Código de Comercio
y legislación
complementaria
Edición actualizada a 26 de junio de 2017
SUMARIO
REGISTRO MERCANTIL
§ 2. Real Decreto 1784/1996, de 19 de julio, por el que se aprueba el Reglamento del Registro
Mercantil. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
COMPETENCIA Y CONSUMIDORES
§ 3. Ley 34/1988, de 11 de noviembre, General de Publicidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
§ 7. Real Decreto Legislativo 1/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el texto refundido de
la Ley General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios y otras leyes complementarias. . . 292
SOCIEDADES MERCANTILES
§ 9. Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de
Sociedades de Capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368
§ 10. Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles. . . . . . 505
§ 12. Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre el Régimen Jurídico de las Sociedades de Garantía Recíproca 554
§ 16. Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras
entidades de inversión colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de
inversión colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de
Instituciones de Inversión Colectiva. [Inclusión parcial] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 740
– III –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
SUMARIO
§ 18. Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de
Inversión en el Mercado Inmobiliario. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 813
§ 19. Real Decreto 1251/1999, de 16 de julio, sobre sociedades anónimas deportivas. . . . . . . . . . . . . . . 840
MERCADO DE VALORES
§ 21. Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la
Ley del Mercado de Valores. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 890
CONTRATACIÓN MERCANTIL
§ 22. Ley 12/1992, de 27 de mayo, sobre Contrato de Agencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1056
§ 27. Ley 22/2007, de 11 de julio, sobre comercialización a distancia de servicios financieros destinados
a los consumidores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1150
§ 30. Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la
Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1218
§ 31. Ley 20/2015, de 14 de julio, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras
y reaseguradoras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1308
§ 33. Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en
las operaciones comerciales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1494
DERECHO CONCURSAL
§ 34. Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1502
– IV –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
–V–
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
REGISTRO MERCANTIL
§ 2. Real Decreto 1784/1996, de 19 de julio, por el que se aprueba el Reglamento del Registro
Mercantil. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Artículos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
REGLAMENTO DEL REGISTRO MERCANTIL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
TÍTULO PRELIMINAR. Del Registro Mercantil en general. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
TÍTULO I. De la organización y funcionamiento del Registro Mercantil. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
CAPÍTULO II. De los libros del Registro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
CAPÍTULO III. De los asientos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Sección 1.ª De los asientos en general. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Sección 2.ª Del asiento de presentación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
CAPÍTULO IV. De la calificación y los recursos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Sección 1.ª De la calificación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Sección 2.ª Del recurso gubernativo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
CAPÍTULO V. De la publicidad formal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
TÍTULO II. De la inscripción de los empresarios y sus actos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
CAPÍTULO II. De la inscripción de los empresarios individuales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
CAPÍTULO III. De la inscripción de las Sociedades en general. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Sección 1.ª Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Sección 2.ª De la documentación de los acuerdos sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
Sección 3.ª De la elevación a instrumento público y del modo de acreditar los acuerdos sociales. . . . . . . . 92
Sección 4.ª De la inscripción de los acuerdos sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
CAPÍTULO IV. De la inscripción de las sociedades anónimas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
Sección 1.ª De la inscripción de la escritura de constitución. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
Sección 2.ª De la inscripción de la fundación sucesiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
Sección 3.ª De las aportaciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Sección 4.ª De la inscripción del acta de firma de los títulos de las acciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Sección 5.ª Del nombramiento y cese de los administradores. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
Sección 6.ª Del nombramiento y cese de los consejeros delegados y miembros de la comisión ejecutiva. . . 103
Sección 7.ª Del nombramiento y cese de los auditores de cuentas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Sección 8.ª De la anotación preventiva de la demanda de impugnación de los acuerdos sociales y de la
suspensión de los acuerdos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Sección 9.ª De la inscripción de la modificación de los Estatutos Sociales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
Sección 10.ª De la inscripción del aumento y la reducción del capital social. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
Sección 11.ª Publicidad de la unipersonalidad sobrevenida. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
CAPÍTULO V. De la inscripción de sociedades de responsabilidad limitada. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Sección 1.ª De la inscripción de la escritura de constitución. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Sección 2.ª De las aportaciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114
Sección 3.ª Del nombramiento y cese de los administradores y de los auditores de cuentas. . . . . . . . . . . . 115
Sección 4.ª Del acta notarial de junta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Sección 5.ª De la inscripción de la modificación de los estatutos sociales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
Sección 6.ª De la inscripción del aumento y reducción del capital social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
Sección 7.ª Publicidad de la unipersonalidad sobrevenida. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
Sección 8.ª De la separación y exclusión de socios de sociedades de responsabilidad limitada. . . . . . . . . . 119
CAPÍTULO VI. De la inscripción de las sociedades colectivas y comanditarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Sección 1.ª De la inscripción de las sociedades colectivas y comanditarias simples. . . . . . . . . . . . . . . . . 121
Sección 2.ª De la inscripción de las sociedades comanditarias por acciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
CAPÍTULO VII. De la transformación, fusión y escisión de sociedades. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
– VI –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
COMPETENCIA Y CONSUMIDORES
– VII –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
– VIII –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
Sección 7.ª De los procedimientos de exención y de reducción del importe de la multa. . . . . . . . . . . . . . . 264
CAPÍTULO III. Del procedimiento de control de concentraciones económicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268
Sección 1.ª De la notificación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 268
Sección 2.ª Del procedimiento. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272
CAPÍTULO IV. Del procedimiento arbitral. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275
CAPÍTULO V. Del procedimiento de aprobación de comunicaciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276
Disposiciones transitorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276
ANEXO I. Contenido de la denuncia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276
ANEXO II. Formulario ordinario de notificación de las concentraciones económicas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278
ANEXO III. Formulario abreviado de notificación de las concentraciones económicas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 286
– IX –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
SOCIEDADES MERCANTILES
§ 9. Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la
Ley de Sociedades de Capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368
Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368
Artículos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371
TEXTO REFUNDIDO DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 372
TÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 372
CAPÍTULO I. Las sociedades de capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 372
CAPÍTULO II. Denominación, nacionalidad y domicilio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373
Sección 1.ª Denominación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373
Sección 2.ª Nacionalidad. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374
Sección 3.ª Domicilio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374
Sección 4.ª Página web. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374
CAPÍTULO III. La sociedad unipersonal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 375
Sección 1.ª La sociedad unipersonal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 375
Sección 2.ª Régimen jurídico de la sociedad unipersonal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 376
CAPÍTULO IV. Los grupos de sociedades. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 376
TÍTULO II. La constitución de las sociedades de capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 377
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 377
CAPÍTULO II. La escritura de constitución. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 377
CAPÍTULO III. La inscripción registral. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379
Sección 1.ª La inscripción. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379
Sección 2.ª Sociedad en formación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 380
Sección 3.ª Sociedad devenida irregular . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 380
CAPÍTULO IV. La constitución sucesiva de la sociedad anónima. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 381
CAPÍTULO V. La nulidad de la sociedad. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 384
TÍTULO III. Las aportaciones sociales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385
CAPÍTULO I. Las aportaciones sociales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385
Sección 1.ª Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385
Sección 2.ª Aportaciones dinerarias y aportaciones no dinerarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385
Subsección 1.ª Aportaciones dinerarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 385
Subsección 2.ª Aportaciones no dinerarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386
CAPÍTULO II. La valoración de las aportaciones no dinerarias en la sociedad anónima. . . . . . . . . . . . . . . . 386
CAPÍTULO III. La responsabilidad por las aportaciones no dinerarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 388
–X–
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
– XI –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
– XII –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
§ 10. Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles. 505
Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 505
TÍTULO PRELIMINAR. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 508
TÍTULO I. De la transformación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 508
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 508
CAPÍTULO II. Acuerdo de transformación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 509
CAPÍTULO III. De la inscripción de la transformación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 511
CAPÍTULO IV. Efectos de la transformación sobre la responsabilidad de los socios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512
TÍTULO II. De la fusión. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512
CAPÍTULO I. De la fusión en general. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512
Sección 1.ª Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512
Sección 2.ª Del proyecto de fusión. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 513
Sección 3.ª Del balance de fusión. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 516
Sección 4.ª Del acuerdo de fusión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 516
Sección 5.ª De la formalización e inscripción de la fusión. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 519
Sección 6.ª De la impugnación de la fusión. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 519
Sección 7.ª Efectos de la fusión sobre la responsabilidad de los socios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 519
Sección 8.ª De las fusiones especiales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 520
Sección 9.ª Operación asimilada a la fusión. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 521
CAPÍTULO II. De las fusiones transfronterizas intracomunitarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 521
TÍTULO III. De la escisión. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 524
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 524
CAPÍTULO II. Régimen legal de la escisión. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 525
TÍTULO IV. De la cesión global de activo y pasivo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 527
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 527
CAPÍTULO II. Régimen legal de la cesión global. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 527
TÍTULO V. Del traslado internacional del domicilio social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 529
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 529
CAPÍTULO II. Régimen legal del traslado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 529
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 531
Disposiciones transitorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 531
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 531
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 532
– XIII –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
§ 12. Ley 1/1994, de 11 de marzo, sobre el Régimen Jurídico de las Sociedades de Garantía
Recíproca. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 554
Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 554
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 557
CAPÍTULO II. De la fundación de la sociedad de garantía recíproca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 559
Sección 1.ª De la autorización e inscripción de la sociedad de garantía recíproca. . . . . . . . . . . . . . . . . . 559
Sección 2.ª De la fundación de la sociedad de garantía recíproca. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 560
CAPÍTULO III. De las participaciones sociales y de los derechos y obligaciones de los socios. . . . . . . . . . . . 562
CAPÍTULO IV. De los órganos de la sociedad de garantía recíproca. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 564
Sección 1.ª De los órganos de gobierno. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 564
Sección 2.ª De la Junta general. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 564
Sección 3.ª Del Consejo de administración. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 566
CAPÍTULO V. Modificación de los estatutos, aumento y reducción de capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 567
CAPÍTULO VI. Salvaguarda del capital y aplicación de resultados. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 569
CAPÍTULO VII. De las cuentas anuales de las sociedades de garantía recíproca.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 569
CAPÍTULO VIII. De la fusión y escisión de las sociedades de garantía recíproca . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 569
CAPÍTULO IX. De la disolución y liquidación de sociedades de garantía recíproca. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 570
Sección 1.ª De la disolución. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 570
Sección 2.ª De la liquidación. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 571
CAPÍTULO X. De la supervisión administrativa, del régimen sancionador y de los beneficios fiscales de las
sociedades de garantía recíproca. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 572
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 573
Disposiciones transitorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 573
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 574
– XIV –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
CAPÍTULO IX. De las cooperativas de segundo grado, grupo cooperativo y otras formas de colaboración
económica. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 626
CAPÍTULO X. De las clases de cooperativas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 628
Sección 1.ª De las cooperativas de trabajo asociado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 628
Sección 2.ª De las cooperativas de consumidores y usuarios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 633
Sección 3.ª De las cooperativas de viviendas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 633
Sección 4.ª De las cooperativas agrarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 635
Sección 5.ª De las cooperativas de explotación comunitaria de la tierra. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 636
Sección 6.ª De las cooperativas de servicios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 639
Sección 7.ª De las cooperativas del mar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 639
Sección 8.ª De las cooperativas de transportistas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 639
Sección 9.ª De las cooperativas de seguros. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 640
Sección 10.ª De las cooperativas sanitarias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 640
Sección 11.ª De las cooperativas de enseñanza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 640
Sección 12.ª De las cooperativas de crédito. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 641
CAPÍTULO XI. De las cooperativas integrales, de las de iniciativa social y de las mixtas. . . . . . . . . . . . . . . . 641
Sección 1.ª De las cooperativas integrales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 641
Sección 2.ª De las cooperativas de iniciativa social. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 641
Sección 3.ª De las cooperativas mixtas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 641
TÍTULO II. De la acción de la Administración General del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 642
TÍTULO III. Del asociacionismo cooperativo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 644
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 645
Disposiciones transitorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 648
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 649
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 649
– XV –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
§ 16. Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo, otras
entidades de inversión colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de
inversión colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de
noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva. [Inclusión parcial]. . . . . . . . . . . . . . . . . . 740
Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 740
TÍTULO PRELIMINAR. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 745
TÍTULO I. Régimen de las entidades de capital-riesgo y entidades de inversión colectiva de tipo cerrado. . . . . . . 748
CAPÍTULO I. Constitución de entidades de capital-riesgo y entidades de inversión colectiva de tipo cerrado. . . 748
CAPÍTULO II. Régimen jurídico de las entidades de capital-riesgo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 749
Sección 1.ª Las entidades de capital-riesgo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 749
Sección 2.ª Régimen de inversiones de las entidades de capital-riesgo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 750
Sección 3.ª Régimen de inversiones de las entidades de capital-riesgo-pyme. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 753
CAPÍTULO III. Régimen jurídico de las sociedades de capital-riesgo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 755
CAPÍTULO IV. Régimen jurídico de los fondos de capital-riesgo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 756
CAPÍTULO V. Régimen jurídico de las entidades de inversión colectiva de tipo cerrado, los fondos de capital
riesgo europeos y los fondos de emprendimiento social europeos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 758
TÍTULO II. Sociedades gestoras de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 759
CAPÍTULO I. Acceso a la actividad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 759
CAPÍTULO II. Condiciones de ejercicio de la actividad. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 768
Sección 1.ª Requisitos operativos y de organización. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 768
Sección 2.ª Delegación de las funciones de la SGEIC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 771
Sección 3.ª Requisitos de transparencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 773
CAPÍTULO III. Condiciones de acceso y de ejercicio de la actividad de gestión de entidades de capital-riesgo y
entidades de inversión colectiva de tipo cerrado bajo supuestos especiales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 779
TÍTULO III. Comercialización de las entidades de capital-riesgo y entidades de inversión colectiva de tipo cerrado 780
TÍTULO IV. Normas de conducta, supervisión, inspección y sanción. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 789
CAPÍTULO I. Normas de conducta. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 789
CAPÍTULO II. Supervisión e inspección. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 790
CAPÍTULO III. Régimen sancionador. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 793
Sección 1.ª Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 793
Sección 2.ª Infracciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 794
Sección 3.ª Sanciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 798
Sección 4.ª Otras disposiciones. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 799
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 800
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 801
§ 18. Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de
Inversión en el Mercado Inmobiliario. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 813
Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 813
Artículos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 814
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 822
Disposiciones transitorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 823
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 824
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 824
§ 19. Real Decreto 1251/1999, de 16 de julio, sobre sociedades anónimas deportivas. . . . . . . . . . . . 840
Incluye la corrección de errores publicada en BOE núm. 174, de 22 de julio de 1999. Ref. BOE-A-1999-15911. . . . . 840
CAPÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 841
– XVI –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
MERCADO DE VALORES
§ 21. Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido
de la Ley del Mercado de Valores. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 890
Incluye la corrección de errores publicada en BOE núm. 296, de 11 de diciembre de 2015. Ref. BOE-A-2015-13438. 890
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 892
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 892
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 893
TEXTO REFUNDIDO DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 893
TÍTULO I. Disposiciones Generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 893
– XVII –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
CONTRATACIÓN MERCANTIL
– XVIII –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
– XIX –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
– XX –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
§ 30. Real Decreto Legislativo 6/2004, de 29 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido
de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1218
Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1218
Artículos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1219
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1219
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1219
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1220
TEXTO REFUNDIDO DE LA LEY DE ORDENACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LOS SEGUROS PRIVADOS. . . . . . 1220
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1220
TÍTULO I. Disposiciones generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1226
TÍTULO II. De la actividad de entidades aseguradoras españolas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1229
CAPÍTULO I. Del acceso a la actividad aseguradora. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1229
Sección 1.ª Formas jurídicas de las entidades aseguradoras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1234
Sección 2.ª Restantes requisitos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1236
CAPÍTULO II. Condiciones para el ejercicio de la actividad aseguradora. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1239
Sección 1.ª Garantías financieras. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1239
Sección 2.ª Otros requisitos específicos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1241
CAPÍTULO III. Intervención de entidades aseguradoras. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1250
Sección 1.ª Revocación de la autorización administrativa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1250
Sección 2.ª Disolución y liquidación de entidades aseguradoras. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1251
Sección 3.ª Liquidación por el Consorcio de Compensación de Seguros. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1256
Sección 4.ª Medidas de control especial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1260
Sección 5.ª Régimen de infracciones y sanciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1264
CAPÍTULO IV. De la actividad en régimen de derecho de establecimiento y en régimen de libre prestación de
servicios en el Espacio Económico Europeo.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1272
Sección 1.ª Disposiciones comunes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1272
Sección 2.ª Régimen de derecho de establecimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1274
Sección 3.ª Régimen de libre prestación de servicios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1275
CAPÍTULO V. Reaseguro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1276
CAPÍTULO VI. Protección del asegurado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1279
CAPÍTULO VII. Mutualidades de previsión social. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1280
CAPÍTULO VIII. Competencias de ordenación y supervisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1284
Sección 1.ª Competencias del Estado y de las Comunidades Autónomas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1284
Sección 2.ª Competencias de la Administración General del Estado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1284
Sección 3.ª Normas generales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1288
TÍTULO III. De la actividad en España de entidades aseguradoras extranjeras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1291
CAPÍTULO I. De la actividad en España de entidades aseguradoras domiciliadas en otros países miembros del
Espacio Económico Europeo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1291
Sección 1.ª Disposiciones comunes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1291
Sección 2.ª Régimen de derecho de establecimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1295
Sección 3.ª Régimen de libre prestación de servicios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1295
Sección 4.ª Régimen de las agencias de suscripción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1296
CAPÍTULO II. De la actividad en España de entidades aseguradoras domiciliadas en terceros países. . . . . . . 1298
– XXI –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
– XXII –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
– XXIII –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
TÍTULO III. De la actividad en España de los mediadores de seguros y de reaseguros residentes o domiciliados
en otros Estados miembros del Espacio Económico Europeo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1486
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1487
Disposiciones transitorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1490
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1492
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1492
§ 33. Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la
morosidad en las operaciones comerciales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1494
Preámbulo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1494
Artículos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1495
Disposiciones adicionales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1499
Disposiciones transitorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1499
Disposiciones derogatorias. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1499
Disposiciones finales. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1499
DERECHO CONCURSAL
– XXIV –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
ÍNDICE SISTEMÁTICO
– XXV –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§1
Teniendo presente lo dispuesto en la Ley sancionada por Mí con esta fecha, que autoriza
al Gobierno para publicar como Ley el proyecto de Código de Comercio, y conformándome
con el parecer del Consejo de Ministros, vengo en decretar lo siguiente:
Artículo 1.º El Código de Comercio referido se observará como Ley en la Península e
islas adyacentes desde el 1 de enero de 1886.
Art. 2.º Un ejemplar de la edición oficial, firmado por Mí y refrendado por el Ministro de
Gracia y Justicia, se conservará en el Archivo del Ministerio y servirá de original para todos
los efectos legales.
Art. 3.º Las compañías anónimas mercantiles existentes en 31 de diciembre de 1885
que, según el artículo 150 del mismo Código, tienen derecho a elegir entre continuar
rigiéndose por sus reglamentos o estatutos o someterse a las prescripciones del nuevo
Código, deberán ejercer este derecho por medio de un acuerdo adoptado por sus asociados
en Junta general extraordinaria, convocada expresamente para este objeto, con arreglo a
sus actuales estatutos, debiendo hacer insertar este acuerdo en la Gaceta de Madrid antes
del 1 de enero de 1886 y presentar una copia autorizada en el Registro Mercantil. Las
compañías que no hagan uso del expresado derecho de opción en el plazo indicado
continuarán rigiéndose por sus propios estatutos y reglamentos.
Art. 4.º El gobierno dictará, previa audiencia del Consejo de Estado en pleno, antes del
día en que empiece a regir el nuevo Código, los reglamentos oportunos para la organización
y régimen del Registro Mercantil y de las Bolsas de Comercio, y las disposiciones transitorias
que esas nuevas organizaciones exigen.
Dado en San Ildefonso a 22 de agosto de 1885.
ALFONSO
–1–
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
CÓDIGO DE COMERCIO
LIBRO PRIMERO
De los comerciantes y del comercio en general
TÍTULO PRIMERO
De los comerciantes y de los actos de comercio
Artículo 1.
Son comerciantes para los efectos de este Código:
1.º Los que, teniendo capacidad legal para ejercer el comercio, se dedican a él
habitualmente.
2.º Las compañías mercantiles o industriales que se constituyeren con arreglo a este
Código.
Artículo 2.
Los actos de comercio, sean o no comerciantes los que los ejecuten, y estén o no
especificados en este Código, se regirán por las disposiciones contenidas en él; en su
defecto, por los usos del comercio observados generalmente en cada plaza, y, a falta de
ambas reglas, por las del Derecho común.
Serán reputados actos de comercio los comprendidos en este Código y cualesquiera
otros de naturaleza análoga.
Artículo 3.
Existirá la presunción legal del ejercicio habitual del comercio desde que la persona que
se proponga ejercerlo anunciare por circulares, periódicos, carteles, rótulos expuestos al
público, o de otro modo cualquiera, un establecimiento que tenga por objeto alguna
operación mercantil.
Artículo 4.
Tendrán capacidad legal para el ejercicio habitual del comercio las personas mayores de
edad y que tengan la libre disposición de sus bienes.
Artículo 5.
Los menores de dieciocho años y los incapacitados podrán continuar, por medio de sus
guardadores, el comercio que hubieran ejercido sus padres o sus causantes. Si los
guardadores carecieren de capacidad legal para comerciar, o tuvieran alguna
incompatibilidad, estarán obligados a nombrar uno o más factores que reúnan las
condiciones legales, quienes les suplirán en el ejercicio del comercio.
Artículo 6.
En caso de ejercicio del comercio por persona casada, quedarán obligados a las resultas
del mismo los bienes propios del cónyuge que lo ejerza y los adquiridos con esas resultas,
pudiendo enajenar e hipotecar los unos y los otros. Para que los demás bienes comunes
queden obligados, será necesario el consentimiento de ambos cónyuges.
–2–
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 7.
Se presumirá otorgado el consentimiento a que se refiere el artículo anterior cuando se
ejerza el comercio con conocimiento y sin oposición expresa del cónyuge que deba
prestarlo.
Artículo 8.
También se presumirá prestado el consentimiento a que se refiere el artículo 6.º cuando
al contraer matrimonio se hallare uno de los cónyuges ejerciendo el comercio y lo continuare
sin oposición del otro.
Artículo 9.
El consentimiento para obligar los bienes propios del cónyuge del comerciante habrá de
ser expreso en cada caso.
Artículo 10.
El cónyuge del comerciante podrá revocar libremente el consentimiento expreso o
presunto a que se refieren los artículos anteriores.
Artículo 11.
Los actos de consentimiento, oposición y revocación a que se refieren los artículos 7.º,
9.º y 10 habrán de constar, a los efectos de tercero, en escritura pública inscrita en el
Registro Mercantil. Los de revocación no podrán, en ningún caso, perjudicar derechos
adquiridos con anterioridad.
Artículo 12.
Lo dispuesto en los artículos anteriores se entiende sin perjuicio de pactos en contrario
contenidos en capitulaciones matrimoniales debidamente inscritas en el Registro Mercantil.
Artículo 13.
No podrán ejercer el comercio ni tener cargo ni intervención directa administrativa o
económica en compañías mercantiles o industriales:
1.º (Suprimido)
2.º Las personas que sean inhabilitadas por sentencia firme conforme a la Ley Concursal
mientras no haya concluido el período de inhabilitación. Si se hubiera autorizado al
inhabilitado a continuar al frente de la empresa o como administrador de la sociedad
concursada, los efectos de la autorización se limitarán a lo específicamente previsto en la
resolución judicial que la contenga.
3.º Los que, por Leyes o disposiciones especiales, no puedan comerciar.
Artículo 14.
No podrán ejercer la profesión mercantil por sí ni por otro, ni obtener cargo ni
intervención directa administrativa o económica en sociedades mercantiles o industriales,
dentro de los límites de los distritos, provincias o pueblos en que desempeñan sus funciones:
1.º Los Magistrados, Jueces y funcionarios del Ministerio Fiscal en servicio activo.
Esta disposición no será aplicable a los Alcaldes, Jueces y Fiscales municipales, ni a los
que accidentalmente desempeñen funciones judiciales o fiscales.
2.º Los Jefes gubernativos, económicos o militares de distritos, provincias o plazas.
3.º Los empleados en la recaudación y administración de fondos del Estado, nombrados
por el Gobierno.
Exceptúanse los que administren y recauden por asiento, y sus representantes.
4.º Los Agentes de Cambio y Corredores de Comercio, de cualquier clase que sean.
–3–
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
5.º Los que por leyes o disposiciones especiales no puedan comerciar en determinado
territorio.
Artículo 15.
Los extranjeros y las compañías constituidas en el extranjero podrán ejercer el comercio
en España; con sujeción a las leyes de su país, en lo que se refiera a su capacidad para
contratar, y a las disposiciones de este Código, en todo cuanto concierna a la creación de
sus establecimientos dentro del territorio español, a sus operaciones mercantiles y a la
jurisdicción de los Tribunales de la nación.
Lo prescrito en este artículo se entenderá sin perjuicio de lo que en casos particulares
pueda establecerse por los Tratados y Convenios con las demás potencias.
TÍTULO II
Del Registro Mercantil
Artículo 16.
1. El Registro Mercantil tiene por objeto la inscripción de:
1.º Los empresarios individuales.
2.º Las sociedades mercantiles.
3.º Las entidades de crédito y de seguros, así como las sociedades de garantía
recíproca.
4.º Las instituciones de inversión colectiva y los fondos de pensiones.
5.º Cualesquiera personas, naturales o jurídicas, cuando así lo disponga la Ley.
6.º Las agrupaciones de interés económico.
7.º Las Sociedades Civiles Profesionales, constituidas con los requisitos establecidos en
la legislación específica de Sociedades Profesionales.
8º. Los actos y contratos que establezca la ley.
2. Igualmente corresponderá al Registro Mercantil la legalización de los libros de los
empresarios, el depósito y la publicidad de los documentos contables y cualesquiera otras
funciones que le atribuyan las Leyes.
Artículo 17.
1. El Registro Mercantil se llevará bajo la dependencia del Ministerio de Justicia con el
sistema de hoja personal.
2. El Registro Mercantil radicará en las capitales de provincia y en las poblaciones donde
por necesidades de servicio se establezca de acuerdo con las disposiciones legales
vigentes.
3. En Madrid se establecerá además un Registro Mercantil Central, de carácter
meramente informativo, cuya estructura y funcionamiento se determinarán
reglamentariamente.
4. El cargo de Registrador Mercantil se proveerá de conformidad con lo dispuesto en el
Reglamento del Registro Mercantil.
5. El Registro Mercantil asegurará la interconexión con la plataforma central europea en
la forma que se determine por las normas de la Unión Europea y las normas reglamentarias
que las desarrollen. El intercambio de información a través del sistema de interconexión
facilitará a los interesados la obtención de información sobre las indicaciones referentes al
nombre y forma jurídica de la sociedad, su domicilio social, el Estado miembro en el que
estuviera registrada y su número de registro.
Artículo 18.
1. La inscripción en el Registro Mercantil se practicará en virtud de documento público.
Sólo podrá practicarse en virtud de documento privado en los casos expresamente
prevenidos en las Leyes y en el Reglamento del Registro Mercantil.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
–5–
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 19.
1. La inscripción en el Registro Mercantil será potestativa para los empresarios
individuales, con excepción del naviero.
El empresario individual no inscrito no podrá pedir la inscripción de ningún documento en
el Registro Mercantil ni aprovecharse de sus efectos legales.
2. En los demás supuestos contemplados por el apartado uno del artículo 16, la
inscripción será obligatoria. Salvo disposición legal o reglamentaria en contrario, la
inscripción deberá procurarse dentro del mes siguiente al otorgamiento de los documentos
necesarios para la práctica de los asientos.
Artículo 20.
1. El contenido del Registro se presume exacto y válido. Los asientos del Registro están
bajo la salvaguarda de los Tribunales y producirán sus efectos mientras no se inscriba la
declaración judicial de su inexactitud o nulidad.
2. La inscripción no convalida los actos o contratos que sean nulos con arreglo a las
Leyes. La declaración de inexactitud o nulidad no perjudicará los derechos de terceros de
buena fe, adquiridos conforme a derecho.
Artículo 21.
1. Los actos sujetos a inscripción sólo serán oponibles a terceros de buena fe desde su
publicación en el «Boletín Oficial del Registro Mercantil». Quedan a salvo los efectos propios
de la inscripción.
2. Cuando se trate de operaciones realizadas dentro de los quince días siguientes a la
publicación, los actos inscritos y publicados no serán oponibles a terceros que prueben que
no pudieron conocerlos.
3. En caso de discordancia entre el contenido de la publicación y el contenido de la
inscripción, los terceros de buena fe podrán invocar la publicación si les fuere favorable.
Quienes hayan ocasionado la discordancia estarán obligados a resarcir al perjudicado.
4. La buena fe del tercero se presume en tanto no se pruebe que conocía el acto sujeto a
inscripción y no inscrito, el acto inscrito y no publicado o la discordancia entre la publicación
y la inscripción.
Artículo 22.
1. En la hoja abierta a cada empresario individual se inscribirán los datos identificativos
del mismo, así como su nombre comercial y, en su caso, el rótulo de su establecimiento, la
sede de éste y de las sucursales, si las tuviere, el objeto de su empresa, la fecha de
comienzo de las operaciones, los poderes generales que otorgue, el consentimiento, la
oposición y la revocación a que se refieren los artículos 6 a 10; las capitulaciones
matrimoniales, así como las sentencias firmes en materia de nulidad, de separación y de
divorcio, y los demás extremos que establezan las Leyes o el Reglamento.
2. En la hoja abierta a las sociedades mercantiles y demás entidades a que se refiere el
artículo 16 se inscribirán el acto constitutivo y sus modificaciones, la rescisión, disolución,
reactivación, transformación, fusión o escisión de la entidad, la creación de sucursales, el
nombramiento y cese de administradores, liquidadores y auditores, los poderes generales, la
emisión de obligaciones u otros valores negociables agrupados en emisiones cuando la
entidad inscrita pudiera emitirlos de conformidad con la Ley, y cualesquiera otras
circunstancias que determinen las Leyes o el Reglamento.
3. A las sucursales se abrirá, además, hoja propia en el Registro de la provincia en que
se hallen establecidas, en la forma y con el contenido y los efectos que reglamentariamente
se determinen.
Artículo 23.
1. El Registro Mercantil es público. La publicidad se hará efectiva por certificación del
contenido de los asientos expedida por los Registradores o por simple nota informativa o
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 24.
1. Los empresarios individuales, sociedades y entidades sujetos a inscripción obligatoria
harán constar en toda su documentación, correspondencia, notas de pedido y facturas, el
domicilio y los datos identificadores de su inscripción en el Registro Mercantil. Las
sociedades mercantiles y demás entidades harán constar, además, su forma jurídica y, en su
caso, la situación de liquidación en que se encuentren. Si mencionan el capital, deberá
hacerse referencia al capital suscrito y al desembolsado.
2. El incumplimiento de estas obligaciones será sancionado, previa instrucción de
expediente por el Ministerio de Economía y Hacienda, con audiencia de los interesados y
conforme a la Ley de Procedimiento Administrativo con una multa de cuantía de 50.000 a
500.000 pesetas.
TÍTULO III
De la contabilidad de los empresarios
Artículo 25.
1. Todo empresario deberá llevar una contabilidad ordenada, adecuada a la actividad de
su empresa que permita un seguimiento cronológico de todas sus operaciones, así como la
elaboración periódica de balances e inventarios. Llevará necesariamente, sin perjuicio de lo
establecido en las Leyes o disposiciones especiales, un libro de Inventarios y Cuentas
anuales y otro Diario.
2. La contabilidad será llevada directamente por los empresarios o por otras personas
debidamente autorizadas, sin perjuicio de la responsabilidad de aquéllos. Se presumirá
concedida la autorización, salvo prueba en contrario.
Artículo 26.
1. Las sociedades mercantiles llevarán también un libro o libros de actas, en las que
constarán, al menos, todos los acuerdos tomados por las Juntas generales y especiales y los
demás órganos colegiados de la sociedad, con expresión de los datos relativos a la
convocatoria y a la constitución del órgano, un resumen de los asuntos debatidos, las
intervenciones de las que se haya solicitado constancia, los acuerdos adoptados y los
resultados de las votaciones.
2. Cualquier socio y las personas que, en su caso, hubiesen asistido a la Junta general
en representación de los socios no asistentes, podrán obtener en cualquier momento
certificación de los acuerdos y de las actas de las Juntas generales.
3. Los administradores deberán presentar en el Registro Mercantil, dentro de los ocho
días siguientes a la aprobación del acta, testimonio notarial de los acuerdos inscribibles.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 27.
1. Los empresarios presentarán los libros que obligatoriamente deben llevar en el
Registro Mercantil del lugar donde tuvieren su domicilio, para que antes de su utilización, se
ponga en el primer folio de cada uno diligencia de los que tuviere el libro y, en todas las
hojas de cada libro, el sello del Registro. En los supuestos de cambio de domicilio tendrá
pleno valor la legalización efectuada por el Registro de origen.
2. Será válida, sin embargo, la realización de asientos y anotaciones por cualquier
procedimiento idóneo sobre hojas que después habrán de ser encuadernadas
correlativamente para formar los libros obligatorios, los cuales serán legalizados antes de
que transcurran los cuatro meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio. En cuanto al
libro de actas, se estará a lo dispuesto en el Reglamento del Registro Mercantil.
3. Lo dispuesto en los párrafos anteriores se aplicará al libro registro de acciones
nominativas en las sociedades anónimas y en comandita por acciones y al libro registro de
socios en las sociedades de responsabilidad limitada, que podrán llevarse por medios
informáticos, de acuerdo con lo que se disponga reglamentariamente.
4. Cada Registro Mercantil llevará un libro de legalizaciones.
Artículo 28.
1. El libro de Inventarios y Cuentas anuales se abrirá con el balance inicial detallado de
la empresa. Al menos trimestralmente se transcribirán con sumas y saldos los balances de
comprobación. Se transcribirán también el inventario de cierre de ejercicio y las cuentas
anuales.
2. El Libro Diario registrará día a día todas las operaciones relativas a la actividad de la
empresa. Será válida, sin embargo, la anotación conjunta de los totales de las operaciones
por períodos no superiores al trimestre, a condición de que su detalle aparezca en otros
libros o registros concordantes, de acuerdo con la naturaleza de la actividad de que trate.
Artículo 29.
1. Todos los libros y documentos contables deben ser llevados, cualquiera que sea el
procedimiento utilizado, con claridad, por orden de fechas, sin espacios en blanco,
interpolaciones, tachaduras ni raspaduras. Deberán salvarse a continuación, inmediatamente
que se adviertan, los errores u omisiones padecidos en las anotaciones contables. No
podrán utilizarse abreviaturas o símbolos cuyo significado no sea preciso con arreglo a la
Ley, el Reglamento o la práctica mercantil de general aplicación.
2. Las anotaciones contables deberán ser hechas expresando los valores en pesetas.
Artículo 30.
1. Los empresarios conservarán los libros, correspondencia, documentación y
justificantes concernientes a su negocio, debidamente ordenados, durante seis años, a partir
del último asiento realizado en los libros, salvo lo que se establezca por disposiciones
generales o especiales.
2. El cese del empresario en el ejercicio de sus actividades no le exime del deber a que
se refiere el párrafo anterior y si hubiese fallecido recaerá sobre sus herederos. En caso de
disolución de sociedades, serán sus liquidadores los obligados a cumplir lo prevenido en
dicho párrafo.
Artículo 31.
El valor probatorio de los libros de los empresarios y demás documentos contables será
apreciado por los Tribunales conforme a las reglas generales del Derecho.
Artículo 32.
1. La contabilidad de los empresarios es secreta, sin perjuicio de lo que se derive de lo
dispuesto en las Leyes.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 33.
1. El reconocimiento al que se refiere el artículo anterior, ya sea general o particular, se
hará en el establecimiento del empresario, en su presencia o en la de la persona que
comisione, debiendo adoptarse las medidas oportunas para la debida conservación y
custodia de los libros y documentos.
2. En cualquier caso, la persona a cuya solicitud se decrete el reconocimiento podrá
servirse de auxiliares técnicos en la forma y número que el Juez considere necesario.
Artículo 34.
1. Al cierre del ejercicio, el empresario deberá formular las cuentas anuales de su
empresa, que comprenderán el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, un estado que
refleje los cambios en el patrimonio neto del ejercicio, un estado de flujos de efectivo y la
Memoria. Estos documentos forman una unidad. El estado de cambios en el patrimonio neto
y el estado de flujos de efectivo no serán obligatorios cuando así lo establezca una
disposición legal.
2. Las cuentas anuales deben redactarse con claridad y mostrar la imagen fiel del
patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la empresa, de conformidad con
las disposiciones legales. A tal efecto, en la contabilización de las operaciones se atenderá a
su realidad económica y no sólo a su forma jurídica.
3. Cuando la aplicación de las disposiciones legales no sea suficiente para mostrar la
imagen fiel, se suministrarán en la memoria las informaciones complementarias precisas
para alcanzar ese resultado.
4. En casos excepcionales, si la aplicación de una disposición legal en materia de
contabilidad fuera incompatible con la imagen fiel que deben proporcionar las cuentas
anuales, tal disposición no será aplicable. En estos casos, en la memoria deberá señalarse
esa falta de aplicación, motivarse suficientemente y explicarse su influencia sobre el
patrimonio, la situación financiera y los resultados de la empresa.
5. Las cuentas anuales deberán ser formuladas expresando los valores en euros.
6. Lo dispuesto en la presente sección también será aplicable a los casos en que
cualquier persona física o jurídica formule y publique cuentas anuales.
Artículo 35.
1. En el balance figurarán de forma separada el activo, el pasivo y el patrimonio neto.
El activo comprenderá con la debida separación el activo fijo o no corriente y el activo
circulante o corriente. La adscripción de los elementos patrimoniales del activo se realizará
en función de su afectación. El activo circulante o corriente comprenderá los elementos del
patrimonio que se espera vender, consumir o realizar en el transcurso del ciclo normal de
explotación, así como, con carácter general, aquellas partidas cuyo vencimiento,
enajenación o realización, se espera que se produzca en un plazo máximo de un año
contado a partir de la fecha de cierre del ejercicio. Los demás elementos del activo deben
clasificarse como fijos o no corrientes.
En el pasivo se diferenciarán con la debida separación el pasivo no corriente y el pasivo
circulante o corriente. El pasivo circulante o corriente comprenderá, con carácter general, las
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
obligaciones cuyo vencimiento o extinción se espera que se produzca durante el ciclo normal
de explotación, o no exceda el plazo máximo de un año contado a partir de la fecha de cierre
del ejercicio. Los demás elementos del pasivo deben clasificarse como no corrientes.
Figurarán de forma separada las provisiones u obligaciones en las que exista incertidumbre
acerca de su cuantía o vencimiento.
En el patrimonio neto se diferenciarán, al menos, los fondos propios de las restantes
partidas que lo integran.
2. La cuenta de pérdidas y ganancias recogerá el resultado del ejercicio, separando
debidamente los ingresos y los gastos imputables al mismo, y distinguiendo los resultados
de explotación, de los que no lo sean. Figurarán de forma separada, al menos, el importe de
la cifra de negocios, los consumos de existencias, los gastos de personal, las dotaciones a la
amortización, las correcciones valorativas, las variaciones de valor derivadas de la aplicación
del criterio del valor razonable, los ingresos y gastos financieros, las pérdidas y ganancias
originadas en la enajenación de activos fijos y el gasto por impuesto sobre beneficios.
La cifra de negocios comprenderá los importes de la venta de los productos y de la
prestación de servicios u otros ingresos correspondientes a las actividades ordinarias de la
empresa, deducidas las bonificaciones y demás reducciones sobre las ventas así como el
Impuesto sobre el Valor Añadido, y otros impuestos directamente relacionados con la
mencionada cifra de negocios, que deban ser objeto de repercusión.
3. El estado que muestre los cambios en el patrimonio neto tendrá dos partes. La
primera reflejará exclusivamente los ingresos y gastos generados por la actividad de la
empresa durante el ejercicio, distinguiendo entre los reconocidos en la cuenta de pérdidas y
ganancias y los registrados directamente en el patrimonio neto. La segunda contendrá todos
los movimientos habidos en el patrimonio neto, incluidos los procedentes de transacciones
realizadas con los socios o propietarios de la empresa cuando actúen como tales. También
se informará de los ajustes al patrimonio neto debidos a cambios en criterios contables y
correcciones de errores.
4. El estado de flujos de efectivo pondrá de manifiesto, debidamente ordenados y
agrupados por categorías o tipos de actividades, los cobros y los pagos realizados por la
empresa, con el fin de informar acerca de los movimientos de efectivo producidos en el
ejercicio.
5. La memoria completará, ampliará y comentará la información contenida en los otros
documentos que integran las cuentas anuales.
6. En cada una de las partidas de las cuentas anuales deberán figurar, además de las
cifras del ejercicio que se cierra, las correspondientes al ejercicio inmediatamente anterior.
Cuando ello sea significativo para ofrecer la imagen fiel de la empresa, en los apartados
de la memoria se ofrecerán también datos cualitativos relativos a la situación del ejercicio
anterior.
7. La estructura y el contenido de los documentos que integran las cuentas anuales se
ajustará a los modelos aprobados reglamentariamente.
8. La estructura de estos documentos no podrá modificarse de un ejercicio a otro, salvo
en casos excepcionales, siempre que esté debidamente justificado y se haga constar en la
memoria.
Artículo 36.
1. Los elementos del balance son:
a) Activos: bienes, derechos y otros recursos controlados económicamente por la
empresa, resultantes de sucesos pasados, de los que es probable que la empresa obtenga
beneficios económicos en el futuro.
b) Pasivos: obligaciones actuales surgidas como consecuencia de sucesos pasados,
cuya extinción es probable que dé lugar a una disminución de recursos que puedan producir
beneficios económicos. A estos efectos, se entienden incluidas las provisiones.
c) Patrimonio neto: constituye la parte residual de los activos de la empresa, una vez
deducidos todos sus pasivos. Incluye las aportaciones realizadas, ya sea en el momento de
su constitución o en otros posteriores, por sus socios o propietarios, que no tengan la
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
consideración de pasivos, así como los resultados acumulados u otras variaciones que le
afecten.
A los efectos de la distribución de beneficios, de la reducción obligatoria de capital social
y de la disolución obligatoria por pérdidas de acuerdo con lo dispuesto en la regulación legal
de las sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada, se considerará
patrimonio neto el importe que se califique como tal conforme a los criterios para
confeccionar las cuentas anuales, incrementado en el importe del capital social suscrito no
exigido, así como en el importe del nominal y de las primas de emisión o asunción del capital
social suscrito que esté registrado contablemente como pasivo. También a los citados
efectos, los ajustes por cambios de valor originados en operaciones de cobertura de flujos de
efectivo pendientes de imputar a la cuenta de pérdidas y ganancias no se considerarán
patrimonio neto.
2. Los elementos de la cuenta de pérdidas y ganancias y del estado que refleje los
cambios en el patrimonio neto del ejercicio son:
a) Ingresos: incrementos en el patrimonio neto durante el ejercicio, ya sea en forma de
entradas o aumentos en el valor de los activos, o de disminución de los pasivos, siempre que
no tengan su origen en aportaciones de los socios o propietarios.
b) Gastos: decrementos en el patrimonio neto durante el ejercicio, ya sea en forma de
salidas o disminuciones en el valor de los activos, o de reconocimiento o aumento de los
pasivos, siempre que no tengan su origen en distribuciones a los socios o propietarios.
Los ingresos y gastos del ejercicio se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias y
formarán parte del resultado, excepto cuando proceda su imputación directa al patrimonio
neto, en cuyo caso se presentarán en el estado que muestre los cambios en el patrimonio
neto, de acuerdo con lo previsto en la presente sección o en una norma reglamentaria que la
desarrolle.
Artículo 37.
1. Las cuentas anuales deberán ser firmadas por las siguientes personas, que
responderán de su veracidad:
1.º Por el propio empresario, si se trata de persona física.
2.º Por todos los socios ilimitadamente responsables por las deudas sociales.
3.º Por todos los administradores de las sociedades.
2. En los supuestos a que se refieren los números 2.º y 3.º del apartado anterior, si
faltara la firma de alguna de las personas en ellos indicadas, se señalará en los documentos
en que falte, con expresa mención de la causa.
3. En la antefirma se expresará la fecha en que las cuentas se hubieran formulado.
Artículo 38.
El registro y la valoración de los elementos integrantes de las distintas partidas que
figuran en las cuentas anuales deberá realizarse conforme a los principios de contabilidad
generalmente aceptados. En particular, se observarán las siguientes reglas:
a) Salvo prueba en contrario, se presumirá que la empresa continúa en funcionamiento.
b) No se variarán los criterios de valoración de un ejercicio a otro.
c) Se seguirá el principio de prudencia valorativa. Este principio obligará a contabilizar
sólo los beneficios obtenidos hasta la fecha de cierre del ejercicio. No obstante, se deberán
tener en cuenta todos los riesgos con origen en el ejercicio o en otro anterior, incluso si sólo
se conocieran entre la fecha de cierre del balance y la fecha en que éste se formule, en cuyo
caso se dará cumplida información en la memoria, sin perjuicio del reflejo que puedan
originar en los otros documentos integrantes de las cuentas anuales. Excepcionalmente, si
tales riesgos se conocieran entre la formulación y antes de la aprobación de las cuentas
anuales y afectaran de forma muy significativa a la imagen fiel, las cuentas anuales deberán
ser reformuladas. En cualquier caso, deberán tenerse en cuenta las amortizaciones y
correcciones de valor por deterioro en el valor de los activos, tanto si el ejercicio se salda con
beneficio como con pérdida.
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§ 1 Código de Comercio
Artículo 38 bis.
1. Los activos y pasivos podrán valorarse por su valor razonable en los términos que
reglamentariamente se determinen, dentro de los límites de la normativa europea.
En ambos casos deberá indicarse si la variación de valor originada en el elemento
patrimonial como consecuencia de la aplicación de este criterio debe imputarse a la cuenta
de pérdidas y ganancias, o debe incluirse directamente en el patrimonio neto.
2. Con carácter general, el valor razonable se calculará con referencia a un valor de
mercado fiable. En aquellos elementos para los que no pueda determinarse un valor de
mercado fiable, el valor razonable se obtendrá mediante la aplicación de modelos y técnicas
de valoración con los requisitos que reglamentariamente se determine.
Los elementos que no puedan valorarse de manera fiable de acuerdo con lo establecido
en el párrafo precedente, se valorarán con arreglo a lo dispuesto en el apartado f) del
artículo 38.
Artículo 39.
1. Los activos fijos o no corrientes cuya vida útil tenga un límite temporal deberán
amortizarse de manera racional y sistemática durante el tiempo de su utilización. No
obstante, aun cuando su vida útil no esté temporalmente limitada, cuando se produzca el
deterioro de esos activos se efectuarán las correcciones valorativas necesarias para
atribuirles el valor inferior que les corresponda en la fecha de cierre del balance.
2. Cuando exista un deterioro en el valor de los activos circulantes o corrientes, se
efectuarán las correcciones valorativas necesarias con el fin de atribuir a estos activos el
valor inferior de mercado o cualquier otro valor inferior que les corresponda, en virtud de
circunstancias especiales, en la fecha de cierre del balance.
3. La valoración por el valor inferior, en aplicación de lo dispuesto en los apartados
anteriores, no podrá mantenerse si las razones que motivaron las correcciones de valor
hubieren dejado de existir, salvo cuando deban calificarse como pérdidas irreversibles.
4. Los inmovilizados intangibles son activos de vida útil definida. Cuando la vida útil de
estos activos no pueda estimarse de manera fiable se amortizarán en un plazo de diez años,
salvo que otra disposición legal o reglamentaria establezca un plazo diferente.
El fondo de comercio únicamente podrá figurar en el activo del balance cuando se haya
adquirido a título oneroso. Se presumirá, salvo prueba en contrario, que la vida útil del fondo
de comercio es de diez años.
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§ 1 Código de Comercio
Artículo 40.
1. Sin perjuicio de lo establecido en otras leyes que obliguen a someter las cuentas
anuales a la auditoría de una persona que tenga la condición legal de auditor de cuentas, y
de lo dispuesto en los artículos 32 y 33 de este Código, todo empresario vendrá obligado a
someter a auditoría las cuentas anuales ordinarias o consolidadas, en su caso, de su
empresa, cuando así lo acuerde el Secretario judicial o el Registrador mercantil del domicilio
social del empresario si acogen la petición fundada de quien acredite un interés legítimo.
Antes de estimar la solicitud, el Secretario judicial o el Registrador mercantil deberán exigir al
solicitante que adelante los fondos necesarios para el pago de la retribución del auditor.
La sociedad únicamente podrá oponerse al nombramiento aportando prueba documental
de que no procede el mismo o negando la legitimación del solicitante.
La solicitud ante el Registrador mercantil se tramitará de acuerdo a lo previsto en el
Reglamento del Registro Mercantil. La designación de auditor se sujetará al turno
reglamentario que establece el Reglamento de Registro Mercantil.
Si se instara ante el Secretario judicial, se seguirán los trámites establecidos en la
legislación de la jurisdicción voluntaria.
La resolución que se dicte sobre la procedencia o improcedencia de la auditoría será
recurrible ante el Juez de lo Mercantil.
2. El mismo día en que emita, el auditor entregará el informe al empresario y al
solicitante y presentará copia a quien le hubiera designado. Si el informe contuviera opinión
denegada o desfavorable, el Secretario judicial o el Registrador mercantil acordará que el
empresario satisfaga al solicitante las cantidades que hubiera anticipado. Si el informe
contuviera una opinión con reservas o salvedades, se dictará resolución determinando en
quién deberá recaer y en qué proporción el coste de la auditoría. Si el informe fuera con
opinión favorable, el coste de la auditoría será de cargo del solicitante.
3. El Secretario judicial o el Registrador mercantil desestimará la solicitud de auditoría
cuando, antes de la fecha de la solicitud, constara inscrito en el Registro mercantil
nombramiento de auditor para la verificación de las cuentas de ese mismo ejercicio o, en el
caso de las sociedades mercantiles y demás personas jurídicas obligadas, no hubiese
finalizado el plazo legal para efectuar el nombramiento de auditor por el órgano competente.
4. La emisión del informe de auditoría no impedirá el ejercicio del derecho de acceso a la
contabilidad por aquellos a los que la Ley atribuya ese derecho.
Artículo 41.
1. Para la formulación, sometimiento a la auditoría, depósito y publicación de sus
cuentas anuales, las sociedades anónimas, de responsabilidad limitada y en comandita por
acciones se regirán por sus respectivas normas.
2. Las sociedades colectivas y comanditarias simples, cuando a la fecha de cierre del
ejercicio todos los socios colectivos sean sociedades españolas o extranjeras, quedarán
sometidas a lo dispuesto en el capítulo VII de la Ley de Sociedades Anónimas, con
excepción de lo establecido en su sección 9.ª
Artículo 42.
1. Toda sociedad dominante de un grupo de sociedades estará obligada a formular las
cuentas anuales y el informe de gestión consolidados en la forma prevista en esta sección.
Existe un grupo cuando una sociedad ostente o pueda ostentar, directa o indirectamente,
el control de otra u otras. En particular, se presumirá que existe control cuando una
sociedad, que se calificará como dominante, se encuentre en relación con otra sociedad, que
se calificará como dependiente, en alguna de las siguientes situaciones:
a) Posea la mayoría de los derechos de voto.
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§ 1 Código de Comercio
Artículo 43.
1. No obstante lo dispuesto en el artículo anterior, las sociedades en él mencionadas no
estarán obligadas a efectuar la consolidación, si se cumple alguna de las situaciones
siguientes:
1.ª Cuando en la fecha de cierre del ejercicio de la sociedad obligada a consolidar el
conjunto de las sociedades no sobrepase, en sus últimas cuentas anuales, dos de los límites
señalados en el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto
refundido de la Ley de Sociedades de Capital, para la formulación de cuenta de pérdidas y
ganancias abreviada, salvo que alguna de las sociedades del grupo tenga la consideración
de entidad de interés público según la definición establecida en el artículo 3.5 de la Ley
22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas.
2.ª Cuando la sociedad obligada a consolidar sometida a la legislación española sea al
mismo tiempo dependiente de otra que se rija por dicha legislación o por la de otro Estado
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
miembro de la Unión Europea, si esta última sociedad posee el 50 por ciento o más de las
participaciones sociales de aquéllas y, los accionistas o socios que posean, al menos, el 10
por ciento no hayan solicitado la formulación de cuentas consolidadas 6 meses antes del
cierre del ejercicio. En todo caso será preciso que se cumplan los requisitos siguientes:
a) Que la sociedad dispensada de formalizar la consolidación, así como todas las
sociedades que debiera incluir en la consolidación, se consoliden en las cuentas de un grupo
mayor, cuya sociedad dominante esté sometida a la legislación de un Estado miembro de la
Unión Europea.
b) Que la sociedad dispensada de formalizar la consolidación indique en sus cuentas la
mención de estar exenta de la obligación de establecer las cuentas consolidadas, el grupo al
que pertenece, la razón social y el domicilio de la sociedad dominante.
c) Que las cuentas consolidadas de la sociedad dominante, así como el informe de
gestión y el informe de los auditores, se depositen en el Registro Mercantil, traducidos a
alguna de las lenguas oficiales de la Comunidad Autónoma, donde tenga su domicilio la
sociedad dispensada.
d) Que la sociedad dispensada de formalizar la consolidación no haya emitido valores
admitidos a negociación en un mercado regulado de cualquier Estado miembro de la Unión
Europea.
3.ª Cuando la sociedad obligada a consolidar participe exclusivamente en sociedades
dependientes que no posean un interés significativo, individual y en conjunto, para la imagen
fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de las sociedades del grupo.
4.ª Cuando todas las sociedades dependientes puedan excluirse de la consolidación por
alguna de las causas siguientes:
a) En casos extremadamente raros en que la información necesaria para elaborar los
estados financieros consolidados no puedan obtenerse por razones debidamente
justificadas.
b) Que la tenencia de las acciones o participaciones de esta sociedad tenga
exclusivamente por objetivo su cesión posterior.
c) Que restricciones severas y duraderas obstaculicen el ejercicio del control de la
sociedad dominante sobre esta dependiente.
2. Una sociedad no será incluida en la consolidación cuando concurra una de las
circunstancias señalada en la indicación 4.ª anterior.
Artículo 43 bis.
Las cuentas anuales consolidadas deberán formularse de acuerdo con las siguientes
normas:
a) Si, a la fecha de cierre del ejercicio alguna de las sociedades del grupo ha emitido
valores admitidos a cotización en un mercado regulado de cualquier Estado miembro de la
Unión Europea, aplicarán las normas internacionales de información financiera adoptadas
por los Reglamentos de la Unión Europea.
No obstante, también les serán de aplicación los artículos 42, 43 y 49 de este Código.
Asimismo, deberán incluir en las cuentas anuales consolidadas la información contenida en
las indicaciones 1.ª a 9.ª del artículo 48 de este Código.
b) Si, a la fecha de cierre del ejercicio ninguna de las sociedades del grupo ha emitido
valores admitidos a cotización en un mercado regulado de cualquier Estado miembro de la
Unión Europea, podrán optar por la aplicación de las normas de contabilidad incluidas en
este Código y sus disposiciones de desarrollo, o por las normas internacionales de
información financiera adoptadas por los Reglamentos de la Unión Europea. Si optan por
estas últimas, las cuentas anuales consolidadas deberán elaborarse de manera continuada
de acuerdo con las citadas normas, siéndoles igualmente de aplicación lo dispuesto en el
último párrafo de la letra a) de este artículo.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 44.
1. Las cuentas anuales consolidadas comprenderán el balance, la cuenta de pérdidas y
ganancias, un estado que refleje los cambios en el patrimonio neto del ejercicio, un estado
de flujos de efectivo y la memoria, consolidados. Estos documentos forman una unidad. A
las cuentas anuales consolidadas se unirá el informe de gestión consolidado.
2. Las cuentas anuales consolidadas deberán formularse con claridad y reflejar la
imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del conjunto
constituido por las sociedades incluidas en la consolidación. Cuando la aplicación de las
disposiciones de este Código no fuera suficiente para dar la imagen fiel, en el sentido
indicado anteriormente, se aportarán en la memoria las informaciones complementarias
precisas para alcanzar ese resultado.
En casos excepcionales, si la aplicación de una disposición contenida en los
artículos siguientes fuera incompatible con la imagen fiel que deben ofrecer las cuentas
consolidadas tal disposición no será aplicable. En tales casos, en la memoria deberá
señalarse esa falta de aplicación, motivarse suficientemente y explicarse su influencia sobre
el patrimonio, la situación financiera y los resultados del grupo.
3. Las cuentas anuales consolidadas se establecerán en la misma fecha que las cuentas
anuales de la sociedad obligada a consolidar. Si la fecha de cierre del ejercicio de una
sociedad comprendida en la consolidación difiere en más de tres meses de la
correspondiente a las cuentas consolidadas, su inclusión en éstas se hará mediante cuentas
intermedias referidas a la fecha en que se establezcan las consolidadas.
4. Cuando la composición de las empresas incluidas en la consolidación hubiese variado
considerablemente en el curso de un ejercicio, las cuentas anuales consolidadas deberán
incluir en la memoria la información necesaria para que la comparación de sucesivos
estados financieros consolidados muestre los principales cambios que han tenido lugar entre
ejercicios.
5. Las cuentas consolidadas deberán ser formuladas expresando los valores en euros.
6. Las cuentas y el informe de gestión consolidados serán firmados por todos los
administradores de la sociedad obligada a formularlos, que responderán de la veracidad de
los mismos. Si faltara la firma de alguno de ellos, se señalará en los documentos en que
falte, con expresa mención de la causa.
Artículo 45.
1. Los elementos del activo, pasivo, ingresos y gastos comprendidos en la consolidación
deben ser valorados siguiendo métodos uniformes y de acuerdo con los criterios incluidos en
este Código y sus disposiciones de desarrollo.
2. Si algún elemento del activo, pasivo, ingresos y gastos comprendido en la
consolidación ha sido valorado por alguna sociedad que forma parte de la misma, según
métodos no uniformes al aplicado en la consolidación, dicho elemento debe ser valorado de
nuevo conforme a tal método, salvo que el resultado de la nueva valoración ofrezca un
interés poco relevante a los efectos de alcanzar la imagen fiel del grupo.
3. La estructura y contenido de las cuentas anuales consolidadas se ajustará a los
modelos aprobados reglamentariamente, en sintonía con lo dispuesto en el artículo 35 de
este Código para las cuentas anuales individuales.
4. En el balance consolidado se indicará en una partida específica del patrimonio neto,
con denominación adecuada, la participación correspondiente a los socios externos o
intereses minoritarios del grupo.
Artículo 46.
Los activos, pasivos, ingresos y gastos de las sociedades del grupo se incorporarán en
las cuentas anuales consolidadas aplicando el método de integración global. En particular,
se realizará mediante la aplicación de las siguientes reglas:
1.ª Los valores contables de las participaciones en el capital de las sociedades
dependientes que posea, directa o indirectamente, la sociedad dominante se compensarán,
en la fecha de adquisición, con la parte proporcional que dichos valores representen en
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
relación con el valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos, incluidas, en su
caso, las provisiones en los términos que reglamentariamente se determinen.
Reglamentariamente se regulará el tratamiento contable en el caso de adquisiciones
sucesivas de participaciones.
2.ª La diferencia positiva que subsista después de la compensación señalada se
inscribirá en el balance consolidado en una partida especial, con denominación adecuada,
que será comentada en la memoria, así como las modificaciones que haya sufrido con
respecto al ejercicio anterior en caso de ser importantes. Esta diferencia se tratará conforme
a lo establecido para el fondo de comercio en el artículo 39.4 de este Código.
Si la diferencia fuera negativa deberá llevarse directamente a la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada.
3.ª Los elementos del activo y del pasivo de las sociedades del grupo se incorporarán al
balance consolidado, previa aplicación de lo establecido en el artículo 45 de este Código,
con las mismas valoraciones con que figuran en los respectivos balances de dichas
sociedades, excepto cuando sea de aplicación la regla 1.ª, en cuyo caso se incorporarán
sobre la base del valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos, incluidas, en
su caso, las provisiones en los términos que reglamentariamente se determinen, en la fecha
de primera consolidación, una vez consideradas las amortizaciones y deterioros producidos
desde dicha fecha.
4.ª Los ingresos y los gastos de las sociedades del grupo, se incorporarán a las cuentas
anuales consolidadas, salvo en los casos en que aquéllos deban eliminarse conforme a lo
previsto en la regla siguiente.
5.ª Deberán eliminarse generalmente los débitos y créditos entre sociedades
comprendidas en la consolidación, los ingresos y los gastos relativos a las transacciones
entre dichas sociedades, y los resultados generados a consecuencia de tales transacciones,
que no estén realizados frente a terceros. Sin perjuicio de las eliminaciones indicadas,
deberán ser objeto, en su caso, de los ajustes procedentes las transferencias de resultados
entre sociedades incluidas en la consolidación.
Artículo 47.
1. Cuando una sociedad incluida en la consolidación gestione conjuntamente con una o
varias sociedades ajenas al grupo otra sociedad, ésta podrá incluirse en las cuentas
consolidadas aplicando el método de integración proporcional, es decir, en proporción al
porcentaje que de su capital social posean las sociedades incluidas en la consolidación.
2. Para efectuar esta consolidación proporcional se tendrán en cuenta, con las
necesarias adaptaciones, las reglas establecidas en el artículo anterior.
3. Cuando una sociedad incluida en la consolidación ejerza una influencia significativa en
la gestión de otra sociedad no incluida en la consolidación, pero con la que esté asociada
por tener una participación en ella que, creando con ésta una vinculación duradera, esté
destinada a contribuir a la actividad de la sociedad, dicha participación deberá figurar en el
balance consolidado como una partida independiente y bajo un epígrafe apropiado.
Se presumirá, salvo prueba en contrario, que existe una participación en el sentido
expresado, cuando una o varias sociedades del grupo posean, al menos, el 20 por ciento de
los derechos de voto de una sociedad que no pertenezca al grupo.
4. Se incluirán en las cuentas consolidadas aplicando el procedimiento de puesta en
equivalencia o método de la participación, todas las sociedades incluidas en el apartado 3,
así como las sociedades del apartado 1 que no se consoliden a través del método de
integración proporcional. La opción establecida para las sociedades del apartado 1, se
ejercerá de manera uniforme respecto a todas las sociedades que se encuentren en dicha
situación.
5. A los efectos de lo dispuesto en el apartado anterior, se tendrán en cuenta las reglas
siguientes:
a) Cuando se aplique por primera vez el procedimiento de puesta en equivalencia, el
valor contable de la participación en las cuentas consolidadas será el importe
correspondiente al porcentaje que represente dicha participación, en el momento de la
inversión, sobre el valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos, incluidas,
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 48.
Además de las menciones prescritas por otras disposiciones de este Código y por la Ley
de Sociedades Anónimas, con las necesarias adaptaciones en atención al grupo de
sociedades, la memoria consolidada deberá incluir, al menos, las indicaciones siguientes:
1.ª El nombre y domicilio de las sociedades comprendidas en la consolidación; la
participación y porcentaje de derechos de voto que tengan las sociedades comprendidas en
la consolidación o las personas que actúen en su propio nombre pero por cuenta de ellas en
el capital de otras sociedades comprendidas en la consolidación distintas a la sociedad
dominante, así como el supuesto del artículo 42 en el que se ha basado la consolidación,
identificando la vinculación que les afecta para configurarlas dentro de un grupo. Esas
mismas menciones deberán darse con referencia a las sociedades del grupo que queden
fueran de la consolidación, porque no tengan un interés significativo para la imagen fiel que
deben expresar las cuentas anuales consolidadas, indicando los motivos de la exclusión.
2.ª El nombre y domicilio de las sociedades a las que se aplique el procedimiento de
puesta en equivalencia o método de la participación en virtud de lo dispuesto en el apartado
3 del artículo 47, con indicación de la fracción de su capital y porcentaje de derechos de voto
que poseen las sociedades comprendidas en la consolidación o por una persona que actúe
en su propio nombre, pero por cuenta de ellas. Esas mismas indicaciones deberán ofrecerse
en relación con las sociedades en las que se haya prescindido de lo dispuesto en el
artículo 47, cuando las participaciones en el capital de estas sociedades no tenga un interés
significativo para la imagen fiel que deben expresar las cuentas consolidadas, debiendo
mencionarse la razón por la que no se ha aplicado este método.
3.ª El nombre y domicilio de las sociedades a las que se les haya aplicado el método de
integración proporcional en virtud de lo dispuesto en los apartados 1 y 2 del artículo 47, los
elementos en que se base la dirección conjunta, y la fracción de su capital y porcentaje de
derechos de voto que poseen las sociedades comprendidas en la consolidación o una
persona que actúa en su propio nombre, pero por cuenta de ellas.
4.ª El nombre y domicilio de otras sociedades, no incluidas en los apartados anteriores,
en las que las sociedades comprendidas en la consolidación, posean directamente o
mediante una persona que actúe en su propio nombre, pero, por cuenta de aquéllas, un
porcentaje no inferior al 5 por ciento de su capital. Se indicará la participación en el capital y
porcentaje de derechos de voto, así como el importe del patrimonio neto y el del resultado
del último ejercicio de la sociedad cuyas cuentas hubieran sido aprobadas. Estas
informaciones podrán omitirse cuando sólo presenten un interés desdeñable respecto a la
imagen fiel que deben expresar las cuentas consolidadas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
5.ª El número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio por las sociedades
comprendidas en la consolidación, distribuido por categorías, así como, si no fueren
mencionados separadamente en la cuenta de pérdidas y ganancias, los gastos de personal
referidos al ejercicio.
Se indicará por separado el número medio de personas empleadas en el curso del
ejercicio por las sociedades a las que se aplique lo dispuesto en los apartados 1 y 2 del
artículo 47.
6.ª El importe de los sueldos, dietas y remuneraciones de cualquier clase devengados en
el curso del ejercicio por el personal de alta dirección y los miembros del órgano de
administración, ambos de la sociedad dominante, cualquiera que sea su causa, así como de
las obligaciones contraídas en materia de pensiones o de pago de prima de seguros de vida
respecto de los miembros antiguos y actuales de los órganos de administración y del
personal de alta dirección. Estas informaciones se podrán dar de forma global por concepto
retributivo. Cuando los miembros del órgano de administración sean personas jurídicas, los
requerimientos anteriores se referirán a las personas físicas que los representan.
7.ª El importe de los anticipos y créditos concedidos al personal de alta dirección y a los
miembros de los órganos de administración, ambos de la sociedad dominante, por cualquier
sociedad del grupo, con indicación del tipo de interés, sus características esenciales y los
importes eventuales devueltos, así como las obligaciones asumidas por cuenta de ellos a
título de una garantía cualquiera. Igualmente se indicarán los anticipos y créditos concedidos
al personal de alta dirección y a los administradores de la sociedad dominante por las
sociedades ajenas al grupo a que se refieren los apartados 1 y 3 del artículo 47. Estas
informaciones se podrán dar de forma global por cada categoría. Cuando los miembros del
órgano de administración sean personas jurídicas, los requerimientos anteriores se referirán
a las personas físicas que los representan.
8.ª La naturaleza y el propósito de negocio de los acuerdos no incluidos en el balance
consolidado, así como el impacto financiero de estos acuerdos, en la medida en que esta
información sea significativa y necesaria para determinar la situación financiera de las
sociedades incluidas en la consolidación consideradas en su conjunto.
9.ª El importe desglosado por conceptos de los honorarios por auditoría de cuentas y
otros servicios prestados por los auditores de cuentas, así como los correspondientes a las
personas o entidades vinculadas al auditor de cuentas de acuerdo con lo dispuesto en la Ley
19/1988, de 12 de julio, de Auditoría de Cuentas.
10.ª Transacciones significativas, distintas de las intragrupo, realizadas entre cualquiera
de las sociedades incluidas en el grupo con terceros vinculados, indicando la naturaleza de
la vinculación, el importe y cualquier otra información acerca de las transacciones, que sea
necesaria para la determinación de la situación financiera de las sociedades incluidas en la
consolidación consideradas en su conjunto.
Artículo 49.
1. El informe de gestión consolidado deberá contener la exposición fiel sobre la evolución
de los negocios y la situación del conjunto de las sociedades incluidas en la consolidación,
junto con una descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta.
La exposición consistirá en un análisis equilibrado y exhaustivo de la evolución y los
resultados de los negocios y la situación de las empresas comprendidas en la consolidación
considerada en su conjunto, teniendo en cuenta la magnitud y la complejidad de la empresa.
En la medida necesaria para la comprensión de la evolución, los resultados o la situación de
la empresa, este análisis incluirá tanto indicadores clave financieros como, cuando proceda,
de carácter no financiero, que sean pertinentes respecto de la actividad empresarial
concreta, con inclusión de información sobre cuestiones relativas al medio ambiente y al
personal.
Al proporcionar este análisis, el informe consolidado de gestión proporcionará, si
procede, referencias y explicaciones complementarias sobre los importes detallados en las
cuentas consolidadas.
2. Además deberá incluir información sobre:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
TÍTULO IV
Disposiciones generales sobre los contratos de comercio
Artículo 50.
Los contratos mercantiles, en todo lo relativo a sus requisitos, modificaciones,
excepciones, interpretación y extinción y a la capacidad de los contratantes, se regirán, en
todo lo que no se halle expresamente establecido en este Código o en las Leyes especiales,
por las reglas generales del Derecho común.
Artículo 51.
Serán válidos y producirán obligación y acción en juicio los contratos mercantiles,
cualesquiera que sean la forma y el idioma en que se celebren, la clase a que correspondan
y la cantidad que tengan por objeto, con tal que conste su existencia por alguno de los
medios que el Derecho civil tenga establecidos. Sin embargo, la declaración de testigos no
será por sí sola bastante para probar la existencia de un contrato cuya cuantía exceda de
1.500 pesetas, a no concurrir con alguna otra prueba.
La correspondencia telegráfica sólo producirá obligación entre los contratantes que
hayan admitido este medio previamente y en contrato escrito, y siempre que los telegramas
reúnan las condiciones o signos convencionales que previamente hayan establecido los
contratantes, si así lo hubiesen pactado.
Artículo 52.
Se exceptuarán de lo dispuesto en el artículo que precede:
1.ª Los contratos que, con arreglo a este Código o a las Leyes especiales, deban
reducirse a escritura o requieran formas o solemnidades necesarias para su eficacia.
2.ª Los contratos celebrados en país extranjero en que la Ley exija escrituras, formas o
solemnidades determinadas para su validez, aunque no las exija la Ley española.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
En uno y otro casos, los contratos que no llenen las circunstancias respectivamente
requeridas no producirán obligación ni acción en juicio.
Artículo 53.
Las convenciones ilícitas no producen obligación ni acción, aunque recaigan sobre
operaciones de comercio.
Artículo 54.
Hallándose en lugares distintos el que hizo la oferta y el que la aceptó, hay
consentimiento desde que el oferente conoce la aceptación o desde que, habiéndosela
remitido el aceptante, no pueda ignorarla sin faltar a la buena fe. El contrato, en tal caso, se
presume celebrado en el lugar en que se hizo la oferta.
En los contratos celebrados mediante dispositivos automáticos hay consentimiento
desde que se manifiesta la aceptación.
Artículo 55.
Los contratos en que intervenga Agente o Corredor quedarán perfeccionados cuando los
contratantes hubieren aceptado su propuesta.
Artículo 56.
En el contrato mercantil en que se fijare pena de indemnización contra el que no lo
cumpliere, la parte perjudicada podrá exigir el cumplimiento del contrato por los medios de
derecho o la pena prescrita; pero utilizando una de estas dos acciones quedará extinguida la
otra, a no mediar pacto en contrario.
Artículo 57.
Los contratos de comercio se ejecutarán y cumplirán de buena fe, según los términos en
que fueren hechos y redactados, sin tergiversar con interpretaciones arbitrarias el sentido
recto, propio y usual de las palabras dichas o escritas, ni restringir los efectos que
naturalmente se deriven del modo con que los contratantes hubieren explicado su voluntad y
contraído sus obligaciones.
Artículo 58.
Si apareciere divergencia entre los ejemplares de un contrato que presenten los
contratantes, y en su celebración hubiere intervenido Agente o Corredor, se estará a lo que
resulte de los libros de éstos, siempre que se encuentren arreglados a derecho.
Artículo 59.
Si se originaren dudas que no puedan resolverse con arreglo a lo establecido en el
artículo 2.º de este Código, se decidirá la cuestión a favor del deudor.
Artículo 60.
En todos los cómputos de días, meses y años, se entenderán: el día, de veinticuatro
horas; los meses, según están designados en el calendario gregoriano, y el año, de
trescientos sesenta y cinco días.
Exceptúanse las letras de cambio, los pagarés y los cheques, así como los préstamos
respecto a los cuales se estará a lo que especialmente para ellos establecen la Ley
Cambiaria y del Cheque y este Código respectivamente.
Artículo 61.
No se reconocerán términos de gracia, cortesía u otros, que bajo cualquier
denominación, difieran el cumplimiento de las obligaciones mercantiles, sino los que las
partes hubieren prefijado en el contrato, o se apoyaren en una disposición terminante de
Derecho.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 62.
Las obligaciones que no tuvieren término prefijado por las partes o por las disposiciones
de este Código, serán exigibles a los diez días después de contraídas, si sólo produjeren
acción ordinaria, y al día inmediato, si llevaren aparejada ejecución.
Artículo 63.
Los efectos de la morosidad en el cumplimiento de las obligaciones mercantiles
comenzarán:
1.º En los contratos que tuvieren día señalado para su cumplimiento, por voluntad de las
partes o por la Ley, al día siguiente de su vencimiento.
2.º En los que no lo tengan, desde el día en que el acreedor interpelare judicialmente al
deudor, o le intimare la protesta de daños y perjuicios hecha contra él ante un Juez, Notario
u otro oficial público autorizado para admitirla.
TÍTULO V
De los lugares y casas de contratación mercantil
Artículos 64 a 73.
(Derogados)
Artículos 74 a 80.
(Derogados)
Artículo 81.
Tanto el Gobierno como las sociedades mercantiles que estuvieren dentro de las
condiciones que señala el artículo 65 de este Código podrán establecer lonjas o casas de
contratación.
Artículo 82.
La autoridad competente anunciará el sitio y la época en que habrán de celebrarse las
ferias y las condiciones de policía que deberán observarse en ellas.
Artículo 83.
Los contratos de compraventa celebrados en feria podrán ser al contado o a plazos; los
primeros habrán de cumplirse en el mismo día de su celebración, o, a lo más, en las
veinticuatro horas siguientes.
Pasadas éstas sin que ninguno de los contratantes haya reclamado su cumplimiento, se
considerarán nulos, y los gajes, señal o arras que mediaren quedarán a favor del que los
hubiere recibido.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 84.
Las cuestiones que se susciten en las ferias sobre contratos celebrados en ellas, se
decidirán en juicio verbal por el Juez municipal del pueblo en que se verifique la feria, con
arreglo a las prescripciones de este Código, siempre que el valor de la cosa litigiosa no
exceda de 1.500 pesetas.
Si hubiere más de un Juez municipal, será competente el que eligiere el demandante.
Artículo 85.
La compra de mercaderías en almacenes o tiendas abiertas al público causará
prescripción de derecho a favor del comprador, respecto de las mercaderías adquiridas,
quedando a salvo, en su caso, los derechos del propietario de los objetos vendidos para
ejercitar las acciones civiles o criminales que puedan corresponderle contra el que los
vendiere indebidamente.
Para los efectos de esta prescripción, se reputarán almacenes o tiendas abiertas al
público:
1.º Los que establezcan los comerciantes inscritos.
2.º Los que establezcan los comerciantes no inscritos, siempre que los almacenes o
tiendas permanezcan abiertas al público por espacio de ocho días consecutivos, o se hayan
anunciado, por medio de rótulos, muestras o títulos, en el local mismo, o por avisos
repartidos al público o insertos en los diarios de la localidad.
Artículo 86.
La moneda en que se verifique el pago de las mercaderías compradas al contado en las
tiendas de establecimientos públicos no será reivindicable.
Artículo 87.
Las compras y ventas verificadas en establecimiento se presumirán siempre hechas al
contado, salvo la prueba en contrario.
TÍTULO VI
De los Agentes mediadores del comercio y de sus obligaciones respectivas
Artículo 88.
Estarán sujetos a las Leyes mercantiles como Agentes mediadores del comercio:
Los Agentes de Cambio y Bolsa.
Los Corredores de Comercio.
Los Corredores Intérpretes de Buques.
Artículo 89.
Podrán prestar los servicios de Agentes de Bolsa y Corredores, cualquiera que sea su
clase, los españoles y los extranjeros; pero sólo tendrán fe pública los Agentes y los
Corredores colegiados.
Los modos de probar la existencia y circunstancias de los actos o contratos en que
intervengan Agentes que no sean colegiados, serán los establecidos por el Derecho
Mercantil o común para justificar las obligaciones.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 90.
En cada plaza de comercio se podrá establecer un Colegio de Agentes de Bolsa, otro de
Corredores de Comercio, y en las plazas marítimas, uno de Corredores Intérpretes de
Buques.
Artículo 91.
Los Colegios de que trata el artículo anterior se compondrán de los individuos que hayan
obtenido el título correspondiente, por reunir las condiciones exigidas en este Código.
Artículo 92.
Al frente de cada Colegio habrá una Junta Sindical elegida por los colegiados.
Artículo 93.
Los Agentes colegiados tendrán el carácter de Notarios en cuanto se refiera a la
contratación de efectos públicos, valores industriales y mercantiles, mercaderías y demás
actos de comercio comprendidos en su oficio, en la plaza respectiva.
Llevarán un libro-registro con arreglo a lo que determina el artículo 27, asentando en él
por su orden, separada y diariamente, todas las operaciones en que hubiesen intervenido,
pudiendo, además, llevar otros libros con las mismas solemnidades.
Los libros y pólizas de los Agentes colegiados harán fe en juicio.
Artículo 94.
Para ingresar en cualquiera de los Colegios de Agentes a que se refiere el artículo 90,
será necesario:
1.º Ser español o extranjero naturalizado.
2.º Tener capacidad para comerciar con arreglo a este Código.
3.º No estar sufriendo pena correccional o aflictiva.
4.º Acreditar buena conducta moral y conocida probidad, por medio de una información
judicial de tres comerciantes inscritos.
5.º Constituir en la Caja de Depósitos o en sus sucursales, o en el Banco de España, la
fianza que determine el Gobierno.
6.º Obtener del Ministerio de Fomento el título correspondiente, oída la Junta Sindical del
Colegio respectivo.
Artículo 95.
Será obligación de los Agentes colegiados:
1.º Asegurarse de la identidad y capacidad legal para contratar de las personas en cuyos
negocios intervengan, y, en su caso, de la legitimidad de las firmas de los contratantes.
Cuando éstos no tuvieran la libre administración de sus bienes, no podrán los Agentes
prestar su concurso sin que preceda la debida autorización con arreglo a las Leyes.
2.º Proponer los negocios con exactitud, precisión y claridad, absteniéndose de hacer
supuestos que induzcan a error a los contratantes.
3.º Guardar secreto en todo lo que concierna a las negociaciones que hicieren, y no
revelar los nombres de las personas que se las encarguen, a menos que exija lo contrario la
Ley o la naturaleza de las operaciones, o que los interesados consientan en que sus
nombres sean conocidos.
4.º Expedir, a costa de los interesados que la pidieren, certificación de los asientos
respectivos de sus contratos.
Artículo 96.
No podrán los Agentes colegiados:
1.º Comerciar por cuenta propia.
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§ 1 Código de Comercio
Artículo 97.
Los que contravinieren a las disposiciones del artículo anterior serán privados de su
oficio por el Gobierno, previa audiencia de la Junta sindical y del interesado, el cual podrá
reclamar contra esta resolución por la vía contencioso-administrativa.
Serán, además, responsables civilmente del daño que se siguiere por faltar a las
obligaciones de su cargo.
Artículo 98.
La fianza de los Agentes de Bolsa, de los Corredores de Comercio y de los Corredores
Intérpretes de Buques estará especialmente afecta a las resultas de las operaciones de su
oficio, teniendo los perjudicados una acción real preferente contra la misma, sin perjuicio de
las demás que procedan en Derecho.
Esta fianza no podrá alzarse, aunque el Agente cese en el desempeño de su cargo,
hasta transcurrido el plazo que se señala en el artículo 946, sin que dentro de él se haya
formalizado reclamación.
Sólo estará sujeta la fianza a responsabilidades ajenas al cargo, cuando las de éste se
hallen cubiertas íntegramente.
Si la fianza se desmembrare por las responsabilidades a que está afecta, o se
disminuyere por cualquier causa su valor efectivo, deberá reponerse por el Agente en el
término de veinte días.
Artículo 99.
En los casos de inhabilitación, incapacidad o suspensión de oficio de los Agentes de
Bolsa, Corredores de Comercio y Corredores Intérpretes de Buques, los libros que con
arreglo a este Código deben llevar se depositarán en el Registro Mercantil.
Artículo 106.
Además de las obligaciones comunes a todos los Agentes mediadores del comercio, que
enumera el artículo 95, los Corredores colegiados de Comercio estarán obligados:
1.º A responder legalmente de la autenticidad de la firma del último cedente, en las
negociaciones de letras de cambio u otros valores endosables.
2.º A asistir y dar fe, en los contratos de compraventa, de la entrega de los efectos y de
su pago, si los interesados lo exigieren.
3.º A recoger del cedente y entregar al tomador las letras o efectos endosables que se
hubieren negociado con su intervención.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
4.º A recoger del tomador y entregar al cedente el importe de las letras o valores
endosables negociados.
Artículo 107.
Los Corredores colegiados anotarán en sus libros, y en asientos separados, todas las
operaciones en que hubieren intervenido, expresando los nombres y el domicilio de los
contratantes, la materia y las condiciones de los contratos.
En las ventas expresarán la calidad, cantidad y precio de la cosa vendida, lugar y fecha
de la entrega y la forma en que haya de pagarse el precio.
En las negociaciones de letras anotarán las fechas, puntos de expedición y de pago,
términos y vencimientos, nombres del librador, endosante y pagador, los del cedente y
tomador, y el cambio convenido.
En los seguros con referencia a la póliza se expresarán, además del número y fecha de
la misma, los nombres del asegurador y del asegurado, objeto del seguro, su valor según los
contratantes, la prima convenida y, en su caso, el lugar de carga y descarga, y precisa y
exacta designación del buque o del medio en que haya de efectuarse el transporte.
Artículo 108.
Dentro del día en que se verifique el contrato entregarán los Corredores colegiados, a
cada uno de los contratantes, una minuta firmada, comprensiva de cuanto éstos hubieren
convenido.
Artículo 109.
En los casos en que por conveniencia de las partes se extienda un contrato escrito, el
Corredor certificará al pie de los duplicados y conservará el original.
Artículo 110.
Los Corredores colegiados podrán, en concurrencia con los Corredores Intérpretes de
Buques, desempeñar las funciones propias de estos últimos, sometiéndose a las
prescripciones de la sección siguiente de este título.
Artículo 111.
El Colegio de Corredores, donde no lo hubiere de Agentes, extenderá cada día de
negociación una nota de los cambios corrientes y de los precios de las mercaderías; a cuyo
efecto, dos individuos de la Junta sindical asistirán a las reuniones de la Bolsa, debiendo
remitir una copia autorizada de dicha nota al Registro Mercantil.
Artículo 112.
Para ejercer el cargo de Corredor Intérprete de Buques, además de reunir las
circunstancias que se exigen a los Agentes mediadores en el artículo 94, será necesario
acreditar, bien por examen o bien por certificado de establecimiento público, el conocimiento
de dos lenguas vivas extranjeras.
Artículo 113.
Las obligaciones de los Corredores Intérpretes de Buques serán:
1.º Intervenir en los contratos de fletamento, de seguros marítimos y préstamos a la
gruesa, siendo requeridos.
2.º Asistir a los capitanes y sobrecargos de buques extranjeros y servirles de intérpretes
en las declaraciones, protestas y demás diligencias que les ocurran en los Tribunales y
Oficinas públicas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
3.º Traducir los documentos que los expresados capitanes y sobrecargos extranjeros
hubieren de presentar en las mismas oficinas, siempre que ocurriere duda sobre su
inteligencia, certificando estar hechas las traducciones bien y fielmente.
4.º Representar a los mismos en juicio cuando no comparezcan ellos, el naviero o el
consignatario del buque.
Artículo 114.
Será, asimismo, obligación de los Corredores Intérpretes de Buques llevar:
1.º Un libro copiador de las traducciones que hicieren, insertándolas literalmente.
2.º Un registro del nombre de los capitanes a quienes prestaren la asistencia propia de
su oficio, expresando el pabellón, nombre, clase y porte del buque y los puertos de su
procedencia y destino.
3.º Un libro diario de los contratos de fletamento en que hubieren intervenido,
expresando en cada asiento el nombre del buque, su pabellón, matrícula y porte; los del
capitán y del fletador; precio y destino del flete; moneda en que haya de pagarse; anticipos
sobre el mismo, si los hubiere; los efectos en que consista el cargamento; condiciones
pactadas entre el fletador y el capitán sobre estadías, y el plazo prefijado para comenzar y
concluir la carga.
Artículo 115.
El Corredor Intérprete de Buques conservará un ejemplar del contrato o contratos que
hayan mediado entre el capitán y el fletador.
LIBRO SEGUNDO
De los contratos especiales del comercio
TÍTULO PRIMERO
De las compañías mercantiles
Artículo 116.
El contrato de compañía, por el cual dos o más personas se obligan a poner en fondo
común bienes, industria o alguna de estas cosas, para obtener lucro, será mercantil,
cualquiera que fuese su clase, siempre que se haya constituido con arreglo a las
disposiciones de este Código.
Una vez constituida la compañía mercantil, tendrá personalidad jurídica en todos sus
actos y contratos.
Artículo 117.
El contrato de compañía mercantil celebrado con los requisitos esenciales del Derecho
será válido y obligatorio entre los que lo celebren, cualesquiera que sean la forma,
condiciones y combinaciones lícitas y honestas con que lo constituyan, siempre que no estén
expresamente prohibidas en este Código.
Artículo 118.
Serán igualmente válidos y eficaces los contratos entre las compañías mercantiles y
cualesquiera personas capaces de obligarse, siempre que fueren lícitos y honestos y
aparecieren cumplidos los requisitos que expresa el artículo siguiente.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 119.
Toda compañía de comercio, antes de dar principio a sus operaciones, deberá hacer
constar su constitución, pactos y condiciones, en escritura pública que se presentará para su
inscripción en el Registro Mercantil, conforme a lo dispuesto en el artículo 17.
A las mismas formalidades quedarán sujetas, con arreglo a lo dispuesto en el artículo 25,
las escrituras adicionales que, de cualquier manera, modifiquen o alteren el contrato primitivo
de la compañía.
Los socios no podrán hacer pactos reservados, sino que todos deberán constar en la
escritura social.
Artículo 120.
Los encargados de la gestión social que contravinieren a lo dispuesto en el artículo
anterior serán solidariamente responsables para con las personas extrañas a la compañía
con quienes hubieren contratado en nombre de la misma.
Artículo 121.
Las compañías mercantiles se regirán por las cláusulas y condiciones de sus contratos y,
en cuanto en ellas no esté determinado y prescrito, por las disposiciones de este Código.
Artículo 122.
Por regla general, las sociedades mercantiles se constituirán adoptando algunas de las
formas siguientes:
1. La regular colectiva.
2. La comanditaria, simple o por acciones.
3. La anónima.
4. La de responsabilidad limitada.
Artículo 123.
(Derogado)
Artículo 124.
Las compañías mutuas de seguros contra incendios, de combinaciones tontinas sobre la
vida para auxilios a la vejez, y de cualquiera otra clase, y las cooperativas de producción, de
crédito o de consumo, sólo se considerarán mercantiles y quedarán sujetas a las
disposiciones de este Código cuando se dedicaren a actos de comercio extraños a la
mutualidad o se convirtieren en sociedades a prima fija.
Artículo 125.
La escritura social de la compañía colectiva deberá expresar:
El nombre, apellidos y domicilio de los socios.
La razón social.
El nombre y apellidos de los socios a quienes se encomiende la gestión de la compañía
y el uso de la firma social.
El capital que cada socio aporte en dinero efectivo, créditos o efectos, con expresión del
valor que se dé a éstos o de las bases sobre que haya de hacerse el avalúo.
La duración de la compañía.
Las cantidades que, en su caso, se asignen a cada socio gestor anualmente para sus
gastos particulares.
Se podrán también consignar en la escritura todos los demás pactos lícitos y condiciones
especiales que los socios quieran establecer.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 126.
La compañía colectiva habrá de girar bajo el nombre de todos sus socios, de algunos de
ellos o de uno solo, debiéndose añadir, en estos dos últimos casos, al nombre o nombres
que se expresen, las palabras «y Compañía».
Este nombre colectivo constituirá la razón o firma social, en la que no podrá incluirse
nunca el nombre de persona que no pertenezca de presente a la compañía.
Los que, no perteneciendo a la compañía, incluyan su nombre en la razón social,
quedarán sujetos a responsabilidad solidaria, sin perjuicio de la penal, si a ella hubiere lugar.
Artículo 127.
Todos los socios que formen la compañía colectiva, sean o no gestores de la misma,
estarán obligados personal y solidariamente, con todos sus bienes, a las resultas de las
operaciones que se hagan a nombre y por cuenta de la compañía, bajo la firma de ésta y por
persona autorizada para usarla.
Artículo 128.
Los socios no autorizados debidamente para usar de la firma social no obligarán con sus
actos y contratos a la compañía, aunque los ejecuten a nombre de ésta y bajo su firma.
La responsabilidad de tales actos en el orden civil o penal recaerá exclusivamente sobre
sus autores.
Artículo 129.
Si la administración de las compañías colectivas no se hubiere limitado por un acto
especial a alguno de los socios, todos tendrán la facultad de concurrir a la dirección y
manejo de los negocios comunes, y los socios presentes se pondrán de acuerdo para todo
contrato u obligación que interese a la sociedad.
Artículo 130.
Contra la voluntad de uno de los socios administradores que expresamente la manifieste,
no deberá contraerse ninguna obligación nueva, pero si, no obstante, llegare a contraerse,
no se anulará por esta razón y surtirá sus efectos, sin perjuicio de que el socio o socios que
la contrajeren respondan a la masa social del quebranto que ocasionaren.
Artículo 131.
Habiendo socios especialmente encargados de la administración, los demás no podrán
contrariar ni entorpecer las gestiones de aquéllos ni impedir sus efectos.
Artículo 132.
Cuando la facultad privativa de administrar y de usar de la firma de la compañía haya
sido conferida en condición expresa del contrato social, no se podrá privar de ella al que la
obtuvo; pero si éste usare mal de dicha facultad y de su gestión resultare perjuicio manifiesto
a la masa común, podrán los demás socios nombrar de entre ellos un coadministrador que
intervenga en todas las operaciones o promover la rescisión del contrato ante el Juez o
Tribunal competente, que deberá declararla, si se probare aquel perjuicio.
Artículo 133.
En las compañías colectivas, todos los socios, administren o no, tendrán derecho a
examinar el estado de la administración y de la contabilidad y hacer, con arreglo a los pactos
consignados en la escritura de la sociedad o las disposiciones generales del Derecho, las
reclamaciones que creyeren convenientes al interés común.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 134.
Las negociaciones hechas por los socios en nombre propio y con sus fondos particulares
no se comunicarán a la compañía ni la constituirán en responsabilidad alguna, siendo de la
clase de aquellas que los socios puedan hacer lícitamente por su cuenta y riesgo.
Artículo 135.
No podrán los socios aplicar los fondos de la compañía ni usar de la firma social para
negocios por cuenta propia; y en el caso de hacerlo, perderán en beneficio de la compañía la
parte de ganancias que, en la operación u operaciones hechas de este modo, les pueda
corresponder, y podrá haber lugar a la rescisión del contrato social en cuanto a ellos, sin
perjuicio del reintegro de los fondos de que hubieren hecho uso, y de indemnizar, además, a
la sociedad de todos los daños y perjuicios que se le hubieren seguido.
Artículo 136.
En las sociedades colectivas que no tengan género de comercio determinado, no podrán
sus individuos hacer operaciones por cuenta propia sin que preceda consentimiento de la
sociedad, la cual no podrá negarlo sin acreditar que de ello le resulta un perjuicio efectivo y
manifiesto.
Los socios que contravengan a esta disposición aportarán al acervo común el beneficio
que les resulte de estas operaciones y sufrirán individualmente las pérdidas, si las hubiere.
Artículo 137.
Si la compañía hubiere determinado en su contrato de constitución el género de
comercio en que haya de ocuparse, los socios podrán hacer lícitamente por su cuenta toda
operación mercantil que les acomode, con tal que no pertenezca a la especie de negocios a
que se dedique la compañía de que fueren socios, a no existir pacto especial en contrario.
Artículo 138.
El socio industrial no podrá ocuparse en negociaciones de especie alguna, salvo si la
compañía se lo permitiere expresamente; y en caso de verificarlo, quedará al arbitrio de los
socios capitalistas excluirlo de la compañía, privándole de los beneficios que le
correspondan en ella, o aprovecharse de los que hubiere obtenido contraviniendo a esta
disposición.
Artículo 139.
En las compañías colectivas o en comandita ningún socio podrá separar o distraer del
acervo común más cantidad que la designada a cada uno para sus gastos particulares; y si
lo hiciere, podrá ser compelido a su reintegro como si no hubiese completado la porción del
capital que se obligó a poner en la sociedad.
Artículo 140.
No habiéndose determinado en el contrato de compañía la parte correspondiente a cada
socio en las ganancias, se dividirán éstas a prorrata de la porción de interés que cada cual
tuviere en la compañía, figurando en la distribución los socios industriales, si los hubiere, en
la clase del socio capitalista de menor participación.
Artículo 141.
Las pérdidas se imputarán en la misma proporción entre los socios capitalistas, sin
comprender a los industriales, a menos que por pacto expreso se hubieren éstos constituido
partícipes en ellas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 142.
La compañía deberá abonar a los socios los gastos que hicieren, e indemnizarles de los
perjuicios que experimentaren, con ocasión inmediata y directa de los negocios que aquélla
pusiere a su cargo; pero no estará obligada a la indemnización de los daños que los socios
experimenten, por culpa suya, caso fortuito ni otra causa independiente de los negocios,
mientras se hubieren ocupado en desempeñarlos.
Artículo 143.
Ningún socio podrá transmitir a otra persona el interés que tenga en la compañía, ni
sustituirla en su lugar para que desempeñe los oficios que a él le tocaren en la
administración social, sin que preceda el consentimiento de los socios.
Artículo 144.
El daño que sobreviene a los intereses de la compañía por malicia, abuso de facultades
o negligencia grave de uno de los socios, constituirá a su causante en la obligación de
indemnizarlo, si los demás socios lo exigieren, con tal que no pueda inducirse de acto alguno
la aprobación o la ratificación expresa o virtual del hecho en que se funde la reclamación.
Artículo 145.
En la escritura social de la compañía en comandita constarán las mismas circunstancias
que en la colectiva.
Artículo 146.
La compañía en comandita girará bajo el nombre de todos los socios colectivos, de
algunos de ellos o de uno solo, debiendo añadirse, en estos dos últimos casos, al nombre o
nombres que se expresen, la palabra «y Compañía», y en todos, las de «Sociedad en
comandita».
Artículo 147.
Este nombre colectivo constituirá la razón social, en la que nunca podrán incluirse los
nombres de los socios comanditarios.
Si algún comanditario incluyese su nombre o consintiese su inclusión en la razón social,
quedará sujeto, respecto a las personas extrañas a la compañía, a las mismas
responsabilidades que los gestores, sin adquirir más derechos que los correspondientes a su
calidad de comanditario.
Artículo 148.
Todos los socios colectivos, sean o no gestores de la compañía en comandita, quedarán
obligados personal y solidariamente a las resultas de las operaciones de ésta, en los propios
términos y con igual extensión que los de la colectiva, según dispone el artículo 127.
Tendrán, además, los mismos derechos y obligaciones que respecto a los socios de la
compañía colectiva quedan prescritos en la sección anterior.
La responsabilidad de los socios comanditarios por las obligaciones y pérdidas de la
compañía, quedará limitada a los fondos que pusieren o se obligaren a poner en la
comandita, excepto en el caso previsto en el artículo 147.
Los socios comanditarios no podrán hacer acto alguno de administración de los intereses
de la compañía, ni aun en calidad de apoderados de los socios gestores.
Artículo 149.
Será aplicable a los socios de las compañías en comandita lo dispuesto en el artículo
144.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 150.
Los socios comanditarios no podrán examinar el estado y situación de la administración
social sino en las épocas y bajo las penas que se hallen prescritas en el contrato de
constitución o sus adicionales.
Si el contrato no contuviese tal prescripción, se comunicará necesariamente a los socios
comanditarios el balance de la sociedad a fin de año, poniéndoles de manifiesto durante un
plazo que no podrá bajar de quince días, los antecedentes y documentos precisos para
comprobarlo y juzgar de las operaciones.
Artículo 169.
No estarán sujetos a represalias en caso de guerra los fondos que de la pertenencia de
los extranjeros existieren en las sociedades anónimas.
Artículo 170.
Si dentro del plazo convenido algún socio no aportare a la masa común la porción del
capital a que se hubiere obligado, la compañía podrá optar entre proceder ejecutivamente
contra sus bienes para hacer efectiva la porción del capital que hubiere dejado de entregar o
rescindir el contrato en cuanto al socio remiso, reteniendo las cantidades que le
correspondan en la masa social.
Artículo 171.
El socio que por cualquier causa retarde la entrega total de su capital, transcurrido el
término prefijado en el contrato de sociedad, o en el caso de no haberse prefijado, desde
que se establezca la caja, abonará a la masa común el interés legal del dinero que no
hubiere entregado a su debido tiempo y el importe de los daños y perjuicios que hubiere
ocasionado con su morosidad.
Artículo 172.
Cuando el capital o la parte de él que un socio haya de aportar consista en efectos, se
hará su valuación en la forma prevenida en el contrato de sociedad, y a falta de pacto
especial sobre ello, se hará por peritos elegidos por ambas partes y según los precios de la
plaza, corriendo sus aumentos o disminuciones ulteriores por cuenta de la compañía.
En caso de divergencia entre los peritos, se designará un tercero, a la suerte, entre los
de su clase que figuren como mayores contribuyentes en la localidad para que dirima la
discordia.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 173.
Los gerentes o administradores de las compañías mercantiles no podrán negar a los
socios el examen de todos los documentos comprobantes de los balances que se formen
para manifestar el estado de la administración social, salvo lo prescrito en los artículos 150 y
158.
Artículo 174.
Los acreedores de un socio no tendrán, respecto a la compañía, ni aun en el caso de
quiebra del mismo, otro derecho que el de embargar y percibir lo que por beneficios o
liquidación pudiera corresponder al socio deudor.
Lo dispuesto al final del párrafo anterior no será aplicable a las compañías constituidas
por acciones sino cuando éstas fueren nominativas, o cuando constare ciertamente su
legítimo dueño, si fueren al portador.
Artículo 175.
Corresponderán principalmente a la índole de estas compañías las operaciones
siguientes:
1.ª Suscribir o contratar empréstitos con el Gobierno, corporaciones provinciales o
municipales.
2.ª Adquirir fondos públicos y acciones u obligaciones de toda clase de empresas
industriales o de compañías de crédito.
3.ª Crear empresas de caminos de hierro, canales, fábricas, minas, dársenas, almacenes
generales de depósito, alumbrado, desmontes y roturaciones, riegos, desagües y
cualesquiera otras industriales o de utilidad pública.
4.ª Practicar la fusión o transformación de toda clase de sociedades mercantiles y
encargarse de la emisión de acciones u obligaciones de las mismas.
5.ª Administrar y arrendar toda clase de contribuciones y servicios públicos y ejecutar por
su cuenta, o ceder, con la aprobación del Gobierno, los contratos suscritos al efecto.
6.ª Vender o dar en garantía todas las acciones, obligaciones y valores adquiridos por la
sociedad y cambiarlos cuando lo juzgaren conveniente.
7.ª Prestar sobre efectos públicos, acciones u obligaciones, géneros, frutos, cosechas,
fincas, fábricas, buques y sus cargamentos y otros valores y abrir créditos en cuenta
corriente, recibiendo en garantía efectos de igual clase.
8.ª Efectuar por cuenta de otras sociedades o personas toda clase de cobros o de pagos
y ejecutar cualquiera otra operación por cuenta ajena.
9.ª Recibir en depósito toda clase de valores en papel y metálico y llevar cuentas
corrientes con cualesquiera corporaciones, sociedades o personas.
10.ª Girar y descontar letras u otros documentos de cambio.
Artículo 176.
Las compañías de crédito podrán emitir obligaciones por una cantidad igual a la que
hayan empleado y exista representada por valores en cartera, sometiéndose a lo prescrito
en el título sobre Registro Mercantil.
Estas obligaciones serán nominativas o al portador y a plazo fijo, que no baje, en ningún
caso, de treinta días, con la amortización, si la hubiere, e intereses que se determinen.
Artículo 177.
Corresponderán principalmente a la índole de estas compañías las operaciones
siguientes:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 178.
Los bancos no podrán hacer operaciones a más de noventa días.
Tampoco podrán descontar letras, pagarés u otros valores de comercio sin la garantía de
dos firmas de responsabilidad.
Artículo 179.
Los bancos podrán emitir billetes al portador, pero su admisión en las transacciones no
será forzosa. Esta libertad de emitir billetes al portador continuará, sin embargo, en
suspenso mientras subsista el privilegio de que actualmente disfruta por Leyes especiales el
Banco Nacional de España.
Artículo 180.
Los bancos conservarán en metálico en sus cajas la cuarta parte, cuando menos, del
importe de los depósitos y cuentas corrientes a metálico y de los billetes en circulación.
Artículo 181.
Los bancos tendrán la obligación de cambiar a metálico sus billetes en el acto mismo de
su presentación por el portador.
La falta de cumplimiento de esta obligación producirá acción ejecutiva a favor del
portador, previo un requerimiento al pago, por medio de Notario.
Artículo 182.
El importe de los billetes en circulación, unido a la suma representada por los depósitos y
las cuentas corrientes, no podrá exceder, en ningún caso, del importe de la reserva metálica
y de los valores en cartera realizables en el plazo máximo de noventa días.
Artículo 183.
Los bancos de emisión y descuento publicarán, mensualmente al menos, y bajo la
responsabilidad de sus administradores, en la Gaceta y «Boletín Oficial» de la provincia, el
estado de su situación.
Artículo 184.
Corresponderán principalmente a la índole de estas compañías las operaciones
siguientes:
1.ª La construcción de las vías férreas y demás obras públicas, de cualquier clase que
fueren.
2.ª La explotación de las mismas, bien a perpetuidad o bien durante el plazo señalado en
la concesión.
Artículo 185.
El capital social de las compañías, unido a la subvención, si la hubiere, representará por
lo menos la mitad del importe del presupuesto total de la obra.
Las compañías no podrán constituirse mientras no tuvieren suscrito todo el capital social
y realizado el 25 por 100 del mismo.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 186.
Las compañías de ferrocarriles y demás obras públicas podrán emitir obligaciones al
portador o nominativas, libremente y sin más limitaciones que las consignadas en este
Código y las que establezcan en sus respectivos estatutos.
Estas emisiones se anotarán necesariamente en el Registro Mercantil de la provincia; y
si las obligaciones fuesen hipotecarias, se inscribirán además dichas emisiones en los
Registros de la Propiedad correspondientes.
Las emisiones de fecha anterior tendrán preferencia sobre las sucesivas para el pago del
cupón y para la amortización de las obligaciones, si las hubiere.
Artículo 187.
Las obligaciones que las compañías emitieren serán o no amortizables, a su voluntad y
con arreglo a lo determinado en sus estatutos.
Siempre que se trate de ferrocarriles u otras obras públicas que gocen subvención del
Estado, o para cuya construcción hubiese precedido concesión legislativa o administrativa, si
la concesión fuese temporal, las obligaciones que la compañía concesionaria emitiere
quedarán amortizadas o extinguidas dentro del plazo de la misma concesión, y el Estado
recibirá la obra, al terminar este plazo, libre de todo gravamen.
Artículo 188.
Las compañías de ferrocarriles y demás obras públicas podrán vender, ceder y traspasar
sus derechos en las respectivas empresas y podrán también fundirse con otras análogas.
Para que estas transferencias y fusiones tengan efecto será preciso:
1.º Que lo consientan los socios por unanimidad, a menos que en los estatutos se
hubieren establecido otras reglas para alterar el objeto social.
2.º Que lo consientan asimismo todos los acreedores. Este consentimiento no será
necesario cuando la compra o la fusión se lleven a cabo sin confundir las garantías e
hipotecas y conservando los acreedores la integridad de sus respectivos derechos.
Artículo 189.
Para las transferencias y fusión de compañías a que se refiere el artículo anterior no será
necesaria autorización alguna del Gobierno, aun cuando la obra hubiere sido declarada de
utilidad pública para los efectos de la expropiación, a no ser que la empresa gozare de
subvención directa del Estado, o hubiese sido concedida por una Ley u otra disposición
gubernativa.
Artículo 190.
La acción ejecutiva a que se refiere la Ley de Enjuiciamiento Civil respecto a los cupones
vencidos de las obligaciones emitidas por las compañías de ferrocarriles y demás obras
públicas, así como a las mismas obligaciones a que haya cabido la suerte de la
amortización, cuando la hubiere, sólo podrá dirigirse contra los rendimientos líquidos que
obtenga la compañía y contra los demás bienes que la misma posea, no formando parte del
camino o de la obra ni siendo necesarios para la explotación.
Artículo 191.
Las compañías de ferrocarriles y demás obras públicas podrán dar a los fondos que
dejen sobrantes la construcción, explotación y pago de créditos a sus respectivos
vencimientos, el empleo que juzguen conveniente, a tenor de sus estatutos.
La colocación de dichos sobrantes se hará combinando los plazos de manera que no
queden en ningún caso desatendidas la construcción, conservación, explotación y pago de
los créditos, bajo la responsabilidad de los administradores.
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§ 1 Código de Comercio
Artículo 192.
Declarada la caducidad de la concesión, los acreedores de la compañía tendrán por
garantía:
1.º Los rendimientos líquidos de la empresa.
2.º Cuando dichos rendimientos no bastaren, el producto líquido de las obras vendidas
en pública subasta por el tiempo que reste de la concesión.
3.º Los demás bienes que la compañía posea, si no formaren parte del camino o de la
obra, o no fueren necesarios a su movimiento o explotación.
Artículo 193.
Corresponderán principalmente a la índole de estas compañías las operaciones
siguientes:
1.ª El depósito, conservación y custodia de los frutos y mercaderías que se les
encomienden.
2.ª La emisión de sus resguardos nominativos o al portador.
Artículo 194.
Los resguardos que las compañías de almacenes generales de depósito expidan por los
frutos y mercancías que admitan para su custodia serán negociables, se transferirán por
endoso, cesión u otro cualquier título traslativo de dominio, según que sean nominativos o al
portador, y tendrán la fuerza y el valor del conocimiento mercantil.
Estos resguardos expresarán necesariamente la especie de mercaderías, con el número
o la cantidad que cada uno represente.
Artículo 195.
El poseedor de los resguardos tendrá pleno dominio sobre los efectos depositados en los
almacenes de la compañía y estará exento de responsabilidad por las reclamaciones que se
dirijan contra el depositante, los endosantes o poseedores anteriores, salvo si procedieren
del transporte, almacenaje y conservación de las mercancías.
Artículo 196.
El acreedor que, teniendo legítimamente en prenda un resguardo, no fuere pagado el día
del vencimiento de su crédito, podrá requerir a la compañía para que enajene los efectos
depositados, en cantidad bastante para el pago, y tendrá preferencia sobre los demás
débitos del depositante, excepto los expresados en el artículo anterior, que gozarán de
prelación.
Artículo 197.
Las ventas a que se refiere el artículo anterior se harán en el depósito de la compañía,
sin necesidad de decreto judicial, en subasta pública anunciada previamente, y con
intervención de Corredor colegiado, donde lo hubiere, y, en su defecto, de Notario.
Artículo 198.
Las compañías de almacenes generales de depósito serán en todo caso responsables
de la identidad y conservación de los efectos depositados, a ley de depósito retribuido.
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§ 1 Código de Comercio
Artículo 199.
Corresponderán principalmente a la índole de estas compañías las operaciones
siguientes:
1.ª Prestar a plazos sobre inmuebles.
2.ª Emitir obligaciones y cédulas hipotecarias.
Artículo 200.
Los préstamos se harán sobre hipoteca de bienes inmuebles cuya propiedad esté
inscrita en el Registro a nombre del que constituya aquélla, y serán reembolsables por
anualidades.
Artículo 201.
Estas compañías no podrán emitir obligaciones ni cédulas al portador mientras subsista
el privilegio de que actualmente disfruta por Leyes especiales el Banco Hipotecario de
España.
Artículo 202.
Exceptúanse de la hipoteca exigida en el artículo 200 los préstamos a las provincias y a
los pueblos, cuando estén autorizados legalmente para contratar empréstitos dentro del
límite de dicha autorización y siempre que el reembolso del capital prestado, sus intereses y
gastos, estén asegurados con rentas, derechos y capitales o recargos o impuestos
especiales.
Exceptúanse, asimismo, los préstamos al Estado, los cuales podrán hacerse, además,
sobre pagarés de compradores de bienes nacionales.
Los préstamos al Estado, a las provincias y a los pueblos podrán ser reembolsables a un
plazo menor que el de cinco años.
Artículo 203.
En ningún caso podrán los préstamos exceder de la mitad del valor de los inmuebles en
que se hubiere de constituir la hipoteca.
Las bases y forma de la valuación de los inmuebles se determinarán precisamente en los
Estatutos o Reglamentos.
Artículo 204.
El importe del cupón y el tanto de amortización de las cédulas hipotecarias que se
emitan por razón de préstamo no será nunca mayor que el importe de la renta líquida anual
que por término medio produzcan en un quinquenio los inmuebles ofrecidos y tomados en
hipoteca como garantía del mismo préstamo. El cómputo se hará siempre relacionando entre
sí el préstamo, el rendimiento del inmueble hipotecado y la anualidad de las cédulas que con
ocasión de aquél se emitan. Esta anualidad podrá ser, en cualquier tiempo, inferior a la renta
líquida anual de los respectivos inmuebles hipotecados como garantía del préstamo y para la
emisión de las cédulas.
Artículo 205.
Cuando los inmuebles hipotecados disminuyan de valor en un 40 por 100, el banco
podrá pedir el aumento de la hipoteca hasta cubrir la depreciación, o la rescisión del
contrato, y entre estos dos extremos optará el deudor.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 206.
Los bancos de crédito territorial podrán emitir cédulas hipotecarias por una suma igual al
importe total de los préstamos sobre inmuebles.
Podrán, además, emitir obligaciones especiales por el importe de los préstamos al
Estado, a las provincias y a los pueblos.
Artículo 207.
Las cédulas hipotecarias y obligaciones especiales de que trata el artículo anterior serán
nominativas o al portador, con amortización o sin ella, a corto o a largo plazo, con prima o sin
prima.
Estas cédulas y obligaciones, sus cupones y las primas, si las tuvieren, producirán
acción ejecutiva en los términos prevenidos en la Ley de Enjuiciamiento Civil.
Artículo 208.
Las cédulas hipotecarias y obligaciones especiales, lo mismo que sus intereses o
cupones y las primas que les estén asignadas, tendrán por garantía, con preferencia sobre
todo otro acreedor u obligación, los créditos y préstamos a favor del banco o compañía que
las haya emitido y en cuya representación estuvieren creadas, quedando, en consecuencia,
afectos especial y singularmente a su pago esos mismos préstamos y créditos.
Sin perjuicio de esta garantía especial, gozarán la general del capital de la compañía,
con preferencia también, en cuanto a éste, sobre los créditos resultantes de las demás
operaciones.
Artículo 209.
Los bancos de crédito territorial podrán hacer también préstamos con hipoteca,
reembolsables en un período menor de cinco años.
Estos préstamos a corto término serán sin amortización y no autorizarán la emisión de
obligaciones o cédulas hipotecarias, debiendo hacerse con los capitales procedentes de la
realización del fondo social y de sus beneficios.
Artículo 210.
Los bancos de crédito territorial podrán recibir, con interés o sin él, capitales en depósito,
y emplear la mitad de los mismos en hacer anticipos por un plazo que no exceda de noventa
días, así sobre sus obligaciones y cédulas hipotecarias como sobre cualesquiera otros títulos
de los que reciben en garantía los bancos de emisión y descuento.
A falta de pago por parte del mutuario, el banco podrá pedir, con arreglo a lo dispuesto
en el artículo 323, la venta de las cédulas o títulos pignorados.
Artículo 211.
Todas las combinaciones de crédito territorial, inclusas las asociaciones mutuas de
propietarios, estarán sujetas, en cuanto a la emisión de obligaciones y cédulas hipotecarias,
a las reglas contenidas en esta Sección.
Artículo 212.
Corresponderá principalmente a la índole de estas compañías:
1.º Prestar en metálico o en especie, a un plazo que no exceda de tres años, sobre
frutos, cosechas, ganados u otra prenda o garantía especial.
2.º Garantizar con su firma pagarés y efectos exigibles al plazo máximo de noventa días,
para facilitar su descuento o negociación al propietario o cultivador.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
3.º Las demás operaciones que tuvieren por objeto favorecer la roturación y mejora del
suelo, la desecación y saneamiento de terrenos y el desarrollo de la agricultura y otras
industrias relacionadas con ella.
Artículo 213.
Los bancos o sociedades de crédito agrícola podrán tener fuera de su domicilio agentes
que respondan por sí de la solvencia de los propietarios o colonos que soliciten el auxilio de
la compañía, poniendo su firma en el pagaré que ésta hubiere de descontar o endosar.
Artículo 214.
El aval o el endoso puestos por estas compañías o sus representantes, o por los agentes
a que se refiere el artículo precedente, en los pagarés del propietario o cultivador, darán
derecho al portador para reclamar su pago, directa y ejecutivamente, el día del vencimiento,
de cualquiera de los firmantes.
Artículo 215.
Los pagarés del propietario o cultivador, ya los conserve la compañía, ya se negocien
por ella, producirán a su vencimiento la acción ejecutiva que corresponda, con arreglo a la
Ley de Enjuiciamiento Civil, contra los bienes del propietario o cultivador que los haya
suscrito.
Artículo 216.
El interés y la comisión que hubieren de percibir las compañías de crédito agrícola y sus
agentes o representantes se estipularán libremente, dentro de los límites señalados por los
Estatutos.
Artículo 217.
Las compañías de crédito agrícola no podrán destinar a las operaciones a que se
refieren los números 2.º y 3.º del artículo 212 más que el importe del 50 por 100 del capital
social, aplicando el 50 por 100 restante a los préstamos de que trata el número 1.º del
mismo artículo.
Artículo 218.
Habrá lugar a la rescisión parcial del contrato de compañía mercantil colectiva o en
comandita por cualquiera de los motivos siguientes:
1.º Por usar un socio de los capitales comunes y de la firma social para negocios por
cuenta propia.
2.º Por injerirse en funciones administrativas de la compañía el socio a quien no compete
desempeñarlas según las condiciones del contrato de la sociedad.
3.º Por cometer fraude algún socio administrador en la administración o contabilidad de
la compañía.
4.º Por dejar de poner en la caja común el capital que cada uno estipuló en el contrato de
sociedad después de haber sido requerido para verificarlo.
5.º Por ejecutar un socio por su cuenta operaciones de comercio que no le sean lícitas
con arreglo a las disposiciones de los artículos 136, 137 y 138.
6.º Por ausentarse un socio que estuviere obligado a prestar oficios personales en la
sociedad si, habiendo sido requerido para regresar y cumplir con sus deberes, no lo
verificare o no acreditare una causa justa que temporalmente se lo impida.
7.º Por faltar de cualquier otro modo uno o varios socios al cumplimiento de las
obligaciones que se impusieron en el contrato de compañía.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 219.
La rescisión parcial de la compañía producirá la ineficacia del contrato con respecto al
socio culpable, que se considerará excluido de ella, exigiéndole la parte de pérdida que
pueda corresponderle, si la hubiere, y quedando autorizada la sociedad a retener, sin darle
participación en las ganancias ni indemnización alguna, los fondos que tuviere en la masa
social, hasta que estén terminadas y liquidadas todas las operaciones pendientes al tiempo
de la rescisión.
Artículo 220.
Mientras en el Registro Mercantil no se haga el asiento de la rescisión parcial del
contrato de sociedad, subsistirá la responsabilidad del socio excluido, así como la de la
compañía, por todos los actos y obligaciones que se practiquen, en nombre y por cuenta de
ésta, con terceras personas.
Artículo 221.
Las compañías, de cualquier clase que sean, se disolverán totalmente por las causas
que siguen:
1.ª El cumplimiento del término prefijado en el contrato de sociedad o la conclusión de la
empresa que constituya su objeto.
