1.

Monopolio multiplanta
En este apartado estudiaremos el caso de un monopolio que puede distribuir su produccin en
n plantas o fbricas diferentes. Sea N = {1, . . . , n} y qi con i N la cantidad del bien que el
monopolio P produce en la fbrica i. Entonces, podemos escribir la produccin total del monopolio
como Q = n`=1 q` . Asumimos que los costos totales de produccin en la fbrica i N , estn dados
por la funcin Ci : R+ R+ , la que asumimos creciente y estrictamente convexa.1

Consideremos adems que la demanda inversa del bien es P : R+ R+ y asumimos como ya

es habitual que P 00 (Q)Q + P 0 (Q) < 0, lo cual asegura que el ingreso marginal sea decreciente.

Los beneficios del monopolio son:

! !
X X X
(q1 , . . . , qn ) = qi P qi Ci (qi ).
iN iN iN

Bajo nuestros supuestos la funcin de beneficios es estrictamente cncava en q.

El problema del monopolio en este contexto es encontrar un vector de cantidades q que maximice
los beneficios,

max (q).
qRn
+

Notemos que estamos maximizando sobre el vector q y no sobre la produccin total. Sin embargo,
dada una cantidad de produccin Q, el monopolio quiere distribuir ptimamente la produccin en
las diferentes fbricas, de manera tal que el costo de producir esa cantidad sea el menor posible.

De este problema obtenemos como CPO n ecuaciones de la forma:

! ! !
X X X
q` P 0 q` + P q` = Cmgi (qi ) i N .
`N `N `N

q` = Q , tenemos:
P
Sustituyendo `N

Q P 0 (Q ) + P (Q ) = Cmgi (qi ) i N .

Notemos que los ingresos marginales del monopolio, el lado izquierdo de esta ecuacin, es idntico
en las n ecuaciones y lo que cambia es el lado derecho, de lo cual deducimos que el vector q que
maximiza los beneficios satisface que:

Img(Q ) = Cmgi (qi ) = Cmgi (qj ) i, j N ;

1
Notemos que si Ci no es creciente y estrictamente convexa, no podremos conservar estos resultados. Si, por
ejemplo, tuviramos dos fbricas, donde en una se produce con costos marginales constantes c y en la segunda con
costos marginales constantes c0 , con c0 > c, entonces fcilmente podemos encontrar que a la firma no le conviene
producir en la segunda fbrica y toda la produccin se realizar en la primera fbrica.

1
con Img(Q) = QP 0 (Q) + P (Q). Es decir el monopolio distribuye la produccin maximizadora de
beneficios Q de tal forma entre sus fbricas, que obtiene el mismo costo marginal en todas las
fbricas. Esto es bastante intuitivo, puesto si el costo marginal en una de las fabricas fuera mayor
en una fbrica que en otra, para el monopolio sera mejor disminuir la produccin en la fbrica con
mayores costos marginales y distribuirla en las dems, pues de esta forma mantiene el producto y
obtiene costos de produccin menores.

Observemos que podemos construir una funcin de costos totales de produccin CT : R+ R+

como:
( )
X X
CT (Q) = mnn Ci (qi ) sujeto a qi = Q
qR+
iN iN

Si utilizamos esta funcin en lugar de los costos de produccin de cada planta, recuperaremos el
resultado para el monopolio bsico y obtendremos como CPO que el monopolio producir una can-
tidad Qm tal que Img(Qm ) = CmgT (Qm ). La distribucin ptima de produccin en las diferentes
fbricas se obtendr del problema de minimizacin de costo, evaluado en la cantidad Qm .

En la Figura 1 se ilustra la distribucin ptima de la produccin en las diferentes fbricas,

cuando hay n = 2 fbricas. En sta podemos observar el costo marginal de produccin en la fbrica
1, fbrica 2 y total en rojo. La produccin total es Qm y es la cantidad para la que se intersecta
Img(Q) con CmgT (Q). Adems, tenemos que se producen q1 unidades en la fbrica 1 y q2 unidades
en la fbrica 2.
p

Cmg1 (q1 )

Cmg2 (q2 )

CmgT (Q)

P (Q)
Img(Qm )
Img(Q)
q1 q2 Qm Q, qi

Figura 1: Monopolio multiplanta

Ejemplo 1.1. Consideremos un monopolio con N = {1, 2} fbricas. Los costos de produccin en
las fbricas 1 y 2 son respectivamente:

q12 q22
C1 (q1 ) = C2 (q2 ) =
4 2

2
Asumamos adems una demanda inversa lineal de la forma P (Q) = a bQ. El problema de maxi-
mizacin de beneficios para el monopolista es:
q12 q22
max (q1 , q2 ) = max (a b (q1 + q2 )) (q1 + q2 )
q q 4 2
Dado que C1 y C2 son funciones convexas, (q1 , q2 ) es cncava y la produccin ptima (q1 , q2 )
satisface:
q
(q1 , q2 ) = a 2b (q2 + q1 ) 1 = 0 (1)
q1 2

