Pagar

Un pagar es un documento que contiene la promesa incondicional de una persona

(denominada suscriptora), de que pagar a una segunda persona (llamada beneficiaria o
tenedora), una suma determinada de dinero en un determinado plazo de tiempo. Su nombre
surge de la frase con que empieza la declaracin de obligaciones: "debo y pagar". La
diferencia entre la letra y el pagar es que el pagar es emitido por el mismo que contrae el
prstamo.

El pagar es un ttulo de crdito a la orden mediante el cual el librado se obliga personalmente

a pagar a otra persona (a su orden) la cantidad de dinero, estipulada y en la fecha prevista.
Promesa que puede estar garantizada por los dems signatarios del ttulo (endosantes,
avalistas, etc.).

Antecedentes
El pagar aparece como una forma exclusiva del contrato de cambio que se contiene en la
cambial y como medio de eludir la prohibicin de estipular, que la Iglesia repudiaba. Como
originalmente el ttulo de cambio era expresin del contrato de cambio trayectorio y el
derecho cannico prohbe del pacto de intereses, se ide la emisin de un ttulo anlogo al
cambiario en el cual la obligacin de pagar los intereses se ocultara bajo la apariencia de una
deuda comercial o un prstamo, sin que, de otro lado, tuviese que emitirse el ttulo para pagar
en una plaza diferente a la orden de tercera persona.

Requisitos
Al ser un instrumento de pago formal, el pagar debe poseer ciertos requisitos llamados de
validez a la persona debida.

Mencin de ser pagar

Se debe indicar que el instrumento es un "pagar" -o de otra forma- deber contener este
trmino dentro del texto del documento, siendo expresado en el idioma que se firme el
convenio de pago. Al ser impreso el documento, el ttulo del pagar debe ser escrito totalmente
en el mismo idioma del pas donde se suscribe. Este requisito es imprescindible.

Promesa incondicional de pago

El pagar, a diferencia de la letra de cambio, posee una promesa incondicional de pagar una
suma de dinero y sus respectivos intereses en moneda nacional o su equivalente internacional.
La suma se debe expresar en nmero(s) y en letras, como tambin el tipo de moneda en que se
efectuar el pago. Si se paga en moneda extranjera, se debe indicar el tipo de cambio o
equivalencia entre las monedas, que deber tenerse en cuenta a su vencimiento. Este requisito
es lo que lo distingue de los otros ttulos de crdito.

Nombre del beneficiario

Es imprescindible identificar a la persona a quien debe hacerse efectivo el pagar. Puede ser a
favor de una persona natural o persona jurdica. En este ltimo caso se tratara de una
denominada "razn social" o sociedad comercial.
Fecha de vencimiento
La fecha de vencimiento corresponde al da en que el ttulo deber ser pagado. El vencimiento
debe ser una fecha posterior a la fecha en que se suscribe. El pagar debe indicar el lugar en
que se debe presentar el documento para su propio pago.

Fecha y lugar en que se suscribe

El pagar debe contener la fecha en que ha sido creado. Es imprescindible para su relacin
con la fecha de vencimiento (determinando del plazo); y adems para respetar los tiempos en
que corresponde aplicar (cuando la ley lo disponga) el sellado o timbrado correspondiente.

Firma del suscriptor

No se exige el nombre del suscriptor, sino solamente su firma, y no admite otro medio para
sustituirla, sino la firma de otra persona, que suscriba a ruego o en nombre del girador. No se
admitir el uso de marcas o huellas digitales. La firma es indispensable y lgicamente torna
nulo al ttulo su falta, ha de considerarse que no podr ser suplantada por la impresin
digital.

Transmisibilidad
El pagar ser transmisible por endoso, que ser total, puro y simple, es decir, no ser
transmisible el endoso por una parte del pagar ni aquel que incluya condiciones.

Aval
Artculo principal: Aval
En virtud del aval se garantiza en todo o en parte el pago del pagar. La persona que se obliga
a garantizar el pago se llama avalista; aquella por quien se presta el aval recibir el nombre
de avalado (suscriptor).

El avalista se convierte en deudor solidario junto con el avalado (suscriptor) y su obligacin es

vlida, aun cuando la obligacin garantizada sea nula.

El pago
El pago debe hacerse contra la entrega del pagar. El pagar es independiente del acto de
comercio de que deriva, basta su presentacin para exigir su pago, incluso en el caso de que se
haya efectuado ya el pago correspondiente pero no se hubiera recogido el pagar; En este
caso, la persona que tratara de hacer el cobro del pagar dos veces estara incurriendo en
delito penal, pero habra que poder demostrarlo ante las autoridades judiciales de lo penal
que tuvieran competencia, independientemente de lo cual el tenedor del pagar podr
procurar su cobro por la va mercantil.

Si el pagar vence a la vista, deber presentarse para su pago dentro de un trmino de seis
meses a contar de la fecha de suscripcin.

Pago parcial
El tomador est obligado a recibir un pago parcial del pagar; pero retendr el documento en
su poder mientras no se le cubra ntegramente, anotar en el cuerpo del mismo los pagos
parciales que reciba, y extender recibo por separado en cada caso. Conservando los derechos
contra los dems obligados.

Protesto
Artculo principal: Protesto
El protesto es un acto de naturaleza formal, que demuestra de manera autntica, que el
pagar fue presentado oportunamente para su cobro.

Se practica el protesto por medio de un funcionario que tenga fe pblica y se levantar la

correspondiente acta de protesto contra el suscriptor o sus avalistas.

La sancin por la falta de protesto es la prdida de la accin cambiaria de regreso. El protesto

tiene que cumplir obligatoriamente con las acciones para que no vuelvan a cambiar de
regreso.

La accin cambiaria
Es la accin ejecutiva derivada del pagar. La accin cambiaria es directa o de regreso. Ser
directa cuando su fundamento sea una obligacin cambiaria directa y de regreso cuando sirva
para exigir una obligacin cambiaria de regreso. Consecuentemente ser directa contra el
suscriptor y sus avalistas y de regreso, contra todos los dems obligados del documento.

Prescripcin: la accin cambiaria directa prescribe en Colombia y en Espaa a los tres

aos contados desde la fecha de vencimiento. La accin cambiaria de regreso
prescribe en tres meses de la fecha de protesto. Aunque existen otras causas que
ocasionan la caducidad de la accin cambiaria de regreso, como la falta de protesto.

Contenido de la accin cambiaria: el tomador puede reclamar: El importe del pagar;

los intereses moratorios al tipo legal, desde el da del vencimiento; los gastos de
protesto y de los dems gastos legtimos y; el premio de cambio entre la plaza en que
debera haberse pagado el documento y la plaza en que se lo haga efectivo, ms los
gastos de situacin.

Ejercicio de la accin cambiaria: el tomador del pagar puede exigir el pago de

cualquiera de los obligados o de todos a la vez.
Principales diferencias entre la letra de cambio y el pagar

Las diferencias principales entre los documentos pueden concretarse a los elementos
personales y al contenido bsico de cada uno de los ttulos.

