CENDA
Chile
SE DERRUMBA UN MITO
Manuel Riesco
Abril 2007
6
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Edicin
Magaly Parada
7
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Prl
ogo.
El 14 de diciembre de 2006, culminando un debate que acapar el
inters pblico durante buena parte del ao, la Presidenta Michelle Bachelet
present un proyecto de ley con un amplio programa de reformas al sistema
privado de pensiones. No toca todava en lo fundamental el sistema de
capitalizacin individual, ni ofrece tampoco solucin a las deterioradas
pensiones de los sectores medios y las mujeres en general. Establece, en
cambio, una pensin estatal bsica que en el curso de algunos aos
empezarn a percibir ms de un milln de chilenos de menores recursos, lo
que constituye un avance de significacin. Unos das despus, la Comisin
Asesora Presidencial para la Calidad de la Educacin presentaba sus
conclusiones, que si bien mantienen un sesgo conservador, proponen derogar
la legislacin que rige la educacin desde el tiempo de Pinochet y recogen, de
una u otra manera, todas las propuestas que surgieron en el curso de un
debate que, por primera vez en muchos aos, no excluy a los sectores ms
crticos del modelo actual.
1
ARCIS, Universidad de Arte y Ciencias Sociales.
14
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
fue reducido a la mitad en valor absoluto, y a la tercera parte como
proporcin del PIB, las remuneraciones del magisterio se redujeron en tres
cuartas partes, las matrculas totales del sistema educacional en su conjunto se
contrajeron durante la primera dcada de dictadura, especialmente en el nivel
superior, y el sistema pblico perdi adicionalmente otro quinto de sus
alumnos luego de la municipalizacin, impuesta en 1981. Los considerables
esfuerzos de los gobiernos democrticos por remontar esta situacin no
lograban revertir el dao ocasionado al sistema pblico, y an hoy, el gasto
pblico, las remuneraciones del magisterio, y las matrculas, son inferiores a
los niveles alcanzados treinta aos atrs. El pesado incremento del gasto
educacional de las familias y el enorme impulso con subsidios pblicos a la
educacin privada, que recibi la mayor parte del incremento presupuestario
y todos los alumnos que perda el sistema pblico, adems de casi todos los
nuevos, no era capaz, sin embargo, de ofrecer una educacin de calidad
adecuada, excepto a minoras de ingresos ms elevados. Una crisis del
sistema se vea como inminente si no se modificaba el esquema vigente. El
Colegio de Profesores incorpor estos estudios en su plataforma
programtica, los difundi por todas las escuelas del pas, y bas en ellos sus
petitorios en las negociaciones sucesivas con el gobierno.
Una tarde de febrero del 2001, en pleno verano santiaguino, que ese ao
fue especialmente trrido, y mientras el grueso de la fuerza de trabajo
nacional disfrutaba de merecidas vacaciones junto a sus familias, este autor se
encontraba terminando un informe que se haba comprometido a entregar por
esas fechas, y que ameritaba un emolumento muy necesitado. De pronto,
recibe un llamado telefnico de Eugenio Ortega, que en ese momento
subrogaba al Representante Residente del PNUD en Santiago, para consultar
si poda dar su nombre para un encuentro en El Lbano, un dilogo sur-sur
acerca de polticas sociales, adonde queran invitar un participante de Chile
que tuviese una visin independiente y crtica acerca del sistema de AFP. El
autor jams haba recibido invitacin alguna de esta naturaleza, as como
nadie ms en CENDA, institucin que permaneca hasta entonces muy ajena
al circuito de los organismos internacionales, ciertamente no por gusto.
2
Actualmente se pueden encontrar en el sitio de CENDA, www.cendachile.cl/eventos.
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CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
quedaron impresionadas, puesto que pocas horas despus de mencionar que
haban odo hablar de la Poblacin La Victoria, como una suerte de Soweto
Santiaguino, reciban una invitacin de las lderes de la conocida poblacin,
Claudina Nez y Gloria Rodrguez, y poco despus estaban recorriendo sus
calles en su compaa.
Para que las reformas alcancen el fondo del problema, sin embargo, y
no se remitan a cambios a lo Gatopardo falta todava otra condicin. Ms
recientemente, literalmente millones de chilenas y chilenos, empezando por
los estudiantes secundarios, han empezado a movilizarse constante y
crecientemente, para exigir que dichos cambios se hagan realidad. Este libro
se publica en el medio de este proceso con la esperanza que pueda ayudar en
algo a su desarrollo.
Manuel Riesco
Abril 2007
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CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Nomenclatura.
Afiliados totales: Afiliados al sistema de AFP: personas que tienen una cuenta
de capitalizacin individual, activa o inactiva, y son trabajadores activos o
estn pensionados, asociada a su RUT.
Otros Beneficios Previsionales del INP: Estos son beneficios que complementan
las pensiones de los afiliados a algunas de las antiguas cajas. Incluyen
Asignacin por Muerte, Desahucios, Seguros de Vida e Indemnizaciones por
Aos de Servicio. Estos beneficios son otorgados por los fondos
complementarios que mantienen algunas de las antiguas cajas, los que se
formaron con la cotizacin adicional para estos efectos de alrededor de 1,5%
de los salarios de los afiliados a estas cajas. Dichos fondos mantienen
actualmente alrededor de 40 mil millones de pesos invertidos en instrumentos
financieros manejados por el INP y que obtienen rentabilidades del orden del
4% por ao.
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CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
PA, Poblacin Activa: est conformada por el resto de la poblacin, es decir,
todos aquellos mayores de 15 aos que no han alcanzado la categora de AM.
PB, Pensin Bsica: una pensin que reemplace las actuales pensiones
asistenciales destinadas a AM, as como la garanta de pensin mnima a los
jubilados por AFP. Se sugiere que la Pensin Bsica sea complementaria con
las pensiones obtenidas de los ahorros en las AFP.
S.S.S., Servicio de Seguro Social: la principal caja del antiguo sistema previsional
chileno, destinada a los obreros, creada en 1925.
Introduccin.
Los actuales procesos de reforma en Chile a los sistemas privatizados
de educacin y previsin han concitado no poco inters mundial. A lo largo
de un cuarto del siglo, stos venan siendo aclamados por todo el orbe como
paradigmas exitosos, y no pocos pases han inspirado en ellos sus propias
reformas. Por lo mismo no es sin sorpresa que hoy se enteran que el pas que
inici estos experimentos haya decidido a su vez reformarlos profundamente.
Por qu Chile encabez en su momento la privatizacin de los servicios
sociales pblicos? Por qu fracasaron dichos experimentos? Qu buscan
corregir los procesos de reforma en curso? Cules son sus perspectivas? El
presente libro intenta responder estas preguntas ubicndolas en su contexto
histrico.
Captulo 1:
Las Polticas Sociales Chilenas a lo Largo
de un Siglo3.
Para ellos mismos, han logrado no mucho, pero las polticas del Estado
que permanecen del perodo desarrollista todava tienen mucho que ver con
sus modestas ganancias, aparte de su decisiva accin de largo plazo en lo que
respecta al cambio social. Todos sus hijos han nacido al cuidado de buenas
manos, en el servicio nacional de salud, y son bien alimentados por el medio
litro de leche al da a que los hizo acreedores el Dr. Allende, y desde entonces.
Casi todos ellos son cuidados en el sistema pblico, que lentamente se
recupera del dao sufrido durante la dictadura, y muchos aos de continuo
desmantelamiento y privatizacin, disfrazada de reinvencin del Estado,
55
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
durante la transicin. Al menos, hoy, casi todos ellos saben leer y escribir,
todos sus hijos terminan la enseanza bsica y media, y un buen tercio de
ellos estn obteniendo algn tipo de educacin superior. La mitad de ellos
todava asisten a colegios pblicos, que estn mejorando lentamente, a pesar
que todava no se recuperan del deterioro sufrido bajo Pinochet, y la
continuacin de las polticas privatizadoras durante los aos de transicin. El
resto de sus hijos estudia en colegios privados, donde casi todos ellos reciben
subsidio completo de parte del Estado. Sus contribuciones al sistema de
seguridad social continan siendo ahorradas forzadamente en un sistema de
pensiones privado que en la mayora de los casos no ser capaz de
financiarles una pensin mnima, y a lo ms les ofrecer una pequea pensin
complementaria. Sin embargo, la mayor parte de sus mayores todava reciben
algn tipo de pensin pblica, modesta, y el consenso alcanzado respecto de
este tema, as como el enorme gasto pblico destinado a pensiones que se ha
heredado de la privatizacin del sistema, les asegura que pronto, el Estado les
otorgar a todos ellos el derecho a algn tipo de pensin bsica ms o menos
decente. Ahora pueden moverse libremente a lo largo del pas en busca de
empleos que, aunque crecen rpidamente en promedio, demuestran ser bien
esquivos al mismo tiempo. Como resultado de ello, estn constantemente
entrando y saliendo de trabajos asalariados de muy corta duracin,
trabajando por su cuenta o de modo informal en los nter-tantos, si no estn
desempleados. A pesar que ahora les han garantizado que sus
indemnizaciones por aos de servicio se depositan mensualmente en cuentas
de ahorro individuales del seguro de cesanta, todava carecen de un subsidio
de desempleo Estatal decente, que les permita sobrellevar de mejor manera
los largos perodos de desempleo masivo que han vuelto a ser frecuentes y
severos en dcadas recientes. Sin embargo, al menos todos ellos han llegado a
ver el ocano Pacfico, lo que muchas veces no gozaron sus padres o abuelos,
a pesar que el pas es tan angosto que se puede ver de un lado a otro del
mismo, a simple vista, en un da claro. Lo que parece bien claro es que su
nmero se ha incrementado grandemente, al igual que su importancia
econmica y capacitacin general.
Captulo 2:
La Reforma Educacional4.
Durante los primeros meses del 2006 Chile fue estremecido por un
milln de estudiantes secundarios que salieron a las calles y tomaron sus
establecimientos, en la mayor manifestacin social desde las protestas
antidictatoriales de los aos 1980. Los estudiantes se manifiestan
tradicionalmente a principios de cada ao por los motivos ms diversos, sin
embargo, esta vez el movimiento espontneamente estall en forma
multitudinaria y en el curso una semana abarc el conjunto del pas. De modo
asombrosamente general, sus demandas se elevaron desde un pase gratuito
de locomocin hasta la derogacin de la Ley Orgnica Constitucional de
Educacin, LOCE. Dicha ley rige el esquema educacional privatizado, fue
promulgada por Pinochet en su ltimo da de gobierno y mantena plena
vigencia con algunos cambios relativamente menores. Los pinginos, como
se los apoda cariosamente y certeramente, recibieron extraordinarias
muestras de apoyo masivo de la poblacin. Los universitarios se plegaron
rpidamente, mientras el profesorado y los sindicatos en su conjunto les
manifestaban su apoyo expreso. Los padres y apoderados tambin se les
unieron y la poblacin les prodigaba en todas partes emotivas muestras de
apoyo, como cuando los pinginos suban a los microbuses a pedir
solidaridad y todos los pasajeros, incluso aquellos de muy escasos recursos,
les entregaban aunque fueran algunas monedas. Los medios de comunicacin
lo destacaron ampliamente y adolescentes lderes del movimiento se
transformaron de un da para otro en celebridades nacionales. Todos los
sectores polticos manifestaron su apoyo, y el recin asumido gobierno de la
Presidenta Michelle Bachelet reaccion asimismo de forma positiva frente a la
movilizacin. Le brind acogida, abri de inmediato espacios de dilogo con
4
Este captulo se basa principalmente en la propuesta elaborada por CENDA y presentada al
Consejo Asesor Presidencial para la Calidad de la Educacin, as como en las minutas
presentadas por el autor en el seno de dicho organismo, del cual form parte en el curso del 2006.
Estos materiales estn disponibles en www.cendachile.cl/educacion .
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CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
los estudiantes y la comunidad educativa en general y reemplaz al ministro
del ramo.
Parvularia,
Total Sistema Poblacin
Perodos Superior Media Bsica Especial,
Educacional Total
adultos
Particular
Aos Total % Pblica % %
subvencionada
Particular Particular
Aos Total Pblica Corporaciones
subvencionada pagada
U Consejo de
Total Educacin Universidades
Aos Rectores y U Chile
Superior Consejo Rectores
Privadas
100% 27% 4% 0%
Centros de
Universidades Institutos
Aos UTE / USACH Formacin
Privadas Profesionales
Tcnica
2% 38% 21% 5%
Bsica /
Gasto pblico
Aos Total Superior Media Especial / Otros
total / PIB (%)
Adultos
5
El Ministro de Hacienda durante buena parte de esos aos fue Fernando Lniz, quin hoy no
pierde oportunidad de hablar acerca de la importancia de la educacin, y es propietario de
universidades privadas.
