles y energa disminuy 1 por ciento,
por efecto de una baja en las cantidades vendidas (-23%), mientras los
precios aumentaron 29%.

Las exportaciones totales hacia el Mercosur crecieron el 23% el ao

pasado, debido a un aumento en todos los rubros: el intercambio con
el bloque arroj un saldo comercial negativo de u$s 1.912 millones
para la Argentina.

Los principales destinos de las ventas al exterior argentinas, en orden

decreciente de acuerdo al valor absoluto, fueron: Brasil, China, Chile,
Estados Unidos y Espaa.

En tanto, Brasil, China, Estados Unidos, Alemania y Mxico lideraron

la nmina de pases de origen en cuanto a las importaciones que
recibi la Argentina.

Asimismo el intercambio comercial de 2011 con la Unin Europea

arroj un saldo positivo de u$s 2.641 millones y de u$s 3.660 millones
con Chile, pero result negativo con Asia, con un dficit de 2.376
millones de dlares, y con el NAFTA (Canad, Mxico y Estados
Unidos), al cerrar con una cada de u$s 3.202 millones.

Con respecto a las importaciones, se destacaron vehculos para

transporte de personas, gasoil, aviones -ingresados temporalmente
por ms de 365 das-, gas natural licuado, gas natural en estado
gaseoso y minerales de hierro.
2-

Durante 2011, tambin se incrementaron las compras al exterior de

cajas de cambio, partes y accesorios de carroceras de automviles,
circuitos impresos con componentes elctricos y hulla bituminosa,
fueloil y partes para aparatos receptores de radiotelefona y televisin.

4- 1. Cuenta Corriente
Formada por los documentos siguientes: balanza comercial, balanza
de servicios, balanza de
rentas y balanza de transferencias corrientes.
1.1. Balanza comercial. Se anotan en ella las entradas o salidas de
bienes del pas
(importaciones y exportaciones de bienes), y utiliza como fuente de
informacin bsica los
datos estadsticos recogidos y elaborados por el Departamento de
Aduanas de la Agencia
Estatal de la Administracin Tributaria.
1.2. Balanza de servicios. Recoge los servicios que los residentes de
un pas han realizado en
otros y viceversa (importaciones y exportaciones de servicios).
Fundamentalmente se trata de
servicios de turismo y viajes, transportes, comunicaciones, seguros y
servicios financieros,
informticos, culturales o recreativos, entre otros.
1.3. Balanza de rentas. Recoge la remuneracin que un pas hace a
los factores productivos
(trabajo y capital) que participan en sus procesos de produccin, pero
que no residen en el
pas. Fundamentalmente, se recogen las remuneraciones de los
trabajadores fronterizos,
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estacionales o temporeros, por lo que se refiere a rentas del trabajo, y

las rentas generadas
por los activos y pasivos de la cuenta financiera o rentas de capital,
esto es dividendos de
acciones, intereses de prstamos, alquileres...
1.4. Balanza de transferencias. Recoge aquellas operaciones que
realiza un pas con el exterior
sin que haya una contraprestacin a cambio. Se trata de
transferencias de bienes o de dinero
que se realizan a ttulo gratuito. Slo se recogen aqu las
transferencias corrientes, no las de
capital, que veremos luego. Las transferencias corrientes pueden ser
privadas (remesas de
emigrantes, herencias, premios cientficos o literarios, premios de
juegos de azar, prestaciones
o cotizaciones a la Seguridad Social, cotizaciones a acciones
benficas, culturales etc.) o
pblicas. En el caso de Espaa las transferencias corrientes pblicas
ms importantes son las
que provienen de la UE como las subvenciones a la produccin
agrcola, a la formacin
profesional del FEOGA, etc. Mientras que entre las transferencias que
salen de Espaa hacia la
UE estn, entre otros, el Recurso del IVA, el Recurso del PNB y los
Recursos propios
tradicionales.

5-La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones

monetarias producidas entre un pas y el resto del mundo en un
determinado periodo.1 Estas transacciones pueden incluir pagos por
2-

las exportaciones e importaciones del pas de bienes, servicios, capital

financiero y transferencias financieras. La balanza de pagos
contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales para
un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola
divisa, tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las
fuentes de fondos para un pas, como las exportaciones o los ingresos
por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La
utilizacin de fondos, como las importaciones o la inversin en pases
extranjeros, se registran como datos negativos.

Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el

total debe sumar cero, sin posibilidad de que exista un supervit o
dficit. Por ejemplo, si un pas est importando ms de lo que exporta,
su balanza comercial (exportaciones menos importaciones) estar en
dficit, pero la falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por
otras vas, como los fondos obtenidos a travs de la inversin
extranjera, la disminucin de las reservas del banco central o la
obtencin de prstamos de otros pases.