2.ª La pérdida entera del capital.
3.ª La apertura de la fase de liquidación de la compañía declarada en concurso.
Artículo 222.
Las compañías colectivas y en comandita se disolverán, además, totalmente por las
siguientes causas:
1.ª La muerte de uno de los socios colectivos, si no contiene la escritura social pacto
expreso de continuar en la sociedad los herederos del socio difunto o de subsistir ésta entre
los socios sobrevivientes.
2.ª La demencia u otra causa que produzca la inhabilitación de un socio gestor para
administrar sus bienes.
3.ª La apertura de la fase de liquidación en el concurso de cualquiera de los socios
colectivos.
Artículo 223.
Las compañías mercantiles no se entenderán prorrogadas por la voluntad tácita o
presunta de los socios después que se hubiere cumplido el término por el cual fueron
constituidas, y, si los socios quieren continuar en compañía, celebrarán un nuevo contrato,
sujeto a todas las formalidades prescritas para su establecimiento, según se previene en el
artículo 119.
Artículo 224.
En las compañías colectivas o comanditarias por tiempo indefinido, si alguno de los
socios exigiere su disolución, los demás no podrán oponerse sino por causa de mala fe en el
que lo proponga.
Se entenderá que un socio obra de mala fe cuando, con ocasión de la disolución de la
sociedad, pretenda hacer un lucro particular que no hubiera obtenido subsistiendo la
compañía.
Artículo 225.
El socio que por su voluntad se separase de la compañía o promoviere su disolución no
podrá impedir que se concluyan del modo más conveniente a los intereses comunes las
negociaciones pendientes, y mientras no se terminen no se procederá a la división de los
bienes y efectos de la compañía.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 226.
La disolución de la compañía de comercio que proceda de cualquier otra causa que no
sea la terminación del plazo por el cual se constituyó no surtirá efecto en perjuicio de tercero
hasta que se anote en el Registro Mercantil.
Artículo 227.
En la liquidación y división del haber social se observarán las reglas establecidas en la
escritura de compañía y, en su defecto, las que se expresan en los artículos siguientes. No
obstante, cuando la sociedad se disuelva por la causa 3.ª prevista en los artículos 221 y 222,
la liquidación se realizará conforme a lo establecido en el capítulo II del título V de la Ley
Concursal.
Artículo 228.
Desde el momento en que la sociedad se declare en liquidación cesará la representación
de los socios administradores para hacer nuevos contratos y obligaciones, quedando
limitadas sus facultades, en calidad de liquidadores, a percibir los créditos de la compañía, a
extinguir las obligaciones contraídas de antemano, según vayan venciendo, y a realizar las
operaciones pendientes.
Artículo 229.
En las sociedades colectivas o en comandita, no habiendo contradicción por parte de
alguno de los socios, continuarán encargados de la liquidación los que hubiesen tenido la
administración del caudal social; pero, si no hubiese conformidad para esto de todos los
socios, se convocará sin dilación Junta general y se estará a lo que en ella se resuelva, así
en cuanto al nombramiento de liquidadores de dentro o fuera de la sociedad, como en lo
relativo a la forma y trámites de la liquidación y a la administración del caudal común.
Artículo 230.
Bajo pena de destitución, deberán los liquidadores:
1.º Formar y comunicar a los socios, dentro del término de veinte días, el inventario del
haber social, con el balance de las cuentas de la sociedad en liquidación, según los libros de
su contabilidad.
2.º Comunicar igualmente a los socios todos los meses el estado de la liquidación.
Artículo 231.
Los liquidadores serán responsables ante los socios de cualquier perjuicio que resulte al
haber común por fraude o negligencia grave en el desempeño de su encargo, sin que por
eso se entiendan autorizados para hacer transacciones ni celebrar compromisos sobre los
intereses sociales, a no ser que los socios les hubieren concedido expresamente estas
facultades.
Artículo 232.
Terminada la liquidación y llegado el caso de proceder a la división del haber social,
según la calificación que hicieren los liquidadores o la Junta de socios que cualquiera de
ellos podrá exigir que se celebre para este efecto, los mismos liquidadores verificarán dicha
división dentro del término que la Junta determinare.
Artículo 233.
Si alguno de los socios se creyese agraviado en la división acordada, podrá usar de su
derecho ante el Juez o Tribunal competente.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 234.
En la liquidación de sociedades mercantiles en que tengan interés personas menores de
edad o incapacitadas, obrarán el padre, madre o tutor de éstas, según los casos, con
plenitud de facultades como en negocio propio, y serán válidos e irrevocables, sin beneficio
de restitución, todos los actos que dichos representantes otorgaren o consintieren por sus
representados, sin perjuicio de la responsabilidad que aquéllos contraigan para con éstos
por haber obrado con dolo o negligencia.
Artículo 235.
Ningún socio podrá exigir la entrega del haber que le corresponda en la división de la
masa social, mientras no se hallen extinguidas todas las deudas y obligaciones de la
compañía, o no se haya depositado su importe, si la entrega no se pudiere verificar de
presente.
Artículo 236.
De las primeras distribuciones que se hagan a los socios se descontarán las cantidades
que hubiesen percibido para sus gastos particulares, o que bajo otro cualquier concepto les
hubiese anticipado la compañía.
Artículo 237.
Los bienes particulares de los socios colectivos que no se incluyeron en el haber de la
sociedad al formarse ésta, no podrán ser ejecutados para el pago de las obligaciones
contraídas por ella, sino después de haber hecho excusión del haber social.
Artículo 238.
(Derogado)
TÍTULO II
De las cuentas en participación
Artículo 239.
Podrán los comerciantes interesarse los unos en las operaciones de los otros,
contribuyendo para ellas con la parte del capital que convinieren, y haciéndose partícipes de
sus resultados prósperos o adversos en la proporción que determinen.
Artículo 240.
Las cuentas en participación no estarán sujetas en su formación a ninguna solemnidad,
pudiendo contraerse privadamente de palabra o por escrito, y probándose su existencia por
cualquiera de los medios reconocidos en Derecho, conforme a lo dispuesto en el artículo 51.
Artículo 241.
En las negociaciones de que tratan los dos artículos anteriores no se podrá adoptar una
razón comercial común a todos los partícipes, ni usar de más crédito directo que el del
comerciante que las hace y dirige en su nombre y bajo su responsabilidad individual.
Artículo 242.
Los que contraten con el comerciante que lleve el nombre de la negociación, sólo
tendrán acción contra él, y no contra los demás interesados, quienes tampoco la tendrán
contra el tercero que contrató con el gestor, a no ser que éste les haga cesión formal de sus
derechos.
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§ 1 Código de Comercio
Artículo 243.
La liquidación se hará por el gestor, el cual, terminadas que sean las operaciones,
rendirá cuenta justificada de sus resultados.
TÍTULO III
De la comisión mercantil
Artículo 244.
Se reputará comisión mercantil el mandato, cuando tenga por objeto un acto u operación
de comercio y sea comerciante o agente mediador del comercio el comitente o el
comisionista.
Artículo 245.
El comisionista podrá desempeñar la comisión contratando en nombre propio o en el de
su comitente.
Artículo 246.
Cuando el comisionista contrate en nombre propio, no tendrá necesidad de declarar
quién sea el comitente, y quedará obligado de un modo directo, como si el negocio fuese
suyo, con las personas con quienes contratare, las cuales no tendrán acción contra el
comitente, ni éste contra aquéllas, quedando a salvo siempre las que respectivamente
correspondan al comitente y al comisionista entre sí.
Artículo 247.
Si el comisionista contratare en nombre del comitente, deberá manifestarlo; y, si el
contrato fuere por escrito, expresarlo en el mismo o en la antefirma, declarando el nombre,
apellido y domicilio de dicho comitente.
En el caso prescrito en el párrafo anterior, el contrato y las acciones derivadas del mismo
producirán su efecto entre el comitente y la persona o personas que contrataren con el
comisionista; pero quedará éste obligado con las personas con quienes contrató, mientras
no pruebe la comisión, si el comitente la negare, sin perjuicio de la obligación y acciones
respectivas entre el comitente y el comisionista.
Artículo 248.
En el caso de rehusar un comisionista el encargo que se le hiciere, estará obligado a
comunicarlo al comitente por el medio más rápido posible, debiendo confirmarlo, en todo
caso, por el correo más próximo al día en que recibió la comisión.
Lo estará, asimismo, a prestar la debida diligencia en la custodia y conservación de los
efectos que el comitente le haya remitido, hasta que éste designe nuevo comisionista, en
vista de su negativa, o hasta que, sin esperar nueva designación, el Juez o Tribunal se haya
hecho cargo de los efectos, a solicitud del comisionista.
La falta de cumplimiento de cualquiera de las obligaciones establecidas en los dos
párrafos anteriores, constituye al comisionista en la responsabilidad de indemnizar los daños
y perjuicios que por ello sobrevengan al comitente.
Artículo 249.
Se entenderá aceptada la comisión siempre que el comisionista ejecute alguna gestión,
en el desempeño del encargo que le hizo el comitente, que no se limite a la determinada en
el párrafo segundo del artículo anterior.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 250.
No será obligatorio el desempeño de las comisiones que exijan provisión de fondos,
aunque se hayan aceptado, mientras el comitente no ponga a disposición del comisionista la
suma necesaria al efecto.
Asimismo podrá el comisionista suspender las diligencias propias de su encargo,
cuando, habiendo invertido las sumas recibidas, el comitente rehusare la remisión de nuevos
fondos que aquél le pidiere.
Artículo 251.
Pactada la anticipación de fondos para el desempeño de la comisión, el comisionista
estará obligado a suplirlos, excepto en el caso de suspensión de pagos o quiebra del
comitente.
Artículo 252.
El comisionista que, sin causa legal, no cumpla la comisión aceptada o empezada a
evacuar, será responsable de todos los daños que por ello sobrevengan al comitente.
Artículo 253.
Celebrado un contrato por el comisionista con las formalidades de derecho, el comitente
deberá aceptar todas las consecuencias de la comisión, salvo el derecho de repetir contra el
comisionista por faltas u omisiones cometidas al cumplirla.
Artículo 254.
El comisionista que en el desempeño de su encargo se sujete a las instrucciones
recibidas del comitente, quedará exento de toda responsabilidad para con él.
Artículo 255.
En lo no previsto y prescrito expresamente por el comitente, deberá el comisionista
consultarle, siempre que lo permita la naturaleza del negocio.
Mas si estuviere autorizado para obrar a su arbitrio, o no fuere posible la consulta, hará
lo que dicte la prudencia y sea más conforme al uso del comercio, cuidando del negocio
como propio. En el caso de que un accidente no previsto hiciere, a juicio del comisionista,
arriesgada o perjudicial la ejecución de las instrucciones recibidas, podrá suspender el
cumplimiento de la comisión, comunicando al comitente, por el medio más rápido posible, las
causas que hayan motivado su conducta.
Artículo 256.
En ningún caso podrá el comisionista proceder contra disposición expresa del comitente,
quedando responsable de todos los daños y perjuicios que por hacerlo le ocasionare.
Igual responsabilidad pesará sobre el comisionista en los casos de malicia o de
abandono.
Artículo 257.
Serán de cuenta del comisionista los riesgos del numerario que tenga en su poder por
razón de la comisión.
Artículo 258.
El comisionista que, sin autorización expresa del comitente, concertare una operación a
precios o condiciones más onerosas que las corrientes en la plaza a la fecha en que se hizo,
será responsable al comitente del perjuicio que por ello le haya irrogado, sin que le sirva de
excusa alegar que al mismo tiempo y en iguales circunstancias hizo operaciones por su
cuenta.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 259.
El comisionista deberá observar lo establecido en las Leyes y Reglamentos respecto a la
negociación que se le hubiere confiado, y será responsable de los resultados de su
contravención u omisión. Si hubiere procedido en virtud de órdenes expresas del comitente,
las responsabilidades a que haya lugar pesarán sobre ambos.
Artículo 260.
El comisionista comunicará frecuentemente al comitente las noticias que interesen al
buen éxito de la negociación, participándole por el correo del mismo día, o del siguiente, en
que hubieren tenido lugar, los contratos que hubiere celebrado.
Artículo 261.
El comisionista desempeñará por sí los encargos que reciba, y no podrá delegarlos sin
previo consentimiento del comitente, a no estar de antemano autorizado para hacer la
delegación; pero podrá, bajo su responsabilidad, emplear sus dependientes en aquellas
operaciones subalternas que, según la costumbre general del comercio, se confían a éstos.
Artículo 262.
Si el comisionista hubiere hecho delegación o sustitución con autorización del comitente,
responderá de las gestiones del sustituto, si quedare a su elección la persona en quien había
de delegar, y en caso contrario, cesará su responsabilidad.
Artículo 263.
El comisionista estará obligado a rendir, con relación a sus libros, cuenta especificada y
justificada de las cantidades que percibió para la comisión, reintegrando al comitente, en el
plazo y forma que éste le prescriba, del sobrante que resulte a su favor.
En caso de morosidad abonará el interés legal.
Serán de cargo del comitente el quebranto y extravío de fondos sobrantes, siempre que
el comisionista hubiere observado las instrucciones de aquél respecto a la devolución.
Artículo 264.
El comisionista que, habiendo recibido fondos para evacuar un encargo, les diere
inversión o destino distinto del de la comisión, abonará al comitente el capital y su interés
legal, y será responsable, desde el día en que los recibió, de los daños y perjuicios
originados a consecuencia de haber dejado de cumplir la comisión, sin perjuicio de la acción
criminal a que hubiere lugar.
Artículo 265.
El comisionista responderá de los efectos y mercaderías que recibiere, en los términos y
con las condiciones y calidades con que se le avisare la remesa, a no ser que haga constar,
al encargarse de ellos, las averías y deterioros que resulten, comparando su estado con el
que conste en las cartas de porte o fletamento, o en las instrucciones recibidas del
comitente.
Artículo 266.
El comisionista que tuviere en su poder mercaderías o efectos por cuenta ajena
responderá de su conservación en el estado que los recibió. Cesará esta responsabilidad
cuando la destrucción o el menoscabo sean debidos a casos fortuitos, fuerza mayor,
transcurso de tiempo o vicio propio de la cosa.
En los casos de pérdida parcial o total por el transcurso del tiempo o vicio propio de la
cosa, el comisionista estará obligado a acreditar en forma legal el menoscabo de las
mercaderías, poniéndolo, tan luego como lo advierta, en conocimiento del comitente.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 267.
Ningún comisionista comprará para sí ni para otro lo que se le haya mandado vender, ni
venderá lo que se le haya encargado comprar, sin licencia del comitente.
Tampoco podrá alterar las marcas de los efectos que hubiere comprado o vendido por
cuenta ajena.
Artículo 268.
Los comisionistas no pueden tener efectos de una misma especie pertenecientes a
distintos dueños, bajo una misma marca, sin distinguirlos por una contramarca que evite
confusión y designe la propiedad respectiva de cada comitente.
Artículo 269.
Si ocurriere en los efectos encargados a un comisionista alguna alteración que hiciere
urgente su venta para salvar la parte posible de su valor, y fuere tal la premura que no
hubiere tiempo para dar aviso al comitente y aguardar sus órdenes, acudirá el comisionista
al Juez o Tribunal competente, que autorizará la venta con las solemnidades y precauciones
que estime más beneficiosas para el comitente.
Artículo 270.
El comisionista no podrá, sin autorización del comitente, prestar ni vender al fiado o a
plazos, pudiendo en estos casos el comitente exigirle el pago al contado, dejando a favor del
comisionista cualquier interés, beneficio o ventaja que resulte de dicho crédito a plazo.
Artículo 271.
Si el comisionista, con la debida autorización, vendiere a plazo, deberá expresarlo en la
cuenta o avisos que dé al comitente, participándole los nombres de los compradores; y, no
haciéndolo así, se entenderá, respecto al comitente, que las ventas fueron al contado.
Artículo 272.
Si el comisionista percibiere sobre una venta además de la comisión ordinaria, otra,
llamada de garantía, correrán de su cuenta los riesgos de la cobranza, quedando obligado a
satisfacer al comitente el producto de la venta en los mismos plazos pactados por el
comprador.
Artículo 273.
Será responsable de los perjuicios que ocasionen su omisión o demora, el comisionista
que no verificare la cobranza de los créditos de su comitente en las épocas en que fueron
exigibles, a no ser que acredite que usó oportunamente de los medios legales para
conseguir el pago.
Artículo 274.
El comisionista encargado de una expedición de efectos, que tuviere orden para
asegurarlos, será responsable, si no lo hiciere, de los daños que a éstos sobrevengan,
siempre que estuviere hecha la provisión de fondos necesaria para pagar el premio del
seguro, o se hubiere obligado a anticiparlos y dejare de dar aviso inmediato, al comitente, de
la imposibilidad de contratarle.
Si el asegurador fuera declarado en concurso, el comisionista tendrá la obligación de
concertar nuevo contrato de seguro, salvo que el comitente le hubiera prevenido otra cosa.
Artículo 275.
El comisionista que en concepto de tal hubiere de remitir efectos a otro punto, deberá
contratar el transporte, cumpliendo las obligaciones que se imponen al cargador en las
conducciones terrestres y marítimas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Si contratare en nombre propio el transporte, aunque lo haga por cuenta ajena, quedará
sujeto para con el porteador a todas las obligaciones que se imponen a los cargadores en
las conducciones terrestres y marítimas.
Artículo 276.
Los efectos que se remitieren en consignación se entenderán especialmente obligados al
pago de los derechos de comisión, anticipaciones y gastos que el comisionista hubiere
hecho por cuenta de su valor y producto.
Como consecuencia de esta obligación:
1.º Ningún comisionista podrá ser desposeído de los efectos que recibió en
consignación, sin que previamente se le reembolse de sus anticipaciones, gastos y derechos
de comisión.
2.º Por cuenta del producto de los mismos géneros deberá ser pagado el comisionista
con preferencia a los demás acreedores del comitente, salvo lo dispuesto en el artículo 375.
Para gozar de la preferencia consignada en este artículo, será condición necesaria que
los efectos estén en poder del consignatario o comisionista, o que se hallen a su disposición
en depósito o almacén público, o que se haya verificado la expedición consignándola a su
nombre, habiendo recibido el conocimiento, talón o carta de transporte firmada por el
encargado de verificarlo.
Artículo 277.
El comitente estará obligado a abonar al comisionista el premio de comisión, salvo pacto
en contrario.
Faltando pacto expresivo de la cuota, se fijará ésta con arreglo al uso y práctica
mercantil de la plaza donde se cumpliere la comisión.
Artículo 278.
El comitente estará, asimismo, obligado a satisfacer al contado, al comisionista,
mediante cuenta justificada, el importe de todos sus gastos y desembolsos, con el interés
legal desde el día en que los hubiere hecho hasta su total reintegro.
Artículo 279.
El comitente podrá revocar la comisión conferida al comisionista, en cualquier estado del
negocio, poniéndolo en su noticia, pero quedando siempre obligado a las resultas de las
gestiones practicadas antes de haberle hecho saber la revocación.
Artículo 280.
Por muerte del comisionista o su inhabilitación se rescindirá el contrato; pero por muerte
o inhabilitación del comitente no se rescindirá, aunque pueden revocarlo sus representantes.
Artículo 281.
El comerciante podrá constituir apoderados o mandatarios generales o singulares para
que hagan el tráfico en su nombre y por su cuenta en todo o en parte, o para que le auxilien
en él.
Artículo 282.
El factor deberá tener la capacidad necesaria para obligarse con arreglo a este Código, y
poder de la persona por cuya cuenta haga el tráfico.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 283.
El gerente de una empresa o establecimiento fabril o comercial por cuenta ajena,
autorizado para administrarlo, dirigirlo y contratar sobre las cosas concernientes a él, con
más o menos facultades, según haya tenido por conveniente el propietario, tendrá el
concepto legal de factor, y le serán aplicables las disposiciones contenidas en esta sección.
Artículo 284.
Los factores negociarán y contratarán a nombre de sus principales, y, en todos los
documentos que suscriban en tal concepto, expresarán que lo hacen con poder o en nombre
de la persona o sociedad que representen.
Artículo 285.
Contratando los factores en los términos que previene el artículo precedente, recaerán
sobre los comitentes todas las obligaciones que contrajeren.
Cualquiera reclamación para compelerlos a su cumplimiento se hará efectiva en los
bienes del principal, establecimiento o empresa, y no en los del factor, a menos que estén
confundidos con aquéllos.
Artículo 286.
Los contratos celebrados por el factor de un establecimiento o empresa fabril o
comercial, cuando notoriamente pertenezca a una empresa o sociedad conocida, se
entenderán hechos por cuenta del propietario de dicha empresa o sociedad, aun cuando el
factor no lo haya expresado al tiempo de celebrarlos, o se alegue abuso de confianza,
transgresión de facultades o apropiación por el factor de los efectos objeto del contrato,
siempre que estos contratos recaigan sobre objetos comprendidos en el giro y tráfico del
establecimiento, o si, aun siendo de otra naturaleza, resultare que el factor obró con orden
de su comitente, o que éste aprobó su gestión en términos expresos o por hechos positivos.
Artículo 287.
El contrato hecho por un factor en nombre propio le obligará directamente con la persona
con quien lo hubiere celebrado; mas si la negociación se hubiere hecho por cuenta del
principal, la otra parte contratante podrá dirigir su acción contra el factor o contra el principal.
Artículo 288.
Los factores no podrán traficar por su cuenta particular, ni interesarse en nombre propio
ni ajeno en negociaciones del mismo género de las que hicieren a nombre de sus
principales, a menos que éstos los autoricen expresamente para ello.
Si negociaren sin esta autorización, los beneficios de la negociación serán para el
principal, y las pérdidas, a cargo del factor.
Si el principal hubiere concedido al factor autorización para hacer operaciones por su
cuenta o asociado a otras personas, no tendrá aquél derecho a las ganancias ni participará
de las pérdidas que sobrevinieren.
Si el principal hubiere interesado al factor en alguna operación, la participación de éste
en las ganancias será, salvo pacto en contrario, proporcionada al capital que aportare; y no
aportando capital, será reputado socio industrial.
Artículo 289.
Las multas en que pueda incurrir el factor por contravenciones a las Leyes fiscales o
Reglamentos de administración pública en las gestiones de su factoría se harán efectivas
desde luego en los bienes que administre, sin perjuicio del derecho del principal contra el
factor por su culpabilidad en los hechos que dieren lugar a la multa.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 290.
Los poderes conferidos a un factor se estimarán subsistentes mientras no le fueren
expresamente revocados, no obstante la muerte de su principal o de la persona de quien en
debida forma los hubiere recibido.
Artículo 291.
Los actos y contratos ejecutados por el factor serán válidos, respecto de su poderdante,
siempre que sean anteriores al momento en que llegue a noticia de aquél por un medio
legítimo la revocación de los poderes o la enajenación del establecimiento.
También serán válidos con relación a terceros, mientras no se haya cumplido, en cuanto
a la revocación de los poderes, lo prescrito en el número 6.º del artículo 21.
Artículo 292.
Los comerciantes podrán encomendar a otras personas, además de los factores, el
desempeño constante, en su nombre y por su cuenta, de alguna o algunas gestiones propias
del tráfico a que se dediquen, en virtud de pacto escrito o verbal; consignándolo en sus
reglamentos las compañías y comunicándolo los particulares por avisos públicos o por medio
de circulares a sus corresponsales.
Los actos de estos dependientes o mandatarios singulares no obligarán a su principal
sino en las operaciones propias del ramo que determinadamente les estuviere
encomendado.
Artículo 293.
Las disposiciones del artículo anterior serán, igualmente, aplicables a los mancebos de
comercio que estén autorizados para regir una operación mercantil o alguna parte del giro y
tráfico de su principal.
Artículo 294.
Los mancebos encargados de vender al por menor en un almacén público se reputarán
autorizados para cobrar el importe de las ventas que hicieren, y sus recibos serán válidos,
expidiéndolos a nombre de sus principales.
Igual facultad tendrán los mancebos que vendan en los almacenes al por mayor, siempre
que las ventas fueren al contado y el pago se verifique en el mismo almacén; pero cuando
las cobranzas se hubieren de hacer fuera de éste, o procedan de ventas hechas a plazos,
los recibos se firmarán necesariamente por el principal o su factor, o por apoderado
legítimamente constituido para cobrar.
Artículo 295.
Cuando un comerciante encargare a su mancebo la recepción de mercaderías, y éste las
recibiere sin reparo sobre su cantidad o calidad, surtirá su recepción los mismos efectos que
si la hubiere hecho el principal.
Artículo 296.
Sin consentimiento de sus principales, ni los factores ni los mancebos de comercio
podrán delegar en otros los encargos que recibieren de aquéllos; y en caso de hacerlo sin
dicho consentimiento responderán directamente de las gestiones de los sustitutos y de las
obligaciones contraídas por éstos.
Artículo 297.
Los factores y mancebos de comercio serán responsables a sus principales de cualquier
perjuicio que causen a sus intereses por haber procedido en el desempeño de sus funciones
con malicia, negligencia o infracción de las órdenes o instrucciones que hubieren recibido.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 298.
Si, por efecto del servicio que preste un mancebo de comercio, hiciere algún gasto
extraordinario o experimentare alguna pérdida, no habiendo mediado sobre ello pacto
expreso entre él y su principal, será de cargo de éste indemnizarle del quebranto sufrido.
Artículo 299.
Si el contrato entre los comerciantes y sus mancebos y dependientes se hubiere
celebrado por tiempo fijo no podrá ninguna de las partes contratantes separarse sin
consentimiento de la otra de su cumplimiento hasta la terminación del plazo convenido.
Los que contravinieren a esta cláusula quedarán sujetos a la indemnización de daños y
perjuicios, salvo lo dispuesto en los artículos siguientes.
Artículo 300.
Serán causas especiales para que los comerciantes puedan despedir a sus
dependientes, no obstante no haber cumplido el plazo del empeño:
1.ª El fraude o abuso de confianza en las gestiones que les hubiere confiado.
2.ª Hacer alguna negociación de comercio por cuenta propia sin conocimiento expreso y
licencia del principal.
3.ª Faltar gravemente al respeto y consideración debidos a éste o a las personas de su
familia o dependencia.
Artículo 301.
Serán causas para que los dependientes puedan despedirse de sus principales aunque
no hayan cumplido el plazo del empeño:
1.ª La falta de pago en los plazos fijados del sueldo o estipendios convenidos.
2.ª La falta de cumplimiento de cualquiera de las demás condiciones concertadas en
beneficio del dependiente.
3.ª Los malos tratamientos u ofensas graves por parte del principal.
Artículo 302.
En los casos de que el empeño no tuviere tiempo señalado, cualquiera de las partes
podrá darlo por fenecido, avisando a la otra con un mes de anticipación.
El factor o mancebo tendrá derecho, en este caso, al sueldo que corresponda a dicha
mesada.
TÍTULO IV
Del depósito mercantil
Artículo 303.
Para que el depósito sea mercantil se requiere:
1.º Que el depositario, al menos, sea comerciante.
2.º Que las cosas depositadas sean objeto de comercio.
3.º Que el depósito constituya por sí una operación mercantil o se haga como causa o a
consecuencia de operaciones mercantiles.
Artículo 304.
El depositario tendrá derecho a exigir retribución por el depósito, a no mediar pacto
expreso en contrario.
Si las partes contratantes no hubieren fijado la cuota de la retribución se regulará según
los usos de la plaza en que el depósito se hubiere constituido.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 305.
El depósito quedará constituido mediante la entrega al depositario de la cosa que
constituya su objeto.
Artículo 306.
El depositario está obligado a conservar la cosa objeto del depósito según la reciba, y a
devolverla con sus aumentos, si los tuviere, cuando el depositante se la pida.
En la conservación del depósito responderá el depositario de los menoscabos, daños y
perjuicios que las cosas depositadas sufrieren por su malicia o negligencia y también de los
que provengan de la naturaleza o vicio de las cosas, si en estos casos no hizo por su parte
lo necesario para evitarlos o remediarlos dando aviso de ellos además al depositante
inmediatamente que se manifestaren.
Artículo 307.
Cuando los depósitos sean de numerario, con especificación de las monedas que los
constituyan, o cuando se entreguen sellados o cerrados, los aumentos o bajas que su valor
experimente serán de cuenta del depositante.
Los riesgos de dichos depósitos correrán a cargo del depositario, siendo de cuenta del
mismo los daños que sufrieren, a no probar que ocurrieron por fuerza mayor o caso fortuito
insuperable.
Cuando los depósitos de numerario se constituyeren sin especificación de monedas o sin
cerrar o sellar, el depositario responderá de su conservación y riesgos en los términos
establecidos por el párrafo segundo del artículo 306.
Artículo 308.
Los depositarios de títulos, valores, efectos o documentos que devenguen intereses
quedan obligados a realizar el cobro de éstos en las épocas de sus vencimientos, así como
también a practicar cuantos actos sean necesarios para que los efectos depositados
conserven el valor y los derechos que les correspondan con arreglo a las disposiciones
legales.
Artículo 309.
Siempre que con asentimiento del depositante dispusiere el depositario de las cosas que
fueren objeto de depósito, ya para sí o sus negocios, ya para operaciones que aquél le
encomendare, cesarán los derechos y obligaciones propios del depositante y depositario y
se observarán las reglas y disposiciones aplicables al préstamo mercantil, a la comisión o al
contrato que en sustitución del depósito hubieren celebrado.
Artículo 310.
No obstante lo dispuesto en los artículos anteriores, los depósitos verificados en los
bancos, en los almacenes generales, en las sociedades de crédito o en otras cualesquiera
compañías, se regirán, en primer lugar, por los estatutos de las mismas; en segundo, por las
prescripciones de este Código, y últimamente, por las reglas del Derecho común, que son
aplicables a todos los depósitos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
TÍTULO V
De los préstamos mercantiles
Artículo 311.
Se reputará mercantil el préstamo concurriendo las circunstancias siguientes:
1.ª Si alguno de los contratantes fuere comerciante.
2.ª Si las cosas prestadas se destinaren a actos de comercio.
Artículo 312.
Consistiendo el préstamo en dinero, pagará el deudor devolviendo una cantidad igual a
la recibida, con arreglo al valor legal que tuviere la moneda al tiempo de la devolución, salvo
si se hubiere pactado la especie de moneda en que había de hacerse el pago, en cuyo caso
la alteración que hubiese experimentado su valor será en daño o en beneficio del prestador.
En los préstamos de títulos o valores pagará el deudor devolviendo otros tantos de la
misma clase e idénticas condiciones, o sus equivalentes si aquéllos se hubiesen extinguido,
salvo pacto en contrario.
Si los préstamos fueren en especie deberá el deudor devolver, a no mediar pacto en
distinto sentido, igual cantidad en la misma especie y calidad, o su equivalente en metálico si
se hubiere extinguido la especie debida.
Artículo 313.
En los préstamos por tiempo indeterminado o sin plazo marcado de vencimiento, no
podrá exigirse al deudor el pago sino pasados treinta días, a contar desde la fecha del
requerimiento notarial que se le hubiere hecho.
Artículo 314.
Los préstamos no devengarán interés si no se hubiere pactado por escrito.
Artículo 315.
Podrá pactarse el interés del préstamo, sin tasa ni limitación de ninguna especie.
Se reputará interés toda prestación pactada a favor del acreedor.
Artículo 316.
Los deudores que demoren el pago de sus deudas después de vencidas deberán
satisfacer desde el día siguiente al del vencimiento el interés pactado para este caso o, en
su defecto, el legal.
Si el préstamo consistiere en especies, para computar el rédito se graduará su valor por
los precios que las mercaderías prestadas tengan en la plaza en que deba hacerse la
devolución, el día siguiente al del vencimiento, o por el que determinen peritos, si la
mercadería estuviere extinguida al tiempo de hacerse su valuación.
Y si consistiere el préstamo en títulos o valores el rédito por mora será el que los mismos
valores o títulos devenguen, o, en su defecto, el legal, determinándose el precio de los
valores por el que tengan en Bolsa, si fueren cotizables, o en la plaza en otro caso, el día
siguiente al del vencimiento.
Artículo 317.
Los intereses vencidos y no pagados no devengarán intereses. Los contratantes podrán,
sin embargo, capitalizar los intereses líquidos y no satisfechos, que, como aumento de
capital devengarán nuevos réditos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 318.
El recibo del capital por el acreedor, sin reservarse expresamente el derecho a los
intereses pactados o debidos, extinguirá la obligación del deudor respecto a los mismos.
Las entregas a cuenta, cuando no resulte expresa su aplicación, se imputarán en primer
término al pago de intereses por orden de vencimientos, y después al del capital.
Artículo 319.
Interpuesta una demanda, no podrá hacerse la acumulación de interés al capital para
exigir mayores réditos.
Artículo 320.
El préstamo con garantía de valores admitidos a negociación en un mercado secundario
oficial, hecho en póliza con intervención de Corredor de Comercio Colegiado o en escritura
pública, se reputará siempre mercantil.
El prestador tendrá sobre los valores pignorados, conforme a las disposiciones de esta
Sección, derecho a cobrar su crédito con preferencia a los demás acreedores, quienes no
podrán disponer de los mismos a no ser satisfaciendo el crédito constituido sobre ellos.
Artículo 321.
En la póliza del contrato deberán expresarse los datos y circunstancias necesarios para
la adecuada identificación de los valores dados en garantía.
Artículo 322.
Vencido el plazo del préstamo, el acreedor, salvo pacto en contrario y sin necesidad de
requerir al deudor, estará autorizado para pedir la enajenación de los valores dados en
garantía, a cuyo fin entregará a los organismos rectores del correspondiente mercado
secundario oficial la póliza o escritura de préstamo, acompañada de los títulos pignorados o
del certificado acreditativo de la inscripción de la garantía, expedido por la entidad encargada
del correspondiente registro contable.
El organismo rector, una vez hechas las oportunas comprobaciones, adoptará las
medidas necesarias para enajenar los valores pignorados, en el mismo día en que reciba la
comunicación del acreedor, o, de no ser posible, en el día siguiente, a través de un miembro
del correspondiente mercado secundario oficial.
El acreedor pignoraticio sólo podrá hacer uso del procedimiento ejecutivo especial
regulado en este artículo durante los tres días hábiles siguientes al vencimiento del
préstamo.
Artículo 323.
Lo dispuesto en esta Sección será también aplicable a las cuentas corrientes de crédito
abiertas por entidades de crédito cuando se hubiere convenido que la cantidad exigible en
caso de ejecución será la especificada en certificación expedida por la entidad acreedora, en
cuyo caso, además de los documentos contemplados en el artículo anterior, se entregará la
mencionada certificación acompañada del documento fehaciente a que se refiere el artículo
1.435 de la Ley de Enjuiciamiento Civil.
Artículo 324.
Los valores pignorados conforme a lo que se establece en los artículos anteriores no
estarán sujetos a reivindicación mientras no sea reembolsado el prestador, sin perjuicio de
los derechos y acciones del titular desposeído contra las personas responsables según las
Leyes, por los actos en virtud de los cuales haya sido privado de los valores dados en
garantía.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
TÍTULO VI
De la compraventa y permuta mercantiles y de la transferencia de créditos no
endosables
Artículo 325.
Será mercantil la compraventa de cosas muebles para revenderlas, bien en la misma
forma que se compraron, o bien en otra diferente, con ánimo de lucrarse en la reventa.
Artículo 326.
No se reputarán mercantiles:
1.º Las compras de efectos destinados al consumo del comprador o de la persona por
cuyo encargo se adquirieren.
2.º Las ventas que hicieren los propietarios y los labradores o ganaderos, de los frutos o
productos de sus cosechas o ganados, o de las especies en que se les paguen las rentas.
3.º Las ventas que, de los objetos construidos o fabricados por los artesanos, hicieren
éstos en sus talleres.
4.º La reventa que haga cualquier persona no comerciante del resto de los acopios que
hizo para su consumo.
Artículo 327.
Si la venta se hiciere sobre muestras o determinando calidad conocida en el comercio, el
comprador no podrá rehusar el recibo de los géneros contratados, si fueren conformes a las
muestras o a la calidad prefijada en el contrato.
En el caso de que el comprador se negare a recibirlos se nombrarán peritos por ambas
partes que decidirán si los géneros son o no de recibo.
Si los peritos declarasen ser de recibo se estimará consumada la venta, y en el caso
contrario, se rescindirá el contrato, sin perjuicio de la indemnización a que tenga derecho el
comprador.
Artículo 328.
En las compras de géneros que no se tengan a la vista ni puedan clasificarse por una
calidad determinada y conocida en el comercio, se entenderá que el comprador se reserva la
facultad de examinarlos y de rescindir libremente el contrato si los géneros no le convinieren.
También tendrá el comprador el derecho de rescisión si por pacto expreso se hubiere
reservado ensayar el género contratado.
Artículo 329.
Si el vendedor no entregare en el plazo estipulado los efectos vendidos podrá el
comprador pedir el cumplimiento o la rescisión del contrato, con indemnización, en uno y otro
casos, de los perjuicios que se le hayan irrogado por la tardanza.
Artículo 330.
En los contratos en que se pacte la entrega de una cantidad determinada de mercancías
en un plazo fijo, no estará obligado el comprador a recibir una parte, ni aun bajo promesa de
entregar el resto; pero si aceptare la entrega parcial quedará consumada la venta en cuanto
a los géneros recibidos, salvo el derecho del comprador a pedir por el resto el cumplimiento
del contrato o su rescisión, con arreglo al artículo anterior.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 331.
La pérdida o deterioro de los efectos antes de su entrega, por accidente imprevisto o sin
culpa del vendedor, dará derecho al comprador para rescindir el contrato, a no ser que el
vendedor se hubiere constituido en depositario de las mercancías con arreglo al artículo 339,
en cuyo caso se limitará su obligación a la que nazca del depósito.
Artículo 332.
Si el comprador rehusare sin justa causa el recibo de los efectos comprados podrá el
vendedor pedir el cumplimiento o rescisión del contrato, depositando judicialmente en el
primer caso las mercaderías.
El mismo depósito judicial podrá constituir el vendedor siempre que el comprador
demore hacerse cargo de las mercaderías.
Los gastos que origine el depósito serán de cuenta de quien hubiere dado motivo para
constituirlo.
Artículo 333.
Los daños y menoscabos que sobrevinieren a las mercaderías, perfecto el contrato y
teniendo el vendedor los efectos a disposición del comprador en el lugar y tiempo
convenidos, serán de cuenta del comprador, excepto en los casos de dolo o negligencia del
vendedor.
Artículo 334.
Los daños y menoscabos que sufran las mercaderías, aun por caso fortuito, serán de
cuenta del vendedor en los casos siguientes:
1.º Si la venta se hubiere hecho por número, peso o medida, o la cosa vendida no fuere
cierta y determinada, con marcas y señales que la identifiquen.
2.º Si por pacto expreso o por uso del comercio, atendida la naturaleza de la cosa
vendida, tuviere el comprador la facultad de reconocerla y examinarla previamente.
3.º Si el contrato tuviere la condición de no hacer la entrega hasta que la cosa vendida
adquiera las condiciones estipuladas.
Artículo 335.
Si los efectos vendidos perecieren o se deterioraren a cargo del vendedor, devolverá al
comprador la parte del precio que hubiere recibido.
Artículo 336.
El comprador que al tiempo de recibir las mercaderías las examinare a su contento, no
tendrá acción para repetir contra el vendedor alegando vicio o defecto de cantidad o calidad
en las mercaderías.
El comprador tendrá el derecho de repetir contra el vendedor, por defecto en la cantidad
o calidad de las mercaderías recibidas enfardadas o embaladas, siempre que ejercite su
acción dentro de los cuatro días siguientes al de su recibo y no proceda la avería de caso
fortuito, vicio propio de la cosa o fraude.
En estos casos podrá el comprador optar por la rescisión del contrato o por su
cumplimiento con arreglo a lo convenido, pero siempre con la indemnización de los perjuicios
que se le hubieren causado por los defectos o faltas.
El vendedor podrá evitar esta reclamación exigiendo, en el acto de la entrega, que se
haga el reconocimiento, en cuanto a cantidad y calidad, a contento del comprador.
Artículo 337.
Si no se hubiere estipulado el plazo para la entrega de las mercaderías vendidas, el
vendedor deberá tenerlas a disposición del comprador dentro de las veinticuatro horas
siguientes al contrato.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 338.
Los gastos de la entrega de los géneros en las ventas mercantiles serán de cargo del
vendedor hasta ponerlos, pesados o medidos, a disposición del comprador, a no mediar
pacto expreso en contrario.
Los de su recibo y extracción fuera del lugar de la entrega serán de cuenta del
comprador.
Artículo 339.
Puestas las mercaderías vendidas a disposición del comprador, y dándose éste por
satisfecho, o depositándose aquéllas judicialmente, en el caso previsto en el artículo 332,
empezará para el comprador la obligación de pagar el precio al contado o en los plazos
convenidos con el vendedor.
Este se constituirá depositario de los efectos vendidos y quedará obligado a su custodia
y conservación según las Leyes del depósito.
Artículo 340.
En tanto que los géneros vendidos estén en poder del vendedor, aunque sea en calidad
de depósito, tendrá éste preferencia sobre ellos a cualquier otro acreedor para obtener el
pago del precio con los intereses ocasionados por la demora.
Artículo 341.
La demora en el pago del precio de la cosa comprada constituirá al comprador en la
obligación de pagar el interés legal de la cantidad que adeude al vendedor.
Artículo 342.
El comprador que no haya hecho reclamación alguna fundada en los vicios internos de la
cosa vendida, dentro de los treinta días siguientes a su entrega, perderá toda acción y
derecho a repetir por esta causa contra el vendedor.
Artículo 343.
Las cantidades que, por vía de señal, se entreguen en las ventas mercantiles, se
reputarán siempre dadas a cuenta del precio y en prueba de la ratificación del contrato, salvo
pacto en contrario.
Artículo 344.
No se rescindirán las ventas mercantiles por causa de lesión; pero indemnizará daños y
perjuicios el contratante que hubiere procedido con malicia o fraude en el contrato o en su
cumplimiento, sin perjuicio de la acción criminal.
Artículo 345.
En toda venta mercantil el vendedor quedará obligado a la evicción y saneamiento en
favor del comprador, salvo pacto en contrario.
Artículo 346.
Las permutas mercantiles se regirán por las mismas reglas que van prescritas en este
título respecto de las compras y ventas, en cuanto sean aplicables a las circunstancias y
condiciones de aquellos contratos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 347.
Los créditos mercantiles no endosables ni al portador, se podrán transferir por el
acreedor sin necesidad del consentimiento del deudor, bastando poner en su conocimiento
la transferencia.
El deudor quedará obligado para con el nuevo acreedor en virtud de la notificación, y
desde que tenga lugar no se reputará pago legítimo sino el que se hiciere a éste.
Artículo 348.
El cedente responderá de la legitimidad del crédito y de la personalidad con que hizo la
cesión; pero no de la solvencia del deudor, a no mediar pacto expreso que así lo declare.
TÍTULO VII
Del contrato mercantil de transporte terrestre
TÍTULO VIII
De los contratos de seguro
TÍTULO IX
De los afianzamientos mercantiles
Artículo 439.
Será reputado mercantil todo afianzamiento que tuviere por objeto asegurar el
cumplimiento de un contrato mercantil, aun cuando el fiador no sea comerciante.
Artículo 440.
El afianzamiento mercantil deberá constar por escrito, sin lo cual no tendrá valor ni
efecto.
Artículo 441.
El afianzamiento mercantil será gratuito, salvo pacto en contrario.
Artículo 442.
En los contratos por tiempo indefinido, pactada una retribución al fiador, subsistirá la
fianza hasta que, por la terminación completa del contrato principal que se afiance, se
cancelen definitivamente las obligaciones que nazcan de él, sea cual fuere su duración, a no
ser que por pacto expreso se hubiere fijado plazo a la fianza.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
TÍTULO X
Del contrato y letras de cambio
TÍTULO XI
De las libranzas, vales y pagarés a la orden, y de los mandatos de pago
llamados cheques
TÍTULO XII
De los efectos al portador y de la falsedad, robo, hurto o extravío de los
mismos
Artículo 544.
Todos los efectos a la orden, de que trata el título anterior, podrán emitirse al portador y
llevarán, como aquéllos, aparejada ejecución desde el día de su vencimiento, sin más
requisito que el reconocimiento de la firma del responsable a su pago.
El día del vencimiento se contará según las reglas establecidas para los efectos
expedidos a la orden, y contra la acción ejecutiva no se admitirán más excepciones que las
indicadas en el artículo 523.
Artículo 545.
Los títulos al portador serán transmisibles por la tradición del documento. No estará
sujeto a reivindicación el título cuya posesión se adquiera por tercero de buena fe y sin culpa
grave. Quedarán a salvo los derechos y acciones del legítimo propietario contra los
responsables de los actos que le hayan privado del dominio.
Artículo 546.
El tenedor de un efecto al portador tendrá derecho a confrontarlo con sus matrices
siempre que lo crea conveniente.
Artículo 547.
Serán documentos de crédito al portador, para los efectos de esta Sección, según los
casos:
1.º Los documentos de crédito contra el Estado, provincias o municipios, emitidos
legalmente.
2.º Los emitidos por naciones extranjeras cuya cotización haya sido autorizada por el
Gobierno a propuesta de la Junta sindical del Colegio de Agentes.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 548.
El propietario desposeído, sea cual fuere el motivo, podrá acudir ante el Juez o Tribunal
competente, para impedir que se pague a tercera persona el capital, los intereses o
dividendos vencidos o por vencer, así como también para evitar que se transfiera a otro la
propiedad del título o conseguir que se le expida un duplicado.
Será Juez o Tribunal competente el que ejerza jurisdicción en el distrito en que se halle
el establecimiento o persona deudora.
Artículo 549.
En la denuncia que al Juez o Tribunal haga el propietario desposeído, deberá indicar el
nombre, la naturaleza, el valor nominal, el número, si lo tuviere, y la serie de los títulos; y
además, si fuere posible, la época y el lugar en que vino a ser propietario, y el modo de su
adquisición; la época y el lugar en que recibió los últimos intereses o dividendos, y las
circunstancias que acompañaron a la desposesión.
El desposeído, al hacer la denuncia, señalará, dentro del distrito en que ejerza
jurisdicción el Juez o Tribunal competente, el domicilio en que habrán de hacérsele saber
todas las notificaciones.
Artículo 550.
Si la denuncia se refiriese únicamente al pago del capital o de los intereses o dividendos
vencidos o por vencer, el Juez o Tribunal, justificada que sea en cuanto a la legitimidad de la
adquisición del título, deberá estimarla, ordenando en el acto:
1.º Que se publique la denuncia inmediatamente en la Gaceta de Madrid, en el Boletín
Oficial de la provincia y en el Diario Oficial de Avisos de la localidad, si lo hubiere, señalando
un término breve dentro del cual pueda comparecer el tenedor del título.
2.º Que se ponga en conocimiento del centro directivo que haya emitido el título, o de la
compañía o del particular de quien proceda, para que retengan el pago de principal e
intereses.
Artículo 551.
La solicitud se sustanciará con audiencia del Ministerio Fiscal y en la forma que para los
incidentes prescribe la Ley de Enjuiciamiento Civil.
Artículo 552.
Transcurrido un año desde la denuncia sin que nadie la contradiga, y si en el intervalo se
hubieren repartido dos dividendos, el denunciante podrá pedir al Juez o Tribunal
autorización, no sólo para percibir los intereses o dividendos vencidos o por vencer, en la
proporción y medida de su exigibilidad, sino también el capital de los títulos, si hubiere
llegado a ser exigible.
Artículo 553.
Acordada la autorización por el Juez o Tribunal, el desposeído deberá, antes de percibir
los intereses o dividendos o el capital, prestar caución bastante y extensiva al importe de las
anualidades exigibles y además al doble valor de la última anualidad vencida.
Transcurridos dos años desde la autorización sin que el denunciante fuere contradicho,
la caución quedará cancelada.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 554.
Si el capital llegare a ser exigible después de la autorización, podrá pedirse bajo caución
o exigir el depósito.
Transcurridos cinco años sin oposición desde la autorización, o diez desde la época de
la exigibilidad, el desposeído podrá recibir los valores depositados.
Artículo 555.
La solvencia de la caución se apreciará por los Jueces o Tribunales.
El denunciante podrá prestar fianza y constituirla en títulos de renta sobre el Estado,
recobrándola al terminar el plazo señalado para la caución.
Artículo 556.
Si en la denuncia se tratare de cupones al portador separados del título, y la oposición
no hubiere sido contradicha, el opositor podrá percibir el importe de los cupones,
transcurridos tres años a contar desde la declaración judicial estimando la denuncia.
Artículo 557.
Los pagos hechos al desposeído en conformidad con las reglas antes establecidas,
eximen de toda obligación al deudor; y el tercero que se considere perjudicado, sólo
conservará acción personal contra el opositor que procedió sin justa causa.
Artículo 558.
Si, antes de la liberación del deudor, un tercer portador se presentare con los títulos
denunciados, el primero deberá retenerlos y hacerlo saber al Juez o Tribunal y al primer
opositor, señalando a la vez el nombre, vecindad o circunstancias por las cuales pueda
venirse en conocimiento del tercer portador.
La presentación de un tercero suspenderá los efectos de la oposición hasta que decida
el Juez o Tribunal.
Artículo 559.
Si la denuncia tuviere por objeto impedir la negociación o transmisión de títulos
cotizables, el desposeído podrá dirigirse a la Junta sindical del Colegio de Agentes,
denunciando el robo, hurto o extravío, y acompañando nota expresiva de las series y
números de los títulos extraviados, época de su adquisición y título por el cual se
adquirieron.
La Junta sindical, en el mismo día de Bolsa o en el inmediato, fijará aviso en el tablón de
edictos; anunciará, al abrirse la Bolsa, la denuncia hecha, y avisará a las demás Juntas de
Síndicos de la Nación, participándoles dicha denuncia.
Igual anuncio se hará, a costa del denunciante, en la Gaceta de Madrid, en el Boletín
Oficial de la provincia y en el Diario Oficial de Avisos de la localidad respectiva.
Artículo 560.
La negociación de los valores robados, hurtados o extraviados, hecha después de los
anuncios a que se refiere el artículo anterior, será nula, y el adquirente no gozará del
derecho de la no reivindicación; pero sí quedará a salvo el del tercer poseedor contra el
vendedor y contra el agente que intervino en la operación.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Artículo 561.
En el término de nueve días, el que hubiere denunciado el robo, hurto o extravío de los
títulos deberá obtener el auto correspondiente del Juez o Tribunal, ratificando la prohibición
de negociar o enajenar los expresados títulos.
Si este auto no se notificare o pusiere en conocimiento de la Junta sindical en el plazo de
los nueve días, anulará la Junta el anuncio y será válida la enajenación de los títulos que se
hiciere posteriormente.
Artículo 562.
Transcurridos cinco años, a contar desde las publicaciones hechas en virtud de lo
dispuesto en los artículos 550 y 559, y de la ratificación del Juez o Tribunal a que se refiere
el 561, sin haber hecho oposición a la denuncia, el Juez o Tribunal declarará la nulidad del
título sustraído o extraviado, y lo comunicará al centro directivo oficial, compañía o particular
de que proceda, ordenando la emisión de un duplicado a favor de la persona que resultare
ser su legítimo dueño.
Si dentro de los cinco años se presentase un tercer opositor, el término quedará en
suspenso hasta que los Jueces o Tribunales resuelvan.
Artículo 563.
El duplicado llevará el mismo número que el título primitivo; expresará que se expidió por
duplicado; producirá los mismos efectos que aquél, y será negociable con iguales
condiciones.
La expedición del duplicado anulará el título primitivo, y se hará constar así en los
asientos o registros relativos a éste.
Artículo 564.
Si la denuncia del desposeído tuviere por objeto, no sólo el pago del capital, dividendos o
cupones, sino también impedir la negociación o transmisión en Bolsa de los efectos
cotizables, se observarán, según los casos, las reglas establecidas para cada uno en los
artículos anteriores.
Artículo 565.
No obstante lo dispuesto en esta Sección, si el desposeído hubiese adquirido los títulos
en Bolsa, y a la denuncia acompañara el certificado del Agente en el cual se fijasen y
determinasen los títulos o efectos de manera que apareciese su identidad, antes de acudir al
Juez o Tribunal podrá hacerlo al establecimiento o persona deudora, y aun a la Junta
sindical del Colegio de Agentes, oponiéndose al pago y solicitando las publicaciones
oportunas. En tal caso, el establecimiento o casa deudora y la Junta sindical estarán
obligados a proceder como si el Juzgado o Tribunal les hubiere hecho la notificación de estar
admitida y estimada la denuncia.
Si el Juez o Tribunal, dentro del término de un mes, no ordenare la retención o
publicación, quedará sin efecto la denuncia hecha por el desposeído, y el establecimiento o
persona deudora y Junta sindical estarán libres de toda responsabilidad.
Artículo 566.
Las disposiciones que preceden no serán aplicables a los billetes del Banco de España,
ni a los de la misma clase emitidos por establecimientos sujetos a igual régimen, ni a los
títulos al portador emitidos por el Estado, que se rijan por Leyes, Decretos o Reglamentos
especiales.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
TÍTULO XIII
De las cartas-órdenes de crédito
Artículo 567.
Son cartas-órdenes de crédito las expedidas de comerciante a comerciante o para
atender a una operación mercantil.
Artículo 568.
Las condiciones esenciales de las cartas-órdenes de crédito serán:
1.ª Expedirse en favor de persona determinada, y no a la orden.
2.ª Contraerse a una cantidad fija y específica, o a una o más cantidades
indeterminadas, pero todas comprendidas en un máximum cuyo límite se ha de señalar
precisamente.
Las que no tengan alguna de estas últimas circunstancias serán consideradas como
simples cartas de recomendación.
Artículo 569.
El dador de una carta de crédito quedará obligado hacia la persona a cuyo cargo la dio,
por la cantidad pagada en virtud de ella, dentro del máximum fijado en la misma.
Las cartas-órdenes de crédito no podrán ser protestadas aun cuando no fueren pagadas,
ni el portador de ellas adquirirá acción alguna por aquella falta contra el que se la dio.
El pagador tendrá derecho a exigir la comprobación de la identidad de la persona a cuyo
favor se expidió la carta de crédito.
Artículo 570.
El dador de una carta de crédito podrá anularla, poniéndolo en conocimiento del portador
y de aquel a quien fuere dirigida.
Artículo 571.
El portador de una carta de crédito reembolsará sin demora al dador la cantidad recibida.
Si no lo hiciere, podrá exigírsele por acción ejecutiva, con el interés legal y el cambio
corriente en la plaza en que se hizo el pago, sobre el lugar en que se verifique el reembolso.
Artículo 572.
Si el portador de una carta de crédito no hubiere hecho uso de ella en el término
convenido con el dador de la misma, o, en defecto de fijación de plazo, en el de seis meses,
contados desde su fecha, en cualquier punto de Europa, y de doce en los de fuera de ella,
quedará nula de hecho y de derecho.
LIBRO III
Del comercio marítimo
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
LIBRO IV
De la suspensión de pagos, de las quiebras y de las prescripciones
TÍTULO PRIMERO
De la suspensión de pagos y de la quiebra en general
TÍTULO II
De las prescripciones
Artículo 942.
Los términos fijados en este Código para el ejercicio de las acciones procedentes de los
contratos mercantiles serán fatales, sin que contra ellos se dé restitución.
Artículo 943.
Las acciones que en virtud de este Código no tengan un plazo determinado para
deducirse en juicio se regirán por las disposiciones del derecho común.
Artículo 944.
La prescripción se interrumpirá por la demanda u otro cualquier género de interpelación
judicial hecha al deudor; por el reconocimiento de las obligaciones, o por la renovación del
documento en que se funde el derecho del acreedor.
Se considerará la prescripción como no interrumpida por la interpelación judicial, si el
actor desistiese de ella, o caducara la instancia, o fuese desestimada su demanda.
Empezará a contarse nuevamente el término de la prescripción en caso de
reconocimiento de las obligaciones, desde el día en que se haga; en el de su renovación,
desde la fecha del nuevo título; y si en él se hubiere prorrogado el plazo del cumplimiento de
la obligación, desde que éste hubiere vencido.
Artículo 945.
La responsabilidad de los agentes de Bolsa, corredores de comercio o intérpretes de
buques, en las obligaciones que intervengan por razón de su oficio, prescribirá a los tres
años.
Artículo 946.
La acción real contra la fianza de los agentes mediadores sólo durará seis meses,
contados desde la fecha del recibo de los efectos públicos, valores de comercio o fondos
que se les hubieren entregado para las negociaciones, salvo los casos de interrupción o
suspensión expresados en el artículo 944.
Artículo 947.
Las acciones que asisten al socio contra la sociedad, o viceversa, prescribirán por tres
años, contados, según los casos, desde la separación del socio, su exclusión, o la disolución
de la sociedad.
Será necesario, para que este plazo corra, inscribir en el Registro Mercantil la separación
del socio, su exclusión, o disolución de la sociedad.
– 63 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 1 Código de Comercio
Prescribirá asimismo por cinco años, contados desde el día señalado para comenzar su
cobro, el derecho a percibir los dividendos o pagos que se acuerden por razón de utilidades
o capital sobre la parte o acciones que a cada socio corresponda en el haber social.
Artículo 948.
La prescripción en provecho de un asociado que se separó de la sociedad o que fue
excluido de ella, constando en la forma determinada en el artículo anterior, no se
interrumpirá por los procedimientos judiciales seguidos contra la sociedad o contra otro
socio.
La prescripción en provecho del socio que formaba parte de la sociedad en el momento
de su disolución, no se interrumpirá por los procedimientos judiciales seguidos contra otro
socio, pero sí por los seguidos contra los liquidadores.
Artículo 949.
La acción contra los socios gerentes y administradores de las compañías o sociedades
terminará a los cuatro años, a contar desde que por cualquier motivo cesaren en el ejercicio
de la administración.
Artículo 950.
Las acciones procedentes de letras de cambio se extinguirán a los tres años de su
vencimiento, háyanse o no protestado.
Igual regla se aplicará a las libranzas y pagarés de comercio, cheques, talones y demás
documentos de giro o cambio, y a los dividendos, cupones o importe de amortización de
obligaciones emitidas conforme a este Código.
Este artículo queda derogado en lo relativo a la prescripción de las acciones derivadas de los
títulos regulados en la Ley 19/1985, de 16 de julio, Ref. BOE-A-1985-14880.
Artículo 951.
(Derogado)
Artículo 952.
(Derogado)
Artículo 953.
(Derogado)
Artículo 954.
(Derogado)
TÍTULO III
Disposición general
Artículo 955.
En los casos de guerra, epidemia oficialmente declarada o revolución, el Gobierno podrá,
acordándolo en Consejo de Ministros y dando cuenta a las Cortes, suspender la acción de
los plazos señalados por este Código para los efectos de las operaciones mercantiles,
determinando los puntos o plazas donde estime conveniente la suspensión, cuando ésta no
haya de ser general en todo el Reino.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§2
Ministerio de Justicia
«BOE» núm. 184, de 31 de julio de 1996
Última modificación: 4 de marzo de 2017
Referencia: BOE-A-1996-17533
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
1
La Ley 2/1995, de 23 de marzo, de Sociedades de Responsabilidad Limitada, pretende
ofrecer, como dice su Exposición de Motivos, un marco jurídico adecuado para esta forma
social que exima de introducir la previsión de un derecho supletorio aplicable, cuya inutilidad
e insuficiencia habían sido reiteradamente denunciados bajo la vigencia del derecho anterior,
sin que ello obste a que el texto legal reproduzca o mejore determinados preceptos de la Ley
de Sociedades Anónimas o contenga remisiones concretas al texto de la misma.
Desde esta perspectiva, deja de tener valor lo dispuesto en el artículo 177 del
Reglamento del Registro Mercantil, hasta ahora vigente, que prevé como supletorias de las
escasas normas que dicho Reglamento dedica a la inscripción de las sociedades de
responsabilidad limitada, las de la sociedad anónima en cuanto lo permita su específica
naturaleza. Se impone, pues, regular de un modo autónomo y completo la inscripción en el
Registro Mercantil de las sociedades de responsabilidad limitada. Esta nueva regulación
constituye el núcleo de la reforma que ahora se acomete y que está constituida por el
capítulo V del Título II, que se ha redactado «ex novo», siguiendo la técnica consagrada en
el actual Reglamento, respecto de los actos inscribibles y de las circunstancias que han de
contener las escrituras públicas y los demás documentos que han de servir de título para la
inscripción.
La estructura del Reglamento, que contiene diversos capítulos en el Título II, aplicables a
todo tipo de sociedades, como son: el III, dedicado a la inscripción de las sociedades en
general; el VII, a la transformación, fusión y escisión, y el VIII, a la disolución, liquidación y
cancelación de sociedades, demanda las necesarias reformas en varias disposiciones de
dichos capítulos, que vienen impuestas por el contenido de la nueva legislación sobre
sociedades de responsabilidad limitada en cuanto afectan a estas normas reglamentarias
que, por su carácter, son de aplicación general a las diversas formas de sociedad.
A lo anterior se une, por una parte, la introducción en nuestro ordenamiento jurídico de la
novedosa figura de la sociedad unipersonal, referida tanto a las sociedades de
responsabilidad limitada como a las anónimas, y, de otra parte, las diversas normas
contenidas en las disposiciones adicionales de la Ley, de las que cabe destacar el cierre del
Registro, que se impone como consecuencia del incumplimiento de la obligación de
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
depositar las cuentas anuales a las sociedades obligadas a ello, o la prohibición de emitir
obligaciones u otros valores negociables, agrupados en emisiones, a las sociedades que no
sean anónimas, así como a los comerciantes individuales y a las personas físicas. Estas
instituciones requieren habilitar las normas reglamentarias oportunas, aplicables tanto para
que tengan acceso a los libros del Registro el contenido de las creadas ahora por primera
vez, como para evitar su ingreso en ellos de las recientemente prohibidas, así como para
aplicar adecuadamente la norma que supone el cierre temporal en los casos previstos.
Por último, de acuerdo con la disposición transitoria vigésima octava del Reglamento, se
ha considerado conveniente introducir reformas concretas en aquellas materias en las que la
experiencia de más de cinco años de vigencia del actual Reglamento exigían algún
perfeccionamiento de técnica registral o documental o de aplicación informática. En esta
dirección van encaminadas las reformas introducidas en los Títulos Preliminar I, III y IV.
Respecto a las de técnica registral cabe destacar las referidas a la documentación
extranjera, al traslado de los asientos registrales a otro Registro como consecuencia del
cambio de domicilio de la sociedad, a la concreción de los libros propios del Registro y a la
agilización de la alzada en el recurso gubernativo. En cuanto a las de técnica documental
hay que señalar las precisiones sobre el acta notarial de Junta, sobre la facultad certificante,
sobre el nombramiento de suplentes de los administradores y sobre el modo de depositar las
cuentas anuales de las sociedades.
En el mismo sentido se han realizado determinadas modificaciones con respecto al
Registro Mercantil Central en cuanto al modo de publicidad, a la aplicación informática y a
las consecuencias derivadas de la publicación de leyes sustantivas que pueden afectar a los
datos de su contenido.
2
El Reglamento que ahora se deroga, cuyos positivos efectos se han dejado sentir en la
práctica societaria española, abarcaba en su regulación todos los actos que debían tener
acceso al Registro Mercantil, y todas las circunstancias que éstos debían contener para que
dicho acceso se produjera, así como las que requería cada tipo de documento que había de
servir de título a la inscripción. A esta amplitud de concepción se añadía la intensidad de su
práctica por los juristas y otros operadores del derecho y de la empresa como consecuencia
de la adopción de las reformas introducidas en la Ley 19/1989, de 25 de julio, de reforma
parcial y adaptación de la legislación mercantil a las Directivas de la Comunidad Económica
Europea (CEE) en materia de sociedades, así como la extensión de los estudios que sus
preceptos han motivado. Por todo ello, hay que considerarlo como un texto normativo
recibido por la sociedad cuya configuración y estructura se han mantenido en el presente, en
sus Libros, capítulos y secciones, con la excepción del indicado capítulo V del Título II, que
al abordar una disciplina nueva ha obligado a introducir las diversas secciones que requería
la materia que era objeto de regulación y asimismo la sección 5.ª del capítulo III del Título III,
relativo al cierre del Registro por la misma causa. No obstante lo anterior, ha parecido más
conveniente por razones prácticas aprobar un nuevo texto en el que se incluyen, junto a la
mayor parte del antiguo que se mantiene, las novedades que la reciente legislación y la
experiencia de la aplicación del hasta ahora vigente demandaban.
De acuerdo con lo anterior, se ha procurado conservar, en el Reglamento que ahora se
aprueba, la numeración de los artículos del que se deroga, pero solamente se ha podido
conseguir hasta el número 173. El aumento del número de artículos que componen el
capítulo V del Título II, treinta y cuatro frente a los cuatro actualmente existentes, ha
impuesto la necesidad de variar la numeración de los restantes a partir del referido capítulo.
A ello se suma la introducción de algunos otros de nuevo contenido que la experiencia
aconsejaba.
3
Los artículos que incorporan novedades normativas, son los siguientes: el 174, que
regula la inscripción de la unipersonalidad sobrevenida en sociedades anónimas; los
artículos 175 a 208, que componen el capítulo V del Título II, y que se ocupan de la
inscripción de los diferentes actos referentes a las sociedades de responsabilidad limitada; el
– 66 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
DISPONGO:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
TÍTULO PRELIMINAR
Del Registro Mercantil en general
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 6. Legalidad.
Los Registradores calificarán bajo su responsabilidad la legalidad de las formas
extrínsecas de los documentos de toda clase en cuya virtud se solicita la inscripción, así
como la capacidad y legitimación de los que los otorguen o suscriban y la validez de su
contenido, por lo que resulta de ellos y de los asientos del Registro.
Artículo 7. Legitimación.
1. El contenido del Registro se presume exacto y válido. Los asientos del Registro están
bajo la salvaguarda de los Tribunales y producirán sus efectos mientras no se inscriba la
declaración judicial de su inexactitud o nulidad.
2. La inscripción no convalida los actos y contratos que sean nulos con arreglo a las
Leyes.
Artículo 8. Fe pública.
La declaración de inexactitud o nulidad de los asientos del Registro Mercantil no
perjudicará los derechos de terceros de buena fe adquiridos conforme a Derecho.
Se entenderán adquiridos conforme a Derecho los derechos que se adquieran en virtud
de acto o contrato que resulte válido con arreglo al contenido del Registro.
Artículo 9. Oponibilidad.
1. Los actos sujetos a inscripción sólo serán oponibles a terceros de buena fe desde su
publicación en el «Boletín Oficial del Registro Mercantil». Quedan a salvo los efectos propios
de la inscripción.
2. Cuando se trate de operaciones realizadas dentro de los quince días siguientes a la
publicación, los actos inscritos y publicados no serán oponibles a terceros que prueben que
no pudieron conocerlos.
3. En caso de discordancia entre el contenido de la publicación y el contenido de la
inscripción, los terceros de buena fe podrán invocar la publicación si les fuere favorable.
Quienes hayan ocasionado la discordancia estarán obligados a resarcir al perjudicado.
4. La buena fe del tercero se presume en tanto no se pruebe que conocía el acto sujeto a
inscripción y no inscrito, el acto inscrito y no publicado o la discordancia entre la publicación
y la inscripción.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
TÍTULO I
De la organización y funcionamiento del Registro Mercantil
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
el cumplimiento de los actos y trámites que han de realizarse por la entidad antes del
traslado y extenderá en la hoja abierta a la entidad la diligencia a que se refiere el apartado
primero del artículo anterior.
Cuando la sociedad anónima europea se haya inscrito en el Registro del nuevo domicilio,
el Registrador español del anterior domicilio cancelará la hoja de la sociedad después de
recibir la correspondiente notificación en la que la autoridad correspondiente del nuevo
domicilio le dé cuenta de aquella inscripción. Todo ello de conformidad con lo dispuesto en
los artículos 315 de la Ley de Sociedades Anónimas y 160.3 de este Reglamento.
CAPÍTULO II
De los libros del Registro
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
2. Cada folio del Diario contendrá un margen blanco para extender en él las notas
marginales que procedan, separado del resto por dos líneas verticales formando columna en
la que se consignará el número del asiento.
Las notas de calificación que deban practicarse al margen del asiento de presentación
podrán extenderse en un libro independiente. En ese caso se consignará al margen de aquel
asiento la oportuna nota de referencia.
3. En la parte superior de cada folio se imprimirán, en su lugar respectivo, los siguientes
epígrafes: notas marginales, número de los asientos y asientos de presentación.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO III
De los asientos
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
asiento practicado en la hoja abierta al sujeto inscrito, asignará a cada uno de los nuevos
asientos practicados el número de orden que anteriormente le hubiese correspondido y hará
constar en el acta de inscripción y en la nota al pie del título una referencia al número de
expediente de reconstrucción de que se trate.
5.ª Una vez practicados todos los asientos comprendidos en el expediente, el
Registrador extenderá la correspondiente diligencia de cierre, que notificará a la Dirección
General de los Registros y al sujeto inscrito. De la misma forma se procederá cuando hayan
transcurrido seis meses desde la notificación al sujeto inscrito del inicio del procedimiento y
no se hubieran presentado los títulos a que se refiere la regla 3.ªEn este caso la
reconstrucción del Registro se someterá a las reglas generales establecidas en la legislación
hipotecaria.
6.ª El expediente quedará archivado en el Registro durante seis años, a contar desde la
fecha de la diligencia de cierre.
2. La rectificación de errores en los asientos se realizará por los procedimientos y con los
requisitos establecidos en la legislación hipotecaria.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO IV
De la calificación y los recursos
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 71. Alzada ante la Dirección General de los Registros y del Notariado.
1. El recurrente, en el plazo de un mes desde la fecha de notificación de la decisión del
Registrador por la que éste mantenga, en todo o en parte, su calificación, podrá formular en
escrito dirigido a la Dirección General de los Registros y del Notariado las alegaciones que
estime pertinentes, expresando los hechos y fundamentos de derecho, y fijando con claridad
y precisión los extremos de la decisión que sean objeto de impugnación.
Este escrito se presentará, dentro del plazo indicado, en el Registro correspondiente,
elevándose el expediente por el Registrador a la Dirección General dentro de los cinco días
siguientes.
No obstante lo dispuesto en los párrafos anteriores, el recurrente podrá solicitar en el
escrito de interposición que, una vez tomada la decisión por el Registrador manteniendo en
todo la calificación, éste eleve, sin más trámites, el expediente a la Dirección General.
2. La Dirección General de los Registros y del Notariado podrá acordar, para mejor
proveer, que se unan al expediente los documentos e informes que contribuyan al mejor
esclarecimiento de las peticiones formuladas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO V
De la publicidad formal
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
TÍTULO II
De la inscripción de los empresarios y sus actos
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO II
De la inscripción de los empresarios individuales
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
8.º En general, los actos o contratos que modifiquen el contenido de los asientos
practicados o cuya inscripción prevean las leyes o el presente Reglamento.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO III
De la inscripción de las Sociedades en general
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Asambleas de socios, que se regirán por las normas generales contenidas en la legislación
notarial.
2. No obstante, cuando hubiese sido requerida la presencia de Notario para levantar acta
de la Junta o de la Asamblea de socios, no podrá ningún otro Notario prestar sus servicios
para constatar los hechos a que se refiere el apartado anterior.
3. Cualquier acta notarial que no sea la regulada en los artículos anteriores no tendrá la
consideración de acta de la Junta.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO IV
De la inscripción de las sociedades anónimas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
b) El establecimiento por pacto unánime entre los socios de los criterios y sistemas para
la determinación previa del valor razonable de las acciones previstos para el caso de
transmisiones inter vivos o mortis causa.
c) El pacto por el que los socios se comprometen a someter a arbitraje las controversias
de naturaleza societaria de los socios entre sí y de éstos con la sociedad o sus órganos.
d) El pacto que establezca la obligación de venta conjunta por los socios de las partes
sociales de las sociedades que se encuentren vinculadas entre sí por poseer unidad de
decisión y estar obligadas a consolidación contable.
e) La existencia de comités consultivos en los términos establecidos en el artículo 124 de
este Reglamento.
3. Para la inscripción de una sociedad anónima europea se deberá acreditar el
cumplimiento de los requisitos y trámites establecidos en cada procedimiento constitutivo,
según se trate de constitución mediante fusión, transformación de una sociedad anónima
española, constitución de una sociedad anónima europea filial, o de una sociedad anónima
europea holding.
En todo caso, en la inscripción se hará constar, además de las circunstancias
mencionadas en los apartados precedentes, la existencia de un acuerdo de implicación de
los trabajadores conforme a la legislación aplicable, a cuyo efecto se acompañará a la
escritura certificación comprensiva de su contenido, expedida por la autoridad laboral
competente encargada del Registro a que se refiere el artículo 90 del Estatuto de los
Trabajadores. De no existir ese acuerdo, la escritura pública deberá contener la
manifestación de los otorgantes, que se hará constar en la inscripción, de que la comisión
negociadora ha decidido no iniciar las negociaciones para celebrarlo o dar por terminadas
las que se hubiesen iniciado o, en su caso, de que ha transcurrido el plazo legalmente
establecido para llegar a un acuerdo sin lograrlo.
De existir un acuerdo de implicación de los trabajadores que atribuya a éstos una
participación en el nombramiento de los miembros del órgano de administración o control de
la sociedad, la parte del acuerdo relativa a tal extremo será inscribible en el Registro
Mercantil a solicitud de la sociedad o de los representantes de los trabajadores. En los
mismos términos será inscribible la aplicación de las disposiciones de referencia supletorias
a tales nombramientos.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 131 bis. Inscripción de la constitución de una sociedad anónima europea holding.
1. En la constitución de una sociedad anónima europea holding, en que participen
sociedades anónimas y sociedades limitadas españolas, conforme al art. 2 del Reglamento
(CE) núm. 2157/2001 del Consejo, de 8 de octubre de 2001, el depósito del proyecto de
constitución se regirá por lo establecido en el artículo 226 de este Reglamento.
2. El nombramiento del experto o expertos independientes que hayan de elaborar el
informe escrito sobre el proyecto de constitución destinado a los socios de cada una de las
sociedades que participen en la misma se regulará por lo establecido en los artículos 338 a
349 de este Reglamento y se practicará previa solicitud de cada sociedad española que
promueva la constitución. En caso de informe conjunto, si la sociedad va a ser domiciliada
en España será competente para el nombramiento el Registrador correspondiente al futuro
domicilio.
3. El derecho de separación de los socios que hubieran votado en contra deberá
ejercitarse por escrito en el plazo de un mes a contar desde la fecha del acuerdo de
constitución. Si la sociedad anónima europea holding fuera a establecer su domicilio en
España, además de los requisitos generales para su constitución, en la escritura se hará
constar la declaración de los administradores de que ningún socio ha ejercitado su derecho
de separación en las sociedades domiciliadas en España o, en caso contrario, la declaración
de los administradores de la que resulte el reembolso de las acciones correspondientes y los
datos de identidad de los accionistas que ejercitaron tal derecho, previa amortización de
aquellas y reducción del capital social.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Sección 4.ª De la inscripción del acta de firma de los títulos de las acciones
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
se refiere el artículo 138, esa circunstancia, mencionando las acciones agrupadas con las
que se hubiera formado el correspondiente cociente, su valor nominal, clase y serie, si
existieran varias, y la numeración de las mismas.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
3. El ámbito del poder de representación de los órganos delegados será siempre el que
determina el artículo 129 de la Ley de Sociedades Anónimas en relación con los
administradores.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 160. Inscripción de la sustitución del objeto y de la transferencia del domicilio social
al extranjero.
1. La inscripción de la sustitución del objeto o de la transferencia al extranjero del
domicilio social, sólo podrá practicarse cuando, además de los requisitos señalados en los
artículos 158 y 163, conste en la escritura pública la declaración de los administradores de
que ningún accionista ha hecho uso del derecho de separación o, en su caso, de que han
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 160 bis. Inscripción del traslado del domicilio de una sociedad anónima europea a
otro Estado miembro.
1. En el traslado de domicilio de una sociedad anónima europea domiciliada en España a
otro Estado miembro de la Unión Europea, el Registrador del domicilio social, una vez que
tenga por efectuado el depósito del proyecto de traslado, lo comunicará, en el plazo de cinco
días, al Ministerio de Justicia, a la Comunidad Autónoma donde la sociedad anónima tenga
su domicilio social y, en su caso, a la autoridad de vigilancia correspondiente. Dicha
comunicación se hará constar por nota marginal en la hoja abierta a la sociedad.
2. El Gobierno, o en su caso la autoridad de vigilancia correspondiente, notificarán al
Registrador la oposición en cuanto se haya aprobado dicho acuerdo y como máximo en el
plazo de dos meses a que se refiere el artículo 316.3 de la Ley de Sociedades Anónimas. El
Registrador hará constar esta circunstancia por nota marginal y denegará la expedición de la
certificación a que se refiere el artículo 315 de dicha Ley.
3. En la escritura pública de traslado deberá constar la declaración de los
administradores de que ningún accionista ha ejercitado su derecho de separación, ni ningún
acreedor su derecho de oposición. Caso contrario, el derecho de separación se recogerá
mediante la declaración de los administradores de la que resulte el reembolso de las
acciones correspondientes y los datos de identidad de los accionistas que ejercitaron tal
derecho, previa amortización de aquellas y reducción del capital social. Y el derecho de
oposición de los acreedores se recogerá mediante declaración de los administradores en la
que conste la identidad de quienes se hubieren opuesto, el importe de su crédito y las
garantías que hubiese prestado la sociedad. Todas estas circunstancias se harán constar en
la inscripción.
4. El Registrador, a la vista de los datos obrantes en el Registro y en la escritura pública
de traslado presentada, acreditado el cumplimiento de lo dispuesto en los párrafos anteriores
y practicadas las correspondientes operaciones registrales, expedirá la certificación a que se
refiere el artículo 315 de la Ley de Sociedades Anónimas, y extenderá la diligencia
contemplada en el artículo 20.4 de este Reglamento.
5. Una vez recibida por el Registrador la certificación de haber quedado inscrita la
sociedad anónima europea en el Registro correspondiente al nuevo domicilio social,
extenderá la inscripción de cierre de la hoja registral.
Artículo 161. Reducción del capital a causa de sustitución del objeto o de la transferencia
del domicilio social al extranjero.
1. En el acuerdo de la Junta General de sustitución del objeto o de transferencia al
extranjero del domicilio social, se entenderá comprendido el de reducción del capital social
en la medida necesaria para el reembolso de las acciones de quienes hubiesen ejercitado el
derecho de separación de la sociedad.
2. Cuando algún accionista hubiere ejercitado el derecho de separación dentro del plazo
legal, los administradores de la sociedad, una vez transcurrido dicho plazo, publicarán el
acuerdo de reducción del capital social en el ''Boletín Oficial del Registro Mercantil'' y en un
periódico de gran circulación en la provincia en que la sociedad tuviera su domicilio.
En el caso de que los acreedores hubieran ejercitado el derecho de oposición, no podrán
reembolsarse las acciones hasta tanto la sociedad no preste las garantías oportunas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
3. Si el aumento del capital social se realiza por aumento del valor nominal de las
acciones, se expresará en la escritura pública que todos los accionistas han prestado su
consentimiento a esta modalidad de aumento, salvo que se haga íntegramente con cargo a
reservas o beneficios de la sociedad. Además, se consignarán la cuantía y las condiciones
del desembolso, así como, si procediera, las circunstancias a que se refiere el artículo 134.
4. En la escritura se expresará además:
1.º Que el aumento acordado ha sido íntegramente suscrito, desembolsado en los
términos previstos y adjudicadas las acciones a los suscriptores o, en su caso, que la
suscripción ha sido incompleta, indicando la cuantía de la misma.
2.º Que el pago de la prima, si se hubiere acordado, ha sido íntegramente satisfecho en
el momento de la suscripción.
3.º La manifestación de los administradores de que se ha cumplimentado lo dispuesto en
el artículo 160 de la Ley de Sociedades Anónimas y, cuando sea preceptivo, todos los
trámites previstos en el artículo 26 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.
4.º La nueva redacción de los artículos de los estatutos sociales relativos a la cifra del
capital social y a las acciones, con las indicaciones a que se refieren los artículos 121 y 122.
5. Para su inscripción, las menciones relativas al acuerdo de aumento y a su ejecución,
contempladas respectivamente en los apartados 1 a 4 de este artículo, podrán consignarse
en escrituras separadas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO V
De la inscripción de sociedades de responsabilidad limitada
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
2.ª Las aportaciones que cada socio realice en los términos previstos en los artículos 189
y 190 y la numeración de las participaciones asignadas en pago.
3.ª Los estatutos de la sociedad.
4.ª La determinación del modo concreto en que inicialmente se organice la
administración, en caso de que los estatutos prevean diferentes alternativas.
5.ª La identidad de la persona o personas que se encarguen inicialmente de la
administración y representación de la sociedad.
6.ª La identidad de los auditores de cuentas, en su caso.
2. Además, se harán constar en la inscripción los pactos y condiciones inscribibles que
los socios hayan juzgado conveniente establecer en la escritura o en los estatutos, siempre
que no se opongan a las leyes ni contradigan los principios configuradores de la sociedad de
responsabilidad limitada.
En particular, podrán constar en las inscripciones las siguientes cláusulas estatutarias:
a) Las cláusulas penales en garantía de obligaciones pactadas e inscritas,
especialmente si están contenidas en protocolo familiar publicado en la forma establecida en
los artículos 6 y 7 del Real Decreto por el que se regula la publicidad de los protocolos
familiares.
b) El establecimiento por pacto unánime de los socios de los criterios y sistemas para la
determinación del valor razonable de las participaciones sociales previstas para el caso de
transmisiones inter vivos o mortis causa o bien para la concurrencia de obligación de
transmitir de conformidad con el artículo 188.3 de este Reglamento.
c) El pacto por el que los socios se comprometen a someter a arbitraje las controversias
de naturaleza societaria de los socios entre sí y de éstos con la sociedad o sus órganos.
d) El pacto que establezca la obligación de venta conjunta por los socios de las partes
sociales de las sociedades que se encuentren vinculadas entre sí por poseer unidad de
decisión y estar obligadas a consolidación contable.
e) La existencia de comités consultivos en los términos establecidos en el artículo 185.3
de este Reglamento.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
4. Los acuerdos adoptados por la Junta a que se refiera la nota sólo serán inscribibles si
constan en acta notarial, que, en consecuencia, será presupuesto necesario para la
inscripción del título o documento en que aquéllos se formalicen y para el depósito de
cuentas en el Registro Mercantil.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
3.ª La prima, si se hubiera acordado, con expresión de su cuantía por cada participación
creada.
3. Si el aumento de capital se realiza por aumento del valor nominal de las
participaciones, se expresará en la escritura pública que todos los socios han prestado su
consentimiento a esta modalidad de aumento, salvo que se haga íntegramente con cargo a
reservas o beneficios de la sociedad.
4. En la escritura se expresará además:
1.º Que el aumento acordado ha sido íntegramente desembolsado en los términos
previstos, y, en los casos de aumento de capital por creación de nuevas participaciones, la
identidad de las personas a quienes se hayan adjudicado, la numeración de las
participaciones atribuidas a cada una de ellas y la circunstancia de haberse hecho constar la
titularidad de las mismas en el LibroRegistro de socios. Si el aumento de capital no se
hubiera asumido íntegramente dentro del plazo fijado al efecto se hará constar
expresamente.
2.º Que a los efectos del ejercicio del derecho de preferencia fue realizada por los
administradores una comunicación escrita a cada uno de los socios y, en su caso, a los
usufructuarios inscritos en el Libro-Registro de socios. En otro caso deberá protocolizarse en
la escritura el «Boletín Oficial del Registro Mercantil» en el que, con tal finalidad, se hubiera
publicado el anuncio de la oferta de asunción de las nuevas participaciones.
3.º Que el pago de la prima, si se hubiera acordado, ha sido íntegramente satisfecho en
el momento del desembolso.
5. Para su inscripción, las menciones relativas al acuerdo de aumento y a su ejecución,
contempladas respectivamente en los apartados anteriores de este artículo, podrán
consignarse en escrituras separadas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 206. Inscripción de acuerdos que den derecho al socio a separarse de la sociedad.
1. Para la inscripción en el Registro Mercantil de la escritura pública que documente
acuerdos que, según la Ley o los estatutos sociales, den derecho al socio a separarse de la
sociedad, será necesario que en la misma escritura o en otra posterior se contenga la fecha
de publicación del acuerdo en el «Boletín Oficial del Registro Mercantil» o la del envío de la
comunicación sustitutiva de esa publicación a los socios que no hubiesen votado a favor, así
como la declaración de los administradores de que ningún socio ha ejercitado el derecho de
separación dentro del plazo establecido. Lo dispuesto en este apartado no será de aplicación
cuando el acuerdo hubiese sido adoptado con el voto favorable de todos los socios.
En caso de que algún socio hubiera ejercitado ese derecho, se estará a lo dispuesto en
el artículo 208.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO VI
De la inscripción de las sociedades colectivas y comanditarias
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO VII
De la transformación, fusión y escisión de sociedades
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 224 bis. Transformación de una sociedad anónima existente en sociedad anónima
europea.
1. En el caso de constitución de una sociedad anónima europea mediante la
transformación de una sociedad anónima española se aplicarán, en lo que proceda, las
reglas del presente Capítulo.
El proyecto de transformación se depositará en el Registro Mercantil correspondiente a
su domicilio social y se regirá por lo establecido en el artículo 226 de este Reglamento. El
nombramiento del experto o expertos independientes que certifiquen que la sociedad
dispone de activos netos suficientes, al menos para la cobertura del capital y de las reservas
de la sociedad anónima europea, se regulará por lo establecido en los artículos 338 a 349 de
este Reglamento.
2. Para la inscripción de la sociedad anónima europea resultante de la transformación se
incorporarán a la escritura el informe de los administradores y la certificación de los expertos
que se regulan en el artículo 326 de la Ley de Sociedades Anónimas.
Artículo 226 bis. Constitución mediante fusión de una sociedad anónima europea
domiciliada en otro Estado miembro.
1. En la constitución de una sociedad anónima europea domiciliada en otro Estado
miembro mediante fusión, en la que participe una sociedad española, será de aplicación lo
dispuesto en los apartados 1 y 2 del artículo 160 bis de este Reglamento.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO VIII
De la disolución y liquidación de sociedades y del cierre de la hoja registral
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
1.ª La fecha de publicación del acuerdo de cesión en el «Boletín Oficial del Registro
Mercantil» y en un diario de gran circulación en el lugar del domicilio social. En el anuncio se
hará constar el derecho de los acreedores de la sociedad cedente y de los acreedores del
cesionario o cesionarios a obtener el texto íntegro del acuerdo de cesión, así como el
derecho de dichos acreedores a oponerse a la cesión en el plazo de un mes.
2.ª La declaración de la sociedad cedente sobre la inexistencia de oposición en el plazo
antes indicado por parte de los acreedores y obligacionistas o, en su caso, la identidad de
quienes se hubiesen opuesto, el importe de su crédito y las garantías que hubiere prestado
el cesionario.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO IX
De la inscripción de sociedades especiales
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
cláusula por la que se les exonera de las deudas anteriores a la misma, así como la
separación o exclusión de los existentes, y la transmisión de participaciones o fracciones de
ellas entre los socios.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
(Anulada)
CAPÍTULO X
De la inscripción de otras entidades
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO XI
De la inscripción de las sucursales y de los empresarios extranjeros
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO XII
De la inscripción de la emisión de obligaciones
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO XIII
De la inscripción de las situaciones concursales y de otras medidas de
intervención
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 323. Remisión de datos al Registro Mercantil Central y a los registros públicos de
bienes.
1. Los registradores mercantiles, remitirán al Registro Mercantil Central, inmediatamente
después de practicar el correspondiente asiento, los datos relativos a las resoluciones
judiciales en materia concursal a las que se refiere el artículo 320 que sean suficientes para
que, conforme a lo dispuesto por el artículo 390, la información que facilite el Registro
Mercantil Central y su publicación en el Boletín Oficial del Registro Mercantil permitan
apreciar el contenido esencial del asiento al que se refieran.
2. Si los datos relativos a los bienes que obraran en las actuaciones y en el
mandamiento fueran suficientes, el mismo día en que se hubiera practicado el
correspondiente asiento, los registradores mercantiles remitirán una certificación del
contenido de la resolución dictada por el juez del concurso al Registro de la Propiedad, al
Registro de Bienes Muebles o a cualquier otro registro público de bienes competente.
3. La comunicación a los registros públicos de bienes será telemática y estará autorizada
con la firma electrónica del registrador mercantil o, si no fuera posible, se realizará mediante
correo certificado urgente, con acuse de recibo. Esta certificación será título bastante para
practicar los correspondientes asientos.
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
TÍTULO III
De otras funciones del Registro Mercantil
CAPÍTULO I
De la legalización de los libros de los empresarios
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§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
2.ª Relación de los libros cuya legalización se solicita, con expresión de si se encuentran
en blanco o si han sido formados mediante la encuadernación de hojas anotadas, así como
del número de folios u hojas de que se compone cada libro.
3.ª Fecha de apertura y, en su caso, de cierre de los últimos libros legalizados de la
misma clase que aquellos cuya legalización se solicita.
4.ª Fecha de la solicitud.
2. Con la solicitud, que habrá de estar debidamente suscrita y sellada, deberán
acompañarse los libros que pretendan legalizarse.
3. Los sujetos sometidos a inscripción obligatoria y no inscritos sólo podrán solicitar la
legalización una vez presentada a inscripción la escritura de constitución. Los libros no serán
legalizados hasta que la inscripción se practique.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO II
Del nombramiento de expertos independientes y de auditores de cuentas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
podrá nombrar varios expertos, expresando en el nombramiento los bienes a valorar por
cada uno de ellos.
3. En la resolución por la que se nombre al experto o expertos independientes,
determinará el Registrador la retribución a percibir por cada uno de los nombrados o los
criterios para su cálculo.
La retribución de los expertos habrá de ajustarse, en su caso, a las reglas establecidas
por los respectivos Colegios Profesionales y a las normas que a tal efecto se dicten por parte
del Ministerio de Justicia.
4. El nombramiento se hará constar por diligencia en los ejemplares de la instancia
presentada, uno de los cuales se entregará o remitirá al solicitante, otro será archivado en el
Registro y el tercero se remitirá al experto. En caso de pluralidad de expertos, se enviarán
fotocopias diligenciadas a cada uno de los nombrados.
– 153 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
El informe emitido por el experto caducará a los tres meses de su fecha, salvo que con
anterioridad hubiera sido ratificado por el propio experto, en cuyo caso prorrogará su validez
tres meses más, a contar desde la fecha de ratificación.
– 154 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
a) Cuando la Junta general no hubiera nombrado a los auditores antes de que finalice el
ejercicio a auditar. Si la Junta general sólo hubiera nombrado auditores titulares personas
físicas, los legitimados anteriormente indicados podrán solicitar del Registrador Mercantil la
designación de los suplentes.
Una vez finalizado el ejercicio a auditar, la competencia para el nombramiento de
auditores para la verificación de las cuentas anuales y del informe de gestión de sociedades
obligadas a ello, corresponderá exclusivamente al Registrador Mercantil del domicilio social
o, previa revocación del designado por el Registrador, al Juez de Primera Instancia del
domicilio social.
b) Cuando las personas nombradas no acepten el cargo dentro del plazo establecido en
este Reglamento o, por cualquier causa justificada, no puedan cumplir sus funciones.
– 155 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
expediente por el Registrador Mercantil a la Dirección General dentro de los cinco días
siguientes.
4. Transcurrido el plazo de oposición sin haberse planteado ésta o, en otro caso, firme la
resolución del Registrador, procederá éste al nombramiento solicitado.
– 156 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Artículo 363. Nombramiento de auditores para determinar el valor real de las acciones y
participaciones sociales.
1. El nombramiento de auditor por el Registrador Mercantil del domicilio social para la
determinación del valor real de las acciones o participaciones en los casos establecidos por
la Ley se efectuará a solicitud del interesado, de conformidad con lo previsto en los artículos
351 y siguientes.
2. Aceptado el cargo, el nombramiento se inscribirá exclusivamente en el Libro de
nombramiento de expertos y auditores, indicándose el número de expediente.
3. El plazo para emitir el informe será de un mes a contar desde la aceptación y podrá
ser prorrogado por el Registrador a petición fundada del auditor.
4. Las mismas reglas serán de aplicación al nombramiento de auditor por el Registrador
Mercantil del domicilio social para la determinación del importe a abonar por el nudo
propietario al usufructuario de acciones o de participaciones sociales en concepto de
incremento de valor y al nombramiento del auditor a petición de los administradores, en
defecto del nombrado por la Junta general, para la verificación prevista en los artículos 156 y
157 de la Ley de Sociedades Anónimas.
5. Los honorarios del auditor serán de cargo de la sociedad, salvo en el supuesto de la
liquidación del usufructo de acciones o participaciones.
– 157 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO III
Del depósito y publicidad de las cuentas anuales
– 158 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
– 159 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
de la Junta general de que las cuentas consolidadas han sido aprobadas, al que adjuntarán
un ejemplar de cada una de dichas cuentas, así como del informe de gestión consolidado y
del informe de los auditores de cuentas del grupo.
– 160 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
TÍTULO IV
Del Registro Mercantil Central
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 161 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO II
De la remisión y tratamiento de datos en el Registro Mercantil Central
– 162 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
1.º Apellidos y nombre y estado civil, así como la fecha de nacimiento, si fuese menor y
la nacionalidad, si no fuese la española. Se hará constar, asimismo, el documento nacional
de identidad. Tratándose de extranjeros, se expresará el número de Identificación de
Extranjeros, el del pasaporte, el de su tarjeta de residencia o de cualquier otro documento
legal de identificación.
2.º La calle y número o lugar de situación, la localidad y el municipio del establecimiento
principal.
3.º El objeto de su empresa, descrito por el Registrador en forma extractada.
4.º La fecha de comienzo de sus operaciones.
5.º Apellidos y nombre de los apoderados y de los representantes legales, indicando la
fecha del nombramiento. Se hará constar, asimismo, el documento nacional de identidad o el
número de identificación fiscal. Tratándose de extranjeros, se expresará el número de
identidad de extranjero o, en su defecto, el de su pasaporte o documento de viaje. Los
mismos datos se remitirán en caso de revocación o cese.
6.º El régimen económico matrimonial.
7.º El consentimiento, la oposición y la revocación del cónyuge a que se refieren los
artículos 6 a 10 del Código de Comercio, con indicación de su fecha.
8.º La emisión de obligaciones, en los términos establecidos en el número 13 del artículo
388.
9.º El establecimiento de sucursales y demás actos relativos a las mismas previstos en el
artículo 389.
10.º Cualquier modificación de los datos a que se refieren los apartados anteriores, con
expresión de los extremos que en ellos se detallan.
– 163 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
– 164 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
sociedades cotizadas conforme a lo previsto en los artículos 113 y 115 de la Ley 24/1988, de
28 de julio, del Mercado de Valores.
2. En caso de sociedad unipersonal se comunicará, además, la adquisición o la pérdida
de tal situación, el cambio de socio único así como, en su caso, la identidad de éste.
3. En los supuestos a los que se refieren los números 7, 9 10 y 11 del apartado 1 del
presente artículo, se hará constar, asimismo, el documento nacional de identidad o el
número de identificación fiscal. Tratándose de extranjeros, se expresará el número de
identidad de extranjero o, en su defecto, el de su pasaporte o documento de viaje.
– 165 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
la certificación que acredite su depósito previo ante la Comisión Nacional del Mercado de
Valores, la fecha del mismo, el nombre y apellidos de los promotores, la cifra de capital que
se pretende emitir y el plazo de suscripción, así como si la aportación es dineraria o no.
Además se expresará la indicación de que los documentos depositados pueden ser
consultados en el propio Registro o en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
2.º Si se produjese la falta de inscripción prevista en el artículo 131 de este Reglamento,
la fecha a partir de la cual los suscriptores pueden exigir la restitución de sus aportaciones
con sus frutos.
3.º En las fusiones o escisiones de sociedades, la fecha en que se haya depositado el
correspondiente proyecto de fusión o escisión.
4.º En los depósitos de cuentas anuales, la denominación de las sociedades que
hubiesen cumplido, durante el mes anterior, con dicha obligación.
5.º La fecha en que se depositen los libros, correspondencia, documentación y
justificantes concernientes a su tráfico, en los casos de liquidación de sociedades o cese de
actividad de empresarios individuales.
2. En cualquier otro supuesto no previsto en el apartado anterior, se publicarán los datos
que prevea la norma que lo regule.
CAPÍTULO III
De la Sección de denominaciones de sociedades y entidades inscritas
– 166 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
– 167 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
2. No podrá adoptarse una denominación objetiva que haga referencia a una actividad
que no esté incluida en el objeto social. En el caso de que la actividad que figura en la
denominación social deje de estar incluida en el objeto social, no podrá inscribirse en el
Registro Mercantil la modificación del mismo sin que se presente simultáneamente a
inscripción la modificación de la denominación.
– 168 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
– 169 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
CAPÍTULO IV
Del «Boletín Oficial del Registro Mercantil»
– 171 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
– 172 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
– 173 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
– 176 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
– 177 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
Anónimas, se percibirán los derechos que resulten de aplicar el Arancel de los Registradores
Mercantiles reducidos en un 30 por 100.
2. Igual reducción se observará en relación a la inscripción en el Registro Mercantil de
las sociedades y entidades ya existentes, que no estando obligadas a inscribirse conforme a
la legislación anterior, resulten obligadas a ello en virtud de la citada Ley 19/1989, de 25 de
julio.
– 178 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 2 Reglamento del Registro Mercantil
INFORMACIÓN RELACIONADA:
- Instrucción de 12 de febrero de 1999. Ref. BOE-A-1999-4966., sobre aplicación de lo
dispuesto en el artículo 15.
– 179 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§3
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley:
La adhesión de España a las Comunidades Europeas implica, entre otros, el
compromiso de actualizar la legislación española en aquellas materias en las que ha de ser
armonizada con la comunitaria.
El Consejo de las Comunidades Europeas aprobó con fecha 10 de septiembre de 1984
una directiva relativa a la armonización de las disposiciones legislativas, reglamentarias y
administrativas de los países miembros en lo que afecta la publicidad engañosa.
La legislación general sobre la materia está constituida en España por la Ley 61/1964, de
11 de junio, por la que se aprueba el Estatuto de la Publicidad, norma cuyo articulado ha
caído en gran parte en desuso, por carecer de la flexibilidad necesaria para adaptarse a un
campo como el de la publicidad, especialmente dinámico, y por responder a presupuestos
políticos y administrativos alejados de los de la Constitución.
Las circunstancias precedentes aconsejan la aprobación de una nueva Ley general
sobre la materia, que sustituya en su totalidad al anterior Estatuto y establezca el cauce
adecuado para la formación de jurisprudencia en su aplicación por los Jueces y Tribunales.
En tal sentido, el Estado tiene competencia para regular dicha materia de acuerdo con lo
establecido por el artículo 149, 1, 1.º, 6.º y 8.º de la Constitución.
La publicidad, por su propia índole, es una actividad que atraviesa las fronteras. La Ley
no sólo ha seguido las directrices comunitarias en la materia, sino que ha procurado también
inspirarse en las diversas soluciones vigentes en el espacio jurídico intereuropeo.
El contenido de la Ley se distribuye en cuatro Títulos. En los Títulos I y II se establecen
las disposiciones generales y las definiciones o tipos de publicidad ilícita. Se articulan
asimismo las diferentes modalidades de intervención administrativa en los casos de
productos, bienes, actividades o servicios susceptibles de generar riesgos para la vida o la
seguridad de las personas.
En el Título III, constituido por normas de derecho privado, se establecen aquellas
especialidades de los contratos publicitarios que ha parecido interesante destacar sobre el
– 180 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 3 Ley general de publicidad
TÍTULO I
Disposiciones generales
Artículo 1. Objeto.
La publicidad se regirá por esta Ley, por la Ley de Competencia Desleal y por las normas
especiales que regulen determinadas actividades publicitarias.
Artículo 2.
A los efectos de esta Ley, se entenderá por:
Publicidad: Toda forma de comunicación realizada por una persona física o jurídica,
pública o privada, en el ejercicio de una actividad comercial, industrial, artesanal o
profesional, con el fin de promover de forma directa o indirecta la contratación de bienes
muebles o inmuebles, servicios, derechos y obligaciones.
Destinatarios: Las personas a las que se dirija el mensaje publicitario o a las que éste
alcance.
– 181 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 3 Ley general de publicidad
TÍTULO II
De la publicidad ilícita y de las acciones para hacerla cesar
– 182 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 3 Ley general de publicidad
– 183 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 3 Ley general de publicidad
TÍTULO III
De la contratación publicitaria
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
Artículo 7.
Los contratos publicitarios se regirán por las normas contenidas en el presente Título, y
en su defecto por las reglas generales del Derecho Común. Lo dispuesto en el mismo sera
de aplicación a todos los contratos publicitarios, aun cuando versen sobre actividades
publicitarias no comprendidas en el artículo 2.
Artículo 8.
A lo efectos de esta Ley:
Es anunciante la persona natural o jurídica en cuyo interés se realiza la publicidad.
Son agencias de publicidad las personas naturales o jurídicas que se dediquen
profesionalmente y de manera organizada a crear, preparar, programar o ejecutar publicidad
por cuenta de un anunciante.
Tendrán la consideración de medios de publicidad las personas naturales o jurídicas,
públicas o privadas, que, de manera habitual y organizada, se dediquen a la difusión de
publicidad a través de los soportes o medios de comunicación social cuya titularidad
ostenten.
Artículo 9.
Los medios de difusión deslindarán perceptiblemente las afirmaciones efectuadas dentro
de su función informativa de las que hagan como simples vehículos de publicidad. Los
anunciantes deberán asimismo desvelar inequívocamente el carácter publicitario de sus
anuncios.
Artículo 10.
El anunciante tiene derecho a controlar la ejecución de la campaña de publicidad.
Para garantizar este derecho, las organizaciones sin fines lucrativos constituidas
legalmente en forma tripartita por anunciantes, agencias de publicidad y medios de difusión
podrán comprobar la difusión de los medios publicitarios y, en especial, las cifras de tirada y
venta de publicaciones periódicas.
Esta comprobación se hará en régimen voluntario.
Artículo 11.
En los contratos publicitarios no podrán incluirse cláusulas de exoneración, imputación o
limitación de la responsabilidad frente a terceros en que puedan incurrir las partes como
consecuencia de la publicidad.
Artículo 12.
Se tendrá por no puesta cualquier cláusula por la que, directa o indirectamente, se
garantice el rendimiento económico o los resultados comerciales de la publicidad, o se
prevea la exigencia de responsabilidad por esta causa.
– 184 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 3 Ley general de publicidad
CAPÍTULO II
De los contratos publicitarios
Artículo 13.
Contrato de publicidad es aquél por el que un anunciante encarga a una agencia de
publicidad, mediante una contraprestación, la ejecución de publicidad y la creación,
preparación o programación de la misma.
Cuando la agencia realice creaciones publicitarias, se aplicarán también las normas del
contrato de creación publicitaria.
Artículo 14.
El anunciante deberá abstenerse de utilizar para fines distintos de los pactados cualquier
idea, información o material publicitario suministrado por la agencia. La misma obligación
tendrá la agencia respecto de la información o material publicitario que el anunciante le haya
facilitado a efectos del contrato.
Artículo 15.
Si la publicidad no se ajustase en sus elementos esenciales a los términos del contrato o
a las instrucciones expresas del anunciante, éste podrá exigir una rebaja de la
contraprestación o la repetición total o parcial de la publicidad en los términos pactados, y la
indemnización, en uno y otro caso, de los perjuicios que se le hubieren irrogado.
Artículo 16.
Si la agencia injustificadamente no realiza la prestación comprometida o lo hace fuera
del término establecido, el anunciante podrá resolver el contrato y exigir la devolución de lo
pagado, así como la indemnización de daños y perjuicios.
Asimismo, si el anunciante resolviere o incumpliere injustificada y unilateralmente el
contrato con la agencia sin que concurran causas de fuerza mayor o lo cumpliere sólo de
forma parcial o defectuosa, la agencia podrá exigir la indemnización por daños y perjuicios a
que hubiere lugar.
La extinción del contrato no afectará a los derechos de la agencia por la publicidad
realizada antes del cumplimiento.
Artículo 17.
Contrato de difusión publicitaria es aquél por el que, a cambio de una contraprestación
fijada en tarifas preestablecidas, un medio se obliga en favor de un anunciante o agencia a
permitir la utilización publicitaria de unidades de espacio o de tiempo disponibles y a
desarrollar la actividad técnica necesaria para lograr el resultado publicitario.
Artículo 18.
Si el medio, por causas imputables al mismo, cumpliere una orden con alteración,
defecto o menoscabo de algunos de sus elementos esenciales, vendrá obligado a ejecutar
de nuevo la publicidad en los términos pactados. Si la repetición no fuere posible, el
anunciante o la agencia podrán exigir la reducción del precio y la indemnización de los
perjuicios causados.
– 185 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 3 Ley general de publicidad
Artículo 19.
Salvo caso de fuerza mayor, cuando el medio no difunda la publicidad, el anunciante o a
la agencia podrán optar entre exigir una difusión posterior en las mismas condiciones
pactadas o denunciar el contrato con devolución de lo pagado por la publicidad no difundida.
En ambos casos, el medio deberá indemnizar los daños y perjuicios ocasionados.
Si la falta de difusión fuera imputable al anunciante o a la agencia, el responsable vendrá
obligado a indemnizar al medio y a satisfacerle íntegramente el precio, salvo que el medio
haya ocupado total o parcialmente con otra publicidad las unidades de tiempo o espacio
contratadas.
Artículo 20.
Contrato de creación publicitaria es aquél por el que, a cambio de una contraprestación,
una persona física o jurídica se obliga en favor de un anunciante o agencia a idear y elaborar
un proyecto de campaña publicitaria, una parte de la misma o cualquier otro elemento
publicitario.
Artículo 21.
Las creaciones publicitarias podrán gozar de los derechos de propiedad industrial o
intelectual cuando reúnan los requisitos exigidos por las disposiciones vigentes.
No obstante lo dispuesto en el párrafo anterior, los derechos de explotación de las
creaciones publicitarias se presumirán, salvo pacto en contrario, cedidos en exclusiva al
anunciante o agencia, en virtud del contrato de creación publicitaria y para los fines previstos
en el mismo.
Artículo 22.
El contrato de patrocinio publicitario es aquél por el que el patrocinado, a cambio de una
ayuda económica para la realización de su actividad deportiva, benéfica, cultural, científica o
de otra índole, se compromete a colaborar en la publicidad del patrocinador.
El contrato de patrocinio publicitario se regirá por las normas del contrato de difusión
publicitaria en cuanto le sean aplicables.
Artículo 23.
(Sin contenido)
Artículo 24.
(Sin contenido)
TÍTULO IV
De la acción de cesación y rectificación y de los procedimientos
Artículos 25 a 33.
(Derogados)
DISPOSICIÓN ADICIONAL
(Derogada)
– 186 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 3 Ley general de publicidad
DISPOSICIÓN TRANSITORIA
Las normas que regulan la publicidad de los productos a que se refiere el artículo 8
conservarán su vigencia hasta tanto no se proceda a su modificación para adaptarlas a lo
dispuesto en la presente Ley.
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
Queda derogada la Ley 61/1964, de 11 de junio, por lo que se aprueba el Estatuto de la
Publicidad, y cuantas disposiciones se opongan a lo establecido en la presente Ley.
– 187 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§4
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren,
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley:
PREÁMBULO
I. La competencia desleal, aun constituyendo una pieza legislativa de importancia capital
dentro del sistema del Derecho mercantil, ha sido un sector del que tradicionalmente ha
estado ausente el legislador. Esta circunstancia, parcialmente remediada por la reciente
aprobación de las Leyes 32/1988, de 10 de noviembre de Marcas, y 34/1988 de 11 de
noviembre General de Publicidad, había propiciado la formación de una disciplina
discontinua y fragmentaria que muy pronto habría de revelarse obsoleta y de quedar, en la
realidad de los hechos, desprovista de fuerza. En efecto, las normas que tradicionalmente
han nutrido dicha disciplina se encontraban dispersas en leyes de distinta edad y
procedencia; contemplaban únicamente aspectos parciales (y a menudo meramente
marginales) de esa vasta realidad que es la competencia desleal; respondían a modelos de
regulación desfasados, que en la actualidad -según ha mostrado nuestra más reciente y
atenta doctrina- carecen de parangón en el Derecho comparado e incluso de anclaje en la
evolución general del propio; y, en fin, eran normas que ni siquiera dentro de sus limitaciones
podían considerarse eficaces, debido a la escasa calidad y flexibilidad de su aparato
sancionador. El régimen de la competencia desleal se había convertido así en un escenario
normativo languideciente, al amparo del cual pudieron proliferar prácticas concurrenciales
incorrectas que en no pocas ocasiones han ocasionado un grave deterioro de nuestro tráfico
mercantil.
II. La presente Ley, completando y, en ocasiones, refundiendo los esfuerzos de la
racionalización sectoriales iniciados por las ya recordadas leyes de Marcas y Publicidad,
aspira a poner término a la tradicional situación de incertidumbre y desamparo que ha vivido
el sector, creando un marco jurídico cierto y efectivo, que sea capaz de dar cauce a la cada
vez más enérgica y sofisticada lucha concurrencial. Varias circunstancias hacían inexcusable
esta iniciativa.
– 188 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
La primera viene dada por la creciente demanda social que al respecto se ha dejado
sentir en los últimos tiempos. La apertura de nuevos mercados. La emancipación de nuestra
vida mercantil de vínculos corporativos y proteccionistas y una mayor sensibilidad de
nuestros hombres de empresa hacia la innovación de las estrategias comerciales han abierto
nuevas perspectivas a nuestra economía, pero al propio tiempo han puesto de manifiesto el
peligro de que la libre iniciativa empresarial sea objeto de abusos, que con frecuencia se
revelan gravemente nocivos para el conjunto de los intereses que confluyen en el sector. El
interés privado de los empresarios, el interés colectivo de los consumidores y el propio
interés público del Estado al mantenimiento de un orden concurrencial debidamente
saneado.
La Ley responde, en segundo lugar, a la necesidad de homologar, en el plano
internacional, nuestro ordenamiento concurrencial. España ha omitido esta equiparación en
ocasiones anteriores. Pero en el momento presente, esa situación ya no podía prolongarse
por más tiempo sin grave inconveniente. El ingreso en la Comunidad Económica Europea
exigía, en efecto, la introducción en el entramado de nuestro Derecho mercantil y económico
de una disciplina de la competencia desleal que estableciese condiciones concurrenciales
similares a las que reinan o imperan en el conjunto de los demás Estados miembros. Desde
esta perspectiva, la presente Ley se propone dar un paso más en la dirección iniciada por la
reciente Ley de Marcas, por medio de la cual se ha tratado de materializar el compromiso
contraído en los artículos 10 bis. y 10 ter. del Convenio de la Unión de París.
Obedece la Ley, finalmente, a la necesidad de adecuar el ordenamiento concurrencial a
los valores que han cuajado en nuestra constitución económica. La Constitución Española
de 1978 hace gravitar nuestro sistema económico sobre el principio de libertad de empresa
y, consiguientemente, en el plano institucional, sobre el principio de libertad de competencia.
De ello se deriva, para el legislador ordinario, la obligación de establecer los mecanismos
precisos para impedir que tal principio pueda verse falseado por prácticas desleales,
susceptibles eventualmente de perturbar el funcionamiento concurrencial del mercado. Esta
exigencia constitucional se complementa y refuerza por la derivada del principio de
protección del consumidor, en su calidad de parte débil de las relaciones típicas de mercado,
acogido por el artículo 51 del texto constitucional. Esta nueva vertiente del problema en
general desconocida por nuestro Derecho tradicional de la competencia desleal, ha
constituido un estimulo adicional de la máxima importancia para la emanación de la nueva
legislación.
III. Las circunstancias antes señaladas, al tiempo que ponen de manifiesto la oportunidad
de la Ley, dan razón de los criterios y objetivos que han presidido su elaboración; a saber:
generalidad, modernidad e institucionalidad. El propósito que ha guiado al legislador ha sido,
en efecto, el de elaborar una Ley general, capaz de satisfacer la heterogénea demanda
social que registra el sector desde la perspectiva unitaria del fenómeno concurrencial; una
Ley moderna, inspirada en los modelos de regulación más avanzados y susceptible de situar
a nuestro ordenamiento de la competencia en la órbita del Derecho europeo del momento;
una Ley, en fin, de corte institucional, apta para garantizar o asegurar una ordenación del
juego competitivo acorde con la escala de valores e intereses que ha cristalizado en nuestra
constitución económica.
El resultado no podía ser otro que una profunda renovación de nuestro vigente Derecho
de la competencia desleal. Dicha renovación se advierte, cuando menos, en el triple plano
de la orientación, de la configuración y de la realización de la disciplina.
1. Por lo que se refiere al principio de los planos mencionados, la Ley introduce un
cambio radical en la concepción tradicional del Derecho de la competencia desleal. Este deja
de concebirse como un ordenamiento primariamente dirigido a resolver los conflictos entre
los competidores para convertirse en un instrumento de ordenación y control de las
conductas en el mercado. La institución de la competencia pasa a ser así el objeto directo de
protección. Significativo a este respecto es, entre otros muchos, el artículo 1. También, y
muy especialmente, el artículo 5 en el que, implícitamente al menos, se consagra la noción
de abuso de la competencia. Esta nueva orientación de la disciplina trae consigo una
apertura de la misma hacia la tutela de intereses que tradicionalmente habían escapado a la
atención del legislador mercantil. La nueva Ley, en efecto, se hace portadora no sólo de los
intereses privados de los empresarios en conflicto, sino también de los intereses colectivos
– 189 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
del consumo. Esta ampliación y reordenación de los intereses protegidos está presente a lo
largo de todos los preceptos de la Ley. Particularmente ilustrativo resulta el artículo 19, que
atribuye legitimación activa para el ejercicio de las acciones derivadas de la competencia
desleal a los consumidores (individual y colectivamente considerados).
2. En lo que atañe a la configuración sustantiva de la disciplina, las novedades no son
menos importantes. A este respecto resultan especialmente destacables los dos primeros
capítulos de la Ley, en los que, respectivamente, se incardinan la parte general y la parte
especial de la disciplina.
En el Capítulo I, y específicamente en los artículos 2 y 3, se establecen los elementos
generales del ilícito concurrencial (aplicables a todos los supuestos concretos tipificados en
el Capítulo II, excepción hecha del previsto en el artículo 13, relativo a la violación de
secretos industriales). A la hora de perfilar tales elementos o presupuestos de aplicación de
la disciplina se ha seguido por imperativo de la orientación institucional y social de la Ley, un
criterio marcadamente restrictivo. Para que exista acto de competencia desleal basta, en
efecto, con que se cumplan las dos condiciones previstas en el párrafo primero del artículo 2;
Que el acto se «realice en el mercado» (es decir, que se trate de un acto dotado de
trascendencia externa) y que se lleve a cabo con «fines concurrenciales» (es decir, que el
acto -según se desprende del párrafo segundo del citado artículo- tenga por finalidad
«promover o asegurar la difusión en el mercado de las prestaciones propias o de un
tercero»). Si dichas circunstancias concurren, el acto podrá ser perseguido en el marco de la
nueva Ley. No es necesaria ninguna otra condición ulterior; y concretamente -según se
encarga de precisar el artículo 3- no es necesario que los sujetos -agente y paciente- del
acto sean empresarios (la Ley también resulta aplicable a otros sectores del mercado:
artesanía, agricultura, profesiones liberales, etc.), ni se exige tampoco que entre ellos medie
una relación de competencia. En este punto, y por exigencia de sus propios puntos de
partida, la Ley ha incorporado las orientaciones más avanzadas del Derecho comparado,
desvinculando la persecución del acto del tradicional requisito de la relación de competencia,
que sólo tiene acomodo en el seno de una concepción profesional y corporativa de la
disciplina.
Las disposiciones generales del Capítulo I se cierran con una norma unilateral de
Derecho internacional privado que establece un criterio de conexión -el mercado afectado
por el acto de competencia desleal- en plena armonía con la inspiración institucional de la
Ley.
El núcleo dispositivo de la Ley se halla ubicado en el Capítulo II, donde se tipifican las
conductas desleales. El capítulo se abre con una generosa cláusula general de la que en
buena medida va a depender -como muestra la experiencia del Derecho comparado- el éxito
de la Ley y la efectiva represión de la siempre cambiante fenomenología de la competencia
desleal. El aspecto tal vez más significativo de la cláusula general radica en los criterios
seleccionados para evaluar la deslealtad del acto. Se ha optado por establecer un criterio de
obrar, como es la «buena fe», de alcance general, con lo cual, implícitamente, se han
rechazado los más tradicionales («corrección profesional», «usos honestos en materia
comercial e industrial», etc.), todos ellos sectoriales y de inequívoco sabor corporativo.