Elementos personales: en la letra de cambio los elementos personales son el girador o

librador, el girado o librado y el tomador o beneficiario; en el pagar son dos: el
suscriptor y el tomador o tenedor. El suscriptor equivale al aceptante en una letra de
cambio.

Contenido: la letra de cambio es concretamente una orden de pago, mientras que el

pagar es una promesa de pago.

Empresas de descuento de pagars: Adems de los bancos, existen empresas

especializadas en descuento de pagars que ofrecen este servicio a empresas y
autnomos que requieren anticipar el cobro para financiar su circulante. La operativa
es ms sencilla y rpida que la de la banca clsica.

El descuento de pagars es un servicio financiero que, al igual que otros servicios crediticios,
estn regulados por el Banco de Espaa, pudiendo prestarse por Entidades de Crdito,
Establecimiento Financiero de Crdito o Sociedades de Intermediacin Financiera.

Caracteres fundamentales del pagar

Es un ttulo con categora de crdito, integrante de la triloga famosa de estos efectos (junto
con la letra de cambio y el cheque); y constituye, por tanto, la especie fundamental de los
ttulos valores. El derecho que incorpora es un derecho de crdito (no real, ni mixto, ni de
participacin, etc.).

Es un ttulo formal, porque la ley determina los requisitos que debe llenar a objeto de su
vigencia y consiguiente validez. Y lo hace de forma imperativa: El pagar debe contener
las menciones que seala la norma, caracterstica que suple una declaracin expresa de
nulidad para el caso de infraccin. De modo que si tales requisitos no estn presentes, el ttulo
carece de efectos cambiarios.

Circula por endoso: Forma caracterstica de transmitir los ttulos a la orden. Por su parte,
la letra de cambio puede contener la clusula no a la orden, en cuyo caso no es transmisible
sino en la forma y con los efectos de una cesin ordinaria (Art. 419, ap, 1); transformndose,
por tanto, el ttulo en nominativo. Y el cheque, a su vez, posibilita las tres formas de
circulacin previstas en el Art. 150. En cambio el pagar exige como requisito sine qua non
(invariable en sus tipos) que se emita a la orden, por lo cual es inaplicable la clusula no a
la orden, pese a la expresa remisin a la normativa del endoso; y a la vez, entre sus elementos
esenciales requiere el nombre de la persona a quien o a cuya orden debe pagarse, de manera
que tampoco podra ser al portador y transmitirse por entrega. Slo tiene una forma de
transmisin.

Es un ttulo causal: A los efectos de darle vida al ttulo se incluye entre sus requisitos
formales, el elemento causa (si es por valor recibido, etc.). Sin embargo, slo el llamado
pagar seco har honor a esta caracterstica.
 El endoso a terceros (de buena fe) lo hace abstracto. Pues es ste el carcter consustancial de
estos ttulos, reconocido como principio cardinal de los mismos. Nace como negocio causal,
pero bien dice Corsi que de ello no cabe inferir que, al exigir la causa como elemento formal,
el Legislador haya conferido al pagar el carcter causal.

Es un ttulo autnomo, como consecuencia de lo anterior, las relaciones cambiarias que

dimanan del pagar adquieren fisonoma propia y categora independiente. En efecto, la
remisin expresa que hace al art. 487 al endoso de la letra de cambio, autoriza la aplicacin al
pagar del Art. 425, segn el cual: el demandado en virtud de la letra de cambio no puede
oponer al portador excepciones fundadas en sus relaciones personales con el librador o con los
tenedores anteriores.

Es literal, en el sentido de que el alcance y las caractersticas del derecho incorporado van a
determinarse por las clusulas expresamente contenidas en el ttulo. La obligacin resulta
determinada nicamente por el tenor de su declaracin.

No siempre el pagar es mercantil. Para que lo sea debe ser a la orden, entre comerciantes
o por acto de comercio por parte del obligado. Circunstancias que, en opinin de
Goldschmidt, deber cmprobar quien sostenga el carcter mercantil del pagar.
 Letra de cambio

CONCEPTO
La letra de cambio es un documento por el que una persona fsica o jurdica (librador)
ordena a otra (librado) que pague una cantidad a favor de un tercero (tenedor o
tomador), en una fecha determinada (vencimiento).

La letra de cambio es un ttulo de crdito o de valor formal y completo que contiene una
orden incondicionada y abstracta de hacer pagar a su vencimiento al tomador o a su orden
una suma de dinero en un lugar determinado, vinculando solidariamente a todos los que en
ella intervienen.1 La letra de cambio nace a finales de la Edad Media, con la necesidad del
comercio monetario y su acumulacin ilimitada en contra de la renta feudal.

El librado es la persona que emite la letra. Si surge de una relacin comercial el

librador es el vendedor. (Debe firmarla)
El librado es la persona que en condiciones normales paga la letra. Siguiendo el
ejemplo anterior seria el comprador. El librado para quedar comprometido a pagar la
letra tiene que aceptarla. La aceptacin es un reconocimiento formal de la deuda, hace
exigible la letra a cobrar o a pagar.
El tenedor o tomador es la entidad a quien se ha de efectuar el pago, es decir quien
cobra en nombre del librador (intermediario financiero).
El Plan General Contable establece las mismas cuentas de balance para contabilizar los
efectos comerciales, ya sean letras de cambio, pagars o libranzas, si bien la empresa
puede abrir subcuentas para diferenciarlas.

Hay que diferenciar entre letras de cambio a cobrar o a pagar.

Participantes
Es una orden escrita de una persona (girador) a otra (girado) para que pague una
determinada cantidad de dinero en un tiempo futuro (determinado o determinable) a un
tercero (beneficiario). Las personas que intervienen son:

El girador: da la orden de pago y elabora el documento.

El girado: acepta la orden de pago firmando el documento comprometindose a
pagar. Por lo tanto responsabilizndose, indicando en el mismo, el lugar o domicilio
de pago para que el acreedor haga efectivo su cobro.
El beneficiario o tomador: recibe la suma de dinero en el tiempo sealado.

