ASPECTOS LEGALES DE LOS BONOS CORPORATIVOS

Se requieren ciertos acuerdos legales para proteger a los compradores de bonos. Los tenedores de bonos estn protegidos
principalmente por medio del contrato de emisin y del fideicomisario.

CONTRATO DE EMISIN DE BONOS

Un contrato de emisin de bonos es un documento legal que especifica tanto los derechos de los tenedores de bonos como las
obligaciones de la corporacin emisora. El contrato de emisin de bonos incluye las descripciones del monto y la fecha de todos
los pagos de los intereses y el principal, diversas disposiciones estndar y restrictivas y, con frecuencia, disposiciones sobre los
requisitos del fondo de amortizacin y la garanta. Comnmente, el prestatario debe: 1. actualizar satisfactoriamente sus registros
contables de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP); 2. Entregar peridicamente estados
financieros auditados; 3. Pagar impuestos y otros pasivos al vencimiento; y 4. Mantener las instalaciones en buenas condiciones
de trabajo.

Bono corporativo
Instrumento de deuda a largo plazo que indica que una corporacin ha solicitado en prstamo cierta cantidad de dinero, y promete
reembolsarlo en el futuro en condiciones claramente definidas.

Tasa cupn
Porcentaje del valor a la par de un bono que se pagar anualmente como inters, por lo general, en dos pagos semestrales iguales.

Contrato de emisin de bonos

Documento legal que especifica tanto los derechos de los tenedores de bonos como las obligaciones de la corporacin emisora.

Disposiciones estndar de deuda

Disposiciones en un contrato de emisin de bonos que especifican ciertas prcticas de registro y generales de negocios que debe
seguir el emisor de bonos; normalmente, no representan una carga en un negocio slido desde el punto de vista financiero.

Convenios restrictivos
Disposiciones de un contrato de emisin de bonos que establecen los lmites operativos y financieros al prestatario.

Subordinacin
En un contrato de emisin de bonos, clusula que establece que todos los acreedores subsiguientes estn de acuerdo en esperar
hasta que se cubran todas las reclamaciones de la deuda prioritaria.

Requisito de fondo de amortizacin

Disposicin restrictiva incluida con frecuencia en un contrato de emisin de bonos que facilita el retiro sistemtico de los bonos
antes de su vencimiento.

Fideicomisario
Individuo, corporacin o departamento fiduciario de un banco comercial a quien se paga para que acte como tercera parte en un
contrato de emisin de bonos y tome medidas especficas a favor de los tenedores de bonos si se violan los trminos del contrato.

Precio de rescate
Precio establecido al que un bono se puede volver a adquirir, por medio de la opcin de rescate anticipado, antes de su
vencimiento.

Prima de rescate
Monto por el que el precio de rescate de un bono excede su valor a la par.