(q , q ) = a 2b (q1 + q2 ) q2 = 0 (2)
q2 1 2
Despejando q1 en ambas condiciones obtenemos,
a 2bq2 a (2b + 1) q2
q1 = 1 =
2 + 2b
2b

Resolviendo para q2 obtenemos:

a
q2 =
6b + 1
Sustituyendo en (1) y resolviendo para q1 obtenemos:

2a
q1 =
6b + 1

2. Monopolio multiproducto
Hasta ahora hemos estudiado nicamente monopolios que participaban en un nico mercado. Sin
embargo, muchas firmas grandes participan en muchos mercados que pueden estar o no relacionados
entre s. Por esto, estudiaremos ahora un monopolio que participa en n N mercados distintos. Es
decir, estudiaremos el problema de una firma que produce n bienes diferentes y que es monopolista
en cada uno de los n mercados.

Sea p = (p1 , . . . , pn ) el vector de precios que el monopolio cobra por cada bien y sea Q =
(Q1 , . . . , Qn ) el vector de cantidades que el monopolio produce y ofrece de cada bien. Asumiremos
que la funcin de demanda en cada mercado i N es la funcin Di : Rn+ R+ o alternativamente
Qi = Di (p). Notemos que sta depende del vector completo de precios; es decir, si el monopolio
altera el precio pi , altera la demanda en los n mercados. En ocasiones, para ahorrar espacio nota-
remos D(p) = (D1 (p), . . . , Dn (p)) el vector de funciones de demanda.

Asumiremos tambin que el monopolio produce con costos C : Rn+ R+ . Esta funcin asigna
a cada vector de producto Q el costo total de producir ese vector de produccin, C(Q). El costo
marginal de produccin del bien i es definido como:
C
Cmgi (Q) = (Q).
Qi

3
Notemos que, en general, el costo marginal de produccin del bien i depende del vector completo
de produccin Q y no nicamente de Qi .

Los beneficios del monopolista multiproductor son :

n
X
(p) = pi Di (p) C(D(p)).
i=1

El problema para el monopolista multiproductor es escoger un vector de precios p que maximice

sus beneficios:
n
X
max pi Di (p) C(D(p))
pRn
+
i=1

Si C es una funcin estrictamente convexa, entonces es estrictamente cncava y por lo tanto,

en el ptimo se satisfacen condiciones de segundo orden. Entonces, tenemos que el vector de precios
ptimos p satisface n ecuaciones de la forma:

(p ) = 0.
pi

Esto es, en el ptimo tenemos i N = {1, . . . , n}

X Dj n
Di X Dj
Di (p ) + pi (p ) + pj (p ) Cmgj (D(p )) (p ) = 0. (3)
pi pi pi
j6=i j=1

Llamando Q = D(p ) y Qi = Di (p ), trabajando esta expresin tenemos

Di X
Dj
Di (p ) + (pi Cmgi (D(p ))) (p ) + pj Cmgj (D(p )) (p ) = 0;
pi pi
j6=i
Di Qi pi X
Dj Qj pi
Qi + (pi Cmgi (Q ))
(p ) + pj
Cmgj (Q ) (p ) = 0;
pi Qi pi pi Qj pi
j6=i
Qi X
Qj
Qi ii (pi Cmgi (Q )) + p
j Cmg j (Q
) ji = 0;
pi pi
j6=i

p D p
donde ii = D j
pi Qi es la elasticidad precio de la demanda en el mercado i, y ji = pi (p ) Qj es
i i i

la elasticidad precio cruzada de la demanda en el mercado j con respecto al precio pi . Reordenando

obtenemos

Qj

pi Cmgi (Q )
 X

Q
ii i = Qi + p j Cmg j (Q ) ji ;
pi pi
j6=i
pi Cmgi (Q ) 1 X
ji Qj 1
= + pj Cmgj (Q ) . (4)
pi ii ii Qi pi
j6=i

4
 La ecuacin (4) provee una expresin para el ndice de Lerner de esta clase de monopolio. Esta
expresin es un poco compleja por lo que, para comprenderla mejor, consideraremos N = {1, 2}.
As, (4) queda como:

pi Cmgi (Q ) 1

ji Qj 1
= + p j Cmg j (Q ) . (5)
pi ii ii Qi pi

Observemos que el primer trmino 1ii es simplemente el poder de mercado que ejerce un monopolio
monoproductor. Dado que pj Cmgj (Q ) y ii > 0, el signo del segundo trmino depende del
signo de ji . Entonces, el efecto que el mercado j tiene sobre el poder de mercado ejercido en en el
mercado i depende de si los bienes i y j son sustitutos o complementos.