Un monumento en Medina del Campo indica que la primera letra de cambio, fechada el 2
de julio de 1553 fue girada por Ginaldo Giovanni Battista Stroxxi a Besanon; 2 aunque
hay constancia de otras letras anteriores firmadas en la misma Medina, cuyas famosas ferias
se remontan a la Edad Media; como la firmada por Eduardo Escaja y Bernaldo de
Grimaldo, genoveses de Sevilla, el 3 de noviembre de 1495. Aunque, tambin hay
constancia de letras de cambio en el antiguo Egipto.3 Se supone que la primera del mundo
fue firmada en Miln el 9 de marzo de 1325. En la Corona de Aragn existen tambin
anteriores: una de 7 de septiembre de 1384, girada de Gnova a Barcelona, donde se
protest4 y otra entre Valencia y Monzn (Huesca), por la que se giraron cien florines
mediante un documento (lletra) fechado en 1371 o en 1376 (ambas fechas son posibles) de
Bernat de Codinachs a mosn Manuel d'Entena.5

Caractersticas
Mandato puro y simple

La letra posee un mandato de pagar una suma incondicional en moneda nacional o moneda
admitida a cotizacin. La suma se debe expresar en nmeros y en palabras, junto en la
moneda en que se efectuar el pago. Si se paga en moneda extranjera, se debe indicar el da
de pago el equivalente entre las monedas. Este requisito es lo que la distingue de los otros
ttulos de crdito

Nombre del girado

El documento debe contener los nombres y apellidos de la persona fsica o razn social que
deber pagar la obligacin estipulada (girado). Si se posee algn error en el nombre, la letra
de cambio queda nula.

Si son varias las personas que deben pagar la misma letra, sta se gira contra cualquiera de
ellos.

El girado no es obligado, sino hasta que acepte la letra de cambio.

Fecha del vencimiento

El vencimiento corresponde al da en que la letra debe ser pagada. El vencimiento debe ser
una fecha posible y real. Existen cuatro tipos de vencimientos:

Letras giradas a da fijo: vencen en el plazo establecido en la letra. Es la forma ms

usual de girar letras de cambio porque no hay incertidumbres en cuanto a
determinar la oportunidad de pago incondicional.
Letras libradas a la vista: Letra de cambio que ser pagadera a su presentacin.
Deber presentarse al pago dentro del ao siguiente a la fecha en que fue librada. El
librador podr acortar este plazo o fijar uno ms largo. Estos plazos podrn ser
acortados por los endosantes. (Artculo 39 de la ley cambiaria y del cheque).
Letras giradas a un plazo desde la fecha: vencen el da que se cumpla el plazo
sealado. Son aquellas en donde se establece que el vencimiento se da un tiempo
contado a partir de la fecha de la letra.
Letras libradas a un plazo desde la vista: su vencimiento se determinar a un plazo
desde la fecha de la aceptacin o, en su defecto, por la del protesto o declaracin
equivalente y, a falta de protesto, el ltimo da para llevarlo a cabo. La aceptacin
que no lleve fecha se considerar, siempre frente al aceptante, que ha sido puesta el
ltimo da del plazo sealado para su presentacin a la aceptacin. La letra se paga
en el tiempo que se fije en la letra, contado a partir de la fecha en que la letra sea
 vista por el girado.

Formas de girar la letra de cambio

A la propia orden (a la orden del girador)

Cuando un sujeto crea la letra de cambio a favor de l mismo. Una persona debe pagarla al
creador de la letra.

A cargo de tercera persona.

Cuando un sujeto crea la letra de cambio para que la pague una persona determinada favor
de otra persona. Intervienen tres sujetos: Creador de la letra, Girado (el que debe pagar la
letra) y beneficiario (al que le deben pagar la letra)

A cargo del propio girador.

Cuando un sujeto crea la letra de cambio para pagarla el mismo a otra persona.

Lugar de pago

La letra debe indicar el lugar en que se debe presentar la letra para pagar, pero si ste falta,
la letra se pagar en el lugar designado junto al nombre del librado.

Actualmente las Letras se domicilian para su cobro en las entidades bancarias, por lo que el
lugar de pago es por domiciliacin bancaria en la mayora de las veces

Firmas en la letra de cambio

La firma de aceptacin es obligatoria, ya que se presenta como prueba que la persona que
acepta el cobro, por lo cual no se acepta la firma por estampado o mecnicos. Tambin la
firma quien libra la letra (girador) y puede estar avalada.

El endoso de la letra de cambio

En la actualidad dej de ser una clusula accesoria e inseparable de la letra de cambio, en
virtud de la cual el acreedor cambiario pone a otro en su lugar, transfirindole el ttulo con
efectos limitados o ilimitados. La letra puede transmitirse por endoso, y sta fue la finalidad
inicial de la Letra de Cambio. El endoso debe de ser puro y simple. Toda condicin se
tendr por no puesta. Esto segn la ltima normatividad.

Endoso en Blanco: Se plasma la sola firma del endosante, y cualquier tenedor podr
llenar en endoso con su nombre o el de un tercero.
Endoso en Propiedad: Transmite la propiedad del titulo de crdito.
Endoso en Procuracin o para el cobro: Confiere al endosatario las facultades de un
mandatario con representacin para cobrar el ttulo judicial o extra judicial.
Endoso en Garanta: Constituye un derecho prendario sobre el titulo y conferir al
endosatario, adems de los derechos de acreedor prendario, las facultades del
endoso en procuracin.

Valuta
Expresa el motivo por el cual el girado deber pagar. Es una clusula innecesaria que se
conserva por tradicin, como reminiscencia de la poca en que la letra de cambio era ttulo
concreto, documento probatorio de un contrato de cambio....

Letra domiciliada
Ordinariamente se seala como lugar de pago el domicilio del girado, pero puede sealarse
el domicilio o residencia de un tercero. Esto es lo que se conoce como letra domiciliada,
cuyo pago deber hacerse precisamente en el domicilio designado. Si el girador no ha
establecido expresamente que el pago lo har precisamente el girado, se entender que
deber pagar la letra el tercero cuyo domicilio ha sido designado como lugar de pago, y
quien recibe el nombre de domiciliatario.

Clases de domiciliacin: La domiciliacin puede ser propia o impropia. Propia: cuando

adems del diferente domicilio hay una persona especfica (domiciliatario) diferente del
girado para hacer efectivo el pago.- El domiciliatario no es obligado dentro del nexo
cambiario.- Impropia: cuando el domicilio de pago es diferente del que posee el girado,

Letra recomendada
Cualquier obligado en la letra puede indicar a una o varias personas, denominados
recomendatarios, a quienes deber exigirse la aceptacin o el pago de la letra, en caso de
que el girado se niegue a aceptar o a pagar. Esto es lo que se conoce como letra
recomendada.

Letra documentada
Pueden insertarse en la letra las clusulas documentos contra aceptacin, documentos
contra pago o las equivalentes mencionas D/A o D/P. Esto indica que la letra va
acompaada de ciertos documentos, los cuales se entregan al girado, previa aceptacin o
pago de la letra.

Aceptacin
La Aceptacin de la letra de cambio es el acto por medio del cual el girado o librado
estampa su firma en el documento, manifestando as la voluntad de obligarse
cambiariamente a realizar el pago de la letra. Una vez aceptada la letra, el aceptante se
convierte en el principal obligado, y se constituye en deudor cambiario de cualquier tenedor
de la letra, incluso del mismo girador.