Cuadro 10: Variacin gasto pblico en educacin, 1970-2003
Fuente: DIPRES. Tasa de Crecimiento expresada en promedios anuales. NOTA: en millones $ 2005.
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CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Fuente: DIPRES
MATRICULA
Incremento
664.665 48.188 614.240
1990-2003
% del
incremento 100% 7% 92%
total
GASTO EN SUBVENCIN
Particular
Por alumno ($ Total (Millones $ Municipal subvencionada
Aos 2002/ ao) 2002) (Millones $ 2002) (millones $ 2002)
Incremento
$280.925 $1.006.117 $535.112 $471.005
1990-2003
% del
incremento 100% 53% 47%
total
Ingresos Significacin
proyectados aproximada
Estable- por Subvenciones del
Instituciones cimiento Matrcula financiamiento (2003, millones financiamiento
s compartido de pesos 2002) compartido (%
(2005, millones de
de pesos) subvenciones)
Escuelas particulares
subvencionadas
4.630 1.577.452 187.546 604.015 31%
Escuelas con
financiamiento 1.939 1.111.571 187.546 425.626 44%
compartido
Por otra parte, los aranceles de la educacin superior que hace tres
dcadas era casi completamente gratuita- alcanzan hoy a millones de pesos
por alumno. Se proporciona una menguada ayuda fiscal, sin embargo la
misma se entrega principalmente bajo la forma de un crdito bancario
avalado por el Estado, que el beneficiario se supone que debe devolver
cuando termina su carrera (si lo logra), bajo la forma de descuentos a sus
85
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
salarios. Este es otro factor que ha recargado fuertemente los presupuestos de
las familias de sectores medios quienes, por otra parte, hacen esfuerzos
inmensos por lograr que sus hijos accedan a estudios superiores.
OECD, data extracted on 2006/09/21 14:50 from OECD.Stat, Mineduc (Chile, nios y jvenes). NOTAS: (1)
Privada dependiente del gobierno. (2) Privada independiente.
Fuentes
Otras Subsidios al
Fuentes Privadas Gasto
Pases institucione gasto privado
Pblicas netas de Familias
s privadas (menos)
Subsidios
Fuente: data extracted on 2006/09/24 10:25 from OECD.Stat, MINEDUC. Dato OCDE: Promedio Simple.
6
Es bien sabido que entre octubre y diciembre de 1973, la dictadura empalm la serie de inflacin
del Instituto Nacional de Estadsticas, INE, con la que vena calculando la Universidad de Chile.
Calcul el aumento de precios de esos meses en base a la serie de la U Chile que reflej una
inflacin mucho menor, puesto vena estimando una inflacin mayor que la oficial en los meses
precedentes -, y agreg esa variacin a la serie de aumento de precios del INE. El resultado es que
se reconoci ms o menos la mitad de la inflacin real que afect a la serie de precios oficial del
INE. El reajuste de remuneraciones de esos meses se calcul entonces en base a la (menor)
inflacin resultante, con la consecuencia de una baja muy significativa en el nivel general de
remuneraciones reales (CENDA - Colegio de Profesores 2002).
97
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
remuneraciones del conjunto de los trabajadores se recuperan parcialmente
hacia 1990 hasta alcanzar aproximadamente tres cuartas partes de su nivel
previo al golpe, las remuneraciones del magisterio se mantienen en su
mnimo nivel durante toda la dictadura.
ndice
ndice General de
Remuneraciones Remuneracin Promedio
Aos Sueldos y Salarios
Magisterio Magisterio (*)
(1971=100)
(1971=100)
Fuentes: Mineduc, PUC, INE, CENDA. (*) Jornada 36.9 hrs., 20 aos serv., 65% Ed. Bs-35%Ed.Media. $
Dic 2005.
99
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Cuadro 20: Variacin remuneraciones reales, 1960-2005
ndice
ndice General de
Remuneraciones Remuneracin Promedio
Perodos Sueldos y Salarios
Magisterio Magisterio (*)
(1971=100)
(1971=100)
Fuentes: Mineduc, PUC, INE, CENDA (*) Disminucin total 1972-1975. (*) Jornada 36.9 hrs., 20 aos serv.,
65% Ed. Bs-35% Ed.Media. $ Dic 2005.
Captulo 3:
La Reforma Previsional7.
Al terminar el 2006, tras un intenso debate nacional a lo largo de los
ltimos dos aos, el gobierno de la Presidenta Michelle Bachelet ha
presentado al parlamento un proyecto de ley de reforma del sistema
previsional. Al cabo de un cuarto de siglo, ste se ha demostrado incapaz de
ofrecer pensiones dignas a los chilenos. Segn la reforma propuesta, el Estado
otorgar una pensin bsica a la mayora de los afiliados a las AFP, cuya
capacidad de ahorro es insuficiente. Sin embargo, el mecanismo de
capitalizacin individual se mantiene como pilar nico de las pensiones de los
sectores medios, las que continan igual que ahora, inciertas y de montos
muy inferiores a las que otorga todava a la mayor parte de los adultos
mayores el antiguo sistema de reparto. Las ms perjudicadas continan
siendo las mujeres. Por otra parte, los tmidos cambios anunciados al sistema
de administracin de pensiones no lo modifican tampoco en lo fundamental,
puesto que se obliga a los chilenos a continuar afiliados a una AFP. Incluso, se
ofrece a stas todava mayor discrecionalidad en el manejo de los fondos de
pensiones. Est por verse lo que resultar del debate parlamentario en pleno
curso al momento de editarse este libro.
7
Este captulo se basa en el documento y anexos presentado por CENDA el 4 de Abril 2006. al
Consejo Asesor para la Reforma Previsional, nominado por la Presidenta Michelle Bachelet. Los
mismos estn disponibles en www.cendachile.cl/Reforma_Previsional
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CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
dependen exclusivamente de la capitalizacin, lo que significa que la
totalidad de los descuentos previsionales se destinan al mercado de capitales,
y a mantener las propias AFP y compaas de seguros relacionadas. La
privatizacin del sistema de pensiones, en 1981, signific una suerte de
embargo sobre las contribuciones de los asalariados a la seguridad social, que
constituyen uno de los flujos financieros ms importantes de la economa, en
beneficio directo de los mayores conglomerados econmicos, principalmente.
En contrapartida, el fisco ha debido sostener desde entonces el pago de
prcticamente todas las pensiones, incluidas las relativamente pocas que
pagan las AFP a adultos mayores, las que han sido reducidas
significativamente en sus montos, con relacin a las del INP, especialmente en
el caso de las mujeres. El destino futuro del flujo de cotizaciones constituye la
pugna principal detrs del actual proceso de reforma. Continuar
destinndose principalmente a financiar grandes conglomerados, o parte del
mismo se utilizar nuevamente para pagar pensiones, al tiro?
Contexto de la Reforma.
Estos beneficios, modestos como son, resultan muy superiores a los que
perciben quienes se ven obligados a jubilar por el sistema de AFP. Ellos
constituyen ya alrededor de la mitad de las aproximadamente 100.000
personas que anualmente alcanzan la edad legal de jubilacin, proporcin que
aumenta ao tras ao. Aproximadamente, tres de cada cuatro de ellos no
alcanzan a reunir en sus cuentas individuales el ahorro necesario para
financiar una pensin mnima. Tampoco cumplen los requisitos para optar a
la garanta estatal respectiva. En el caso de las mujeres quienes constituyen
en Chile dos terceras partes de los adultos mayores-, la situacin es mucho
peor, puesto que tienen menos fondos acumulados en sus cuentas
individuales, y deben financiar una sobrevida ms prolongada. Los montos
de estas pensiones no estn garantizados de por vida, a no ser que se contrate
un seguro, que las rebaja de manera significativa. Adicionalmente, estn
sujetas a fluctuaciones que dependen de las fluctuaciones de las bolsas de
comercio, tasas de inters y el aumento en la sobrevida promedio, entre otros
factores. Estos han inducido disminuciones significativas en las pensiones de
quienes han jubilado en aos recientes. Finalmente, en el caso de la minora
que logra financiar pensiones superiores a la mnima, si comparan las mismas
con aquellas de colegas de su misma condicin que lograron permanecer en el
sistema pblico, comprueban que en la mayora de los casos, estas ltimas
resultan alrededor del doble que las suyas, y hasta el triple, si se trata de
EE.PP. El gobierno ha reconocido que estas condiciones no cambiarn a
futuro, en trminos generales, estimando que ms de la mitad de los afiliados
al sistema de AFP quedarn sin una cobertura adecuada.
122
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
La situacin descrita significa una discriminacin inaceptable entre dos
grupos de chilenos, aquellos que lograron permanecer en el sistema pblico y
el resto, a quienes se oblig a afiliarse al sistema de capitalizacin individual,
o se les indujo a ello mediante una campaa de publicidad masiva, cuyo
carcter engaoso ha quedado en evidencia. Cientos de miles la estn
sufriendo actualmente en carne propia, mujeres en su mayor parte. No pocos
han fallecido en esta condicin. La imposicin del sistema de AFP por parte
de la dictadura, y su permanencia sin cambios de significacin a lo largo de
tres gobiernos democrticos, se ha traducido en un gigantesco cercenamiento
de derechos econmico-sociales previamente adquiridos por los ciudadanos.
La reforma que impulsa la Presidenta Bachelet, enfrenta el imperativo de
reparar esta injusticia, igualando los derechos previsionales de todos,
ajustando hacia arriba a los cientos de miles que sufren perjuicio actualmente,
y a los millones que estn destinados a sufrirlo en el futuro. Enseguida, la
reforma buscar mejorar la previsin social general.
Estos principios y lmites pueden servir de base para que las distintas
organizaciones sociales y movimientos de reforma puedan elaborar sus
propias propuestas sobre una base ms firme y al mismo tiempo ms amplia.
Parecen suficientemente flexibles como para dar cabida a la mayora de las
diferentes propuestas individuales de cada uno de ellos, manteniendo al
mismo tiempo una coherencia conceptual general que ayudar a que todas
ellas confluyen en una propuesta nacional alternativa, construida desde abajo,
a partir de todas ellas. Tal propuesta ser capaz, con el impulso de una gran
movilizacin nacional, de sobreponerse a quienes se oponen a una reforma de
fondo. Estos son, en lo principal, intereses sectoriales menores y las ms de las
veces mezquinos la excepcin a este respecto la constituyen los intereses
legtimos de los trabajadores de la actual industria de AFP y seguros
128
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
potencialmente afectados-, as como el fundamentalismo de mercado de
algunos y la moderacin rayana en el acomodo de otros. De esta manera, ser
posible que la reforma en curso construya un sistema que ubique a Chile, esta
vez de verdad, a la cabeza de los modernos sistemas previsionales del mundo,
aportando al desarrollo de su economa, pero en esta ocasin poniendo en el
centro el bienestar de sus adultos mayores.
Hay quienes piensan que es posible que esta reforma puede ser como
las del Gatopardo, es decir, que cambie las cosas para que sigan ms o menos
igual. Deben reflexionar acerca la evolucin reciente de acontecimientos
polticos y sociales, en Chile y Amrica Latina, pero tambin en el corazn del
mundo moderno, que sealan que el horno no est para esos bollos. La
propuesta de reforma que sigue, en cambio, busca corregir la situacin
descrita. La misma no implica desarreglo fiscal alguno, puesto que se basa en
mantener hacia el futuro el mismo nivel de compromiso pblico que el pas
ha venido sosteniendo hasta ahora. Por otra parte, efectivamente se propone
desviar parte de los descuentos obligatorios a los asalariados, hacia la
reparacin, ahora, de los principales daos que el diseo vigente infiere a sus
mayores. Una parte de dichos recursos, se recuperar al eliminar las
insultantes ineficiencias del modo actual de administracin de los fondos.
Otra parte, sin embargo, se restar de la que actualmente se destina a
financiar las inversiones de los grandes grupos econmicos. Ello redundar,
en parte, en que tendrn ahora que pagar un poco ms por dichos recursos. El
incremento ser marginal, sin embargo, si es que llega a producirse alguno.
Existen actualmente en el pas y en el mundo recursos de sobra para invertir,
y estarn gustosos de ponerse a disposicin del empresariado chileno, si ste
presenta buenos proyectos, pero ms an, si los rodea la tranquilidad de un
pas que sabe abordar mejor sus problemas sociales. Esta es la experiencia de
los pases que actualmente lideran al mundo en competitividad internacional.
25,000,000
20,000,000
15,000,000
Poblacin Total
Poblacin menor de 15 aos
Poblacion adultos mayores
Poblacin Activa
Poblacin Pasiva
10,000,000
5,000,000
0
2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
8
Este captulo est basado principalmente en el estudio realizado por CENDA para el INP,
denominado Proyeccin Previsional de la Poblacin Afiliada y Cotizante a las AFP. (INP-CENDA
2005b)
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CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
de trabajo chilena real y concreta mucho mejor que las estadsticas del INE.
