Anda di halaman 1dari 20

7.

1 PENGANTAR

Meskipun tekanan untuk pengukuran perspektif seperti yang dibahas dalam bab 6,
gerakan praktik akuntansi dalam arah ini pertemuan dua hambatan tangguh. Pertama adalah
kehandalan, kegunaan keputusan laporan keuangan berbasis nilai wajar akan dikompromikan
jika terlalu banyak kehandalan dikorbankan untuk relevansi yang lebih besar. Kedua,
manajemen skeptisisme tentang RRA yang kita lihat dalam bagian 2.4.2. membawa ke adil
akuntansi nilai pada umumnya, terutama karena perspektif pengukuran menunjukkan bahwa
nilai wajar dimasukkan ke dalam laporan keuangan yang tepat. Kekhawatiran manajemen
secara khusus meningkatkan jika keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi dari
perubahan nilai wajar termasuk dalam laba bersih. Namun demikian, beberapa tahun terakhir
telah melihat standar dengan orientasi pengukuran baru, dengan cakupan yang lebih luas.
Pada bab ini, kami meninjau dan mengevaluasi beberapa standar tersebut.

7.2 AKUNTANSI NILAI SEKARANG

SFAS 114 yang dikeluarkan tahun 1993 berhubungan dengan akuntansi untuk pinjaman
yang tidak bisa dilunasi, yang dipegang oleh kreditur. Hal ini berlaku pada pinjaman dimana
ada kemungkinan bahwa kreditur tidak mampu mengumpulkan dananya pada batas waktu
kontrak hutang. Jika hutang dianggap tidak terbayar, pada umumnya dicatat untuk nilai yang
diharapkan dari arus kas masa mendatang, dipotong dengan suku bunga efektif pinjaman.

Sementara dasar akuntansi utama untuk asset modal seperti tanah, bangunan dan peralatan

1
adalah biaya historis, pencatatan diperlukan dalam kondisi tertentu dengan sarana uji batas
pagu, dimana nilai yang dibawa asset seharusnya tidak melampaui batas atas.

SFAS 121 (1995) memberlakukan persyaratan pengujian batas pagu yang lebih umum.
Proses standar memiliki dua langkah. Pertama, pengujian pelunasan digunakan. Jika arus kas
masa mendatang tanpa diskon diharapkan dari suatu asset atau kelompok asset lebih sedikit
dibandingkan nilai bawaan, asset dianggap tidak terbayar. Kedua, jika asset tidak terbayar,
maka dicatat nilai netralnya, dengan kerugian tidak adanya pelunasan yang diketahui dalam
laporan penghasilan.

SFAS 121 menegaskan bahwa uji batas pagu bukan merupakan pergeseran dari biaya
historis dengan dasar bahwa pencatatan menentukan dasar biaya baru untuk asset yang tidak
terbayarkan. Maka asset perlu diawasi secara berkelanjutan untuk hutang yang tidak terbayar,
namun hanya dalam menanggapi respon terhadap peristiwa yang signifikan atau perubahan
keadaan, seperti penurunan nilai pasar.

7.3 CONTOH PENGUKURAN JANGKA PANJANG


7.3.1 Piutang dan Utang

Untuk sebagian besar perusahaan, realisasi asset dan liabilitas setelah pendapatan
meliputi kas, piutang dagang, hutang wesel. Menurut definisinya, kas dinilai di pasar.
Piutang dagang, persetujuan untuk akuntansi yang meragukan, bisa dianggap dinilai
dengan nilai kini. Liabilitas yang berlaku seperti hutang wesel juga bisa dianggap dinilai
dengan nilai kini.

7.3.2 Arus Kas yang Ditentukan Oleh Kontrak


Kondisi umum lain dimana pengukuran beradap dengan dasar nilai kini terjadi ketika
arus kas yang melingkupi asset dan liabilitas ditentukan oleh kontrak, seperti pada hutang,
sewa, dan pensiun. Kita akan membahas masing-masing dengan jelas.

Amortisasi diskon pada surat berharga jangka panjang. APB 21 (1971) memerlukan
penggunaan metode diskon bunga atau amortisasi hutang, sedangkan diskon atau
premium diamortisasi untuk menghasilkan biaya atau penghasilan bunga setiap periode
pada tingkat efektif yang ditentukan pada saat publikasi atau akuisisi.

Sewa. Contoh penting lain dari aplikasi kontrak model nilai saat ini dijumpai pada

2
sewa/leasing (SFAS 13, 1977), dimana sewa modal dan kewajiban yang terkait dinilai
dengan nilai kini pembayaran sewa minimum, dengan menggunakan suku bunga implisit
dalam sewa.

Kewajiban Pensiun. Contoh lain dari laporan berbasis pengukuran adalah kewajiban
pensiun dalam rencana tunjangan tertentu. SFAS 87 (1986) membutuhkan pengakuan
setiap periode biaya pensiun bersih, yang meliputi biaya pelayanan (nilai keuntungan kini
yang diperoleh karyawan dalam rencana untuk periode tersebut) dan biaya bunga, yang
menjadi akumulasi diskon pada pembukaan neraca kewajiban pensiun yang
diproyeksikan.

7.3.3 Penurunan Biaya atau Aturan Pasar (Lower-of-Cost or Market Rule)


ARB 43 (1953) membahas penurunan biaya atau aturan pasar. Jika nilai pasar ada
dibawah biaya, persediaan seharusnya dicatat untuk nilai pasar. ARB 43 menentukan nilai
pasar sebagai biaya penggantian, subyek bagi persyaratan dimana (1) pasar seharusnya
tidak melampaui nilai bersih yang direalisasikan dan (2) pencatatan seharusnya tidak
begitu besar untuk menghasilkan margin laba yang lebih besar daripada normal.

7.3.4 Opsi Revaluasi pada Properti, Aset Tetap, dan Peralatan

Jika suatu perusahaan mengakuisisi semua saham umum, hal ini menentukan dasar
akuntansi yang baru untuk asset dan liabilitas perusahaan yang diakuisisi, yang disebut push-
down accounting. Hasilnya adalah bahwa asset dan liabilitas dicatat pada buku perusahaan
yang diakuisisi dengan nilai pasar mereka sebagaimana yang ditentukan dalam transaksi
akuisisi atau sering disebut sebagai revaluasi (penilaian kembali) pada perusahaan yang baru
saja di akuisisi.

