NDICE

1. RESEA HISTORICA.....................................................................................................................1
2. MISIN.......................................................................................................................................1
3. VISIN........................................................................................................................................1
4. ESTRATEGIAS FINANCIERAS........................................................................................................2
Capital Social y Estructura Accionaria.............................................................................................2
5. Hechos de importancia...............................................................................................................2
6. Anlisis de situacin financiera de la empresa tiendas efe hoy Conecta Retail S.A....................7
6.1. Indicadores financieros.......................................................................................................7
6.1.1. Ratios de liquidez 2013 y 2014...................................................................................7
6.1.2. Capital de trabajo.......................................................................................................8
6.1.3. Prueba cida...............................................................................................................9
6.1.4. Solvencia...................................................................................................................10
6.1.5. Apalancamiento........................................................................................................11
6.1.6. Das de cuentas por pagar........................................................................................12
7. Ratios de gestin..................................................................................................................13
7.1. Rotacin de cartera......................................................................................................13
7.2. Rotacin de inventarios................................................................................................14
8. Ratios de rentabilidad...........................................................................................................14
8.1. Ratios de rentabilidad de ventas...................................................................................14
8.2. ROA...............................................................................................................................15
8.3. ROE...............................................................................................................................15
CONCLUSIONES:...............................................................................................................................17
Recomendaciones............................................................................................................................18
 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

CONECTA RETAIL S.A.

1
 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

TIENDAS EFE

1. RESEA HISTORICA
Tiendas Efe fue constituida en 1966 como una subsidiaria del Grupo Ferreyros. En 1993 la
Empresa fue adquirida por sus actuales accionistas al Grupo Ferreyros.

Tiendas Efe es la cadena de venta de electrodomsticos ms antigua del norte del Per cuyo
mercado objetivo est conformado bsicamente por hogares pertenecientes a los segmentos
socioeconmicos C y D.

Su principal actividad econmica es la venta de artefactos electrodomsticos, equipos de

cmputo y de telefona celular. Adems el negocio de tiendas Efe comprenda una parte
financiera que le genera ingresos por las ventas al crdito. Tiendas Efe mantuvo el negocio
financiero slo hasta abril de 2004, ao en que adquiri Edpyme Efectiva1 la que
actualmente se mantiene como brazo financiero de la Empresa. Cabe mencionar que los
accionistas de Efectiva son los mismos accionistas de tiendas Efe, en las mismas
proporciones.

Adems la sociedad tiene por objeto dedicarse a la compra y venta de bienes

electrodomsticos, al por mayor y menor. Asimismo, podr dedicarse a la fabricacin,
importacin, exportacin, formulacin, manufactura, envasado, distribucin, suministro,
colocacin, intermediacin y transformacin de bienes muebles e inmuebles.
Adicionalmente, podr prestar servicios de asesora, asistencia tcnica, consultora,
marketing, operacin, instalacin, puesta en marcha, administracin y todo tipo de servicios
empresariales

2. MISIN
Ser la mejor alternativa peruana en satisfacer las necesidades de nuestros clientes,
promoviendo el consumo de nuestros productos basados en la excelencia de servicio;
logrando a su vez la solide la empresa el bienestar de sus integrantes.

3. VISIN
Estar en la mente de cada peruano que necesite nuestros productos y servicios.

4. Datos generales
RUC: 2014118985

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

Razn Social: CONECTA RETAIL S.A

Nombre Comercial: Efe, Curaca
Razon Social Anterior: Tiendas Efe S.A
Tipo Empresa: Sociedad Annima
Fecha Inicio Actividades: 04 / Agosto / 1975
Actividad Comercial: Vta. Min. Equipo de Uso Domstico.
CIIU: 52335

5. ESTRATEGIAS FINANCIERAS
La estrategia financiera de Tiendas Efe est orientada, en el corto plazo, a financiar el
crecimiento de las operaciones a travs del mercado de capitales, con el objeto de mantener
una estructura financiera diversificada que le permita obtener un adecuado equilibrio entre
financiamiento directo a travs de proveedores y recursos de terceros.

