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Ciclo operativo y Ciclo efectivo

Finanzas

Instituto IACC
Desarrollo

OBJETIVO DEL CONTROL: Identificar el ciclo operativo y ciclo efectivo de acuerdo a las

caractersticas propias de cada empresa.

INSTRUCCIONES: Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Lder, Falabella,

Paris, Sodimac, Easy, etc.) Compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno

como en el externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que vara entre 30 y

45 das, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crdito y paga en estos casos a

90 das.

La empresa en cuestin vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son con

efectivo, cheque al da o con tarjeta de crdito. La empresa tiene mucho xito y, en general, tiene

una alta rotacin de sus inventarios.

Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crdito y recibe el

pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo mximo

de 10 das.

Nota: incluso aquellas empresas de Retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta,

reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente

aunque sea de los mismos dueos. En este ltimo caso, el negocio de las tarjetas es el crdito y

es un negocio separado del negocio del Retail (aunque tengan relacin), negocio este ltimo al

que se refiere este caso.

Segn el caso mencionado, determine cmo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita.

Explique e indique claramente con sus palabras el por qu.

Utilice grficos y formulas del ciclo operativo para complementar su explicacin.


Desarrollo

Para comenzar con el segundo control de esta semana y analizando los recursos adicionales

podemos decir que el Ciclo Operativo comprende el periodo desde cuando inicia la compra del

inventario hasta que se recibe el pago de la venta de este mismo.

Aqu el caso es 30+10+90=130 das plazo, si cancelo es a 30 das pago compra y tenemos el caso

de 45+10+90=145 das plazo y si cancelo es a 45 das pago compra, para esto el ciclo operativo

se divide en 2 partes.

1) Plazos donde se adquieren y venden los inventarios. (Periodo de Inventario)


Y que en este caso corresponde a 30 + 10 = 40 das plazo cuentas por cobrar
Y que en el caso corresponde a 45 +10 = 55 das plazo cuentas por cobrar

Ciclo operativo = Periodo de inventario + periodo de las cuentas por cobrar

El perodo de cobro de estas cuentas corresponde a 40 + 45 = 85 das plazo.

El perodo de cobro de estas cuentas corresponde a 55 + 45 = 100 das plazo


El ciclo operativo tiene dos partes:
2) El plazo que va desde que se compra el inventario hasta el pago.
Este es denominado Periodo de cuentas por pagar. En nuestro caso es de 30 das y 45

das.
El plazo que va desde que se paga la compra hasta que se cobra la venta y que

corresponde al periodo en que se debe financiar el conto de inventario. Este periodo se

denomina Ciclo de efectivo.


El ejemplo es:
85 - 30 = 55 das
100 - 45 = 55 das

En ambos plazos de cobranzas podemos notar que es financiable para la compaa el

inventario, es decir nuestras empresas en estudio estn con una solvencia econmica

fuerte.
Ejemplo
Ahora para el mercado interno las comparas varan entre 30 y 45 das, el mercado externo

en 90 das, los pagos son con efectivo, cheques al da o con tarjetas de crdito, esta ltima

mencionada est basada en convenios con las empresas correspondientes recibiendo un

pago en plazo mximo de 10 das.


Los clculos de los ciclos operativos y efectivos, se calculan de acuerdo al tiempo que se

requiere, en promedio, para la venta del inventario y lo que se necesita en promedio para

la cobranza.
Sabemos que la empresa tiene una alta rotacin de inventarios, lo cual se calcula de la

siguiente forma:
Rotacin de inventario = costo de venta / inventario promedio

Obtenemos la cantidad de veces que el inventario ha rotado durante el ao.

Y el clculo del ciclo efectivo es posible calcularlo teniendo el periodo de las cuentas por

cobrar de acuerdo a la siguiente formula:

Rotacin de las cuentas x pagar = Costo de venta / promedio de cuentas por pagar
Ciclo efectivo = ciclo operativo periodo de cuentas por pagar
Bibliografa

- IACC 2017, Contenido semana 2, Finanzas de Corto Plazo, Administracin del capital de

trabajo y manejo de la tesorera.

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