FUNDAMENTOS DE ING. ECONMICA.

1 de marzo de 2016

Inflacin y Devaluacin.

fundamentos de ing.
econmica

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Conceptos Bsicos
Antes de explicar el proceso inflacionario, resulta fundamental definirlo como: "Un
desequilibrio entre la produccin de bienes y servicios en relacin con el exceso del monto
circulante, de cualquier tipo que se tiene para adquirirlo, lo que ocasiona un incremento
en el nivel general de precios".

ENFOQUE PARA EXPLICAR LAS CAUSAS DE LA INFLACION.

Existen diferentes teoras que buscan explicar la razn por la que existe inflacin entre las
que destacan:

Estructuralista
Aumento de los costos
Aumento de la demanda o monetarista

VARIABLES QUE PUEDEN ORIGINAR INFLACION POR EXCESO DE DEMANDA O POR

INCREMENTO DE COSTOS.

1. VARIABLES POR EXCESO DE DEMANDA

Mayores emisiones de dinero realizadas por el Banco Central o Banco de Mxico
Desahorro
Crdito bancario
Ingreso de divisas
Velocidad del dinero

2. VARIABLES POR AUMENTO DE COSTOS

Si aumentan los costos de los factores productivos que inciden en el costo del
producto o servicio incrementndolos.

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ALGUNAS MEDIDAS PARA CONTRARESTAR LA INFLACION.

Poltica fiscal (medidas fiscales)

Aumento en la cantidad de impuestos y establecimientos de otros nuevos para la

cantidad de dinero en poder de la sociedad se reduzca
Control de precios: Existen 3 formas de fijar los precios en la economa mexicana:
Por el mercado, es decir por las leyes de la oferta y la demanda, por parte de la
SHCP cuando controla y autoriza los precios a los que se tienen que vender
determinados productos que fabrica o genera el sector pblico como las gasolinas,
luz, gas, la tercer manera de fijar precios es por parte de Secofi cuando controla los
precios de determinados bienes y servicios producidos y/o generados por el sector
privado.
Disminucin del gasto publico

Poltica monetaria y crediticia (medidas monetarias)

Fomentar el ahorro en los bancos

Al canalizar el crdito hacia actividades productivas para aumentar la oferta de
bienes y servicios se beneficia a la sociedad
Controlar la cantidad y destino del crdito bancario
Control sobre la entrada y salida de divisas para evitar la especulacin con el dao
que ello provoca a la economa, al generar o no, inflacin de acuerdo al caso ya
que el exceso de circulante provoca inflacin.

EFECTOS DE LA INFLACION.

Las consecuencias de la inflacin son:

Aumento general de precios

Descenso en el poder adquisitivo de la poblacin
Disminucin en la capacidad de ahorro de la poblacin
Los comerciantes son beneficiados porque pueden aumentar el precio de las
mercancas que adquirieron con anterioridad
Disminucin en las ventas de la empresa, algo que puede motivar a la disminucin
de produccin con efectos tan nocivos como los despidos masivos de personal
Devaluacin de la moneda
Descontrol econmico se desata la espiral inflacionaria en la que los incrementos
de los salarios nunca superan a los aumentos de los precios.

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DIFERENTES TIPOS DE INFLACION.

INFLACION LATENTE: Son todas aquellas variables que en un momento especifico

pueden alterar el nivel de precios.
INFLACION ABIERTA: En este caso los factores que alteran el nivel de precios son
percibidos por la poblacin.
INFLACION AUTOGENERADA: Tambin denominada inflacin por demanda y del
vendedor. Se da cuando los consumidores alteran la normalidad de sus compras al
adquirir ms de un artculo, causando que los vendedores escondan tal artculo y
se propicia un aumento de precio.
INFLACION REPRIMIDA: Ocurre cuando la SHCP controla algunos precios de los
bienes y servicios producidos por el sector publico y cuando la Secofi hace lo
propio con el sector privado
HIPERINFLACION: Aumento acelerado de los precios que pueden ser mensuales,
semanales e incluso diarios para llevar a cualquier economa a un grave descontrol.
INFLACION IMPORTADA: Sucede cuando compramos artculos o insumos de pases
que tienen una alta inflacin exacerbando con ello un incremento de los costos lo
que indudablemente incide en el precio final del producto que paga el consumidor.
INFLACION REPTANTE: Hay incrementos mnimos de precios que son percibidos
por la sociedad, tal es el caso cuando aumenta un producto de cincuenta centavos
a un precio promedio.
ESTANFLACION: Aqu la situacin es sumamente grave para cualquier economa
por la existencia de Inflacin mas desempleo
INFLACION EN LOS PAISES SOCIALISTAS: En pases como China y Cuba sobreviven
la inflacin cuando escasea la produccin y la cantidad de dinero en circulacin se
vuelve excesiva, por lo que se incrementan los precios para igualar la produccin.

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CONCEPTO DE DEVALUACION.

Cuando las autoridades monetarias de una nacin deciden incrementar la cantidad de

moneda nacional que se debe pagar por obtener una moneda extranjera, se habla de una
devaluacin.

CAUSAS DE LA DEVALUACION.

