EL INTERS

Es el costo por el uso del dinero en el tiempo. La actividades de las

entidades financieras: la intermediacin financiera tienen como base este
concepto; los bancos pagan y cobran intereses, los inversionistas en bolsa
de valores y de nuevos proyectos calculan su incursin en funcin de una
tasa de inters referencial: los Bancos, las compaas de seguros, AFPs,
cooperativas de ahorro y crdito, cajas municipales, etc. Todas ellas tienen
presente el concepto de inters en el calculo de sus operaciones.
DEFINICION:
El inters es el rdito (Cantidad de dinero que produce
peridicamente un capital ) que hay que pagar por el uso del dinero tomado
en prstamo en el tiempo.
La cuanta (costo ) del inters depender de la cantidad de la suma
prestada (capital), de la duracin de la deuda (tiempo), y de la tasa ( tanto
por ciento o tipo de inters).
EL CAPITAL ( c p ) Es la suma prestada tambin se le conoce como el
principal.
EL TIEMPO ( t n ) Es la duracin de la deuda que puede ser anual,
semestral, trimestral, mensual o diario.
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LA TASA ( r i ) Es el tanto por ciento o tanto por uno. Es decir es el nmero de
unidades pagadas como rdito por un determinado tiempo. Para simplificar nuestros
clculos usaremos el tanto por uno.
Tanto por ciento, es el inters que produce cada 100 unidades de capital por
unidad de tiempo.
Tanto por uno, es el inters que produce cada unidad de capital por unidad de
tiempo.
Ejemplo: Un capital de S/. 100 rinde una tasa del 6% anual.
r (tanto por ciento) = 6% = 6/100 6
r = 6% = = 0.06
r (tanto por uno) = 0.06 = 0.06/1 100

CLASES DE INTERS. Hay dos clases de inters.

a. Inters Simple
INTERS ( I )
b. Inters Compuesto

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A. INTERS SIMPLE.
Es cuando los intereses no se acumulan al capital, es decir que el capital
o principal o inicial permanece constante, en consecuencia, el inters que se
obtiene en cada intervalo de tiempo siempre ser el mismo. El inters simple
sobre cualquier capital se halla multiplicando el capital por tiempo y por la tasa
de inters.

I = c.r.t
Ejemplo:
c = S/. 100
I1 = S/. 6 I2 = S/. 6 I = S/. 6
r = 6% anual = 0.06 C= $ 100
t = 3 aos.

1 2 3
Sol:
0
C = S/. 100
I = (100) (0.06) (3)
I = 18

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EL MONTO ( M S ) Es la suma del inters ganado mas el capital o principal
inicial.

M=C+I

Desarrollando la formula podemos remplazar I = c.r.t Entonces tendremos:

M= c+c.r. t Factorizando

M= c(1+r.t)
Ex.
Del ejemplo anterior calculamos el monto.
Sol:
M = 100 ( 1 + 0.06 + 3 )
M = 118

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B. INTERS COMPUESTO

Es cuando los intereses se acumulan al capital es decir que los intereses

vencidos (no pagados) al final de cada uno de los periodos de tiempo se
adicionan al capital, a esto se dice que los intereses se capitalizan.
La capitalizacin ocurre cuando no se paga el inters al final de cada periodo
entonces se suma al capital inicial, as cuando empieza el segundo periodo de
tiempo el capital ser mayor de lo que era al comienzo del primer periodo y en
consecuencia el inters del segundo periodo ser mayor al inters del primer
periodo. Anlogamente esto suceder para cada periodo sucesivo durante el
tiempo que perdure la deuda, el capital se hace cada vez mayor y en
consecuencia el inters tambin ser mayor al periodo anterior.

Ex: I1 = S/. 6 I2 = 6.36 I3 = 6.7416

c 1= c0+I1 c 2= c1+I2 S= c1+I2
c= S/. 100 c 1= 106 c 2= 112.36 S= 119.1016
r= 6% capitalizacin anual
t= 3 aos
1 2 3
0
c0 = S/. 100
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Generalizando:
c= co I1 = c0.r I2 = c1.r I3 = c2.r
r= r capitalizacin anual c 1= c0+I1= s1 c 2= c1+I2 = s2 c 3 = c2+I3 = s3
t= n aos c 1= c0(1 + r)=s1 c 2= c0(1 + r)2=s2 c 3 = c0(1 + r)3 = s3

1 2 3
0
c0

Si el tiempo sera n aos, entonces la formula para el calculo del monto a

inters compuesto ( S ) ser:

S= Monto compuesto
Sn = co ( 1 + r ) co= capital inicial
n r= Tasa capitalizable anual
n= tiempo

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 INTERS SIMPLE v/s INTERS COMPUESTO

Cuando se trata de largos periodos de tiempo existe una enorme diferencia

entre el inters simple y el compuesto, esto lo podremos apreciar en el siguiente
grafico. Supondremos el caso de un prstamo de un milln de dlares al 4%
durante 100 aos.
IC Se observa que el
M 50 crecimiento de un capital a
I
L
inters simple est
L 40 representado por una lnea
O
N
recta esto quiere decir que
E 30 el inters simple aumenta
S
en progresin aritmtica,
D 20 mientras que el inters
O
L
compuesto est
A 10 representado por una curva
R IS
E
lo que significara que el
S inters compuesto aumenta
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 en progresin geomtrica.
Aos
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 TASA DE INTERS NOMINAL v/s TASA EFECTIVA
Cuando la capitalizacin en el inters compuesto es anual entonces la tasa
de inters nominal es igual a la tasa efectiva anual. La diferencia surge cuando
el periodo de capitalizacin se da en otros intervalos de tiempo, tales como
semestral, trimestral, bimestral, etc.