Si los bienes j e i son sustitutos, entonces ji > 0 y por lo tanto el segundo trmino del lado de-
recho de (5) es positivo. Es decir, este trmino aumenta el poder de mercado que el monopolio puede
ejercer en el mercado i. La intuicin es la siguiente: al subir el precio del bien i el monopolio desva
parte de la demanda por i al bien sustituto j, sin embargo, como el monopolio tambin produce j el
costo de la subida del precio para el monopolio es menor puesto simplemente traspasa la demanda a
otro de sus productos. Luego, el monopolio tiene incentivos para subir los precios. En otras palabras,
el monopolio internaliza el efecto de su subida de precios en los dems mercados. Si en (4) todos
los bienes fueran sustitutos, entonces el poder de mercado que ejerce en cada mercado es mayor
que el que se producira si en cada mercado hubiera un nico monopolio que produce slo un bien,
pues stos no tendran en cuenta el efecto que provoca su precio en los mercados de bienes sustitutos.

Por el contrario si j e i son complementarios, ji < 0 y por lo tanto el segundo trmino del
lado derecho de (5) es negativo. El monopolio impone un precio menor en cada mercado que el
que impondran dos monopolios monoproductores. La intuicin es que el monopolio multiproductor
aumenta el precio en el mercado i, reduce tambin la demanda en el mercado j, por lo cual el
monopolio multiproductor es reacio a aumentar lo precios. Notemos que en este modelo podemos
tener un ndice de Lerner negativo en el mercado i, si la complementaridad entre los bienes i y j es
muy fuerte, y la demanda del bien j es muy grande en relacin a i, entonces el monopolista puede
bajar el precio del bien i bajo el costo marginal para fomentar el consumo de j.

La magnitud de este efecto depende a su vez del tamao relativo del mercado j con el i, Qj /Qi .
Mientras mayor es el mercado j en relacin al i, menor es el poder de mercado que ejerce el mono-
polio. Tambin observamos que el efecto total depende de la elasticidad relativa de los mercados i
y j respecto a pi y finalmente, del poder de mercado ejercido en el mercado j.

Cuando volvemos a considerar (4) observamos que el efecto total de los bienes relacionados en
el mercado i es la suma de esos efectos. El efecto total en i es incierto y depender de cules grupos
de bienes son sustitutos y cules complementarios; y de la magnitud del efecto de cada uno sobre
los otros. Sin embargo, si todos los bienes son sustitutos el monopolio ejercer mayor poder de
mercado que el que ejerceran n monopolios monoproductores, y en caso de que todos los bienes
sean complementarios ser menor.

Ejemplo 2.1. Consideremos un monopolio multiproducto que enfrenta las siguientes funciones de

5
demanda en las industrias 1 y 2 respectivamente:

Q1 = 1 p1 p2
Q2 = 2 p2

Adems, supongamos que el monopolio produce sin costos. La funcin de beneficios para este mono-
polio es:

(p1 , p2 ) = p1 (1 p1 p2 ) + p2 (2 p2 )

El problema del monopolista es:

max (p1 , p2 )
p1 ,p2

De donde obtenemos como CPO :

= 1 2p1 p2 = 0 (6)
p1

= p1 + 2 2p2 = 0 (7)
p2
Despejando p1 en (6) y (7) e igualando, obtenemos:
1 p2 2 2p2
=
2
Resolviendo para p2 obtenemos:
22 1
p2 =
4 2 2
Sustituyendo en (7) tenemos,
21 2
p1 =
4 2 2

3. Monopolio de bienes durables

En esta seccin estudiaremos las particularidades del monopolio cuando este vende bienes dura-
bles. Un bien durable es un bien que otorga una corriente de servicios en el tiempo, por ejemplo,
una casa o un auto nos proveen servicios ao tras ao. Los diferentes bienes tienen diferentes hori-
zontes de durabilidad, algunos muy limitada como las verduras o las frutas y otros asombrosamente
largos, como las casas o las joyas.

La duracin de un bien introduce una complicacin importante: En un momento cualquiera, el

monopolio podra vender sus mercancas a un precio p, sin embargo, una vez satisface la demanda
al precio p, tiene incentivos para bajar los precios. Si los consumidores tienen expectativas de que el
precio sea menor en el futuro, entonces se abstendrn de comprar en el presente y podran esperar
a que el precio del bien baje, lo cual podra limitar la demanda presente y obligara al monopolio a

6
disminuir los precios.

