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Ingeniera Econmica 02/05/2014

Universidad Nacional De Asuncin

Facultad De Ciencias Qumicas

Trabajo Practico N4 Estudio Econmico-Financiero

Ctedra: Ingeniera Econmica

Carrera: Ing. Qumica

Prof.: Ing. Luis Gmez Volpe

Alumno: Edwins Ruz Daz Prez

Ejercicio 1

Para un proyecto de produccin de harina pre-cocida de maz se pide determinar


los siguientes presupuestos:

1. Inversiones
2. Capital de Trabajo
3. Costos Operacionales
4. Punto de Nivelacin
5. Estado Demostrativo de Prdidas y Ganancias
6. Fuentes y Usos de Fondos
7. Flujo de Fondos con financiamiento
8. Flujo de Fondos sin financiamiento

INFORMACIONES DEL PROYECTO

Capacidad de produccin en el ao normal: 15.000 toneladas de procesamiento


de maz en tres turnos.

Evolucin de la produccin:

1er ao : 60%

2do ao : 80%

3er ao : 100%

Coeficientes Tcnicos:

Harina pre-cocida : 75%

Afrecho : 20%

Prdida : 5%

Bolsas : de 50 kg la capacidad

Hilo : 1,5 m por bolsa

Agua : 0,60 m3 por Ton de Harina


producida

Lea : 0,25 m3 por Ton de Harina


producida

Energa Elctrica : 100 kWh por Ton de Harina


producida

Precios:

Harina de maz pre-cocida : 225 Gs/kg


Ingeniera Econmica 02/05/2014

Afrecho : 80 Gs/kg

Maz : 100 Gs/kg

Bolsas de 50 kg : 200 Gs c/u

Hilo de nueve cabos : 1 Gs/m

Agua : 200 Gs/m3

Lea : 3.000 Gs/m3

Energa Elctrica : 45 Gs/kWh

Inversiones Fijas (Miles de Gs.)

Terreno : 34.000

Obras Civiles : 500.000

Mq. y Equipos a Importar, CIF : 382.000

Instalacin y Montaje de M. y E. : 80.000

Rodados : 40.000

Muebles y Equipos de Oficina : 15.000

Equipos de Laboratorio : 10.000

Proyecto : 40.000

Constitucin de Sociedad, Org. : 10.000

CUADRO 1

INVERSIONES FIJAS
Ingeniera Econmica 02/05/2014

(Miles de Gs.)

RUBROS APORTE FINANCIAD TOTAL


PROPIO O
1.- Terreno 34.000 34.000
2.- Obras Civiles (1) 250.000 250.000 500.000
3.- Maq. y Equipos a importar, Valor CIF 382.000 382.000
(2)
4.- Instalacin y Montaje de Maq. y 80.000 80.000
Equipos (2)
5.- Gastos de Nac. de Maq. y Eq. (3) 38.200 38.200
6.- Rodados 40.000 40.000
7.- Muebles y Equipos de oficina 15.000 15.000
8.- Equipos de Laboratorio 10.000 10.000
9.- Proyecto 40.000 40.000
10.- Constitucin de sociedad, 10.000 10.000
Organizacin
11.- Gastos de Formalizacin de 28.480 28.480
Prstamo (4)
12.- Intereses durante periodo de gracia 238.800 238.800
(5)
TOTAL DE INVERSIONES FIJAS 704.480 712.000 1.416.48
0
1. Se financia el 50%
2. Se fianancia el 100%
3. 10% del Valor CIF
4. 4% del monto financiado
5. Dos aos de gracia, inters del 20%
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CUADRO 2

CRONOGRAMA DE INVERSIONES FIJAS


(Miles de Gs.)