7.3.5 Tunjangan Setelah Pensiun


FASB mengeluarkan SFAS 106 di tahun 1990. Standar ini membutuhkan akuntansi
akumulasi untuk tunjangan setelah pensiun (PRB), yang terdiri atas perawatan kesehatan,
asuransi, dan tunjangan terkait lainnya yang disediakan untuk karyawan yang pensiun.
Sebelum SFAS 106, hal ini biasanya diperhitungkan dengan dasar kas. Namun demikian,
standar memiliki pandangan bahwa PRB merupakan suatu bentuk kompensasi yang
ditangguhkan, yang perlu diketahui ketika pelayanan karyawan diselesaikan. Sehingga SFAS
106 menggunakan pendekatan yang sama untuk PRB seperti SFAS 87 terhadap pensiun.

3
7.3.6 Kesimpulan
Poin utama yang harus disadari adalah bahwa sejumlah pengukuran yang penting
merupakan dasar dalam laporan keuangan, meskipun laporan tersebut dianggap didasarkan
pada biaya historis.

7.4 INSTRUMEN KEUANGAN


7.4.1 Pendahuluan

Instrumen keuangan didefinisikan sebagai berikut:

Instrumen keuangan adalah kontrak yang menciptakan aset keuangan dari satu perusahaan
dan kewajiban keuangan atau instrumen ekuitas perusahaan lain.

Aset dan kewajiban keuangan didefinisikan cukup luas. Dengan demikian, aset
keuangan adalah:

Kas
Instrumen ekuitas perusahaan lain
Hak kontrak
- Menerima uang tunai atau aset keuangan lain dari perusahaan lain
- Untuk bertukar instrumens keuangan dengan perusahaan lain di bawah kondisi
yang berpotensi menguntungkan

Demikian pula, kewajiban finansial adalah tanggung jawab apapun tentang:

Kewajiban kontraktual
- Memberikan uang tunai atau aset keuangan lainnya ke perusahaan lain, atau
- Untuk menukar aset keuangan atau kewajiban keuangan dengan perusahaan lain
dalam kondisi yang berpotensi tidak menguntungkan

Dengan demikian, aset dan kewajiban keuangan mencakup item seperti akun dan
wesel tagih dan hutang, sekuritas hutang dan ekuitas yang dimiliki oleh perusahaan, dan
obligasi yang beredar. Ini disebut sebagai instrumen utama. Juga termasuk instrumen
derivatif, untuk dibahas pada Bagian 7.6.

7.4.2 Penilaian Efek Hutang dan Ekuitas

IAS mengklasifikasikan aset keuangan ke dalam empat kategori:

1. Tersedia untuk dijual (Available-for-sale)

4
Ini adalah aset keuangan non-derivatif yang ditunjuk perusahaan saat akuisisi
tersedia untuk dijual atau tidak diklasifikasikan ke dalam salah satu dari tiga kategori
lainnya. Nilai tersebut dinilai pada nilai wajar, dengan keuntungan dan kerugian yang
belum direalisasi yang termasuk dalam pendapatan komprehensif lainnya. Pada saat
disposisi, keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi ditransfer dari pendapatan
komprehensif lainnya ke laba bersih.

2. Pinjaman dan piutang (loans and receivables)

Ini adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau masa depan
yang ditentukan yang tidak memiliki nilai pasar aktif, seperti hutang bank. Mereka
dinilai pada biaya diamortisasi, dengan menggunakan uji penurunan nilai. Jika terjadi
penurunan nilai, aset tersebut diturunkan ke nilai yang diharapkan baru, dengan
menggunakan tingkat suku bunga efektif yang ditetapkan pada saat akuisisi, dengan
kerugian yang belum direalisasi termasuk dalam laba bersih. Jika nilai aset tertulis
kemudian meningkat, dituliskan, tapi tidak melebihi nilai buku saat ini jika tidak ada
menuliskan

3. Dimiliki hingga jatuh tempo (held-to-maturity)


Ini adalah aset keuangan non derivatif dengan pembayaran tetap atau dapat
ditentukan dimana perusahaan bermaksud untuk mengadakan hingga jatuh tempo.
Portofolio investasi obligasi bisa memenuhi definisi ini, misalnya. Mereka dinilai
sebesar biaya perolehan diamortisasi, dengan menggunakan uji penurunan nilai untuk
pinjaman dan piutang. Jika nilai aset tertulis kemudian meningkat, writedown dapat
dibalik dalam kondisi tertentu.
4. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi
Kategori ini mencakup semua derivatif yang tidak dimiliki untuk lindung nilai
(akan dibahas di bawah) dan aset keuangan non derivatif yang diperdagangkan, yang
dimaksudkan untuk waktu yang singkat untuk tujuan penjualan. Ini juga mencakup
aset keuangan lainnya yang ditunjuk perusahaan saat diakuisisi untuk masuk dalam
kategori ini. Seperti yang disarankan oleh kategori, keuntungan dan kerugian yang
belum direalisasi atas aset keuangan dalam kategori ini termasuk dalam laba bersih.

Sebuah kemampuan untuk menunjuk menggambarkan karakteristik menarik dari IAS


39, yang disebut opsi nilai wajar. Dengan opsi nilai wajar, perusahaan dapat memilih
untuk menilai aset dan kewajiban finacial pada nilai wajar, walaupun nilai wajar tidak

5
diperlukan. Setelah ditunjuk berdasarkan opsi ini, perusahaan umumnya harus tetap
menilai nilai wajar aset atau kewajiban pada periode berikutnya.

Sehubungan dengan kewajiban keuangan, IAS 39 mengakui dua kategori:

1. Kewajiban keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi

Kategori ini mencakup keuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan, dan


kewajiban keuangan yang ditetapkan oleh perusahaan termasuk dalam kategori ini
berdasarkan nilai wajar opsi.

2. Utang keuangan lainnya


Ini dinilai berdasarkan biaya perolehan atau biaya perolehan diamortisasi.
Kategori ini mencakup, misalnya, obligasi yang beredar.