Ronald Coase (Premio Nobel de economa 1991) conjetur que la durabilidad del bien y las ex-
pectativas de que el precio disminuya, reduce sustancialmente el poder de mercado que el monopolio
es capaz de ejercer.

Examinaremos este problema centrndonos especialmente en el rol de las expectativas de los

consumidores. Es necesario aclarar, sin embargo, que el tratamiento que daremos al problema no ser
completamente formal, en tanto para efectos de este curso slo queremos extraer ciertas intuiciones
econmicas.

3.1. Modelo y notacin

Pensemos en un monopolio vende un bien que dura para siempre y que tras T periodos el mo-
nopolio cerrar y no vender ms bienes. Los consumidores adquieren durante este tiempo a lo ms
una unidad del bien y en cada periordo t {1, 2, . . . , T } cada consumidor decide si adquirir el bien
o no. Asumamos adems que el monopolio produce el bien sin costos (Es muy fcil extener del
modelo para incluir costos) y una demanda total D : R+ R+ .

Notemos que si el monopolio vende en el primer periodo el bien a un precio p1 , el monopolio

vende D(p1 ) unidades, pero dado que en este modelo los consumidores compran una nica vez el
bien, tendremos que en el segundo periodo la demanda para el monopolio ser D2 (p) = D(p)D(p1 ),
siempre que esto sea positivo (= 0 si no). En general, podemos establecer que la cantidad que vende
el monopolio en el periodo t {1, . . . , T } es:
Dt (p) = max {0, D(p) D(pt1 )} .
Es decir, la demanda residual que hay en el periodo t es D(p) menos todas las unidades que hayan
sido vendidas anteriormente.

Usando esto, si asumimos que el monopolio es infinitamente paciente (le es igual percibir una
unidad monetaria hoy o maana) tendremos que el beneficio del monopolio en el periodo t es:
t (pt , pt1 ) = pt [max {0, D(pt ) D(pt1 )}] ;
por lo cual el beneficio total que obtiene el monopolio cuando cobra un vector de precios p =
(p1 , p2 , . . . , pT ) es:
(p) = p1 D(p1 ) + p2 (max {0, D(p2 ) D(p1 )}) + . . . + pT (max {0, D(pT ) D(pT 1 )}) .
Lo que podemos escribir de una forma un poco ms compacta como:
T
X
(p) = p` (max {0, D(p` ) D(p`1 )}) .
`=1

El problema de maximizacin de beneficios para el monopolio es entonces escoger un vector de

precios p RT+ en el tiempo, que maximice beneficios:
max (p)
pRT
+

7
3.2. Resultados sin consumidores estratgicos
Comencemos por resolver el problema
T
X
max p` (max {0, D(p` ) D(p`1 )}) .
pRT
+ `=1

Asumamos que esta funcin de beneficios es cncava en p para evitar el problema de existencia
de un vector ptimo de precios. Suponiendo que el ptimo es interior 2 la condicin de primer orden
es t {1, . . . , T }:

(p) = 0.
pt

La derivada para t {1, . . . , T 1} es

(p) = D(pt ) D(pt1 ) + pt D0 (pt ) pt+1 D0 (pt )
pt

lo que entrega

0 = D(pt ) D(pt1 ) + pt D0 (pt ) pt+1 D0 (pt ) .

Reordenando, obtenemos que t {1, . . . , T 1}:

(pt pt+1 ) D0 (pt ) = D(pt1 ) D(pt )

D(pt1 ) D(pt )
pt = pt+1 + . (8)
D0 (pt )

En el ltimo perodo obtenemos:

D(pT ) D(pT 1 ) + pT D0 (pT ) = 0

D(pT ) D(pT 1 )
pT = (9)
D0 (pT )

Aunque no podemos obtener una solucin cerrada para este problema, podemos estudiar algunas
propiedades que debe cumplir el vector de precios ptimo p . Comencemos examinando qu pasa
en el ltimo periodo T . En este periodo, la CPO nos dice que:

D(pT ) D(pT 1 )
pT = .
D0 (pT )

Notemos que como supusimos que el ptimo es interior, la produccin en el perodo T , D(pT )
D(pT 1 ), es positiva; adems y D0 (p) < 0. En consecuencia, pT > 0.

