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Diario El Peruano Suplemento Jurdica. Martes 14 de setiembre de 2010. Pgs. 4-5.

Homenaje a Pedro Flores Polo

La letra de cambio: Paradigma de los

ttulos valores
Por: Ricardo Beaumont Callirgos
Presidente de la Comisin Redactora de la Ley N 27287
Vicepresidente del Tribunal Constitucional

Con el recuerdo de siempre, este artculo est dedicado a mi

dilecto amigo y distinguido profesor de Derecho comercial en
varias universidades del pas, autor de numerosas obras
sobre la materia, asesor legal y, luego, director institucional de
la Cmara de Comercio de Lima. Distinguido miembro de la
Comisin Redactora de la Ley de Titulas Valores y ex ministro
de Trabajo, doctor Pedro Flores Polo.

En todas partes del mundo se define a la letra de cambio como la orden de

pago que da un sujeto denominado girador, a otro, denominado girado, para
que ste pague a un tercero, a quien se denomina tomador, una cantidad de
dinero en fecha determinada. Advertimos, entonces la presencia inexcusable.
doctrinariamente, de tres sujetos: el que da la orden, sin duda, persona, natural
o jurdica (girador), a otra, igual, persona natural o jurdica (girado), para que
ste pague a un tercero, del mismo modo, persona, (tomador) una determinada
(y en el Per, tambin, determinable), cantidad de dinero, en fecha cierta e
inequvoca, que puede ser una calendaria (fecha fija) o una por establecer
segn previsiones legales (a cierto plazo desde la emisin o giro; a cierto plazo
desde la aceptacin o -a "la vista").

CONFUSIN DE SUJETOS: GIRADOR - TOMADOR

Lo que ocurre en nuestro pas es que la costumbre de girar letras de cambio a

la orden tres o a favor del mismo emitente o girador, se ha hecho tan, pero tan
generalizada, qu podramos afirmar que slo muy excepcionalmente (deudas
domsticas y entre empresas de un mismo grupo), se dan los casos previstos
en la definicin doctrinal. Ejemplos: Luis le prest a Manuel cinco mil dlares en
Mxico D.F, y cuando ambos retoman a Lima, Manuel le paga a Luis
entregndole una letra de cambio a cargo de Jaime, los tres, amigos o
ejecutivos de empresas afines. Lo que ocurre es que Jaime le tena una deuda
a Manuel por el mismo importe y desea cancelrsela en el da. En vez de que
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Jaime le devuelva el dinero a Manuel y ste le reembolse a Luis, se triangula la

obligacin y punto.

Como se advierte, con un solo pago se cancelan dos obligaciones. En efecto,

con el pago que hace Jaime a Luis se cancela la deuda de Jaime a Manuel y la
de Manuel a Luis, y la mejor evidencia es la puesta de cancelacin en la letra
de cambio que hace Luis, de puo y letra, con fecha y firma, a la letra de
cambio girada por Manuel a cargo de Jaime y a la orden a favor del referido
Luis.

Tambin, en otro ejemplo, se dara si en el Grupo Ferreyros. Laboratorios

Efesa S.A., carece de liquidez para atender ciertas obligaciones de corto plazo,
lo que hace es girar a la orden del Banco de Crdito del Per una letra de
cambio por cien mil dlares con cargo a Difesa Distribuciones S.A., empresa
bien posesionada financieramente, la que descuenta bancariamente, y punto.
En ciento ochenta das, con las cobranzas realizadas por los Laboratorios
Efesa S.A., sta reembolsa a su filial la suma prestada con los intereses
acordados, y termin la operacin.

EN EL PER

Sin temor a equivocamos, podemos decir que en el pas, la letra de cambio no

es tal; es slo y apenas, un pagar. En efecto:

(i) no es orden de pago, porque el girador no le ordena nada al girado. Este

firma la letra de cambio, es decir. la acepta, porque reconoce una deuda o
porque est recibiendo bienes dinerarios o no dinerarios, a cambio; es decir.
est siendo sujeto y objeto de un crdito. Por tanto, al firmar la cambial est
asumiendo una promesa de pago.