7.4.3 Nilai Wajar ersus Biaya Historis

Beberapa akuntan berpendapat bahwa akuntansi biaya historis lebih bermanfaat bagi
investor daripada nilai sekarang. Dalam hal ini, beberapa model teoritis mengevaluasi
manfaat relatif dari nilai wajar dan akuntansi biaya alternatif untuk instrumen keuangan.

Dalam akuntansi nilai wajar, bank kemudian harus menuliskan kepemilikan aset
jangka panjangnya terhadap harga likuiditas, yang menyebabkan pelanggaran persyaratan
modal dan kebangkrutan, walaupun berdasarkan nilai wajar adalah pelarut. Dalam
akuntansi biaya historis, writedown ini tidak terjadi dan bank tetap secara teknis pelarut.

7.5 KRISIS PASAR LAGI TAHUN 2007-2008

7.5.1 Setter Standar Turun Sedikit pada Akuntansi Nilai Wajar

Setelah krisis pasar 2007-2008 yang dijelaskan pada bagian 1.3, banyak perusahaan
melaporkan nilai wajar yang cukup besar. Valuasi berdasarkan nilai pasar yang
mengalami harga likuiditas jelas akan sangat rendah. Karena spread pada credit default
swaps sangat luas, usaha untuk menyimpulkan nilai pasar berdasarkan biaya asuransi juga
menghasilkan valuasi rendah. Writedown ini sangat dikritik oleh manajemen, yang
memandangnya berlebihan. Misalnya, The Economist (18 September 2008) melaporkan
"paduan suara kritik" terhadap akuntansi nilai wajar, termasuk tekanan pada setter standar
oleh bank, yang berpendapat bahwa aset yang baik telah mengalami writedown yang
berlebihan dan bahwa nilai wajar akuntansi untuk aset semacam itu harus tergantung.

6
Penentu standar dengan demikian tertangkap dalam posisi bahwa standar mereka
menerapkan akuntansi nilai wajar dengan asumsi pasar bekerja dengan baik, namun pasar
jelas tidak berjalan dengan baik. Dalam menghadapi kesulitan ini, mereka mengenalkan
dua modifikasi di tahun 2008:

- IASB dan FASB mengeluarkan panduan serupa mengenai bagaimana menentukan nilai
wajar saat pasar tidak aktif. Pedomannya adalah ketika nilai pasar tidak ada dan tidak
dapat disimpulkan dengan andal dari nilai item serupa, perusahaan dapat menentukan
nilai wajar dengan menggunakan asumsi mereka sendiri terhadap arus kas masa depan
dari aset / kewajiban, yang didiskontokan pada tingkat bunga yang disesuaikan dengan
risiko. Perhatikan perbedaan halus dari kata-kata di level 3 di hierarki valuasi di atas.
Alih-alih menggunakan asumsi tentang bagaimana calon pembeli akan menilai barang
keuangan, perusahaan dapat menggunakan asumsi mereka sendiri tentang arus kas masa
depan dari item tersebut. Tentu saja, relaksasi ini mengurangi reliabilitas, karena mungkin
saja para manajer bias menilai perkiraan nilai penggunaan mereka untuk tujuan mereka
sendiri. Namun demikian, standar setter memerlukan pengungkapan pelengkap yang luas
tentang bagaimana perkiraan nilai wajar ditentukan. Selanjutnya, persyaratan untuk
menggunakan tingkat diskonto yang disesuaikan dengan risiko dalam periode risiko
tinggi akan menurunkan perkiraan nilai sekarang.

- IASB merevisi IAS 39 untuk memungkinkan reklasifikasi aset keuangan tertentu.


Maksudnya adalah membuat standar ini lebih sesuai dengan standar FASB, yang
memungkinkan reklasifikasi keluar dari nilai wajar melalui kategori keuntungan dan
kerugian dalam "keadaan langka". Kehancuran pasar dianggap sebagai suatu keadaan.
Misalnya, pinjaman dan piutang yang termasuk dalam nilai wajar melalui laporan laba
rugi atau kelompok tersedia untuk dijual dapat dialihkan ke dalam pinjaman dan piutang.
Di sini, harganya bisa terjangkau, walaupun nilai wajarnya lebih lama, asalkan arus kas
masa depan dari aset yang ditransfer lebih besar daripada biaya.

Perubahan di atas adalah langkah-langkah darurat, karena tekanan politik dari


manajemen dan regulator. Selanjutnya, IASB memulai proyek tiga bagian untuk
menggantikan IAS 39.

IFRS 9, efektif 1 Januari 2013, merupakan hasil pertama dari proyek ini. Berdasarkan
standar ini, semua aset keuangan harus dicatat secara wajar pada saat akuisisi. Penilaian
selanjutnya juga bernilai wajar kecuali jika tujuan dari model bisnis perusahaan adalah

7
memegang aset untuk mengumpulkan bunga dan pokok. Maka, aset tersebut dapat dinilai
berdasarkan biaya diamortisasi, sesuai dengan ketentuan pengujian plafon IAS 39. ini
mengurangi empat kategori aset keuangan dalam IAS 39 menjadi dua.

Opsi nilai wajar IAS 39 berlanjut-pada saat akuisisi, perusahaan dapat menunjuk aset
keuangan ke dalam kategori nilai wajar jika hal ini mengurangi ketidakcocokan. Juga,
ketentuan uji imparasi IAS 39, dimana diperlukan writedown jika nilai wajar jatuh di
bawah nilai buku, dilanjutkan. Keuntungan dan kerugian atas aset keuangan umumnya
termasuk dalam laba bersih.

Aset dapat dijual sebelum jatuh tempo kecuali jika penjualan sangat sering untuk
mempertanyakan asumsi model bisnis yang dipegang untuk mengumpulkan bunga dan
pokok. Dengan demikian, konsep model bisnis memperluas seperangkat instrumen
keuangan yang dapat dipertanggungjawabkan berdasarkan biaya dan melonggarkan
peraturan IAS 39 bahwa kategori dimiliki hingga jatuh tempo tidak dapat digunakan jika
ada penjualan substansial aset dari kategori ini sebelum kematangan.

Akibatnya, IFRS 9 mundur sedikit dari akuntansi nilai wajar untuk instrumen
keuangan. Perlu dicatat bahwa standar FASB tidak secara khusus menggunakan konsep
model bisnis, dan karenanya mungkin memerlukan akuntansi nilai wajar untuk instrumen
keuangan sampai batas yang lebih tinggi daripada IASB.