CONCEPTO AO -1 AO 0 TOTAL
% Miles Gs. % Miles Gs. Miles Gs.
Aporte propio Financiado Aporte propio Financiado
1.- Terreno 100 34.000 34.000
2.- Obras Civiles 40 100.000 100.000 60 150.000 150.000 500.000
3.- Maq. y Equipos a importar, Valor CIF 100 382.000 382.000
4.- Instalacin y Montaje de Maq. y Equipos 100 80.000 80.000
5.- Gastos de Nac. de Maq. y Eq. 100 38.200 38.200
6.- Rodados 100 40.000 40.000
7.- Muebles y Equipos de oficina 100 15.000 15.000
8.- Equipos de Laboratorio 100 10.000 10.000
9.- Proyecto 100 40.000 40.000
10.- Constitucin de sociedad, Organizacin 100 10.000 10.000
11.- Gastos de Formalizacin de Prstamo 100 28.480 28.480
12.- Intereses durante periodo de gracia 96.400 142.400 238.800
TOTAL 308.880 482.000 395.600 230.000 1.416.480
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CUADRO 3

CAPITAL DE TRABAJO
(Miles de Gs.)

CONCEPTO CICLO AO 0 AO 1 AO 2
MESES 60% 80% 100%
1.- Productos Terminados 1 138562,5 184750,0 230937,5
2.- Mat. Primas 2 155742,8 207657,0 259571,3
3.- Mano de Obra 1 14963,0 14963,0 14963,0
4.- Mantenimiento 1 1250,0 1250,0 1250,0
5.- Lea 1 421,9 562,5 703,1
6.- Energa Elctrica 1 2531,3 3375,0 4218,8
7.- Agua 1 67,5 90,0 112,5
8.- Seg. s/ Act. Fijos 1 538,0 538,0 538,0
9.- Seg. s/ Inventarios 1 227,9 303,9 379,9
10.- Sueldos 1 5720,0 5720,0 5720,0
11.- Suministros Oficina 1 2500,0 2500,0 2500,0
12.- Caja y Bancos (1) 1 564,4 586,0 607,7
TOTAL 323089,2 422295,5 521501,8
VARIACIN 99206,3 99206,3
1. 2% del 3 al 11

CUADRO 4

INGRESOS POR VENTAS EN EL AO NORMAL

CANTIDAD PRECIO TOTAL


(Ton) (Gs/Ton) (Miles Gs)
Harina 11.250 225.000 2.531.250
Afrecho 3.000 80.000 240.000
TOTAL 2.771.250

CUADRO 5

MATERIAS PRIMAS Y MATERIALES

CANTIDAD UNIDAD PRECIO TOTAL


(Miles Gs)
Maz 15.000 Ton 100.000 1.500.000
Bolsa 285.000 Unidades 200 57.000
Hilo 427.500 Metros 1 427,5
TOTAL 1.557.427,5

CUADRO 6
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RECURSOS HUMANOS

FUNCIN CANTIDA TURNO SUELDO SUELD


D S MENSUAL O
(Miles Gs) ANUAL
(Miles
Gs)

PRODUCCIN
Jefe de Planta 1 1 2.500 30.000
Jefe de Turno 2 1 1.000 24.000
Oficiales 2 3 350 25.200
Ayudantes 3 3 240 25.920
Foguista 2 3 250 18.000
Mecnico 1 3 300 10.800
electricista
Laboratorista 1 1 350 4.200
SUB-TOTAL 138.120
Cargas Sociales 41.436
(30%)
TOTAL Gs. 179.556
FUNCIN CANTIDA TURNO SUELDO SUELD
D S MENSUAL O
(Miles Gs) ANUAL
(Miles
Gs)
ADMINISTRACIN Y VENTAS
Gerente 1 1 2.500 30.000
Contador 1 1 800 9.600
Secretario 1 1 380 4.560
Ordenanza 1 1 240 2.880
Portero 1 1 240 2.880
Depositero 1 1 240 2.880
SUB-TOTAL 52.800
Cargas Sociales 15.840
(30%)
TOTAL Gs. 68.640

CUADRO 7

DEPRECIACIN (Miles de Gs.)