Hasta hace poco, esta estadstica se descalificaba porque aparecan ms
afiliados a las AFP que componentes de la fuerza de trabajo estimados por
aquella fuente. Se supona que la estadstica de las AFP estaba sucia por
personas que se afiliaban y luego nunca ms trabajaban, jubilaban, o fallecan.
Sin embargo, una revisin cuidadosa de estas cifras de la SAFP 9 efectuada por
CENDA y el INP mostr que ello no era efectivo, es decir, las cifras eran bien
limpias. Si un afiliado jubila o fallece, inmediatamente sale de esta categora
y ello se verifica mes a mes. Efectivamente, existen personas que alguna vez se
afiliaron a las AFP y luego no cotizaron nunca ms, sin embargo, si se suma
su nmero en cada una de las cohortes anuales de afiliados, se comprueba
que totalizan menos del 8% del total. Por otra parte, el 80% de las mujeres y el
90% de los hombres presentan alguna actividad en su cuenta en los ltimos 5
aos. Es decir, los afiliados a las AFP son todas personas de carne y hueso,
vivitas y coleando, identificadas con nombre, apellido y RUT y casi todas
ellas se encuentran en plena actividad. La superioridad de esta estadstica
respecto de la estimacin de fuerza de trabajo del INE es evidente, puesto que
esta ltima se basa en encuestas y estimaciones, corregidas de cuando en
cuando por los censos de poblacin. En cambio, una vez al mes, las
computadoras de la SAFP recorren millones de cuentas individuales y
proporcionan una fotografa de extraordinaria resolucin acerca de lo que
ocurre con la fuerza de trabajo. Muestra quienes estn trabajando, aquellos
que mantuvieron su empleo, los que encontraron uno nuevo y quienes lo
perdieron, quienes se cambiaron de empleador o de regin, y quienes
jubilaron o fallecieron.
9
Superintendencia de AFP.
137
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
afiliadas a los sistemas previsionales. Los afiliados a las AFP alcanzan a un
84% de los hombres y un 70% de las mujeres, en edad activa. Estas
estadsticas muestran que el INE parece subestimar seriamente la fuerza de
trabajo femenina, puesto que el nmero de mujeres afiliadas a las AFP son
aproximadamente un 38% ms que la fuerza de trabajo femenina estimada
por dicho organismo, mientras en el caso de los varones ambas cifras
coinciden casi exactamente. Desde luego, como todas las estadsticas, tambin
stas contienen muchas aproximaciones. Por ejemplo, algunos afiliados a las
AFP son menores de 20 aos, sin embargo, ellos son poqusimos. Existen,
asimismo, algunos afiliados que han superado la edad de jubilacin sin
acogerse todava a retiro, especialmente mujeres cuya pensin AFP es tan baja
que no pueden jubilar. Sin embargo, su nmero es tambin muy reducido en
relacin al total. Por otra parte, como se sabe, existen numerosas personas en
edad activa que sencillamente no se incorporan nunca a la fuerza de trabajo,
muchas de ellas mujeres dueas de casa. Sin embargo, como se comprueba de
las cifras anteriores, en Chile ellas no constituyen ms de un quinto de las
personas en edad activa. De este modo, el que en Chile ocho de cada diez
personas en edad activa est afiliado al sistema constituye una cifra
extraordinariamente elevada, que prcticamente no deja espacio para ningn
trabajador fuera del mismo. Lamentablemente, como se mostrar, esta
elevada tasa de afiliacin no se traduce en alta cobertura previsional,
sencillamente porque las AFP no otorgan pensiones a la mayora de sus
afiliados. Sin embargo, estas estadsticas cambian por completo la idea que
hasta ahora se tena respecto de la fuerza de trabajo chilena. Se pensaba que
los trabajadores formales e informales conformaban categoras estticas, es
decir, algunas personas pertenecan a la primera categora, y el resto a la
segunda, sin embargo, como se ver, esta visin es equivocada en la mayora
de los casos.
10
Este captulo est basado principalmente en el estudio realizado por CENDA para el INP,
denominado Factibilidad de una Pensin Bsica Universal.. (INP-CENDA 2005a)
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CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
744.605 pensiones no asistenciales del sistema antiguo, 235.433 pensiones
asistenciales, ambas pagadas por el INP, 65.000 garantas de pensiones
mnimas a afiliados a las AFP, y 133.147 pensiones de CAPREDENA y
DIPRECA. Dos tercios de las pensiones pblicas las perciben mujeres. Las
pensiones pblicas cubren a un 73,9% de los adultos mayores, que al 2005
suman un total de 1.594.403 mujeres mayores de 60 aos y hombres mayores
de 65. Es decir, actualmente, tres de cada cuatro recibe una pensin pblica. Si
se consideran los mayores de 70 aos, ms del 90% percibe una pensin
pblica de algn tipo.
El INP.
11
Este captulo se basa principalmente en el estudio de CENDA (2007) Resultados para sus
Afiliados del sistema de AFP y Cas de Seguros Relacionadas con la Previsin, Considerados en
su Conjunto, 1982-2006, y el trabajo de CENDA y el INP (2005) Proyeccin Previsional de la
Poblacin Afiliada y Cotizante a las AFP . Tambin, en el trabajo CENDA, 2002. Estimacin del
Dao Previsional y Recursos Requeridos para su Solucin. Los mismos estn disponibles en los anexos
a la propuesta CENDA al Consejo Asesor Presidencial, 2006.
www.cendachile.cl/reforma_previsional,
145
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Actualmente, ms del 70% de los beneficios del sistema privado
corresponden a pensiones anticipadas y otras, pagadas por las compaas de
seguros relacionadas con el negocio. Al mismo tiempo, dichas compaas se
han apropiado de recursos que exceden largamente los beneficios pagados.
Desde la privatizacin del sistema de pensiones en 1981, estas empresas han
embolsado para s ms de 5,3 billones de pesos (millones de millones de pesos
de diciembre 2006) de recursos de los afiliados, cifra que equivale a cerca de
un quinto del total de las cotizaciones obligatorias durante el mismo perodo.
Si se agregan las comisiones cobradas por las propias AFP por sus servicios,
que como se puede apreciar consisten bsicamente en recaudacin y gestin
de fondos, ambas industrias en conjunto se han apropiado 9,3 billones de
pesos, lo que equivale a un 33,6% de las cotizaciones obligatorias aportadas
por los afiliados entre 1982 y 2006. Visto desde el ngulo de la rentabilidad de
los fondos de pensiones, los elevados costos de ambas industrias han
absorbido cerca de la tercera parte de todas las ganancias obtenidas por
dichos fondos a lo largo de toda su historia, las que no han sido pocas. De este
modo, los grandes beneficiados de la privatizacin del sistema chileno de
pensiones han sido las propias AFP, y muy especialmente sus compaas de
seguros y corredores relacionados. Por otra parte, como se muestra ms abajo,
un puado de grandes conglomerados han terminado siendo los depositarios
del grueso de los fondos de pensiones. La mitad de los fondos invertidos en
Chile se encuentran en poder de 12 grandes grupos, entre ellos, los
propietarios de las AFP y las principales compaas de seguros.
Son solamente los EE.PP. los afectados por el dao previsional? Cul
es la situacin de los cientos de miles de personas que se cambiaron desde el
sistema antiguo a las AFP en 1981 aproximadamente un milln y medio de
personas, poco menos de la mitad de la fuerza de trabajo de entonces- y que
no son EE.PP.?
Vejez
233.384 $ 193.048 $ 534.509 $3.998.418
anticipada
10%
27%
Vejez Edad
16%
Vejez anticipada
Invalidez
Viudez
8%
Orfandad y Otras
39%
Vejez Edad
12% 3%
25% Vejez anticipada
9%
Invalidez
Viudez
51% Orfandad y
Otras
155
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Diagrama 3 : Tipos de beneficios pagados por el sistema privado, Monto acumulado
1982-2006.
Vejez Edad
12% 4%
24% Vejez anticipada
11%
Invalidez
Viudez
49%
Orfandad y
Otras
Monto
Monto Anual acumulado
Monto promedio
Modalidad Nmero (millones $ dic 1982-06
($ dic 06/mes)
2006) (millones $
2006)
1% Retiros Retiros
programados 4% programados
Rentas Rentas
58% temporales 68% temporales
38% Rentas vitalicias 25% Rentas vitalicias
Retiros
6% programados
58% Rentas
temporales
28% Rentas vitalicias
Cubiertas por el
8% seguro
% de
Total 1982-2006
Item 2005 1 beneficios+fon
do final-inicial
Bonos de Reconocimiento
5 $538.491 $ 5.068.664 11,1%
Incluye: Pensiones
pagadas por AFP
$ 286.666 $ 2.319.270 5,1%
(retiros programados y
temporales) 7.1
Otros beneficios
pagados por AFP
(herencia, cuotas $ 70.743 $ 1.680.307 3,7%
mortuorias, libre
disposicion) 7.2
Incluye: Pensiones
$673.292 $ 4.774.047 10,5%
vitalicias 8.1
Pensiones cubiertas
$ 26.367 $ 644.981 1,4%
por el seguro 8.2
160
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
10
Revalorizacin neta $ 1.286.642 $ 12.609.494 27,7%
Incluye: Revalorizacin
$ 1.917.096 $ 22.332.209 49,0%
Bruta 11
(menos) Comisiones
$ (232.430) $ (4.015.272) -8,8%
administracin AFP 12
Fuente: CENDA en base a SAFP, "Variacin Patrimonial Fondos de Pensiones," "Nmero y Monto de
Pensiones," 1982-1996. Ver notas en anexo. Millones $ 2006. NOTAS EN ANEXO.
Como se puede apreciar, entre 1982 y el 2006 los afiliados y el fisco han
aportado a las AFP un total de 36,8 billones de pesos, cifra que equivale a un
80% del fondo de pensiones a diciembre del 2006, o bien a ms de la mitad del
PIB del 2005. Los aportes de los afiliados incluyen 27,8 billones en
cotizaciones obligatorias y 2,1 billones en otros aportes netos. Estos ltimos
consideran los depsitos menos retiros de ahorro voluntario, adicional,
convenido, indemnizacin y otros. Adicionalmente, el fisco ha aportado 5,7
billones de pesos en bonos de reconocimiento y 0,4 billones en subsidios de
pensiones mnimas, es decir, un total de ms de 6,1 billones de pesos12.
12
Todas las cifras de este trabajo estn expresadas en pesos del 31 de diciembre 2006, fecha en
que el tipo de cambio era de 534,43 pesos por dlar estadounidense, y la unidad de fomento tena
un valor de $18.336,38. El lector puede transformarlas fcilmente en forma aproximada a miles
millones de dlares multiplicndolas la cifra redonda por dos, Es decir, los aportes totales son
algo menos de 72 mil millones de dlares (68.855), las cotizaciones obligatorias algo menos de 54
mil millones de dlares (52.012), las comisiones de administracin netas cobradas por las AFP
algo menos de 8 mil millones de dlares (7.513), las primas netas embolsadas por las compaas
de seguros algo menos de 10 mil millones de dlares (9.946), etc.
161
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
En el mismo perodo, los beneficios percibidos por los afiliados
totalizan 9,8 billones de pesos, los que incluyen 4,4 billones en beneficios
pagos por las AFP y 5,4 billones pagados por las compaas de seguros. Los
primeros incluyen 2,7 billones en pensiones en modalidades de retiros
programados y temporales, principalmente. Incluye adicionalmente 1,7
billones, en otros beneficios pagados por las AFP, entre los cuales se
consideran las herencias, cuotas mortuorias y libre disposicin, y otras. Los
segundos incluyen las pensiones vitalicias y aquellas en modalidad cubiertas
por el seguro.
13
Los cuadros Variacin Patrimonial Fondos de Pensiones incluyen otras partidas cada ao que
arrojan ajustes netos que normalmente se compensan de un ao a otro y que a lo largo de todo el
perodo considerado suman 48.836 millones de pesos, que equivalen a un 0,1% (la dcima parte
del 1%) del total de aumentos del fondo ms beneficios.