Pero la amplitud de la cláusula general no ha sido óbice para una igualmente generosa
tipificación de los actos concretos de competencia desleal, con la cual se aspira a dotar de
mayor certeza a la disciplina. El catálogo incluye, junto a las más tradicionales prácticas de
confusión (artículo 6), denigración (artículo 9) y explotación de la reputación ajena (artículo
12), los supuestos de engaño (artículo 7), de violación de secretos (artículo 13), de inducción
a la infracción contractual (artículo 14) y otros que sólo han cobrado un perfil nítido y riguroso
en la evolución europea de las últimas décadas, tales como la venta con primas y obsequios
(artículo 8), la violación de normas (artículo 15), la discriminación (artículo 16) y la venta a
pérdida (artículo 17). De acuerdo con la finalidad de la Ley, que en definitiva se cifra en el
mantenimiento de mercados altamente transparentes y competitivos, la redacción de los
preceptos anteriormente citados ha estado presidida por la permanente preocupación de
evitar que prácticas concurrenciales incómodas para los competidores puedan ser
calificadas, simplemente por ello, de desleales. En este sentido, se ha tratado de hacer
tipificaciones muy restrictivas, que en algunas ocasiones, más que dirigirse a incriminar una
determinada práctica, tienden a liberalizarla o por lo menos a zanjar posibles dudas acerca
– 190 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
– 191 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
que a la hora de establecer el cauce jurídico de esa actividad haya tenido en cuenta, muy
especialmente por cierto, los intereses de los consumidores no significa que haya invadido
terrenos que no son propios de su regulación; significa simplemente que, en el trance de
reglamentar los comportamientos de los operadores del mercado, se ha guiado -de acuerdo
con los criterios consolidados en la evolución actual del Derecho comparado y por imperativo
de la propia Carta Constitucional- por la necesidad de reforzar la posición del consumidor
como parte débil de las relaciones típicas del mercado.
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
Artículo 1. Finalidad.
Esta ley tiene por objeto la protección de la competencia en interés de todos los que
participan en el mercado, y a tal fin establece la prohibición de los actos de competencia
desleal, incluida la publicidad ilícita en los términos de la Ley General de Publicidad.
CAPÍTULO II
Actos de competencia desleal
– 192 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
CAPÍTULO III
Prácticas comerciales con los consumidores o usuarios
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
2. Las prácticas comerciales reguladas en los artículos 21 a 31, ambos inclusive, son en
todo caso y en cualquier circunstancia, prácticas comerciales desleales con los
consumidores.
Artículo 21. Prácticas engañosas sobre códigos de conducta u otros distintivos de calidad.
1. Se reputan desleales por engañosas, las prácticas comerciales que afirmen sin ser
cierto:
a) Que el empresario o profesional está adherido a un código de conducta.
b) Que un código de conducta ha recibido el refrendo de un organismo público o
cualquier otro tipo de acreditación.
c) Que un empresario o profesional, sus prácticas comerciales, o un bien o servicio ha
sido aprobado, aceptado o autorizado por un organismo público o privado, o hacer esa
afirmación sin cumplir las condiciones de la aprobación, aceptación o autorización.
2. La exhibición de un sello de confianza o de calidad o de un distintivo equivalente, sin
haber obtenido la necesaria autorización, es igualmente, en todo caso, una práctica
comercial desleal por engañosa.
– 197 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
b) O la realización del acto relacionado con la obtención del premio o ventaja equivalente
está sujeto a la obligación, por parte del consumidor o usuario, de efectuar un pago o incurrir
en un gasto.
– 198 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
– 199 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
CAPÍTULO IV
Acciones derivadas de la competencia desleal
– 200 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
usuarios que estén habilitadas mediante su inclusión en la lista publicada a tal fin en el
«Diario Oficial de las Comunidades Europeas».
4. El Ministerio Fiscal podrá ejercitar la acción de cesación en defensa de los intereses
generales, colectivos o difusos, de los consumidores y usuarios.
CAPÍTULO V
Códigos de conducta
– 201 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
Disposición transitoria.
Las acciones judiciales que se hubieren iniciado antes de la entrada en vigor de la
presente Ley, se tramitarán de acuerdo con las normas sustantivas y procesales antes
vigentes.
– 202 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 4 Ley de competencia desleal
Disposición derogatoria.
A la entrada en vigor de esta Ley, quedarán derogados los artículos 87, 88 y 89 de la Ley
32/1988 de 10 de noviembre de Marcas.
Asimismo, quedarán derogadas cuantas disposiciones de igual o inferior rango se
opongan a lo dispuesto en la presente Ley.
– 203 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§5
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
ley.
PREÁMBULO
I
El artículo 38 de la Constitución reconoce la libertad de empresa en el marco de una
economía de mercado y la garantía y protección de la misma por los poderes públicos, de
acuerdo con las exigencias de la economía en general y, en su caso, de la planificación. La
existencia de una competencia efectiva entre las empresas constituye uno de los elementos
definitorios de la economía de mercado, disciplina la actuación de las empresas y reasigna
los recursos productivos en favor de los operadores o las técnicas más eficientes. Esta
eficiencia productiva se traslada al consumidor en la forma de menores precios o de un
aumento de la cantidad ofrecida de los productos, de su variedad y calidad, con el
consiguiente incremento del bienestar del conjunto de la sociedad.
En este contexto, existe un acuerdo generalizado con respecto a la creciente importancia
de la defensa de la competencia, que se ha consolidado como uno de los elementos
principales de la política económica en la actualidad. Dentro de las políticas de oferta, la
defensa de la competencia complementa a otras actuaciones de regulación de la actividad
económica y es un instrumento de primer orden para promover la productividad de los
factores y la competitividad general de la economía.
Por ello, resulta preciso disponer de un sistema que, sin intervenir de forma innecesaria
en la libre toma de decisiones empresariales, permita contar con los instrumentos adecuados
para garantizar el buen funcionamiento de los procesos del mercado.
Con este objeto se promulgó la Ley 16/1989, de Defensa de la Competencia, de 17 de
julio, sobre cuya base se ha articulado un sistema basado en la existencia de dos órganos
administrativos especializados de ámbito nacional para la lucha contra las prácticas
– 204 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
II
La Ley se estructura en cinco títulos que regulan, respectivamente, las cuestiones
sustantivas, los aspectos institucionales, la Comisión Nacional de la Competencia, las
cuestiones procedimentales y el régimen sancionador.
El título primero recoge los aspectos sustantivos de los tres tipos de instrumentos
principales de esta política: régimen aplicable a las conductas restrictivas de la competencia,
principios del control de concentraciones y sistema de seguimiento y propuesta en materia
de ayudas públicas.
Por lo que respecta al capítulo primero, relativo a las conductas restrictivas de la
competencia, la Ley introduce cambios principalmente en tres líneas. En primer lugar, se
aclaran y simplifican los diferentes tipos de infracción. En segundo lugar, se pasa del
régimen de autorización singular de acuerdos prohibidos a un sistema de exención legal en
línea con el modelo comunitario. En tercer lugar, se aclaran los efectos de la exención legal y
el tratamiento de las conductas «de minimis».
En cuanto a los tipos de infracción, se mantiene la prohibición de los acuerdos entre
empresas y del abuso de posición de dominio así como del falseamiento de la libre
competencia por actos desleales, aclarándose la redacción de este último tipo. Sin embargo,
se elimina la referencia específica al abuso de dependencia económica, que ya se encuentra
regulado en la Ley 3/1991, de Competencia Desleal, y puede, por tanto, incardinarse en el
falseamiento de la libre competencia por actos desleales.
En relación con el paso al sistema de exención legal, la Ley excluye de la prohibición
aquellos acuerdos que reúnan determinados requisitos, en línea con los previstos en las
normas comunitarias. En esencia, se trata de que las prohibiciones no sean aplicables a
aquellas restricciones de la competencia proporcionales a los beneficios que generan en
términos de eficiencia en la asignación de recursos y, por tanto, de bienestar general.
– 205 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 206 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 208 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
TÍTULO I
De la defensa de la competencia
CAPÍTULO I
De las conductas prohibidas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 210 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
CAPÍTULO II
De las concentraciones económicas
– 211 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 212 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
Nacional del Mercado de Valores que sea una concentración económica sujeta a control de
acuerdo con lo previsto en la presente Ley, siempre y cuando:
a) la concentración sea notificada a la Comisión Nacional de la Competencia en el plazo
de cinco días desde que se presenta la solicitud de la autorización de la oferta a la Comisión
Nacional del Mercado de Valores, en caso de no haber sido notificada con anterioridad, y
b) el comprador no ejerza los derechos de voto inherentes a los valores en cuestión o
sólo los ejerza para salvaguardar el valor íntegro de su inversión sobre la base de una
dispensa concedida por la Comisión Nacional de la Competencia.
4. Están obligados a notificar:
a) Conjuntamente las partes que intervengan en una fusión, en la creación de una
empresa en participación o en la adquisición del control conjunto sobre la totalidad o parte de
una o varias empresas.
b) Individualmente, la parte que adquiera el control exclusivo sobre la totalidad o parte de
una o varias empresas.
5. En el caso de que una concentración sujeta a control según lo previsto en la presente
Ley no hubiese sido notificada a la Comisión Nacional de la Competencia, ésta, de oficio,
requerirá a las partes obligadas a notificar para que efectúen la correspondiente notificación
en un plazo no superior a veinte días a contar desde la recepción del requerimiento.
No se beneficiarán del silencio positivo previsto en el artículo 38 aquellas
concentraciones notificadas a requerimiento de la Comisión Nacional de la Competencia.
Transcurrido el plazo para notificar sin que se haya producido la notificación, la Dirección
de Investigación podrá iniciar de oficio el expediente de control de concentraciones, sin
perjuicio de la aplicación de las sanciones y multas coercitivas previstas en los artículos 61 a
70.
6. El Consejo de la Comisión Nacional de la Competencia podrá acordar el
levantamiento de la suspensión de la ejecución de la concentración a que se refiere el
apartado 2 de este artículo, a propuesta de la Dirección de Investigación y previa solicitud
motivada.
La resolución se dictará previa ponderación, entre otros factores, del perjuicio que
causaría la suspensión de la ejecución a las empresas partícipes en la concentración y del
que la ejecución de la operación causaría a la libre competencia.
El levantamiento de la suspensión de la ejecución podrá estar subordinado al
cumplimiento de condiciones y obligaciones que garanticen la eficacia de la decisión que
finalmente se adopte.
– 213 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
CAPÍTULO III
De las ayudas públicas
– 214 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
cualquier ayuda pública distinta de las contempladas en los apartados a) y b) del punto
anterior.
5. Los órganos de Defensa de la Competencia de las Comunidades Autónomas podrán
elaborar, igualmente, informes sobre las ayudas públicas concedidas por las
Administraciones autonómicas o locales en su respectivo ámbito territorial, a los efectos
previstos en el apartado 1 de este artículo. Estos informes se remitirán a la Comisión
Nacional de la Competencia a los efectos de su incorporación al informe anual. Lo anterior
se entenderá sin perjuicio de las funciones en este ámbito de la Comisión Nacional de la
Competencia.
6. Lo establecido en este artículo se entenderá sin perjuicio de los artículos 87 a 89 del
Tratado de la Comunidad Europea y del Reglamento (CE) n.º 659/1999 del Consejo, de 22
de marzo de 1999, y de las competencias de la Comisión Europea y de los órganos
jurisdiccionales comunitarios y nacionales en materia de control de ayudas públicas.
TÍTULO II
Del esquema institucional para la aplicación de esta Ley
CAPÍTULO I
De los órganos competentes para la aplicación de esta Ley
CAPÍTULO II
Mecanismos de colaboración y cooperación
– 215 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
TÍTULO III
De la Comisión Nacional de la Competencia
Artículos 19 a 35.
(Derogados)
– 216 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
TÍTULO IV
De los procedimientos
CAPÍTULO I
Disposiciones comunes
– 217 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 218 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 219 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
Artículo 47. Recurso administrativo contra las resoluciones y actos dictados por la Dirección
de Investigación.
1. Las resoluciones y actos de la Dirección de Investigación que produzcan indefensión o
perjuicio irreparable a derechos o intereses legítimos serán recurribles ante el Consejo de la
Comisión Nacional de la Competencia en el plazo de diez días.
2. El Consejo inadmitirá sin más trámite los recursos interpuestos fuera de plazo.
3. Recibido el recurso, el Consejo pondrá de manifiesto el expediente para que las partes
formulen alegaciones en el plazo de quince días.
Artículo 48. Recursos contra las resoluciones y actos dictados por el Presidente y por el
Consejo de la Comisión Nacional de la Competencia.
1. Contra las resoluciones y actos del Presidente y del Consejo de la Comisión Nacional
de la Competencia no cabe ningún recurso en vía administrativa y sólo podrá interponerse
– 220 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
CAPÍTULO II
Del procedimiento sancionador en materia de conductas prohibidas
– 221 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 222 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
comportamiento, éstas resulten más gravosas para la empresa en cuestión que una
condición estructural.
c) La orden de remoción de los efectos de las prácticas prohibidas contrarias al interés
público.
d) La imposición de multas.
e) El archivo de las actuaciones en los supuestos previstos en la presente Ley.
f) Y cualesquiera otras medidas cuya adopción le autorice esta Ley.
3. El Consejo de la Comisión Nacional de la Competencia podrá proceder, a propuesta
de la Dirección de Investigación, que actuará de oficio o a instancia de parte, a la revisión de
las condiciones y de las obligaciones impuestas en sus resoluciones cuando se acredite una
modificación sustancial y permanente de las circunstancias tenidas en cuenta al dictarlas.
4. El Consejo de la Comisión Nacional de la Competencia podrá, de oficio o a instancia
de parte, aclarar conceptos oscuros o suplir cualquier omisión que contengan sus
resoluciones.
Las aclaraciones o adiciones podrán hacerse dentro de los cinco días hábiles siguientes
a la notificación de la resolución o, en su caso, a la petición de aclaración o adición, que
deberá presentarse dentro del plazo improrrogable de tres días siguientes al de la
notificación.
Los errores materiales y los aritméticos podrán ser rectificados en cualquier momento.
CAPÍTULO III
Del procedimiento de control de concentraciones económicas
– 223 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 224 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 225 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
TÍTULO V
Del régimen sancionador
– 226 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 227 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 228 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
3. Para fijar el importe de la sanción se tendrán en cuenta, entre otras, las siguientes
circunstancias atenuantes:
a) La realización de actuaciones que pongan fin a la infracción.
b) La no aplicación efectiva de las conductas prohibidas.
c) La realización de actuaciones tendentes a reparar el daño causado.
Se considerará atenuante cualificada el efectivo resarcimiento del daño con anterioridad
a que se dicte la resolución.
d) La colaboración activa y efectiva con la Comisión Nacional de la Competencia llevada
a cabo fuera de los supuestos de exención y de reducción del importe de la multa regulados
en los artículos 65 y 66 de esta Ley.
– 229 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 230 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
TÍTULO VI
De la compensación de los daños causados por las prácticas restrictivas de la
competencia
– 231 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 232 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
2. En aquellos casos en los que, debido al ejercicio de las acciones de daños por
infracción de las normas de la competencia se reclamen daños y perjuicios, se presumirá,
salvo prueba en contrario, la existencia de una infracción del Derecho de la competencia
cuando haya sido declarada en una resolución firme de una autoridad de la competencia u
órgano jurisdiccional de cualquier otro Estado miembro, y sin perjuicio de que pueda alegar y
probar hechos nuevos de los que no tuvo conocimiento en el procedimiento originario.
3. El presente artículo se entenderá sin perjuicio de los derechos y obligaciones de los
tribunales en virtud del artículo 267 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea.
– 233 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
Artículo 80. Acciones de daños ejercitadas por demandantes situados en distintos niveles
de la cadena de suministro.
1. Con el fin de evitar que las acciones de daños ejercitadas por los demandantes de
distintos niveles de la cadena de suministro aboquen a una responsabilidad múltiple o a la
ausencia de responsabilidad del infractor, los tribunales que conozcan de una reclamación
por daños y perjuicios derivados de una infracción del Derecho de la competencia, a la hora
de evaluar si se cumplen las reglas de la carga de la prueba sobre repercusión de
sobrecostes establecidas en los artículos precedentes, podrán, a través de los medios
disponibles en el marco del derecho de la Unión Europea o del Derecho nacional, tomar en
consideración debidamente los siguientes elementos:
a) Las acciones por daños que estén relacionadas con la misma infracción del Derecho
de la competencia, pero hayan sido interpuestas por demandantes situados en otros niveles
de la cadena de suministro;
b) las resoluciones derivadas de acciones por daños a que se refiere la letra anterior;
c) la información pertinente de dominio público derivada de la aplicación pública del
Derecho de la competencia.
2. El presente artículo se entenderá sin perjuicio de los derechos y obligaciones de los
órganos jurisdiccionales nacionales de conformidad con el artículo 30 del Reglamento (UE)
n.º 1215/2012.
– 234 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 235 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 236 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 240 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
Disposición derogatoria.
1. Por la presente Ley queda derogada la Ley 16/1989, de 17 de julio, de Defensa de la
Competencia, y cuantas disposiciones de igual o inferior rango se opongan a lo previsto en
esta Ley.
2. No obstante lo dispuesto en el apartado anterior, el Real Decreto 1443/2001, de 21
diciembre, por el que se desarrolla la Ley 16/1989, de 17 de julio, de Defensa de la
Competencia, en lo referente al control de concentraciones económicas y los artículos 2 y 3
del capítulo I, los artículos 14 y 15, apartados 1 a 4, del capítulo II y el capítulo III del Real
Decreto 378/2003, de 28 de marzo, por el que se desarrolla la Ley 16/1989, de 17 de julio,
de Defensa de la Competencia, en materia de exenciones por categorías, autorización
singular y registro de defensa de la competencia seguirán en vigor hasta que el Gobierno
apruebe, en su caso, nuevos textos reglamentarios, en lo que no se oponga en lo previsto en
la presente Ley.
– 241 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 5 Ley de defensa de la competencia
– 242 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§6
– 243 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 244 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
principios que guíen su actuación en relación con los motivos por los que no procede la
iniciación del procedimiento.
En este capítulo hay una sección específica que desarrolla el programa de clemencia,
regulándose los procedimientos de exención y de reducción del importe de la multa,
previstos en los artículos 65 y 66 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, cuya entrada en vigor ha
quedado demorada al momento de la entrada en vigor del presente Reglamento.
El capítulo tercero desarrolla el procedimiento de control de concentraciones
económicas, adjuntándose en los anexos al Reglamento los formularios ordinario y
abreviado de notificación de las operaciones de concentración.
En el capítulo cuarto, Del procedimiento arbitral, se desarrolla la función de arbitraje en
aplicación del artículo 24.f) de la Ley 15/2007, así como este procedimiento arbitral. La
función de arbitraje podrá plantearse ante la Comisión Nacional de la Competencia para
resolver controversias relativas a la aplicación de la normativa de defensa de la competencia
en España. En el Reglamento se contienen algunas especificidades sobre el procedimiento,
aplicándose supletoriamente las reglas de la Ley 60/2003, de 23 de diciembre, de Arbitraje,
indicándose que la sumisión arbitral a la Comisión Nacional de la Competencia podrá ser por
convenio arbitral o por declaración individual de una empresa, en este último caso cuando se
trate de hacer efectivos compromisos o condiciones establecidos en resoluciones de la
Comisión Nacional de la Competencia y siempre que se deposite otra declaración individual
de sumisión por parte de otra empresa afectada por la controversia.
El capítulo quinto desarrolla el procedimiento de aprobación de Comunicaciones por la
Comisión Nacional de la Competencia, siendo necesario el dictamen del Consejo de
Defensa de la Competencia cuando éstas afecten a la aplicación de los artículos 1 a 3 de la
Ley 15/2007, de 3 de julio, y estableciéndose también la iniciativa de éste para solicitar al
Presidente de la Comisión Nacional de la Competencia la elaboración de dichas
comunicaciones.
Finaliza el Reglamento con una disposición adicional única, en virtud de la cual todas
aquellas referencias a la Comisión Nacional de la Competencia y a sus órganos directivos,
se entienden realizadas a los órganos de instrucción y resolución correspondientes de las
comunidades autónomas, y con dos disposiciones transitorias. La primera de ellas prevé la
aplicación del Reglamento a todos los procedimientos incoados, en el caso de los
sancionadores, e iniciados, en los procedimientos de control de concentración, con
posterioridad a la entrada en vigor de la Ley 15/2007. La disposición transitoria segunda está
referida a la vigilancia de los acuerdos de Consejo de Ministros adoptados conforme a la Ley
16/1989, de 17 de julio.
El Reglamento ha sido informado favorablemente por la Agencia Española de Protección
de Datos, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 37.h) de la Ley Orgánica, de 13
de diciembre, de Protección de datos de Carácter Personal, y 5.b) del estatuto de la Agencia,
aprobado por Real Decreto 428/1993, de 26 de marzo.
Igualmente, este Reglamento ha sido informado favorablemente por el Consejo de
Defensa de la Competencia celebrado el día 19 de julio de 2007, de acuerdo con lo
dispuesto en el artículo 5 de la Ley 1/2002, de 21 de febrero, de Coordinación de las
competencias del Estado y las Comunidades Autónomas en materia de Defensa de la
Competencia, así como por la Comisión Nacional de la Competencia, de conformidad con lo
dispuesto en el artículo 25.a) de la Ley 15/2007, de 3 de julio.
En su virtud, a propuesta del Ministro de Economía y Hacienda, con la aprobación previa
de la Ministra de Administraciones Públicas, de acuerdo con el Consejo de Estado y previa
deliberación del Consejo de Ministros en su reunión del día 22 de febrero de 2008,
DISPONGO:
– 245 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
TÍTULO I
De la Defensa de la Competencia
CAPÍTULO I
De las conductas de menor importancia
– 246 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
CAPÍTULO II
De las concentraciones económicas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
CAPÍTULO III
De las ayudas públicas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
CAPÍTULO IV
De la promoción de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
TÍTULO II
De los procedimientos en materia de defensa de la competencia
CAPÍTULO I
Disposiciones comunes
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
3. En los casos de suspensión del plazo, el día final del plazo se determinará añadiendo
al término del plazo inicial, los días naturales durante los que ha quedado suspendido el
plazo.
Artículo 14. Colaboración con los órganos competentes de las comunidades autónomas en
materia de poderes de investigación.
A efectos de lo previsto en el artículo 40 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, relativo a las
facultades de inspección, en los procedimientos que tengan por objeto las conductas
previstas en los artículos 1, 2 y 3 de esa Ley, la Comisión Nacional de la Competencia y los
órganos competentes de las comunidades autónomas y éstos entre sí, podrán solicitarse
mutuamente la asistencia de su personal.
Artículo 15. Colaboración con la Comisión Europea y con otras autoridades nacionales de
competencia en materia de poderes de investigación.
La Comisión Nacional de la Competencia es la autoridad competente para colaborar en
las inspecciones y en otros poderes de investigación con la Comisión Europea y con otras
autoridades nacionales de competencia en los términos establecidos en el Reglamento (CE)
n.º 1/2003, de 16 de diciembre de 2002, relativo a la aplicación de las normas sobre
competencia previstas en los artículos 81 y 82 del Tratado y en el Reglamento (CE)
139/2004 del Consejo, de 20 de enero de 2004, sobre el control de las concentraciones entre
empresas.
– 253 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
Artículo 16. Coordinación con los Presidentes de los órganos reguladores sectoriales.
A los efectos de lo dispuesto en el apartado 3 del artículo 17 de la Ley 15/2007, de 3 de
julio, las reuniones del Presidente de la Comisión Nacional de la Competencia con los
presidentes de los organismos reguladores sectoriales se celebrarán, al menos, anualmente
o cuando se considere necesario por cualquiera de ellos, atendiendo a la situación de la
competencia efectiva del sector económico respectivo o a circunstancias puntuales que le
puedan afectar.
– 254 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 255 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
Artículo 24. Recurso contra las resoluciones y actos dictados por la Dirección de
Investigación.
1. Conforme a lo establecido en el artículo 47 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, una vez
presentado el recurso administrativo contra las resoluciones y actos dictados por la Dirección
de Investigación ante el Consejo de la Comisión Nacional de la Competencia, éste instará a
la Dirección de Investigación para que le remita copia del expediente junto con su informe en
el plazo de cinco días.
2. Si hubiera otros interesados se les dará traslado del recurso y se les pondrá de
manifiesto el expediente para que en el plazo de quince días aleguen cuanto estimen
procedente.
CAPÍTULO II
Del procedimiento sancionador en materia de conductas prohibidas
– 256 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
Investigación, deberá comunicarse al denunciante, indicando los motivos por los que no
procede la iniciación del procedimiento de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 49 de la
Ley 15/2007, de 3 de julio.
– 257 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
concediéndoles un plazo de 5 días para que aleguen cuanto estimen conveniente para la
defensa de sus derechos e intereses.
– 258 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 259 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 261 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
Artículo 42. Vigilancia del cumplimiento de las obligaciones y resoluciones del Consejo de
la Comisión Nacional de la Competencia.
1. A efectos de lo establecido en el artículo 41 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, el
Consejo de la Comisión Nacional de la Competencia, al adoptar la resolución o el acuerdo
que imponga una obligación, deberá advertir a su destinatario del plazo de que dispone para
cumplirlo, apercibiéndole de la cuantía de la multa coercitiva que, en caso de incumplimiento,
le podrá ser impuesta por cada día de retraso en los términos previstos en el artículo 67 de
la Ley 15/2007, de 3 de julio.
2. Una vez que la resolución o el acuerdo sean ejecutivos, la Dirección de Investigación
llevará a cabo todas las actuaciones precisas para vigilar su cumplimiento.
3. Cuando la Dirección de Investigación estime un posible incumplimiento de las
obligaciones y resoluciones del Consejo de la Comisión Nacional de la Competencia podrá
elaborar un informe de vigilancia que será notificado a los interesados para que, en el plazo
de quince días, formulen las alegaciones que tengan por convenientes.
4. Recibidas las alegaciones de los interesados y, en su caso, practicadas las
actuaciones adicionales que se consideren necesarias, la Dirección de Investigación remitirá
el informe de vigilancia al Consejo de la Comisión Nacional de la Competencia a efectos de
– 262 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 263 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 265 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
f) Información sobre las solicitudes de exención o de reducción del pago de la multa que
el solicitante haya presentado o tenga intención de presentar ante otras autoridades de
competencia en relación con el mismo cártel.
La Dirección de Investigación podrá requerir al solicitante la presentación de información
adicional, estableciendo un plazo para ello.
4. El orden de recepción de las solicitudes abreviadas se fijará atendiendo a su fecha y
hora de entrada en el registro de la Comisión Nacional de la Competencia, con
independencia del registro en el que hayan sido presentadas. El solicitante podrá requerir a
la Comisión Nacional de la Competencia la expedición de un recibo de la presentación de
esta solicitud, en la que deberá constar la fecha y hora de entrada en el registro de la
Comisión Nacional de la Competencia.
5. En el supuesto de que la Comisión Nacional de la Competencia sea finalmente la
autoridad de competencia que conozca del cártel, la empresa deberá completar la solicitud
abreviada de exención con la información y elementos de prueba pertinentes, disponiendo
para ello de un plazo de diez días a contar desde la fecha en que la Comisión Europea le
notifique la asignación del caso a favor de la Comisión Nacional de la Competencia.
– 266 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 267 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
CAPÍTULO III
Del procedimiento de control de concentraciones económicas
– 268 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
formulario ordinario de notificación que figura como anexo II, o en el modelo oficial de
formulario abreviado que figura como anexo III en los supuestos previstos en el artículo 56
de la Ley 15/2007, de 3 de julio. En el caso de notificación conjunta, se utilizará un solo
formulario.
Adicionalmente, el notificante podrá aportar cuantos análisis, informes o estudios se
hayan llevado a cabo y considere relevantes con relación a la concentración.
2. El obligado a notificar podrá dirigir a la Dirección de Investigación un borrador
confidencial de formulario de notificación con el fin de aclarar los aspectos formales o
sustantivos de la concentración, sin que ello suponga el devengo de la tasa prevista en el
artículo 23 de la Ley 15/2007, de 3 de julio.
3. Sin perjuicio de que la Dirección de Investigación pueda requerir al notificante
información adicional en cualquier momento del procedimiento, se entenderá que la
recepción en forma de la notificación a la que se refiere el artículo 55.1 de la Ley 15/2007, de
3 de julio, se produce, en todo caso, cuando estén cumplimentados todos los apartados del
formulario de notificación.
Sin perjuicio de lo anterior, previa solicitud motivada del notificante, la Dirección de
Investigación podrá eximir de la presentación de determinados apartados o documentos
contemplados en el formulario de notificación.
4. Si la notificación no fuera presentada en forma, la Dirección de Investigación podrá
dictar resolución de inadmisión a trámite de la notificación.
5. La Dirección de Investigación comunicará al notificante la fecha en la que se ha
recibido en forma en la Comisión Nacional de la Competencia la notificación, así como la
fecha en la que vence inicialmente el plazo máximo para resolver en primera fase.
6. Una vez recibida en forma la notificación, si la Dirección de Investigación comprueba
que falta información o que se ha de completar la información contenida en cualquiera de los
apartados del formulario de notificación, requerirá al notificante para que subsane esta falta
de información en un plazo de diez días. En caso de no producirse la subsanación dentro de
plazo, se tendrá al notificante por desistido de su petición, aunque ello no obsta a que la
Dirección de Investigación pueda iniciar de oficio el expediente de control de
concentraciones, de acuerdo con lo previsto en el artículo 9.5 de la Ley 15/2007, de 3 de
julio.
7. El notificante informará inmediatamente a la Comisión Nacional de la Competencia
sobre cualquier modificación relevante que pueda afectar al contenido del formulario de la
notificación de la concentración durante la tramitación del expediente.
8. Conforme a lo previsto en el artículo 37.4 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, la Dirección
de Investigación podrá acordar la ampliación del plazo de resolución cuando:
a) Se presuma que la información aportada por el notificante sea engañosa o falsa, sin
perjuicio de lo dispuesto en el artículo 62 de la Ley 15/2007, de 3 de julio;
b) se produzca una modificación esencial en los hechos contenidos en la notificación con
posterioridad a la misma y que el notificante conociera o debiera haber conocido, siempre
que dicha modificación pueda tener un efecto significativo sobre la evaluación de la
concentración;
c) aparezca nueva información con posterioridad a la notificación que el notificante
conociera o debiera haber conocido, sin perjuicio de que la Comisión Nacional de la
Competencia haya sido informada, siempre que esta nueva información pueda tener un
efecto significativo sobre la evaluación de la concentración.
– 269 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 270 –
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§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 271 –
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§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
Artículo 64. Aplicación del Reglamento (CE) n.º 139/2004, del Consejo, de 20 de enero de
2004, sobre el control de las concentraciones entre empresas.
Cuando la Comisión Europea remita una concentración de acuerdo con el artículo 4.4 o
con el artículo 9 del Reglamento (CE) n.º 139/2004 del Consejo, de 20 de enero de 2004,
sobre el control de las concentraciones entre empresas, los obligados legalmente a notificar
deberán presentar ante la Comisión Nacional de la Competencia el formulario de
notificación, de acuerdo con la Ley 15/2007, de 3 de julio, y este Reglamento. La Dirección
– 272 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 273 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
notificante o al resto de interesados un nuevo plazo para que remitan sus observaciones al
respecto.
3. Vencidos los plazos para remitir las alegaciones a las que hacen referencia los
apartados 1 y 2 del presente artículo, se entenderá concluido el trámite de audiencia, salvo
que el notificante solicite la celebración de la vista oral prevista en el artículo 58.3 de la Ley
15/2007, de 3 de julio, y se elevará la propuesta de resolución al Consejo de la Comisión
Nacional de la Competencia.
4. La Dirección de Investigación no tendrá en cuenta en su informe las alegaciones
presentadas fuera de los plazos a los que hacen referencia los apartados 1 y 2 del presente
artículo. En todo caso estas alegaciones serán incorporadas al expediente, indicándose
expresamente que se han presentado fuera de plazo.
– 274 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
CAPÍTULO IV
Del procedimiento arbitral
Artículos 72 a 78.
(Derogados)
CAPÍTULO V
Del procedimiento de aprobación de comunicaciones
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§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
ANEXO I
Contenido de la denuncia
1. Identificación de las partes.
1.1 Denunciante.
1.1.1 Denominación o razón social completa, Número de Identificación Fiscal o Número
de Identidad Extranjero, domicilio, teléfono y fax. Persona de contacto y número de fax. En el
caso de denuncias presentadas por empresarios individuales o sociedades sin personalidad
jurídica que operen bajo un nombre comercial, identifíquese, asimismo, a los propietarios o
socios, indicando sus nombres, apellidos y dirección.
1.1.2 Sucinta descripción de la empresa o asociación de empresas que presentan la
denuncia, incluyendo su objeto social y el ámbito territorial en el que opera.
– 276 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 277 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
completos en pieza separada, así como copia censurada de tal modo que ésta pueda ser
incorporada al expediente.
5.3 Estadísticas u otros datos que se refieran a los hechos expuestos (relativas, por
ejemplo, a la evolución y formación de los precios, a las condiciones de oferta o de venta, a
las condiciones usuales de las transacciones, o a la existencia de boicoteo o discriminación).
5.4 Características técnicas de la producción, ventas, necesidad de licencias, existencia
de otras barreras de entrada en el mercado, y aportándose, o en su caso citándose, las
referencias útiles de estudios sectoriales o de mercado y de aplicación de las normas de
competencia, incluso de Derecho comparado, en casos similares o cercanos.
5.5 Existencia de cualquier otra prueba de la infracción, con indicación de la forma de
actuación necesaria para que pueda ser aportada.
6. Acciones adoptadas.
Descripción de las gestiones efectuadas y de las acciones iniciadas con anterioridad a la
denuncia, con el fin de hacer cesar la presunta infracción o sus efectos perjudiciales sobre
las condiciones de competencia. Remítase la información de todas las gestiones y acciones
de que se tenga conocimiento, incluso de las realizadas por cualquier otro afectado por la
conducta objeto de la denuncia o por conductas similares. Precísese los procedimientos
administrativos o judiciales y, en su caso, la identificación de los asuntos y los resultados de
los procedimientos.
7. Otras informaciones.
Remisión de cualquier otra información disponible que podría permitir a los órganos de
defensa de la competencia apreciar la existencia de prácticas prohibidas y los remedios más
eficaces para restaurar las condiciones de competencia.
ANEXO II
Formulario ordinario de notificación de las concentraciones económicas
1. Cómo notificar.
El formulario de notificación debe dirigirse a la Comisión Nacional de la Competencia (en
adelante CNC). Con independencia del registro en el que se presente la notificación, el inicio
del cómputo de los plazos del procedimiento de control de concentraciones no se produce
hasta la entrada en forma de la notificación en el registro de la CNC.
El formulario de notificación y sus documentos anejos deben presentarse con una copia
en papel y otra en formato electrónico.
Este formulario de notificación se compone de:
a) Una carátula en la que se indicará la identidad del notificante (o de su representante),
la identidad de los otros partícipes, la naturaleza de la operación, una descripción sumaria de
la misma, el sector económico, la solicitud de confidencialidad y, en su caso, de
levantamiento de la suspensión de la ejecución de la operación, así como lugar, fecha y
firmas de los notificantes.
b) Las informaciones requeridas en las secciones 1 a 8 que deben facilitarse por su
orden en hoja aparte y con mención del número marginal de referencia.
2. Solicitud de confidencialidad.
El notificante indicará en la carátula de la notificación, de forma motivada, las
informaciones que deban tratarse confidencialmente respecto a terceros o, en su caso,
respecto a alguno de los partícipes en la operación. Asimismo, de acuerdo con lo dispuesto
en el artículo 20 del presente Reglamento, deberá presentar una versión no confidencial de
la notificación.
Sección 0. Carátula
Notificante:
Representante (si procede):
– 278 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
Otros partícipes:
Tipo de operación:
Sector económico (Código NACE):
Solicita:
1. Que esta notificación sea considerada a los efectos recogidos en el artículo 55 de la
Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia.
2. Que la información contenida en las secciones... y en los anexos... de esta notificación
sea tratada confidencialmente respecto de terceros y se mantenga secreta, de acuerdo con
lo establecido en el artículo 42 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, por ser contenidos
confidenciales de las empresas que participan en la concentración.
3. En su caso, el levantamiento de la obligación de suspensión de la ejecución de la
concentración notificado, conforme a lo dispuesto en el artículo 9 de la Ley 15/2007, de 3 de
julio.
Los abajo firmantes declaran que las informaciones que se proporcionan en el presente
formulario y sus anexos son ciertas, que las opiniones son veraces y que las estimaciones
han sido realizadas de buena fe.
Lugar, fecha y firma/s del notificante o del representante.
– 279 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
1.3.3 Persona con quien puede establecerse contacto. Dirección, número de teléfono,
fax y dirección de correo electrónico.
1.3.4 Dirección del representante (en Madrid, a ser posible) para el envío de
correspondencia y la entrega de documentos.
– 280 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
3.2 En el caso de que la contestación al punto 3.1 sea afirmativa indique si dichas
restricciones consisten en:
3.2.1 Acuerdos o cláusulas de no competencia.
3.2.2 Acuerdos o cláusulas de no captación de recursos humanos o de otro tipo.
3.2.3 Acuerdos o cláusulas de confidencialidad.
3.2.4 Obligaciones de compra o de suministro.
3.2.5 Acuerdos de licencia.
3.2.6 Otros acuerdos o cláusulas que puedan ser valorados como restricciones a la
competencia.
3.3 Para cada uno de los puntos del apartado 3.2 en los que la respuesta sea afirmativa,
indique:
3.3.1 Duración del acuerdo, cláusula u obligación.
3.3.2 Contenido del acuerdo, cláusula u obligación.
3.3.3 Justificación de que tales acuerdos, cláusulas u obligaciones deban ser tratados
como una restricción accesoria a la operación de concentración notificada.
– 281 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
Para una mejor comprensión, pueden ilustrarse los datos aportados en esta sección con
organigramas o diagramas de organización.
– 282 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 283 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
6.2.6 Indíquese cuáles son, en el último ejercicio, los niveles de precios practicados por
las empresas que se concentran en relación con los de sus principales competidores y
cuáles son los criterios y factores para su determinación.
6.2.7 Descríbanse los principales factores que determinan la estructura de costes de los
productos y servicios que componen el mercado y cuáles pueden ser los principales factores
que marquen diferencias entre competidores.
6.2.8 Otros factores que determinen la estructura y características de la oferta del
mercado.
6.3 Estructura de la demanda.
Facilítese la siguiente información:
6.3.1 Facilite nombre y apellidos, dirección, número de teléfono, fax y dirección de correo
electrónico del jefe del departamento jurídico de cada uno de los principales clientes.
6.3.2 Describa la estructura de la demanda del mercado y facilite la relación de los
principales clientes, con sus respectivos porcentajes de participación en el volumen total de
ventas de las empresas partícipes en la operación. A tal efecto valore los siguientes factores:
Fase de los mercados (en expansión, madurez, declive, nacimiento) y estimación de la
tasa de crecimiento;
importancia de las preferencias del cliente, por ejemplo en términos de fidelidad a una
marca, prestación de servicios preventa y postventa, oferta de una gama de productos o
efectos de red;
qué papel juega la diferenciación del producto en términos de características o calidad y
grado de sustituibilidad de los productos de las partes en la concentración;
valoración de los costes de cambio (en tiempo y dinero) que han de asumir los clientes
para cambiar de proveedor;
grado de concentración o fragmentación de la clientela y posible distribución en distintos
grupos (cliente-tipo de cada grupo);
importancia de los contratos de distribución exclusiva y de otros tipos de contratos a
largo plazo;
otros factores que determinen la estructura y características de la demanda del mercado.
6.4 Barreras a la entrada de nuevas empresas al mercado.
6.4.1 Describa en detalle las dificultades de acceso al mercado que puedan encontrar
nuevos competidores, con especial mención de cualquiera de las siguientes que sea de
aplicación:
a) Limitaciones a la competencia de productos importados debidas a barreras
arancelarias o no arancelarias.
b) Limitación de acceso a los factores de producción, tales como materias primas, bienes
intermedios, o personal cualificado.
c) Limitaciones en la creación de la red de distribución, señalando sus causas.
d) Dificultades derivadas del coste total de entrada para un nuevo competidor por
necesidad de capital, promoción, publicidad, distribución, mantenimiento, investigación y
desarrollo, etc.
e) Cualesquiera barreras legales o reglamentarias como la exigencia de una autorización
oficial o la existencia de normas específicas de cualquier tipo así como las barreras
derivadas de los procedimientos de certificación de productos o de la necesidad de labrarse
una buena reputación en el mercado.
f) Cualesquiera restricciones derivadas de la existencia de patentes, conocimientos
técnicos (know-how) u otros derechos de propiedad intelectual e industrial así como de las
derivadas de la concesión de licencias sobre tales derechos e indíquese si las partes son
titulares de patentes o licenciatarias.
6.4.2 Indíquese si ha accedido al mercado alguna empresa importante durante los
últimos tres años (o, si procede, un período más largo) y si es previsible la entrada de un
nuevo operador al mercado y en qué plazo. Si las respuestas son afirmativas, aporte la
información disponible sobre dichas empresas y persona de contacto.
6.5 Investigación y desarrollo.
– 284 –
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§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
ANEXO III
Formulario abreviado de notificación de las concentraciones económicas
1. Cómo notificar.
El formulario de notificación debe dirigirse a la CNC. Con independencia del registro en
el que se presente la notificación, el inicio del cómputo de los plazos del procedimiento de
control de concentraciones no se produce hasta la entrada en forma de la notificación en el
registro de la CNC.
El formulario de notificación y sus documentos anejos deben presentarse con una copia
en papel y otra en formato electrónico.
Este formulario de notificación se compone de:
a) Una carátula en la que se indicará la identidad del notificante (y representante, si
procede), la identidad de los otros partícipes, la naturaleza de la operación, una descripción
sumaria de la misma, motivación de la presentación del formulario abreviado, el sector
económico, la solicitud de confidencialidad y, en su caso, de levantamiento de la suspensión
de la ejecución de la operación, así como lugar, fecha y firmas de los notificantes.
b) Las informaciones requeridas en las secciones 1 a 7 que deben facilitarse por su
orden en hoja aparte y con mención del número marginal de referencia.
2. Solicitud de confidencialidad.
El notificante indicará en la carátula de la notificación, de forma motivada, las
informaciones que deban tratarse confidencialmente respecto a terceros o, en su caso,
respecto a alguno de los partícipes en la operación. Asimismo, de acuerdo con lo dispuesto
en el artículo 20 del presente Reglamento, deberá presentar una versión no confidencial de
la notificación.
Sección 0. Carátula
Notificante:
Representante (si procede):
Otros partícipes:
Tipo de operación:
Sector económico:
Solicita:
1. Que esta notificación sea considerada a los efectos recogidos en el/los apartado/s ...
del artículo 56 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia, con base en
los siguientes motivos:
2. Que la información contenida en las secciones... y en los anexos... de esta notificación
sea tratada confidencialmente respecto de terceros y se mantenga secreta, de acuerdo con
lo establecido en el artículo 42 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, por ser contenidos
confidenciales de las empresas que participan en la concentración.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
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§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
3.2.6 Otros acuerdos o cláusulas que puedan ser valorados como accesorios a la
operación de concentración.
3.3 Para cada uno de los puntos del apartado 3.2 en los que la respuesta sea afirmativa,
indique:
3.3.1 Duración del acuerdo, cláusula u obligación.
3.3.2 Contenido del acuerdo, cláusula u obligación.
3.3.3 Justifique el hecho de que estos acuerdos, cláusulas u obligaciones sean tratados
como una restricción accesoria a la concentración.
– 289 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
la existencia de otros oferentes dispuestos a dedicar con inmediatez sus recursos a la oferta
de dichos productos y servicios (sustituibilidad por el lado de la oferta).
Motive en la definición los factores que determinan la inclusión de unos productos y la
exclusión de otros, teniendo en cuenta, por ejemplo, su sustituibilidad, las condiciones de
competencia, los precios, la elasticidad cruzada de la demanda u otros factores pertinentes
(por ejemplo, sustituibilidad desde el punto de vista de la oferta cuando proceda).
5.3.2 Mercados geográficos.
El mercado geográfico comprende la zona en la que las empresas partícipes desarrollan
actividades de suministro y demanda de los productos o servicios de referencia, en las que
las condiciones de competencia son suficientemente homogéneas y que puede distinguirse
de otras zonas geográficas próximas debido en particular a que en éstas las condiciones de
competencia son sensiblemente distintas.
Entre los factores que intervienen a la hora de determinar el mercado geográfico cabe
citar la naturaleza y las características de los productos y servicios en cuestión, la existencia
de barreras de entrada, las preferencias de los consumidores, la existencia de diferencias
apreciables en las cuotas de mercado de las empresas en zonas geográficas próximas y la
existencia de importantes diferencias de precios u otros factores pertinentes.
5.4 Mercados relevantes.
A efectos de la información solicitada en el presente formulario, los mercados relevantes
están compuestos por los mercados de producto en España o en un ámbito geográfico
definido dentro del mismo, en los que se den las siguientes circunstancias:
a) Que dos o más partícipes de la operación desarrollen actividades empresariales en el
mismo mercado de producto.
b) Que las partícipes en la concentración alcancen una cuota individual o combinada del
25% en un mercado de producto verticalmente relacionado con un mercado de producto en
el que opere cualquier otra parte de la concentración en el ámbito nacional o en un mercado
geográfico definido dentro del mismo.
– 290 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 6 Reglamento de defensa de la competencia
– 291 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§7
Ministerio de la Presidencia
«BOE» núm. 287, de 30 de noviembre de 2007
Última modificación: 27 de mayo de 2017
Referencia: BOE-A-2007-20555
I
Este real decreto legislativo cumple con la previsión recogida en la disposición final
quinta de la Ley 44/2006, de 29 de diciembre, de mejora de la protección de los
consumidores y usuarios, que habilita al Gobierno para que, en el plazo 12 meses, proceda
a refundir en un único texto la Ley 26/1984, de 19 de julio, General para la Defensa de los
Consumidores y Usuarios y las normas de transposición de las directivas comunitarias
dictadas en materia de protección de los consumidores y usuarios que inciden en los
aspectos regulados en ella, regularizando, aclarando y armonizando los textos legales que
tengan que ser refundidos.
Para la identificación de las normas objeto de refundición se ha considerado el listado del
anexo de la Directiva 98/27/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de mayo de
1998, relativa a las acciones de cesación en materia de protección de los intereses de los
consumidores y usuarios, que identifica las disposiciones comunitarias dictadas en materia
de protección de los consumidores y usuarios, y, en consecuencia, las normas de
transposición respecto de las cuales debe examinarse la procedencia de su incorporación al
texto refundido.
Analizado el anexo de la citada directiva, se integran en el texto refundido de la Ley
General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios y otras leyes complementarias las
normas de transposición de las directivas comunitarias que, dictadas en materia de
protección de los consumidores y usuarios, inciden en los aspectos contractuales regulados
en la Ley 26/1984, de 19 de julio, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios,
y que establecen el régimen jurídico de determinadas modalidades de contratación con los
consumidores, a saber: los contratos celebrados a distancia y los celebrados fuera de
establecimiento comercial.
La regulación sobre garantías en la venta de bienes de consumo, constituye
transposición de directiva comunitaria que incide en el ámbito de la garantía regulado por la
Ley General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios, procediéndose, igualmente a
su refundición.
Asimismo, se incorpora a la refundición la regulación sobre viajes combinados, por
tratarse de una norma de transposición de directiva comunitaria que se integra en el acervo
– 292 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 293 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
II
El texto refundido de la Ley General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios y
otras leyes complementarias se estructura en cuatro libros.
El libro primero se divide en cinco títulos. El primero, relativo a las disposiciones
generales, incorpora una delimitación del ámbito de aplicación de la Ley 26/1984, de 19 de
julio, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios y una lista de conceptos
reiteradamente utilizados en ella, asegurando una mayor claridad en la redacción, evitando
repeticiones innecesarias e integrando las lagunas que había identificado la doctrina. En este
título se regulan, asimismo, los derechos de los consumidores y usuarios y la legislación
básica sobre ellos.
El título II de este libro primero contiene la regulación del derecho de representación,
consulta y participación e incorpora el régimen jurídico básico de las asociaciones de
consumidores y usuarios adoptado en la modificación normativa introducida por la Ley de
mejora de la protección de los consumidores y usuarios.
En el título III del libro primero se incorpora la regulación en materia de cooperación
institucional, especialmente relevante en la protección de los consumidores y usuarios
teniendo en cuenta las competencias en la materia de las comunidades autónomas y de las
entidades locales. Se integra así en un título específico la regulación de la Conferencia
Sectorial de Consumo incorporada en la Ley General para la Defensa de los Consumidores y
Usuarios en la modificación realizada por la Ley de mejora de los consumidores y usuarios y
las disposiciones específicas sobre cooperación institucional en materia de formación y
control de la calidad.
Se fundamentan, en consecuencia, las disposiciones de este título en el principio de
cooperación, en relación con el cual el Tribunal Constitucional, entre otras en STC 13/2007,
FJ 7, viene señalando que «las técnicas de cooperación y colaboración «son
consustanciales a la estructura compuesta del Estado de las Autonomías» (STC 13/1992, de
6 de febrero, F.7; y en el mismo sentido SSTC 132/1996, de 22 de julio F.6 y 109/1998, de
21 de mayo, F.14) y que el principio de cooperación «que no necesita justificarse en
preceptos constitucionales o estatutarios concretos» (STC 141/1993, de 22 de abril, F.6.ñ; y
en el mismo sentido STC 194/2004, de 4 de noviembre, F.9) «debe presidir el ejercicio
respectivo de competencias compartidas por el Estado y las comunidades autónomas (STC
13/1988, de 4 de febrero, F.2; en el mismo sentido, STC 102/1995, de 26 de junio, f. 31)
(...)».
La sentencia del Tribunal Constitucional 15/1989, de 26 de enero de 1989, y el régimen
jurídico vigente, atendiendo a las competencias asumidas por las comunidades autónomas y
las entidades locales en materia de protección de los consumidores y usuarios, ha exigido
regularizar y aclarar muchas de las disposiciones contenidas en la Ley 26/1984, de 19 de
julio, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios, y ahora incorporadas al libro
primero, títulos I y III.
En particular, se circunscriben las obligaciones impuestas a los medios de comunicación,
a la radio y televisión de titularidad estatal, insertándose tales obligaciones en el ámbito de la
potestad de autoorganización de la Administración General del Estado.
Igualmente, atendiendo a las competencias de las entidades locales en materia de
defensa de los consumidores y usuarios y sin perjuicio de la participación de la asociación de
entidades locales con mayor implantación en la Conferencia Sectorial de Consumo,
conforme previene el artículo 5.8 de la Ley 30/1992, de 26 de noviembre, de Régimen
Jurídico de las Administraciones Públicas y del Procedimiento Administrativo Común, se
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
Civil y las exigencias de la leal competencia. Se refuerza así la posición contractual del
consumidor y se establece con claridad en la norma la interpretación que del artículo 1258
del Código Civil mantenían la doctrina y jurisprudencia más avanzada.
De otro lado, estableciendo la necesidad de que la información precontractual obligatoria
se facilite al consumidor de forma gratuita, sin costes adicionales. Esta previsión tiene por
objeto evitar prácticas lesivas, conforme a las cuales el cumplimiento de las obligaciones
legales de los empresarios no sólo suponen costes adicionales a los consumidores, sino una
retribución adicional al operador, mediante la utilización de las nuevas tecnologías. Nuevas
tecnologías que, por otra parte, permiten la prestación gratuita de la información mínima
exigible, conforme ya está previsto en algunos ámbitos de la actividad económica.
El título II establece el régimen jurídico en materia de cláusulas contractuales no
negociadas individualmente y cláusulas abusivas, conforme a las previsiones contenidas en
la Ley 26/1984, de 19 de julio, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios.
Es en este título en el que quedan incorporadas las modificaciones introducidas por la
Ley de mejora en materia de cláusulas y prácticas abusivas. Tal es el caso del
fortalecimiento de la protección del consumidor adquirente de vivienda cuando se precisa el
carácter abusivo de las cláusulas que le trasladen gastos que corresponden al profesional,
como los impuestos en los que el sujeto pasivo es el vendedor, o los gastos de las
conexiones a los suministros generales de la vivienda, con el fin de evitar cláusulas no
negociadas que trasladan dichos gastos al consumidor.
Se incorporan, asimismo, las previsiones tendentes a dar mayor claridad en las
modalidades de cálculo del precio de los contratos, evitando la facturación de servicios no
prestados efectivamente.
En materia contractual, asimismo, se clarifica la equiparación entre las estipulaciones
contractuales no negociadas y las prácticas no consentidas expresamente con idénticos
efectos para los usuarios y en el ámbito sancionador.
Los títulos III y IV se destinan, respectivamente, a regular los contratos con
consumidores celebrados a distancia y fuera de los establecimientos mercantiles.
Se incorporan así al texto refundido las disposiciones destinadas a regular las relaciones
jurídicas con los consumidores en los contratos a distancia de bienes y servicios contenidas
en la Ley 7/1996, de 15 de enero, de Ordenación del Comercio Minorista, modificada por la
Ley 47/2002, de 19 de diciembre, de reforma de la Ley 7/1996, de Ordenación del Comercio
Minorista, para la transposición al ordenamiento jurídico español de la Directiva 97/7/CE, en
materia de contratos a distancia y para la adaptación de la Ley a diversas directivas
comunitarias.
Como consecuencia de esta refundición la regulación sobre contratos a distancia
contenida en la Ley 7/1996, de 15 de enero, queda vigente para la regulación de las
relaciones empresariales.
Igualmente se incorpora al texto refundido la regulación contenida en la Ley 26/1991, de
21 de noviembre, sobre contratos celebrados fuera de los establecimientos mercantiles.
El título V, último del libro segundo, regula el régimen de garantías y servicios posventa,
integrando armónicamente el régimen de garantías previsto en la Ley General para la
Defensa de los Consumidores y Usuarios y la regulación contenida en la Ley 23/2003, de 10
de julio, de Garantías en la Venta de Bienes de Consumo.
El libro tercero armoniza el régimen de responsabilidad civil por daños causados por
productos defectuosos, previsto en la Ley 22/1994, de 6 de julio, y las disposiciones sobre
responsabilidad contenidas en el capítulo VIII de la Ley 26/1984, de 19 de julio, General para
la Defensa de los Consumidores y Usuarios.
Este libro se divide en tres títulos. El título I en el que se contienen las disposiciones
comunes en materia de responsabilidad por daños causados por bienes y servicios
defectuosos, el título II en el que se regula la responsabilidad civil causada por productos
defectuosos y el título III en el que se regula la responsabilidad causada por el resto de los
bienes y servicios.
En el libro cuarto, por último, se incorpora la regulación específica sobre viajes
combinados. Este libro de divide en dos títulos, el primero sobre disposiciones generales y el
segundo sobre resolución del contrato y responsabilidades.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
Las tres disposiciones transitorias del texto refundido de la Ley General para la Defensa
de los Consumidores y Usuarios y otras leyes complementarias garantizan que no se altere
el régimen transitorio respecto de la garantía comercial, mantienen el régimen transitorio en
los bienes que han de ser considerados como bienes de naturaleza duradera y determinan la
inaplicabilidad de la Ley 22/1994, de 6 de julio, a los productos que aún pudiera haber en
nuestro mercado, puestos en circulación con anterioridad al 8 de julio de 1994.
En tres disposiciones finales se mantiene la habilitación al Gobierno para modificar las
cuantías establecidas en el texto refundido de la Ley General para la Defensa de los
Consumidores y Usuarios y otras leyes complementarias y para el desarrollo reglamentario
de lo dispuesto en la ley, manteniendo la aplicabilidad del régimen reglamentario en materia
de infracciones y sanciones en los términos previstos en la Ley General para la Defensa de
los Consumidores y Usuarios.
La atribución al Gobierno, en la disposición final segunda, de facultades de desarrollo
reglamentario en el ámbito de sus competencias incluye las materias sobre las que el Estado
tiene competencias exclusivas y excepcionalmente, en relación con las normas enumeradas
en el apartado 2 de la disposición final primera del real decreto legislativo, en aquéllos
supuestos en los conforme a la doctrina constitucional, y con el carácter de excepcionalidad
proclamado por el Tribunal Constitucional, se justifica el recurso al reglamento para
establecer normas básicas.
Conforme a esta doctrina, la invocación de esta «dispensa excepcional» de la suficiencia
de rango normativo de las bases (STC 69/1988, 194/2004) sólo esta justificada en
determinados supuestos. Así, «cuando resulta complemento indispensable para asegurar el
mínimo común denominador establecido en las normas básicas» (entre otras SSTC 25/1983,
32/1983 y 48/1988); o «cuando, por la naturaleza de la materia, resultan complemento
necesario para garantizar la consecución de la finalidad objetiva a que responde la
competencia estatal sobre las bases» o, por último, cuando la ley formal no es el instrumento
idóneo para regular exhaustivamente todos los aspectos básicos de la materia debido al
«carácter marcadamente técnico o a la naturaleza coyuntural y cambiante» de los mismos»
(STC 131/1996).
De este modo, siendo constitucionalmente admisible reconocer al Gobierno la potestad
de complementar las normas básicas con disposiciones reglamentarias, tal posibilidad queda
circunscrita a los supuestos en que tal facultad es constitucionalmente admisible conforme a
la doctrina del Tribunal Constitucional.
III
El texto refundido de la Ley General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios y
otras leyes complementarias pretende, asimismo, aproximar la legislación nacional en
materia de protección de los consumidores y usuarios a la legislación comunitaria, también
en la terminología utilizada. Se opta por ello por la utilización de los términos consumidor y
usuario y empresario.
Así, el concepto de consumidor y usuario se adapta a la terminología comunitaria, pero
respeta las peculiaridades de nuestro ordenamiento jurídico en relación con las «personas
jurídicas».
El consumidor y usuario, definido en la ley, es la persona física o jurídica que actúa en
un ámbito ajeno a una actividad empresarial o profesional. Esto es, que interviene en las
relaciones de consumo con fines privados, contratando bienes y servicios como destinatario
final, sin incorporarlos, ni directa, ni indirectamente, en procesos de producción,
comercialización o prestación a terceros.
Se incorporan, asimismo, las definiciones de empresario, productor, producto y
proveedor, al objeto de unificar la terminología utilizada en el texto. Las definiciones de
empresario, productor y producto son las contenidas en las normas que se refunden. El
concepto de proveedor es el de cualquier empresario que suministra o distribuye productos
en el mercado, distinguiéndose del vendedor, que, aunque no se define, por remisión a la
legislación civil es quien interviene en un contrato de compraventa, en el caso de esta ley,
actuando en el marco de su actividad empresarial.
Por otra parte, las referencias a las Administraciones públicas competentes o la inclusión
en el texto refundido de normas sobre contratos cuyo control administrativo está atribuido a
– 297 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
IV
En la tramitación del texto refundido de la Ley General para la Defensa de los
Consumidores y Usuarios y otras leyes complementarias, se ha dado audiencia al Consejo
de Consumidores y Usuarios y a las organizaciones empresariales más representativas y se
ha contado con el parecer de las comunidades autónomas, de la Federación Española de
Municipios y Provincias y del Consejo Económico y Social.
En su virtud, a propuesta de los Ministros de Sanidad y Consumo y de Justicia, de
acuerdo con el Consejo de Estado y previa deliberación del Consejo de Ministros en su
reunión del día 16 de noviembre de 2007,
DISPONGO:
Artículo único. Aprobación del texto refundido de la Ley General para la Defensa de los
Consumidores y Usuarios y otras leyes complementarias.
Se aprueba el texto refundido de la Ley General para la Defensa de los Consumidores y
Usuarios y otras leyes complementarias, al que se incorpora lo dispuesto en la Ley 26/1984,
de 19 de julio, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios, y la regulación
sobre contratos con los consumidores o usuarios celebrados fuera de los establecimientos
mercantiles y a distancia; las disposiciones sobre garantías en la venta de bienes de
consumo; la regulación sobre responsabilidad civil por los daños causados por productos
defectuosos y la regulación sobre viajes combinados.
– 298 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
2. Los artículos 8, 9, 17.1, 18, 23. 1 y 3, 25 y 26; los capítulos III y V del título I del libro
primero y el título IV del libro primero tienen carácter básico al dictarse al amparo de las
competencias que corresponden al Estado en el artículo 149.1. 1.ª, 13.ª y 16.ª de la
Constitución Española.
3. El artículo 24 y el título V del libro primero, los libros segundo, tercero y cuarto, las
disposiciones transitorias y las disposiciones finales se dictan en base a las competencias
exclusivas que corresponden al Estado en materia de legislación mercantil, procesal y civil,
conforme al artículo 149.1. 6.ª y 8.ª de la Constitución española.
4. El resto de los preceptos del título II del libro primero serán de aplicación a las
asociaciones de consumidores y usuarios de competencia estatal.
LIBRO PRIMERO
Disposiciones generales
TÍTULO I
Ámbito de aplicación y derechos básicos de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO I
Ámbito de aplicación
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Derechos básicos de los consumidores y usuarios
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO III
Protección de la salud y seguridad
Artículo 12. Información a los consumidores y usuarios sobre los riesgos de los bienes o
servicios.
1. Los empresarios pondrán en conocimiento previo del consumidor y usuario, por
medios apropiados, los riesgos susceptibles de provenir de una utilización previsible de los
bienes y servicios, habida cuenta de su naturaleza, características, duración y de las
personas a las que van destinados, conforme a lo previsto en el artículo 18 y normas
reglamentarias que resulten de aplicación.
2. Los productos químicos y todos los artículos que en su composición lleven sustancias
clasificadas como peligrosas deberán ir envasados con las debidas garantías de seguridad y
llevar de forma visible las oportunas indicaciones que adviertan el riesgo de su manipulación.
Artículo 13. Otras obligaciones específicas para la protección de la salud y seguridad de los
consumidores y usuarios.
Cualquier empresario que intervenga en la puesta a disposición de bienes y servicios a
los consumidores y usuarios estará obligado, dentro de los límites de su actividad respectiva,
a respetar las siguientes reglas:
a) La prohibición de tener o almacenar productos reglamentariamente no permitidos o
prohibidos, en los locales o instalaciones de producción, transformación, almacenamiento o
transporte de alimentos o bebidas.
b) El mantenimiento del necesario control de forma que pueda comprobarse con rapidez
y eficacia el origen, distribución, destino y utilización de los bienes potencialmente inseguros,
los que contengan sustancias clasificadas como peligrosas o los sujetos a obligaciones de
trazabilidad.
c) La prohibición de venta a domicilio de bebidas y alimentos, sin perjuicio del reparto,
distribución o suministro de los adquiridos o encargados por los consumidores y usuarios en
establecimientos comerciales autorizados para venta al público, y del régimen de
autorización de ventas directas a domicilio que vengan siendo tradicionalmente practicadas
en determinadas zonas del territorio nacional.
d) El cumplimiento de la normativa que establezcan las entidades locales o, en su caso,
las comunidades autónomas sobre los casos, modalidades y condiciones en que podrá
efectuarse la venta ambulante de bebidas y alimentos.
e) La prohibición de suministro de bienes que carezcan de las marcas de seguridad
obligatoria o de los datos mínimos que permitan identificar al responsable del bien.
f) La obligación de retirar, suspender o recuperar de los consumidores y usuarios,
mediante procedimientos eficaces, cualquier bien o servicio que no se ajuste a las
condiciones y requisitos exigidos o que, por cualquier otra causa, suponga un riesgo
previsible para la salud o seguridad de las personas.
g) La prohibición de importar productos que no cumplan lo establecido en esta norma y
disposiciones que la desarrollen.
h) Las exigencias de control de los productos manufacturados susceptibles de afectar a
la seguridad física de las personas, prestando a este respecto la debida atención a los
servicios de reparación y mantenimiento.
– 301 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 302 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO IV
Derecho a la información, formación y educación
CAPÍTULO V
Protección de los legítimos intereses económicos de los consumidores y
usuarios
– 303 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 304 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 305 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
TÍTULO II
Derecho de representación, consulta y participación y régimen jurídico de las
asociaciones de consumidores y usuarios
CAPÍTULO I
Régimen jurídico básico de las asociaciones de consumidores y usuarios
– 306 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Independencia y transparencia de las asociaciones de consumidores y
usuarios
– 307 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
Artículo 29. Definición del marco de colaboración con los operadores del mercado.
1. Estatutariamente o por acuerdo adoptado en asamblea general, las asociaciones de
consumidores y usuarios definirán, con pleno respeto a lo establecido en esta norma, cuál es
el marco legítimo de su colaboración con los operadores del mercado de cualquier sector de
actividad, en defensa de los derechos de los consumidores y la leal competencia, así como
los supuestos en que podrán celebrarse convenios o acuerdos de colaboración con éstos, su
alcance y modo de instrumentarlos.
2. Los estatutos o acuerdos de asamblea general en los que se establezca este marco
de colaboración con los operadores del mercado de las asociaciones de ámbito
supraautonómico, se depositarán en el Instituto Nacional del Consumo y en la Secretaría del
Consejo de Consumidores y Usuarios.
– 308 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO III
Registro Estatal de Asociaciones de Consumidores y Usuarios
– 309 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO IV
Representación y consulta
– 310 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
TÍTULO III
Cooperación institucional
CAPÍTULO I
Conferencia Sectorial de Consumo
– 311 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Cooperación institucional en materia de formación y control de la calidad
– 312 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
3. En los supuestos a que se refieren los párrafos a), c) y d) del apartado anterior, antes
de autorizar la publicación de los resultados de los estudios, ensayos, análisis o controles de
calidad, deberá darse audiencia, por el plazo de 10 días, a los productores implicados.
4. Cuando los datos cuya divulgación se pretenda se hayan obtenido a requerimiento de
otra Administración pública, no podrán publicarse los resultados obtenidos si existe oposición
expresa de esta.
Artículo 45. Otros instrumentos de control y fomento de la calidad de los bienes y servicios.
La Conferencia Sectorial de Consumo y sus órganos de cooperación institucional podrán
acordar:
a) El desarrollo de programas de prospección de mercado, mediante la realización de
análisis comparativos de bienes y servicios que se ajusten a los requisitos que sobre la
práctica de tales análisis comparativos se establezcan reglamentariamente que, en todo
caso, debe garantizar los derechos de las partes afectadas.
b) La realización de un análisis estadístico de las reclamaciones y quejas planteadas por
los consumidores y usuarios en el territorio del Estado.
c) Los requisitos que deben acreditar los empresarios merecedores de premios o
distintivos de calidad de ámbito estatal.
TÍTULO IV
Potestad sancionadora
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 313 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
usuarios de los empresarios de los sectores que cuenten con regulación específica y las
prácticas comerciales desleales con los consumidores o usuarios.
4. El incumplimiento de la obligación de suministrar las condiciones generales de la
contratación que establece el artículo 81.1 de esta ley podrá ser sancionado por los órganos
o entidades correspondientes de las Comunidades Autónomas y de las Corporaciones
locales competentes en materia de defensa de los consumidores y usuarios. La Agencia
Española de Consumo y Seguridad Alimentaria y Nutrición podrá sancionar igualmente el
incumplimiento de esta obligación en aquellos sectores que estén afectados por las
competencias exclusivas del Estado.
CAPÍTULO II
Infracciones y sanciones
– 314 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 315 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
TÍTULO V
Procedimientos judiciales y extrajudiciales de protección de los consumidores
y usuarios
CAPÍTULO I
Acciones de cesación
– 316 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 317 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Sistema Arbitral del Consumo
LIBRO SEGUNDO
Contratos y garantías
TÍTULO I
Contratos con los consumidores y usuarios
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 318 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 319 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
2. A los efectos de este libro, título I, capítulo I, artículos 66 bis y 66 ter y del título III, se
consideran bienes a las cosas muebles corporales, excepto los vendidos por la autoridad
correspondiente tras un embargo u otra medida similar. El agua, el gas y la electricidad se
considerarán "bienes" cuando estén envasados para su comercialización en un volumen
delimitado o en cantidades determinadas.
– 320 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 321 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 322 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 323 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
Europea o presente el negocio jurídico cualquier otra conexión análoga o vínculo estrecho
con el territorio de la Unión Europea.
CAPÍTULO II
Derecho de desistimiento
– 324 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
Artículo 75. Imposibilidad de devolver la prestación por parte del consumidor y usuario.
1. La imposibilidad de devolver la prestación objeto del contrato por parte del consumidor
y usuario por pérdida, destrucción u otra causa no privarán a éste de la posibilidad de ejercer
el derecho de desistimiento.
En estos casos, cuando la imposibilidad de devolución le sea imputable, el consumidor y
usuario responderá del valor de mercado que hubiera tenido la prestación en el momento del
ejercicio del derecho de desistimiento, salvo que dicho valor fuera superior al precio de
adquisición, en cuyo caso responderá de éste.
2. Cuando el empresario hubiera incumplido el deber de información y documentación
sobre el derecho de desistimiento, la imposibilidad de devolución sólo será imputable al
consumidor y usuario cuando éste hubiera omitido la diligencia que le es exigible en sus
propios asuntos.
Artículo 76 bis. Efectos del ejercicio del derecho de desistimiento en los contratos
complementarios.
1. Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 29 de la Ley 16/2011, de 24 de junio, de
contratos de crédito al consumo, el ejercicio, por parte del consumidor y usuario de su
derecho de desistimiento conforme a las disposiciones de esta ley, tendrá por efecto la
extinción automática y sin coste alguno para el consumidor y usuario de todo contrato
complementario, excepto en aquellos casos en que sean complementarios de contratos
celebrados a distancia o fuera del establecimiento en los que, sin perjuicio de su extinción
– 325 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
automática, el consumidor y usuario deberá asumir los costes previstos en los artículos
107.2 y 108 de esta norma.
2. Ejercido el derecho de desistimiento sobre el contrato principal, las partes deberán
restituirse recíprocamente las prestaciones recibidas en virtud del contrato complementario,
sin ninguna demora indebida y, en cualquier caso, antes de que hayan transcurrido 14 días
naturales desde la fecha en que el consumidor y usuario haya informado al empresario de su
decisión de desistir del contrato principal.
En el supuesto de que el empresario no reintegre todas las cantidades abonadas en
virtud del contrato complementario en el plazo señalado, el consumidor y usuario podrá
reclamar que se le pague el doble de la suma adeudada, sin perjuicio a su derecho de ser
indemnizado por los daños y perjuicios sufridos en lo que excedan de dicha cantidad.
Corresponde al empresario la carga de la prueba sobre el cumplimiento del plazo.
El consumidor y usuario tendrá derecho al reembolso de los gastos necesarios y útiles
que hubiera realizado en el bien.
3. En caso de que al consumidor y usuario le sea imposible devolver la prestación objeto
del contrato complementario por pérdida, destrucción u otra causa que le sea imputable,
responderá del valor de mercado que hubiera tenido la prestación en el momento del
ejercicio del derecho de desistimiento, salvo que dicho valor fuera superior al precio de
adquisición, en cuyo caso responderá de éste.
4. Cuando el empresario hubiera incumplido el deber de información y documentación
sobre el derecho de desistimiento del contrato principal, la imposibilidad de devolución sólo
será imputable al consumidor y usuario cuando éste hubiera omitido la diligencia que le es
exigible en sus propios asuntos.
5. Lo dispuesto en los apartados anteriores será también de aplicación a los contratos
complementarios de otros celebrados a distancia o fuera del establecimiento, regulados en el
título III del libro II de esta ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
TÍTULO II
Condiciones generales y cláusulas abusivas
CAPITULO I
Cláusulas no negociadas individualmente
CAPÍTULO II
Cláusulas abusivas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
2. El hecho de que ciertos elementos de una cláusula o que una cláusula aislada se
hayan negociado individualmente no excluirá la aplicación de las normas sobre cláusulas
abusivas al resto del contrato.
El empresario que afirme que una determinada cláusula ha sido negociada
individualmente, asumirá la carga de la prueba.
3. El carácter abusivo de una cláusula se apreciará teniendo en cuenta la naturaleza de
los bienes o servicios objeto del contrato y considerando todas las circunstancias
concurrentes en el momento de su celebración, así como todas las demás cláusulas del
contrato o de otro del que éste dependa.
4. No obstante lo previsto en los apartados precedentes, en todo caso son abusivas las
cláusulas que, conforme a lo dispuesto en los artículos 85 a 90, ambos inclusive:
a) vinculen el contrato a la voluntad del empresario,
b) limiten los derechos del consumidor y usuario,
c) determinen la falta de reciprocidad en el contrato,
d) impongan al consumidor y usuario garantías desproporcionadas o le impongan
indebidamente la carga de la prueba,
e) resulten desproporcionadas en relación con el perfeccionamiento y ejecución del
contrato, o
f) contravengan las reglas sobre competencia y derecho aplicable.
Artículo 85. Cláusulas abusivas por vincular el contrato a la voluntad del empresario.
Las cláusulas que vinculen cualquier aspecto del contrato a la voluntad del empresario
serán abusivas y, en todo caso, las siguientes:
1. Las cláusulas que reserven al empresario que contrata con el consumidor y usuario un
plazo excesivamente largo o insuficientemente determinado para aceptar o rechazar una
oferta contractual o satisfacer la prestación debida.
2. Las cláusulas que prevean la prórroga automática de un contrato de duración
determinada si el consumidor y usuario no se manifiesta en contra, fijando una fecha límite
que no permita de manera efectiva al consumidor y usuario manifestar su voluntad de no
prorrogarlo.
3. Las cláusulas que reserven a favor del empresario facultades de interpretación o
modificación unilateral del contrato, salvo, en este último caso, que concurran motivos
válidos especificados en el contrato.
En los contratos referidos a servicios financieros lo establecido en el párrafo anterior se
entenderá sin perjuicio de las cláusulas por las que el empresario se reserve la facultad de
modificar sin previo aviso el tipo de interés adeudado por el consumidor o al consumidor, así
como el importe de otros gastos relacionados con los servicios financieros, cuando aquéllos
se encuentren adaptados a un índice, siempre que se trate de índices legales y se describa
el modo de variación del tipo, o en otros casos de razón válida, a condición de que el
empresario esté obligado a informar de ello en el más breve plazo a los otros contratantes y
éstos puedan resolver inmediatamente el contrato sin penalización alguna.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
Artículo 86. Cláusulas abusivas por limitar los derechos básicos del consumidor y usuario.
En cualquier caso serán abusivas las cláusulas que limiten o priven al consumidor y
usuario de los derechos reconocidos por normas dispositivas o imperativas y, en particular,
aquellas estipulaciones que prevean:
1. La exclusión o limitación de forma inadecuada de los derechos legales del consumidor
y usuario por incumplimiento total o parcial o cumplimiento defectuoso del empresario.
En particular las cláusulas que modifiquen, en perjuicio del consumidor y usuario, las
normas legales sobre conformidad con el contrato de los bienes o servicios puestos a su
disposición o limiten el derecho del consumidor y usuario a la indemnización por los daños y
perjuicios ocasionados por dicha falta de conformidad.
2. La exclusión o limitación de la responsabilidad del empresario en el cumplimiento del
contrato, por los daños o por la muerte o por las lesiones causadas al consumidor y usuario
por una acción u omisión de aquél.
3. La liberación de responsabilidad del empresario por cesión del contrato a tercero, sin
consentimiento del deudor, si puede engendrar merma de las garantías de éste.
4. La privación o restricción al consumidor y usuario de las facultades de compensación
de créditos, retención o consignación.
5. La limitación o exclusión de la facultad del consumidor y usuario de resolver el
contrato por incumplimiento del empresario.
6. La imposición de renuncias a la entrega de documento acreditativo de la operación.
– 329 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
Artículo 89. Cláusulas abusivas que afectan al perfeccionamiento y ejecución del contrato.
En todo caso tienen la consideración de cláusulas abusivas:
1. Las declaraciones de recepción o conformidad sobre hechos ficticios, y las
declaraciones de adhesión del consumidor y usuario a cláusulas de las cuales no ha tenido
la oportunidad de tomar conocimiento real antes de la celebración del contrato.
2. La transmisión al consumidor y usuario de las consecuencias económicas de errores
administrativos o de gestión que no le sean imputables.
3. La imposición al consumidor de los gastos de documentación y tramitación que por ley
corresponda al empresario. En particular, en la compraventa de viviendas:
– 330 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 331 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
TÍTULO III
Contratos celebrados a distancia y contratos celebrados fuera del
establecimiento mercantil
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 332 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 333 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Información precontractual y contratos
– 334 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 335 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 336 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
refiere en el artículo 97.1. a), b), e), i) y p). El empresario deberá facilitar al consumidor y
usuario las demás informaciones que figuran en el artículo 97 de una manera apropiada con
arreglo al apartado 1.
5. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 4 si el empresario llama por teléfono al
consumidor y usuario para celebrar un contrato a distancia, deberá revelar, al inicio de la
conversación, su identidad y, si procede, la identidad de la persona por cuenta de la cual
efectúa la llamada, así como indicar el objeto comercial de la misma.
6. En aquellos casos en que sea el empresario el que se ponga en contacto
telefónicamente con un consumidor y usuario para llevar a cabo la celebración de un
contrato a distancia, deberá confirmar la oferta al consumidor y usuario por escrito, o salvo
oposición del mismo, en cualquier soporte de naturaleza duradera. El consumidor y usuario
sólo quedará vinculado una vez que haya aceptado la oferta mediante su firma o mediante el
envío de su acuerdo por escrito, que, entre otros medios, podrá llevarse a cabo mediante
papel, correo electrónico, fax o sms.
7. El empresario deberá facilitar al consumidor y usuario la confirmación del contrato
celebrado en un soporte duradero y en un plazo razonable después de la celebración del
contrato a distancia, a más tardar en el momento de entrega de los bienes o antes del inicio
de la ejecución del servicio. Tal confirmación incluirá:
a) Toda la información que figura en el artículo 97.1, salvo si el empresario ya ha
facilitado la información al consumidor y usuario en un soporte duradero antes de la
celebración del contrato a distancia, y
b) Cuando proceda, la confirmación del previo consentimiento expreso del consumidor y
usuario y del conocimiento por su parte de la pérdida del derecho de desistimiento de
conformidad con el artículo 103.m).
8. En caso de que un consumidor y usuario desee que la prestación de servicios o el
suministro de agua, gas o electricidad –cuando no estén envasados para la venta en un
volumen delimitado o en cantidades determinadas– o de calefacción mediante sistemas
urbanos dé comienzo durante el plazo de desistimiento previsto en el artículo 104, el
empresario exigirá que el consumidor y usuario presente una solicitud expresa en tal sentido.
9. Corresponde al empresario probar el cumplimiento de las obligaciones a que este
artículo se refiere. El empresario deberá adoptar las medidas adecuadas y eficaces que le
permitan identificar inequívocamente al consumidor y usuario con el que celebra el contrato.
10. Este artículo se entenderá sin perjuicio de las disposiciones sobre la celebración de
contratos y la realización de pedidos por vía electrónica establecidas en la Ley 34/2002, de
11 de julio.
Artículo 99. Requisitos formales de los contratos celebrados fuera del establecimiento.
1. En los contratos celebrados fuera del establecimiento, el empresario facilitará al
consumidor y usuario la información exigida en el artículo 97.1 en papel o, si éste está de
acuerdo, en otro soporte duradero. Dicha información deberá ser legible y estar redactada al
menos en castellano y en términos claros y comprensibles.
2. El empresario deberá facilitar al consumidor y usuario una copia del contrato firmado o
la confirmación del mismo en papel o, si éste está de acuerdo, en un soporte duradero
diferente, incluida, cuando proceda, la confirmación del previo consentimiento expreso del
consumidor y usuario y del conocimiento por su parte de la pérdida del derecho de
desistimiento a que se refiere el artículo 103.m).
3. En caso de que un consumidor y usuario desee que la prestación de servicios o el
suministro de agua, gas, electricidad –cuando no estén envasados para la venta en un
volumen delimitado o en cantidades determinadas–, o calefacción mediante sistemas
urbanos, dé comienzo durante el plazo de desistimiento previsto en el artículo 104, el
empresario exigirá que el consumidor y usuario presente una solicitud expresa en tal sentido
en un soporte duradero.
4. Corresponde al empresario probar el cumplimiento de las obligaciones a que este
artículo se refiere. El empresario deberá adoptar las medidas adecuadas y eficaces que le
permitan identificar inequívocamente al consumidor y usuario con el que celebra el contrato.
– 337 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO III
Derecho de desistimiento
– 338 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 339 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
determinar la observancia del plazo para desistir se tendrá en cuenta la fecha de expedición
de la declaración de desistimiento.
3. El empresario podrá ofrecer al consumidor y usuario, además de las posibilidades
contempladas en el apartado 1, la opción de cumplimentar y enviar electrónicamente el
modelo de formulario de desistimiento que figura en el anexo B, o cualquier otra declaración
inequívoca a través del sitio web del empresario. En tales casos, el empresario comunicará
sin demora al consumidor y usuario en un soporte duradero el acuse de recibo de dicho
desistimiento.
4. La carga de la prueba del ejercicio del derecho de desistimiento recaerá en el
consumidor y usuario.
5. El ejercicio del derecho de desistimiento extinguirá las obligaciones de las partes de
ejecutar el contrato a distancia o celebrado fuera del establecimiento, o de celebrar el
contrato, cuando el consumidor y usuario haya realizado una oferta.
6. En caso de contratos para el suministro de agua, gas, electricidad –cuando no estén
envasados para la venta en un volumen delimitado o en cantidades determinadas–, o
calefacción mediante sistemas urbanos, en los que el suministro ya se estuviera realizando
previamente a la contratación del servicio, salvo que expresamente se indique lo contrario,
se entenderá el interés del consumidor en continuar con el suministro del servicio, volviendo
a ser suministrado por su suministrador anterior. Por el contrario, si previamente a la
contratación del servicio no se estuviera realizando el suministro, la solicitud de desistimiento
supondrá la baja del servicio.
– 340 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO IV
Ejecución del contrato
– 341 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
TÍTULO IV
Garantías y servicios posventa
CAPÍTULO I
Disposiciones generales sobre garantía de los productos de consumo
– 342 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Responsabilidad del vendedor y derechos del consumidor y usuario
– 343 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 344 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO III
Ejercicio de derechos por el consumidor y usuario
CAPÍTULO IV
Garantía comercial adicional, obligaciones de documentación y servicios
posventa
– 345 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
LIBRO TERCERO
Responsabilidad civil por bienes o servicios defectuosos
TÍTULO I
Disposiciones comunes en materia de responsabilidad
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 346 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Responsabilidad
– 347 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
TÍTULO II
Disposiciones específicas en materia de responsabilidad
CAPÍTULO I
Daños causados por productos
– 348 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
– 349 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Daños causados por otros bienes y servicios
LIBRO CUARTO
Viajes combinados
TÍTULO I
Disposiciones generales
CAPÍTULO I
Ámbito de aplicación
– 350 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
a) «Viaje combinado»: la combinación previa de, por lo menos, dos de los elementos
señalados en el párrafo siguiente, vendida u ofrecida en venta con arreglo a un precio global,
cuando dicha prestación sobrepase las 24 horas o incluya una noche de estancia.
Los elementos a que se refiere el párrafo anterior son los siguientes:
i) transporte,
ii) alojamiento,
iii) otros servicios turísticos no accesorios del transporte o del alojamiento y que
constituyan una parte significativa del viaje combinado.
b) «Organizador»: la persona física o jurídica que organice de forma no ocasional viajes
combinados y los venda u ofrezca en venta, directamente o por medio de un detallista.
c) «Detallista»: la persona física o jurídica que venda u ofrezca en venta el viaje
combinado propuesto por un organizador.
d) «Contratante principal»: la persona física o jurídica que compre o se comprometa a
comprar el viaje combinado.
e) «Beneficiario»: la persona física en nombre de la cual el contratante principal se
comprometa a comprar el viaje combinado.
f) «Cesionario»: la persona física a la cual el contratante principal u otro beneficiario ceda
el viaje combinado.
g) «Consumidor o usuario»: cualquier persona en la que concurra la condición de
contratante principal, beneficiario o cesionario.
h) «Contrato»: el acuerdo que vincula al consumidor con el organizador o el detallista.
2. A los efectos de lo previsto en este Libro, el organizador y el detallista deberán tener la
consideración de agencia de viajes de acuerdo con la normativa administrativa.
CAPÍTULO II
Información precontractual y formalización del contrato
– 351 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
j) Nombre y domicilio del organizador del viaje combinado así como, en su caso, de su
representación legal en España.
k) Toda información adicional y adecuada sobre las características del viaje ofertado.
– 352 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO III
Otros derechos del consumidor y usuario
CAPÍTULO IV
Modificación del contrato
– 353 –
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§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
2. La revisión sólo tendrá lugar para incorporar variaciones del precio de los transportes,
incluido el coste del carburante, las tasas e impuestos relativos a determinados servicios y
los tipos de cambio aplicados al viaje organizado.
3. Será nula la revisión de precios al alza efectuada en los 20 días inmediatamente
anteriores a la fecha de salida del viaje.
TÍTULO II
Disposiciones relativas a la resolución del contrato y responsabilidades
CAPÍTULO I
Resolución del contrato o cancelación
Artículo 159. Resolución del contrato por causa imputable al organizador o cancelación del
viaje.
1. En el supuesto de que el consumidor y usuario opte por resolver el contrato, al amparo
de lo previsto en el apartado 2 del artículo anterior, o de que el organizador cancele el viaje
combinado antes de la fecha de salida acordada, por cualquier motivo que no sea imputable
al consumidor y usuario, éste tendrá derecho, desde el momento en que se produzca la
resolución del contrato, al reembolso de todas las cantidades pagadas, con arreglo al mismo,
o bien a la realización de otro viaje combinado de calidad equivalente o superior siempre que
el organizador o detallista pueda proponérselo.
En el supuesto de que el viaje ofrecido fuera de calidad inferior, el organizador o el
detallista deberán rembolsar al consumidor y usuario, cuando proceda en función de las
cantidades ya desembolsadas, la diferencia de precio, con arreglo al contrato.
En todo caso, el consumidor y usuario podrá exigir el reintegro de las cantidades
desembolsadas al empresario al que se las abonó, que deberá reintegrárselas en los plazos
y condiciones previstas en el artículo 76. El cómputo del plazo, en este caso, se iniciará
desde la notificación del consumidor y usuario de su opción por la resolución o desde que se
produjeran las circunstancias determinantes de la cancelación.
2. El mismo derecho previsto en el número anterior corresponderá al consumidor y
usuario que no obtuviese confirmación de la reserva en los términos estipulados en el
contrato.
3. En los anteriores supuestos, el organizador y el detallista serán responsables del pago
al consumidor y usuario de la indemnización que, en su caso, corresponda por
incumplimiento del contrato, que en ningún supuesto podrá ser inferior al 5 por ciento del
precio total del viaje contratado, si el citado incumplimiento se produce entre los dos meses y
quince días inmediatamente anteriores a la fecha prevista de realización del viaje; el 10 por
ciento si se produce entre los quince y tres días anteriores, y el 25 por ciento en el supuesto
de que el incumplimiento citado se produzca en las 48 horas anteriores.
4. No existirá obligación de indemnizar en los siguientes supuestos:
– 354 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
CAPÍTULO II
Incumplimiento, responsabilidad y garantías
– 355 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
clase y las relaciones que existan entre ellos, sin perjuicio del derecho de repetición de quien
responda ante el consumidor y usuario frente a quien sea imputable el incumplimiento o
cumplimiento defectuoso del contrato en función de su respectivo ámbito de gestión del viaje
combinado.
2. Los organizadores y detallistas de viajes combinados responderán, asimismo, de los
daños sufridos por el consumidor y usuario como consecuencia de la no ejecución o
ejecución deficiente del contrato.
Dicha responsabilidad cesará cuando concurra alguna de las siguientes circunstancias:
a) Que los defectos observados en la ejecución del contrato sean imputables al
consumidor y usuario.
b) Que dichos defectos sean imputables a un tercero ajeno al suministro de las
prestaciones previstas en el contrato y revistan un carácter imprevisible o insuperable.
c) Que los defectos aludidos se deban a motivos de fuerza mayor, entendiendo por tales
aquellas circunstancias ajenas a quien las invoca, anormales e imprevisibles cuyas
consecuencias no habrían podido evitarse, a pesar de haber actuado con la diligencia
debida.
d) Que los defectos se deban a un acontecimiento que el detallista, o en su caso, el
organizador, a pesar de haber puesto toda la diligencia necesaria, no podía prever ni
superar.
En los supuestos de exclusión de responsabilidad por darse alguna de las circunstancias
previstas en los párrafos b), c) y d), el organizador y el detallista que sean parte en el
contrato estarán obligados, no obstante, a prestar la necesaria asistencia al consumidor y
usuario que se encuentre en dificultades.
3. El resarcimiento de los daños, que resulten del incumplimiento o de la mala ejecución
de las prestaciones incluidas en el viaje combinado, quedará limitado con arreglo a lo
previsto en los convenios internacionales reguladores de dichas prestaciones.
4. No podrán establecerse excepciones mediante cláusula contractual a lo previsto en
los apartados 1 y 2 de este artículo.
– 356 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
Disposición transitoria tercera. Responsabilidad civil por los daños causados por
productos defectuosos puestos en circulación con anterioridad al 8 de julio de 1994.
Las normas del libro tercero, título II, capítulo I de esta norma no serán de aplicación a la
responsabilidad civil derivada de los daños causados por productos puestos en circulación
antes de 8 de julio de 1994.
Esta responsabilidad se regirá por las reglas del capítulo II del citado título, con las
siguientes reglas adicionales:
1. Con carácter general, y sin perjuicio de lo que resulte más favorable al consumidor y
usuario, en virtud de otras disposiciones o acuerdos convencionales, regirán los siguientes
criterios en materia de responsabilidad:
a) El productor, suministrador o proveedor de productos a los consumidores y usuarios,
responde del origen, identidad e idoneidad de los mismos, de acuerdo con su naturaleza y
finalidad y con las normas que los regulan.
b) En el caso de productos a granel responde el tenedor de los mismos, sin perjuicio de
que se pueda identificar y probar la responsabilidad del anterior tenedor, proveedor o
suministrador.
c) En el supuesto de productos envasados, etiquetados y cerrados con cierre íntegro,
responde la firma o razón social que figure en su etiqueta, presentación o publicidad. Podrá
– 357 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
ANEXO
Información sobre el ejercicio del derecho de desistimiento
– 358 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
(5)
(6)
Instrucciones para su cumplimentación:
(1) Insértese una de las expresiones que aparecen entre comillas a continuación:
a) en caso de un contrato de servicios o de un contrato para el suministro de agua, gas o
electricidad –cuando no estén envasados para la venta en un volumen delimitado o en
cantidades determinadas–, de calefacción mediante sistemas urbanos o de contenido digital
que no se preste en un soporte material: "de la celebración del contrato";
b) en caso de un contrato de venta: "que usted o un tercero por usted indicado, distinto
del transportista, adquirió la posesión material de los bienes";
c) en caso de un contrato de entrega de múltiples bienes encargados por el consumidor
y usuario en el mismo pedido y entregados por separado: "que usted o un tercero por usted
indicado, distinto del transportista, adquirió la posesión material del último de esos bienes";
d) en caso de entrega de un bien compuesto por múltiples componentes o piezas: "que
usted o un tercero por usted indicado, distinto del transportista, adquirió la posesión material
del último componente o pieza";
e) en caso de un contrato para la entrega periódica de bienes durante un plazo
determinado: "que usted o un tercero por usted indicado, distinto del transportista, adquirió la
posesión material del primero de esos bienes".
(2) Insértese su nombre, su dirección completa y, si dispone de ellos, su número de
teléfono, su número de fax y su dirección de correo electrónico.
(3) Si usted ofrece al consumidor y usuario en su sitio web la opción de cumplimentar y
enviar electrónicamente información relativa a su desistimiento del contrato, insértese el
texto siguiente: "Tiene usted asimismo la opción de cumplimentar y enviar electrónicamente
el modelo de formulario de desistimiento o cualquier otra declaración inequívoca a través de
nuestro sitio web [insértese la dirección electrónica]. Si recurre a esa opción, le
comunicaremos sin demora en un soporte duradero (por ejemplo, por correo electrónico) la
recepción de dicho desistimiento".
(4) En caso de un contrato de venta en el que usted no se haya ofrecido a recoger los
bienes en caso de desistimiento, insértese la siguiente información: "Podremos retener el
reembolso hasta haber recibido los bienes, o hasta que usted haya presentado una prueba
de la devolución de los mismos, según qué condición se cumpla primero".
(5) Si el consumidor y usuario ha recibido bienes objeto del contrato insértese el texto
siguiente:
(a) insértese:
– "Recogeremos los bienes", o bien
– "Deberá usted devolvernos o entregarnos directamente los bienes o a… (insértese el
nombre y el domicilio, si procede, de la persona autorizada por usted a recibir los bienes), sin
ninguna demora indebida y, en cualquier caso, a más tardar en el plazo de 14 días naturales
a partir de la fecha en que nos comunique su decisión de desistimiento del contrato. Se
considerará cumplido el plazo si efectúa la devolución de los bienes antes de que haya
concluido dicho plazo";
(b) insértese:
– "Nos haremos cargo de los costes de devolución de los bienes";
– "Deberá usted asumir el coste directo de devolución de los bienes";
– En caso de que, en un contrato a distancia, usted no se ofrezca a hacerse cargo de los
costes de devolución de los bienes y estos últimos, por su naturaleza, no puedan devolverse
normalmente por correo: "Deberá usted asumir el coste directo de devolución de los bienes,
… euros (insértese el importe)"; o, si no se puede realizar por adelantado un cálculo
razonable del coste de devolución de los bienes: "Deberá usted asumir el coste directo de
devolución de los bienes. Se calcula que dicho coste se eleva a aproximadamente … euros
(insértese el importe) como máximo", o bien
– En caso de que, en un contrato celebrado fuera del establecimiento, los bienes, por su
naturaleza, no puedan devolverse normalmente por correo y se hayan entregado ya en el
– 359 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 7 Ley para la defensa de los consumidores y usuarios
(sólo debe cumplimentar y enviar el presente formulario si desea desistir del contrato)
– A la atención de (aquí se deberá insertar el nombre del empresario, su dirección
completa y, si dispone de ellos, su número de fax y su dirección de correo electrónico):
– Por la presente le comunico/comunicamos (*) que desisto de mi/desistimos de nuestro
(*) contrato de venta del siguiente bien/prestación del siguiente servicio (*)
– Pedido el/recibido el (*)
– Nombre del consumidor y usuario o de los consumidores y usuarios
– Domicilio del consumidor y usuario o de los consumidores y usuarios
– Firma del consumidor y usuario o de los consumidores y usuarios (solo si el presente
formulario se presenta en papel)
– Fecha
– 360 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§8
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
ley.
PREÁMBULO
A lo largo de la historia, se ha pasado desde una producción de autoconsumo, en la que
los individuos producían lo necesario para su supervivencia, a la producción de la economía
de mercado actual, en la que se comercializa para un mercado impersonal y anónimo,
guiado por motivaciones económicas y estimulado por la publicidad y la competencia. En
ocasiones el consumidor emplea o gasta un caudal monetario no sólo con la idea de
satisfacer sus necesidades o deseos más inmediatos, sino también con el objeto de adquirir
bienes cuya utilidad radica en su mera posesión y colección. En este sentido, la realidad
demuestra que determinados bienes, unitariamente o formando parte de una colección o un
conjunto, resultan particularmente atractivos para dicho fin y que, además, manifiestan una
aptitud directa o indirecta para la denominada generación de valor o mero depósito de valor
frente al carácter naturalmente perecedero de otros bienes consumibles.
Las condiciones de comercialización de estos bienes, entendiendo por tal su enajenación
mediante contratos traslativos del dominio o figuras que cumplan similar función económica,
pueden revestir las más diversas modalidades y en tal sentido el legislador ha venido
dejando a la libre voluntad de las partes el establecimiento de cualesquiera pactos o
condiciones que tengan por conveniente, no constituyendo en principio dicha
comercialización una actividad que requiriese de mayor atención regulatoria, quedando
sujeta, por tanto, a los mecanismos de protección del consumidor diseñados por la normativa
general reguladora de la actividad económica.
No obstante, cuando la actividad de venta directa a los particulares de dichos bienes
lleva aparejado un pacto de recompra de los mismos, el consumidor, desde una situación
asimétrica respecto a la información, tiende a prestar poca atención a los bienes objetos del
contrato y a las condiciones del vendedor, debilitándose su posición frente a este último. Con
– 361 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 8 Ley de contratación de bienes con oferta de restitución del precio
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 8 Ley de contratación de bienes con oferta de restitución del precio
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 8 Ley de contratación de bienes con oferta de restitución del precio
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 8 Ley de contratación de bienes con oferta de restitución del precio
Artículo 4. Contrato.
1. Las estipulaciones contractuales deberán reflejar fielmente los derechos y
obligaciones de las partes en relación con lo dispuesto en esta Ley y cualquier otra
disposición de carácter imperativo que resulte de aplicación y, en particular, el contenido de
la oferta vinculante, garantizando, en los términos exigidos legal o reglamentariamente, la
accesibilidad de las personas con discapacidad.
2. Los contratos se formalizarán en escritura pública, la cual reflejará de forma clara y
explícita, en un solo contrato que incluya todas las operaciones mercantiles:
a) Todos los compromisos adquiridos por las partes.
b) Los derechos y obligaciones de las partes en cada operación, incluyendo todos los
elementos necesarios que determinen las condiciones del contrato.
c) Las causas de nulidad conforme al artículo 6 de la Ley.
d) Indicación expresa de que los bienes a través de los que se realice la actividad no
tienen garantizado ningún valor de mercado.
3. Los gastos de otorgamiento de escritura y los de escrituras de modificación,
aclaración, subsanación y rectificación correrán por cuenta de la empresa o profesional, los
de la primera copia por cuenta del consumidor y los de copias sucesivas por cuenta de quien
las solicite. En cualquier caso el consumidor dispondrá de cinco días previos a la firma para
consultar los términos de la escritura, incluida la constitución del aval o garantía análoga.
4. El notario autorizante deberá dar fe de los requisitos de validez del contrato, del
cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 3 de esta Ley, y de la fecha de la recepción por el
consumidor de la oferta contractual. El notario autorizante deberá incorporar a la escritura
pública testimonio de la constitución de las garantías previstas en el artículo siguiente,
quedando constancia documental de las mismas en la escritura pública. En todo caso,
deberá entregarse al cliente un ejemplar del contrato debidamente fechado y firmado.
Artículo 5. Garantías.
Con carácter previo a la formalización del contrato, la empresa deberá haber suscrito con
una entidad habilitada para ello, un seguro de caución, aval bancario o cualquier otra
garantía prestada por bancos, cajas de ahorros, cooperativas de crédito u otros
establecimientos financieros de crédito que asegure individualmente al consumidor la
cuantía del importe de restitución ofrecido, debiendo entregársele copia de la póliza o
resguardo de la garantía al consumidor.
Estas garantías deberán mantenerse durante toda la vigencia del contrato. En caso
contrario, cualquiera que fuera la causa alegada por la empresa o profesional, el consumidor
estará legitimado para instar la acción de nulidad prevista en el artículo siguiente.
Artículo 7. Prueba.
Corresponde a la empresa o profesional la prueba del cumplimiento de las obligaciones
previstas en esta Ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 8 Ley de contratación de bienes con oferta de restitución del precio
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 8 Ley de contratación de bienes con oferta de restitución del precio
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§9
Ministerio de la Presidencia
«BOE» núm. 161, de 3 de julio de 2010
Última modificación: 21 de julio de 2015
Referencia: BOE-A-2010-10544
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
I
El presente real decreto legislativo cumple con la previsión recogida en la disposición
final séptima de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las
sociedades mercantiles, que habilita al Gobierno para que, en el plazo de doce meses,
proceda a refundir en un único texto, bajo el título de «Ley de Sociedades de Capital», las
normas legales que esa disposición enumera. De este modo se supera la tradicional
regulación separada de las formas o tipos sociales designadas con esa genérica expresión,
que ahora, al ascender a título de la ley, alcanza rango definidor.
La división en dos leyes especiales del régimen jurídico de las sociedades anónimas y
de las sociedades de responsabilidad limitada no fue consecuencia tanto del proceso de
descodificación cuanto del hecho de que la extensión de la normativa no permitía la inclusión
de esos regímenes jurídicos dentro del Código de Comercio de 1885, que dedicaba pocos
artículos a las sociedades anónimas y que, por razón del momento en que se elaboró,
desconocía a las sociedades de responsabilidad limitada. Se promulgaron así las leyes de
1951 y de 1953 –la primera de ellas de notable perfección técnica para la época en que fue
promulgada– como textos legales independientes, característica que se ha mantenido desde
entonces como rasgo de la legislación societaria española. En lugar de la regulación en una
única ley, el legislador ha afrontado en momentos sucesivos y de forma separada la
articulación de la disciplina de las sociedades de capital.
Esta dualidad o incluso pluralidad de «continentes» –cuando la Ley 19/1989, de 25 de
julio, decide que la nueva regulación de las sociedades comanditarias por acciones se
incluya en el Código, y cuando la Ley 26/2003, de 17 de julio, introduce un título nuevo, el
título X, en la Ley del Mercado de Valores, dedicado a las sociedad anónimas cotizadas– no
habría suscitado especiales problemas si el «contenido» estuviera suficientemente
coordinado. Aunque el legislador ha tratado de conseguir esa coordinación, bien a través de
la técnica de la repetición de normas –que, sin embargo, no siempre es absoluta–, bien con
el recurso al instrumento de las remisiones, el resultado no ha sido plenamente satisfactorio.
Además, tras las grandes reformas realizadas a finales del pasado siglo –la ya citada Ley
19/1989, de 25 de julio y la Ley 2/1995, de 23 de marzo–, existen descoordinaciones,
– 368 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
II
Las Cortes Generales han establecido el método y, al mismo tiempo, los límites del
encargo al poder ejecutivo: ese único texto legal debe ser el resultado de la regularización, la
aclaración y la armonización de los plurales textos legales antes señalados. La refundición
no puede limitarse, pues, a una mera yuxtaposición de artículos, sino que exige desarrollar
una compleja actuación en pos de ese triple objetivo, en el que, por razón del interés
general, descansa la decisión legal. Al redactar el texto refundido, el Gobierno no se ha
limitado a reproducir las normas legales objeto de la refundición, sino que ha debido incidir
en esa normativa en una delicada labor para cumplir fielmente la encomienda recibida.
Regularizar significa ajustar, reglar o poner en orden. Al servicio de esa regularización se
ha modificado, en ocasiones, la sistemática, a la vez que se han intentado reducir las
imperfecciones de las proposiciones normativas. Naturalmente, el texto refundido contiene la
integridad de lo que refunde. Ni se han suprimido aquellas partes que la experiencia ha
podido evidenciar obsoletas; ni se han modificado las soluciones arbitradas por la ley aunque
la práctica haya puesto en duda la eficiencia y destacado el coste de aplicación; ni se han
incorporado reglas que todavía no han alcanzado reconocimiento legislativo anticipando la
previsible solución. Pero un texto refundido que saliera a la luz sin esa imperativa
regularización traicionaría los términos de la habilitación conferida.
Junto a la regularización, la habilitación exige aclarar, es decir, eliminar, en la medida de
lo posible, las dudas de interpretación que suscitan los textos legales, determinando el
exacto alcance de las normas. En ocasiones –las menos–, la propia sistemática permite
conseguir ese resultado; las más de las veces se necesita precisar lo que la norma dice con
eliminación de aquello que dificulta la comprensión, la modificación de fórmulas poco
logradas o la incorporación de los elementos indispensables para facilitar la inteligencia. De
este modo, en lugar de proceder a reformar los textos legales, se concreta el sentido de las
normas, perfeccionando el conjunto sin necesidad de sustituciones.
En fin, el mandato de armonización impone la supresión de divergencias de expresión
legal, unificando y actualizando la terminología, e impone sobre todo superar las
discordancias derivadas del anterior proceso legislativo. En este sentido, el texto refundido
ha procedido a una muy importante generalización o extensión normativa de soluciones
originariamente establecidas para una sola de las sociedades de capital, evitando no sólo
remisiones, sino también tener que acudir a razonamientos en búsqueda de identidad de
razón. Esta armonización era particularmente necesaria en lo referente a la determinación de
la competencia de la junta general y, sobre todo, en lo relativo a la disolución y liquidación de
las sociedades de capital, pues contrastaba el muy envejecido capítulo IX de la Ley de de
sociedades anónimas con el mucho más moderno capítulo X de la Ley de sociedades de
responsabilidad limitada, que se ha tomado como base para la refundición.
– 369 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
III
Ese triple criterio puede conducir a resultados positivos en un sistema legislativo como el
español en el que las sociedades de responsabilidad limitada –con mucho, las que concitan
la preferencia de los operadores económicos– se han configurado tradicionalmente más
como unas anónimas simplificadas y flexibles que como sociedades personalistas en las que
los socios gocen del beneficio de responsabilidad por las deudas contraídas en nombre de la
sociedad. En España las limitadas no son una anónima «por fuera» y una colectiva «por
dentro». A pesar del sincretismo del régimen jurídico de las sociedades de responsabilidad
limitada, en el que se combinan elementos procedentes de muy distintos modelos
legislativos, prevalece en ese régimen la adscripción a la matriz común de las sociedades de
capital, con estructura corporativa relativamente rígida. El éxito en la práctica española de
esa tradicional opción de política legislativa pone de manifiesto el acierto de los legisladores
de 1953 y de 1995, siendo pocos los casos en los que, dentro del límite infranqueable
representado por las normas imperativas y por los principios configuradores, la autonomía
privada ha decidido añadir algún tinte personalista.
Esta unidad sustancial entre las distintas formas de las sociedades de capital se aprecia
con mayor claridad, si cabe, por la sistemática del texto refundido, que ha renunciado a una
posible división entre «partes generales» y «partes especiales», articulando los textos por
razón de materias, con las oportunas generalizaciones, sin perjuicio de consignar, dentro de
cada capítulo o sección, o incluso dentro de cada artículo, las especialidades de cada forma
social cuando real y efectivamente existieran. Con todo, el intérprete podrá apreciar que la
imposibilidad de franquear los límites de la habilitación deja abiertos interrogantes acerca del
sentido de algunas soluciones diferentes por razón de la forma social elegida.
IV
En el plano teórico la distinción entre las sociedades anónimas y las sociedades de
responsabilidad limitada descansa en una doble característica: mientras que las primeras
son sociedades naturalmente abiertas, las sociedades de responsabilidad limitada son
sociedades esencialmente cerradas; mientras que las primeras son sociedades con un rígido
sistema de defensa del capital social, cifra de retención y, por ende, de garantía para los
acreedores sociales, las segundas, en ocasiones, sustituyen esos mecanismos de defensa –
a veces más formales que efectivos– por regímenes de responsabilidad, con la consiguiente
mayor flexibilidad de la normativa. No procede ahora hacer pronósticos sobre el futuro del
capital como técnica de tutela de los terceros –tema que sólo será posible afrontar
adecuadamente en el marco supranacional de la Unión Europea–, pero sí interesa señalar
que esa contraposición tipológica entre sociedades abiertas y sociedades cerradas no es
absoluta, por cuanto que, como la realidad enseña, la gran mayoría de las sociedades
anónimas españolas –salvo, obviamente, las cotizadas– son sociedades cuyos estatutos
contienen cláusulas limitativas de la libre transmisibilidad de las acciones. El modelo legal
subyacente no se corresponde con el modelo real, y esta circunstancia ha sido tenida en
cuenta por el legislador español y ha debido ser tomada en consideración a la hora de
elaborar el texto refundido. Se produce así, en ese plano de la realidad, una superposición
de formas sociales, en el sentido de que para unas mismas necesidades –las que son
específicas de las sociedades cerradas– se ofrece a la elección de los particulares dos
formas sociales diferentes, concebidas con distinto grado de imperatividad, sin que el sentido
de esa dualidad pueda apreciarse siempre con claridad. De este modo queda sin respuesta
la pregunta de cuál debe ser en el futuro la relación entre las dos formas principales de las
sociedades de capital y la de si el tránsito de una a otra debe respetar los requisitos
establecidos para la transformación o si se debe facilitar a través de técnicas más ágiles y
sencillas. Más que una rígida contraposición por razón de la forma social elegida, la
distinción esencial radicaría en tener o no la condición de sociedad cotizada. El importante
papel de las sociedades cotizadas en los mercados de capitales hace necesaria una
intervención pública en la actividad económica orientada por una parte a la protección al
inversor y por otra a la estabilidad, eficiencia y buen funcionamiento de los mercados
financieros.
– 370 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
En este sentido, hay que tener en cuenta que la regulación de las sociedades cotizadas
quedará sistematizada, por una parte, en este texto refundido, para recoger los aspectos
económicos eminentemente societarios y, por otra, en la Ley 24/1988, de 28 de julio, del
Mercado de Valores, donde aparece la regulación de la vertiente financiera de este tipo de
sociedades, presidida fundamentalmente por el principio de transparencia para asegurar el
buen funcionamiento de los mercados y la protección al inversor.
V
El texto refundido nace –y es importante destacarlo– con decidida voluntad de
provisionalidad; nace con el deseo de ser superado pronto, convirtiéndose así en un peldaño
más de la escala hacia el progreso del Derecho. De un lado, porque no es aventurado
afirmar que, en el inmediato futuro, el legislador debe afrontar importantes reformas de la
materia, con la revisión de algunas de soluciones legales tradicionales, con la ampliación de
la dinámica de los deberes fiduciarios de los administradores, con la más detallada
regulación de las sociedades cotizadas y con la creación de un Derecho sustantivo de los
grupos de sociedades, confinados hasta ahora en el régimen de las cuentas consolidadas y
en esas normas episódicas dispersas por el articulado. De otro lado, porque es aspiración
general que la totalidad del Derecho general de las sociedades mercantiles, incluido el
aplicable a las sociedades personalistas, se contenga en un cuerpo legal unitario, con
superación de la persistente pluralidad legislativa, que el presente texto refundido reduce
pero no elimina. En este sentido los trabajos de la Comisión General de Codificación para la
elaboración de un Código de las Sociedades Mercantiles o incluso de un nuevo Código
Mercantil al servicio de las exigencias de la imprescindible unidad de mercado, habrán de
ser valorados por el Gobierno a fin de decidir el tiempo y el modo de tan ambiciosa reforma.
En su virtud, a propuesta del Ministro de Justicia y de la Ministra de Economía y
Hacienda, de acuerdo con el Consejo de Estado y previa deliberación del Consejo de
Ministros en su reunión del día 2 de julio de 2010,
DISPONGO:
– 371 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
TÍTULO I
Disposiciones generales
CAPÍTULO I
Las sociedades de capital
– 372 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
Denominación, nacionalidad y domicilio
– 373 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Artículo 8. Nacionalidad.
Serán españolas y se regirán por la presente ley todas las sociedades de capital que
tengan su domicilio en territorio español, cualquiera que sea el lugar en que se hubieran
constituido.
Artículo 9. Domicilio.
1. Las sociedades de capital fijarán su domicilio dentro del territorio español en el lugar
en que se halle el centro de su efectiva administración y dirección, o en el que radique su
principal establecimiento o explotación.
2. Las sociedades de capital cuyo principal establecimiento o explotación radique dentro
del territorio español deberán tener su domicilio en España.
– 374 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Los estatutos sociales podrán exigir que, antes de que se hagan constar en la hoja
abierta a la sociedad en el Registro Mercantil, estos acuerdos se notifiquen individualmente a
cada uno de los socios.
CAPÍTULO III
La sociedad unipersonal
– 375 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
notas de pedido y facturas, así como en todos los anuncios que haya de publicar por
disposición legal o estatutaria.
CAPÍTULO IV
Los grupos de sociedades
– 376 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
TÍTULO II
La constitución de las sociedades de capital
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
CAPÍTULO II
La escritura de constitución
– 377 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
c) El domicilio social.
d) El capital social, las participaciones o las acciones en que se divida, su valor nominal y
su numeración correlativa. En el caso de las sociedades de responsabilidad limitada en
régimen de formación sucesiva, en tanto la cifra de capital sea inferior al mínimo fijado en el
artículo 4, los estatutos contendrán una expresa declaración de sujeción de la sociedad a
dicho régimen. Los Registradores Mercantiles harán constar, de oficio, esta circunstancia en
las notas de despacho de cualquier documento inscribible relativo a la sociedad, así como en
las certificaciones que expidan.
Si la sociedad fuera de responsabilidad limitada expresará el número de participaciones
en que se divida el capital social, el valor nominal de las mismas, su numeración correlativa
y, si fueran desiguales, los derechos que cada una atribuya a los socios y la cuantía o la
extensión de éstos.
Si la sociedad fuera anónima expresará las clases de acciones y las series, en caso de
que existieran; la parte del valor nominal pendiente de desembolso, así como la forma y el
plazo máximo en que satisfacerlo; y si las acciones están representadas por medio de títulos
o por medio de anotaciones en cuenta. En caso de que se representen por medio de títulos,
deberá indicarse si son las acciones nominativas o al portador y si se prevé la emisión de
títulos múltiples.
e) El modo o modos de organizar la administración de la sociedad, el número de
administradores o, al menos, el número máximo y el mínimo, así como el plazo de duración
del cargo y el sistema de retribución, si la tuvieren.
En las sociedades comanditarias por acciones se expresará, además, la identidad de los
socios colectivos.
f) El modo de deliberar y adoptar sus acuerdos los órganos colegiados de la sociedad.
– 378 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
La inscripción registral
– 379 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 380 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
La constitución sucesiva de la sociedad anónima
– 381 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 382 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
mediante carta certificada y con quince días de antelación, como mínimo, a cada uno de los
suscriptores de las acciones para que concurran a la junta constituyente, que deliberará en
especial sobre los siguientes extremos:
a) Aprobación de las gestiones realizadas hasta entonces por los promotores.
b) Aprobación de los estatutos sociales.
c) Aprobación del valor que se haya dado a las aportaciones no dinerarias, si las hubiere.
d) Aprobación de los beneficios particulares reservados a los promotores, si los hubiere.
e) Nombramiento de las personas encargadas de la administración de la sociedad.
f) Designación de la persona o personas que deberán otorgar la escritura fundacional de
la sociedad.
2. En el orden del día de la convocatoria se habrán de transcribir, como mínimo, todos
los asuntos anteriormente expuestos. La convocatoria habrá de publicarse, además, en el
Boletín Oficial del Registro Mercantil.
– 383 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO V
La nulidad de la sociedad
– 384 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
TÍTULO III
Las aportaciones sociales
CAPÍTULO I
Las aportaciones sociales
– 385 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
La valoración de las aportaciones no dinerarias en la sociedad anónima
– 386 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 387 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
La responsabilidad por las aportaciones no dinerarias
– 388 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
El desembolso
– 389 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 390 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO V
Las prestaciones accesorias
TÍTULO IV
Participaciones sociales y acciones
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 391 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
Los derechos del socio
– 392 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 393 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
El libro registro de socios y el régimen de transmisión de las participaciones en
las sociedades de responsabilidad limitada
– 394 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 395 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
3. Sólo serán válidas las cláusulas que prohíban la transmisión voluntaria de las
participaciones sociales por actos inter vivos, si los estatutos reconocen al socio el derecho a
separarse de la sociedad en cualquier momento. La incorporación de estas cláusulas a los
estatutos sociales exigirá el consentimiento de todos los socios.
4. No obstante lo establecido en el apartado anterior, los estatutos podrán impedir la
transmisión voluntaria de las participaciones por actos inter vivos, o el ejercicio del derecho
de separación, durante un período de tiempo no superior a cinco años a contar desde la
constitución de la sociedad, o para las participaciones procedentes de una ampliación de
capital, desde el otorgamiento de la escritura pública de su ejecución.
Artículo 112. Ineficacia de las transmisiones con infracción de ley o de los estatutos.
Las transmisiones de participaciones sociales que no se ajusten a lo previsto en la ley o,
en su caso, a lo establecido en los estatutos no producirán efecto alguno frente a la
sociedad.
– 396 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
La representación y la transmisión de las acciones
– 397 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
5. Mientras que no se hayan impreso y entregado los títulos de las acciones nominativas,
el accionista tiene derecho a obtener certificación de las inscritas a su nombre.
– 398 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
2. Una vez impresos y entregados los títulos, la transmisión de las acciones al portador
se sujetará a lo dispuesto en el artículo 545 del Código de Comercio.
Las acciones nominativas también podrán transmitirse mediante endoso, en cuyo caso
serán de aplicación, en la medida en que sean compatibles con la naturaleza del título, los
artículos 15, 16, 19 y 20 de la Ley Cambiaria y del Cheque. La transmisión habrá de
acreditarse frente a la sociedad mediante la exhibición del título. Los administradores, una
vez comprobada la regularidad de la cadena de endosos, inscribirán la transmisión en el
libro-registro de acciones nominativas.
– 399 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO V
Copropiedad y derechos reales sobre participaciones sociales o acciones
– 400 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 401 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VI
Los negocios sobre las propias participaciones y acciones
– 402 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 403 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 404 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Cuando la adquisición tenga por objeto acciones que hayan de ser entregadas
directamente a los trabajadores o administradores de la sociedad, o como consecuencia del
ejercicio de derechos de opción de que aquéllos sean titulares, el acuerdo de la junta deberá
expresar que la autorización se concede con esta finalidad.
b) Que la adquisición, comprendidas las acciones que la sociedad o persona que
actuase en nombre propio pero por cuenta de aquélla hubiese adquirido con anterioridad y
tuviese en cartera, no produzca el efecto de que el patrimonio neto resulte inferior al importe
del capital social más las reservas legal o estatutariamente indisponibles.
