Capitulo 4 ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO En la época previa a la conquista, especificamente entre los azte- cas, no se puede hablar de un sistema financiero formal, aun utiliza- ban el trueque para realizar sus transacciones. El pago en especie predominaba entre los mercaderes y artesanos y el pago en trabajo agricola era fundamental Existia una fuerte participacién del gobierno ya que este con- trolaba los recursos fundamentales de la economia: tierra, tra- bajo, proceso productivo y redistribucién de la riqueza. Las mer- cancias que se generalizaron como medio de intercambio eran: cacao (poco valor), mantas llamadas quachtli 0 patolcuachtli, oro en polvo y plumas. México colonial Se caracteriz6 por tres épocas: La época de la euforia, se caracte- riza por el reparto del botin, el saqueo de América y la esclavitud de los indigenas. La época de la depresién en Europa fue de sin- gular importancia ya que en ésta nace la hacienda y el peonaje. Se Consolida la fuerza politica y econémica de las agrupaciones reli- giosas, comerciales y hacendarias. Nueva Espajia deja de ser un ‘monoexportador de oro y se orienta la produccién al autoconsumo, La fuerza econémica y politica descansa fundamentalmente en la Iglesia, actuando como prestamista, Existia otra fuente de financia- ‘miento informal, los comerciantes. Esta etapa fue primordial para el Sistema Financiero Mexi v Los Borbones fortalecen el control26 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO, politico y econémico en la Nueva Espafia. Se aplica la Real Cédula y se expulsa a los Jesuitas; se disponen administradores piblicos supliendo a los privados. El gobierno espariol se vio en la necesi- dad de crear instituciones de crédito para substituir a la Iglesia y restar importancia a los comerciantes; el 2 de junio de 1774 a tra- ves de la Real Cédula, Pedro Romero de Terreros funda la primera institucién de crédito prendario, el Monte de Piedad de Animas. En 1782 se cte6 el Banco Nacional de San Carlos, una sucursal del mismo en Espafia. En 1784 se fundé el primer banco refaccionario en América el Banco de Avio de Minas, México independiente Durante el periodo independiente se dieron los siguientes aconte- cimientos: Nace el Banco de Avio en 1830, asi como, el Banco de ‘Amortizacién de Moneda de Cobre. Se funda el Banco de Londres y México y Sudamérica en 1864 Fn la década de 1870 a 1879, los Estados Unidos y otros paises desmonetizaron la plata, En 1875 nace el Banco de Santa Eulalia. El Banco Mexicano en 1878. En 1882, el Banco Nacional Mexicano inicia sus operaciones al igual que el Banco Mercantil Agricola e Hipotecario, Banco Mercantil Mexicano y el Banco Hipotecario Mexicano. El Banco de Emplea- dos se crea en 1883 y en este mismo afio, el Banco Nacional Mexi- cano se fusiona y asi nace el Banco Nacional de México. La Bolsa de Valores de México abre sus puertas en 1894, En 1897 se recla- sifican los bancos y se redacta la Ley General de Instituciones de Crédito. Nace el Banco de México en 1925. En 1928, se crean la Asociacién de Banqueros de México (ABM) y la Comisién Nacional Bancaria (CNB) y en este mismo afio la Bolsa de Valores de México cambia su figura juridica a Sociedad Anénima. En los afios 30... Durante el gobierno del presidente Lazaro Car- denas se crean las siguientes instituciones: En 1934, Nacional Fi- nanciera (NAFINSA). En 1935, el Banco Nacional de Crédito Ejidal En 1937 el Banco Nacional de Comercio Exterior (SANCOMEXT), Postguerra: Después de la Segunda Guerra Mundial en 1946 se crea la Comisi6n Nacional de Valores (CNV) y en el mismo afio se ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIEROEN MEXICO__27 redacto el Reglamento Interior de la misma. Para 1953 se elabora la Ley de la CNy, en este mismo afio surge la Bolsa de Valores de Monterrey. La Bolsa de Valores de Occidente, en 1966, es sustitui- da por la Bolsa de Valores de Guadalajara. De 1975 a la fecha... Acontecimientos de 1975 a 1982: En 1975 habian 243 Bancos. En 1976 aparecen las reglas de la Banca Mul- le. En 1977 se realiz6 la primera emisién de Petrobonos. En 1978 fue la primera emisién de CETES y también aparece el papel comer- Cial. Para 1981 ya existian 36 Multibancos. Alimentos como medicina Durante la época prehispanica los Titici 0 Médicos Prehispanicos tenian a su alcance vegetales y minerales que usaban para sus Curaciones, entre ellos el chile, zumo del maguey, miel de abeja, jugo del miltamate, huaso molido de aguacate, sal de grano, tabaco, corteza y raices pulverizadas de plantas medicinales. Durante la Conquista, los espafioles acudieron a los indigenas para ser cura- dos por ellos, el mismo Hernan Cortes fue atendido por los médicos tlaxcaltecas, quienes le curaron las heridas que recibié en la batalla de Otumba en la Noche Triste. Desde entonces, Cortes prohibié la entrada de doctores espafioles a la Nueva Espafia La farmacopea de los conquistadores se enriquecié con los conocimientos de los mexicas, debido a su gran conocimiento €n cuanto al uso de la fauna, flora y minerales locales. El rey Felipe Il mand6 a su médico para aprender los usos medicinales de las plantas. De las teorias médicas europeas adoptadas por la medicina in gena, el sistema médico hipocratico y de Galeno encontré un buen arraigo en la Nueva Espajia. Este sistema se basaba en la creencia de que la salud dependia del equilibrio de los cuatro humores del cuerpo, que consistian en la bilis amarilla, la sangre, la bilis negra y las flemas, Si habia una alte- racién 0 desequilibrio en alguno de estos humores, la persona era28 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO propensa a contagiarse de alguna enfermedad. Tanto las enferme- dades, alimentos y remedios se clasificaban como; frias, calientes, humedos y secos, Las enfermedades frias tenian que combatirse con alimentos 0 medicamentos calientes y viceversa (concepto que se utiliza en la actualidad) La medicina novohispana daba mucha importancia a lo so- brenatural para la curacién de enfermedades como posesiones, mandas, etc. La evangelizacién de la Nueva Espajia fue de gran ayuda para la Corona Espafiola para asegurar su permanencia en el Nuevo Mundo. ABASTO DURANTE LA COLONIA Los conquistadores quedaron asombrados al ver el gran tianguis de Tenochtitkan, mas grande que cualquiera de los mercados existen- tes en Espafa, Durante la dominacion espafiola no hubo grandes cambios en la organizacién de los mercados, aceptaron dejar el co- mercio en manos de los indigenas y permitieron cierta continuidad en formas de intercambio indigena, ya que contaban con una gran variedad y cantidad de productos en venta. Sélo hubo pequefios ajustes en las mercancias que se vendian, de acuerdo a las nece- sidades de la nueva clientela, Con el tiempo, el comercio a larga distancia se convirtié en un oficio practicado por los arrieros que legaron a ser los amos de los caminos coloniales. Se traté de seguir con los sistemas tributarios establecidos por los mexicas; durante los primeros afios, el tributo pagado por los indigenas a los encomenderos fue uno de los factores mas impor- tantes para el abastecimiento de la poblacién espafiola en la ciudad ya que se pagaba en tributo en especie con maiz, aves, huevos, frutas, etc. Los medios de cambio en el mercado se modificaron con la introduccién de las monedas metalicas espafolas que tenian Un valor fijo con respecto a las monedas de cacao, a los quachtli a pequefias mantas de tela de algodén y los cénones transparentes de pluma de nade rellenos de polvo de oro. Como novedad para ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 29 reglamentar las ventas en los mercados se introdujeron las pesas y medidas espafolas, cosa a la que se acostumbraron rapidamente los indigenas. Los espafioles ajustaron los dias de mercado al ca- lendario cristiano, fijandolos cada semana en lugar de cada veinte dias como lo marcaba el calendario prehispanico. Los espafioles respetaron la organizacién indigena hasta que la plaga mermé a la poblacién indigena lo cual fue la primera crisis de abasto en la Nueva Esparia, debido a esto, los esparioles tenian que asegurar su abasto por lo cual hicieron que los pueblos a un radio de 20 leguas alrededor de la ciudad entregaran semanalmente a los mercados cien pavos, cuatrocientas gallinas y dos mil ochocientos huevos, ademés de la lefia para combustible y forraje para los animales, Los mercados indigenas que se hallaban afuera de la ciudad sélo podian vender tortillas, harina de maiz, tamales y fruta local. Se prohibié el comercio directo en los tianguis de las comunida- des indigenas, si éste afectaba el abasto de los mercados urbanos. Para finales del siglo xvI los mercados y el comercio estaban en manos de los esparioles. En los mercados podian verse productos espafioles combinados con los locales: las lechugas, la colifior, y los chicharos compartian el espacio con las verdolagas, el aguacate y los chiles, La combinacién de los alimentos de los dos mundos mejoré la dieta proporcionando una comida mas variada y nutritiva. Durante los primeros afios los productos europeos de: came, frutas y verdu- ‘as tenian precios muy elevados. A fines de la década de 1520 los precios se desplomaron a tal magnitud que los indigenas urbanos podian pagarlos. Hasta mediados del siglo Xvi la Unica plaza de la Ciudad de México fue la Plaza Mayor, en ella estuvo el mercado por excelen- cia de la Nueva Espajia en donde se concentré. practicamente toda la vida comercial de los esparioles, e! mercado tenia un aspecto su- Cio debido a los puestos desordenados,, a los jacalones de comida y alos animales que se vendian.30 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO RUTAS COMERCIALES Y CAMINOS CARRETEROS El abasto de la Ciudad de México dependia principalmente de un cinturén de haciendas que la rodeaban y que enviaban sus produc- tos al mercado por medio de tamemes 0 cargadores profesionales, que en los primeros afios eran legales. Los productos también eran transportados por bestias de carga o bien si se transcurria ala ruta de las canoas que se iniciaba en la laguna de Chalco y terminaba en la acequia real de la plazo principal Las rutas de comercio més importantes dentro del valle de México fueron las mismas que se utilizaban en la época pre- hispanica, pero con el tiempo la red de caminos se extendio de acuerdo con los intereses comerciales de los espafioles. Se ampliaron las veredas para poder acamodar las carretas tira- das por animales de carga, todos los productos alimenticios que no se producian en ol valle, llegaban a la ciudad por medio de uno de los nuevos caminos Para conectar el valle con otras regiones de la Nueva Espafa, se trazaron nueve caminos importantes. Habia dos caminos que enlazaban el puerto de Veracruz con la zona del centro, y por ellos transitaban productos traidos de Espafia. El camino al norte unia al centro con las zonas mineras de Pa- chuca y Zacatecas; por el ganado, las pieles, la lana y diversos productos agricolas a los mercados de la ciudad. Debido a las dificultades con las que se enfrentaban los comer- ciantes, con las rutas, las diferentes condiciones y problemas que afectaban las mercancias durante su traslado se establecieron las ferias, en las cuales comercializaban todo tipo de productos, las mas importantes fueron las de Veracruz y Acapulco. Al puerto de Veracruz llegaban mercancias provenientes de Europa principal- mente de Espafia, como el aceite de oliva, los vinagres y vinos, aguardientes espafioles, fideos, avellanas, almendras y muchos productos alimenticios que no se producian, Al puerto de Acapulco arribaba el galeén de Manila, a esta feria asistian comerciantes de ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 31 toda la Nueva Espajia y del Perti para comprar mercancias prove- hientes de Oriente, llegaron varios productos que dejaron huella en la comida mexicana, como el mango de Manila y el tamarindo ambos provenientes de la India, también se introdujeron muchas especias; la canela de Ceylan, el clavo, la nuez moscada y el macis de Tidore, la pimienta negra de Sumatra por mencionar algunas, de uso comin en la comida mexicana. Los fideos de origen chino probablemente llegaron de Italia a través de Espafa. Las vajilas, tibores, jarrones, fabricados en porcelana azul y blanca, los manteles y servilletas de lino oriental y las cubremesas bordadas en seda, procedentes de Manila, llegaron a formar parte de la decoracion de las casas de la gente acomodada De 1821 a 1857, la Reptiblica Mexicana vivié momentos muy agi- tados, porque los mexicanos de ese tiempo no lograban ponerse de acuerdo sobre la mejor forma de gobemar al pais. Por lo pronto, se ‘organiz6 un Congreso al que se le encomend6 la tarea de redactar una Constitucién que sefialara los derechos y las obligaciones de todos los habitantes del naciente pais; mientras tanto, Iturbide logro la simpatia del pueblo y consigui6 que en 1822, se le coronara em- perador, y asi fue que goberné a México durante su primer afio de vida independiente Desde la integracién de la Repiiblica: en 22 afios, hubo 44 presi- dentes. En estas condiciones, el gobierno mexicano autoriz6 la en- trada al pals a un grupo de familias estadounidenses encabezado Por Esteban Austin, proporcionandoles amplios terrenos en Texas. ‘Al pasar del tiempo, los colonizadores manifestaron descontento, ues el gobierno mexicano les aplicé altos impuestos, ademas de di- ficultarles la compra de maquinaria y provisiones en Estados Unidos. Austin buscé el apoyo del gobierno de su pais dando origen al plan para despojar a México de una gran parte de su territorio. En 1836, el presidente Antonio Lopez de Santa Anna fue a Texas para combatir a los rebeldes. Ocupé San Antonio y ordené que todos los defensores del fuerte El Alamo fueran fusilados; mas tarde fue2 sis 'EMA FINANCIERO MEXICANO. hecho prisionero y por temor a correr la misma suerte y para obte- ner su libertad, Santa Anna reconoce la independencia de Texas, comprometiéndose a no tomar las armas en su contra De inmediato Estados Unidos reconocié Ia existencia de la Repiiblica de Texas, misma que paso a formar parte de su te- ritorio en 1845. Esto ocasioné el conflicto mexicano-estadouni- dense y la pérdida de los territorios de la Alta California y Nuevo México en 1848, El 28 de septiembre de 1821 se instal una Junta Provisional de Gobierno, encargada de redactar el Acta de Independencia y de organizar un congreso que decidiera la forma de gobierno para el pals. La situacién era dificil, habian muerto seiscientos mil hom- bres: casi la décima parte de la poblacién y la mitad de los que trabajaban, Minas, campos y fabricas estaban abandonados, casi nadie pagaba impuestos y los gastos del gobierno aumen- taban dia con dia, sobre todo para mantener al ejercito y hasta 1825 siguié ocupando el fuerte de San Juan de Ulia, en Vera- cruz. Ademas de Espafia, otros paises europeos querian apode- rarse de México, para explotar sus riquezas A los mexicanos les faltaban armas y dinero, y asi tendrian que defenderse. Lo peor era que se encontraban divididos, porque no estaban de acuerdo en la forma de gobierno que debian adoptar: unos querian una republica y otros una monarquia, De estos titi- mos, unos querian que reinara algin principe espafiol, y otros que fuera coronado Iturbide. Espafia no acepté enviar un principe al trono de México y eso reforzé las ambiciones de Iturbide, que queria ser emperador. Sus seguidores ejercieron mucha presién para que este fuera coronado. Asi, el Congreso lo declaré Emperador, con el nombre de Agustin I. La coronacién fue muy elegante, pero el imperio duré apenas once meses, hasta marzo de 1823 ANTECEDENTES HISTORICOS DEL. SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 33 BANCO DE AViO DE MINAS Breve sintesis de sus origenes (1830-1910) La tnica constante del Sistema Bancario Mexicano durante las titi- mas dos décadas ha sido la transformacién. A partir de la naciona- lizacién bancaria decretada en 1982, la banca de México pasé de privada a gubernamental, luego de nuevo a privada y recientemen- te a propiedad mayoritaria extranjera. Para ser materia de cambio en Ios tltimos 23 afios, los bancos tuvieron una trayectoria previa, la historia de sus origenes. BANCA SIN BANCOS fntes del siglo xx la actividad bancaria en México se realiz6 funda- mentalmente sin bancos, con las practicas que hoy se denominan informales. Los medios de pago predominantes fueron el trueque, monedas metalicas nacionales y extranjeras, asi como pagarés y vales con varios endosos. El crédito fue proporcionado por la Igle- sia y por los comerciantes, quienes también se dedicaban a la es- Peculacion y al agio-7 La primera institucién de crédito prendario, no banco, que se establecié en la entonces Nueva Espafia fue en 1774 el Monte de Piedad, subsistente hasta la actualidad, fundado por Pedro Romero de Terreros. El primer antecedente bancario que se reporta es la creacién en 1784, durante el mandato de Carlos Ill, del novohispano Banco de Avio y Minas. La institucian se cred para financiar a los mineros de recursos medios y escasos. Aunque existid hasta el siglo xix s6lo operé limitadamente durante dos afios debido a las necesida- des de recursos de la Corona espafiola ARRANQUE OFICIAL En el México independiente, el origen oficial de la banca lo mar- ca la fundacién en 1830 del Banco de Avio Industrial por parte de Lucas Alaman, autorizado por decreto del presidente Anastasio 2896287Bustamante “para fomento de la industria nacional’, con capital inicial de un millén de pesos que no llego a completarse durante los doce afios de vida de la institucién, hasta 1842 cuando fue cerrado por Antonio Lépez de Santa Anna con el argumento de que [a institucion "ya no podia seguir cumpliendo con el objeto que se le habia asignado’ La persistente carencia de recursos obiigé al banco a otorgar un crédito escaso y caro. De 1830 a 1840 aprobé solo 37 préstamos Por un millon 285 mil 520 pesos, de los cuales se entregaron en efectivo 0 en especie un millén 18 mil 966 pesos a 27 empresas. En 1837 se creo el Banco Nacional de Amortizacién de la Moneda de Cobre, como resultado de la promulgacién de una ley que prohibia la acufiacién de monedas