14
El cuadro Resultados Sistema AFP y Compaas De Seguros en Conjunto es el resultado de
muchas horas de trabajo, puesto que ha sido necesario cuadrar las cifras provenientes de tres
fuentes principales publicadas por la SAFP, por una parte los cuadros Variacin Patrimonial
Fondos de Pensiones y Balances de las Administradoras de Pensiones que resumen los
Es interesante comparar los aportes y la revalorizacin neta del fondo
con el aumento total del fondo en el perodo ms los beneficios retirados por
los afiliados, es decir, apreciar cuanto ha aportado cada cual al total de
haberes de los afiliados. Se puede apreciar que los aportes de los afiliados y el
fisco representan un 66,4% de los haberes totales, mientras que la
revalorizacin neta del fondo representa un 33,7% de los mismos. En otras
palabras, los aportes de los propios afiliados y el fisco han financiado dos
tercios de los beneficios percibidos, as como tambin dos tercios de los
aumentos totales de los fondos de pensiones, a lo largo de toda la existencia
del sistema de AFP. La revalorizacin neta del fondo ha aportado, por su
parte, un tercio de dichos haberes.
resultados financieros del sistema de modo mensual, trimestral y anual, y por otra parte el
Nmero y Monto de Pensiones Pagadas, todo ello a lo largo de los 25 aos considerados. El
cuadro es muy exigente, asimismo, puesto que debe cuadrar con los fondos iniciales y finales, as
como con las dos maneras de calcular la revalorizacin neta arriba descrita. Hay todava por
cierto una serie de aspectos que pueden introducir algunos errores, sin embargo ellos no afectan
los resultados gruesos. Hay por ejemplo, partidas de los cuadros de Variacin Patrimonial
Fondos de Pensiones que no son claras. Principalmente, sin embargo, aparece abultada la
estimacin de los otros beneficios pagados por las AFP (ver nota siguiente). Por este motivo, los
eventuales errores presentan en cualquier caso un sesgo que beneficia a las AFP y compaas de
seguro. Es decir, los eventuales errores no afectan las cifras gruesas y en cualquier caso tenderan
a aumentar los beneficios recibidos por los afiliados.
Cuadro 24 : Recursos de los afiliados embolsados por AFP y Compaas de Seguros,
1982-2006 (millones $2006).
% de
Items 2005 Total 1982-2006 cotizaciones
obligatorias
incluyen: comisiones
porcentuales
$209.187 $3.613.745 13,0%
Incluyen: costos de
administracin
$139.907 $2.702.118 9,7%
Fuente: CENDA en base a SAFP, "Variacin Patrimonial Fondos de Pensiones," "Nmero y Monto de
Pensiones," 1982-1996. Ver notas en anexo.
Desde un punto de vista, las comisiones de administracin de las AFP
se componen de comisiones porcentuales, que son proporcionales a la
remuneracin del cotizante y se descuentan de la cotizacin misma, y de
comisiones fijas que descuentan del fondo de pensiones. Como se aprecia en
el cuadro, las primeras representan aproximadamente el 90% de las
cotizaciones obligatorias, y las segundas el 10%. Desde otro punto de vista, las
comisiones de administracin de las AFP financian los costos en que
incurren estas empresas, y las utilidades netas que se embolsan. Del cuadro se
comprueba asimismo que entre 1982 y 2006 las utilidades de las AFP
representaron un tercio de las comisiones de administracin, lo que significa
un margen de operacin muy interesante y desde luego superior al de todas
las dems industrias del pas, probablemente con la sola excepcin de la
minera del cobre. Como mostr un reciente estudio de la Universidad
Catlica, la rentabilidad de estas empresas super un promedio de 50% sobre
activos a lo largo de varios aos, incluso antes de esta alza reciente.
Otra parte de los fondos se prest al fisco, el que de inmediato los gast
en salarios y otros gastos fiscales, principalmente, en este caso, financiando
bonos de reconocimiento que volvieron a las AFP y sirvieron para pagar la
mayor parte de las pensiones otorgadas por las AFP y aseguradoras privadas.
Parte de los fondos, equivalentes al 15,3% del total, fueron traspasados a
instituciones del Estado, principalmente el Banco Central y la Tesorera, que
han absorbido conjuntamente el 11,6% de los fondos totales. El INP ha sido el
destinatario de US$2.925 millones, equivalentes al 3,7% de los fondos totales,
los que ha retornado a las AFP en forma de bonos de reconocimiento, los cuales
a su vez financian casi todos las pensiones otorgadas por estas ltimas. En este
sentido, todava funciona en Chile el sistema de reparto, puesto que una parte
pequea de los descuentos previsionales se han destinado a pagar pensiones,
al tiro por esta va indirecta. En estos casos, los papeles en poder de las AFP
son sencillamente derechos sobre futuros impuestos. Finalmente, empresas del
Estado, principalmente el Banco del Estado, Metro, CODELCO, Ferrocarriles y
ENAP han recibido conjuntamente un 5.4% de los fondos totales. Llama la
atencin, sin embargo, que mientras empresas privadas no bancarias han sido
destinatarias de miles de millones de dlares, CODELCO slo ha recibido 285
millones. En conjunto, el Estado y sus empresas han sido el destinatario de un
20,7% de los fondos totales.
172
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Sin duda, los principales destinatarios del grueso de los fondos de
pensiones han sido los grupos econmicos privados. Grupos chilenos y
extranjeros establecidos en el pas han recibido 37.141 millones de dlares,
correspondientes al 47,5% del total de los fondos, mientras otros 24.826
millones, que equivalen al 31,8% del total, ha sido transferido al extranjero,
principalmente a fondos de inversin estadounidenses. Es decir, empresas
privadas del pas y del extranjero han recibido cerca del 80% de los fondos de
pensiones (ver cuadros siguientes y anexos 3, 4 y 5).
#
Destinatarios de la Monto (miles US$ % del total % del total
institucion
inversin (3) nacional (4) general
es
TOTAL GRUPOS
112 ECONMICOS 37.141.149 69,7% 47,5%
PRIVADOS
% del total
# inst Grupos Econmicos Monto (miles $) (2) Monto (miles US$ (3) % del total nacional (4) % Acumulado
general
47 Sub Total: Us$ 100 - 400 Millones 2.557.845.196 4.861.157 9,1% 66,1% 6,2%
87 Sub Total: Us$ 10 - 100 Millones 943.521.287 1.793.155 3,4% 69,5% 2,3%
53 0,76%
Total Empresas Extranjero 597.200 2,4% 99,8%
5
88 31,78%
Total Extranjero 24.826.394 100,0%
7
22 68,22%
Total Nacional 53.298.178
1
-
(menos) Conglomerados privados en Chile $ (21.505.668)
47%
100
Total $ 45.756.740
%
Fuente: CENDA en base fondo diciembre 2006 y proporciones marzo 2006 (CENDA 2006b).
El esquema de flujos muestra como entre 1982 y 2006 los afiliados han
aportado al sistema de AFP y compaas de seguros un total de 27,3 billones
de pesos en cotizaciones obligatorias y 2,9 billones en otros aportes netos,
mientras los beneficiarios pensionados por el sistema privado han percibido
beneficios por 4,4 billones de las AFP, y adicionalmente 5,4 billones en
pensiones vitalicias y otras pagadas por las compaas de seguros. Al mismo
tiempo, sin embargo, el fisco ha aportado al sistema un total de 6,1 billones de
pesos en bonos de reconocimiento y subsidios de pensiones mnimas. Estos
flujos arrojan un saldo neto de 9,3 billones de pesos a favor de las AFP y
compaas de seguros, del cual las primeras se han embolsado 4 billones y 5,3
las segundas. Finalmente, el esquema muestra quienes son este momento los
destinatarios de los fondos de pensiones, de los cuales un 47% est en manos
de grandes grupos econmicos privados que operan en Chile, de los cuales
solo 12 de ellos concentra la mitad de estas inversiones. Un 33% adicional se
encuentra en manos de conglomerados privados en el extranjero, la mitad de
175
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
este monto en manos de solo 8 fondos de inversin. Finalmente, se presenta el
flujo de franquicias tributarias otorgadas por el fisco, que al momento suman
un total del orden de 5,3 billones, que se acerca a los bonos de
reconocimiento.
Si bien adoptan formas diferentes en cada pas, estas bases definen, las
que actualmente se consideran las mejores prcticas a nivel mundial, en
trminos del diseo de los sistemas de pensiones modernos. La conformacin
de los mismos generalmente ha seguido una historia que presenta rasgos
similares. Hacia fines del siglo XIX y principios del siglo XX, los primeros
sistemas de pensiones se estructuraron como cajas de previsin de los grupos
de trabajadores asalariados ms importantes, en muchos pases, incluido
Chile. El principio de reparto surgi de esta manera, como un mecanismo
eficaz y sencillo, mediante el cual los trabajadores activos de un colectivo
determinado, financiaban sobre la marcha las pensiones de los jubilados del
mismo, mediante descuentos a sus salarios y aportes del empleador,
proporcionales a los mismos.
16
Ver en www.cendachile.cl/reforma_previsional , anexos a Propuesta CENDA Reforma
Previsional: Illanes, Mara Anglica y Riesco, Manuel, 2007. Developmental Welfare State and Social
Change in Chile. En Riesco, Manuel (ed.) 2007. Latin America: A New Developmental Welfare State
Model in the Making? UNRISD, Geneve. Palgrave, London.
179
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
de capitalizacin, con cargo al cual se pagaban luego beneficios tales como
desahucios, cuotas mortuorias, y otros, a quienes haban contribuido al
mismo. En Chile, actualmente, por ejemplo, el INP administra un cuantioso
fondo de estas caractersticas, perteneciente a los afiliados a algunas de las
antiguas cajas. A partir de la dcada de 1990 sin embargo, y en parte
siguiendo el ejemplo de Chile, muchos pases incorporaron a sus sistemas
nacionales de previsin el principio de capitalizacin individual. Sin
embargo, como se ha mencionado, Chile constituye el nico caso en el cual el
sistema descansa, en forma prcticamente exclusiva, sobre este principio. Este
constituye su principal defecto de diseo, el cual la reforma debe proponerse
enfrentar y corregir.
17
Ver en Anexo: Palme, Joakim. 2005. Social policy and economic development in the Nordic
Countries. UNRISD, Buenos Aires, 2005.
185
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Lo anteriormente descrito constituye solamente el ncleo de una
propuesta de reforma. Lo expuesto son algunos principios bsicos a
considerar en el diseo del nuevo sistema previsional chileno. La reforma
deber considerar muchos otros aspectos, los que debern surgir del amplio
debate actualmente en curso, en el cual la ciudadana deber participar
ampliamente. Sin olvidar, naturalmente, a los trabajadores de las actuales
AFP y compaas de seguros, los cuales se podran ver afectados con las
medidas de reingeniera propuestas.
Ingreso
Descuen Cotizaciones
imponibl Comisione Comisione
to Cotizaciones al fondo de Comisiones
Cotizantes e Comision s AFP, s AFP,
prevision obligatorias pensiones AFP, Seguro
Aos totales promedio es AFP, Total Netas
al (millones $ dic (10%) (millones $
(diciembre) ($ Total (%) (millones $ (millones $
obligatori 2005) (millones $ dic 2005)
diciembr dic 2005) dic 2005)
o (%) dic 2005)
e 2005)
1990 2.642.757 210.922 12,93% 795.593 615.457 2,93% 180.137 104.582 75.554
2005 3.784.141 347.534 12,30% 1.904.665 1.548.724 2,30% 355.942 238.677 117.265
Totales (% cotizaciones
100,0% 79,6% 20,4% 14,6% 5,9%
totales)
Crecimiento anual
3,4% 1,09% -0,01% 4,1% 4,1% -0,1% 4,1% 3,0% 6,4%
promedio 2000-2005 (%)
Crecimiento 1990-2005
1,43 1,65 0,95 2,39 2,52 0,79 1,98 2,28 1,55
(veces)
Crecimiento anual
2,4% 3,4% -0,3% 6,0% 6,3% -1,6% 4,6% 5,7% 3,0%
promedio 1990-2005 (%)
Algo parecido ocurre con los salarios reales, es decir, corregidos por el
IPC. El nivel de salarios reales crece en forma ms o menos sostenida, aunque
por cierto ms rpidamente durante los perodos de auge econmico, para
estancarse relativamente e incluso caer levemente durante las recesiones.
Como se comprueba en el libro de UNRISD antes citado, a lo largo de todo el
siglo XX, slo en una ocasin se ha verificado en Chile una baja significativa
del nivel de salarios reales, y ella se produjo en los meses posteriores al golpe
militar de 1973. En ese momento, como es sabido, la dictadura falsific el IPC,
reconociendo oficialmente solo la mitad del fuerte incremento de precios
ocurrido entre octubre y diciembre de 1973, cuando se liberaron todos los
precios, hasta entonces sujetos a control estatal. Ello ocasion una baja en el
nivel promedio de salarios reales de aproximadamente 50%, la que se acentu
posteriormente en algunos grupos de trabajadores, como los EE.PP. por la
imposicin de la escala nica de remuneraciones. Durante todo el resto del
tiempo, sin embargo, el nivel de salarios reales crece en forma consistente.
Incluso en las crisis de 1930 y 1982, las ms severas que se han experimentado,
los salarios reales caen alrededor de un 20%, pero se recuperan al cabo de tres
o cuatro aos. Entre diciembre de 1990 y diciembre de 2005, el salario medio
192
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
imponible de los cotizantes en las AFP, medido en pesos del 2005, ha crecido
de $203.321 a $347.534, lo que arroja un total de 66%, que equivale a un 3,4%
anual, en promedio (cuadro 29). Dicho crecimiento se hace ms lento, pero no
se interrumpe significativamente, durante la recesin de 1997-2003 (cuadro
anexo 35). El INE, en base a una muestra mucho menor, pero que incluye los
trabajadores informales, estima que el promedio de remuneraciones reales
por hora, durante el mismo perodo ha crecido en 54,3% en el mismo perodo,
lo que arroja un promedio anual de 3,1%.
