INTRODUO
O presente trabalho tem como objectivo o estudo da transio do cdigo Comercial para o
Direito Empresarial, bem como as consequncias desta. O tema justifica-se no facto que, sendo a
teoria da actividade empresarial relativamente nova para o Direito, a mesma ainda no est
totalmente sedimentada, sendo considerada por alguns doutrinadores como parte do Direito
Comercial e no como substituto deste.
Para melhor compreenso do tema, inicialmente ser estudado sobre o capital prprio e nominal
e alheio. Dizer que, com o surgimento do cdigo Comercial e a teoria dos actos de comrcio.
Neste trabalho, ser analisado as crticas que propulsionaram a transio da teoria dos actos do
comrcio para a teoria da empresa, no que esta consiste e o que a empresa. E na concluso final
sero observadas as principais distines entre o Direito Comercial e o Direito Empresarial, onde
se faz meno sobre a subscrio e realizao do capital.
1.1.Capital
O Patrimnio pode ser conceituado como um conjunto de capitais, cuja origem dos capitais est
representada pelo Passivo e a aplicao dos capitais pelo Activo. O capital o conjunto de
recursos postos disposio da empresa, seja por terceiros ou por proprietrios (passivo ou
patrimnio lquido).
Ou seja, a soma das riquezas ou recursos acumulados que se destinam produo de novas
riquezas. A expresso Capital tem vrios significados distintos, os quais veremos a seguir.
1.1.1.Capital Nominal
representado pelos investimentos iniciais feitos em dinheiro pelos scios em uma empresa no
valor de 100.000.
O Capital Nominal no Balano Patrimonial representado pela conta Capital, que poder ser
alterada se os scios colocarem mais investimentos na empresa. representado da seguinte
forma: o investimento inicial feito pelos proprietrios da empresa e corresponde ao patrimnio
lquido inicial. Ele s alterado quando os proprietrios realizam investimentos adicionais
(aumentos de capital) ou desinvestimentos (diminuies de capital). Tambm pode receber a
denominao Capital Nominal ou Capital Integralizado.
ACTIVO PASSIVO
Patrimnio Liquido
Caixa: ..100.000 Capital:100.000
1.1.2.Capital Prprio
Constitui a riqueza lquida disposio dos proprietrios. a soma do capital social, suas
variaes, os lucros e as reservas. Ou seja, aquele que se originou da prpria actividade
econmica da entidade, como lucros, reservas de capital e reservas de lucros. Equivale ao
Patrimnio Lquido (ou Situao Lquida).
Apresentamos uma determinada empresa que teve um lucro de 20.000 referente s suas
operaes. Assim, teremos um Capital Prprio de 120.000, representado pelo Capital Nominal +
Lucro:
BALANO PATRIMONIAL
Caixa: 100.000 Patrimnio Liquido
Movimentos Utenslios: 15.000 Capital: 100.000
Ttulos a receber: 5.000 Lucro: 20.000
Total:.120.000 Total:.120.000
1.1.3.Capital de Terceiros
BALANO PATRIMONIAL
Caixa: 100.000 Titulos a pagar: 12.000
Movimentos Utenslios: 15.000 Patrimnio Liquido
Ttulos a receber: 5.000 Capital: 100.000
Imveis: 12.000 Lucro: 20.000
Passivo total = Activo total = Patrimnio bruto = Total das origens = Total das
Aplicaes = Capital Total a Disposio da Entidade
Dai que, representado pelos valores do lado direito do Balano, ou seja, as Obrigaes
somadas com o Patrimnio Lquido.
Os recursos destinados pelos proprietrios formao do Capital Social nem sempre esto
disponveis para serem transferidos do patrimnio dos scios para o patrimnio da entidade
(empresa) no ato de constituio da mesma. Ou seja, nem sempre o capital encontra-se
totalmente integralizado (ou realizado). O Capital Social s integralizado (realizado) quando os
recursos correspondentes so transferidos do patrimnio dos scios para o patrimnio da
entidade.
