La crisis econmica de los Aos 70 explicada fcil

Al acabar la dcada de los 60, la economa de todo el mundo haba experimentado el mayor
periodo de crecimiento de la historia (desde el final de la II Guerra Mundial). A esta etapa se le
conoce como la edad dorada y su mayor logro fue la creacin, en los pases occidentales, del
llamado Estado de Bienestar.

Estos problemas se agravaron a

partir de la crisis de los 70 por las repercuciones de las altas tasas de inters, la
fluctuacin del precio del dlar, las tendencias proteccionistas de los pases
desarrollados y en definitiva la poltica especialmente de USA para hacer frente a la
crisis econmica mundial, resultando de ello el fuerte endeudamiento externo actual de
los pases no desarrollados.

Sntomas de la crisis
La economa estadounidense, dnde imperaba el sistema Keynesiano, presentaba numerosos
sntomas de agotamiento:
-Se dispar el dficit de la balanza comercial.
-Se increment el dficit presupuestario
-Apareci una fuerte especulacin contra el dolar debido a la debilidad econmica
americana.
La produccin de los sectores de la Segunda Revolucin Industrial presentaban un decrecimiento
importante.
Los salarios crecan ms rpido que la produccin.
Aparecieron nuevos mercados en el rea del Pacfico.
Los mercados se saturaron produciendo un gran stock.

Inicios de la Crisis
En 1971 el presidente Nixon declar que no convertira el dolar en oro y procedi a devaluarlo.
Esta medida desat la crisis mundial, que a causa de la dependencia sobre el dolar hizo un efecto
domin sobre las economas europeas.
El 17 de octubre de 1973, los pases de la OPEP declararon un embargo de las exportaciones de
petroleo a EEUU y a Europa Occidental, debido al apoyo a Israel en la Guerra de Yom Kippur. Y el
golpe de gracia vino dado con el aumento por cuatro del precio del barril de crudo, esto signific el
estallido de la crisis econmica mundial.
 Conferencia del OPEP (1973)

La crisis - Caractersticas
Tras aos de optimismo en los que se pensaba que nunca ms se repetira el crac de 1929, se
volvi al pesimismo. Adems esta crisis combin a la vez, estancamiento econmico, inflacin y
desempleo. La situacin era dantesca slo superada histricamente por la Gran Depresin de los
aos 30:
Inestabilidad en los mercados financieros y de divisas.
Subida imparable de los precios de la energa.
Cada de la demanda.
Aparicin del dficit pblico y paro masivo.

Crisis del modelo econmico

Segn la crisis evolucionaba los expertos se dieron cuenta de que no se trataba de una crisis
normal, sino que todo el sistema estaba carcomido:
Crisis industrial: no haba demanda mundial y los costes de produccin eran ms altos que en el
extranjero.
Crisis energtica: qued patente la dependencia econmica de los pases desarrollados con los
exportadores de crudo.
Crisis monetaria y financiera: con la devaluacin del dolar se puso fin al sistema monetario
internacional con respecto del dolar. Esta debilidad fue aprovechada por los especuladores para
sacar tajada.
Crisis social y desempleo masivo: con la cada de la demanda provoc que hubieran despidos
masivos, esto a su vez hizo que el gasto pblico aumentara y con l el dficit.
Crisis del keynesianismo: el estado del bienestar se vio incapaz de hacer frente a la crisis, ya que
el gasto se descontrol.

Soluciones - Neoliberalismo
Ante la incapacidad del modelo de Keynes surgi la necesidad de una nueva doctrina econmica
cuyas ideas principales eran:
La reduccin al mnimo de la intervencin del Estado.
El papel del Estado debe solo limitarse al control de los precios mediante la lucha contra la
inflacin, a travs de serias polticas monetarias.
De esta corriente destacan el presidente Ronald Reagan y la primer ministro Margaret Thatcher.

Ronald Reagan y Margaret Thatcher

Futuras

segn el FMI, es una "escalada de las tensiones geopolticas actuales en una serie de
regiones, lo que puede afectar a la confianza y perturbar el comercio mundial, los flujos
financieros y el turismo".

"Nuevos choques econmicos o polticos en los pases que actualmente ya

experimentan dificultades econmicas podran hacer descarrilar sus planes de aceleracin

"Una mayor apreciacin del dlar y un endurecimiento de las condiciones financieras

globales, que podran aumentar la vulnerabilidad de los mercados emergentes,
pueden crear efectos adversos sobre los balances corporativos y aumentar los problemas
de financiacin para aquellas corporaciones que dependen del dlar", asevera
el informe de la organizacin, que destaca que el fortalecimiento de la moneda nacional
es uno de los principales riesgos no solo para EE.UU., sino tambin para toda la economa
mundial.