En abril del 2004 se suscribi un convenio de Servicios Interinstitucionales con Edpyme

Efectiva, el cual ha sido constantemente modificado, mantenindose vigente el Contrato de
Comisin por Colacin de Crditos firmado

El 01 de Enero del 2007, mediante el cual establece que la Edpyme se obliga a pagar a la
compaa el 2% del monto total de los crditos otorgados.

Hasta setiembre de 2008, el 2.8% del total de ventas fue gestionado mediante crdito de
muy corto plazo (mximo 4 meses) por parte de Tiendas Efe, mientras que el 39.5% del
total de ventas fue gestionado mediante el crdito otorgado por Edpyme Efectiva y el resto
correspondieron operaciones en efect Desaceleracin econmica.

Capital Social y Estructura Accionaria

El capital social de Tiendas Efe, ntegramente suscrito y pagado al 31 de diciembre de 2014
es de S/. 226310,650.00, el cual se encuentra representado por igual nmero de acciones
comunes de nica clase y de valor nominal S/. 1.00 cada una.

6. Hechos de importancia
Principales acontecimientos del ao 2014 Durante el ao 2014, se abrieron 7 tiendas
comerciales en provincias (Chimbote, Arequipa, Trujillo, Cusco, Bambamarca,
Abancay y Tambo Grande) y 2 en Lima (Puente Piedra y Ate Vitarte). Tiendas Efe
inici su participacin en el mercado de capitales peruano en el 2006 a travs de la

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

emisin de instrumentos de deuda de corto plazo. Estos fondos se han destinado a

financiar el crecimiento de las ventas, el mejoramiento del formato de tiendas y
expansin de la red de tiendas, as como a la implementacin de mejoras de
procesos y otros para facilitar el acceso al crdito en segmentos especficos de
nuestro mercado objetivo. Al cierre del 2014, la empresa mantiene un programa
vigente sin emisin. Las acreencias de las emisiones anteriores fueron pagadas
oportunamente.
A conocimiento de la gerencia, a la fecha no se han presentado situaciones que
puedan originar diferencias y/o contingencias tributarias significativas en la
compaa

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Estado de situacin financiera

Tiendas EFE S.A.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

Nota 2014 2013

S/.(000) S/.(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 29,701 60,511
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 976 984
Otras cuentas por cobrar, neto 5 5,092 2,070
Cuentas por cobrar relacionadas 23(b) 9,579 6,743
Inventarios, neto 6 90,633 89,716
Impuestos y gastos pagados por anticipado 7 1,505 3,177
137,486 163,201
Activo no corriente
Otras cuentas por cobrar, neto 5 2,209 2,749
Cuentas por cobrar relacionadas 23(b) 50,038 -
Impuestos y gastos pagados por anticipado 7 7,524 3,782
Inversiones en subsidiarias 8 290,986 333,895
Inmueble, mejoras en locales arrendados
y equipo, neto 9 9,337 9,759
Activos intangibles, neto 93 121
Activo por impuesto a las ganancias diferido,
neto 10 10,511 14,232
Total activo 508,184 527,739
Pasivo y patrimonio neto

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

Pasivo corriente
Pagars y obligaciones financieras 13 19,250 32,075
Cuentas por pagar comerciales, neto 11 84,393 81,264
Cuentas por pagar relacionadas 23(b) 8,557 10,708
Otras cuentas por pagar, neto 12 22,369 23,913
Porcin corriente de la deuda a largo plazo 13 20,788 12,879
Ingresos diferidos 22,037 22,622
177,394 183,461
Pasivo no corriente
Ingresos diferidos 13,148 16,684
Porcin no corriente de la deuda a largo plazo 13 96,225 112,263
Total pasivo 286,767 312,408

Patrimonio neto 14
Capital limitado 226,310 226,310
Reserva legal 1,263 1,263
Resultados acumulados (6,156) (12,242)
Total patrimonio neto 221,417 215,331
Total pasivo y patrimonio neto 508,184 527,739

Tiendas EFE S.A.

