Anda di halaman 1dari 2

Jatuhnya Enron (Enrons Fall)

(Enron Fall: adapted and summarized from Velasques (2006) of abc News)

Pada April 2001, majalah Fortune menyebut Tahun 1990 Skilling mempekerjakan Andrew
Enron sebagai tujuh perusahaan terbesar di U.S. Fastow, ahli keuangan, untuk membantu dalam
dan perusahaan paling inovatif di Amerika. Enam menjalankan bisnis. Mereka meminta ijin pada
bulan kemudian, 2 Desember 2001, Enron komisi sekuritas dan perdagangan U.S. untuk
bangkrut, disebut sebagai kecurangan akuntansi menggunakan metode nilai pasar atas kontrak.
terbesar di abat ke-20. Dua belas ribu pekerja Sehingga, yang dilaporkan adalah aset berdasarkan
kehilangan pekerjaan, pensiun, serta tabungan nilai pasar.
mereka yang telah diinvestasikan dalam bentuk Pada awalnya, Enron mengalami
saham Enron. Pemegang saham lainnya kehilangan permasalahan. Untuk memasuki banyak pasar
$70 milyar ketika nilai saham menjadi nol. Di sisi perdagangan memerlukan sejumlah uang untuk
internal, Sherron Watkins, wakil presiden Enron, membiayai infrastruktur, transportasi, gudang, dan
telah melihat kekacauan di perusahaan dan telah pengiriman komiditas. Namun, jika Enron
berjuang menyelamatkannya dengan memberi mengambil sejumlah hutang yang besar,
peringatan akan apa yang sedang terjadi, namun kemungkinan akan membuat pembeli atau penjual
demikian menghadapi tentangan dari sekitarnya. menjadi ragu untuk bekerjasama. Tingginya hutang
Kenneth Lay, ekonom dan mantan juga dapat mengakibatkan penurunan investasi dan
Departemen Interior US mendirikan Enron tahun memicu bank menarik dananya. Untuk mengatasi
1985 dari hasil merger dua perusahaan gas alam permasalahan, Enron mencoba mencari dana
yang dikombinasikan dengan sistem perpipaan. pinjaman tanpa melaporkannya dalam laporan
Tahun 1987 Enron memiliki hutang sampai dengan keuangan.
75% dari nilai pasar sahamm. Tahun 1989, Lay Andrew Fastow membuat ide untuk
mempekerjakan Jeffrey Skilling, seorang lulusan menggunakan nilai kelebihan kontrak sebagai
muda MBA Harvard untuk menjadi kepala pendapatan. Fastow dan kantor akuntan Arthur
departemen keuangan Enron. Anderson bekerjasama dan menyiapkan serial
Pemerintah US menghapuskan beberapa limited partnership yang disebut Special Purpose
peraturan yang mengarahkan pada harga tetap Entities. Aturan akuntansi memungkinkan bahwa
energi. Dampaknya harga minyak menjadi perusahaan dapat tidak mencantumkan special
berfluktuasi dan membuat pasar gas berisiko tinggi purpose entities pada laporan keuangan asalkan
baik dari sisi pembeli maupun penjual. Produsen terdapat suatu pihak yang dapat mengontrol
minyak yang kecil mengalami kesulitan dalam penyelenggaraannya serta memiliki setidaknya 3
meningkatkan dana eksploitasi dan pengeboran persen nilai special purpose entity. Entitas untuk
karena adanya risiko pasar. tujuan khusus ini kemudian mengajukan sejumlah
Enron memiliki ide inovatif dengan memediasi besar hutang dengan saham Enron sebagai
antara pembeli dan penjual yang diharapkan dapat penjaminnya. Uang yang dipinjam ini diakui sebagai
mengurangi risikonya. Enron menawarkan kontrak pembelian nilai lebih kontrak dan dicatat sebagai
pada penjual untuk membeli minyak mereka uang pendapatan penjualan meskipun
dengan harga tetap dalam beberapa tahun dan sebenarnya adalah hutang. Entitas ini juga
kontrak pada pembeli dengan harga minyak yang mengambil alih sejumah besar hutang Enron.
sama ditambah nilai keuntungan untuk Enron. Fastow juga nama fiktif seperti Chewco, Jedi,
Skilling kemudian memutuskan untuk Talon, Condor, dan Raptor dan yang lainnya
mengaplikasikan ide perdagangan Enron ke dengan membayarkan milyar-an dolar sebagai gaji
komoditi lainnya. Ia membuat kontrak jangka dan pendapatan atas 3 persen kepemilikan entitas.
panjang di bidang perlistrikan, batu bara, pulp Karena tidak dilaporkan, maka pemegang
kertas, alumunium, baja, obat-obatan, kayu, air, saham percaya bahwa Enron tidak mengalami
broadband, dan plastik. Diperhitungkan terdapat lonjakan hutang. Mereka juga percaya bahwa Enron
1.800 produk yang ditangani. menghasilkan lagi yang baik serta mengalami