Sendo assim, o capital subscrito pode ou no estar integralizado. Se, ato contnuo subscrio, a
titularidade dos bens e direitos transferida para o patrimnio da entidade, ento o capital estar
2.Capital de Giro
Existem dois tipos de investimentos que a empresa recebe quando inicia suas actividades. Um
conhecido como investimento fixo, que serve para a aquisio de mquinas, mveis, prdios,
veculos, enfim, para investir em itens do activo imobilizado. O outro conhecido como Capital
de Giro.
Capital de giro uma parte do investimento que compe uma reserva de recursos que sero
utilizados para suprir as necessidades financeiras da empresa ao longo do tempo. Esses recursos
ficam nos estoques, nas contas a receber, no caixa, no banco, etc. o conjunto de valores
necessrios para a empresa fazer seus negcios acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital
em Giro", que seriam os bens efectivamente em uso.
A resposta s vezes parece simples, mas difcil responder objectivamente a esta pergunta, tendo
em vista que no h lei, norma ou modelo preestabelecido para diviso da sociedade.
Apesar de no existir uma receita de bolo e cada situao possuir suas prprias peculiaridades,
vamos tentar passar algumas dicas e institutos que podem ser utilizados para chegar a um
resultado mais satisfatrio e seguro ao fundador e aos demais envolvidos.
A princpio, a diviso igualitria pode parecer a mais eficaz para soluo do problema, mas nem
sempre esta diviso vai ser a mais correcta ou a mais justa, tendo em vista factores como as
peculiaridades das responsabilidades assumidas em cada caso, a disponibilidade dos scios, o
capital que ser integralizado, a criao do modelo de negcio, o proprietrio da patente, entre
outros. Vale lembrar que o capital social da sociedade deve ser integralizado em dinheiro, bens
ou crditos, ou seja, um contrato social no pode prever a integralizao por um dos
scios/accionistas com prestao de servios, pelo que so necessrios mecanismos para facilitar
a diviso.
Alm desses problemas, a diviso mal elaborada no incio das actividades pode causar um
problema ainda maior em operaes societrias, bem como na sada e entrada de novos scios e
investidores. Sendo assim, separamos abaixo algumas consideraes no s jurdicas que so
pertinentes para ajudar a diviso societria das startups, sendo certo que no h frmula ou
clculo matemtico, uma questo subjectiva que deve ser analisada casuisticamente.
3.1.Quotas
As quotas so a parte que cada scio possuir na sociedade. Elas correspondem ao valor
integralizado por cada scio, ou quanto cada scio investiu. Num contrato social deve-se
estabelecer o valor de cada quota, quantas quotas cada um possui e e valor total de cada scio.
3.1.1.Quota do mercado
A quota de mercado representa a poro (parte) de mercado detida por uma organizao (ou um
produto) relativamente a esse mercado (ou gama de produtos). Esta uma medida definida em
percentagem que resulta da diviso do volume total de vendas de uma empresa (ou de um
produto) pelo volume total das vendas do mercado (ou da gama de produtos) onde esta actua.
3.1.2.Exemplos
A quota de mercado dos produtos alimentares "Bio" duplicou no ano passado. Isto significa que
o volume de vendas de produtos alimentares "Bio" relativamente ao volume de vendas de
produtos alimentares dobrou.
3.2.Aces
Como a negociao diria e electrnica, o preo das aces flutua: se h muitos compradores, o
preo tende a subir; do contrrio, ou seja, quando h muitos investidores vendendo essas aces,
o preo cai, a lei da oferta e da procura.
Como especulador, mesmo com pouco dinheiro, pode fazer bons negcios comprando e
vendendo aces de empresas. Como investidor, torna-se scio da empresa da qual adquiriu
aces, com os poderes a ele atribudos limitados pelo tipo de aco que comprou e tambm pela
quantidade de aces que possui.