Aceptacin por intervencin

Desde los primeros tiempos de la letra de cambio, se estableci la costumbre mercantil de

que, si el girado negaba la aceptacin, un tercero, llamado interventor, podra presentarse y
aceptar, a fin de salvar la responsabilidad y el buen crdito de alguno o algunos de los
obligados en la letra. As surgi la figura jurdica de la aceptacin por intervencin, o por
honor. Para que tenga lugar la intervencin es necesario que la letra se proteste por falta de
aceptacin.

La obligacin cambiaria
Todo signatario se obliga cambiariamente, por estampar su firma sobre un ttulo de crdito.
La obligacin cambiaria es autnoma, en el sentido de que es independiente la obligacin
de cada signatario, de toda otra obligacin que conste en el ttulo.

No todos los obligados se obligan de la misma forma: por un lado existe la obligacin
directa del girado o librado aceptante para con el tomador de la letra o el ltimo tenedor de
la misma (en caso de transmisin por endoso); por otro lado, existe la obligacin de
regreso del girador o librador y de los sucesivos endosatarios para con el ltimo tenedor de
la letra en caso de que el librado o girado no atienda el pago.

La realidad es que el obligado directo est obligado al pago de la letra, y el obligado

indirecto responde de que la letra ser pagada. El obligado cambiario es deudor cierto y
actual de la prestacin consignada en el ttulo; el responsable es un deudor en potencia,
cuya obligacin no podr actualizarse, sino cuando el tenedor haya acudido con el obligado
directo a exigir el pago, y haya realizado los actos necesarios para que nazca la accin de
regreso, esto es, para que la simple obligacin en potencia se actualice.

El aval
El aval es un acto jurdico cambiario, unilateral, completo y abstracto mediante el cual se
garantiza el pago de la letra (maquera chino).
En virtud del aval se garantiza en todo o en parte el pago de la letra de cambio. La persona
que realiza el pago se llama avalista; aquella por quien se presta el aval recibir el nombre
de avalado.

El avalista se convierte en deudor solidario junto con el avalado y su obligacin es vlida,

aun cuando la obligacin garantizada sea nula.

El pago
El pago de la letra debe hacerse contra su entrega. Es esto una consecuencia de la
incorporacin; pero no quiere esto decir que el pago hecho sin recoger la letra no sea
vlido; y en caso de que as se hiciere, podra oponerse la correspondiente excepcin de
pago, como excepcin personal, al tenedor ya pagado que pretendiera volver a cobrar la
letra.

Si la letra es pagadera a la vista, deber presentarse para su pago dentro de un trmino de

un ao a contar de la fecha de la letra, a no ser que el librador o girador hubiera establecido
otro plazo.

Pago parcial

El tenedor est obligado a recibir un pago parcial de la letra; pero retendr la letra en su
poder mientras no se le cubra ntegramente, anotar en el cuerpo de la misma los pagos
parciales que reciba, y extender recibo por separado en cada caso. Conservando los
derechos contra los dems obligados y contribuyentes al movimiento.

Pago por intervencin

Igual que la letra puede ser aceptada por intervencin, puede tambin ser pagada en la
misma forma por un interventor, que podr ser un recomendatario, un obligado en la letra,
el girado, o un tercero.

Protesto
El protesto es un acto de naturaleza formal, que sirve para demostrar de manera autntica,
que la letra de cambio fue presentada oportunamente para su aceptacin o para su pago.

Se practica el protesto por medio de un funcionario que tenga fe pblica (FEDATARIO

PUBLICO) y se levantar contra el girado o los recomendatarios, en caso de falta de
aceptacin, y en caso de protesto por falta de pago, contra el girado-aceptante o sus
avalista.

La sancin por la falta de protesto es la prdida de la accin cambiaria de regreso.

La accin cambiaria
Es la accin ejecutiva derivada de la letra de cambio. La accin cambiaria es directa o de
regreso. Ser directa cuando su fundamento sea una obligacin cambiaria directa y de
regreso cuando sirva para exigir una obligacin cambiaria de regreso. Consecuentemente
ser directa contra el aceptante y sus avalistas y de regreso, contra todos los dems
obligados de la letra.

Prescripcin: la accin cambiaria directa prescribe en Mxico y en Espaa en tres

aos contados desde la fecha de vencimiento de la letra. La accin cambiaria de
regreso prescribe en tres meses de la fecha de protesto (en Espaa, en un ao).
Aunque existen otras causas que ocasionan la caducidad de la accin cambiaria de
regreso como la falta de protesto.

Contenido de la Accin Cambiaria: el tenedor puede reclamar: El importe de la

letra; Los intereses moratorios al tipo legal, desde el da del vencimiento; Los gastos
de protesto y de los dems gastos legtimos y; El premio de cambio entre la plaza en
que debera haberse pagado la letra y la plaza en que se la haga efectiva, ms los
gastos de situacin.

'Ejercicio de la Accin Cambiaria: El tenedor de la letra no atendida, puede exigir

el pago de cualquiera de los obligados o de todos a la vez. Y lo puede hacer de las
siguientes formas: Girando Letra de Resaca o Promoviendo Juicio ejecutivo
mercantil.

Fuentes

II. CONTABILIZACIN DE LETRAS DE CAMBIO A PAGAR

Las letras de cambio a pagar recogen deudas que tiene la empresa, obligaciones de
pago, por tanto pertenecen a la masa patrimonial de pasivo. Su colocacin en el
 Balance de situacin ser en el lado del pasivo dentro de los acreedores corrientes, a
corto plazo, si son a un ao o menos, o bien en los acreedores no corrientes si son a
ms de un ao.

Adems hay que tener en cuenta el tipo de operacin del cual han surgido:

a) Operaciones comerciales: En este caso quiere decir que son letras derivadas de la
operacin principal de la empresa y estarn recogidas en la cuenta (401) Proveedores
efectos comerciales a pagar, normalmente a corto plazo.
b) Compra de un elemento de inmovilizado material o intangible a corto o a largo plazo:
En este caso las cuentas que utilizadas sern: (173) Proveedores del inmovilizado a
largo plazo o bien (523) Proveedores del inmovilizado a corto plazo.
c) Otras operaciones no incluidas en las anteriores: Deudas que no proceden ni de la
compra de inmovilizado ni de la actividad comercial. Por ejemplo la deuda derivada de
una campaa publicitaria documentada con letra de cambio, en este caso la cuenta que
recoge el hecho contable sera (411) Acreedores efectos comerciales a pagar.