que no fueran de oro y plata. El banco tendria la funcién de reemplazar y amortizar la moneda de cobre; considerada como dabil por su oxccsiva circulacién y falsificacion, y que ademas habia sido mal recibida Por la poblacién; culdando de no perjudicar a sus poseedores que eran el grueso de la poblacién, ya que los pobres recibian jornales de entre 25 y 30 centavos. A dos meses de la creacién del banco, el gobierno rebajé el valor nominal de la moneda de cobe, contradiciendo la ley y perjudicando a los tenedores de esas monedas. El banco ca- Nalizé recursos al propio gobierno para financiar las guerras de Texas y contra Francia BANCOS PRIVADOS [Durante la segunda mitad del siglo xix se presentaron mas de trein- ‘a proyectos y solicitudes de concesién para bancos, sobre todo de parte de comerciantes, militares, politicos y extranjeros acaudala- dos, que no prosperaron debido a la inestabilidad politica e insegu- ridad juridica y econémica de aquella epoca) El primer banco privado comercial del pais fue el Banco de Lon- res y México, que inicié operaciones el 1 de agosto de 1864 como ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 35 sucursal del banco inglés The London Bank of México and South America Ltd., durante el Imperio de Maximiliano de Habsburgo, con lun capital inicial de dos y medio millones de pesos, equivalentes a medio millén de libras esterlinas. A esa institucién se le reconoce el mérito de haber introducido a México los billetes de banco, ademas de realizar operaciones de compra y cambio de monedas, giros, cobranzas, descuentos mercantiles, depésitos a plazo fijo y a la Vista, oréditos a la industria y al comercio, préstamos sobre prenda y sobre consignacion y, en un principio préstamos hipotecarios de los cuales se retiro debido a que la ley no garantizaba al acreedor. En esa época, Chihuahua fue un estado excepcional al ser el Unico cuyo Congreso autoriz6, entre 1875 y 1883, cuatro bancos: Santa Eulalia, Mexicano, Minero Chihuahuense y Banco de Chihu- ahua, todos con la facultad de emitir billetes, En 1881 el Congreso de la Union aprobé la creacién del Banco Nacional Mexicano, que emitié billetes de uno a mil pesos. EI Banco Mercantil Mexicano abrié sus puertas el 27 de marzo de 1882. A pesar de no contar con concesién oficial gaz6 de la con- fianza y estimacién de la clientela por la solvencia moral y econé- mica de sus socios fundadores, en su mayoria empresarios comer- ciantes ampliamente conocidos. En el Consejo de Administracién se encontraban nombres como: Porfirio Diaz, Rafael Dondé, José Maria Roa Béarcena, Indalecio Sanchez Gavito, Antonio Escandén y Nicolas de Teresa E| Banco Nacional Mexicano y el Mercantil Mexicano fueron Competidores acérrimos hasta que con motivo de la crisis de 1884 y ainstancias del gobierno se fusionaron a partes iguales para formar tuna nueva institucién: el Banco Nacional de México. En tanto, en el Distrito Federal en 1883 se establecié el Ban- co de Empleados, formado por trabajadores publicos con el objeto de hacer préstamos a los empleados y pensionistas del gobierno federal36 ISTEMA PINANCIERO MEXICANO En 1882 se fundé el Banco Internacional e Hipotecario, que por cerca de 20 afios fue el inico dedicado a los préstamos sobre bie- nes raices. LEGISLACION BANCARIA actividad bancaria funcioné en México con su propios usos y ‘costumbres hasta el 20 de abril de 1884 cuando se decreta un nue- vo Cédigo de Comercio que incluyé por primera vez precepts apli- cables a los bancos. Aunque solo estuvo vigente por cinco aflos existe el reconocimiento de que ese marco legal fjé las bases para el Sistema Bancario Mexicanoy- De entrada, se decreta el requerimiento de autorizacién expresa del gobierno para el establecimiento de cualquier clase de bancos y que estos debian constituirse como sociedades andnimas con un minima de cinco socios, ostentando cada uno propiedades de por lo menos el cinco por ciento del capital social. Se prohibié a los bancos establecer su domicilio o colocar ‘su capital fuera del territorio nacional, asi como que personas © bancos extranjeros tuvieran en México sucursales 0 agencias que emitieran billetes El Cédigo de 1884 dificulté la creacién de nuevos bancos y la existencia de algunos ya establecidos que debian recabar autoriza- cién del Congreso de la Unidn. El més perjudicado fue el Banco de Londres y México por ser sucursal de un banco inglés. La situaci6n pudo arreglarse con la adquisicion por parte de sus representantes, Tomas Braniff, Juan Llamedo e Ignacio de la Torre y Mier, del Banco de Empleados, que por lo limitado de sus operaciones se encontra- ba en un estado de debilidad En esos afios la ley y el dominio de! Banco Nacional de México, que también ejercia funciones de banca central, desalentaron la creacién de nuevos bancos. En 1889 se promulgé un nuevo Cédigo de Comercio que de- seché los privilegios del Banco Nacional de México y requeria ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 3 de nuevo la autorizacién, caso por caso, para los bancos dé parte de la Secretaria de Hacienda y del Congreso de la Union Ello generé un caos hasta que en 1897 se emitié la Ley Genera de Instituciones de Crédito. _La nueva ley fij6 bases generales y uniformes para el estableci , miento de bancos, los sujeté a la vigilancia permanente de la Se t cretaria de Hacienda y controlé el crédito a los propios directivos ) ‘consejeros de las instituciones, 7 ___Ese marco considerd Unicamente tres tipos de instituciones de crédito: bancos de emisién, bancos refaccionarios y bancos hipotecarios. j ___ Hasta la fecha se considera que esa ley ha sido una de las mae importantes en la materia, reuniendo todas las disposiciones relati ‘vas a las instituciones de crédito. | Sin embargo, esa ley en la que se invirtié bastante tiempo amplios estudios de especialistas que consultaron experiencia: “@uropeas y estadounidenses, no dio el resultado esperado porque _ Mantuvo muchos privilegios, agregé otros y en la practica no fue * Tespetada ampliamente. __- Pese a ello, durante el gobierno de Porfirio Diaz la banca y e __otédito tuvieron un enorme desarrollo a causa de la progresiva co __ Mercializacién de la vida econdmica. En esa época se generalizé e empleo del billete, el cheque y de otros valores mobiliarios; se favo _Tecid la concentracién de capitales dispersos y no productivos; sé _intermacionaliz6 el crédito oficial y privado, asi como la importaciér Y exportacion de capitales. Se redujo, asimismo, el precio del dinere Pot a disminucién y regulacién de las tasas de interés.38 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO ANTECEDENTES IHISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 39) ‘Sin embargo, los vacios legales y la crisis de liquidez por la iigeecai be tuacién mundial de 1907, motivaron la promulgacién, en 1908, de Da Michoacén | 1800 500,000 emision de 1902 reformas a la Ley General de Instituciones de Crédito de 1897, que | 1908 entre otros objetivos redujeron la multipicidad de instituciones emi- erat soras, aumentaron el capital social minima a un millon de pesos, fetcionario de | 1902 200,000 chihuahua limitaron y regutaron mas estrictamente el préstamo a consejeros y Chihuahua i ,y pidieron mas claridad en los balances. = directores bancarios, y pidieron mas cla Mexicano 361 T50g ‘0;000,000:' | | pets Federal La Revolucién Mexicana iniciada en 1910 impidié ver los alean- eee = saat - ces de esas modificaciones. te = i _ oy peesretol 1911 2,000,000 Puebla CUADRO LA BANCA EN MEXICO (1830-1910) Refaccionario capied Sasha +Bancos de Emision Tipo de Banco | Fecha de Ubicacién cam- : al fundarse pe- De Londres y Razén Social | concosion | 2 (undaree Pe | bios y fusiones ag 1864 2,800,000 Distrito Federal +Bancos estatales ‘i Chihuahua, En De avio Tea 7,000,000) Distrito Federal Joesansaeuvata | 1875 hd $68 se conus De amortizacion a Chihuahua, de laMonedade | 1837 nd Distrito Federal cae : ‘Chihuahua, Se Mexicano de | org pete unio en 1888 +Bancos Hipotecarios Chihuahua . al Minero de Distrito Federal Chihuahua En 1888 cambio Ir : Hipotecario 182 {5,000,000 J aintemacional [econatmex Taser [e.000.00 [or Mexicano @ Hipotecario de core 7 : aro “exce pert Mex | eae 4,000,000 en el Nacional de Aaricaine Hipote- | 1500 2,000,000 Distrito Federal | Mexico ea see ; Chihuahua, Se ipotecario ar’ req [2,000,000 | Sinaloa Mineo de un en 1608 al cola del Pacifico Chinuahua 1862 e0n;pen! Mexicano de Chi- +Bancos Refaccionarios huahva Central Mexicano | 1898 6,000,000 Distrito Federal DF. Cedié en 1889 Campeche. De Deempleados | 1883 00,000 su concesién al de De Campeche | 1900 | 600,000 cemision de 1902 a Londres y México 1908 De Chihuahua | 1683 nd Chihuahua0 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO ANTECEDENTES HISTORICOS DEL. SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 41 aaonal = leone [DF De Tamaulipas | 1902 500,000 Tamaulipas de Mexico | De Hidalgo 1902 500,000 Hidalgo Comercial de® | agg9 600,000 Chihuahua De Aguascalientes | 1902 500,000 ‘Aguascalientes Chihuahua De Morel relos 11902 1,000,000 Morelos Marconi os 1880 500,000 Yucatan DeMichoacan | 1902 500,000 Michoacan Se fusionaron en ‘Campeche. Em 1889 500,000 11908 en el Penin- ezaron en 1900 Yucateco SE Sn DeCampeche | 1903 600,000 ‘come refacciona- Deburengo [1600 [600.000 [Durango neon. "on De Nuevo Leon | 1894 600,000 Nuevo Leén [Be Guerrero 4903 600,000 Guerrero De Zacatecas | 1891 600,000 Zacatecas ‘Queretaro 1903) 800,000 Querétaro De San Luis San Luis Potosi Peninsular pee 1997 41,100,000 Nee 1908 16,500,000 | Yucatan De Coahuila 7897, 500.000 Coahuila oe ce | 1897 4,800,000 Estado de México NACIONAL MONTE DE PIEDAD Ocoiderta'de | gg7 aaogo pas. La figura asistencial del Monte de Piedad surge en: México De Sonora 7897, 500,000 Sonora & Perugia, Italia en el afio de 1450: la primera fundacién de 19 este tipo con la Orden de Menores Observantes de Sar Meant de eer 2,000,000 Veracruz Francisco (limosnas y donaciones). " De Jalisco 1858 500,000 alisco * Siguiendo este ejemplo, varias ciudades de Italia y otros Mercantil de 00. 