LAS SEIS LLAVES MAESTRAS DE LAS MATEMTICAS FINANCIERAS

INTRODUCCIN Lic. MARTINEZ SANCHEZ, EDGAR

Las matemticas financieras, por lo general, se basa en seis expresiones o frmulas, las cuales permiten al analista
econmico y evaluador de proyectos a manejar en forma apropiada el valor del dinero en el tiempo y el costo de
oportunidad del capital.

Como una unidad estas seis frmulas reciben el nombre de factores financieros. Los principales factores financieros
que efectan las transformaciones de valor equivalente son las siguientes:

Factor ECUACIN

FSC Factor simple de capitalizacin

= [(1 + ) ]

FSA Factor simple de actualizacin

1
= [ ]
(1 + )

FCS Factor de capitalizacin de la serie

(1 + ) 1
= [ ]

FDFA Factor de depsito al fondo de

amortizacin
= [ ]
(1 + ) 1

FAS Factor de actualizacin de la serie

(1 + ) 1
= [ ]
(1 + )

FRC Factor de recuperacin del capital

(1 + )
= [ ]
(1 + ) 1
Dnde:

P es el capital inicial o inversin realizada

S es el monto, capital final o valor futuro

i es la tasa de inters efectiva de un determinado periodo de tiempo

R renta uniforme o flujo de caja anual

n es el tiempo que dura la inversin.

Para efectuar transformaciones de capitales y rentas aplicando la equivalencia financiera es necesario utilizar los
factores financieros, que se derivan de sumas de progresiones que se aplican a la teora rentas en las anualidades.

Estos factores financieros (incluidos entre corchetes) realizan las funciones de equivalencia financiera.

2. FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIN (FSC)

Denominado como capitalizacin continua o factor de inters compuesto. Es el valor mximo que alcanza una cantidad
de capital inicial que crece a un inters compuesto y se transforma en un capital final. Este componente sirve para
transformar un stock inicial P de efectivo en un stock final S de efectivo, aplicando una tasa efectiva i durante un
determinado nmero de periodos capitalizados n.

Las siglas originales en ingls segn George A. Taylor, significa Single-Payment CompoundAmount Factor, que en
espaol Tarquin y Blank denominan como Factor Cantidad Compuesta nico Pago.

Para el clculo de este factor, se aplica la siguiente ecuacin:

= [( + ) ]
Ejemplo

Factor simple de capitalizacin (FSC)

Supongamos que Sebastin, ha determinado colocar un capital de $10.000 en el Banco de Crdito que paga una TNA
de 8%. Cul es su stock final de capital despus de cinco aos?

Solucin:

3. FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIN (FSA)

Conocido como factor de descuento o tasa de actualizacin. Es el valor actualizado del capital en una fecha futura.
Este factor sirve para trasladar una cantidad del futuro S hacia el presente P, aplicando una efectiva i durante un
determinado nmero de perodos capitalizado n. Las siglas en ingls significa Single-Payment Present-Worth Factor,
que en espaol se conoce como Factor Valor Presente Pago nico.

Para el clculo de este factor, aplicamos la siguiente ecuacin:

= [ ]
( + )
Ejemplo

Factor simple de actualizacin (FSA)

Sebastin cuenta con un stock final de capital de $14.693,28, producto de un ahorro en el Banco de Crdito quien paga
una TNA de 8% durante 5 aos a plazo fijo Cul fue su stock inicial de capital, o cunto tuvo que depositar hace 5
aos para tener hoy $14.693,28?

Solucin:

4. FACTOR DE CAPITALIZACIN DE LA SERIE (FCS)

Conocido como factor de capitalizacin de una serie uniforme. Es el valor actual que se recibe o paga en forma anual
durante un perodo dado. Este factor traslada una serie uniforme compuesta de rentas uniformes R o iguales hacia el
momento final de la ltima renta S, aplicando una tasa efectiva i cuyo plazo coincide con el plazo de cada una renta
durante el nmero de perodos capitalizados n contenidos en el horizonte temporal. La sigla original proviene del
ingls UniformSeries Compound-Amount Factor, que en espaol significa Factor Cantidad Compuesta Serie
Uniforme.