3.2.1.Tipos de aces
Aces ordinrias
Aces preferenciais
3.2.1.1.Aces ordinrias
3.2.1.2.Aces preferenciais
3.3.Negociao de aces
Como sabido que, uma empresa de capital fechado tem suas aces em poder de um grupo
relativamente pequeno de scios. De todo modo, estes investidores so livres para negociar suas
aces (sujeitos apenas a alguns procedimentos da Lei ou estatuto da empresa).
Assim, um investidor que queira comprar aces para investir em empresas teria muito trabalho
para visitar vrias empresas e encontrar scios dispostos a vender suas aces. Alm disso, este
investidor deveria estar preparado para grandes investimentos, porque operaes deste tipo so
custosas e, normalmente, envolvem grandes quantidades de aces e, consequentemente,
dinheiro.
Em mercados de aces, comprar e vender aces se torna uma tarefa muito mais simples e
barata, por diversos motivos:
muito mais fcil um comprador encontrar um vendedor de aces que quer negociar,
vice-versa. Isso trs liquidez s aces, que a medida de quo fcil comprar ou vender
determinado activo.
Nos mercados de aces se encontram investidores de todos os tipos e tamanhos. Ou seja,
grandes investidores operam no mesmo ambiente que os pequenos, o que permite que as
aces sejam negociadas em quantidades que atendam a ambas as necessidades.
Lucros ou prejuzos de empresas, a conjuntura econmica e o interesse dos investidores,
entre vrios outros factores, fazem com que compradores e vendedores tenham interesses
e expectativas diversas em relao as aces e outros investimentos. Isso faz com que os
preos se equilibrem devido s foras de oferta e procura.
Ofertas secundrias, por outro lado, contm aces de posse de scios da companhia. Os valores
levantados em ofertas secundrias vo directos para o bolso dos scios vendedores.
Em geral, o mercado valoriza mais as ofertas primrias, pois o dinheiro levantado vai empresa,
que pode us-lo para investir em seu crescimento. Porm, uma vez no mercado, no h qualquer
diferena entre as aces lanadas em ofertas primrias ou secundrias. As aces podem ser
negociadas livremente. Investidores fazem a negociao atravs de corretoras de valores,
enviando ordens de compra e venda das aces de seu interesse.
Como vimos em Como as Aces Chegam aos Mercados de Aces, para comprar aces
directamente voc precisa estar cadastrado em uma corretora de valores que lhe dar orientaes
sobre a melhor forma de voc fazer a compra de aces, seja atravs do envio de ordens via
home-broker (ferramenta de negociao on-line que permite a compra e venda de aces na
Bolsa de Valores directamente pela internet) ou de outras formas.
A vantagem de comprar aces directamente que voc pode decidir em quais empresas investir
e o momento certo de entrar e sair de posies (investimentos). Por outro lado, investir
directamente requer algum conhecimento do mercado e dedicao no acompanhamento dos
activos. Dependendo do seu horizonte de investimento, isto , se voc objectiva ganhos a curto,
mdio ou longo prazo, mais ou menos dedicao so necessrias.
Por exemplo, um investidor de curto prazo deve monitorar suas posies diariamente para
decidir o momento certo de comprar ou vender determinadas aces. Investidores profissionais
com objectivos de curtssimo prazo se aproveitam de pequenas valorizaes de uma aco e
operam comprando e vendendo esta aco no mesmo dia, em uma operao conhecida como day
trade (compra e venda no mesmo dia).
Operaes day trade tiram proveito de pequenas variaes de preo das aces e, por isso,
requerem timing apurado por parte do investidor. Isso significa que para fazer day trades
J se seu objectivo de longo prazo, uma reviso quinzenal ou mensal de sua carteira de aces
suficiente.