RUBROS MONTO VIDA TIL CUOTA


(Aos)
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PRODUCCIN
Obras Civiles 500.000 25 20.000
Mquinas y Equipos Instalados* 500.200 10 50.020
Equipos de Laboratorio 10.000 5 2.000
Rodados 40.000 5 8.000
Muebles y Equipos de Oficina 15.000 5 3.000
TOTAL 1.065.200 83.020
Valor residual de Obras Civiles: 300.000
Incluye nacionalizacin y montaje

CUADRO 8

MANTENIMIENTO

Gs. 15.000.000 anualmente

CUADRO 9

LEA, ENERGA ELCTRICA, AGUA

CANTIDAD UNIDAD PRECIO TOTAL


(Miles Gs)
Lea 2.812,5 m3 3.000 8.438
Energa Elctrica 1.125.000 kWh 45 50.625
Agua 6.750 m3 200 1.350

CUADRO 10

SEGUROS
(Miles de Gs.)

RUBROS MONTO PRIMA (%) CUOTA


SOBRE ACTIVOS FIJOS
Obras Civiles 500.000 0,5 2.500
Mquinas y Equipos Instalados 500.200 0,7 3.501,4
Rodados 40.000 0,7 280
Equipos de Laboratorio 10.000 0,7 70
Muebles y Equipos de Oficina 15.000 0,7 105
TOTAL 6.456,4
SOBRE INVENTARIOS
Productos Terminados (1) 196.296,9 1 1.963
Materias Primas e Insumos (2) 259.571,3 1 2.595,7
TOTAL 4.558,7
2. Un mes de almacenamiento, 85% del precio de venta
3. Dos meses de almacenamiento

CUADRO 11

SUMINISTROS DE OFICINA

Gs. 30.000.000 anual

CUADRO 12

AMORTIZACIN DE ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES


(Miles de Gs.)
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CONCEPTO
MONTO
Proyecto
40.000
Constitucin de Sociedad
10.000
Formalizacin del Prstamo
28.480
Inters durante la Construccin
238.800
TOTAL
317.280
Plazo: 5 aos
Cuota Anual:63.456
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CUADRO 13

SERVICIO DE LA DEUDA
(Miles de Gs.)
1. Monto a financiar: 712.000
2. Plazo: 10 aos
3. Periodo de gracia: 2 aos
4. Tasa de inters: 20%

AOS CAPITAL AMORTIZACIN INTERS


INV. CAPITAL ANUAL
-1 482.00 96.400
0
0 482.00 230.00 96.400 46.000
0 0
1 482.00 230.00 60.250 96.400 46.000
0 0
2 421.75 230.00 60.250 28.750 84.350 46.000
0 0
3 361.50 201.25 60.250 28.750 72.300 40.250
0 0
4 301.25 172.50 60.250 28.750 60.250 34.500
0 0
5 241.00 143.75 60.250 28.750 48.200 28.750
0 0
6 180.75 115.00 60.250 28.750 36.150 23.000
0 0
7 120.50 86.250 60.250 28.750 24.100 17.250
0
8 60.250 57.500 60.250 28.750 12.050 11.500
28.750 28.750 5.750
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CUADRO 14

COSTOS OPERACIONALES
(Miles de Gs.)

