Chile Panorama general

En las ltimas dcadas, Chile ha sido una de las economas de ms rpido crecimiento en Latinoamrica. Esto
le ha permitido una importante reduccin de la pobreza. Por ejemplo, entre 2000 y 2015, la proporcin de la
poblacin considerada pobre (US$ 4 por da) se redujo del 26 a 7.9 por ciento.

Sin embargo, el crecimiento se ha desacelerado de un pico de 6.1 por ciento en 2011 a 1.6 por ciento de en
2016 debido a que la cada de los precios del cobre ha repercutido negativamente sobre la inversin privada y
las exportaciones. En este contexto, el desempleo se ha mantenido relativamente estable debido
fundamentalmente al aumento del autoempleo ya que el empleo asalariado ha perdido impulso.

Como es de esperar, la poltica fiscal ha sido contra-cclica: el balance del gobierno central pas de un
supervit del 0.6 por ciento del PIB en 2012 a un dficit del 2,8 por ciento en 2016. El bajo crecimiento
econmico y los menores precios del cobre afectaron negativamente los ingresos fiscales, neutralizando
parcialmente los efectos de la reforma tributaria mientras que por el lado del gasto el gobierno expandi el
gasto como resultado de la reforma educativa y la poltica fiscal contra-cclica. En el frente externo, a pesar
de la reduccin del precio del cobre, el dficit en cuenta corriente se ha reducido de un pico de 4.2 por ciento
del PIB en 2013 a 1.4 por ciento en 2016 debido a la contraccin de la inversin privada y la reduccin de los
retornos de las inversiones extranjeras.

Se espera que el crecimiento se recupere gradualmente a medida que las expectativas privadas mejoren de la
mano del aumento del precio del cobre. As mismo, se espera que el dficit fiscal se reduzca gradualmente,
dado que la poltica fiscal est muy bien anclada en la regla del balance estructural, y adems porque se espera
que los ingresos fiscales sean favorecidos por la recuperacin econmica y la mejora del precio del cobre. El
dficit en cuenta corriente tambin caera paulatinamente debido a que la mejora en los precios internacionales
del cobre aumentara las exportaciones, compensando por el posible incremento en las importaciones que
pueda generar una posible recuperacin de la inversin privada.

El manejo macroeconmico y fiscal responsable proporciona una base slida para lograr un crecimiento ms
inclusivo. Sin embargo, para hacer efectivo este potencial, Chile requiere encontrar un consenso que permita
responder a las expectativas de una creciente clase media mientras que, al mismo tiempo, se aumenta el
potencial de crecimiento econmico. En el corto plazo es crtico recuperar la confianza del sector privada
para impulsar la inversin ms all de la minera. En una perspectiva de ms largo plazo, es necesario abordar
los desafos estructurales para impulsar la productividad, mejorar la provisin de energa, reducir la
dependencia de la minera, y mejorar el acceso y calidad de los servicios sociales.

ECONOMA DE CHILE

La economa de Chile es la sexta mayor economa de Amrica Latina en trminos de producto bruto interno
(PBI) nominal,17 y tambin en cuanto al PBI a precios de paridad de poder adquisitivo (PPA).18 Chile posee
la renta percpita ms elevada de Amrica Latina (USD 26.473 PBI percpita PPA y USD 14.663 PBI
percpita a precios nominales)19 y pertenece a la categora de pases de ingresos altos segn el Banco
Mundial.20 21

La economa chilena ostenta ndices remarcables en cuanto a competitividad,22 libertad econmica,23

desarrollo financiero,24 y se consagra como la economa ms dinmica de Amrica Latina.25 Adems, tiene la
calificacin de la deuda externa ms favorable del continente.26

Historia
La Historia econmica de Chile, marcada por los diferentes cambios polticos que ha experimentado el pas,
desde los tiempos de la colonia, el modelo econmico ha sido parte fundamental de las polticas internas,
sufriendo diversos cambios a lo largo de la historia nacional, especialmente desde la ltima mitad del siglo
XIX, pasando de una economa de sustitucin de importaciones, impulsada por los Gobiernos Radicales y de
corte centro-izquierdista, a una economa de libre mercado, desarrollada tras el golpe militar de 1973 y que ha
sido continuada por los Gobiernos democrticos de la Concertacin desde 1990.