Ejemplo:
La empresa comercial, Textiles SA dedicada a la compra venta de corbatas, adquiere
en el perodo genero por importe de 125.000 firmando letra de cambio a tres meses
por dicho importe (IVA 16%). Los gastos de transporte, 2.000 , son por cuenta de la
empresa y estn pendientes de pago. (IVA 16%). Tambin firma letra par dicho importe

Partidas Debe Haber

(600) Compra de mercaderas 125.000

(472) Hacienda publica IVA soportado 20.000

(401) Proveedores efectos comerciales a pagar 145.000

Partidas Debe Haber

(600) Compra de mercaderas 2.000

(472) Hacienda publica IVA soportado 320

(411) Acreedores efectos comerciales a pagar 2.320

La empresa X SA adquiere un nuevo ordenador por importe de 2.500 pagando la

mitad al contado y firmando una letra de cambio por el resto del importe a seis meses.
(IVA 16%)
 Partidas Debe Haber

(217) Equipos para proceso de informacin 2.500

(572) Banco cuenta corriente 1.250

(523) Proveedores del inmovilizado a corto plazo 1.250

III. CONTABILIZACIN DE LETRAS DE CAMBIO A COBRAR

Las cuentas que recogen estas operaciones son de Activo y se sitan en el activo del
Balance de situacin, corriente o no corriente segn sean a corto o a largo plazo
respectivamente.

Las cuentas que se utilizan son:

Para operaciones como la venta de inmovilizado con letra de cambio se emplea la

cuenta (253) Crditos a largo plazo por enajenacin del inmovilizado o (543) Crditos
a corto plazo por enajenacin de inmovilizado.

Ejemplo:
La empresa D SA vende parte de sus equipos informticos cuyo precio de
adquisicin fue de 5.000 amortizados al 50% para reponerlos por otros
tecnolgicamente ms avanzados. Cobra por los antiguos 1.500 aceptando una letra
con vencimiento a tres meses.

Partidas Debe Haber

(280) Amortizacin acumulada del inmovilizado material 2.500

(543)Crditos por enajenacin del inmovilizado a corto plazo 1.500
(671) Prdidas procedentes del inmovilizado material 1.000

(217) Equipos para proceso de informacin 5.000

Cuando no se trate de la operacin principal ni de la venta de inmovilizado se

utilizara la cuenta (441) Deudores efectos comerciales a cobrar con el mismo
desglose en subcuentas que la cuenta (431).

Ejemplo:
 La empresa acepta letras por el cobro del alquiler de unas naves industriales con
vencimiento a seis meses por importe de 1.200 .

Partidas Debe Haber

(441) Deudores efectos comerciales a cobrar 1.200

(752) Ingresos por arrendamientos 1.200

- Para la operacin principal de la empresa (431) Clientes efectos comerciales a

cobrar y su desglose en subcuentas de cuatro dgitos para a portar mayor
informacin:
- (431.1) Efectos comerciales en cartera
- (431.2) Efectos comerciales descontados
- (431.3) Efectos comerciales en gestin de cobro
- (431.4) Efectos comerciales impagados

A continuacin se recoge el significado y ejemplos con el desarrollo de estas cuentas,

en operaciones que se realizan con relativa frecuencia en la empresa con letras a
cobrar:

- El descuento comercial o negociacin de efectos

- La gestin de cobro.
- El Endoso

1. El descuento comercial

La operacin de descuento se realiza cuando la empresa necesita liquidez en un

momento concreto. La empresa obtiene crdito en una entidad financiera entregando
como garanta del mismo las letras a cobrar.

La entidad financiera anticipa el importe esperando a que llegue el vencimiento de las

mismas para presentarlas al cobro a los clientes. La entidad financiera carga a la
empresa una comisin por la operacin y unos intereses cuyo importe depender del
montante del descuento y del plazo de anticipacin del dinero.

Para que el descuento pueda realizarse el banco exige que, si esta resulta impagada, el
librador de la letra al vencimiento de la mima, se comprometa a devolver al banco el
importe de la misma ms los gastos correspondientes porque es el librador el que
asume el riesgo de impago de la letra.
El Plan General Contable permite la no actualizacin del importe de la deuda en el caso
del descuento, apareciendo por el nominal, suponiendo que se realiza la operacin a
corto plazo, de acuerdo con el principio de importancia relativa (si fuese a largo se debe
actualizar su valor).

Ejemplo:
La empresa comercial X SA posee derechos de cobro documentado con letra de
cambio por valor de 6.000 con vencimiento a 8 meses. Por dificultades de tesorera
actuales, los enva al descuento a su banco, el cual autoriza el descuento.

Deposita en su cuenta 5.700 cobrando 200 de intereses y 100 de gastos de

operacin.

Partidas Debe Haber

(4311) Efectos comerciales descontados 6.000

(431) Clientes efectos comerciales a cobrar 6.000

Partidas Debe Haber

(572) Bancos cuenta corriente 5.700

(665)Intereses por descuento de efectos 300

(5208) Deuda por efectos descontados 6.000

Hiptesis 1. Pasados los 8 meses llega el vencimiento de las letras y son todas ellas
abonadas por los librados

Partidas Debe Haber

(5208) Deuda por efectos descontados 6.000

(4311) Efectos comerciales descontados 6.000

Hiptesis 2. Pasados los 8 meses llega el vencimiento de las letras y no son todas
ellas abonadas por los librados, una de ellas por valor de 1.200 resulta impagada.
Gastos de protesto 250 . Abonados al notario.
Partidas Debe Haber

(5208) Deuda por efectos descontados 4.500

(4311) Efectos comerciales descontados 4.500

Partidas Debe Haber

(5208) Deuda por efectos descontados 1.500

(623) Servicios de profesionales independientes 250

(572) Bancos cuenta corriente 1.750

Partidas Debe Haber

(4315) Efectos comerciales impagados 1.500

(4311) Efectos comerciales descontados 1.500

2. La gestin de cobro

La gestin de cobro se produce cuando la empresa enva las letras de cambio a cobrar
a una entidad financiera para que se encargue de, en el momento de su vencimiento,
presentarlas al cobro. La entidad financiera es un mero intermediario que a cambio de
una comisin le gestiona el cobro de las letras a la empresa.

Ejemplo:
La empresa Z SA, ante la escasez de personal para realizar esta actividad, enva las
letras a cobrar a la entidad financiera con la que habitualmente trabaja para que esta
ltima gestione el cobro de las mismas.

Los derechos de cobro documentados en letras en este momento ascienden a 7.500 .

Partidas Debe Haber

(4312) Efectos comerciales en gestin de cobro 7.500

(4310) Efectos comerciales en cartera 7.500

Llegado el vencimiento de la primera letra por importe de 1.350 resulta abonada.
Comisin del banco 75 .

Partidas Debe Haber

(572) Banco cuenta corriente 1.275

(626) Servicios bancarios y operaciones similares 75

(4312) Efectos comerciales en gestin de cobro 1.350

Llegado su vencimiento letras de cambio por importe de 750 resultan impagadas.

Gastos de protesto 35 abonados al notario 40 comisin por la gestin de cobro

Partidas Debe Haber

(4315) Efectos comerciales impagados 710

(623) Servicios de profesionales independientes 35
(626) Servicios bancarios y operaciones similares 40

(4312) Efectos comerciales en gestin de cobro 785

3. El endoso

Es un sistema por medio del cual se traspasa la propiedad de la letra. Se utiliza la letra
de cambio como medio de pago de una deuda, endosndola para que sea otro el que la
cobre a cambio de cancelar nuestra deuda.