RUBROS CF C 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
V
60% 80% 100%
1. COSTOS DE
PRODUCCIN
Mat. Prima y Materiales X 934.456,5 1.245.942 1.557.427 1.557.427 1.557.427 1.557.427 1.557.427 1.557.427 1.557.427 1.557.427
,0 ,5 ,5 ,5 ,5 ,5 ,5 ,5 ,5
Mano de Obra X 179.556,0 179.556,0 179.556,0 179.556,0 179.556,0 179.556,0 179.556,0 179.556,0 179.556,0 179.556,0
Depreciacin X 83.020,0 83.020,0 83.020,0 83.020,0 83.020,0 83.020,0 83.020,0 83.020,0 83.020,0 83.020,0
Mantenimiento X 15.000,0 15.000,0 15.000,0 15.000,0 15.000,0 15.000,0 15.000,0 15.000,0 15.000,0 15.000,0
Lea X 5.062,5 6.750,0 8.437,5 8.437,5 8.437,5 8.437,5 8.437,5 8.437,5 8.437,5 8.437,5
Energa Elctrica X 30.375,0 40.500,0 50.625,0 50.625,0 50.625,0 50.625,0 50.625,0 50.625,0 50.625,0 50.625,0
Agua X 810,0 1.080,0 1.350,0 1.350,0 1.350,0 1.350,0 1.350,0 1.350,0 1.350,0 1.350,0
Seguros s/ Act. Fijos X 6.456,4 6.456,4 6.456,4 6.456,4 6.456,4 6.456,4 6.456,4 6.456,4 6.456,4 6.456,4
Seguros s/ Inventarios X 2.735,2 3.647,0 4.558,7 4.558,7 4.558,7 4.558,7 4.558,7 4.558,7 4.558,7 4.558,7
2. COSTOS DE ADM. Y
VENTAS
Sueldos X 68.640,0 68.640,0 68.640,0 68.640,0 68.640,0 68.640,0 68.640,0 68.640,0 68.640,0 68.640,0
Suministros de Oficina X 30.000,0 30.000,0 30.000,0 30.000,0 30.000,0 30.000,0 30.000,0 30.000,0 30.000,0 30.000,0
Amort. de Act. Fijos Int. X 63.456,0 63.456,0 63.456,0 63.456,0 63.456,0
3. COSTOS FINANCIEROS X 142.400,0 130.350,0 112.550,0 94.750,0 76.950,0 59.150,0 41.350,0 23.550,0 5.750,0 0,0
COSTOS TOTALES 1.561.967 1.874.397 2.181.077 2.163.277 2.145.477 2.064.221 2.046.421 2.028.621 2.010.821 2.005.071
,6 ,4 ,1 ,1 ,1 ,1 ,1 ,1 ,1 ,1
CF 588.528,4 576.478,4 558.678,4 540.878,4 523.078,4 441.822,4 424.022,4 406.222,4 388.422,4 382.672,4
:
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CV 973.439,2 1.297.919 1.622.398 1.622.398 1.622.398 1.622.398 1.622.398 1.622.398 1.622.398 1.622.398
: ,0 ,7 ,7 ,7 ,7 ,7 ,7 ,7 ,7
Tot-Financ-Amort 1356111, 1680591, 2005071, 2005071, 2005071, 2005071, 2005071, 2005071, 2005071, 2005071,
6 4 1 1 1 1 1 1 1 1
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CUADRO 15

PUNTO DE NIVELACIN EN EL AO NORMAL


(Miles de Gs.)

VENTAS :V= 2.771.250


COSTOS FIJOS : CF = 558.678,4
COSTOS VARIABLES : CV = 1.622.398,7
PUNTO DE NIVELACION : PN = [ CF / (V - CV) ] x 100 ( % )
PN = 48,63 %

PUNTO DE NIVELACIN EN EL AO NORMAL

x y y y y
Cap. Inst. CF CV CT V
0% 558.678,4 0 558.678,4 0
60% 558.678,4 973.439,2 1.532.117,6 1.662.750
80% 558.678,4 1.297.918,9 1.856.597,3 2.217.000
100% 558.678,4 1.622.398,7 2.181.077,1 2.771.250

Volumen Harina Afrecho Total


Cantidad Precio/Ton Total Cantidad Precio/Ton Total
0% 0 0 0 0 0 0 0
60% 6.750 225.000 1.518.750 1.800 80.000 144.000 1.662.750
80% 9.000 225.000 2.025.000 2.400 80.000 192.000 2.217.000
100% 11.250 225.000 2.531.250 3.000 80.000 240.000 2.771.250
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PUNTO DE NIVELACIN EN EL AO NORMAL

X Y
Cap. Inst. CF CV CT V
0 558.678,4 0 558.678,4 0
10 558.678,4 162.239,9 720.918,3 277.125
20 558.678,4 324.479,7 883.158,1 554.250
30 558.678,4 486.719,6 1.045.398 831.375
40 558.678,4 648.959,5 1.207.637,9 1.108.500
50 558.678,4 811.199,4 1.369.877,8 1.385.625
60 558.678,4 973.439,2 1.532.117,6 1.662.750
70 558.678,4 1.135.679,1 1.694.357,5 1.939.875
80 558.678,4 1.297.919 1.856.597,4 2.217.000
90 558.678,4 1.460.158,8 2.018.837,2 2.494.125
100 558.678,4 1.622.398,7 2.181.077,1 2.771.250