A estos efectos, se considerará patrimonio neto el importe que se califique como tal
conforme a los criterios para confeccionar las cuentas anuales, minorado en el importe de
los beneficios imputados directamente al mismo, e incrementado en el importe del capital
social suscrito no exigido, así como en el importe del nominal y de las primas de emisión del
capital social suscrito que esté registrado contablemente como pasivo.
2. El valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente, sumándose al de
las que ya posean la sociedad adquirente y sus filiales, y, en su caso, la sociedad dominante
y sus filiales, no podrá ser superior al veinte por ciento.
3. Los administradores deberán controlar especialmente que, en el momento de
cualquier adquisición autorizada, se respeten las condiciones establecidas en este artículo.
4. Será nula la adquisición por la sociedad de acciones propias parcialmente
desembolsadas, salvo que la adquisición sea a título gratuito, y de las que lleven aparejada
la obligación de realizar prestaciones accesorias.
– 405 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 406 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 407 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
TÍTULO V
La junta general
CAPÍTULO I
La junta general
CAPÍTULO II
Competencia de la junta
– 408 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
Clases de juntas
CAPÍTULO IV
Convocatoria
– 409 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
administradores para convocarla, debiendo incluirse necesariamente en el orden del día los
asuntos que hubiesen sido objeto de solicitud.
– 410 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO V
Junta universal
– 411 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VI
Asistencia, representación y voto
– 412 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 413 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VII
Constitución de la junta y adopción de acuerdos
– 414 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 415 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 416 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VIII
El acta de la junta
– 417 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IX
La impugnación de acuerdos
– 418 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
TÍTULO VI
La administración de la sociedad
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 419 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
Los administradores
– 420 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 421 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
de haberse reconocido a los accionistas un dividendo del cuatro por ciento del valor nominal
de las acciones o el tipo más alto que los estatutos hayan establecido.
– 422 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
Los deberes de los administradores
– 423 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 424 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
La representación de la sociedad
– 425 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO V
La responsabilidad de los administradores
– 426 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VI
El consejo de administración
– 427 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 428 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 429 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VII
Administración de la sociedad comanditaria por acciones
TÍTULO VII
Las cuentas anuales
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 430 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
La memoria
– 431 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 432 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 433 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
El informe de gestión
– 434 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
La verificación de las cuentas anuales
– 435 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
2. La junta podrá designar a una o varias personas físicas o jurídicas que actuarán
conjuntamente. Cuando los designados sean personas físicas, la junta deberá nombrar
tantos suplentes como auditores titulares.
3. La junta general no podrá revocar al auditor antes de que finalice el periodo inicial
para el que fue nombrado, o antes de que finalice cada uno de los trabajos para los que fue
contratado una vez finalizado el periodo inicial, a no ser que medie justa causa.
4. Cualquier cláusula contractual que limite el nombramiento de determinadas categorías
o listas de auditores legales o sociedades de auditoría, será nula de pleno derecho.
– 436 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO V
La aprobación de las cuentas
– 437 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VI
Depósito y publicidad de las cuentas anuales
– 438 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
cuando la sociedad esté obligada a auditoría por una disposición legal o ésta se hubiera
acordado a petición de la minoría o de forma voluntaria y se hubiese inscrito el
nombramiento de auditor en el Registro Mercantil.
2. Si alguno o varios de los documentos que integran las cuentas anuales se hubieran
formulado en forma abreviada, se hará constar así en la certificación, con expresión de la
causa.
– 439 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
TÍTULO VIII
La modificación de los estatutos sociales
CAPÍTULO I
La modificación de los estatutos sociales
– 440 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Artículo 293. La tutela colectiva de los derechos de los titulares de clases de acciones en la
sociedad anónima.
1. Para que sea válida una modificación estatutaria que afecte directa o indirectamente a
los derechos de una clase de acciones, será preciso que haya sido acordada por la junta
general, con los requisitos establecidos en esta ley, y también por la mayoría de las acciones
pertenecientes a la clase afectada. Cuando sean varias las clases afectadas, será necesario
el acuerdo separado de cada una de ellas.
2. Cuando la modificación solo afecte a una parte de las acciones pertenecientes a la
misma y, en su caso, única clase y suponga un trato discriminatorio entre ellas, se
considerará a efectos de lo dispuesto en este artículo que constituyen clases independientes
las acciones afectadas y las no afectadas por la modificación; siendo preciso, por tanto, el
acuerdo separado de cada una de ellas. Se reputará que entraña trato discriminatorio
cualquier modificación que, en el plano sustancial, tenga un impacto, económico o político,
claramente asimétrico en unas y otras acciones o en sus titulares.
3. El acuerdo de los accionistas afectados habrá de adoptarse con los mismos requisitos
previstos en esta ley para la modificación de los estatutos sociales, bien en junta especial o a
través de votación separada en la junta general en cuya convocatoria se hará constar
expresamente.
4. A las juntas especiales será de aplicación lo dispuesto en esta ley para la junta
general.
Artículo 294. La tutela individual de los socios colectivos en la sociedad comanditaria por
acciones.
Cuando la modificación de los estatutos de la sociedad comanditaria por acciones tenga
por objeto el nombramiento de administradores, la modificación del régimen de
administración, el cambio de objeto social o la continuación de la sociedad más allá del
término previsto en los estatutos el acuerdo será preciso que haya sido acordada por la junta
general, con los requisitos establecidos en esta ley, y también con el consentimiento de
todos los socios colectivos.
CAPÍTULO II
El aumento del capital social
– 441 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
2. En ambos casos el aumento del capital podrá realizarse con cargo a nuevas
aportaciones dinerarias o no dinerarias al patrimonio social, incluida la aportación de créditos
contra la sociedad, o con cargo a beneficios o reservas que ya figurasen en el último balance
aprobado.
– 442 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
cuantía del aumento del capital social y las garantías adoptadas para la efectividad del
aumento según la naturaleza de los bienes en que la aportación consista.
2. En el anuncio de convocatoria de la junta general se hará constar el derecho que
corresponde a todos los socios de examinar el informe en el domicilio social, así como pedir
la entrega o el envío gratuito del documento.
– 443 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 444 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
anónimas, que un experto independiente, distinto del auditor de las cuentas de la sociedad,
nombrado a estos efectos por el Registro Mercantil, elabore otro informe, bajo su
responsabilidad, sobre el valor razonable de las acciones de la sociedad, sobre el valor
teórico del derecho de preferencia cuyo ejercicio se propone suprimir o limitar y sobre la
razonabilidad de los datos contenidos en el informe de los administradores.
b) Que en la convocatoria de la junta se hayan hecho constar la propuesta de supresión
del derecho de preferencia, el tipo de creación de las nuevas participaciones sociales o de
emisión de las nuevas acciones y el derecho de los socios a examinar en el domicilio social
el informe o los informes a que se refiere el número anterior así como pedir la entrega o el
envío gratuito de estos documentos.
c) Que el valor nominal de las nuevas participaciones o de las nuevas acciones, más, en
su caso, el importe de la prima, se corresponda con el valor real atribuido a las
participaciones en el informe de los administradores en el caso de las sociedades de
responsabilidad limitada o con el valor que resulte del informe del experto independiente en
el caso de las sociedades anónimas.
– 445 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 446 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
La reducción del capital social
– 447 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 448 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 449 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 450 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
Reducción y aumento del capital simultáneos
TÍTULO IX
Separación y exclusión de socios
CAPÍTULO I
La separación de socios
– 451 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
b) Prórroga de la sociedad.
c) Reactivación de la sociedad.
d) Creación modificación o extinción anticipada de la obligación de realizar prestaciones
accesorias, salvo disposición contraria de los estatutos.
2. En las sociedades de responsabilidad limitada tendrán, además, derecho a separarse
de la sociedad los socios que no hubieran votado a favor del acuerdo de modificación del
régimen de transmisión de las participaciones sociales.
3. En los casos de transformación de la sociedad y de traslado de domicilio al extranjero
los socios tendrán derecho de separación en los términos establecidos en la Ley 3/2009, de
3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles.
CAPÍTULO II
La exclusión de socios
– 452 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
Normas comunes a la separación y la exclusión de socios
– 453 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
reembolso a los socios sólo podrá producirse transcurrido el plazo de tres meses contados
desde la fecha de notificación personal a los acreedores o la publicación en el Boletín Oficial
del Registro Mercantil y en uno de los diarios de mayor circulación en la localidad en que
radique el domicilio social, y siempre que los acreedores ordinarios no hubiesen ejercido el
derecho de oposición. Si los acreedores hubieran ejercitado ese derecho se estará a lo
establecido en la sección 5.ª del capítulo III del título VIII.
TÍTULO X
Disolución y liquidación
CAPÍTULO I
La disolución
– 454 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 455 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 456 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
La liquidación
– 457 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 458 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 459 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 460 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 461 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
TÍTULO XI
Las obligaciones
CAPÍTULO I
La emisión de las obligaciones
– 462 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
2. Además de las garantías mencionadas, los obligacionistas podrán hacer efectivos los
créditos sobre los demás bienes, derechos y acciones de la entidad deudora.
– 463 –
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§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
Representación de las obligaciones
CAPÍTULO III
Obligaciones convertibles
– 464 –
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§ 9 Ley de sociedades de capital
– 465 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
El sindicato de obligacionistas
– 466 –
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§ 9 Ley de sociedades de capital
– 467 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
asamblea general de obligacionistas, podrá ejecutar los bienes que constituyan la garantía
para hacer pago del principal con los intereses vencidos.
CAPÍTULO V
Reembolso y rescate de las obligaciones
TÍTULO XII
Sociedad nueva empresa
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 468 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
Requisitos constitutivos
– 469 –
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§ 9 Ley de sociedades de capital
– 470 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
Capital social y participaciones sociales
CAPÍTULO IV
Órganos sociales
– 471 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO V
Modificaciones estatutarias
Artículo 452. Aumento del capital social por encima del límite máximo.
Si los socios acordaren aumentar el capital social por encima del límite máximo
establecido en esta ley, deberán asimismo establecer si optan por la transformación de la
sociedad nueva empresa en cualquier otro tipo social o si continúan sus operaciones en
forma de sociedad de responsabilidad limitada.
– 472 –
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§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VI
Disolución
CAPÍTULO VII
Conversión en sociedad de responsabilidad limitada
TÍTULO XIII
Sociedad anónima europea
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 473 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
Domicilio social y su traslado a otro estado miembro
– 474 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
Constitución
Artículo 467. Nombramiento de experto o expertos que han de informar sobre el proyecto
de fusión.
En el supuesto de que una o más sociedades españolas participen en la fusión o cuando
la sociedad anónima europea vaya a fijar su domicilio en España, el registrador mercantil
será la autoridad competente para, previa petición conjunta de las sociedades que se
fusionan, designar uno o varios expertos independientes que elaboren el informe único
previsto en el artículo 22 del Reglamento (CE) n° 2157/2001.
– 475 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Artículo 472. Nombramiento de experto o expertos que han de informar sobre el proyecto
de constitución.
1. La autoridad competente para el nombramiento de experto o expertos independientes
previstos en el apartado 4 del artículo 32 del Reglamento (CE) n° 2157/2001 será el
registrador mercantil del domicilio de cada sociedad española que promueva la constitución
de una sociedad anónima europea holding o del domicilio de la futura sociedad anónima
europea.
2. La solicitud de nombramiento de experto o expertos independientes se efectuará
conforme a lo dispuesto en el Reglamento del Registro Mercantil.
– 476 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
Órganos sociales
– 477 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Artículo 484. Límite a la cobertura de vacante en la dirección por un miembro del consejo
de control.
La duración del nombramiento de un miembro del Consejo de control para cubrir una
vacante de la dirección conforme al artículo 39.3 del Reglamento (CE) n° 2157/2001 no será
superior al año.
– 478 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
TÍTULO XIV
Sociedades anónimas cotizadas
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 479 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO II
Especialidades en materia de acciones
– 480 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO III
Especialidades en materia de suscripción de acciones
– 481 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 482 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO IV
Límite máximo de la autocartera
CAPÍTULO V
Obligaciones
CAPÍTULO VI
Especialidades de la junta general de accionistas
– 483 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 484 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
a) El ‘‘Boletín Oficial del Registro Mercantil’’ o uno de los diarios de mayor circulación en
España.
b) La página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
c) La página web de la sociedad convocante.
Artículo 519. Derecho a completar el orden del día y a presentar nuevas propuestas de
acuerdo.
1. Los accionistas que representen al menos el tres por ciento del capital social podrán
solicitar que se publique un complemento a la convocatoria de la junta general ordinaria,
– 485 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
incluyendo uno o más puntos en el orden del día, siempre que los nuevos puntos vayan
acompañados de una justificación o, en su caso, de una propuesta de acuerdo justificada.
En ningún caso podrá ejercitarse dicho derecho respecto a la convocatoria de juntas
generales extraordinarias.
2. El ejercicio de este derecho deberá efectuarse mediante notificación fehaciente, que
habrá de recibirse en el domicilio social dentro de los cinco días siguientes a la publicación
de la convocatoria. El complemento deberá publicarse, como mínimo, con quince días de
antelación a la fecha establecida para la reunión de la junta. La falta de publicación en plazo
del complemento será causa de impugnación de la junta.
3. Los accionistas que representen al menos el tres por ciento del capital social podrán,
en el mismo plazo señalado en el apartado anterior, presentar propuestas fundamentadas de
acuerdo sobre asuntos ya incluidos o que deban incluirse en el orden del día de la junta
convocada. La sociedad asegurará la difusión de estas propuestas de acuerdo y de la
documentación que en su caso se adjunte entre el resto de los accionistas, de conformidad
con lo dispuesto en la letra d) del artículo anterior.
– 486 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Artículo 524. Delegación de la representación y ejercicio del voto por parte de entidades
intermediarias.
1. Las entidades que aparezcan legitimadas como accionistas en virtud del registro
contable de las acciones pero que actúen por cuenta de diversas personas, podrán en todo
caso fraccionar el voto y ejercitarlo en sentido divergente en cumplimiento de instrucciones
de voto diferentes, si así las hubieran recibido.
2. Las entidades intermediarias a que se refiere el apartado anterior podrán delegar el
voto a cada uno de los titulares indirectos o a terceros designados por estos, sin que pueda
limitarse el número de delegaciones otorgadas.
– 487 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Artículo 526. Ejercicio del derecho de voto por administrador en caso de solicitud pública de
representación.
1. Además de cumplir los deberes previstos en el apartado 1 del artículo 523, en el caso
de que los administradores de una sociedad anónima cotizada, u otra persona por cuenta o
en interés de cualquiera de ellos, hubieran formulado solicitud pública de representación, el
administrador que la obtenga no podrá ejercitar el derecho de voto correspondiente a las
acciones representadas en aquellos puntos del orden del día en los que se encuentre en
conflicto de intereses, salvo que hubiese recibido del representado instrucciones de voto
precisas para cada uno de dichos puntos conforme al artículo 522. En todo caso, se
entenderá que el administrador se encuentra en conflicto de intereses respecto de las
siguientes decisiones:
a) Su nombramiento, reelección o ratificación como administrador.
b) Su destitución, separación o cese como administrador.
c) El ejercicio contra él de la acción social de responsabilidad.
d) La aprobación o ratificación, cuando proceda, de operaciones de la sociedad con el
administrador de que se trate, sociedades controladas por él o a las que represente o
personas que actúen por su cuenta.
2. La delegación podrá también incluir aquellos puntos que, aun no previstos en el orden
del día de la convocatoria, sean tratados, por así permitirlo la ley, en la junta, aplicándose
también en estos casos lo previsto en el apartado anterior.
3. Lo establecido en este artículo será de aplicación a los miembros del consejo de
control de una sociedad anónima europea domiciliada en España que haya optado por el
sistema dual.
– 488 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VII
Especialidades de la administración.
– 489 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
229 y 230, o con accionistas titulares, de forma individual o concertadamente con otros, de
una participación significativa, incluyendo accionistas representados en el consejo de
administración de la sociedad o de otras sociedades que formen parte del mismo grupo o
con personas a ellos vinculadas. Los consejeros afectados o que representen o estén
vinculados a los accionistas afectados deberán abstenerse de participar en la deliberación y
votación del acuerdo en cuestión. Solo se exceptuarán de esta aprobación las operaciones
que reúnan simultáneamente las tres características siguientes:
1.º que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se
apliquen en masa a un elevado número de clientes,
2.º que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe
como suministrador del bien o servicio de que se trate, y
3.º que su cuantía no supere el uno por ciento de los ingresos anuales de la sociedad.
i) La determinación de la estrategia fiscal de la sociedad.
2. Cuando concurran circunstancias de urgencia, debidamente justificadas, se podrán
adoptar las decisiones correspondientes a los asuntos anteriores por los órganos o personas
delegadas, que deberán ser ratificadas en el primer Consejo de Administración que se
celebre tras la adopción de la decisión.
– 490 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 491 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 492 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 493 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 495 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
CAPÍTULO VIII
Pactos parasociales sujetos a publicidad
– 496 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Artículo 534. Pactos parasociales entre socios de sociedad que ejerza el control sobre una
sociedad cotizada.
Lo dispuesto en los artículos anteriores será de aplicación a los pactos parasociales
entre socios o miembros de una entidad que ejerza el control sobre una sociedad cotizada.
CAPÍTULO IX
La información societaria
– 497 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 498 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 499 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 500 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 501 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 502 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
– 503 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 9 Ley de sociedades de capital
Disposición transitoria.
Se suspende, hasta el 31 de diciembre de 2016, la aplicación de lo dispuesto en el
artículo 348 bis de esta Ley.
– 504 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales ha aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley.
PREÁMBULO
I
En el continuado proceso de perfeccionamiento del Derecho de las sociedades
mercantiles, un sector del ordenamiento jurídico en permanente evolución, la presente Ley
tiene singular importancia.
En primer lugar, por la especial sensibilidad para responder adecuadamente al creciente
proceso de internacionalización de los operadores económicos. En este sentido, a fin de
garantizar la efectividad del mercado interior de la Unión Europea, se incorpora a la
legislación española la Directiva 2005/56/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26
de octubre de 2005, relativa a las fusiones transfronterizas de las sociedades de capital; y
juntamente con ella, la Directiva 2007/63/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13
de noviembre de 2007, por la que se modifican las Directivas 78/855/CEE y 82/891/CEE del
Consejo, por lo que respecta al requisito de presentación de un informe de un perito
independiente en caso de fusión o escisión de sociedades anónimas. Aunque la práctica
española conocía ya fusiones transfronterizas entre sociedades sometidas a leyes de
distintos Estados miembros de la Unión Europea, la incorporación de la Directiva es el cauce
para armonizar estas complejas operaciones, que la Ley, por cierto, reconociendo la
importancia de ese proceso de internacionalización, no limita al ámbito comunitario al
contemplar expresamente las fusiones de sociedades españolas con sociedades
extracomunitarias, las cuales se regirán por las respectivas leyes personales. Pero, además,
esa proyección internacional se manifiesta en la regulación —por primera vez en el Derecho
español— del traslado del domicilio de sociedades mercantiles españolas al extranjero y el
traslado a territorio español del domicilio de sociedades constituidas conforme a la ley de
– 505 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
otros Estados, para facilitar así la movilidad societaria. Siguiendo la pauta iniciada por el
Reglamento CE número 2157/2001 del Consejo, de 8 de octubre de 2001, por el que se
aprueba el Estatuto de la Sociedad Anónima Europea (artículo 8) y, en el Derecho interno,
por la Ley 19/2005, de 14 de noviembre, sobre la sociedad anónima europea domiciliada en
España (que, entre otros, introdujo en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades
Anónimas los artículos 315 y 316), se presta atención a esta muy importante modificación
del elemento básico de conexión a la ley del Estado y se establece un ponderado sistema de
tutela de los socios y de los acreedores.
En segundo lugar, la importancia de la Ley se manifiesta en la unificación y en la
ampliación del régimen jurídico de las denominadas «modificaciones estructurales»,
entendidas como aquellas alteraciones de la sociedad que van más allá de las simples
modificaciones estatutarias para afectar a la estructura patrimonial o personal de la
sociedad, y que, por tanto, incluyen la transformación, la fusión, la escisión y la cesión global
de activo y pasivo. También se regula en la presente norma el traslado internacional del
domicilio social que, aunque no siempre presenta las características que permitan englobarlo
dentro de la categoría de modificaciones estructurales, sus relevantes consecuencias en el
régimen aplicable a la sociedad aconsejan su inclusión en el mismo texto legal. La
unificación es específica de la normativa sobre transformación de sociedades mercantiles,
cuyo régimen, dividido hasta ahora entre la Ley de Sociedades Anónimas y la más moderna
Ley de Sociedades de Responsabilidad Limitada, se actualiza, a la vez que se dilata el
perímetro de las transformaciones posibles. La muy amplia concepción de la Ley 2/1995, de
23 de marzo, ha terminado por imponerse sobre la mucho más restrictiva de la Ley de
Sociedades Anónimas, extendiéndose así sensiblemente el perímetro de las
transformaciones posibles al impulso de las necesidades de la realidad.
En cuanto a la ampliación, destaca el ingreso de la cesión global de activo y pasivo entre
esas modificaciones estructurales, rompiendo amarras con aquella concepción que limitaba
esta operación al ámbito propio de la liquidación y, al mismo tiempo, proporcionando un
instrumento legislativo más para la transmisión de empresas. Ahora, la Ley permite que una
sociedad transmita en bloque todo su patrimonio a otra u otras por sucesión universal a
cambio de una contraprestación que no podrá consistir en acciones, participaciones o cuotas
del cesionario. En estos casos, la tutela del socio se persigue a través de la información que
facilita el proyecto de cesión global y a través del sometimiento del acuerdo a algunos
requisitos establecidos para la adopción del acuerdo de fusión; y la tutela de los acreedores
se articula a través del derecho de oposición y de la responsabilidad solidaria del cesionario
o cesionarios hasta el límite del activo neto atribuido a cada uno de ellos en la cesión.
La incorporación de la Directiva sobre fusiones transfronterizas ha sido ocasión para
revisar el régimen jurídico de la fusión y de la escisión, a fin de incluir en el régimen general
aquellas normas procedentes de la Directiva 2005/56/CE, de 26 de octubre de 2005, que no
son consecuencia del «elemento transfronterizo»; y, sobre todo, a fin de utilizar las
posibilidades ofrecidas por la 3.ª y la 6.ª Directivas —la Directiva 78/855/CEE, de 9 de
octubre de 1978, y la Directiva 82/891/CEE, de 17 de diciembre de 1982—, ya incorporadas
por la Ley 19/1989, de 25 de julio. En este sentido, en materia de fusión, destacan la
regulación de la absorción de una sociedad íntegramente participada, la de una sociedad
participada al noventa por ciento y también la de aquella operación mediante la cual una
sociedad se extingue transmitiendo en bloque el patrimonio a la sociedad que posee la
totalidad de las acciones, participaciones o cuota correspondientes a aquélla, es decir, sin
atribución de éstas a los socios de la sucesora. Y, en materia de escisión, sobresale el
ingreso en el Derecho sustantivo de sociedades mercantiles de la figura de la segregación,
junto con las ya reguladas operaciones de escisión total y parcial; y la aplicación de las
normas de la escisión a aquella operación mediante la cual una sociedad transmite en
bloque una parte del patrimonio social a otra de nueva creación, recibiendo directamente a
cambio todas las acciones, participaciones o cuotas de socio de esa sociedad.
II
Aunque el régimen jurídico de estas operaciones societarias tiene como modelo
subyacente el de las sociedades de capital, se trata de una normativa general mercantil
sobre modificaciones estructurales de las sociedades y, en cuanto ley general mercantil,
– 506 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
aplicable a cualquier sociedad de esta naturaleza, con independencia de la forma o del tipo
social, salvo que expresamente se establezca lo contrario, como acontece al ocuparse de las
fusiones transfronterizas intracomunitarias. Este carácter general, unido a la extensión del
articulado, explica que se haya optado por una ley específica —al igual que han hecho en
ocasión similar otros Estados miembros de la Unión Europea—, en lugar de incluir la materia
regulada en el Código de Comercio o en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades
Anónimas, a los que habrían de remitirse las demás leyes especiales. Constituye una
solución transitoria a la espera de que se refundan y armonicen en su totalidad las distintas
leyes que en estos momentos regulan nuestro Derecho de sociedades.
El legislador se ha preocupado de que esta Ley —elaborada a partir de la propuesta
redactada por la Sección de Derecho Mercantil de la Comisión General de Codificación— se
inserte con armonía en el conjunto legal de las sociedades mercantiles, y de ahí las
disposiciones adicionales, en algunas de las cuales, con ocasión de la necesaria
armonización, se ha aprovechado la ocasión para actualizar el contenido normativo.
Para dar cumplimiento a la exigencia de incorporación del artículo 16 de la Directiva
2005/56/CE, en una materia tan importante y técnicamente tan compleja como la de la
participación de los trabajadores en la sociedad resultante de la fusión transfronteriza, se ha
optado por integrar una disposición general en la presente Ley y modificar, a través de la
Disposición final tercera, la Ley 31/2006, de 18 de octubre, sobre implicación de los
trabajadores en las sociedades anónimas y cooperativas europeas, introduciendo un nuevo
Título IV sobre disposiciones aplicables a las fusiones transfronterizas intracomunitarias de
sociedades de capital.
III
Además de la incorporación de la Directiva sobre fusiones transfronterizas de las
sociedades de capital, la presente Ley incorpora la Directiva 2006/68/CE del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 6 de septiembre de 2006, por la que se modifica la Directiva
77/91/CEE del Consejo, en lo relativo a la constitución de la sociedad anónima, así como al
mantenimiento y modificaciones de su capital. En las disposiciones finales se da nueva
redacción a algunos artículos de las leyes de sociedades de capital y se añaden otros
nuevos para adecuar la legislación española a esos postulados de mayor flexibilidad que han
servido de fundamento a la ampliamente discutida modificación de la Segunda Directiva.
Ciertamente, la Directiva 2006/68/CE es una Directiva de transición a la espera de que
fructifiquen alternativas al sistema de tutela tradicional de los acreedores sociales y de los
propios accionistas –que gira en torno al capital social– y se introduzcan instrumentos
técnicos eficaces que reduzcan las «cargas administrativas» que son connaturales a ese
vigente sistema de tutela; y, al mismo tiempo, es una Directiva de transacción entre los
defensores de los principios que inspiraron la Segunda Directiva y quienes propugnan una
completa sustitución. Se trata, pues, de la primera etapa de un proceso cuya duración y
cuyos avatares son difíciles de prever. En realidad, la contraposición entre ese sistema
tradicional y los instrumentos alternativos constituye un tema abierto en el que, más que
cuestiones de preferencia entre técnicas diferentes de protección, están latentes muy
diferentes concepciones acerca de la organización y del funcionamiento de las sociedades
de capital.
IV
Más allá de los compromisos de armonización, la Ley introduce otras modificaciones en
el régimen de las aportaciones no dinerarias, con la adición de importantes excepciones a la
exigencia de informe del experto independiente, y en el régimen de la autocartera y de la
asistencia financiera, donde es patente aquel postulado legislativo de mayor flexibilidad. Al
mismo tiempo, el legislador español ha considerado oportuno introducir alguna norma de la
Directiva 77/91/CEE, de 13 de diciembre de 1976, como el principio de igualdad de trato,
hasta ahora considerado un principio implícito, y adecuar la redacción de otras normas
directamente relacionadas con las que debían ser objeto de incorporación y ha aprovechado
la oportunidad, en fin, para adecuar el régimen del derecho de suscripción preferente y de
– 507 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
V
Por último, como la necesidad de perfeccionamiento de un sector tan sensible como el
ordenamiento societario debe acompañarse de un esfuerzo de racionalización normativa, la
presente Ley representa una solución transitoria a la espera de que llegue el momento
oportuno para una codificación o, al menos, para una compilación del Derecho de las
sociedades mercantiles en un cuerpo legal unitario en concepciones básicas, que suponga la
derogación del notablemente envejecido Título I del Libro II del Código mercantil de 1885. En
esa transición y avance ha de situarse la Disposición final séptima, que habilita al Gobierno
para que proceda a refundir en un único texto legal las leyes reguladoras de las sociedades
de capital (sociedades anónimas, sociedades de responsabilidad limitada y sociedades
comanditarias por acciones), regularizando, aclarando y armonizando los textos legales que
tengan que ser refundidos.
TÍTULO PRELIMINAR
Disposiciones generales
TÍTULO I
De la transformación
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
Artículo 3. Concepto.
En virtud de la transformación una sociedad adopta un tipo social distinto, conservando
su personalidad jurídica.
– 508 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
CAPÍTULO II
Acuerdo de transformación
– 509 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
– 510 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
CAPÍTULO III
De la inscripción de la transformación
– 511 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
CAPÍTULO IV
Efectos de la transformación sobre la responsabilidad de los socios
TÍTULO II
De la fusión
CAPÍTULO I
De la fusión en general
– 512 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
– 513 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
3.ª La incidencia que la fusión haya de tener sobre las aportaciones de industria o en las
prestaciones accesorias en las sociedades que se extinguen y las compensaciones que
vayan a otorgarse, en su caso, a los socios afectados en la sociedad resultante.
4.ª Los derechos que vayan a otorgarse en la sociedad resultante a quienes tengan
derechos especiales o a los tenedores de títulos distintos de los representativos de capital o
las opciones que se les ofrezcan.
5.ª Las ventajas de cualquier clase que vayan a atribuirse en la sociedad resultante a los
expertos independientes que hayan de intervenir, en su caso, en el proyecto de fusión, así
como a los administradores de las sociedades que se fusionan, de la absorbente o de la
nueva sociedad.
6.ª La fecha a partir de la cual los titulares de las nuevas acciones, participaciones o
cuotas tendrán derecho a participar en las ganancias sociales y cualesquiera peculiaridades
relativas a este derecho.
7.ª La fecha a partir de la cual la fusión tendrá efectos contables de acuerdo con lo
dispuesto en el Plan General de Contabilidad.
8.ª Los estatutos de la sociedad resultante de la fusión.
9.ª La información sobre la valoración del activo y pasivo del patrimonio de cada
sociedad que se transmita a la sociedad resultante.
10.ª Las fechas de las cuentas de las sociedades que se fusionan utilizadas para
establecer las condiciones en que se realiza la fusión.
11.ª Las posibles consecuencias de la fusión sobre el empleo, así como su eventual
impacto de género en los órganos de administración y la incidencia, en su caso, en la
responsabilidad social de la empresa.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
4.º Las cuentas anuales y los informes de gestión de los tres últimos ejercicios, así como
los correspondientes informes de los auditores de cuentas de las sociedades en las que
fueran legalmente exigibles.
5.º El balance de fusión de cada una de las sociedades, cuando sea distinto del último
balance anual aprobado, acompañado, si fuera exigible, del informe de auditoría o, en el
caso de fusión de sociedades cotizadas, el informe financiero semestral por el que el
balance se hubiera sustituido.
6.º Los estatutos sociales vigentes incorporados a escritura pública y, en su caso, los
pactos relevantes que vayan a constar en documento público.
7.º El proyecto de escritura de constitución de la nueva sociedad o, si se trata de una
absorción, el texto íntegro de los estatutos de la sociedad absorbente o, a falta de estos, de
la escritura por la que se rija, incluyendo destacadamente las modificaciones que hayan de
introducirse.
8.º La identidad de los administradores de las sociedades que participan en la fusión, la
fecha desde la que desempeñan sus cargos y, en su caso, las mismas indicaciones de
quienes vayan a ser propuestos como administradores como consecuencia de la fusión.
2. Si la sociedad no tuviera página web, los socios, los obligacionistas, los titulares de
derechos especiales y los representantes de los trabajadores que así lo soliciten por
cualquier medio admitido en Derecho tendrán derecho al examen en el domicilio social de
copia íntegra de los documentos a que se refiere el apartado anterior, así como a la entrega
o al envío gratuitos de un ejemplar de cada uno de ellos.
3. Las modificaciones importantes del activo o del pasivo acaecidas en cualquiera de las
sociedades que se fusionan, entre la fecha de redacción del proyecto de fusión y la de la
reunión de la junta de socios que haya de aprobarla, habrán de comunicarse a la junta de
todas las sociedades que se fusionan. A tal efecto, los administradores de la sociedad en
que se hubieran producido las modificaciones deberán ponerlas en conocimiento de los
administradores de las restantes sociedades para que puedan informar a sus respectivas
juntas. Esta información no será exigible cuando, en todas y cada una de las sociedades que
participen en la fusión, lo acuerden todos los socios con derecho de voto y, en su caso,
quienes de acuerdo con la ley o los estatutos pudieran ejercer legítimamente ese derecho.
– 517 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
socios de la sociedad absorbente, siempre que con un mes de antelación como mínimo a la
fecha prevista para la celebración de la junta o juntas de las sociedades absorbidas que
deban pronunciarse sobre el proyecto de fusión, o, en caso de sociedad íntegramente
participada, a la fecha prevista para la formalización de la absorción, se hubiera publicado el
proyecto por cada una de las sociedades participantes en la operación con un anuncio,
publicado en la página web de la sociedad o, caso de no existir, en el "Boletín Oficial del
Registro Mercantil" o en uno de los diarios de gran circulación en la provincia en las que
cada una de las sociedades tenga su domicilio, en el que se haga constar el derecho que
corresponde a los socios de la sociedad absorbente y a los acreedores de las sociedades
que participan en la fusión a examinar en el domicilio social los documentos indicados en los
números 1.º y 4.º, y, en su caso, 2.º, 3.º y 5.º, del apartado 1 del artículo 39, así como a
obtener, cuando no se haya publicado en la página web, en los términos previstos en el
artículo 32, la entrega o el envío gratuitos del texto íntegro de los mismos.
En el anuncio deberá mencionarse el derecho de los socios que representen, al menos,
el uno por ciento del capital social a exigir la celebración de la junta de la sociedad
absorbente para la aprobación de la absorción, así como el derecho de los acreedores de
esa sociedad a oponerse a la fusión en el plazo de un mes desde la publicación del proyecto
en los términos establecidos en esta Ley.
2. Los administradores de la sociedad absorbente estarán obligados a convocar la junta
para que apruebe la absorción cuando, dentro de los quince días siguientes a la publicación
del último de los anuncios a los que se refiere el apartado anterior, lo soliciten socios que
representen, al menos, el uno por ciento del capital social. En este supuesto, la junta debe
ser convocada para su celebración dentro de los dos meses siguientes a la fecha en que se
hubiera requerido notarialmente a los administradores para convocarla.
CAPÍTULO II
De las fusiones transfronterizas intracomunitarias
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
menos dos de ellas sometidas a la legislación de Estados miembros diferentes, una de las
sociedades que se fusionen esté sujeta a la legislación española.
2. Las sociedades de capital sujetas a la legislación española que pueden participar en
fusiones transfronterizas son las sociedades anónimas, comanditarias por acciones y de
responsabilidad limitada.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
TÍTULO III
De la escisión
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
CAPÍTULO II
Régimen legal de la escisión
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
TÍTULO IV
De la cesión global de activo y pasivo
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
CAPÍTULO II
Régimen legal de la cesión global
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
TÍTULO V
Del traslado internacional del domicilio social
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
Artículo 92. Régimen jurídico del traslado internacional del domicilio social.
El traslado al extranjero del domicilio social de una sociedad mercantil española inscrita y
el de una sociedad extranjera al territorio español se regirán por lo dispuesto en los Tratados
o Convenios Internacionales vigentes en España y en este Título, sin perjuicio de lo
establecido para la sociedad anónima europea.
CAPÍTULO II
Régimen legal del traslado
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
2.º El Capítulo VIII (artículos 87 a 94), el párrafo segundo del apartado segundo del
artículo 111, el artículo 117 y el artículo 143 de la Ley 2/1995, de 23 de marzo, de
Sociedades de Responsabilidad Limitada.
3.º Los artículos 19 y 20 de la Ley 12/1991, de 29 de abril, de Agrupaciones de Interés
Económico.
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§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
las primas de emisión del capital social suscrito que esté registrado contablemente
como pasivo.
2. El valor nominal de las acciones adquiridas directa o indirectamente,
sumándose al de las que ya posean la sociedad adquirente y sus filiales, y, en su
caso, la sociedad dominante y sus filiales, no podrá ser superior al veinte por ciento
o, si la sociedad fuese cotizada, al diez por ciento del capital suscrito.
3. Los administradores deberán controlar especialmente que, en el momento de
cualquier adquisición autorizada, se respeten las condiciones establecidas en este
artículo.
4. Será nula la adquisición por la sociedad de acciones propias parcialmente
desembolsadas, salvo que la adquisición sea a título gratuito, y de las que lleven
aparejada la obligación de realizar prestaciones accesorias.»
Once. Se modifica el artículo 76, que pasa a tener la siguiente redacción:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
Quince. Se modifica el apartado primero del artículo 103, que pasa a tener la siguiente
redacción:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
«TÍTULO IV
Disposiciones aplicables a las fusiones transfronterizas intracomunitarias de
sociedades de capital
CAPÍTULO I
Disposiciones aplicables a las sociedades resultantes de fusiones
transfronterizas intracomunitarias con domicilio en España
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§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
CAPÍTULO II
Disposiciones aplicables a los centros de trabajo situados en España de las
sociedades resultantes de fusiones transfronterizas intracomunitarias
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§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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§ 10 Ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11
JUAN CARLOS I,
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vienen y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley:
PREÁMBULO
I. La Agrupación de Interés Económico constituye una nueva figura asociativa creada
con el fin de facilitar o desarrollar la actividad económica de sus miembros. El contenido
auxiliar de la Agrupación sigue el criterio amplio que esta figura ha tenido en la Europa
Comunitaria, y consiste en la imposibilidad de sustituir la actividad de sus miembros,
permitiendo cualquier actividad vinculada a la de aquéllos que no se oponga a esa limitación.
Se trata, por tanto, de un instrumento de los socios agrupados, con toda la amplitud que sea
necesaria para sus fines, pero que nunca podrá alcanzar las facultades o actividades de uno
de sus miembros. Dada su finalidad, la Agrupación de Interés Económico viene a sustituir a
la vieja figura de las Agrupaciones de Empresas reguladas primero por la Ley 196/1963, de
28 de diciembre, y más recientemente por la Ley 18/1982, de 26 de mayo, cuyo régimen
sustantivo, parco y estrecho, no estaba ya en condiciones de encauzar la creciente
necesidad de cooperación interempresarial que imponen las nuevas circunstancias del
mercado, especialmente ante la perspectiva de la integración europea.
II. La función que está llamada a desempeñar la Agrupación de Interés Económico en el
mercado interior la desenvuelve en el ámbito comunitario la figura de la Agrupación Europea
de Interés Económico. Esta figura se halla regulada por el Reglamento (CEE) 2137/1985 del
Consejo, de 25 de julio, que en diversos puntos remite o habilita a la legislación de los
Estados miembros para el desarrollo o concreción de sus propias previsiones. La ejecución
de esas previsiones del texto comunitario se lleva a cabo, como resultaba obligado, en esta
misma Ley, que aspira a regular, conjunta y homogéneamente, ambas figuras,
estableciendo, en los límites permitidos por el Reglamento comunitario, el carácter supletorio
de la figura española respecto de la europea.
III. No coincide de manera absoluta la configuración de ambas instituciones, aunque ha
procurado mantenerse el máximo paralelismo y, desde luego, la unidad de tratamiento en
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
sus rasgos esenciales. La figura europea se halla inspirada en el precedente francés del
mismo nombre y constituye un tipo autónomo, desvinculado, por la propia fragmentariedad
del ordenamiento comunitario, de otros tipos societarios. La figura española, siendo
naturalmente tributaria de esos mismos antecedentes, ha tratado de entroncarse, dada su
afinidad tipológica, en el marco, bien conocido y experimentado en nuestra tradición jurídica,
de la sociedad colectiva. En este sentido se ha seguido una trayectoria similar a la del
Derecho alemán, que a la hora de adaptar el reglamento comunitario a su ordenamiento
interno ha establecido como régimen supletorio el de la «sociedad mercantil abierta» o
sociedad colectiva. Este proceder tiene la ventaja de aprovechar el caudal doctrinal y
jurisprudencial tan trabajosamente elaborado en nuestro país en torno a la figura de la
sociedad colectiva, evitando la proliferación de variantes asociativas totalmente
independientes entre sí que perturban la necesaria claridad del sistema. Se logra así, con las
consiguientes ventajas de una mayor economía normativa y de una mayor cohesión de
nuestro Derecho de sociedades, perfilar un régimen completo de la Agrupación de Interés
Económico, que es especialmente necesario por tratarse de una figura que aparece por
primera vez en el escenario de nuestras fórmulas asociativas.
CAPÍTULO I
Régimen sustantivo de las Agrupaciones de Interés Económico
Artículo 2. Finalidad.
1. La finalidad de la Agrupación de Interés Económico es facilitar el desarrollo o mejorar
los resultados de la actividad de sus socios.
2. La Agrupación de Interés Económico no tiene ánimo de lucro para sí misma.
Artículo 3. Objeto.
1. El objeto de la Agrupación de Interés Económico se limitará exclusivamente a una
actividad económica auxiliar de la que desarrollen sus socios.
2. La Agrupación no podrá poseer directa o indirectamente participaciones en
sociedades que sean miembros suyos, ni dirigir o controlar directa o indirectamente las
actividades de sus socios o de terceros.
Artículo 4. Sujetos.
Las Agrupaciones de Interés Económico sólo podrán constituirse por personas físicas o
jurídicas que desempeñen actividades empresariales, agrícolas o artesanales, por entidades
no lucrativas dedicadas a la investigación y por quienes ejerzan profesiones liberales.
Artículo 6. Denominación.
1. En la denominación de la Agrupación deberá figurar necesariamente la expresión
«Agrupación de Interés Económico» o las siglas A. I. E., que serán exclusivas de esta clase
de sociedades.
2. No podrá adoptarse una denominación idéntica a la de otra Agrupación o sociedad
preexistente.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
Artículo 9. Nulidad.
1. La sentencia que declare la nulidad de la Agrupación determinará la apertura de su
liquidación.
2. Si fuera posible eliminar la causa que ocasiona la nulidad, el Juez otorgará un plazo
adecuado para que aquélla pueda ser subsanada. No procederá la declaración de nulidad
cuando hubieran sido subsanados los vicios o defectos en que se fundamente la acción.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
CAPÍTULO II
Régimen fiscal de las Agrupaciones de interés económico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
Las bases imponibles se gravarán, en su caso, de acuerdo con las normas en vigor para
las rentas de los establecimientos permanentes y la distribución electiva de los resultados
así gravados no dará lugar a ninguna otra imposición.
3. No se integrarán en la base imponible los incrementos y disminuciones de patrimonio
que se pongan de manifiesto con motivo de las aportaciones de una o varias ramas de
actividad económica realizadas a la Agrupación de Interés Económico.
La Agrupación de Interés Económico calculará, a efectos fiscales, los incrementos y
disminuciones de patrimonio, las amortizaciones y, en su caso, las pérdidas de valor
fiscalmente deducibles concernientes a los bienes y derechos objeto de la aportación, sobre
los mismos valores y en las mismas condiciones en que lo hubiera realizado el socio
aportante.
La Agrupación de Interés Económico se subrogará en los derechos, obligaciones y
responsabilidades de naturaleza tributaria de los que era titular la sociedad aportante por
razón de los bienes y derechos transmitidos y asumirá el cumplimiento de las cargas y
requisitos necesarios para continuar en el disfrute de los beneficios fiscales o consolidar los
gozados por la sociedad aportante.
Las participaciones recibidas por la sociedad aportante se valorarán, a efectos fiscales,
por el valor neto contable, según libros de contabilidad, de la rama o ramas de actividad
económica objeto de la aportación.
No se integrarán en la base imponible de la Agrupación de Interés Económico ni del
socio los incrementos y disminuciones de patrimonio que se pongan de manifiesto con
ocasión de la adjudicación de una o varias ramas de actividad económica al mismo socio
que la aportó.
El adjudicatario calculará, a efectos fiscales, los incrementos y disminuciones de
patrimonio, las amortizaciones y, en su caso, las pérdidas de valor fiscalmente deducibles
concernientes a los bienes y derechos objeto de la adjudicación, sobre los mismos valores y
en las mismas condiciones en que lo hubiera realizado la Agrupación de Interés Económico.
Se entenderá por rama de actividad económica el conjunto de los elementos
patrimoniales activos y pasivos de una parte de una sociedad que constituyen, desde el
punto de vista de la organización, una explotación autónoma, es decir, un todo capaz de
funcionar por sus propios medios.
Artículo 26. Impuesto sobre la Producción, los Servicios y la Importación en las Ciudades
de Ceuta y Melilla.
1. En el Impuesto sobre la Producción, los Servicios y la Importación en las Ciudades de
Ceuta y Melilla gozarán de una bonificación del 99 por 100 sobre las operaciones sujetas al
mismo que se realicen entre los socios y las agrupaciones de interés económico en
cumplimiento de su objeto social.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
DISPOSICIONES ADICIONALES
Primera.
Quedan suprimidas las menciones que a las «Agrupaciones de Empresas» y «Contratos
de cesión de unidades de obra» figuran en los artículos 1.º, 2.º, 3.º, 11, 13, 15, 16, 17 y 18
de la Ley 18/1982, de 26 de mayo, que se referirán exclusivamente a las «Uniones
Temporales de Empresas».
Segunda.
Los artículos 10 y 12 de la Ley 18/1982, de 26 de mayo, quedan redactados como sigue:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
Tercera.
Las Leyes de Presupuestos Generales del Estado de cada año podrán modificar el
régimen fiscal de las Agrupaciones de interés económico y de las Agrupaciones europeas de
interés económico.
Cuarta.
El actual número sexto del apartado primero del artículo 16 del Código de Comercio
pasará a ser el séptimo. El nuevo número sexto tendrá la siguiente redacción: «Las
Agrupaciones de interés económico».
DISPOSICIÓN TRANSITORIA
1. Las Agrupaciones de Empresas establecidas de acuerdo con lo previsto en la Ley
18/1982, de 26 de mayo, deberán optar, en el plazo de un año, a partir de la entrada en vigor
de esta Ley, entre adaptar su régimen jurídico a lo previsto en la presente Ley, transformarse
en Uniones Temporales de Empresas o disolverse.
2. Las Sociedades de Empresas constituidas conforme a la Ley 196/1963, de 28 de
diciembre, podrán optar por disolverse o adaptarse a las disposiciones de la presente Ley,
en el mismo plazo establecido en el apartado anterior. Transcurrido dicho plazo sin haberse
producido la disolución o adaptación, quedarán sometidas al régimen tributario general.
3. La realización de las operaciones de adaptación, transformación o disolución a que se
refieren los apartados anteriores no darán lugar al devengo de tributo alguno vinculado con
las mismas, del que sea contribuyente la Entidad que se adapte, transforme o disuelva.
DISPOSICIÓN DEROGATORIA
Quedan derogados los artículos 4.º, 5.º, 6.º y 19 de la Ley 18/1982, de 26 de mayo,
sobre Régimen Fiscal de Agrupaciones y Uniones Temporales de Empresas y de las
Sociedades de desarrollo industrial regional, y la Ley 196/1963, de 28 de diciembre, sobre
Asociaciones y Uniones de Empresas.
DISPOSICIONES FINALES
Primera.
Se autoriza al Gobierno para que dicte cuantas disposiciones sean precisas para la
debida ejecución y cumplimiento de lo dispuesto en esta Ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 11 Ley de agrupaciones de interés económico
Segunda.
En el plazo de un año se aprobará la correspondiente adaptación del Plan General de
Contabilidad a las peculiaridades de gestión contable de las Agrupaciones de interés
económico y de las Agrupaciones europeas de interés económico.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley:
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
La estructura empresarial española es la propia de un país de pequeñas y medianas
empresas. La PYME constituye un factor clave de estabilidad y competitividad. Su
importante papel en materia de creación de riqueza y generación de empleo; su flexibilidad
de adaptación a los cambios producidos por los ciclos económicos, y su gran sensibilidad a
los procesos de relanzamiento de la inversión, contrastan con las desventajas comparativas
inhe rentes a su pequeña dimensión.
Uno de los más importantes problemas que sufre la PYME es la dificultad para acceder a
una financiación adecuada a sus posibilidades, lo que limita su capacidad de expansión y
crecimiento. La pequeña y mediana empresa cuenta con un capital social escaso que limita
su capacidad financiera y sus márgenes de maniobra. Esta limitación, en términos relativos
con la gran empresa, se manifiesta por una insuficiencia de garantías ante las entidades de
crédito, una dificultad para acceder directamente al mercado de capitales, un mayor
distanciamiento de los centros de decisión financiera y una acusada carencia de información
y asesoramiento en esta materia.
Para contribuir a la solución de estos problemas financieros, el Real Decreto 1885/1978,
de 26 de julio, reguló el Régimen Jurídico, Fiscal y Financiero de las Sociedades de Garantía
Recíproca que habían sido creadas por el Real Decreto-ley 15/1977, de 25 de febrero,
dando lugar a un régimen mercantil específico para estas sociedades.
Dentro de este marco legal, las sociedades de garantía recíproca han venido
desempeñando, apoyadas en un marcado carácter mutualista, dos funciones básicas:
Conceder avales que permitan a la PYME acceder a la financiación bancaria, sin
precisar por ello afectar a garantías todos sus recursos propios.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
anónima; pero en lo que se refiere a los derechos de los socios predomina el carácter
mutualista. Estas sociedades tienen que ofrecer sólidas garantías a los terceros, pero tienen
que estar dominadas por las pequeñas y medianas empresas a las que apoyan e impulsan
financieramente. Por ello se incluye la exigencia de que estén constituidas por pequeñas y
medianas empresas.
La ampliación del objeto social abre la posibilidad de prestación de servicios de
asistencia y asesoramiento financiero, bien directa o indirectamente, a través de la
participación en sociedades o asociaciones. De esta manera se da reconocimiento legal a
una forma de actuación ya iniciada por algunas sociedades de garantía recíproca,
permitiendo que estas entidades puedan ampliar sus actividades en apoyo a las pequeñas y
medianas empresas, pero garantizando que esa expansión de actividades se hace sin
menoscabo de la solvencia patrimonial de las sociedades de garantía recíproca para cumplir
la finalidad esencial y primera de las mismas, que es el otorgamiento de garantías a favor de
sus socios.
En segundo lugar, se introduce la novedad de calificar a las sociedades de garantía
recíproca como entidades financieras. Con ello se clarifica la posición de estas sociedades
dentro del sistema financiero y se les aplica la legislación más reciente, especialmente lo
dispuesto en la Ley sobre Disciplina e Inspección de Entidades de Crédito.
Otra modificación fundamental, en relación con lo dispuesto en el Real Decreto
1885/1978, consiste en la autorización administrativa del Ministerio de Economía y Hacienda
para la constitución de las sociedades de garantía recíproca. El Real Decreto de 1978
admitía la creación libre de sociedades de garantía recíproca, reservando la autorización
para los casos en que se fuera a disfrutar de determinados beneficios fiscales y de carácter
administrativo.
La autorización del Ministerio de Economía y Hacienda se vincula a la nueva noción que
da el artículo primero de la Ley de las sociedades de garantía recíproca, según el cual, las
pequeñas y medianas empresas pueden constituir este tipo de sociedades.
Otra variedad de la Ley consiste en la desaparición del fondo de garantía, establecido en
el Real Decreto 1885/1978. El objeto del fondo era mejorar la solvencia de unas sociedades
cuyo capital social se consideraba insuficiente.
Una vez consolidadas las sociedades de garantía recíproca, no es necesario mantener el
fondo de garantía, que creaba extraordinarias dificultades de gestión, dado que las
sociedades de garantía recíproca sólo tenían la administración del mismo, siendo los
titulares del fondo los socios que hacían aportaciones a él. En la situación actual es
conveniente suprimir el fondo de garantía e incorporar su importe a los recursos propios de
la sociedad, con los que ésta hace frente a las obligaciones que asume.
Sin embargo, la supresión del fondo de garantía ha requerido establecer un mecanismo
para que los organismos públicos puedan seguir haciendo contribuciones que beneficien a
los socios partícipes, sin pasar a formar parte del capital de la sociedad. Para permitir esa
vía de financiación y apoyo a las sociedades de garantía recíproca, en beneficio de los
pequeños y medianos empresarios, la Ley establece la constitución de un fondo de
provisiones técnicas que tiene la misma finalidad que tenía el fondo de garantía, pero sin los
inconvenientes de aquél, ya que el fondo de provisiones técnicas forma parte del patrimonio
de las sociedades de garantía recíproca.
Se corresponde asimismo con la evolución y fortalecimiento experimentados por las
sociedades de garantía recíproca las nuevas exigencias de que el capital mínimo sea de 300
millones de pesetas y que el número mínimo de socios fundadores partícipes sea de 150.
La nueva Ley incluye en su articulado las normas sobre supervisión administrativa y
beneficios fiscales, adecuándolos a la legislación de entidades financieras, concediendo a
estas sociedades unos beneficios fiscales equiparables a los que rigen para sociedades de
este tipo en otros países de la Comunidad Europea. Tales beneficios figuraban también en el
Real Decreto de 1978, pero habían quedado prácticamente superados por la reciente
evolución de la legislación fiscal.
El texto de la Ley prevé también un sistema de reafianzamiento de las sociedades de
garantía recíproca, dictando sus normas básicas. Un sistema de reafianzamiento singular
existe en otros ordenamientos que disponen de sociedades equiparables a las sociedades
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
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§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
Dicho fondo de provisiones técnicas, en todo caso, podrá ser integrado por:
a) Dotaciones que la sociedad de garantía recíproca efectúe con cargo a su cuenta de
pérdidas y ganancias sin limitación y en concepto de provisión de insolvencias.
b) Las subvenciones, donaciones u otras aportaciones no reintegrables que efectúen las
Administraciones públicas, los organismos autónomos y demás entidades de derecho
público, dependientes de las mismas, las sociedades mercantiles en cuyo capital participe
mayoritariamente cualesquiera de las anteriores y las entidades que representen o asocien
intereses económicos de carácter general o del ámbito sectorial a que se refieran los
estatutos sociales.
c) Cualesquiera otras aportaciones que reglamentariamente se determinen.
Artículo 10. Régimen aplicable a las garantías otorgadas por las sociedades de garantía
recíproca.
1. La condición de socios de las personas avaladas o garantizadas por la sociedad de
garantía recíproca no afectará al régimen jurídico de los avales y garantías otorgados, los
cuales tendrán carácter mercantil y se regirán en primer lugar por los pactos particulares si
existieran, y, en segundo lugar, por las condiciones generales contenidas en los Estatutos de
la sociedad, siempre que tanto uno como otros no sean contrarios a normas legales de
carácter imperativo.
2. Los avales a que se refieren las disposiciones legales que exigen y regulan la
prestación de garantías a favor de las Administraciones y organismos públicos podrán ser
otorgados por las sociedades de garantía recíproca, con las limitaciones que establezca
específicamente la legislación aplicable.
3. Podrá constituirse hipoteca de máximo a favor de las sociedades de garantía
recíproca.
CAPÍTULO II
De la fundación de la sociedad de garantía recíproca
– 559 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
c) Relación de los socios que han de constituir la sociedad, con indicación de sus
participaciones en el capital social.
d) Relación de personas que hayan de integrar el primer Consejo de administración y de
quienes hayan de ejercer como Directores generales o asimilados, con información detallada
de la actividad profesional de todos ellos.
En todo caso, cabrá exigir a los promotores cuantos datos, informes o antecedentes se
consideren oportunos para verificar el cumplimiento de las condiciones y requisitos
establecidos en esta Ley.
La solicitud de autorización deberá ser resuelta dentro de los tres meses siguientes a su
recepción en el órgano competente del Ministerio de Economía y Hacienda, o al momento en
que se complete la documentación exigible, y, en todo caso, dentro de los seis meses
siguientes a su recepción, previo informe del Banco de España y de la Comunidad
Autónoma donde la sociedad pretenda establecer su domicilio social, entendiéndose
denegada si no hubiera recaído resolución expresa transcurrido ese período.
3. La autorización sólo podrá ser denegada, mediante resolución motivada, cuando la
proyectada sociedad de garantía recíproca no se ajuste a lo dispuesto en la presente Ley, o
no ofrezca garantías suficientes para un adecuado cumplimiento de su objeto social.
4. El Ministerio de Economía y Hacienda podrá revocar la autorización, además de en los
supuestos de infracciones muy graves, cuando la sociedad no hubiera iniciado sus
actividades transcurrido un año desde la fecha de su autorización, o cuando, una vez
iniciadas, las interrumpa por el mismo período de tiempo. También podrá acordarse la
revocación a petición de la propia sociedad.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
CAPÍTULO III
De las participaciones sociales y de los derechos y obligaciones de los socios
– 562 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
2. Las participaciones cuya titularidad exijan los estatutos para la obtención de una
garantía otorgada por la sociedad sólo serán transmisibles, mientras la garantía subsista,
junto con la empresa del socio.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
Artículo 30. Las participaciones sociales afectas a una garantía otorgada y no extinguida.
1. La sociedad de garantía recíproca tendrá la preferencia reconocida en artículo 1.922,
2., del Código Civil, sobre las participaciones sociales afectadas a una garantía otorgada por
aquélla, mientras esa garantía se mantenga en vigor.
2. La preferencia a que se refiere el apartado anterior no afectará a los derechos que
pueda ejercer el acreedor sobre otras participaciones no afectas a garantías en vigor.
CAPÍTULO IV
De los órganos de la sociedad de garantía recíproca
– 564 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
2. En la solicitud deberán expresarse los asuntos a tratar en la Junta, que deberá ser
convocada para celebrarse dentro de los treinta días siguientes a la fecha en que se hubiese
requerido notarialmente a los administradores para convocarla. Los administradores
confeccionarán el orden del día, incluyendo necesariamente los asuntos que hubiesen sido
objeto de solicitud.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
– 566 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
CAPÍTULO V
Modificación de los estatutos, aumento y reducción de capital
– 567 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
– 568 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
CAPÍTULO VI
Salvaguarda del capital y aplicación de resultados
CAPÍTULO VII
De las cuentas anuales de las sociedades de garantía recíproca.
CAPÍTULO VIII
De la fusión y escisión de las sociedades de garantía recíproca
– 569 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
CAPÍTULO IX
De la disolución y liquidación de sociedades de garantía recíproca
– 570 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
CAPÍTULO X
De la supervisión administrativa, del régimen sancionador y de los beneficios
fiscales de las sociedades de garantía recíproca
– 572 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
– 573 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 12 Ley de sociedades de garantía recíproca
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13
FELIPE VI
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
ley:
PREÁMBULO
I
Las sociedades laborales, nacidas en los años setenta como método de autoempleo
colectivo por parte de los trabajadores, logran el reconocimiento constitucional en el
artículo 129.2 de la Constitución Española de 1978, que ordena a los poderes públicos la
promoción de las diversas formas de participación en la empresa y el establecimiento de las
medidas que faciliten el acceso de los trabajadores a la propiedad de los medios de
producción.
La Ley 4/1997, de 24 de marzo, de sociedades laborales, introdujo un importante avance
en su regulación y permitió un gran desarrollo de esta fórmula societaria, como se puede
constatar a la vista de la creación de numerosas empresas y puestos de trabajo que se han
generado al amparo de dicha norma. No obstante, dado el tiempo transcurrido desde su
promulgación comienza a evidenciarse la necesidad de actualizar su marco normativo con el
objetivo de dar un nuevo impulso a las sociedades laborales por su condición de empresas
participadas por los socios trabajadores y abiertas a la integración como socios de los demás
trabajadores de la empresa.
Las sociedades laborales son sociedades de capital por su forma y por tanto les son
aplicables las normas relativas a las sociedades anónimas y limitadas. Desde la aprobación
de la Ley de sociedades laborales de 1997, han sido numerosas las reformas legislativas
que han afectado a este sector, entre otras: la Ley 22/2003, de 9 de julio, concursal; la
Ley 2/2007, de 15 de marzo, de sociedades profesionales; la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre
modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, o el texto refundido de la Ley de
Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.
– 575 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
Esta situación exige una adecuación de la ley de sociedades laborales al nuevo marco
normativo y una sistematización de sus normas más acorde con la establecida en la ley de
sociedades de capital, que ha integrado en un mismo texto la regulación de la sociedad
anónima y de la sociedad de responsabilidad limitada, al reconocer que la distinción principal
entre las sociedades de capital no es tanto por su forma como por su condición o no de
sociedad cotizada. Un claro ejemplo de ello es la sociedad laboral donde las coincidencias
entre sociedades anónimas laborales y sociedades laborales de responsabilidad limitada
aconsejan ofrecer en muchos casos soluciones jurídicas comunes.
Pero las sociedades laborales también son por sus fines y principios orientadores,
entidades de la economía social, como señala explícitamente la Ley 5/2011, de 29 de marzo,
de economía social, y por tanto, deben ser acreedoras de sus políticas de promoción, entre
las que figura el mandato a los poderes públicos de crear un entorno que fomente el
desarrollo de iniciativas económicas y sociales en el marco de la economía social. Con este
objetivo, la disposición adicional séptima de esta ley ordenaba al Gobierno que remitiera a
las Cortes un proyecto de ley que actualizase y revisase la Ley 4/1997, de 24 de marzo, de
Sociedades Laborales.
II
El concepto de participación de los trabajadores en la empresa ha ido creciendo en
importancia en los últimos tiempos, donde encontramos claros ejemplos en el ámbito
europeo que demandan esta fórmula societaria.
La Recomendación del Consejo, de 27 de julio de 1992, relativa al fomento de la
participación de los trabajadores en los beneficios y los resultados de la empresa (incluida la
participación en el capital), invitaba a los estados miembros a reconocer los posibles
beneficios de una utilización más extendida, a nivel individual o colectivo, de una amplia
variedad de fórmulas de participación de los trabajadores por cuenta ajena en los beneficios
y los resultados de la empresa, tales como la participación en beneficios, el accionariado o
fórmulas mixtas; y a tener en cuenta, en este contexto, el papel y la responsabilidad de los
interlocutores sociales, de conformidad con las legislaciones y prácticas nacionales.
También recomendaba garantizar que las estructuras jurídicas permitieran la
introducción de las fórmulas de participación, que se considerara la posibilidad de conceder
estímulos tales como incentivos fiscales u otras ventajas financieras, para fomentar la
introducción de determinadas fórmulas de participación; y que se fomentara la utilización de
fórmulas de participación facilitando el suministro de información adecuada a todas las
partes que pudieran estar interesadas.
En este sentido, destaca también el Dictamen del Comité Económico y Social Europeo
sobre el tema «Participación financiera de los trabajadores en Europa», de 21 de octubre
de 2010, que establece que la participación financiera de los trabajadores representa una
posibilidad de hacer participar más y mejor a las empresas y a los trabajadores, así como a
la sociedad en su conjunto, en el éxito de la creciente europeización de la actividad
económica.
El objetivo del dictamen era animar a Europa a elaborar un marco de referencia que
fomente la conexión social y económica de Europa, agilizando la aplicación de la
participación financiera de los trabajadores en distintos niveles.
En base a este dictamen, el Comité Económico y Social Europeo pide que se adopte una
nueva recomendación del Consejo relativa al fomento de la participación de los trabajadores
en los beneficios y los resultados de la empresa y se presenten propuestas sobre el modo de
afrontar los obstáculos a los proyectos transfronterizos.
Además, y en línea con la estrategia «Europa 2020», la participación financiera de los
trabajadores puede constituir uno de los mecanismos para fortalecer la competitividad de las
Pymes europeas, ya que aumenta la identificación con ellas y la vinculación de sus
trabajadores cualificados -tanto en los buenos como en los malos tiempos- Así, la
participación financiera de los trabajadores también contribuirá a garantizar un futuro
sostenible.
De esta manera se da a los trabajadores la posibilidad de aumentar a largo plazo su
patrimonio de manera sencilla, lo cual permite añadir recursos complementarios para vivir
después de dejar de trabajar. Los trabajadores a los que se permite participar en los
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
resultados de la empresa sienten que se les tiene más en cuenta por su contribución a los
resultados obtenidos por la empresa.
Sin perjuicio de otras formas de codecisión e intervención en las decisiones de la
empresa, las participaciones en el capital pueden -en función de cómo se desarrollen- llevar
a una participación en la toma de decisiones, por ejemplo, mediante el derecho de voto de
los accionistas. En el caso de participación en forma de acciones, el derecho de voto de los
accionistas, tanto individual como colectivo, puede ejercerse, por ejemplo, mediante una
sociedad de participación financiera.
En esta línea cabe destacar que las sociedades laborales en España, en sintonía con las
recomendaciones europeas, responden al modelo de empresa participada mayoritariamente.
Son unos de los máximos exponentes de la participación de los trabajadores en las
empresas en nuestro país, encontrándose a la vanguardia en relación a la regulación de este
tipo de entidades en los restantes países de nuestro entorno.
III
La nueva regulación no solo actualiza, moderniza y mejora el contenido de la
Ley 4/1997, de 24 de marzo, como consecuencia de las últimas reformas del derecho de
sociedades, sino que en cumplimiento de la previsión contenida en la Ley 5/2011, de
economía social, refuerza la naturaleza, función y caracterización de la sociedad laboral
como entidad de la economía social, poniendo en valor sus especificidades.
Mejora su régimen jurídico con los objetivos de fomentar la participación de los
trabajadores en las empresas, facilitando su acceso a la condición de socio, al tiempo que se
incorporan nuevas medidas para asegurar el control de la sociedad por parte de los
trabajadores, aumentar la utilidad de las sociedades laborales y su preferencia por parte de
los emprendedores. Pretende fortalecer su vertiente empresarial y consolidar el carácter
estable y no coyuntural de este modelo empresarial. Prepara su contenido a los cambios que
se producirán en torno al documento único electrónico y reestructura el articulado eliminando
preceptos superfluos e incorporando otros necesarios.
El capítulo I establece el régimen societario, y regula en un único artículo el concepto de
sociedad laboral y los rasgos esenciales que la caracterizan, entre los que se encuentra la
necesidad de poseer la mayoría del capital social, exigiendo además que ningún socio
pueda tener acciones o participaciones que representen más de la tercera parte del capital
social. Por otro lado, se amplían las excepciones a estas exigencias entre las que cabe
destacar la posibilidad de constituir sociedades laborales con dos socios, siempre que
ambos sean trabajadores y tengan distribuida de forma igualitaria su participación en la
sociedad. Asimismo, se flexibiliza el marco de contratación de trabajadores no socios y los
plazos de adaptación en los supuestos de transgresión de los límites de capital y
contratación de trabajadores no socios exigidos para no perder la condición de sociedad
laboral.
Los artículos 2 y 4 mantienen la competencia administrativa para la calificación de las
sociedades laborales en los mismos términos recogidos en la Ley 4/1997, de 24 de marzo;
no obstante se simplifica la documentación necesaria para su constitución en los supuestos
de sociedades preexistentes y se incorpora la necesidad de armonización y colaboración
entre los distintos registros administrativos estatal y autonómicos y el Registro Mercantil que
intervienen en la creación de las sociedades laborales, posibilitando la implantación de
medios electrónicos y telemáticos para obtener la calificación e inscripción. Además, se
reducen las obligaciones administrativas de las sociedades laborales suprimiendo la
exigencia de comunicar periódicamente al registro administrativo las transmisiones de
acciones o participaciones, limitándola a los casos en los que se alteren los límites exigidos
para obtener la calificación de laboral.
El artículo 5 mantiene la dualidad de las clases de acciones y participaciones hasta
ahora existentes: laboral y general, en función de que su propietario sea o no socio
trabajador y, con el fin de facilitar la gestión y transmisión de las mismas, se exige que sean
de igual valor nominal y que confieran los mismos derechos, lo que permite evitar posibles
divergencias entre la propiedad del capital y el control efectivo de la sociedad.
El artículo 6 determina un nuevo sistema más ágil en caso de transmisión voluntaria de
acciones y participaciones tanto de la clase general como de la laboral, simplificando el
– 577 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
CAPÍTULO I
Régimen societario
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
a) Que al menos la mayoría del capital social sea propiedad de trabajadores que presten
en ellas servicios retribuidos de forma personal y directa, en virtud de una relación laboral
por tiempo indefinido.
b) Que ninguno de los socios sea titular de acciones o participaciones sociales que
representen más de la tercera parte del capital social, salvo que:
La sociedad laboral se constituya inicialmente por dos socios trabajadores con contrato
por tiempo indefinido, en la que tanto el capital social como los derechos de voto estarán
distribuidos al cincuenta por ciento, con la obligación de que en el plazo máximo de 36
meses se ajusten al límite establecido en este apartado.
Se trate de socios que sean entidades públicas, de participación mayoritariamente
pública, entidades no lucrativas o de la economía social, en cuyo caso la participación podrá
superar dicho límite, sin alcanzar el cincuenta por ciento del capital social.
En los supuestos de transgresión sobrevenida de los límites que se indican en los
apartados a) y b) del presente artículo, la sociedad estará obligada a acomodar a la ley la
situación de sus socios, en el plazo de dieciocho meses a contar desde el primer
incumplimiento.
c) Que el número de horas-año trabajadas por los trabajadores contratados por tiempo
indefinido que no sean socios no sea superior al cuarenta y nueve por ciento del cómputo
global de horas-año trabajadas en la sociedad laboral por el conjunto de los socios
trabajadores. No computará para el cálculo de este límite el trabajo realizado por los
trabajadores con discapacidad de cualquier clase en grado igual o superior al treinta y tres
por ciento.
Si fueran superados los límites previstos en este apartado, la sociedad deberá
alcanzarlos, de nuevo, en el plazo máximo de doce meses. El órgano del que dependa el
Registro de Sociedades Laborales podrá conceder hasta dos prórrogas, por un plazo
máximo de doce meses cada una, siempre que se acredite en cada solicitud de prórroga que
se ha avanzado en el proceso de adaptación a los límites previstos. El plazo de adaptación
en los casos de subrogación legal o convencional de trabajadores será de treinta y seis
meses, pudiendo solicitarse igualmente las prórrogas previstas en este apartado.
3. La superación de límites y las circunstancias que originen dicha situación, así como su
adaptación posterior a la ley, deberán ser comunicadas al Registro de Sociedades
Laborales, en el plazo de un mes desde que se produzcan, a los efectos previstos en el
apartado 2 del artículo 15 de la presente ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
2. Los estatutos sociales podrán establecer normas especiales para los casos de
jubilación e incapacidad permanente del socio trabajador, para los supuestos de socios
trabajadores en excedencia, así como para los socios trabajadores que por subrogación
legal o convencional dejen de ser trabajadores de la sociedad.
3. En el caso de embargo de las acciones y participaciones de la sociedad o de
ejecución de la prenda constituida sobre las mismas, se estará a lo previsto en el
artículo 109 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real
Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, con la particularidad de que las notificaciones se
hagan también a los trabajadores no socios con contrato indefinido, y que el derecho de
subrogación previsto se ejercite en el orden previsto en el artículo 6.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
Artículo 12. Adquisición por la sociedad laboral de sus propias acciones y participaciones
sociales.
1. La adquisición por la sociedad laboral de sus propias acciones y participaciones
sociales en los supuestos contemplados en la presente ley, deberá efectuarse con cargo a
beneficios, a la reserva especial o a otras reservas disponibles.
2. Las acciones y participaciones propias adquiridas por la sociedad deberán ser
enajenadas a favor de los trabajadores de la sociedad con contrato de trabajo por tiempo
indefinido en el plazo máximo de tres años a contar desde la fecha de su adquisición,
conforme al procedimiento y valoración previsto en los artículos 6 y 7.
3. Transcurrido dicho plazo, las acciones o participaciones no enajenadas deberán ser
amortizadas mediante reducción del capital social, salvo que en su conjunto las acciones o
participaciones propias no excedan del veinte por ciento del capital social.
4. Las sociedades laborales podrán anticipar fondos, conceder créditos o préstamos,
prestar garantías o facilitar asistencia financiera para la adquisición de sus propias acciones
o participaciones por los trabajadores de la sociedad con contrato por tiempo indefinido que
no sean socios.
5. El régimen aplicable a las acciones y participaciones propias será el previsto en la Ley
de Sociedades de Capital, aprobada por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y
no computarán a los efectos de determinar si se cumple el requisito del artículo 1.2.a) de la
presente ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
CAPÍTULO II
Beneficios fiscales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
CAPÍTULO III
Sociedades participadas por los trabajadores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 13 Ley 44/2015, de Sociedades Laborales y Participadas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
Las sociedades cooperativas, como verdaderas instituciones socioeconómicas, han de
hacer frente a las constantes transformaciones que, de forma progresiva, se producen en el
mundo actual. Los cambios tecnológicos, económicos y en la organización de trabajo que
dan especial protagonismo a las pequeñas y medianas empresas, junto a la aparición de los
nuevos «yacimientos de empleo», abren a las cooperativas amplias expectativas para su
expansión, pero, a la vez, exigen que su formulación jurídica encuentre sólidos soportes para
su consolidación como empresa.
Para las sociedades cooperativas, en un mundo cada vez más competitivo y riguroso en
las reglas del mercado, la competitividad se ha convertido en un valor consustancial a su
naturaleza cooperativa, pues en vano podría mantener sus valores sociales si fallasen la
eficacia y rentabilidad propias de su carácter empresarial.
El mandato de la Constitución Española, que en el apartado 2 de su artículo 129 ordena
a los poderes públicos el fomento, mediante una legislación adecuada de las sociedades
cooperativas, motiva que el legislador contemple la necesidad de ofrecer un cauce adecuado
que canalice las iniciativas colectivas de los ciudadanos que desarrollen actividades
generadoras de riqueza y empleo estable. El fomento del cooperativismo como fórmula que
facilita la integración económica y laboral de los españoles en el mercado, hace
perfectamente compatibles los requisitos de rentabilidad y competitividad propios de las
economías más desarrolladas con los valores que dan forma a las cooperativas desde hace
más de ciento cincuenta años. Los elementos propios de una sociedad de personas, como
son las cooperativas, pueden vivir en armonía con las exigencias del mercado; de otra forma
el mundo cooperativo se encontraría en una situación de divorcio entre la realidad y el
derecho. Objetivo de la nueva Ley es, precisamente que los valores que encarna la figura
histórica del cooperativismo, respuesta de la sociedad civil a los constantes e innovadores
– 590 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
– 592 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
TÍTULO I
De la sociedad cooperativa
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 593 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
Artículo 3. Domicilio.
La sociedad cooperativa fijará su domicilio social dentro del territorio español, en el lugar
donde realice principalmente su actividad o centralice su gestión administrativa y dirección.
Artículo 5. Secciones.
1. Los Estatutos de la cooperativa podrán prever y regular la constitución y
funcionamiento de secciones, que desarrollen, dentro del objeto social, actividades
económico-sociales específicas con autonomía de gestión, patrimonio separado y cuentas
de explotación diferenciadas, sin perjuicio de la contabilidad general de la cooperativa. La
representación y gestión de la sección corresponderá, en todo caso, al Consejo Rector de la
Cooperativa.
2. Del cumplimiento de las obligaciones derivadas de la actividad de la sección
responden, en primer lugar, las aportaciones hechas o prometidas y las garantías
presentadas por los socios integrados en la sección, sin perjuicio de la responsabilidad
patrimonial universal de la cooperativa.
Salvo disposición estatutaria en contra, la distribución de excedentes será diferenciada.
3. La Asamblea General de la cooperativa podrá acordar la suspensión de los acuerdos
de la Asamblea de socios de una sección, que considere contrarios a la ley, a los estatutos o
al interés general de la cooperativa.
4. Las cooperativas de cualquier clase excepto las de crédito, podrán tener, si sus
Estatutos lo prevén, una sección de crédito, sin personalidad jurídica independiente de la
cooperativa de la que forma parte, limitando sus operaciones activas y pasivas a la propia
cooperativa y a sus socios, sin perjuicio de poder rentabilizar sus excesos de tesorería a
través de entidades financieras.
El volumen de las operaciones activas de la sección de crédito en ningún caso podrá
superar el cincuenta por ciento de los recursos propios de la cooperativa.
5. Las cooperativas que dispongan de alguna sección estarán obligadas a auditar sus
cuentas anuales.
– 594 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO II
De la constitución de la sociedad cooperativa
– 595 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
– 596 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO III
De los socios
– 597 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
socios no sea superior a la quinta parte de los socios de carácter indefinido de la clase de
que se trate.
La aportación obligatoria al capital social exigible a este tipo de socios no podrá superar
el diez por ciento de la exigida a los socios de carácter indefinido y le será reintegrada en el
momento en el que cause baja, una vez transcurrido el período de vinculación.
– 598 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
– 599 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
artículo 31 de esta Ley, además, respecto a los supuestos de las letras a), b) y c) del
apartado 3 de este artículo, podrán acudir al procedimiento previsto en el artículo 2.166 de la
Ley de Enjuiciamiento Civil.
– 600 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO IV
De los órganos de la sociedad cooperativa
– 601 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
– 602 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
General universal aprobando, todos ellos, el orden del día. Todos los socios firmarán un acta
que recogerá, en todo caso, el acuerdo para celebrar la Asamblea y el orden del día.
– 603 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
controladas por éstas o entidades públicas. En estos supuestos los Estatutos fijarán con
claridad los criterios de proporcionalidad, sin que el número de votos de un socio pueda ser
superior al tercio de los votos totales de la cooperativa.
3. En el caso de cooperativas con distintas modalidades de socios, se podrá atribuir un
voto plural o fraccionado, en la medida que ello sea necesario para mantener las
proporciones que, en cuanto a derecho de voto en la Asamblea General, se hayan
establecido en los Estatutos para los distintos tipos de socios.
4. En las cooperativas agrarias, de servicios, de transportistas y del mar podrán prever
los Estatutos la posibilidad de un voto plural ponderado, en proporción al volumen de la
actividad cooperativizada del socio, que no podrá ser superior en ningún caso a cinco votos
sociales, sin que puedan atribuir a un solo socio más de un tercio de votos totales de la
cooperativa. En las de crédito, se aplicará lo establecido en la normativa especial de estas
entidades.
5. En las cooperativas de explotación comunitaria de la tierra a cada socio trabajador le
corresponderá un voto y a los socios cedentes del goce de bienes a la cooperativa se les
podrá atribuir un voto plural o fraccionado, en función de la valoración de los bienes cedidos,
sin que, en ningún caso, un solo socio pueda quintuplicar la fracción de voto que ostente otro
socio de la misma modalidad.
6. En las cooperativas de segundo grado, si lo prevén los Estatutos, el voto de los socios
podrá ser proporcional a su participación en la actividad cooperativizada de la sociedad y/o
al número de socios activos que integran la cooperativa asociada, en cuyo supuesto los
Estatutos deberán fijar con claridad los criterios de la proporcionalidad del voto. No obstante,
ningún socio podrá ostentar más de un tercio de los votos totales, salvo que la sociedad esté
integrada sólo por tres socios, en cuyo caso el límite se elevará al cuarenta por ciento, y si la
integrasen únicamente dos socios, los acuerdos deberán adoptarse por unanimidad de voto
de los socios.
En todo caso, el número de votos de las entidades que no sean sociedades cooperativas
no podrá alcanzar el cuarenta por ciento de los votos sociales. Los Estatutos podrán
establecer un límite inferior.
7. La suma de votos plurales excepto en el caso de cooperativas de segundo grado, no
podrá alcanzar la mitad del número de socios y, en todo caso, los socios titulares de votos
plurales podrán renunciar para una Asamblea o en cualquier votación, a ellos, ejercitando un
solo voto. Además, los Estatutos deberán regular los supuestos en que será imperativo el
voto igualitario.
8. Los Estatutos establecerán los supuestos en que el socio deba abstenerse de votar
por encontrarse en conflicto de intereses, incluyendo en todo caso aquéllos previstos en la
Ley de Sociedades de Responsabilidad Limitada.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
3. Los Estatutos podrán exigir mayorías superiores a las establecidas en los apartados
anteriores, sin que, en ningún caso, rebasen las cuatro quintas partes de los votos
válidamente emitidos.
4. Serán nulos los acuerdos sobre asuntos que no consten en el orden del día, salvo el
de convocar una nueva Asamblea General; el de que se realice censura de las cuentas por
miembros de la cooperativa o por persona externa; el de prorrogar la sesión de la Asamblea
General; el ejercicio de la acción de responsabilidad contra los administradores, los
interventores, los auditores o los liquidadores; la revocación de los cargos sociales antes
mencionados, así como aquellos otros casos previstos en la presente Ley.
5. Los acuerdos de la Asamblea General producirán los efectos a ellos inherentes desde
el momento en que hayan sido adoptados.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
Corresponde al Consejo Rector cuantas facultades no estén reservadas por Ley o por
los Estatutos a otros órganos sociales y, en su caso, acordar la modificación de los Estatutos
cuando consista en el cambio de domicilio social dentro del mismo término municipal.
En todo caso, las facultades representativas del Consejo Rector se extienden a todos los
actos relacionados con las actividades que integren el objeto social de la cooperativa, sin
que surtan efectos frente a terceros las limitaciones que en cuanto a ellos pudieran contener
los Estatutos.
Asimismo, le corresponde acordar, salvo disposición contraria en los Estatutos sociales,
la emisión de obligaciones y otras formas de financiación mediante emisión de valores
negociables, siempre y cuando no se trate de títulos participativos o participaciones
especiales, cuya competencia está atribuida a la Asamblea General.
2. El Presidente del Consejo Rector y, en su caso, el Vicepresidente, que lo será también
de la cooperativa, ostentarán la representación legal de la misma, dentro del ámbito de
facultades que les atribuyan los Estatutos y las concretas que para su ejecución resulten de
los acuerdos de la Asamblea General o del Consejo Rector.
3. El Consejo Rector podrá conferir apoderamientos, así como proceder a su revocación,
a cualquier persona, cuyas facultades representativas de gestión o dirección se establecerán
en la escritura de poder, y en especial nombrar y revocar al gerente, director general o cargo
equivalente, como apoderado principal de la cooperativa.
El otorgamiento, modificación o revocación de los poderes de gestión o dirección con
carácter permanente se inscribirá en el Registro de Sociedades Cooperativas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
Salvo en tal supuesto y el previsto en el artículo anterior, tan sólo podrán ser elegidos
como consejeros quienes ostenten la condición de socios de la cooperativa.
3. El nombramiento de los consejeros surtirá efecto desde el momento de su aceptación,
y deberá ser presentado a inscripción en el Registro de Sociedades Cooperativas, en el
plazo de un mes.
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO V
Del régimen económico
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
una vez efectuados los ajustes señalados en el punto anterior. Los estatutos fijarán el
porcentaje a deducir, sin que éste pueda superar el treinta por ciento.
4. Una vez acordada por el Consejo Rector la cuantía del reembolso de las aportaciones,
ésta no será susceptible de actualización, pero dará derecho a percibir el interés legal del
dinero, que deberá abonarse anualmente junto con, al menos, una quinta parte de la
cantidad a reembolsar.
5. El plazo para hacer efectivo el reembolso no podrá exceder de cinco años a partir de
la fecha de la baja. En caso de fallecimiento del socio, el plazo de reembolso a los
causahabientes no podrá ser superior a un año desde que el hecho causante se ponga en
conocimiento de la cooperativa. Para las aportaciones previstas en el artículo 45.1.b) los
plazos señalados en el párrafo anterior se computarán a partir de la fecha en la que el
Consejo Rector acuerde el reembolso.
6. Cuando los titulares de aportaciones previstas en el artículo 45.1.b) hayan causado
baja, el reembolso que, en su caso, acuerde el Consejo Rector se efectuará por orden de
antigüedad de las solicitudes de reembolso o, cuando no haya tal solicitud, por orden de
antigüedad de la fecha de la baja.
7. En caso de ingreso de nuevos socios los estatutos podrán prever que las aportaciones
al capital social de los nuevos socios deberán preferentemente efectuarse mediante la
adquisición de las aportaciones previstas en el artículo 45.1.b) cuyo reembolso hubiese sido
solicitado por baja de sus titulares. Esta adquisición se producirá por orden de antigüedad de
las solicitudes de reembolso de este tipo de aportaciones y, en caso de solicitudes de igual
fecha, la adquisición se distribuirá en proporción al importe de las aportaciones.
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§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
esté asociada para el cumplimiento de las funciones que sean coincidentes con las propias
del referido fondo.
3. El informe de gestión recogerá con detalle las cantidades que con cargo a dicho fondo
se hayan destinado a los fines del mismo, con indicación de la labor realizada y, en su caso,
mención de las sociedades o entidades a las que se remitieron para el cumplimiento de
dichos fines.
4. Se destinará necesariamente al fondo de educación y promoción:
a) Los porcentajes de los excedentes cooperativos o de los resultados que establezcan
los Estatutos o fije la Asamblea General contemplados en el artículo 58.1 de esta Ley.
b) Las sanciones económicas que imponga la cooperativa a sus socios.
5. El fondo de educación y promoción es inembargable e irrepartible entre los socios,
incluso en el caso de liquidación de la cooperativa, y sus dotaciones deberán figurar en el
pasivo del balance con separación de otras partidas.
6. El importe del fondo que no se haya aplicado o comprometido, deberá materializarse
dentro del ejercicio económico siguiente a aquél en que se haya efectuado la dotación, en
cuentas de ahorro, en títulos de la Deuda Pública o títulos de Deuda Pública emitidos por las
Comunidades Autónomas, cuyos rendimientos financieros se aplicarán al mismo fin. Dichos
depósitos o títulos no podrán ser pignorados ni afectados a préstamos o cuentas de crédito.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
obtención, la parte que, según criterios de imputación fundados, corresponda de los gastos
generales de la cooperativa.
4. No obstante lo anterior, la cooperativa podrá optar en sus Estatutos por la no
contabilización separada de los resultados extracooperativos.
5. Las cooperativas calificadas como entidades sin ánimo de lucro podrán crear una
reserva estatutaria irrepartible a la que se destinarán el resto de resultados positivos y cuya
finalidad será necesariamente la reinversión en la consolidación y mejora de los servicios de
la cooperativa y a la que se le podrán imputar la totalidad de las pérdidas conforme a lo
establecido en el artículo 59.2.a).
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§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO VI
De la documentación social y contabilidad
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§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO VII
De la fusión, escisión y transformación
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO VIII
De la disolución y liquidación
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§ 14 Ley de cooperativas
d) Por la reducción del número de socios por debajo de los mínimos establecidos en la
presente Ley o del capital social por debajo del mínimo establecido estatutariamente, sin que
se restablezcan en el plazo de un año.
e) Por la realización del objeto social o la imposibilidad de su cumplimiento.
f) Por fusión, absorción o escisión total.
g) Por cualquier otra causa establecida en la Ley o en los Estatutos.
2. Transcurrido el término de duración de la sociedad, ésta se disolverá de pleno
derecho, a no ser que con anterioridad hubiese sido expresamente prorrogada e inscrita la
prórroga en el Registro de Sociedades Cooperativas.
3. Cuando concurra cualquiera de los supuestos c), d), e) o g) del apartado 1, el Consejo
Rector deberá convocar la Asamblea General, en el plazo de un mes desde que haya
constatado su existencia, para la adopción del acuerdo de disolución. Cualquier socio podrá
requerir al Consejo Rector para que efectúe aquella convocatoria si, a su juicio, existe causa
legítima de disolución. Para la adopción del acuerdo será suficiente la mayoría simple de
votos salvo que los Estatutos exigieran otra mayor.
Si no se convocara la Asamblea o ésta no lograra el acuerdo de disolución, cualquier
interesado podrá solicitar la disolución judicial de la cooperativa.
4. El acuerdo de disolución elevado a escritura pública o, en su caso, la resolución
judicial o administrativa, se inscribirá en el Registro de Sociedades Cooperativas y deberá
publicarse en uno de los diarios de mayor circulación de la provincia del domicilio social.
5. En el supuesto b) del número 1 de este artículo y habiendo cesado la causa que lo
motivó, la sociedad en liquidación podrá ser reactivada, siempre que no hubiera comenzado
el reembolso de las aportaciones a los socios. El acuerdo de reactivación deberá ser
adoptado por la Asamblea General por una mayoría de dos tercios de votos presentes o
representados, y no será eficaz hasta que no se eleve a escritura pública y se inscriba en el
Registro de Sociedades Cooperativas.
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§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
los socios con la cooperativa durante los últimos cinco años o, para las cooperativas cuya
duración hubiese sido inferior a este plazo, desde su constitución.
d) El haber líquido sobrante, si lo hubiere, se pondrá a disposición de la sociedad
cooperativa o entidad federativa que figure expresamente recogida en los Estatutos o que se
designe por acuerdo de Asamblea General.
De no producirse designación, dicho importe se ingresará a la Confederación Estatal de
Cooperativas de la clase correspondiente a la cooperativa en liquidación y de no existir la
Confederación correspondiente, se ingresará en el Tesoro Público con la finalidad de
destinarlo a la constitución de un Fondo para la Promoción del Cooperativismo.
Si la entidad designada fuera una sociedad cooperativa, ésta deberá incorporarlo al
fondo de reserva obligatorio, comprometiéndose a que durante un período de quince años
tenga un carácter de indisponibilidad, sin que sobre el importe incorporado se puedan
imputar pérdidas originadas por la cooperativa. Si lo fuere una entidad asociativa, deberá
destinarlo a apoyar proyectos de inversión promovidos por cooperativas.
Cualquier socio de la cooperativa en liquidación que tenga en proyecto incorporarse a
otra cooperativa, podrá exigir que la parte proporcional del haber líquido sobrante de la
liquidación, calculada sobre el total de socios, se ingrese en el fondo de reserva obligatorio
de la sociedad cooperativa a la que se incorpore, siempre que así lo hubiera solicitado con
anterioridad a la fecha de la convocatoria de la Asamblea General que deba aprobar el
balance final de liquidación.
3. Mientras no se reembolsen las aportaciones previstas en el artículo 45.1.b) los
titulares que hayan causado baja y solicitado el reembolso participarán en la adjudicación del
haber social una vez satisfecho el importe del Fondo de Educación y Promoción y antes del
reintegro de las restantes aportaciones a los socios.
CAPÍTULO IX
De las cooperativas de segundo grado, grupo cooperativo y otras formas de
colaboración económica
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§ 14 Ley de cooperativas
privadas y empresarios individuales, hasta un máximo del cuarenta y cinco por ciento del
total de los socios, así como los socios de trabajo.
Tienen por objeto promover, coordinar y desarrollar fines económicos comunes de sus
socios, y reforzar e integrar la actividad económica de los mismos.
Salvo en el caso de sociedades conjuntas de estructura paritaria, ningún socio de estas
cooperativas podrá tener más del 30 por 100 del capital social de la misma.
2. Los miembros del Consejo Rector, interventores, Comité de Recursos y liquidadores,
serán elegidos por la Asamblea General de entre sus socios o miembros de entidades socios
componentes de la misma. No obstante, los Estatutos podrán prever que formen parte del
Consejo Rector e interventores personas cualificadas y expertas que no sean socios, ni
miembros de entidades socias, hasta un tercio del total.
3. Las personas físicas que representen a las personas jurídicas en el Consejo Rector,
interventores, Comité de Recursos y liquidadores no podrán representarlas en la Asamblea
General de la cooperativa de segundo grado, pero deberán asistir a la misma con voz pero
sin voto excepto cuando en su composición las entidades socios estén representadas por
varios miembros.
4. En el supuesto de liquidación, el fondo de reserva obligatorio se transferirá al fondo de
la misma naturaleza de cada una de las sociedades cooperativas que la constituyen, así
como el resto del haber líquido resultante, distribuyéndose todo ello entre las cooperativas
socios en proporción al volumen de la actividad cooperativizada desarrollada por cada una
de ellas en la cooperativa de segundo grado durante los últimos cinco años o, en su defecto,
desde su constitución, no teniendo carácter de beneficios extracooperativos.
5. Las cooperativas de segundo grado podrán transformarse en cooperativas de primer
grado quedando absorbidas las cooperativas socios mediante el procedimiento establecido
en la presente Ley.
Las cooperativas socios, así como los socios de éstas, disconformes con los acuerdos
de transformación y absorción, podrán separarse mediante escrito dirigido al Consejo Rector
de las cooperativas de segundo grado o primer grado, según proceda, en el plazo de un mes
contado a partir de la fecha de publicación del anuncio de transformación y absorción.
6. En lo no previsto en este artículo, las cooperativas de segundo grado se regirán por la
regulación de carácter general establecida en esta Ley en todo aquello que resulte de
aplicación.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO X
De las clases de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
Los Estatutos regularán los procedimientos sancionadores con expresión de los trámites,
recursos y plazos.
2. El régimen disciplinario regulará los tipos de faltas que puedan producirse en la
prestación del trabajo, las sanciones, los órganos y personas con facultades sancionadoras
delegadas, y los procedimientos sancionadores con expresión de los trámites, recursos y
plazos.
3. La expulsión de los socios trabajadores sólo podrá ser acordada por el Consejo
Rector, contra cuya decisión se podrá recurrir, en el plazo de quince días desde la
notificación de la misma, ante el Comité de Recursos que resolverá en el plazo de dos
meses o ante la Asamblea General que resolverá en la primera Asamblea que se convoque.
Transcurrido dicho plazo sin haber adoptado la decisión, se entenderá estimado el recurso.
El acuerdo de expulsión sólo será ejecutivo desde que sea ratificado por el
correspondiente órgano o haya transcurrido el plazo para recurrir ante el mismo, aunque el
Consejo Rector podrá suspender al socio trabajador en su empleo, conservando éste todos
sus derechos económicos.
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
esta Ley, los Estatutos y el Reglamento de régimen interno de las cooperativas, los acuerdos
válidamente adoptados por los órganos sociales de la cooperativa y los principios
cooperativos. Las citadas cuestiones se someterán ante la Jurisdicción del Orden Social de
conformidad con lo que se dispone en el artículo 2.ñ del Real Decreto legislativo 2/1995, de
7 de abril, por el que aprueba el texto refundido de la Ley de Procedimiento Laboral.
La remisión a la Jurisdicción del Orden Social atrae competencias de sus órganos
jurisdiccionales, en todos sus grados, para conocimiento de cuantas cuestiones
contenciosas se susciten entre la cooperativa de trabajo asociado y el socio trabajador
relacionadas con los derechos y obligaciones derivados de la actividad cooperativizada.
2. Los conflictos no basados en la prestación del trabajo, o sus efectos, ni
comprometidos sus derechos en cuanto aportante de trabajo y que puedan surgir entre
cualquier clase de socio y las cooperativas de trabajo asociado, estarán sometidos a la
Jurisdicción del Orden Civil.
3. El planteamiento de cualquier demanda por parte de un socio en las cuestiones a que
se refiere el anterior apartado 1 exigirá el agotamiento de la vía cooperativa previa, durante
la cual quedará en suspenso el cómputo de plazos de prescripción o caducidad para el
ejercicio de acciones o de afirmación de derechos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
CAPÍTULO XI
De las cooperativas integrales, de las de iniciativa social y de las mixtas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
por medio de títulos o anotaciones en cuenta y que se denominarán partes sociales con
voto, sometidos a la legislación reguladora del mercado de valores.
2. En estas cooperativas el derecho de voto en la Asamblea General respetará la
siguiente distribución:
a) Al menos el 51 por 100 de los votos se atribuirá, en la proporción que definan los
Estatutos, a socios cuyo derecho de voto viene determinado en el artículo 26 de esta Ley.
b) Una cuota máxima, a determinar estatutariamente, del 49 por 100 de los votos se
distribuirá entre uno o varios socios titulares de partes sociales con voto, que, si los
Estatutos lo prevén, podrán ser libremente negociables en el mercado y, por tanto,
adquiribles también por los socios a que se refiere la letra a) anterior, a los que
estatutariamente se les podrá otorgar un derecho de preferencia.
c) En ningún caso la suma total de los votos asignados a las partes sociales con voto y a
los socios colaboradores podrá superar el 49 por 100 del total de votos sociales de la
cooperativa.
3. En el caso de las partes sociales con voto, tanto los derechos y obligaciones de sus
titulares, como el régimen de las aportaciones, se regularán por los Estatutos y,
supletoriamente, por lo dispuesto en la legislación de sociedades anónimas para las
acciones.
4. La participación de cada uno de los dos grupos de socios en los excedentes anuales a
distribuir, sean positivos o negativos, se determinará en proporción al porcentaje de votos
que cada uno de los dos colectivos ostente según lo previsto en el número 2.
Los excedentes imputables a los poseedores de partes sociales con voto se distribuirán
entre ellos en proporción al capital desembolsado. Los excedentes imputables a los
restantes socios se distribuirán entre éstos según los criterios generales definidos en esta
Ley.
5. La validez de cualquier modificación autorreguladora que afecte a los derechos y
obligaciones de alguno de los colectivos de socios, requerirá el consentimiento mayoritario
del grupo correspondiente, que podrá obtenerse mediante votación separada en la
Asamblea General.
6. En cuanto a la dotación de fondos obligatorios y su disponibilidad, se estará a lo
dispuesto, con carácter general, en la presente Ley.
TÍTULO II
De la acción de la Administración General del Estado
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
TÍTULO III
Del asociacionismo cooperativo
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§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 14 Ley de cooperativas
b) Las aportaciones de los socios al capital social, tanto obligatorias como voluntarias, no
podrán devengar un interés superior al interés legal del dinero, sin perjuicio de la posible
actualización de las mismas.
c) El carácter gratuito del desempeño de los cargos del Consejo Rector, sin perjuicio de
las compensaciones económicas procedentes por los gastos en los que puedan incurrir los
consejeros en el desempeño de sus funciones.
d) Las retribuciones de los socios trabajadores o, en su caso, de los socios de trabajo y
de los trabajadores por cuenta ajena no podrán superar el 150 por 100 de las retribuciones
que en función de la actividad y categoría profesional, establezca el convenio colectivo
aplicable al personal asalariado del sector.
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
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§ 14 Ley de cooperativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
I
Al igual que en el resto de sistemas financieros desarrollados, la inversión colectiva es el
canal natural para la participación de los hogares españoles en los mercados de capitales.
Su doble condición de fórmula de financiación desintermediada y de instrumento de ahorro
privilegiado de los inversores minoristas la convierten en un sector de atención prioritaria
para la política financiera española. En efecto, el buen funcionamiento de la inversión
colectiva tiene implicaciones directas para los dos objetivos fundamentales de la política
financiera: la eficiencia en la asignación del ahorro a las oportunidades de inversión y en la
gestión de riesgos y la protección a los inversores menos informados. La Ley 46/1984, de 26
de diciembre, reguladora de las Instituciones de Inversión Colectiva que ahora se deroga,
estableció un régimen jurídico orientado a facilitar el desarrollo pleno de la inversión colectiva
en España, que la regulación anterior había sido incapaz de promover, en el marco de un
sistema financiero que iniciaba entonces la fase definitiva de su proceso de reforma y
modernización. El balance de la Ley 46/1984 en estos cerca de veinte años es muy positivo.
No sólo ha alcanzado su objetivo primordial, ofreciendo bases sólidas para un crecimiento
espectacular de la inversión colectiva española. Ha permitido además acomodar los
innumerables y profundos cambios que han experimentado nuestro entorno
macroeconómico y nuestro sistema financiero durante este período, desde la entrada en la
CEE hasta la introducción del euro. Las modificaciones más recientes se introdujeron en la
Ley 37/1998, de 16 de noviembre, de reforma de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado
de Valores, en la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema
Financiero así como en la Ley 46/2002, de 18 de diciembre, de reforma parcial del Impuesto
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
sobre la Renta de las Personas Físicas y por la que se modifican las leyes de los Impuestos
sobre Sociedades y sobre la Renta de no Residentes.
Sin embargo, la plasticidad del marco legal no debe postergar una reforma en
profundidad del régimen jurídico de la inversión colectiva española, cuya necesidad se
asienta en varias razones de peso.
La primera de ellas es de índole formal y responde a la voluntad de instituir de forma
clara, ordenada y completa en sede legal los aspectos sustantivos del régimen jurídico de las
Instituciones de Inversión Colectiva.
A pesar de la complejidad técnica de la materia, tanto en los aspectos financieros como
en los aspectos administrativos, la inevitable sucesión de modificaciones legislativas ha
dificultado un tratamiento sistemático de todas las materias esenciales. La ley pone fin a esta
situación, contribuyendo a reforzar la seguridad jurídica, la adecuada jerarquía normativa y el
respeto al principio de legalidad. Una de las manifestaciones de esta voluntad es el notable
aumento del número de artículos respecto a la ley derogada. Se asientan así los principios
básicos que deben regir la actividad de los sujetos que conforman el sector de la inversión
colectiva. El desarrollo concreto y técnico de dichos principios se realizará en sede
reglamentaria. Por un lado, con ello se pretende garantizar la flexibilidad y capacidad de
adaptación a la evolución del mercado, que es un elemento imprescindible de un esquema
normativo de calidad para la inversión colectiva. Por otro lado, el ámbito reglamentario es el
marco natural para atender a los desarrollos que, en el marco de la Unión Europea, se lleven
a cabo por medio de los acuerdos que adopte el Comité de Contacto de Organismos de
Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (en adelante, OICVM), al amparo de las
habilitaciones que le otorga la Directiva 85/611/CEE reguladora de los OICVM.
El segundo objetivo formal de la ley es la transposición de las dos Directivas que han
modificado la regulación comunitaria de dichos OICVM: la Directiva 2001/107/CE, del
Parlamento Europeo y del Consejo de 21 de enero de 2002, que modifica la Directiva
85/611/CEE del Consejo reguladora de las OICVM, con vistas a la regulación de las
sociedades de gestión y los folletos simplificados y la Directiva 2001/108/CEE, del
Parlamento Europeo y del Consejo de 21 de enero de 2002, que modifica la mencionada
Directiva 85/611/CEE en lo que se refiere a las inversiones de los OICVM. Estas Directivas
completan la introducción de la inversión colectiva mobiliaria en el mercado único de
servicios financieros, al extender el pasaporte comunitario a las sociedades gestoras y al
ampliar la gama de activos e instrumentos financieros en los que pueden invertir los OICVM.
El objetivo material básico de esta ley es establecer un régimen jurídico que satisfaga las
necesidades de un sector de inversión colectiva que ha entrado ya en una fase de madurez.
Tras un largo período de crecimiento marcado por el protagonismo sucesivo de distintos
activos, el patrimonio de las Instituciones de Inversión Colectiva (en adelante IIC)
comercializadas en España se ha estabilizado en torno al 30 por ciento del producto interior
bruto. La composición de ese patrimonio es muy diversa y más de la mitad está invertida en
activos emitidos por no residentes. Los dos rasgos definidores de la fase de madurez en la
que ha entrado la inversión colectiva española son la existencia de una demanda
diversificada, exigente en calidad y precio, y la competencia creciente entre los prestadores
de servicios de gestión en el marco europeo y global. La ley pretende conseguir la
adaptación a esta nueva realidad basándose en tres principios básicos:
a) La liberalización de la política de inversión. Las restricciones a las posibilidades de
inversión de las IIC podrían convertirse en un freno para que la inversión colectiva española
pueda satisfacer las aspiraciones de una base de inversores cada vez más exigente y
diversa.
La experiencia de estos últimos años ha mostrado que es preferible abandonar el
enfoque basado en multitud de categorías legales de IIC y en la limitación de los activos
aptos para la inversión, introduciendo más flexibilidad y libertad a la hora de definir los
perfiles inversores de las IIC.
b) El reforzamiento de la protección a los inversores con nuevos instrumentos. El
fortalecimiento de las obligaciones de transparencia y de las normas de conducta para
prevenir conflictos de interés se ha revelado un medio más eficaz para proteger a los
inversores que la imposición de restricciones a las posibilidades de actuación financiera de
las IIC.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
II
El título preliminar define las Instituciones de Inversión Colectiva de forma amplia y
flexible y establece el ámbito de aplicación de la ley, que comprende las IIC domiciliadas en
España, las IIC autorizadas en otros Estados y comercializadas en España, las sociedades
gestoras de IIC y los depositarios. El título I regula los principios generales de las dos formas
jurídicas que pueden adoptar las IIC: fondo y sociedad. Como novedad se contempla la
posibilidad de que se creen IIC por compartimentos y de que existan diferentes clases de
participaciones o de series de acciones. En el capítulo I se define a los fondos de inversión
como patrimonios separados, sin personalidad jurídica, cuya gestión y representación
corresponde a una sociedad gestora, con el concurso de un depositario. Se incluye una lista
de derechos mínimos de los partícipes, que en la ley derogada se encontraban dispersos o
no se reconocían de forma explícita, entre los que destaca el de acudir al departamento de
atención al cliente o al defensor del cliente, así como, en su caso, al Comisionado para la
Defensa del Inversor.
Las comisiones que la sociedad gestora carga a los partícipes no podrán superar los
límites que como garantía de los intereses de los partícipes se fijen reglamentariamente.
Podrán establecerse comisiones distintas para las diferentes clases de participaciones de un
mismo fondo o compartimento. El número mínimo de partícipes será de 100, mientras que el
capítulo II establece que el número de accionistas de una sociedad de inversión no podrá ser
inferior a 100, en ambos casos con carácter general.
III
El título II recoge las disposiciones comunes básicas aplicables a todas las IIC
financieras y no financieras, por las cuales deben regirse el acceso a la actividad y su
ejercicio. El capítulo I comienza señalando que la Comisión Nacional del Mercado de Valores
(en adelante, CNMV) será el órgano competente para autorizar el proyecto de constitución
de las IIC o, en su caso, la constitución de aquellos fondos cuyo documento constitutivo no
se formalice en documento público. La resolución de las solicitudes de autorización deberá
producirse en todo caso antes de los cinco meses posteriores a su recepción, de forma que
si se supera dicho plazo, el silencio administrativo será positivo. La forma jurídica de las
sociedades de inversión justifica la inclusión de elementos diferenciales adicionales en el
régimen de acceso y ejercicio de la actividad. La solicitud de autorización podrá denegarse,
además de por incumplimiento de los requisitos legales y reglamentarios, cuando existan
elementos que dificulten el ejercicio efectivo de las funciones de supervisión. Las sociedades
de inversión deberán contar con una buena organización administrativa y contable,
administradores o directivos con una reconocida honorabilidad empresarial o profesional,
una mayoría de miembros del consejo de administración con conocimientos y experiencia
adecuados, así como con un reglamento interno de conducta. Asimismo, deberán designar
una sociedad gestora si su capital mínimo no supera los 300.000 euros. También se regulan
en este capítulo las causas de suspensión y revocación de la autorización y la reserva de
actividad y denominación de las IIC. Como novedad se incorpora en la ley la regulación de la
comercialización transfronteriza de las acciones y participaciones de IIC, contemplando un
régimen especial para la comercialización en España de las acciones y participaciones de
IIC extranjeras (distinguiendo según sean bien armonizadas o bien, no armonizadas y de
Estados no miembros de la Unión Europea) y, porotro lado, el procedimiento aplicable para
la comercialización de las IIC españolas armonizadas en el resto de países de la Unión
Europea. El capítulo III contiene las disposiciones necesarias para hacer efectivo el principio
de transparencia. Se establece el contenido mínimo, la periodicidad y la forma de difusión de
los folletos completo y simplificado y de los informes anual, semestral y trimestral. La
información de estos documentos informativos deberá complementarse con la elaboración y
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
auditoría de los estados contables y con la difusión de los hechos relevantes y de las
participaciones significativas en el capital o el patrimonio de una IIC. El capítulo IV fija los
tres principios rectores de la política de inversión: la liquidez, la diversificación del riesgo y la
transparencia. Estos principios generales se completan con otras disposiciones de la ley
aplicables a cada clase de IIC y deberán desarrollarse reglamentariamente en función de la
naturaleza de la Institución, de los partícipes o accionistas y de los activos en los que
invierta. El título II se completa con un capítulo V dedicado a la disolución, liquidación,
transformación, fusión y escisión de IIC. Cabe destacar dos aspectos de la nueva regulación;
por un lado, se permite la fusión entre IIC de distinta forma jurídica siempre que pertenezcan
a la misma clase y que la misma se realice por absorción. Por otro lado, se regula el
traspaso de participaciones o acciones de IIC, definiendo el procedimiento para que los
partícipes o accionistas puedan traspasar sus inversiones de una IIC a otra beneficiándose
del régimen de diferimiento de la tributación en el IRPF, introducido por la Ley 46/2002, de
18 de diciembre, de reforma parcial del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y
por la que se modifican las leyes de los Impuestos sobre Sociedades y sobre la Renta de no
Residentes.
IV
El título III desarrolla las especialidades del régimen general de ejercicio de la actividad
contenido en el título II para las dos clases de IIC contempladas: financieras y no financieras.
Las IIC financieras son aquellas que invierten en activos e instrumentos financieros, y sólo
pueden adoptar la forma de fondo de inversión o de sociedad de inversión de capital variable
(SICAV), pues la ley suprime la figura de las sociedades de capital fijo que estableció la ley
anterior. Estas IIC podrán invertir en toda clase de activos e instrumentos financieros,
incluyendo instrumentos derivados, acciones y participaciones de otras IIC y valores no
cotizados, eliminando así las restricciones a la gama de activos aptos para la inversión que
figuraban en el texto anterior. La CNMV establecerá categorías de IIC en función de su
vocación inversora y las IIC deberán facilitar la información sobre su propia vocación a los
partícipes y accionistas, así como incorporar en sus estatutos o reglamentos los elementos
básicos de su política de inversión. Las IIC financieras no podrán, con carácter general,
invertir más del cinco por ciento o del 15 por ciento del activo en valores emitidos por un
mismo emisor o por entidades de un mismo grupo, respectivamente, para asegurar el
principio de diversificación del riesgo. Este porcentaje de diversificación podrá acompañarse
de otro porcentaje que limite el volumen de activos propiedad de la IIC respecto al total de
valores en circulación de un mismo emisor. El régimen de funcionamiento de las sociedades
de inversión de capital variable se basará en el aumento o disminución de su capital dentro
de los límites máximo y mínimo fijados en los estatutos, mediante la venta o adquisición por
parte de la sociedad de sus propias acciones al valor liquidativo, sin necesidad de acuerdo
de la Junta General. Se suprime la obligación de negociación en bolsa que preveía la ley
anterior, que queda como una de las opciones posibles para dar liquidez a las acciones de
las SICAV. Dentro de la clase de IIC no financieras la ley distingue las IIC inmobiliaria y las
IIC no financieras no tipificadas. El objeto principal de las IIC inmobiliaria es la inversión en
bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento y su política de inversión
deberá respetar un coeficiente de liquidez y dos coeficientes de diversificación del riesgo.
Para atender a la naturaleza menos líquida de su activo, los fondos de inversión inmobiliaria
(FII) podrán limitar la suscripción y reembolso de las participaciones a una vez al año.
Las IIC no financieras no tipificadas serán aquellas que puedan crearse en el futuro con
un objeto diferente al de las IIC inmobiliaria y les será aplicable el régimen común previsto en
el título II.
V
El título IV tiene por objeto fijar el régimen de actuación de las Sociedades Gestoras de
Instituciones de Inversión Colectiva, ampliando notablemente las escasas disposiciones
previstas en la ley anterior y otorgando soporte legal al funcionamiento efectivo del
pasaporte comunitario. Una novedad sobresaliente reside en la ampliación del ámbito de
actividad de las sociedades gestoras, que podrán ser autorizadas para realizar gestión
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
VI
El título V regula la actividad del depositario, definida como la entidad a la que se
encomienda la custodia de los activos de las IIC y la vigilancia de la gestión de las
sociedades gestoras. Podrán ser depositarios las entidades de crédito y las agencias y
sociedades de valores, siempre que sean participantes, directa o indirectamente, en los
sistemas de registro, compensación y liquidación de los distintos mercados en los que vayan
a operar. Los depositarios deberán obtener una autorización de la CNMV, inscribirse en el
correspondiente registro y cumplir las obligaciones que establece la ley, actuando siempre
de manera independiente y en interés de los partícipes.
VII
El título VI regula las normas de conducta, la supervisión, la intervención y sustitución,
así como el régimen sancionador. Se somete a las sociedades gestoras, los depositarios, las
sociedades de inversión que no encomienden su gestión integral a una sociedad gestora, así
como quienes ostenten cargos de administración y dirección en ellas al régimen de normas
de conducta establecido en la Ley del Mercado de Valores. Este régimen se completa con la
regulación de dos tipos de normas de conducta específicos para prevenir los conflictos de
interés que pueden perjudicar a los partícipes o accionistas: a) en las operaciones
vinculadas, realizadas entre la sociedad gestora, la sociedad de inversión, el depositario y
sus administradores y directores, se obliga a la sociedad gestora a establecer un
procedimiento de control interno de dichas operaciones y a informar de su realización en los
documentos informativos correspondientes; b) la separación del depositario, que obliga a
que, en los casos en los que el depositario de una IIC pertenezca al mismo grupo que la
sociedad gestora o que la sociedad de inversión, la sociedad gestora o, en su caso, la
sociedad de inversión cuente con un procedimiento interno específico para prevenir
conflictos de interés. El cumplimiento de los requisitos necesarios para garantizar la
independencia se encomendará a una comisión independiente en el seno de la sociedad
gestora o de la sociedad de inversión, que deberá elaborar un informe al respecto. Las
competencias de supervisión e inspección se atribuyen a la CNMV, que deberá ejercerlas
sobre los sujetos sometidos a las disposiciones de la ley y sobre quienes realicen
operaciones propias de dichos sujetos, en particular a los efectos de comprobar si infringen
las reservas de actividad y denominación de las IIC y sus sociedades gestoras. La ley otorga
a la CNMV la facultad de acordar la intervención de la sociedad gestora o de la sociedad de
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
VIII
Finalmente se incluye en las disposiciones finales primera, segunda y tercera el régimen
fiscal aplicable a las Instituciones de Inversión Colectiva.
La disposición final primera incorpora los beneficios fiscales de las Instituciones de
Inversión Colectiva respecto del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos
Jurídicos Documentados en la propia ley de dicho impuesto, habiendo estado hasta ahora
regulados en la normativa financiera. Se sigue así el criterio de que el régimen fiscal de las
Instituciones de Inversión Colectiva se regule en las propias leyes de los impuestos
correspondientes, tal y como se ha llevado a cabo en los Impuestos sobre Sociedades y
sobre la Renta de las Personas Físicas.
Las disposiciones finales segunda y tercera incluyen en la Ley del Impuesto sobre
Sociedades el régimen aplicable a las Instituciones de Inversión Colectiva. Estas
disposiciones mantienen el régimen vigente, si bien precisan un número mínimo de
accionistas y partícipes con el que han de contar dichas Instituciones de Inversión Colectiva
para beneficiarse del trato fiscal favorable, ya que dicho tratamiento está ligado, entre otras
circunstancias, al carácter colectivo de la inversión, que desaparecería con un número
reducido de accionistas o partícipes.
TÍTULO PRELIMINAR
Artículo 2. Ámbito.
1. Esta Ley será de aplicación:
a) A las IIC que tengan en España su domicilio social en el caso de sociedades de
inversión, o que se hayan autorizado en España, en el caso de fondos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
b) A las IIC autorizadas en otro Estado miembro de la Unión Europea, de acuerdo con la
Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la
que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre
determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios, y que se
comercialicen en España. En este caso, sólo les serán aplicables en su actuación en España
las normas a que se refiere el artículo 15.
c) A las IIC constituidas en otro Estado miembro de la Unión Europea, gestionadas por
sociedades gestoras autorizadas en un Estado miembro al amparo de la Directiva
2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, relativa a los
gestores de fondos de inversión alternativos y por la que se modifican las Directivas
2003/41/CE y 2009/65/CE y los Reglamentos (CE) n.º 1060/2009 y (UE) n.º 1095/2010,
cuando se comercialicen en España a inversores profesionales. En este caso, sólo les serán
aplicables en su actuación en España las normas a las que se refiere el artículo 15 bis.
d) A las IIC constituidas en terceros Estados gestionadas por gestoras autorizadas en un
Estado miembro al amparo de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 8 de junio de 2011, cuando se comercialicen en España a inversores
profesionales. En este caso, sólo les serán aplicables en su actuación en España las normas
a las que se refiere el artículo 15 ter.
e) A las IIC gestionadas por sociedades gestoras no domiciliadas en la Unión Europea
cuando se comercialicen en España a inversores profesionales. En este caso, sólo les serán
aplicables en su actuación en España las normas a las que se refiere el artículo 15 quáter.
f) A las IIC señaladas en las letras c), d) y e) anteriores cuando se comercialicen en
España a inversores no profesionales. En este caso, sólo les serán aplicables en su
actuación en España las normas a las que se refiere el artículo 15 quinquies.
Reglamentariamente podrá delimitarse los tipos de IIC que pueden comercializarse a no
profesionales.
En cualquier caso, las letras b), c), d), e) y f) anteriores sólo serán de aplicación a las IIC
de tipo abierto y a aquellas asimilables a las previstas en el artículo 37 de esta Ley y en sus
normas de desarrollo. En ningún caso resultará de aplicación a estas IIC el artículo 30 bis de
la Ley 24/1988, de 24 de julio, del Mercado de Valores. A tales efectos, se entenderá por IIC
de tipo abierto aquella cuyo objeto sea la inversión colectiva de los fondos captados entre el
público y cuyo funcionamiento esté sometido al principio del reparto de riesgos, y cuyas
unidades, a petición del tenedor, sean recompradas o reembolsadas, directa o
indirectamente, con cargo a los activos de estas instituciones. La acción realizada por una
IIC para asegurar que el valor de mercado de sus acciones o participaciones en un mercado
secundario oficial o en cualquier otro mercado regulado o sistema multilateral de negociación
domiciliado en la Unión Europea no se desvíe sensiblemente de su valor liquidativo se
entenderá como equivalente a estas recompras o reembolsos.