Ejemplo:
La empresa K SA endosa una letra de cambio de su cartera a un proveedor por el
mismo importe, como pago de su deuda por falta de liquidez. Importe de la deuda 1.500


La factura conformada
1.1 CONCEPTO Y DEFINICION
La Factura Conformada es un ttulo valor que emite el vendedor en razn de una compraventa al
crdito, requirindose que el comprador preste su conformidad respecto a la recepcin de los
bienes o mercaderas detalladas en el ttulo.

Es un ttulo valor que establece derechos sobre bienes que han sido entregados pero no
cancelados, la misma que debe ser suscrita por el deudor de conformidad a los bienes consignados
en ella, su valor y fecha de pago.
1.2 NATURALEZA JURIDICA

La factura conformada es un ttulo valor causado, nominativo y transmisible por endoso;

representa simultneamente el derecho de crdito originando en la transaccin comercial de la
que surge y el derecho de prenda preferentemente sobre la s mercaderas descritas en el mismo
ttulo, cuyo precio justamente se ha diferido en su pago con garanta de los mismos bienes.

A diferencia de otras legislaciones que permiten la emisin de valores similares por parte del
deudor, (certificados de reconocimiento de deuda negociables) o de la letra girada a cargo del
mismo girador, la factura conformada debe ser emitida solo por el vendedor-acreedor. La
descripcin de la mercanca vendida al crdito es muy importante, pues son esos bienes los que
quedan afectos en prenda y garanta de pago del precio no cancelado.

Es un ttulo valor causado, de crdito y transmisible por endoso; representa simultneamente el

derecho de crdito originado en la transaccin comercial de la que surge y el derecho de prenda
preferente sobre mercancas descritas en el mismo ttulo.

1.3 TTULO VALOR CAUSAL

La factura conformada constituye un ttulo valor causal, porque evidencia siempre la existencia de
una transaccin comercial que origina o causa su emisin (compraventa de mercaderas), seala
en detalle los bienes objeto de comercio al crdito cuyo pago total o parcial representa, y
constituye constancia de la recepcin de dichos bienes por el deudor (comprador), con acuerdo de
pago diferido. Adems en la versin peruana, representa el derecho real de garanta sobre los
bienes descritos en el mismo ttulo.

1.4 ANTECEDENTES

El antecedente legislativo ms remoto se encuentra en la ley portuguesa de 1931 que legisla el

contrato de compraventa, en donde no se utiliza ningn otro tipo de crdito sino el denominado
"EXTRACTO DE FACTURA", dando a entender las caractersticas especficas de este ttulo que
incorpora garantas a un acto jurdico de carcter patrimonial en donde se le otorga un plazo al
adquirente para la cancelacin de los bienes.

Tambin encontramos regulado, de manera ms especfica, este ttulo-valor en el Cdigo de

Comercio brasilero del 15.01.36 (Art. 219). La denominacin que se da a la Factura Conformada en
este cuerpo normativo es "DUPLICATA"; es decir, DUPLICADO. Es esto precisamente lo que la
defini en un comienzo, tratarse de un duplicado de la factura comercial "ORIGINAL", logrando
fama por la ausencia de excesiva formalidad y por los beneficios otorgados.

En Argentina se regul por la ley 6601 del 07.08.1963, como factura conformada, constituyendo
un ttulo de emisin obligatoria cuando el plazo de pago convenido en la transaccin fuese mayor
de 30 das. La sujecin a una serie de formalidades y su inscripcin en libros y registros especiales,
se seala como principal causa de su fracaso.

En Bolivia y Colombia se le denomina Factura Cambiaria, por los efectos similares a la letra de
cambio que este ttulo valor tiene una vez lograda la conformidad del obligado para su pago.

El Proyecto de Ley Uniforme de Ttulos Valores para Amrica Latina, la denomina FACTURA
CAMBIARIA, se basa en los usos y costumbres propios del comercio centroamericano y en las
experiencias de la legislacin brasilea y argentina.

En el Per se reconoce como antecedente inmediato y nico de la nueva Ley de Ttulos - Valores
N 27287, al artculo 237 de la Ley 26702 (Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros). Se establece en dicho dispositivo
legal que:

"La Factura Conformada es un ttulo valor que representa bienes entregados y no pagados,
debidamente suscrita por el deudor en seal de conformidad en cuanto a la entrega de los bienes
all precisados, su valor y la fecha de pago de la factura.

La Factura Conformada es emitida por el acreedor, y puede ser endosada a terceros. Incluye la
descripcin de los bienes objeto de la transferencia, que quedan afectos a la prenda global y
flotante a que se refiere el artculo 231.

La Factura Conformada apareja ejecucin en va directa contra el deudor, quien queda constituido en depositario de los
bienes transferidos por la misma, afectos a la referida prenda. La accin en va de regreso se regir por los trminos del
endoso."

1.5 FACTURA CONFORMADA Y FACTURA DE CREDIT

FACTURA DE CREDITO (Ley 24.760, Argentina)

Este instrumento ha sido originado con la idea de posibilitar una mejor fluidez en el mercado
crediticio del pas.

La Factura de Crdito es en s un ttulo valor, tal como lo define la propia ley; y para ejercer de
derecho que significa el hecho de poseer un ttulo valor, se hace necesaria la tenencia del
documento, adems su valor surge de su propia literalidad, lo que implica que el documento vale
por lo que contiene escrito y firmado; y es autnomo, o sea que vale por si mismo, y el deudor no
puede escudarse ante el portador legtimo con cualquier justificacin para negar su obligacin de
pagar lo escrito, con el exacto alcance de lo que surge del instrumento.

La Factura de Crdito como ttulo valor, puede acumularse, guardarse, depositarse, e inclusive
legar o negociarse con las formalidades que contiene la Ley 24.760.

Hasta el momento, no haba existido antecedentes respecto de su uso en el pas, salvo el caso del
rgimen de Factura Conformada de escasa o nula utilizacin en el pas.
La Factura de Crdito se inserta en la actividad econmica como otra alternativa que posibilita
reflejar en un ttulo valor una deuda originada en las operaciones que prev la ley, suponiendo a
su vez que su existencia permitir un acceso al crdito ms econmico, en la suposicin de que las
facturas de crdito sean instrumentaciones que reflejan deudas originadas en operaciones
genuinas.

Por tal motivos podemos afirmar que las Facturas de Crditos no son realmente una factura, sino
la representacin literal y autnoma de la deuda reconocida por un sujeto en funcin de su
adquisicin de cosas, locaciones o servicios, a su vez amparadas estas operaciones mencionadas
por otro instrumento que si es la "Factura", como el denominado Recibo de Factura, tal como lo
enuncia la ley 24.760. La FC se emite por original, aunque se recomienda emitir copias para un
mejor control interno.