Volumen Harina Afrecho Total


Cantidad Precio/Ton Total Cantidad Precio/Ton Total
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0% 0 0 0 0 0 0 0
60% 6.750 225.000 1.518.750 1.800 80.000 144.000 1.662.750
80% 9.000 225.000 2.025.000 2.400 80.000 192.000 2.217.000
100% 11.250 225.000 2.531.250 3.000 80.000 240.000 2.771.250

CUADRO 16

ESTADO DEMOSTRATIVO DE GANANCIAS Y PRDIDAS


(Miles de Gs.)

AOS INGRESOS GASTOS OPERACIONALES UTILIDAD IMPONIBLE IMPUESTO A LA RENTA* UTILIDAD NETA
1 1.662.750 1.561.967,6 100.782,4 1.511,7 99.270,7
2 2.217.000 1.874.397,4 342.602,6 5.139,0 337.463,6
3 2.771.250 2.181.077,1 590.172,9 8.852,6 581.320,3
4 2.771.250 2.163.277,1 607.972,9 9.119,6 598.853,3
5 2.771.250 2.145.477,1 625.772,9 9.386,6 616.386,3
6 2.771.250 2.064.221,1 707.028,9 212.108,7 494.920,2
7 2.771.250 2.046.421,1 724.828,9 217.448,7 507.380,2
8 2.771.250 2.028.621,1 742.628,9 222.788,7 519.840,2
9 2.771.250 2.010.821,1 760.428,9 228.128,7 532.300,2
10 2.771.250 2.005.071,1 766.178,9 229.853,7 536.325,2
*30% de la Utilidad Imponible. La ley de Inversiones libera el 95% del impuesto a la renta durante los cinco primeros aos.
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CUADRO 17

FUENTES Y USOS DE FONDOS


(Miles de Gs.)

RUBROS AOS
-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A. FUENTES DE FONDOS
Aporte Propio 308.88 395.600
0
Prstamo 482.00 230.000
0
Ventas 1.662.750 2.217.000 2.771.250 2.771.250 2.771.250 2.771.250 2.771.250 2.771.250 2.771.250 2.771.250
Saldo del ao anterior 0 -323.089,2 -236.798,8 58.934,5 697.730,8 1.354.060, 2.027.922, 2.516.862, 3.018.263 3.532.123, 4.118.693,
1 5 7 2 5
B. USOS DE FONDOS
Inversiones Fijas 790.88 625.600
0
Capital de Trabajo 323.089, 99.206,3 99.206,3
2
Costos Operacionales * 1.415.491, 1.727.921, 2.034.601, 2.016.801, 1.999.001, 1.981.201, 1.963.401, 1.945.601, 1.927.801, 1.922.051,
6 3 1 1 1 1 1 1 1 1
Impuesto a la Renta 1.511,7 5.139,0 8.852,6 9.119,6 9.386,6 212.108,7 217.448,7 222.788,7 228.128,7 229.853,7
C. DISPONIBILIDAD
(A - B) 0 - -176.548,8 147.934,5 786.730,8 1.443.060, 2.116.922, 2.605.862, 3.107.263 3.621.123, 4.147.443, 4.738.038,
323.089, 1 5 7 2 5 7
2
D. AMORT. DEUDA
AMORTIZACION DE LA DEUDA 60.250 89.000 89.000 89.000 89.000 89.000 89.000 89.000 28.750
E. SALDO PARA EL AO
SIGUIENTE
(C - D) 0 - -236.798,8 58.934,5 697.730,8 1.354.060, 2.027.922, 2.516.862, 3.018.263 3.532.123, 4.118.693, 4.738.038,
323.089, 1 5 7 2 5 7
2
Ingeniera Econmica 02/05/2014

*Menos Depreciacin y Amortizacin de Activos Fijos Intangibles


CUADRO 18

FLUJO DE FONDOS CON FINANCIAMIENTO


(Miles de Gs.)