Si bien la cuenta de la balanza de pagos general siempre tiene que

estar en equilibrio cuando todos los tipos de pagos son incluidos, es
posible que existan desequilibrios en las cuentas individuales que
forman la balanza de pagos, como la cuenta corriente, la cuenta de
capital o la financiera excluyendo la cuenta de la variacin de reservas
del banco central, o la suma de las tres. Un desequilibrio en la ltima
suma puede resultar en un pas superavitario que acumule riqueza,
mientras que una nacin deficitaria puede devenir progresivamente
endeudada. El trmino "balance de pagos" a menudo se refiere a esta
suma: se dice que existe supervit de la balanza de pagos
(equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por un
determinado importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones
de bienes y bonos vendidos) exceden el uso de esos fondos (como el
pago por bienes importados y el pago por la compra de bonos
extranjeros) por ese importe. Se dice que hay un dficit de la balanza
de pagos (la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenmeno
inverso.
2-

En un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central acomoda esos

flujos mediante la compra de cualquier flujo de fondos que entra en el
pas o a travs de la provisin de fondos en divisa extranjera en los
mercados de divisas, de modo que haga coincidir cualquier salida de
capitales al exterior, previniendo as que los flujos de fondos puedan
afectar al tipo de cambio entre la divisa del pas y otras divisas. As, el
cambio neto anual en las reservas de divisas extranjeras del banco
central se denomina en ocasiones supervit o dficit de balanza de
pagos. Existen alternativas a los sistemas de tipo de cambio fijo, como
un rgimen de gestin flotante donde se permiten ciertos cambios en
los tipos de cambio, o en el otro extremo un sistema de cambio
flotante puro (tambin conocido como tipo de cambio puramente
flexible). Con un sistema de cambio flotante puro, el banco central no
tiene necesidad de intervenir para proteger o devaluar su divisa,
permitiendo que su tipo sea fijado por el mercado, y las reservas de
divisas del banco central no se alteran.

6- el dinero es un conjunto de activos de una economa que

las personas regularmente estn dispuestas a usar como medio de
pago
para comprar y vender bienes y servicios.
El dinero cumple tres funciones en una economa:
Medio de pago quiere decir que el dinero es usado para realizar
transacciones. Unidad de cuenta tambin se refiere a la medida de
valor, es decir, los precios son establecidos en trminos de dinero, de
esta unidad.
El depsito de valor significa que el valor, la satisfaccin de los deseos
y necesidades, se pueden almacenar en el tiempo, utilizando dinero.
Estndar de pago diferido significa que los futuros pagos, como el
pago de un prstamo de coche, estn tambin establecidos en
trminos de unidad monetaria.
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7-Dinero de curso legal

Est constitudo por las monedas y billetes emitidos por el Banco
Central, institucin competente para ello.
Dinero bancario
Es el dinero creado por los bancos a partir de los depsitos que hacen
los ahorradores, que se convierten en nuevos depsitos, es decir,
nuevo dinero. Se distingue entre los depsitos a la vista (cuenta
corriente o de ahorro), de disposicin inmediata y sin remuneracin, y
los depsitos a plazo, cuya disponibilidad no es inmediata, sino una
vez finalizado el plazo de tiempo comprometido, y que obtienen una
remuneracin, un inters, durante ese tiempo.

Por otra parte existe el llamado dinero electrnico o de plstico, las

tarjetas de dbito y de crdito, que sirven como medio de pago pero
no constituyen dinero en s mismas. De ah que tambin se las
califique como cuasi dinero.

8-Se denomina inflacin a un aumento del nivel general de precios.

Generalmente se calcula a partir de los incrementos porcentuales del
costo de vida, es decir, cuanto vara la suma de dinero que paga un
consumidor por un conjunto representativo de los bienes y servicios
que adquiere.

La inflacin es un fenmeno que reconoce mltiples causas, al mismo

tiempo que constituye un tema sensible para la memoria de los
argentinos debido a varios perodos hiperinflacionarios que vivi
nuestro pas.
2-

Para la economa ortodoxa, la inflacin depende ante todo de una

emisin monetaria por sobre la tasa de crecimiento de la economa.
Cualquiera sea la razn inicial del aumento de los precios, si la
autoridad monetaria inyecta ms dinero en la economa, las personas
aumentarn sus compras y convalidarn la inflacin. Los salarios, el
gasto pblico, y la expansin monetaria, constituyen las causas de la
inflacin al generar demandas que presionan sobre el mercado y
elevan los precios (el estudiante avanzado en economa podra
representar estas situaciones en un diagrama IS-LM, y confirmar que
todos los ajustes conducen a un aumento del nivel de precios).

En los aos 60, surge un nuevo concepto de inflacin planteado en

Argentina por el profesor Julio Olivera, seguido entre otros
economistas destacados por Aldo Ferrer. Olivera afirma que la
inflacin que padecen economas en vas de desarrollo,
particularmente Latinoamericanas, obedece a rigideces y asimetras
de la economa, como puede ser el estrangulamiento de la balanza de
pagos. La inflacin estructural, constituye un problema de pases
emergentes, donde generalmente el aumento de los precios a nivel
local, aparece por ejemplo, luego de un aumento excepcional de los
precios de los bienes de exportacin, situacin provocada por excesos
de demanda de ciertos comodities en mercados internacionales,
aumentando el precio de cotizacin internacional, y replicando dicho
aumento a nivel de la economa local, situacin que rpidamente se
transmite a toda la cadena de derivados. En el caso de Argentina, los
comodities en cuestin, con cotizacin internacional en dlares, son
generalmente, productos agropecuarios, cuya variacin en el precio,
repercute directamente en toda la cadena de alimentos derivados, que
en su gran mayora forman parte de la canasta bsica alimentaria,
como pueden ser fideos, harinas, aceites, lcteos, etc. Dems est
decir que dicha situacin puede ser controlada mediante las
retenciones.