Hasil kedua mengusulkan untuk memasukkan kerugian kredit yang diharapkan dalam
perhitungan arus kas masa depan yang diharapkan untuk aset yang dinilai dengan biaya
diamortisasi. Hasilnya adalah untuk mencatat kerugian kredit "lebih cepat" dari IAS 39,
dimana kerugian kredit tidak dicatat sampai aset menjadi terganggu. Ini adalah tanggapan
terhadap kritik terhadap writedown kerusakan besar selama krisis pasar 2007-2008, di
mana perkiraan kerugian kredit mungkin telah meningkat untuk beberapa waktu sebelum
penurunan nilai diakui. Jika terjadi kenaikan kredit yang meningkat, biaya perolehan
diamortisasi akan dibatalkan. Juga, keuntungan dapat dicatat jika perkiraan kerugian
kredit menjadi kurang dari yang diperkirakan.

7.5.2 Derecognition and Consolidation

Penghentian pengakuan dan konsolidasi merupakan inti dari masalah akuntansi yang
berkontribusi pada krisis pasar 2007-2008 yang diuraikan pada bagian 1.3. Pembiayaan di
luar neraca, yang menyembunyikan risiko yang ditanggung oleh lembaga keuangan, tidak

8
akan mungkin terjadi tanpa penghentian sementara aset dan kegagalan konsolidasi entitas
di luar neraca yang menahan banyak aset yang dihentikan pengakuannya. Penentu standar
menanggapi masalah ini dengan peraturan baru yang mencoba mengendalikan keuangan
di luar neraca sehingga bisa diungkap.

Akuntan telah memperdebatkan pertanyaan tentang penghentian pengakuan selama


bertahun-tahun. Artinya, kapan aset dapat dihapus dari neraca dan pendapatan yang
diakui pada penjualan yang dihasilkan? Kriteria yang biasa untuk derecognition adalah
point of sale. Misalnya, persediaan yang dijual dihentikan pengakuannya berdasarkan
hasil penjualan. Setiap risiko piutang usaha dihasilkan melalui estimasi kerugian kredit.
Kewajiban lainnya, seperti jaminan yang timbul dari penjualan, juga disediakan.

Namun, banyak perusahaan tidak menyimpan piutang mereka. Sebaliknya, mereka


sekuritisasi (yaitu, sekuritas berbasis aset) dan ditransfer dengan cara ini. Lalu, timbul
pertanyaan, bisakah aset yang ditransfer ini dihentikan pengakuannya? Alternatif untuk
penghentian pengakuan adalah untuk mempertahankan aset yang ditransfer di neraca dan
memperlakukan pendapatan yang diterima sebagai pinjaman yang dijamin (yaitu,
perusahaan telah meminjamkan hasil transaksi, memberikan aset yang ditransfer sebagai
jaminan). Perlakuan ini sesuai jika transfer disertai oleh begitu banyak risiko dan
kewajiban di masa depan sehingga risiko dan manfaat kepemilikan belum benar-benar
ditransfer ke pembeli.

Perusahaan memiliki insentif untuk melakukan derecognize, karena hal ini dapat
meningkatkan rasio leverage mereka. Misalnya, Niu dan Richardson (2006), untuk
sampel 535 sekuritas yang dihasilkan oleh 103 perusahaan di atas 1997-2003,
memperkirakan bahwa rasio hutang terhadap ekuitas rata-rata dari perusahaan dalam
sampel mereka berasal dari 5,97 dibawah pengakuan akhir sampai 10,20 transfer tersebut
telah dicatat sebagai pinjaman yang dijamin.

Penghentian pengakuan telah mengasumsikan meningkatnya perhatian menyusul


pelanggaran yang mengarah pada krisis pasar 2007-2008. Banyak lembaga keuangan
menyekolahkan aset seperti hipotek, pinjaman mahasiswa, dan piutang lainnya. Sekuritas
berbasis aset yang dihasilkan kemudian dihentikan pengakuannya dengan menjualnya ke
entitas di luar neraca dan investor lainnya. Dalam retrospeksi, sebagian besar penghentian
pengakuan ini dipertanyakan sejak lembaga sponsor meningkatkan kredibilitas sekuritas
mereka, sehingga mempertahankan beberapa kewajiban residual atas aset yang telah

9
dihentikan pengakuannya. Bentuk peningkatan kredit yang umum termasuk penggunaan
likuiditas dan jaminan eksplisit dan implisit lainnya.

Pertanyaan untuk setter standar, berapa banyak pertanggungjawaban atas aset yang
ditransfer dapat dipindahtangankan perusahaan yang masih ditahan dan masih
diperbolehkan untuk melakukan derecognize? Di bawah IAS 39, karena berlaku pada saat
krisis, "secara substansial semua" risiko dan manfaat kepemilikan harus diasumsikan oleh
pihak penerima transfer jika transfer tersebut diperhitungkan sebagai penghentian
pengakuan. Berdasarkan standar FASB pada saat itu, perusahaan pengalihan harus
"menyerahkan kendali" atas aset yang ditransfer. Seperti yang terlihat, standar ini
meninggalkan sebuah pembukaan bagi perusahaan untuk menghilangkan pengakuan
meskipun mereka mempertahankan beberapa tanggung jawab harus menerima kerugian
atas aset yang ditransfer, sebuah kewajiban yang tidak akan muncul di neraca perusahaan.
Rupanya, pembukaan ini cukup luas untuk menciptakan sekian banyak surat berharga
yang diambil kembali oleh lembaga sponsor.

Setter standar sekarang mempertimbangkan kembali penghentian pengakuan. Draf


perubahan IASB 2009 mengenai perubahan pada IAS 39 berisi proposal untuk
mengizinkan penghentian pengakuan aset ketika perusahaan pengalihan tidak lagi
memiliki kelepasan untuk mendapatkan semua manfaat ekonomi masa depan dari aset
tersebut, dan tidak dapat membatasi akses dari pihak lain terhadap keuntungan ini. . Jika
perusahaan pengalihan mempertahankan beberapa manfaat masa depan dari aset yang
ditransfer, perusahaan mencatat nilai wajar dari manfaat ini sebagai aset terpisah. Jika
mengasumsikan kewajiban, seperti mengembalikan uang ganti rugi, nilai wajar kewajiban
harus dicatat sebagai liabilitas.