Interna: Cuando los precios de los bienes y servicios se estn incrementando y por
ello el dinero disminuye su poder adquisitivo.
Externa: Se manifiesta en el momento que las autoridades monetarias de un pas
toman la resolucin de disminuir el valor de su moneda nacional en relacin a las
monedas de otros pases y especialmente frente al dlar.

PRINCIPALES EFECTOS DE LA DEVALUACION EN LA ECONOMIA.

1. Disminucin de las importaciones al aumentar el precio que debemos pagar por

los bienes y servicios de procedencia extranjera.
2. Fomento de las exportaciones y servicios mexicanos
3. Disminucin del contrabando
4. Mayor afluencia de turistas extranjeros
5. Aumento de la deuda externa tanto pblica como privada.

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By Werner Ketelhhn

La inflacin en los proyectos de inversin.

Los aumentos generales de los precios y la

consiguiente desvalorizacin de la moneda no
pueden tomarse como un fenmeno circunstancial y
aislado, sino que constituyen una realidad que
debemos considerar como normal y prcticamente
inevitables en la economa mundial. La inflacin se
puede considerar como un fenmeno ligado al
crecimiento econmico, puesto que en casi todos los
pases se ha observado que el crecimiento de la
economa conlleva un aumento general de precios. El
fenmeno es todava ms acentuado en los pases en
desarrollo, donde a veces se producen tasas de
inflacin muy altas.

La inflacin puede afectar tanto los flujos de efectivo

relacionados con cada proyecto como el costo
ponderado de capital (k) de la empresa. Centraremos
nuestra atencin primero en el efecto de la inflacin
sobre los flujos de efectivo. En este sentido, es importante reconocer que existen
diferentes situaciones en la problemtica de las decisiones de inversin. Existen
inversiones en las que el monto de los flujos de efectivo es independiente del grado de
inflacin. En otras situaciones la inflacin afecta los flujos uniformemente y en la misma
proporcin. Por ltimo, existen casos en que los efectos inflacionarios se producen con
diferente intensidad en los diferentes componentes de los flujos.

Los retornos Rtt= 1 an, correspondientes a cada ao del proyecto de inversin se ven
modificados en la vida real por la inflacin anual (ft) en los precios de venta y la inflacin
anual (ht) en los costos de operacin. Lo normal es que la inflacin en las ventas (ft) de un
proyecto no sea la misma que la inflacin en los costos (ht).

La inflacin en los ingresos por las ventas de un proyecto, aunque depende la inflacin
general de la economa (gt)1, tambin es influenciada por una serie de factores

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competitivos, y puede ser, por lo tanto, mayor o menor que la inflacin general. La
motivacin del empresario es tener productos competitivos ejercen una influencia
moderadora sobre los efectos de la inflacin general.

Asimismo, la inflacin en los costos de operacin (ht) es funcin de la inflacin general, de

la calidad de la administracin y de la eficiencia y composicin de los proveedores. El
empresario tratara de controlar esta inflacin con esfuerzos continuos por reducir los
costos de operacin.

El empresario no tiene control sobre la inflacin general, puesto que esta depende de
factores macroeconmicos. En resumen, el empresario procurara reducir los efectos de la
inflacin en sus ventas y costos a nivel de empresa, pero es incapaz de influenciar el ndice
general de precios propiciado por las polticas econmicas de las instituciones
gubernamentales. La empresa, en las situaciones descritas, recibir flujos de efectivo con
valores reales unitarios cada vez menores, a medida que transcurre el tiempo, debido a
los incrementos acumulativos del ndice general de precios y a la consiguiente prdida del
poder adquisitivo de la moneda. Paralelamente, es importante reconocer que los flujos de
efectivo de las inversiones se estiman, generalmente, en valores monetarios y no en
valores reales. Por lo tanto, para calcular el VPN2 de una inversin en trminos reales,
nocin de un proyecto, puesto que puede generar estimados optimistas o pesimistas sin la
debida sustentacin. Una vez ms es necesario reconocer la importancia de buenos
anlisis para el pronstico de las variables exgenas al proyecto. En general, es practico
trabajar con una sola tasa de inflacin promedio, g, puesto que los clculos del VPN de los
proyectos sern tan razonables como cualquier otra proyeccin de las tasas de inflacin.

Puesto que la tasa de descuento ka esta expresada en trminos nominales (incluyendo un

premio por inflacin), esta se aplica a los flujos del proyecto, que tambin estn
expresados en trminos monetarios.

El impacto de la inflacin en los flujos

La inflacin puede afectar tanto los flujos de efectivo relacionados con cada proyecto
como el costo ponderado de capital de la empresa, centraremos nuestra atencin primero
en el efecto de la inflacin sobre los flujos de efectivo. En este sentido, es importante
reconocer que existen diferentes situaciones en la problemtica de las decisiones de
inversin. Existen inversiones en las que el monto de los flujos de efectivo es
independiente del grado de inflacin. En otras situaciones la inflacin afecta los flujos
uniformemente y en la misma proporcin. Por ltimo, existen casos en que los efectos
inflacionarios se producen con diferente intensidad en los diferentes componentes de los
flujos.

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