LECTURA COMPLEMENTARIA No.1.

- Valor del Dinero en el Tiempo

El dinero juega un papel fundamental en la vida diaria de las personas. Se trabaja entre otras
razones por dinero, se compra con dinero y se vende con dinero.

En esta leccin se pretende estudiar en qu consiste exactamente el dinero y por qu cambia su

valor, por qu no podemos comprar lo mismo con 100 nuevos soles de hoy que con 100 soles
de hace 2 aos?

El valor del dinero en el tiempo es un concepto basado en la premisa de que un inversor

prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo monto en
una fecha futura. En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener inters
sobre ese dinero. Adicionalmente, debido al efecto de inflacin (si esta es positiva), en el futuro
esa misma suma de dinero perder poder de compra. Las tasas de inters, la inflacin y el tipo
de cambio son los que motivan la variacin de valor del dinero con el paso del tiempo.

EL CONCEPTO DE VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Indica que una unidad de dinero hoy vale ms que una unidad de dinero en el futuro.

Esto ocurre porque el dinero de hoy puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor
nominal. Igualmente dinero hoy te permite consumir y disfrutar hoy lo consumido.

El inters es el costo pagado por el uso del dinero por un perodo de tiempo determinado y
expresado en un ndice porcentual.

FACTORES QUE AFECTAN EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que est afectado por varios
factores. Enunciemos algunos de ellos:

LA INFLACION que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el dinero

pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.

EL RIESGO en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certeza

absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.

EL COSTO DE OPORTUNIDAD que tendra el dueo del dinero de invertirlo en otra actividad
econmica, protegindolo no solo de la inflacin y del riesgo sino tambin con la posibilidad
de obtener una utilidad. El dinero per se, tiene una caracterstica fundamental, la capacidad
de generar ms dinero, es decir de generar ms valor.

EL TIPO DE CAMBIO que afecta el costo del crdito en moneda extranjera pero que el
inversionista cambia a cambio de soles. De igual modo si usted desea moneda nacional y
con un tipo de cambio variable recibir cantidades diferentes, por cierto con diferentes
capacidades de compra de bienes y/o servicios.
Por ejemplo, si un par de zapatos vale hoy $100.000 y la inflacin proyectada para el ao entrante
es de un 7%, esto quiere decir que para adquirir los mismos zapatos dentro de un ao, ser
necesario disponer de $107.000. El clculo puede efectuarse de la siguiente manera:

Nuevo valor = $100.000 +$ 100.000 x 0,07 =

$100.000 x (1 + 0,07) =$ 100.000 x 1,07

Nuevo valor = $107.000

Este concepto surge para estudiar de qu manera el valor o suma de dinero en el presente, se
convierte en otra cantidad el da de maana, un mes despus, un trimestre despus, un semestre
despus o al ao despus.
Esta transferencia o cambio del valor del dinero en el tiempo es producto de la agregacin o
influencia de la tasa de inters, la cual constituye el precio que la empresa o persona debe pagar
por disponer de cierta suma de dinero, en el presente, para devolver una suma mayor en el
futuro, o la inversin en el presente compensar en el futuro una cantidad adicional en la
invertida.

De all que, hablar del valor agregado del dinero en el tiempo, implique hablar de tasas de
inters anualizadas, nominales, reales y efectivas de periodos, de las fechas en las que se
dan los movimientos de dinero y de la naturaleza de estos movimientos inicindose
siempre con un valor presente (P)para llegar a un valor futuro( S)

El Valor Presente (P), se refiere a la cantidad de dinero que ser invertida o tomada en
prstamos al principio de un periodo determinado, y el segundo Valor Futuro (S), se refiere a la
cantidad de dinero que ser obtenida por el inversionista o pagada por el solicitante en una fecha
futura al final del plazo.

CONCEPTOS FINANCIEROS

El INTERS ( I ), es el beneficio monetario obtenido por el uso de un capital propio o el coste por
el uso del capital ajeno durante determinado perodo de tiempo y al cual se aplica una
determinada tasa . Se expresa en trminos monetarios

La TASA DE INTERS ( i ), es la expresin del inters como una fraccin proporcional del capital
inicial. Se expresa en porcentaje generalmente a trmino anual. i= (I/P) *100

CLASIFICACIN DE LAS TASAS DE INTERS

- De acuerdo a la nomenclatura bancaria

Tasa activa: es aquella que se aplica a las operaciones de colocacin de fondos va prestamos
(descuentos, crditos ordinarios, crditos hipotecarios, etc.)

Tasa pasiva: es aquella que el banco paga a los depositantes o ahorristas por la captacin de
depsitos (ahorros, cuentas corrientes, depsitos a plazo, etc.)
De acuerdo al momento en que se cobran los intereses:

- Considerando el valor del dinero en el tiempo

Tasa efectiva ( i ) : es aquella que efectivamente se paga o cobra en una transaccin financiera.
No considera el efecto de la inflacin

Tasa real ( r ) : es aquella que considera el efecto del la inflacin (IPC) pues ste fenmeno
econmico afecta la capacidad adquisitiva del dinero .

- Segn el efecto de la capitalizacin

Tasa nominal ( j ) : Se aplica a operaciones de inters simple y es susceptible de

proporcionalizarse ( dividirse o multiplicarse ) j / m veces al ao.

Tasa efectiva ( i ) : Es aquella que se obtiene a partir de una tasa nominal y considera el efecto
de la capitalizacin (m).