2,800,000 Nuevo Leon reinos de Europa (Roma, Venecia, Saona, Génova). Monterrey ee ‘Oriental de México | 1899 3,000,000 Puebla El primer establecimiento implantado en Espajia fue el Gretel de Mexee ES =“ aance Monte de Piedad de Madrid, iniciado por el Capellén del i 00 cee Convento de las Descalzas Reales de Madrid, Francisco De Tabasco 1900 7,000,001 fal de Piquer y Rodilla, en 1702. ‘De Chiapas 1901, 500,000 Chiapas, . ‘Daxaca, Se tu Siguieron en Barcelona, Salamanca, Granada y otras peo. se02 santos sionaron en 1909 cube, }e Oaxaca ; 1.62 ’ at Oren Nueva Esparia en el Virreinato en (apertura de operaciones ‘lpublico), febrero 1775 con don Pedro Romero de Terreros.2 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO, + E12 de junio de 1774, el Rey Carlos Ill, expide la Cédula Real de Aranjuez, autorizando la fundacién del hoy Nacio- nal Monte de Piedad. + El sabado 25 de febrero de 1775, el Sacro y Real Monte de Piedad de Animas, inicia operaciones en el edificio del Colegio San Pedro y San Pablo. + Enel afio de 1821, migra su residencia al Convento de religiosas Franciscanas ubicado en las hoy calles de Av. Juarez y Eje Central + En 1836, ocupa su tercer sede, en el Zocalo de la Ciu- dad de México, comprando las casas 7 y 8 del Empe- dradillo, al duque de Monteleone, bajo la gestion de don Lucas Alaman. MISION Y VISION La Misi6n y la Visi6n revisadas del NUP no sélo refuerzan el ori- gen asistencial de la Institucién, si no que incorporan objetivos de eficiencia y rentabilidad. Principales Mandatos Estatutarios Mision “Maximizar el beneficio para la sociedad mexicana generado a tra- vés de la operacién prendaria, de otros servicios financieros y de acciones asistenciales de alto impacto” Vision “Ser la institucién privada y altruista lider de los sectores prendario y asistencial, con capacidad de transformar estos sectores al ofre- cer la mejor combinacién de productos, calidad y servicio, con una gestion eficiente y rentable”. Valores Son las normas de conducta que encauzan el cumplimiento de los principios esenciales y la misién de todos y cada uno de los que participamos en esta gran institucion: ANTECEDEN TES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 43 * Honestidad: En mas de 231 afios de servicio hacia la sociedad mexicana, la ética y el profesionalismo que refleja el factor humano de la institucién ha sido motivo de confianza con los usuarios de esta Magna Casa de Empefio. * Honradez: En més de 2 siglos de apoyar a las familias mexicanas el Nacional Monte de Piedad se ha ganado la confianza de millones de usuarios, calificando a esta Mag- na Casa de Empefio como una institucién honrada en los servicios asistenciales * Eficiencia: Es atender con prontitud las necesidades de los usuarios y del factor humano institucional, mediante los programas establecidos en cada area del Nacional Monte de Piedad. * Eficacia: Es orientar las actividades al logro de los objeti- Vos institucionales de manera exitosa y contundente. * Respeto: Desempefiar con profesionalismo las labores institucionales, asi como brindar el apoyo requerido a quienes acudan a solicitar los servicios de esta Bicen- tenaria Institucion, * Generosidad: Debemos de ser generosos con los que so- licitan nuestros servicios, apoyando y orientando sus peti- ciones en forma grata y cortes * Disciplina: Es el cumplimiento de las normas y valores de nuestra Institucién, a fin de mantener un desempetio eficaz Yuna armonia con nuestro equipo de trabajo. * Lealtad institucional: Es aquella expresién ética de con- ducta en todas nuestras acciones; la lealtad institucional 5 una guia que comprende los principios basicos del NMP ‘creando un sentido de pertenencia.ISTEMA FINANCIERO MEXICANO * Fidelidad ante fos usuarios: Durante mas de 231 afios que tiene la institucién de servir a quienes solicitan el apoyo del Nacional Monte de Piedad, tenemos el firme compromiso de laborar con profesionalismo, ética y honestidad, a los més de 6.1 millones de usuarios que atiende esta Magna Casa de Empefio, anualmente. OBJETIVOS Y METAS DE CORTO PLAZO * Continuar nuestra apertura de oficinas a nivel Nacional. * Crecimiento de nuestras operaciones prendarias. ‘+ Mejorar sustancialmente el servicio y la atencién al cliente. ‘* Mejorar significativamente nuestra eficiencia admi- nistrativa ‘* Mejorar continuamente nuestro proceso de otorgamiento de Donativos. * Reforzar el apoyo a pequefios comerciantes a comer- cializar la venta de sus productos a través de nuestras almonedas. * Implementar exitosamente un avanzado Modelo de Go- bierno Corporativo EI NMP cuenta con ciertas ventajas para competir exitosamente en a actividad prendaria * EI NMP cuenta con amplia experiencia y conocimiento, asi como con los recursos humanos, tecnolégicos y financie- ros para liderar la actividad prendaria en el pais. * Lalinstitucion ofrece la tasa mas baja del mercado de Prés- tamo Prendario. * La Red Nacional con 140 sucursales es el tinico medio de entrega en la actualidad, pero provee al NMP con una capa- ANTECEDENTES HISTORICOS DEL. SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 45 cidad de procesamiento y de atencién a usuarios superior a la de cualquier competidor. * El Np tiene una sélida posicién financiera basada en una creciente actividad prendaria. * Los usuarios reconocen al NMP como la Institucién con ma- yor prestigio, tradicion y seguridad, BANCO DE LONDRES A finales de 1959 el Banco de Londres y América del Sur era una de las principales entidades bancarias del mundo. En ‘su centena- tio convocé a un concurso privado para su nueva sede central en Buenos Aires en el terreno que ya ocupaba desde su fundacién, Las bases no solo estipulaban el programa funcional, sino que hacian especial hincapié en la flexibilidad y la imagen. El proyecto ganador correspondié al experimentado estudio SEPRA. Sanchez Ella, Peralta Ramos, Agostini y Clorindo Testa como. arquitecto asociado. La original idea responde a la flexibilidad buscada: un gran vo- lumen virtual que alberga en su interior todas las actividades en un Linico espacio continéo con una metabélica interaccién de partes. Mas de 26.300 m? se integran el paisaje de la calle incorporando Como verdaderos limites las fachadas de los edificios vecinos. Los niveles inferiores bajo la vereda contienen las bovedas y servicios, Los tres niveles siguientes, a los que se accede por una pequefia piazza sobre la esquina, componen un complejo hall destinado a la atencién de! publico que integra espacialmente otros tres pisos de oficinas. Los dos niveles superiores albergan las oficinas jerarqui- cas y comedores, El basamento semienterrado sirve de soporte no solo a los gran- des voladizos de! fall, sino también a las expresivos pilares de la fachada y a los dos ndcleos de circulacién. Una gran losa a 22 m de altura se apoya sobre estos uitimos, y de ella cuelgan los tres riveles Superiores de oficinas sobre el espacio central reduciendo el ntimero46 SISTEMA PINANCIERO MEXICANO ta implicé la cons- \lumnas interiores, Esta innovadora propuest truceisa en paralelo de otra pequefia sucursal donde las soluciones estructurales fueron practicadas a manera de maqueta, A pesar de una agresiva renovacién a finales de la década de los noventa, esta obra maestra de la arquitectura argentina y latinoa- mericana, es ain considerada por la critica internacional como una de las mas valiosas piezas de arquitectura brutalista La ciudad fue fundada el segundo dia de Pascua de Resurreccién de 1582 por el Licenciado Hernando de Lerma para integrarla a Cér- doba, Santiago del Estero, Esteco y Tucuman, al azaroso ane hacia el Atlantico. En los nticleos urbanos todo giraba alrededor del Cabildo, en el que el pueblo y los delegados del rey, intercambia- ban influencias, intrigas y luchas para sostener una ideal estructura politica. Los edificios publicos, bajo los Austrias, fueron austeros en Su arquitectura, en tanto con los Borboneg aparece el barroco ane ricano que con su visién sinerética exhibe a una disimulada madre tierra acompafiada por apéstoles, jaguaras, virgenes de tez cobriza y mazorcas de maiz. Un hecho va a marcar la ruptura de ese