Para el clculo de este factor, se aplica la ecuacin siguiente:

( + )
= [ ]

Ejemplo

Factor de capitalizacin de la serie (FCS)

Supongamos que Sebastin cuenta con una renta equivalente a $2.504,56 cada ao, disponible para ahorrarlo en el
Banco de Crdito que paga 8% de inters anual, durante cinco aos. Cul es el stock final o valor futuro de dicha serie
uniforme de capital?

Solucin:

5. FACTOR DE DEPSITO AL FONDO DE AMORTIZACIN (FDFA)

Conocido como factor de fondo de amortizacin. Es el monto de dinero que se destina para un depsito uniforme
anual, que es necesario cumplir anualmente. Este factor convierte una cantidad ubicada en el futuro, S en una serie
compuesta de renta uniformes equivalentes R, aplicando una tasa efectiva i cuyo plazo coincide con el plazo de cada
renta durante el nmero de perodos capitalizados n contenidos en el horizonte temporal. Siendo ste un proceso
inverso del FSC. La sigla en ingls significa Sinking Fund Deposit Factor, siendo denominado por otros tratadistas
como Factor Fondo de Amortizacin.

Para esto aplicamos la ecuacin siguiente:

= [ ]
( + )
Ejemplo

Factor de depsito al fondo de amortizacin (FDFA)

Sebastin cuenta con un stock final de capital de $14.693,28, producto de sus ahorros en el Banco de Crdito, que
pag una TNA de 8%, durante cinco aos. Cul es el flujo constante o renta anual que tuvo que depositar Sebastin
para obtener un stock final de $14.693,28?

Solucin:

6. FACTOR DE ACTUALIZACIN DE LA SERIE (FAS)

Conocido como factor de la serie uniforme cantidad compuesta. Es aquel monto de efectivo que aumenta con los
depsitos uniformes a fin de cada ao, cuyo crecimiento se registra a inters compuesto anualmente. Este factor trae
al momento cero P una anualidad simple compuesta por rentas uniformes R, aplicando una tasa efectiva i cuyo plazo
coincide con el plazo de cada renta durante el nmero de perodos capitalizados n contenidos en el horizonte
temporal. Como tal es una operacin inversa al factor de recuperacin del capital (FRC), siendo conocido en ingls
como Uniform-Series Present-Worth Factor y denominado por Tarquin como factor Valor Presente Serie
Uniforme.

Este factor es hallado aplicando la ecuacin siguiente:

( + )
= [ ]
( + )
Ejemplo

Factor de actualizacin de la serie (FAS)

Sebastin cuenta con una renta equivalente a $2.504,56 anuales, disponible para ahorrarlo en el Banco de Crdito que
paga una TNA de 8%, durante cinco aos. Cul es el valor actual de esa serie uniforme?

Solucin:

7. FACTOR DE RECUPERACIN DEL CAPITAL (FRC)

Es el pago anual que se programa para cancelar el prstamo en el perodo establecido con inters compuesto sobre el
saldo no reembolsado. Este factor convierte una cantidad del presente P, en una serie compuesta de rentas uniformes
equivalentes R, aplicando una tasa efectiva i cuyo plazo coincide con el plazo de cada renta durante el nmero de
perodos capitalizados n contenidos en el horizonte temporal. Este proceso es inverso al factor de actualizacin de la
serie (FAS), como tal, transforma un stock inicial de efectivo en un flujo constante. La sigla en ingls significa Capital
Recovery Factor.

Este factor se halla aplicando la siguiente ecuacin:

( + )
= [ ]
( + )
Ejemplo

Factor de recuperacin del capital (FRC)

Sebastin cuenta con un capital inicial de $10.000, y desea colocarlo en el Banco de Crdito, que paga una TNA de 8%,
durante cinco aos. Cul es el flujo constante o renta anual del capital con que podr contar los prximos cinco aos?