Estado separado de resultados integrales

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013

Nota 2014 2013

S/.(000) S/.(000)

Venta neta de bienes 16 478,224 489,693

Prestacin de servicios 16 39,848 34,736
518,072 524,429
Costo de ventas 17 (386,716) (392,486)
Utilidad bruta 131,356 131,943
Ingresos (gastos) operativos
Gastos de ventas y distribucin 18 (56,660) (55,918)
Gastos de administracin 19 (70,459) (65,022)
Ingreso por contrato de asociacin en
participacin 24 7,552 9,447
Otros gastos operativos 22 (2,693) (2,227)
Otros ingresos operativos 22 7,222 4,518
Total gastos operativos, neto (115,038) (109,202)
Utilidad operativa 16,318 22,741
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 21 2,802 1,828
Gastos financieros 21 (9,011) (11,028)
Diferencia en cambio, neta 25 (251) (2,502)
Total otros gastos, neto (6,460) (11,702)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 9,858 11,039

Impuesto a las ganancias 10(b) (3,721) (3,839)

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

Utilidad neta del ejercicio 6,137 7,200

Otros resultados integrales - -

Resultados integrales del ejercicio 6,137 7,200

7. Anlisis de situacin financiera de la empresa tiendas efe hoy Conecta Retail S.A
7.1. Indicadores financieros
7.1.1. Ratios de liquidez 2013 y 2014

LIQUIDEZ CORRIENTE 2013 = 163201

183461
S/.
0.89
LIQUIDEZ CORRIENTE 2014 = 137486
177394
S/.
0.78

Variacin absoluta Variacin porcentual

S/. -13%
0.11

Del anlisis efectuado al indicador de liquidez en primer lugar en el ao2014 la

empresa cuenta con 0.78 soles y en el ao 2013 cuenta con 0.89 soles para hacer frente
a sus obligaciones corrientes por ende podemos afirmar que la empresa est tomando

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

malas decisiones porque su variacin absoluta refleja una disminucin de 0.11 soles
para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo por lo9 cual tiendas efe est siendo
ineficiente porque no cuenta con la capacidad necesaria para cubrir dichas obligaciones,
asimismo es el caso en la variacin porcentual entre los aos 2013 y 2014 se ve
reflejado una disminucin del 13%

7.1.2. Capital de trabajo

Capital de = Activo corriente Pasivo Corriente

CAPITAL DE TRABAJO 2013 = 163201-183461

S/. -20,260.00

CAPITAL DE TRABAJO 2014 = 137486-177394

S/. -39,908.00

Durante el periodo 2013 tiendas EFE se encontraba en crisis por lo que no contaba con
capital de trabajo suficiente para proseguir con sus operaciones comerciales de manera
efectiva debido a que la diferencia sus activos corrientes y pasivos corrientes era de
-20600 soles; sin embargo esta situacin empeora an ms en el ao 2014 siendo este
periodo con mayor impacto a la recesin econmica sufrida en Cajamarca lo cual se ve
reflejado en el indicador de capital de trabajo que tiene como resultado -39908 soles.

Mediante este indicador observamos una clara ineficiencia dentro de la empresa porque
al pasar los periodos gravables el capital de tiendas FEFE cada vez va disminuyendo de
manera significativa siendo a la fecha las variaciones decrementales de 19648 soles
para poder cubrir sus cuentas pagables corrientes

7.1.3. Prueba cida

PRUEBA CIDA ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS - GASTOS

= ANTICIPADOS 1
PASIVO CORRIENTE
 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

PRUEBA CIDA 2013 = 163201-89716-3177

183461
S/.
0.38
PRUEBA CIDA 2014
= 137486-90633-1505
177394
S/.
0.26

La prueba cida es el indicador ms puro para determinar la liquidez de la empresa retal

S.A. porque esta exceptuado de los gastos pagados por anticipado que son derechos
para la empresa y las existencia que si bien es cierto son activos convertibles en
efectivo dentro del periodo corriente (12 meses); pero los anteriormente mencionado en
realidad no son dinero en efectivo para hacerle frente a las obligaciones que tiene la
empresa dentro del ejercicio comercial. Por esta razn durante el ao 2013 tiendas EFE
contaba con una liquidez acida de 0.38 soles y en el ao 2014 esta cifra disminuyo al
0.26 soles los cuales no son lo suficiente para cubrir un sol de deuda a corto plazo