(ii) En este ttulo valor no intervienen tres sujetos distintos, como debera ser en
una letra de cambio; solamente, dos, igual que en el pagar, toda vez que
como ya lo hemos afirmado, en la letra de cambio el girador siempre es el
mismo que el tomador. En el pagar, como sabemos, slo hay dos sujetos, el
emitente que es el deudor-; y el beneficiario -que es el acreedor-o Ahora bien, y
para aclarar de una vez por todas, la fusin o confusin de sujetos girador esta
perfecta y expresamente permitida por la ley, por lo que, violacin o
transgresin legal, no existe. Ms adelante, lo veremos con ms detalle.

(iii) En cuanto a las clusulas por incluir, aquellos dos ttulos valores admiten
las mismas.

(iv) En cuanto a la indicacin de la causa, la letra de cambio es abstracta, en

cambio se dice que el "pagar" suele ser causado. La ley lo dice: "En el pagar
se puede indicar la causa que le dio origen", y en la prctica, as ocurre. Sin
embargo, coment, que con eso de la referencia del girador, recuadro que
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aparece en el formato de letra de cambio, aunque solamente sea un cdigo o

una resea, hay que reconocer que este ttulo valor ha perdido su total,
tradicional y absoluta abstraccin, de la cual haca gala.

(v) En cuanto a la mencin de intereses, el artculo 146 de la Ley 27287

proscribe que en la letra de cambio se haga mencin al cobro de intereses
desde el giro hasta el vencimiento; inversamente, existe expresa autorizacin
en la ley, para que en el pagar se pueda cobrar intereses desde la fecha de
emisin hasta el vencimiento.

(vi) Es evidente que en el caso de ser exigible el protesto, es decir, cuando no

hay clusula de liberacin del protesto en la letra de cambio, esta diligencia se
lleva a cabo, de ordinario, contra el aceptante; en cambio, en el "pagar". el
protesto es contra el emitente, que es el deudor.

(vii) La diferencia ms saltante es la que hemos incluido nosotros en esta

nueva ley de del 2000, en cuanto a que la letra de cambio supone el pago de
un adeudo en un solo paquete, en una armada nica; en cambio, el hemos
previsto la opcin de pago del adeudo contenido en un pagar, en cuotas o
armadas, con el conocido rgimen de que la falta de pago de una o ms cuotas
o armadas autoriza al tenedor a ejecutar y cobrar al deudor el total de las
cuotas vencidas y por vencer con slo la obligacin de protestar el ttulo valor
es decir de notificar al deudor aun y a pesar de existir clusula de liberacin del
protesto.

NUEVO FORMATO DE LETRA DE CAMBIO CON CLAUSULAS

ESPECIALES

El "logo", que es una de las destacadas novedades en el nuevo formato, es el

"distintivo formado por letras, abreviaturas, etc., peculiar de una empresa,
conmemoracin, marca o producto". En el Per, de ordinario, se incluye o se
compone de un color especial, tipo de letra, figura, diseo o dibujo y
expresiones peculiares o particulares, que lo hace efectivamente distinto y
destacable, buscando que el pblico lo asocie a, por ejemplo, un restaurante,
chifa, karaoke, ropa deportiva, hotel de 5 estrellas, casino o tragamonedas, etc.

En este nuevo formato, persiste el error en cuanto al vencimiento, pues se hace

pensar al usuario que la nica forma de vencimiento es la de fecha fija, lo cual
no es cierto. Es verdad que es la ms usada y la ms recomendada, pero el
empresario, el usuario de estos formatos, debe estar enterado que tiene otras
tres opciones adicionales.

Luego se cambia, girado por aceptante, lo cual, desde el punto de vista prctico
o pragmtico, no opongo resistencia ni .oposicin de naturaleza alguna. Desde
el punto de vista acadmico, si, porque el abogado, el juez, el estudiante de
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derecho, el notario, se va a preguntar dnde est el nombre del girado y el

mismo notario, va a decir cmo hago el protesto por falta de aceptacin, si ste
se realiza, justamente, contra el girado que rehsa aceptar. Y la otra pregunta
que cae por su propio peso es la siguiente: las letras de cambio que utilizan
los bancos para llenarlas por el saldo de cuenta corriente impago, a pesar del
requerimiento no observado formulado con arreglo al artculo 2280 de la ley de
Bancos (N. 26702) y jurisprudencia ad hoc, no sern de este mismo formato?,
porque, justamente, estas letras de cambio se protestan por falta de pago pero
no son aceptadas por el girado, titular de la cuenta corriente.

Sin duda, debemos responder son de otro formato. En estas operaciones no se

podrn utilizar estos formatos. Es verdad, por lo dems, que estas letras de
cambio no entran al sistema interbancario sino que se llenan, se protestan y
van directamente a los jueces de la Repblica.