Uns dos princpios do mercado de aces e que, a longo prazo, salvo casos fortuitos, todos os
activos tendem a se valorizar. Assim, se voc compra aces objectivando ganhos em 10 ou 15
anos (uma estratgia normalmente conhecida como buy and hold comprar e segurar, em
portugus), voc certamente no precisar acompanhar (nem sofrer com!) o movimento dirio de
sobe-desce da bolsa.
4.1.Exemplo
O capital ou "equity" do qual faz parte o capital social, sofreu alteraes com a entrada em vigor,
em 2010, do novo normativo contabilstico nacional, SNC. Assim sendo, na rubrica "Capital" s
deve ser reconhecido o capital realizado, de acordo com o preconizado na Norma Contabilstica
Assim, e a ttulo de exemplo: Imagine-se uma subscrio de capital social de 100.000,00 euros,
apenas realizado em 50%. De acordo com o sistema POC teramos o seguinte balano:
ACTIVO
Total do Activo145.000,
CAPITAL PRPRIO
Capital Social..100.000,
PASSIVO.45.000,
ACTIVO
Total do Activo..95.000,
CAPITAL PRPRIO
Capital Social.50.000,
PASSIVO....45.000,
5.Constituio de sociedades
Generalidades:
1. Em nome colectivo
2. Por quotas de responsabilidade limitada
3. Annimas de responsabilidade limitada
Nas sociedades por quotas e annimas, a responsabilidade dos scios limitada ao valor das
respectivas quotas ou aces. Enquanto o capital no estiver integralmente realizado, a
responsabilidade dos scios destas sociedades ilimitada e solidria ao valor do capital inicial.
As sociedades constituem-se por escritura pblica (Pacto Social), que estabelece as disposies
principais por que se rege a sociedade. O Pacto Social est sujeito ao registo na conservatria e a
publicao. Enquanto o capital do comerciante em nome individual varivel, podendo
aumentar ou diminuir com os resultados, o capital das sociedades Invarivel, segundo o valor
estabelecido no pacto social. Qualquer alterao do capital (aumento ou diminuio) est sujeita
s formalidades da constituio das sociedades.
Os scios entregam sociedade os patrimnios (de valores iguais s suas quotas), com que se
comprometeram contribuir. A entrega faz-se de uma s vez, no acto da constituio, ou em
prestaes estabelecidas segundo determinadas datas.
Por isso, consideramos as duas fases seguintes na abertura das escritas destas sociedades:
O capital social que no estiver integralmente realizado, os scios so devedores das partes que
lhes falta entregar.
Exemplo: Em 2 de Maio de 1979, constitui-se a sociedade Costa & Reis, Lda com o capital
social de 500.000,00MT, assim distribudo.
Quota de Costa..200.000,00
Quota de Reis300.000,00
Caixa 40.000,00
Clientes 100.000,00
Mercadorias 200.000,00
Fornecedores 20.000,00
5.2.Subscrio do capital
Quem promete deve. As dvidas dos scios sociedade, resultantes da subscrio do capital
social, so registadas na conta 1.6 DEVEDORES SCIOS, representando-se individualmente a
conta de cada scio pelas subcontas F, c/subscrio.
5.3.Devedores Scios
Costa, C/Subscrio200.000,00
5.4.Sociedades
Acordo consensual em que duas ou mais pessoas se unem, de livre e espontnea vontade, a fim
de gerirem uns negcios juntos e, atravs de esforos, buscar um objectivo comum.
J as sociedades comerciais so aquelas que praticam ato de comrcio com fins lucrativos. Tem o
objectivo de comprar e vender, transformar matrias-primas em produtos acabados ou semi-
acabados e obter lucro com a comercializao desses produtos. As sociedades civis tm seu
contrato arquivado no Cartrio de Ttulos e Documentos (Cartrio Civil) enquanto as sociedades
comerciais o contrato arquivado na Junta Comercial.
