Comparacin entre alquiler local y comprar local por valor neto

actual (VNA) y TIR

Calculamos el costo de oportunidad del accionista obteniendo los siguientes
datos:

Ke=rf + e ( rmrf )+ rp

aos 2 5 10
0,0128 0,0182
rf 0,0082 8 7
Be 1,38 1,38 1,38
rm 0,0896 0,0943 0,0997
rp 0,0164 0,0164 0,0164
inflacion 0,0341 0,0341 0,0341
ke 0,1369 0,1416 0,1470
ke' 0,1757 0,1805 0,1861

Siendo:
rf: tasa libre de riesgo (de donde salio)
Be: sensibilidad del activo respecto al mercado (de donde sali)
rm: tasa de riesgo del mercado
rp: riesgo pas (de donde sali)
rm-rf: prima de riesgo(de donde sali)
ke: costo de oportunidad del accionista (de donde Sali)
ke: costo de oportunidad del accionista corregido segn la inflacin (de
donde sali)
1. Para el caso en que proyectemos nuestra inversin para 2 aos

Para 2 aos
ao 0 1 2
ingresos 0 0 0
Alquila egresos 0 83,60 87,78
r total 0 -83,60 -87,78
local -
S/.134,62
-
VNA S/.134,62

ingresos 0 0 627,12
Compr egresos 627,12 0 0
ar total -627,12 0 627,12
local S/.453,69
-
VNA S/.173,43
En este caso, se puede concluir que para 2 aos de inversin es preferible
alquilar el local ya que tenemos un VNA de -S/. 134,62 frente a uno de la
compra de S/173,43.

2. Para el caso en el que proyectemos nuestra inversin para 5 aos

Para 5 aos
ao 0 1 2 3 4 5
ingresos 0 0 0 0 0 0
Alquila egresos 0 83,60 87,78 92,17 96,78 101,62
r -
local total 0 -83,60 -87,78 -92,17 -96,78 101,62
-
S/.283,97
-
VNA S/.283,97

ingresos 0 0 0 0 0 627,12
Compr egresos 627,12 0 0 0 0 0
ar total -627,12 0 0 0 0 627,12
local S/.273,49
-
VNA S/.353,63

En esta ocasin, se tiene que sigue siendo preferible optar por alquilar el
local comercial para nuestro negocio.
 3. Proyeccin de la inversin a 10 aos

Para 10 aos
ao 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
ingresos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alquila egresos 0 83,60 87,78 92,17 96,78 101,62 106,70 112,04 117,64 123,52 129,70
r - - - - - -
local total 0 -83,60 -87,78 -92,17 -96,78 101,62 106,70 112,04 117,64 123,52 129,70
-
S/.432,69
-
VNA S/.432,69

ingresos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 627,12
Compr egresos 627,12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ar total -627,12 0 0 0 0 0 0 0 0 0 627,12
local S/.113,78
-
VNA S/.513,34

Segn el VNA la opcin ms viable para una inversin de 10 aos sera la de alquilar un local comercial, se presume que sera
una mejor opcin la compra de local para un perodo mayor a 12 aos.

diferenci
a -627,12 83,60 87,78 92,17 96,78 101,62 106,70 112,04 117,64 123,52 756,82
TIR 16% conviene alquilar (TIR menor a TMAR)
Entonces, se demuestra que tanto por el mtodo del valor neto actual (VNA) como por el mtodo de TIR es ms conveniente
alquilar el local que comprarlo, analizando para 2, 5 y 10 aos.