Adems este indicador financiero muestra en los periodos 2013 y 20114 una
disminucin del 97% en su liquidez neta es decir al activo corriente le reducimos la
existencia y los gastos pagados por anticipado. Vase la siguiente tabla

Variacin absoluta Variacin porcentual

S/. 97%
-19,648.00

7.1.4. Solvencia
Ratio de solvencia = Total Activo
Total Pasivo

Solvencia 2013 = 527739

312408

1
 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

169%
Solvencia 2014 = 508184
286767
177%

En este caso la solvencia que cuenta la empresa Retail S.A. si es lo suficientemente

adecuada para afrontar sus deudas a corto y largo plazo econmicamente hablando, por
esta razn dicha empresa puede mantener sus actividades con total normalidad debido
al financiamiento externo que posee.

7.1.5. Apalancamiento
TOTAL
Apalancamiento= PASIVO
PATRIMONIO

Apalancamiento 2013
312,408
=
215,331

145%

Apalancamiento 2014
286,767
=
221,417

130%

El ratio de apalancamiento est siendo mejorada con el transcurrir de los periodos

contables porque en el periodo 2013 la empresa est endeudada hasta el 145% de su
capital con proveedores externos y con entidades del sistema financiero sin embargo en
el periodo 2014 esta deuda ha sido pagada el 16% del total dando como resultado una
deuda del 130% del capital de la empresa

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

7.1.6. Das de cuentas por pagar

Cuentas por
pagar * 365
2 Costo de ventas

84393+81264+8557+
10708 * 365
2 -(-386716)

86 das

De acuerdo con este ratio se puede afirmar que el pago por las adquisiciones efectuadas de
existencias se debe realizar cada 86 das de acuerdo con el costo de ventas incurridas
durante el ejercicio gravable para no caer en atraso con dichas obligaciones que se tiene con
terceros, adems porque la empresa no se encuentra en tanto con la suficiente liquides para
adquirir obligaciones a menor tiempo de pago de dichas compras efectuadas al crdito

7.1.7. Estimacin de compras de mercadera

Inventario inicial + compras- inventario final = costo de ventas

Compras = costo de ventas + inventario final inventario final

Compras =-( -386) + 90633 89716

Compras = 387,633

Compras das

Cuentas por
pagar * 360
2 compras

84393+81264+8557+ * 360

1
 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

10708
2 387,633

125 das

Mediante este ratio se puede afirmar que el pago por las adquisiciones efectuadas de
mercadera se debe realizar cada 125 das de acuerdo con el movimiento de mercadera es
decir la reposicin de las existencias para las actividades comerciales de la empresa

8. Ratios de gestin
8.1. Rotacin de cartera
Cuentas por
cobrar * 360
2 Ventas netas

976+984+9579+67
43 * 360
478224
2

6 das

El indicador de rotacin de cartera nos indica que la empresa Reatil S.A cada 6 das
convierte en efectivo sus cuentas por cobrar, en este caso sus mayores clientes son sus
empresas relacionadas siendo las mismas que les genera mayor ganancia para la matriz

8.2. Rotacin de inventarios

Existencias * 360
2 Costo de ventas

90633+89716 * 360
2 -(-386716)

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

83 das

La rotacin de inventarios para tiendas EFE es buena porque periodo promedio es cada 83
das que repone sus inventarios para el buen desempeo de sus actividades econmicas.

9. Ratios de rentabilidad
9.1. Ratios de rentabilidad de ventas

Rentabilidad de ventas 2013

Utilidad
neta 7200
ventas 489693
1%

Rentabilidad de ventas 2014

Utilidad 6137
478224
neta 1%
ventas

La rentabilidad de las ventas durante los periodos 2013 y 2014 no han variado se mantiene
constantes es decir por cada sol de venta la empresa tiene como rentabilidad el 1%

9.2. ROA

Rentabilidad de los Activos (ROA) = Utilidad neta

Total Activo

Rentabilidad de los Activos (ROA)

2013 = 7200
527739
1%

6137

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

Rentabilidad de los Activos (ROA) 2014 =

508184
1%

El ROA pueda compensar el incremento del coste medio de la deuda. Por qu la empresa
debera dirigirse solo en ocasiones puntuales para lograr un crecimiento que le permita
obtener una buena posicin en el mercado.