poderoso imaginario colectivo: la Revolucién Francesa, que con sus premisas sociales y politicas dejé a la burguesia al frente del cambio del mundo occi- ental. La libertad, la igualdad y la fraternidad fueron el elixir prieto donde abrevaron los americanos, desde generales de batallas me- morables a humildes labriegos ia 1880 ya actuaba en Salta la Masoneria, que luego levan- tala colmnas belo el nombre de Logia General Belgrano Numero 250, con domicilio en calle Espafia, a cuadra y media de la Catedral Como una paradoja mas del destino americano, dicha calle antes se denominaba de la Victoria por haber entrado triunfante a la ciu- dad, luego de la Batalla de Salta, el General Manuel Belgrano. Esta casa es hoy una galeria de arte, pudiéndose observar el espacioso ANTECEDENTES § STORICOS DEL SISTEMA FINANCIEROENMEXICO 47 y bien crientado templo con sus columnas J y B, utlizado como un salon de usos miltiples y salvo por la supresién del tiangulo en | frente, se mantiene tal cual la registra una fotografia de época Por ese tiempo la ciudad de Salta estaba planteada sobre un sie Este-Oeste con mayor desarrollo edilcio hacia el Sur Tenia cdificaciones de estilo italianizante, neogético y afrancesado con un importante planteo en sus fachadas de elementos propios de {a ormamentacién del simbolismo europeo. Sobreviven muy pocas (epresentaciones de figuras de origen americana o de animales au. iBetones, siendo preponderantes la del Medioevo francés. Gargo. las y dragones, junto a camneros, y Aguilas comparten los frentes Gon Conquistadores y angeles. Por lo que se ve hoy, la impronta de las corrientes inmigratorias hizo mella en la arquitectura, Tanto £8 asi que, el principal edificio piblico concebido para agrupar los Poderes ejeculivo, legisiativo y judicial, resume magnificamente ese signa de los tiempos. Lindes de palacio La ciudad, @ finales de! siglo xx, decide avanzar hacia el Norte hasta entonces su rea menos poblada. A sélo cuatro cuadras de Ia Plazo principal, un amplio descampado, con unas pocas casas era ‘odo lo que albergaba el Campo de la Tablada desprendido de una division de la propiedad Buena Vista. En este solar se lbré en 1813, la Batalla de Salta que lo two a Belgrano victorioso y al ejército €spafiol duramente derrotado. En ese sitio esta el Monumento a la Batalla de Salta o Monumento 20 de Febrero. Ali esta la Victoria mirando al Este, acaso esperando la salida del sol para ofrecer con Su mana izquierda una corona de laureles y con su derecha una ramita de olivo, para signficar que ha triunfado la paz. La expresién Ge ni vencedores ni vencidos, se refleja en la actitud de Belgra- Ro que con la derecha abraza la bandera y a la otra la deja en la empuriadura de la espada, quizas esperando la aprobacién desde Oriente, Debajo, en un vertice del cuadrado, un aguila sostiene la48 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO, palabra Justicia, en la otra arista Fortaleza y mirando a occidente Templanza y Prudencia Este monumento tiene una gran columna de base cuadrada con las figuras de Belgrano y sus generales ro- deando unas rocas rojizas que sostienen a la Victoria. Frente a simbolos La Iglesia fue en la Edad Media el simbolo de la cristiandad. La fue de la relacién del hombre con Dios y también el signa de esa ma- nifestacién del inconsciente colectivo que habia hecho, de la cons- truccién de piedra de elevadas lineas verticales, el deseo de llegar ala razon de su existencia. El hombre afuera del temple podia me- dir la magnitud del Creador y adentro sentir que era parte esencial de su obra. Las plegarias retornaban a sus oldos desde la piedra angular mientras la luz de los rosetones lo abrazaba en su camino por el piso de laberintos. Dios era el centro del universo de una sociedad que actuaba bajo un canon que miraba al cielo buscando una perfeccién de la que abajo sélo se atisbaban sombras. ‘Cuando cambia la concepcién del hombre y se desplaza el eje a la persona, se produce una enriquecedora mutacién hacia el descubrimiento del otro como inmediato y cercano. Entonces la mirada se hace sobre pesadas lineas horizontales. La construc- cién tiende a crear un espacio comprensivo de otras visiones que antes estaban fuera del canon representativo. La iglesia cede su lugar, como aglutinante social, al edificio publico que alberga in- tereses de una sociedad plural. De la monarquia pasamos a la democracia, de la Colonia a la Republica y de Las Leyes de India a las Constituciones Americanas, A fines del siglo xix, en Salta, una ciudad esencial del Norte de Argentina, se vende el Cabildo para construir la Casa de Gobierno y se demuele la iglesia de los Jesuitas para construir la Catedral “El gobierno federal fomentara la inmigracién europea... “Dice la Constitucién Nacional. Pronto llegan a la ciudad esparioles, italianos y alemanes, mas adelante, siris, ibaneses y judios. Las ideas de ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 49 Alberdi contribuyen a dar perfil de nueva Repablica a la que habia que educar y cultivar como afirmaba Sarmiento. La ideologia de la Generacién del 80 fue en el Siglo xxx un simbolo de orden y progreso @n un proyecto laico y democratico unificador de la nacionalidad. Qué fue lo que sirvié de nexo entre los hombres y los simbolos de la incipiente democracia? Es menester recordar que América no fue la tierra de promisién de la Corona, sino que fue el final de un Proceso econémico. Y asi como hubo una mirada vertical en Euro- pa, en América predominé la horizontal que se manifiesta plena en él siglo x1x representada por la participacién del pueblo en la Repu- blica. De forma tal que los materiales de construccion pasaron del ‘adobe y la piedra caliza al hierro y el cristal para magnificar a los ‘simbolos con los signos de los nuevos tiempos. La Casa de Gobierno de Salta, fue pensada para abrir el siglo XX con una actitud propia de sociedades o coftadias que univer. salizeban el saber y sus beneficios. Como lo demuestra el Cuadro __Légico de integrantes de la Logia General Belgrano Numero 250 Publicado en 1914 con nombres del viejo patticiado criollo al lado de inmigrantes recién llegados. Los maestros que laboraban eran en su mayoria italianos contratados para trabajar en la obra publica de la ciudad. Francisco Righetti fue uno de ellos y participo como Proyectista y constructor de la Torre de la iglesia de San Francisco, “una de las mas altas de Sudamérica-, la fachada de la Catedral, ‘aliglesia de La Vina, el Matadero y la Casa de Gobierno Este ultimo edificio, en si mismo, era el simbolo que contenia los ‘simbolos de aque! inconsciente colectivo europeo. Esos inmigran- ‘es fueron los que le dieron brillo al tiempo fundacional de la Argen- ___ tina burguesa que definié a la nacién de hoy. Por lo que vendido que _ fue el Cabildo de Salta, se esfumé el rastro de la ciudad Indiana, Ciencia, Justicia y Trabajo _ tafachada de la Casa de Gobierno ~hoy Palacio de la Legislatu- fa~mira al Oeste ~a la plazo Gemes~ que en su centro tiene un 289628750 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO gran méstil enmarcado por cuatro fases que ofician de vértices del cuadrado que tiene en cada cara un pergamino con el escudo de Salta, Entre éste y la Legislatura, la estatua del fundador de la ciu- dad. El edificio de la otrora Casa de Gobierno ocupa un tercio de la manzana comprendida por las calles Bartolomé Mitre al Oeste, Facundo de Zuvirfa el Este, Rivadavia al Norte y Juan Martin Le- guizamén al Sur. Se lo conocid en sus primeros tiempos como la "Casa de los Leones’, acaso por la gran cantidad que embellecen su comisa. Un Por de leones alados de bronce anuncian la entrada, A diferencia del Cabildo, con su recova larga y extema, el acceso esta domina- do por una loggia de piso ajedrezado que permite sentirse cobijado antes de subir, por cualquiera de las des escaleras, hacia el recinto de deliberaciones del primer piso. La construccién, de neto corte academicista italiano, comienza en la uitima década del siglo xix y concluye en 1901, tal cama se lee en el friso de la esquina suroeste. La fachada esta compuesta por tres grandes arcos y sobre ellos los frisos que representan a la Ciencia en el centro, a la derecha la Justicia y a la izquierda el Trabajo. .Serd la divisién de poderes? zRepresentan el sistema consagrado por la Constitucién Nacional que postulaba un poder ejecutivo, legislative y judicial? Aunque también se requiere Ciencia para gobernar, Justicia para equilibrar anhelos y esperanza y Trabajo para dar a cada uno lo suyo. {Pero fue pensado para eso? El constructor, que contraté con el Estado Provincial, tuvo en mente una obra para que fuera vista e interpre- tada en silencio por todo el pueblo. La puerta principal en el centro, con el friso de la Ciencia, se abre a un largo corredor que lleva al final del edificio descubierto en un arco que deja ver el sol cuando sale por el Este. La Ciencia esta representada por una mujer, la Unica que tiene una estrella a modo de diadema, que sostiene con firmeza su mana sobre una pagina de un libro enmarcada por un paisaje de torres vigilantes. Hacia la derecha