Pessoa fsica a pessoa natural, todo ser humano sem excepo. Sua existncia termina com a
morte. Toda pessoa fsica possui direitos e obrigaes. Pessoa jurdica a unio e duas ou mais
pessoas fsicas, considerados capazes de assumir direitos e obrigaes.
Pelo Cdigo Civil (verificar o novo Cdigo Civil) brasileiro, para uma pessoa ser considerada
uma pessoa jurdica tem que perfazer a condio de ser um agente capaz, ser maior de 21 anos
ou ser emancipado. Aps a constituio e o devido registo nos rgos oficiais, a pessoa jurdica
se torna uma nova pessoa independente e com personalidade distinta da de seus membros.
Chama-se de firma ou razo social a designao ou nome dado empresa perante os rgos de
registo. A empresa pode ter alm da firma outro nome diferente para ser usado de forma
comercial de conhecimento mais fcil do consumidor. o chamado nome fantasia, que de igual
forma informado aos rgos de registo.
Como scio no se admite legalmente apenas pessoas fsicas, outras pessoas jurdicas podem ser
scias de outras empresas. Podemos ainda classificar em sociedades de pessoas aquelas que
existem afeies societrias entre os scios, ou seja, existe o estreitamento de relaes pessoais
entre os proprietrios. A idoneidade e o conceito entre os scios so primordiais.
Possui apenas scios quotistas que respondem solidariamente pelo capital ainda no
integralizado;
designado no contrato um scio que assina pela empresa, o chamado scio-gerente. Na
falta desta especificao no contrato todos o so considerados;
Podem possuir qualquer nome na razo social, desde que respeitadas as questes de
anterioridade e tenha a expresso Limitada ou Ltda (abreviao);
O capital divide-se em partes iguais que so chamadas de quotas;
De simples constituio no exigindo procedimentos mais complexos como no caso das
sociedades annimas;
Chegando o fim deste trabalho, ficou evidente que, cdigo comercial no abrange apenas os
actos de comrcio e o regime jurdico do comerciante, isso consistia a parte geral do direito
Comercial. no cdigo comercial que se estuda, alm da caracterizao de quem seria
comerciante (parte geral), os ttulos de crdito, as marcas e patentes, a falncia e concordata, o
direito societrio, o direito martimo, o direito aeronutico e, dependendo da corrente doutrinria
a ser seguida, tambm o direito do mercado de capitais e o direito bancrio. A doutrina
consagrou que disposies de ramos distintos se interpretam de forma distinta. Isso decorre,
evidentemente, da natureza especfica de cada ramo do direito, j que cada ramo do direito tem
objecto de regulao distinto, expresses prprias, visam atender necessidades sociais
diferenciadas.
Com o novo cdigo comercial foi revogada a primeira parte do direito Comercial, e inserida uma
novidade no mundo jurdico: a figura do empresrio (anteriormente comerciante) e dos actos
empresariais (antes actos do comercio). Essa revogao no fez desaparecer o direito
comercial, apenas a regulamentao dos actos praticados na economia entre pessoas de direito
privado passou a ser feita pelo Cdigo Civil.
Dai que, o direito falimentar continua existindo, tendo modificado apenas seu mbito fctico de
incidncia, agora a todos os empresrios; o direito das marcas e patentes permanece inalterado;
ttulos de crditos, como objecto de regulao, continuam sendo ttulos de crditos, ainda que
novas disposies legislativas; o Registo Pblico de Empresas Mercantis tambm continua
existindo, passando apenas a registar empresrios e no mais comerciantes; direito societrio
tambm continua sendo direito societrio, ainda que com algumas alteraes legislativas trazidas
pelo novo Cdigo
CREPALDI, Silvio Aparecido. Auditoria contbil: teoria e prtica. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
COSTA MOS, Luciane da Costa. Cidadania e poder local. Rio de Janeiro: Lumen Juris, 2002.
DALLARI, Dalmo de Abreu. Elementos de teoria geral do estado. 16. ed. So Paulo: Saraiva,
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