GUA DE CASO

SEMANA 2

FINANZAS APLICADAS
PROFESOR ROBERTO DARRIGRANDI
 GUA CASO SEMANA 2
EMPRESA CUIDADO CON LA CAJA

Su postulacin fue aceptada y en su nuevo cargo de Asesor Financiero enfrenta a su primer cliente que le solicita

realizar un estudio que d a conocer la interrelacin entre apalancamiento, rentabilidad y riesgo de la empresa y sus
accionistas, adems, de la aplicacin del principio de igualdad en el mbito financiero de su organizacin. Para luego,

a travs de una presentacin, informar a su cliente del resultado de su estudio.

Las etapas de construccin de esta presentacin son las siguientes:

a. Calcular el monto de financiamiento permanente necesario para esta empresa.

b. Calcular el mximo financiamiento temporal e indicar en qu semestre ocurre.

c. Analizar brevemente, en un mximo de 3 lneas, cada alternativa de financiamiento y elegir la que ms se

acerque al principio de igualdad.

Finalmente, se solicita que en su anlisis no incorpore los costos de financiamiento.

Para desarrollar la tarea de la semana usted debe:

1. Leer el documento obligatorio Principios de finanzas corporativas disponible en "Recursos de aprendizaje".

2. Revise el caso presentado en la siguiente pgina.

3. Leer el Apunte docente de la semana.

4. Desarrolle los clculos solicitados en la Gua de caso en Excel y luego,

5. Descargue el formato entregable de la semana y organice sus resultados y conclusiones en esa plantilla Power

Point.

Finanzas aplicadas

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 EMPRESA CUIDADO CON LA CAJA
La empresa "Cuidado con la caja" tiene proyectadas las siguientes entradas y salidas de caja para los prximos cuatro

semestres (las cuales no incluyen saldo inicial):

Semestre 1 2 3 4

Entradas de caja del perodo ($) 3.200.000 7.800.000 4.400.000 10.800.000

Salidas de caja del perodo ($) 8.000.000 7.000.000 8.000.000 8.000.000

La poltica de la empresa es tener, al trmino de cada semestre, un saldo de caja mnimo equivalente al 20% de las

salidas de caja proyectadas para el semestre siguiente. El primer da del primer semestre que se est proyectando, la

empresa tendr un saldo en caja de $1.600.000, que corresponde al saldo final del semestre anterior (no incluido en los

$3.200.000 de entradas de caja del perodo). Las estimaciones de salidas de caja, para el quinto semestre, son de

$10.000.000.

El gerente de finanzas de "Cuidado con la caja" se encuentra analizando las tres alternativas o planes de financiamiento
que se detallan ms adelante. Cuando se solicita una lnea de crdito, la empresa puede usar la parte que desee,

siempre que el monto utilizado no supere el monto mximo autorizado, y se podr pagar parte o el total de lo adeudado

cuando la empresa lo estime conveniente. Anualmente, el banco revisa las lneas de crdito que ha aprobado e informa

a las empresas si se les renueva o no por un nuevo ao.

1. Financiar los dficit semestrales con crdito bancario a 180 das, segn sean las necesidades.

2. Al inicio del primer semestre, emitir acciones por $4.000.000 y solicitar al banco la aprobacin de una lnea de

crdito por un monto mximo de $4.000.000

3. Al inicio del primer semestre, solicitar un crdito por $6.000.000, pagadero a tres aos, y obtener una lnea de

crdito por $4.100.000.

Nota: Todos los fondos que la empresa requiera para su financiamiento, cualquiera sea su origen, se piden y se dispone

de ellos al comienzo del semestre en que se solicitan o emiten, en el caso de acciones.

El gerente de finanzas de la empresa, en su decisin de financiamiento de los prximos dos aos (cuatro semestres),

est considerando la posibilidad de seguir el "principio de igualdad", pero no sabe cul de los planes financieros

anteriormente descritos es el que mejor refleja dicho principio.

Considerando la informacin de esta gua, y utilizando como gua el apunte docente, desarrolle las siguientes

actividades:

a. Calcular el monto de financiamiento permanente necesario para esta empresa.

b. Calcular el mximo financiamiento temporal e indicar en qu semestre ocurre.

c. Analizar brevemente, en un mximo de 3 lneas, cada alternativa de financiamiento y elegirla que ms se

acerque al principio de igualdad.

Nota: En su anlisis no incorpore los costos de financiamiento.

Finanzas aplicadas
S Universidad
Bello-
IEDE
Business School
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