Otros economistas atribuyen la presin inflacionaria, a la formacin

oligoplica de precios. En efecto, las tendencias del sistema capitalista
mundial a la concentracin y centralizacin de capital agravan factores
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estructurales de la economa argentina. La competencia oligoplica al

interior de los mercados de bienes y servicios afecta a la tasa de
inflacin, especialmente en pocas de demandas crecientes. Cuando
las ventas estn en manos de muy pocas empresas (monopolios u
oligopolios) estas tienden a mantener los precios elevados, por encima
de sus costos de produccin y las cantidades limitadas.

En ese sentido, en Argentina, los mercados de oferta estn muy

oligopolizados: en 2008 entre una y tres empresas concentran la
mayor parte de la produccin y venta de bienes consumo masivo. En
esta situacin, las firmas oligoplicas aprovechan el incremento en la
demanda agregada, para aumentar sus precios y sus mrgenes de
ganancia, gracias al privilegio que gozan en funcin de las poderosas
barreras que erigen dentro de las ramas que dominan, impidiendo la
entrada de otras empresas; al mismo tiempo, son reticentes a invertir
sus abultadas ganancias y son los sectores que mayor presin ejercen
por acelerar la devaluacin de la moneda local.

9-
Nombre de la tabla
Ao Inflacin (%) Presidente

2004 4,4 Nstor Kirchner

2005 9,8 Nstor Kirchner
2006 10,9 Nstor Kirchner
2007 8,53 / 24,04 Nstor Kirchner. Cristina Fernndez de Kirchner
2008 7,25 / 23,86 Cristina Fernndez de Kirchner
2009 7,77 / 16,48 Cristina Fernndez de Kirchner
2010 10,99 / 25,910 Cristina Fernndez de Kirchner
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2011 9,511 / 24,012 Cristina Fernndez de Kirchner

2012 10,813 / 26,014 Cristina Fernndez de Kirchner
2013 10,9/ 23,315 Cristina Fernndez de Kirchner
2014 23,9 / 38,516 Cristina Fernndez de Kirchner
2015 Suspendido17 / 26,818 Cristina Fernndez de Kirchner.
Mauricio Macri

10-Hay varias formas de definir la oferta monetaria (dinero en

circulacin), pero las medidas estndar suelen incluir el efectivo en
circulacin y los depsitos a la vista (los activos de los depositantes de
fcil acceso en los balances de las instituciones financieras). oferta
monetaria

Los datos de la oferta monetaria se registran y publican, por lo general

por el gobierno o el banco central de cada pas. Los analistas del
sector pblico y privado desde hace mucho tiempo analizan los
cambios en la oferta monetaria, debido a sus posibles efectos sobre el
nivel de precios, la inflacin, el tipo de cambio y el ciclo econmico.

El dinero se utiliza como un medio de pago en las transacciones, para

el pago de deudas, y como depsito de valor. Sus diferentes funciones
estn asociadas con diferentes medidas empricas de la oferta
monetaria. No hay una forma "correcta" de medir la oferta monetaria.
En cambio, hay varias medidas, clasificadas a lo largo de un espectro
denominados agregados monetarios. Las medidas ms reducidas
incluyen slo los activos ms lquidos, los ms fciles de usar para
"pagar" (moneda, depsitos a la vista). Las medidas ms amplias
agregar otros tipos de activos menos lquidos pero tambin fcilmente
convertibles en dinero (certificados de depsito, etc.)
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Este espectro se corresponde con la capacidad de control que pueden

ofrecer sobre ellos las autoridades. Las medidas de oferta monetaria
ms reducidas son aquellas sobre las que tienen un efecto ms directo
las autoridades mientras que en las ms amplias su capacidad de
influencia es menor. oferta monetaria

Los diferentes tipos de dinero son tpicamente clasificados como Ms, y

por lo general van desde M0 (reducida) hasta M3 (ms amplia):

M0: el total de monedas y billetes (base monetaria).

M1: La cantidad total de M0 (billete / moneda), sin contar la la cantidad
en posesin del sistema bancario privado, ms la cantidad de saldo de
cuentas a la vista.
M2: M1 + cuenta con ms de ahorro, cuentas del mercado monetario,
fondos minoristas del mercado monetario, y los depsitos a plazo
inferiores a $100.000 ( en el caso de EEUU).
M3: M2 + todos los otros activos monetarios (depsitos a plazo de
elevado importe, total de saldos de fondos del mercado monetario),
depsitos de divisas y repos