Sehubungan dengan konsolidasi, IAS 27 mensyaratkan konsolidasi ketika satu entitas


mengendalikan pihak lain. Pertanyaannya kemudian adalah, bagaimana seseorang
menentukan apakah kontrol itu ada? Draf paparan IASB (ED10 Consolidated Financial
Statements (2008)) mencoba memperketat dan mengklarifikasi konsep pengendalian. Ini
mendefinisikan kontrol ada ketika satu entitas memiliki kekuatan untuk mengarahkan
aktivitas orang lain agar menghasilkan pengembalian bagi entitas pengendali. Ada dua
dimensi definisi, kekuasaan dan risiko. Kekuasaan ada ketika suatu entitas memiliki
kekuatan untuk mengarahkan strategi operasi dan kebijakan pembiayaan yang lain. Risiko
ada karena perusahaan pengendali saham dalam keuntungan dan kerugian yang lain.

10
Biasanya, ada kekuatan ketika satu entitas memiliki lebih dari separuh hak suara di
negara lain. Namun, di bawah draf paparan, kontrol juga dapat terjadi dengan hak suara
mayoritas kurang. Sebagai contoh, perusahaan mungkin memiliki blok suara yang lebih
besar dalam entitas lain daripada pihak lain (misalnya, kepentingan pemungutan suara
lainnya mungkin tersebar luas), dan ini mungkin cukup untuk mengendalikan kebijakan
entitas tersebut.

7.6 INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF

7.6.1 Karakteristik Derivatif

Instrumen derivatif adalah kontrak, yang nilainya bergantung pada beberapa harga
underlying, tingkat suku bunga, nilai tukar mata uang asing, atau variabel lainnya. Contoh
umum adalah pilihan, seperti opsi panggilan, yang memberi hak kepada pemegang saham
untuk membeli, katakanlah, 100 saham biasa saham perusahaan seharga $20 per saham
selama, atau pada periode tertentu. Jumlah nosional kontrak adalah $2.000. Yang
mendasari adalah harga pasar saham. Semakin tinggi harga pasar, semakin tinggi nilai
pilihannya, hal lainnya sama. Contoh turunan lainnya meliputi kontrak berjangka,
forward, dan swap, interest rate caps and floors, dan komitmen pinjaman dengan suku
bunga tetap. Umumnya instrumen ini memberikan keuntungan kepada pemegangnya jika
ada pergerakan yang menguntungkan. Jika gerakan yang mendasari tidak
menguntungkan, mungkin ada atau mungkin tidak ada kerugian bagi pemegangnya.

Karakteristik instrumen derivatif adalah bahwa pada umumnya mereka memerlukan


atau mengizinkan penyelesaian dalam pengiriman tunai aset yang terkait dengan
kebutuhan mendasar tidak terjadi. Dengan demikian, kontrak opsi di atas tidak perlu
melibatkan pemegang saham sebenarnya untuk membeli saham tersebut, namun hanya
menerima nilai opsi secara tunai pada saat penyelesaian. Sebagai contoh lain, anggap
sebuah perusahaan perlu meminjam sejumlah besar uang dalam waktu enam bulan. Hal
ini terkait bahwa suku bunga dapat naik selama periode ini. Ia membeli kontrak berjangka
obligasi yang memberikan hak dan kewajiban untuk menjual obligasi pemerintah pada
harga tertentu pada tanggal penyelesaian enam bulan kemudian. Jika suku bunga naik,
nilai pasar dari obligasi yang mendasarinya turun, dan nilai kontrak berjangka naik untuk
mengimbangi biaya pinjaman yang lebih tinggi. Jika kontrak ini harus diselesaikan secara
fisik, perusahaan harus memasuki pasar obligasi pada tanggal penyelesaian, membeli

11
sejumlah obligasi pemerintah yang dibutuhkan, dan menjualnya ke pihak di sisi lain harga
kontrak untuk mewujudkan nilai kontrak. Dengan penyelesaian tunai, perusahaan hanya
bisa menerima, atau membayar, uang tunai sama dengan nilai kontrak, sehingga
menghemat biaya pembelian fisik dua sisi. Kemampuan untuk menyelesaikan instrumen
derivatif secara tunai telah berkontribusi pada peningkatan penggunaan mereka selama
beberapa tahun terakhir.

Instrumen derivatif mungkin atau mungkin tidak memerlukan investasi bersih awal.
Misalnya, perusahaan dapat memasukkan kontrak swap suku bunga yang tidak
memerlukan pengeluaran tunai. Dalam kasus lain, jika pengeluaran kas awal diperlukan,
nilainya kurang dari jumlah nosional dari waktu pembagian yang mendasarinya. Pada
contoh pilihan di atas, jika harga saham saat ini, katakanlah $18, biaya untuk pemegang
kontrak opsi pasti akan kurang dari $1.800, jumlah yang akan diminta untuk membeli
saham secara langsung. Ini wajar, karena pemegang opsi akan berpartisipasi dalam
kenaikan harga saham hanya selama masa opsi, belum tentu atas masa pokoknya. Hak
kepemilikan lainnya, seperti dividen, juga dikecualikan. Dalam contoh kontrak berjangka
obligasi kita, firma tersebut juga bisa melindungi dirinya sendiri dengan meminjam
sekarang, untuk mengunci suku bunga saat ini. Tapi ini akan memerlukan biaya bunga
tambahan selama enam bulan dengan jumlah penuh yang dibutuhkan.

Ketiga contoh ini menggambarkan aspek leverage derivatif, banyak proteksi dapat
dibutuhkan dengan biaya yang relatif rendah. Leverage adalah alasan lain untuk
peningkatan penggunaan derivatif dalam beberapa tahun terakhir. Tentu saja, leverage
adalah pedang bermata dua. Jika derivatif digunakan untuk berspekulasi mengenai harga
yang mendasari daripada mengelola risiko, jumlah yang bisa hilang, untuk investasi awal
yang rendah, bisa sangat menguntungkan. Karakteristik investasi awal yang rendah dari
derivatif adalah alasan mengapa akuntan merasa sulit menghadapi akuntansi biaya
historis. Karena ada sedikit atau tidak ada biaya untuk diperhitungkan, semua atau
sebagian dari kontrak tersebut tidak beroperasi. Maka sulit, atau tidak mungkin, bagi
investor untuk mengetahui transaksi derivatif dan eksposur perusahaan dari laporan
keuangan yang tepat. Akuntan telah menanggapi kesulitan ini dengan meminta
pengungkapan tambahan. Namun, mengingat karakteristik perilaku seperti perhatian
terbatas, pengungkapan semacam itu mungkin tidak sepenuhnya efektif.