A los efectos de lo dispuesto en esta Ley, se entenderá por comercialización de una
Institución de Inversión Colectiva la captación mediante actividad publicitaria, por cuenta de
la Institución de Inversión Colectiva o cualquier entidad que actúe en su nombre o en el de
uno de sus comercializadores, de clientes para su aportación a la Institución de Inversión
Colectiva de fondos, bienes o derechos.
A estos efectos, se entenderá por actividad publicitaria toda forma de comunicación
dirigida a potenciales inversores con el fin de promover, directamente o a través de terceros
que actúen por cuenta de la Institución de Inversión Colectiva o de la sociedad gestora de
Institución de Inversión Colectiva, la suscripción o la adquisición de participaciones o
acciones de Institución de Inversión Colectiva. En todo caso, hay actividad publicitaria
cuando el medio empleado para dirigirse al público sea a través de llamadas telefónicas
iniciadas por la Institución de Inversión Colectiva o su sociedad gestora, visitas a domicilio,
cartas personalizadas, correo electrónico o cualquier otro medio telemático, que formen
parte de una campaña de difusión, comercialización o promoción.
La campaña se entenderá realizada en territorio nacional siempre que esté dirigida a
inversores residentes en España. En el caso de correo electrónico o cualquier otro medio
telemático, se presumirá que la oferta se dirige a inversores residentes en España cuando la
Institución de Inversión Colectiva o su sociedad gestora, o cualquier persona que actúe por
cuenta de éstos en el medio informático, proponga la compra o suscripción de las acciones o
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
TÍTULO I
Forma jurídica de las Instituciones de Inversión Colectiva
CAPÍTULO I
Fondos de inversión
Artículo 3. Concepto.
1. Los fondos de inversión son IIC configuradas como patrimonios separados sin
personalidad jurídica, pertenecientes a una pluralidad de inversores, incluidos entre ellos
otras IIC, cuya gestión y representación corresponde a una sociedad gestora, que ejerce las
facultades de dominio sin ser propietaria del fondo, con el concurso de un depositario, y cuyo
objeto es la captación de fondos, bienes o derechos del público para gestionarlos e
invertirlos en bienes, derechos, valores u otros instrumentos, financieros o no, siempre que
el rendimiento del inversor se establezca en función de los resultados colectivos.
2. Podrán crearse fondos de inversión por compartimentos en los que bajo un único
contrato constitutivo y reglamento de gestión se agrupen dos o más compartimentos,
debiendo quedar reflejada esta circunstancia expresamente en dichos documentos. Cada
compartimento recibirá una denominación específica en la que necesariamente deberá
incluirse la denominación del fondo. Cada compartimento dará lugar a la emisión de sus
propias participaciones, que podrán ser de diferentes clases, representativas de la parte del
patrimonio del fondo que les sea atribuido. La parte del patrimonio del fondo que le sea
atribuido a cada compartimento responderá exclusivamente de los costes, gastos y demás
obligaciones expresamente atribuidas a ese compartimento y de los costes, gastos y
obligaciones que no hayan sido atribuidas expresamente a un compartimento en la parte
proporcional que se establezca en el reglamento del fondo. A los compartimentos les serán
individualmente aplicables todas las previsiones de esta ley con las especificidades que se
establezcan reglamentariamente en lo referido, entre otros, al número mínimo de partícipes,
patrimonio mínimo y requisitos de distribución del mismo entre los partícipes.
Artículo 4. Constitución.
El fondo se constituirá, una vez obtenida la preceptiva autorización, mediante una o
varias aportaciones iniciales, lo que quedará documentado en un contrato entre la sociedad
gestora y un depositario que podrá formalizarse en escritura pública. El contenido mínimo del
contrato se fijará reglamentariamente.
La sociedad gestora y el depositario podrán ser autorizados, antes de la constitución del
fondo, para llevar a cabo una suscripción pública de participaciones.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Artículo 6. Patrimonio.
El patrimonio de los fondos de inversión se constituirá con las aportaciones de los
partícipes y sus rendimientos.
Los partícipes no responderán por las deudas del fondo sino hasta el límite de lo
aportado.
El patrimonio de los fondos de inversión no responderá por las deudas de los partícipes,
sociedades gestoras o depositarios.
Artículo 7. Participación.
1. La participación en cada una de las partes alícuotas en que se divide el patrimonio de
un fondo. Las participaciones no tendrán valor nominal, tendrán la condición de valores
negociables y podrán representarse mediante certificados nominativos o mediante
anotaciones en cuenta. Dentro de un mismo fondo, o en su caso, de un mismo
compartimento, podrán existir distintas clases de participaciones que se podrán diferenciar,
entre otros aspectos, por la divisa de denominación, por la política de distribución de
resultados o por las comisiones que les sean aplicables. Cada clase de participaciones
recibirá una denominación específica, que irá precedida de la denominación del fondo y, en
su caso, del compartimento.
2. El valor liquidativo de cada clase de participación será el que resulte de dividir el valor
de la parte del patrimonio del fondo que corresponda a dicha clase por el número de
participaciones de esa clase en circulación. A los efectos de suscripción y reembolso, se
calculará y se hará público por el medio de difusión que se determine reglamentariamente,
con la periodicidad que se establezca, en función de las distintas políticas de inversión, de la
naturaleza de los partícipes y de liquidez del fondo.
3. Las participaciones se emitirán y reembolsarán por la sociedad gestora a solicitud de
cualquier partícipe, en los términos que se establezcan reglamentariamente.
No obstante, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) podrá suspender
temporalmente la suscripción o reembolso de participaciones cuando no sea posible la
determinación de su precio o concurra otra causa de fuerza mayor.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Artículo 8. Comisiones.
Las sociedades gestoras y los depositarios podrán percibir de los fondos comisiones de
gestión y de depósito, respectivamente, y las sociedades gestoras de los partícipes,
comisiones de suscripción y reembolso; igualmente, podrán establecerse descuentos de
suscripción y reembolso a favor de los propios fondos. Dichas comisiones que se fijarán
como un porcentaje sobre el patrimonio o rendimiento del fondo, o bien sobre una
combinación de ambas variables, o en su caso, sobre el valor liquidativo de la participación,
no podrán exceder de los límites que, como garantía de los intereses de los partícipes y en
función de la naturaleza del fondo y del plazo de vencimiento de las inversiones, se
establezcan reglamentariamente. En el folleto y en el documento con los datos
fundamentales para el inversor se deberán recoger la forma de cálculo y el límite máximo de
las comisiones, las comisiones efectivamente cobradas y la entidad beneficiaria de su cobro.
Se podrán aplicar distintas comisiones a las distintas clases de participaciones emitidas
por un mismo fondo. En cualquier caso, se aplicarán las mismas comisiones de gestión y
depositario a todas las participaciones de una misma clase
CAPÍTULO II
Sociedades de inversión
– 660 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
TÍTULO II
Disposiciones comunes
CAPÍTULO I
Condiciones de acceso y ejercicio de la actividad
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
a) Contar con una organización administrativa y contable, así como con procedimientos
de control interno adecuados que garanticen, tanto aquellos como éstos, la gestión correcta
y prudente de la IIC, incluyendo procedimientos de gestión de riesgos, así como
mecanismos de control y de seguridad en el ámbito informático y órganos y procedimientos
para la prevención del blanqueo de capitales.
b) Que su domicilio social, así como su efectiva administración y dirección, esté situado
en territorio español.
c) Que todos los administradores o, en su caso, los miembros de su consejo de
administración, incluidas las personas físicas que representen a personas jurídicas en los
consejos, así como quienes ostenten cargos de dirección en la entidad, tengan una
reconocida honorabilidad empresarial o profesional.
A los efectos de lo dispuesto en este artículo se considerará que ostentan cargos de
dirección los directores generales y quienes desarrollen en la entidad funciones de alta
dirección bajo la dependencia directa de su órgano de administración o de comisiones
ejecutivas o consejeros delegados.
Concurre honorabilidad en quienes hayan venido mostrando una conducta personal,
comercial y profesional que no arroje dudas sobre su capacidad para desempeñar una
gestión sana y prudente de la entidad. Para valorar la concurrencia de honorabilidad deberá
considerarse toda la información disponible, de acuerdo con los parámetros que se
determinen reglamentariamente.
d) Que la mayoría de los miembros de su consejo de administración, o de sus
comisiones ejecutivas, así como todos los consejeros delegados y directores generales y
asimilados, cuenten con conocimientos y experiencia adecuados en materias relacionadas
con el mercado de valores o con el objeto principal de inversión de la IIC en cuestión.
e) Contar con un reglamento interno de conducta en los términos previstos en el capítulo
I del título VI.
Los requisitos previstos en las anteriores letras a), d) y e) no serán exigibles a las
sociedades de inversión cuya gestión, administración y representación estén encomendadas
a una o varias sociedades gestoras.
En el caso de que se produzcan cambios en quienes desempeñen cargos de
administración y dirección en la sociedad, los nuevos datos identificativos deberán
comunicarse inmediatamente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que los hará
públicos a través del correspondiente registro.
3. A los efectos de lo previsto en esta Ley, se considera que ostentan cargos de
administración o dirección en una entidad sus administradores o miembros de sus órganos
colegiados de administración y aquellas personas que desarrollen en la entidad, de hecho o
de derecho, funciones de alta dirección bajo la dependencia directa de su órgano de
administración o de comisiones ejecutivas o consejeros delegados de la misma, incluidos los
apoderados que no restrinjan el ámbito de su representación a áreas o materias específicas
o ajenas a la actividad que constituye el objeto de la entidad.
4. En el caso de que la sociedad gestora esté autorizada en otro Estado miembro de la
UE en virtud de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de
julio de 2009, o de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de
junio de 2011, será además necesario para obtener la autorización, facilitar a la Comisión
Nacional del Mercado de Valores los siguientes documentos:
a) El acuerdo escrito con el depositario al que se refiere el artículo 58.
b) Información sobre las modalidades de delegación en relación con las funciones de la
gestión de activos y de la administración de las IIC. La sociedad gestora notificará a la
Comisión Nacional del Mercado de Valores cualquier modificación sustancial posterior de
esta documentación.
Si la sociedad gestora ya gestiona otra IIC del mismo tipo en España será suficiente la
referencia a la documentación ya facilitada.
En ningún caso la autorización de la IIC estará supeditada a que ésta sea gestionada por
una sociedad gestora cuyo domicilio social se encuentre en España ni a que la sociedad
gestora ejerza por sí o delegue el ejercicio de algunas actividades en España.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO II
Comercialización transfronteriza de acciones y participaciones de IIC
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Los informes anuales que se elaboren con posterioridad a la inscripción de las IIC
extranjeras en España, podrán ser requeridos durante cinco años por la Comisión Nacional
del Mercado de Valores.
2. La notificación del apartado 1 deberá acompañarse del certificado acreditativo de las
autoridades competentes del Estado miembro de la Unión Europea de origen de la sociedad
gestora que confirme que dicha gestora está autorizada de conformidad con la Directiva
2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, para gestionar
entidades de inversión con una determinada estrategia de inversión.
3. El escrito de notificación del apartado 1 y el certificado acreditativo del apartado 2
deberán presentarse en una lengua habitual en el ámbito de las finanzas internacionales.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores aceptará el envío por medios electrónicos
de la documentación a que se refiere los dos primeros apartados.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores no exigirá información o documentación
adicional a lo establecido en este artículo.
4. Las IIC y sus sociedades gestoras deberán respetar las disposiciones normativas
vigentes en España referidas a la comercialización y la publicidad en España. La Comisión
Nacional del Mercado de Valores supervisará el cumplimiento de estas obligaciones.
5. Conforme a lo establecido en esta Ley y en su normativa de desarrollo, las sociedades
gestoras deberán facilitar a los accionistas y partícipes de las IIC: los pagos; la adquisición
de sus acciones o el reembolso de las participaciones; la difusión de las informaciones que
deban suministrar a los accionistas y partícipes residentes en España; y, en general, el
ejercicio de sus derechos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
apartado anterior, la IIC informará de ello por escrito a las autoridades competentes del
Estado miembro de acogida antes de que dicha modificación sea efectiva.
Las IIC proporcionarán a los inversores radicados en el Estado miembro de acogida toda
la información prevista en esta ley y en su normativa de desarrollo.
3. A las IIC autorizadas en España que comercialicen sus acciones o participaciones en
otro Estado miembro de la UE de acuerdo con lo establecido en este artículo, se les aplicará,
en todo caso, la normativa española en relación a la frecuencia de cálculo y publicación del
valor liquidativo de las participaciones o acciones, a los efectos de suscripción, reembolso,
venta y recompra.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO III
Información, publicidad y contabilidad
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
período de tiempo adecuado para los fines a los que la información esté destinada y que
permita la reproducción sin cambios.
En la página web de la sociedad de inversión o de la sociedad de gestión se publicará
una versión actualizada de los documentos previstos en este apartado.
1 bis. Las IIC proporcionarán el documento con los datos fundamentales para el inversor
a los intermediarios que vendan o asesoren a los inversores sobre posibles inversiones en
esas IIC o en productos que conlleven riesgo frente a esas IIC, cuando aquellos lo soliciten.
En todo caso, los intermediarios cumplirán con la obligación señalada en el primer párrafo
del apartado 1 anterior.
2. Los informes anual y semestral se remitirán gratuita y periódicamente a los partícipes
y accionistas, salvo que expresamente renuncien a ello. Además, las IIC remitirán gratuita y
periódicamente un informe trimestral a los partícipes y accionistas que expresamente lo
soliciten. Cuando el partícipe o accionista expresamente lo solicite, dichos informes se le
remitirán por medios telemáticos.
Asimismo, todos estos documentos se pondrán a disposición del público en los lugares
que indiquen el folleto y el documento con los datos fundamentales para el inversor.
3. Toda publicidad que contenga una invitación a comprar participaciones o acciones de
una IIC, deberá indicar la existencia del folleto y el documento con los datos fundamentales
para el inversor previstos en este capítulo y los lugares y la forma en que el público puede
obtenerlos o tener acceso a ellos.
Esta publicidad no podrá contradecir o restar importancia a la información contenida en
el folleto y el documento con los datos fundamentales para el inversor.
4. Las actividades publicitarias dirigidas a promover la suscripción o adquisición de
participaciones o acciones de una IIC se someterán a lo dispuesto en la normativa vigente y
a lo que en este ámbito se determine por el Ministro de Economía y, con su habilitación
expresa, por la CNMV.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO IV
Normas sobre inversiones
CAPÍTULO V
Disolución, liquidación, transformación, fusión, escisión y traspaso de
participaciones y acciones
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
TÍTULO III
Clases de Instituciones de Inversión Colectiva
CAPÍTULO I
Instituciones de Inversión Colectiva de carácter financiero
Sección 1.ª Disposiciones comunes aplicables a las IIC que cumplan con la
Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de
2009, y a otras IIC de carácter financiero similares.
Artículo 30. Activos aptos para la inversión, reglas sobre inversiones y obligaciones frente a
terceros.
1. Las IIC de carácter financiero podrán invertir en los siguientes activos e instrumentos
financieros:
a) Valores negociables e instrumentos financieros, de los previstos en el artículo 2,
primer inciso y párrafo a) del segundo inciso, de la Ley del Mercado de Valores, admitidos a
cotización en bolsas de valores o en otros mercados o sistemas organizados de negociación,
cualquiera que sea el Estado en que se encuentren radicados, siempre que, en todo caso,
se cumplan los siguientes requisitos:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Los requisitos señalados en el segundo y tercer guión de este párrafo también resultarán
exigibles a los instrumentos financieros derivados señalados en el párrafo f) excepto si se
negocian en un mercado que exija el depósito de garantías en función de las cotizaciones o
de ajuste de pérdidas y ganancias y exista un centro de compensación que registre las
operaciones realizadas y se interponga entre las partes contratantes actuando como
comprador ante el vendedor y como vendedor ante el comprador.
h) Instrumentos del mercado monetario siempre que sean líquidos y tengan un valor que
pueda determinarse con precisión en todo momento, no negociados en un mercado o
sistema de negociación que cumpla los requisitos señalados en el párrafo a) anterior,
siempre que se cumpla alguno de los siguientes requisitos:
Que estén emitidos o garantizados por el Estado, las comunidades autónomas, las
entidades locales, el Banco de España, el Banco Central Europeo, la Unión Europea, el
Banco Europeo de Inversiones, el Banco Central de alguno de los Estados miembros,
cualquier Administración pública de un Estado miembro, un tercer país o, en el caso de
Estados federados, por uno de los miembros integrantes de la Federación, o por un
organismo público internacional al que pertenezcan uno o más Estados miembros.
Que estén emitidos por una empresa cuyos valores se negocien en un mercado que
cumpla los requisitos señalados en el párrafo a) anterior.
Que estén emitidos o garantizados por una entidad sujeta a supervisión prudencial.
Que estén emitidos por entidades pertenecientes a las categorías que determine la
CNMV.
i) Valores o instrumentos financieros distintos de los previstos en los párrafos anteriores.
j) En el caso de las sociedades de inversión, las mismas podrán adquirir los bienes
muebles e inmuebles indispensables para el ejercicio directo de su actividad.
2. Asimismo, las IIC deberán mantener el coeficiente de liquidez que garantice
suficientemente el régimen de reembolso en los términos que reglamentariamente se
determinen.
Para cumplir el principio de diversificación de riesgos, con carácter general, la inversión
en activos e instrumentos financieros de un mismo emisor, o de entidades del mismo grupo,
no podrá superar el cinco por ciento o el 15 por ciento, respectivamente del activo de la IIC.
El límite del cinco por ciento queda ampliado al 10 por ciento siempre que el total de las
inversiones de la IIC en valores en los que supere el cinco por ciento no exceda del 40 por
ciento del activo de la misma.
Reglamentariamente, según la naturaleza de la institución, del partícipe y de los activos
en los que se invierta, se podrá establecer un límite superior, así como porcentajes
adicionales de diversificación del riesgo. En función de la naturaleza del emisor y de la IIC,
se podrán introducir limitaciones al porcentaje máximo que la inversión de la IIC pueda
representar en los valores en circulación de un mismo emisor. En ningún caso dicha
participación podrá permitir a la IIC ejercer una influencia notable en la sociedad.
Por otro lado, para cumplir el principio de transparencia, las IIC deberán definir
claramente su vocación inversora, de tal forma que el inversor conozca con precisión a qué
categoría de las establecidas por la CNMV pertenece la institución.
A efectos estadísticos y de facilitar información sobre su perfil de riesgo y los activos en
los que invierte, la CNMV establecerá categorías de IIC en función de la vocación inversora
de éstas dentro de los activos previstos en este artículo.
3. Reglamentariamente se determinarán los límites y condiciones a los que deberán
ajustarse las inversiones, directas o indirectas, de las IIC de carácter financiero, el riesgo
global máximo de las operaciones que realicen y los requisitos que deben cumplir las IIC
cuya política de inversión tenga por objetivo reproducir o tomar como referencia un
determinado índice bursátil o de renta fija.
4. Ni las sociedades gestoras ni las sociedades de inversión podrán conceder o avalar
créditos por cuenta de terceros. No obstante, podrán adquirir los activos a los que se refieren
los párrafos a), b), c), d), f), g) y h) del apartado 1 del presente artículo aunque no hayan sido
enteramente desembolsados.
5. Con carácter general, ni las sociedades gestoras, en relación con las IIC por ellas
gestionadas, ni las sociedades de inversión, podrán realizar ventas al descubierto de los
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
activos financieros a los que se refieren los párrafos c), d) y h) del apartado 1 del presente
artículo.
6. Los valores y otros activos que integren la cartera no podrán pignorarse ni constituir
garantía de ninguna clase, salvo para servir de garantía en las operaciones que la institución
realice en:
a) los mercados secundarios oficiales,
b) los mercados no organizados de derivados, por un importe no superior a la liquidación
diaria de pérdidas y ganancias generados como consecuencia de los cambios en la
valoración de dichos instrumentos, siempre que se encuentren amparados por los acuerdos
de compensación contractual y garantías financieras regulados en el Real Decreto Ley
5/2005, de 11 de marzo, de reformas urgentes para el impulso de la productividad y para la
mejora de la contratación pública.
En su caso, los valores y activos que integren la cartera deberán estar depositados bajo
la custodia de los depositarios regulados en esta ley. No obstante, los valores y otros activos
que integren la cartera de las IIC de carácter financiero podrán ser objeto de operaciones de
préstamo de valores con los límites y garantías que establezca el Ministro de Economía y
Hacienda.
7. Las IIC de carácter financiero no podrán endeudarse más allá del 10 por ciento de su
activo con carácter general. Asimismo, en el caso de las sociedades de inversión, cuando se
trate de préstamos para la adquisición de inmuebles indispensables para la continuación de
sus actividades, tampoco podrán superar dicho límite, en cuyo caso estos préstamos y los
previstos anteriormente no podrán superar el 15 por ciento de sus activos.
Reglamentariamente podrán admitirse límites superiores, acompañados de obligaciones
de transparencia específicas.
8. Asimismo, no podrán recibir fondos del público en forma de depósito, préstamo,
cesión temporal de activos financieros u otras análogas.
9. Las IIC de carácter financiero no podrán adquirir metales preciosos ni ningún otro tipo
de materia prima o de bienes muebles o inmuebles diferentes de los contemplados en los
apartados anteriores de este artículo.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
sean puestas en circulación por los órganos gestores. Las acciones en cartera deberán estar
en poder del depositario.
4. La sociedad deberá reducir obligatoriamente el capital, reduciendo el valor nominal de
sus acciones en circulación, cuando el patrimonio social hubiere disminuido por debajo de
las dos terceras partes de la cifra de capital en circulación, siempre que haya transcurrido un
año sin que se haya recuperado el patrimonio. En igual proporción se reducirá el valor
nominal de las acciones en cartera.
5. En el caso de que no existiesen bastantes acciones propias adquiridas por la sociedad
para atender la obligación de vender sus propias acciones, la sociedad, en el plazo que se
establezca, deberá poner en circulación acciones suficientes hasta alcanzar, si ello fuera
necesario, el capital máximo estatutario establecido.
Cuando la sociedad no pueda atender las obligaciones anteriores por carecer de
acciones en cartera y estar ya desembolsado el capital estatutario máximo, la sociedad
declarará esta circunstancia como hecho relevante y su consejo de administración propondrá
que se acuerde en la próxima junta ordinaria de accionistas el aumento de su capital
estatutario.
6. El valor liquidativo de cada acción será el que resulte de dividir el patrimonio de la
sociedad correspondiente a la serie a la que pertenezca por el número de acciones en
circulación correspondiente a esa serie y, a efectos de su suscripción y recompra por la
sociedad, se calculará con la periodicidad que se establezca reglamentariamente, en función
de las distintas políticas de inversión y características de los accionistas.
7. Las acciones se emitirán y recomprarán por la propia sociedad a solicitud de cualquier
interesado según el valor liquidativo que corresponda a la fecha de solicitud, pudiendo ser
objeto de comercialización por la sociedad, directamente o a través de intermediarios
habilitados, o en bolsa de valores pudiéndose, a tal efecto, percibir comisiones o descuentos
a favor de aquélla.
8. La adquisición por la sociedad de sus acciones propias, entre el capital inicial y el
capital estatutario máximo, no estará sujeta a las limitaciones establecidas sobre adquisición
derivativa de acciones propias en la Ley de Sociedades de Capital. Por debajo de dicho
capital mínimo podrá adquirir acciones con los límites y condiciones establecidos en la citada
Ley de Sociedades de Capital.
9. La sociedad podrá poner en circulación acciones a precio inferior a su valor nominal,
no siendo aplicable a este respecto lo dispuesto en la Ley de Sociedades de Capital.
Los accionistas de la sociedad no gozarán en ningún caso del derecho preferente de
suscripción en la emisión o puesta en circulación de las nuevas acciones.
Quedan prohibidas las remuneraciones o ventajas de los fundadores y promotores
reguladas en la Ley de Sociedades de Capital.
10. No será de aplicación a las sociedades de inversión de capital variable lo dispuesto
en el artículo 60 de la Ley del Mercado de Valores, relativo a las ofertas públicas de
adquisición de valores.
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO II
Instituciones de inversión colectiva de carácter no financiero
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
4. Los accionistas o partícipes de IIC inmobiliaria podrán ser arrendatarios de los bienes
inmuebles que integren el activo de las mismas así como ostentar cualquier derecho distinto
del derivado de su condición de accionista o partícipe y realizar aportaciones, originarias o
derivativas, en especie.
TÍTULO IV
Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva
CAPÍTULO I
Concepto y objeto social
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO II
Condiciones de acceso a la actividad
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO III
Condiciones de ejercicio
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
de asumir riesgos y los que ejercen funciones de control y cualquier empleado que perciba
una remuneración total que lo incluya en el mismo grupo de remuneración que los altos
directivos y los responsables de asumir riesgos, cuyas actividades profesionales incidan de
manera importante en su perfil de riesgo o en los perfiles de riesgo de las IIC que gestionen.
4. Las SGIIC importantes por razón de su tamaño o por la importancia de las IIC que
gestionen, por su organización interna y por la naturaleza, alcance y complejidad de sus
actividades, instituirán un comité de remuneraciones. Este comité se constituirá de manera
que pueda evaluar con competencia e independencia las normas y prácticas remunerativas y
los incentivos establecidos para la gestión de riesgos.
El comité de remuneraciones se encargará de la preparación de las decisiones relativas
a las remuneraciones, incluidas las que tengan repercusiones para el riesgo y la gestión de
riesgos de la SGIIC o de la IIC de que se trate y que deberá adoptar el órgano de dirección
en su función supervisora. El comité de remuneraciones estará presidido por un miembro del
órgano de dirección que no ejerza funciones ejecutivas en la SGIIC de que se trate. Los
miembros del comité de remuneraciones serán miembros del órgano de dirección que no
ejerzan funciones ejecutivas en la SGIIC de que se trate.
5. Reglamentariamente se podrán desarrollar los principios establecidos en este artículo.
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
ajustar a lo previsto en los artículos 140.1 y 144.b), c) y d) del texto refundido de la Ley de
Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio.
5. La SGIIC adoptará todas las medidas necesarias para evitar que por parte de la
sociedad no cotizada se realicen las operaciones a las que se refiere el apartado anterior y,
en caso de que esté representada en su consejo de administración, ejercerá su derecho de
voto en la forma necesaria para impedirlas.
6. La obligación de información prevista en el apartado 2.b) y las prohibiciones y
obligaciones recogidas en los apartados 4 y 5 serán también de aplicación cuando una IIC
adquiera el control de un emisor cuyos valores estén admitidos a negociación en un mercado
secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea, ya sea de
forma individual o conjuntamente con base en un acuerdo con otras IIC o sus SGIIC. A estos
efectos, la adquisición del control se determinará de conformidad con la Ley 24/1988, de 28
de julio, del Mercado de Valores.
7. A efectos del cálculo de los porcentajes de derechos de voto establecidos en los
apartados anteriores, se computarán también todas las acciones o participaciones que
confieran derechos de voto, incluso cuando su ejercicio esté suspendido, así como aquellos
otros valores e instrumentos financieros que confieran derecho a adquirir acciones que
atribuyan a su vez derechos de voto.
8. Las obligaciones y limitaciones previstas en este artículo no serán de aplicación en los
siguientes supuestos:
a) Cuando la IIC haya sido autorizada en virtud de la Directiva 2009/65/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009.
b) Cuando las sociedades no cotizadas o emisores sean:
1.º Entidades que tengan la consideración de pequeñas y medianas empresas con
arreglo al artículo 2, apartado 1 del anexo de la Recomendación 2003/361/CE de la
Comisión, de 6 de mayo de 2003, sobre la definición de microempresas y pequeñas y
medianas empresas, o
2.º entidades de finalidad especial creadas para la adquisición, tenencia o administración
de bienes inmuebles.
9. Reglamentariamente se determinará el alcance de las obligaciones y limitaciones
previstas en este artículo.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO IV
Actuación transfronteriza
Artículo 54. Actuación transfronteriza de las sociedades gestoras reguladas por la Directiva
2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, autorizadas en
España.
1. Las SGIIC autorizadas en España podrán ejercer la actividad a que se refiera la
autorización en otros Estados miembros de la Unión Europea, ya sea a través del
establecimiento de una sucursal, ya sea mediante la libre prestación de servicios, en los
términos establecidos en el presente artículo.
Si tal SGIIC se limita a proponer sin establecimiento de una sucursal la comercialización
de las acciones y participaciones de una IIC que gestione y se encuentre autorizada en
España, en un Estado miembro de la Unión Europea distinto de España, tal actividad estará
sujeta sólo a los requisitos del artículo 16.
En este caso, el escrito a que se refiere el artículo 16 incluirá una indicación de que la
SGIIC que gestiona la IIC también comercializa la IIC.
2. Toda sociedad gestora autorizada en España que desee establecer una sucursal en el
territorio de otro Estado miembro deberá notificarlo a la CNMV. En la notificación a la CNMV
deberá indicarse:
a) El Estado miembro en cuyo territorio se proponga establecer la sucursal.
b) El programa de funcionamiento que establezca las actividades y servicios que se
proponga realizar y la estructura de la organización de la sucursal, que incluirá una
descripción del procedimiento de gestión del riesgo establecido por la sociedad de gestión, y
si procede de los procedimientos y disposiciones adoptados conforme al artículo 48.3 y al
artículo 54.5 bis.
c) La dirección en el Estado miembro de acogida en la que puedan serle requeridos los
documentos.
d) El nombre de los directivos responsables de la sucursal.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
miembro siempre que la SGIIC esté autorizada a gestionar ese tipo de IIC así como prestar
en otro Estado miembro los servicios a los que se refiere el artículo 40.1.a) y 40.2 para los
que haya sido autorizada.
2. Toda gestora que se proponga gestionar IIC establecidas en otro Estado miembro o
prestar los servicios a los que se refiere el apartado 1 por primera vez, comunicará a la
Comisión Nacional del Mercado de Valores la siguiente información:
a) El Estado miembro en el que se proponga gestionar las IIC directamente o mediante
el establecimiento de una sucursal o prestar servicios a los que se refiere el artículo 40.1.a)
y 40.2 para los que haya sido autorizada, y
b) un programa de actividades en el que se indiquen, en particular, los servicios que se
proponga prestar o se identifiquen las IIC que se proponga gestionar.
3. En el supuesto de que la gestora se proponga establecer una sucursal, proporcionará
la siguiente información además de la prevista en el apartado 2:
a) La estructura organizativa de la sucursal,
b) la dirección en el Estado miembro de origen de la IIC donde puede obtenerse
documentación y
c) el nombre y los detalles de contacto de las personas responsables de la gestión de la
sucursal.
4. En el plazo de un mes después de la fecha de recepción de la documentación
completa a que se refiere el apartado 2, o de dos meses desde la recepción de la
documentación completa de conformidad con el apartado 3, la Comisión Nacional del
Mercado de Valores transmitirá esta documentación completa a las autoridades competentes
del Estado miembro de acogida. Dicha transmisión solo tendrá lugar si la gestión de las IIC
por parte de la gestora se realiza, y se sigue realizando, con arreglo a las disposiciones de
esta Ley y si la gestora cumple las disposiciones de esta Ley.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores adjuntará un certificado acreditativo
señalando que la gestora en cuestión ha sido autorizada conforme a la Directiva 2011/61/UE
del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011. La Comisión Nacional del
Mercado de Valores notificará inmediatamente a la gestora dicha transmisión.
Una vez recibida la notificación de transmisión, la gestora podrá comenzar a prestar sus
servicios en su Estado miembro de acogida.
5. En caso de modificación de alguno de los datos comunicados de conformidad con el
apartado 2 y, en su caso, el apartado 3, la gestora notificará por escrito dicha modificación a
la Comisión Nacional del Mercado de Valores, al menos un mes antes de hacer efectiva la
modificación, o inmediatamente después de una modificación imprevista.
Si, como consecuencia de la modificación prevista, la gestión de la IIC por parte de la
gestora ya no fuese conforme con una o más disposiciones de esta Ley o, en general, la
gestora ya no cumpliese una o más disposiciones de esta Ley, la Comisión Nacional del
Mercado de Valores informará a la gestora, sin demora injustificada, de que no puede aplicar
la modificación.
Si la modificación prevista se ha adoptado contraviniendo lo previsto en los párrafos
primero y segundo, o si se ha producido un acontecimiento imprevisto que ha provocado una
modificación, como consecuencia de la cual la gestión de la IIC por parte de la gestora
pudiera dejar de ser conforme con esta Ley, o si la gestora pudiera dejar de cumplir esta
Ley, la Comisión Nacional del Mercado de Valores adoptará todas las medidas oportunas.
Si las modificaciones son aceptables, la Comisión Nacional del Mercado de Valores
informará sin demora de dichas modificaciones a las autoridades competentes del Estado
miembro de acogida.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Respecto de las normas que sean objeto de supervisión por parte de la CNMV, ésta
podrá fijar un plazo no superior a dos meses desde la recepción de la comunicación para
organizar la supervisión de su cumplimiento por parte de la sociedad gestora.
La sucursal de la sociedad gestora podrá establecerse y comenzar a ejercer su actividad
cuando reciba comunicación por parte de la CNMV, o si transcurre el plazo de dos meses sin
comunicación alguna.
4. En caso de modificación de alguno de los datos comunicados con arreglo a lo
dispuesto en los párrafos a), b), c) y d) del apartado 2 del artículo 54 anterior, la sociedad
gestora comunicará por escrito dicha modificación a la CNMV como mínimo en el plazo de
un mes antes de hacer efectiva tal modificación.
5. La realización en España, por primera vez, de actividades en régimen de libre
prestación de servicios, por sociedades gestoras autorizadas en otro Estado miembro de la
Unión Europea, podrá iniciarse una vez que la CNMV haya recibido comunicación de la
autoridad competente del Estado miembro de origen de la sociedad gestora, en los términos
indicados en el apartado 4 del artículo 54 de esta Ley.
En caso de modificación del contenido de la información a la que se refiere el párrafo b)
del apartado 4 del artículo 54 anterior, la sociedad gestora comunicará por escrito dicha
modificación a la CNMV antes de hacerla efectiva.
6. La CNMV podrá exigir a las sociedades gestoras que cuenten con sucursales en
territorio español información periódica con fines estadísticos sobre las actividades que
desarrollen en dicho territorio, así como cualquier otra información que sea necesaria para el
cumplimiento de sus obligaciones de supervisión con arreglo a esta Ley. Por otro lado, podrá
exigir a las sociedades gestoras que actúen en territorio español en régimen de libre
prestación de servicios la información necesaria para controlar el cumplimiento por éstas de
las normas que les sean aplicables en virtud de esta Ley y de sus normas de desarrollo.
7. Las sociedades gestoras autorizadas en otro Estado miembro de la Unión Europea
que pretendan realizar en España las actividades a que se refiera su autorización en
régimen de libre prestación de servicios vendrán obligadas a designar un representante con
residencia fiscal en España para que les represente a efectos de las obligaciones tributarias
que deban cumplir por las actividades que realicen en territorio español.
8. Cuando la IIC se encuentre autorizada en España, la CNMV comunicará sin demora a
las autoridades competentes del Estado miembro de origen de la sociedad gestora cualquier
problema detectado en la IIC y que pueda afectar materialmente a la capacidad de la
sociedad gestora para cumplir adecuadamente sus obligaciones legales o reglamentarias,
que incidan en el ámbito supervisor de la CNMV.
9. Las autoridades competentes de las sociedades gestoras autorizadas en otro Estado
miembro de la Unión Europea que lleven a cabo su actividad en España mediante una
sucursal podrán, por sí mismas o a través de los intermediarios que designen a tal efecto, y
tras haber informado a la CNMV, realizar verificaciones in situ en España. La verificación se
extenderá a toda información relativa a la gestión y a la estructura de la propiedad de las
sociedades gestoras que pueda facilitar su supervisión, así como toda información que
pueda facilitar su control.
El párrafo anterior se entenderá sin perjuicio del derecho que asiste a la CNMV de
realizar verificaciones in situ de las sucursales establecidas en España, en cumplimiento de
las responsabilidades que le atribuyen las leyes.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Artículo 56 bis. Condiciones aplicables a las SGIIC que gestionen IIC establecidas en
terceros Estados no comercializadas en los Estados miembros de la Unión Europea.
Una SGIIC autorizada en España al amparo de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, podrá gestionar una IIC domiciliada en un
Estado no miembro de la Unión Europea no comercializada en la Unión Europea siempre
que cumpla con las siguientes condiciones:
a) Que la SGIIC cumpla respecto de dicha IIC todos los requisitos fijados en esta Ley,
salvo la obligación de nombrar un depositario contenida en el artículo 11.1.f) y la obligación
de auditar el informe anual al que hace referencia el artículo 17 respecto de esas IIC.
b) Que existan acuerdos de cooperación entre la Comisión Nacional del Mercado de
Valores y las autoridades de supervisión del Estado no miembro de la Unión Europea en el
que está establecida la IIC con objeto de garantizar al menos un intercambio eficaz de
información que permita a la Comisión Nacional del Mercado de Valores llevar a cabo sus
funciones de acuerdo con esta Ley.
Reglamentariamente podrán determinarse otros requisitos de la Ley de los que también
podrá eximirse a estas gestoras de acuerdo con lo establecido en la Directiva 2011/61/UE
del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011.
TÍTULO V
Depositario
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
a) Que se cumplen todos los requisitos para la delegación de sus funciones de custodia,
tal como se prevé en el artículo 60 bis.
b) Que existe un contrato escrito entre el depositario y el tercero por el que se transfiere
expresamente la responsabilidad del depositario al tercero y autoriza a la IIC o, la gestora en
su caso, para presentar una reclamación contra el tercero en relación con la pérdida de
instrumentos financieros o al depositario a presentar tal reclamación en su nombre.
c) Que hay un contrato escrito entre el depositario y la IIC, o la gestora en su caso, que
permita expresamente la exención de responsabilidad del depositario y establezca la razón
objetiva para suscribir dicha exención de responsabilidad.
En relación a las razones objetivas señaladas en la letra c) anterior se estará a lo
dispuesto en el Reglamento Delegado (UE) n.º 231/2013 de la Comisión, de 19 de diciembre
de 2012, por el que se complementa la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del
Consejo, en lo referente a las exenciones, las condiciones generales de ejercicio de la
actividad, los depositarios, el apalancamiento, la transparencia y la supervisión.
2. Cuando la legislación de un tercer país exija que ciertos instrumentos financieros sean
mantenidos en custodia por una entidad local y no haya entidades que satisfagan los
requisitos exigibles al depositario en esta Ley y en su normativa de desarrollo, relativos a
estar sujeto a una regulación y supervisión prudenciales efectivas, incluido el capital mínimo
obligatorio, en el ámbito de que se trate y estará sujeto a auditorías externas periódicas que
permitan comprobar que los instrumentos financieros y demás valores están en su posesión,
el depositario podrá quedar exento de responsabilidad si se cumplen las siguientes
condiciones:
a) Que el reglamento, los estatutos, o los documentos de constitución de la IIC autoricen
expresamente dicha exención de responsabilidad.
b) Que los inversores de la IIC hayan sido debidamente informados de dicha exención de
responsabilidad y de las circunstancias que la justifican con carácter previo a la inversión.
c) Que la IIC o la SGIIC en su caso, hayan solicitado al depositario que delegue la
función de custodia de dichos instrumentos financieros en una entidad local.
d) Que haya un contrato escrito entre el depositario y la IIC, o la SGIIC en su caso, por el
que se permita expresamente dicha exención de responsabilidad.
e) Que haya un contrato escrito entre el depositario y el tercero por el que se transfiera
expresamente la responsabilidad del depositario a dicha entidad local y autorice a la IIC o a
la SGIIC en su caso, a presentar una reclamación contra dicha entidad local en relación con
la pérdida de instrumentos financieros o al depositario a presentar tal reclamación en su
nombre.
Reglamentariamente podrán determinarse las condiciones de aplicación de este artículo.
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
TÍTULO VI
Normas de conducta, supervisión, intervención y sanción
CAPÍTULO I
Normas de conducta
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO II
Supervisión e inspección
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
informará a las autoridades competentes del Estado miembro de origen de las sociedades
gestoras.
Si la sociedad gestora no adopta las medidas oportunas, la CNMV informará de ello a la
autoridad competente del Estado de origen. Si la sociedad gestora continúa realizando la
conducta infractora a pesar, en su caso, de las medidas que haya adoptado la autoridad
competente del Estado de origen, la CNMV, tras informar a aquella autoridad, podrá adoptar
las medidas oportunas de acuerdo con lo dispuesto en este título para evitar nuevas
infracciones, incluido el ejercicio de la potestad sancionadora. Alternativamente, si la CNMV
considera que la autoridad competente del Estado miembro de origen de la sociedad gestora
no ha actuado correctamente, podrá señalar el caso a la atención de la Autoridad Europea
de Valores y Mercados, de conformidad con el artículo 19 del Reglamento (UE) n.º
1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo de 24 de noviembre de 2010 por el que se
crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Valores y Mercados), se
modifica la Decisión 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/77/CE de la Comisión.
La CNMV comunicará a la Comisión Europea y a la Autoridad Europea de Valores y
Mercados anualmente el número y la naturaleza de los casos en que se adopten las
medidas previstas en el párrafo anterior.
Excepcionalmente, con carácter previo a la adopción de las medidas dispuestas en este
apartado, la CNMV podrá adoptar las medidas preventivas que considere necesarias para
proteger los intereses de los inversores. Las medidas adoptadas deberán comunicarse a la
Comisión Europea, a la Autoridad Europea de Valores y Mercados y a las autoridades
competentes del Estado Miembro de origen de la sociedad gestora, a la mayor brevedad
posible.
3. Cuando la sociedad gestora lleve a cabo la gestión transfronteriza de IIC autorizadas
en España, la autoridad competente del Estado miembro de origen de la sociedad gestora
consultará a la CNMV antes de revocar su autorización. En dichos casos, la CNMV tomará
las medidas oportunas para salvaguardar los intereses de los inversores, pudiendo prohibir a
esta sociedad gestora la realización de nuevas actividades en España.
– 717 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
2. Cuando, en relación a una IIC o sociedad gestora autorizada en España que haya
recibido la comunicación por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores a que se
refiere el artículo 16 o el artículo 16 bis, la Comisión Nacional del Mercado de Valores reciba
de una autoridad competente de un Estado miembro de la Unión Europea una comunicación
señalando que tiene motivos fundados para creer que la mencionada IIC o gestora infringe
obligaciones que se derivan de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 13 de julio de 2009, o de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 8 de junio de 2011, cuya supervisión corresponde a la Comisión Nacional del
Mercado de Valores, adoptará las medidas oportunas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
En el caso de que sea la autoridad competente del Estado miembro en cuyo territorio va
a tener lugar la verificación o investigación in situ la que realice ésta, la CNMV podrá pedir
que su personal acompañe al de esta autoridad.
5. En caso de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores reciba por parte de la
autoridad competente de otro Estado miembro de la UE una solicitud de petición de
cooperación en una actividad de supervisión, una verificación in situ o a una investigación:
a) realizará ella misma la verificación o investigación;
b) permitirá que la realicen las autoridades que hayan presentado la solicitud, o
c) permitirá que la realicen auditores de cuentas o expertos.
En el caso de que sea la CNMV la que realice la verificación o investigación in situ a que
se refiere el párrafo anterior, aceptará que el personal de la autoridad competente del Estado
miembro de la UE solicitante acompañe al de la CNMV. En todo caso, la verificación o
investigación se mantendrá bajo el control de la CNMV.
En el caso de que la CNMV permita que sea la autoridad competente del Estado
miembro de la UE solicitante la que realice la verificación o investigación in situ, podrá pedir
que su personal acompañe al de esta autoridad.
6. La CNMV podrá negarse a dar curso a una solicitud de cooperación en una
investigación o una verificación in situ conforme al apartado 5, o a intercambiar información
conforme al apartado 1 solamente en caso de que:
a) dicha investigación, verificación in situ o intercambio de información pueda atentar
contra la soberanía, la seguridad o el orden público;
b) se haya incoado un procedimiento judicial por los mismos hechos y contra las mismas
personas en España;
c) se haya dictado ya una resolución judicial firme con respecto a las mismas personas y
los mismos hechos en España.
La CNMV notificará la denegación a la autoridad competente solicitante. En la
notificación deberá motivarse la decisión adoptada.
7. Si la solicitud de cooperación en una investigación o una verificación in situ conforme
al apartado 4, o de que el personal de la CNMV acompañe al de la autoridad competente del
otro Estado miembro en estas actuaciones, o la dirigida a intercambiar información, es
rechazada por parte de las autoridades competentes del otro Estado miembro, o no se le da
curso en un plazo razonable desde la remisión de dicha solicitud por parte de la CNMV a la
otra autoridad competente, la CNMV podrá ponerlo en conocimiento de la Autoridad Europea
de Valores y Mercados, de conformidad con el artículo 19 del Reglamento (UE) n.º
1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo de 24 de noviembre de 2010 por el que se
crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Valores y Mercados), se
modifica la Decisión 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/77/CE de la Comisión.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
– 720 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
momento dichos límites establecidos por él mismo. La Comisión Nacional del Mercado de
Valores evaluará los riesgos que pueda entrañar el recurso al apalancamiento por parte de
una sociedad gestora con respecto a los vehículos que gestiona, y siempre que se considere
necesario para la estabilidad e integridad del sistema financiero, la Comisión Nacional del
Mercado de Valores, previa notificación a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, a la
Junta Europea de Riesgo Sistémico y, en su caso, a las autoridades competentes por razón
del origen de la IIC, fijarán límites al nivel de apalancamiento a que esté autorizado a recurrir
una SGIIC u otras restricciones en materia de gestión respecto de los vehículos que gestione
a fin de limitar la incidencia del apalancamiento en la generación de un riesgo sistémico en el
sistema financiero o de riesgos de perturbación de los mercados. La Comisión Nacional del
Mercado de Valores informará debidamente a la Autoridad Europea de Valores y Mercados,
a la Junta Europea de Riesgo Sistémico y a las autoridades competentes por razón del
origen de la IIC, de las medidas adoptadas al respecto, a través de los procedimientos de
cooperación en la supervisión establecidos.
4. La notificación a que se refiere el apartado 3 se efectuará por lo menos diez días
hábiles antes de la fecha prevista de entrada en vigor o de renovación de la medida
propuesta. La notificación incluirá detalles de la medida propuesta, las razones que justifican
tal medida y la fecha prevista de su entrada en vigor. En circunstancias excepcionales, la
Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá decidir que la medida propuesta entre en
vigor dentro del período de diez días hábiles mencionado.
5. En el caso de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores decida actuar en
contra de la recomendación que a los efectos de lo dispuesto en los apartados anteriores
emita la Autoridad Europea de Valores y Mercados sobre la base de la información que le
haya sido remitida, deberá informar a ésta exponiendo sus motivos.
A estos efectos, las sociedades gestoras deberán atenerse a lo establecido en el
Reglamento delegado (UE) n.º 231/2013 de la Comisión, de 19 de diciembre de 2012.
6. La Comisión Nacional del Mercado de Valores vigilará la adecuación de los procesos
de evaluación crediticia de las SGIIC, valorará el uso de referencias a las calificaciones
crediticias en sus políticas de inversión, de acuerdo con lo establecido en el artículo 46.5 y,
cuando proceda, fomentará la mitigación del impacto de tales referencias, con vistas a
reducir la dependencia exclusiva y automática de dichas calificaciones crediticias. A estos
efectos, deberá tener en cuenta la naturaleza, la escala y la complejidad de las actividades
de las IIC.
CAPÍTULO III
Intervención y sustitución
– 721 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
– 722 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
CAPÍTULO IV
Régimen sancionador
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
– 724 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
supervisión e inspección, cuando ello perjudique gravemente los intereses de los partícipes o
accionistas o se trate de una conducta reiterada.
z bis. El exceso en los límites a las obligaciones frente a terceros que se fijen
reglamentariamente o en el folleto, los estatutos o el reglamento de la IIC cuando ello
perjudique gravemente los intereses de los accionistas o partícipes.
z ter. La valoración de los activos propiedad de las IIC apartándose de lo establecido por
la normativa, cuando ello perjudique gravemente los intereses de los partícipes o
accionistas, se trate de una conducta reiterada o tenga impacto sustancial en el valor
liquidativo de la IIC.
z quáter. La adquisición de una participación significativa de control incumpliendo lo
previsto en el artículo 45 de esta Ley, así como que el titular de una participación significativa
incurra en el supuesto de hecho contemplado en el artículo 45.10 de esta Ley y en las
normas que lo desarrollen.
z quinquies. El incumplimiento por la SGIIC de las obligaciones impuestas por los
artículos 54.5 ter y 54 bis siempre que conlleven un perjuicio grave para los inversores o
accionistas.
z sexies. El incumplimiento por parte de las IIC autorizadas en otro Estado miembro de la
Unión Europea de las obligaciones que deriven de los artículos 15 a 15 quinquies, siempre
que conlleven un perjuicio grave para los inversores o accionistas.
z septies. El incumplimiento de lo previsto en el artículo 17.3, siempre que conlleve un
perjuicio grave para los inversores.
z octies. El incumplimiento de las obligaciones contenidas en el artículo 5 bis del
Reglamento (CE) n.º 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de septiembre
de 2009 sobre las agencias de calificación crediticia, con carácter no meramente ocasional o
aislado.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
i bis. La adquisición de una participación como la descrita en el artículo 45.1 de esta Ley
y en sus normas de desarrollo, sin haberla comunicado a la Comisión Nacional del Mercado
de Valores así como el aumento o reducción de una participación significativa incumpliendo
lo previsto en el artículo 45.3 y 45.8 de esta Ley y en sus normas de desarrollo y la falta de
comunicación periódica de la estructura accionarial.
i ter. La adquisición de una participación como la descrita en el artículo 45.2 de esta Ley.
j. La inobservancia de lo dispuesto en el artículo 11.2.c), tercer inciso, de esta Ley.
k. La comisión de infracciones leves cuando durante los dos años anteriores a su
comisión hubiese sido impuesta al infractor sanción firme en vía administrativa por el mismo
tipo de infracción.
l. La realización de actuaciones u operaciones prohibidas por normas reguladoras del
régimen de IIC o con incumplimiento de los requisitos establecidos en las mismas, cuando
tenga un carácter meramente ocasional o aislado.
m. La presentación por parte de las sociedades de inversión o las sociedades gestoras
de deficiencias en la organización administrativa y contable o en los procedimientos de
control interno o de valoración, incluidos los relativos a la gestión de los riesgos, una vez que
haya transcurrido el plazo concedido al efecto para su subsanación por las autoridades
competentes y siempre que ello no constituya infracción muy grave.
n. La delegación de las funciones de la sociedad gestora con incumplimiento de las
condiciones impuestas por esta Ley y normas de desarrollo, cuando no deba calificarse
como muy grave.
ñ. El incumplimiento de las obligaciones de información a la Comisión Nacional del
Mercado de Valores y de las condiciones para retornar al cumplimiento que se establezcan
en las normas de desarrollo que se dicten al amparo del artículo 43.1.e) de esta Ley, cuando
una sociedad gestora presente un nivel de recursos propios inferiores al mínimo exigible.
o. La realización de operaciones vinculadas con el incumplimiento de los requisitos
establecidos en el artículo 67.3, 67.4 y 67.5 de esta Ley y en las normas de desarrollo,
cuando fueran exigibles y no deban calificarse como infracción muy grave.
p. El incumplimiento de las normas de separación del depositario y la sociedad gestora o
sociedad de inversión, establecidas en el artículo 68 de esta Ley y en normas de desarrollo,
cuando no deba calificarse como muy grave.
q. La realización de publicidad con incumplimiento de lo previsto en esta Ley y en sus
normas de desarrollo.
r. El incumplimiento de las condiciones presentadas para la obtención de la autorización,
cuando no deba calificarse como infracción muy grave.
s. El incorrecto funcionamiento del departamento de atención al cliente.
t. La inversión en cualesquiera activos distintos de los autorizados por la normativa
aplicable o de los permitidos por el folleto, el documento con los datos fundamentales para el
inversor, los estatutos, o el reglamento de la IIC, cuando no deba calificarse como infracción
muy grave.
u. La compraventa de las propias acciones en las sociedades de capital variable y la
emisión, reembolso o traspaso de acciones o participaciones con incumplimiento de los
límites y condiciones impuestos por esta Ley y sus normas de desarrollo y los estatutos y
reglamentos de gestión de las instituciones, cuando no deba calificarse como infracción muy
grave.
v. La valoración de los activos propiedad de las IIC apartándose de lo establecido por la
normativa, cuando no deba calificarse como infracción muy grave.
w. La efectiva administración o dirección de las personas jurídicas reseñadas en el
artículo 69 de esta Ley por personas que no ejerzan de derecho en las mismas un cargo de
dicha naturaleza.
x. La realización, con carácter ocasional o aislado, por las sociedades gestoras o
sociedades de inversión de actividades para las que no están autorizadas.
y. El uso indebido de las denominaciones a las que se refieren los artículo 14 y 40.7 de
esta Ley y normas de desarrollo.
z. El incumplimiento de los compromisos asumidos por las sociedades gestoras o
sociedades de inversión para subsanar las deficiencias detectadas en el ámbito de la
supervisión e inspección, cuando no deba calificarse como infracción muy grave.
– 727 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
continuada, la fecha inicial del cómputo será la de finalización de la actividad o la del último
acto con el que la infracción se consume.
3. La prescripción se interrumpirá por la iniciación, con conocimiento del interesado, del
procedimiento sancionador, reanudándose el plazo de prescripción si el expediente
sancionador permaneciera paralizado durante seis meses por causa no imputable a aquellos
contra quienes se dirija.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
b) La conducta anterior del interesado, en la misma o en otra entidad, en relación con las
normas de ordenación y disciplina, tomando en consideración al efecto las sanciones firmes
que le hubieran sido impuestas durante los últimos cinco años.
c) El carácter de la representación que el interesado ostente.
Artículo 88 bis.
En el caso de conductas tipificadas como infracciones leves de acuerdo con lo previsto
en el artículo 82.d) y e) de esta Ley, la Comisión Nacional del Mercado de Valores, antes de
la incoación de un expediente sancionador podrá, motivando la no afectación de la conducta
de manera significativa a los intereses públicos protegidos por esta Ley, requerir al presunto
responsable para que en un plazo de 30 días:
1. Adopte las medidas oportunas para evitar la continuidad o reiteración de la conducta.
2. Indemnice, si los hubiera, los perjuicios patrimoniales causados con su conducta a los
inversores cuando sean identificables, y
3. Justifique el completo cumplimiento de lo previsto en los apartados anteriores.
El requerimiento debidamente notificado interrumpirá el plazo de prescripción de la
infracción, reiniciándose el mismo al día siguiente al vencimiento del plazo establecido en el
propio requerimiento.
El cumplimiento y acreditación de lo exigido en el requerimiento, será valorado por la
Comisión Nacional del Mercado de Valores, a los efectos de considerar totalmente
satisfechos los objetivos de la supervisión.
– 731 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Disposición adicional cuarta. Documento con los datos fundamentales para el inversor.
Para aquellas Instituciones de Inversión Colectiva de las descritas en la letra a) del
apartado 1 del artículo 2 de la presente Ley que tengan la consideración de Instituciones de
Inversión Colectiva financieras, con la excepción de las que figuren inscritas en el Registro
de Instituciones de Inversión Colectiva de Inversión Libre o en el Registro de Instituciones de
Inversión Colectiva de Instituciones de Inversión Colectiva de Inversión Libre de la Comisión
Nacional del Mercado de Valores, el documento de datos fundamentales para el inversor al
que hace referencia el Reglamento (UE) nº 583/2010 de la Comisión Europea, de 1 de julio
de 2010, por el que se establecen disposiciones de aplicación de la Directiva 2009/65/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo en lo que atañe a los datos fundamentales para el
inversor y a las condiciones que deben cumplirse al facilitarse estos datos o el folleto en un
soporte duradero distinto del papel o a través de un sitio web, será exigible desde el 1 de
julio de 2011, en sustitución del folleto simplificado. El documento de datos fundamentales
para el inversor deberá ajustarse en su contenido al citado Reglamento de la Comisión
Europea.
Las Instituciones de Inversión Colectiva a las que se refiere esta disposición que
cumplan con los requisitos de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 13 de julio por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y
administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios,
dispondrán del plazo de un año a partir del 1 de julio de 2011 para adaptar su folleto
simplificado al documento de datos fundamentales para el inversor. A partir del 1 de julio de
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Disposición transitoria sexta. Exclusión de cotización en bolsa de las IIC con forma
societaria.
No estarán sujetas a la obligación de realizar una oferta pública de adquisición de
valores conforme al artículo 34 de la Ley del Mercado de Valores, las IIC con forma
societaria que a la entrada en vigor de esta ley coticen en bolsa y cuyos órganos societarios
acuerden la exclusión de cotización de las acciones representativas de su capital social.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
Disposición final segunda. Modificación del apartado 5 del artículo 26 ("El tipo de
gravamen") de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades.
Se da la siguiente redacción al apartado 5 del artículo 26 de la Ley 43/1995, del
Impuesto sobre Sociedades:
"5. Tributarán al tipo del uno por ciento:
a) Las sociedades de inversión de capital variable reguladas por la Ley de
Instituciones de Inversión Colectiva, siempre que el número de accionistas requerido
sea como mínimo el previsto en el apartado cuarto del artículo noveno de dicha ley.
b) Los fondos de inversión de carácter financiero previstos en la ley mencionada
con anterioridad, siempre que el número de partícipes requerido sea como mínimo el
previsto en el apartado cuarto del artículo 5 de dicha ley.
c) Las sociedades de inversión inmobiliaria y los fondos de inversión inmobiliaria
regulados en la citada ley, siempre que el número de accionistas o partícipes
requerido sea como mínimo el previsto en los apartados cuarto de los artículos cinco
y nueve de dicha ley y que, con el carácter de instituciones de inversión colectiva no
financieras tengan por objeto exclusivo la inversión en cualquier tipo de inmueble de
naturaleza urbana para su arrendamiento y, además, las viviendas, las residencias
estudiantiles y las residencias de la tercera edad, en los términos que
reglamentariamente se establezcan, representen conjuntamente, al menos, el 50 por
ciento del total del activo.
La aplicación de los tipos de gravamen previstos en este apartado requerirá que
los bienes inmuebles que integren el activo de las instituciones de inversión colectiva
a que se refiere el párrafo anterior no se enajenen hasta que no hayan transcurrido
tres años desde su adquisición, salvo que, con carácter excepcional, medie
autorización expresa de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
d) El fondo de regulación de carácter público del mercado hipotecario,
establecido en el artículo 25 de la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de regulación del
mercado hipotecario."
Disposición final tercera. Modificación del artículo 71 ("Tributación de las IIC") de la Ley
43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades.
Se da la siguiente redacción al artículo 71 de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre:
"1. Las instituciones de inversión colectiva reguladas en la Ley de Instituciones
de Inversión Colectiva con excepción de las sometidas al tipo general de gravamen,
no tendrán derecho a deducción alguna de la cuota ni a la exención de rentas en la
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 15 Ley de instituciones de inversión colectiva
base imponible para evitar la doble imposición internacional. En ningún caso les
resultará de aplicación el régimen de las sociedades patrimoniales previsto en los
artículos 75 a 77 de esta ley.
2. Cuando el importe de los pagos fraccionados, retenciones e ingresos a cuenta
practicados sobre los ingresos supere la cuantía de la cuota íntegra, la
Administración tributaria procederá a devolver, de oficio, el exceso."
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16
FELIPE VI
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
ley.
PREÁMBULO
I
El objetivo general de la regulación financiera es el de canalizar de manera eficiente el
ahorro hacia la inversión productiva, garantizando la estabilidad de los mercados y la
protección al inversor, fomentando así un crecimiento equilibrado que permita la creación de
empleo. Una de las características tradicionales de la economía española es la alta
dependencia de las empresas del crédito bancario, que en el contexto actual se ha visto
sometido a fuertes restricciones. Por ello es fundamental favorecer otras fuentes de
financiación directa, entre las que la inversión colectiva se configura como una alternativa de
relevancia creciente. Dentro de este ámbito, cabe distinguir entre las instituciones de
inversión colectiva cuya regulación se encuentra armonizada a nivel de la Unión Europea
dirigidas preferentemente a un inversor minorista, de aquellas que se consideran de
inversión alternativa. Estas últimas incluyen entidades como los fondos de inversión libre
(hedge funds, en su designación usual en idioma inglés), los fondos inmobiliarios y los de
capital riesgo, siendo la regulación de estos últimos el objeto principal de esta Ley.
A pesar del notable desarrollo del capital-riesgo en los últimos años, es preciso revisar
su régimen para, por un lado, fomentar una mayor captación de fondos y la consiguiente
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
II
Los antecedentes legislativos del capital-riesgo en España datan de 1976, año en que se
aprueba el Real Decreto-ley 18/1976, de 8 de octubre, sobre medidas económicas, que fue
el promotor de las sociedades de desarrollo industrial, como precedentes de las sociedades
de capital-riesgo. El régimen jurídico del capital-riesgo actual tiene sus orígenes en los
artículos 12 a 16 del Real Decreto-ley 1/1986, de 14 de marzo, de medidas urgentes
administrativas, financieras, fiscales y laborales. Este régimen fue profundamente modificado
por la Ley 1/1999, de 5 de enero, reguladora de las Entidades de Capital-Riesgo y sus
sociedades gestoras.
Esta Ley introdujo las dos modalidades de entidades, las sociedades y los fondos
(administrados por sociedades gestoras), y los sujetó a un régimen de autorización,
supervisión, inspección y sanción por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores,
homologable al resto de sujetos que actúan en los mercados financieros. También se
estableció un régimen de inversiones distinguiendo el coeficiente obligatorio de inversión en
las empresas no financieras no cotizadas que constituyen su objetivo, así como el
coeficiente de libre disposición. Por último, se establecían los límites de grupo y
diversificación a las inversiones.
Si bien la regulación de 1999 se reveló como un avance notable en el régimen jurídico
del capital-riesgo en nuestro país, no consiguió en su totalidad dotar a la industria de los
instrumentos financieros necesarios que situaran al capital-riesgo a un nivel competitivo
equiparable a los países de nuestro entorno. Se advertían ciertas rigideces y limitaciones en
la propia regulación financiera de las entidades de capital-riesgo que lastraban el desarrollo
definitivo del sector.
Por todo ello, la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de
capital-riesgo y sus sociedades gestoras, supuso un verdadero impulso al capital-riesgo en
España. Esta Ley, respetando el esquema básico recogido en la Ley 1/1999, de 5 de enero,
se articuló sobre los siguientes pilares: agilización del régimen administrativo de las
entidades de capital-riesgo, flexibilización de las reglas de inversión e introducción de figuras
financieras similares a las existentes en otros países del entorno. Estas mejoras, sumadas al
régimen fiscal adaptado del que goza la inversión realizada por medio de entidades de
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
III
La motivación para revisar el marco normativo tan sólo ocho años después de la
aparición de esta norma que modernizó el sector en España es triple.
En primer lugar, se ha aprobado la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 8 de junio de 2011, relativa a los gestores de fondos de inversión alternativa y
por la que se modifican las Directivas 2003/41/CE y 2009/65/CE y los Reglamentos (CE) n.º
1060/2009 y (UE) n.º 1095/2010. Esta norma introduce por primera vez una regulación
dentro de la Unión Europea de los gestores de fondos de inversión alternativa, en los que se
incluyen, entre otras, las instituciones de inversión colectiva de inversión libre (IICIL), o
hedge funds en su designación usual en idioma inglés, las instituciones de inversión
colectiva de instituciones de inversión colectiva de inversión libre (IICIICIL), los fondos y
sociedades de inversión inmobiliaria y las entidades de capital-riesgo.
Hasta la aprobación de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo,
de 8 de junio de 2011, la normativa europea en materia de inversión colectiva se había
limitado a introducir unas normas homogéneas para ciertas instituciones de inversión
colectiva (IIC). Estas normas se referían a materias como los activos aptos en los que puede
invertir la institución, límites a la concentración y liquidez, así como requisitos de
organización, gestión y supervisión, y el régimen del depositario, que hacían de estos
organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios productos usados ampliamente por
los inversores minoristas al representar un fácil acceso a un conjunto de instrumentos
financieros diversificado y gestionado de forma profesional. Esta armonización de los fondos
de inversión, que tiene su origen en 1985, se fue perfeccionando hasta que en el año 2009
se aprobó un texto refundido: la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan las disposiciones legales,
reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en
valores mobiliarios.
Esta Directiva se incorporó a nuestro ordenamiento jurídico mediante la modificación de
la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, que regula las
IIC armonizadas por dicha directiva, que son de tipo abierto, así como otras IIC no
armonizadas con especial presencia en nuestro mercado.
A diferencia de lo que ocurre con la Directiva 2009/65/CE, del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 13 de julio de 2009, la Directiva 2011/61/CE, del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 8 de junio de 2011, se centra en regular las sociedades gestoras de las
entidades, sin entrar en los aspectos más ligados al fondo, como la política de inversión.
Esto se debe a que estos fondos de inversión alternativa van destinados a inversores
profesionales, de modo que la regulación no interfiere tan intensamente en términos de
protección como cuando participan inversores minoristas y el desequilibrio de las partes es
más patente, por lo que la directiva dio libertad a la hora de determinar en qué activos
podían invertirse los recursos captados. No obstante, y dado el impulso en materia de
regulación financiera derivado de las respuestas globales a la crisis financiera comenzada en
2008, se creyó conveniente armonizar la regulación de las sociedades gestoras de estos
fondos de inversión alternativa por las implicaciones que su actividad puede tener en la
estabilidad financiera.
En consecuencia, es necesario incorporar al derecho nacional la Directiva 2011/61/UE
del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio, tanto en lo relativo a las entidades de
capital-riesgo, como a las instituciones de inversión colectiva distintas a las reguladas en la
Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio, que la
legislación nacional recoge en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre.
En segundo lugar, se ha producido otra novedad legislativa en el seno de la Unión
Europea relativa a la financiación de pyme que ha de ser tomada en consideración: el
Reglamento (UE) n.º 345/2013, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de abril de
2013, sobre los fondos de capital-riesgo europeos y el Reglamento (UE) n.º 346/2013 del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de abril de 2013, sobre los fondos de
emprendimiento social europeos. Su contenido no ha de ser objeto de transposición, en
– 742 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
IV
En consecuencia, la necesidad de adaptar el régimen a la nueva normativa de la Unión
Europea y de fomentar un crecimiento equilibrado del sector, llevan a la aprobación de esta
Ley, que supone la derogación de la Ley 25/2005, de 24 de noviembre.
Esta Ley de entidades de capital-riesgo y entidades de inversión colectiva de tipo
cerrado será de aplicación a las entidades de inversión colectiva, que obtengan capital de
una serie de inversores para invertirlo con arreglo a una política de inversión definida, que
tengan la consideración de cerradas en función de sus políticas de desinversión, y que no
estén reguladas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, la cual regula principalmente
entidades de inversión colectiva de tipo abierto. Por lo tanto esta Ley no será de aplicación a
cualquier otra entidad de inversión colectiva, como puedan ser las Sociedades Anónimas
Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario reguladas en la Ley 11/2009, de 26 de
octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el
Mercado Inmobiliario, o las sociedades de cartera financieras cuyos valores se encuentran
admitidos a negociación en una Bolsa de valores. No obstante, les resultará de aplicación
esta Ley cuando del análisis de sus características se pueda determinar que tienen una
política de inversión definida y carezcan de un objetivo comercial o industrial.
Asimismo, esta Ley regula las condiciones de acceso a la actividad y de ejercicio de las
sociedades gestoras de entidades de inversión cerrada con domicilio en España, y regula los
requisitos que tendrán que cumplir estas sociedades gestoras cuando pretendan gestionar y
comercializar entidades de inversión extranjeras. Igualmente introduce los requisitos que
deberá cumplir toda sociedad gestora extranjera cuando pretenda comercializar entidades
de inversión extranjeras en España.
Esta Ley introduce varias novedades frente a su predecesora.
En primer lugar, se flexibiliza el régimen financiero de las entidades de capital-riesgo,
permitiendo el uso de un abanico más amplio de instrumentos financieros, como los
préstamos participativos, dando mayor flexibilidad en los cálculos de los plazos de
cumplimiento del coeficiente obligatorio de inversión y permitiendo que los fondos puedan
distribuir resultados periódicamente.
En segundo lugar, se crea la figura de las entidades de capital-riesgo-pyme que permite
a estas entidades invertir un 70 por ciento de su patrimonio en participaciones de pyme,
participando en su gestión y haciendo labores de asesoramiento. Este tipo de entidades
gozarán de un régimen financiero más flexible, pudiendo hacer un mayor uso tanto de
préstamos participativos, como de deuda para proveer de financiación a estas pyme. Su
regulación pretende impulsar el sector de capital-riesgo orientado a las etapas tempranas de
desarrollo de las empresas, que ha tenido un crecimiento menor y ofrecer a este tipo de
empresas una alternativa eficaz a la financiación bancaria.
En tercer lugar, por imperativo de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 8 de junio de 2011, se amplía el ámbito de aplicación de la Ley a toda entidad
de inversión colectiva de tipo cerrado con una política de inversiones predefinida y reparto de
retorno entre los inversores. En consecuencia, entran en el ámbito de la norma las entidades
que hubieran podido estar operando en España con forma de sociedad mercantil invirtiendo
en valores no cotizados pero que no cumplían con el régimen de inversiones y de
diversificación del capital-riesgo. Esta categoría de entidades, denominadas entidades de
– 743 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
V
La Disposición final primera modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones
de Inversión Colectiva con el objetivo de adaptar el régimen de las sociedades gestoras que
gestionan instituciones de inversión colectiva alternativa a la Directiva 2011/61/UE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011.
Esto supone la introducción de una diferenciación clara entre las instituciones de
inversión colectiva armonizadas por la Directiva 2009/65/CE, de 13 de julio de 2009, de las
instituciones de inversión colectiva alternativa. De esta manera, se mantiene la estructura de
la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, que sigue recogiendo la regulación de las instituciones
de inversión colectiva de tipo abierto, y sus sociedades gestoras; dejando la regulación de
las entidades de capital-riesgo y las entidades de inversión colectiva de tipo cerrado y sus
sociedades gestoras a la nueva Ley.
Además, de acuerdo con lo establecido en la Directiva 2011/61/UE, del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, se incluyen como importante novedad, en el
título III de esta Ley, los requisitos para la comercialización y gestión transfronteriza, entre
los que se incluye el denominado pasaporte europeo para fondos de inversión alternativa de
Estados miembros de la Unión Europea gestionados por gestoras de fondos de inversión
alternativa autorizadas en Estados miembros de la Unión Europea conforme a la Directiva
2011/61/UE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011. Este pasaporte,
cuyo objetivo es fomentar el mercado interior europeo de los fondos de inversión, supone la
libertad de comercialización de estos fondos de inversión alternativa a profesionales en la
Unión Europea y la gestión transfronteriza de estos fondos de inversión en Estados
miembros de la Unión Europea. A estos efectos, se incluyen requisitos tanto para la
comercialización y gestión de estos fondos y gestoras de la Unión Europea en España, como
para las gestoras españolas en la Unión Europea. Asimismo se introduce un régimen
diferenciado por tipo de fondo de inversión alternativa cuando el fondo o su gestora no
pertenecen a un Estado miembro de la Unión Europea. Para que esta flexibilización permita
ganancias en términos de eficiencia que no menoscaben la protección del inversor y la
estabilidad financiera, se prevén mecanismos de cooperación entre las autoridades
supervisoras, se obliga a la existencia de un depositario, se establecen nuevos requisitos a
las sociedades gestoras de modo que cuenten con una estructura y organización adecuadas
para garantizar el control de riesgos, de la liquidez y de conflictos de interés, y en concreto
para cumplir con una política de remuneraciones que evite la toma de riesgos excesivos.
Asimismo, se especifica qué funciones de las sociedades gestoras pueden ser delegadas en
otra entidad.
También se procede a traspasar a la Comisión Nacional del Mercado de Valores las
competencias de autorización y revocación de las sociedades gestoras, y de imposición de
sanciones por infracciones muy graves.
Se incluyen asimismo los requisitos para la trasposición de la Directiva 2013/14/UE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de mayo de 2013, que modifica la Directiva
2003/41/CE, relativa a las actividades y la supervisión de fondos de pensiones de empleo, la
Directiva 2009/65/CE, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y
administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios
(OICVM), y la Directiva 2011/61/UE, relativa a los gestores de fondos de inversión
alternativos, en lo que atañe a la dependencia excesiva de las calificaciones crediticias,
promoviendo así la reducción de dicha dependencia.
– 744 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
VI
La disposición final segunda modifica el texto refundido de la Ley de Regulación de los
Planes y Fondos de Pensiones, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de
noviembre, para cumplir con la trasposición de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, relativa a los gestores de fondos de inversión
alternativa, que modifica la Directiva 2003/41/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de
3 de junio de 2003, relativa a las actividades y supervisión de los fondos de pensiones de
empleo. Esta modificación permite que los gestores de fondos de inversión alternativa
gestionen las inversiones de los fondos de pensiones, sin perjuicio de que en el actual
proyecto de modificación del Reglamento de planes y fondos de pensiones se incluya la
referencia expresa a los gestores de fondos de inversión alternativa.
Asimismo se suprime la referencia a la Directiva 92/96/CEE, del Consejo, de 10 de
noviembre de 1992, sobre coordinación de las disposiciones legales, reglamentarias y
administrativas relativas al seguro directo de vida, y por la que se modifican las Directivas
79/267/CEE y 90/619/CEE, por la Directiva 2002/83/CE, del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 5 de noviembre de 2002, sobre el seguro de vida, actualizando de esta forma la
Ley a la Directiva que regula el seguro directo de vida.
TÍTULO PRELIMINAR
Disposiciones generales
Artículo 1. Objeto.
Constituye el objeto de esta Ley la regulación del régimen jurídico de las entidades de
capital-riesgo, de otras entidades de inversión colectiva de tipo cerrado y de las sociedades
gestoras de entidades de inversión de tipo cerrado.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
– 747 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
b) Las empresas a las que se refiere el artículo 1.1 de la Ley 2/2009, de 31 de marzo,
por la que se regula la contratación con los consumidores de préstamos o créditos
hipotecarios y de servicios de intermediación para la celebración de contratos de préstamo o
crédito.
c) Empresas de servicios de inversión.
d) Entidades aseguradoras y reaseguradoras.
e) Sociedades de inversión colectiva, financieras o no financieras.
f) SGIIC y sociedades gestoras de fondos de pensiones o de fondos de titulización.
g) SCR, SICC y SGEIC.
h) Entidades cuya actividad principal sea la tenencia de acciones o participaciones,
emitidas por entidades financieras, tal y como se definen en este apartado.
i) Las sociedades de garantía recíproca.
j) Las entidades de dinero electrónico.
k) Las entidades de pago.
l) Los FCR, los FICC, los fondos de inversión de tipo abierto, los fondos de pensiones y
los fondos de titulización.
m) Las entidades extranjeras, cualquiera que sea su denominación o estatuto, que, de
acuerdo con la normativa que les resulte aplicable, ejerzan las actividades típicas de las
anteriores.
2. A los efectos de esta Ley, tendrán la consideración de empresas no financieras,
además de aquellas que no queden incluidas en las categorías previstas en el apartado
anterior, las entidades cuya actividad principal sea la tenencia de acciones o participaciones
emitidas por empresas pertenecientes a sectores no financieros.
TÍTULO I
Régimen de las entidades de capital-riesgo y entidades de inversión colectiva
de tipo cerrado
CAPÍTULO I
Constitución de entidades de capital-riesgo y entidades de inversión colectiva
de tipo cerrado
– 748 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
CAPÍTULO II
Régimen jurídico de las entidades de capital-riesgo
– 749 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
tales inscripciones se hayan practicado, serán nulas de pleno derecho. Dicha nulidad no
perjudicará los derechos de terceros de buena fe, adquiridos conforme al contenido de los
correspondientes registros.
4. Ninguna persona o entidad podrá, sin hallarse inscrita en los registros de la Comisión
Nacional del Mercado de Valores, utilizar la denominación a que se refiere el apartado 1 o
cualquier otra expresión que induzca a confusión con ellas.
5. Las personas o entidades que incumplan lo establecido en este artículo serán
sancionadas según lo previsto en el Título IV. Si requeridas para que cesen inmediatamente
en la utilización de las denominaciones continuaran utilizándolas, serán sancionadas con
multas coercitivas por importe de hasta 300.000 euros, que podrán ser reiteradas con
ocasión de posteriores requerimientos.
6. Será competente para la formulación de los requerimientos y para la imposición de las
multas a que se refiere el apartado anterior la Comisión Nacional del Mercado de Valores,
que también podrá hacer advertencias públicas respecto de la existencia de esta conducta.
Los requerimientos se formularán previa audiencia de la persona o entidad interesada y las
multas se impondrán con arreglo al procedimiento previsto en el artículo 92.
7. Lo dispuesto en este artículo se entiende sin perjuicio de las demás
responsabilidades, incluso de orden penal, que puedan ser exigibles.
– 750 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
– 751 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
– 753 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
b) Préstamos participativos.
c) Instrumentos financieros híbridos siempre que la rentabilidad de dichos instrumentos
esté ligada a los beneficios o pérdidas de la empresa y que la recuperación del principal en
caso de concurso no esté plenamente asegurada.
d) Instrumentos de deuda con o sin garantía de empresas en las que la ECR-Pyme ya
tenga una participación a través de alguno de los instrumentos de las letras anteriores.
e) Acciones o participaciones en otras ECR-Pyme constituidas conforme a esta Ley.
3. Las empresas objeto de la actividad de las ECR-Pyme deberán cumplir los siguientes
requisitos:
a) Que, en el momento de la inversión, no estén admitidas a cotización en un mercado
secundario regulado o sistema multilateral de negociación.
b) Que, en el momento de la inversión, tengan menos de 250 empleados.
c) Que, en el momento de la inversión, o bien su activo anual no supere los 43 millones
de euros, o bien su volumen de negocios anual no supere los 50 millones de euros.
d) Que no se trate de una institución de inversión colectiva.
e) Que no se trate de empresas financieras o de naturaleza inmobiliaria.
f) Que estén establecidas en Estados miembros de la Unión Europea o en terceros
países, siempre que dicho tercer país no figure en la lista de países y territorios no
cooperantes establecida por el Grupo de Acción Financiera Internacional sobre el Blanqueo
de Capitales y haya firmado con España un convenio para evitar la doble imposición con
cláusula de intercambio de información o un acuerdo de intercambio de información en
materia tributaria.
4. El coeficiente obligatorio de inversión deberá cumplirse al finalizar cada ejercicio
social.
– 754 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
CAPÍTULO III
Régimen jurídico de las sociedades de capital-riesgo
– 755 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
CAPÍTULO IV
Régimen jurídico de los fondos de capital-riesgo
– 756 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
– 757 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
CAPÍTULO V
Régimen jurídico de las entidades de inversión colectiva de tipo cerrado, los
fondos de capital riesgo europeos y los fondos de emprendimiento social
europeos
– 758 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
3. No serán de aplicación a las SICC y a los FICC lo dispuesto en el último inciso de los
artículos 26.1 y 30.1 respectivamente, con relación al objeto y actividades complementarias.
4. Las aportaciones para la constitución inicial y las posteriores del patrimonio de los
FICC se realizarán exclusivamente en efectivo.
5. En todo caso, las EICC solo podrán invertir en titulizaciones cuyo originador retenga al
menos el 5 por ciento y estarán sometidas a los límites a las posiciones de titulización
previstos en el Reglamento Delegado (UE) n.º 231/2013 de la Comisión, de 19 de diciembre
de 2012.
Artículo 40. Régimen jurídico de los fondos de emprendimiento social europeos (FESE).
1. A las entidades que deseen utilizar la designación «FESE» en relación con su
comercialización en la Unión Europea se les aplicarán las normas contenidas en el
Reglamento (UE) n.º 346/2013, de 17 de abril de 2013, del Parlamento Europeo y del
Consejo sobre los fondos de emprendimiento social europeos.
2. La denominación «Fondos de emprendimiento social europeos» o su abreviatura
«FESE», quedará reservada a las instituciones constituidas al amparo del Reglamento citado
en el apartado anterior, e inscritas en el registro administrativo que al efecto existe en la
Comisión Nacional del Mercado de Valores. A estos efectos les será de aplicación lo
dispuesto en el artículo 11.
TÍTULO II
Sociedades gestoras de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado
CAPÍTULO I
Acceso a la actividad
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
– 761 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
induzca a la asunción de riesgos incompatibles con el perfil de riesgo de las ECR o EICC
que gestionan, con arreglo a lo dispuesto en el artículo 60.
2. A los efectos previstos en esta Ley, tendrán la consideración de altos directivos
aquellas personas que ostentan cargos de administración o dirección en la sociedad gestora,
los administradores de la misma o miembros de sus órganos colegiados de administración,
así como sus directores generales y asimilados, entendiéndose por tales aquellas personas
que desarrollen en la entidad funciones de alta dirección bajo la dependencia directa de su
órgano de administración o de comisiones ejecutivas o consejeros delegados del mismo.
3. Las SGEIC españolas y las SCR o SICC autogestionadas españolas que soliciten
autorización deberán asimismo presentar a la Comisión Nacional del Mercado de Valores la
siguiente información en relación con las ECR y EICC que tengan previsto gestionar:
a) Información sobre las estrategias de inversión, incluidos los tipos de fondos
subyacentes y la política de la sociedad gestora en relación con el uso de apalancamiento,
así como los perfiles de riesgo y otras características de las entidades que gestione o tenga
previsto gestionar, con información sobre los Estados miembros o terceros países en cuyo
territorio estén establecidos o esté previsto que se establezcan.
b) Información sobre el lugar en que se encuentra establecida la entidad principal si la
entidad que tenga previsto gestionar es una entidad subordinada.
c) El reglamento o los documentos constitutivos de cada una de las entidades que tenga
previsto gestionar la sociedad gestora.
d) Información sobre las disposiciones adoptadas para el nombramiento del depositario
de conformidad con el artículo 50 para cada una de las entidades que tenga previsto
gestionar la sociedad gestora.
e) Toda información adicional contemplada en el artículo 68 en relación con cada una de
las entidades que gestione o tenga previsto gestionar la sociedad gestora.
f) En su caso, el contrato de delegación de la gestión de las SCR y SICC.
4. Reglamentariamente se determinará cuándo una entidad tiene la consideración de
entidad subordinada.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
– 763 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
– 764 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
e) Aquellas otras modificaciones para las que la Comisión Nacional del Mercado de
Valores, en contestación a consulta previa o mediante resolución de carácter general, haya
considerado innecesario el trámite de autorización por su escasa relevancia.
4. Las modificaciones que tengan lugar en el seno del consejo de administración de las
sociedades gestoras, y los cambios de sus directores generales y asimilados, se notificarán
a la Comisión Nacional del Mercado de Valores con la forma y con el contenido que ésta
determine.
5. La resolución en los supuestos indicados en este artículo deberá notificarse a los
interesados en el plazo de un mes desde la presentación de la solicitud o desde el momento
en que se hubiera completado la documentación. Se podrá prolongar este plazo un mes
cuando se considere necesario y se notifique previamente a la SGEIC. Si transcurre dicho
plazo sin que se dicte resolución expresa, podrá entenderse estimada la solicitud por silencio
administrativo, con los efectos previstos en la Ley 30/1992, de 26 de noviembre.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
– 767 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
CAPÍTULO II
Condiciones de ejercicio de la actividad
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
a) que sean acordes con una gestión racional y eficaz de los riesgos, y
b) que eviten la toma de riesgos que no se ajusten a los perfiles de riesgo, o al
reglamento o a los documentos constitutivos de las entidades de inversión que gestionan.
2. A las SGEIC le será de aplicación lo previsto en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre,
de Instituciones de Inversión Colectiva y su normativa de desarrollo en relación con los
requerimientos que hayan de cumplir respecto de las políticas y prácticas remunerativas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
las agencias de calificación crediticia definidas en el artículo 3, apartado 1, letra b), del
Reglamento (CE) n.º 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre
de 2009, sobre las agencias de calificación crediticia.
4. Las SGEIC deberán, al menos:
a) implementar un proceso de diligencia debida para el análisis y evaluación de las
inversiones adecuado, documentado y actualizado con arreglo a la estrategia de inversión,
los objetivos y el perfil de riesgo de la ECR o EICC;
b) garantizar que se puedan determinar, medir, gestionar y controlar correcta y
permanentemente los riesgos asociados a cada posición de inversión de la ECR o EICC y su
efecto global en la cartera de la ECR o EICC, en particular aplicando pruebas apropiadas de
resistencia a situaciones límite o simulaciones de casos extremos y
c) garantizar que el perfil de riesgo de la ECR o EICC se corresponda con sus
dimensiones, la estructura de su cartera y sus estrategias y objetivos de inversión, tal como
se establezcan en el reglamento o los documentos constitutivos de la ECR o EICC y en los
folletos.
5. Las SGEIC establecerán un nivel máximo de apalancamiento al que podrán recurrir
por cuenta de cada ECR o EICC que gestionen, así como el alcance del derecho de
reutilización de colaterales o garantías, teniendo en cuenta en particular:
a) El tipo de ECR o EICC,
b) la estrategia de inversión de la ECR o EICC,
c) las fuentes de apalancamiento de la ECR o EICC,
d) las relaciones relevantes con entidades financieras que puedan plantear un riesgo
sistémico,
e) la necesidad de limitar la exposición a cualquier contraparte,
f) la medida en que el apalancamiento está cubierto,
g) la proporción de activos y pasivos y
h) la escala, la índole y la importancia de la actividad de la sociedad gestora en el
mercado en cuestión.
A estos efectos, las SGEIC deberán atenerse a lo establecido en el Reglamento
delegado (UE) n.º 231/2013 de la Comisión, de 19 de diciembre de 2012.
6. Las SGEIC revisarán los sistemas de gestión del riesgo con una frecuencia suficiente,
y como mínimo una vez al año, y los adaptarán cuando sea necesario.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
Artículo 68. Obligaciones de información a los inversores sobre cada entidad de inversión
con carácter previo a la inversión.
1. Las SGEIC, para cada una de las ECR o EICC que administren, deberán poner a
disposición de los inversores, con carácter previo a su inversión, un folleto que contendrá los
estatutos o reglamentos de las ECR o EICC, según proceda, y que incluirá como mínimo la
siguiente información:
a) La descripción de la estrategia y la política de inversión de las ECR o EICC que
gestionen; información acerca del lugar de establecimiento de la entidad y del lugar de
establecimiento de los subyacentes, en caso de que la ECR invierta en otras entidades; una
descripción de los tipos de activos en los que la ECR o EICC puede invertir, las técnicas que
puede emplear y todos los riesgos asociados; así como de las restricciones de inversión que,
en su caso, se apliquen; las circunstancias en las que la ECR o EICC podrá recurrir al
apalancamiento, los tipos y fuentes de apalancamiento permitidos y los riesgos conexos; las
restricciones que, en su caso, se apliquen al recurso al apalancamiento y a los acuerdos
colaterales y de reutilización de activos, así como del nivel máximo de apalancamiento al
que la SGEIC podrá recurrir por cuenta de la ECR o EICC.
b) La descripción de los procedimientos por los cuales podrá modificar su estrategia o su
política de inversión, o ambas.
c) La descripción de los principales efectos jurídicos de la relación contractual entablada
con fines de inversión, con información sobre la competencia judicial, la legislación aplicable
y la posible existencia de instrumentos jurídicos que establezcan el reconocimiento y la
ejecución de las sentencias en el territorio en el que la ECR o SICC esté establecida.
d) La identidad, en su caso, del depositario de la SGEIC, de su auditor y de cualesquiera
otros proveedores de servicios, y una descripción de sus obligaciones y de los derechos de
los inversores.
e) La descripción de la forma en que la SGEIC cubre los posibles riesgos derivados de la
responsabilidad profesional.
f) La descripción de las funciones de gestión que se hayan delegado por parte de la
sociedad gestora y de las funciones de custodia delegadas por el depositario, la identidad de
los delegatarios y cualquier conflicto de intereses a que puedan dar lugar tales delegaciones.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
CAPÍTULO III
Condiciones de acceso y de ejercicio de la actividad de gestión de entidades
de capital-riesgo y entidades de inversión colectiva de tipo cerrado bajo
supuestos especiales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
TÍTULO III
Comercialización de las entidades de capital-riesgo y entidades de inversión
colectiva de tipo cerrado
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
artículo 75.2 y 4, requerirá que se cumplan todos los requisitos que esta Ley exige en la
comercialización de ECR españolas y, con carácter previo, se acredite ante la Comisión
Nacional del Mercado de Valores el cumplimiento de los siguientes extremos:
a) Que la normativa española regula la misma categoría de ECR a la que pertenece la
ECR extranjera y que la ECR, o la gestora que actúe en su nombre, está sujeta en su Estado
de origen a una normativa específica de protección de los intereses de los accionistas o
partícipes semejante a la normativa española en esta materia.
b) Informe favorable de la autoridad del Estado de origen a la que esté encomendado el
control e inspección de la ECR extranjera, o de la gestora que actúe en su nombre, con
respecto al desarrollo de las actividades de la gestora.
c) Que existan acuerdos adecuados de cooperación entre la Comisión Nacional del
Mercado de Valores, las autoridades competentes del Estado miembro de origen de la
gestora y las autoridades de supervisión del país en el que está establecida la ECR con
objeto de garantizar al menos un intercambio eficaz de información que permita a las
autoridades competentes llevar a cabo sus funciones de acuerdo con la Directiva
2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011.
d) Que el Estado no miembro de la Unión Europea en el que está establecida la gestora
de la ECR, o en su caso la ECR constituida en un Estado no miembro de la Unión Europea,
no figure en la lista de países y territorios no cooperantes establecida por el Grupo de Acción
Financiera Internacional sobre el Blanqueo de Capitales.
2. Acreditados los extremos a los que se refiere el apartado anterior, la gestora de la
ECR que pretende comercializar deberá aportar y registrar en la Comisión Nacional del
Mercado de Valores la siguiente documentación:
a) Identificación de las ECR que la gestora pretende comercializar, así como dónde se
encuentran establecidas las mismas.
b) Disposiciones y modalidades de comercialización de las acciones o participaciones en
España, y cuando proceda, sobre las clases de estas o sobre las series de aquellas.
c) Reglamento del FCR o los documentos constitutivos de la SCR.
d) Folleto del fondo o documento equivalente que deberán ser aprobados por la
Comisión Nacional del Mercado de Valores así como su publicación.
e) Identificación del depositario de la ECR.
f) Descripción de la ECR, o cualquier información sobre ésta, a disposición de los
inversores.
g) Información sobre el lugar en que se encuentra establecida la ECR principal si la ECR
que se pretende comercializar es una ECR subordinada.
h) Los documentos que acrediten la sujeción de la gestora constituida en un Estado no
miembro de la Unión Europea, y cuando corresponda de la ECR constituida en un Estado no
miembro de la Unión Europea y las acciones, participaciones o valores representativos de su
capital o patrimonio, al régimen jurídico que le sea aplicable.
i) Los estados financieros de la ECR y su correspondiente informe de auditoría de
cuentas, preparados de acuerdo con la legislación aplicable a dicha ECR.
3. Todos los documentos a los que se refiere este artículo deberán presentarse
acompañados de su traducción al castellano o en otra lengua admitida por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores.
4. Para que estas ECR puedan ser comercializadas en España será preciso que sean
autorizadas a tal fin por la Comisión Nacional del Mercado de Valores y que tanto las
gestoras como las ECR que pretendan comercializar queden inscritas en los registros de la
citada Comisión Nacional del Mercado de Valores.
La autorización para ser comercializadas podrá ser denegada por motivos prudenciales,
por no darse un trato equivalente a las ECR, o gestoras españolas en el país de origen
respectivamente, por no quedar asegurado el cumplimiento de las normas de ordenación y
disciplina de los mercados de valores españoles, por no quedar suficientemente garantizada
la debida protección de los inversores residentes en España y por la existencia de
perturbaciones en las condiciones de competencia entre estas entidades de inversión y las
entidades de inversión autorizados en España.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
La Comisión Nacional del Mercado de Valores adjuntará una declaración que confirme
que la gestora en cuestión ha recibido su autorización conforme a la Directiva 2011/61/UE
del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011. La Comisión Nacional del
Mercado de Valores notificará inmediatamente a la gestora dicha transmisión.
Una vez recibida la notificación de remisión, la gestora podrá comenzar a prestar sus
servicios en su Estado miembro de acogida.
5. En caso de modificación de alguno de los datos comunicados de conformidad con el
apartado 2 y, en su caso, el apartado 3, la gestora notificará por escrito dicha modificación a
la Comisión Nacional del Mercado de Valores, al menos un mes antes de hacer efectiva la
modificación, o inmediatamente después si la modificación fuera imprevista, a los siguientes
efectos:
a) Si, como consecuencia de la modificación prevista, la gestión de la ECR o EICC ya no
fuese conforme con una o más disposiciones de la esta Ley o, en general, la gestora ya no
cumpliese el régimen jurídico al que está sometida, la Comisión Nacional del Mercado de
Valores informará a la gestora, sin demora injustificada, de que no puede aplicar la
modificación.
b) Si, concurriendo las circunstancias descritas en la letra a), la modificación prevista se
aplica, o si se ha producido un acontecimiento imprevisto que ha provocado una
modificación, como consecuencia de la cual la gestión de la ECR o EICC pudiera dejar de
ser conforme con esta Ley, o si la gestora incumpliera el régimen jurídico al que está
sometida, la Comisión Nacional del Mercado de Valores adoptará todas las medidas
oportunas.
c) Si las modificaciones son aceptables, la Comisión Nacional del Mercado de Valores
informará sin demora de dichas modificaciones a las autoridades competentes del Estado
miembro de acogida.
Artículo 82. Condiciones para la gestión de ECR y EICC españolas y para la prestación de
servicios en España por sociedades gestoras reguladas por la Directiva 2011/61/UE, del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, autorizadas en otro Estado
miembro de la Unión Europea.
1. Toda sociedad gestora autorizada en un Estado miembro de la Unión Europea
conforme a la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio
de 2011, podrá gestionar ECR y EICC así como prestar servicios en España, ya sea
directamente o mediante el establecimiento de una sucursal, siempre que esté autorizada
por dicho Estado miembro a gestionar ese tipo de entidades de inversión o a prestar esos
servicios.
2. Solo podrá iniciar su actividad cuando la Comisión Nacional del Mercado de Valores
haya recibido comunicación de la autoridad competente del Estado en el que hubiese sido
autorizada la gestora. Dicha comunicación deberá ajustarse a lo dispuesto en los apartados
2 y 3 del artículo 81.
3. La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá exigir a las gestoras que cuenten
con sucursales o que actúen en régimen de libre prestación de servicios en territorio español
que le proporcionen la información necesaria para controlar el cumplimiento por éstas de las
normas que les sean aplicables en virtud de esta Ley y de su normativa de desarrollo.
4. Las gestoras autorizadas en otro Estado miembro de la Unión Europea que ejerzan su
actividad a través de una sucursal en España respetarán en todo caso las normas de
conducta establecidas en el Capítulo I del Título IV y en su normativa de desarrollo. La
Comisión Nacional del Mercado de Valores será responsable de supervisar el cumplimiento
de estas disposiciones.
5. Las gestoras autorizadas en otro Estado miembro de la Unión Europea que vayan a
actuar en España en régimen de libre prestación de servicios vendrán obligadas a designar
un representante con residencia fiscal en España, para que las represente a efectos de las
obligaciones tributarias que deban cumplir por las actividades que realicen en territorio
español.
6. La Comisión Nacional del Mercado de Valores comunicará sin demora a las
autoridades competentes del Estado miembro de origen de la sociedad gestora cualquier
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
Artículo 83. Condiciones aplicables a las SGEIC que gestionen ECR o EICC constituidos
en un Estado no miembro de la Unión Europea no comercializadas en los Estados miembros
de la Unión Europea.
Las SGEIC autorizadas en España al amparo de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, podrán gestionar ECR y EICC domiciliadas en
terceros Estados y no comercializadas en la Unión Europea siempre que cumplan con las
siguientes condiciones:
a) Que cumpla respecto de la entidad gestionada todos los requisitos fijados en esta Ley,
a excepción de la obligación de nombrar un depositario, contenida en el artículo 50, y la
obligación de auditar el informe anual.
b) Que existan acuerdos de cooperación entre la Comisión Nacional del Mercado de
Valores y las autoridades de supervisión del Estado no miembro de la Unión Europea en el
que está establecida la ECR o EICC con objeto de garantizar al menos un intercambio eficaz
de información que permita a aquella ejercer sus funciones de acuerdo con lo previsto en
esta Ley.
TÍTULO IV
Normas de conducta, supervisión, inspección y sanción
CAPÍTULO I
Normas de conducta
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
CAPÍTULO II
Supervisión e inspección
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
CAPÍTULO III
Régimen sancionador
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
w) El incumplimiento por la SGEIC de las obligaciones impuestas por esta Ley los
supuestos contemplados en los artículos 80 a 83, siempre que conlleven un perjuicio grave
para los partícipes o accionistas.
x) El incumplimiento por parte de las gestoras autorizadas en otro Estado miembro de la
UE o en un tercer estado, de las obligaciones que se deriven de los artículos 76 a 79,
siempre que conlleven un perjuicio grave para los partícipes o accionistas.
y) El incumplimiento de los reglamentos internos de conducta cuando se deriven
perjuicios graves para los partícipes o accionistas de las ECR o de las EICC.
z) La comercialización de los fondos y sociedades previstos en esta Ley a inversores no
aptos de conformidad con lo previsto, según proceda, en el artículo 6 del Reglamento (UE)
n.º 345/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de abril de 2013, sobre los
fondos de capital riesgo europeos, en el artículo 6 del Reglamento (UE) n.º 346/2013 del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de abril de 2013, sobre los fondos de
emprendimiento social europeos, y en el artículo 75 de esta Ley.
z bis) El incumplimiento de las obligaciones contenidas en el artículo 5 bis del
Reglamento (CE) n.º 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de septiembre
de 2009, sobre las agencias de calificación crediticia, con carácter no meramente ocasional
o aislado.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
c) Aquellos incumplimientos de los previstos en las letras c), d), e), f), k), p), q) y r) del
artículo anterior, que por su carácter puntual y aislado y su escasa trascendencia no deban
calificarse como graves.
d) Constituye asimismo infracción leve cualquier incumplimiento de esta Ley y sus
normas de desarrollo que no constituya infracción grave o muy grave conforme a lo
dispuesto en los apartados anteriores.
Artículo 99. Sanciones por infracciones muy graves cometidas por los cargos de
administración o dirección.
1. Sin perjuicio de la sanción que corresponda a la sociedad gestora por la comisión de
infracciones muy graves, podrá imponerse una de las siguientes sanciones a quienes
ejerciendo cargos de administración o dirección en la misma sean responsables de la
infracción con arreglo al artículo 91:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
Artículo 100. Sanciones por infracciones graves cometidas por los cargos de administración
o dirección.
1. Sin perjuicio de la sanción que corresponda a la sociedad gestora, por la comisión de
infracciones graves podrá imponerse una de las siguientes sanciones a quienes ejerciendo
cargos de administración o dirección en la misma sean responsables de la infracción con
arreglo al artículo 91:
a) Multa a cada uno de ellos por importe no superior a 150.000 euros.
b) Suspensión de todo cargo directivo en la entidad por plazo no superior a un año.
2. No obstante lo dispuesto en el apartado anterior, en el caso de imposición de la
sanción prevista en la letra b) del mismo podrá imponerse simultáneamente la sanción
prevista en la letra a).
Adicionalmente a las sanciones previstas en los apartados anteriores, podrá imponerse
amonestación pública con publicación en el «Boletín Oficial del Estado» de la identidad del
infractor y la naturaleza de la infracción, y las sanciones impuestas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
8. El requisito incluido en la letra c) del artículo 77.1 solo resultará de aplicación a partir
del momento y en los términos que establezca el acto delegado que adopte la Comisión
Europea de conformidad con el artículo 67.6 de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011. Asimismo, la comercialización de las ECR y
EICC de fuera de la Unión Europea dejarán de requerir la autorización para ser
comercializadas en España y el registro previstos en los apartados 4 y 5 del artículo 77
cuando así lo determine el acto delegado que adopte la Comisión Europea de acuerdo con el
artículo 68.6 de la citada directiva.
Disposición derogatoria.
Quedan derogadas cuantas normas de igual o inferior rango se opongan a lo previsto en
esta Ley y, en particular, la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades
de capital-riesgo y sus sociedades gestoras.
[...]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 16 Ley por la que se regulan las entidades de capital-riesgo [parcial]
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 17
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presenten vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
ley.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
I
La evolución de las actividades profesionales ha dado lugar a que la actuación aislada
del profesional se vea sustituida por una labor de equipo que tiene su origen en la creciente
complejidad de estas actividades y en las ventajas que derivan de la especialización y
división del trabajo.
Así, las organizaciones colectivas que operan en el ámbito de los servicios profesionales
han ido adquiriendo una creciente difusión, escala y complejidad, con acusada tendencia en
tiempos recientes a organizar el ejercicio de las profesiones colegiadas por medio de
sociedades.
En este contexto, la Ley de Sociedades Profesionales que ahora se promulga tiene por
objeto posibilitar la aparición de una nueva clase de profesional colegiado, que es la propia
sociedad profesional, mediante su constitución con arreglo a esta Ley e inscripción en el
Registro de Sociedades Profesionales del Colegio Profesional correspondiente.
Para ello, se establece una disciplina general de las sociedades profesionales que facilite
el desarrollo de esta franja dinámica de nuestro sistema social y económico y con tan
acusada incidencia en los derechos de sus clientes. Así pues, la creación de certidumbre
jurídica sobre las relaciones jurídico-societarias que tienen lugar en el ámbito profesional se
constituye en uno de los propósitos fundamentales que persigue la nueva Ley. Junto a éste,
se hace preciso consignar un adecuado régimen de responsabilidad a favor de los usuarios
de los servicios profesionales que se prestan en el marco de una organización colectiva.
En definitiva, esta nueva Ley de Sociedades Profesionales se constituye en una norma
de garantías: garantía de seguridad jurídica para las sociedades profesionales, a las que se
facilita un régimen peculiar hasta ahora inexistente, y garantía para los clientes o usuarios de
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 17 Ley de sociedades profesionales
los servicios profesionales prestados de forma colectiva, que ven ampliada la esfera de
sujetos responsables.
II
En el primer aspecto, la nueva Ley consagra expresamente la posibilidad de constituir
sociedades profesionales stricto sensu. Esto es, sociedades externas para el ejercicio de las
actividades profesionales a las que se imputa tal ejercicio realizado por su cuenta y bajo su
razón o denominación social. En definitiva, la sociedad profesional objeto de esta Ley es
aquélla que se constituye en centro subjetivo de imputación del negocio jurídico que se
establece con el cliente o usuario, atribuyéndole los derechos y obligaciones que nacen del
mismo, y, además, los actos propios de la actividad profesional de que se trate son
ejecutados o desarrollados directamente bajo la razón o denominación social. Quedan, por
tanto, fuera del ámbito de aplicación de la Ley las sociedades de medios, que tienen por
objeto compartir infraestructura y distribuir sus costes; las sociedades de comunicación de
ganancias; y las sociedades de intermediación, que sirven de canalización o comunicación
entre el cliente, con quien mantienen la titularidad de la relación jurídica, y el profesional
persona física que, vinculado a la sociedad por cualquier título (socio, asalariado, etc.),
desarrolla efectivamente la actividad profesional. Se trata, en este último caso, de
sociedades cuya finalidad es la de proveer y gestionar en común los medios necesarios para
el ejercicio individual de la profesión, en el sentido no de proporcionar directamente al
solicitante la prestación que desarrollará el profesional persona física, sino de servir no sólo
de intermediaria para que sea éste último quien la realice, y también de coordinadora de las
diferentes prestaciones específicas seguidas.
El régimen que se establece tiende a asegurar la flexibilidad organizativa: frente a la
alternativa consistente en la creación de una nueva figura societaria, se opta por permitir que
las sociedades profesionales se acojan a cualquiera de los tipos sociales existentes en
nuestro ordenamiento jurídico.
Ahora bien, ese principio de libertad organizativa se ve modulado por cuanto, en garantía
de terceros, toda sociedad profesional se ve compelida a cumplir los requisitos establecidos
en la nueva Ley; en caso contrario, no será posible su constitución y su incumplimiento
sobrevenido supondrá causa de disolución. Las peculiaridades que se imponen tienden a
asegurar, de una parte, que el control de la sociedad corresponde a los socios profesionales,
exigiendo mayorías cualificadas en los elementos patrimoniales y personales de la sociedad,
incluidos sus órganos de administración, de modo que las singularidades que de antiguo han
caracterizado el ejercicio profesional, con acusados componentes deontológicos, no se vean
desnaturalizadas cuando se instrumenta a través de una figura societaria. Por esta razón se
subraya, en el artículo 4.4, la prohibición que pesa sobre las personas en las que concurra
causa de incompatibilidad, prohibición o inhabilitación para el ejercicio de la actividad
profesional que constituya el objeto social de la sociedad profesional ya constituida o que se
pretenda constituir, de incorporarse como socios profesionales a tal sociedad durante la
subsistencia de aquellas causas. La relevancia de los socios profesionales se traduce
asimismo, entre otros aspectos, en la necesidad permanente de su identificación y en el
carácter en principio intransmisible de las titularidades de éstos.
Además, y en coherencia con lo que antecede, se someten las sociedades profesionales
a un régimen de inscripción constitutiva en el Registro Mercantil en todos los casos, incluso
cuando se trate de sociedades civiles, además de la instauración de un sistema registral que
se confía a los Colegios Profesionales a fin de posibilitar el ejercicio de las facultades que el
ordenamiento jurídico les confiere en relación con los profesionales colegiados, sean
personas físicas o jurídicas.
Ciertamente, junto a los Notarios, los Registradores Mercantiles están llamados en estos
casos a garantizar la operatividad del sistema asegurando el cumplimiento de las
obligaciones legales mediante la calificación de los documentos que se presenten a
inscripción, tanto en el inicial momento constitutivo de la sociedad profesional como, con
posterioridad, a lo largo de su existencia.
También se crea, con efectos puramente informativos, un portal de Internet bajo la
dependencia del Ministerio de Justicia, así como en las Comunidades Autónomas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 17 Ley de sociedades profesionales
III
En garantía de los terceros que requieran los servicios profesionales se establece junto a
la responsabilidad societaria, la personal de los profesionales, socios o no, que hayan
intervenido en la prestación del servicio, respecto de las deudas que en ésta encuentren su
origen.
Este régimen de responsabilidad se extiende en la disposición adicional segunda a todos
aquellos supuestos en que se produce el ejercicio por un colectivo de la actividad
profesional, se amparen o no en formas societarias, siempre que sea utilizada una
denominación común o colectiva, por cuanto generan en el demandante de los servicios una
confianza específica en el soporte colectivo de aquella actividad que no debe verse
defraudada en el momento en que las responsabilidades, si existieran, deban ser exigidas;
regla que sólo quiebra en un supuesto, en el que se establece la responsabilidad solidaria y
personal de todos los partícipes o socios: en aquéllos casos en los que el ejercicio colectivo
de la actividad profesional no se ampara en una persona jurídica, por carecer de un centro
subjetivo de imputación de carácter colectivo.
IV
Los preceptos de esta Ley son de plena aplicación en todo el territorio nacional,
amparados por los títulos competenciales exclusivos del Estado relativos a la legislación
mercantil, la ordenación de los registros e instrumentos públicos y las bases del régimen
jurídico de las Administraciones públicas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 17 Ley de sociedades profesionales
Artículo 4. Composición.
1. Son socios profesionales:
a) Las personas físicas que reúnan los requisitos exigidos para el ejercicio de la actividad
profesional que constituye el objeto social y que la ejerzan en el seno de la misma.
b) Las sociedades profesionales debidamente inscritas en los respectivos Colegios
Profesionales que, constituidas con arreglo a lo dispuesto en la presente Ley, participen en
otra sociedad profesional.
2. Como mínimo, la mayoría del capital y de los derechos de voto, o la mayoría del
patrimonio social y del número de socios en las sociedades no capitalistas, habrán de
pertenecer a socios profesionales.
3. Igualmente habrán de ser socios profesionales como mínimo la mitad más uno de los
miembros de los órganos de administración, en su caso, de las sociedades profesionales. Si
el órgano de administración fuere unipersonal, o si existieran consejeros delegados, dichas
funciones habrán de ser desempeñadas necesariamente por un socio profesional. En todo
caso, las decisiones de los órganos de administración colegiados requerirán el voto
favorable de la mayoría de socios profesionales, con independencia del número de
miembros concurrentes.
4. No podrán ser socios profesionales las personas en las que concurra causa de
incompatibilidad para el ejercicio de la profesión o profesiones que constituyan el objeto
social, ni aquellas que se encuentren inhabilitadas para dicho ejercicio en virtud de
resolución judicial o corporativa.
5. Estos requisitos deberán cumplirse a lo largo de toda la vida de la sociedad
profesional, constituyendo causa de disolución obligatoria su incumplimiento sobrevenido, a
no ser que la situación se regularice en el plazo máximo de seis meses contados desde el
momento en que se produjo el incumplimiento.
6. Los socios profesionales únicamente podrán otorgar su representación a otros socios
profesionales para actuar en el seno de los órganos sociales.
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§ 17 Ley de sociedades profesionales
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§ 17 Ley de sociedades profesionales
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§ 17 Ley de sociedades profesionales
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§ 17 Ley de sociedades profesionales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18
PREÁMBULO
I
La búsqueda de mejoras constantes en el bienestar de los ciudadanos requiere el
impulso de nuevos modelos de inversión que proporcionen una respuesta adecuada a las
necesidades constantes del mercado, con el objeto de mantener su dinamismo y minimizar
los impactos negativos de los ciclos económicos, de manera que favorezca la continua
integración económica de nuestro país en un entorno globalizado. El mercado inmobiliario es
uno de los más desarrollados y maduros de las economías occidentales, y demanda con
más intensidad medidas que permitan, en la medida de lo posible, proporcionar liquidez a las
inversiones inmobiliarias, al ser éste un mercado que participa en el Producto Interior Bruto
de las economías avanzadas en un porcentaje alrededor del 10 por ciento, si bien en España
ese porcentaje se incrementa hasta cerca del 16 por ciento.
La presente Ley pretende, así, establecer el marco jurídico necesario para las
denominadas Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI),
sociedades que configuran un nuevo instrumento de inversión destinado al mercado
inmobiliario y, más en concreto, al mercado del alquiler. Las SOCIMI son sociedades cuya
actividad principal es la inversión, directa o indirecta, en activos inmobiliarios de naturaleza
urbana para su alquiler, incluyendo tanto viviendas, como locales comerciales, residencias,
hoteles, garajes u oficinas, entre otros. Con el objeto de admitir la inversión indirecta, se
permite que las SOCIMI participen en otras SOCIMI o bien en entidades que cumplan los
mismos requisitos de inversión y de distribución de beneficios exigidos para aquellas,
residentes o no en territorio español, coticen o no en mercados regulados.
La creación de este nuevo tipo de sociedades mercantiles requiere establecer para las
mismas ciertos requisitos relativos a la inversión patrimonial, a las rentas que dicha inversión
genere y a la obligatoriedad de distribución de resultados, de manera que su cumplimiento
permita a estas sociedades optar por la aplicación de un régimen fiscal especial. Así, la
combinación de un régimen sustantivo específico conjuntamente con un régimen fiscal
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
especial tiene como objetivos fundamentales, continuar con el impulso del mercado del
alquiler en España, elevando su profesionalización, facilitar el acceso de los ciudadanos a la
propiedad inmobiliaria, incrementar la competitividad en los mercados de valores españoles
y dinamizar el mercado inmobiliario, obteniendo el inversor una rentabilidad estable de la
inversión en el capital de estas sociedades a través de la distribución obligatoria de los
beneficios a sus accionistas.
II
El régimen fiscal especial de estas SOCIMI se construye sobre la base de una tributación
a un tipo del 18 por ciento en el Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumplan
determinados requisitos. Entre ellos, merece la pena destacar la necesidad de que su activo,
al menos en un 80 por ciento, esté constituido por inmuebles urbanos destinados al
arrendamiento y adquiridos en plena propiedad o por participaciones en sociedades que
cumplan los mismos requisitos de inversión y de distribución de resultados, españolas o
extranjeras, coticen o no en mercados organizados. Igualmente, las principales fuentes de
rentas de estas entidades deben provenir del mercado inmobiliario, ya sea del alquiler, de la
posterior venta de inmuebles tras un período mínimo de alquiler o de las rentas procedentes
de la participación en entidades de similares características. No obstante, el devengo del
Impuesto se realiza de manera proporcional a la distribución de dividendos que realiza la
sociedad. Los dividendos percibidos por los socios estarán exentos, salvo que el perceptor
sea una persona jurídica sometida al Impuesto sobre Sociedades o un establecimiento
permanente de una entidad extranjera, en cuyo caso se establece una deducción en la cuota
íntegra, de manera que estas rentas tributen al tipo de gravamen del socio. Sin embargo, el
resto de rentas no serán gravadas mientras no sean objeto de distribución a los socios. Se
establece así, un régimen fiscal con unos efectos económicos similares a los existentes en el
tradicional régimen de REITS (Real Estate Investment Trusts) en otros países, basados en
una ausencia de tributación en la sociedad y la tributación efectiva en sede del socio.
Además, esta figura está preferentemente dirigida al pequeño y mediano accionista,
haciendo asequible la inversión en activos inmobiliarios de manera profesional, con una
cartera de activos diversificada y disfrutando desde el primer momento de una rentabilidad
mínima al exigir una distribución de dividendos a la sociedad en un porcentaje muy
significativo. Adicionalmente, con el objeto de garantizar la liquidez del inversor, se exige que
estas sociedades coticen en mercados regulados, siendo este requisito esencial para la
aplicación del régimen fiscal especial.
Por último, se establecen unas reglas especiales de entrada y salida de sociedades de
este régimen especial, con el objeto de garantizar una adecuada tributación de las rentas
que se generan, especialmente, en la transmisión de inmuebles que han pertenecido a la
sociedad tanto en períodos impositivos en que ha tributado en este régimen especial como
en períodos impositivos en que ha tributado en otro régimen fiscal.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
promoción se inicie dentro de los tres años siguientes a su adquisición, así como en
participaciones en el capital o patrimonio de otras entidades a que se refiere el apartado 1
del artículo 2 de esta Ley.
Este porcentaje se calculará sobre el balance consolidado en el caso de que la sociedad
sea dominante de un grupo según los criterios establecidos en el artículo 42 del Código de
Comercio, con independencia de la residencia y de la obligación de formular cuentas
anuales consolidadas. Dicho grupo estará integrado exclusivamente por las SOCIMI y el
resto de entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de esta Ley.
El valor del activo se determinará según la media de los balances individuales o, en su
caso, consolidados trimestrales del ejercicio, pudiendo optar la sociedad para calcular dicho
valor por sustituir el valor contable por el de mercado de los elementos integrantes de tales
balances, el cual se aplicaría en todos los balances del ejercicio. A estos efectos no se
computarán, en su caso, el dinero o derechos de crédito procedente de la transmisión de
dichos inmuebles o participaciones que se haya realizado en el mismo ejercicio o anteriores
siempre que, en este último caso, no haya transcurrido el plazo de reinversión a que se
refiere el artículo 6 de esta ley.
A efectos de dicho cómputo, si los bienes inmuebles están situados en el extranjero,
incluidos los tenidos por las entidades a que se refiere la letra c) del apartado 1 del artículo 2
de esta Ley, deberán tener naturaleza análoga a los situados en territorio español y deberá
existir efectivo intercambio de información tributaria con el país o territorio en el que estén
situados, en los términos establecidos en la disposición adicional primera de la Ley 36/2006,
de 29 de noviembre, de medidas para la prevención del fraude fiscal.
2. Asimismo, al menos el 80 por ciento de las rentas del período impositivo
correspondientes a cada ejercicio, excluidas las derivadas de la transmisión de las
participaciones y de los bienes inmuebles afectos ambos al cumplimiento de su objeto social
principal, una vez transcurrido el plazo de mantenimiento a que se refiere el apartado
siguiente, deberá provenir:
a) del arrendamiento de bienes inmuebles afectos al cumplimiento de su objeto social
principal con personas o entidades respecto de las cuales no se produzca alguna de las
circunstancias establecidas en el artículo 42 del Código de Comercio, con independencia de
la residencia, y/o
b) de dividendos o participaciones en beneficios procedentes de participaciones afectas
al cumplimiento de su objeto social principal.
Este porcentaje se calculará sobre el resultado consolidado en el caso de que la
sociedad sea dominante de un grupo según los criterios establecidos en el artículo 42 del
Código de Comercio, con independencia de la residencia y de la obligación de formular
cuentas anuales consolidadas. Dicho grupo estará integrado exclusivamente por las SOCIMI
y el resto de entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de esta Ley.