A lo anterior hay que agregar las comisiones que cobran las AFP por
concepto de gastos de administracin y seguro de invalidez y sobrevivencia.
Expresadas como porcentaje de los salarios, dichas comisiones en conjunto
han disminuido de 12,93% en 1990 a 12,3% el 2005 y volvieron a subir a
12,37% el 2006. En trminos de recaudacin, en cambio, las comisiones han
crecido desde 194.550 millones de pesos anuales en 1990 a 362.703 millones el
2005 (pesos 2005), es decir, se han multiplicado por 1,86 veces, lo que arroja
un crecimiento anual promedio de 4,2%. Sin embargo, las comisiones netas de
administracin se han mantenido prcticamente constantes en trminos
porcentuales, pasando de 1,7% en 1990 a 1,54% el 2005, es decir, una
193
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
disminucin de apenas 9% en quince aos, o 0,6% por ao. Puesto que al
mismo tiempo el nmero de cotizantes y sus salarios medios han crecido
significativamente, como se ha mencionado, las comisiones netas de
administracin cobradas por las AFP se han ms que duplicado, pasando de
112.950 millones en 1990 a 243.210 millones el 2005 (pesos 2005), es decir, 2,15
veces, lo que equivale a un crecimiento anual de 5,2% promedio.
Prcticamente toda la rebaja porcentual de las comisiones se debe a
disminuciones en la tasa del seguro de invalidez y sobrevivencia, que ha
bajado desde 1,23% en 1990 a 0,76% el 2005. Al mismo tiempo, sin embargo, la
recaudacin por este concepto ha crecido desde 81.600 millones en 1990 a
119.492 millones el 2005 (pesos del 2005), lo que equivale a 1,46 veces, o 2,6%
promedio anual (cuadro siguiente).
Sin embargo, dicho costo puede ser absorbido en parte significativa, por
el piso establecido por la redefinicin del pilar pblico no contributivo. Esto
se puede clarificar con un ejemplo, como los hay por miles. Supongamos una
persona que jubil por AFP con una pensin de $200.000, y que, recalculada
sta por las tablas del INP, corregidas por las menores cotizaciones, le resulta
una pensin de $400.000. En este caso, la pensin bsica no contributiva de
$100.000 reparar la mitad del dao, quedando la otra mitad a ser cubierta
por el fondo de reparto. De lo anterior se puede concluir que el destinar
inicialmente algunos pocos puntos porcentuales de la actual cotizacin de
12,5% al fondo solidario, permitir, junto a la redefinicin del pilar no
contributivo, restablecer el dao provisional ocasionado a los chilenos por la
imposicin de las AFP. Hacia el futuro, a medida que aumenten las personas
que van jubilando por AFP, incluyendo aquellas que hoy reciben pensin
anticipada y que pronto cumplirn la edad legal de jubilar, ser necesario
destinar puntos adicionales de la cotizacin al pilar solidario. Inicialmente,
ello puede hacerse redestinando a este pilar parte de lo que actualmente se
destina al ahorro individual, sin necesidad de incrementar el descuento de
12,5%. En algn momento, sin embargo, ser necesario empezar a aumentar
ste gradualmente, naturalmente con cargo a cotizaciones patronales y con
destino al fondo de nominado solidario o de reparto. De esta manera, se
restablecer gradualmente un diseo equilibrado, puesto que el sistema
quedar apoyado slidamente sobre tres pilares bien equilibrados y de
dimensiones parecidas a las que tienen en los sistemas ms desarrollados.
Supuestos
Para ello basta con destinar a dicho fondo un 1,9% de los salarios hasta
el 2010, cotizacin que sube (con cargo a los empleadores), a un 6% desde ese
ao y hasta el 2025, y a 9% en los aos sucesivos, hasta el 2045.
Resultados
Costos de administracin y
seguros
2.3% 1.00% 0.50% 0.50%
Reflexiones finales:
Chile en su punto de inflexin?
El gobierno de la Presidenta Bachelet transcurre en un momento
complejo, en el cual al parecer buscan desenvolverse tensiones poderosas, que
cruzan diversos planos, y atraviesan diferentes dimensiones. Por una parte,
parece coincidir con un momento de inflexin en la estrategia de desarrollo,
en un contexto que trasciende al nivel regional, lo cual puede constituir el
trasfondo general del momento, y por lo tanto el criterio principal a
considerar al momento de determinar el curso estratgico a seguir. En cierta
medida, dicho cambio de estrategia parece inscribirse asimismo en un cambio
de mareas ideolgico a nivel mundial, que se aleja del neoliberalismo que ha
predominado en dcadas recientes. Por otra parte, en el plano poltico interno
parecieran deshilvanarse finalmente los amarres institucionales y polticos
vigentes durante el largo perodo de transicin a la democracia, de lo cual la
eleccin de la propia Presidenta y los simultneos desplazamientos y
divisiones que afectan a todas las fuerzas polticas, as como el resurgimiento
de la movilizacin social masiva, y las consecuentes reformulaciones de la
agenda pblica, parecen constituir la seales ms significativas.
Bibliografa
Bodie, Zvi, 2006, Financial Innovation and Pension Reform. Boston University
School of Management. www.safp.cl, visitado el 17 de mayo 2006.
Orszag, Mike. 2006. Private Pension Costs and Efficiency Watson Wyatt Partners
& IZA.www.safp.cl, visitado el 17 de mayo 2006.
Palme, Joakim. 2005. Social policy and economic development in the Nordic
Countries. UNRISD, Buenos Aires, 2005.
220
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Rectores de universidades chilenas y directores de centros de estudios. "Por
una Reforma Previsional Solidaria." Declaracin de Santiago de los Acadmicos de
Chile. http://cendachile.cl/node/15
Vittas, Dimitri. 2006, Some Thoughts on the Future Evolution of Pension Systems,
Banco Mundial. www.safp.cl, visitado el 17 de mayo 2006.
Anexos:
Cuadros y Diagramas.
222
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Educac. Media, Bsica, Pre-Bs. Otros (EMBO) 2.512.896 71,5% 1.659.346 85,1% 853.550 54,5%
sub-total Bsica, Pre-Bsica, Otros 1.870.430 53,2% 1.241.562 63,7% 628.868 40,2%
Fuente. CENDA-ARCIS-Colegio de Profesores de Chile, Estudio Financiamiento de la Educacin en Chile Cuadro N12, Gasto total sistema educacional, 2002. Millones de
pesos 2002. Nota: En el gasto pblico se consideran los aportes municipales e inversiones; en el caso de la Educacin Superior, slo se considero el Gasto Fiscal.
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Cuadro (Anexo) 33: Distribucin del gasto educacional por alumno.
226
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Gasto Total por alumno Gasto Pblico por alumno Gasto Privado por alumno
Fuente. CENDA-ARCIS-Colegio de Profesores de Chile, Estudio Financiamiento de la Educacin en Chile, Cuadro N 13. Nota: En el gasto pblico se
consideran los aportes municipales e inversiones; en el caso de la Educacin Superior, slo se considero el Gasto Fiscal. En $2002 / alumno-ao.
228
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Utiles y Otros
MMUS$758 (35.2%)
Aportes Municipales
MMUS$115 (4.1%)
Mensualidades
MMUS$462 (21.4%)
Aporte FNDR
Financimiento Compartido
MMUS$26 (0.9%)
(co-pago)
MMUS$142 (6.6%)
Otros
MMUS$33
Cuadro (Anexo) 34 : Chile, Poblacin y Fuerza de Trabajo segn INE y Estadsticas AFP.
230
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Incluye: Cotizantes Totales (activos, pasivos, 3.571.864 39% 50% 56% 61% 95,8%
rezagos)
Incluye: Cotizantes activos del mes anterior 3.228.796 35% 46% 51% 55% 86,6%
y otros meses
Incluye: Cotizantes activos del mes anterior 3.036.987 33% 43% 48% 52% 81,4%
Afiliados Activos Sistema Antiguo 271.327 3,0% 3,8% 4,3% 4,6% 7,3%
Poblacin Total (2005, CELADE) 16.267.278 178% 230% 256% 277% 436%
Poblacin 20 aos y ms (2005, CELADE) 10.750.033 117% 152% 169% 183% 288%
Adultos Mayores (2005, CELADE) 1.594.403 17% 23% 25% 27% 43%
Fuerza de Trabajo (2004, INE en lo que sigue) 6.357.620 69% 90% 100% 108% 170%
Hombres 280.800 6% 7% 7% 7%
25
22.8444
20.34
20
15
13.44
Cotizantes
11.25 11.39
10.45 Afiliados
10.1 10.1444
9.67
10
% de personas 8.9 9 8.84 9.05
8.34
7.05
6.05 6.34
5.85 5.9
5.05
5
0
0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1
Densidad (hasta):
234
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Cuadro(Anexo)35:CotizacionesPrevisionalesenelSistemadeAFP,19902006.
Descu
Ingreso Cotizaciones
ento Cotizacione Comisi Comisione Comisi Comisi Comisione
imponible al fondo de Comisiones Utilidades
Cotizantes previsi s ones s AFP, ones ones s AFP,
promedio pensiones AFP, Netas AFP
Aos totales onal obligatorias AFP, Total AFP, AFP, Seguro
($ (10%) (millones $ (millones $
(diciembre) obligat (millones $ Total (millones $ Netas Seguro (millones $
diciembre (millones $ dic 2006) dic 2006)
orio dic 2006) (%) dic 2006) (%) (%) dic 2006)
2006) dic 2006)
(%)
1990 2.642.757 215.165 12,93 811.597 627.837 2,93% 183.760 1,70% 106.686 1,23% 77.074 40.218
1991 2.486.813 231.321 12,94 888.874 687.084 2,94% 201.790 1,90% 130.204 1,04% 71.587 45.399
1992 2.695.580 243.194 12,92 953.423 737.737 2,92% 215.686 1,98% 146.308 0,94% 69.378 34.091
1993 2.792.118 262.651 12,99 1.081.868 832.778 2,99% 249.090 2,20% 183.208 0,79% 65.882 42.784
1994 2.879.637 278.101 12,98 1.194.523 920.104 2,98% 274.420 2,22% 203.837 0,77% 70.582 34.613
1995 2.961.928 294.916 13,00 1.305.948 1.004.194 3,00% 301.755 2,31% 232.052 0,69% 69.703 44.644
1996 3.121.139 309.060 12,91 1.423.070 1.102.208 2,91% 320.862 2,28% 251.652 0,63% 69.210 37.855
1997 3.296.361 323.418 12,90 1.570.887 1.217.678 2,90% 353.209 2,26% 275.749 0,64% 77.460 43.389
1998 3.149.755 326.122 12,59 1.580.875 1.256.102 2,59% 324.774 1,96% 245.590 0,63% 79.184 47.861
1999 3.262.269 330.124 12,40 1.565.075 1.262.359 2,40% 302.717 1,74% 220.099 0,65% 82.618 86.627
2000 3.196.991 335.791 12,31 1.588.111 1.290.396 2,31% 297.715 1,63% 210.106 0,68% 87.609 151.111
2001 3.450.080 337.948 12,26 1.647.182 1.343.517 2,26% 303.665 1,59% 213.197 0,67% 90.468 112.960
2002 3.431.277 334.847 12,26 1.702.450 1.388.921 2,26% 313.528 1,59% 220.467 0,67% 93.062 98.030
2003 3.618.995 343.326 12,26 1.757.940 1.434.391 2,26% 323.549 1,54% 221.371 0,71% 102.179 94.865
2004 3.571.864 361.388 12,26 1.864.471 1.520.249 2,26% 344.222 1,51% 229.600 0,75% 114.622 97.939
236
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
2005 3.784.141 354.525 12,30 1.942.978 1.579.877 2,30% 363.102 1,54% 243.478 0,76% 119.624 92.523
2006 3.956.992 363.030 12,37 2.061.135 1.666.406 2,37% 394.729 1,63% 272.349 0,73% 122.381 136.008
Totales (millones US$ marzo 2006) 47.399 37.766 9.633 6.853 2.780 2.358
Crec.
anual
prom. 3,6% 1,3% 0,1% 4,4% 4,4% 0,4% 4,8% 0,1% 4,4% 1,3% 5,7% -1,7%
2000-
06 (%)
Crecim
iento
1990- 1,50 1,69 0,96 2,54 2,65 0,81 2,15 0,96 2,55 0,60 1,59 3,38
2006
(veces)
Crec.