Los distintos perodos de la historia econmica en Chile se distinguen, en lo fundamental, por la importancia
relativa de ciertos recursos en las exportaciones y segn el distinto rol del Estado en la economa.

Crisis econmica de 1973

Milton Friedman , asesor y mentor de los Chicago Boys, autores del primer milagro econmico

El colapso econmico de 1973 en Chile fue una fuerte crisis econmica y social, que dio como resultados
tanto una importante disminucin de la actividad productiva como desabastecimiento, que se vivi bajo el
gobierno del presidente socialista Salvador Allende. Fue producto del intento de realizar en Chile una
transicin econmica al socialismo, debido a las polticas del gobierno, sumado al sabotaje de grupos
opositores y al apoyo del gobierno estadounidense de Richard Nixon a estos.34 35 Fue uno de los detonantes
de la crisis poltica que vivi el pas durante el gobierno de Allende y, asimismo, uno de los antecedentes del
Golpe de Estado del 11 de septiembre de 1973. Esta crisis econmica se manifest en una inflacin de tres
dgitos clculos contemporneos estiman que sta lleg a un 606 %, la ms alta en la historia de Chile.36

Las ideas principales del presidente se vinculaban al beneficio de la clase obrera chilena, por lo cual se mand
a aumentar la emisin de divisas nacionales y ponerlas en circulacin, adems de la venta total de divisas
internacionales del Banco Central, lo que increment de forma desapacible el dficit fiscal, depreciando la
moneda y causando una futura hiperinflacin insostenible del 342 % al final de su mandato y extraoficialmente
en torno al 700 %.37 La medida caus un engrandecimiento transitorio del consumo y produccin del pas,
mientras se mantena la inflacin a niveles razonables gracias a la fijacin de precios del mercado, los cuales
eran situados por el ejecutivo.

La necesidad creciente de bienes y la exagerada emisin de dinero fsico producidas por el fisco a fines de
1971 son protestadas en manifestaciones de la clase media y alta contra el gobierno, como es por ejemplo los
denominados cacerolazos o marchas de las cacerolas vacas. Estas marchas, se originaron en el
descontento social y econmico causado por los efectos del sistema econmico que se haba implantado, que
impuso entre otras medidas, pesadas restricciones a los comerciantes, de tal manera stos fueron obligados
por un lado a bajar sus precios, y por otro compelidos a aumentar la paga a los obreros, lo cual provocara que
estas terminaran quebrando, sumando a esto que la gente tena dinero pero nada que comprar, lo que acarre
un vasto desabastecimiento.

A medida que transcurre el tiempo, estas medidas se fortalecen logrando que las medidas de equidad social
adoptadas por el gobierno se desplomen totalmente. Crece la tasa de desempleo, las ganancias totales del pas
se reducen y se polariza con mayor fuerza la sociedad.
La fijacin de precios de mercado da nacimiento al mercado negro, y para 1973 una desintegracin de la
economa era totalmente perceptible dentro de Chile, las prdidas econmicas sufridas por la nacin chilena
eran superiores a las exportaciones cuprferas totales de 7 aos. Se producan escenarios absurdos como por
ejemplo, un huevo costaba la mitad o lo mismo que la gallina.

Finalmente, tras el golpe militar del 11 de septiembre de 1973, encabezado por el general Augusto Pinochet
que sac del poder a Salvador Allende, este realiz profundas reformas en base al modelo neoliberal, el cual,
empez a mostrar efectos en los aos siguientes, si bien, no se produjo un crecimiento notable, si contribuyo
en mantener una estabilidad econmica y un crecimiento sostenido hasta fines de 1981. A este perodo se le
llama el primer milagro chileno.