3. Los bienes inmuebles que integren el activo de la sociedad deberán permanecer
arrendados durante al menos tres años. A efectos del cómputo se sumará el tiempo que los
inmuebles hayan estado ofrecidos en arrendamiento, con un máximo de un año.
El plazo se computará:
a) En el caso de bienes inmuebles que figuren en el patrimonio de la sociedad antes del
momento de acogerse al régimen, desde la fecha de inicio del primer período impositivo en
que se aplique el régimen fiscal especial establecido en esta Ley, siempre que a dicha fecha
el bien se encontrara arrendado u ofrecido en arrendamiento. De lo contrario, se estará a lo
dispuesto en la letra siguiente.
b) En el caso de bienes inmuebles promovidos o adquiridos con posterioridad por la
sociedad, desde la fecha en que fueron arrendados u ofrecidos en arrendamiento por
primera vez.
En el caso de acciones o participaciones en el capital de entidades a que se refiere el
apartado 1 del artículo 2 de esta Ley, deberán mantenerse en el activo de la sociedad al
menos durante tres años desde su adquisición o, en su caso, desde el inicio del primer
período impositivo en que se aplique el régimen fiscal especial establecido en esta Ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
El dividendo deberá ser pagado dentro del mes siguiente a la fecha del acuerdo de
distribución.
2. Cuando la distribución del dividendo se realice con cargo a reservas procedentes de
beneficios de un ejercicio en el que haya sido de aplicación el régimen fiscal especial, su
distribución se adoptará obligatoriamente con el acuerdo a que se refiere el apartado
anterior.
3. La reserva legal de las sociedades que hayan optado por la aplicación del régimen
fiscal especial establecido en esta Ley no podrá exceder del 20 por ciento del capital social.
Los estatutos de estas sociedades no podrán establecer ninguna otra reserva de carácter
indisponible distinta de la anterior.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
resultado de aplicación este régimen fiscal especial, de acuerdo con el régimen general y el
tipo general de gravamen del Impuesto sobre Sociedades.
El incumplimiento del requisito de permanencia en el caso de acciones o participaciones
determinará la tributación de aquella parte de las rentas generadas con ocasión de la
transmisión, de acuerdo con el régimen general y el tipo general del Impuesto sobre
Sociedades.
Esta misma regularización procedería en el caso de que la sociedad, cualquiera que
fuese su causa, pase a tributar por otro régimen distinto en el Impuesto sobre Sociedades
antes de que se cumpla el referido plazo de tres años.
Las regularizaciones a que se refieren los tres párrafos anteriores se realizarán en los
términos establecidos en el artículo 137.3 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre
Sociedades.
2. La entidad estará sometida a un gravamen especial del 19 por ciento sobre el importe
íntegro de los dividendos o participaciones en beneficios distribuidos a los socios cuya
participación en el capital social de la entidad sea igual o superior al 5 por ciento, cuando
dichos dividendos, en sede de sus socios, estén exentos o tributen a un tipo de gravamen
inferior al 10 por ciento. Dicho gravamen tendrá la consideración de cuota del Impuesto
sobre Sociedades.
Lo dispuesto en el párrafo anterior no resultará de aplicación cuando el socio que percibe
el dividendo sea una entidad a la que resulte de aplicación esta Ley.
El gravamen especial se devengará el día del acuerdo de distribución de beneficios por
la junta general de accionistas, u órgano equivalente, y deberá ser objeto de autoliquidación
e ingreso en el plazo de dos meses desde la fecha de devengo. El modelo de declaración de
este gravamen especial se aprobará por Orden del Ministro de Hacienda y Administraciones
Públicas, que establecerá la forma y el lugar para su presentación.
3. El gravamen especial previsto en el apartado anterior no resultará de aplicación
cuando los dividendos o participaciones en beneficios sean percibidos por entidades no
residentes a las que se refiere la letra b) del apartado 1 del artículo 2 de esta Ley, respecto
de aquellos socios que posean una participación igual o superior al 5 por ciento en el capital
social de aquellas y tributen por dichos dividendos o participaciones en beneficios, al menos,
al tipo de gravamen del 10 por ciento.
4. En todo caso, estarán sujetos a retención los dividendos o participaciones en
beneficios a que se refieren las letras a) y b) del apartado 1 del artículo 10, excepto que se
trate de entidades que reúnan los requisitos para la aplicación de esta Ley.
Asimismo, estarán sujetos a retención los dividendos o participaciones en beneficios a
que se refiere la letra c) del apartado 1 del artículo 10 de esta Ley, de acuerdo con lo
establecido en el artículo 31 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de
no Residentes, aprobado por el Real Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de marzo, salvo
aquellos a los que resulte de aplicación lo dispuesto en el apartado anterior.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes, aprobado por el
Real Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de marzo.
2. Las rentas obtenidas en la transmisión o reembolso de la participación en el capital de
las sociedades que hayan optado por la aplicación de este régimen, recibirán el siguiente
tratamiento:
a) Cuando el transmitente o perceptor sea un contribuyente del Impuesto sobre
Sociedades o del Impuesto sobre la Renta de no Residentes con establecimiento
permanente, no será de aplicación la exención establecida en el artículo 21 de la Ley
27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades en relación con las rentas
positivas obtenidas.
b) Cuando el transmitente o perceptor sea un contribuyente del Impuesto sobre la Renta
de las Personas Físicas, la ganancia o pérdida patrimonial se determinará de acuerdo con lo
previsto en la letra a) del apartado 1 del artículo 37 de la Ley 35/2006, de 28 de noviembre,
del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las leyes
de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio.
c) Cuando el transmitente o perceptor sea un contribuyente del Impuesto sobre la Renta
de no Residentes sin establecimiento permanente cuya participación en el capital social de la
entidad sea igual o superior al 5 por ciento, no será de aplicación la exención establecida en
la letra i) del apartado 1 del artículo 14 del texto refundido de la Ley del Impuesto sobre la
Renta de no Residentes.
3. Los socios cuya participación en el capital social de la entidad sea igual o superior al 5
por ciento, y que reciban dividendos o participaciones en beneficios que tributen a un tipo de
gravamen de, al menos, el 10 por ciento, estarán obligados a notificar tal circunstancia a la
entidad en el plazo de diez días a contar desde el siguiente a aquel en que los mismos sean
satisfechos. De no existir esta notificación, se entenderá que los dividendos o participaciones
en beneficios están exentos o tributan a un tipo de gravamen inferior al 10 por ciento.
Los socios que tengan la condición de entidades no residentes a las que se refiere la
letra b) del apartado 1 del artículo 2 de esta Ley deberán acreditar en el plazo establecido en
el párrafo anterior que, a la vista de la composición de su accionariado y de la normativa
aplicable en el momento del acuerdo de distribución de dividendos, estos quedarán
gravados, ya sea en dicha entidad o en sus socios, al menos, al tipo de gravamen del 10 por
ciento. La no sujeción al gravamen especial quedará, no obstante, condicionada a que los
referidos dividendos tributen al tipo de gravamen de, al menos, el 10 por ciento, cuando
éstos sean objeto de distribución por las entidades a las que se refiere la letra b) del
apartado 1 del artículo 2 de esta Ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
Disposición adicional segunda. Alcance del término «obras análogas» a efectos del
concepto de rehabilitación en el Impuesto sobre el Valor Añadido.
El Gobierno aprobará, antes de que finalice el ejercicio, una norma reglamentaria, previo
acuerdo con las Comunidades Autónomas, que precise el alcance del término «obras
análogas» a que se refiere el párrafo cuarto del artículo 20.uno.22º de la Ley 37/1992, de 28
de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido, con la finalidad de ampliar el ámbito
objetivo del concepto de rehabilitación de vivienda a efectos de la aplicación del referido
tributo.
Disposición adicional tercera. Revisión de las reglas de aplicación del artículo 108 de la
Ley 24/1988, de 17 de julio, del Mercado de Valores.
El Gobierno analizará, a la vista de la Resolución del expediente de infracción, abierto
por la Comisión Europea, la adecuación del artículo 108 de la Ley 24/1988, de 17 de julio,
del Mercado de Valores a la normativa europea que armoniza el Impuesto sobre la
concentración de capitales y la del impuesto sobre el valor añadido, previa consulta a las
Comunidades Autónomas, en su condición de Administraciones tributarias gestoras y a
quienes corresponden los ingresos del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos
Jurídicos Documentados.
Disposición adicional cuarta. Ampliación del límite máximo de cobertura para nueva
contratación por cuenta del Estado realizado a través de CESCE.
Se amplía el límite máximo de cobertura para nueva contratación por cuenta del Estado
realizado a través de la Compañía Española de Seguro de Crédito a la Exportación,
Sociedad Anónima, CESCE, excluidas la Póliza Abierta de Gestión de exportaciones
(PAGEX), la póliza 100 y la Póliza Máster, que podrá asegurar y distribuir la Compañía
Española de Seguro de Crédito a la Exportación, Sociedad Anónima (CESCE) en el ejercicio
2009 hasta 9.000 millones de euros.
Disposición transitoria primera. Opción por la aplicación del régimen fiscal especial.
Podrá optarse por la aplicación del régimen fiscal especial en los términos establecidos
en el artículo 8 de esta Ley, aún cuando no se cumplan los requisitos exigidos en la misma,
a condición de que tales requisitos se cumplan dentro de los dos años siguientes a la fecha
de la opción por aplicar dicho régimen.
El incumplimiento de tal condición supondrá que la sociedad pase a tributar por el
régimen general del Impuesto sobre Sociedades a partir del propio periodo impositivo en que
se manifieste dicho incumplimiento. Además, la sociedad estará obligada a ingresar, junto
con la cuota de dicho periodo impositivo, la diferencia entre la cuota que por dicho impuesto
resulte de aplicar el régimen general y la cuota ingresada que resultó de aplicar el régimen
fiscal especial en los periodos impositivos anteriores, sin perjuicio de los intereses de
demora, recargos y sanciones que, en su caso, resulten procedentes.
Tratándose de socios que sean contribuyentes del Impuesto sobre la Renta de las
Personas Físicas o del Impuesto sobre la Renta de no Residentes sin establecimiento
permanente, el régimen fiscal previsto en el artículo 10 de esta Ley resultará de aplicación si
la sociedad cumple los requisitos exigidos en esta Ley en el momento en que el
contribuyente presente la autoliquidación por dichos impuestos. Si dichos requisitos se
cumplieran con posterioridad a la presentación de la autoliquidación y antes de la finalización
del plazo señalado en el párrafo primero anterior, el contribuyente podrá solicitar la
rectificación de la misma al objeto de poder aplicarse el citado régimen fiscal.
Tratándose de socios que sean sujetos pasivos del Impuesto sobre Sociedades o
contribuyentes del Impuesto sobre la Renta de no Residentes con establecimiento
permanente, aplicarán el régimen fiscal previsto en el artículo 10 de esta Ley aún cuando la
sociedad no cumpla los requisitos exigidos en esta Ley en el momento en que el sujeto
pasivo o contribuyente presente la autoliquidación por dichos impuestos. Si dichos requisitos
no se cumplieran en el plazo señalado en el párrafo primero anterior, el sujeto pasivo o
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
Disposición derogatoria.
1. Queda derogada la disposición adicional sexta bis de la Ley 54/1997, de 27 de
noviembre, del Sector Eléctrico y cuantas disposiciones de igual o inferior rango se opongan
a lo establecido en la disposición adicional sexta de dicha Ley.
2. Quedan asimismo derogadas cuantas disposiciones de igual o inferior rango se
opongan a lo dispuesto en la presente Ley.
Disposición final primera. Modificación del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre
Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo.
Se introducen las siguientes modificaciones en el Texto Refundido de la Ley del
Impuesto sobre Sociedades, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de
marzo:
Uno. El párrafo cuarto del apartado 3 del artículo 12 queda redactado de la siguiente
forma:
«En las condiciones establecidas en este apartado, la referida diferencia será
fiscalmente deducible en proporción a la participación, sin necesidad de su
imputación contable en la cuenta de pérdidas y ganancias, cuando los valores
representen participaciones en el capital de entidades del grupo, multigrupo y
asociadas en los términos de la legislación mercantil, siempre que el valor de la
participación, minorado por las cantidades deducidas en períodos impositivos
anteriores, exceda del valor de los fondos propios de la entidad participada al cierre
del ejercicio que corresponda a la participación, corregido en el importe de las
plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en el
de la valoración. La cuantía de la diferencia deducible no puede superar el importe
del referido exceso. A efectos de aplicar esta deducción, el importe de los fondos
propios de la entidad participada se reducirán o aumentarán, por el importe de las
deducciones y los ajustes positivos, respectivamente, que esta última entidad haya
practicado por aplicación de lo establecido en este apartado correspondientes a las
participaciones tenidas en otras entidades del grupo, multigrupo y asociadas.»
Dos. El artículo 27 queda redactado de la siguiente forma:
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§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
Disposición final segunda. Modificación del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre
Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados, aprobado por el Real Decreto
Legislativo 1/1993, de 24 de septiembre.
Se introducen las siguientes modificaciones en el Texto Refundido de la Ley del
Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados, aprobado por
el Real Decreto Legislativo 1/1993, de 24 de septiembre:
Uno. El artículo 45.I.B.20.3 queda redactado de la siguiente forma:
«3. Las instituciones de inversión colectiva inmobiliaria reguladas en la Ley citada
anteriormente que, con el carácter de instituciones de inversión colectiva no
financieras, tengan por objeto social exclusivo la adquisición y la promoción,
incluyendo la compra de terrenos, de cualquier tipo de inmueble de naturaleza
urbana para su arrendamiento, tendrán el mismo régimen de tributación que el
previsto en los dos apartados anteriores.
Del mismo modo, dichas instituciones gozarán de una bonificación del 95 por
ciento de la cuota de este impuesto por la adquisición de viviendas destinadas al
arrendamiento y por la adquisición de terrenos para la promoción de viviendas
destinadas al arrendamiento, siempre que, en ambos casos, cumplan los requisitos
específicos sobre mantenimiento de los inmuebles establecidos en las letras c) y d)
del artículo 28.5 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades,
aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, salvo que, con
carácter excepcional, medie la autorización expresa de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores.»
Dos. Se añade un apartado 22 al artículo 45.I.B., que queda redactado de la siguiente
forma:
«22. Las operaciones de constitución y aumento de capital de las Sociedades de
Inversión en el Mercado Inmobiliario reguladas en la Ley 11/2009, por la que se
regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario,
así como las aportaciones no dinerarias a dichas sociedades, quedarán exentas en
la modalidad de operaciones societarias del Impuesto sobre Transmisiones
Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
«d) Cuando se trate de prestaciones de servicios que tengan por objeto derechos
de emisión, reducciones certificadas de emisiones y unidades de reducción de
emisiones de gases de efecto invernadero a que se refieren la Ley 1/2005, de 9 de
marzo, por la que se regula el régimen del comercio de derechos de emisión de
gases de efecto invernadero y el Real Decreto 1031/2007, de 20 de julio, por el que
se desarrolla el marco de participación en los mecanismos de flexibilidad del
Protocolo de Kioto.»
Tres. Se añade un nuevo número 17.º al apartado uno.2 del artículo 91, que queda
redactado de la siguiente forma:
«17.º Los arrendamientos con opción de compra de edificios o parte de los
mismos destinados exclusivamente a viviendas, incluidas las plazas de garaje, con
un máximo de dos unidades, y anexos en ellos situados que se arrienden
conjuntamente».
Cuatro. El apartado dos.2 del artículo 91 queda redactado de la siguiente forma:
«2. Las prestaciones de servicios siguientes:
1.º Los servicios de reparación de los vehículos y de las sillas de ruedas
comprendidos en el párrafo primero del número 4.º del apartado dos.1 y los servicios
de adaptación de los autotaxis y autoturismos para personas con minusvalías y de
los vehículos a motor a los que se refiere el párrafo segundo del mismo precepto,
independientemente de quien sea el conductor de los mismos.
2.º Los arrendamientos con opción de compra de edificios o partes de los mismos
destinados exclusivamente a viviendas calificadas administrativamente como de
protección oficial de régimen especial o de promoción pública, incluidas las plazas de
garaje, con un máximo de dos unidades, y anexos en ellos situados que se arrienden
conjuntamente».
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§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
explotación de una central nuclear por voluntad del titular, con respecto a las
previsiones establecidas en el Plan General de Residuos Radiactivos.
b) Base imponible: La base imponible de la tasa viene constituida por la energía
nucleoeléctrica bruta generada por cada una de las centrales en cada mes natural,
medida en kilowatios hora brutos (Kwh) y redondeada al entero inferior.
Cuando se trate del cese anticipado de la explotación de una central nuclear por
voluntad del titular, la base imponible será igual al déficit de financiación que, en su
caso, existiera en el momento del cese, en la cuantía que determine el Ministerio de
Industria, Turismo y Comercio en base al estudio económico que realice ENRESA.
c) Devengo de la tasa: La tasa se devengará el día último de cada mes natural
durante el período de explotación de las centrales.
En caso de cese anticipado de la explotación por voluntad del titular, la tasa se
devengará en el momento en que, de conformidad con la legislación aplicable, se
produzca dicho cese.
d) Sujetos pasivos: Serán sujetos pasivos de la tasa las empresas explotadoras
titulares de las centrales nucleares. En caso de que sean varias las titulares de una
misma central, la responsabilidad será solidaria entre todas ellas.
e) Determinación de la cuota: La cuota tributaria a ingresar durante la explotación
de la instalación será la resultante de multiplicar la base imponible por la tarifa fija
unitaria y el coeficiente corrector que a continuación se señala, de tal modo que la
cuota a ingresar será la resultante de la aplicación de la siguiente fórmula:
C = B.i. × T × Cc
En la cual:
C = Cuota a ingresar.
B.i. = Base imponible en Kwh.
T = Tarifa fija unitaria: 0,669 céntimos de €/Kwh.
Cc = Coeficiente corrector aplicable de acuerdo con la siguiente escala:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
Tipo gravamen
Tipo residuo Descripción
(€/unid)
Sólidos.
S01. Residuos sólidos compactables (bolsas de 25 litros). 104,74
S02. Residuos no compactables (bolsas de 25 litros). 104,74
S03. Cadáveres de animales. Residuos biológicos (bolsas de 25 litros). 270,76
S04. Agujas hipodérmicas en contenedores rígidos (bolsas de 25 litros). 104,74
Sólidos especiales:
S05. S051. Residuos con Ir-192 como componente activo (bolsas de 25 litros). 104,74
S052. Sales de Uranio o Torio (bolsas de 25 litros). 195,82
Mixtos
M01. Residuos mixtos compuestos por líquidos orgánicos más viales (contenedores de 25 litros). 225,51
M02. Placas y similares con líquidos o geles (bolsas de 25 litros). 104,74
Líquidos
L01. Residuos líquidos orgánicos (contenedores de 25 litros). 229,53
L02. Residuos líquidos acuosos (contenedores de 25 litros). 195,20
Fuentes
Fuentes encapsuladas cuya actividad no sobrepase los límites establecidos por el ADR para bultos del Tipo A y el conjunto de la fuente con su contenedor de origen o con el equipo
en que va instalada no supere los 20 litros:
F011. Las fuentes F01 con elementos de semiperíodo inferior o igual al del Co-60. 310,07
F01.
Las fuentes F01 con elementos de semiperíodo comprendido entre el del Co-60 y el del
F012. 310,07
Cs-137 incluido éste.
F013. Las fuentes F01 con elementos de semiperíodo superior al del Cs-137. 310,07
Fuentes encapsuladas cuya actividad no sobrepase los límites establecidos por el ADR para bultos del Tipo A y el conjunto de la fuente con su contenedor de origen o con el equipo
en que va instalada sea superior a 20 l. e inferior o igual a 80 l.
F021. Las fuentes F02 con elementos de semiperíodo inferior o igual al del Co-60. 575,85
F02.
Las fuentes F02 con elementos de semiperíodo comprendido entre el del Co-60 y el del
F022. 575,85
Cs-137, incluido éste.
F023. Las fuentes F02 con elementos de semiperíodo superior al del Cs-137. 575,85
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 18 Ley de sociedades anónimas cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario
dicha disposición serán de aplicación a los períodos impositivos que se inicien a partir del 1
de enero de 2010.
b) Los apartados uno y dos de las disposiciones finales tercera y cuarta entrarán en vigor
el día siguiente al de la publicación de la presente Ley en el «Boletín Oficial del Estado».
c) Los apartados tres y cuatro de las disposiciones finales tercera y cuarta resultarán de
aplicación a las rentas correspondientes a contratos de arrendamiento con opción de compra
de viviendas que resulten exigibles desde la entrada en vigor de la presente Ley siempre que
no se haya ejercitado dicha opción de compra.
d) La disposición final séptima será de aplicación con efectos desde el 1 de enero de
2009.
e) A partir del 1 de enero de 2010 producirán efecto lo dispuesto en el artículo 38 bis de
la Ley 25/1964, sobre Energía Nuclear, y las modificaciones introducidas en la disposición
adicional sexta de la Ley 54/1997, de 27 de noviembre, del Sector Eléctrico.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19
Incluye la corrección de errores publicada en BOE núm. 174, de 22 de julio de 1999. Ref.
BOE-A-1999-15911
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
DISPONGO:
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
– 842 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
Artículo 4. Constitución.
1. Las sociedades anónimas deportivas pueden constituirse en un solo acto por convenio
entre los fundadores, o en forma sucesiva por suscripción pública de las acciones, con
independencia del procedimiento de transformación y adscripción previsto en la Ley del
Deporte.
2. Aquellas sociedades anónimas deportivas que provengan de la transformación de un
club deportivo conservarán su personalidad jurídica bajo la nueva forma societaria.
Artículo 5. Inscripción.
1. Las sociedades anónimas deportivas deberán inscribirse, conforme lo previsto en el
artículo 15 de la Ley del Deporte, en el Registro de Asociaciones Deportivas
correspondientes y en la Federación respectiva. La certificación de inscripción expedida por
el Registro de Asociaciones Deportivas deberá acompañar la solicitud de inscripción de las
mismas en el Registro Mercantil.
2. A los efectos de inscripción en el Registro de Asociaciones Deportivas, los fundadores
o, en su caso, la Junta Directiva del club transformado deberán presentar copia autorizada
de la escritura de constitución, acompañada de instancia con los datos de identificación, en
el Consejo Superior de Deportes. Desde ese momento quedará interrumpido el plazo de dos
meses a que se refiere el artículo 17.2 de la Ley de Sociedades Anónimas, volviéndose a
computar dicho plazo una vez obtenida la inscripción en el Registro de Asociaciones
Deportivas.
3. La autorización de la inscripción y su formalización como único acto en el Registro de
Asociaciones Deportivas corresponderá a la Comisión Directiva del Consejo Superior de
Deportes. La Comisión Directiva verificará la adecuación del proceso de transformación al
ordenamiento jurídico, a los efectos de su inscripción en el Registro de Asociaciones
Deportivas.
4. La resolución de la Comisión Directiva del Consejo Superior de Deportes sobre la
inscripción se dictará y notificará en el plazo de tres meses. Dicha resolución pondrá fin a la
vía administrativa.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
CAPÍTULO II
Participaciones significativas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
CAPÍTULO III
Limitaciones a la adquisición de acciones
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
nominativas, con indicación del número de acciones que han sido objeto de transmisión o
gravamen e identificación de sus transmitentes y adquirentes.
2. En el caso de que las acciones estén representadas por medio de anotaciones en
cuenta, las sociedades anónimas deportivas recabarán semestralmente de las entidades
encargadas de la llevanza de los correspondientes registros la información a que se refiere
el apartado anterior para su inmediata remisión al Consejo Superior de Deportes. Las
mencionadas entidades estarán obligadas a facilitar dicha información de conformidad con lo
previsto en el apartado 6 de la disposición adicional primera de la Ley de Sociedades
Anónimas.
3. Las sociedades anónimas deportivas deberán permitir el examen del libro registro de
acciones nominativas y atender todas las solicitudes de información que les curse el Consejo
Superior de Deportes en relación a la titularidad de sus acciones. La misma obligación se
extiende a las entidades encargadas de los registros a que se refiere el apartado anterior.
CAPÍTULO IV
Normas contables e información periódica
– 848 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
CAPÍTULO V
La administración de la sociedad y otros aspectos
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
Igualmente, siempre que se produzca una modificación del presupuesto, el importe del
aval deberá ser actualizado en el plazo de treinta días siguientes a su aprobación.
6. En el supuesto de que el club finalizara la temporada con déficit, la liga profesional
correspondiente ejecutará el aval depositado, salvo que se preste nuevo aval por el déficit
producido más el correspondiente a la temporada siguiente.
En el caso de ejecución del aval, ésta se realizará por una cuantía igual a la del déficit
alcanzado. La liga profesional pondrá su producto a disposición del club, quien únicamente
podrá utilizarlo para cancelar el déficit producido.
7. Los avales se actualizarán una vez conocido el resultado de las auditorías
correspondientes y aprobado el presupuesto de gastos y, en todo caso, siempre con
anterioridad al comienzo de la competición deportiva.
Igualmente, deberán ser actualizados siempre que se produzca una modificación del
presupuesto.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 19 Sociedades anónimas deportivas
descontarán los mismos del 15 por 100 del presupuesto de gastos, de acuerdo a los criterios
ya establecidos anteriormente.
5. A los efectos anteriores, se considerarán resultados económicos positivos o negativos
las variaciones positivas o negativas del patrimonio neto contable, no considerándose las
provenientes de revalorizaciones de activos. El cálculo de dichas variaciones patrimoniales
se realizará según los datos ajustados y teniendo en cuenta las salvedades que figuren en
los informes anuales de auditoría realizados bajo la supervisión de las ligas profesionales
correspondientes, a quienes corresponderá la cuantificación de dichos resultados.
A estos efectos, tampoco se considerarán resultados económicos positivos los ingresos
extraordinarios que se derivan de la asunción por la Liga Nacional de Fútbol Profesional de
determinadas deudas públicas o privadas en el marco del plan de saneamiento a que se
refiere la disposición adicional decimoquinta de la Ley del Deporte.
6. En los supuestos en que se considerase necesario, las ligas profesionales y el
Consejo Superior de Deportes podrán remitir los informes de auditoría al Instituto de
Contabilidad y Auditoría de Cuentas, a los efectos previstos en el artículo 22 de la Ley
19/1988, de Auditoría de Cuentas, con independencia de lo establecido en el apartado 4 de
la disposición adicional séptima de la Ley del Deporte.
El resultado de dichos informes deberá ser comunicado por la liga profesional al club,
para que éste lo ponga, a su vez, en conocimiento de la Asamblea respectiva a los efectos
oportunos.
7. Las Juntas Directivas remitirán a la liga profesional el sistema interno de prestación de
avales que hayan establecido que, en todo caso, contemplará los supuestos de fallecimiento,
cese o dimisión de sus miembros. Tales supuestos deberán incluirse en los Estatutos o
Reglamentos de los clubes.
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§ 19 Sociedades anónimas deportivas
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§ 19 Sociedades anónimas deportivas
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren,
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley:
PREÁMBULO
I
La adaptación del ordenamiento sobre la letra de cambio, el cheque y el pagaré a la
llamada legislación uniforme de Ginebra supone dar un paso decisivo encaminado a la
renovación de nuestro Derecho Mercantil, tan necesitado de reforma. Si esta necesidad es
predicable de otros sectores del ordenamiento mercantil, en pocos se hace tan evidente
como en el de estos títulos valores, cuya regulación casi centenaria ha sido repetidamente
denunciada por no servir para proteger adecuadamente los créditos incorporados a dichos
documentos.
La regulación del la letra de cambio, contenida en el título X del libro II del Código de
Comercio, está inspirada directamente en la de su homónimo francés, dominado, cuando
aquél se promulgó, por una concepción instrumental de la cambial, sobre la que incidían
directamente todos los avatares del negocio causal. Esta concepción choca abiertamente
con las necesidades del tráfico jurídico contemporáneo, en el que la circulación de los títulos
no puede quedar sometida al mismo régimen que la simple cesión de créditos. Estas
insuficiencias están directamente vinculadas al sistema de excepciones oponibles por el
deudor cambiario, del que la circunstancia de ser la Ley de Enjuiciamiento Civil anterior al
Código de Comercio ha hecho un problema eminentemente procesal, cuando, por el
contrario, su solución es determinante del régimen jurídico sustantivo de estos títulos. Dicho
con otras palabras: Del régimen de excepciones que se adopte depende que se perpetúe la
configuración causalista de la letra, o bien que se inicie la tendencía a la abstracción del
título.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
II
Estas insuficiencias no son, sin embargo, el único factor determinante de la reforma que
se propone. A aquéllas hay que agregar la voluntad política de incorporar a España al
conjunto de Estados que están contribuyendo a llevar a la realidad el propósito, explícito, por
ejemplo, en el artículo 3, h), del Tratado de Roma, constitutivo de la Comunidad Económica
Europea, de aproximar las legislaciónes nacionales en la medida necesaria para el
funcionamiento del Mercado Común.
Es sabido que el Derecho Mercantil ha reivindicado históricamente la nota de
universalidad, mucho antes de que las relaciones de toda índole entre los pueblos y entre los
Estados alcanzasen el grado de fluidez que tienen en la actualidad. En efecto, el intercambio
empresarial entre Estados dotados de similares sistemas políticos, que reconocen, a su vez,
similares sistemas de organización económica, requiere la existencía de regulaciónes
homogéneas en un buen número de instituciones.
Una de las categorías del entorno institucional común - la autonomía de la voluntad - ha
permitido que los sectores interesados acudiesen en no pocas ocasiones a la
autorregulación y a la unificación de prácticas negociables. Pero cuando la autorregulación
no es posible, han sido los estados y las Organizaciónes Internacionales quienes han
procurado acentuar los perfiles comunes de las instituciónes necesarias para que el tráfico
jurídico se desarrolle adecuadamente. Uno de estos casos lo constituye el ordenamiento de
la letra de cambio, pagaré a la orden y cheque, contenido en las Leyes Uniformes anejas a
los Convenios de Ginebra de 7 de junio de 1930 y 19 de marzo de 1931. Esta Ley recoge,
sustancialmente, la regulación ginebrina.
III
La opción manifiesta por el sistema de las Leyes de Ginebra se fundamenta, ante todo,
en la superioridad técnica de esa normativa frente a la de nuestro Código de Comercio.
Las novedades que la Ley incorpora tienen múltiples manifestaciones, y comienzan por
la sencillez con que se delimitan los requisitos formales de los títulos regulados y el vigor con
que se defiende la validez genérica de cada una de las declaraciones a ellos incorporadas,
aunque algunas de las demás esté afectada por vicios invalidantes. Se trata, en definitiva, de
facilitar la circulación de estos documentos sin imponer al adquirente la carga de examinar,
además de la regularidad formal de los endosos, la validez intrínseca de todas las
declaraciones procedentes. Acoge también situaciones que se producen, en la práctica, tales
como los títulos en blanco, que están huérfanos de regulación en los textos vigentes, la
suscripción de estos documentos alegando una representación inexistente (problema para
cuya solución hay que acudir hoy a categorías extracambiarias), el cheque para abonar en
cuenta o el cheque certificado o conformado. Al referirse a los requisitos formales del título
cabe resaltar la desaparición de la mención de la «cláusula valor» en la letra de cambio,
rastro evidente de la concepción causal que domina, si bien no con absoluta exclusividad, el
sistema vigente.
La superioridad técnica de los textos ginebrinos resalta especialmente en los artículos 17
de la Ley de la Letra de Cambio y 22 de la del Cheque, de los que son fiel trasunto los
artículos 20 y 128, respectivamente, de ésta. En ellos se delimita negativamente y con
encomiable sencillez el régimen de excepciones, sin necesidad de acudir a listas tasadas, lo
que contrasta con la tajante dicción del vigente artículo 480 del Código de Comercio, que
tantas matizaciones jurisprudenciales ha recibido en sus cien años de vigencia.
Merece también mención especial la configuración del aval. El texto trata de poner fin a
la polémica doctrinal y jurisprudencial sobre la naturaleza jurídica de esa declaración
cambiaria, optando por su definición como obligación autónoma, valida aunque sea nula la
obligación garantizada por motivo distinto de los vicios de forma.
Las normas sobre presentación a la aceptación, en el caso de la letra, y al pago de las
tres clases de títulos regulados denotan la flexibilidad con que se aborda esta materia; cabe
destacar la ampliación de los plazos para presentar a la aceptación las letras de cambio
giradas a la vista y, en general, para la presentación al pago de estos títulos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
IV
Las Leyes uniformes tienen el propósito manifiesto de fortalecer la posición jurídica del
acreedor cambiario. Tal propósito tiene su reflejo en esta Ley no sólo en la formulación de
las excepciones oponibles, a la que ya se ha hecho mención para subrayar su carácter
sustantivo, sino en otros ámbitos. Cabe destacar en primer lugar la flexibilidad con que se
aborda el régimen de protesto, permitiendo su sustitución por declaraciones del librado o de
la Cámara de Compensación o su eliminación. También supone una novedad, al menos
como formulación normativa, el que la rigurosa obligación del aceptante de la letra de
cambio y de sus avalistas no quede sometida a condición de protesto o declaración
equivalente. Otro mecanismo fundamental para reforzar la garantía del tenedor es el
establecimiento de la solidaridad pasiva absoluta de los deudores cambiarios, a los que, con
independencía de su posición en el título se podrá demandar conjunta o separadamente.
Tambien pueden enmarcarse entre las medidas que van a suponer indirectamente, una
mejor situación del acreedor, el establecimiento de un interés de demora más adecuado a la
situación del momento en que se produzca el impago de uno de los títulos. Para el concreto
caso del cheque se prevé una cláusula penal que jugará contrá el librador que emita un
cheque sin tener provisión de fondos en poder del librado. Un nuevo cauce procedimental
para el juicio ejecutivo cambiario completa las medidas tendentes a reforzar la posición del
tenedor, además de la reforma del artículo 1.429 de la Ley de Enjuiciamiento Civil, para
incluir en el enunciado de los títulos ejecutivos al pagaré y al cheque.
La ley dedica, en fin, dos capítulos a resolver los problemas derivados del conflicto de
Leyes.
V
No puede negarse el descrédito relativo que rodea hoy a la letra de cambio en nuestra
sociedad; es cierto que tal actitud no deriva exclusivamente, ni siquiera principalmente, de
las insuficiencias normativas que han sido expuestas. La situación crítica que vive nuestra
economía y una desmesurada utilización de la letra de cambio, tanto en el mercado de
bienes y servicios de consumo como en el mercado financiero, y unas leyes procesales
obsoletas, no son factores extraños al elevadísimo número de impagados que recogen las
estadísticas. La nueva Ley, rigurosa con el deudor, quiere cambiar ciertos usos que han
contribuido a ese descrédito, restableciendo la confianza en el Ordenamiento jurídico y en
uno de los valores fundamentales de la vida empresarial, la buena fe.
La normativa jurídica que introduce esta ley, absolutamente necesaria y conveniente, no
impide que, tras los oportunos estudios y cuando las circunstancias económicas y sociales lo
requieran, pueda abordarse la elaboración de un texto legal complementario y específico que
establezca las normas que hayan de regir para las letras emitidas en operaciones realizadas
por los consumidores y usuarios. Las diferentes orientaciones de los ordenamientos jurídicos
de otros países europeos, así como la inexistencía de normativa uniforme en esta materia,
aconsejan no introducir en la presente Ley su regulación definitiva, sin perjuicio de que ello
pueda y deba hacerse en el momento oportuno.
TÍTULO I
De la letra de cambio y del pagaré
CAPÍTULO I
De la emisión y de la forma de la letra de cambio
Artículo primero.
La letra de cambio deberá contener:
Primero.–La denominación de letra de cambio inserta en el texto mismo del título
expresada en el idioma empleado para su redacción.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Artículo segundo.
El documento que carezca de alguno de los requisitos que se indican en el artículo
precedente no se considera letra de cambio, salvo en los casos comprendidos en los
párrafos siguientes:
a) La letra de cambio cuyo vencimiento no este expresado se considerará pagadera a la
vista.
b) A falta de indicación especial, el lugar designado junto al nombre del librado se
considerará como el lugar del pago y, al mismo tiempo, como lugar del domicilio del librado.
c) La letra de cambio que no indique el lugar de su emisión se considerará librada en el
lugar designado junto al nombre del librador.
Tendrán la consideración de cláusulas facultativas todas las menciones puestas en la
letra distintas de las señaladas en el artículo precedente.
Artículo tercero.
Cuando la letra se gira contra dos o más librados, se entenderá que se dirige
indistintamente a cada uno, para que cualquiera de ellos pague el importe total de la misma.
Artículo cuarto.
La letra de cambio también podrá girarse:
a) A la orden del propio librador.
b) Contra el propio librador.
c) Por cuenta de un tercero.
Artículo quinto.
La letra de cambio podrá ser pagadera en el domicilio de un tercero, sea en la localidad
en que el librado tiene su domicilio, sea en otra localidad.
En este caso, el pago se reclamará del tercero, salvo que se exprese que pagará el
propio librado.
Artículo sexto.
En una letra de cambio pagadera a la vista o a un plazo desde la vista, podrá disponer el
librador que la cantidad correspondiente devengue intereses. En cualquier otra letra de
cambio, semejante estipulación se considerará como no escrita.
El tipo de interés anual deberá indicarse en la letra y, a falta de esta indicación, la
cláusula correspondiente se considerará como no escrita.
Los intereses correrán a partir de la fecha en que se libre la letra de cambio mientras no
se indique otra fecha al efecto.
Artículo séptimo.
Cuando en una letra de cambio figure escrito el importe de la misma en letra y en
números será valida la cantidad escrita en letra, en caso de diferencia.
La letra de cambio cuyo importe esté escrito varias veces por suma diferente, ya sea en
letra, ya sea en números, será valida por la cantidad menor.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Artículo octavo.
Cuando una letra de cambio lleve firmas de personas incapaces de obligarse, o firmas
falsas, de personas imaginarias, o firmas que por cualquier otra razón no puedan obligar a
las personas que hayan firmado la letra o a aquellas con cuyo nombre aparezca firmada, las
obligaciones de los demás firmantes no dejarán por eso de ser válidas.
Artículo noveno.
Todos los que pusieren firmas a nombre de otro en letras de cambio deberán hallarse
autorizados para ello con poder de las personas en cuya representación obraren,
expresándolo claramente en la antefirma.
Se presumirá que los administradores de Compañías están autorizados por el solo
hecho de su nombramiento.
Los tomadores y tenedores de letras tendrán derecho a exigir a los firmantes la
exhibición del poder.
Artículo diez.
El que pusiere su firma en una letra de cambio, como representante de una persona sin
poderes para obrar en nombre de ella, quedará obligado en virtud de la letra. Si la pagare,
tendrá los mismos derechos que hubiera tenido el supuesto representado. Lo mismo se
entenderá del representante que hubiere excedido sus poderes, sin perjuicio de la
responsabilidad cambiaria del representado dentro de los límites del poder.
Artículo once.
El librador garantiza la aceptación y el pago.
Podrá eximirse de la garantía de la aceptación, pero toda cláusula por la cual se exonere
de la garantía del pago se considerará como no escrita.
Artículo doce.
Cuando una letra de cambio, incompleta en el momento de su emisión, se hubiese
completado contrariamente a los acuerdos celebrados, el incumplimiento de estos acuerdos
no podrá alegarse contra el tenedor, a menos que éste haya adquirido la letra de mala fe o
con culpa grave.
Artículo trece.
Cuando la extensión de las menciones que hayan de figurar en la letra así lo exija, podrá
ampliarse el documento en que conste la letra de cambio, incorporando un suplemento por
medio de una hoja adherida en la que se identifique la misma y en la que podrán hacerse
constar cualesquiera menciones previstas en la presente Ley, con excepción de las
enumeradas en el artículo primero, que deberán figurar en el documento en que se creo la
letra.
CAPÍTULO II
Del endoso
Artículo catorce.
La letra de cambio, aunque no esté expresamente librada a la orden, será trasmisible por
endoso.
Cuando el librador haya escrito en la letra de cambio las palabras «no a la orden», o una
expresión equivalente, el título no será transmisible, sino en la forma y con los efectos de
una cesión ordinaria.
El endoso podrá hacerse incluso a favor del librado, haya aceptado o no, del librador o
de cualquier otra persona obligada en la letra. Todas estas personas podrán endosarla de
nuevo.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Artículo quince.
El endoso deberá ser total, puro y simple. Toda condición a la que aparezca subordinado
se considerará no escrita.
El endoso parcial será nulo.
El endoso al portador equivaldrá a un endoso en blanco.
Artículo dieciséis.
El endoso deberá escribirse en la letra o en su suplemento y será firmado por el
endosante.
Será endoso en blanco el que no designe al endosatario o consista simplemente en la
firma del endosante. En este ultimo caso, para que el endoso sea válido deberá estar escrito
al dorso de la letra de cambio.
Artículo diecisiete.
El endoso transmite todos los derechos resultantes de la letra de cambio.
Cuando el endoso esté en blanco, el tenedor podrá:
1. Completar el endoso en blanco con su nombre o con el de otra persona.
2. Endosar la letra nuevamente en blanco o hacerlo designando un endosatario
determinado.
3. Entregar la letra a un tercero, sin completar el endoso en blanco y sin endosarla.
Artículo dieciocho.
El endosante, salvo cláusula en contrario, garantiza la aceptación y el pago frente a los
tenedores posteriores.
El endosante puede prohibir un nuevo endoso. En este caso, no responderá frente a las
personas a quienes ulteriormente se endosare la letra.
Artículo diecinueve.
El tenedor de la letra de cambio se considerará portador legítimo de la misma cuando
justifique su derecho por una serie no interrumpida de endosos, aun cuando el último endoso
esté en blanco. A tal efecto, los endosos tachados se considerarán como no escritos.
Cuando un endoso en blanco vaya seguido de otro endoso, el firmante de éste se entenderá
que adquirió la letra por el endoso en blanco.
Cuando una persona sea desposeída de una letra de cambio, por cualquier causa que
fuere, el nuevo tenedor que justifique su derecho en la forma indicada en el párrafo
precedente no estará obligado a devolver la letra si la adquirió de buena fe.
Artículo veinte.
El demandado por una acción cambiaria no podrá oponer al tenedor excepciones
fundadas en sus relaciones personales con el librador o con los tenedores anteriores, a no
ser que el tenedor, al adquirir la letra, haya procedido a sabiendas en perjuicio del deudor.
Artículo veintiuno.
Cuando el endoso contenga la mención «valor al cobro», «para cobranza», «por poder»,
o cualquier otra que indique un simple mandato, el tenedor podrá ejercer todos los derechos
derivados de la letra de cambio, pero no podrá endosar ésta sino a título de comisión de
cobranza.
En este caso, las personas obligadas, sólo podrán invocar contra el tenedor las
excepciones que pudieran alegarse contra el endosante.
La autorización contenida en el endoso de apoderamiento no cesará por la muerte del
mandante, ni por su incapacidad sobrevenida.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Artículo veintidós.
Cuando un endoso contenga la mención «valor en garantía», «valor en prenda», o
cualquier otra que implique una garantía, el tenedor podrá ejercer todos los derechos que
derivan de la letra de cambio, pero el endoso hecho por él sólo valdrá como comisión de
cobranza.
Las personas obligadas no podrán invocar contra el tenedor de una letra recibida en
prenda o en garantía las excepciones fundadas en sus relaciones personales con el
endosante que las transmitió en garantía, a menos que el tenedor, al recibir la letra, hubiera
procedido a sabiendas en perjuicio del deudor.
Artículo veintitrés.
El endoso posterior al vencimiento, que no podrá ser realizado por el aceptante,
producirá los mismos efectos que un endoso anterior. Sin embargo, el endoso posterior al
protesto o a la declaración equivalente por falta de pago o al vencimiento del plazo
establecido para levantar el protesto no producirá otros efectos que los de una cesión
ordinaria.
El endoso sin fecha se considerará hecho antes de terminar el plazo fijado para levantar
el protesto, salvo prueba en contrario.
Artículo veinticuatro.
La cesión ordinaria de la letra transmitirá al cesionario todos los derechos del cedente,
en los términos previstos en los artículos 347 y 348 del Código de Comercio.
El cesiónario tendrá derecho a la entrega de la letra. Iguales efectos producirá la
transmisión de la letra por cualquier otro medio distinto del endoso.
CAPÍTULO III
De la aceptación
Artículo veinticinco.
El tenedor o el simple portador de una letra de cambio podrá presentarla a la aceptación
del librado, en el lugar de su domicilio y hasta la fecha de su vencimiento.
Artículo veintiséis.
En toda letra de cambio el librador podrá establecer que habrá de presentarse a la
aceptación, fijando o no un plazo para ello.
También podrá prohibir en la letra su presentación a la aceptación, salvo que sea
pagadera en el domicilio de un tercero, o en una localidad distinta de la del domicilio del
librado, o se trate de una letra girada a un plazo desde la vista.
Podrá, asimismo, establecer que la presentación a la aceptación no habrá de efectuarse
antes de determinada fecha.
Todo endosante podrá establecer que la letra deberá presentarse a la aceptación fijando
o no un plazo para ello, salvo que el librador haya prohibido la aceptación.
Artículo veintisiete.
Las letras de cambio a un plazo desde la vista deberán presentarse a la aceptación en el
término de un año a partir de su fecha.
El librador podrá acortar este último plazo o fijar uno más largo.
Estos plazos podrán ser acortados por los endosantes.
Artículo veintiocho.
El librado podrá pedir que se le presente por segunda vez la letra de cambio, al día
siguiente de la primera presentación. Los obligados en vía de regreso no podrán alegar que
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
tal petición quedó incumplida, salvo que hubiere constancia de la misma en el protesto o en
la declaración equivalente del librado.
El portador no estará obligado a dejar en poder del librado la letra presentada a la
aceptación.
Artículo veintinueve.
La aceptación se escribirá en la letra de cambio. Se expresará mediante la palabra
«acepto» o cualquier otra equivalente, e irá firmada por el librado. La simple firma de éste
puesta en el anverso de la letra equivale a la aceptación.
Cuando la letra sea pagadera a cierto plazo desde la vista, o cuando deba presentarse a
la aceptación en un plazo fijado por una estipulación especial, la aceptación deberá llevar la
fecha del día en que se haya dado, a no ser que el portador exija que se fije la fecha del día
de la presentación. A falta de fecha, el portador, para conservar sus derechos contra los
endosantes y contra el librador, hará constar esa omisión mediante protesto, levantado en
tiempo hábil.
Artículo treinta.
La aceptación será pura y simple, pero el librado podrá limitarla a una parte de la
cantidad.
Cualquier otra modificación introducida por la aceptación en el texto de la letra de
cambio, equivaldrá a una negativa de aceptación. Esto no obstante, el aceptante quedará
obligado con arreglo a los términos de su aceptación.
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§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO IV
Del aval
CAPÍTULO V
Del vencimiento
Artículo cuarenta.
El vencimiento de una letra de cambio a un plazo desde la vista, se determinará por la
fecha de la aceptación o, en defecto de ésta, por la del protesto o declaración equivalente.
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§ 20 Ley cambiaria y del cheque
A falta de protesto, toda aceptación que no lleve fecha se considerará, siempre frente al
aceptante, que ha sido puesta el último día del plazo señalado para su presentación a la
aceptación.
CAPÍTULO VI
Del pago
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§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO VII
De las acciones por falta de aceptación y por falta de pago
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§ 20 Ley cambiaria y del cheque
protesto, tanto en la vía ordinaria a través del proceso especial cambiario, lo previsto en los
artículos 58 y 59.
Artículo cincuenta.
El tenedor podrá ejercitar su acción de regreso contra los endosantes, el librador y las
demás personas obligadas, una vez vencida la letra, cuando el pago no se haya efectuado.
La misma acción podrá ejercitarse antes del vencimiento en los siguientes casos:
a) Cuando se hubiere denegado total o parcialmente la aceptación.
b) Cuando el librado, sea o no aceptante, se hallare declarado en concurso o hubiere
resultado infructuoso el embargo de sus bienes.
c) Cuando el librador de una letra, cuya presentación a la aceptación haya sido
prohibida, se hallare declarado en concurso.
En los supuestos de los párrafos b) y c) los demandados podrán obtener del juez un
plazo para el pago que en ningún caso excederá del día del vencimiento de la letra.
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§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Las Entidades de crédito están obligadas a remitir al librado en el plazo de dos días
hábiles, la cédula de notificación del protesto por falta de pago de las letras de cambio que
estén domiciliadas en ellas.
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§ 20 Ley cambiaria y del cheque
podrán dispensar al tenedor de hacer que se levante protesto por falta de aceptación o por
falta de pago para poder ejercitar sus acciones de regreso, tanto por la vía ordinaria como
ejecutiva.
Esta cláusula no dispensará al tenedor de presentar la letra dentro de los plazos
correspondientes ni de las comunicaciones que haya de dar. La prueba de la inobservancia
de los plazos incumbirá a quien lo alegue contra el tenedor.
Si la cláusula hubiere sido escrita por el librador, producirá sus efectos con relación a
todos los firmantes; si hubiere sido insertada por un endosante o avalista, sólo causará
efecto con relación a éstos. Cuando a pesar de la cláusula insertada por el librador, el
portador mande levantar el protesto, los gastos que el mismo origine serán de su cuenta. Si
la cláusula procediere de un endosante o de un avalista, los gastos del protesto, en caso de
que se levante, podrán ser reclamados de todos estos firmantes.
Artículo sesenta.
Toda persona obligada contra la cual se ejerza o pueda ejercerse una acción cambiaria
podrá exigir, mediante el pago correspondiente, la entrega de la letra de cambio con el
protesto, en su caso, y la cuenta de resaca con el recibí.
Todo endosante que haya pagado una letra de cambio podrá tachar su endoso y los de
los endosantes subsiguientes.
El tenedor de la letra a quien un obligado cambiario le ofrezca el pago de la misma,
estará obligado a aceptarlo y a entregar la letra en el plazo más breve posible desde el
ofrecimiento. A partir de tal ofrecimiento de pago, el tenedor será responsable del perjuicio
causado por su conducta.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
No se entenderá que constituyen caso de fuerza mayor los hechos que sólo afecten
personalmente al tenedor o a la persona encargada por él de la presentación de la letra o del
levantamiento del protesto.
CAPÍTULO VIII
De la cesión de la provisión
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO IX
De la intervención
Artículo setenta.
El librador, un endosante o un avalista, podrán indicar en la letra una persona que la
acepte o pague, en caso de que sea necesario. La letra podrá también ser aceptada o
pagada por una persona que, sin estar expresamente indicada en ella, intervenga por cuenta
de cualquier obligado en vía de regreso.
La intervención puede ser realizada por un tercero, por el mismo librado, o por cualquier
obligado cambiario a excepción del aceptante. El interviniente deberá comunicar su
intervención en el plazo de dos días hábiles a la persona por cuya cuenta la ha realizado. La
inobservancia de este plazo dará lugar a la indemnización de los daños y perjuicios
causados, que en ningún caso sobrepasarán el importe de la letra.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
cantidad total a satisfacer por aquél por quien se interviene, y efectuase, a más tardar, al día
siguiente del último día permitido para levantar protesto por falta de pago.
CAPÍTULO X
De la pluralidad de ejemplares y de las copias
Artículo ochenta.
Cuando se pague uno de los ejemplares, se extinguirán los derechos derivados de todos
los demás, aunque no se haya incluido en ellos la mención de que pierden su validez por el
pago de un ejemplar.
– 874 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Esto no obstante, el librado quedará obligado por virtud de todo ejemplar aceptado que
no le haya sido devuelto.
Si un endosante hubiere transferido los ejemplares a distintas personas. tanto él como
los endosantes ulteriores responderán por razón de todos los ejemplares que lleven sus
firmas y que no hubieren sido devueltos.
CAPÍTULO XI
Del extravío, sustracción o destrucción de la letra
CAPÍTULO XLL
De la prescripción
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO XIII
Disposiciones generales
Artículo noventa.
El pago de una letra de cambio cuyo vencimiento sea en día legalmente considerado
como festivo, será exigible el primer día hábil siguiente. A estos efectos son declarados días
festivos o inhábiles los no laborables para el personal de las Entidades de crédito. Asimismo,
cualesquiera otros actos relativos a letra de cambio y, en especial, la presentación a la
aceptación y el protesto, sólo podrán hacerse en días laborables.
Cuando alguno de estos actos deba efectuarse en determinado plazo cuyo último día
sea festivo, dicho plazo quedará prorrogado hasta el primer día laborable siguiente a su
expiración. Los días festivos intermedios se incluirán en el cómputo del plazo.
CAPÍTULO XIV
Del pagaré
– 876 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
– 877 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO XV
Del conflicto de Leyes
Artículo cien.
Los efectos de las obligaciones del aceptante de una letra de cambio y del firmante de
un pagaré se determinan por la Ley del lugar, en que estos títulos deban pagarse.
Los efectos que producen las firmas de las otras personas obligadas por la letra de
cambio o pagaré a la orden se regirán por la Ley del país en cuyo territorio las firmas se
hayan otorgado.
– 878 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
TÍTULO II
Del cheque
CAPÍTULO PRIMERO
De la emisión y de la forma del cheque
– 879 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
– 880 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO II
De la transmisión del cheque
– 881 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO III
Del aval
– 882 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Esta garantía podrá ser prestada por un tercero o por quien ya ha firmado el cheque,
pero no por el librado.
CAPÍTULO IV
De la presentación y del pago
– 883 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO V
Del cheque cruzado y del cheque para abonar en cuenta
– 884 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Un cheque con varios cruzados especiales no puede ser pagado por el librado, salvo que
contenga solamente dos, y uno de ellos sea para el cobro mediante una Cámara o sistema
de compensación.
El librado o el Banco que no observe las disposiciones anteriores responde de los
perjuicios causados hasta una suma igual al importe del cheque.
CAPÍTULO VI
De las acciones en caso de falta de pago
– 885 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
– 886 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
CAPÍTULO VII
Del extravío, sustracción o destrucción del cheque
CAPÍTULO VLLL
Del cheque falso o falsificado
CAPÍTULO IX
De la prescripción
CAPÍTULO X
Disposiciones generales sobre el cheque
– 887 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Cuando el último día del plazo prescrito por la Ley para efectuar los actos relativos al
cheque, y en particular para la presentación o para el protesto o la declaración equivalente,
sea día festivo, dicho plazo quedará prorrogado hasta el primer día laborable siguiente a su
expiración. Los días festivos intermedios se incluirán en el cómputo del plazo.
A efectos de este artículo, se consideran días festivos o inhábiles los no laborables para
el personal de Ias Entidades de crédito.
CAPÍTULO XI
Del conflicto de Leyes
– 888 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 20 Ley cambiaria y del cheque
Disposición transitoria.
Las letras de cambio, pagarés y cheques emitidos con anterioridad a la entrada en vigor
de esta Ley, aun cuando estuvieren en blanco, se regirán a todos los efectos por las
disposiciones anteriores a pesar de que alguna de las obligaciones que en ellos se
contengan se suscriba con posterioridad a esa fecha.
Disposición derogatoria.
Quedan derogados, a partir de la entrada en vigor de esta Ley, los artículos 443 a 543
del Código de Comercio: el artículo 950 del mismo cuerpo legal, en lo relativo a la
prescripción de las acciones derivadas de los títulos regulados en esta Ley, y el artículo
1.465 de la Ley de Enjuiciamiento Civil.
– 889 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21
– 890 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 891 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
DISPONGO:
Artículo único. Aprobación del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores.
Se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, al que se incorpora el
contenido de las siguientes disposiciones:
a) Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.
b) Las disposiciones adicionales tercera y decimocuarta y las disposiciones transitorias
primera, segunda, quinta y sexta de la Ley 37/1998, de 16 de noviembre, de reforma de la
Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.
c) La disposición adicional tercera de la Ley 41/1999, de 12 de noviembre, sobre
sistemas de pagos y de liquidación de valores.
d) Las disposiciones adicionales primera, segunda, tercera y cuarta y las disposiciones
transitorias primera, segunda y sexta de la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de
Reforma del Sistema Financiero.
e) La disposición adicional tercera de la Ley 26/2003, de 17 de julio, por la que se
modifican la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, y el texto refundido de la
Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de
diciembre.
f) La disposición adicional de la Ley 6/2007, de 12 de abril, de reforma de la Ley 24/1988,
de 28 de julio, del Mercado de Valores.
g) Las disposiciones finales primera, segunda y cuarta de la Ley 32/2011, de 4 de
octubre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores.
h) La disposición adicional décima tercera de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de
reestructuración y resolución de entidades de crédito.
i) La disposición transitoria novena de la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la
financiación empresarial
j) Las disposiciones transitorias sexta y séptima de la Ley 11/2015, de 18 de junio, de
recuperación y resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de inversión.
– 892 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
TÍTULO I
Disposiciones Generales
CAPÍTULO I
Ámbito de la ley
Artículo 1. Objeto.
Esta ley tiene por objeto la regulación de los sistemas españoles de negociación,
liquidación y registro de instrumentos financieros, estableciendo a tal fin los principios de su
organización y funcionamiento, las normas relativas a los instrumentos financieros objeto de
negociación y a los emisores de esos instrumentos, la prestación en España de servicios de
inversión y el establecimiento del régimen de supervisión, inspección y sanción.
– 893 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 894 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO II
De los valores negociables representados por medio de anotaciones en cuenta
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 896 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 10. Constitución de los valores representados por medio de anotaciones en cuenta.
1. Los valores representados por medio de anotaciones en cuenta se constituirán como
tales en virtud de su inscripción en el correspondiente registro de la entidad encargada del
registro contable y desde entonces quedarán sometidos a las disposiciones de este capítulo.
2. Los suscriptores de valores representados por medio de anotaciones en cuenta
tendrán derecho a que se practiquen a su favor, libres de gastos, las correspondientes
inscripciones.
– 897 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 898 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
4. En todo caso y sin perjuicio de lo previsto en el apartado anterior, cuando los saldos
de valores con un mismo código de identificación ISIN (International Securities Identification
Number) anotados en el conjunto de cuentas generales de terceros de una entidad
participante en el registro central no resulten suficientes para satisfacer completamente los
derechos de los titulares de los valores con el mismo código de identificación ISIN inscritos
en el registro de detalle mantenido por dicha entidad participante, se distribuirá el saldo
anotado en dicho conjunto de cuentas generales de terceros a prorrata según los derechos
de los titulares inscritos en el registro de detalle. Los titulares perjudicados ostentarán un
derecho de crédito frente a la entidad participante por los valores no entregados.
5. Cuando existan derechos reales limitados u otra clase de gravámenes sobre los
valores, y sin perjuicio de los pactos entre el garante y el beneficiario de la garantía, una vez
aplicada la regla de la prorrata, dichos gravámenes se entenderán constituidos sobre el
resultado de la prorrata y de los créditos frente a la entidad participante que, en su caso,
existan por la parte no satisfecha en valores.
TÍTULO II
Comisión Nacional del Mercado de Valores
CAPÍTULO I
Disposiciones Generales
– 899 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
medidas o disposiciones relacionadas con los mercados de valores que estime necesarias.
Elaborará y dará publicidad a un informe anual en el que se refleje su actuación y la
situación general de los mercados de valores.
4. La Comisión Nacional del Mercado de Valores elevará anualmente a la Comisión de
Economía y Competitividad del Congreso de los Diputados, un informe sobre el desarrollo de
sus actividades y sobre la situación de los mercados financieros organizados. El Presidente
de la Comisión Nacional del Mercado de Valores comparecerá ante la citada Comisión del
Congreso para dar cuenta de tal informe, así como cuantas veces sea requerido para ello.
El informe señalado en el párrafo anterior incluirá una memoria sobre la función
supervisora realizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en relación con sus
actuaciones y procedimientos llevados a cabo en esta materia y de la que pueda deducirse
información sobre la eficacia y eficiencia de tales procedimientos y actuaciones. En esta
memoria se incluirá un informe del órgano de control interno sobre la adecuación de las
decisiones adoptadas por los órganos de gobierno de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores a la normativa procedimental aplicable en cada caso. Esta memoria deberá ser
aprobada por el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y se remitirá a las
Cortes Generales y al Gobierno de la Nación.
Artículo 20. Régimen interior de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y control
interno.
1. El Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores aprobará el Reglamento
de régimen interior en el que se establecerá:
a) La estructura orgánica de la Comisión.
– 900 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 901 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO II
Organización
Artículo 24. Facultades del Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
1. En el marco de las funciones atribuidas a la Comisión Nacional del Mercado de
Valores por el artículo 17 y para el ejercicio de las competencias conferidas al Consejo por el
artículo 23, el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores tendrá las siguientes
facultades:
a) Aprobar las Circulares a que se refiere el artículo 21.
b) Aprobar el Reglamento de régimen interior de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores a que se refiere el artículo 20.
c) Aprobar el anteproyecto de presupuestos de la Comisión.
d) Constituir el Comité Ejecutivo, regulado en el artículo 26.
e) Nombrar a los cargos directivos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, a
propuesta de su Presidente.
f) Aprobar los informes anuales a que se refiere el artículo 17.
g) Aprobar o proponer todos aquellos asuntos que legalmente le corresponden.
2. En el plazo de tres meses a partir de la toma de posesión de cualquier miembro del
Consejo, éste deberá proceder, en sesión extraordinaria, a confirmar, modificar o revocar, de
forma expresa, todas y cada una de sus delegaciones de facultades en el Presidente y en el
Vicepresidente o en el Comité Ejecutivo.
Artículo 25. Funciones del Presidente y del Vicepresidente de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores.
1. El Presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores ejercerá las siguientes
funciones:
a) Ostentar la representación legal de la Comisión.
b) Acordar la convocatoria de las sesiones ordinarias y extraordinarias del Consejo y del
Comité Ejecutivo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
c) Dirigir y coordinar las actividades de todos los órganos directivos de la Comisión
Nacional del Mercado de Valores.
d) Disponer los gastos y ordenar los pagos de la Comisión.
e) Celebrar los contratos y convenios de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
f) Desempeñar la jefatura superior de todo el personal de la Comisión.
g) Ejercer las facultades que el Consejo le delegue de forma expresa.
h) Ejercer las demás funciones que le atribuye el ordenamiento jurídico vigente.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
TÍTULO III
Mercado primario de valores
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
términos de la oferta y de los valores que se ofrecen, de modo que permita a un inversor
decidir la adquisición o suscripción de estos valores.
2. La obligación de publicar un folleto no será de aplicación a ninguno de los siguientes
tipos de ofertas, que, consecuentemente a los efectos de esta ley, no tendrán la
consideración de oferta pública:
a) Una oferta de valores dirigida exclusivamente a inversores cualificados.
b) Una oferta de valores dirigida a menos de 150 personas físicas o jurídicas por un
Estado miembro, sin incluir los inversores cualificados.
c) Una oferta de valores dirigida a inversores que adquieran valores por un importe
mínimo de 100.000 euros por inversor, para cada oferta separada.
d) Una oferta de valores cuyo valor nominal unitario sea, al menos, 100.000 euros.
e) Una oferta de valores por un importe total en la Unión Europea inferior a 5.000.000
euros, lo que se calculará en un período de 12 meses.
3. Cuando se trate de colocación de emisiones contempladas en las letras b), c), d) y e)
del apartado anterior, dirigidas al público en general empleando cualquier forma de
comunicación publicitaria, deberá intervenir una entidad autorizada para prestar servicios de
inversión a efectos de la comercialización de los valores emitidos. No será de aplicación esta
obligación al ejercicio de la actividad propia de las plataformas de financiación participativa
debidamente autorizadas.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
2. En el caso de que, pese a las medidas adoptadas por la autoridad competente del
Estado miembro de origen de la Unión Europea o debido a que dichas medidas hayan
resultado inadecuadas, el emisor o la entidad financiera encargada de la oferta pública
persista en la violación de las oportunas disposiciones legales o reglamentarias, la Comisión
Nacional del Mercado de Valores, tras informar a la autoridad competente del Estado
miembro de origen y a la Autoridad Europea de Valores y Mercados, adoptará todas las
medidas pertinentes para proteger a los inversores. La Comisión Nacional del Mercado de
Valores informará inmediatamente a la Comisión Europea y a la Autoridad Europea de
Valores y Mercados sobre las medidas adoptadas.
CAPÍTULO II
Emisiones de obligaciones u otros valores que reconozcan o creen deuda
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
a) Sus términos y condiciones estén regidos por el ordenamiento jurídico español o por
el ordenamiento jurídico de un Estado que no sea miembro de la Unión Europea ni
perteneciente a la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos, y
b) tengan lugar en territorio español o su admisión a negociación se produzca en un
mercado secundario oficial español o en un sistema multilateral de negociación establecido
en España.
TÍTULO IV
Mercados secundarios oficiales de valores
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO II
De los mercados secundarios oficiales en particular
– 913 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 915 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
serán comunicadas por el Banco de España a la Comisión Nacional del Mercado de Valores
y al Ministerio de Economía y Competitividad, para que el Ministro, en su caso, proceda a su
ratificación.
5. Declarado el concurso de una entidad gestora del Mercado de Deuda Pública en
Anotaciones, el Banco de España podrá disponer, de forma inmediata y sin coste para el
inversor, el traspaso de los valores anotados a cuenta de terceros de otras entidades
gestoras. De igual forma, los titulares de los valores podrán solicitar el traslado de los
mismos a otra entidad gestora. A estos efectos, tanto el juez del concurso como la
administración concursal facilitarán el acceso de la entidad gestora destinataria a la
documentación y registros contables e informáticos necesarios para hacer efectivo el
traspaso, asegurándose de este modo el ejercicio de los derechos de los titulares de los
valores. La existencia del procedimiento concursal no impedirá que se haga llegar a los
titulares de los valores el efectivo procedente del ejercicio de los derechos económicos o de
su venta.
6. Si, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 60.3, el Banco de España dejara de
ser organismo rector del mercado, las competencias que se le atribuyen en los apartados 4 y
5 de este artículo corresponderán a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
– 916 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO III
Participación en los mercados secundarios oficiales
– 917 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 918 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 73. Gestión de conflictos de interés de los miembros de los mercados secundarios
oficiales.
1. Quien ostente la condición de miembro de un mercado secundario oficial deberá
manifestar ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores aquellas vinculaciones
económicas y relaciones contractuales con terceros que, en su actuación por cuenta propia o
ajena pudieran suscitar conflictos de interés con otros clientes.
2. Con sujeción a los criterios generales que se establezcan reglamentariamente, la
Comisión Nacional del Mercado de Valores determinará los casos y la forma en que tales
vinculaciones o relaciones deberán hacerse públicas.
– 919 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
A tal efecto podrá determinar las cuestiones o eventualidades que los contratos referentes a
operaciones típicas habrán de tratar o prever de forma expresa, exigir la utilización de
modelos para ellos e imponer alguna modalidad de control administrativo sobre dichos
modelos.
c) Regular los documentos acreditativos de la ejecución de las operaciones en los
mercados secundarios oficiales que hayan de ser entregados a terceros por los miembros de
aquéllos.
d) Determinar la forma y contenido de los documentos que, en las relaciones entre
miembros de un mercado secundario oficial y entre éstos y los organismos rectores o los
sistemas de compensación y liquidación del correspondiente mercado, acreditarán las
diversas fases de la negociación de valores.
2. El Gobierno podrá habilitar al Ministro de Economía y Competitividad a desarrollar las
normas que establezca en aplicación de este artículo. Con referencia a lo previsto en la letra
d) del apartado anterior, dicha habilitación podrá extenderse a la Comisión Nacional del
Mercado de Valores o, en el caso del Mercado de Deuda Pública en Anotaciones, al Banco
de España.
3. Las previsiones contenidas en los apartados anteriores resultarán también de
aplicación a los mercados secundarios no oficiales.
CAPÍTULO IV
Negociación y operaciones en un mercado secundario oficial
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 78. Normas adicionales establecidas por los mercados para la admisión de
instrumentos financieros a negociación.
1. Sin perjuicio de las obligaciones contenidas en el artículo 76, los mercados deberán
establecer normas claras y transparentes en relación a la admisión a negociación de
instrumentos financieros, que aseguren que éstos puedan ser negociados de modo correcto,
ordenado y eficiente y, cuando se trate de valores negociables, que sean libremente
transmisibles. En el caso de los instrumentos financieros derivados, las normas garantizarán,
en particular, que la formulación del contrato objeto de negociación permita una correcta
formación de precios, así como la existencia de condiciones efectivas de liquidación.
Lo dispuesto en este apartado deberá aplicarse de acuerdo con lo establecido en los
artículos 35, 36 y 37 del Reglamento (CE) n.º 1287/2006, de 10 de agosto de 2006.
2. Los mercados deberán disponer de mecanismos eficaces para:
a) comprobar que los emisores de valores negociables admitidos a negociación en el
mercado cumplan todas sus obligaciones legales con respecto a la difusión de información,
b) facilitar a sus miembros el acceso a la información publicada en virtud de esta ley y
sus disposiciones de desarrollo, y
c) comprobar periódicamente que los instrumentos financieros admitidos a negociación
cumplen en todo momento los requisitos de admisión.
3. Un instrumento financiero que haya sido admitido a negociación en un mercado
secundario oficial o en un mercado regulado de otro Estado miembro podrá ser admitido
posteriormente a negociación en otro mercado secundario oficial, aun sin el consentimiento
del emisor y de conformidad con lo dispuesto, en materia de admisión a negociación, en esta
ley y en el Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por el que se desarrolla
parcialmente la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en materia de admisión
a negociación en mercados secundarios oficiales, de ofertas públicas de venta o suscripción
y del folleto exigible a tales efectos.
El mercado secundario oficial deberá informar al emisor de esta circunstancia. El emisor
no estará obligado a facilitar directamente la información requerida en el apartado 2 a ningún
mercado secundario oficial que haya admitido los instrumentos financieros a negociación sin
– 921 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
su consentimiento. En estos casos, será la sociedad rectora del propio mercado la que
deberá contar con los medios necesarios para obtener y difundir esa información.
– 922 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO V
Transparencia en la negociación y comunicación de operaciones
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
competente del mercado más importante en términos de liquidez del instrumento financiero
al que se refieran las operaciones, cuando dicho mercado esté radicado en otro Estado
miembro de la Unión Europea.
Los informes remitidos a la Comisión Nacional del Mercado de Valores por las
sucursales en España de empresas de servicios de inversión y entidades de crédito de otros
Estados miembros de conformidad con lo establecido en el artículo 170.1, serán reenviados
por aquella a la autoridad competente del Estado de origen de la entidad, a no ser que ésta
renuncie a recibir la información.
3. La determinación del mercado más importante en términos de liquidez, la concreción
de los canales permitidos para enviar los informes, el intercambio de información de la
Comisión Nacional del Mercado de Valores con otras autoridades competentes y el
desarrollo de las demás cuestiones establecidas en este artículo se contempla en los
artículos 9 a 14 del Reglamento (CE) n.º 1287/2006, de 10 de agosto de 2006.
CAPÍTULO VI
Compensación, liquidación y registro de valores e Infraestructuras de
poscontratación
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
derechos u obligaciones de contenido económico que los valores generen tan pronto se
haya adoptado el acuerdo correspondiente.
2. Teniendo en cuenta las normas aplicables a la contratación, compensación,
liquidación y registro de las operaciones sobre los valores admitidos a negociación en dichos
mercados, estas comunicaciones deberán especificar las fechas relevantes para el
reconocimiento, ejercicio, cumplimiento y pago de los correspondientes derechos y
obligaciones.
3. Sin perjuicio de lo anterior, los beneficios, derechos u obligaciones inherentes a la
titularidad de acciones y de valores equivalentes a acciones serán de cuenta y provecho del
adquirente desde la fecha de la compra en el correspondiente mercado secundario oficial,
mientras que lo serán desde la fecha de liquidación de la correspondiente operación de
compra en el caso de los valores de renta fija y demás valores no equivalentes a acciones.
En caso de retrasos u otras incidencias en el proceso de liquidación, podrán realizarse los
ajustes oportunos sobre la liquidación de dichos derechos u obligaciones.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
responderán frente a las entidades a cuyo favor se constituyeron y únicamente por las
obligaciones derivadas de tales operaciones para con la entidad de contrapartida central o
con los miembros de ésta, o derivadas de la condición de miembro de la entidad de
contrapartida central.
– 934 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 935 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 115. Obligaciones del depositario central de valores en relación con el sistema de
información.
1. El depositario central de valores, en su calidad de responsable y gestor del sistema de
información, transmisión y almacenamiento de datos, deberá cumplir las siguientes
obligaciones:
a) Establecer los medios necesarios para que la información se introduzca en el sistema
de acuerdo con las normas establecidas y sea completa.
b) Permitir la introducción de la información necesaria en el plazo previsto.
c) Dotar de suficiente seguridad y confidencialidad a la información suministrada, de
manera que las entidades que introduzcan información en el sistema accedan
exclusivamente a los datos estrictamente necesarios para su actividad o a aquellos para los
que estén autorizadas.
d) Asegurar el mantenimiento y continuidad del sistema.
e) Permitir el acceso no discriminatorio de las infraestructuras de mercado y entidades
implicadas en los procesos de compensación y liquidación de valores.
2. Los depositarios centrales de valores suscribirán los correspondientes contratos en los
que establecerán las relaciones jurídicas necesarias para el adecuado funcionamiento del
sistema. Asimismo, publicarán las reglas de funcionamiento del sistema de información
estableciendo los derechos, obligaciones y responsabilidades de las personas que
gestionarán y que harán uso de la información almacenada en el sistema. La Comisión
Nacional del Mercado de Valores aprobará estas reglas y sus modificaciones. Tanto las
reglas como sus modificaciones serán previamente examinadas por el comité de usuarios
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
del depositario central de valores, quien podrá hacer llegar a la Comisión Nacional del
Mercado de Valores sus observaciones al respecto.
Artículo 116. Régimen jurídico del resto de agentes en relación con el sistema de
información.
1. El sistema de información se nutrirá de la información que estarán obligados a
proporcionar, según lo que se disponga reglamentariamente, los mercados secundarios
oficiales, las entidades de contrapartida central, los depositarios centrales de valores así
como sus respectivos miembros o entidades participantes. Las referidas entidades serán
responsables de la integridad y veracidad de la información comunicada por cada una de
ellas a través de dicho sistema y conservarán la propiedad sobre dicha información.
2. Con pleno respeto a los principios de igualdad de trato y no discriminación, las
entidades de contrapartida central y depositarios centrales de valores extranjeros con los
que los depositarios centrales de valores celebren convenios o establezcan enlaces podrán
acceder a este sistema quedando obligados a suministrar la información necesaria para que
se cumplan los fines del mismo, de conformidad con lo previsto los artículos 114 a 116.
Dichas infraestructuras deberán solicitar a sus miembros o participantes la información
necesaria para realizar adecuadamente su función.
CAPÍTULO VII
Obligaciones de información periódica de los emisores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
cuando las operaciones sean ajenas al tráfico ordinario de la sociedad o que no se realicen
en condiciones normales de mercado.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
mercado regulado domiciliado en la Unión Europea antes del 31 de diciembre de 2010, cuyo
valor nominal unitario sea de al menos 50.000 euros o, en el caso de los valores de deuda
no denominados en euros, cuyo valor nominal unitario fuera, en la fecha de emisión,
equivalente a 50.000 euros como mínimo, durante todo el tiempo en que tales obligaciones
estén vivas.
2. Cuando España sea Estado miembro de origen, no estarán sujetos al cumplimiento de
lo dispuesto en el artículo 119, los emisores constituidos antes del 31 de diciembre de 2003
que tengan exclusivamente valores de deuda admitidos a negociación en un mercado
secundario oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea cuando
dichos valores cuenten con la garantía incondicional e irrevocable del Estado, sus
Comunidades Autónomas o entes locales.
3. Lo dispuesto en este capítulo no será de aplicación a los fondos de inversión y
sociedades de inversión colectiva de capital variable a que se refiere la Ley 35/2003, de 4 de
noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO VIII
Obligaciones de información sobre participaciones significativas y autocartera
Artículo 125. Obligaciones del accionista y de los titulares de otros valores e instrumentos
financieros.
1. El accionista que, directa o indirectamente, adquiera o transmita acciones de un
emisor para el que España sea Estado de origen, en los términos que se establezcan
reglamentariamente, cuyas acciones estén admitidas a negociación en un mercado
secundario oficial o en cualquier otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea, y
que atribuyan derechos de voto, y como resultado de dichas operaciones, la proporción de
derechos de voto que quede en su poder alcance, supere o se reduzca por debajo de los
porcentajes que se establezcan, deberá notificar al emisor y a la Comisión Nacional del
Mercado de Valores, en las condiciones que se señalen, la proporción de derechos de voto
resultante.
La obligación contenida en el párrafo anterior se aplicará también cuando la proporción
de derechos de voto supere, alcance o se reduzca por debajo de los porcentajes a los que
se refiere el párrafo anterior a consecuencia de un cambio en el número total de derechos de
voto de un emisor sobre la base de la información comunicada a la Comisión Nacional del
Mercado de Valores y hecha pública.
2. Las obligaciones establecidas en el apartado anterior serán también aplicables a
cualquier persona que, con independencia de la titularidad de las acciones, tenga derecho a
adquirir, transmitir o ejercer los derechos de voto atribuidos por las mismas, en los casos que
se determinen reglamentariamente.
3. Igualmente se aplicará lo dispuesto en los apartados anteriores a quien posea,
adquiera o transmita, directa o indirectamente, otros valores e instrumentos financieros que
confieran el derecho incondicional o la facultad discrecional a adquirir acciones que atribuyan
derechos de voto o instrumentos financieros que estén referenciados a acciones que
atribuyan derechos de voto y tengan un efecto económico similar a los valores e
instrumentos financieros anteriormente mencionados, independientemente de si dan derecho
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
o no a liquidación mediante entrega física de los valores subyacentes, en los términos y con
el desglose que se determinen reglamentariamente.
4. Las obligaciones establecidas en los apartados anteriores también serán de aplicación
cuando se produzca la admisión a negociación por primera vez en un mercado secundario
oficial o en otro mercado regulado domiciliado en la Unión Europea de las acciones de un
emisor para el que España sea Estado de origen.
5. Cuando quien se encuentre en los casos previstos en los apartados anteriores sea
administrador del emisor, además de cumplir con la obligación de comunicar cualesquiera
operaciones realizadas sobre acciones del emisor o sobre valores u otros instrumentos
financieros referenciados a dichas acciones, deberá comunicar a la Comisión Nacional del
Mercado de Valores la participación que tuvieran en el momento de su nombramiento y
cese.
Los directivos del emisor estarán obligados a notificar aquellas operaciones a las que se
refiere el artículo 230.4.
6. El emisor deberá hacer pública y difundir la información a que se refieren los
apartados anteriores.
7. Reglamentariamente se determinarán la forma, plazo y demás condiciones para el
cumplimiento de las obligaciones establecidas en este artículo así como, en su caso, los
supuestos excepcionados del cumplimiento de estas obligaciones.
8. Lo dispuesto en este artículo no será de aplicación a los partícipes y accionistas en
fondos y sociedades de inversión colectiva de capital variable a que se refiere la
Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO IX
De las ofertas públicas de adquisición
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
5. Las sociedades podrán dejar de aplicar las medidas de neutralización que tuvieran en
vigor al amparo de lo dispuesto en el apartado 1 de este artículo, cuando sean objeto de una
oferta pública de adquisición formulada por una entidad o grupo o quienes actúen de forma
concertada con los anteriores, que no hubieran adoptado medidas de neutralización
equivalentes.
Cualquier medida que se adopte en virtud de lo dispuesto en el párrafo anterior requerirá
autorización de la junta general de accionistas, con los requisitos de quórum y mayorías
previstos para la modificación de estatutos de las sociedades anónimas en el texto refundido
de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2
de julio, como máximo, dieciocho meses antes de que la oferta pública de adquisición se
haya hecho pública.
6. Reglamentariamente se podrán establecer los demás extremos cuya regulación se
juzgue necesaria para el desarrollo de lo dispuesto en este artículo.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
contraprestación pagada por el oferente por los mismos valores en los doce meses previos
al anuncio de la oferta, el valor teórico contable de la sociedad y otros criterios de valoración
objetivos generalmente aceptados que, en todo caso, aseguren la salvaguarda de los
derechos de los accionistas.
En el informe se justificará la relevancia respectiva de cada uno de los métodos
empleados en la valoración. El precio ofrecido no podrá ser inferior al mayor entre el precio
equitativo al que se refiere el artículo 130 y el que resulte de tomar en cuenta y con
justificación de su respectiva relevancia, los métodos contenidos en el informe.
Asimismo, si la oferta se formulara como canje de valores, además de lo anterior, se
deberá incluir, al menos como alternativa, una contraprestación o precio en efectivo
equivalente financieramente, como mínimo, al canje ofrecido.
Con la finalidad de que la oferta se adecue a lo dispuesto en este apartado, la Comisión
Nacional del Mercado de Valores podrá adaptar el procedimiento administrativo, ampliando
los plazos en la medida necesaria y requiriendo las informaciones y documentos que juzgue
convenientes.
3. Las circunstancias a las que se refiere el apartado segundo anterior son las
siguientes:
a) Que los precios de mercado de los valores a los que se dirija la oferta presenten
indicios razonables de manipulación, que hubieran motivado la incoación de un
procedimiento sancionador por la Comisión Nacional de Valores por infracción de lo
dispuesto en el artículo 231, sin perjuicio de la aplicación de las sanciones correspondientes,
y siempre que se hubiese notificado al interesado el correspondiente pliego de cargos.
b) Que los precios de mercado, en general, o de la sociedad afectada en particular, se
hayan visto afectados por acontecimientos excepcionales tales como por catástrofes
naturales, situaciones de guerra o calamidad u otras derivadas de fuerza mayor.
c) Que la sociedad afectada se haya visto sujeta a expropiaciones, confiscaciones u
otras circunstancias de igual naturaleza que puedan suponer una alteración significativa del
valor real de su patrimonio.
4. Reglamentariamente se podrán establecer los demás extremos cuya regulación se
juzgue necesaria para el desarrollo de lo dispuesto en este artículo.
TÍTULO V
Empresas de servicios de inversión
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
a) A las personas que no realicen más servicio de inversión que negociar por cuenta
propia, excepto si estas personas son creadores de mercado o negocian por cuenta propia al
margen de un mercado regulado o un sistema multilateral de negociación de forma
organizada, frecuente y sistemática proporcionando un sistema accesible a terceros con
objeto de entrar en negociación con ellos.
b) A las personas que presten servicios de inversión que consistan exclusivamente en la
gestión de sistemas de participación de trabajadores o en la prestación de servicios de
inversión exclusivamente a sus empresas matrices, a sus filiales o a otras filiales de sus
empresas matrices.
c) A las personas que negocian por cuenta propia en instrumentos financieros o prestan
servicios de inversión en instrumentos financieros derivados sobre materias primas o
contratos de derivados a que hace referencia el artículo 2.8 a los clientes de su actividad
principal, siempre que lo hagan como actividad auxiliar con respecto a la principal, cuando se
consideren como parte de un grupo, dicha actividad principal no sea la prestación de
servicios de inversión en el sentido esta ley o de servicios bancarios según la
Directiva 2013/36/UE del Parlamento europeo y del Consejo, de 26 de junio relativa al
acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las
entidades de crédito y las empresas de inversión, por la que se modifica la
Directiva 2002/87/CE y se derogan las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE.
d) A las personas cuya actividad principal consiste en negociar por cuenta propia en
materias primas o instrumentos financieros derivados sobre materias primas. Esta excepción
no será aplicable cuando las personas que negocien por cuenta propia en materias primas o
derivados sobre materias primas formen parte de un grupo cuya actividad principal sea la
prestación de otros servicios de inversión en el sentido de esta ley, o de servicios bancarios
de conformidad con la Directiva 2013/36/UE, de 26 de junio.
e) A las empresas que prestan servicios de inversión que consistan exclusivamente en
negociar por cuenta propia en mercados de instrumentos financieros derivados y en
mercados de contado con el único propósito de cubrir posiciones en mercados de
instrumentos financieros derivados, o que operen por cuenta de otros miembros de dichos
mercados o faciliten precios para estos, y que estén avaladas por miembros liquidadores del
mismo mercado, cuando la responsabilidad del cumplimiento de los contratos celebrados por
dichas empresas sea asumida por los miembros liquidadores del mismo mercado.
f) A las personas que presten un servicio de inversión, cuando dicho servicio se preste
de manera accesoria en el marco de una actividad profesional, y siempre que esta última
esté regulada por disposiciones legales o reglamentarias o por un código deontológico
profesional que no excluyan la prestación de dicho servicio.
g) A las personas que presten asesoramiento en materia de inversiones en el ejercicio
de otra actividad profesional no regulada por esta ley, siempre que la prestación de dicho
asesoramiento no esté específicamente remunerada.
h) A los miembros del Sistema Europeo de Bancos Centrales, a otros organismos
nacionales con funciones similares, o a otros organismos públicos que se encarguen o
intervengan en la gestión de la deuda pública.
i) A los organismos de inversión colectiva y fondos de pensiones, a sus depositarios y
sociedades gestoras. No obstante lo anterior, esta ley se aplicará a las sociedades gestoras
de instituciones de inversión colectiva en relación con las actividades descritas y en las
condiciones fijadas en el artículo 145.2.
2. No estarán sujetos a esta ley los servicios que se presten como contraparte en
operaciones realizadas por organismos públicos que negocian deuda pública o por el Banco
de España, el Banco Central Europeo o por otros miembros del Sistema Europeo de Bancos
Centrales, dentro de las funciones que tienen asignadas por la legislación aplicable.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 142. Otras disposiciones sobre los servicios de inversión y servicios auxiliares.
1. La comercialización de servicios de inversión y la captación de clientes no constituyen
en sí mismas servicios de inversión sino actividades previas a cada uno de los servicios de
inversión enumerados en los artículos precedentes, que podrán ser desarrolladas de forma
separada a la prestación del servicio en sí.
2. Las empresas de servicios de inversión, en los términos que reglamentariamente se
establezcan, y siempre que se resuelvan en forma adecuada los posibles riesgos y conflictos
de interés entre ellas y sus clientes, o los que puedan surgir entre los distintos clientes,
podrán realizar las actividades previstas en los artículos anteriores, referidas a instrumentos
no contemplados en el artículo 2 u otras actividades accesorias que supongan la
prolongación de su negocio, cuando ello no desvirtúe el objeto social exclusivo propio de la
empresa de servicios de inversión.
Las empresas de servicios de inversión no podrán asumir funciones exclusivas de
sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva, de fondos de pensiones o de
fondos de titulización.
3. El Gobierno podrá modificar el contenido de la relación de los servicios de inversión y
servicios auxiliares que figuran en los artículos anteriores para adaptarlo a las
modificaciones que se establezcan en la normativa de la Unión Europea. Asimismo, el
Gobierno también podrá regular la forma de prestar los servicios de inversión y servicios
auxiliares citados en los artículos anteriores.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
actividades. Igualmente, podrán designarlos para realizar habitualmente frente a los clientes,
en nombre de la empresa de servicios de inversión, los servicios de inversión previstos en el
artículo 140.a) y e) así como para prestar asesoramiento sobre los instrumentos financieros
y los servicios de inversión que la empresa ofrece.
Los agentes actuarán en todo momento por cuenta y bajo responsabilidad plena e
incondicional de las empresas de servicios de inversión que los hubieran contratado.
2. Los agentes deberán cumplir los siguientes requisitos:
a) Actuar en exclusiva para una sola empresa de servicios de inversión, o para varias del
mismo grupo.
b) No ostentar representación alguna de los inversores ni desarrollar actividades que
puedan entrar en conflicto con el buen desempeño de sus funciones.
c) Los requisitos de honorabilidad, conocimiento y experiencia del artículo 152.1.f).
d) No recibir de los clientes, ni siquiera transitoriamente, instrumentos financieros o
dinero, ni percibir honorarios, comisiones o cualquier otro tipo de remuneración del cliente.
e) No subdelegar sus actuaciones.
3. Las empresas de servicios de inversión deberán, como requisito previo al
nombramiento de agentes:
a) Disponer de los medios necesarios para controlar de forma efectiva la actuación de
sus agentes y hacer cumplir las normas y procedimientos internos de las entidades que les
resulten aplicables.
b) Asegurarse de que los agentes cumplen lo dispuesto en el apartado 2.c), que no
desarrollan actividades que puedan afectar negativamente a la prestación de los servicios
encomendados y que informan a los clientes del nombre de la empresa de servicios de
inversión a la que representan y de que actúan en su nombre y por su cuenta cuando se
pongan en contacto o antes de negociar con cualquier cliente o posible cliente.
c) Otorgarles poder bastante para actuar en nombre y por cuenta suya en la prestación
de servicios que se les encomienden.
4. Reglamentariamente se desarrollará lo dispuesto en este artículo y en el siguiente,
estableciendo, en particular los demás requisitos a los que estará sujeta la actuación de los
agentes y de las empresas de servicios de inversión a las que presten sus servicios.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO II
Autorización, registro, suspensión y revocación
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
motivos objetivos y demostrables para creer que los cambios propuestos puedan poner en
peligro la gestión adecuada y prudente de la entidad o del grupo al que pertenezca.
3. En el caso de nuevos cargos de administración o dirección de la entidad dominante de
la empresa de servicios de inversión que estén sujetos a autorización de otros organismos
supervisores bastará con la mera comunicación a la Comisión Nacional del Mercado de
Valores de los nuevos cargos.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO III
Sucursales y libre prestación de servicios
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
medidas adoptadas de conformidad con los mismos, respecto de los servicios o actividades
prestados por la sucursal en territorio español.
2. Asimismo, la Comisión Nacional del Mercado de Valores asumirá el control de la
obligación establecida en el artículo 193.2.d) en cuanto al registro de las operaciones
realizadas por la sucursal, sin perjuicio de que la autoridad competente del Estado de origen
tenga un acceso directo a ese registro.
3. Lo dispuesto en los dos apartados anteriores resultará también de aplicación en el
caso de sucursales de entidades de crédito de la Unión Europea autorizadas para prestar
servicios de inversión en territorio español.
4. Sin perjuicio de lo señalado en los dos apartados anteriores, la autoridad competente
del Estado miembro de origen podrá, en el ejercicio de sus responsabilidades y tras informar
a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, realizar inspecciones «in situ» de esa
sucursal.
5. La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá exigir, con fines estadísticos, que
todas las empresas de servicios de inversión comunitarias que tengan sucursales en
territorio español les informen periódicamente sobre las actividades de esas sucursales.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
situación, debiendo informar a las autoridades competentes del Estado miembro de origen
de la naturaleza de las medidas adoptadas.
Si, a pesar de las medidas adoptadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores,
la empresa continúa infringiendo las disposiciones contenidas en esta ley y en sus normas
de desarrollo, la Comisión Nacional del Mercado de Valores, tras informar a las autoridades
competentes del Estado miembro de origen, podrá sancionarla y, en su caso, prohibirle la
realización de nuevas operaciones en territorio español. La Comisión Nacional del Mercado
de Valores informará a la Comisión Europea y a la Autoridad Europea de Valores y
Mercados sin demora acerca de estas medidas. La Comisión Nacional del Mercado de
Valores podrá instar a la Autoridad Europea de Valores y Mercados a actuar de conformidad
con las facultades que le confiere el artículo 19 del Reglamento (UE) n.º 1095/2010, de 24
de noviembre de 2010.
3. Toda medida adoptada en aplicación de lo dispuesto en este artículo que implique
sanciones o restricciones de las actividades de una empresa de inversión deberá ser
debidamente motivada y comunicada a la empresa de servicios de inversión afectada.
4. Lo dispuesto en este artículo resultará también de aplicación en el caso de entidades
de crédito de otros Estados miembros de la Unión Europea autorizadas para prestar
servicios de inversión en territorio español, bien en régimen de libre prestación de servicios,
bien en régimen de libertad de establecimiento.
CAPÍTULO IV
Participaciones significativas
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO V
Idoneidad, gobierno corporativo y requisitos de información
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
c) No estar autorizadas para tener en depósito dinero o valores de sus clientes y que, por
esta razón, nunca puedan hallarse en situación deudora respecto de dichos clientes.
2. Tampoco será de aplicación lo dispuesto en el artículo 186 a aquellas empresas de
servicios de inversión autorizadas exclusivamente a prestar el servicio a que se refiere el
artículo 140.h).
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO VI
Sistemas, procedimientos y mecanismos de gestión
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
4. La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá exigir a las entidades obligadas a
divulgar la información a que se refiere el apartado 1:
a) La verificación por auditores de cuentas o expertos independientes, o por otros
medios satisfactorios a su juicio, de las informaciones que no estén cubiertas por la auditoría
de cuentas, de conformidad con lo dispuesto en la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría
de Cuentas, respecto del régimen de independencia al que se encuentran sujetos los
auditores de cuentas.
b) La divulgación de una o varias de dichas informaciones, bien de manera
independiente en cualquier momento, bien con frecuencia superior a la anual, y a que
establezcan plazos máximos para la divulgación.
c) El empleo para la divulgación de medios y lugares distintos de los estados financieros.
5. Lo establecido en este artículo no será de aplicación a las empresas de servicios de
inversión a las que se refiere el artículo 190.1.a), segundo párrafo.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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TÍTULO VI
Fondo de Garantía de Inversiones
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
TÍTULO VII
Normas de conducta
CAPÍTULO I
Normas de conducta aplicables a quienes presten servicios de inversión
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
i) los gobiernos nacionales y sus servicios correspondientes, incluidos los que negocian
deuda, Bancos Centrales y organismos supranacionales. También tendrán dicha
consideración las entidades de terceros países equivalentes y las Comunidades Autónomas.
2. Asimismo, si se solicita, también se considerarán contrapartes elegibles las empresas
que cumplan los requisitos que se establecen en el artículo 206, en cuyo caso sólo será
reconocida como contraparte elegible en lo relativo a los servicios u operaciones para los
que pueda ser tratada como cliente profesional. Se entenderán incluidas las empresas de
terceros países que estén sujetas a requisitos y condiciones equivalentes.
3. Las empresas que presten servicios de inversión autorizadas para ejecutar órdenes
por cuenta de terceros, negociar por cuenta propia o recibir y transmitir órdenes podrán
realizar estas operaciones y los servicios auxiliares directamente relacionados con ellas, con
las entidades señaladas en los apartados anteriores sin necesidad de cumplir las
obligaciones establecidas en los artículos 209 a 218 y 221 a 224, siempre que aquellas
entidades sean informadas previamente de ello y no soliciten expresamente que se les
apliquen.
4. En el caso de las entidades señaladas en el apartado 1, su clasificación como
contraparte elegible se entenderá sin perjuicio del derecho de estas entidades a solicitar,
bien de forma general o bien para cada operación, el trato como cliente, en cuyo caso su
relación con la empresa de servicios de inversión quedará sujeta a lo dispuesto en los
artículos 209 a 218 y 221 a 224.
5. En el caso de las empresas señaladas en el apartado 2, su clasificación como
contraparte elegible requerirá que se obtenga la confirmación expresa de que la empresa
accede a ser tratada como una contraparte elegible, de forma general o para cada
operación.
6. Cuando la operación se realice en relación con una empresa domiciliada en otro
Estado miembro de la Unión Europea, se deberá respetar la clasificación de la empresa que
determine la legislación de dicho Estado.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
tipo específico de instrumento financiero que se ofrece, pudiendo, por tanto, tomar
decisiones sobre las inversiones con conocimiento de causa.
5. La información a la que se refiere el apartado 3 podrá facilitarse en un formato
normalizado.
6. A los efectos previstos en este capítulo se considerará cliente potencial a aquella
persona que haya tenido un contacto directo con la entidad para la prestación de un servicio
de inversión, a iniciativa de cualquiera de las partes.
Artículo 210. Orientaciones y advertencias sobre los riesgos asociados a los instrumentos
financieros y las estrategias de inversión.
1. La información referente a los instrumentos financieros y a las estrategias de inversión
prevista en el artículo 209.3.b) deberá incluir orientaciones y advertencias apropiadas sobre
los riesgos asociados a tales instrumentos o estrategias.
2. En el caso de valores distintos de acciones emitidos por una entidad de crédito, la
información que se entregue a los inversores deberá incluir información adicional para
destacar al inversor las diferencias de estos productos y los depósitos bancarios ordinarios
en términos de rentabilidad, riesgo y liquidez.
El Ministro de Economía y Competitividad o, con su habilitación expresa la Comisión
Nacional del Mercado de Valores, podrán precisar los términos de la citada información
adicional.
3. La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá requerir que en la información
que se entregue a los inversores con carácter previo a la adquisición de un producto, se
incluyan cuantas advertencias estime necesarias relativas al instrumento financiero y, en
particular, aquellas que destaquen que se trata de un producto no adecuado para inversores
no profesionales debido a su complejidad. Igualmente, podrá requerir que estas advertencias
se incluyan en los elementos publicitarios.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
ejecución, que incluirán todos los gastos contraídos por el cliente que estén directamente
relacionados con la ejecución de la orden, incluidas las comisiones del centro de ejecución,
las de compensación y liquidación y aquellas otras pagadas a terceros implicados en la
ejecución de la orden.
CAPÍTULO II
Abuso de mercado
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
a) Preparar o realizar cualquier tipo de operación sobre los valores negociables o sobre
los instrumentos financieros de los mencionados en el artículo anterior a los que la
información se refiera, o sobre cualquier otro valor, instrumento financiero o contrato de
cualquier tipo, negociado o no en un mercado secundario, que tenga como subyacente a los
valores negociables o instrumentos financieros a los que la información se refiera.
Se exceptúa la preparación y realización de las operaciones cuya existencia constituye,
en sí misma, la información privilegiada, así como las operaciones que se realicen en
cumplimiento de una obligación, ya vencida, de adquirir o ceder valores negociables o
instrumentos financieros, cuando esta obligación esté contemplada en un acuerdo celebrado
antes de que la persona de que se trate esté en posesión de la información privilegiada, u
otras operaciones efectuadas de conformidad con la normativa aplicable.
b) Comunicar dicha información a terceros, salvo en el ejercicio normal de su trabajo,
profesión o cargo.
c) Recomendar a un tercero que adquiera o ceda valores negociables o instrumentos
financieros o que haga que otro los adquiera o ceda basándose en dicha información.
Las prohibiciones establecidas en este apartado se aplican a cualquier persona que
posea información privilegiada cuando dicha persona sepa, o hubiera debido saber, que se
trata de esta clase de información.
Las prohibiciones establecidas en este apartado se aplican también a los
administradores y los miembros del consejo de control de una sociedad anónima europea
domiciliada en España que haya optado por el sistema dual en relación con cualquier
operación sobre valores de la propia sociedad o de las sociedades filiales, asociadas o
vinculadas, sobre las que dispongan, por razón de su cargo, información privilegiada o
reservada, así como sugerir su realización a cualquier persona en tanto esa información no
se dé a conocer públicamente.
2. Las prohibiciones establecidas en el apartado anterior no son de aplicación a las
operaciones efectuadas para ejecutar la política monetaria, de tipo de cambio o de gestión
de la deuda pública por parte de un Estado miembro de la Unión Europea, del Sistema
Europeo de Bancos Centrales, de un Banco Central nacional o de otro organismo
oficialmente designado a tal efecto, o por parte de cualquier otra persona que actúe en
nombre de éstos. Tampoco se aplicarán a las operaciones sobre acciones propias en el
marco de programas de recompra efectuadas por los emisores, ni a la estabilización de un
valor negociable o instrumento financiero siempre que estas operaciones se realicen en las
condiciones que se fijen reglamentariamente.
3. Todas las personas o entidades que actúen en los mercados de valores o ejerzan
actividades relacionadas con ellos y, en general, cualquiera que posea información
privilegiada, tiene la obligación de salvaguardarla, sin perjuicio de su deber de comunicación
y colaboración con las autoridades judiciales y administrativas en los términos previstos en
ésta o en otras leyes. Por lo tanto, adoptarán las medidas adecuadas para evitar que tal
información pueda ser objeto de utilización abusiva o desleal y, en su caso, tomarán de
inmediato las necesarias para corregir las consecuencias que de ello se hubieran derivado.
4. Los organismos públicos que faciliten estadísticas que pudieran tener repercusiones
importantes en los mercados financieros las difundirán de modo correcto y transparente.
5. Se faculta al Ministro de Economía y Competitividad y, con su habilitación expresa, a
la Comisión Nacional del Mercado de Valores, para establecer respecto a las diferentes
categorías de personas o entidades y de sus operaciones en el mercado de valores,
medidas concretas para la salvaguarda de la información privilegiada poseída.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 229. Obligaciones de las entidades que presten servicios de inversión en relación
con la información privilegiada.
1. Todas las entidades o grupos de entidades que presten servicios de inversión y las
demás entidades que actúen o presten servicios de asesoramiento de inversión en los
mercados de valores tienen la obligación de establecer las medidas necesarias para impedir
el flujo de información privilegiada entre sus distintas áreas de actividad, de forma que se
garantice que cada una de éstas adopte de manera autónoma sus decisiones referentes al
ámbito de los mercados de valores y, asimismo, se eviten conflictos de interés.
2. En particular, estas entidades están obligadas a:
a) Establecer áreas separadas de actividad dentro de la entidad o del grupo al que
pertenezcan, siempre que actúen simultáneamente en varias de ellas. En particular, deberán
constituirse en áreas separadas, al menos, cada uno de los departamentos que desarrollen
las actividades de gestión de cartera propia, gestión de cartera ajena y análisis.
b) Establecer adecuadas barreras de información entre cada área separada y el resto de
la organización y entre cada una de las áreas separadas.
c) Definir un sistema de decisión sobre inversiones que garantice que éstas se adopten
autónomamente dentro del área separada.
d) Elaborar y mantener actualizada una lista de valores e instrumentos financieros sobre
los que se dispone de información privilegiada y una relación de personas y fechas en que
hayan tenido acceso a tal información.
3. Además, todas las entidades y grupos de entidades que realicen, publiquen o difundan
informes o recomendaciones sobre sociedades emisoras de valores o instrumentos
financieros cotizados deberán comportarse de forma leal e imparcial, dejando constancia en
lugar destacado en sus informes, publicaciones o recomendaciones de las vinculaciones
relevantes, incluidas las relaciones comerciales, y de la participación estable que la entidad o
el grupo mantenga o vaya a mantener con la empresa objeto del análisis, así como que el
documento no constituye una oferta de venta o suscripción de valores.
4. El Ministro de Economía y Competitividad y, con su habilitación expresa, la Comisión
Nacional del Mercado de Valores, podrán establecer medidas de carácter obligatorio en
desarrollo de este artículo y, en concreto, la obligación de que estas entidades cuenten con
un reglamento interno de conducta específico para el servicio de asesoramiento de
inversiones.
– 989 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 991 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
TÍTULO VIII
Régimen de supervisión, inspección y sanción
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 992 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 993 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
negociación en un mercado secundario oficial o para los que se haya cursado una solicitud
de admisión a negociación en uno de dichos mercados, sino también respecto de los actos
llevados a cabo en territorio español en relación con valores negociables y demás
instrumentos financieros admitidos a negociación en un mercado regulado de otro Estado
miembro de la Unión Europea o para los que se haya cursado una solicitud de admisión a
negociación en uno de tales mercados.
5. Sin perjuicio de lo dispuesto en esta ley, el Banco de España ejercerá facultades de
supervisión e inspección sobre los miembros del Mercado de Deuda Pública en Anotaciones,
los titulares de cuenta a nombre propio y sobre las entidades gestoras, así como sobre las
actividades relacionadas con el mercado de valores realizadas por entidades inscritas en los
registros a su cargo a que se refiere el artículo 145.
En todos los casos de confluencia de competencias de supervisión e inspección entre la
Comisión Nacional del Mercado de Valores y el Banco de España, ambas instituciones
coordinarán sus actuaciones bajo el principio de que la tutela del funcionamiento de los
mercados de valores, incluyendo las cuestiones de organización interna señaladas en el
artículo 193.2, corresponde a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, y la tutela de la
solvencia así como las restantes cuestiones de organización interna recaen sobre la
institución que mantenga el correspondiente registro.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores y el Banco de España deberán suscribir
convenios al objeto de coordinar las respectivas competencias de supervisión e inspección.
– 994 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 995 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 996 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Para la elaboración de estos informes, los expertos designados así como sus empleados
podrán actuar de forma anónima, sin revelar su actuación por cuenta de la Comisión
Nacional del Mercado de Valores.
3. La actuación en régimen de colaboración con la Comisión Nacional del Mercado de
Valores de conformidad con lo previsto en este apartado no supondrá en ningún caso el
ejercicio de potestades administrativas.
– 997 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
e) Un registro de los agentes o apoderados que actúen con carácter habitual por cuenta
de las empresas de servicios de inversión.
f) Un registro de información regulada, que deberá incluir la información señalada en los
artículos 118 a 122, 123.1, 125, 126 y 228. También se incluirán los requerimientos oficiales
de la Comisión Nacional del Mercado de Valores para la remisión, ampliación o revisión del
contenido de la información a la que hace referencia los artículos 118 a 122.
g) Un registro de las sociedades cotizadas previstas en el artículo 77.1.
h) Un registro en el que, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 275.2, se harán
constar las sanciones impuestas en los últimos cinco años por la comisión de infracciones
graves y muy graves a las personas físicas y jurídicas sujetas al ámbito de supervisión,
inspección y sanción previsto en este título.
i) Un registro de los mercados secundarios oficiales, de cuyo contenido y modificaciones
se informará a los organismos supervisores de los demás Estados miembros de la Unión
Europea y a la Autoridad Europea de Valores y Mercados.
j) Un registro de los sistemas multilaterales de negociación españoles.
k) Un registro de las entidades de crédito y de las empresas de servicios de inversión
que realicen la actividad regulada en el título X, capítulo III.
l) Un registro de agencias de calificación crediticia establecidas en España y que hayan
sido registradas de conformidad con lo dispuesto en el Reglamento (CE) n.º 1060/2009, de
16 de septiembre de 2009.
m) Los sistemas de compensación, liquidación y registro y las entidades de contrapartida
central a las que se refieren los artículos 97 y 103 respectivamente.
n) Un registro de fondos de activos bancarios a los que se refiere la Disposición adicional
décima de la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuración y resolución de entidades
de crédito, en el que se inscribirán los hechos y actos sujetos a registro en la Comisión
Nacional del Mercado de Valores conforme a la normativa aplicable.
ñ) Un registro de las plataformas de financiación participativa.
o) Un registro de fondos de titulización, en el que se inscribirán los hechos y actos
sujetos a registro en la Comisión Nacional del Mercado de Valores conforme a la normativa
aplicable.
La incorporación a los Registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de la
información periódica y de los folletos informativos sólo implicará el reconocimiento de que
aquellos contienen toda la información requerida por las normas que fijen su contenido y en
ningún caso determinará responsabilidad de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
por la falta de veracidad de la información en ellos contenida.
El registro oficial previsto en el apartado f) tendrá la consideración de mecanismo central
para el almacenamiento de la información a que se refiere este artículo, en los términos que
se establezcan reglamentariamente.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO II
Cooperación con otras autoridades
– 999 –
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
formalizados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores con autoridades supervisoras
de otros países.
h) Las informaciones requeridas por una Comisión Parlamentaria de Investigación, en los
términos establecidos por su legislación específica.
i) Las informaciones que la Comisión Nacional del Mercado de Valores decida facilitar a
un sistema o cámara de compensación y liquidación de un mercado español, cuando
considere que son necesarias para garantizar el correcto funcionamiento de dichos sistemas
ante cualquier incumplimiento, o posible incumplimiento, que se produzca en el mercado.
j) Las informaciones que la Comisión Nacional del Mercado de Valores tenga que
facilitar, para el cumplimiento de sus funciones, a la Autoridad Europea de Valores y
Mercados, a la Junta Europea de Riesgo Sistémico, a los organismos o autoridades de otros
países en los que recaiga la función pública de supervisión de las entidades de crédito, de
las entidades aseguradoras o reaseguradoras, de otras instituciones financieras y de los
mercados financieros, o la gestión de los sistemas de garantía de depósitos o indemnización
de los inversores, siempre que exista reciprocidad, y que los organismos y autoridades estén
sometidos a secreto profesional en condiciones que, como mínimo, sean equiparables a las
establecidas por las leyes españolas.
k) Las informaciones que por razones de supervisión prudencial o sanción de las
empresas de servicios de inversión y entidades o instituciones financieras y mercados
sujetos al ámbito de esta ley, la Comisión Nacional del Mercado de Valores tenga que dar a
conocer al Ministerio de Economía y Competitividad o a las autoridades de las Comunidades
Autónomas con competencias en materia de mercados de valores.
l) La información que la Comisión Nacional del Mercado de Valores publique de acuerdo
con lo dispuesto en el artículo 176.8.
m) Las informaciones que la Comisión Nacional del Mercado de Valores facilite a las
autoridades supervisoras españolas en materia energética y a las autoridades supervisoras
del Mercado Ibérico de la Energía Eléctrica y que sea necesarias para el cumplimiento de
sus funciones de supervisión de dichos mercados. A estos efectos, deberán tenerse en
cuenta los acuerdos de colaboración formalizados por la Comisión Nacional del Mercado de
Valores con otras autoridades. La información comunicada sólo podrá ser divulgada
mediante consentimiento expreso de la Comisión.
n) La información comunicada a la Autoridad Bancaria Europea en virtud de la normativa
vigente, y en particular, la establecida en los artículos 31 y 35 del Reglamento (UE) n.º
1093/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010, por el que
se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Bancaria Europea), se modifica la
Decisión n.º 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/78/CE de la Comisión. No obstante
lo anterior, dicha información estará sujeta a secreto profesional.
ñ) La información facilitada a la Junta Europea de Riesgo Sistémico, cuando esta
información sea pertinente para el desempeño de sus funciones estatutarias conforme al
Reglamento (UE) n.º 1092/2010, de 24 de noviembre de 2010.
5. Las autoridades judiciales que reciban de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores información de carácter reservado vendrán obligadas a adoptar las medidas
pertinentes que garanticen la reserva durante la sustanciación del proceso de que se trate.
Las restantes autoridades, personas o entidades que reciban información de carácter
reservado quedarán sujetas al secreto profesional regulado en este artículo y no podrán
utilizarla sino en el marco del cumplimiento de las funciones que tengan legalmente
establecidas.
6. La transmisión de información reservada a los organismos y autoridades de países no
pertenecientes al Espacio Económico Europeo a que se refiere el apartado 4.j) estará
condicionada, cuando la información se haya originado en otro Estado miembro, a la
conformidad expresa de la autoridad que la hubiere transmitido, y sólo podrá ser comunicada
a los destinatarios citados a los efectos para los que dicha autoridad haya dado su acuerdo.
Igual limitación se aplicará a las informaciones a las cámaras y organismos mencionados en
el apartado 4.i) y a las informaciones requeridas por el Tribunal de Cuentas y las Comisiones
de Investigación de las Cortes Generales.
7. La Comisión Nacional del Mercado de Valores comunicará a la Autoridad Bancaria
Europea la identidad de las autoridades u organismos a los cuales podrá transmitir datos,
– 1004 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 1005 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
fin de que éstas se ocupen de la vigilancia de la filial con arreglo a las disposiciones
previstas en esta ley, en su normativa de desarrollo y en el Reglamento (UE) n.º 575/2013,
de 26 de junio de 2013. La Comisión Nacional del Mercado de Valores deberá informar de la
existencia y el contenido de tales acuerdos a la Autoridad Bancaria Europea.
f) Cooperará con la Autoridad Bancaria Europea a efectos del Reglamento (UE) n.º
575/2013, de 26 de junio de 2013, de conformidad con el Reglamento (UE) n.º 1093/2010,
de 24 de noviembre de 2010.
– 1006 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
verificación «in situ» o una investigación relacionada con las materias reguladas en las
normas nacionales que traspongan la Directiva 2004/39/CE, de 21 de abril de 2004, así
como con las materias relacionadas con el Reglamento (CE) n.º 1060/2009, de 16 de
septiembre de 2009.
5. Cuando se trate de empresas de servicios de inversión, autorizadas en otro Estado
miembro, que sean miembros remotos de un mercado secundario oficial, la Comisión
Nacional del Mercado de Valores podrá optar por dirigirse a ellas directamente, en cuyo caso
informará debidamente a la autoridad competente del Estado miembro de origen del
miembro remoto.
6. En caso de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores reciba una solicitud
relativa a una verificación in situ o a una investigación, en el marco de sus competencias:
a) realizará ella misma la verificación o investigación,
b) permitirá que la realicen las autoridades que hayan presentado la solicitud, o
c) permitirá que la realicen auditores o expertos.
– 1007 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO III
Supervisión prudencial
– 1008 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
4. Este artículo 256 y el artículo 257 no serán de aplicación a las empresas de servicios
de inversión no autorizadas a prestar el servicio auxiliar al que se refiere el artículo 141.a),
que presten únicamente uno o varios de los servicios o actividades de inversión enumerados
en el artículo 140.a), b), d) y g), y a las que no se permite tener en depósito dinero o valores
de sus clientes y que, por esta razón, nunca puedan hallarse en situación deudora respecto
de dichos clientes.
– 1009 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
esta ley y las disposiciones que la desarrollen, así como en el Reglamento (UE) n.º
575/2013, de 26 de junio de 2013.
b) Determinar si los sistemas, los recursos propios y la liquidez mantenidos por las
empresas de servicios de inversión garantizan una gestión sana y prudente y una cobertura
sólida de sus riesgos.
c) Determinar a partir de la revisión y la evaluación mencionadas en los párrafos
precedentes si los sistemas mencionados en la letra a) y los fondos propios y la liquidez
mantenidos garantizan una gestión y cobertura sólida, respectivamente, de sus riesgos.
Los análisis y evaluaciones mencionados en los párrafos anteriores se actualizarán con
periodicidad al menos anual.
2. La Comisión Nacional del Mercado de Valores, en el desarrollo de sus funciones como
autoridad responsable de la supervisión de las empresas de servicios de inversión y de sus
grupos consolidables:
a) Tomará debidamente en consideración la posible incidencia de sus decisiones en la
estabilidad del sistema financiero de todos los demás Estados miembros afectados, en
particular, en situaciones de urgencia, basándose en la información disponible en el
momento.
b) Tendrá en cuenta la convergencia de instrumentos y prácticas de supervisión en el
ámbito de la Unión Europea.
c) Cooperará con las autoridades competentes de otros Estados miembros de la Unión
Europea, como partes en el Sistema Europeo de Supervisión Financiera (SESF), con
confianza y pleno respeto mutuo, en particular para garantizar el flujo de información
pertinente y fiable entre ellas y otras partes del SESF, de conformidad con el principio de
cooperación leal establecido en el artículo 4.3 del Tratado de la Unión Europea.
d) Participará en las actividades de la Autoridad Bancaria Europea y, cuando
corresponda, en los colegios de supervisores.
e) Hará lo posible por cumplir las directrices y recomendaciones que formule la Autoridad
Bancaria Europea de conformidad con el artículo 16 del Reglamento (UE) n.º 1093/2010, de
24 de noviembre de 2010, y atenerse a las advertencias y recomendaciones que formule la
Junta Europea de Riesgo Sistémico de conformidad con el artículo 16 del Reglamento (UE)
n.º 1092/2010, de 24 de noviembre de 2010.
f) Cooperará estrechamente con la Junta Europea de Riesgo Sistémico.
– 1010 –
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
permiten que la empresa de servicios de inversión venda o cubra sus posiciones en un corto
periodo de tiempo sin incurrir en pérdidas importantes en condiciones de mercado normales.
e) Si existiesen razones fundadas para considerar que los riesgos pudieran quedar
subestimados a pesar del cumplimiento de los requisitos aplicables del Reglamento (UE) n.º
575/2013, de 26 de junio de 2013, y de esta ley y sus normas de desarrollo.
f) Si la empresa de servicios de inversión notifica a la Comisión Nacional del Mercado de
Valores, de conformidad con el artículo 377.5 del Reglamento (UE) n.º 575/2013, de 26 de
junio de 2013, que los resultados de la prueba de resistencia a que se refiere dicho artículo
exceden de forma significativa los requerimientos de recursos propios derivados de la
cartera de negociación de correlación.
2. A efectos de la determinación del nivel adecuado de recursos propios sobre la base de
revisión y la evaluación realizadas de conformidad con el artículo 259.1, la Comisión
Nacional del Mercado de Valores evaluará lo siguiente:
a) Los aspectos cuantitativos y cualitativos del proceso de evaluación de las empresas
de servicios de inversión a que se refiere el artículo 190.2.
b) Los sistemas, procedimientos y mecanismos relacionados con los planes de
recuperación y resolución de las empresas de servicios de inversión.
c) Los resultados de la revisión y evaluación llevadas a cabo de conformidad con el
artículo 259.1.
d) El riesgo sistémico.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
La Comisión Nacional del Mercado de Valores también informará plenamente a todos los
miembros del colegio respecto de las acciones adoptadas en las reuniones o de las medidas
ejecutadas. Reglamentariamente podrán desarrollarse las características que deben reunir
dichos colegios, cuya composición será determinada por la Comisión Nacional del Mercado
de Valores.
5. La Comisión Nacional del Mercado de Valores, como miembro de un colegio de
supervisores colaborará estrechamente con el resto de autoridades competentes que lo
formen. Las exigencias en materia de confidencialidad previstas en esta ley no impedirán el
intercambio de información confidencial entre la Comisión Nacional del Mercado de Valores
y el resto de autoridades competentes en el seno de los colegios de supervisores.
