A continuacin se presenta el ejemplo de una empresa donde se est calculando el EVA para un

periodo:

La empresa gener $8,000 de utilidad operativa, adems de ingreso por intereses de $100; el
impuesto sobre la renta efectivamente pagado fue de $1,050, y el beneficio fiscal fue de $272,
mismos que se derivan de un gasto por inters de $200 y de una tasa de impuestos del 32%.

Los datos de pasivos son los que corresponden a los estados financieros y el capital contable
comprende al capital social, reserva legal, aportaciones para futuros aumentos de capital,
utilidades retenidas y la utilidad del ejercicio.

Periodo 0 1
Utilidad de Operacin 8,000
+ Ingreso por intereses 100
- Impuesto sobre la renta 1,050
- Beneficio fiscal del gasto por inters 272
= Utilidad Operativa Neta despus de Impuestos 6,778

Deuda de corto plazo 1,800 2,000

+ Deuda de largo plazo 4,560 4,560
+ Otros pasivos de largo plazo 1,000 1,200
+ Capital contable 800 2,000
= Capital Invertido 8,160 9,760
Promedio de Capital Invertido = (CI0 + CI1) 2 8,960
CPPC 20%
Utilidad Operativa Neta despus de Impuestos 6,778
+ Cargo de Capital 1,792
= Valor Econmico Agregado 4,986

Notars que el capital contable se increment en $1,200 y se tena una utilidad de operacin de
$8,000, debi incrementarse ms el capital contable? Es importante aclarar que despus de la
utilidad operativa existen otras partidas, como otros gastos que pueden derivarse de prdida por
venta de activo fijo, partidas extraordinarias, prdida cambiaria, entre otros.

Referencias bibliogrficas:

Garca del Barrio, A. (2011). IEDGE El EVA y la evaluacin de proyectos.

http://blog.iedge.eu/direccion-finanzas/planificacion-financiera/evaluacion-de-
proyectos/aurelio-garcia-del-barrio-el-eva-la-evaluacion-de-proyectos/
Van der Poll, H. et al. (2011). An overview of the implementation of Economic Value Added
(EVA) performance measures in South Africa. Southern African Business Review, 15(3).