INVERSIONES, CAPITAL DE TRABAJO Y FUENTES DE FINANCIAMIENTO

LAURA TATIANA MENESES BARRERA 1121290

FACTIBILIDAD Y EVALUACIN DE PROYECTOS 1120904

ING. JUAN CARLOS CRUZ

UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER

FACULTAD DE INGENIERA
INGENIERA MECNICA
2017
 INTRODUCCIN

En el presente trabajo de darn a conocer los conceptos de inversin e inversin fija y

diferida, describiendo los insumos o componentes que representan a cada tipo de
inversin. Igualmente se dar a conocer que significa el capital de trabajo, sus
caractersticas y su composicin. Por ltimo se detalla una lista de las fuentes de
financiamiento ms usadas por los emprendedores o personas que poseen una gran idea
pero no tienen los fondos necesarios para llevarla a cabo, dichas fuentes garantizan el
financiamiento del proyecto siempre y cuando quien este a a cargo presente el proyecto
de manera adecuada y rentable.
 CLASIFICACIN DE LAS INVERSIONES

Si bien la mayor parte de las inversiones deben de realizarse antes de la puesta en marcha del
proyecto, pueden existir inversiones que sea necesario realizar durante la operacin, ya sea
porque se precise reemplazar activos desgastados o porque se requiere incrementar la
capacidad productiva ante aumentos proyectados en la demanda.

COMPONENTES DE LA INVERSIN FIJA:

Las Inversiones Fijas que tiene una vida til mayor a un ao se deprecian, tal es el caso de las
maquinarias y equipos, edificios, muebles, enseres, vehculos, obras civiles, instalaciones y
otros. Los terrenos son los nicos activos que no se deprecian. Los recursos naturales no
renovables, como los yacimientos mineros, estn sujetos a una forma particular de depreciacin
denominada agotamiento, que es la gradual extincin de la riqueza por efecto de la explotacin.
La Inversin en activos fijos se recupera mediante el mecanismo de depreciacin.

Se llama Inversin fija porque el Proyecto no puede desprenderse fcilmente de el sin que con
ello perjudique la actividad productiva. Todos los activos que componen la Inversin fija deben
ser valorizados mediante licitaciones o cotizaciones pro forma entregados por los proveedores
de equipos, maquinarias, muebles, enseres, vehculos, etc. Los precios para los edificios, obras
civiles e instalaciones se pueden obtener se pueden obtener sobre la base de las cotizaciones
de las Empresas constructoras.

Se refiere a todo tipo de activos cuya vida til es mayor a unos aos y cuya finalidad es proveer
las condiciones necesarias para que la empresa lleve a cabo sus actividades Inversin fija:

Terreno
Construcciones
Maquinaria y equipos diversos
Equipo de transporte
Equipo de cmputo
Laboratorios
Y dems equipos auxiliares

COMPONENTES DE LA INVERSIN DIFERIDA:

Se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios necesarios para el

estudio e implementacin del Proyecto, no estn sujetos a desgaste fsico. Usualmente est
conformada por Trabajos de investigacin y estudios, gastos de organizacin y supervisin,
gastos de puesta en marcha de la planta, gastos de administracin, intereses, gastos de
asistencia tcnica y capacitacin de personal, imprevistos, gastos en patentes y licencias, etc.

Para recuperar el valor monetario de estas Inversiones se incorporan en los costos de

produccin el rubro denominado amortizacin diferida. En otras palabras la Inversin diferida
que es un desembolso de la etapa Pre-Operativa, para su amortizacin sufre un prorrateo en
varios periodos para efectos de clculo del impuesto sobre las utilidades de las Empresas,
recordemos que el tratamiento otorgado a esta Inversin es similar a la depreciacin.

Cuando se habla de intereses de pre-operacin, se refiere a los pagos que se realizan en la

etapa Pre-Operativa del Proyecto y por lo general solo se halla representado por la cancelacin
de intereses, por cuanto al no generar ingresos en esta primera etapa se solicita un periodo de
gracia a la entidad financiera para no cancelar Capital sino solo inters. Si la etapa Pre-
Operativa fuese muy amplia, podra darse el caso de amortizar el Capital en algn momento.