Mujilan: Etika Bisnis Akuntansi Widya Mandala Madiun


peningkatan tiap tahunnya. Hal ini juga dikuatkan mengambil alih hutang dan aset entitas khusus, hal
dengan pernyataan kantor akuntan publik Arthur ini menurunkan $544 juta atas laba dan
Anderson bahwa laporan Enron adalah akurat. mengurangi nilai ekuitas pemegang saham dengan
Sheron Wattkins, bekerja di Enron mulai 1993. $1.2 milyar.
Pada kasus Enron ini ia sebagai wakil presiden. Dia Seminggu berikutnya, 22 Oktober, komisi
menyadari bahwa meskipun harga saham cukup sekuritas mengumumkan akan menginvestigasi
tinggi sehingga nilai lebih dapat digunakan untuk entitas tujuan khusus Enron. Hari berikutnya,
menutupi hutang entitas khusus, namun ia tahu Fastow diberhentikan. 8 November 2001
bahwa ketika harga saham turun akan memicu tak- mengumumkan akan melaporkan ulang semua
solvabelnya entitas dan mengembalikan hutang laporan keuangan sejak tahun 1997. Laporan ulang
pada laporan keuangan Enron. tersebut diperkirakan menurunkan ekuitas
Setelah pertengahan tahun kedua 2001, harga pemegang saham sebesar $2.1 milyar dan
saham Enron menurun dari nilai tertingginya $80 meningkatkan hutang $2.6 juta. November 2001,
per saham. Akuntan Enron berusaha menarik harga saham anjlog sampai $1 per lembar, dan
kembali hutang dan aset pada entitas khusus. perusahaan kolaps atas kebangkrutan.
Sheron Watkins khawatir akan peningkatan risiko. Februari 2002, Sherron Watkins hadir sebelum
Pada Juli 2001 harga saham jatuh ke nilai $47 kongress komite dan membuka pada publik apa
per saham. Skilling secara tiba-tiba mengundurkan yang ia ketahui seputar praktik akuntansi
diri sebagai president dan CEO dengan alasan perusahaan. Ia dilabeli whistlebower pemberani
pribadi. Sherron Watikins pada 22 Agustus secara oleh pers. Di sisi lain, personel Arthur Anderson
pribadi menemui Ken Lay dan bagian hukum dan kemudian menghancurkan dokumen yang terkait
mengirimkan enam halaman surat yang dengan entitas khusus Enron. Pada bulan Juni,
menjelaskan ketidakberesan terkait entitas khusus kantor akuntan ini mendapat masalah dengan
dan memperingatkan mereka yang kemudian ia pengadilan terkait dengan penghancuran bukti.
sebut kecurangan akuntansi the worst accounting
fraud I had ever seen. Namun demikian Lay dan 1. Apa isu sistemik, korporasi, dan individual yang
pengacaranya hanya diam saja. Ia malah muncul dari kasus ini?
mengumumkan pada pekerja dan investor bahwa 2. Jika nilai saham Enron tidak jatuh, apakah
pertumbuhan Enron di masa mendatang baik, dan special purpose entities dapat diteruskan
menganjurkan pada investor untuk terus beroperasi?
menanamkan saham di Enron. Ironisnya, Lay dan 3. Seandainya harga saham Enron tidak jatuh,
eksekutif lainnya menjual secara diam-diam saham akuntansi menyadari surat yang diterima,
mereka. Watkins juga mengontak temannya di seandainya praktik Enron sesuai GAAP. Dalam
Arthur Anderson untuk mendiskusikan pandangan Anda, apakah ada yang salah
permasalahannya pada kepala auditor, namun tidak dengan kelakuan Enron? Jelaskan.
dilakukan temannya itu. 4. Menurut pertimbangan Anda, siapa yang
Ketika Watkins berusaha agar perusahaan secara moral bertanggungjawab atas keadaan
mengambil tindakan, saham Enron terus merosot. kolaps di Enron?
Pada 12 Oktober 2001, Enron mengumumkan

Gedung Enron Lay & Skilling

Mujilan: Etika Bisnis Akuntansi Widya Mandala Madiun