Despus de analizar los datos: 1) Realice una evaluacin sobre su situacin y la evaluacin de la misma.
2) Si usted fuera el analista, concedera o no la operacin?
2011
ACTIVO PASIVO
Caja 500 Proveedores 750
Deudores 890 Pasivos c/p 500
Existencias 430 Otros 100
Otros 150 Pasivos l/p 1000
Inm material 800 Fondos propios 550
Inm inmaterial 130
TOTAL 2900 TOTAL 2900
CUENTA RESULTADOS
INGRESOS
GASTOS OPERATIVOS
OTRO GASTOS GENERALES
EBITDA
AMORTIZACIONES
EBIT
GASTOS FINANCIEROS
EBT
IMPUESTOS 35%
NP=BDL
Respuesta a pregunta 1
ROE 10.32% 9.45% Por el lado del nivel de rentabilidad es procedente, tal vez pre
Coste medio de financiacin El coste medio de financiacin oscila entre un ao y otro, este bajo
* Liquidez
Ratio liquidez 146.00% 130.00% Esta ratio est un poco por debajo del valor objetivo, 1,5 aunque ha
disponible lo que mejora la estructura del activo circulante.
Ratio Tesorera 1.03 0.87 El ratio ha mejorado ostensiblemente y es muy positivo el aumento
Ratio Diponible 0.37 0.23 Una ratio deficente en el 2010 y que se convierte en adecuado en e
Fondo de maniobra 620.00 460.00 Tiene fondo de maniobra positivo, ha mejorado ostensiblermente en
Respuesta pregunta 2
En cuanto a la viabilidad de la opercin crediticia, sien totalmente ri
a dos mitvos:
1) El nivel de endeudamiento es muy elevado, muy superior al 60%
n y la evaluacin de la misma.
OBSERVACIONES
de rentabilidad es procedente, tal vez preocupa la leve cada de rentabilidad de fondos propios en 2011.
e activos ha mejorado en 2011 y se mantiene por encima del 5% , aunque el incremento se debe a una
por amotizacin y no por una mejora de beneficio. No representa una mejora real de eficiencia.
a empeorado, est en torno al 5%
nciacin oscila entre un ao y otro, este bajo coste se debe fundamentalmente a la baja retribucin, al
os, B = 52,12 a dividendo y 40 a reservas que pasan de 550 a 510 (variacin 40), eso supone un pago
0 = a 2,3% que es una rentabilidad baja pero a su vez la empresa necesita capitalizacin para
o por debajo del valor objetivo, 1,5 aunque ha mejorado ostensiblemente en el 2011. Adems el peso
ra la estructura del activo circulante.
ad de la opercin crediticia, sien totalmente rigurosos, no debera llevarse a cabo debido pincipalmente
amiento es muy elevado, muy superior al 60% recomendado, poniendo en peligro su viabilidad.
ondiciones financieras han mejorado, sin embargo a corto plazo la empresa est muy endeudada.
Gastos de 2 en el 2011, no ofrece una cobertura adcuada de os gastos financieros. Necesitara
e nivel de endeudamiento.
apacidad de pago a corto plazo
2010 2011
1.30 1.46
0.94 1.14
0.2903 0.4815
460 620
2.08 2
RENTABILIDAD
2010 2011
5.18% 5.52%
10.32% 9.45%