Si el Financiamiento es con Capital propio, el inters no constituye un desembolso efectivo, por

lo tanto no se incurre en el rubro de Inversin diferida. Los intereses cargados durante el periodo
de pre-operacin son parte componente de la Inversin diferida, en cambio los intereses
generados despus de la puesta en marcha del Proyecto, llamado periodo de funcionamiento u
operacin, forma parte del costo total.
Estas inversiones se realizan en bienes y servicio intangibles que son indispensables del
proyecto o empresa, pero no intervienen directamente en la produccin. Por ser intangibles, a
diferencia de las inversiones fijas, estn sujetas a amortizacin y se recuperan a largo plazo.

Gastos de instalacin, Organizacin y constitucin jurdica de la empresa.

Pago de permisos o derechos requeridos por las diversas autoridades federales, estatales o
municipales.
Patentes, licencias o franquicias
Estudios previos requeridos tales como: mecnica de sueldos topogrficos, encuestas,
investigaciones de mercado, estudios de pre inversin, sobre la calidad del agua, etc.
Pagos realizados por anticipado tales como: primas de seguro, rentas pagadas por anticipado.
En caso de incurrir al apalancamiento financiero se deber calcular el monto de intereses pre
operativos generados por los diversos crditos obtenidos durante el periodo de instalacin del
proyecto, en general todo gastos de tipo pre operativo.

INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO

El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto para atender las
operaciones de produccin y comercializacin de bienes o servicios y, contempla el monto de
dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del Proyecto en su fase de
funcionamiento. En otras palabras es el Capital adicional con el que se debe contar para que
comience a funcionar el Proyecto, esto es financiar la produccin antes de percibir ingresos.

En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se incurren en

gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la venta del
producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que
tiene el Proyecto para producir un bien o servicio final. Entre estos requerimientos se tiene:

Materia Prima, Materiales directos e indirectos, Mano de Obra directa e indirecta, Gastos de
Administracin y comercializacin que requieran salidas de dinero en efectivo. La Inversin en
Capital de Trabajo se diferencia de la Inversin fija y diferida, porque estas ltimas pueden
recuperarse a travs de la depreciacin y amortizacin diferida; por el contrario, el Capital de
Trabajo no puede recuperarse por estos medios dada su naturaleza de circulante; pero puede
resarcirse en su totalidad a la finalizacin del Proyecto.

La Inversin en activos fijos y diferidos se financia con crditos a mediano y/o largo plazo y no
as con crditos a corto plazo, ello significara que el Proyecto transite por serias dificultades
financieras ante la cuanta de la deuda y la imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el Capital
de Trabajo se financia con crditos a corto plazo, tanto en efectivo como a travs de crditos de
los proveedores.

La definicin contable del Capital de Trabajo se entiende como la asignacin de recursos

Financieros para activo corriente del Proyecto. Este concepto es vlido para Empresas que
generan recursos a corto plazo, no tomando en cuenta la naturaleza del Financiamiento ni las
fuentes de procedencia que por lo general son de larga duracin.
El Capital de Trabajo en el mundo Financiero es la diferencia entre activos corrientes y pasivos
corrientes, que equivale a la suma total de los recursos Financieros que la Empresa destina en
forma permanente para la mantencin de existencias y de una cartera de valores para el normal
funcionamiento de las operaciones de la Empresa. Esta concepcin, conlleva a entender que el
Capital de Trabajo genera necesidades financieras de largo plazo, es decir ser financiado con
recursos permanentes provenientes de Fuente Interna o externa.
KT = A.C - P.C

El Capital de Trabajo est compuesto por tres cuentas principales como: Existencias, Exigibles
y Disponibles cada uno de los cuales estn compuestos por un conjunto de elementos bien
definidos.

Constituye el conjunto de recursos necesarios, en la forma de activos corrientes, para la

operacin normal de proyecto durante un ciclo productivo, para una capacidad y tamaos
determinados.