12
Dalam hal ini, akuntansi untuk instrumen derivatif telah bergerak secara substansial
menuju pendekatan pengukuran oleh IAS 39 dan ASC 815-20. Standar ini mengharuskan
semua derivatif diukur pada nilai wajar untuk tujuan neraca. Karena kedua standar ini
sangat mirip pada tingkat konseptual, diskusi kita akan berlaku untuk keduanya.

Bagaimana seseorang menghargai turunannya? Jika derivatif diperdagangkan di pasar


yang berjalan cukup baik, nilai wajar diukur dengan nilai pasarnya. Jika tidak
diperdagangkan, model nilai derivatif bisa digunakan. Untuk tidak menyadari,
pertimbangkan contoh kami dari opsi panggilan untuk membeli 100 saham seharga $20,
di mana harga pasar saat ini adalah $18 per saham. Asumsikan bahwa opsi tersebut dapat
dilakukan pada akhir dua bulan, dan bahwa perusahaan tidak akan memberikan dividen.
Anggap juga bahwa saham mengubah harganya hanya pada akhir setiap bulan, dan harga
ini mengikuti jalan acak. Secara khusus, asumsikan bahwa harga saham akan meningkat
setiap bulan sebesar $2 dengan probabilitas 0,5 atau turun $2 dengan probabilitas 0,5.
Perilaku harga ini digambarkan pada Gambar 7.2.

Melihat ke depan dari waktu 0 (sekarang), pada akhir bulan pertama 100 saham akan
memiliki nilai pasar $2.000 dengan probabilitas 0,5, dan nilai $1,600 dengan probabilitas
0,5. Pada akhir bulan kedua (tanggal kedaluwarsa opsi) nilai pasar mereka akan menjadi $

13
2.200 dengan probabilitas o.25 (yaitu 0,5 x 0,5), $ 1,800 dengan probabilitas 0,5 (0,25 +
0,25) atau $1.400 dengan probabilitas 0,25.

Sekarang pilihannya akan dilakukan hanya jika nilai sahamnya adalah @ 2.200.
Karena harga pelaksanaannya adalah $20 per saham atau total $2.000, nilai opsinya
adalah $200. Untuk dua nilai saham yang mungkin, opsi tidak akan dieksekusi, sehingga
nilainya kemudian $0.

Pertanyaannya adalah, apakah nilai wajar opsi pada waktu 0, tanggal penerbitannya?
Jika kita berasumsi bahwa tingkat bunga bebas risiko dalam ekonomi adalah nol, nilai
wajar ini hanyalah $200 x 0,25 = $50, nilai opsi yang diharapkan pada saat jatuh tempo.

Tentu saja, asumsi kami bahwa perubahan harga saham hanya pada akhir setiap bulan
tidak realistis. Pada kenyataannya, banyak harga saham berubah hampir terus menerus.
Hal ini dapat dimodelkan dalam contoh kita dengan meningkatkan jumlah kali bahwa
harga berubah pada gambar 7.2 (namun menahan waktu untuk ekspirasi konstan pada dua
bulan). Karena berapa kali perubahan harga berubah menjadi tak terhingga (misalnya,
harga saham bervariasi terus menerus) nilai wajar opsi diberikan rumus harga opsi oleh
Black/Scholes (1973) yang terkenal, yang memberi nilai opsi sebagai fungsi dari lima
variabel berikut :

Harga pasar saat ini dari saham - $ 18


Variabilitas pengembalian saham
Harga pelaksanaan opsi - $ 20
Waktu untuk kadaluarsa
Tingkat bunga bebas risiko

Dua masukan pertama dari formula tersebut adalah karakteristik harga saham yang
mendasarinya. Dengan demikian, nilai yang diberikan untuk tiga variabel terakhir, kita
melihat bagaimana nilai opsi berasal dari harga pasar saat ini dan variabilitas return
saham. Dengan harga pelaksanaan, semakin tinggi harga saat ini, semakin berharga
pilihannya. Dengan harga pasar saat ini, semakin rendah harga pelaksanaannya maka
semakin berharga pilihannya. Semakin besar variabilitas harga, semakin berharga adalah
pilihannya karena ada kemungkinan lebih besar bahwa harga akan naik pada tanggal
kadaluwarsa (ada kemungkinan besar juga harga akan turun, tetapi, dalam hal ini, pilihan
kebutuhan Tidak dilakukan). Karena Black/Scholes, model untuk menilai instrumen
derivatif lain yang lebih kompleks telah dikembangkan. Dengan demikian, dalam kondisi

14
yang sesuai, model menyediakan cara untuk menerapkan perhitungan yang dibutuhkan
oleh standar akuntansi nilai wajar.

Perubahan nilai wajar instrumen drivatif diakui pada laba bersih menurut IAS 39 dan
ASC 815-10-35, kecuali untuk kontrak lindung nilai tertentu, yang akan kami bahas pada
bagian 7.6.2.

7.6.2 Akuntansi Lindung Nilai (Hedging Accounting)

Masalah perusahaan atau memperoleh instrumen keuangan karena berbagai alasan.


Misalnya, mereka dapat mengelola struktur permodalan mereka dengan cara
mengkonversi hutang. Mereka mungkin mengelola arus kas mereka dengan
mengeluarkan zero coupon debt. Suku bunga swap dan kontrak obligasi berjangka dapat
memungkinkan biaya pembiayaan lebih rendah. Mungkin alasan utama mengapa
perusahaan menangani instrumen keuangan derivatif, bagaimanapun, adalah membantu
mengelola risiko. Dalam hal ini, derivatif membantu mengurangi ketidaklengkapan pasar,
karena mereka memungkinkan perusahaan untuk membeli perlindungan terhadap risiko
yang jika tidak akan sulit dikendalikan. Peran manajemen risiko ini adalah instrumen
keuangan yang kita konsentrasikan disini.

