AO DEL BUEN SERVICI AL CIUDADANO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN

DOCENTE: Dra. Econ. Julia Roco lvarez Palomino

ASIGNATURA: Administracin financiera II

CICLO: VI

TEMA: Acciones y Bonos

INTEGRANTE:
Rubio baca Josu
Ruiz rojas elms
Rodrguez Flavio
Antonio escobedo ramos

Junio - 2017
 VALUACIN DE BONOS Y ACCIONES

LOS BONOS Y SUS CLASES

Un bono es un certificado de deuda, es decir una promesa de pago futura documentada en

un papel, que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de determinados pagos.
Dicho de otro modo, los bonos son una obligacin que compromete al deudor a pagar una
suma determinada en una fecha fija, y al abono de intereses sobre su valor nominal al
porcentaje que el documento indique.

Las cuentas de obligaciones por pagar aparecen en el balance como pasivo fijo. Es un
valor de renta fija. Su valor de vencimiento de la inversin conocido y constante. Estas son
obligaciones emitidas a plazos mayores de un ao. Normalmente, el comprador del bono
obtiene pagos peridicos de intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de
vencimiento, mientras que el emisor recibe recursos financieros lquidos al momento de la
colocacin.

TIPO DE BONOS QU SE PUEDEN ENCONTRAR

Bonos temporales: Se registran al costo. Usualmente se venden antes de que venzan.

No se tiene intencin de conservarlos hasta su vencimiento. El precio de venta ser
determinado por el precio corriente. Se mantiene al costo hasta que se vendan, no hay
necesidad de amortizar primas y descuentos.

Bonos permanentes: Se registra al costo o precio de compra que es su valor en el

mercado determinado por el riesgo y la tasa de inters establecida comparada con la tasa
de inters (rendimiento) que prevalece en el mercado. O al valor nominal registrando en
cuentas independientes de prima o descuento, el exceso o defecto pagado con relacin al
valor de vencimiento. La prima o descuento se amortiza entre el tiempo que media desde
la fecha de adquisicin y la de vencimiento. La amortizacin ajusta el inters que pagan los
bonos adquiridos al inters deseado (generalmente el de mercado).

Bonos en serie: Bonos que el tenedor los adquiere completos, pero paga una parte cada
ao.

Bonos redimidos: Bonos devueltos antes de su vencimiento

Bonos de Tesorera: Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Pblico,

extendidos al portador y libremente negociables, con el fin de financiar operaciones del
gobierno.

Bonos de Arrendamiento Financiero: Son aquellos emitidos por un banco o empresa

especializada con la nica finalidad de financiar las operaciones propias de arrendamiento
financiero. Tienen un plazo de redencin no mayor de tres aos.

Bonos Subordinados: Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras

que pueden ser incorporadas para el cmputo de su patrimonio efectivo (50%).
Adicionalmente, su vida til no debe ser inferior a cinco aos, deben ser emitidos por Oferta
Pblica, no pueden ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por

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sorteo. En caso de situaciones de insolvencia son convertidos en acciones para capitalizar
la empresa.

Bonos Corporativos: Aquellos que son emitidos por las empresas para captar fondos
que les permitan financiar sus operaciones y proyectos. Son emitidos a un valor nominal,
que en la mayora de los casos es pagado al tenedor en la fecha de vencimiento
determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un inters que puede ser pagado
ntegramente al vencimiento o en cuotas peridicas.

CLASIFICACIN DE LOS BONOS

Los bonos pueden clasificarse atendiendo a:

Forma de pago de intereses: nominativos, cuando el pago de los intereses se

hace a la persona cuyo nombre figura en el ttulo; con cupones si se emite uno de
stos que se corta y se presenta al cobro.
Garanta, con hipoteca o sin ella.
Al principal, promete el pago de cierta cantidad en determinada fecha.
Por sorteo que pueden ser convertibles en valores de cualquier otra forma, a
opcin de la sociedad emisora o del tenedor.