esta el friso de la Justicia. Es una mujer que sostiene con una cierta inclinacién a la balanza en su mana y en la otra al escudo de la ciudad de Salta, Este es un évalo con una estrella de ANTECEDENTES HISTORICOS DEL, SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 51 seis puntas y en el centro el rostro de una joven. All fondo se repiten edificios en un horizonte difuso. A la izquierda de la puerta central, el Trabajo, representado por una mujer con un haz de cereal en la mano derecha y en la izquierda un caduceo, de fondo un arado cultivando el campo. Arriba de los frisos, un balcén alargado de hierro con diecisie- te escudos de Ia ciudad, uno centrado sobre la Ciencia y ocho a cada lado. El edificio se corona con cabezas de leones y arriba de estas unas puntas de hierro que resaltan al gran escudo rodeado de laureles con la estrella de seis puntas y el rostro sonriente de una joven. Sobre la cornisa cuatro escudos, uno por punta cardinal, donde esta el sol sobre un ara. La construccién se encuentra cefiida por un juego de elemen- tos decorativos que ofician de cadena un poco antes de la cornisa en las que se aprecian hachas de fila doble, frutos, flores, ramos y mazorcas de maiz. Arriba de los dinteles de las ventanas del ala Norte estan representadas en frisos: la tierra, el agua y el aire, el saber antiguo y la prosapia europea. En el ala sur las imagenes son del fuego, el carnaval, la primavera y la musica, En la esquina sureste, la fecha: 1901 La lguaidad, Fraternidad y Libertad, postuladas por la Revolucién Francesa dio como resultado una nueva forma de ver el mundo y '08 edificios publicos no fueron ajenos a ese devenir. Dieron cabida a expresiones de valores democraticos a la vez que elegantes en Contraste con los resabios coloniales. La representacidn de suefios, anhelos, saber y democracia hizo de la imagen un simbolo que la Construccién en la ciudad de Salta plasmé con singular brillo Surgimiento de intermediarios La crisis de ava Asesores de Valores, que ha provocado pérdidas millonarias a miles de pequefios ahorradores Aragon, ha vuelto a plantear el debate sobre las garantias con las que cuentan los inver- Sores ante una actuacién fraudulenta de una sociedad que opera en el mercado con la autorizacion expresa de la Administracién. El32 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO aluvién de dinero que busca colocarse en los productos financieros ha estimulado en los tiltimos afios la aparicién de gran cantidad de intermediarios y productos altamente sofisticados que, sobre el pa- pel, ofrecen una alta rentabilidad, pero que en la practica disparan los riesgos para sus clientes sin que estos conozcan, en muchos casos, ni los detalles de la operacién ni el destino ultimo de su dinero. El caracter legal de estos productos ha llevado a las au- toridades bursdtiles a insistir en la necesidad de que los propios inversores exijan toda la informacién necesaria y sean cons- cientes del riesgo que asumen en cada una de sus operaciones. La Comisién Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ademas, ha recomendado que se analicen con especial cautela las in- versiones que se realicen a través de paralsos fiscales y que se desconfie de productos de una rentabilidad desmesurada. Pero el riesgo no proviene exclusivamente de las oportunidades. ofrecidas 0 de los vaivenes del mercado. Las organizaciones de consumidores llaman la atencién sobre la existencia de interme- diarios financieros, que actin de mala fe valiéndose de la falta de informacién de los millones de pequefios ahorradores. Tenga cuidado y no caiga en la trampa. La constante reduccién de los tipos de interés, la caida de la remuneracion de los depdsitos bancarios y la renta fija y la atonia del sector inmobiliario siguen estimulando el trasvase de grandes cantidades de dinero hacia los mercados financieros. En los dos primeros meses de este afio, estos mercados ges- tionaron 8,2 billones de pesetas, un 40% mas que entre enero y febrero de 1997. Se trata, ademas, de una cantidad que se suma ala acumulada ya en los tres tiltimos afios, en los que, por ejem- plo, la Bolsa de Madrid que ha duplicado con creces su valor. Esta misma semana, el presidente de la Comisién de Valores (cNMv), Juan Fernandez Armesto, aludia al creciente desequili- brio entre la oferta y la demanda de titulos y a la necesidad de reforzar el mercado con nuevas privatizaciones, con la entrada en Bolsa de mas empresas, 0 con la puesta en marcha de ope- ANTECEDENTS HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 53 raciones de ampliacion de capital. La CNMV, ademas, considera que la oferta de valores en Espafia es poco diferenciada, con lagunas importantes como la debilidad de los mercados de renta fija privada, deuda subordinada, acciones preferentes, cuctas Participativas 0 titulizacién de activos no hipotecarios. Desde el punto de vista legal, ademas, aun est pendiente la reforma de la Ley del Mercado de Valores. Hoy en dia Espafia es el Unico pais de la UE que aun no ha adoptado la directiva sobre Ser- Vicios de Inversién. Esta reforma debe incluir, entre otros puntos, la creacién de un fondo de garantia de depésites similar al vigente en el sistema financiero, que permita a los afectados por una crisis ecuperar al menos parte del dinero perdido. Desequilibrio En opinién de los expertos, el desequilibrio actual entre la oferta y la demande de titulos genera riesyos importantes para los inversores menos profesionales, millones de particulares, pensionistas y fami- lias que han ido incorporandose gradualmente en los titimos afios a los mercados financieros mediante formulas de ahorro-inversion. Por Una parte, el exceso de dinero dispuesto a entrar en una Bolsa puede encarecer artiticialmente los titulos, en una espiral especulativa en la que no importa el valor real de las participaciones, sino las expecta- tivas de revalorizacion a corto plazo. Por otra, este exceso de dinero estimula el surgimiento de intermediarios financieros, que offecen productos muy sofisticados y de gran rentabilidad, a través de un entramado de sociedades localizadas alrededor del mundo que, en aso de crisis, no responden del dinero que les ha sido confiado. “No podemos evitar que los inversores acudan a paraisos fis- cales porque existe libertad de movimientos en los mercados de capitales (..) Pero deben ser conscientes del riesgo que asumen Confiando su dinero a sociedades y productos sujetos a una super- vision mucho menos rigurosa’, seguin los responsables de la CNMV. “Nosotros recomendamos cautela ante determinadas ofertas Coneretas, que son legales, pero que conllevan un riesgo que el inversor debe conocer’, insisten los portavoces de la Comisién.cl SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Asesoramiento *Y exigimos el que se respete el principio de asesoramiento le- gal alos clientes, que deben saber en todo momento cual es el destino final de su dinero, y a quienes se debe informar al detalle sobre el tipo de producto que han adquirido, por mas complejo que este sea’ Esta misma dificultad ha llevado a la Comisién de Valores a re- cordar a los propios inversores que tomen cautelas cuando confien sus ahorros. La CNMY, en este sentido, ha editado un decdlogo de precauciones que conviene seguir a la hora de tomar una decision de inversi6n concreta (ver cuadro). Y, desde el punto de vista estric- tamente legal, también resulta de utilidad conocer el real decreto 629/1993 (publicado en el BOE del 21 de mayo de 1993), que regula las normas de conducta a las que deben atenerse todos los inter- mediarins en los mercados de valores “Si, pero..." Las organizaciones de consumidores comparten esta llamada a la cautela de los inversores, y han pedido que se cree un siste- ma internacional de alerta que permita conocer y dar a conocer las practicas ilegales o engafiosas en operaciones de inversion, gestion del patrimonio y cualquier otro tipo de intermediacién financiera. Pero, en opinién de estas organizaciones, la pérdida de miles de millones de pesetas en el caso AVA no se produce por una mala evaluacién de los riesgos de inversién. En este aso, los inversores habian adquirido deuda publica argentina, unos titulos estables desde hace afios, que de hecho no han sufrido ninguna depreciacion. Para ellas, el origen de la crisis no es la calidad de la inver- sién, sino la mala administracién de una sociedad que operaba en el centro de Zaragoza, expresamente autorizada por la Co- mision de Valores, y sobre la que se habia abierto una investi- gacién hace casi medio afo. ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIER EN MEXICO 55 “A principios del mes de febrero, un inversor remitié por correo electrénico una serie de preguntas a la Comision de Valores para indagar que estaba ocurriendo en AVA, la respuesta de la Comision fue que dirigiera sus dudas a la propia sociedad (...) Lejos de la eficacia de otros sistemas de supervision, como el del Banco de Espafia, la CNMV actué en este caso cuando los clientes se enfren- taban al riesgo, casi a la certeza, de haber perdido todo el dinero que habian invertido’, sefiala uno de los portavaces de los afecta- dos por la crisis. La responsabilidad de la CNMV “El origen de la perdida de los ahorros de los clientes de AVA no esta en el azar del mercado 0 en el juego de las cotizaciones, sino en el fraude del intermediario’, insiste el abogado de una de estas organizaciones. Segin este letrado, la Ley del Mercado de Valores habilita a la CNMY a adoptar en relacién con las enti- dades de valores las mismas medidas que el Banco de Espaiia sobre los bancos privados Por ello, considera que la Comisién deberia haber intervenido AVA, Sustituyendo su consejo de administracion y ofreciendo las ayuldas financieras necesarias para superar las dificultades. Esta asociacién considera legitimo e! reembolso de los depési- tos de los clientes de la sociedad, a través de fondos del Ministerio de Economia 0 de las tasas que percibe la propia CNMV por la su- pervision de las entidades de valores Estas organizaciones advierten ademas que en la actualidad “hay decenas de sociedades que ofrecen productos similares en Espatia y autorizadas expresamente por la Comision de Valores’. Durante 1997, la CNMv impuso 37 multas por valor de 1.195 mi- llones de pesetas en 1997, un 32% que un afio antes. Se inocaron mas de 2.000 requerimientos y la apertura de 18 expedientes por infracciones muy graves.56 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO, Frente a los operadores que actiian con cobertura legal, los lla- mados chiringuitos financieros (sociedades que operan en el mer- cado sin estar autorizadas para ello) son ilegales. Su actividad, sin ‘embargo, es muy dificil de detectar, ya que funcionan como agen- cias de asesoramiento e invierten con el consentimiento de sus clientes. En los sus nueve afios de vida, la CNMV ha actuado contra 11 chiringuitos. Durante 1997, fueron detectadas ¢ investigadas 40 entidades no registradas. Ademas de la actuacién de la propia CNMV, los datos sobre lo de estas actuaciones fueron remitidos ala Policia, a las autoridades judiciales y a la Comision de Prevencién del Blanqueo de Capitales del Banco de Espafia. En uno de los ultimos expedientes el de Delta Focus, incoado a finales del afio pasado la administradara (mica de la sociedad re- sulto ser la misma persona que ya en 1992 habia sido multada con 33 millones de pesetas por operar sin autorizacién en otra sociedad similar, Renta Managment, Io que da idea de la movilidad de este negocio y de la eficacia del castigo. Es imposible cuantificar el volumen real de actividad de estas sociedades ilegales, pero en medios financieros se estima que pue- den llegar a mover unos 300,000 millones de pesetas al afio. Transparencia en el mercado Paralelamente a la supervisin de estos intermediarios, la CNMV ha detectado, investigado y remitido al Ministerio de Economia diversas operaciones destinadas a manipular la libre formacién de precios en el mercado. A principios del aro pasado, la Comisién proponia un expediente sancionador contra la empresa publica Endesa y dos de sus directivos por ocultar datos en la OPA lan- zada sobre Fecsa y Sevillana de Electricidad. La multa impuesta finalmente fue de 300 millones de pesetas tras analizar cientos de operaciones sospechosas. Poco después, se hacian ptiblicos los resultados de la investiga- cién sobre la filial espafiola de Credit Suisse, que a finales de 1995 provocé el panico en la Bolsa de Madrid al ordenar ventas de titulos ANTECEDENTES HI STORICOS DEL. SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 57 Por 10,000 millones de pesetas en los cinco minutos anteriores al Clerre de la sesién. La multa impuesta finalmente fue de 285 millo- nes de pesetas, Hace ahora un afio, el organismo propuso una sancién contra Fosforera Espafiola por falsear los resultados presentados en la Bolsa. El pasado verano, BBV fue multado con 85 millones utilizar informacion reservada en la OPA de Endesa. Un mes mas tarde, se abre expediente a Koipe por realizar operaciones dirigidas a falsear {a libre formacién del precio de sus acciones. También Asturiana de Zinc tuvo que hacer frente a finales de 1997 a una multa de 75 millones por ocultacién de datos, mientras la Comisién abria una investigacién ol mes pasado para clarificar la compra de titulos de Cubiertas por parte de sus filiales... Mexico 1900-1950 En el ano de 1900, México contaba con una poblacién de 13,607,2591 habitantes, de los cuales el 28.6% vivia en zonas urbanas, es decir, en localidades de 2,500 y mas habitantes. La gran dispersion de los asentamientos trajo como consecuencia que existiera un alto ntimero de localidades; 52,7492 en todo el territorio nacional, de las cuales 52,570, es decir, el 99% contaban con menos de 1,000 habitantes. Esta situacién en el afio 2000, sigue prevaleciendo, ahora el 74% de la poblacién total del pais vive en Zonas urbanas y de los 201,138 asentamientos existentes, 198,3113 (98%) tienen menos de 2,500 habitantes. En México es posible distinguir dos etapas, en torno al proceso de urbanizacién: La primera que va de 1910 a 1940, la cual se puede catalogar como de crecimiento lento, la segunda de 1941 hasta la actuali- dad, catalogada como de urbanizacién rapida, la cual a su vez se ‘subdivide en dos periodos: a) de 1941 a 1970, en la cual se inte- gran politicas urbanas y regionales en una estrategia econémica regional y finalmente el que va de 1977 a 1985 en la que se insti- tucionaliza la planeacién del desarrollo urbano. El periodo de 1910 1940 se caracteriz6 por un proceso de urbanizacién que estuvo determinado por hechos de muy diversa indole demograficos, so-8 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO. ciales; econémicos y politicos. Hacia 1910 en la Ciudad de México concentraba poco mas del 3% de la poblacién total del pais, con- taba con 471 mil habitantes de un total de 15,160,000 pobladores, De manera particular, ademés de ser limitadas. En el afio de 1940, México inicia un acelerado proceso de urbani- zacién, el cual coincide con un crecimiento sostenido de la actividad econémica, la implantacién de una politica industrial basada en la sustitucién de importaciones de bienes de consumo final e interme- dio, para impulsar el desarrollo industrial, llevé al gobierno a dotar de infraestructura, equipamiento y servicios a aquellas regiones y centros que contaban con alguna actividad industrial y un mercado con un potencial de desarrollo importante, las cuales fueron el centro de nuevas luchas, demandas sociales y de diversas respuestas por parte del Estado, para asegurar sus proyectos de desarrollo. Estas acciones propiciaron una concentracién de las inversiones del sector pUblico y privado en cl érea de la Zona Metropolitana de la Ciudad de México. En cuanto al aspecto democratico, como resultado del cre- cimiento en la actividad econémica, la etapa de 1941 a 1970 estuvo caracterizada por tres rasgos fundamentales: Banco de México EI Banco de México es el banco central del Estado Mexicano, cons- titucionalmente autonomo en sus funciones y administracion, cuya finalidad es proveer a la economia del pais de moneda nacional. En el desempefio de esta encomienda tiene como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. Adi- cionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del siste- ma financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de Pago, moneda. Adicionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago, Mision EI Banco de México, es el banco central del Estado Mexicano, consti- tucionalmente auténomo en sus funciones y administracion, cuya fina- ANTECEDENTES HISTORICOS DEL. "MA FINANCIERO EN MEXICO _ 59 lidad es proveer a la economia del pais de moneda nacional. En el de- sempefio de esta encomienda tiene como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. Adicionalmente, le coresponde promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos. Vision La visién de largo plazo es la de ser reconocido como uno de los mejores y mas transparentes bancos centrales del mundo. “De conformidad con la Ley Federal de Responsabilidades Ad- ministrativas de los Servidores Publicos, el Banco de México debe llevar un registro de servidores publicos. En dicho registro, se inscribiran los datos curriculares de los servidores piblicos obligados a presentar declaracién de situa- cién patrimonial, Ia informacién relativa a su situacién patrimo- nial, asi como en su caso, los procedimientos administrativos instaurados y las sanciones impuestas a servidores piblicos, sean declarantes 0 no. Asimismo, con base en lo sefialado por el articulo 40 de la Ley Federal de Responsabilidades Administrativas de los Servidores Publicos, el citado registro ser publico. Sin embargo, la public tacién de la informacion relativa a la situacién patrimonial, se hard siempre y cuando se cuente con la autorizacién previa y especifica del servidor publico de que se trate. Actividad financiera La estructura gubernamental del estado requiere para cumplir con las funciones que la ley le otorga de proveerse de los medics eco- némicos necesarios para enfrentar sus obligaciones de proveer los servicios publics, asi como