2
Con esto queremos decir que en cada perodo se produce una cantidad positiva de bien.

8
 Estudiemos ahora la diferencia entre los precios de dos periodos consecutivo, t y t + 1. De (8),
para estos dos periodos tenemos:
D(pt ) D(pt1 )
pt pt+1 = . (10)
D0 (pt )
La ecuacin (10) nos muestra que mientras la produccin en el perodo t sea positiva (D(pt )
D(pt1 ) > 0), el precio del perodo siguiente ser menor que el precio del perodo en curso
(pt pt+1 < 0).3 Es decir, a medida que avanza el tiempo los precios van disminuyendo y en-
tonces el monopolista discrimina precios intertemporalmente. El monopolista productor de un bien
durable vende el bien a un precio mayor a los consumidores con mayor disposicin a pagar y luego
disminuye sus precios en el tiempo para vender tambin a los consumidores con menor disposicin a
pagar. Adems dado que todos los precios son mayores que 0, el monopolio cobra un margen sobre
los costos marginales en todos los periodos (el ndice de Lerrner para este monopolio es positivo en
todos los periodos).

Observemos tambin que cuando T , pT 0 (el costo marginal). Si no fuese as, siempre
quedara una parte de excedente que capturar. Es decir, a medida que ms periodos hay en este
problema, el precio en el ltimo periodo es cada vez menor y tiende al costo marginal de produccin
que en este caso es 0.

3.3. Resultados con consumidores estratgicos

Para estudiar ahora la conjetura de Coase, consideremos que los consumidores anticipan el
comportamiento de la firma. Los consumidores saben que en cada periodo el bien ser ms barato.
Los consumidores dispuestos a comprar en t podran esperar a un perodo posterior k > t y de esta
forma podran pagar menos por el bien y obtener mayores excedentes.
Asumamos que todos los consumidores descuentan el tiempo a una tasa y consideremos un
consumidor con disposicin mxima a pagar v > pt (es decir, que estara dispuesto a adquirir el bien
el periodo t). Si el consumidor compra en t obtiene un excedente de v pt mientras que si espera a
comprar en k > t obtiene un excedente de v pk , lo que llevado a t equivale a kt (v pk ), tenemos
que el consumidor preferir esperar y consumir en el perodo k si:
v pt < kt (v pk ) .

Resolviendo para v obtenemos que el consumidor preferir esperar si:

pt kt pk
v< .
1 kt
Notemos que podemos reescribir el lado derecho como:
pt kt pk pt kt pk
= p t pt +
1 kt 1 kt
pt kt pk pt (1 kt )
= pt +
1 kt
kt
= pt + (pt pk ) .
1 kt
3
Nuevamente usamos que D0 (pt ) > 0.

9
Dado que pt > pk tendremos que esta expresin es mayor que pt . Luego, para consumidores con:

pt kt pk
> v > pt
1 kt
hay incentivo a consumir en el periodo k y por lo tanto la demanda en el periodo t se reduce. Esto
implica que en t el precio disminuye. Notemos adems que si 1 entonces

pt kt pk

1 kt
y por lo tanto, todo consumidor preferir esperar.4

Concluimos entonces que cuando los consumidores son muy pacientes ( 1), todos esperarn
al ltimo periodo para adquirir el bien, pues todos valoran el bien en alguna cantidad menor a
infinito. Entonces, la nica manera en que el monopolista haga una venta en el primer perodo, sera
fijando el precio pT en el primer perodo. Recordando que si T , entonces pT 0, obtenemos
la Conjetura de Coase.

Proposicin 3.1 (Conjetura de Coase). Si los consumidores son muy pacientes ( 1) y el

horizonte temporal es muy grande (T ), el monopolista no tiene poder de mercado.

Notemos que si T < no tendremos este resultado. Dado que el monopolio es perfectamente
paciente, si T es finito, el monopolio podra asegurarse por lo menos el beneficio del monopolio
monoproductor simple, pm . En efecto, consideremos v la mayor valoracin que hay del bien entre
los consumidores. Una estrategia factible para el monopolio es escoger un vector de precios p tal
que pt > v para t < T y pT = pm en el ltimo perodo. Es decir, el monopolio impone un precio
prohibitivo para todos los consumidores hasta el ltimo periodo donde impone el precio monoplico
pm . Esto no implica que sta sea la mejor estrategia que podra seguir el monopolio; podran haber
otras estrategias ms rentables.

Cuando el horizonte de tiempo es infinito el monopolio no tiene poder de compromiso para

mantener los precios altos. Al monopolio le gustara vender el bien a un precio mayor en cada
periodo, pero tendra que comprometerse a no vender el bien a un precio menor en el futuro. Sin
embargo, cuando llega el futuro, al monopolio le es rentable disminuir el precio, y por lo tanto nadie
cree que no bajar el precio en el futuro. En cambio, la existencia de una fecha lmite le otorga al
monopolio poder de compromiso. Si en el ltimo periodo hay unidades por vender, el monopolio
impondr un precio superior al costo marginal.