anual
prom.1
2,6% 3,3% -0,3% 6,0% 6,3% -1,3% 4,9% -0,2% 6,0% -3,2% 2,9% 7,9%
990-
2005
(%)
Sub-
total 174.015 33.623.239 25.736.079 2.372.875 5.170.622 343.663 8.757.237
1982-
Otros
Incluye: beneficios
Incluye: Pensiones pagados Beneficios
Incluye: Pensiones
Beneficios pagadas por por AFP pagados
Pensiones cubiertas Ajustes
Aos pagados AFP (retiros (herencia, por Cas.
vitalicias por el 9
por las programados cuotas de
8.1 seguro 8.2
AFP 7 y temporales) mortuorias, Seguros 8
7.1 libre
disposicin)
1981 - - - -
Sub-
total 4.080.030 2.460.598 1.619.432 4.677.207 4.058.729 618.478 (48.887)
1982-
Total
4.437.438 2.757.131 1.680.307 5.419.028 4.774.047 644.981 (48.887)
1982-
(menos) Rentabilidad
Primas (menos) Anual del
(menos)
Incluye: netas Subsidios Fondo de Flujos
Revalorizacin Comisiones Fondo
Aos Revalorizacin anticipadas pensin Pensiones financieros
neta 10 administracin Final
Bruta 11 y otros mnima (deflactada netos
AFP 12
excedentes 14 por UF)
Cas. de (Oficial)
Sub-
total 13668169,19 22.781.430 (3.761.680) (5.007.918) (343.663) 38.659.349 10,0% 38.659.349
1982-
Rent.del Fondo de
Aportes
Revaloriza- Pensiones
Aos Fondo inicial Afiliados y Beneficios 2 Ajustes 9 Fondo final Flujos financieros netos
cin neta 10 (deflactada por UF)
Fisco
(Oficial)
1981-2006 1981-2005
1982 174.015 362.936 268 (473) 29.958 566.169 28,5% (536.210) (536.210)
1983 566.219 321.997 5.299 252 123.506 1.006.676 21,3% (316.950) (316.950)
1984 1.006.676 361.863 14.884 (21.096) -9.461 1.323.097 3,6% (325.883) (325.883)
1985 1.323.097 377.755 23.713 8.219 162.153 1.847.511 13,4% (362.260) (362.260)
1986 1.847.511 436.473 32.965 (8.298) 182.602 2.425.323 12,3% (395.209) (395.209)
1987 2.425.323 496.819 42.397 (6.999) 77.895 2.950.642 5,4% (447.424) (447.424)
1988 2.950.642 794.686 61.195 (6.956) -22.274 3.654.903 6,5% (726.535) (726.535)
1989 3.654.903 918.417 83.268 (4.634) 1.424 4.486.842 6,9% (830.515) (830.515)
1990 4.486.842 976.267 108.979 (3.037) 492.066 5.843.159 15,6% (864.250) (864.250)
1991 5.843.159 1.126.889 152.092 (7.787) 1530.628 8.340.798 29,7% (967.010) (967.010)
1992 8.340.798 1.156.419 206.750 (7.695) -66.556 9.216.216 3,0% (941.975) (941.975)
1993 9.216.216 1.322.848 249.529 (21.763) 1522.664 11.790.437 16,2% (1.051.556) (1.051.556)
Rent.del Fondo de
Aportes
Revaloriza- Pensiones
Aos Fondo inicial Afiliados y Beneficios 2 Ajustes 9 Fondo final Flujos financieros netos
cin neta 10 (deflactada por UF)
Fisco
(Oficial)
1994 11.790.437 1.599.773 331.410 (5.322) 1229.326 14.282.805 18,2% (1.263.041) (1.263.041)
1995 14.282.805 1.725.397 428.999 (16.847) -533.741 15.028.613 -2,5% (1.279.550) (1.279.550)
1996 15.028.613 1.794.915 455.399 (15.490) -397.699 15.954.939 3,5% (1.324.026) (1.324.026)
1997 15.954.939 1.914.961 496.670 (12.680) 76.885 17.437.436 4,7% (1.405.611) (1.405.611)
1998 17.437.436 1.858.762 504.493 (7.783) -613.411 18.170.511 -1,14% (1.346.486) (1.346.486)
1999 18.170.511 1.947.490 560.583 (24.625) 2486.259 22.019.052 16,3% (1.362.282) (1.362.282)
2000 22.019.052 2.019.931 652.924 (49.492) 317.565 23.654.133 4,4% (1.317.515) (1.317.515)
2001 23.654.133 2.119.467 734.367 (19.084) 863.038 25.883.187 6,74% (1.366.016) (1.366.016)
2002 25.883.187 2.093.863 758.567 39.499 368.009 27.625.992 3,0% (1.374.796) (1.374.796)
2003 27.625.992 2.260.917 812.162 83.980 2460.270 31.618.997 1,5% (1.532.735) (1.532.735)
2004 31.618.997 2.707.462 983.256 39.957 2100.415 35.483.575 9,1% (1.764.162) (1.764.162)
2005 35.483.575 2.926.934 1.057.068 19.267 1286.642 38.659.349 10,2% (1.889.132) 36.770.217
Rent.del Fondo de
Aportes
Revaloriza- Pensiones
Aos Fondo inicial Afiliados y Beneficios 2 Ajustes 9 Fondo final Flujos financieros netos
cin neta 10 (deflactada por UF)
Fisco
(Oficial)
Fuente: CENDA en base a SAFP, "Variacin Patrimonial Fondos de Pensiones," "Nmero y Monto de Pensiones," 1982-1996. Ver notas en anexo.
Cuadro(Anexo)38:Carteradelosfondosdepensionesporgrupoeconmico,nacional.
246
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Monto (miles $) (2) Monto (miles US$ (3) % del total nacional (4) % Acumulado % del total general
21 SUB TOTAL: MAS DE US$ 400 MILLONES 15.989.391.833 30.387.687 57,0% 57,0% 38,9%
47 SUB TOTAL: US$ 100 - 400 MILLONES 2.557.845.196 4.861.157 9,1% 66,1% 6,2%
87 SUB TOTAL: US$ 10 - 100 MILLONES 943.521.287 1.793.155 3,4% 69,5% 2,3%
112 SUB TOTAL: MENOS DE US$10 MILLONES 52.167.435 99.150 0,2% 69,7% 0,1%
112 TOTAL GRUPOS ECONMICOS PRIVADOS 19.542.925.751 37.141.149 69,7% 69,7% 47,5%
Fuente: CENDA, en base a datos SAFP. NOTAS: (1) Valor de la inversin en un determinado emisor sobre el valor total del Fondo de Pensiones. Incluye las cuentas corrientes tipo 2.
(2) Inversin total de los Fondos de Pensiones en un determinado emisor, en miles de pesos. (3) Inversin total de los Fondos de Pensiones en un determinado emisor, en miles de
dlares,segn el dlar observado del ltimo da hbil del mes. (4) Inversin total de los Fondos de Pensiones en un determinado emisor sobre el valor total de los Fondos de Pensiones,
en porcentaje.
Cuadro (Anexo) 39: Cartera de los fondos de pensiones por emisor, nacional.
%
Inversin Total Monto (miles % Total
Instituciones %(4) Acumulad
Monto(2) US$) (3) sistema
o
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Chile 1.265.984.033 2.405.991 4,5% 26,5% 3,09%
%
Inversin Total Monto (miles % Total
Instituciones %(4) Acumulad
Monto(2) US$) (3) sistema
o
Sociedad Qumica Y Minera De Chile S.A. 234.794.166 446.225 0,8% 49,8% 0,57%
SUB TOTAL: MAS DE US$ 400 MILLONES 14.612.880.380 27.771.638 52,1% 52,1% 35,64%
SUB TOTAL: US$ 100 - 400 MILLONES 2.987.944.350 5.678.556 10,7% 62,8% 7,29%
%
Inversin Total Monto (miles % Total
Instituciones %(4) Acumulad
Monto(2) US$) (3) sistema
o
SUB TOTAL: US$ 10 - 100 MILLONES 1.814.346.295 3.448.149 6,5% 69,2% 4,42%
SUB TOTAL: MENOS DE US$ 10 MILLONES 127.754.726 242.806 0,5% 69,7% 0,31%
Fuente: CENDA, en base a datos SAFP. NOTAS: (1) Valor de la inversin en un determinado emisor sobre el valor total del Fondo de Pensiones Incluye
las cuentas corrientes tipo 2. (2) Inversin total de los Fondos de Pensiones en un determinado emisor, en miles de pesos. (3) Inversin total de los
Fondos de Pensiones en un determinado emisor, en miles de doblares, segn el doblar observado del ultimo diga hbil del mes. (4) Inversin total de
los Fondos de Pensiones en un determinado emisor sobre el valor total de los Fondos de Pensiones, en porcentaje.
252
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Cuadro (Anexo) 40: Cartera de los fondos de pensiones por emisor, externo.
340 TOTAL FONDOS MUTUOS Y DE INVERSIN EXT 23.731.590 95,6% 96,6% 30,38%
4 TOTAL FONDOS DE INVERSIN NACIONALES-
197.922 0,8% 97,4% 0,25%
INVERSIN INDIRECTA EN EL EXTRANJERO
Fuente: CENDA, en base a datos SAFP. NOTAS: (1) Valor de la inversin en un determinado emisor sobre el valor total del Fondo de Pensiones. Incluye
las cuentas corriente (3) Inversin total de los Fondos de Pensiones en un determinado emisor, en miles de dlares,segn el dlar observado del ltimo
da hbil del mes. s tipo 2. (2) Inversin total de los Fondos de Pensiones en un determinado emisor, en miles de pesos. (4) Inversin total de los
Fondos de Pensiones en un determinado emisor sobre el valor total de los Fondos de Pensiones, en porcentaje. (5) Incluyen inversiones por 474 y 152
millones de US$, respectivamente en fondos Barings y Sao Paolo, ligados al caso Pinochet.
18
Ver cuadro completo en Excel en: http://cendachile.cl/files/Inversiones_AFP.xls y en pdf en http://cendachile.cl/files/Proyeccion_06_45_C.pdf con sus
notas en http://cendachile.cl/files/Proyeccion_06_45_N.pdf
254
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
1 Pensiones No Asistenciales
1.475.984 138.782 886.269 1,7 1475.984 138.782 886.269 0,0 0,0
INP (1)
1,1 incluye: Adultos Mayores 1.261.777 141.213 744.604 1,7 1261.777 141.213 744.604 0,0 0,0
2 17.952.42
Bonos Reconocimiento 716.444 21.252.054 33.711 10,2 772.367 43.023 1,5 5,0
0
3 Capredena-Dipreca 783.183 411.822 158.479 4,7 830.034 411.822 167.959 1,2 1,2
3,1 incluye: Adultos Mayores 657.996 411.822 133.147 4,7 697.359 411.822 141.112 1,2 1,2
6 Otras Pensiones Asistenciales 81.484 41.012 165.567 14,8 163.893 58.878 231.964 15,0 7,0
8 Total Pensiones Pblicas 3.219.790 135.071 1544.459 5,0 4.109.358 135.477 2.052.613 5,0 5,9
# tems 2005 2010
8,1 incluye: Adultos Mayores 2.082.467 147.293 1178.184 2.826.214 146.364 1.609.114 6,4 6,4
9 Total Pensiones AFP 948.053 137.635 574.011 0,4 6,2 1.327.075 142.270 777.321 1,1 6,3
9,1 incluye: Adultos Mayores 221.418 124.591 148.096 2,2 9,7 393.237 139.216 235.387 2,2 9,7
9,4 Pensiones anticipadas 507.778 184.754 229.033 0,5 3,5 620.387 189.683 272.554 0,5 3,5
9,5 Otras pensiones AFP 218.856 92.634 196.882 0,9 6,5 313.449 96.966 269.378 0,9 6,5
9,7 incluye: Adultos Mayores 2.257.060 149.124 1261.280 3.219.452 166.730 1.609.113 7,4 5,0
10,3 incluye: Adultos Mayores 2.257.060 149.124 1261.280 3.612.690 187.095 1.609.114
11 60.034.87
Fondo de pensiones inicial
1
11,4
incluye: Adultos Mayores 235.387
1
11,7
incluye: Adultos Mayores 2.257.060 149.124 1.261.280 3.612.690 187.095 1.609.114
0
# tems 2005 2010
14 64.549.13 78.459.87
PIB
7 9
Fuente: Elaboracin propia CENDA, en base a cifras DIPRES, INP, SAFP. NOTAS: (1) Crecimiento anual promedio del gasto en el perodo. (2) Crecimiento anual
promedio Beneficiarios en el perodo.
260
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Cuadro (Anexo) 42: Sistema Previsional de Tres Pilares, Proyeccin 2005-2045.