Istilah pengelolaan risiko digunakan secara umum. Tujuan manajemen risiko adalah
untuk menghasilkan tingkat risiko spesifik perusahaan yang diinginkan, tidak harus
menguranginya menjadi nol. Risiko nol mungkin terlalu mahal, atau bahkan tidak
memungkinkan. Memang, hal itu mungkin tidak diinginkan, karena investor dapat
mengurangi risiko spesifik perusahaan untuk dirinya sendiri melalui diversifikasi
portofolio.

Berbagai instrumen keuangan derivatif telah dikembangkan untuk memungkinkan


perusahaan mengelola risiko secara lebih baik. Banyak dari risiko ini adalah risiko harga
(juga disebut risiko pasar), yang timbul dari perubahan tingkat suku bunga, harga
komoditas, dan nilai tukar mata uang asing. Risiko lainnya timbul dari risiko kredit.
Akuntansi untuk instrumen keuangan ini melibatkan isu-isu sulit untuk pengakuan dan
penilaian.

Ada berbagai jenis lindung nilai. Instrumen derivatif yang ditujukan sebagai lindung
nilai atas aset dan kewajiban yang diakui disebut lindung nilai atas nilai wajar (fair value
hedges). Esensi dari lindung nilai-nilai wajar adalah bahwa jika sebuah perusahaan

15
memiliki, katakanlah, suatu aset berisiko, ia dapat melakukan lindung nilai atas risiko ini
dengan memperoleh instrumen lindung nilai, beberapa aset atau kewajiban lain yang
nilainya bergerak ke arah yang berlawanan dengan item yang dilindung nilai. Akuntansi
lindung nilai transaksi yang berlangsung seluruhnya dalam periode berjalan relatif
mudah. Keuntungan atau kerugian dari item yang dilindung nilai dan kerugian atau
keuntungan atas instrumen lindung nilai keduanya dapat dicatat dalam laba bersih saat
ini, yang kemudian mencakup kerugian atau keuntungan yang direalisasikan hanya sejauh
lindung nilai tidak sepenuhnya efektif. Lindung nilai mungkin tidak sepenuhnya
mengimbangi keuntungan atau kerugian item yang dilindung nilai. Sebagai contoh, bank
mungkin mengalami kesulitan untuk menemukan lindung nilai yang sempurna untuk
risiko perubahan suku bunga pada kewajiban deposito. Risiko akibat tidak adanya lindung
nilai yang efektif sempurna disebut risiko dasar (basis risk).

IAS 39 dan SFAS 133 menjelaskan langkah pendekatan pengukuran untuk instrument
derivatif, yaitu :

Gain dan losses pada hedge fair value termasuk dalam current net income.

Hedge cash flow adalah fair valued, dengan unrealized gain and losses termasuk
dalam comprehensive income lainnya sampai transaksi net income.

Kriteria untuk hedge adalah instrument derivative yang harus highly effective dalam
menutup kerugian di fair value terhadap item hedge.

Salah satu cara mengestimasi hubungan diatas adalah dengan metode cumulative
dollar offset.

7.7 KESIMPULAN AKUNTANSI UNTUK INSTRUMEN KEUANGAN

Akuntansi nilai wajar untuk instrumen keuangan merupakan contoh penting dari
pergerakan para pemegang standar terhadap akuntansi nilai wajar. Namun, akuntansi nilai
wajar untuk instrumen keuangan primer mendapat tekanan yang cukup besar menyusul krisis
pada pasar 2007-2008, karena kekhawatiran tentang penghapusan aset keuangan yang besar
yang dipicu oleh turunnya harga pasar dan, dalam banyak kasus, tidak adanya harga karena
pasar yang tidak aktif . Standar akuntansi nilai wajar yang ada dipandang terlalu rumit untuk
mengatasi tekanan yang dihasilkan. Standar setter dipaksa untuk merevisi standar untuk

16
memungkinkan peningkatan penggunaan akuntansi penggunaan nilai dan biaya diamortisasi
untuk instrumen keuangan yang akan dipegang perusahaan hingga jatuh tempo. Namun, ini
menciptakan kekhawatiran tentang keandalan dari valuasi yang dihasilkan. Selain itu, standar
setter merevisi standar penghentian pengakuan dan konsolidasi, karena kelemahan dalam
standar ini berkontribusi terhadap kehancuran pasar di tempat pertama. Sehubungan dengan
instrumen keuangan derivatif, instrumen tersebut pada umumnya dicatat pada nilai wajarnya.
Namun, pengungkapan penuh sangat diperlukan untuk melindungi investor, karena
perusahaan juga dapat menggunakan derivatif untuk berspekulasi.

7.8 AKUNTANSI UNTUK ASET TAK BERWUJUD

7.8.1 Pendahuluan

Aset tak berwujud adalah capital asset yang tidak memiliki wujud fisik, seperti
trademark, franchise, kekuatan pekerja yang baik, lokasi, restructure, teknologi
infomrasi, nama internet, dan goodwill. Beberapa intangible banyak dihitung seperti
property, pabrik, dan perlengkapan. Jika dibeli atau self-development dengan alasan
tertentu terhadap keuntungan masa depan dan biaya dapat ditentukan reliable, mereka
dinilai at cost dan diamortisasi lebih dari masa guna hidupnya. Intangible asset adalah
asset penting untuk perusahaan dan untuk beberapa perusahaan, tediri dari sebagian besar
nilai perusahaan. tapi penting untuk disadari bahwa ada jika mereka tidak pada neraca.

Goodwill adalah Aktiva Tetap Tak Berwujud yang paling tidak berwujud, dalam
artian goodwill termasuk yang paling sulit diukur apalagi untuk dihitung. Goodwill
masuk ke dalam kolompok Aktiva Tetap Tak Berwujud (Intangible Asset). Dari sekian
lama perjalanan sejarah (20 abad lebih), konsep mengenai goodwill mengalami
perubahan demi perubahan. Di awal-awal goodwill dianggap sebagai nilai lebih dari
suatu perusahaan di mata customer nya, belakangan ini konsep mengenai goodwill
semakin berkembang, dimana banyak pelaku bisnis dan accountant menganggap bahwa
goodwill merupakan hasil dari kemampuan perusahaan memperoleh laba dari investor.