9.3. ROE
Rentabilidad del patrimonio (ROE) = UTILIDAD NETA
TOTAL
PATRIMONIO

Rentabilidad del patrimonio (ROE) = 6137

2
21417

3%

En cuanto a la rentabilidad entre la utilidad neta y el patrimonio neto se observa que por
cada son invertido la empresa se rentabiliza con el 3% de utilidad

9.4. Costo ponderado de capital

COSTO APORTE DE ACCIONISTA 12%
UP 6137000
A 0 27%
2263106
50
accion 223106
es 50
COSTO PONDERADO DE CAPITAL
PROP
PROP DEUDA PATRIMONIO
0.435702
0.56429758 42

Kd Ke

1
 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

3% 12%

0.0526
0.01277 + 2 7%

Mediante este indicador financiero podemos afirmar que la empresa REATIL S.A. tiene
como costo de la deuda de 0.01277 lo que significa que tiendas EFE posee como costo de
inversin a travs de financiamientos a mediante entidades financiera y proveedores
externos de la entidad; asimismo el costo de capital propio es de 0.05262 originando la
suma de prop. De la deuda deuda ms prop. Patrimonio que la empresa obtenga como
resultado 7% por ende el coste econmico para la compaa de atraer capital al sector; y
como inversores el retorno que estos esperan, al invertir en deuda o patrimonio neto de la
compaa.

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

CONCLUSIONES:
Mediante el anlisis efectuado a su Estado de situacin financiera y sus estado de
resultado integra se concluye que la empresa RETAIL S.A en cuanto a su liquidez
para afrontar deudas de corto plazo como son pago a proveedores, planillas, etc., se
encuentra en disminucin periodo tras periodo
Asimismo en la prueba cida efectuada al estado de situacin financiera refleja que
tiendas EFE no se encuentra con la capacidad suficiente para solventar sus
obligaciones teniendo en cuenta que se ha exceptuado los gastos pagados por
anticipado y los inventario con el fin de mostrar la verdadera realidad de la empresa
ante sus obligaciones
El ratio de rotacin de cartera es muy buena porque demuestra la rapidez para
efectuar el cobro de las cuentas por cobrar originadas por las actividades
comerciales de la empresa
Otro punto de suma importancia es el apalancamiento financiero porque se
demuestra que en el periodo 2013 las obligaciones financieras eran del 145 por
ciento en cambio para el periodo 2014 las obligaciones financieras estn en 130%

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 ANLISIS FINANCIERO D LA EMPRESA CONCTA RETAIL S.A

Recomendaciones
La empresa RETAIL S.A. debe mejora sus proyecciones de ventas porque est
quedando mucho inventario final para los siguientes periodos comerciales
Asimismo tiendas EFE debe implementar un control en el cobro de sus cuentas por
cobrar del mismo modo reducir las ventas al crdito y aumentar las ventas al
contado de este modo no quedar sin liquidez de efectivo
Cabe sealar que tiendas efe esta excediendo las ventas a las empresas relacionada
tanto es el caso que en el periodo 2013 no tena cuentas por cobrar a relacionados y
en el periodo 2014 el estado de situacin financiera refleja el monto de 50038 soles
todo esto llevado al crdito
En el caso del estado de resultado integral se debe implementar una
retroalimentacin en el sistema de costos de administracin porque es una de las
causante de la baja utilidad en el periodo 2014
En cuanto a los gastos de ventas y gastos de distribucin durante el periodo 2014
han salido de contro por este motivo gerencia deberia retroalimentar su sitema de
costeo de tal modo pueda reducir costos debido a que las ventas durante este
periodo han reducido pero los gastos han aumentado.