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Arbitraje de Divisas: Compra y

venta simultnea de divisas, en los


mercados de cambios, con el fin de
obtener beneficios por las
diferencias de tipos de cambio.

ARBITRAJE DE DOS PUNTOS: este


tipo tambin se reconoce como arbitraje espacial, y su
caracterstica fundamental es aprovecha la diferencia de
precios de la misma moneda en dos mercados o dos
vendedores en el mismo mercado.

Ejemplo: si tenemos los siguientes datos:


JPY
Mercado 1 (M1) = Japn= =1,8 Mercado 2 (M2) = Mxico =
MXN
MXN
=0,7 .
JPY

Se pregunta:

1- En qu mercado se puede comprar y vender el MXN(peso mexicano)

DESARROLLO: La moneda por la que me pregunta que es el peso mexicano


debe estar de base, as que en el M1 Japn debemos invertir el tipo de cambio
as:
MXN
M1: Japn= =1 1,8=0,6 . De esta forma podemos comparar mejor los
JPY
tipos de cambios y podemos escoger
como el M 1 (Japn) como el ms
conveniente M1 M2 para comprar el peso mexicano
y el M 2 (Mxico) x como el ms
conveniente para venderlo.
MXN MXN
=0,6
JPY JPY = 0,7

2. Si usted dispone de JPY 2.000 Cul es la ganancia en una vuelta completa?


DESARROLLO: JPY 2.000 0,6 X 0,7 = JPY 2.333. Se tiene una ganancia de
JPY 2.333 JPY 2.000 = JPY 333.

DOCENTE: TOBIAS ESCUDERO BENAVIDES. ELECTIVA I. F INTERNACIONALES


3. Si la vuelta se realiza en sentido contrario. Cul es la prdida??

MXN M2 M1 X MXN
=0,7 = 0,6
JPY JPY

DESARROLLO: JPY 2.000 0,7 X 0,6 = JPY 1.714. Se tiene una prdida de JPY
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ARBITRAJE TRIANGULAR O DE TRES PUNTOS: su


caracterstica fundamental es aprovecha la diferencia de
precios de la misma moneda en TRES mercados o TRES
vendedores en el mismo mercado.
EJEMPLO: Si tenemos los siguientes datos:

CAD CAD
M1: Canad = =1,4 M2: Brasil = = 1,5 M3:
PEN BRL
BRL
Bolivia(T.C.C) = PEN = 0,85

Se pregunta:

1. Diga si este tipo de cambio es congruente:

DESARROLLO: primero debemos identificar el cambio directo. Este es aquel


donde usted a travs de la divisa de referencia ( la que se repite) en esta caso
CAD( dlar canadiense) obtiene directa mente la divisa cotizada en el cambio
cruzado en este caso PEN ( peso peruano). As que el cambio directo est en el
mercado 1 o sea Canad y el cambio indirecto est en el mercado 1 (Brasil).
El tipo de cambio es congruente si solo s se cumple:
PRECIO CAMBIO DIRECTO = PRECIO CAMBIO CRUZADO

ESTE TIPO DE
CAD 1 X 1,4 CAMBIO NO ES
CAD 1 X 1,5 X 0,85
CONGRUENTE
PEN 1,4 PEN 1,275

2. Como debemos hacer para aprovechar la diferencia de precio

DESARROLLO: De acuerdo con lo anterior tenemos que el negocio est al tipo


de cambio directo, es decir, en el mercado 1 (Canad), por lo tanto debemos

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proceder as: Comprar pesos peruanos en el M1: Canad, luego comprar real
del Brasil en M 3: Bolivia y finalmente comprar dlar canadiense en M2: Brasil.

Ilustracin: M1
CAD
PEN

M2 M3
CAD BRL
BRL PEN

3. Si usted dispone de CAD 3.000: Cul es la ganancia en la vuelta completa:

DESARROLLO: CAD 3.000 x 1,4 0,85 1,5 = CAD 3.294. Tenemos una
ganancia de CAD 3.294 CAD 3.000 = CAD 294.

4. Si se realiza la vuelta en sentido contrario. Cul es la prdida?

DESARROLLO: Comprar pesos del brasil en el M2: Canad, luego comprar pesos
peruanos en M 3: Bolivia y finalmente comprar dlar canadiense en M1:
Canad.

CAD 3.000X 1,5X 0,85


Ilustracin: M2 1,4 =
CAD
BRL
CAD 2.732. ESTO
QUIERE DECIR QUE HAY
UNA PRDIDA DE:
M1 M3
CAD BRL
PEN PEN

5. Cul debe ser el tipo de cambio cruzado: T.C.C para que no haya
oportunidad de arbitraje:

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BRL
DESARROLLO: T.C.C =
PEN = BRL1 1,5 X 1,4 = 0,933333333

PRUEBA: CAD 1 X 1,5 X 0,93333333= PEN 1,4

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