Pues bien, recordemos, como ancdota, las tres leyes de bancos que se
dictaron en el decenio de Fujimori: Decretos Legislativos N 637 y 770 y la Ley
N 26702. En el primero, se estableca que el protesto de las letras de cambio
giradas por saldos deudores de cuenta corriente se llevaba a cabo por falta de
aceptacin, lo cual era correcto porque, en efecto, el girado nunca acepta El
problema era sus efectos, porque letra de cambio, en la ley y en la doctrina, se
protesta por falta de aceptacin, no para ejecutar al girado que no ha aceptado,
porque la ley dispone que no procede accin cambiaria contra quien no ha
firmado el titulo valor, aunque su nombre aparezca escrito en el documento. Se
protesta contra el girado para acudir en accin directa contra el girador, que es
el obligado principal, quien, segn el artculo 123 de la ley, responde por la
aceptacin (del girado) y por el pago (de dicho aceptante, y subsidiaria, aunque
solidariamente, por el mismo), y que, cualquier clusula liberatoria de dichas
responsabilidades, se considera no puesta. En el segundo dispositivo se
dispuso que el protesto se hara por falta de aceptacin y de pago. Un poco
confuso porque aquel que no ha aceptado, obvio, no va a pagar, entonces por
qu y para qu el protesto por falta de pago. Esto se haca para no caer en el
ridculo de ejecutar a un girado no aceptante que tena un protesto por no
haber firmado y que aun as, se le ejecutaba. Mejor era etiquetar el protesto por
falta de pago.

En el tercero, la actual y vigente Ley de Bancos N 26702, es que se opta por

algo valiente, audaz. Protestar por falta de pago y omitir toda cita al protesto
por falta de aceptacin. Ocultar el hecho de que este girado no ha firmado.
Punto.
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OTROS ACIERTOS U OMISIONES

Ahora bien, veamos otros aciertos y algunas omisiones eventualmente graves.

En los datos o recuadros: nmero, referencia a girador, fecha de giro, lugar de
giro y fecha del vencimiento no hay cambios. Todo est igual.

Como ya se dijo antes, haber cambiado girado por aceptante, con las reservas
precitadas, se aprueba.

El haber quitado fiador y dejado solamente aval permanente, tambin lo

apruebo. En las letras de cambio se usa el aval y punto.

Considero que el primer desatino es haber omitido anotar el DOI (RUC o DNI)
del aval. La ley N 2728710 que dice es que toda persona que firme el titulo
valor debe insertar o anotar su documento oficial de identidad y aqu se ha
omitido. En los datos de girador s aparece. Ms bien, aqu, en el girador, hay
otro error, Se ha omitido "denominacin" seguramente por estimar,
errneamente que, como denominacin o razn social son lo mismo, mejor
solamente dejamos nombre el (el de la persona natural) y razn social (que es
el nombre de la persona jurdica). Grave error. Desconocimiento.

Los requisitos formales esenciales previstos en la ley, podrn constar en el

orden, lugar, forma, modo y/o recuadros especiales que libremente determine
el girador o, en su caso, los obligados que intervengan. Absoluta libertad de
configuracin.

A falta de indicacin especial, el lugar designado junto al nombre del girado se

considera como lugar de pago y, al mismo tiempo, como domicilio del girado; y,
si no hubiera lugar designado junto al nombre del girado, ser pagadera en el
domicilio real del obligado principal. Sobre el particular remitirse al arto 40 del
Cdigo Civil y al D.S. N 022-99-PCM del 11 de junio de 1999. Tambin revisar
la ley N 27723 del 14 de mayo de 2005 que sustituye el art. 40 del Cdigo
Civil y deja sin efecto legal los Art. 4,5,6 y 7 del DS. 022-99-PCM.

La ley N 27723 "oposicin al cambio de domicilio" prev que "el deudor deber
comunicar al acreedor el cambio de domicilio sealado para el cumplimiento de
la prestacin obligacional, dentro de los 30 das de ocurrido el hecho el deudor
y los terceros ajenos a la relacin obligacional con el acreedor, estn facultades
para oponer a ste el cambio de su domicilio."

En los casos de letra de cambio giradas "a la orden" del mismo girador, el
nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago,
puede sustituirse por las clusulas "mi mismo", "nosotros mismos", u otras
equivalentes.