6. El establecimiento y el funcionamiento de colegios de supervisores no afectarán a los
derechos y deberes de la Comisión Nacional del Mercado de Valores recogidos en esta ley y
en sus respectivos desarrollos reglamentarios.
– 1015 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Nacional del Mercado de Valores con los de las autoridades homólogas de los diferentes
Estados miembros de la Unión Europea. La información se publicará en el formato que
determine la Autoridad Bancaria Europea y se actualizará periódicamente. Será accesible en
la sede electrónica de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
CAPÍTULO IV
Disposiciones generales en materia de infracciones y sanciones
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
directores generales y asimilados, entendiéndose por tales aquellas personas que, de hecho
o de derecho, desarrollen en la entidad funciones de alta dirección.
3. Quien ejerza en la entidad cargos de administración o dirección será responsable de
las infracciones muy graves o graves cuando éstas sean imputables a su conducta dolosa o
negligente.
No obstante lo dispuesto en el párrafo anterior, serán considerados responsables de las
infracciones muy graves o graves cometidas por las entidades, quienes ostenten en ellas
cargos de administración o dirección, salvo en los siguientes casos:
a) Cuando quienes formen parte de órganos colegiados de administración no hubieran
asistido por causa justificada a las reuniones correspondientes o hubieren votado en contra o
salvado su voto en relación con las decisiones o acuerdos que hubieran dado lugar a las
infracciones.
b) Cuando dichas infracciones sean exclusivamente imputables a comisiones ejecutivas,
consejeros delegados, directores generales u órganos asimilados, u otras personas con
funciones similares en la entidad.
4. Se consideran normas de ordenación y disciplina del Mercado de Valores las leyes y
disposiciones de carácter general que contengan preceptos específicamente referidos a las
entidades comprendidas en el artículo 233.1.a) y b) o a la actividad relacionada con el
mercado de valores de las personas o entidades a que se refiere el artículo 233.1.b) y c) y
que sean de obligada observancia para las mismas. Entre las citadas disposiciones se
entenderán comprendidas las aprobadas por órganos del Estado, de las Comunidades
Autónomas que tengan atribuidas competencias en la materia, los reglamentos de la Unión
Europea y demás normas aprobadas por las instituciones de la Unión Europea que resulten
de aplicación directa, así como las Circulares aprobadas por la Comisión Nacional del
Mercado de Valores previstas en el artículo 21.
En particular, se considerarán normas de ordenación y disciplina del mercado de valores:
a) El Reglamento (UE) n.º 648/2012 de 4 de julio de 2012.
b) El Reglamento (UE) n.º 575/2013, de 26 de junio de 2013.
c) El Reglamento (UE) n.º 909/2014, de 23 de julio de 2014.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Cuando la entidad infractora sea una entidad de crédito española o una sucursal de una
entidad de crédito de un Estado que no sea miembro de la Unión Europea, será preceptivo
para la imposición de la correspondiente sanción por infracciones graves o muy graves, el
informe del Banco de España.
2. El plazo para resolver y notificar la resolución será de un año, ampliable conforme a lo
previsto en los artículos 23 y 32 de la Ley 39/2015, de 1 de octubre.
3. Cuando la competencia sancionadora corresponda a las Comunidades Autónomas,
los órganos competentes para la incoación, instrucción y sanción se fijarán en las normas
orgánicas que distribuyan las competencias en el ámbito interno de la respectiva Comunidad
Autónoma.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
tiempo si se prevé que en el transcurso de ese período dejarán de existir las razones que
justifiquen una publicación con protección del anonimato.
3.º No publicar en modo alguno la sanción impuesta si las opciones indicadas en las
letras a) y b) anteriores se consideran insuficientes para garantizar que no se ponga en
peligro la estabilidad de los mercados financieros, así como la proporcionalidad de la
publicación de esas sanciones frente a medidas que se consideran de menor importancia.
5. La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá acordar las medidas
contempladas en el apartado 4 cuando concurra alguno de los siguientes supuestos:
a) Cuando la sanción se imponga a una persona física y, en el caso de las sanciones a
que se refiere el apartado 4.c), cuando la sanción se imponga a una persona jurídica, y tras
una evaluación previa, la publicación de los datos de carácter personal se considere
desproporcionada.
b) Cuando la publicación pueda poner en peligro la estabilidad de los mercados
financieros o una investigación oficial o penal en curso.
c) Cuando la publicación pudiera causar un daño desproporcionado a las entidades o
personas físicas implicadas, en la medida en que se pueda determinar el daño. Este
supuesto no será de aplicación a las sanciones a las que se refiere el apartado 4.c).
6. Una vez que las sanciones impuestas a una persona jurídica sean ejecutivas, deberán
ser objeto de comunicación a la inmediata junta general que se celebre.
7. La Comisión Nacional del Mercado de Valores, podrá hacer pública la incoación de los
expedientes sancionadores, una vez notificada a los interesados, tras resolver, en su caso,
sobre los aspectos confidenciales de su contenido y previa disociación de los datos de
carácter personal a los que se refiere el artículo 3.a) de la Ley Orgánica 15/1999, de 13 de
diciembre, de Protección de Datos de Carácter Personal, salvo en lo que se refiere al
nombre de los infractores. La publicación se decidirá previa ponderación, suficientemente
razonada, entre el interés público, atendiendo a los efectos favorables que, en conjunto,
genere sobre la mejor transparencia y funcionamiento de los mercados de valores y la
protección de los inversores, y el perjuicio que cause a los infractores.
8. Las multas y multas coercitivas adoptadas por la Autoridad Europea de Valores y
Mercados en virtud de los artículos 65 y 66 del Reglamento (UE) n.º 648/2012, de 4 de julio,
se someterán a un análisis de autenticidad por la Comisión Nacional del Mercado de Valores
y posteriormente serán ejecutadas.
– 1019 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO V
Infracciones muy graves
Artículo 279. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones exigidas para el correcto
funcionamiento del mercado primario de valores y la negociación de instrumentos financieros
en los mercados secundarios de valores.
Son infracciones muy graves las siguientes acciones u omisiones:
1. La colocación de emisiones a las que se refiere el artículo 35 sin cumplir el requisito
de intervención de entidad autorizada previsto en dicho precepto, sin atenerse a las
condiciones básicas publicitadas, omitiendo datos relevantes o incluyendo inexactitudes,
falsedades o datos que induzcan a engaño en la citada actividad publicitaria.
2. La realización de ofertas públicas de venta o suscripción o la admisión a negociación
sin cumplir los requisitos de los artículos 33.2, 36.1, 35, 76 o 77, la colocación de la emisión
sin atenerse a las condiciones básicas establecidas en el folleto, en caso de que deba
elaborarse dicho documento, o la omisión de datos relevantes o la inclusión de inexactitudes,
falsedades o datos que induzcan a engaño en dicho documento, cuando, en todos estos
supuestos, la cuantía de la oferta o de la admisión, o el número de inversores afectados,
sean significativos.
3. La admisión de instrumentos financieros a negociación en los mercados secundarios
oficiales por sus sociedades rectoras sin la previa verificación, contemplada en el artículo 76,
así como su suspensión o exclusión de negociación por acuerdo de las sociedades rectoras
con incumplimiento de lo previsto en los artículos 80, 81 y 82.
4. El incumplimiento, no meramente ocasional o aislado, por las entidades enumeradas
en el artículo 233.1.a).1.º y 2.º de las normas reguladoras de dichos mercados o sistemas,
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 285. Infracciones por incumplimiento de las medidas adoptadas por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores en el ejercicio de su potestad supervisora, inspectora y de
control y por reiteración de infracciones graves.
Son infracciones muy graves las siguientes acciones u omisiones:
1. La falta de remisión a la Comisión Nacional del Mercado de Valores por las entidades
enumeradas en el artículo 233.1.a).1.º y 2.º en el plazo establecido en las normas u otorgado
por ésta, de cuantos documentos, datos o informaciones deban remitírsele en virtud de lo
dispuesto en la ley, en sus normas de desarrollo o del Derecho de la Unión Europea, o que
la Comisión Nacional del Mercado de Valores requiera en el ejercicio de sus funciones,
cuando por la relevancia de la información o de la demora en que se hubiese incurrido se
haya dificultado gravemente la apreciación sobre su situación o actividad, así como la
remisión de información incompleta o con datos inexactos o no veraces, cuando en estos
supuestos la incorrección sea relevante.
2. La no remisión, de forma reiterada, a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de
las comunicaciones a las que se refiere el artículo 89.
3. El incumplimiento de las restricciones o limitaciones impuestas por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores respecto de los negocios, las operaciones o la red de una
determinada empresa de servicios de inversión o grupo consolidable.
4. La no adopción por una empresa de servicios de inversión o grupo consolidable, en el
plazo y condiciones fijadas al efecto por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de
las medidas por ésta requeridas de reforzamiento o modificación de sus procedimientos de
control interno, contables o de valoración, los mecanismos o estrategias para la tenencia de
una estructura organizativa o de recursos adecuados, cuando con ello se ponga en riesgo su
solvencia o viabilidad.
5. La negativa o resistencia a la actuación supervisora o inspectora de la Comisión
Nacional del Mercado de Valores por parte de las personas físicas y jurídicas a las que se
refiere el artículo 233, siempre que medie requerimiento expreso y por escrito al respecto.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 286. Infracciones por incumplimientos del Reglamento (UE) n.º 236/2012, de 14 de
marzo.
Sin perjuicio de las infracciones previstas en este capítulo son infracciones muy graves
las siguientes acciones u omisiones los siguientes incumplimientos del Reglamento (UE) n.º
236/2012, de 14 de marzo de 2012:
1. El incumplimiento de las obligaciones contenidas en los artículos 5 a 8 del citado
reglamento sin respetar lo especificado en el artículo 9 del mismo, en caso de que el retraso
en la comunicación sea significativo o de que haya existido un requerimiento por parte de la
Comisión Nacional del Mercado de Valores, y el incumplimiento del deber de conservación
de información contenida en dicho artículo 9.
2. El incumplimiento del deber de comunicación a que se refiere el artículo 17.9 y 10 del
reglamento, cuando la demora en la comunicación o el número y volumen de operaciones
sean significativos; así como el incumplimiento del deber de comunicación contenida en el
artículo 17.11, cuando se haya producido un retraso en la comunicación o haya existido
requerimiento por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
3. La realización de ventas en corto cuando no se cumplan las condiciones descritas en
el artículo 12 del reglamento, y concurra al menos una de las siguientes circunstancias:
a) La realización de la venta en corto no sea meramente ocasional o aislada.
b) La realización tenga un impacto importante en los precios de la acción.
c) La operación tenga importancia relativa respecto al volumen negociado en el valor en
la sesión en el mercado multilateral de órdenes.
d) Exista alta volatilidad en el mercado o en el valor en particular.
e) la operación aumente el riesgo potencial de fallo o retraso en la liquidación.
4. La realización de operaciones con permutas de cobertura por impago soberano
cuando no estén permitidas por el artículo 14 del mismo Reglamento, en un volumen
significativo.
5. El incumplimiento de las obligaciones contenidas en los artículos 13, 15, 18 y 19 del
Reglamento.
6. La realización de operaciones que hayan sido prohibidas o limitadas por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores, en virtud de los artículos 20, 21 y 23 del Reglamento.
Artículo 287. Infracciones por incumplimientos del Reglamento (UE) n.º 648/2012, de 4 de
julio.
Sin perjuicio de las infracciones previstas en este capítulo son infracciones muy graves
las siguientes acciones u omisiones los siguientes incumplimientos del Reglamento (UE) n.º
648/2012, de 4 de julio de 2012:
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 288. Infracciones por incumplimientos del Reglamento (UE) n.º 909/2014, de 23 de
julio de 2014.
Sin perjuicio de las infracciones previstas en este capítulo son infracciones muy graves
las siguientes acciones u omisiones los siguientes incumplimientos del Reglamento (UE) n.º
909/2014, de 23 de julio de 2014:
1. Por parte de los depositarios centrales de valores, así como de quienes ostenten
cargos de administración o dirección en dichas entidades:
a) La prestación de los servicios establecidos en las Secciones A, B, y C del Anexo del
reglamento, incumpliendo lo dispuesto en los artículos 16, 25 y 54 salvo que tenga un
carácter meramente ocasional o aislado.
b) La obtención de la autorización que establecen los artículos 16 y 54 mediante
declaraciones falsas o cualquier otro medio ilícito.
c) El incumplimiento de los requisitos de capital contenidos en el artículo 47.1, cuando
con ello se ponga en riesgo la solvencia o viabilidad de la entidad infractora o su grupo.
d) El incumplimiento, con carácter no meramente ocasional o aislado, o con
irregularidades sustanciales, de los requisitos de organización contenidos en los artículos 26
a 30.
e) El incumplimiento, con carácter no meramente ocasional o aislado, o con
irregularidades sustanciales, de las normas de conducta incluidas en los artículos 32 a 35.
f) El incumplimiento de los requisitos que deben reunir los servicios que presta,
contenidos en los artículos 37 a 41, cuando con ello se ponga en grave riesgo la integridad
del sistema de liquidación o registro, o se perjudiquen gravemente los intereses de los
participantes o de los titulares de valores, o se pongan en grave riesgo los valores de los
participantes o de sus clientes.
g) El incumplimiento de los requisitos prudenciales contenidos en los artículos 43 a 47,
cuando con ello se ponga en riesgo la solvencia o viabilidad de la entidad infractora o su
grupo.
h) El incumplimiento de los requisitos que deben reunir los enlaces entre depositarios
centrales de valores contenidos en el artículo 48, cuando con ello se ponga en grave riesgo
la integridad y funcionamiento del sistema de liquidación o registro.
i) El incumplimiento del deber de conceder acceso tras haber sido requerido por la
Comisión Nacional del Mercado de Valores de acuerdo con los artículos 49 a 53.
2. Por parte de las sociedades rectoras de mercados secundarios oficiales, de las
entidades rectoras de sistemas multilaterales de negociación, de las entidades de
contrapartida central, de los depositarios centrales de valores y de las entidades que presten
servicios de inversión, el incumplimiento de sus obligaciones en materia de disciplina en la
liquidación a las que se refieren los artículos 6 y 7.
3. Por parte de las entidades de crédito designadas, así como de quienes ostenten
cargos de administración o dirección en dichas entidades:
a) El incumplimiento de los requisitos prudenciales específicos para el riesgo de crédito
contenidos en el artículo 59.3, cuando con ello se ponga en riesgo la solvencia o viabilidad
de la entidad infractora o su grupo.
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CAPÍTULO VI
Infracciones graves y leves.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 292. Infracciones por incumplimiento de las obligaciones exigidas para el correcto
funcionamiento del mercado primario de valores y la negociación de instrumentos financieros
en los mercados secundarios de valores.
Son infracciones graves las siguientes acciones u omisiones:
1. La inobservancia por las sociedades rectoras de los mercados secundarios oficiales
de los requerimientos formulados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en virtud
de lo establecido en los artículos 80 y 81.
2. La denegación injustificada, o los retrasos injustificados y reiterados, en la transmisión
y ejecución de órdenes de suscripción, compra o venta de valores, en un mercado
secundario oficial o sistema multilateral de negociación, que reciban las personas habilitadas
legalmente a ejercer tales actividades.
3. La falta de comunicación de informaciones a los organismos rectores de los mercados
secundarios oficiales o sistemas multilaterales de negociación, en los casos en que dicha
comunicación sea preceptiva con arreglo a esta Ley, así como el incumplimiento de las
obligaciones de difusión y disposición publica de información contenida en los artículos 118 a
123, cuando no constituyan infracciones muy graves conforme al capítulo anterior.
4. La realización de publicidad con infracción del artículo 240 o de sus normas de
desarrollo.
5. La realización de ofertas públicas de venta o suscripción o la admisión a negociación
sin cumplir los requisitos de los artículos 33.2, 34, 36.1 o 76, la colocación de la emisión sin
atenerse a las condiciones básicas establecidas en el folleto, en caso de que deba
elaborarse dicho documento, o la omisión de datos relevantes o la inclusión de inexactitudes,
falsedades o datos que induzcan a engaño en dicho documento, cuando, en todos estos
supuestos, no se considere infracción muy grave.
6. La colocación de emisiones a las que se refieren los apartados 1 y 2 del artículo 35 sin
cumplir el requisito de intervención de entidad autorizada previsto en dicho precepto, sin
atenerse a las condiciones básicas publicitadas o la omisión de datos relevantes o la
inclusión de inexactitudes, falsedades o datos que induzcan a engaño en la citada actividad
publicitaria, cuando, en todos estos supuestos, la cuantía de la emisión o el número de
inversores afectados no sean significativos.
7. El incumplimiento por las entidades emisoras con valores admitidos a negociación en
los mercados secundarios de valores de sus obligaciones respecto del sistema de registro
de dichos valores.
8. El incumplimiento de las obligaciones previstas en el artículo 71.3 cuando no
constituyan infracción muy grave.
9. La falta de inclusión en el informe de gestión de las sociedades cotizadas de la
información exigida por el artículo 262 texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital,
aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio o la existencia de omisiones o
datos falsos o engañosos.
10. La superación por parte de las empresas de servicios de inversión de los límites
previstos a los grandes riesgos, cuando éstos no se hayan producido de forma sobrevenida
sino por acciones o decisiones adoptadas por la propia entidad.
11. El incumplimiento por los miembros de los sistemas multilaterales de negociación, los
emisores de instrumentos financieros admitidos en estos sistemas, asesores registrados y
cualquier otra entidad participante en aquéllos de las normas previstas en el título X, sus
disposiciones de desarrollo o en sus reglamentos de funcionamiento, cuando dicho
incumplimiento no tuviera la consideración de infracción muy grave conforme al capítulo
anterior.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
de activos o reducción del riesgo inherente a sus actividades, productos o sistemas, cuando
las referidas políticas no se hayan adoptado en el plazo fijado al efecto por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores y el incumplimiento no sea constitutivo de infracción muy
grave de conformidad con lo dispuesto en el artículo 279.
Artículo 297. Infracciones por incumplimiento de las medidas adoptadas por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores en el ejercicio de su potestad supervisora, inspectora y de
control y por reiteración de infracciones graves.
Son infracciones graves las siguientes acciones u omisiones:
1. La no remisión a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de las comunicaciones
previstas en el artículo 89 cuando no constituya infracción muy grave, o la comunicación
reiterada de operaciones de forma defectuosa.
2. La comisión de infracciones leves previstas en el capítulo VI cuando durante los dos
años anteriores a su comisión el infractor haya sido objeto de sanción por el mismo tipo de
infracción.
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CAPÍTULO VII
Prescripción de las infracciones
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CAPÍTULO VIII
Sanciones
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empresa matriz, o una filial de una empresa matriz, que tenga que establecer cuentas
financieras consolidadas de acuerdo con la normativa mercantil, el volumen de negocios
total que debe tenerse en cuenta será el volumen de negocios anual total o el tipo de ingreso
correspondiente, conforme a la normativa sobre contabilidad aplicable, según la cuenta
consolidada anual más reciente disponible, aprobada de la empresa matriz última.
– El doble del importe de los beneficios obtenidos o de las pérdidas evitadas gracias al
incumplimiento, en caso de que puedan determinarse.
ii) En el caso de personas físicas, será por importe de hasta la mayor de las siguientes
cantidades: 2.000.000 de euros, o el doble del importe de los beneficios obtenidos o de las
pérdidas evitadas gracias al incumplimiento, en caso de que puedan determinarse.
2. Suspensión o limitación del tipo o volumen de las operaciones o actividades que
pueda realizar el infractor en los mercados de valores durante un plazo no superior a cinco
años.
3. Suspensión de la condición de miembro del mercado secundario oficial o del sistema
multilateral de negociación correspondiente por un plazo no superior a cinco años.
4. Exclusión de la negociación de un instrumento financiero en un mercado secundario o
en un sistema multilateral de negociación.
5. Revocación de la autorización cuando se trate de empresas de servicios de inversión,
Entidades Gestoras del Mercado de Deuda Pública o de otras entidades inscritas en los
registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Si se trata de empresas de
servicios de inversión autorizadas en otro Estado miembro de la Unión Europea, esta
sanción de revocación se entenderá sustituida por la prohibición de que inicie nuevas
operaciones en el territorio español.
6. Suspensión en el ejercicio del cargo de administración o dirección que ocupe el
infractor en una entidad financiera por plazo no superior a cinco años.
7. Separación del cargo de administración o dirección que ocupe el infractor en una
entidad financiera, con inhabilitación para ejercer cargos de administración o dirección en la
misma entidad por un plazo no superior a cinco años.
8. Separación del cargo de administración o dirección que ocupe el infractor en cualquier
entidad financiera, con inhabilitación para ejercer cargos de administración o dirección en
cualquier otra entidad de las previstas en el artículo 233.1.a) y 233.c).2º, 4º y 5º por plazo no
superior a diez años.
Cuando se trate de la infracción prevista en el artículo 282.8, se impondrá en todo caso
la sanción recogida en el apartado 1 de este artículo, sin que la multa pueda ser inferior
a 30.000 euros y, además una de las sanciones previstas en los apartados 2, 3 o 5 de este
artículo, según proceda por la condición del infractor.
Asimismo, cuando se trate del incumplimiento de la reserva de actividad prevista en el
artículo 278.2, se impondrá al infractor la sanción recogida en el apartado 1 de este artículo,
entendiendo en este caso por beneficio bruto, los ingresos obtenidos por el infractor en el
desarrollo de la actividad reservada, sin que la multa pueda ser inferior a 600.000 euros.
En el caso de que una empresa de servicios de inversión adquiera una participación a
pesar de la oposición de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, con independencia
de cualquier otra sanción que pueda imponerse, se dispondrá bien la suspensión del
ejercicio de los correspondientes derechos de votos, bien la nulidad de los votos emitidos o
la posibilidad de anularlos.
Cuando se trate de infracciones cometidas por las personas a las que se refiere el
artículo 233.1.b), las sanciones serán impuestas de acuerdo con lo establecido en el artículo
275, sin perjuicio de la capacidad de otras autoridades competentes de la Unión Europea
para imponer sanciones de acuerdo con lo dispuesto en el Reglamento (CE) n.º 1060/2009,
de 16 de septiembre.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– el doble del beneficio bruto obtenido como consecuencia de los actos u omisiones en
que consista la infracción,
– el 2 por ciento de los recursos propios de la entidad infractora,
– el 2 por ciento de los fondos totales, propios o ajenos, utilizados en la infracción, o
– 300.000 euros.
En el caso de empresas de servicios de inversión que incumplan las normas contenidas
en el Reglamento (UE) n.º 575/2013, de 26 de junio, o que cometan las infracciones graves
a las que se refiere el artículo 275.4.a), la multa a imponer será por importe de hasta la
mayor de las siguientes cifras:
– el doble del beneficio bruto obtenido como consecuencia de los actos u omisiones en
que consista la infracción,
– el 5 por ciento del volumen de negocios neto anual total, incluidos los ingresos brutos
procedentes de intereses a percibir e ingresos asimilados, los rendimientos de acciones y
otros valores de renta fija o variable, y las comisiones o corretajes a cobrar, de conformidad
con el artículo 316 del Reglamento (UE) n.º 575/2013, de 26 de junio, que haya realizado la
empresa en el ejercicio anterior,
– el 2 por ciento de los fondos totales, propios o ajenos, utilizados en la infracción, o
– 5.000.000 de euros.
Si la empresa a que se refiere este apartado es una filial de una empresa matriz, los
ingresos brutos pertinentes serán los ingresos brutos resultantes de las cuentas
consolidadas de la empresa matriz en el ejercicio anterior.
En el caso de los depositarios centrales de valores y de las entidades de crédito
designadas a las que se refiere el artículo 54.2.b) del Reglamento (UE) n.º 909/2014, de 23
de julio de 2014, que cometan las infracciones graves a las que se refiere el artículo 298.3 y
4, la multa que se imponga ascenderá, como mínimo, al doble del importe del beneficio bruto
obtenido como consecuencia de los actos u omisiones en que consista la infracción, en caso
de que pueda determinarse, y como máximo, hasta la mayor de las siguientes cantidades:
– el doble del beneficio obtenido como consecuencia de los actos u omisiones en que
consista la infracción,
– el cinco por ciento del volumen de negocios total anual de la entidad infractora, según
las últimas cuentas disponibles aprobadas por el órgano de dirección,
– el dos por ciento de los fondos totales, propios o ajenos, utilizados en la infracción, o
– 10.000.000 de euros.
Si la entidad infractora es una matriz o filial de la empresa matriz que tenga que elaborar
estados financieros consolidados, el volumen de negocios total anual aplicable será el que
figure en los últimos estados financieros consolidados disponibles.
2. Suspensión o limitación del tipo o volumen de las operaciones o actividades que
pueda realizar el infractor en los mercados de valores durante un plazo no superior a un año.
3. Suspensión de la condición de miembro del mercado secundario oficial o del sistema
multilateral de negociación correspondiente por plazo no superior a un año.
4. Suspensión por plazo no superior a un año en el ejercicio del cargo de administración
o dirección que ocupe el infractor en una entidad financiera.
Cuando se trate de la infracción prevista en el artículo 295.5, en relación con el
incumplimiento de las obligaciones establecidas en el artículo 227, se impondrá en todo caso
la sanción recogida en el apartado 1 de este artículo y, además, una de las sanciones
previstas en los apartados 2 o 3, sin que la multa que, en su caso, se imponga, pueda ser
inferior a 12.000 euros.
La comisión de la infracción prevista en el artículo 296.9 llevará, en todo caso, aparejada
la cancelación de la inscripción del representante o apoderado en los registros de la
Comisión Nacional del Mercado de Valores.
En el caso de que una empresa de servicios de inversión adquiera una participación
significativa a pesar de la oposición de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, con
independencia de cualquier otra sanción que pueda imponerse, se dispondrá bien la
suspensión del ejercicio de los correspondientes derechos de voto, bien la nulidad de los
votos emitidos o la posibilidad de anularlos.
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Artículo 306. Sanción complementaria por infracciones muy graves a quienes ejerzan
cargos de administración o dirección.
Además de la sanción que corresponda imponer al infractor por la comisión de
infracciones muy graves, cuando la infractora sea una persona jurídica podrá imponerse una
o más de las siguientes sanciones a quienes, ejerciendo cargos de administración o
dirección en la misma, sean responsables de la infracción:
1. Multa por importe de hasta 400.000 euros.
En el caso de empresas de servicios de inversión que incumplan las normas contenidas
en el Reglamento (UE) n.º 575/2013, de 26 de junio, o que cometan las infracciones muy
graves a las que se refiere el artículo 275.4.a), la multa a imponer será, por importe de hasta
5.000.000 de euros.
En el caso de los depositarios centrales de valores y de las entidades de crédito
designadas a las que se refiere el artículo 54.2.b) del Reglamento (UE) n.º 909/2014, de 23
de julio de 2014, que cometan las infracciones muy graves a las que se refiere el artículo
288.1 y 3 la multa a imponer será por importe de hasta 5.000.000 de euros.
2. Suspensión en el ejercicio del cargo de administración o dirección que ocupe el
infractor en la entidad por plazo no superior a tres años.
3. Separación del cargo con inhabilitación para ejercer cargos de administración o
dirección en la misma entidad por un plazo no superior a cinco años.
4. Separación del cargo con inhabilitación para ejercer cargos de administración o
dirección en cualquier entidad de las previstas en el artículo 233.1.a) o en una entidad de
crédito por plazo no superior a diez años.
5. Amonestación pública en el «Boletín Oficial del Estado» de la identidad del infractor y
la naturaleza de la infracción o amonestación privada.
Cuando se trate de la infracción prevista en el artículo 282.6, se impondrá en todo caso
la sanción recogida en el apartado 1, sin que la multa pueda ser inferior a 30.000 euros.
Artículo 307. Sanción complementaria por infracciones graves a quienes ejerzan cargos de
administración o dirección.
Además de la sanción que corresponda imponer al infractor por la comisión de
infracciones graves, cuando la infractora sea una persona jurídica podrá imponerse una o
más de las siguientes sanciones a quienes, ejerciendo cargos de administración o dirección
en la misma, sean responsables de la infracción:
1. Multa por importe de hasta 250.000 euros.
En el caso de empresas de servicios de inversión que incumplan las normas contenidas
en el Reglamento (UE) n.º 575/2013, de 26 de junio, o que cometan las infracciones graves
a las que se refiere el artículo 275.4.a), la multa a imponer será por importe de hasta
2.500.000 euros.
En el caso de los depositarios centrales de valores y de las entidades de crédito
designadas a las que se refiere el artículo 54.2.b) del Reglamento (UE) n.º 909/2014, de 23
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
de julio de 2014, que cometan las infracciones graves a las que se refiere el artículo 298.3 y
4, la multa a imponer será por importe de hasta 2.500.000 de euros.
2. Suspensión en el ejercicio de todo cargo de administración o dirección que ocupe el
infractor en la entidad por plazo no superior a un año.
3. Amonestación pública en el «Boletín Oficial del Estado» de la identidad del infractor y
la naturaleza de la infracción o amonestación privada.
Cuando se trate de la infracción prevista el artículo 295.5, en relación con el
incumplimiento de las obligaciones establecidas en el artículo 227, se impondrá en todo caso
la sanción recogida el apartado 1, sin que la multa pueda ser inferior a 12.000 euros.
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TÍTULO IX
Régimen Fiscal de las Operaciones sobre Valores
Artículo 314. Exención del Impuesto sobre el Valor Añadido y del Impuesto sobre
Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
1. La transmisión de valores, admitidos o no a negociación en un mercado secundario
oficial, estará exenta del Impuesto sobre el Valor Añadido y del Impuesto sobre
Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
2. Quedan exceptuadas de lo dispuesto en el apartado anterior las transmisiones de
valores no admitidos a negociación en un mercado secundario oficial realizadas en el
mercado secundario, que tributarán en el impuesto al que estén sujetas como transmisiones
onerosas de bienes inmuebles, cuando mediante tales transmisiones de valores se hubiera
pretendido eludir el pago de los tributos que habrían gravado la transmisión de los inmuebles
propiedad de las entidades a las que representen dichos valores.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el párrafo anterior, se entenderá, salvo prueba en
contrario, que se actúa con ánimo de elusión del pago del impuesto correspondiente a la
transmisión de bienes inmuebles en los siguientes supuestos:
a) Cuando se obtenga el control de una entidad cuyo activo esté formado en al menos el
50 por ciento por inmuebles radicados en España que no estén afectos a actividades
empresariales o profesionales, o cuando, una vez obtenido dicho control, aumente la cuota
de participación en ella.
b) Cuando se obtenga el control de una entidad en cuyo activo se incluyan valores que le
permitan ejercer el control en otra entidad cuyo activo esté integrado al menos en un 50 por
ciento por inmuebles radicados en España que no estén afectos a actividades empresariales
o profesionales, o cuando, una vez obtenido dicho control, aumente la cuota de participación
en ella.
c) Cuando los valores transmitidos hayan sido recibidos por las aportaciones de bienes
inmuebles realizadas con ocasión de la constitución de sociedades o de la ampliación de su
capital social, siempre que tales bienes no se afecten a actividades empresariales o
profesionales y que entre la fecha de aportación y la de transmisión no hubiera transcurrido
un plazo de tres años.
3. En los supuestos en que la transmisión de valores quede sujeta a los impuestos
citados sin exención, según lo previsto en el apartado 2 anterior, se aplicarán las siguientes
reglas:
1.ª Para realizar el cómputo del activo, los valores netos contables de todos los bienes
contabilizados se sustituirán por sus respectivos valores reales determinados a la fecha en
que tenga lugar la transmisión o adquisición. A estos efectos, el sujeto pasivo estará
obligado a formar un inventario del activo en dicha fecha y a facilitarlo a la Administración
tributaria a requerimiento de esta.
2.ª Tratándose de sociedades mercantiles, se entenderá obtenido dicho control cuando
directa o indirectamente se alcance una participación en el capital social superior al 50 por
ciento. A estos efectos se computarán también como participación del adquirente los valores
de las demás entidades pertenecientes al mismo grupo de sociedades.
3.ª En los casos de transmisión de valores a la propia sociedad tenedora de los
inmuebles para su posterior amortización por ella, se entenderá a efectos fiscales que tiene
lugar el supuesto de elusión definido en las letras a) o b) del apartado anterior. En este caso
será sujeto pasivo el accionista que, como consecuencia de dichas operaciones, obtenga el
control de la sociedad, en los términos antes indicados.
4.ª En las transmisiones de valores que, conforme al apartado 2, estén sujetas al
Impuesto sobre el Valor Añadido y no exentas, que tendrán la consideración de entrega de
bienes a efectos del mismo, la base imponible se determinará en proporción al valor de
mercado de los bienes que deban computarse como inmuebles. A este respecto, en los
supuestos recogidos en el apartado 2.c), la base imponible del impuesto será la parte
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§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
proporcional del valor de mercado de los inmuebles que fueron aportados en su día
correspondiente a las acciones o participaciones transmitidas.
5.ª En las transmisiones de valores que, de acuerdo a lo expuesto en el apartado 2,
deban tributar por la modalidad de transmisiones patrimoniales onerosas del Impuesto sobre
Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados, para la práctica de la
liquidación, se aplicarán los elementos de dicho impuesto a la parte proporcional del valor
real de los inmuebles, calculado de acuerdo con las reglas contenidas en su normativa. A tal
fin se tomará como base imponible:
– En los supuestos a los que se refiere el apartado 2.a), la parte proporcional sobre el
valor real de la totalidad de las partidas del activo que, a los efectos de la aplicación de este
precepto, deban computarse como inmuebles, que corresponda al porcentaje total de
participación que se pase a tener en el momento de la obtención del control o, una vez
obtenido, onerosa o lucrativamente, dicho control, al porcentaje en el que aumente la cuota
de participación.
– En los supuestos a los que se refiere el apartado 2.b), para determinar la base
imponible solo se tendrán en cuenta los inmuebles de aquellas cuyo activo esté integrado al
menos en un 50 por ciento por inmuebles no afectos a actividades empresariales o
profesionales.
– En los supuestos a que se refiere el apartado 2.c), la parte proporcional del valor real
de los inmuebles que fueron aportados en su día correspondiente a las acciones o
participaciones transmitidas.
TÍTULO X
Otros sistemas de negociación: sistemas multilaterales de negociación e
internalización sistemática
CAPÍTULO I
Sistemas multilaterales de negociación
– 1040 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 1041 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 1042 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
negociados, teniendo en cuenta tanto la naturaleza de los usuarios como los tipos de
instrumentos negociados en el sistema multilateral de negociación.
2. La responsabilidad por la elaboración de la información a publicar relativa a los
emisores de los instrumentos negociados corresponderá, al menos, a su entidad emisora y a
sus administradores. Estos serán responsables por los daños y perjuicios causados a los
titulares de los valores como resultado de que dicha información no presente una imagen fiel
del emisor.
3. Cuando un valor negociable admitido a negociación en un mercado regulado se
negocie también en un sistema multilateral de negociación sin consentimiento de su emisor,
éste no estará sujeto a ninguna obligación de información financiera inicial, continua o ad
hoc en relación con ese sistema multilateral de negociación.
Artículo 324. Supervisión del cumplimiento de las normas de los sistemas multilaterales de
negociación y de otras obligaciones legales.
1. Las entidades rectoras de un sistema multilateral de negociación establecerán
mecanismos y procedimientos eficaces, que correspondan a las necesidades del sistema
multilateral de negociación, para supervisar con regularidad el cumplimiento de sus normas
por parte de sus usuarios, así como las operaciones realizadas por éstos de acuerdo con
sus sistemas, con objeto de detectar infracciones de dichas normas o anomalías en las
condiciones de negociación o de actuación que puedan suponer abuso de mercado.
2. Las entidades señaladas en el apartado anterior deberán comunicar a la Comisión
Nacional del Mercado de Valores todo incumplimiento significativo de sus normas o toda
anomalía en las condiciones de negociación o de actuación que pueda suponer abuso de
mercado. También deberán comunicar, sobre la base de la información que hayan recabado
de los emisores, cualquier posible incumplimiento de la normativa aplicable a los citados
emisores.
– 1043 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 1044 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
CAPÍTULO II
Disposiciones comunes a los mercados secundarios oficiales y a los sistemas
multilaterales de negociación
– 1045 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
de Valores y Mercados, que podrá actuar de conformidad con las facultades que le confiere
el artículo 19 del Reglamento (UE) n.º 1095/2010.
2. Toda medida adoptada en aplicación de lo dispuesto en este artículo que implique
sanciones o restricciones de las actividades de un mercado regulado o sistema multilateral
de negociación deberá ser debidamente motivada y comunicada al mercado regulado o
sistema multilateral de negociación afectado.
CAPÍTULO III
Internalización sistemática
– 1046 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 1047 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Disposición adicional tercera. Régimen jurídico de los derechos de emisión que no sean
instrumentos financieros.
1. Las empresas que prestan servicios de inversión y las entidades de crédito
autorizadas a prestar servicios de inversión podrán, además de realizar las actividades
recogidas en el artículo 140, presentar ofertas en nombre de sus clientes en las subastas de
derechos de emisión de gases de efecto invernadero, que no sean instrumentos financieros,
a que se refiere el Reglamento (UE) n.º 1031/2010 de la Comisión, de 12 de noviembre de
2010, sobre el calendario, la gestión y otros aspectos de las subastas de los derechos de
emisión de gases de efecto invernadero con arreglo a la Directiva 2003/87/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo, por la que se establece un régimen para el comercio de
derechos de emisión de gases de efecto invernadero en la Comunidad. A tal fin, deberán
incluir esta actividad en el programa de actividades a que se refiere el artículo 149.
2. La Comisión Nacional del Mercado de Valores será la autoridad competente para
sancionar a las personas responsables del incumplimiento en nuestro territorio de los
artículos 37 a 42 del Reglamento (UE) n.º 1031/2010, de 12 de noviembre de 2010, en
relación con las subastas de derechos de emisión de gases de efecto invernadero, que no
sean instrumentos financieros celebradas en nuestro territorio o fuera de él.
3. A los efectos de lo dispuesto en el apartado anterior, la Comisión Nacional del
Mercado de Valores contará con las facultades de supervisión e inspección previstas en esta
norma.
4. En caso de incumplimiento de los artículos 37 a 42 del Reglamento (UE)
n.º 1031/2010, de 12 de noviembre de 2010, será de aplicación el régimen sancionador
previsto en el capítulo II del título VIII de esta ley en relación con las operaciones con
información privilegiada o que puedan constituir manipulación de mercado, con las
siguientes particularidades:
a) Se exceptúa lo dispuesto en el artículo 282.7 y en el artículo 295.3.
b) La remisión contenida en el artículo 282.8 se entenderá hecha únicamente al artículo
227.3, al artículo 229.2.d) y al 229.3.
c) La remisión contenida en el artículo 295.7 se entenderá hecha únicamente al artículo
227.3, al artículo 229.2.d) y al 229.3, siendo las plataformas de subastas y las entidades
supervisoras de las subastas los sujetos obligados.
d) La remisión contenida en el artículo 295.5 se entenderá hecha únicamente al artículo
227, exceptuando su apartado 2.
5. Constituirá una infracción muy grave el incumplimiento de las normas de conducta a
que se refiere el artículo 59 del Reglamento (UE) n.º 1031/2010, de 12 de noviembre
de 2010, así como el incumplimiento de la obligación de adoptar las disposiciones
– 1048 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
estructurales a que se refiere el artículo 42.4 del mismo, cuando haya tenido lugar con
ocasión de una concreta operación constitutiva de información privilegiada.
Constituirá una infracción grave la adopción de las medidas previstas en el artículo 42.4
del Reglamento (UE) n.º 1031/2010, de 12 de noviembre de 2010, de manera insuficiente.
6. La Comisión Nacional del Mercado de Valores cooperará con otras autoridades
competentes de la Unión Europea, con las plataformas de subastas y con la entidad
supervisora de las subastas siempre que sea necesario para llevar a cabo las funciones
establecidas en el Reglamento (UE) n.º 1031/2010, de 12 de noviembre de 2010, y en
relación con las materias y en los términos que en dicho Reglamento se regulan.
7. Se exceptúa del deber de secreto regulado en el artículo 248 a las informaciones que
la Comisión Nacional del Mercado de Valores deba facilitar a las autoridades competentes,
con las plataformas de subastas y con la entidad supervisora de las subastas, en materia de
subastas de derechos de emisión de conformidad con el Reglamento (UE) n.º 1031/2010, de
12 de noviembre de 2010.
8. A los efectos de lo previsto en los apartados anteriores, resultarán de aplicación las
definiciones de información privilegiada y manipulación del mercado recogidas en el artículo
37 del Reglamento (UE) n.º 1031/2010, de 12 de noviembre de 2010.
– 1049 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 1051 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
Disposición adicional décima. Memoria supervisora y órgano de control interno del Banco
de España.
1. El Banco de España deberá disponer de un órgano de control interno cuya
dependencia funcional y capacidad de informe se regirá por los principios de imparcialidad,
objetividad y evitar la producción de conflictos de intereses.
2. El Banco de España elaborará anualmente una memoria sobre su función supervisora
en relación con sus actuaciones y procedimientos llevados a cabo en esta materia y de la
que pueda deducirse información sobre la eficacia y eficiencia de tales procedimientos y
actuaciones. En esta memoria se incluirá un informe del órgano de control interno sobre la
adecuación de las decisiones adoptadas por los órganos de gobierno del Banco de España a
la normativa procedimental aplicable en cada caso. Esta memoria deberá ser aprobada por
el Consejo de Gobierno del Banco de España y se remitirá a las Cortes Generales y al
Gobierno de la Nación.
– 1052 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 1053 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
en la Unión Europea y los depositarios centrales de valores y por el que se modifican las
Directivas 98/26/CE y 2014/65/UE y el Reglamento (UE) n.º 236/2012 serán exigibles de
acuerdo con lo previsto en los artículos 69 y 76 del referido reglamento.
3. Los valores representados mediante títulos físicos admitidos a negociación en
mercados secundarios oficiales o sistemas multilaterales de negociación deberán modificar
su forma de representación a anotaciones en cuenta de acuerdo con lo dispuesto en el
artículo 76.2 del Reglamento (UE) n.º 909/2014, de 23 de julio de 2014.
4. Reglamentariamente, y en los plazos que en su caso se establezcan, se adoptarán las
medidas necesarias para la unificación de los sistemas de registro por medio de saldos de la
renta variable, la renta fija y la deuda pública representada mediante anotaciones en cuenta,
sin perjuicio de las particularidades que se deban predicar de cada uno de éstos valores. Los
Reglamentos de los depositarios centrales de valores deberán modificarse para incorporar
los cambios precisos derivados de lo dispuesto en esta norma y de su desarrollo
reglamentario.
5. La Comisión Nacional del Mercado de Valores supervisará los cambios técnicos
necesarios para acometer la reforma de los sistemas actuales de compensación, liquidación
y registro de los mercados secundarios oficiales de valores.
– 1054 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 21 Texto refundido de la Ley del Mercado de Valores
– 1055 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren,
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley:
Exposición de motivos
1
La incorporación al derecho español del contenido normativo de la Directiva 86/653/CEE,
de 18 de diciembre de 1986, relativa a la coordinación de los Estados miembros en lo
referente a los agentes comerciales independientes, plantea dos problemas fundamentales:
el primero, de técnica legislativa, hace referencia a si esa incorporación debe realizarse
mediante la reforma del Código de Comercio o, por el contrario, mediante una ley especial;
el segundo, de política legislativa, es el relativo al contenido de la norma de trasposición.
1. La opción entre la reforma del Código de Comercio y la aprobación de una ley
especial debe partir necesariamente del dato de que el contrato de agencia carece de
tipificación legal, aunque existan regulaciones parciales de algunas agencias especiales. Al
igual que los Códigos de su generación, el español de 1885 no regula más contrato de
colaboración que el de comisión, configurado como mandato mercantil. Sin embargo, del
tronco común de la comisión han ido surgiendo otros muchos contratos de colaboración,
impulsados por nuevas necesidades económicas y sociales resultantes de las
transformaciones del sistema de distribución de bienes y servicios. De este modo, los
nuevos contratos mercantiles han ido perfilándose en la realidad social bajo variados y, con
frecuencia, imprecisos nombres, correspondiendo a los Tribunales la delicada tarea de
precisar los límites tipológicos y el contenido normativo.
En este contexto, la agencia ha permanecido hasta ahora al margen del Código, como
contrato creado y desarrollado por la práctica. A la colaboración aislada y esporádica para
contratar, característica del comisionista, se opone la colaboración estable o duradera propia
del agente, merced a la cual promueve o promueve y concluye éste en nombre y por cuenta
del principal contratos de la más variada naturaleza. En efecto, unas veces se limita el
– 1056 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
agente a buscar clientes; otras, además, contrata con ellos en nombre del empresario
representado. La incorporación de la Directiva 86/653/CEE parece constituir, por ello, una
ocasión propicia para colmar esa laguna de la legislación mercantil, dotando al contrato de
agencia de una regulación legal acorde con las necesidades de la época y las exigencias
comunitarias.
En los ordenamientos jurídicos que disponen de una doble disciplina contractual, como el
español, el carácter mercantil de este contrato está fuera de toda duda. Pero dicho carácter
mercantil no condiciona la solución al problema de técnica legislativa. Hay, pues, que valorar
con criterios de oportunidad la inclusión o exclusión en el Código del régimen jurídico de la
agencia.
Desde esta perspectiva, la inclusión del régimen de la agencia dentro del Código de
Comercio de 1885 no parece conveniente. Además de otras consideraciones de carácter
sistemático, es menester tener presente que, en los últimos años, la muy importante reforma
de la legislación mercantil llevada a cabo se ha desarrollado, fundamentalmente, a través de
la aprobación de leyes separadas y no mediante la modificación del articulado de la primera
ley mercantil.
2. El segundo problema aludido, el de política legislativa, se plantea también como
consecuencia de la ya señalada falta de tipificación legal de la agencia. La Directiva
86/653/CEE pretende armonizar las legislaciones estatales en algunos aspectos, que
considera fundamentales, del derecho de los agentes comerciales independientes, siguiendo
para ello el modelo alemán. El modelo seguido explica el criterio subjetivo del que parte la
Directiva, que comienza precisamente delimitando la figura del agente comercial. Sin
embargo, un planteamiento mínimamente coherente con el sistema jurídico español obliga a
traducir esa normativa en términos formalmente objetivos, regulando el contrato de agencia.
Pero la Ley sobre el contrato de agencia no puede tener como contenido, únicamente, el
que es propio de la referida Directiva. En el caso español, la incorporación de las soluciones
comunitarias no puede implicar la armonización de normas legales inexistentes, sino que, en
realidad, reclama la regulación del contrato de agencia. Por esta razón, no es aconsejable
limitar el contenido de la ley especial a las normas de la Directiva 86/653/CEE: en efecto,
parece más conveniente dotar al contrato de agencia de un régimen jurídico suficiente.
2
El capítulo I contiene las disposiciones generales, la primera de las cuales se ocupa de
delimitar el objeto de la regulación. La referencia obligada ha sido, como es lógico, la
Directiva 86/653/CEE y a fin de conservar cierta continuidad de terminología, por lo demás
muy expresiva, la normativa en vigor sobre representantes de comercio.
1. En la definición de la agencia destaca el carácter de intermediario independiente que
tiene el agente. La diferencia fundamental entre el representante de comercio y el agente
comercial radica precisamente en esa independencia o autonomía, que falta en el primero.
Esta característica básica, que aparece en el título de la Directiva y en su artículo definitorio,
se contiene también en el primero de los artículos de la Ley: se regulan única y
exclusivamente los agentes que merecen el calificativo de intermediarios independientes. El
siguiente artículo determina cuándo esa independencia se presume inexistente. El agente,
sea persona natural o jurídica, debe ser independiente respecto de la persona por cuenta de
la cual actúa, a la que, a fin de evitar confusión con otras modalidades de colaboración, se
evita denominarla comitente.
2. El agente puede ser un mero negociador es decir, una persona dedicada a promover
actos y operaciones de comercio o asumir también la función de concluir los promovidos por
él. En lugar del término , se ha preferido el más preciso de , que, además de parecer más
correcto, es el utilizado por el Real Decre to 1438/1985, de 1 de agosto.
Aspecto particularmente importante es el relativo a la delimitación del objeto de esa
actividad de promoción negocial. La Directiva lo fija en la venta o la compra de mercancías.
Sin embargo, este criterio parece demasiado estrecho, razón por la cual se ha sustituido esa
referencia a la actividad de compra o venta por otra más amplia: el agente se obliga a
promover, o a promover y a concluir, actos u operaciones de comercio. La tradición de esta
expresión que utiliza nuestro Código de Comercio al tratar de la comisión contribuye a una
– 1057 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
3
El régimen jurídico del contrato de agencia se configura bajo el principio general de la
imperatividad de los preceptos de la Ley, salvo expresa previsión en contrario.
En cuanto a su ámbito de aplicación, se ha considerado oportuno excluir expresamente a
los agentes que actúen en mercados secundarios oficiales o reglamentados de valores. Pero
lo más significativo de la solución legal es que se establece un derecho común aplicable a
toda clase de agencias mercantiles, colmando con ello una importante laguna a la vez que
se hermanan sus distintas modalidades contractuales.
4
El capítulo II, relativo al contenido del contrato, se divide en cinco Secciones. La primera
trata de la actuación del agente; la segunda regula las obligaciones de las partes; la tercera
se ocupa específicamente de la remuneración; la cuarta presta atención al pacto accidental
sobre limitación de la competencia del agente una vez finalizado el contrato; y la quinta trata
de la documentación del contrato.
En la redacción de la sección primera destaca, en particular, la determinación de las
facultades del agente, con expresa previsión de la posibilidad de desarrollar la actividad
profesional por cuenta de distintos empresarios, salvo que los bienes o los servicios sean
idénticos o similares, en cuyo caso se requiere el consentimiento del empresario con el que
primero se hubiera contratado.
El régimen jurídico de las obligaciones de las partes, que se contiene en la segunda
Sección, está condicionado por el criterio de enumeración seguido por la Directiva.
La regulación de la obligación del empresario de remunerar la actividad del agente
integra el contenido de la Sección tercera. En ella se reproduce, con ligeras modificaciones
en la ordenación sistemática de los preceptos, el Capítulo III de la Directiva, al que se han
añadido dos artículos, uno sobre reembolso de gastos y otro sobre la convención de riesgo y
ventura.
Por su parte, la cuarta Sección trata de la prohibición de competencia que, por acuerdo
de las partes, puede establecerse a cargo del agente.
Finalmente, en la Sección quinta se incluye la disciplina relativa a la documentación del
contrato. En ella se establece su carácter consensual, que es la regla general en el derecho
– 1058 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
contractual español. No obstante, cada una de las partes tendrá derecho a exigir de la otra la
formalización por escrito de los pactos contractuales y de sus modificaciones.
5
El Capítulo III se ocupa de la extinción del contrato, distinguiendo los casos en que se
hubiera pactado por tiempo determinado o por tiempo indefinido. En el primer caso, se
dispone que el contrato se extinguirá por el vencimiento del término. Los contratos de
duración determinada que se ejecuten por las partes después de transcurrido el plazo
inicialmente previsto, quedan transformados en contratos de duración indefinida.
Para el caso de contratos de agencia concluidos por tiempo indefinido o que, habiéndose
pactado por tiempo definido, se hubieran convertido o transformado en esta otra modalidad,
se ha previsto que la denuncia unilateral de las partes requerirá preaviso.
Al establecer la duración del plazo de preaviso, se ha hecho uso de la facultad
reconocida por la Directiva de ampliar de tres a seis el máximo legal, en función de la
efectiva vigencia del contrato, así como de la de prohibir que, por convención entre las
partes, se reduzcan los mínimos legales.
La Directiva deja a la legislación de los Estados miembros la determinación de las
causas de extinción del contrato sin necesidad de preaviso. Se ha considerado conveniente
establecer que los únicos supuestos en que puede tener lugar la extinción sin preaviso son
el incumplimiento de las obligaciones, de un lado, y la quiebra y la suspensión de pagos de
la contraparte, de otro.
Materia de singular relieve es la relativa a la indemnización debida al agente en caso de
extinción del contrato. A fin de distinguir con claridad los diversos supuestos, se han
regulado separadamente la indemnización por razón de clientela y la indemnización de
daños y perjuicios.
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 1059 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
CAPÍTULO II
Contenido del contrato
– 1060 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
Artículo 12. Comisión por actos u operaciones concluidos durante la vigencia del contrato
de agencia.
1. Por los actos y operaciones que se hayan concluido durante la vigencia del contrato
de agencia, el agente tendrá derecho a la comisión cuando concurra alguna de las
circunstancias siguientes:
a) Que el acto u operación de comercio se hayan concluido como consecuencia de la
intervención profesional del agente.
b) Que el acto u operación de comercio se hayan concluido con una persona respecto de
la cual el agente hubiera promovido y, en su caso, concluido con anterioridad un acto u
operación de naturaleza análoga.
2. Cuando el agente tuviera la exclusiva para una zona geográfica o para un grupo
determinado de personas, tendrá derecho a la comisión, siempre que el acto u operación de
comercio se concluyan durante la vigencia del contrato de agencia con persona
perteneciente a dicha zona o grupo, aunque el acto u operación no hayan sido promovidos ni
concluidos por el agente.
– 1061 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
Artículo 13. Comisión por actos u operaciones concluidos con posterioridad a la extinción
del contrato de agencia.
1. Por los actos u operaciones de comercio que se hayan concluido después de la
terminación del contrato de agencia, el agente tendrá derecho a la comisión cuando concurra
alguna de las circunstancias siguientes:
a) Que el acto u operación se deban principalmente a la actividad desarrollada por el
agente durante la vigencia del contrato, siempre que se hubieran concluido dentro de los tres
meses siguientes a partir de la extinción de dicho contrato.
b) Que el empresario o el agente hayan recibido el encargo o pedido antes de la
extinción del contrato de agencia, siempre que el agente hubiera tenido derecho a percibir la
comisión de haberse concluido el acto u operación de comercio durante la vigencia del
contrato.
2. El agente no tendrá derecho a la comisión por los actos u operaciones concluidos
durante la vigencia del contrato de agencia, si dicha comisión correspondiera a un agente
anterior, salvo que, en atención a las circunstancias concurrentes, fuese equitativo distribuir
la comisión entre ambos agentes.
– 1062 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
CAPÍTULO III
Extinción del contrato
Artículo 25. Extinción del contrato de agencia por tiempo indefinido: el preaviso.
1. El contrato de agencia de duración indefinida, se extinguirá por la denuncia unilateral
de cualquiera de las partes mediante preaviso por escrito.
2. El plazo de preaviso será de un mes para cada año de vigencia del contrato, con un
máximo de seis meses. Si el contrato de agencia hubiera estado vigente por tiempo inferior a
un año, el plazo de preaviso será de un mes.
3. Las partes podrán pactar mayores plazos de preaviso, sin que el plazo para el
preaviso del agente pueda ser inferior, en ningún caso, al establecido para el preaviso del
empresario.
4. Salvo pacto en contrario el final del plazo de preaviso coincidirá con el último día del
mes.
– 1063 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
5. Para la determinación del plazo de preaviso de los contratos por tiempo determinado
que se hubieren transformado por ministerio de la ley en contratos de duración indefinida, se
computará la duración que hubiera tenido el contrato por tiempo determinado, añadiendo a la
misma el tiempo transcurrido desde que se produjo la transformación en contrato de
duración indefinida.
– 1064 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
– 1065 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 22 Ley sobre contrato de agencia
Téngase en cuenta que la aplicación y efectos jurídicos de esta disposición queda suspendida
hasta la entrada en vigor de la Ley de contratos de distribución comercial, según establece la
disposición final 4 de la Ley 7/2011, de 11 de abril. Ref. BOE-A-2011-6549.
Disposición transitoria.
Hasta el día 1 de enero de 1994, los preceptos de la presente Ley no serán de aplicación
a los contratos de agencia celebrados con anterioridad a la fecha de su entrada en vigor.
– 1066 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren,
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley:
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
Los profundos cambios que ha experimentado la distribución comercial minorista en
España, la incorporación de nuevas tecnologías y formas de venta y el reto que ha supuesto
la Unión Europea, así como la dispersión de la normativa vigente obligan a un esfuerzo
legislativo de sistematización, modernización y adecuación a la realidad de los mercados.
La economía española precisa, para su adecuado funcionamiento, un sistema de
distribución eficiente, que permita asegurar el aprovisionamiento de los consumidores con el
mejor nivel de servicio posible y con el mínimo coste de distribución. Para alcanzar este
objetivo, es preciso que el mercado garantice la óptima asignación de los recursos a través
del funcionamiento de la libre y leal competencia.
En este sentido, el establecimiento de un marco de buenas prácticas comerciales deberá
producir un mejor comportamiento de todos los agentes del sector, cuyos efectos
redundarán en un mejor funcionamiento de la competencia. Estos efectos se consiguen
mediante la creación de un marco legal de mínimos, que podrá completarse con los Códigos
de Conducta, que libremente surjan en el sector para su autorregulación.
Por otra parte, y debido a la evolución experimentada en los últimos años, coexisten en
España dos sistemas de distribución complementarios entre sí: el primero constituido por
empresas y tecnologías modernas, y el segundo integrado por las formas tradicionales de
comercio que siguen prestando importantes servicios a la sociedad española y juegan un
papel trascendental en la estabilidad de la población activa, pero que deben emprender una
actualización y tecnificación que les permita afrontar el marco de la libre competencia.
La relación de complementariedad entre los dos sistemas mencionados debe también
ser tenida, especialmente, en cuenta por el Legislador.
También resulta imprescindible no demorar el establecimiento del régimen jurídico de las
nuevas modalidades de venta al público que, por su carácter de materia mercantil, se
– 1067 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
TÍTULO I
Principios generales
CAPÍTULO I
Conceptos básicos
Artículo 1. Objeto.
1. La presente Ley tiene por objeto principal establecer el régimen jurídico general del
comercio minorista, así como regular determinadas ventas especiales y actividades de
promoción comercial, sin perjuicio de las leyes dictadas por las Comunidades Autónomas en
el ejercicio de sus competencias en la materia.
2. A los efectos de la presente Ley, se entiende por comercio minorista aquella actividad
desarrollada profesionalmente con ánimo de lucro consistente en ofertar la venta de
cualquier clase de artículos a los destinatarios finales de los mismos, utilizando o no un
establecimiento.
– 1068 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
– 1069 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO II
Oferta comercial
– 1070 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO III
Precios
– 1071 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
Las facturas se entenderán aceptadas en todos sus términos y reconocidas por sus
destinatarios, cuando no hayan sido objeto de reparo en el plazo de los veinticinco días
siguientes a su remisión. En el caso de que no sean conformes se dispone sobre la anterior
un plazo adicional de diez días para su subsanación y nueva remisión de la correspondiente
factura rectificada. A los efectos de lo dispuesto en este artículo, no se tendrán en cuenta las
modificaciones contenidas en facturas rectificativas emitidas en fecha posterior a los plazos
indicados.
3. No se computarán, a los efectos de la deducción en el precio a que se refiere el
párrafo anterior, las retribuciones o las bonificaciones de cualquier tipo que signifiquen
compensación por servicios prestados.
4. En ningún caso, las ofertas conjuntas o los obsequios a los compradores podrán
utilizarse para evitar la aplicación de lo dispuesto en el presente artículo.
CAPÍTULO IV
Adquisiciones de los comerciantes
– 1072 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
TÍTULO II
Actividades de promoción de ventas
CAPÍTULO I
Generalidades
– 1073 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
– 1074 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO II
Venta en rebajas
CAPÍTULO III
Ventas de promoción
– 1075 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO IV
Venta de saldos
CAPÍTULO V
Ventas en liquidación
– 1076 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO VI
Ventas con obsequio o prima
CAPÍTULO VII
Oferta de venta directa
– 1077 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
TÍTULO III
Ventas especiales
CAPÍTULO I
Generalidades
CAPÍTULO II
Ventas a distancia
Artículos 39 a 48.
(Derogados).
– 1078 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO III
Venta automática
CAPÍTULO IV
Venta ambulante o no sedentaria
– 1079 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO V
Venta en pública subasta
– 1080 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
– 1081 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO VI
De la actividad comercial en régimen de franquicia
TÍTULO IV
Infracciones y sanciones
CAPÍTULO I
Principios generales
– 1082 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
4. En ningún caso se podrá imponer una doble sanción por los mismos hechos y en
función de los mismos intereses públicos protegidos, si bien deberán exigirse las demás
responsabilidades que se deduzcan de otros hechos o infracciones concurrentes.
5. Las personas y las entidades de cualquier naturaleza jurídica que dispongan o tengan
el deber jurídico de disponer de información o documentación que pudiera contribuir al
esclarecimiento de la comisión de infracciones tipificadas en esta ley o a la determinación del
alcance y/o de la gravedad de las mismas, tienen el deber de colaborar con las autoridades
competentes en materia de ordenación del comercio. A tal efecto, dentro de los plazos
establecidos, deberán facilitar la información y los documentos que les sean requeridos por
la inspección en el ejercicio de sus funciones.
CAPÍTULO II
Clases de infracciones
– 1083 –
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§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
– 1084 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
CAPÍTULO III
Sanciones
– 1085 –
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§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
– 1086 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
– 1087 –
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§ 23 Ley de ordenación del comercio minorista
privado de los contratos y para regular las telecomunicaciones, resultantes de las reglas 6.ª,
8.ª y 21.ª del artículo 149.1 de la Constitución.
Los artículos 14, 15, 23.3, 24, 25, 28.1, 30.1, 31.2 y 33 de la presente Ley se amparan
en la competencia exclusiva del Estado para regular el derecho mercantil de la competencia,
resultante de la regla 6.ª del artículo 149.1 de la Constitución.
Los artículos 2, 3, 4, 5, 6.1, 6.2, 6.3, 13, 17, 37, 38.2, 62.2, 64.j), 65.1.a), 65.1.b), 65.1.c),
65.1.e), 65.1.f), 65.1.ñ), 65.1.r) y 65.1.s) de la presente Ley tendrán la consideración de
normativa básica dictada al amparo de la regla 13.ª del artículo 149.1 de la Constitución.
Los artículos 6.4 y 54 de la presente Ley se dictan al amparo de lo dispuesto en las
reglas 13.ª y 18.ª de la Constitución, que establecen la competencia exclusiva del Estado
sobre bases y coordinación de la planificación general de la actividad económica y la
competencia para dictar las bases del régimen jurídico de las Administraciones Públicas y el
procedimiento administrativo común.
Los artículos 67 y 70 se dictan al amparo de lo dispuesto en las reglas 1.ª y 18.ª del
artículo 149.1 de la Constitución.
El artículo 69 tendrá carácter básico y se dicta al amparo de la competencia exclusiva del
Estado para regular las condiciones básicas que garanticen la igualdad de todos los
españoles en el ejercicio de los derechos y en el cumplimiento de los deberes
constitucionales contenida en la regla 1.ª del artículo 149.1 de la Constitución.
La disposición adicional séptima tendrá carácter básico y se dicta al amparo de las
reglas 13.ª, 14.ª y 18.ª del artículo 149.1 de la Constitución que establecen la competencia
exclusiva del Estado sobre bases y coordinación de la planificación general de la actividad
económica, sobre la Hacienda general y la deuda del Estado y para dictar las bases del
régimen jurídico de las Administraciones Públicas y el procedimiento administrativo común.
La disposición adicional octava tendrá carácter básico y se dicta al amparo de lo
establecido en el artículo 149.1.23.ª de la Constitución, que atribuye al Estado la
competencia para dictar la legislación básica sobre protección del medio ambiente.
Los restantes preceptos de esta Ley podrán ser de aplicación en defecto de legislación
específica dictada por las Comunidades Autónomas.
INFORMACIÓN RELACIONADA:
- Art. 56.2 de la LEY 55/1999, de 29 de diciembre. Ref. BOE-A-1999-24786., sobre la aplicación
de los acuerdos entre producción y distribución.
– 1088 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
Preámbulo
La presente Ley tiene por objeto la transposición de la Directiva 93/13/CEE, del Consejo,
de 5 de abril de 1993, sobre cláusulas abusivas en los contratos celebrados con
consumidores, así como la regulación de las condiciones generales de la contratación, y se
dicta en virtud de los títulos competenciales que la Constitución Española atribuye en
exclusiva al Estado en el artículo 149.1.6.ª y 8.ª, por afectar a la legislación mercantil y civil.
Se ha optado por llevar a cabo la incorporación de la Directiva citada mediante una Ley
de Condiciones Generales de la Contratación, que al mismo tiempo, a través de su
disposición adicional primera, modifique el marco jurídico preexistente de protección al
consumidor, constituido por la Ley 26/1984, de 19 de julio, General para la Defensa de los
Consumidores y Usuarios.
La protección de la igualdad de los contratantes es presupuesto necesario de la justicia
de los contenidos contractuales y constituye uno de los imperativos de la política jurídica en
el ámbito de la actividad económica. Por ello la Ley pretende proteger los legítimos intereses
de los consumidores y usuarios, pero también de cualquiera que contrate con una persona
que utilice condiciones generales en su actividad contractual.
Se pretende así distinguir lo que son cláusulas abusivas de lo que son condiciones
generales de la contratación.
Una cláusula es condición general cuando está predispuesta e incorporada a una
pluralidad de contratos exclusivamente por una de las partes, y no tiene por qué ser abusiva.
Cláusula abusiva es la que en contra de las exigencias de la buena fe causa en detrimento
del consumidor un desequilibrio importante e injustificado de las obligaciones contractuales y
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
puede tener o no el carácter de condición general, ya que también puede darse en contratos
particulares cuando no existe negociación individual de sus cláusulas, esto es, en contratos
de adhesión particulares.
Las condiciones generales de la contratación se pueden dar tanto en las relaciones de
profesionales entre sí como de éstos con los consumidores. En uno y otro caso, se exige
que las condiciones generales formen parte del contrato, sean conocidas o -en ciertos casos
de contratación no escrita- exista posibilidad real de ser conocidas, y que se redacten de
forma transparente, con claridad, concreción y sencillez. Pero, además, se exige, cuando se
contrata con un consumidor, que no sean abusivas.
El concepto de cláusula contractual abusiva tiene así su ámbito propio en la relación con
los consumidores. Y puede darse tanto en condiciones generales como en cláusulas
predispuestas para un contrato particular al que el consumidor se limita a adherirse. Es decir,
siempre que no ha existido negociación individual.
Esto no quiere decir que en las condiciones generales entre profesionales no pueda
existir abuso de una posición dominante. Pero tal concepto se sujetará a las normas
generales de nulidad contractual. Es decir, nada impide que también judicialmente pueda
declararse la nulidad de una condición general que sea abusiva cuando sea contraria a la
buena fe y cause un desequilibrio importante entre los derechos y obligaciones de las partes,
incluso aunque se trate de contratos entre profesionales o empresarios. Pero habrá de tener
en cuenta en cada caso las características específicas de la contratación entre empresas.
En este sentido, sólo cuando exista un consumidor frente a un profesional es cuando
operan plenamente la lista de cláusulas contractuales abusivas recogidas en la Ley, en
concreto en la disposición adicional primera de la Ley 26/1984, de 19 de julio, General para
la Defensa de los Consumidores y Usuarios, que ahora se introduce. De conformidad con la
Directiva transpuesta, el consumidor protegido será no sólo el destinatario final de los bienes
y servicios objeto del contrato, sino cualquier persona que actúe con un propósito ajeno a su
actividad profesional.
En el artículo 10 bis y en la disposición adicional primera de la misma Ley, que lo
desarrolla, se han recogido las cláusulas declaradas nulas por la Directiva y además las que
con arreglo a nuestro Derecho se han considerado claramente abusivas.
Con ello se ejercita la facultad del Estado obligado a transponer la Directiva comunitaria
de poder incrementar el nivel de protección más allá de las obligaciones mínimas que
aquélla impone.
La Ley se estructura en siete capítulos, tres disposiciones adicionales, una disposición
transitoria, una disposición derogatoria y tres disposiciones finales.
I
El capítulo I relativo a «Disposiciones generales», recoge el concepto de condición
general de la contratación basado en la predisposición e incorporación unilateral de las
mismas al contrato. En su formulación se han tenido en cuenta orientaciones
jurisprudenciales anteriores, las aportaciones doctrinales sobre la materia y los criterios
utilizados por el Derecho comparado.
Se regula también su ámbito de aplicación tanto desde un punto de vista territorial como
objetivo, siguiendo en lo primero el criterio de inclusión no sólo de los contratos sometidos a
la legislación española sino también de aquellos contratos en los que, aun sometidos a la
legislación extranjera, la adhesión se ha realizado en España por quien tiene en su territorio
la residencia o domicilio. En definitiva, cuando la declaración negocial se haya producido en
territorio español regirá (en cuanto a las condiciones generales) la ley española, conforme al
Convenio sobre la Ley aplicable a las Obligaciones Contractuales, abierto a la firma en
Roma el 19 de junio de 1980, ratificado por Instrumento de 7 de mayo de 1993 («Boletín
Oficial del Estado» de 19 de julio), al atribuirle el carácter de disposición imperativa (artícu
los 3 y 5.2 de dicho Convenio).
Desde el punto de vista objetivo se excluyen ciertos contratos que por sus características
específicas, por la materia que tratan y por la alienidad de la idea de predisposición
contractual, no deben estar comprendidos en la Ley, como son los administrativos, los de
trabajo, los de constitución de sociedades, los que regulen relaciones familiares y los
sucesorios. Tampoco se extiende la Ley -siguiendo el criterio de la Directiva- a aquellos
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
contratos en los que las condiciones generales ya vengan determinadas por un Convenio
internacional en que España sea parte o por una disposición legal o administrativa de
carácter general y de aplicación obligatoria para los contratantes. Conforme al criterio del
considerando décimo de la Directiva, todos estos supuestos de exclusión deben entenderse
referidos no sólo al ámbito de las condiciones generales, sino también al de cláusulas
abusivas regulados en la Ley 26/1984, que ahora se modifica.
La Ley regula además en este capítulo los requisitos para que la incorporación de una
cláusula general se considere ajustada a Derecho y opta por la interpretación de las
cláusulas oscuras en la forma más ventajosa para el adherente.
II
El capítulo II sanciona con nulidad las cláusulas generales no ajustadas a la Ley,
determina la ineficacia por no incorporación de las cláusulas que no reúnan los requisitos
exigidos en el capítulo anterior para que puedan entenderse incorporadas al contrato. Esta
nulidad, al igual que la contravención de cualquier otra norma imperativa o prohibitiva, podrá
ser invocada, en su caso, por los contratantes conforme a las reglas generales de la nulidad
contractual, sin que puedan confundirse tales acciones individuales con las acciones
colectivas de cesación o retractación reconocidas con carácter general a las entidades o
corporaciones legitimadas para ello en el capítulo IV y que tienen un breve plazo de
prescripción.
III
En el capítulo III la Ley crea un Registro de Condiciones Generales de la Contratación,
de acuerdo con lo previsto en el artículo 7 de la Directiva y conforme a los preceptos legales
de otros Estados miembros de la Unión Europea. Registro que se estima sumamente
conveniente como medio para hacer efectivo el ejercicio de acciones contra las condiciones
generales no ajustadas a la Ley. Se trata de un Registro jurídico, regulado por el Ministerio
de Justicia, que aprovechará la estructura dispensada por los Registradores de la Propiedad
y Mercantiles. Ello no obstante, las funciones calificadoras nunca se extenderán a lo que es
competencia judicial, como es la apreciación de la nulidad de las cláusulas, sin perjuicio de
las funciones estrictamente jurídicas encaminadas a la práctica de las anotaciones
preventivas reguladas en la Ley, a la inscripción de las resoluciones judiciales y a la
publicidad de las cláusulas en los términos en que resulten de los correspondientes asientos.
La inscripción en este Registro, para buscar un equilibrio entre seguridad jurídica y agilidad
en la contratación, se configura como voluntaria, si bien legitimando ampliamente para
solicitar su inscripción a cualquier persona o entidad interesada, como fórmula para permitir
la posibilidad efectiva de un conocimiento de las condiciones generales. Ello no obstante, se
admite que en sectores específicos el Ministerio de Justicia, a instancia de parte interesada o
de oficio, y en propuesta conjunta con otros departamentos ministeriales, pueda configurar la
inscripción como obligatoria.
El carácter eminentemente jurídico de este Registro deriva de los efectos «erga omnes»
que la inscripción va a atribuir a la declaración judicial de nulidad, los efectos prejudiciales
que van a producir los asientos relativos a sentencias firmes en otros procedimientos
referentes a cláusulas idénticas, así como del cómputo del plazo de prescripción de las
acciones colectivas, además del dictamen de conciliación que tendrá que emitir su titular. En
definitiva, el Registro de Condiciones Generales va a posibilitar el ejercicio de las acciones
colectivas y a coordinar la actuación judicial, permitiendo que ésta sea uniforme y no se
produzca una multiplicidad de procesos sobre la misma materia descoordinados y sin
posibilidad de acumulación.
IV
El capítulo IV regula las acciones colectivas encaminadas a impedir la utilización de
condiciones generales que sean contrarias a la Ley, como son la acción de cesación, dirigida
a impedir la utilización de tales condiciones generales; la de retractación, dirigida a prohibir y
retractarse de su recomendación, siempre que en algún momento hayan sido efectivamente
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
utilizadas, y que permitirá actuar no sólo frente al predisponente que utilice condiciones
generales nulas, sino también frente a las organizaciones que las recomienden, y la
declarativa, dirigida a reconocer su cualidad de condición general e instar la inscripción de
las mismas en el Registro de Condiciones Generales de la Contratación. Todo ello sin
perjuicio de la posibilidad de ejercitar las acciones individuales de nulidad conforme a las
reglas comunes de la nulidad contractual o la de no incorporación de determinadas cláusulas
generales.
La Ley parte de que el control de la validez de las cláusulas generales tan sólo
corresponde a Jueces y Tribunales, sin perjuicio de la publicidad registral de las resoluciones
judiciales relativas a aquéllas a través del Registro regulado en el capítulo III y del deber de
colaboración de los profesionales ejercientes de funciones públicas.
Este capítulo IV también regula la legitimación activa para la interposición de las
acciones colectivas de cesación, retractación y declarativa, incluyendo entre las entidades
legitimadas a las asociaciones de consumidores y usuarios, aunque sin ser las únicas por
ser mayor el campo de actuación que tiene la Ley.
También se regula la legitimación pasiva, el plazo de prescripción (considerándose
suficiente a efectos de seguridad jurídica dos años desde la inscripción de las condiciones
generales en el correspondiente Registro, sin perjuicio de su posible ejercicio en todo caso si
no hubiera transcurrido un año desde que se dictase una resolución judicial declarativa de la
nulidad de las cláusulas), las reglas de su tramitación y la eficacia de las sentencias, que
podrán ser no sólo invocadas en otros procedimientos sino que directamente vincularán al
Juez en otros procedimientos dirigidos a obtener la nulidad contractual de cláusulas idénticas
utilizadas por el mismo predisponente.
V
El capítulo V regula la publicidad, por decisión judicial, de las sentencias de cesación o
retractación (aunque limitando la publicidad al fallo y a las cláusulas afectadas para no
encarecer el proceso) y su necesaria inscripción en el Registro de Condiciones Generales de
la Contratación.
VI
El capítulo VI regula la obligación profesional de los Notarios y de los Registradores de la
Propiedad y Mercantiles en orden al cumplimiento de esta Ley, así como de los Corredores
de Comercio en el ámbito de sus respectivas competencias.
VII
El capítulo VII regula el régimen sancionador por el incumplimiento de la normativa sobre
condiciones generales de la contratación, en particular la persistencia en la utilización o
recomendación de cláusulas generales nulas.
VIII
La disposición adicional primera de la Ley está dirigida a la modificación de la Ley
26/1984, de 19 de julio, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios.
En la línea de incremento de protección respecto de los mínimos establecidos en la
Directiva, la Ley mantiene el concepto amplio de consumidor hasta ahora existente,
abarcando tanto a la persona física como a la jurídica que sea destinataria final de los bienes
y servicios, si bien debe entenderse incluida también -según el criterio de la Directiva- a toda
aquella persona que actúe con un propósito ajeno a su actividad profesional aunque no fuera
destinataria final de los bienes o servicios objeto del contrato.
A diferencia de las condiciones generales, se estima procedente que también las
Administraciones públicas queden incluidas, como estaban hasta ahora, en el régimen de
protección de consumidores y usuarios frente a la utilización de cláusulas abusivas.
La Ley introduce una definición de cláusula abusiva, añadiendo un artículo 10 bis a la
Ley 26/1984, considerando como tal la que en contra de las exigencias de la buena fe cause,
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
IX
La disposición adicional segunda modifica la Ley Hipotecaria para acomodar las
obligaciones profesionales de los Registradores de la Propiedad a la normativa sobre
protección al consumidor y sobre condiciones generales, adecuando a las mismas y a la
legislación sobre protección de datos de las labores de calificación, información y publicidad
formal. Dentro del ámbito de la seguridad jurídica extrajudicial, bajo la autoridad suprema y
salvaguardia de Jueces y Tribunales, las normas registrales, dirigidas a la actuación
profesional del Registrador, dados los importantes efectos de los asientos que practican,
deben acomodarse a los nuevos requerimientos sociales, con la garantía añadida del
recurso gubernativo contra la calificación, que goza de la naturaleza jurídica de los actos de
jurisdicción voluntaria, todo lo cual contribuirá a la desjudicialización de la contratación
privada y del tráfico jurídico civil y mercantil, sobre la base de que la inscripción asegura los
derechos, actos y hechos jurídicos objeto de publicidad.
X
La disposición transitoria prevé la inscripción voluntaria de los contratos celebrados con
anterioridad a la entrada en vigor de esta Ley, salvo que norma expresa determine la
obligatoriedad de su inscripción en el Registro de Condiciones Generales de la Contratación,
y ello sin perjuicio de la inmediata aplicación de los preceptos relativos a las acciones de
cesación y retractación.
XI
La disposición derogatoria deja sin efecto el punto 2 de la disposición adicional segunda
de la Ley 36/1988, de 5 de diciembre, de Arbitraje, como consecuencia de la reforma del
artículo 10, número 3, de la Ley 26/1984, de 19 de julio, General para la Defensa de los
Consumidores y Usuarios.
XII
La disposición final primera regula el título competencial, atribuyendo aplicación plena a
los preceptos de la Ley por tratarse de materias afectantes al Derecho civil y mercantil, y por
la regulación de un Registro jurídico estatal.
XIII
La disposición final segunda regula la autorización al Gobierno para el desarrollo
reglamentario de la Ley.
XIV
La disposición final tercera determina la fecha de entrada en vigor de la Ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 1094 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
en la matriz, incorporándolas como anexo. En este caso el Notario comprobará que los
adherentes tienen conocimiento íntegro de su contenido y que las aceptan.
3. Cuando el contrato no deba formalizarse por escrito y el predisponente entregue un
resguardo justificativo de la contraprestación recibida, bastará con que el predisponente
anuncie las condiciones generales en un lugar visible dentro del lugar en el que se celebra el
negocio, que las inserte en la documentación del contrato que acompaña su celebración; o
que, de cualquier otra forma, garantice al adherente una posibilidad efectiva de conocer su
existencia y contenido en el momento de la celebración.
4. (Derogado)
5. La redacción de las cláusulas generales deberá ajustarse a los criterios de
transparencia, claridad, concreción y sencillez.
CAPÍTULO II
No incorporación y nulidad de determinadas condiciones generales
Artículo 7. No incorporación.
No quedarán incorporadas al contrato las siguientes condiciones generales:
a) Las que el adherente no haya tenido oportunidad real de conocer de manera completa
al tiempo de la celebración del contrato o cuando no hayan sido firmadas, cuando sea
necesario, en los términos resultantes del artículo 5.
b) Las que sean ilegibles, ambiguas, oscuras e incomprensibles, salvo, en cuanto a
estas últimas, que hubieren sido expresamente aceptadas por escrito por el adherente y se
ajusten a la normativa específica que discipline en su ámbito la necesaria transparencia de
las cláusulas contenidas en el contrato.
Artículo 8. Nulidad.
1. Serán nulas de pleno derecho las condiciones generales que contradigan en perjuicio
del adherente lo dispuesto en esta Ley o en cualquier otra norma imperativa o prohibitiva,
salvo que en ellas se establezca un efecto distinto para el caso de contravención.
2. En particular, serán nulas las condiciones generales que sean abusivas, cuando el
contrato se haya celebrado con un consumidor, entendiendo por tales en todo caso las
definidas en el artículo 10 bis y disposición adicional primera de la Ley 26/1984, de 19 de
julio, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
CAPÍTULO III
Del Registro de Condiciones Generales de la Contratación
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
CAPÍTULO IV
Acciones colectivas de cesación, retractación y declarativa de condiciones
generales
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
estén habilitadas mediante su inclusión en la lista publicada a tal fin en el "Diario Oficial de
las Comunidades Europeas".
Los Jueces y Tribunales aceptarán dicha lista como prueba de la capacidad de la entidad
habilitada para ser parte, sin perjuicio de examinar si la finalidad de la misma y los intereses
afectados legitiman el ejercicio de la acción.
Todas las entidades citadas en este artículo podrán personarse en los procesos
promovidos por otra cualquiera de ellas, si lo estiman oportuno, para la defensa de los
intereses que representan.
CAPÍTULO V
Publicidad de las sentencias
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
CAPÍTULO VI
Información sobre condiciones generales
CAPÍTULO VII
Régimen sancionador
«Artículo 10.
1. Las cláusulas, condiciones o estipulaciones que se apliquen a la oferta o
promoción de productos o servicios, y las cláusulas no negociadas individualmente
relativas a tales productos o servicios, incluidos los que faciliten las Administraciones
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
«Artículo 10 bis.
1. Se considerarán cláusulas abusivas todas aquellas estipulaciones no
negociadas individualmente que en contra de las exigencias de la buena fe causen,
en perjuicio del consumidor, un desequilibrio importante de los derechos y
obligaciones de las partes que se deriven del contrato. En todo caso se considerarán
cláusulas abusivas los supuestos de estipulaciones que se relacionan en la
disposición adicional de la presente Ley.
El hecho de que ciertos elementos de una cláusula o que una cláusula aislada se
hayan negociado individualmente no excluirá la aplicación de este artículo al resto
del contrato.
El profesional que afirme que una determinada cláusula ha sido negociada
individualmente, asumirá la carga de la prueba.
El carácter abusivo de una cláusula se apreciará teniendo en cuenta la
naturaleza de los bienes o servicios objeto del contrato y considerando todas las
circunstancias concurrentes en el momento de su celebración, así como todas las
demás cláusulas del contrato o de otro del que éste dependa.
2. Serán nulas de pleno derecho y se tendrán por no puestas las cláusulas,
condiciones y estipulaciones en las que se aprecie el carácter abusivo. La parte del
– 1100 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
contrato afectada por la nulidad se integrará con arreglo a lo dispuesto por el artículo
1258 del Código Civil. A estos efectos, el Juez que declara la nulidad de dichas
cláusulas integrará el contrato y dispondrá de facultades moderadoras respecto de
los derechos y obligaciones de las partes, cuando subsista el contrato, y de las
consecuencias de su ineficacia en caso de perjuicio apreciable para el consumidor o
usuario. Sólo cuando las cláusulas subsistentes determinen una situación no
equitativa en la posición de las partes que no pueda ser subsanada podrá declarar la
ineficacia del contrato.
3. Las normas de protección de los consumidores frente a las cláusulas abusivas
serán aplicables, cualquiera que sea la Ley que las partes hayan elegido para regir el
contrato, en los términos previstos en el artículo 5 del Convenio de Roma de 1980,
sobre la Ley aplicable a las obligaciones contractuales.»
Cuatro. Se añade un último párrafo al artículo 23 en los siguientes términos:
«Los poderes públicos asimismo velarán por la exactitud en el peso y medida de
los bienes y productos, la transparencia de los precios y las condiciones de los
servicios postventa de los bienes duraderos.»
Cinco. Se añade un nuevo apartado 9 al artícu lo 34 con la siguiente redacción:
«9. La introducción de cláusulas abusivas en los contratos.»
El actual apartado 9 pasa a numerarse como 10, con el mismo contenido.
Seis. Se añade una disposición adicional primera con esta redacción:
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§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
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§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
Dos. A continuación del artículo 222, se añadirá el siguiente epígrafe: «Sección 2.ª De
las certificaciones».
Tres. El artículo 253 queda redactado así:
«1. Al pie de todo título que se inscriba en el Registro de la Propiedad pondrá el
Registrador una nota, firmada por él, que exprese la calificación realizada, y en virtud
de la misma el derecho que se ha inscrito, la persona a favor de quien se ha
practicado, la especie de inscripción o asiento que haya realizado, el tomo y folio en
que se halle, el número de finca y el de la inscripción practicada, y los efectos de la
misma, haciendo constar la protección judicial del contenido del asiento. Asimismo se
expresarán los derechos que se han cancelado como menciones o por caducidad, al
practicar la inscripción del título.
2. Simultáneamente a la nota de inscripción, extenderá nota simple informativa
expresiva de la libertad o gravamen del derecho inscrito, así como de las
limitaciones, restricciones o prohibiciones que afecten al derecho inscrito.
3. En los supuestos de denegación o suspensión de la inscripción del derecho
contenido en el título, después de la nota firmada por el Registrador, hará constar
éste, si lo solicita el interesado en la práctica del asiento, en un apartado denominado
bservaciones'', los medios de subsanación, rectificación o convalidación de las faltas
o defectos subsanables e insubsanables de que adolezca la documentación
presentada a efectos de obtener el asiento solicitado. En este supuesto, si la
complejidad del caso lo aconseja, el interesado en la inscripción podrá solicitar
dictamen vinculante o no vinculante, bajo la premisa, cuando sea vinculante, del
mantenimiento de la situación jurídico registral y de la adecuación del medio
subsanatorio al contenido de dicho dictamen. Todo ello sin perjuicio de la plena
libertad del interesado para subsanar los defectos a través de los medios que estime
más adecuados para la protección de su derecho.»
Cuatro. El artículo 258, que irá precedido del epígrafe «Información y protección al
consumidor», queda redactado así:
«1. El Registrador, sin perjuicio de los servicios prestados a los consumidores por
los centros de información creados por su colegio profesional, garantizará a cualquier
persona interesada la información que le sea requerida, durante el horario habilitado
al efecto, en orden a la inscripción de derechos sobre bienes inmuebles, los
requisitos registrales, los recursos contra la calificación y la minuta de inscripción.
2. El Registrador denegará la inscripción de aquellas cláusulas declaradas nulas
de conformidad con lo dispuesto en el párrafo segundo del artícu lo 10 bis de la Ley
26/1984, de 19 de julio, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios.
3. Los interesados en una inscripción, anotación preventiva o cancelación,
podrán exigir que antes de extenderse estos asientos en los libros se les dé
conocimiento de su minuta.
Si los interesados notaren en la minuta de inscripción realizada por el Registrador
algún error u omisión, podrán pedir que se subsane, acudiendo al Juzgado de
Primera Instancia en el caso de que el Registrador se negare a hacerlo.
El Juez, en el término de seis días, resolverá lo que proceda sin forma de juicio,
pero oyendo al Registrador.
4. El Registrador cuando, al calificar si el título entregado o remitido reúne los
requisitos del artículo 249 de esta Ley, deniegue en su caso la práctica del asiento de
presentación solicitado, pondrá nota al pie de dicho título con indicación de las
omisiones advertidas y de los medios para subsanarlas, comunicándolo a quien lo
entregó o remitió en el mismo día o en el siguiente hábil.
5. La calificación del Registrador, en orden a la práctica de la inscripción del
derecho, acto o hecho jurídico, y del contenido de los asientos registrales, deberá ser
global y unitaria.»
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 24 Ley sobre condiciones generales de la contratación
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
Ley.
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
La Ley 50/1965, de 17 de julio, sobre Venta a Plazos de Bienes Muebles, constituyó
dentro de nuestro ordenamiento un precedente fundamental en la legislación protectora de
los consumidores, sin excluir al adquirente de bienes de equipo que se integran en procesos
productivos. A través del sistema de aplazamiento de pago y de préstamos destinados a
facilitar la adquisición de los bienes, se pretendió regular una serie de operaciones que
hiciesen posible el acceso a los mismos concediendo unas importantes garantías al
vendedor.
Es característico de la moderna legislación, y muy en especial de la que responde a la
incorporación al Derecho interno de las Directivas dictadas en el ámbito de la Unión
Europea, el incremento de la protección que se dispensa al consumidor de todo tipo de
bienes y servicios. Precisamente, la presente Ley se dicta por imperativo de la Ley 7/1995,
de 23 de marzo, de Crédito al Consumo, cuyo objeto fue incorporar al Derecho español la
Directiva del Consejo de las Comunidades Europeas 87/102/CEE, de 22 de diciembre de
1986, relativa a la aproximación de las disposiciones legales, reglamentarias y
administrativas de los Estados miembros en materia de crédito al consumo, y su posterior
modificación por la Directiva 90/88/CEE, de 22 de febrero de 1990. De este modo, en la
citada Ley de Crédito al Consumo se protege al consumidor a quien se concede un crédito
para satisfacer necesidades personales mediante disposiciones que obligan al concedente a
informar, en los términos legalmente previstos, acerca de las características y condiciones
del crédito, y a mantener su oferta durante un plazo determinado. Asimismo, permite al
consumidor, previo cumplimiento de los requisitos exigidos en el artículo 15 de la Ley
7/1995, de 23 de marzo, de Crédito al Consumo, oponer excepciones derivadas del contrato
frente al empresario con el que hubiere contratado y frente a aquél o aquéllos con los que de
algún modo estuviera vinculado por la concesión del crédito y prohíbe exigir pago alguno al
consumidor para el caso de que no se obtenga el crédito de financiación previsto. Otras
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
Por último, dado que regula el régimen de perfeccionamiento, eficacia y ejecución de los
contratos de ventas a plazos, la presente Ley se dicta al amparo de lo establecido en los
artículos 149.1, 6.ª, 8.ª y 11.ª de la Constitución, salvo aquellos aspectos que constituyan
normas de publicidad e información a los consumidores.
CAPÍTULO I
Definiciones y ámbito de aplicación
Artículo 5. Exclusiones.
Quedan excluidos de la presente Ley:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
1. Las compraventas a plazos de bienes muebles que, con o sin ulterior transformación o
manipulación, se destinen a la reventa al público y los préstamos cuya finalidad sea financiar
tales operaciones.
2. Las ventas y préstamos ocasionales efectuados sin finalidad de lucro.
3. Los préstamos y ventas garantizados con hipoteca o prenda sin desplazamiento sobre
los bienes objeto del contrato.
4. Aquellos contratos de venta a plazos o préstamos para su financiación cuya cuantía
sea inferior a la que se determine reglamentariamente.
5. Los contratos de arrendamiento financiero.
CAPÍTULO II
Régimen aplicable
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
10. La cláusula de reserva de dominio, si así se pactara, así como el derecho de cesión
de la misma o cualquier otra garantía de las previstas y reguladas en el ordenamiento
jurídico.
11. La prohibición de enajenar o de realizar cualquier otro acto de disposición en tanto no
se haya pagado la totalidad del precio o reembolsado el préstamo, sin la autorización por
escrito del vendedor o, en su caso, del financiador.
12. El lugar establecido por las partes a efectos de notificaciones, requerimientos y
emplazamientos. Si no se consignara, las notificaciones, requerimientos y emplazamientos
se efectuarán en el domicilio propio de cada obligado. También se hará constar un domicilio
donde se verificará el pago.
13. La tasación del bien para que sirva de tipo, en su caso, a la subasta. También podrá
fijarse una tabla o índice referencial que permita calcular el valor del bien a los efectos de lo
señalado en el artículo 16.
14. La facultad de desistimiento establecida en el artículo 9.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
deberá, en todo caso, indicarse el tipo de interés, así como la tasa anual equivalente,
mediante un ejemplo representativo.
CAPÍTULO III
Otras disposiciones
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
Cuando los contratos reúnan estos mismos requisitos formales, y se hubiera inscrito la
reserva de dominio pactada, en los supuestos de quiebra o concurso de acreedores no se
incluirán en la masa los bienes comprados a plazos mientras no esté satisfecho el crédito
garantizado, sin perjuicio de llevar a aquélla el sobrante del precio obtenido en la subasta.
En los supuestos de suspensión de pagos el acreedor tendrá la condición de singularmente
privilegiado, con derecho de abstención según los artículos 15 y 22 de la Ley de Suspensión
de Pagos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 25 Ley de venta a plazos de bienes muebles
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
I
La presente Ley tiene como objeto la incorporación al ordenamiento jurídico español de
la Directiva 2000/31/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio, relativa a
determinados aspectos de los servicios de la sociedad de la información, en particular, el
comercio electrónico en el mercado interior (Directiva sobre el comercio electrónico).
Asimismo, incorpora parcialmente la Directiva 98/27/CE, del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 19 de mayo, relativa a las acciones de cesación en materia de protección de los
intereses de los consumidores, al regular, de conformidad con lo establecido en ella, una
acción de cesación contra las conductas que contravengan lo dispuesto en esta Ley.
Lo que la Directiva 2000/31/CE denomina "sociedad de la información" viene
determinado por la extraordinaria expansión de las redes de telecomunicaciones y, en
especial, de Internet como vehículo de transmisión e intercambio de todo tipo de
información. Su incorporación a la vida económica y social ofrece innumerables ventajas,
como la mejora de la eficiencia empresarial, el incremento de las posibilidades de elección
de los usuarios y la aparición de nuevas fuentes de empleo.
Pero la implantación de Internet y las nuevas tecnologías tropieza con algunas
incertidumbres jurídicas, que es preciso aclarar con el establecimiento de un marco jurídico
adecuado, que genere en todos los actores intervinientes la confianza necesaria para el
empleo de este nuevo medio.
Eso es lo que pretende esta Ley, que parte de la aplicación a las actividades realizadas
por medios electrónicos de las normas tanto generales como especiales que las regulan,
ocupándose tan sólo de aquellos aspectos que, ya sea por su novedad o por las
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
peculiaridades que implica su ejercicio por vía electrónica, no están cubiertos por dicha
regulación.
II
Se acoge, en la Ley, un concepto amplio de "servicios de la sociedad de la información",
que engloba, además de la contratación de bienes y servicios por vía electrónica, el
suministro de información por dicho medio (como el que efectúan los periódicos o revistas
que pueden encontrarse en la red), las actividades de intermediación relativas a la provisión
de acceso a la red, a la transmisión de datos por redes de telecomunicaciones, a la
realización de copia temporal de las páginas de Internet solicitadas por los usuarios, al
alojamiento en los propios servidores de información, servicios o aplicaciones facilitados por
otros o a la provisión de instrumentos de búsqueda o de enlaces a otros sitios de Internet,
así como cualquier otro servicio que se preste a petición individual de los usuarios (descarga
de archivos de vídeo o audio...), siempre que represente una actividad económica para el
prestador. Estos servicios son ofrecidos por los operadores de telecomunicaciones, los
proveedores de acceso a Internet, los portales, los motores de búsqueda o cualquier otro
sujeto que disponga de un sitio en Internet a través del que realice alguna de las actividades
indicadas, incluido el comercio electrónico.
Desde un punto de vista subjetivo, la Ley se aplica, con carácter general, a los
prestadores de servicios establecidos en España. Por "establecimiento" se entiende el lugar
desde el que se dirige y gestiona una actividad económica, definición esta que se inspira en
el concepto de domicilio fiscal recogido en las normas tributarias españolas y que resulta
compatible con la noción material de establecimiento predicada por el Derecho comunitario.
La Ley resulta igualmente aplicable a quienes sin ser residentes en España prestan servicios
de la sociedad de la información a través de un "establecimiento permanente" situado en
España. En este último caso, la sujeción a la Ley es únicamente parcial, respecto a aquellos
servicios que se presten desde España.
El lugar de establecimiento del prestador de servicios es un elemento esencial en la Ley,
porque de él depende el ámbito de aplicación no sólo de esta Ley, sino de todas las demás
disposiciones del ordenamiento español que les sean de aplicación, en función de la
actividad que desarrollen. Asimismo, el lugar de establecimiento del prestador determina la
ley y las autoridades competentes para el control de su cumplimiento, de acuerdo con el
principio de la aplicación de la ley del país de origen que inspira la Directiva 2000/31/CE.
Por lo demás, sólo se permite restringir la libre prestación en España de servicios de la
sociedad de la información procedentes de otros países pertenecientes al Espacio
Económico Europeo en los supuestos previstos en la Directiva 2000/31/CE, que consisten en
la producción de un daño o peligro graves contra ciertos valores fundamentales como el
orden público, la salud pública o la protección de los menores. Igualmente, podrá restringirse
la prestación de servicios provenientes de dichos Estados cuando afecten a alguna de las
materias excluidas del principio de país de origen, que la Ley concreta en su artículo 3, y se
incumplan las disposiciones de la normativa española que, en su caso, resulte aplicable a las
mismas.
III
Se prevé la anotación del nombre o nombres de dominio de Internet que correspondan al
prestador de servicios en el registro público en que, en su caso, dicho prestador conste
inscrito para la adquisición de personalidad jurídica o a los solos efectos de publicidad, con
el fin de garantizar que la vinculación entre el prestador, su establecimiento físico y su
"establecimiento" o localización en la red, que proporciona su dirección de Internet, sea
fácilmente accesible para los ciudadanos y la Administración pública.
La Ley establece, asimismo, las obligaciones y responsabilidades de los prestadores de
servicios que realicen actividades de intermediación como las de transmisión, copia,
alojamiento y localización de datos en la red. En general, éstas imponen a dichos
prestadores un deber de colaboración para impedir que determinados servicios o contenidos
ilícitos se sigan divulgando. Las responsabilidades que pueden derivar del incumplimiento de
– 1119 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
estas normas no son sólo de orden administrativo, sino de tipo civil o penal, según los bienes
jurídicos afectados y las normas que resulten aplicables.
Destaca, por otra parte, en la Ley, su afán por proteger los intereses de los destinatarios
de servicios, de forma que éstos puedan gozar de garantías suficientes a la hora de
contratar un servicio o bien por Internet. Con esta finalidad, la Ley impone a los prestadores
de servicios la obligación de facilitar el acceso a sus datos de identificación a cuantos visiten
su sitio en Internet; la de informar a los destinatarios sobre los precios que apliquen a sus
servicios y la de permitir a éstos visualizar, imprimir y archivar las condiciones generales a
que se someta, en su caso, el contrato. Cuando la contratación se efectúe con
consumidores, el prestador de servicios deberá, además, guiarles durante el proceso de
contratación, indicándoles los pasos que han de dar y la forma de corregir posibles errores
en la introducción de datos, y confirmar la aceptación realizada una vez recibida.
En lo que se refiere a las comunicaciones comerciales, la Ley establece que éstas deban
identificarse como tales, y prohíbe su envío por correo electrónico u otras vías de
comunicación electrónica equivalente, salvo que el destinatario haya prestado su
consentimiento.
IV
Se favorece igualmente la celebración de contratos por vía electrónica, al afirmar la Ley,
de acuerdo con el principio espiritualista que rige la perfección de los contratos en nuestro
Derecho, la validez y eficacia del consentimiento prestado por vía electrónica, declarar que
no es necesaria la admisión expresa de esta técnica para que el contrato surta efecto entre
las partes, y asegurar la equivalencia entre los documentos en soporte papel y los
documentos electrónicos a efectos del cumplimiento del requisito de "forma escrita" que
figura en diversas leyes.
Se aprovecha la ocasión para fijar el momento y lugar de celebración de los contratos
electrónicos, adoptando una solución única, también válida para otros tipos de contratos
celebrados a distancia, que unifica el criterio dispar contenido hasta ahora en los Códigos
Civil y de Comercio.
Las disposiciones contenidas en esta Ley sobre aspectos generales de la contratación
electrónica, como las relativas a la validez y eficacia de los contratos electrónicos o al
momento de prestación del consentimiento, serán de aplicación aun cuando ninguna de las
partes tenga la condición de prestador o destinatario de servicios de la sociedad de la
información.
La Ley promueve la elaboración de códigos de conducta sobre las materias reguladas en
esta Ley, al considerar que son un instrumento de autorregulación especialmente apto para
adaptar los diversos preceptos de la Ley a las características específicas de cada sector.
Por su sencillez, rapidez y comodidad para los usuarios, se potencia igualmente el
recurso al arbitraje y a los procedimientos alternativos de resolución de conflictos que
puedan crearse mediante códigos de conducta, para dirimir las disputas que puedan surgir
en la contratación electrónica y en el uso de los demás servicios de la sociedad de la
información. Se favorece, además, el uso de medios electrónicos en la tramitación de dichos
procedimientos, respetando, en su caso, las normas que, sobre la utilización de dichos
medios, establezca la normativa específica sobre arbitraje.
De conformidad con lo dispuesto en las Directivas 2000/31/CE y 98/27/CE, se regula la
acción de cesación que podrá ejercitarse para hacer cesar la realización de conductas
contrarias a la presente Ley que vulneren los intereses de los consumidores y usuarios. Para
el ejercicio de esta acción, deberá tenerse en cuenta, además de lo dispuesto en esta Ley, lo
establecido en la Ley general de incorporación de la Directiva 98/27/CE.
La Ley prevé, asimismo, la posibilidad de que los ciudadanos y entidades se dirijan a
diferentes Ministerios y órganos administrativos para obtener información práctica sobre
distintos aspectos relacionados con las materias objeto de esta Ley, lo que requerirá el
establecimiento de mecanismos que aseguren la máxima coordinación entre ellos y la
homogeneidad y coherencia de la información suministrada a los usuarios.
Finalmente, se establece un régimen sancionador proporcionado pero eficaz, como
indica la Directiva 2000/31/CE, para disuadir a los prestadores de servicios del
incumplimiento de lo dispuesto en esta Ley.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
TÍTULO I
Disposiciones generales
CAPÍTULO I
Objeto
Artículo 1. Objeto.
1. Es objeto de la presente Ley la regulación del régimen jurídico de los servicios de la
sociedad de la información y de la contratación por vía electrónica, en lo referente a las
obligaciones de los prestadores de servicios incluidos los que actúan como intermediarios en
la transmisión de contenidos por las redes de telecomunicaciones, las comunicaciones
comerciales por vía electrónica, la información previa y posterior a la celebración de
contratos electrónicos, las condiciones relativas a su validez y eficacia y el régimen
sancionador aplicable a los prestadores de servicios de la sociedad de la información.
2. Las disposiciones contenidas en esta Ley se entenderán sin perjuicio de lo dispuesto
en otras normas estatales o autonómicas ajenas al ámbito normativo coordinado, o que
tengan como finalidad la protección de la salud y seguridad pública, incluida la salvaguarda
de la defensa nacional, los intereses del consumidor, el régimen tributario aplicable a los
servicios de la sociedad de la información, la protección de datos personales y la normativa
reguladora de defensa de la competencia.
CAPÍTULO II
Ámbito de aplicación
– 1121 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
– 1122 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
TÍTULO II
Prestación de servicios de la sociedad de la información
CAPÍTULO I
Principio de libre prestación de servicios
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
CAPÍTULO II
Obligaciones y régimen de responsabilidad de los prestadores de servicios de
la sociedad de la información
– 1124 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
– 1125 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
– 1126 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
Artículo 15. Responsabilidad de los prestadores de servicios que realizan copia temporal
de los datos solicitados por los usuarios.
Los prestadores de un servicio de intermediación que transmitan por una red de
telecomunicaciones datos facilitados por un destinatario del servicio y, con la única finalidad
de hacer más eficaz su transmisión ulterior a otros destinatarios que los soliciten, los
almacenen en sus sistemas de forma automática, provisional y temporal, no serán
responsables por el contenido de esos datos ni por la reproducción temporal de los mismos,
si:
a) No modifican la información.
b) Permiten el acceso a ella sólo a los destinatarios que cumplan las condiciones
impuestas a tal fin, por el destinatario cuya información se solicita.
c) Respetan las normas generalmente aceptadas y aplicadas por el sector para la
actualización de la información.
d) No interfieren en la utilización lícita de tecnología generalmente aceptada y empleada
por el sector, con el fin de obtener datos sobre la utilización de la información, y e) Retiran la
información que hayan almacenado o hacen imposible el acceso a ella, en cuanto tengan
conocimiento efectivo de:
1.º Que ha sido retirada del lugar de la red en que se encontraba inicialmente.
2.º Que se ha imposibilitado el acceso a ella, o 3.º Que un tribunal u órgano
administrativo competente ha ordenado retirarla o impedir que se acceda a ella.
– 1127 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
CAPÍTULO III
Códigos de conducta
– 1128 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
Los códigos de conducta que afecten a los consumidores y usuarios estarán sujetos,
además, al capítulo V de la Ley 3/1991, de 10 de enero, de competencia desleal.
Los códigos de conducta podrán tratar, en particular, sobre los procedimientos para la
detección y retirada de contenidos ilícitos y la protección de los destinatarios frente al envío
por vía electrónica de comunicaciones comerciales no solicitadas, así como sobre los
procedimientos extrajudiciales para la resolución de los conflictos que surjan por la
prestación de los servicios de la sociedad de la información.
2. En la elaboración de dichos códigos, habrá de garantizarse la participación de las
asociaciones de consumidores y usuarios y la de las organizaciones representativas de
personas con discapacidades físicas o psíquicas, cuando afecten a sus respectivos
intereses.
Cuando su contenido pueda afectarles, los códigos de conducta tendrán especialmente
en cuenta la protección de los menores y de la dignidad humana, pudiendo elaborarse, en
caso necesario, códigos específicos sobre estas materias.
Los poderes públicos estimularán, en particular, el establecimiento de criterios comunes
acordados por la industria para la clasificación y etiquetado de contenidos y la adhesión de
los prestadores a los mismos.
3. Los códigos de conducta a los que hacen referencia los apartados precedentes
deberán ser accesibles por vía electrónica. Se fomentará su traducción a otras lenguas
oficiales, en el Estado y de la Unión Europea, con objeto de darles mayor difusión.
TÍTULO III
Comunicaciones comerciales por vía electrónica
– 1129 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
TÍTULO IV
Contratación por vía electrónica
Artículo 23. Validez y eficacia de los contratos celebrados por vía electrónica.
1. Los contratos celebrados por vía electrónica producirán todos los efectos previstos por
el ordenamiento jurídico, cuando concurran el consentimiento y los demás requisitos
necesarios para su validez.
– 1130 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
Los contratos electrónicos se regirán por lo dispuesto en este Título, por los Códigos
Civil y de Comercio y por las restantes normas civiles o mercantiles sobre contratos, en
especial, las normas de protección de los consumidores y usuarios y de ordenación de la
actividad comercial.
2. Para que sea válida la celebración de contratos por vía electrónica no será necesario
el previo acuerdo de las partes sobre la utilización de medios electrónicos.
3. Siempre que la Ley exija que el contrato o cualquier información relacionada con el
mismo conste por escrito, este requisito se entenderá satisfecho si el contrato o la
información se contiene en un soporte electrónico.
4. No será de aplicación lo dispuesto en el presente Título a los contratos relativos al
Derecho de familia y sucesiones.
Los contratos, negocios o actos jurídicos en los que la Ley determine para su validez o
para la producción de determinados efectos la forma documental pública, o que requieran
por Ley la intervención de órganos jurisdiccionales, notarios, registradores de la propiedad y
mercantiles o autoridades públicas, se regirán por su legislación específica.
– 1131 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
– 1132 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
TÍTULO V
Solución judicial y extrajudicial de conflictos
CAPÍTULO I
Acción de cesación
CAPÍTULO II
Solución extrajudicial de conflictos
– 1133 –
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§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
TÍTULO VI
Información y control
– 1134 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
estuvieran sujetas, por razón de la materia o del tipo de entidad de que se trate, a ámbitos
competenciales, de tutela o de supervisión específicos, con independencia de que se lleven
a cabo utilizando técnicas y medios telemáticos o electrónicos, los órganos a los que la
legislación sectorial atribuya competencias de control, supervisión, inspección o tutela
específica ejercerán las funciones que les correspondan.
TÍTULO VII
Infracciones y sanciones
– 1135 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
3. Cuando las infracciones sancionables con arreglo a lo previsto en esta Ley hubieran
sido cometidas por prestadores de servicios establecidos en Estados que no sean miembros
de la Unión Europea o del Espacio Económico Europeo, el órgano que hubiera impuesto la
correspondiente sanción podrá ordenar a los prestadores de servicios de intermediación que
tomen las medidas necesarias para impedir el acceso desde España a los servicios
ofrecidos por aquéllos por un período máximo de dos años en el caso de infracciones muy
graves, un año en el de infracciones graves y seis meses en el de infracciones leves.
– 1137 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
– 1138 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
Disposición adicional primera. Significado de los términos empleados por esta Ley.
A los efectos de la presente Ley, los términos definidos en el anexo tendrán el significado
que allí se les asigna.
– 1139 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
Disposición adicional quinta. Accesibilidad para las personas con discapacidad y de edad
avanzada a la información proporcionada por medios electrónicos.
Uno. Las Administraciones públicas adoptarán las medidas necesarias para que la
información disponible en sus respectivas páginas de Internet pueda ser accesible a
personas con discapacidad y de edad avanzada, de acuerdo con los criterios de
accesibilidad al contenido generalmente reconocidos, antes del 31 de diciembre de 2005.
A partir del 31 de diciembre de 2008, las páginas de Internet de las Administraciones
Públicas satisfarán, como mínimo, el nivel medio de los criterios de accesibilidad al
contenido generalmente reconocidos. Excepcionalmente, esta obligación no será aplicable
cuando una funcionalidad o servicio no disponga de una solución tecnológica que permita su
accesibilidad.
Las Administraciones Públicas exigirán que tanto las páginas de Internet cuyo diseño o
mantenimiento financien total o parcialmente como las páginas de Internet de entidades y
empresas que se encarguen de gestionar servicios públicos apliquen los criterios de
accesibilidad antes mencionados. En particular, será obligatorio lo expresado en este
apartado para las páginas de Internet y sus contenidos de los Centros públicos educativos,
de formación y universitarios, así como, de los Centros privados que obtengan financiación
pública.
Las páginas de Internet de las Administraciones Públicas deberán ofrecer al usuario
información sobre su nivel de accesibilidad y facilitar un sistema de contacto para que
puedan transmitir las dificultades de acceso al contenido de las páginas de Internet o
formular cualquier queja, consulta o sugerencia de mejora.
Dos. Igualmente, se promoverá la adopción de normas de accesibilidad por los
prestadores de servicios y los fabricantes de equipos y "software", para facilitar el acceso de
las personas con discapacidad o de edad avanzada a los contenidos digitales.
Tres. Las Administraciones Públicas promoverán medidas de sensibilización, educación
y formación sobre accesibilidad con objeto de promover que los titulares de otras páginas de
Internet incorporen progresivamente los criterios de accesibilidad.
Cuatro. Los incumplimientos de las obligaciones de accesibilidad establecidas en esta
Disposición adicional estarán sometidos al régimen de infracciones y sanciones vigente en
materia de igualdad de oportunidades, no discriminación y accesibilidad universal de las
personas con discapacidad.
Cinco. Las páginas de Internet de las empresas que presten servicios al público en
general de especial trascendencia económica, sometidas a la obligación establecida en el
artículo 2 de la Ley 56/2007, de medidas de impulso de la sociedad de la información,
deberán satisfacer a partir del 31 de diciembre de 2008, como mínimo, el nivel medio de los
criterios de accesibilidad al contenido generalmente reconocidos. Excepcionalmente, esta
obligación no será aplicable cuando una funcionalidad o servicio no disponga de una
solución tecnológica que permita su accesibilidad.
Seis. Las páginas de Internet que sirvan de soporte o canal a las redes sociales en línea,
desarrolladas por entidades cuyo volumen anual de operaciones, calculado conforme a lo
establecido en la normativa del Impuesto sobre el Valor Añadido, exceda de 6.101.121,04
euros, deberán satisfacer, a partir del 31 de diciembre de 2012, como mínimo, el nivel medio
de los criterios de accesibilidad al contenido generalmente reconocidos. Excepcionalmente,
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
esta obligación no será aplicable cuando una funcionalidad o servicio no disponga de una
solución tecnológica que permita su accesibilidad
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
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§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
Disposición final tercera. Adición de una nueva disposición transitoria a la Ley 11/1998, de
24 de abril, General de Telecomunicaciones.
Se añade a la Ley 11/1998, de 24 de abril, General de Telecomunicaciones, una nueva
disposición transitoria duodécima, con la siguiente redacción:
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
ANEXO
Definiciones
A los efectos de esta Ley, se entenderá por:
a) "Servicios de la sociedad de la información" o "servicios": todo servicio prestado
normalmente a título oneroso, a distancia, por vía electrónica y a petición individual del
destinatario.
El concepto de servicio de la sociedad de la información comprende también los
servicios no remunerados por sus destinatarios, en la medida en que constituyan una
actividad económica para el prestador de servicios.
Son servicios de la sociedad de la información, entre otros y siempre que representen
una actividad económica, los siguientes:
1.º La contratación de bienes o servicios por vía electrónica.
2.º La organización y gestión de subastas por medios electrónicos o de mercados y
centros comerciales virtuales.
3.º La gestión de compras en la red por grupos de personas.
4.º El envío de comunicaciones comerciales.
5.º El suministro de información por vía telemática.
No tendrán la consideración de servicios de la sociedad de la información los que no
reúnan las características señaladas en el primer párrafo de este apartado y, en particular,
los siguientes:
1.º Los servicios prestados por medio de telefonía vocal, fax o télex.
2.º El intercambio de información por medio de correo electrónico u otro medio de
comunicación electrónica equivalente para fines ajenos a la actividad económica de quienes
lo utilizan.
3.º Los servicios de radiodifusión televisiva (incluidos los servicios de cuasivídeo a la
carta), contemplados en el artículo 3.ª) de la Ley 25/1994, de 12 de julio, por la que se
incorpora al ordenamiento jurídico español la Directiva 89/552/CEE, del Consejo, de 3 de
octubre, sobre la coordinación de determinadas disposiciones legales, reglamentarias y
administrativas de los Estados miembros relativas al ejercicio de actividades de radiodifusión
televisiva, o cualquier otra que la sustituya.
4.º Los servicios de radiodifusión sonora, y
5.º El teletexto televisivo y otros servicios equivalentes como las guías electrónicas de
programas ofrecidas a través de las plataformas televisivas.
– 1148 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 26 Ley de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico
– 1149 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren.
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
ley.
PREÁMBULO
I
La presente Ley tiene como objeto completar la incorporación al ordenamiento jurídico
español de la Directiva 2002/65/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de
septiembre de 2002, relativa a la comercialización a distancia de servicios financieros
destinados a los consumidores. Una parte de ella fue incorporada mediante la Ley 34/2003,
de 4 de noviembre, de modificación y adaptación de la normativa comunitaria de la
legislación de seguros privados.
Esta Directiva debe aplicarse de conformidad con el Tratado de la Unión Europea y con
el Derecho derivado, en particular con la Directiva 2000/31/CE, del Parlamento Europeo y
del Consejo, de 8 de junio, relativa a determinados aspectos de los servicios de la sociedad
de la información, en particular el comercio electrónico en el mercado interior, conocida
como la «Directiva sobre comercio electrónico», que fue incorporada al ordenamiento
jurídico español mediante la Ley 34/2002, de 11 de julio, de servicios de la sociedad de la
información y de comercio electrónico.
Lo que la Directiva y, por tanto, la Ley denominaron como sociedad de la información se
refiere a la extraordinaria expansión de las redes de telecomunicaciones y, en especial, de
Internet, como vehículo de transmisión e intercambio de todo tipo de información. Se señaló
entonces, y se ve confirmado en la realidad, que la incorporación de esas nuevas
tecnologías a la vida económica y social ofrece innumerables ventajas, como la mejora de la
eficiencia empresarial, el incremento de las posibilidades de elección de los usuarios y la
aparición de nuevas fuentes de empleo.
– 1150 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
II
En consecuencia, la regulación específica sobre comercialización a distancia de los
servicios financieros, dentro del objetivo general de ofrecer una adecuada protección a los
clientes consumidores de servicios financieros, contiene elementos peculiares.
Se respeta, como es obligado, lo esencial de la libertad contractual y, por ello, se insiste
en la vigencia del Convenio de Roma de 1980 sobre la ley aplicable a las obligaciones
contractuales en la comercialización a distancia de los servicios financieros.
Aunque ello no obsta para que se armonicen las normas de los Estados miembros de la
Unión Europea en aspectos que se consideran imprescindibles para la construcción del
mercado interior. En el caso objeto de esta Ley, lo más importante es la protección de los
consumidores, ya que en otras disposiciones ya está asegurada la protección de servicios
financieros prestados en los Estados miembros con completa libertad, en el marco de la
legislación comunitaria.
III
Los objetivos principales de la Directiva y, por tanto, de la Ley se centran en una mayor
protección de los consumidores, atendiendo siempre a las especiales características de los
servicios financieros.
En prueba de ello, se establece un régimen riguroso en cuanto a la información que
deben recibir los consumidores antes de la celebración del contrato. Puede considerarse que
las exigencias son suficientes para que el contrato pueda cerrarse con completo
conocimiento por las partes contratantes de sus respectivos derechos y obligaciones.
