EL FONDO DE MANIOBRA, (fondo de rotacin o working capital), son los recursos financieros a largo
plazo que una empresa necesita para realizar su actividad en el corto plazo, el fondo de maniobra es la
parte del activo circulante que se financia con recursos de largo plazo y que proceden de los
capitales permanentes (el neto patrimonial y los crditos de financiacin), el FM es un concepto
de financiacin, fondo de maniobra es un concepto de pasivo.
Se entiende como la capacidad que tiene una empresa para poder atender sus pagos a corto plazo
Es importante para saber el ratio de liquidez que tiene una empresa. A travs de su clculo, se puede
ayudar a garantizar la supervivencia de una empresa y puede aumentar la rentabilidad de la misma.
Cmo se calcula?
Activo corriente (o a corto plazo): tesorera, compras, existencias y cuentas a cobrar, que se
convierten en liquidez mediante la venta y el cobro,
Pasivo corriente: obligaciones de pago a corto plazo (menos de un ao).
Dos frmulas
Desde el punto de vista de la financiacin a corto plazo: Activo corriente menos pasivo
corriente: FM= AC-PC
A travs de la perspectiva de la financiacin a largo plazo: recursos permanentes (patrimonio
neto y pasivos no corrientes) menos el activo FIJO: FM = (PN+PNC)-AF
Son las inversiones necesarios para financiar las operaciones corrientes de la actividad empresarial, una
vez deducida la financiacin espontnea (proveedores) Se financian con FM y con crdito (deuda
financiera a corto plazo), son fondos no generados por la propia actividad pero si necesarios para el
funcionamiento de la empresa.
NOF permite a directores y gerentes valerse de un parmetro para hacer un seguimiento de la gestin
que realizan los responsables de las reas operativas (compras, ventas, cuentas a cobrar y cuentas a
pagar), al poder comparar los valores reales de su gestin con el valor ptimo o ideal.
PAGO A
PROVEEDORE
ADQUISICION S VENTA COBRO
NOF = EXIST. OPTIMA DE PRODUCTOS + SALDO MEDIO OPTIMO DE CTAS X COBRAR SALDO MEDIO
OPTIMO CTAS X PAG.
ROTACION= FLUJO DEL PERIODO (365 DIAS) / FONDO MEDIO (das promedio que estn en stock, por
pagar o cobrar)
FM > NOF= es necesario negociar un nuevo pasivo exigible, el desarrollo normal del ciclo operativo se
producen excedentes de tesorera.
CICLOS
CICLO DE EFECTIVO: nmero de das que transcurren hasta que ingresa el importe en efectivo de una
venta. (PCP)