Inventarios en materias primas

Productos en proceso y terminados
Cuentas por cobrar y pagar (1)
Dinero en efectivo para cubrir imprevistos (1) Se refiere al pasivo a corto plazo derivado
de la poltica de crdito que otorgan los proveedores. Es la contraparte de las cuentas por
cobrar. Contablemente el capital de trabajo neto se define como la diferencia de activo
circulante y pasivo circulante
 FUENTES DE FINANCIAMIENTO

INSTITUCIONES FINANCIERAS
Es la fuente ms tradicional. Suele ser un recurso bastante habitual y bueno para las
pequeas y medianas empresas. Sin embargo, para las empresas creativas en fase
inicial y/o startup no es una va de financiacin adecuada, pues las instituciones
financieras no ofrecen productos especializados que respondan a las caractersticas
propias del sector. Se acude a los crditos bancarios a medida en que la empresa crece
y se consolida, requiriendo de inversiones ms altas.

FONDOS DE CAPITAL PRIVADO Y DE EMPRENDIMIENTO

Un Fondo de Capital Privado est diseado para canalizar inversiones a empresas que
no cotizan en el mercado de valores. La estrategia es clara y la duracin de la inversin
de estos fondos est limitada previamente. Tienen un perodo de duracin fijo, que
depender mucho del sector donde se invierta. Existen fondos de capital emprendedor,
que son los que ms estn enfocados a los startups del sector creativo. Las ventajas son
varias. La empresa no slo recibe capital en dinero, sino que tambin recibe recursos no
monetarios (contactos, infraestructura empresarial, etc). Adems, aumenta la
profesionalidad, transparencia e institucionalidad de la empresa. Por ltimo, hay fondos
especializados en la Economa Naranja y que se adaptan a las necesidades de las
empresas. Sin embargo, tambin tiene aspectos desfavorables. Uno de ellos es que su
costo es ms elevado que el de los mercados burstiles. Influye el perodo de
amortizacin del crdito, que suele ser relativamente corto.
ngeles Inversionistas Un ngel inversionista es una persona con gran experiencia
invirtiendo en negocios. Por tanto, son personas que no slo estn buscando
oportunidades para invertir su capital, sino que aportan tambin todo su conocimiento
con la inversin. Es muy importante, para vender el proyecto de negocio al ngel
inversionista elaborar un buen pitch.

CROWDFUNDING
Es una va de financiacin que cada vez tiene ms aceptacin en el sector creativo, sobre
todo para proyectos de micro mecenazgo (financiar proyectos mediante pequeas
donaciones a cambio de recompensas o ventajas), pero tambin para proyectos de
inversin. Permite que la empresa tenga el control del proyecto y saber de primera mano
los intereses del pblico objetivo. Sin embargo, en Colombia el crowdfunding an no est
muy desarrollado y se limita a financiar pequeos proyectos culturales (discos, libros,
funciones teatrales) o de cualquier otro tipo mediante la donacin.
PROGRAMAS Y CONVOCATORIAS PBLICAS
Las ventajas de estos programas es que apenas tienen coste por la financiacin recibida
o son simplemente subvenciones que no requieren de contraprestacin, siempre que se
destinen al fin convenido. Lo que hace menos atractiva esta fuente es el tiempo que lleva
tramitarla y que muchas veces no basta con que la empresa las solicite. Por ejemplo, un
requisito para acceder a una convocatoria puede ser constituir una alianza estratgica
entre el Cluster del sector, otra(s) empresa(s) del sector, un centro de investigacin y/o
una entidad pblica que apoye al sector. En efecto, hay convocatorias que exigen la
cooperacin entre actores, y por tanto acceder a la ayuda no est en manos slo de la
empresa interesada.

FONDOS CINEMATOGRFICOS
Son fondos que sirven exclusivamente al sector cinematogrfico y audiovisual. Estn
para financiar actividades de produccin, guion, desarrollo y/o posproduccin. La
naturaleza del proyecto puede variar: cortometrajes, largometrajes, televisin y/o
proyecto web. Como ocurre con los programas pblicos, el proceso de concesin lleva a
veces excesivo tiempo y suele requerir establecer un acuerdo de cooperacin con la
industria cinematogrfica o audiovisual del pas o regin que otorgue el fondo.