La figura singular que se regula es el derecho de desistimiento, en cuya virtud el cliente
puede rescindir el contrato firmado en un plazo determinado sin argumentar más que su
voluntad de hacerlo. Pero dada la naturaleza de muchos servicios financieros, este derecho
no lo podrá ejercitar en los importantes casos que la Ley recoge. Estos casos se
fundamentan, principalmente, en la inevitable fluctuación de las condiciones de muchos
contratos financieros, lo que hace necesario que las obligaciones contractuales hayan de
cumplirse desde el inicio de la formalización del contrato o porque esas condiciones
contractuales exijan una seguridad jurídica especial, como es el caso de las hipotecas.
Debe también destacarse que la Ley ofrece garantías complementarias a los
consumidores para protegerse contra el uso fraudulento de las tarjetas de pago cuando
fueran utilizadas para el pago de servicios financieros e igualmente en cuanto concierne a
servicios y comunicaciones no solicitadas.
La Ley asegura, por otra parte, la necesaria defensa judicial para el consumidor y
promueve, de manera decidida, el uso de la reclamación extrajudicial, cuando la requiera el
consumidor.
Por último, la Ley establece un equilibrado régimen sancionador, armonizando el que
establece la Ley 34/2002, de servicios de la sociedad de la información con los regímenes
específicos vigentes para los prestadores de servicios financieros.
– 1151 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
CAPÍTULO I
Objeto, ámbito de aplicación y carácter imperativo de los derechos recogidos
en la Ley
Artículo 1. Objeto.
Esta Ley establece el régimen específico que habrá de aplicarse a los contratos con
consumidores de servicios financieros prestados, negociados y celebrados a distancia, sin
perjuicio de la aplicación de la normativa general sobre servicios de la sociedad de la
información y comercio electrónico que se contiene en la Ley 34/2002, de 11 de julio, de
servicios de la sociedad de la información y comercio electrónico y, en su caso, en el
capítulo II del Título III y disposición adicional primera de la Ley 7/1996, de 15 de enero, de
ordenación del comercio minorista y demás normativa de aplicación general a los
consumidores, así como la normativa especial que rige la prestación de los servicios
financieros en cada caso.
– 1152 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
– 1153 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
CAPÍTULO II
Régimen de los contratos a distancia
– 1154 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
consumidor y la dirección geográfica que proceda para las relaciones del consumidor con el
profesional;
d) cuando el proveedor esté inscrito en un registro público, el registro en el que el
proveedor esté inscrito y su número de registro, o medios equivalentes de identificación en
dicho registro;
e) si el proveedor o una determinada actividad del proveedor está sujeta a un régimen de
autorización, los datos de la correspondiente autoridad de supervisión.
2) En cuanto al servicio financiero:
a) una descripción de las principales características del servicio financiero, en los
términos que determinen las normas reglamentarias de desarrollo;
b) el precio total que debe pagar el consumidor al proveedor del servicio financiero, con
inclusión de todas las comisiones, cargas y gastos, así como todos los impuestos pagados a
través del proveedor o, cuando no pueda indicarse un precio exacto, la base de cálculo que
permita al consumidor comprobar el precio;
c) en su caso, una advertencia que indique que el servicio financiero está relacionado
con instrumentos que implican riesgos especiales, tales como los de escasa o nula liquidez,
la posibilidad de que no se reembolsen íntegramente los fondos depositados o de que el
precio del servicio se incremente de manera significativa, ya deriven de sus características
específicas o de las operaciones que se vayan a ejecutar o cuyo precio depende de
fluctuaciones en mercados financieros ajenos al control del proveedor, y cuyos resultados
históricos no son indicadores de resultados futuros;
d) la indicación de que puedan existir otros impuestos o gastos que no se paguen a
través del proveedor o que no los facture él mismo;
e) toda limitación del período durante el cual la información suministrada sea válida;
f) las modalidades de pago y de ejecución;
g) cualquier coste suplementario específico para el consumidor inherente a la utilización
de la técnica de comunicación a distancia, en caso de que se repercuta dicho coste;
h) en el caso de los planes de pensiones se informará al consumidor de que las
cantidades aportadas y el ahorro generado se destinarán únicamente a cubrir las situaciones
previstas en el contrato y no podrán ser recuperados para otro fin distinto que los supuestos
excepcionales contemplados en las condiciones contractuales, todo ello de acuerdo con lo
previsto en la normativa aplicable.
3) En cuanto al contrato a distancia:
a) la existencia o no de derecho de desistimiento, de conformidad con el artículo 10 y, de
existir tal derecho, su duración y las condiciones para ejercerlo, incluida la información
relativa al importe que el consumidor pueda tener que abonar con arreglo al artículo 11, así
como las consecuencias de la falta de ejercicio de ese derecho y su pérdida cuando, antes
de ejercer este derecho, se ejecute el contrato en su totalidad por ambas partes, a petición
expresa del consumidor;
b) las instrucciones para ejercer el derecho de desistimiento, indicando, entre otros
aspectos, a qué dirección postal o electrónica debe dirigirse la notificación del desistimiento;
c) la duración contractual mínima, en caso de contratos de prestación de servicios
financieros permanentes o periódicos;
d) información acerca de cualquier derecho, distinto del contemplado en la letra a), que
puedan tener las partes a resolver el contrato anticipadamente o unilateralmente con arreglo
a las condiciones del contrato, incluidas las penalizaciones que pueda contener el contrato
en ese caso;
e) el Estado o Estados miembros en cuya legislación se basa el proveedor para
establecer relaciones con el consumidor, antes de la celebración del contrato;
f) las cláusulas contractuales, si las hubiere, relativas a la ley aplicable al contrato a
distancia y a la jurisdicción competente para conocer el asunto;
g) la lengua o las lenguas en que las condiciones contractuales y la información previa
se presentan, y la lengua o lenguas en que podrá formalizarse el contrato y ejecutarse las
prestaciones derivadas del mismo, de acuerdo con el consumidor.
4) En cuanto a los medios de reclamación e indemnización:
– 1155 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
– 1156 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
– 1157 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
4.º los que den cumplimiento a una obligación de aseguramiento del tomador,
5.º los planes de previsión asegurados;
c) contratos que se hayan ejecutado en su totalidad por ambas partes a petición expresa
del consumidor antes de que éste ejerza su derecho de desistimiento, como las órdenes de
transferencia y las operaciones de gestión de cobro;
d) créditos destinados principalmente a la adquisición o conservación de derechos de
propiedad en terrenos o en inmuebles existentes o por construir, o destinados a renovar o
mejorar inmuebles;
e) créditos garantizados ya sea por una hipoteca sobre un bien inmueble o por un
derecho sobre un inmueble;
f) las declaraciones de consumidores hechas con la intervención de Notario, siempre y
cuando éste dé fe de que se han garantizado los derechos del consumidor contemplados en
el artículo 7;
g) los planes de pensiones.
3. El consumidor que ejerza el derecho de desistimiento lo habrá de comunicar al
proveedor en los términos previstos por el contrato, antes de que finalice el plazo
correspondiente, por un procedimiento que permita dejar constancia de la notificación de
cualquier modo admitido en Derecho. Se considerará que la notificación ha sido hecha
dentro de plazo si se hace en un soporte de papel o sobre otro soporte duradero, disponible
y accesible al destinatario, y se envía antes de expirar el plazo.
4. En el caso de que al contrato a distancia sobre el que se haya ejercido el derecho de
desistimiento, se le haya vinculado otro contrato a distancia de servicios financieros
prestados por el mismo proveedor o por un tercero, previo acuerdo con el proveedor, dicho
contrato adicional también quedará resuelto, sin penalización alguna.
5. Las previsiones contenidas en la presente Ley en relación con el derecho de
desistimiento no serán de aplicación a los contratos resueltos como consecuencia del
ejercicio del derecho de desistimiento reconocido en otra norma.
– 1158 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
– 1159 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
Todas las entidades citadas en este apartado podrán personarse en los procesos
promovidos por otra cualquiera de ellas, si lo estiman oportuno para la defensa de los
intereses que representan.
4. Los proveedores de técnicas de comunicación a distancia pondrán fin, cuando así les
sea requerido judicialmente, a la prestación del servicio de comunicación a distancia que
esté siendo utilizado indebidamente.
CAPÍTULO III
Régimen sancionador
– 1160 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
Disposición derogatoria.
Quedan derogados a la entrada en vigor de esta Ley:
a) El artículo 6 bis de la Ley 50/1980, de 8 de octubre, de Contrato de Seguro.
b) El párrafo segundo del apartado 1 del artículo 83.a) de la Ley 50/1980, de 8 de
octubre, de Contrato de Seguro.
c) Del apartado 2 del artículo 83.a) de la Ley 50/1980, de 8 de octubre, de Contrato de
Seguro, el inciso que dice: «Tratándose de un contrato de seguro comercializado a distancia,
la comunicación se hará de acuerdo con las instrucciones que el tomador haya recibido de
conformidad con lo previsto en el apartado 3 del artículo 60 de la Ley 30/1995, de 8 de
noviembre, de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados».
d) La disposición adicional segunda de la Ley 50/1980, de 8 de octubre, de Contrato de
Seguro.
– 1161 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 27 Ley sobre comercialización a distancia de servicios financieros
e) El primer párrafo del apartado 3, el apartado 4 y el apartado 5 del artículo 60 del Texto
Refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados, aprobado por Real
Decreto legislativo 6/2004, de 29 de octubre.
– 1162 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28
JUAN CARLOS I
REY DE ESPAÑA
A todos los que la presente vieren y entendieren,
Sabed: Que las Cortes Generales han aprobado y Yo vengo en sancionar la siguiente
ley.
PREÁMBULO
I
Durante las tres últimas décadas, el mercado del crédito al consumo ha experimentado
un importante desarrollo, a la vez que sus agentes y las técnicas financieras han
evolucionado con gran rapidez.
Los primeros trabajos comunitarios en materia de crédito al consumo perseguían,
básicamente, la armonización de las distorsiones de la competencia en el mercado común,
aunque también se atendió a la protección social de la legislación crediticia. Resultado de
estos trabajos ha sido la Directiva 87/102/CEE del Consejo, de 22 de diciembre de 1986,
relativa a la aproximación de las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas de
los Estados miembros en materia de crédito al consumo, que fue modificada por la Directiva
90/88/ CEE del Consejo, de 22 de febrero de 1990, sobre todo en lo que se refiere a la
fórmula matemática y la composición del porcentaje anual de cargas financieras.
Ya en el año 1995, la Comisión, en el informe sobre la aplicación de la Directiva 87/102/
CEE, propone modificar esta norma con el fin de adaptarla a la evolución de las técnicas
financieras y elevar su nivel de protección del consumidor a la media de los Estados
miembros. Con este propósito realiza una amplia consulta a las partes interesadas.
De los informes y consultas sobre la aplicación de esta norma comunitaria se desprende
que existen diferencias sustanciales entre las legislaciones de los Estados miembros de la
Unión Europea en el ámbito del crédito al consumo, debido a que éstas, además de utilizar
los mecanismos de protección del consumidor previstos en la Directiva, utilizan otros en
función de las distintas situaciones jurídicas o económicas nacionales existentes. Estas
diferencias entorpecen el funcionamiento del mercado interior y reducen las posibilidades de
los consumidores de acogerse directamente al crédito al consumo transfronterizo.
– 1163 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
II
En la redacción de esta Ley, que tiene por objeto incorporar al ordenamiento jurídico
interno la Directiva 2008/48/CE y que deroga la Ley 7/1995, de 23 de marzo, de Crédito al
Consumo, han sido determinantes los siguientes dos criterios:
De una parte, se ha de respetar la vocación de la Directiva, que impone una
armonización total, de forma que los Estados miembros no pueden mantener o introducir
disposiciones nacionales distintas a las disposiciones armonizadas establecidas en esta
norma europea, si bien tal restricción no impide mantener o adoptar normas nacionales en
caso de que no existan disposiciones armonizadas. La información normalizada europea
sobre el crédito al consumo y, en particular, la tasa anual equivalente correspondiente al
crédito, calculada de idéntica forma en toda la Unión Europea, dotan al mercado crediticio de
una mayor transparencia, permite que las distintas ofertas puedan compararse y aumentan
las posibilidades de los consumidores de acogerse al crédito al consumo transfronterizo.
También se pretende conservar aquellas previsiones de nuestro Derecho interno que
ofrecen una mayor protección en el ámbito del crédito al consumo sin que vengan exigidas
por la normativa comunitaria. Por ello, esta Ley recoge las previsiones de la Ley 7/1995
relativas a la oferta vinculante, a la eficacia de los contratos vinculados a la obtención de un
crédito, al cobro indebido y a la penalización por falta de forma y por omisión de cláusulas
obligatorias en los contratos. Asimismo, mantiene la aplicación parcial de la Ley a los
contratos de crédito cuyo importe total es superior a 75.000 euros.
III
La Ley se aplica a aquellos contratos en que el prestamista concede o se compromete a
conceder a un consumidor un crédito bajo la forma de pago aplazado, préstamo, apertura de
crédito o cualquier medio equivalente de financiación. La consideración de consumidores se
circunscribe a las personas físicas que actúan en un ámbito ajeno a su actividad empresarial
o profesional.
La delimitación del ámbito objetivo de aplicación de esta Ley, así como la definición de
los conceptos que en la misma se utilizan, responden al interés de adaptar la norma a la
constante evolución de las técnicas financieras y a la conveniencia de que sus disposiciones
puedan acoger futuras formas de crédito.
Con la finalidad de mejorar la información de los consumidores, la Ley incide en las
actuaciones previas a la contratación del crédito. En concreto, regula de forma detallada la
información básica que ha de figurar en la publicidad y las comunicaciones comerciales y en
los anuncios de ofertas que se exhiban en los locales comerciales en los que se ofrezca un
crédito o la intermediación para la celebración de un contrato de crédito.
Asimismo, establece una lista de las características del crédito sobre las que el
prestamista, y en su caso el intermediario de crédito, ha de informar al consumidor antes de
asumir éste cualquier obligación en virtud de un contrato u oferta de crédito, información
precontractual que deberá ser facilitada en un impreso normalizado en los términos previstos
en la Directiva. Además, obliga a los prestamistas, y en su caso a los intermediarios, a
ayudar al consumidor en la decisión sobre el contrato de crédito que, de entre los productos
propuestos, responde mejor a sus necesidades y situación financiera. Esta asistencia se
concreta en la obligación de explicar al consumidor de forma personalizada las
– 1164 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
– 1165 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
– 1166 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
– 1168 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
CAPÍTULO II
Información y actuaciones previas a la celebración del contrato de crédito
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
– 1171 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
g) Cuando así se contemple en los contratos de crédito a los que se refiere el párrafo
segundo del apartado 1 del artículo 4, una indicación de que podrá exigirse al consumidor el
reembolso de la totalidad del importe del crédito en cualquier momento.
h) El tipo de interés de demora, así como las modalidades para su adaptación y, cuando
proceda, los gastos por impago.
i) El derecho del consumidor a ser informado de forma inmediata y gratuita del resultado
de la consulta de una base de datos para la evaluación de su solvencia, conforme al
apartado 2 del artículo 15.
j) En los contratos de crédito a los que se refiere el apartado 1 del artículo 4, los gastos
aplicables desde el momento de la celebración de dichos contratos y, en su caso, las
condiciones en que dichos gastos podrán modificarse.
k) Cuando proceda, el período de tiempo durante el cual el prestamista queda vinculado
por la información precontractual.
3. Esta información se facilitará en papel o en cualquier otro soporte duradero, y figurará
toda ella de manera igualmente destacada. Podrá facilitarse mediante la Información
normalizada europea sobre el crédito al consumo que figura en el anexo III.
4. Se considerará que el prestamista ha cumplido los requisitos de información de los
apartados anteriores y de los apartados 1 y 2 del artículo 7 de la Ley 22/2007, de 11 de julio,
sobre comercialización a distancia de servicios financieros destinados a los consumidores, si
ha facilitado la Información normalizada europea sobre el crédito al consumo.
5. En el caso de los contratos de crédito indicados en el apartado 4 del artículo 4, la
información proporcionada al consumidor conforme a los apartados 1 y 2 del presente
artículo incluirá además:
a) la tasa anual equivalente ilustrada mediante un ejemplo representativo que mencione
todas las hipótesis utilizadas para calcularla;
b) el importe, el número y la periodicidad de los pagos que deberá efectuar el
consumidor y, cuando proceda, el orden en que deben asignarse los pagos a distintos saldos
pendientes sometidos a distintos tipos deudores a efectos de reembolso, y
c) el derecho de reembolso anticipado y, en su caso, información sobre el derecho del
prestamista a una compensación y sobre la manera en que se determinará esa
compensación.
Sin embargo, si el contrato de crédito estuviera también comprendido en el ámbito de
aplicación del párrafo segundo del apartado 1 del artículo 4, sólo serán aplicables las
disposiciones mencionadas en los apartados 1 y 2 del presente artículo.
6. En el caso de las comunicaciones por telefonía vocal, y cuando el consumidor solicite
disponer de la posibilidad de descubierto con efecto inmediato, la descripción de las
principales características del servicio financiero incluirá al menos:
a) Para los contratos de crédito indicados en el párrafo segundo del apartado 1 del
artículo 4, los elementos indicados en las letras c), e) y g) del apartado 2 de este artículo; y
b) para los contratos de crédito indicados en el apartado 4 del artículo 4, los elementos
indicados en las letras c) y e) del apartado 2 de este artículo, el elemento indicado en la letra
a) del apartado 5 de este artículo y la especificación de la duración del contrato de crédito.
7. En el caso de los contratos de crédito concedidos en forma de facilidad de descubierto
y que deban ser reembolsados en el plazo máximo de un mes, la descripción de las
principales características del servicio financiero incluirá al menos los elementos indicados
en las letras c), e) y g) del apartado 2.
8. Además de la información a que aluden los apartados 1 a 6 de este artículo, se
facilitará al consumidor, previa petición, una copia del proyecto del contrato de crédito que
contenga la información contemplada en el artículo 16, cuando este último sea aplicable.
Lo establecido en el párrafo anterior no será de aplicación cuando el prestamista no esté
dispuesto, en el momento de la solicitud, a celebrar el contrato de crédito con el consumidor.
9. Cuando el contrato se hubiera suscrito, a petición del consumidor, utilizando un medio
de comunicación a distancia que no permita facilitar la información prevista en los apartados
1, 2 y 5, incluidos los casos mencionados en el apartado 6, se considerará que el
prestamista ha cumplido sus obligaciones con arreglo a los apartados 1 y 5 si
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
CAPÍTULO III
Acceso a ficheros
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
CAPÍTULO IV
Información y derechos en relación con los contratos de crédito
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
Artículo 17. Información que debe mencionarse en los contratos de crédito en forma de
posibilidad de descubierto.
Los contratos de crédito en forma de posibilidad de descubierto contemplados en el
párrafo segundo del apartado 1 del artículo 4, se redactarán con una letra que resulte legible
y con un contraste de impresión adecuado, debiendo especificarse, de forma clara y concisa,
los siguientes datos:
a) El tipo de crédito.
b) La identidad y el domicilio social de las partes contratantes, así como, si procede, la
identidad y el domicilio social del intermediario de crédito.
c) La duración del contrato de crédito.
d) El importe total del crédito y las condiciones de disposición del mismo.
e) El tipo deudor y las condiciones de aplicación de dicho tipo y, si se dispone de ellos,
los índices o tipos de referencia aplicables al tipo deudor inicial, así como los períodos,
condiciones y procedimientos de variación del tipo deudor y, si se aplican diferentes tipos
deudores en diferentes circunstancias, la información arriba mencionada respecto de todos
los tipos aplicables.
f) El coste total del crédito para el consumidor, calculados en el momento de la
suscripción del contrato de crédito y de conformidad con la letra a) del artículo 6.
g) La indicación de que al consumidor podrá exigírsele que reembolse la totalidad del
importe del crédito en cualquier momento.
h) El procedimiento que deberá seguirse para ejercer el derecho de desistimiento del
contrato de crédito.
i) Información sobre los gastos aplicables desde el momento de la celebración de dichos
contratos de crédito y, en su caso, las condiciones en que dichos gastos podrán modificarse.
– 1175 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
Artículo 21. Penalización por falta de forma y por omisión de cláusulas obligatorias.
1. El incumplimiento de la forma escrita a que se refiere el párrafo primero del apartado 1
del artículo 16 dará lugar a la anulabilidad del contrato.
2. En el supuesto de que el documento del contrato no contenga la mención a la tasa
anual equivalente a la que se refiere la letra g) del apartado 2 del artículo 16, la obligación
del consumidor se reducirá a abonar el interés legal en los plazos convenidos.
3. En el supuesto de que el documento del contrato no contenga la mención a que se
refiere la letra h) del apartado 2 del artículo 16, y siempre que no exista omisión o inexactitud
en el plazo, la obligación del consumidor se reducirá a pagar el precio al contado o el
nominal del crédito en los plazos convenidos.
En el caso de omisión o inexactitud de los plazos, dicho pago no podrá ser exigido al
consumidor antes de la finalización del contrato.
4. En el caso de que los datos exigidos en el apartado 2 del artículo 16 y en el artículo 17
figuren en el documento contractual pero sean inexactos, se modularán, en función del
perjuicio que debido a tal inexactitud sufra el consumidor, las consecuencias previstas en los
apartados 2 y 3 anteriores.
– 1177 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
– 1178 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
CAPÍTULO V
Tasa anual equivalente
CAPÍTULO VI
Intermediarios de crédito
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
CAPÍTULO VII
Régimen sancionador
CAPÍTULO VIII
Régimen de impugnaciones
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
Disposición derogatoria.
Quedan derogadas las siguientes disposiciones:
a) La Ley 7/1995, de 23 de marzo, de Crédito al Consumo.
b) Cuantas normas de igual o inferior rango se opongan a esta Ley.
– 1183 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
Disposición final cuarta. Modificación de los supuestos para el cálculo de la tasa anual
equivalente.
Si los supuestos que figuran en el artículo 32 y en la parte II del anexo I de esta Ley no
resultan suficientes para calcular la tasa anual equivalente de manera uniforme o no se
ajustan ya a la situación comercial del mercado, por el Ministro de Economía y Hacienda
podrán determinarse los supuestos adicionales necesarios para el cálculo de la tasa anual
equivalente o modificar los ya existentes, de conformidad con lo previsto en el apartado 5 del
artículo 19 de la Directiva 2008/48/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de abril
de 2008, relativa a los contratos de crédito al consumo y por la que se deroga la Directiva
87/102/CEE del Consejo.
ANEXO I
I. Ecuación de base que traduce la equivalencia de las disposiciones del crédito, por
una parte, y de los reembolsos y pagos, por otra
La ecuación de base, que define la tasa anual equivalente (TAE), expresa la
equivalencia anual entre, por un lado, la suma de los valores actualizados de las
– 1184 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
disposiciones del crédito y, por otro, la suma de los valores actualizados de los importes de
los reembolsos y pagos de gastos, es decir:
m m’
Σ Ck (1 + X)-tk = Σ Dℓ (1 + X)-sℓ
k=1 ℓ=1
Donde:
– X es la TAE.
– m es el número de orden de la última disposición del crédito.
– k es el número de orden de una operación de disposición de crédito, por lo que 1 ≤ k ≤
m.
– Ck es el importe de la disposición número k.
– tk es el intervalo de tiempo, expresado en años y fracciones de año, entre la fecha de la
primera operación de disposición y la fecha de cada una de las disposiciones siguientes, de
modo que t1 = 0.
– m’ es el número de orden del último reembolso o pago de gastos.
– ℓ es el número de orden de un reembolso o pago de gastos.
– Dℓ es el importe de un reembolso o pago de gastos.
– sℓ es el intervalo de tiempo, expresado en años y fracciones de año, entre la fecha de
la primera disposición y la de cada reembolso o pago de gastos.
Observaciones:
a) Las sumas abonadas por cada una de las partes en diferentes momentos no son
necesariamente iguales ni se abonan necesariamente a intervalos iguales.
b) la fecha inicial es la de la primera disposición de fondos.
c) Los intervalos entre las fechas utilizadas en los cálculos se expresarán en años o
fracciones de año. Un año tiene 365 días (en el caso de los años bisiestos, 366), 52
semanas o doce meses normalizados. Un mes normalizado tiene 30,41666 días (es decir,
365/12), con independencia de que el año sea bisiesto o no.
d) El resultado del cálculo se expresará con una precisión de un decimal como mínimo.
Si la cifra del decimal siguiente es superior o igual a 5, el primer decimal se redondeará a la
cifra superior.
e) Se puede reformular la ecuación utilizando solamente un sumatorio y empleando la
noción de flujos (A1), que serán positivos o negativos, es decir, respectivamente pagados o
percibidos en los periodos 1 a k, y expresados en años, a saber:
n
S = Σ Ak (1 + X)-tk
k=1
Donde S es el saldo de los flujos actualizados, cuyo valor será nulo si se quiere
conservar la equivalencia de los flujos.
– 1185 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
importe y del período de tiempo, se considerará que se ha dispuesto del importe del crédito
en la fecha más temprana prevista en el contrato de crédito y con arreglo a dichos límites de
disposición de fondos;
d) En el caso de un crédito en forma de posibilidad de descubierto, se considerará que
se ha dispuesto del importe total del crédito en su totalidad y por toda la duración del
contrato de crédito. Si la duración de la posibilidad de descubierto no se conoce, la tasa
anual equivalente se calculará basándose en el supuesto de que la duración del crédito es
de tres meses;
e) En el caso de un contrato de crédito de duración indefinida que no sea en forma de
posibilidad de descubierto, se presumirá:
1.º Que el crédito se concede por un período de un año a partir de la fecha de la
disposición de fondos inicial y que el pago final hecho por el consumidor liquida el saldo de
capital, intereses y otros gastos, en su caso,
2.º Que el consumidor devuelve el crédito en doce plazos mensuales iguales, a partir de
un mes después de la fecha de la disposición de fondos inicial; no obstante, en caso de que
el capital tenga que ser reembolsado en su totalidad en un pago único, dentro de cada
período de pago, se presumirá que se producen disposiciones y reembolsos sucesivos de
todo el capital por parte del consumidor a lo largo del período de un año; los intereses y otros
gastos se aplicarán de conformidad con estas disposiciones y reembolsos de capital y
conforme a lo establecido en el contrato de crédito.
A los efectos del presente punto, se considerará contrato de crédito de duración
indefinida un contrato de crédito que no tiene duración fija e incluye créditos que deben
reembolsarse en su totalidad dentro o después de un período, pero que, una vez devueltos,
vuelven a estar disponibles para una nueva disposición de fondos;
f) En el caso de contratos de crédito distintos de los créditos en forma de posibilidad de
descubierto y de duración indefinida contemplados en los supuestos de las letras d) y e):
1.º Si no pueden determinarse la fecha o el importe de un reembolso de capital que debe
efectuar el consumidor, se presumirá que el reembolso se hace en la fecha más temprana
prevista en el contrato de crédito y conforme al importe más bajo establecido en el mismo,
2.º Si no se conoce la fecha de celebración del contrato de crédito, se presumirá que la
fecha de la disposición inicial es la fecha que tenga como resultado el intervalo más corto
entre esa fecha y la del primer pago que deba hacer el consumidor;
g) Cuando no puedan determinarse la fecha o el importe de un pago que debe efectuar
el consumidor conforme al contrato de crédito o a los supuestos establecidos en las letras d),
e) o f), se presumirá que el pago se hace con arreglo a las fechas y condiciones exigidas por
el prestamista y, cuando estas sean desconocidas:
1.º Los gastos de intereses se pagarán junto con los reembolsos de capital,
2.º Los gastos distintos de los intereses expresados como una suma única se pagarán
en la fecha de celebración del contrato de crédito,
3.º Los gastos distintos de los intereses expresados como varios pagos se pagarán a
intervalos regulares, comenzando en la fecha del primer reembolso de capital y, si el importe
de tales pagos no se conoce, se presumirá que tienen importes iguales,
4.º El pago final liquidará el saldo de capital, intereses y otros gastos, en su caso;
h) Si todavía no se ha acordado el límite máximo aplicable al crédito, se presumirá que
es de 1.500,00 euros;
i) Si durante un período o por un importe limitados se proponen diferentes tipos deudores
y tasas, se considerará que el tipo deudor y las tasas corresponden al tipo más alto de toda
la duración del contrato de crédito;
j) En los contratos de crédito al consumo en los que se haya convenido un tipo deudor
fijo en relación con el período inicial, finalizado el cual se determina un nuevo tipo deudor,
que se ajusta periódicamente con arreglo a un indicador convenido, el cálculo de la tasa
anual equivalente partirá del supuesto de que, al final del período de tipo deudor fijo, el tipo
deudor es el mismo que en el momento de calcularse la tasa anual equivalente, en función
del valor del indicador convenido en ese momento.
– 1186 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
ANEXO II
Información normalizada europea sobre el crédito al consumo
1. Identidad y detalles de contacto del prestamista y/o del intermediario.
Prestamista
Dirección
Número de teléfono (*) [Identidad]
Correo electrónico (*) [Dirección social para uso del consumidor]
Número de fax (*)
Dirección de página web (*)
Si ha lugar,
Intermediario del crédito
Dirección
[Identidad]
Número de teléfono (*)
[Dirección social para uso del consumidor]
Correo electrónico (*)
Número de fax (*)
Dirección de página web (*)
Tipo de crédito
Importe total del crédito
Es decir, el importe máximo o la suma de todas las cantidades puestas a
disposición del consumidor en el marco de un contrato de crédito.
Condiciones que rigen la disposición de fondos.
Es decir, cuándo y cómo el consumidor obtendrá el dinero.
Duración del contrato de crédito
Deberá usted pagar lo siguiente:
[el importe, el número y la
frecuencia de los pagos que ha
Los plazos y, en su caso, el orden en que se realizarán los pagos a plazos. de hacer el consumidor]
Intereses y/o gastos que deberá
pagar el consumidor de la
manera siguiente:
Importe total que deberá usted pagar [Suma del importe total del
Es decir, el importe del capital prestado más los intereses y posibles gastos crédito y de los gastos totales
relacionados con su crédito. del crédito]
Si ha lugar,
El crédito se concede en forma de pago diferido por un bien o servicio o está
relacionado con el suministro de bienes específicos o con la prestación de un
servicio.
Nombre del producto/servicio
Precio al contado
Si ha lugar,
Garantías requeridas
[Tipo de garantía]
Descripción de la garantía que usted ofrece en relación con el contrato de
crédito.
Si ha lugar,
Los reembolsos no suponen la inmediata amortización del capital.
– 1187 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
[%
- fijo o
El tipo deudor o, si ha lugar, los diferentes tipos deudores que se aplican al - variable (con el índice o tipo de
contrato de crédito referencia aplicable al tipo deudor
inicial)
- períodos]
Tasa anual equivalente (TAE) [ %. Aquí figurará un ejemplo
La TAE es el coste total del crédito expresado en forma de porcentaje representativo que incluya todos los
anual del importe total del crédito. supuestos utilizados para calcular la
La TAE sirve para comparar diferentes ofertas. tasa]
¿Es obligatorio para obtener el crédito en sí, o
en las condiciones ofrecidas, Sí/no; [en caso afirmativo, tipo de
- tomar una póliza de seguros que garantice el crédito, u seguro]
- otro servicio accesorio? Sí/no; [en caso afirmativo, tipo de
Si los costes de estos servicios no son conocidos del prestamista, no se servicio accesorio]
incluyen en la TAE.
Costes relacionados
Si ha lugar,
para mantener una o varias cuentas se requiere registrar tanto las
transacciones de pago como la disposición del crédito
Si ha lugar,
Importe de los costes por utilizar un medio de pago específico (por
ejemplo, una tarjeta de crédito)
Si ha lugar,
Demás costes derivados del contrato de crédito.
Si ha lugar,
Condiciones en que pueden modificarse los gastos antes mencionados
relacionados con el contrato de crédito
Si ha lugar,
Honorarios obligatorios de notaría.
Usted deberá pagar […(tipo de interés
Costes en caso de pagos atrasados
aplicable y acuerdos para su ajuste y,
La no realización de un pago podrá acarrearle graves consecuencias (por
si procede, gastos por impago)] por
ejemplo la venta forzosa) y dificultar la obtención de un crédito.
pagos atrasados.
Derecho de desistimiento
Sí/no
Usted tiene derecho a desistir del contrato de crédito en el plazo de 14 días naturales
Reembolso anticipado
Usted tiene derecho a reembolsar anticipada-mente el crédito total o parcialmente en
cualquier momento
[Determinación de la
compensación (método de
Si ha lugar, cálculo) de acuerdo con el
El prestamista tiene derecho a compensación en caso de reembolso anticipado artículo 30 de la Ley de
Contratos de Crédito al
Consumo]
Consulta de una base de datos
El prestamista tiene que informarle de inmediato y sin cargo del resultado de una
consulta de una base de datos si se rechaza la solicitud de crédito sobre la base de
una consulta de ese tipo. Esto no se aplica si la difusión de esa información está
prohibida por una ley o por el Derecho de la Unión Europea o es contraria a los
objetivos de orden público o de la seguridad pública.
Derecho a un proyecto del contrato de crédito
Usted tiene derecho, previa petición, a obtener de forma gratuita una copia del
proyecto de contrato de crédito. Esta disposición no se aplicará si en el momento de
la solicitud el prestamista no está dispuesto a celebrar con usted el contrato de
crédito.
Si ha lugar
Período durante el cual el prestamista está vinculado por la información Esta información será
precontractual. válida desde … hasta …
Si ha lugar,
a) Relativa al prestamista
– 1188 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
Si ha lugar,
Representante del prestamista en su Estado miembro
de residencia
Dirección [Identidad]
Número de teléfono (*) [Dirección social para uso del consumidor]
Correo electrónico (*)
Número de fax (*)
Dirección de la página web (*)
[El registro comercial en que está inscrito el prestamista y
Si ha lugar,
su número de registro o un medio de identificación
Registro
equivalente en ese registro]
Si ha lugar,
La autoridad de supervisión
b) Relativa al contrato de crédito
[Instrucciones prácticas para ejercer el derecho de
desistimiento indicando, entre otras cosas, el período para
Si ha lugar,
el ejercicio de dicho derecho; la dirección a la que debe
Ejercicio del derecho de desistimiento
enviarse la notificación del derecho de desistimiento; las
consecuencias de no ejercer el derecho de desistimiento]
Si ha lugar,
La legislación que el prestamista acepta como base
para el establecimiento de relaciones con usted antes
de la celebración del contrato de crédito.
Si ha lugar,
Cláusula sobre la legislación aplicable que rige en
[Aquí figurará la cláusula pertinente]
relación con el contrato de crédito y/o tribunal
competente.
Si ha lugar, La información y los términos contractuales se facilitarán en
Régimen lingüístico [lengua]. Con su consentimiento,
durante la duración del contrato de crédito nos
comunicaremos con usted en [lengua o lenguas]
c) Relativa al recurso
[Si existe o no acceso a procedimientos extrajudiciales de
Existencia y acceso a los procedimientos reclamación y recurso para el consumidor que es parte en
extrajudiciales de reclamación y recurso el contrato a distancia, y, de ser así, cómo puede el
consumidor tener acceso a ellos]
ANEXO III
Información europea de créditos al consumo
Para:
1. Descubiertos.
2. Créditos al consumo ofrecidos por determinadas organizaciones de crédito (artículo 2,
apartado 5, de la Directiva 2008/48/CE).
3. Conversión de la deuda.
1. Identidad y detalles de contacto del prestamista/intermediario del crédito.
Prestamista
Dirección
Número de teléfono (*) [Identidad]
Correo electrónico (*) [Dirección social para uso del consumidor]
Número de fax (*)
Dirección de la página web (*)
Si ha lugar
Intermediario del crédito
Dirección
[Identidad]
Número de teléfono (*)
[Dirección social para uso del consumidor]
Correo electrónico (*)
Número de fax (*)
Dirección de la página web (*)
– 1189 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
Tipo de crédito
Importe total del crédito
Es decir, el importe máximo o la suma de todas las cantidades puestas a disposición del consumidor en el marco
de un contrato de crédito.
Duración del contrato de crédito
Si ha lugar,
Se le puede solicitar el reembolso del importe del crédito en su totalidad, previa petición, en cualquier momento.
[%
Tipo deudor o, si ha lugar, los diferentes tipos deudores - fijo, o
que se aplican al contrato de crédito - variable (con el índice o tipo de referencia aplicable al
tipo deudor inicial)]
Si ha lugar,
Tasa anual equivalente (TAE) (*)
[ % Aquí figurará un ejemplo representativo que incluya
La TAE es el coste total del crédito expresado en forma
todos los supuestos utilizados para calcular la tasa]
de porcentaje anual del importe total del crédito. La TAE
sirve para comparar diferentes ofertas.
Si ha lugar,
Costes [Los costes aplicables en el momento en que se celebró
Si ha lugar, el contrato de crédito]
Condiciones en que estos gastos pueden modificarse
Usted deberá pagar [… (tipo de interés aplicable y
Costes en caso de pagos atrasados acuerdos para su ajuste y, si procede, gastos por
impago)] por pagos atrasados
(*) No aplicable a los contratos de crédito en forma de posibilidad de descubierto y que han de reembolsarse
previa petición o en el plazo máximo de tres meses.
[Condiciones y
Terminación del contrato de crédito procedimiento para poner
fin al contrato de crédito]
Consulta de una base de datos
El prestamista deberá informarle de inmediato y sin cargo del resultado de una
consulta de una base de datos si se rechaza la solicitud de crédito sobre la base de
una consulta de ese tipo. Esto no se aplica si la difusión de esa información está
prohibida por una ley o por la legislación de la Unión Europea o es contraria a los
objetivos de orden público o de seguridad pública.
Si ha lugar,
Período durante el cual el prestamista está vinculado por la información Esta información será
precontractual válida desde … hasta …
Si ha lugar,
– 1190 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 28 Ley de contratos de crédito al consumo
Reembolso anticipado
Usted tiene derecho a reembolsar anticipadamente el
crédito total o parcialmente, en cualquier momento. [Determinación de la compensación (método de
Si ha lugar, cálculo) con arreglo al artículo 30 de la Ley de
El prestamista tiene derecho a compensación en caso de Contratos de Crédito al Consumo]
reembolso anticipado
Si ha lugar,
a) Relativa al prestamista
Si ha lugar,
Representante del prestamista en el Estado miembro
donde reside
Dirección [Identidad]
Número de teléfono (*) [Dirección social que deberá utilizar el consumidor]
Correo electrónico (*)
Número de fax (*)
Página web (*)
[El registro comercial en que está inscrito el prestamista y
Si ha lugar,
su número de registro o un medio de identificación
Registro
equivalente en ese registro]
Si ha lugar,
La autoridad de supervisión
b) Relativa al contrato de crédito
Sí/no
Derecho de desistimiento
[Instrucciones prácticas para ejercer el derecho de
Tiene usted derecho a desistir del contrato de crédito en
desistimiento indicando, entre otras cosas, la dirección a
un plazo de 14 días naturales.
la que debe enviarse la notificación del derecho de
Si ha lugar,
desistimiento y las consecuencias de no ejercer el
Ejercicio del derecho de desistimiento
derecho de desistimiento]
Si ha lugar,
La ley escogida por el prestamista como base para el
establecimiento de relaciones con usted con
anterioridad a la celebración del contrato de crédito
Si ha lugar,
Cláusula sobre la legislación aplicable al contrato de [Aquí figurará la cláusula pertinente]
crédito y/o tribunal competente
La información y los términos contractuales se facilitarán
Si ha lugar, en [lengua]. Con su consentimiento, durante la duración
Régimen lingüístico del contrato de crédito nos comunicaremos con usted en
[lengua o lenguas].
c) Relativa al recurso
[Si existe o no acceso a procedimientos extrajudiciales
Existencia y acceso a los procedimientos extrajudiciales de reclamación y recurso para el consumidor que es
de reclamación y recurso parte en el contrato a distancia, y, de ser así, cómo
puede el consumidor tener acceso a ellos]
– 1191 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29
TÍTULO I
Artículo primero.
El contrato de seguro es aquel por el que el asegurador se obliga, mediante el cobro de
una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura a
indemnizar, dentro de los límites pactados, el daño producido al asegurado o a satisfacer un
capital, una renta u otras prestaciones convenidas.
Artículo segundo.
Las distintas modalidades del contrato de seguro, en defecto de Ley que les sea
aplicable, se regirán por la presente Ley, cuyos preceptos tienen carácter imperativo, a no
ser que en ellos se disponga otra cosa. No obstante, se entenderán válidas las cláusulas
contractuales que sean más beneficiosas para el asegurado.
Artículo tercero.
Las condiciones generales, que en ningún caso podrán tener carácter lesivo para los
asegurados, habrán de incluirse por el asegurador en la proposición de seguro si la hubiere y
necesariamente en la póliza de contrato o en un documento complementario, que se
suscribirá por el asegurado y al que se entregará copia del mismo. Las condiciones
generales y particulares se redactarán de forma clara y precisa. Se destacarán de modo
especial las cláusulas limitativas de los derechos de los asegurados, que deberán ser
específicamente aceptadas por escrito.
Las condiciones generales del contrato estarán sometidas a la vigilancia de la
Administración Pública en los términos previstos por la Ley.
– 1192 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo cuarto.
El contrato de seguro será nulo, salvo en los casos previstos por la Ley, si en el
momento de su conclusión no existía el riesgo o había ocurrido el siniestro.
Artículo quinto.
El contrato de seguro y sus modificaciones o adiciones deberán ser formalizadas por
escrito. El asegurador está obligado a entregar al tomador del seguro la póliza o, al menos,
el documento de cobertura provisional. En las modalidades de seguro en que por
disposiciones especiales no se exija la emisión de la póliza el asegurador estará obligado a
entregar el documento que en ellas se establezca.
Artículo sexto.
La solicitud de seguro no vinculará al solicitante. La proposición de seguro por el
asegurador vinculará al proponente durante un plazo de quince días.
Por acuerdo de las partes, los efectos del seguro podrán retrotraerse al momento en que
se presentó la solicitud o se formuló la proposición.
Artículo séptimo.
El tomador del seguro puede contratar el seguro por cuenta propia o ajena. En caso de
duda se presumirá que el tomador ha contratado por cuenta propia. El tercer asegurado
puede ser una persona determinada o determinable por el procedimiento que las partes
acuerden.
Si el tomador del seguro y el asegurado son personas distintas, las obligaciones y los
deberes que derivan del contrato corresponden al tomador del seguro, salvo aquellos que
por su naturaleza deban ser cumplidos por el asegurado. No obstante, el asegurador no
podrá rechazar el cumplimiento por parte del asegurado de las obligaciones y deberes que
correspondan al tomador del seguro.
Los derechos que derivan del contrato corresponderán al asegurado o, en su caso, al
beneficiario, salvo los especiales derechos del tomador en los seguros de vida.
Artículo octavo.
La póliza del contrato deberá redactarse, a elección del tomador del seguro, en
cualquiera de las lenguas españolas oficiales en el lugar donde aquélla se formalice. Si el
tomador lo solicita, deberá redactarse en otra lengua distinta, de conformidad con la
Directiva 92/96, del Consejo de la Unión Europea, de 10 de noviembre de 1992. Contendrá,
como mínimo, las indicaciones siguientes:
1. Nombre y apellidos o denominación social de las partes contratantes y su domicilio,
así como la designación del asegurado y beneficiario, en su caso.
2. El concepto en el cual se asegura.
3. Naturaleza del riesgo cubierto, describiendo, de forma clara y comprensible, las
garantías y coberturas otorgadas en el contrato, así como respecto a cada una de ellas, las
exclusiones y limitaciones que les afecten destacadas tipográficamente.
4. Designación de los objetos asegurados y de su situación.
5. Suma asegurada o alcance de la cobertura.
– 1193 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo noveno.
La póliza del seguro puede ser nominativa a la orden o al portador. En cualquier caso, su
transferencia efectuada, según la clase del título, ocasiona la del crédito contra el
asegurador con iguales efectos que produciría la cesión del mismo.
Artículo diez.
El tomador del seguro tienen el deber, antes de la conclusión del contrato, de declarar al
asegurador, de acuerdo con el cuestionario que éste le someta, todas las circunstancias por
él conocidas que puedan influir en la valoración del riesgo. Quedará exonerado de tal deber
si el asegurador no le somete cuestionario o cuando, aun sometiéndoselo, se trate de
circunstancias que puedan influir en la valoración del riesgo y que no estén comprendidas en
él.
El asegurador podrá rescindir el contrato mediante declaración dirigida al tomador del
seguro en el plazo de un mes, a contar del conocimiento de la reserva o inexactitud del
tomador del seguro. Corresponderán al asegurador, salvo que concurra dolo o culpa grave
por su parte, las primas relativas al período en curso en el momento que haga esta
declaración.
Si el siniestro sobreviene antes de que el asegurador haga la declaración a la que se
refiere el párrafo anterior, la prestación de éste se reducirá proporcionalmente a la diferencia
entre la prima convenida y la que se hubiese aplicado de haberse conocido la verdadera
entidad del riesgo. Si medió dolo o culpa grave del tomador del seguro quedará el
asegurador liberado del pago de la prestación.
Artículo once.
1. El tomador del seguro o el asegurado deberán durante la vigencia del contrato
comunicar al asegurador, tan pronto como le sea posible, la alteración de los factores y las
circunstancias declaradas en el cuestionario previsto en el artículo anterior que agraven el
riesgo y sean de tal naturaleza que si hubieran sido conocidas por éste en el momento de la
perfección del contrato no lo habría celebrado o lo habría concluido en condiciones más
gravosas.
2. En los seguros de personas el tomador o el asegurado no tienen obligación de
comunicar la variación de las circunstancias relativas al estado de salud del asegurado, que
en ningún caso se considerarán agravación del riesgo.
Artículo doce.
El asegurador puede, en un plazo de dos meses a contar del día en que la agravación le
ha sido declarada, proponer una modificación del contrato. En tal caso, el tomador dispone
de quince días a contar desde la recepción de esta proposición para aceptarla o rechazarla.
En caso de rechazo, o de silencio por parte del tomador, el asegurador puede, transcurrido
dicho plazo, rescindir el contrato previa advertencia al tomador, dándole para que conteste
un nuevo plazo de quince días, transcurridos los cuales y dentro de los ocho siguientes
comunicará al tomador la rescisión definitiva.
– 1194 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo trece.
El tomador del seguro o el asegurado podrán, durante el curso del contrato, poner en
conocimiento del asegurador todas las circunstancias que disminuyan el riesgo y sean de tal
naturaleza que si hubieran sido conocidas por éste en el momento de la perfección del
contrato lo habría concluido en condiciones más favorables.
En tal caso, al finalizar el período en curso cubierto por la prima, deberá reducirse el
importe de la prima futura en la proporción correspondiente, teniendo derecho el tomador en
caso contrario a la resolución del contrato y a la devolución de la diferencia entre la prima
satisfecha y la que le hubiera correspondido pagar, desde el momento de la puesta en
conocimiento de la disminución del riesgo.
Artículo catorce.
El tomador del seguro está obligado al pago de la prima en las condiciones estipuladas
en la póliza. Si se han pactado primas periódicas, la primera de ellas será exigible una vez
firmado el contrato. Si en la póliza no se determina ningún lugar para el pago de la prima, se
entenderá que éste ha de hacerse en el domicilio del tomador del seguro.
Artículo quince.
Si por culpa del tomador la primera prima no ha sido pagada, o la prima única no lo ha
sido a su vencimiento, el asegurador tiene derecho a resolver el contrato o a exigir el pago
de la prima debida en vía ejecutiva con base en la póliza. Salvo pacto en contrario, si la
prima no ha sido pagada antes de que se produzca el siniestro, el asegurador quedará
liberado de su obligación.
En caso de falta de pago de una de las primas siguientes, la cobertura del asegurador
queda suspendida un mes después del día de su vencimiento. Si el asegurador no reclama
el pago dentro de los seis meses siguientes al vencimiento de la prima se entenderá que el
contrato queda extinguido. En cualquier caso, el asegurador, cuando el contrato esté en
suspenso, sólo podrá exigir el pago de la prima del período en curso .
Si el contrato no hubiere sido resuelto o extinguido conforme a los párrafos anteriores, la
cobertura vuelve a tener efecto a las veinticuatro horas del días en que el tomador pagó su
prima.
Artículo dieciséis.
El tomador del seguro o el asegurado o el beneficiario deberán comunicar al asegurador
el acaecimiento del siniestro dentro del plazo máximo de siete días de haberlo conocido,
salvo que se haya fijado en la póliza un plazo más amplio. En caso de incumplimiento, el
asegurador podrá reclamar los daños y perjuicios causados por la falta de declaración.
Este efecto no se producirá si se prueba que el asegurador ha tenido conocimiento del
siniestro por otro medio.
El tomador del seguro o el asegurado deberá, además, dar al asegurador toda clase de
informaciones sobre las circunstancias y consecuencias del siniestro. En caso de violación
de este deber, la pérdida del derecho a la indemnización sólo se producirá en el supuesto de
que hubiese concurrido dolo o culpa grave.
– 1195 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo diecisiete.
El asegurado o el tomador del seguro deberán emplear los medios a su alcance para
aminorar las consecuencias del siniestro. El incumplimiento de este deber dará derecho al
asegurador a reducir su prestación en la proporción oportuna, teniendo en cuenta la
importancia de los daños derivados del mismo y el grado de culpa del asegurado.
Si este incumplimiento se produjera con la manifiesta intención de perjudicar o engañar
al asegurador, éste quedará liberado de toda prestación derivada del siniestro.
Los gastos que se originen por el cumplimiento de la citada obligación, siempre que no
sean inoportunos o desproporcionados a los bienes salvados serán de cuenta del
asegurador hasta el límite fijado en el contrato, incluso si tales gastos no han tenido
resultados efectivos o positivos. En defecto de pacto se indemnizarán los gastos
efectivamente originados. Tal indemnización no podrá exceder de la suma asegurada.
El asegurador que en virtud del contrato sólo deba indemnizar una parte del daño
causado por el siniestro, deberá reembolsar la parte proporcional de los gastos de
salvamento, a menos que el asegurado o el tomador del seguro hayan actuado siguiendo las
instrucciones del asegurador.
Artículo dieciocho.
El asegurador está obligado a satisfacer la indemnización al término de las
investigaciones y peritaciones necesarias para establecer la existencia del siniestro y, en su
caso, el importe de los daños que resulten del mismo. En cualquier supuesto, el asegurador
deberá efectuar, dentro de los cuarenta días, a partir de la recepción de la declaración del
siniestro, el pago del importe mínimo de lo que el asegurador pueda deber, según las
circunstancias por él conocidas.
Cuando la naturaleza del seguro lo permita y el asegurado lo consienta, el asegurador
podrá sustituir el pago de la indemnización por la reparación o la reposición del objeto
siniestrado.
Artículo diecinueve.
El asegurador estará obligado al pago de la prestación, salvo en el supuesto de que el
siniestro haya sido causado por mala fe del asegurado.
Artículo veinte.
Si el asegurador incurriere en mora en el cumplimiento de la prestación, la indemnización
de daños y perjuicios, no obstante entenderse válidas las cláusulas contractuales que sean
más beneficiosas para el asegurado, se ajustará a las siguientes reglas:
1.º Afectará, con carácter general, a la mora del asegurador respecto del tomador del
seguro o asegurado y, con carácter particular, a la mora respecto del tercero perjudicado en
el seguro de responsabilidad civil y del beneficiario en el seguro de vida.
2.º Será aplicable a la mora en la satisfacción de la indemnización, mediante pago o por
la reparación o reposición del objeto siniestrado, y también a la mora en el pago del importe
mínimo de lo que el asegurador pueda deber.
3.º Se entenderá que el asegurador incurre en mora cuando no hubiere cumplido su
prestación en el plazo de tres meses desde la producción del siniestro o no hubiere
procedido al pago del importe mínimo de lo que pueda deber dentro de los cuarenta días a
partir de la recepción de la declaración del siniestro.
4.º La indemnización por mora se impondrá de oficio por el órgano judicial y consistirá en
el pago de un interés anual igual al del interés legal del dinero vigente en el momento en que
se devengue, incrementado en el 50 por 100; estos intereses se considerarán producidos
por días, sin necesidad de reclamación judicial.
No obstante, transcurridos dos años desde la producción del siniestro, el interés anual no
podrá ser inferior al 20 por 100.
5.º En la reparación o reposición del objeto siniestrado la base inicial de cálculo de los
intereses será el importe líquido de tal reparación o reposición, sin que la falta de liquidez
– 1196 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
impida que comiencen a devengarse intereses en la fecha a que se refiere el apartado 6.º
subsiguiente. En los demás casos será base inicial de cálculo la indemnización debida, o
bien el importe mínimo de lo que el asegurador pueda deber.
6.º Será término inicial del cómputo de dichos intereses la fecha del siniestro.
No obstante, si por el tomador del seguro, el asegurado o el beneficiario no se ha
cumplido el deber de comunicar el siniestro dentro del plazo fijado en la póliza o,
subsidiariamente, en el de siete días de haberlo conocido, el término inicial del cómputo será
el día de la comunicación del siniestro.
Respecto del tercero perjudicado o sus herederos lo dispuesto en el párrafo primero de
este número quedará exceptuado cuando el asegurador pruebe que no tuvo conocimiento
del siniestro con anterioridad a la reclamación o al ejercicio de la acción directa por el
perjudicado o sus herederos, en cuyo caso será término inicial la fecha de dicha reclamación
o la del citado ejercicio de la acción directa.
7.º Será término final del cómputo de intereses en los casos de falta de pago del importe
mínimo de lo que el asegurador pueda deber, el día en que con arreglo al número
precedente comiencen a devengarse intereses por el importe total de la indemnización, salvo
que con anterioridad sea pagado por el asegurador dicho importe mínimo, en cuyo caso será
término final la fecha de este pago. Será término final del plazo de la obligación de abono de
intereses de demora por la aseguradora en los restantes supuestos el día en que
efectivamente satisfaga la indemnización, mediante pago, reparación o reposición, al
asegurado, beneficiario o perjudicado.
8.º No habrá lugar a la indemnización por mora del asegurador cuando la falta de
satisfacción de la indemnización o de pago del importe mínimo esté fundada en una causa
justificada o que no le fuere imputable.
9.º Cuando el Consorcio de Compensación de Seguros deba satisfacer la indemnización
como fondo de garantía, se entenderá que incurre en mora únicamente en el caso de que
haya transcurrido el plazo de tres meses desde la fecha en que se le reclame la satisfacción
de la indemnización sin que por el Consorcio se haya procedido al pago de la misma con
arreglo a su normativa específica, no siéndole de aplicación la obligación de indemnizar por
mora en la falta de pago del importe mínimo. En lo restante, cuando el Consorcio intervenga
como fondo de garantía, y, sin excepciones, cuando el Consorcio contrate como asegurador
directo, será íntegramente aplicable el presente artículo.
10.º En la determinación de la indemnización por mora del asegurador no será de
aplicación lo dispuesto en el artículo 1108 del Código Civil, ni lo preceptuado en el párrafo
cuarto del artículo 921 de la Ley de Enjuiciamiento Civil, salvo las previsiones contenidas en
este último precepto para la revocación total o parcial de la sentencia.
Artículo veintiuno.
Las comunicaciones efectuadas por un corredor de seguros al asegurador en nombre del
tomador del seguro surtirán los mismos efectos que si la realizara el propio tomador, salvo
indicación en contrario de éste.
En todo caso se precisará el consentimiento expreso del tomador del seguro para
suscribir un nuevo contrato o para modificar o rescindir el contrato de seguro en vigor.
Artículo veintidós.
1. La duración del contrato será determinada en la póliza, la cual no podrá fijar un plazo
superior a diez años. Sin embargo, podrá establecerse que se prorrogue una o más veces
por un período no superior a un año cada vez.
2. Las partes pueden oponerse a la prórroga del contrato mediante una notificación
escrita a la otra parte, efectuada con un plazo de, al menos, un mes de anticipación a la
conclusión del período del seguro en curso cuando quien se oponga a la prórroga sea el
tomador, y de dos meses cuando sea el asegurador.
3. El asegurador deberá comunicar al tomador, al menos con dos meses de antelación a
la conclusión del período en curso, cualquier modificación del contrato de seguro.
– 1197 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo veintitrés.
Las acciones que se deriven del contrato de seguro prescribirán en el término de dos
años si se trata de seguro de daños y de cinco si el seguro es de personas.
Artículo veinticuatro.
Será juez competente para el conocimiento de las acciones derivadas del contrato de
seguro el del domicilio del asegurado, siendo nulo cualquier pacto en contrario.
TÍTULO II
Seguros contra daños
Artículo veinticinco.
Sin perjuicio de lo establecido en el artículo cuarto, el contrato de seguro contra daños es
nulo si en el momento de su conclusión no existe un interés del asegurado a la
indemnización del daño.
Artículo veintiséis.
El seguro no puede ser objeto de enriquecimiento injusto para el asegurado. Para la
determinación del daño se atenderá al valor del interés asegurado en el momento
inmediatamente anterior a la realización del siniestro.
Artículo veintisiete.
La suma asegurada representa el límite máximo de la indemnización a pagar por el
asegurador en cada siniestro.
Artículo veintiocho.
No obstante lo dispuesto en el artículo veintiséis, las partes, de común acuerdo, podrán
fijar en la póliza o con posterioridad a la celebración del contrato el valor del interés
asegurado que habrá de tenerse en cuenta para el cálculo de la indemnización.
Se entenderá que la póliza es estimada cuando el asegurador y el asegurado hayan
aceptado expresamente en ella el valor asignado al interés asegurado.
El asegurador únicamente podrá impugnar el valor estimado cuando su aceptación haya
sido prestada por violencia, intimidación o dolo, o cuando por error la estimación sea
notablemente superior al valor real, correspondiente al momento del acaecimiento del
siniestro, fijado pericialmente.
Artículo veintinueve.
Si por pacto expreso las partes convienen que la suma asegurada cubra plenamente el
valor del interés durante la vigencia del contrato, la póliza deberá contener necesariamente
los criterios y el procedimiento para adecuar la suma asegurada y las primas a las
oscilaciones del valor de interés.
– 1198 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo treinta.
Si en el momento de la producción del siniestro la suma asegurada es inferior al valor del
interés, el asegurador indemnizará el daño causado en la misma proporción en la que
aquélla cubre el interés asegurado .
Las partes, de común acuerdo, podrán excluir en la póliza o con posterioridad a la
celebración del contrato, la aplicación de la regla proporcional prevista en el párrafo anterior.
– 1199 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
– 1200 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
se emitirá en el plazo señalado por las partes o, en su defecto, en el de treinta días a partir
de la aceptación de su nombramiento por el perito tercero.
El dictamen de los Peritos, por unanimidad o por mayoría, se notificará a las partes de
manera inmediata y en forma indubitada, siendo vinculante para éstos, salvo que se
impugne judicialmente por alguna de las partes, dentro del plazo de treinta días, en el caso
del asegurador y ciento ochenta en el del asegurado, computados ambos desde la fecha de
su notificación. Si no se interpusiere en dichos plazos la correspondiente acción, el dictamen
pericial devendrá inatacable.
Si el dictamen de los Peritos fuera impugnado, el asegurador deberá abonar el importe
mínimo a que se refiere el artículo dieciocho, y si no lo fuera abonará el importe de la
indemnización señalado por los Peritos en un plazo de cinco días.
En el supuesto de que por demora del asegurador en el pago del importe de la
indemnización devenida inatacable el asegurado se viere obligado a reclamarlo
judicialmente, la indemnización correspondiente se verá incrementada con el interés previsto
en el artículo veinte, que, en este caso, empezará a devengarse desde que la valoración
devino inatacable para el asegurador y, en todo caso, con el importe de los gastos
originados al asegurado por el proceso, a cuya indemnización hará expresa condena la
sentencia, cualquiera que fuere el procedimiento judicial aplicable.
Artículo cuarenta.
El derecho de los acreedores hipotecarios, pignoraticios o privilegiados sobre bienes
especialmente afectos se extenderá a las indemnizaciones que correspondan al propietario
por razón de los bienes hipotecados, pignorados o afectados de privilegio, si el siniestro
acaeciere después de la constitución de la garantía real o del nacimiento del privilegio. A
este fin el tomador del seguro o el asegurado deberán comunicar al asegurador la
constitución de la hipoteca, de la prenda o el privilegio cuando tuviera conocimiento de su
existencia.
El asegurador a quien se haya notificado la existencia de estos derechos no podrá pagar
la indemnización debida sin el consentimiento del titular del derecho real o del privilegio. En
caso de contienda entre los interesados o si la indemnización hubiera de hacerse efectiva
antes del vencimiento de la obligación garantizada, se depositará su importe en la forma que
convenga a los interesados, y en defecto de convenio en la establecida en los artículos mil
ciento setenta y seis y siguientes del Código Civil.
Si el asegurador pagare la indemnización, transcurrido el plazo de tres meses desde la
notificación del siniestro a los acreedores sin que éstos se hubiesen presentado, quedará
liberado de su obligación.
– 1201 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
– 1202 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo cincuenta.
Por el seguro contra robo, el asegurador se obliga, dentro de los límites establecidos en
la Ley y en el contrato a indemnizar los daños derivados de la sustracción ilegítima por parte
de terceros de las cosas aseguradas.
La cobertura comprende el daño causado por la comisión del delito en cualquiera de sus
formas.
– 1203 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
– 1204 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo sesenta.
El asegurado no perderá su derecho a la indemnización cuando se haya alterado el
medio de transporte, el itinerario o los plazos del viaje o éste se haya realizado en tiempo
distinto al previsto, en tanto la modificación no sea imputable al asegurado, sin perjuicio de lo
dispuesto en los artículos once y doce.
– 1205 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo setenta.
Se reputará existente la insolvencia definitiva del deudor en los siguientes supuestos:
Primero.–Cuando haya sido declarado en quiebra mediante resolución judicial firme.
Segundo.–Cuando haya sido aprobado judicialmente un convenio en el que se
establezca una quita del importe.
Tercero.–Cuando se haya despachado mandamiento de ejecución o apremio, sin que del
embargo resulten bienes libres bastantes para el pago.
Cuarto.–Cuando el asegurado y el asegurador, de común acuerdo, consideren que el
crédito resulta incobrable.
No obstante cuanto antecede, transcurridos seis meses desde el aviso del asegurado al
asegurador del impago del crédito, éste abonará a aquél el cincuenta por ciento de la
cobertura pactada, con carácter provisional y a cuenta de ulterior liquidación definitiva.
– 1206 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
– 1207 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
o perjuicio causado a tercero. La acción directa es inmune a las excepciones que puedan
corresponder al asegurador contra el asegurado. El asegurador puede, no obstante, oponer
la culpa exclusiva del perjudicado y las excepciones personales que tenga contra éste. A los
efectos del ejercicio de la acción directa, el asegurado estará obligado a manifestar al tercero
perjudicado o a sus herederos la existencia del contrato de seguro y su contenido.
– 1208 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
TÍTULO III
Seguro de personas
Artículo ochenta.
El contrato de seguro sobre las personas comprende todos los riesgos que puedan
afectar a la existencia, integridad corporal o salud del asegurado.
– 1209 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
– 1210 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo noventa.
En el supuesto de indicación inexacta de la edad del asegurado, el asegurador sólo
podrá impugnar el contrato si la verdadera edad del asegurado en el momento de la entrada
en vigor del contrato excede de los límites de admisión establecidos por aquél.
En otro caso, si como consecuencia de una declaración inexacta de la edad, la prima
pagada es inferior a la que correspondería pagar, la prestación del asegurador se reducirá
en proporción a la prima percibida. Si, por el contrario, la prima pagada es superior a la que
debería haberse abonado, el asegurador está obligado a restituir el exceso de las primas
percibidas sin intereses.
– 1211 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
– 1212 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Artículo ciento.
Sin perjuicio de la delimitación del riesgo que las partes efectúen en el contrato, se
entiende por accidente la lesión corporal que deriva de una causa violenta súbita, externa y
ajena a la intencionalidad del asegurado, que produzca invalidez temporal o permanente o
muerte.
Las disposiciones contenidas en los artículos ochenta y tres a ochenta y seis del seguro
de vida y en el párrafo 1 del artículo ochenta y siete son aplicables a los seguros de
accidentes.
– 1213 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
– 1214 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
TITULO IV
Normas de Derecho Internacional Privado
– 1215 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
a) Cuando el tomador del seguro sea una persona física y tenga su domicilio o su
residencia habitual en territorio español. No obstante, si es nacional de otro Estado miembro
del Espacio Económico Europeo distinto de España podrá acordar con el asegurador aplicar
la ley de su nacionalidad.
b) Cuando el tomador del seguro sea una persona jurídica y tenga su domicilio, su
efectiva administración y dirección o su principal establecimiento o explotación en territorio
español.
c) Cuando el tomador del seguro sea una persona física de nacionalidad española con
residencia habitual en otro Estado y así lo acuerde con el asegurador.
d) Cuando el contrato de seguro de grupo se celebre en cumplimiento o como
consecuencia de un contrato de trabajo sometido a la ley española.
2. Los Juzgados y Tribunales españoles que hayan de resolver cuestiones sobre el
cumplimiento de los contratos de seguro sobre la vida aplicarán las disposiciones
imperativas vigentes en España sobre este contrato, cualquiera que sea la ley aplicable.
3. Se aplicarán las normas de Derecho internacional privado contenidas en el artículo
107 a los seguros de personas distintos al seguro sobre la vida.
Disposición transitoria.
Los contratos de seguro celebrados con anterioridad a la entrada en vigor de la presente
Ley se adaptarán a la misma en el plazo máximo de dos años a partir de su vigencia,
quedando sometidos desde su adaptación, o desde el momento en que transcurran los
referidos años, a los preceptos de la misma.
– 1216 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 29 Ley de contrato de seguro
Disposición final.
La presente Ley entrará en vigor a los seis meses de su publicación en el «Boletín Oficial
del Estado». Permanece vigente la Ley diez mil novecientos setenta, de 4 de julio, por la que
se modifica el régimen del Seguro de Crédito a la Exportación.
A la entrada en vigor de la presente Ley quedarán derogados los artículos mil
setecientos noventa y uno a mil setecientos noventa y siete del Código Civil, los artículos
trescientos ochenta a cuatrocientos treinta y ocho del Código de Comercio y cuantas
disposiciones se opongan a los preceptos de esta Ley.
– 1217 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30
Norma derogada, con efectos de 1 de enero de 2016, por la disposición derogatoria g) de la Ley
20/2015, de 14 de julio Ref. BOE-A-2015-7897., con la excepción de sus artículos 9, 10 y 24 por
lo que se refiere a las mutuas, mutualidades de previsión social y cooperativas de seguros; la
disposición adicional sexta; la disposición adicional séptima; y la referencia contenida en la
disposición derogatoria del Real Decreto Legislativo, letra a).8.ª, por la que se mantiene en vigor
la disposición adicional decimoquinta de la Ley 30/1995, de 8 de noviembre, de Ordenación y
Supervisión de los Seguros Privados, que deben seguir vigentes.
– 1218 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
DISPONGO:
Artículo único. Aprobación del texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los
seguros privados.
Se aprueba el texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros
privados, que se inserta a continuación.
– 1219 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
I
Tal como ya se señalaba en la exposición de motivos de la Ley de ordenación de los
seguros privados de 1984 y se reitera en la de la Ley de ordenación y supervisión de los
seguros privados de 1995, la legislación reguladora del seguro privado constituye una unidad
institucional que, integrada por normas de Derecho privado y de Derecho público, se ha
caracterizado, en este último ámbito, por su misión tutelar en favor de los asegurados y
beneficiarios amparados por un contrato de seguro.
En efecto, que el contrato de seguro suponga el cambio de una prestación presente y
cierta (prima) por otra futura e incierta (indemnización), exige garantizar la efectividad de la
indemnización cuando eventualmente se produzca el siniestro. Es este interés público el que
justifica la ordenación y supervisión de las entidades aseguradoras por la Administración
Pública para comprobar que mantienen una situación de solvencia suficiente para cumplir su
objeto social.
La ordenación y supervisión estatal, que reclaman la unidad de mercado y los principios
de división y dispersión de los riesgos, tiene lugar mediante el sistema de autorización
administrativa de vínculo permanente, en virtud de la cual se examinan los requisitos
financieros, técnicos y profesionales precisos para acceder al mercado asegurador; se
controlan las garantías financieras y el cumplimiento de las normas de contrato de seguro y
actuariales durante su actuación en dicho mercado y, finalmente, se determinan las medidas
de intervención sobre las entidades aseguradoras que no ajusten su actuación a dichas
normas, pudiendo llegar, incluso, a la revocación de la autorización administrativa concedida
o a la disolución de la entidad aseguradora cuando carezcan de las exigencias mínimas para
mantenerse en el mercado.
Este esquema normativo de control de solvencia y protección del asegurado es de
aplicación general, y a él se ajustan la casi totalidad de los Estados de economía libre.
– 1220 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
Ahora bien, para que el sistema de ordenación y supervisión sea eficaz es preciso que
actúe sobre situaciones reales y vigentes en cada momento, por lo que su ordenamiento
legal debe adaptarse a los constantes cambios de todo orden que el transcurso del tiempo
revela como necesarios.
La Ley de 14 de mayo de 1908, que inició en España la ordenación del seguro privado,
constituyó un instrumento muy eficaz en los casi 50 años que tuvo de vida.
Sus bases fundamentales, centradas en el control previo, si bien garantizaban, hasta
cierto punto, que no habría actuaciones temerarias por parte de las entidades aseguradoras,
limitaban extraordinariamente su campo de acción, con perjuicio para la iniciativa
empresarial.
La siguiente Ley de 16 de diciembre de 1954 no tuvo un desarrollo sistemático, por lo
que, al mantener la misma concepción del control, sin dotarle de medios e instrumentos para
adoptar las medidas correctoras oportunas, dejó mermada la efectividad de la acción de
ordenación y supervisión administrativa. El transcurso del tiempo revelaba la separación de
esta ley de la situación real del mercado, separación que nunca pudo acortarse, pese a la
profusión de normas dictadas, ya que lo preciso era una nueva concepción del control de
solvencia, así como la adopción de medidas que racionalizaran el mercado de seguros,
dotándole de una mayor competitividad y transparencia.
La Ley 33/1984, de 2 de agosto, sobre ordenación del seguro privado, constituyó el
instrumento idóneo para resolver los problemas que se habían suscitado bajo la vigencia de
la Ley de 1954. La Ley 33/1984, de 2 de agosto, se basó en un doble orden de principios: la
ordenación del mercado de seguros en general y el control de las entidades aseguradoras
en particular, con la finalidad última de protección del asegurado. A este esquema básico se
añadía la existencia de nuevas necesidades de cobertura de riesgos, las innovaciones en el
campo del seguro con vigencia en áreas internacionales, la necesaria unidad de mercado
que imponía no solo la realidad económica, sino la también, entonces, posible adhesión de
España a la Comunidad Económica Europea con la recepción de la normativa vigente en
esta última. Ello hizo posible, precisamente, que la efectiva adhesión en 1986 a la actual
Unión Europea exigiera escasas modificaciones, que tuvieron lugar por el Real Decreto
Legislativo 1255/1986, de 6 de junio, por el que se modifican determinados artículos de la
Ley 33/1984, de 2 de agosto, para adaptarla a los compromisos derivados del Tratado de
Adhesión de España a la Comunidad Económica Europea.
En cuanto a la ordenación del mercado de seguros en general, la Ley 33/1984, de 2 de
agosto, se fijó los siguientes objetivos:
a) Normalizar el mercado, dando a todas las entidades aseguradoras la posibilidad de
participar en el mismo régimen de absoluta concurrencia y sin tratamientos legales
discriminatorios. En este sentido, incluyó en su regulación las mutualidades de previsión
social, en su día acogidas a la Ley de 6 de diciembre de 1941, con el fin de someterlas a
control de solvencia, al igual que las restantes entidades aseguradoras.
b) Fomentar la concentración de entidades aseguradoras y, consiguientemente, la
reestructuración del sector, para dar paso a grupos y entidades aseguradoras más
competitivos, nacional e internacionalmente, y con menores costes de gestión.
c) Potenciar el mercado nacional de reaseguros, a través del cual se aprovechase al
máximo el pleno nacional de retención.
d) Lograr una mayor especialización de las entidades aseguradoras, sobre todo en el
ramo de vida, de acuerdo con las exigencias de la Unión Europea y las tendencias
internacionales sobre la materia.
e) Clarificar el régimen de formas jurídicas que pueden adoptar las entidades
aseguradoras, ordenando la estructura de las insuficientemente reguladas mutualidades de
previsión social y dando entrada a las cooperativas de seguro.
Para lograr todos estos fines, y al amparo del artículo 149.1.6.ª, 11.ª y 13.ª de la
Constitución, la Ley 33/1984, de 2 de agosto, dictó las bases de la ordenación de los
seguros, dotadas de la necesaria amplitud para que la actividad aseguradora se desarrollase
cumpliendo la ley de los grandes números y atendiese a su perspectiva internacional. Ello
exigió en el momento de dictar dicha ley -y se mantiene hoy en todo su vigor- cierta
uniformidad de las normas reguladoras de la ordenación y supervisión de la actividad
– 1221 –
CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
aseguradora, para facilitar la relación de unas entidades aseguradoras españolas con otras,
de todas ellas con las radicadas en la Unión Europea -en este sentido, el sector de seguros
es uno de los más armonizados del derecho comunitario europeo a través del sistema de
directivas- y en el Espacio Económico Europeo, y de todas ellas con los mercados
internacionales, cuyas prácticas resulta indispensable respetar. Además, dada la importancia
financiera del sector de seguros dentro de la economía nacional y por su carácter
primordialmente mercantil, que debe considerar la unidad de mercado, las competencias de
las comunidades autónomas han de respetar la competencia exclusiva estatal en la
legislación mercantil y, aun en el supuesto de asunción de competencias, incluso exclusivas
en materia de mutualidades de previsión social, deben quedar sometidas al alto control
financiero del Estado, para lograr la necesaria coordinación de la planificación general de la
actividad económica a que se refiere el artículo 149.1.13.ª de la Constitución.
En cuanto al segundo de los aspectos, referido al concreto control administrativo de las
entidades aseguradoras, la Ley 33/1984, de 2 de agosto, se basó fundamentalmente en las
siguientes líneas directrices:
1.ª Regular las condiciones de acceso y ejercicio de la actividad aseguradora,
potenciando las garantías financieras previas de las entidades aseguradoras y consagrando
el principio de solvencia, acentuado y especialmente proyectado a sus aspectos técnico y
financiero.
2.ª Sanear el sector, evitando, en la medida de lo posible, la insolvencia de las entidades
aseguradoras.
En supuestos de dificultad para éstas, adoptar las medidas correctoras que produzcan el
mínimo perjuicio para sus empleados y los asegurados.
3.ª Protección al máximo de los intereses de los asegurados y beneficiarios amparados
por el seguro, no solo mediante el control administrativo genérico de las entidades
aseguradoras, sino mediante la regulación de medidas específicas de tutela, entre las que
destacan la preferencia de sus créditos frente a la entidad aseguradora y la protección de la
libertad de los asegurados para decidir la contratación de los seguros y para elegir
asegurador; asimismo, a través de la adopción de medidas, incluso sancionadoras, en los
supuestos en los que los asegurados y los beneficiarios comunicasen a la Dirección General
de Seguros y Fondos de Pensiones las prácticas de las aseguradoras contrarias a la ley o
que afectasen a sus derechos.
Este esquema básico de principios rectores y líneas directrices, que inauguró la Ley
33/1984, de 2 de agosto, permanece en las ulteriores reformas y su esencia se mantuvo viva
y en plena actualidad en la Ley 30/1995, de 8 de noviembre, de ordenación y supervisión de
los seguros privados. Las modificaciones que introdujo respecto de la regulación de la Ley
33/1984, de 2 de agosto, respondían al doble fundamento de adaptación de directivas de la
Unión Europea e incorporación al Espacio Económico Europeo y de la línea de convergencia
que se habían trazado los países miembros de ambos, que exigía que la ordenación y
supervisión pública de la actividad aseguradora fuese paralela a su dinámica, una de las
más avanzadas de nuestro sistema financiero.
Fueron, por tanto, estos dos aspectos los que exigieron una nueva Ley de ordenación y
supervisión de los seguros privados, que sustituyera a la Ley 33/1984, de 2 de agosto, ya
que la variedad e intensidad de las modificaciones que se operaban hacían necesario y
aconsejable regular la materia en una nueva ley.
II
En el orden concreto de la adaptación de directivas de la Unión Europea, la Ley 30/1995,
de 8 de noviembre, de ordenación y supervisión de los seguros privados, incorporó al
derecho español, por lo que se refiere al control y la supervisión de las entidades
aseguradoras, las normas contenidas en las siguientes:
a) Directiva 92/96/CEE del Consejo, de 10 de noviembre de 1992 (Tercera Directiva de
seguros de vida). Su adaptación al derecho español supuso la recepción del concepto de
"autorización administrativa única" en los seguros de vida. Ello significaba que las entidades
aseguradoras españolas podrían operar en todo el ámbito del Espacio Económico Europeo
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
III
Los dos aspectos básicos que motivaron la Ley 30/1995, de 8 de noviembre, la exigencia
de adopción en derecho interno de la nueva normativa comunitaria, así como la constante
evolución de la actividad aseguradora y la necesidad de adaptar su regulación, se volvieron
a repetir durante su vigencia, lo que originó tras su aprobación diversas reformas y
modificaciones. Entre ellas destacan, por su alcance, las que se mencionan a continuación.
La Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de medidas de reforma del sistema financiero,
introdujo diversas modificaciones en la Ley 30/1995, de 8 de noviembre.
Por un lado, por la necesidad de transponer al derecho interno normativa comunitaria
como la Directiva 2000/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de mayo de
2000 (Cuarta Directiva sobre el seguro de automóviles), y la Directiva 2000/64/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de noviembre de 2000, sobre intercambio de
información con terceros países. Por otro, para fomentar la eficiencia del mercado de
seguros, como la desaparición de la Comisión Liquidadora de Entidades Aseguradoras y la
asunción de sus funciones por el Consorcio de Compensación de Seguros.
Además, se introdujeron novedades relevantes en relación con la protección de los
clientes de servicios financieros, mediante el establecimiento de la obligación para las
entidades financieras de atender las quejas y reclamaciones de los clientes, para lo cual
deben contar con un departamento o servicio de atención al cliente; asimismo, se crean y
regulan de manera común para todo el sistema financiero los Comisionados para la defensa
del cliente de servicios financieros, órganos específicos de defensa de los usuarios de
servicios financieros. También hay que destacar la tipificación de las infracciones por
deficiencias de organización administrativa y control interno de las entidades aseguradoras,
y la actualización de sanciones por la comisión de infracciones en materia de seguros.
Por su parte, la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal, ha introducido modificaciones en
la Ley 30/1995, de 8 de noviembre, de ordenación y supervisión de los seguros privados,
para adaptar la redacción de algunos de sus preceptos a la nueva regulación en materia
concursal. Esta adaptación se ha extendido también al Estatuto Legal del Consorcio de
Compensación de Seguros que, igualmente, ha sido modificado por la Ley 22/2003, de 9 de
julio, Concursal.
Ello con independencia de que, conforme a su disposición adicional segunda, en los
concursos de entidades aseguradoras se apliquen las especialidades que para las
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
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§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
Junto a las reformas introducidas por los textos legales citados, cabe destacar que a
través de diversas leyes se han modificado preceptos concretos de la Ley 30/1995, de 8 de
noviembre, con un alcance más limitado. De entre ellas destacan las Leyes de medidas
fiscales, administrativas y del orden social que han introducido también modificaciones en la
Ley 30/1995, de 8 de noviembre; así, la Ley 13/1996, de 30 de diciembre, modificó el artículo
13 y la disposición transitoria tercera; la Ley 50/1998, de 30 de diciembre, modificó los
artículos 29 y 30 y la disposición adicional decimoquinta; la Ley 14/2000, de 28 de diciembre,
modificó los artículos 62 y 63; la Ley 24/2001, de 27 de diciembre, modificó el artículo 65; y,
finalmente, la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, creó un nuevo articulo 20 bis.
La recepción ordenada y armonizada en un único texto de estas reformas y
modificaciones constituye el objeto de este texto refundido, en cumplimiento del mandato
legal para su elaboración.
TÍTULO I
Disposiciones generales
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§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
una persona jurídica. En todos los casos, siempre que se trate de un contrato de seguro
sobre la vida, otras operaciones del ramo de vida u operaciones descritas en el artículo
3.1.b) y c).
f) Estado miembro de origen: el Estado miembro del Espacio Económico Europeo en el
que tenga el domicilio social la entidad aseguradora que cubra el riesgo o contraiga el
compromiso.
La gestión administrativa y la dirección de los negocios de la entidad aseguradora habrá
de estar centralizada en el mismo Estado miembro en que se encuentre su domicilio social,
competente para otorgar la autorización administrativa.
g) Estado miembro de la sucursal: el Estado miembro en que esté situada la sucursal
que cubra el riesgo o contraiga el compromiso.
h) Estado miembro de prestación de servicios: el Estado miembro del Espacio
Económico Europeo en que esté localizado el riesgo o se asuma el compromiso, cuando
dicho riesgo esté cubierto o el compromiso sea asumido por alguna entidad aseguradora
desde su domicilio o una sucursal de aquélla situadas en otro Estado miembro.
i) Reaseguro: la actividad consistente en la aceptación de riesgos cedidos por una
entidad aseguradora o por otra entidad reaseguradora.
j) Entidad reaseguradora cautiva: entidad reaseguradora propiedad de una entidad no
financiera, o de una entidad financiera que no sea una entidad aseguradora o reaseguradora
o forme parte de un grupo consolidable de entidades aseguradoras o reaseguradoras, y que
tiene por objeto ofrecer cobertura de reaseguro exclusivamente para los riesgos de la
entidad o entidades a las que pertenece o de una o varias entidades del grupo del que forma
parte.
k) Reaseguro limitado: reaseguro en el que el potencial máximo de pérdida explícito,
expresado en términos de riesgo económico máximo transferido, derivado tanto de un riesgo
de suscripción significativo como de la transferencia de un riesgo de tiempo, supera la prima
durante la totalidad del período de vigencia del contrato por una cuantía limitada pero
significativa, junto, con al menos, una de las siguientes características:
1.ª Consideración explícita y material del valor temporal del dinero,
2.ª Disposiciones contractuales que moderen el equilibrio de la experiencia económica
entre las partes en el tiempo, con el fin de lograr la transferencia de riesgo prevista.
l) Entidad con cometido especial: entidad, tenga o no personalidad jurídica, distinta de
una empresa de seguros o reaseguros existente, que asuma riesgos de empresas de
seguros o de reaseguros y financie plenamente su exposición a dichos riesgos a través de
una emisión de deuda o de algún otro mecanismo de financiación en que los derechos de
reembolso de los proveedores de dicha deuda u otro mecanismo de financiación estén
subordinados a las obligaciones de reaseguro de dicha entidad.
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§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
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TÍTULO II
De la actividad de entidades aseguradoras españolas
CAPÍTULO I
Del acceso a la actividad aseguradora
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§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
3.º Prever en el contrato el derecho del asegurado a confiar la defensa de sus intereses,
a partir del momento en que tenga derecho a reclamar la intervención del asegurador según
lo dispuesto en la póliza, a un abogado de su elección.
Las tres modalidades de gestión se entienden sin perjuicio de que el asegurado, en el
momento de verse afectado por cualquier procedimiento, haga efectivo el derecho que le
atribuye el artículo 76.d) de la Ley 50/1980, de 8 de octubre, de contrato de seguro.
3. También será precisa autorización administrativa para que una entidad aseguradora
pueda extender su actividad a otros ramos distintos de los autorizados y para la ampliación
de una autorización que comprenda sólo una parte de los riesgos incluidos en un ramo o que
permita a la entidad aseguradora ejercer su actividad en un territorio de ámbito superior al
inicialmente solicitado y autorizado. La ampliación de la autorización administrativa estará
sujeta a que la entidad aseguradora cumpla los siguientes requisitos:
a) Tener cubiertas sus provisiones técnicas y disponer del margen de solvencia
establecido en el artículo 17 y, además, si para los ramos a que solicita la extensión de
actividad, el artículo 13 y el artículo 18 exigen un capital social o fondo mutual y un fondo de
garantía mínimo más elevados que los anteriores, deberá disponer de ellos.
b) Presentar un programa de actividades de conformidad con el artículo 12.
4. La solicitud de autorización se presentará en la Dirección General de Seguros y
Fondos de Pensiones y deberá ir acompañada de los documentos acreditativos del
cumplimiento de los requisitos a que se refieren los apartados 2 ó 3 precedentes. Tal
petición deberá ser resuelta en el plazo de los seis meses siguientes a la fecha de
presentación de la solicitud de autorización.
En ningún caso se entenderá autorizada una entidad aseguradora en virtud de actos
presuntos por el transcurso del plazo referido.
4 bis. Deberá ser objeto de consulta previa con la autoridad supervisora competente del
correspondiente Estado miembro de la Unión Europea la autorización de una entidad
aseguradora cuando se dé alguna de las siguientes circunstancias:
a) Que la nueva entidad vaya a estar controlada por una entidad aseguradora o
reaseguradora, una entidad de crédito o una empresa de servicios de inversión autorizada
en dicho Estado.
b) Que su control vaya a ejercerse por la empresa dominante de una entidad
aseguradora o reaseguradora, de una entidad de crédito o de una empresa de servicios de
inversión autorizada en ese Estado.
c) Que su control vaya a ejercerse por las mismas personas físicas o jurídicas que
controlen una entidad aseguradora o reaseguradora, una entidad de crédito o una empresa
de servicios de inversión autorizada en ese Estado miembro.
Se entenderá que una empresa es controlada por otra cuando se dé alguno de los
supuestos contemplados en el artículo 4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de
Valores.
Esa consulta alcanzará, en especial, a la evaluación de la idoneidad de los socios y a la
honorabilidad y experiencia de los administradores y directivos de la nueva entidad o de la
entidad dominante, y podrá reiterarse para la evaluación continuada del cumplimiento, por
parte de las entidades aseguradoras españolas de dichos requisitos
5. La autorización será válida en todo el Espacio Económico Europeo. Se concederá por
el Ministro de Economía y Hacienda por ramos, y abarcará el ramo completo y la cobertura
de los riesgos accesorios o complementarios de aquél, según proceda, comprendidos en
otro ramo, y permitirá a la entidad aseguradora ejercer en el Espacio Económico Europeo
actividades en régimen de derecho de establecimiento o en régimen de libre prestación de
servicios, salvo que el solicitante sólo desee cubrir una parte de los riesgos correspondientes
al ramo autorizado, ejercer su actividad en un territorio de ámbito menor al del territorio
nacional, o realice operaciones comprendidas en el artículo 49.2.
6. La solicitud de autorización será denegada cuando:
a) La entidad no adopte una de las formas jurídicas previstas en el artículo 7, sus
estatutos no se ajusten a esta ley o carezca de cualesquiera de los restantes requisitos
legales para la válida y eficaz constitución en la forma elegida.
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§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
b) Existan vínculos estrechos a los que se refiere el artículo 8 de esta ley que
obstaculicen el buen ejercicio de la ordenación y supervisión, o se vea obstaculizado por las
disposiciones de un tercer país que regulen a una o varias de las personas con las que la
entidad aseguradora mantenga vínculos estrechos.
c) Su objeto social no se ajuste a lo dispuesto en el apartado 2.b) de este artículo.
d) No presente un programa de actividades o el presentado no contenga todas las
indicaciones o justificaciones exigibles con arreglo al artículo 12, o aun conteniéndolas,
resulten insuficientes o inadecuadas al objeto o finalidad pretendido por la entidad o, aun
presentándolo, no se corresponda con la situación real de la entidad, de modo que ésta
carezca de una buena organización administrativa y contable, o de procedimientos de control
interno adecuados o de los medios destinados a cubrir las exigencias patrimoniales,
financieras, de solvencia o, en su caso, de prestación de asistencia que garanticen la gestión
sana y prudente de la entidad.
e) Carezca del capital social o fondo mutual mínimo requerido.
f) No precise las aportaciones sociales o no se considere adecuada la idoneidad de los
socios que vayan a tener una participación significativa, tal como se define en el artículo 14,
atendiendo a la necesidad de garantizar una gestión sana y prudente de la entidad.
g) Quienes vayan a dirigirla de manera efectiva no reúnan las condiciones necesarias de
honorabilidad o de cualificación o experiencia profesionales.
h) Existiendo aportaciones o participaciones a las que se refiere el artículo 5.2.e), resulte
que tal situación obstaculice el buen ejercicio de la ordenación y supervisión o no garantice
la gestión sana y prudente de la entidad, o los administradores y directivos de la entidad
financiera que sea su entidad dominante, cuando exista, no tengan la honorabilidad o la
experiencia requeridas.
7. La autorización determinará la inscripción en el registro a que se refiere el artículo 74 y
permitirá a las entidades aseguradoras practicar operaciones únicamente en los ramos para
los que hayan sido autorizadas y, en su caso, en los riesgos accesorios o complementarios
de aquéllos, según proceda, y deberán ajustar su régimen de actuación al programa de
actividades, estatutos y demás requisitos determinantes de la concesión de la autorización.
La autorización de la cobertura de sólo una parte de los riesgos correspondientes a un
ramo se ajustará a lo dispuesto reglamentariamente.
8. La creación por entidades aseguradoras españolas de sociedades dominadas
extranjeras, la adquisición de la condición de dominante en sociedades extranjeras, el
establecimiento de sucursales y, en su caso, la actividad en régimen de libre prestación de
servicios en países no miembros del Espacio Económico Europeo exigirá comunicación a la
Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, con un mes de antelación. El
establecimiento de sucursales y la actividad en régimen de libre prestación de servicios en el
territorio de otros Estados miembros del Espacio Económico Europeo se ajustará a lo
dispuesto en las secciones 2.ª y 3.ª del capítulo IV de este título.
9. No precisarán autorización administrativa previa las organizaciones, dotadas o no de
personalidad jurídica, que se creen con carácter de permanencia para la distribución de la
cobertura de riesgos entre entidades aseguradoras o para la prestación de servicios
comunes relacionados con su actividad, así como las agrupaciones de entidades
aseguradoras a que se refiere el apartado 5 del artículo 24, pero en uno y otro caso deberán
comunicarlo a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones con una antelación
de un mes a la iniciación de la actividad organizada o agrupada.
La citada Dirección General podrá suspender las actividades a que se refiere este
apartado o requerir modificaciones en éstas, cuando aprecie que no se ajustan a los
preceptos reguladores de la ordenación y supervisión de la actividad aseguradora o a las
normas de contrato de seguro.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
1. Accidentes.
Las prestaciones en este ramo pueden ser: a tanto alzado, de indemnización, mixta de
ambos y de cobertura de ocupantes de vehículos.
2. Enfermedad (comprendida la asistencia sanitaria y la dependencia).
Las prestaciones en este ramo pueden ser a tanto alzado, de reparación y mixta de
ambos.
3. Vehículos terrestres (no ferroviarios).
Incluye todo daño sufrido por vehículos terrestres, sean o no automóviles, salvo los
ferroviarios.
4. Vehículos ferroviarios.
5. Vehículos aéreos.
6. Vehículos marítimos, lacustres y fluviales.
7. Mercancías transportadas (comprendidos los equipajes y demás bienes
transportados).
8. Incendio y elementos naturales.
Incluye todo daño sufrido por los bienes (distinto de los comprendidos en los ramos 3, 4,
5, 6 y 7) causado por incendio, explosión, tormenta, elementos naturales
distintos de la tempestad, energía nuclear y hundimiento de terreno.
9. Otros daños a los bienes.
Incluye todo daño sufrido por los bienes (distinto de los comprendidos en los ramos 3, 4,
5, 6 y 7) causado por el granizo o la helada, así como por robo u otros sucesos distintos de
los incluidos en el ramo 8.
10. Responsabilidad civil en vehículos terrestres automóviles (comprendida la
responsabilidad del transportista).
11. Responsabilidad civil en vehículos aéreos (comprendida la responsabilidad del
transportista).
12. Responsabilidad civil en vehículos marítimos, lacustres y fluviales (comprendida la
responsabilidad civil del transportista).
13. Responsabilidad civil en general.
Comprende toda responsabilidad distinta de las mencionadas en los ramos 10, 11 y 12.
14. Crédito.
Comprende insolvencia general, venta a plazos, crédito a la exportación, crédito
hipotecario y crédito agrícola.
15. Caución (directa e indirecta).
16. Pérdidas pecuniarias diversas.
Incluye riesgos del empleo, insuficiencia de ingresos (en general), mal tiempo, pérdida
de beneficios, subsidio por privación temporal del permiso de conducir, persistencia de
gastos generales, gastos comerciales imprevistos, pérdida del valor venal, pérdidas de
alquileres o rentas, pérdidas comerciales indirectas distintas de las anteriormente
mencionadas, pérdidas pecuniarias no comerciales y otras pérdidas pecuniarias.
17. Defensa jurídica.
18. Asistencia.
Asistencia a las personas que se encuentren en dificultades durante desplazamientos o
ausencias de su domicilio o de su lugar de residencia permanente.
Comprenderá también la asistencia a las personas que se encuentren en dificultades en
circunstancias distintas, determinadas reglamentariamente, siempre que no sean objeto de
cobertura en otros ramos de seguro.
19. Decesos.
Incluye operaciones de seguro que garanticen únicamente prestaciones en caso de
muerte, cuando estas prestaciones se satisfagan en especie o cuando su importe no exceda
del valor medio de los gastos funerarios por un fallecimiento.
Los riesgos comprendidos en un ramo no podrán ser clasificados en otro ramo, sin
perjuicio de lo dispuesto respecto de los riesgos accesorios en el apartado C.
b) Denominación de la autorización concedida simultáneamente para varios ramos.
Cuando la autorización se refiera simultáneamente:
1.º A los ramos 1 y 2, se dará con la denominación "Accidentes y enfermedad".
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§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
2.º A la cobertura de ocupantes de vehículos del ramo 1 y a los ramos 3, 7 y 10, se dará
con la denominación "Seguro de automóvil".
3.º A la cobertura de ocupantes de vehículos del ramo 1 y a los ramos 4, 6, 7 y 12, se
dará con la denominación "Seguro marítimo y de transporte".
4.º A la cobertura de ocupantes de vehículos del ramo 1 y a los ramos 5, 7 y 11, se dará
con la denominación "Seguro de aviación".
5.º A los ramos 8 y 9, se dará con la denominación "Incendio y otros daños a los bienes".
6.º A los ramos 10, 11, 12 y 13, se dará con la denominación "Responsabilidad civil".
7.º A los ramos 14 y 15, se dará con la
denominación "Crédito y caución".
8.º A todos los ramos, se dará con la denominación "Seguros generales".
c) Riesgos accesorios.
La entidad aseguradora que obtenga una autorización para un riesgo principal
perteneciente a un ramo o a un grupo de ramos podrá, asimismo, cubrir los riesgos
comprendidos en otro ramo sin necesidad de obtener autorización para dichos riesgos,
cuando éstos estén vinculados al riesgo principal, se refieran al objeto cubierto contra el
riesgo principal y estén cubiertos por el contrato que cubre el riesgo principal, siempre que
para la autorización en el ramo al que pertenezca el riesgo accesorio no se requieran
mayores garantías financieras previas que para el principal, salvo, en cuanto a este último
requisito, que el riesgo accesorio sea el de responsabilidad civil cuya cobertura no supere los
límites que reglamentariamente se determinen.
No obstante, los riesgos comprendidos en los ramos 14, 15 y 17 no podrán ser
considerados accesorios de otros ramos, salvo el ramo 17 (defensa jurídica), que, cuando se
cumplan las condiciones exigidas en el párrafo anterior, podrá ser considerado como riesgo
accesorio del ramo 18 si el riesgo principal sólo se refiere a la asistencia facilitada a las
personas en dificultades con motivo de desplazamientos o de ausencias del domicilio o del
lugar de residencia permanente, y como riesgo accesorio del ramo 6 cuando se refiera a
litigios o riesgos que resulten de la utilización de embarcaciones marítimas o que estén
relacionados con dicha utilización.
2. El seguro directo sobre la vida se incluirá en un solo ramo, el ramo de vida, con el
ámbito de todos los ramos del seguro directo sobre la vida enumerados en las directivas
comunitarias reguladoras de la actividad del seguro directo sobre la vida.
A. Ámbito del ramo de vida.
El ramo de vida comprenderá:
a) El seguro sobre la vida, tanto para caso de muerte como de supervivencia, o ambos
conjuntamente, incluido en el de supervivencia el seguro de renta; el seguro sobre la vida
con contraseguro; el seguro de «nupcialidad», y el seguro de «natalidad». Asimismo,
comprende cualquiera de estos seguros cuando estén vinculados con fondos de inversión.
Igualmente, podrá comprender el seguro de dependencia.
b) Las operaciones de capitalización del artículo 3.1.b) de esta ley.
c) Las operaciones de gestión de fondos colectivos de jubilación y de gestión de
operaciones tontinas. Se entenderá por:
1.º Operaciones de gestión de fondos colectivos de jubilación aquellas que supongan
para la entidad aseguradora administrar las inversiones y, particularmente, los activos
representativos de las reservas de las entidades que otorgan prestaciones en caso de
muerte, en caso de vida o en caso de cese o reducción de actividades. También estarán
comprendidas tales operaciones cuando lleven una garantía de seguro, sea sobre la
conservación del capital, sea sobre la percepción de un interés mínimo. Quedan
expresamente excluidas las operaciones de gestión de fondos de pensiones, regidas por el
texto refundido de la Ley de regulación de planes y fondos de pensiones, aprobado por el
Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre, que estarán reservadas a las
entidades gestoras de fondos de pensiones.
2.º Operaciones tontinas aquellas que lleven consigo la constitución de asociaciones que
reúnan partícipes para capitalizar en común sus aportaciones y para repartir el activo así
constituido entre los supervivientes o entre sus herederos.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
B. Riesgos complementarios.
Las entidades autorizadas para operar en el ramo de vida podrán cubrir como riesgos
complementarios los comprendidos en el ramo de accidentes y en el ramo de enfermedad,
siempre que concurran los siguientes requisitos:
a) Que estén vinculados con el riesgo principal y sean complementarios de éste.
b) Que se refieran al objeto cubierto contra el riesgo principal.
c) Que estén garantizados en un mismo contrato con éste.
d) Cuando el ramo complementario sea el de enfermedad, que éste no comprenda
prestaciones de asistencia sanitaria o prestaciones de asistencia por dependencia.
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§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
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§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
anterior como capital desembolsado de las sociedades anónimas. No obstante, para las
mutuas con régimen de derrama pasiva previsto en el artículo 9.2.e), se requerirán las tres
cuartas partes de dicha cuantía.
3. Las cooperativas de seguros a prima variable deberán acreditar un capital social
suscrito e íntegramente desembolsado de 300.506,05 euros, y las mutuas a prima variable
deberán acreditar un fondo mutual permanente cuya cuantía mínima será de 30.050,61
euros.
4. Las mutualidades de previsión social deberán acreditar un fondo mutual permanente,
cuya cuantía mínima será la señalada en el artículo 67.
5. Las entidades que ejerzan su actividad en varios ramos de seguro directo distintos del
de vida deberán tener el capital o fondo mutual correspondiente al ramo para el que se exija
mayor cuantía.
Si, con arreglo al apartado 2 o al apartado 3 del artículo 11, ejercen actividad también en
el ramo de vida, el capital o fondo mutual será el correspondiente a la suma de los
requeridos para el ramo de vida y para uno de los ramos distintos al de vida de los que
operen.
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
CAPÍTULO II
Condiciones para el ejercicio de la actividad aseguradora
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CÓDIGO DE COMERCIO Y LEGISLACIÓN COMPLEMENTARIA
§ 30 Texto refundido de la Ley de ordenación y supervisión de los seguros privados
integren deberán contar con mecanismos adecuados para disponer de la información que
sea necesaria para el cumplimiento de las normas exigibles al grupo.
En todo caso se aplicarán las siguientes normas:
a) Se considera que un grupo de entidades financieras constituye un grupo consolidable
de entidades aseguradoras, determinándose reglamentariamente los tipos de entidades
integradas en aquél, cuando se dé alguna de las circunstancias siguientes:
1.ª Que una entidad aseguradora controle a las demás entidades.
2.ª Que la entidad dominante sea una entidad cuya actividad principal consista en tener
participaciones en entidades aseguradoras.
3.ª Que una empresa cuya actividad principal consista en tener participaciones en
entidades financieras, una sociedad financiera mixta de cartera, una persona física, un grupo
de personas que actúen sistemáticamente en concierto o una entidad no consolidable con
arreglo a esta Ley, controlen a varias entidades financieras, siendo al menos una de ellas
una entidad aseguradora, y siempre que las entidades aseguradoras sean las de mayor
dimensión relativa entre las entidades financieras, de conformidad con los criterios que
establezca al efecto el Ministro de Economía y Competitividad.
Cuando se dé cualquiera de las dos últimas circunstancias, corresponderá a la Dirección
General de Seguros y Fondos de Pensiones designar la persona o entidad obligada a
formular y aprobar las cuentas anuales y el informe de gestión consolidados y a proceder a
su depósito, correspondiendo a la obligada el nombramiento de los auditores de cuentas. A
efectos de la precitada designación, las entidades aseguradoras integrantes del grupo
deberán comunicar su existencia a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones,
con indicación del domicilio y la razón social de la entidad que ejerce el control, o su nombre,
si es una persona física.
Cuando la entidad dominante del grupo consolidable de entidades aseguradoras sea una
sociedad financiera mixta de cartera sometida a esta Ley y a la que le sean aplicables
normas de supervisión equivalentes a las contenidas en el artículo 4.1 de la Ley 5/2005, de
22 de abril, de supervisión de los conglomerados financieros y por la que se modifican otras
leyes del sector financiero y en su normativa de desarrollo, la Dirección General de Seguros
y Fondos de Pensiones, previa consulta con las demás autoridades responsables de la
supervisión de las filiales de la sociedad financiera mixta de cartera, podrá decidir que se
apliquen a dicha sociedad únicamente las disposiciones de la Ley 5/2005, de 22 de abril, y
su normativa de desarrollo o las disposiciones reguladoras del sector financiero más
importante de esa sociedad financiera mixta de cartera.
La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones deberá informar a la Autoridad
Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación de la decisión adoptada en virtud del párrafo
anterior.
b) La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones podrá requerir a las
entidades sujetas a consolidación en un grupo consolidable de entidades aseguradoras
cuanta información sea necesaria para verificar las consolidaciones efectuadas y analizar los
riesgos asumidos por el conjunto de las entidades consolidadas, así como, con igual objeto,
inspeccionar sus libros, documentación y registros. Además, podrá requerir de las personas
físicas o entidades no financieras que no formen parte del grupo consolidable de entidades
aseguradoras, pero respecto de las cuales, conforme a lo previsto en esta ley, exista una
unidad de decisión, cuantas informaciones puedan ser útiles para el ejercicio de la
ordenación y supervisión de los grupos consolidables de entidades aseguradoras e
inspeccionarlas a los mismos fines.
c) La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones podrá solicitar información a
las personas físicas e inspeccionar a las entidades no financieras con las que exista una
relación de control en el sentido establecido en el apartado 2 de este artículo, a efectos de
determinar su incidencia en la situación jurídica, financiera y económica de las entidades de
seguros y sus grupos consolidables. En particular, y cuando se trate de la entidad dominante
de una entidad aseguradora o reaseguradora, la Dirección General de Seguros y Fondos de
Pensiones deberá efectuar una supervisión general de las operaciones entre las entidades
de seguros o su grupo consolidable y la entidad no financiera dominante y sus dependientes.
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quién sea el responsable del fichero y de las formas de ejercicio de los derechos de acceso,
rectificación y cancelación.
En todo caso, los datos relativos a la salud sólo podrán ser objeto de tratamiento con el
consentimiento expreso del afectado.
5. La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones podrá prohibir la utilización
de las pólizas y tarifas de primas que no cumplan lo dispuesto en los apartados 2 y 3
anteriores. A estos efectos, se instruirá el correspondiente procedimiento administrativo en el
que podrá acordarse como medida provisional la suspensión de la utilización de las pólizas o
las tarifas de primas. Previamente a la iniciación del procedimiento administrativo en que se
acuerde la referida prohibición, la citada Dirección General podrá, también a través de un
procedimiento administrativo, requerir a la entidad aseguradora para que acomode sus
pólizas o tarifas de primas a los apartados 2 y 3 de este artículo. Todo lo anterior se entiende
sin perjuicio de la aplicación de la Ley 16/1989, de 17 de julio, de Defensa de la
Competencia, en los términos que en ella se establecen, a las prácticas contrarias a la
libertad de competencia.
6. Los modelos de pólizas, las tarifas de primas y las bases técnicas no estarán sujetos a
autorización administrativa ni deberán ser objeto de remisión sistemática a la Dirección
General de Seguros y Fondos de Pensiones. No obstante:
a) Los modelos de pólizas de seguros de suscripción obligatoria deberán estar a
disposición de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones en la forma que
reglamentariamente se establezca.
b) En los contratos de seguro sobre la vida las bases técnicas utilizadas para el cálculo
de las tarifas y de las provisiones técnicas deberán estar a disposición de la Dirección
General de Seguros y Fondos de Pensiones, para controlar el respeto a los principios
actuariales, también en la forma que reglamentariamente se establezca.
c) La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones podrá requerir la
presentación, siempre que lo entienda pertinente, de los modelos de pólizas, tarifas de
primas y las bases técnicas para controlar si respetan las disposiciones técnicas y sobre
contrato de seguro.
La exigencia contenida en los tres párrafos precedentes no podrá constituir para la
entidad aseguradora condición previa para el ejercicio de su actividad.
7. Las entidades aseguradoras conservarán la documentación a que se refiere este
precepto en el domicilio social.
8. Las entidades aseguradoras y reaseguradoras establecerán sus planes de reaseguro
de tal modo que los plenos de retención y prioridades correspondientes guarden relación con
su capacidad económica para el adecuado equilibrio técnico-financiero de la entidad.
CAPÍTULO III
Intervención de entidades aseguradoras
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la causa de disolución, y cualquier socio podrá requerir a los administradores para que
convoquen la junta o asamblea si, a su juicio, existe causa legítima para la disolución.
3. En el caso de que exista causa legal de disolución y la junta o asamblea no fuese
convocada o, si lo fuese, no se celebrase, no pudiese lograrse el acuerdo o este fuera
contrario a la disolución, los administradores estarán obligados a solicitar la disolución
administrativa de la entidad en el plazo de 10 días naturales a contar desde la fecha en que
debiera haberse convocado la junta o asamblea con arreglo al apartado 2, cuando no fuese
convocada; o desde la fecha prevista para su celebración, cuando aquella no se haya
constituido; o, finalmente, desde el día de la celebración, cuando el acuerdo de disolución no
pudiese lograrse o este hubiera sido contrario a la disolución.
4. Conocida por el Ministerio de Economía y Hacienda la concurrencia de una causa de
disolución, así como el incumplimiento por los órganos sociales de lo dispuesto en los
apartados anteriores, procederá a la disolución administrativa de la entidad.
El procedimiento administrativo de disolución se iniciará de oficio o a solicitud de los
administradores y, tras las alegaciones de la entidad afectada, el Ministerio de Economía y
Hacienda procederá, en su caso, a la disolución administrativa de la entidad, sin que sea
necesaria, a estos efectos, la convocatoria de su junta o asamblea general. El acuerdo de
disolución administrativa contendrá la revocación de la autorización administrativa para todos
los ramos en los que opere la entidad aseguradora.
5. En todo lo no regulado expresamente en los apartados anteriores y en cuanto no se
oponga a ellos, se aplicarán las normas contenidas en los artículos 261 a 265 del texto
refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por el Real Decreto Legislativo
1564/1989, de 22 de diciembre. No obstante, las cooperativas de seguros se regirán por las
reglas de disolución contenidas en su legislación específica.
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domicilio en un Estado miembro del Espacio Económico Europeo distinto a España. Hasta el
día señalado para la celebración de la junta, los acreedores o sus representantes podrán
examinar el plan de liquidación. Hasta los 15 días antes del señalado para la junta, se podrá
solicitar la exclusión o inclusión de créditos, así como la impugnación de la cuantía de los
incluidos mediante escrito dirigido al Consorcio, o por comparecencia ante este organismo,
designando los documentos de la liquidación o presentando la documentación de que quiera
valerse el solicitante en justificación de su derecho. El Consorcio resolverá sobre cada
reclamación sin ulterior recurso, sin perjuicio del derecho de impugnación a que se refiere el
apartado 4 de este artículo, y formulará la lista definitiva de acreedores.
2. La junta se celebrará en el día, hora y lugar señalados en la convocatoria, y podrá
continuar en los días consecutivos que resulten necesarios, y será presidida por un delegado
del Consorcio. Podrán concurrir, personalmente o por medio de representante, todos los
acreedores incluidos en la lista definitiva. La junta de acreedores quedará legalmente
constituida si los créditos de los concurrentes y representados suman, por lo menos, tres
quintos del pasivo del deudor en primera convocatoria y cualquiera que sea el número de los
créditos concurrentes y representados en segunda convocatoria; entre una y otra deberán
mediar, al menos, 24 horas. Declarada legalmente constituida la junta por el representante
del Consorcio, comenzará la sesión por la lectura del plan de liquidación y se procederá al
debate y ulterior votación sobre él. El plan de liquidación se entenderá aprobado siempre
que voten a favor del plan acreedores cuyos créditos importen más de la mitad del montante
de los créditos presentes y representados, tanto en primera como en segunda convocatoria,
y quedarán obligados todos los acreedores por aquel, sin que ninguno tenga derecho de
abstención, y siendo de aplicación a la Hacienda pública acreedora lo dispuesto en el
artículo 10.2 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria. Se extinguirán
los créditos en la parte que excedan de los importes reconocidos para ser satisfechos en
dicho plan; tratándose de créditos tributarios, únicamente quedarán extinguidas las
responsabilidades de la entidad aseguradora, y subsistirán en sus propios términos los
créditos respecto de los restantes responsables tributarios.
3. Si el plan de liquidación no fuese aprobado en junta general de acreedores, el
Consorcio deberá solicitar la declaración judicial de concurso. La misma solicitud se podrá
formular en cualquier momento del período de liquidación anterior a la junta de acreedores
cuando estimase que, dadas las circunstancias concurrentes en la entidad aseguradora cuya
liquidación tiene encomendada, sufrirán grave perjuicio los créditos de los acreedores si no
tuviera lugar dicha declaración judicial de concurso.
4. Dentro de los ocho días siguientes a la celebración de la junta, los acreedores que no
hubiesen concurrido a ella o que, concurriendo, hubieran discordado del voto de la mayoría o
que hubiesen sido eliminados por el Consorcio de la lista definitiva a que se refiere el
apartado 1, podrán impugnar judicialmente el plan de liquidación. La impugnación
únicamente podrá fundarse en las siguientes causas:
a) Defectos en las formas prescritas para la convocatoria, celebración, deliberación y
adopción de acuerdos de la junta de acreedores.
b) Falta de personalidad o representación en alguno de los votantes, inclusión o
exclusión indebida de créditos o figurar en la lista definitiva de acreedores con cantidad
mayor o menor de la que se estimase justa, siempre que en cualquiera de estos casos la
estimación de la pretensión influya decisivamente en la formación de la mayoría.
c) Error en la estimación del activo o en la prelación de créditos padecido por el
Consorcio.
En todo lo demás, la impugnación del plan de liquidación se ajustará a lo dispuesto en la
Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal, para la oposición a la aprobación del convenio.
5. Transcurrido el plazo señalado en el apartado anterior sin que se hubiese formulado
oposición, o una vez dictada sentencia firme que la resuelva, y ajustado, en su caso, el plan
de liquidación a ella, el Consorcio elevará el plan de liquidación a la Dirección General de
Seguros y Fondos de Pensiones, que dictará resolución por la que se ratifica el plan. Tal
ratificación surtirá los efectos previstos para la resolución judicial en los apartados 6 y 7 del
artículo 33 del texto refundido de la Ley del Estatuto de los Trabajadores, aprobado por el
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Real Decreto Legislativo 1/1995, de 24 de marzo, si del citado plan se deduce la insolvencia
de la aseguradora.
6. Por el Consorcio se procederá al pago de los créditos en ejecución del plan de
liquidación ratificado.
En su caso, procederá al reparto y división del haber social con arreglo a los estatutos y
disposiciones específicas aplicables a la entidad aseguradora y, subsidiariamente, conforme
a lo dispuesto en los artículos 276 y 277 del texto refundido de la Ley de Sociedades
Anónimas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, pero la
consignación en depósito de las cuotas no reclamadas tendrá lugar en el propio Consorcio, a
disposición de sus legítimos dueños durante un plazo de cinco años, transcurrido el cual sin
haber sido reclamadas se ingresarán en el Tesoro Público.
7. Si, como consecuencia del desfase temporal entre la aprobación en junta general de
acreedores del plan de liquidación y el efectivo pago de los créditos a los acreedores, y en
su caso, la división del haber social entre los socios, resultase un remanente, este se
incorporará al patrimonio del Consorcio a los efectos previstos en el apartado siguiente.
8. Los créditos reconocidos por sentencia firme notificada al acreedor en fecha posterior
a la celebración de la junta general de acreedores serán satisfechos por el Consorcio con el
remanente a que se refiere el apartado anterior y, en su defecto, con sus propios recursos en
los mismos términos que le hubieran correspondido de haber estado incluido en el plan de
liquidación.
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3.ª La solicitud a las autoridades supervisoras de los restantes Estados miembros del
Espacio Económico Europeo de que adopten sobre los bienes de la entidad aseguradora
situados en su territorio las mismas medidas que la Dirección General de Seguros y Fondos
de Pensiones hubiese adoptado.
b) Exigir a la entidad aseguradora un plan de saneamiento para restablecer su situación
financiera, en el supuesto previsto en el párrafo b) del apartado 1, que deberá ser sometido a
la aprobación de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones.
c) Exigir a la entidad aseguradora un plan de financiación a corto plazo, que también
deberá ser sometido a la aprobación de la Dirección General de Seguros y Fondos de
Pensiones, en el supuesto del párrafo c) de dicho apartado 1.
d) Además, en todos los supuestos de adopción de medidas de control especial y con
objeto de salvaguardar los intereses de los asegurados, podrá adoptar conjunta o
separadamente cualquiera de las siguientes medidas:
1.ª Suspender la contratación de nuevos seguros o la aceptación de reaseguro.
2.ª Prohibir la prórroga de los contratos de seguro celebrados por la entidad aseguradora
en todos o en algunos de los ramos. A estos efectos, la entidad aseguradora deberá
comunicar por escrito a los asegurados la prohibición de la prórroga del contrato en el plazo
de 15 días naturales desde que reciba la notificación de esta medida de control especial; en
este caso, el plazo previsto en el párrafo segundo del artículo 22 de la Ley 50/1980, de 8 de
octubre, de contrato de seguro, quedará reducido a 15 días naturales. Con independencia de
la comunicación por escrito a los asegurados, la resolución por la que se adopte tal medida
se publicará en el "Boletín Oficial del Estado" y en el "Diario Oficial de la Unión Europea".
3.ª Prohibir a la entidad aseguradora que, sin autorización previa de la Dirección General
de Seguros y Fondos de Pensiones, pueda realizar los actos de gestión y disposición que se
determinen, distribuir dividendos, derramas activas y retornos, contratar nuevos seguros o
admitir nuevos socios.
4.ª Prohibir el ejercicio de la actividad aseguradora en el extranjero, cuando tal actividad
contribuya a que la entidad aseguradora se encuentre en alguna de las situaciones descritas
en el apartado 1 anterior.
5.ª Exigir a la entidad aseguradora un plan de rehabilitación en el que proponga las
adecuadas medidas administrativas, financieras o de otro orden, formule previsión de los
resultados y fije los plazos para su ejecución, a fin de superar la situación que dio origen a
dicha exigencia, que deberá ser sometido a la aprobación de la Dirección General de
Seguros y Fondos de Pensiones.
6.ª Ordenar al consejero delegado o cargo similar de administración que dé a conocer a
los demás órganos de administración la resolución administrativa adoptada y, en su caso, el
acta de inspección.
7.ª Convocar los órganos de administración o a la junta o asamblea general de la entidad
aseguradora, y designar a la persona que deba presidir la reunión y dar cuenta de la
situación.
8.ª Sustituir provisionalmente los órganos de administración de la entidad.
3. Como medida de control especial complementaria de las anteriores, la Dirección
General de Seguros y Fondos de Pensiones podrá acordar la intervención de la entidad
aseguradora para garantizar su correcto cumplimiento.
Los actos y acuerdos de cualquier órgano de la entidad aseguradora que se adopten a
partir de la fecha de la notificación de la resolución que acuerde la intervención
administrativa y que afecten o guarden relación con las medidas de control especial citadas
anteriormente no serán válidos ni podrán llevarse a efecto sin la aprobación expresa de los
interventores designados. Se exceptúa de esta aprobación el ejercicio de acciones o
recursos por la entidad intervenida contra los actos administrativos de ordenación y
supervisión o en relación con la actuación de los interventores.
Los interventores designados estarán facultados para revocar cuantos poderes o
delegaciones hubieran sido conferidos por el órgano de administración de la entidad
aseguradora o por sus apoderados con anterioridad a la fecha de publicación del acuerdo.
Adoptada tal medida, los interventores procederán a exigir la devolución de los documentos
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