Monto Monto
Gasto # Gasto #
Promedio % Promedio % %
Presupuestad Beneficiari % (2) Presupuestad Beneficiari
Mensual (1) Mensual (1) (2)
o os o os
(3) ($/mes) (3) ($/mes)
Pensiones No
1 775.469 172.708 374.170 -4,2 -5,6
Asistenciales INP (1)
3 Capredena-Dipreca 830.034 411.822 167.959 0,0 0,0 830.034 411.822 167.959 0,0 0,0
3,1 incluye: Adultos Mayores 697.359 411.822 141.112 0,0 0,0 697.359 411.822 141.112 0,0 0,0
Pensiones Bsicas
5 4.848.548 172.708 2.339.468 12,2 8,1 11.773.366 251.828 3.895.956 4,5 2,6
Adultos Mayores
Otras Pensiones
6 897.083 141.106 529.789 12,0 5,7 2.122.475 218.054 811.139 4,4 2,2
Asistenciales
8 Total Pensiones Pblicas 7.400.723 178.517 3.431.572 4,0 3,5 14.725.876 251.721 4.875.056 3,5 1,8
8,1 incluye: Adultos Mayores 6.208.833 185.033 2.796.260 3,8 3,8 12.470.725 257.421 4.037.069 3,5 1,9
9 Total Pensiones AFP 3.353.433 153.029 1.826.147 2,6 5,9 10.888.086 184.188 4.926.176 3,1 5,1
9,1 incluye: Adultos Mayores 2.146.318 164.775 1.085.476 3,4 10,7 9.448.058 195.027 4.037.069 3,4 9,2
Pensiones
9,4 636.938 194.743 272.554 0,5 0,0 653.929 199.939 272.554 0,5 0,0
anticipadas
Otras pensiones
9,5 570.177 101.502 468.117 0,9 3,8 786.098 106.249 616.553 0,9 1,9
AFP
Total beneficios
9,6 previsionales pagados 10.754.156 214.796 4.172.243 5,2 4,2 25.613.962 370.305 5.764.164 4,4 1.6
(A)
9,7 incluye: Adultos Mayores 8.355.152 248.998 2.796.260 7,2 3,8 21.918.784 452.448 4.037.069 4,9 1,9
262
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
10,1 Fondo solidario de reparto 2.999.079 230.243 1.085.476 14,5 10,7 14.248.527 294.119 4.037.069 8,1 6,8
Total beneficios
10,2 previsionales pagados 13.753.235 274.697 4.172.243 6,3 4,2 39.862.490 576.298 5.764.164 5,5 1,6
(B)
10,3 incluye: Adultos Mayores 11.354.231 338.375 2.796.260 8,4 3,8 36.167.311 746.567 4.037.069 6,0 1,9
Rentabilidad fondo de
11,1 5,0% 3,5%
pensiones (% anual)
Retiros para
11,4 complementar pago de 2.328.864 106.274 1.826.148 2.849.391 48.202 4.926.177
pensiones.
11,4
incluye: Adultos Mayores 1.490.557 114.432 1.085.476 2.472.539 51.038 4.037.069
1
Total beneficios
11,6 previsionales pagados 16.082.099 321.212 4.172.243 42.711.881 617.492 5.764.164
(C)
11,7
incluye: Adultos Mayores 12.844.788 382.767 2.796.260 38.639.850 797.605 4.037.069
0
Costos de administracin y
12,4 0,5% 0,5%
seguros
Costos de administracin y
12,7 249.923 791.585
seguros
Supervit (dficit)
12,8 594.958 669.053
Cotizaciones
Poblacin Adultos
13 3.289.718 3,8 4.749.493 1,9
Mayores (AM)
Cobertura AM con
13,1 85,0 85,0
pensiones pblicas (%)
Cobertura AM con
13,2 33,0 85,0
pensiones AFP (%)
Cobertura AM con
13,5 85,0
pensiones (%)
# tems 2025 2045
Fuente: Elaboracin propia CENDA, en base a cifras DIPRES, INP, SAFP. Ver planilla Excel en http://cendachile.cl/files/Inversiones_AFP.xls. NOTAS: (1)
Crecimiento anual promedio del gasto en el perodo. (2) Crecimiento anual promedio Beneficiarios en el perodo.
266
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Cuadro(Anexo)43:NotasaSistemaPrevisionaldeTresPilares,Proyeccin20052045.
Incluye todas las Pensiones y beneficios previsionales INP a excepcin de las Pensiones Asistenciales. Se supone que el gasto total
en Pensiones NO Asistenciales (PNA) se mantiene en los nieveles del 2005 hasta el 2010, ao en que terminan en su mayor parte
1
las solicitudes de nuevos beneficios, de acuerdo a la tendencia actual. a partir del 2010, el gasto en PNA se reduce en un 4.2%
anual, que equivale a la tasa de ceses actual. Al 2045 ya no quedan PNA.
1,1 Pensiones No Asistenciales percibidas por mujeres 60 aos, hombres 65 aos segn % actual (84% del total de PNA).
Crecimiento de Bonos de Reconocimiento 2005-2025 se ajusta de modo que montos desembolsados el 2010 y 2025 sean los
2
estimados segn edades de jubilacin de los beneficiarios para esos aos.
Se supone que el gasto en pensiones CAPREDENA-DIPRECA crece el 2005-2010 en la cuarta parte del crecimiento 2004-2005 y de
3
ah en adelante se estanca.
Se supone que el % de adultos mayores entre los beneficiarios de CAPREDENA-DIPRECA es el mismo que el que que se observa
3,1
en los beneficiarios de Pensiones No Asistenciales del INP (84%).0
4 Se supone que al 2010 la Garanta estatal de Pensin Mnima va a estar totalmente reemplazada por la nueva Pensin Bsica.0
Nueva Pensin Bsica reemplaza a las actuales pensiones asistenciales para adultos mayores y los actuales garantas de pensin
mnima para los pensionados AFP. Absorbe todo el crecimiento del gasto en pensiones pblicas, y adicionalmente los fondos que
5 van quedando disponibles a medida que disminuyen otros temes como Pnesiones No Asistenciales y Bonos de Reconocimiento.
Esta pensin es complementaria a la que se obtenga de los ahorros en el sistema de AFP. El 2004 y 2005 corresponde a las PASIS
percibidas por adultos mayores. 0
6 Considera las actuales pensiones asistenciales por invalidez, deficiencia mental y otras.
8 = lneas 1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6. 2004 es gasto efectivo y 2005 presupuestado por DIPRES. El monto total de gasto en pensiones del
2010, 2025 y 2045 se estima a partir de las tasas de crecimiento de 5%, 4% y 3.5% para los respectivos perodos. Se asume que el
gasto total en pensiones crece aproximadamente lo mismo que el PIB, de modo de mantener la proporcin actual, que es
aproximadamente de un 5% del PIB.
Incluye todos los beneficios pagados por las AFP y Cas de seguro con las cuales las primeras y sus afiliados contratan servicios. El
gasto total se calcula a partir de la tabla de beneficios promedio. Para la proyeccin se calcula sumando para cada perodo el
9
nmero y gasto en pensiones de vejez, anticipadas y otras, cuyas tasas de crecimiento respectivamente estimadas se explican en lo
que sigue. La tasa de crecimiento del total de pensiones AFP resulta de la suma anterior.
Considera las pensiones de vejez pagadas por as AFP y Cas de seguro coligadas. Las tasas de crecimiento estimadas para el
nmero y monto de estas pensiones consideran: a) para el perodo 2006-2010 se mantienen las tasas promedio 2000-2005; b) para
9,1 el perodo 2010-2025 se supone que los montos suben igual que los salarios imponibles, y el nmero se hace crecer de modo que la
cobertura con pensiones AFP alcance un 33% de los adultos mayores el 2025; c) en el perodo 2025-2045, los montos suben igual
que los salarios, y el nmero se ajusta de modo que la cobertura alcance al 85% de los adultos mayores al 2045.
Descuenta de las pensiones el monto aportado por el fisco en garantas de pensin mnima. El nmero indicado se refiere a las
9,2 pensiones AFP sin garanta. El monto promedio se calcula como el gasto total en pensiones AFP menos el aporte estatal en GPM,
dividido por el total de pensiones AFP. Equivale al aporte de los fondos individuales a las pensiones AFP.
Descuenta de las pensiones de vejez el monto aportado por el fisco en garantas de pensin mnima. El nmero indicado se refiere a
9,3 las pensiones vejez sin garanta. El monto promedio se calcula como el gasto total en pensiones de vejez menos el aporte estatal en
GPM, dividido por el total de pensiones de vejez. Equivale al aporte de los fondos individuales a las pensiones de vejez.
Para el perodo 2006-2010, el nmero y monto de las pensiones anticipadas se proyecta segn las respectivas tasas de crecimiento
9,4 2004-2005. Para los perodos posteriores se congela nmero y el monto se hace crecer segn esta misma tasa. El supuesto es que
la reforma desincentivar an ms la jubilacin anticipada, para proteger a los afiliados de una prdida significativa.
Incluye pensiones de invalidez, viudez, orfandad y otras, pagadas por las AFP y Cas de seguro. Para el perodo 2006-2010, su
9,5 nmero y monto se proyecta segn las respectivas tasas de crecimiento 2004-2005. Para los perodos posteriores el monto se
incrementa segn esa misma tasa, y el nmero se hace crecer segn la tasa de aumento de la poblacin adulta mayor.
268
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
El total de beneficios (A) es la suma de los beneficios del sistema pblico (lnea 8) y del sistema de AFP (lnea 9). Las tasas de
9,6
crecimiento 2006-2045 resultan del clculo respectivo.
dem nota anterior, pero referido a adultos mayores. El nmero de beneficiarios resulta de la suma de todos los beneficios
9,7
destinados a adultos mayores, o del nmero de adultos mayores, segn cual resulte menor.
El presente modelo asume que a partir de la reforma en curso, se destinan parte de las cotizaciones a complementar las pensiones
otorgadas por el sistema de AFP. Segn lo establecido en la propuesta CENDA, el destino inicial del fondo solidario es igualar las
10
pensiones de los jubilados por AFP a las que hubieran percibido de permanecer en el sistema antiguo (corregidas por las menores
cotizaciones efectuadas).
Lo anterior incluye complementar las pensiones de las mujeres de modo de igualar sus beneficios a los que obtienen del sistema
antiguo, que reconoce su derecho a jubilar a los 60 con similares beneficios que los hombres a los 65. Adicionalmente, corrige el
10,1 dao de los EE.PP jubilados por INP antes de 1993. En su conjunto, el monto de este complemento se estima en el equivalente a las
pensiones AFP (lnea 9.1). Los montos destinados a este fondo y los % de cotizacin resultantes se calculan de modo que igualen el
monto de pensiones AFP pagadas a adultos mayores.
El total de beneficios (B) es la suma de los beneficios del sistema pblico (lnea 8) y del sistema de AFP (lnea 9) y del fondo de
10,2
reparto (lnea 10.1. Las tasas de crecimiento 2006-2045 resultan del clculo respectivo.
Resulta de proyectar los cotizantes actuales hasta el 2045, segn la tasa de crecimiento experimentada por los mismos del perodo
1990-2005 (2.4% anual). Se estima razonable que los cotizantes aumenten ms rpido que la poblacin en este perodo, debido al
12
avance de la "ola" de jvenes actuales (1/4 de la poblacin) a su edad activa, durante este perodo. Adicionalmente, se asume que la
tasa de salarizacin de la fuerza de trabajo (medida por los cotizantes / afiliados), sigue creciendo hasta la mitad del siglo.
Se asume que la tasa de crecimiento del salario medio imponible experimentada durante 1990-2005 se mantiene hasta 2045.
12,1 Posiblemente dicho crecimiento sea mayor durante la primera dcada, al avanzar el proceso de democratizacin, y luego se
estabilice a tasa algo inferiores.
El descuento previsional total actual (12.3%) se mantiene hasta el 2010. Luego se incrementa a 14.3% hasta el 2025 y finalmente a
16.3% hasta el 2045. Esta ltima tasa es similar a la que suecia destina hoy al sistema de reparto (ellos cotizan un 2.5% adicional a
12,2
un fondo de ahorro, lo que da un 18.5% en su caso). Chile alcanzar recin hacia mediados de siglo las tasas de adultos mayores
que suecia experimenta hoy.
Las cotizaciones totales resultan de multiplicar el nmero de cotizantes por su ingreso imponible y el porcentaje de descuento
12,6
previsional. Las tasas de crecimiento resultan del clculo anterior.
Los costos de administracin y seguros actuales (2.3%) se reducen a 1% luego de la reforma actual (2006-2010) y ms tarde a 0.5%
12,4
(2010-2045).
Se sume que el sistema de AFP se somete a una reingeniera profunda, que centraliza todas las funciones con economas de escala
(recaudaciones, cuentas, pagos, seguros, etc.) en el INP, que ya realiza estas funciones en lo fundamental para la gran masa de
12,7 afiliados, y cuyos costos de operacin (53.000 millones anuales, equivalentes a 1/6 de los costos de las AFP y Cas de seguros), son
subsidiados por el Estado, costo incluido en las lneas superiores. Por lo mismo, se supone que el costo bajar aproximadamente al
costo de gestin de fondos, que se estima en 1/5 del costo actual.