Dalam SFAC 1, badan akuntansi profesional mengakui bahwa investor membutuhkan


informasi risiko. Teori mengusulkan bahwa beta saham merupakan satu-satunya ukuran
risiko spesifik terhadap perusahaan bagi diversifikasi portofolio investor rasional. Beta

17
biasanya diperkirakan dengan menggunakan analisis regresi. Dari pernyataan di atas
terlihat bahwa pelaporan keuangan memiliki peran yang kecil terhadap pelaporan risiko
perusahaan. Tetapi perlu diketahui bahwa beta dan ukuran risiko berbasis akuntansi saling
berkorelasi. Ukuran risiko berbasis laporan keuangan dapat mengindikasikan arah dan
besarnya perubahan dalam beta.

7.8.2 Akuntansi Untuk Membeli Goodwill

Ketika satu perusahaan memerluakan lainnya dalam kombinasi bisnis, tujuan metode
akuntansi untuk transaksi memerlukan asset berwujud dan tidak berwujud dan liabilities
perusahaan dinnilai pada fair value untuk tujuan konsolidasi laporan keuangan. Goodwill
kemudian berbeda antara jumlah bersih pada fair value dan total pembelian harga dibayar
dengan keperluan perusahaan.

7.8.3 Self-Developed Goodwill

Tidak seperti membeli goodwill, tidak teridentifikasi transaksi tetap untuk


menentukan biaya self-developed goodwill.konsekuensinya, biaya mungkin menciptakan
goodwill, seperti R&D. Goodwill lain yang dikembangkan dari biaya ini menunjukkan
sebagai abnormal earning di laporan keuangan berikutnya. Pengakuan ini ketinggalan,
alasan utama mengapa harga saham merespon pengumuman pendapatan. Pasar melihat
net income dengan hati-hati untuk petunjuk earning power masa depan.

The Clean Surplus Model Revisited

Pendekatan lain untuk menilai goodwill adalah menggungakan the clean surplus
model revisited.

7.9 REPORTING ON RISK

7.9.1 Risiko Beta

Dalam SFAC 1, badan akuntansi profesional mengakui bahwa investor membutuhkan


informasi risiko. Teori mengusulkan bahwa beta saham merupakan satu-satunya ukuran

18
risiko spesifik terhadap perusahaan bagi diversifikasi portofolio investor rasional. Beta
biasanya diperkirakan dengan menggunakan analisis regresi. Dari pernyataan di atas
terlihat bahwa pelaporan keuangan memiliki peran yang kecil terhadap pelaporan risiko
perusahaan. Tetapi perlu diketahui bahwa beta dan ukuran risiko berbasis akuntansi saling
berkorelasi. Ukuran risiko berbasis laporan keuangan dapat mengindikasikan arah dan
besarnya perubahan dalam beta.

Beta pasar diukur dengan formula CAPM. Sedangkan accounting based beta dapat
dilihat dari:

Financial leverage (perbandingan utang dengan modal). Semakin besar utang,


semakin besar risiko perusahaan.
Operating leverage (perbandingan fixed cost dengan variable cost). Semakin besar
fixed cost perusahaan, maka semakin besar risiko perusahaan tersebut.
Dalam beberapa tahun terakhir ini, badan penyusun standar menuntut perusahaan
untuk memberikan informasi yang berkaitan dengan risiko dalam laporan keuangan
tahunan. FASB 107 tentang Disclosures about Fair Value of Financial Instruments dan
FAS 133 tentang Accounting for Derivatives and Hedging Activities menuntut untuk
mengungkapkan informasi yang berkaitan dengan risiko, misalnya informasi suplemen
tentang eksposur terhadap risiko kredit dan pasar serta risiko kebijakan manajemen. Tidak
hanya yang bersifat kualitatif yang perlu dilaporkan, tetapi juga terkait dengan perspektif
pengukuran yang bersifat kuantitatif.

Cara biasa untuk mengestimasikan beta adalah dengan analisis regresi berdasarkan
pada model pasar. Tapi beta adalah subjek untuk risiko estimasi, pada dasarnya jika tidak
stasioner informasi laporan keuangan mungkin membantu di sini, karena beta dan laporan
keuangan tertentu berdasarkan risiko pengukuran berhubungan. Selanjutnya, pengukuran
ini dapat mengindikasikan arah dan besarnya perubahan dalam risiko daripada model
pasar, yang mana akan memerlukan beberapa waktu untuk data baru untuk reestimasi.

Kami menyimpulkan bahwa informasi tentang risiko perusahaan, selain beta, dihargai
oleh pasar saham, setidaknya untuk lembaga keuangan. Ini didokumentasikan oleh
sensitivitas saham hasil dari lembaga ini untuk eksposur risiko dan dampak Hedging atas
eksposur tersebut. Pelaporan keuangan telah merespon dengan peningkatan pelaporan
nilai wajar untuk instrumen keuangan, dilengkapi dengan diskusi tentang risiko dan
bagaimana mereka dikelola, dan dengan pengungkapan informasi kontrak instrumen

19
keuangan. ini memungkinkan investor untuk lebih mengevaluasi jumlah, waktu dan
ketidakpastian pengembalian atas investasi mereka. dapat disarankan bahwa peningkatan
pemilahan informasi instrumen keuangan lebih lanjut akan membantu investor dalam hal
ini. Pelaporan keuangan juga bergerak menuju menyediakan investor dengan informasi
risiko kuantitatif, seperti analisis sensitivitas dan nilai beresiko. Meskipun tantangan
metodologis, ini merupakan langkah penting dalam menggerakkan pengungkapan risiko
terhadap perspektif pengukuran.

Dividen payout adalah rasio dari saham cash dividen terhadap net income. Laverage
adalah rasio terhadap sekuritas utang pada total asset. Earning variability adalah standard
deviasi pada harga atau pendapatan perusahaan lebih dari periode.

7.9.2 Mengapa Perusahaan Mengelola Specific Risk?

Ada beberapa alasan perusahaan mengelola dan melaporkan risiko specific


perusahaan, yaitu :

Estimasi risiko

Perusahaan merencanakan pengeluaran modal besar yang mungkin berharap untuk


menjamin kas tersedia ketika dibutuhkan

Manajer mungkin menggunakan derivative untuk spekulasi

Legal Liability

20