Ejemplo 3.2. Consideremos 2 perodos y 2 consumidores cuyas valoraciones del bien son respectiva-
mente vH = 15 y vL = 10. Cada consumidor compra una unidad del bien o no compra. Supongamos
adems que tanto el monopolista como los consumidores descuentan el tiempo en .

En estas condiciones, el monopolista tiene dos alternativas de precios: 15 y 10. Con un precio
mayor que 10, el monopolista no vende, Con un precio entre 15 y 10, el consumidor que valora en
vL = 10 no compra y entonces el monopolista gana menos que si cobrara 15. Por ltimo, con precio
4
Ac hacemos implcitamente el muy natural supuesto de que las valoraciones estn acotadas superiormente. Es
decir, que hay un precio p sobre el cual nadie compra (D(p) = 0, p > p).

10
menor que 10, ambos consumidores compran, pero ganara ms con un precio igual a 10.

Si los consumidores no son estratgicos el Monopolista puede discriminar, fijando p1 = 15 y

p2 = 10 obteniendo beneficio igual a 15 + 10. Si no discriminara, fijara 10 en el primer perodo
obtenido beneficio 20 que es menor que 15 + 10 si > 1/2.

Si los consumidores son estratgicos, entonces en el segundo perodo, si ninguno ha comprado, el

precio que fija el Monopolista ser de 10 (si fija 15 gana 15 y si fija 10 gana 20). En el primer perodo
los consumidores saben que p2 = 10 por lo tanto el consumidor H sabe que tendr un excedente de 5
en el segundo perodo. En el primer perodo no comprar a menos que su excedente sea mayor que
5. Es decir, si el monopolista quiere venderle a H en el primer perodo tiene la restriccin

15 p1 > 5
15 5 > p1

Si el Monopolista discriminara, obtendra entonces: 15 5 + 10 = 15 + 5; mientras que si no

discrimina obtendra 20. Por lo tanto, al Monopolista le conviene no discriminar y fijar el precio
competitivo en el primer perodo < 1.

3.4. Estrategias para mitigar la conjetura de Coase

Desde la perspectiva del monopolista, se puede elevar los beneficios si convence de alguna forma
a los consumidores de que el precio del bien no caer en el futuro. Es la expectativa de que caern
los precios lo que presiona al monopolio para disminuir los precios en el presente. Si el monopo-
lista pudiera de alguna forma comprometerse a no bajar los precios en el futuro, podra eliminar
su incentivo a disminuir los precios. Un monopolista podra seguir las siguientes estrategias para
mantener este compromiso:

1. Arrendar: El monopolista podra arrendar los bienes en lugar de venderlos. El bien vuelve al
poder del monopolista en cada periodo, por lo cual el monopolista puede producir y arrendar
la cantidad monoplica y obtener as el beneficios monoplico en cada periodo.

2. Reputacin: El monopolista podra construirse la reputacin de que pase lo que pase, no

caer en la tentacin de bajar los precios en el futuro. Si el monopolio mantiene el compromiso
de no disminuir los precios durante el suficiente tiempo, los consumidores terminarn por creer
en que este mantendr los precios y renunciaran a esperar a que el precio baje en el futuro.

3. Compromisos contractuales: El monopolista podra adquirir un compromiso contractual

con los consumidores al momento de venderles el bien que eliminar su incentivo a disminuir
los precios. En primer lugar, el monopolista podra adquirir el compromiso de comprar el
producto que vendi si el consumidor lo requiere en el futuro. Si el monopolista bajara el
precio, el consumidor acudira al monopolio exigiendo que cumpla su contrato y el monopolista
tendr que pagar el precio original. De esta forma el consumidor puede volver a comprar el
bien a un precio menor y obliga al monopolio a incurrir en prdidas si baja los precios. El
segundo compromiso que podra adquirir el monopolio es un compromiso de mejor precio
en el cual el monopolista se compromete a pagar al consumidor que compra el bien en la
actualidad, la diferencia de precios si baja el precio en el futuro.

11
 4. Limitaciones de capacidad: Si los medios de produccin con los cuales se produce el bien
no pueden ser fcilmente remplazados, entonces si el monopolio destruye su capacidad pro-
ductiva futura, puede adquirir el compromiso creble de no disminuir los precios en el futuro.
Incrementar los costos marginales de produccin futuros compromete al monopolio a no bajar
los precios.
5. Nuevos consumidores: Si el monopolista puede incrementar la demanda futura de su bien,
puede comprometerse de forma creble a mantener los precios altos en el futuro.
6. Obsolescencia programada: El monopolista podra reducir la durabilidad del bien y de esta
manera podra mantener los precios altos en el futuro, puesto en algn momento el bien fallara
y los consumidores que ya compraron el bien en el pasado tendran que volver a demandar el
bien.