Tasa de Inters Nominal ( i ) Es la tasa anual donde se especifica el

periodo de capitalizacin, los inconvenientes surgen cuando el periodo de
capitalizacin es mas de una vez por ao. Ejemplo: BCP anuncia que a los
depsitos a plazo pagara el 4% anual capitalizable trimestralmente.
Tasa de Inters Efectiva Anual TEA ( r ) Es la tasa a la que
efectivamente est colocado un capital. El clculo de la TEA se da cuando el
periodo de capitalizacin es ms de una vez por ao. Entonces la tasa efectiva
anual ser siempre mayor a la tasas nominal ( r >i ).
La capitalizacin del inters depender del acuerdo convenido entre las partes
y pueden ser:
- Capitalizacin anual, cuando el inters vence al final de cada ao
- Capitalizacin semestral, cuando el inters vence al final de cada seis
meses ( En un ao: 2 semestres)
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- Capitalizacin trimestral, cuando el inters vence al final de cada tres meses.
(En un ao: 4 trimestres)
-Capitalizacin bimestral, cuando el inters vence al final de cada dos meses
(En un ao: 6 bimestres)
- Capitalizacin mensual, cuando el inters vence al final de cada mes (En un
ao: 12 meses).
- El periodo de capitalizacin ser representado por m
Ejemplo: Un capital de S/.100 depositado a plazo fijo con un rendimiento del 4%
anual capitalizable trimestralmente.

Datos: Capital (c) Inters cada tres meses S = (I + C)

Co= S/.100 100 100(0.04/4) = 1 101

i= 4% = 0.04 101 101(0.04/4) = 1.01 102.01
m= 4 (trimestral)
102.01 102.01(0.04/4)= 1.0201 103.0301
103.0301 103.0301(0.04/4)= 1.030301 104.060401

I = 4.060401 / 100 TEA

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 Podemos concluir que para una tasa nominal del 4% anual capitalizable
trimestralmente le corresponde una TEA ( r ) del 4.060401%. Para calcular la
TEA sobre cualquier tasa nominal utilizaremos la siguiente formula.

i = tasa nominal

TEA ( r ) = [ (1 + i / m) m 1] x 100 m = periodos de capitalizacin

r = Tasa Efectiva Anual

Demostracin :
Cuando nos dan una tasa de inters nominal con un periodo de capitalizacin diferente a un
ao, para calcular el monto no podramos utilizar nuestra formula del inters compuesto que
ya conocemos Sn = c ( 1 + r ) n porque r = tasa nominal con capitalizacin anual (TEA),
tendramos que deducir otra formula del monto que incluye la tasa nominal (i) y el periodo
de capitalizacin (m) S = c ( 1 + i / m ) nm. Podemos igualar estas dos formulas y despejar
r.
c ( 1 + r ) n = c ( 1 + i / m ) nm
(1+r)=(1+i/m)m

r=(1+i/m)m-1
lqqd
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Para visualizar con mayor claridad el concepto de TEA obtenida a partir de una tasa
nominal anual con diferentes periodos de capitalizacin. Elaboraremos un cuadro a partir
de una tasa de inters nominal anual del 10%

i m Clculo TEA (r)

10% Anual [(1 + 0.1 / 1) 1 1]100 10.00000
10% Semestral [(1 + 0.1 / 2) 2 1]100 10.25000
10% Trimestral [(1 + 0.1 / 4) 4 1]100 10.38129
10% Bimestral [(1 + 0.1 / 6) 6 1]100 10.42604
10% Mensual [(1 + 0.1 / 12) 12 1]100 10.47131
10% Quincenal [(1 + 0.1 / 24) 24 1]100 10.49413
10% Diaria [(1 + 0.1 / 360) 360 1]100 10.51556
10% Instantnea [e0.1 - 1]100 10.51709

i = tasa nominal
Donde : m = periodos de capitalizacin
r = Tasa Efectiva Anual
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Demostracin de la TEA cuando la capitalizacin es instantnea:

Si TEA = [( 1 + i / m ) m 1] 100 y queremos que sea con

capitalizacin instantnea entonces m tendra que tender al ms infinitos.
Para esto tendramos que aplicar limites.

TEA instantneo = Lim m [( 1 + i / m ) m 1] 100

Recordando definicin de e

Si f (x) = ( 1 + 1 / x ) x entonces Lim x (1 + 1 / x ) x = e

TEA instantneo = Lim m [( 1 + i / m ) m / i ( i ) 1] 100

TEA instantneo = [ e i 1] x 100

lqqd.

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Tasas Equivalentes.
A menudo para fines de comparacin o de clculo, es conveniente saber que
tasas nominal con capitalizacin m veces por ao es equivalente a una tasa
efectiva anual. Para calcular la tasa nominal con capitalizacin m veces por ao
sobre cualquier tasa efectiva anual (TEA) utilizaremos la siguiente formula
i (m) = tasa nominal con
capitalizacin m veces por ao
i (m) = m [ (1 + r) 1/m 1] x 100 m = periodo de capitalizacin
r = Tasa Efectiva Anual

Tasa de Inters Real

Las tasas de inters corriente tales como las tasas nominales y efectivas que
acabamos de estudiar no toman en cuenta el efecto de la inflacin sobre la rentabilidad
de los capitales. La tasa de inters real ( r r ) si toman en cuenta el efecto de la tasa de
inflacin ( ) sobre la rentabilidad de los capitales.
rr = Tasa inters real
(1+r)
rr= 1 r = Tasa Efectiva Anual
(1+) = Tasa de Inflacin

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