Crisis econmica de 1982 y el posterior auge

Hernn Buchi, ministro de economa asumiendo la crisis , se le considera el autor del milagro econmico
Chileno

Tras el establecimiento de las polticas de corte neoliberal a mediados de 1970 y la consolacin del modelo
neoliberal impulsado por los Chicago Boys, tras un periodo de rpida recuperacin econmica conocido como
el primer milagro de Chile, en el ao 1982 se produjo la mayor crisis econmica en la historia de Chile despus
de la gran depresin, cambiando temporalmente a un modelo de corte Keynesiano ante la llegada de la crisis.

Esta crisis se vio principalmente fundada en una sobre evaluacin del peso chileno (que fue ayudado por la
paridad de dicha moneda frente al dlar estadounidense, que se mantuvo en 39 pesos entre 1979 y 1982) y a
las altas tasas de inters en Chile. Esto habra dificultado la inversin en actividades productivas; de hecho,
en el perodo 1977-1982 la mayor parte del gasto en Chile consista en el consumo de bienes y servicios. Entre
1973 y 1982, la deuda externa chilena aument de 3500 a ms de 17 mil millones de dlares.

As tambin el sistema financiero quebr producto de la fuerte desregulacin de la banca comercial. Luego de
ser privatizada, despus del golpe militar, se liberaron las tasas de inters y se desregularon todos los aspectos
comerciales y de riesgo. La diferencia con la crisis norteamericana es que en Chile el desequilibrio del sistema
bancario lleg hasta la mdula del sector: la banca comercial, mientras que en Estados Unidos, afecta
principalmente a los banco de inversin y entidades dedicadas a la colocacin de crditos hipotecarios.38

Producto de la crisis de 1982, el PBI chileno disminuy en un 14,3 %, el desempleo alcanz al 23,7 % y el
peso fue devaluado en un 18 %; esta fue la ltima gran crisis en los ltimos tiempos de Chile.38 39

El 13 de enero de 1983, el Estado chileno realiz una masiva intervencin de bancos, interviniendo cinco y
disolviendo otros tres.40
Superada la crisis econmica, pero an con graves secuelas en el PBI, el empleo y la calidad de vida, Augusto
Pinochet en 1985 nombr como ministro de Hacienda a Hernn Bchi, cuyo nombramiento implic una vuelta
a los principios liberales implantados por los Chicago Boys, que haban sido temporalmente abandonados
durante la gestin de Escobar (de tendencia keynesiana).41

Se le considera el autor del segundo milagro econmico chileno (el primero sera el boom de finales de los
aos 1970). Para cuando Bchi accedi al Ministerio de Hacienda, la parte ms crtica de la crisis de 1982
haba pasado y poda, por tanto, concentrarse en el crecimiento econmico. Para ello tom diversas medidas:

Fuerte reduccin del gasto en el sector pblico, con medidas como rebajar el gasto social, despido de
profesores y reduccin de las jubilaciones que reciban los ancianos.
Favorecimiento de la inversin y reduccin de cargas fiscales a las empresas para generar empleo con
una sustancial reduccin de impuestos directos e indirectos, bajando el IVA en un 2 %.
Fuerte devaluacin del peso respecto al dlar. De esta manera, con el dlar alto, se favorecan las
exportaciones y se restringan las importaciones.
Privatizaciones de empresas que seguan siendo estatales: empresas del acero (CAP), elctricas
(ENERSIS, ENDESA), comunicaciones (ENTEL, CTC), azcar (IANSA), LAN Chile, Laboratorios
Chile y otras. En el periodo en el que Bchi fue ministro de Hacienda, Chile experiment un proceso
privatizador sin parangn en Latinoamrica hasta entonces.
Control de las tasas de inters por el Banco Central y ya no por el mercado.
Descenso controlado de los aranceles.