ACELERADORAS E INCUBADORAS DE EMPRESAS

Una incubadora es una empresa encargada de buscar startups que posean potencial
para salir al mercado. Para ello cuentan con expertos y profesionales que trabajan, junto
con los lderes de esas startups, desarrollando sus proyectos hasta que estn listas para
saltar al mercado. Entre las ventajas, entre otras, est recibir recursos y apoyo de gente
experimentada. Por otro lado estn las aceleradoras, que a diferencia de una incubadora,
se dedica a acelerar un proyecto que est ya est en marcha o en desarrollo. El objetivo
al final es obtener beneficios reales cuando la empresa sale al mercado. Acudir a una
aceleradora es beneficioso por la red de contactos y apoyos que se tiene, el
asesoramiento recibido por parte de profesionales y mentores y la financiacin que se
recibe. Pero tambin tiene desventajas a tener en cuenta. Por lo general, siempre piden
una participacin accionarial en la startup. Tambin est el hecho de que no todas las
aceleradoras son iguales (las hay ms prestigiosas, otras ms enfocadas en nichos) y
por tanto, aunque recibir asesoramiento y mentora en principio es positivo, habr que
analizar la calidad de esa asistencia.

CONCURSOS
Es una fuente de financiacin porque muchas veces la recompensa obtenida por ganar
un concurso para emprendedores es una cantidad de dinero que puede ser un buen
impulso para iniciar la empresa o para catapultarla. Otras veces, el premio puede ser
participar en un programa de aceleracin de negocios, mentora indispensable tambin
para sacar adelante el proyecto empresarial. Para el sector creativo hay muchos
concursos, organizados por instituciones pblicas o privadas, pues casi siempre se
organizan para buscar proyectos con gran potencial e ideas innovadoras. Sin embargo,
para poder presentarse a estos concursos y tener una mnima posibilidad de ganar, hay
que hacer un trabajo previo importante y tener confeccionado un plan de negocios creble.
Aun as, tomarse en serio ese trabajo previo merece es muy beneficioso pues al final
tambin consigues validar tu proyecto tanto con expertos del sector (que hacen de jurado)
como con otros emprendedores.

FONDOS PROPIOS
Aunque est ubicado al final de esta lista, se trata de la primera opcin que se debe
valorar, pues siempre hay que empezar por mirar lo que se tiene en casa. Casi nunca
ser suficiente, pero es importante evaluar y aprovechar adecuadamente lo que se tiene,
para ahorrar al mximo los costes asociados a la financiacin externa.

FFF (SIGLAS EN INGLS DE FAMILY, FRIENDS & FOOLS)

Como ocurre con los fondos propios, es una de las primeras vas que uno debe consultar.
Se trata de buscar la ayuda de familiares y conocidos que quieran invertir en el negocio.
En la mayora de los casos, es la primera fase de financiacin para el emprendedor. La
principal desventaja es que puede ocasionar conflictos en el crculo ms cercano del
emprendedor.
 CONCLUSIONES

El estudio financiero constituye uno de los pilares fundamentales para el desarrollo de

cualquier proyecto, por ende, conocer y apropiarse de los conceptos que se involucran
en este es fundamental para un correcto planteamiento de las estrategias a desarrollar
dentro del proyecto en cuanto a la economa.
Se conocieron y adoptaron el concepto de inversin y de igual manera el de sus dos tipos:
inversin fija e inversin diferida. Por otra parte, se entendi lo que significa e incluye
cuando se habla de capital de trabajo.
Se hizo un recuento de las diferentes maneras que existen para financiar los proyectos,
entre ellos cabe mencionar a las entidades financieras y los ngeles inversionistas.
Sabiendo de esta manera que es posible encontrar financiacin para los proyectos se
propongan siempre y cuando estos sean factibles y rentables.
 BIBLIOGRAFIA

PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS, NASSIR SAPAG CHAIN/REINALDO

SAPAG CHAIN, MC GRAW HILL

EVALUACION DE PROYECTOS, GABRIEL BACA URBINA, MC GRAW HILL.