El Recibo de Factura pretende ser por una parte la constancia de haber recibido la Factura de
Crdito que a su vez el vendedor o locador debe haber enviado a su comprador o locatario
debidamente aceptada; y por otra parte pretende cerrar el circuito de estos documentos,
equiparndose a la factura comn. El RF se emite por duplicado como mnimo.

CAPITULO II. LA FACTURA CONFORMADA, CREACIN,

REQUISITOS, CONTENIDO.

2.1. Emisin Voluntaria.-

A diferencia de otras

legislaciones, como la Argentina, la emisin de este ttulo valor en el Per es voluntaria;

es decir, slo se emitir si el vendedor y comprador acuerdan utilizar este ttulo valor
para incorporar en l sus relaciones crediticias que estn garantizadas con la misma
mercanca.

Su antecedente NACIONAL lo encontramos en la Ley 26702, Ley del Sitema Financiero y

del Sistema de Seguros y Orgnica de la Super Intendencia de Banca y Seguros, norma
que regul por primera vez en nuestra legislacin este ttulo valor con el nombre de
Factura Conformada.

2.2. Caractersticas Especficas.-

La Factura Conformada tiene las siguientes caractersticas:

Se origina en la compra venta de mercaderas, as como en otras modalidades
contractuales de transferencia de la propiedad de bienes susceptibles de ser afectados
en prenda, en las que se acuerde el pago diferido del precio.

El objeto de la compra venta u otras relaciones contractuales antes referida debe ser
mercaderas o bienes objeto de comercio, distintos a dinero, no sujetos a registro.

Los bienes y mercaderas pueden ser fungibles o no, identificables o no, No deben estar
sujetos a carga o gravamen alguno, salvo al que el ttulo representa.

La conformidad puesta por el comprador o adquiriente en el texto del ttulo demuestra

por s sola y sin admitirse prueba en contrario que ste recibi la mercadera o bienes
descritos en la Factura Conformada a su total satisfaccin;

Slo una vez que se cuente con la conformidad, el ttulo puede ser objeto de
transmisin; y

Desde su conformidad, representa adems del crdito consistente en el saldo del precio
sealado en el mismo ttulo, el derecho real de prenda que queda constituida sobre
toda la mercadera y bienes descritos en el mismo documento, a favor del tenedor.

COMENTARIO ( 1 )

La Factura Conformada es un ttulo valor de reciente creacin o de reciente

incorporacin a nuestro ordenamiento legal. Su antecedente en nuestra Regin lo
tenemos en el Brasil, donde desde 1936 (art. 219, C. De Co. 1936), se la utiliza como
ttulo valor, al haberle asignado la calidad de documento representativo del pago
pendiente del precio de las mercaderas vendidas al crdito, segn la respectiva factura
comercial que se expide como constancia de dicha venta al crdito, cuya copia,
duplicado o duplicata tiene el uso y calidad de ttulo de crdito, desde entonces, otras
legislaciones han venido incorporando este documento bajo las denominaciones de
factura cambiaria (Colombia y Bolivia) y Factura Conformada ( Argentina y Per).

OMENTARIO ( 2 )

Es este hecho novedoso lo que explica que, a diferencia de los valores regulados por la
presente Ley, en el caso de la Factura Conformada se seale en un artculo especial sus
caractersticas, los mismos que ayudarn a los agentes del mercado a comprender
fcilmente su naturaleza y alcances, e ilustrar sobre su origen y situacin crediticia de
la que surge, con grandes ventajas frente a los ttulos de crdito usuales como son la
Letra de Cambio y el Pagar.

COMENTARIO ( 3 )

La Factura Conformada versin peruana tiene algunas diferencias en relacin a sus

similares de otros pases. Ello, debido a que el Per, desde que se creo el I.G.V. (1980,
con el D. Leg. N 190), la factura comercial se ha convertido en un documento que tiene
naturaleza y atributos ms bien tributarios, a tal grado que se la regula con sumo detalle
en la Ley N 25632 y en los Reglamentos de pago que expide la SUNAT, llegando a fijar
con sumo detalle no slo su contenido y texto y hasta el tipo de letra, dimensiones,
numeracin y copias, sino hasta fijando condiciones a las imprentas que puedan
imprimirlas.

Ello impide que en el Per se pueda hacer uso de un simple duplicado de dichas facturas
que no todo vendedor est facultado a expedirlas y no todo comprador a exigirlas.

MERCADERIAS OBJETO DE COMERCIO;

fungibles o no, determinables o no; susceptibles de afectarse con prenda; no

inscribibles, o sea sin registro; distintos a dinero. Estas caractersticas son reunidas por
la mayor parte de las mercaderas que son objeto de comercio, esto es de trfico o
intercambio mercantil.

2.3. EL Contenido de la Factura Conformada.-

La enumeracin de los aspectos ms importantes que contiene la Factura Conformada

se encuentra en precisada en el artculo 164 de la Ley de Ttulos Valores, Ley N 27287,
desarrollaremos ms bien los aspectos ms saltantes e importantes de su contenido en
los siguientes comentarios:
COMENTARIO GENERAL

PRIMERO:

En primer lugar, debe consignarse su denominacin, la que no

admite ninguna equivalencia por lo que slo puede ser la de FACTURA CONFORMADA,
esta denominacin se explica por su origen ligado a la factura comercial y a la
conformidad que el obligado principal otorga mediante su firma, sobre los alcances y
contenido del documento.

SEGUNDO:

El lugar y fecha de su emisin son importantes para determinar su

ubicacin en el lugar y en el tiempo, y determinar la ley aplicable, la fecha de su

vencimiento, etc.

TERCERO:

El nombre del emitente, quien no puede ser sino el vendedor o

transfiriente de la mercadera descrita en el documento, quien adems debe sealar su

domicilio que justamente servir para determinar el lugar de emisin, sino se hubiera
sealado por separado. El Ttulo se entiende emitido a la orden de ste. Se trata de un
Titulo Valor a la orden, por tanto, transferible mediante endoso en forma similar y con
las mismas caractersticas y formalidades que el endoso de la Letra de Cambio.

CUARTO:

Con el nombre, documento de identidad y domicilio del comprador

o adquiriente de las mercaderas descritas en el Ttulo Valor, se persigue identificar con

todas sus generales de ley bsicas a la persona que quedar obligada a pagar su
importe. Se trata de la otra parte del contrato (deudor), limitndose en forma similar
que el pagar slo a dos personas el origen de este Ttulo Valor, a diferencia de la Letra
de Cambio que tiene una estructura para tres partes.

c) VENCIMIENTO.
- La Factura Conformada puede puede contener los siguientes vencimientos (ART. 166):

- A fecha fija.- Es decir, en el documento se consigna una fecha determinada. Esta

modalidad tambien permite que habindose pactado el pago en cuotas o armadas, se
consigne en el ttulo las fechas de vencimiento de cada una de estas cuotas o armadas.

- A la vista.- El ttulo girado a la vista vence en el momento de su presentacin.