Corresponde a la suma de cotizaciones (lnea 11.3) + bonos de reconocimiento (lnea 2) - Total pensiones AFP sin garanta Estatal
pensin mnima (lnea 9.2) - Fondo solidario de reparto (lnea 10.1) - Costos administracin y seguros (lnea 11.4). La lgica del
12,8 presente modelo, es que las pensiones AFP y aportes del fondo solidario, as como los costos de administracin, se financian en
primer lugar con las cotizaciones y subsidios Estatales del perodo respectivo. Finalmente (ver lnea 12.2 ms abajo) las pensiones
se complementarn con retiros de ganancias del fondo acumulado.
El fondo inicial del primer perodo (2006), corresponde al fondo acumulado al 31 de maro del 2006. En los perodos sucesivos, el
11 fondo inicial y final se calcula ao a ao, a partir del fondo final de perodo anterior + ganancias del perodo + supervit del perodo -
retiros para complementar pago de pensiones del perodo (ver www.cendachile.cl/files/Inversiones_AFP.xls (clculos)).
Se calcula ao a ao, en base al fondo de cada perodo y la tasa de retorno estimada en la simulacin, que es de 5% anual (ver
11,3
www.cendachile.cl/files/Inversiones_AFP.xls (clculos)).
Siguiendo la lgica del modelo, las pensiones AFP se financian en primer lugar con las cotizaciones y subsidios estatales del
11,4
perodo respectivo, y luego se complementan con retiros de ganancias del fondo acumulado. Esta lnea corresponde al ltimo factor.
270
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Los retiros se calculan ao a ao, a partir de una tasa de retiros estimada, que se ha fijado en 4% anual, es decir, 1% inferior a la
rentabilidad estimada del fondo se pensiones (ver www.cendachile.cl/files/Inversiones_AFP.xls (clculos)).
El fondo final del primer perodo (2005), corresponde al fondo acumulado al 31 de maro del 2006. En los perodos sucesivos, el
11,5 fondo inicial y final se calcula ao a ao, a partir del fondo final de perodo anterior + ganancias del perodo + supervit del perodo -
retiros para complementar pago de pensiones del perodo (ver www.cendachile.cl/files/Inversiones_AFP.xls (clculos)).
El total de beneficios (C) es la suma de los beneficios del sistema pblico (lnea 8), del sistema de AFP (lnea 9), del fondo de reparto
11,6 (lnea 10.1) y del complemento de ganancias del fondo (lnea 12.2). Las tasas de crecimiento 2006-2045 resultan del clculo
respectivo.
Se calcula como el promedio per cpita del total de beneficios pagados (C) (que incluye las pensiones pblicas, la pensin AFP, el
11,7
fondo solidario de reparto y el complemento con ganancias del fondo de pensiones), dividida por el ingreso imponible promedio.
= lnea 8.1 / lnea 11. A partir del 2010 se fija en 85% de cobertura sobre la poblacin de adultos mayores y a partir de la poblacin
13,1
adultos mayores de CELADE y ese 85% de cobertura se calcula el nmero total de pensiones adultos mayores.
= lnea 10.1 / lnea 11. Incluye todas las pensiones otorgadas a adultos mayores, pblicas, AFP, Fondo Solidario y Complemento de
13,5 ganancias del fondo de pensiones, que por lo general se repiten. De este modo, a partir del 2010, dicha cobertura sobrepasa el
100%.
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
Cuadros43:Matrizexcelconcuadrosymemoriadeclculos,reformaeducacional
http://cep.cl/Cenda/Cen_Documentos/Educacion//Reforma_Educacional/Programa_CENDA/Educacion_Programa.xls
Cuadros44:Matrizexcelconcuadrosymemoriadeclculos,reformaprevisionalI
http://cep.cl/Cenda/Cen_Documentos/Indice_AFP_Cenda/Inversiones/Inversiones_AFP.xls
Cuadros45:Matrizexcelconcuadrosymemoriadeclculos,reformaprevisionalII
http://cep.cl/Cenda/Cen_Documentos/Indice_AFP_Cenda/Indice_Cenda_Dic_06/Resultados_AFP_82_06.xls
272
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
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NDICE DE CUADROS
Cuadro 1:
Chile, Matrculas, 1925-2005. 65
Cuadro 2:
Chile, Crecimiento Matrculas, 1925-205. 66
Cuadro 3:
Chile, Matrcula nios y jvenes (no incluye educacin terciaria ni adultos) por
Dependencia, 1981-2005 67
Cuadro 4:
Chile, Matrculas Educacin Superior, 1983-2005 68
Cuadro 5:
Chile, Crecimiento Educacin Superior, 1983-2005 68
Cuadro 6:
Chile, Matrculas universidades pblicas, 1974-2000 69
Cuadro 7:
Distribucin por dependencia nuevas matrculas nios y jvenes, 1981-2005 70
Cuadro 8:
Distribucin matrculas universidades, 1983-2000 71
Cuadro 9 :
Gasto pblico en educacin, 1970-2003 72
Cuadro 10:
Variacin gasto pblico en educacin, 1970-2003 73
Cuadro 11:
Gasto pblico por alumno, 1970-2003 73
Cuadro 12:
Variacin gasto pblico por alumno, 1970-2003 73
Cuadro 13 :
Gasto pblico 1999-2005 74
Cuadro 14:
Subvenciones 1990-2003 77
Cuadro 15:
Financiamiento compartido 80
Cuadro 16:
Matrcula OCDE y Chile 85
Cuadro 17 :
Financiamiento Pblico y Privado de la Educacin, OCDE 87
Cuadro 18 :
OCDE, Distribucin del gasto educacional por niveles 89
Cuadro 19:
Remuneraciones reales (corregidas por inflacin), 1960-2005 92
Cuadro 20:
Variacin remuneraciones reales, 1960-2005 92
274
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Cuadro 21 :
Beneficios pagados por el sistema previsional privado, por tipo 146
Cuadro 22 :
Beneficios pagados por el sistema previsional privado, por modalidad 149
Cuadro 23 :
Resultados Sistema AFP 1982-2006. 153
Cuadro 24 :
Recursos de los afiliados embolsados por AFP y Compaas de Seguros, 1982-2006
(millones $2006). 157
Cuadro 25:
Cartera de los fondos de pensiones, total, marzo 2006. 165
Cuadro 26:
Cartera de los fondos de pensiones, nacional, algunos emisores, marzo 2006. 168
Cuadro 27:
Cartera de los fondos de pensiones, extranjero, marzo 2006. 170
Cuadro 28 :
Destinatarios de las inversiones del fondo de pensiones, diciembre 2006. 171
Cuadro 29:
Cotizaciones previsionales en el sistema de AFP, 1990-2005. 191
Cuadro 30:
Sistema previsional de tres pilares, proyeccin 2005-2045: Resumen de supuestos
proyeccin. 201
Cuadro 31:
Sistema previsional de tres pilares, proyeccin 2005-2045: Resumen de resultados. 204
Cuadro (Anexo) 32:
Distribucin del gasto educacional. 218
Cuadro (Anexo) 33:
Distribucin del gasto educacional por alumno. 219
Cuadro (Anexo) 34 :
Chile, Poblacin y Fuerza de Trabajo segn INE y Estadsticas AFP. 221
Cuadro (Anexo) 35 :
Cotizaciones Previsionales en el Sistema de AFP, 1990-2006. 225
Cuadro (Anexo) 37 :
Tasa interna de retorno (TIR) depsitos en el sistema AFP y Compaas de Seguros en
Conjunto, 1982-2006. 235
Cuadro (Anexo) 38:
Cartera de los fondos de pensiones por grupo econmico, nacional. 237
Cuadro (Anexo) 39:
Cartera de los fondos de pensiones por emisor, nacional. 240
Cuadro (Anexo) 40:
Cartera de los fondos de pensiones por emisor, externo. 242
Cuadro (Anexo) 41:
Sistema Previsional de Tres Pilares, Proyeccin 2005-2045 243
Cuadro (Anexo) 43:
Notas a Sistema Previsional de Tres Pilares, Proyeccin 2005-2045 246
Cuadro (Anexo) 43:
Notas a Sistema Previsional de Tres Pilares, Proyeccin 2005-2045 249
Cuadro (Anexo) 36 :
Resultados Sistema AFP y Compaas de Seguros en Conjunto, anual 1982-2006
(millones $2006). 229, 231
NDICE DE DIAGRAMAS
Diagrama 1:
CELADE, Poblacin Activa, Pasiva y Total 125
Diagrama 2 :
Tipos de beneficios pagados por el sistema privado, Nmero y monto anual, 2006 147
Diagrama 3 :
Tipos de beneficios pagados por el sistema privado, Monto acumulado 1982-2006. 149
Diagrama 4 :
Modalidades de beneficios pagados, sistema previsional privado, 2006, nmero y monto
anual. 151
Diagrama 5 :
Modalidades de beneficios pagados, sistema previsional privado, monto acumulado
1982.-2006. 151
Diagrama 6 :
Flujos, Activos y Costos Sistema AFP y Compaas de Seguros, 1982-2006. 172
Diagrama 7:
Estructura del pilar pblico no contributivo propuesto por el proyecto del gobierno. 181
Diagrama (Anexo) 8 :
Fuentes y Usos del Gasto Educacional en Chile. 220
Diagrama (Anexo) 9:
Densidad de Cotizaciones en el Sistema de AFP. 224
276
CENDA: Centro de Estudios Nacionales de Desarrollo Alternativo
NDICE DE TEXTO
Prlogo. 7
Nomenclatura. 28
Introduccin. 33
Captulo 1: Las Polticas Sociales Chilenas a lo Largo de un Siglo. 38
Captulo 2: La Reforma Educacional. 58
La causa principal de la crisis es el continuado desmantelamiento del sistema nacional de
educacin pblica. 62
Disminucin de matrculas pblicas, aumento de matrculas privadas. 64
Educacin privada, la gran beneficiada. 69
Disminucin del gasto pblico, aumento del gasto privado. 71
Aumento de subvenciones y gasto privado destinados a establecimientos privados. 75
Financiamiento compartido y crdito universitario: Carga sobre los sectores medios. 79
La Importancia de los Sistemas Pblicos a Nivel Internacional. 84
Disminucin de remuneraciones del magisterio. 90
La reconstruccin del sistema nacional de educacin pblica. 94
Lo principal es que el Estado recupere en propiedad lo que le pertenece. 97
Lo ms adecuado es restituir en plenitud al magisterio su condicin de servidores pblicos. 99
El Estado puede reasumir la gestin docente de todo lo que financia completamente. 101
Es conveniente continuar apoyando ampliamente la educacin particular que lo amerite. 104
La base de la reforma es que el Estado aporte el financiamiento suficiente y en las
modalidades ms adecuadas. 107
Captulo 3: La Reforma Previsional. 111
Contexto de la Reforma. 113
Develando Algunos Mitos. 121
Chile, una poblacin joven que madura a un ritmo moderado. 122
Los chilenos somos casi todas temporeras. 128
El sistema previsional pblico: Un muerto cargando adobes. 133
Nivel de las pensiones pblicas. 134
Gasto pblico en previsin. 135
El INP. 136
El Sistema de AFP, Un Cuarto de Siglo Despus. 137
La mayora sin pensiones, el resto con dao previsional. 139
Pensiones pagadas por el sistema AFP. 145
Resultados para afiliados del sistema de AFP y Compaas de Seguros, 1982-2006. 152
Recursos de los afiliados embolsados por las AFP y Compaas de Seguros. 156
Rentabilidad efectiva de los depsitos de los afiliados y el fisco en el sistema de AFP y
Compaas de seguros considerados en su conjunto. 160
Quines se han beneficiado con la privatizacin de los fondos de pensiones. 162
Efectos regresivos del sistema de privado de pensiones sobre la distribucin del ingreso. 171
Tres pilares para sustentar un sistema de pensiones moderno, duradero y que concite un
amplio consenso nacional. 174
Un pilar pblico no contributivo, que garantice una pensin bsica, como un derecho. 177
Una Reingeniera a Fondo a las AFP. 181
Factibilidad y necesidad de restablecer gradualmente un pilar previsional de reparto para
otorgar pensiones definidas a los sectores medios. 184
Incertidumbre de pensiones basadas exclusivamente en la capitalizacin individual. 185
El flujo de las cotizaciones previsionales. 188
Restablecer gradualmente un pilar de reparto. 194
Mejorar la frmula de clculo de las pensiones definidas. 196
Proyeccin del sistema de tres pilares, 2006-2045. 197
Reflexiones finales: Chile en su punto de inflexin? 205
Anexos: Cuadros y Diagramas. 217