PRACTICA DOMICILIARIA N4 Lic. MARTINEZ SANCHEZ, EDGAR

Factor simple de capitalizacin (FSC)

1. Carito deposita $2.500 en una cuenta de ahorros del BBVA que paga una TNA de 10,25% capitalizable
mensualmente. Cul es su stock final o valor futuro de capital despus de dos aos? Rpta. $3.066,14

2. Kamila deposita $7.500 en una cuenta a plazo fijo del Interbank que paga una TNA de 12,75% capitalizable
diariamente. Cul es su stock final o valor futuro de capital despus de 18 meses? Rpta. $9.080,41

Factor simple de actualizacin (FSA)

3. Carito cuenta con un stock final de capital de $3.066,14, producto de un ahorro en el BBVA a una TNA de 10,25%
capitalizable mensualmente durante dos aos. Cul fue su stock inicial de capital, o cunto tuvo que depositar hace
dos aos para tener hoy $3.066,14? Rpta. $2.500166 4. Kamila cuenta con un stock

4. Kamila cuenta con un stock final de capital de $9.080,41, producto de un ahorro a plazo fijo en el Interbank una TNA
de 12,75% capitalizable diariamente durante 18 meses. Cul fue su stock inicial de capital, o cunto tuvo que
depositar hace 18 meses para tener hoy $9.080,41? Rpta. $7.500

Factor capitalizacin de la serie (FCS)

5. Carito cuenta con una renta equivalente a $115,65 cada mes, disponible para ahorrarla en el BBVA que paga una
TNA de 10,25% capitalizable mensualmente, durante dos aos. Cul es el stock final o valor futuro del capital? Rpta.
$3.066,14

6. Kamila cuenta con una renta equivalente a $15,26 cada da, disponible para ahorrarla en el Interbank que paga una
TNA de 12,75% capitalizable diariamente, durante 18 meses. Cul es el stock final o valor futuro del capital? Rpta.
$9.080,41

Factor de depsito al fondo de amortizacin (FDFA)

7. Carito cuenta con un stock final de capital de $3.066,14, producto de sus ahorros en el BBVA, que pag una TNA de
10,25% capitalizable mensualmente, durante dos aos. Cul es el flujo constante o renta mensual que tuvo que
depositar Carito para obtener un stock final de $3.066,14? Rpta. $115,65

8. Kamila cuenta con un stock final de capital de $9.080,41, producto de sus ahorros a plazo fijo en el Interbank, que
pag una TNA de 12,75% capitalizable diariamente, durante 18 meses. Cul es el flujo constante o renta diaria que
tuvo que depositar Kamila para obtener un stock final de $9.080,41? Rpta. $15,2617

Factor de actualizacin de la serie (FAS)

9. Carito cuenta con una renta equivalente a $115,65 mensuales, disponible para ahorrarla en el BBVA que paga una
TNA de 10,25% capitalizable mensualmente, durante dos aos. Cul es el stock inicial o valor actual de esa serie
uniforme de capital? Rpta. $2.500

10. Kamila cuenta con una renta equivalente a $15,261777 diarios, disponible para ahorrarla en el Interbank que paga
una TNA de 12,75% capitalizable diariamente, durante 18 meses. Cul es el stock inicial o valor actual de esa serie
uniforme de capital? Rpta. $7.500

Factor de recuperacin del capital (FRC)

11. Carito cuenta con un capital inicial de $2.500 y desea colocarlo en el BBVA, que paga una TNA de 10,25%
capitalizable mensualmente, durante dos aos. Cul es el flujo constante o renta mensual del capital? Rpta. $115,65

12. Kamila cuenta con un capital inicial de $7.500 y desea colocarlo en el Interbank, que paga una TNA de 12,75%
capitalizable diariamente, durante 18 meses. Cul es el flujo constante o renta diaria del capital? Rpta. $15,2617