Entender la mecnica y clases de bonos, brinda los elementos necesarios para saber
utilizarlos como una herramienta de inversin, que ayudar a la diversificacin del
portafolio de inversiones y la estabilidad el patrimonio y las finanzas personales.

LAS ACCIONES

Son ttulos emitidos por una sociedad que representa el valor de una de las fracciones
iguales en que se divide su capital social. Estos ttulos cumplen una doble funcin: En
primer lugar le confieren propiedad a quien a quien las adquiere, por ende voto; y en
segundo, sobre la base de una negociacin previa, la capacidad de recibir beneficios de
las utilidades de la empresa como del mercado.

La razn de ser de ellas es, entre otras cosas, definir cules son las atribuciones de derecho
y tenencia que tiene el/la accionista dentro de la sociedad empresarial. Es decir, en la
medida en que se tenga un mayor nmero de acciones entonces se tiene una mayor
influencia y un nivel ms alto de beneficios, como tambin un mayor nivel de
proporcionalidad ante el riesgo que se asume en cualquier emprendimiento comercial.

(Finanzaspracticas)

INDICADORES BSICOS

Los indicadores bsicos para el anlisis de instrumentos de renta fija son los siguientes:

Valor residual

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 El VR es la porcin del ttulo que an no amortiz; sus valores van a estar entre los
siguientes lmites:

0%<VR<100%

El valor residual se reduce en cada perodo de amortizacin en la porcin que lo

establezcan las condiciones de emisin. Es un dato relevante para el clculo del valor
tcnico del bono. Para calcular el monto efectivo de la inversin es necesario multiplicar
la cotizacin (cada 100 de VR) por el valor residual actual.

Ejemplo:
Dada la cotizacin del Bono A a $99,30, con un valor residual de 25%, entonces el
monto efectivo a pagar por una lmina de 100 del Bono A ser $24.825 (99,30*0.25).

Monto en circulacin (millones de $ a Valor nominal)

Es la diferencia entre el monto originalmente emitido y el monto no colocado, las

amortizaciones, los rescates anticipados y las tenencias del sector pblico,
adicionndole las ampliaciones de capital, todo a valor nominal.

Indica el valor total en trminos nominales de la emisin que dispone el mercado.

Renta anual (coupon yield, %)

Es el rendimiento sobre el Valor Nominal (VN) del bono. Por lo que, es una tasa de
inters nominal anual comparable con las tasas vigentes de mercado.

Renta ($)=Renta anual (%)*VR ($)

Dnde:

VR ($)=VR (%)*100

Ejemplo

Dado un bono de 100VN que paga un inters semestral igual a la tasa LIBOR
(=5%), entonces la renta anual ser la tasa LIBOR aplicada al perodo corriente (coupon
yield=5%). Este valor se actualiza al principio de cada perodo de renta segn las
condiciones de emisin.

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CONVERSIN DE BONOS A ACCIONES

Se trata de un bono que en algn momento puede convertirse en acciones de la

empresa que lo emite en tiempo y condiciones prefijadas conocidas desde el momento
de la emisin. Una de esas condiciones es la llamada "ecuacin de conversin", que
especifica cuntos bonos habr que intercambiar por cada accin o cuantas acciones
se tendr derecho a obtener por cada bono que se posea. Una ecuacin de conversin
podra ser, por ejemplo, de 5 por 1, lo que significa que por cada bono que se posea en
el momento de la conversin se obtendrn cinco acciones, otro ejemplo puede ser que
el obligacionista puede convertir sus bonos a los 18 meses de la emisin, valorndose
las obligaciones al 450% del valor nominal.

LOS BONOS

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Pgina 6 Administracin financiera II
 BIOGRAFIA

finanzaspracticas.com

http://files.uladech.edu.pe/docente/32796706/ADMINISTRACION_FINA

NCIERA_II/Sesion_7/VALUACI%C3%93N%20DE%20BONOS%20Y%2

0ACCIONES.pdf

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