3.5. Hiptesis alternativa a la conjetura de Coase

Podemos modelar una forma alternativa de monopolio con bienes durables, que nos permitir
establecer una hiptesis alternativa a la conjetura de Coase.

Consideremos un mercado con n consumidores y llamemos N = {1, . . . , n}. Cada consumidor

i N valora el bien que vende el monopolista en vi R+ y la valoracin de cada individuo es
diferente, es decir, vi 6= vj para todo i, j N . Los individuos estn ordenados de tal forma que
vi > vi+1 . Asumamos tiempo discreto, {1, . . . , T } con T . Consideremos adems que tanto el
monopolista como los consumidores tienen un factor de descuento . Bajo estas condiciones podemos
plantear una hiptesis alternativa a la conjetura de Coase:
Definicin 3.3 (Hiptesis alternativa a la conjetura de Coase). A medida que 1 el poder de
mercado del Monopolista pasa a ser perfecto. Extrae todo el excedente de los consumidores.
Para entender esto, llamemos Vt al conjunto de todas las valoraciones de los consumidores que
no han comprado an el bien en el periodo t y consideremos la siguiente regla de decisin para el
monopolio:

El monopolista establece en cada periodo t {1, 2, . . . , T } un precio pt = max {Vt }.

Esta estrategia se conoce como estrategia tipo Pacman. Notemos que si en el periodo t el
monopolista impuso un precio pt = vi = max Vt con i N y el consumidor i no compra el bien
en t, entonces pt+1 = vi = pt , es decir, el monopolista no disminuye el precio del bien hasta que el
consumidor i lo compre.

Adems consideremos la siguiente regla de decisin para los consumidores:

En cada periodo t, el consumidor i N compra el bien si pt vi y espera en caso contrario.

Es decir, cada consumidor compra apenas pueda tener un excedente no negativo.

Si el monopolista y los consumidores siguen estas reglas de decisin, entonces el monopolista

vende a cada consumidor a su precio de reserva vi y satisface la demanda de todos los consumidores
antes de llegar al precio competitivo.

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Proposicin 3.4. si 1, entonces las estrategias descritas conforman un equilibrio y el mono-
polio se apropia de todo el excedente de los consumidores.

Demostracin. Para mostrar que las estrategias descritas conforman un equilibrio, necesitamos mos-
trar que dado que los dems agentes siguen estas estrategias, ningn agente tiene incentivos para
desviarse y seguir una estrategia diferente. En este contexto, esto significa que tenemos que mostrar
que para cada consumidor i N es ptimo comprar apenas pt vi dado que el monopolio sigue
la estrategia Pacman; y tambin debemos mostrar que dado que cada consumidor i N compra
apenas pt vi , para el monopolio es ptimo seguir la estrategia tipo Pacman.

Comencemos estudiando a los consumidores. En primer lugar, es obvio que para un consumidor
i, si pt > vi le es mejor esperar puesto Exci = vi pt < 0. En segundo lugar, debemos mostrar
que, para el consumidor, comprar apenas pt vi es al menos tan bueno como cualquier alternativa
de la que disponga. Consideremos a un consumidor i N que no ha comprado el bien an para el
periodo t y cuya valoracin es vi = max Vt . Dado que el monopolio sigue la estrategia Pacman, el
monopolio fija el precio pt = vi en t, entonces el excedente que obtiene dicho consumidor si compra
el bien en t, medido en el valor en t es Exci = vi vi = 0. Si el consumidor espera a comprar en
un periodo k > t, entonces obtiene excedentes Exci = k (vi vi ) = 0, por lo cual no gana nada
esperando para comprar el bien. Luego, si el monopolista sigue una estrategia Pacman, la estrategia
descrita para los consumidores es ptima.

Mostremos ahora que la estrategia de tipo Pacman es ptima para el monopolio dado que los
consumidores compran apenas el precio sea menor o igual a su valoracin. Notemos primero que
siguiendo el razonamiento usado en el ejemplo 3.2, tenemos que pt {v1 , . . . , vn }. Ahora observemos
que siguiendo la estrategia tipo Pacman, el monopolio obtiene:
n
X
= i1 vi ,
i=1

donde es el valor presente de los beneficios del monopolio. Los desvos posibles para el mono-
polista son, a partir de algn t, hacer algo distinto a la estrategia Pacman. Por lo ya dicho antes,
pt {v1 , . . . , vn } (no es ptimo fijar precios distintos a las valoraciones existentes).