para garantizar su continua existencia, Asi entonces, el Estado tiene la necesidad de asignar a la es- tructura gubemamental una serie de ingresos financieros que se obtienen a gracias a la recaudacién tributaria.oo SISTEMA FINANCIERO MEXICANO. EDENTES HISTORICOS DEL SIS EMA FINANCIERO EN MEXICO 61 La recaudacién es una actividad soberana del Estado, en la que se demuestra la potestad de este al imponer inclusive de forma coactiva el cobra del tributo sobre los ciudadanos e incluso sobre los propios érganos gubernamentales obligados al pago del tributo. Esta caracteristica coactiva, heterénoma y general, es la que brinda tanto al derecho financiero como al derecho tributario sus caracteristicas de ramas auténomas del resto del sistema juridico. En general, el Estado obtiene ingresos en dos grandes vias, los ‘que recibe en via de derecho privado y los que recibe en via de derecho publico. Pero finalmente son los ingresos regulados por las normas de derecho pubblico y que el Estado obtiene ejerciendo su potestad soberana los que conforman el monto de mayor importan- cia para la existencia del Estado. Los ingresos por derecho privado son minimas, generalmente el Estado los recibe en via de cesiones de derechos privadas, en via de donaciones o en via testamentaria o intestamentaria. Son los ingresos del Estado regulados por el Derecho Publico los que ocupan el estudio fundamental del Derecho Financiero. Los recursos del Estado Asi entonces, los recursos del Estado se obtienen primordialmente por normas de derecho Publico. En este sentido, existen dos tipos de ingresos del Estado en re- lacién a las caracteristicas de las normas de derecho piblico que los regulan. Por una parte, tenemos los recursos fiscales y en otra a los re- cursos con caracter de financiamientos. En el primer caso estaremos refiriendonos a los ingresos de ca- racter fiscal. En el otro nos referimos a los ingresos que provienen de la contratacion de créditos, empréstitos o préstamos derivados. Sin embargo, a mi parecer, la clasificacién teérica que nos pue- de ilustrar con mayor precisién cual es la manera en que se di- viden los ingresos del estado es la clasificacién cameralista que divide @ los ingresos del Estado de la siguiente manera: 1. Los ingresos derivados del principio de la soberania fiscal del Estado esto es, los impuestos; 2, Los ingresos que provienen de unidades econémicas del Estado, Posteriormente conocidas como empresas publicas y, por Ultimo, 3. Las derivadas de la deuda publica De la clasificacién anterior, el Estado obtiene la mayor parte de Sus ingresos de las contribuciones que este impone a los ciuda- Janos, aunque se debe precisar que esta no es la tinica fuente de ingresos del Estado, pues también se deben enunciar entre dichos ingresos aquellos que se adquieren por medio de financiamientos contratados fuera o dentro del pais, mismos que dan origen a la deuda publica Clasificacién en Ia legislacién me) ana La Ley de Ingresos de la Federaci6n para el ejercicio fiscal de 2005 enumera en su articulo 10., los ingresos que en materia federal le corresponde obtener al Estado Mexicano; dichos in- ‘gresos se encuentran clasificados en tres grandes incisos que son los siguientes: AA) Los ingresos del Gobierno Federal. Entre estos ingresos que el Gobierno federal tiene derecho a obte- er se encuentran los impuestos; las contribuciones de mejoras; los Derechos; las contribuciones no comprendidas en la Ley de Ingre- ‘80s causadas en ejercicios fiscales anteriores pendientes de liqui- dacién o de pago; los productos y los aprovechamientos.oe SISTEMA FINANCIERO MEXICANO B) Los ingresos de organismos y empresas. Entre los cuales se encuentran los ingresos correspondientes a los organismos y empresas paraestatales o de participacién estatal y las aportaciones de seguridad social C) Los ingresos derivados de financiamientos. Entre estos se encuentran todos los ingresos que el Estado mexi- cano percibe por concepto de endeudamiento publico, incluyendo entre ellos los diferimientos de pago. La definicién legal de cada uno de estos ingresos del estado es obtenida de los articulos 20. y 30, del Cédigo Fiscal de la Federa- cién, salvo en el caso de los ingresos derivados de Financiamiento, los cuales se encuentran a su vez regulados por los articulos 10, y 20, de la Ley de Deuda Pablica DEFINICION LEGAL DE LAS CONTRIBUCIONES: Las contribuciones segin el contenido el articulo 20. del Cédigo Fiscal de la Federacién quedan definidas por dicho ordenamiento de la manera siguiente: Impuestos: Son las contribuciones establecidas en Ley que deben agar las personas fisicas y morales que se encuentren en la situa- nn Juridica o de hecho prevista por la misma y que sean distintas de las sefialadas en las fracciones II (Aportaciones de Seguridad Social), Ill (Contribuciones de mejoras), y IV (Derechos) del articulo 20, del Cédigo Fiscal de la Federacién Aportaciones de seguridad Social: Son las contribuciones esta- blecidas en la ley a cargo de personas que son sustituidas por el es- tado en el cumplimiento de obligaciones fijadas por ley en materia de Seguridad Social o a las personas que se beneficien en forma especial por servicios de seguridad social proporcionados por el mismo Estado. ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO 63 También quedan establecidas por excepcién y descarte en la fraccién IV del articulo 20. del Cédigo Fiscal de la Federacién al dis- poner que cuando sean organismos descentralizados los que pro- Porcionen la seguridad social a que hace mencién la fraccion II del mismo ordenamiento, las contribuciones correspondientes tendran la naturaleza de aportaciones de seguridad social. Contribuciones de mejoras: Son las establecidas en la Ley a cargo de las personas fisicas y morales que se beneficien de manera directa por obras publicas Derechos: Son las contribuciones establecidas en Ley por el uso © aprovechamiento de los bienes de dominio publico de la Nacién, asi como por recibir servicios que presta el Estado en sus funciones de Derecho Publico, excepto cuando se presten por organismos descentralizados u érganos desconcentrados cuando, en este til- timo caso, se trate de contraprestaciones que no se encuentren Previstas en la Ley Federal de Derechos. También son derechos las Contribuciones a cargo de los organismos pilblicos descentraliza- dos por prestar servicios exclusivos del Estado. Accesorios de las-contribuciones: La propia Ley de Ingresos da lugar a que los impuestos puedan tener accesorios, segiin se des- Prende de la misma al revisarse todos los impuestos que es posible que pueda obtener el Estado. Asi entonces, el Codigo Fiscal de la Federacion contempla en su tiltimo parrafo del articulo 2o. la nocién de los accesorios de las contribuciones entre las cuales se estiman @ los recargos, las sanciones, los gastos de ejecucién y la indem- nizacién. Aun cuando dicho ordenamiento omite precisar en qué Consiste la esencia de cada una de esas percepciones. Aprovechamientos: Son aprovechamientos los ingresos que per- cibe el Estado por funciones de derecho puiblico distintos de las contribuciones, de los ingresos derivados de financiamientos y de los que obtengan los organismos descentralizados y las empresas de participacién estatal.“ SISTEMA FINANCIERO MEXICANO. ion y la indem- Recargos: Son las sanciones, los gastos de ejecuci m nizacion por cheque rebotado en cumplimiento de la obigacion de pago al fisco, constituidos a su vez como accesorios de los aprovechamientos y participan de la misma naturaleza que estos. Productos: Son productos las contraprestaciones por los servicios que preste el Estado en sus funciones de derecho privado. Capitulo 2 ANTECEDENTES HISTORICOS DEL SISTEMA FINANCIERO EN MEXICO (CONTINUACION) MEXICO CONTEMPORANEO La Reconstruccién del pais La Constitucién fue promulgada en 1917, pero en algunas regiones de México la guerra continué hasta 1920, Cuando termind, muchas ‘cosas habian cambiado. El pais quedo en manos de una nueva ge- eracién de hombres y mujeres fogueados en la revolucién Las huellas de la destruccién eran palpables en la agricultura, las minas, las fabricas y el comercio; los caminos, los puentes, las vias de ferrocarril, los cables del telégrafo, y muchas otras instalaciones. Muchos soldados y civiles murieron en las batallas, o a manos de los bandidos que aprovechaban el desorden, 0 por el hambre y las epidemias que provoco la lucha. Muchos hombres y mujeres Salieron del pais, sobre todo a los Estados Unidos de América, para buscar trabajo, o perseguidos por sus enemigos politicos. Otros se fueron a vivir a las ciudades, en especial a la capi- tal, porque eran mas seguras. En 1910, México tenia algo mas de Quince millones de habitantes; en 1921, contaba con poco mas de catorce millones. Entre muertos, desaparecidos y exiliados, du- fante la revolucién la poblacién del pais disminuyé en aproximada- mente un millén de personas. Las actividades productivas estaban paralizadas. Lo unico que Segula funcionando con cierta regularidad eran los campos petro- leros y algunas minas, que eran propiedad de extranjeros y fueron