A INVERSIO CAPITAL AMORT DEPRE AMORTIZACI UTILID FLUJO


NES DE . CIACI N ACT. FIJO AD DE
O FIJAS TRABAJO DEUDA N INT. NETA FONDOS
S
-1 -308.880 -308.880
0 -395.600 -323.089 -718.689
1 -99.206,3 -60.250 83.020 63.456 99.270, 86.290,4
7
2 -99.206,3 -89.000 83.020 63.456 337.463 295.733,3
,6
3 -89.000 83.020 63.456 581.320 638.796,3
,3
4 -89.000 83.020 63.456 598.853 656.329,3
,3
5 -65.000 -89.000 83.020 63.456 616.386 608.862,3
,3
6 -89.000 83.020 494.920 488.940,2
,2
7 -89.000 83.020 507.380 501.400,2
,2
8 -89.000 83.020 519.840 513.860,2
,2
9 -28.750 83.020 532.300 586.570,2
,2
10 334.000 521.501,8 83.020 536.325 1.474.847
,2 ,0
total 4.824.060
,5
CUADRO 19

ESTADO DEMOSTRATIVO DE GANANCIAS Y PRDIDAS SIN FINANCIAMIENTO


(Miles de Gs.)

A INGR COSTOS NO AMOR COSTOS UTILIDAD IMPUESTO A UTILID


OS ESO AFECTADOS* T. A.F.I. TOTALES IMPONIBL LA RENTA* AD
S * E NETA
1 1.662 1.356.111,6 10.000 1.366.111, 296.638,4 4.449,6 292.188,
.750 6 8
2 2.217 1.680.591,4 10.000 1.690.591 526.408,6 7.896,1 518.512,
.000 ,4 5
3 2.771 2.005.071,1 10.000 2.015.071 756.178,9 11.342,7 744.836,
.250 ,1 2
4 2.771 2.005.071,1 10.000 2.015.071 756.178,9 11.342,7 744.836,
.250 ,1 2
5 2.771 2.005.071,1 10.000 2.015.071 756.178,9 11.342,7 744.836,
.250 ,1 2
6 2.771 2.005.071,1 2.005.071 766.178,9 229.853,7 536.325,
.250 ,1 2
7 2.771 2.005.071,1 2.005.071 766.178,9 229.853,7 536.325,
.250 ,1 2
8 2.771 2.005.071,1 2.005.071 766.178,9 229.853,7 536.325,
.250 ,1 2
9 2.771 2.005.071,1 2.005.071 766.178,9 229.853,7 536.325,
.250 ,1 2
10 2.771 2.005.071,1 2.005.071 766.178,9 229.853,7 536.325,
.250 ,1 2
*30% de la Utilidad Imponible. La ley de Inversiones libera el 95% del impuesto a la renta
durante los cinco primeros aos.

** Excluyendo Costos Financieros y Amortizacin Activo Fijo Intangible


CUADRO 20

FLUJO DE FONDOS SIN FINANCIAMIENTO


(Miles de Gs.)

A INVERSION CAPITAL DE DEPREC AMORTIZACIN UTILIDA FLUJO DE


OS ES FIJAS TRABAJO IACIN ACT. FIJO INT. D NETA FONDOS
-1 -666.000 -666.000
0 -483.200 -323.089,2 -806.289,2
1 -99.206,3 83.020 10.000 292.188, 286.002,5
8
2 -99.206,3 83.020 10.000 518.512, 512.326,2
5
3 83.020 10.000 744.836, 837.856,2
2
4 83.020 10.000 744.836, 837.856,2
2
5 -65.000 83.020 10.000 744.836, 772.856,2
2
6 83.020 536.325, 619.345,2
2
7 83.020 536.325, 619.345,2
2
8 83.020 536.325, 619.345,2
2
9 83.020 536.325, 619.345,2
2
10 334.000 521.501,8 83.020 536.325, 1.474.847
2
total 5.726.836,1

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