Un posible desvo entonces para el monopolio es establecer en algn t, pt vt1 (es decir, no
bajar el precio). Este desvo no es aprovechable puesto que hasta el perodo t 1 ya consumieron
todos los consumidores que tienen valoraciones mayores o iguales a vt1 por lo que nadie comprara
en el perodo t. Con este tipo de desvo el monopolio simplemente posterga la venta del bien.

El segundo posible desvo para el monopolio es fijar pt vt+1 (es decir, bajar ms el precio
que lo que lo bajara de acuerdo a la estrategia Pacman). Para mostrar que este desvo tampoco es
aprovechable, llamemos al valor presente de los beneficios que obtiene el monopolio siguiendo la

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estrategia Pacman en todos los periodos excepto en el periodo t, donde fija el precio pt = vt+1 :56
t1
X n
X
i1 t1
= vi + 2 vt+1 + i2 vi .
i=1 i=t+2

En el clculo de consideramos que en los primeros t 1 periodos el monopolio obtiene los mismos
beneficios que con la estrategia Pacman, mientras que en el periodo t compran los individuos t y
t + 1 pagando vt+1 ; y todos los individuos i {t + 2, . . . , n} compran un periodo antes (comparado
con el clculo de ). El monopolista tiene incentivo a NO desviarse si > , es decir:
n
X t1
X n
X
i1 vi > i1 vi + 2 t1 vt+1 + i2 vi .
i=1 i=1 i=t+2

Los primeros t 1 trminos son iguales a ambos lados por lo tanto desaparecen:
n
X n
X
i1 vi > 2 t1 vt+1 + i2 vi .
i=t i=t+2
n
X Xn
t1 vt + t vt+1 + i1 vi > 2 t1 vt+1 + i2 vi
i=t+2 i=t+2

En la sumatoria de la izquierda podemos factorizar por para hacer aparecer la sumatoria de la

derecha
n
X n
X
t1 t i2 t1
vt + vt+1 + vi > 2 vt+1 + i2 vi
i=t+2 i=t+2

Pn Pn
Llamando t1 Vt+2 = i=t+2
i2 v
i = t1 i=t+2
it1 v
i y dividiendo por t1 obtenemos

vt + vt+1 + Vt+2 > 2vt+1 + Vt+2

(vt vt+1 ) (1 ) vt+1 > (1 ) Vt+2

Finalmente, cuando 1 tenemos que el monopolista no se desva si:

vt vt+1 > 0

Lo cual es verdadero por hiptesis.

Observaciones:
5
Convnzase de que cualquier otro tipo de desvo es peor que este.
6
Considere el ndice de la suma como el nombre del consumidor y la potencia del factor de descuento como el
perodo de tiempo. En el instante t compran el consumidor t y el t + 1.

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 En este apartado la hiptesis de que T es fundamental para extraer las conclusiones
enunciadas, puesto que si T fuera finito, entonces no es posible para el monopolio mantener
un precio de pt = max {Vt } mientras el consumidor con vi = max {Vt } no haya comprado.
El monopolio tiene algo que perder por insistir en mantener un precio alto. Si T es finito y
el monopolio mantuviera el precio alto hasta el final, en el ltimo periodo tiene incentivo a
bajarlo para vender, por lo que no es creble que en este caso mantenga el precio alto.

En el primer modelo planteado para monopolio con bienes durables, sealamos que cuando el
tiempo era finito el monopolio obtena poder de compromiso y en este apartado mostramos
que por el contrario, cuando T el monopolio poda seguir una estrategia de tipo Pacman
y ganar poder de mercado. La diferencia en las conclusiones viene de las respectivas formas en
que se model la demanda. En el primer modelo (valoraciones continuas) la estrategia tipo
Pacman no se puede ocupar (no est bien definida). Los modelos no se contradicen entre si,
son modelos diferentes que ilustran ideas diferentes.

Ejemplo 3.5. Consideremos la misma situacin que en el ejemplo 3.2, pero ahora vH = 30 y
vL = 10.
Reglas de decisin:

En perodo t fijar precio igual a la valoracin ms alta de cualquier consumidor que no ha

comprado.

Consumidor compra tan pronto como el precio sea menor o igual que su valoracin.

Si el monopolio fija p1 = 30 y p2 = 10 obtiene beneficios iguales a 40 (asumiendo que = 1).

Si consumidor con valoracin vH espera, de acuerdo a estrategia del monopolio, p2 = 30. Para este
precio solo compra el consumidor con vH y el beneficio del monopolio es 30. Si fijara p2 = 10 ganara
20, por lo que es creble que el monopolista fije p2 = 30. En definitiva, el consumidor no gana nada
esperando.

En este ejemplo, el monopolista extrae todo el excedente practicando discriminacin intertempo-

ral perfecta de precios.

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