- A cierto plazo desde su conformidad.- En esta modalidad deber sealarse un perodo

de tiempo luego del cual se har exigible la obligacin, para ello es necesario precisar la
fecha en que se prest la conformidad. Al igual que la modalidad de fecha fija, se
permite sealar varios plazos cuando se haya pactado que el pago se har en cuotas o
armadas.

- A cierto plazo desde su emisin.- El perodo de tiempo que se seala para que la
obligacin sea exigible comienza a contarse desde la fecha de la emisin, tambien cabe
que se consignen varios plazzos contados desde la emisin, si se ha pactado el pago en
armadas o cuotas.

d) DEL PAGO DE LA FACTURA CONFORMADA.-

En caso de haberse pactado el pago de la Factura Conformada en armadas o cuotas, la

falta de pago de una o ms de ellas faculta al tenedor a dar por vencidos todos los
plazos y a exigir el pago del monto total del ttulo; o, alternativamente, exigir las
prestaciones pendientes en las fecha de vencimiento de cualquiera de las siguientes
cuotas o, inclusive, en la fecha de la ltima armada o cuota, segn decida libremente
dicho tenedor.

Para este efecto , bastar que, de ser necesario, logre el correspondiente protesto o
formalidad sustitutoria en oportunidad del incumplimiento de cualquiera de dichas
armadas o cuotas, sin que afecte su derecho no haber efectuado tal protesto o
formalidad sustitutoria correspondiente a las anteriores o cada una de las armadas o
cuotas. La clusula a que se refiere el artculo 52 ( clusula de liberacin del protesto)
que se hubiere incorporado a estas Facturas Conformadas, surtir efecto slo respecto
de la ltima armada o cuota(166.2).
Constancia del pago.- Deber dejarse constancia en la Factura Conformada de los pagos
de las cuotas o armadas, bajo responsabilidad del obligado principal o de la Empresa del
Sistema Financiero Nacional que verifique tales pagos, sin perjuicio de su obligacin de
expedir la respectiva constancia o recibo de tales pagos(166.3).

Plazo del pago.- El plazo de pago o pagos del saldo del precio que se consigne en la
Factura Conformada no debe ser mayor de 1 (un) ao, desde la fecha de su conformidad
(art. 169).

Pacto de Intereses.- En la Factura Conformada procede estipular acuerdos sobre tasas de

inters compensatorio que devengar su importe desde su emisin hasta su
vencimiento, as como las tasas de inters compensatorio y moratorio para el periodo
de mora, de acuerdo al artculo 51 , aplic{andose en caso contrario el inters legal (art.
170).

e) OBLIGACIONES DEL COMPRADOR O ADQUIRIENTE:

e.1.- depositario.- El comprador o adquirente que haya dejado constancia de su

conformidad, adems de su calidad de obligado principal del pago de la acreencia que
representa el ttulo, queda constituido en depositario de los bienes descritos en el
documento, que quedan afectados en prenda en favor del tenedor (167.1).

e.2.- Poner a disposicin del tenedor los bienes por incumplimiento.- Ante su
incumplimiento en el pago, el comprador o adquirente debe poner a disposicin los
bienes descritos en la Factura Conformada al primer requerimiento de su tenedor,
asumiendo en caso contrario las responsabilidades civiles y penales que le corresponden
como depositario(167.2) .

e.3.- Obligacin cuando se trata de bienes fungibles.- En el caso de factura Conformada

que represente bienes fungibles, el comprador asume las mismas obligaciones que
corresponden al depositario en la prenda global y flotante que seala la ley, por lo que
puede optar por entregar los mismos bienes u otros de la misma naturaleza., clase
especie, calidad y valor; u otros bienes a los que los bienes originalmente afectados
hubieren sido incorporados, siempre que stos tengan mayor valor patrimonial ; o
entregar su valor en dinero (167.3)

e.4.- Obligacin cuando se trata de bienes no fungibles.- En el caso de Factura

Conformada que represente bienes no fungibles, el comprador debe cumplir con la
obligacin sealada en el segundo prrafo, slo entregando el mismo bien no sustituible
o su valor en dinero (167.4).

e.5.- Sustitucin de bienes no fungibles por dinero.- Si el comprador opta por el pago del
valor de los bienes en dinero, debe hacerlo por lo menos por el monto de la suma
insoluta, sus intereses y gastos incurridos por el tenedor, con el lmite del monto total
del valor de los bienes consignado en el ttulo, sin perjuicio de las acciones cambiarias
que corresponden al tenedor por suma mayor al que pueda tener derecho (167.5).

e.6.-Lmite de la responsabilidad de obligados solidarios distintos al comprador.-Las

dems personas distintas al comprador que segn el ttulo valor resulten obligados
solidarios, slo asumen responsabilidad por el pago del monto sealado en la Factura
Conformada, ms los importes respectivos segn el Artculo 92; pero no asume ninguna
de las obligaciones que correspondan al comprador o adquirente como depositario
(167.6).

f) RELACIONES CAUSALES ENTRE VENDEDOR Y COMPRADOR:

Cualquier accin o reclamo que tuviera el comprador o adquirente contra el vendedor o

transfiriente , por vicio oculto o defecto del bien , podr ser dirigida slo contra este
ltimo o contra su endosatario en procuracin ; sin tener derecho a retener, respecto a
terceros, los bienes ni el precio pendiente de pago, ni demorar el pago segn la fecha o
fechas sealadas en la Factura Conformada (168.1).

g) EJECUCION DE LA PRENDA.-

Aun cuando se hubiere acordado la venta directa y extrajudicial de los bienes descritos
en la Factura Conformada, la que se har sin base y al mejor postor, el tenedor podr
optar por su venta judicial , la que proceder por el solo mrito del protesto o
formalidad sustitutoria , salvo que se hubiere liberado de dicho trmite,
determinndose la base para la subasta judicial segn el valor de las mercaderas
consignado en el ttulo sin que se requiera nueva tasacin, salvo que el tenedor
disponga que ella se practique (168.2).

h) NORMAS DE APLICACIN SUPLETORIA.-

Son de aplicacin a la Factura Conformada, en cuanto no resulten incompatibles con su
naturaleza, las disposiciones referidas a la letra de cambio (art. 171).

i) APRECIACIONES FINALES.-

Tratndose de un ttulo valor de amplias ventajas en el trfico mercantil debe ser

objeto de una amplsima difusin. Ms an cuando puede ser objeto del contrato de
Factoring que permite en la praxis financiar a la pequea y mediana empresa .
Igualmente, deben revisarse las formalidades que resulten incoherentes con su finalidad
y que pueden llevarlo al fracaso como sucedi en Argentina. La garanta real prevista
debe igualmente precisarse a efectos de evitar lecturas que puedan perjudicar al titulo
valor reglamentndose su inscripcin en el registro correspondiente de la manera ms
gil para los efectos de su oponibilidad como en el caso de la prenda global y flotante.