En su primer informe de la hacienda pblica, planteando su postura econmica, indic que:

La poltica econmica es necesaria para orientar correctamente el esfuerzo de ahorro e inversin. La

experiencia nos ha enseado la importancia de una adecuada regulacin de las variables macroeconmicas,
ya que sin ella el mercado se desorienta y los ahorros se malgastan o fluyen al exterior, en tanto que la inversin
se canaliza hacia operaciones improductivas o especulaciones
41

Despus de las reformas de Buchi, se inici el periodo ms prospero y con el mayor crecimiento jams
registrado en Chile, que comprenden desde los aos 1986 hasta 1997, el cual registro crecimientos anuales de
hasta 12,3 % en 1993 y una tasa promedio al 8 % desde mediados de los 80 hasta finales de los 90.39

Crisis econmica asitica de 1998-1999

Artculo principal: Crisis financiera asitica

En el caso de la crisis asitica, las principales dificultades venan dadas por la alta dependencia de la economa
de Chile respecto de los mercados internacionales y la baja diversificacin de sus destinos de exportacin.
Hasta ese momento Chile tena una economa muy abierta, pero poco diversificada, lo que dio origen al
concepto de los 3 tercios que hacan referencia a que sus envos se dividan en: un tercio hacia Estados Unidos,
otro para Japn y otro para Europa.38 39

En ese contexto, la cada de Asia se tradujo en reducciones de las exportaciones, en la cada del PBI a 0,9 %
en 1999 y aumento del desempleo a tasas del 10 %.39 La crisis se vio agudizada por el sobre -ajuste monetario
aplicado por el Banco Central que casi duplic la tasa de inters (pasando desde 8,5 % hasta 14 %) en respuesta
al fuerte endeudamiento de las familias y a la especulacin financiera. La crisis actual nos toma en mejor pie,
porque parte de las dificultades del pasado que gatillaron o profundizaron- las crisis, hoy estn resueltas.39

El sistema financiero est mejor regulado, las exportaciones ms diversificadas y el endeudamiento est
acotado. Adems, el Banco Central posee reservas de dlares por unos 25 mil millones y el Gobierno central
acumula en las arcas fiscales casi 20 mil Millones de dlares, producto de los ahorros generados por los
sucesivos supervit fiscales de los ltimos 5 aos. [cita requerida]Pero lamentablemente, no basta con la solidez
macroeconmica y financiera para enfrentar la crisis, porque la contraccin de Chile se ver profundizada por
problemas ligados a lo estructural de la economa, que se hacen ms evidentes en los periodos de dificultades.39

Finalmente, frente al proceso de desaceleracin en 1999, y subsanada la crisis asitica, el pas volvi a la senda
del crecimiento durante la dcada siguiente, esta vez con tasas menores, rondando el 6 % desde el 2000 al
2009, incidiendo importantemente el alto precio del dlar hasta 2005, la posterior alza del petrleo y tensiones
polticas internas y regionales en mayores tasas de desempleo e inflacin, los cuales fueron principalmente
levantados primero por una mayor diversificacin de las exportaciones, y desde 2004, el alza del precio del
cobre.

Tal como otras economas latinoamericanas, la crisis subprime de 2008 fue bastante breve en Chile: El cada
vez menor precio del dlar frente a un cobre que alcanzaba precios histricos, sumado a las necesidades
contradas por el terremoto del 27 de febrero de 2010, iniciaron un nuevo "boom" econmico, marcado por
una divisa norteamericana que no superaba los $490 (esto tras una intervencin a principios de 2011 cuando
el dlar paso a bordear los $450), adems de bajos niveles de inflacin y cesanta. Tambin hubo un importante
aumento del consumo de productos importados, ya no solo limitndose a artculos electrnicos, sino que
termin extendindose a los abarrotes.

PBI DE CHILE (1960 2015)