El bajo precio del petrleo, el alza de tasas de la Fed, un crecimiento

moderado en Estados Unidos, la desaceleracin en China y el fenmeno
climtico El Nio sern los cinco riesgos que enfrentar la economa
mundial el prximo ao, segn analistas consultados por Forbes
Mxico.

Siete aos despus de la ltima crisis econmica mundial, el mundo sigue

con estragos en crecimiento econmico. Los riesgos a los que se
enfrentar la economa global en 2016 implican diferentes factores: un
lento crecimiento en las principales economas, la volatilidad generada
por el alza de tasas en Estados Unidos, una persistente cada en los
precios del petrleo y fenmenos climticos como El Nio, cuya fuerza
aumenta con el paso de los aos.

En su ltimo reporte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) recort su

proyeccin de crecimiento para la economa mundial. La estimacin pas
a 3.6% desde 3.8% para 2016.
El organismo, a cargo de Christine Lagarde, indica que sus previsiones
revelan que la actividad mundial recobrar cierto mpetu en este ao.

Ese pronstico refleja ms que nada una recesin menos profunda o una
normalizacin parcial de las condiciones en los pases que estn
atravesando dificultades econmicas en 2015, dice el FMI en
sus Perspectivas de la Economa Mundial presentadas en octubre del ao
pasado.

Bank of America Merrill Lynch (BofA) coincide, ya que prev que la

economa global mejorar, aunque con un optimismo templado. El banco
prev que el Producto Interno Bruto (PIB) global crezca 3.4%, por encima
del 3.1% de 2015, lo cual est ligeramente por debajo de la tendencia.

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La baja inflacin, la mejora en los fundamentales y el apoyo de las

polticas deberan augurar un buen futuro para la expansin econmica
global, los consumidores y las oportunidades de inversin, expone BofA
en su reporte sobre riesgos para la economa mundial.

A continuacin, los cinco peligros que enfrenta la economa

global en 2016:

1. Precio del petrleo, lejos de recuperarse este ao

En una carta a sus clientes, Goldman Sachs menciona que una

estabilizacin en el precio del crudo en este ao es irreal, debido al lento
crecimiento de los mercados emergentes y por el potencial levantamiento
de las sanciones internacionales contra Irn, lo que har subir ms los
inventarios.

Aunque ha disminuido el ritmo de cada en los precios del crudo a nivel

global, en 2016 los precios del petrleo podran rondar todava en un
rango de entre 37 y 48 dlares por barril, comenta Gabriela Siller,
economista jefe de Banco Base.

La clave para el escenario ms negativo es Irn. Este pas productor

podra aadir dos millones de barriles por da a la oferta de exportacin
global, lo que pondra presin sobre los precios.

Es un escenario que no debe perderse de vista, sobre todo si el ambiente

se pone ms tenso en materia de conflictos geopolticos, advierte
Gabriela Siller.

A pesar de este escenario, algunas instituciones como Morgan Stanley

prevn que el continuo crecimiento de la demanda y un menor suministro
implican que el exceso en los mercados petroleros podra desaparecer
para finales de 2016 y ver mejores precios en 2017.

2. Crecimiento moderado de EU

BofA prev que un riesgo para la economa global es que Estados Unidos
presente un crecimiento modesto durante 2016.

La institucin estim que el crecimiento de la economa estadounidense

se mantenga estable en 2.5% durante 2016, en la medida en que un slido
mercado laboral compense el dbil crecimiento en la productividad.

El economista jefe de Finamex, Guillermo J. Aboumrad, consider que un

riesgo para Estados Unidos es un menor dinamismo en sus manufacturas,
producto del fortalecimiento del dlar.

El sector de manufacturas en Estados Unidos se contrajo en noviembre,

tras haber sumado 36 meses consecutivos de crecimiento, revel el
Instituto para la Administracin del Abasto (ISM, por sus siglas en
ingls). El ndice manufacturero se ubic en noviembre en 48.6 puntos.
Una lectura por debajo de los 50 puntos representa una contraccin en la
actividad del sector.

3. Alza de tasas en Estados Unidos

La era de hacer dinero de forma barata termin en 2015, luego de que la

Fed decidiera subir 25 puntos base sus principales tasas de inters tras
siete aos.

BofA indic que cuando la Fed comenzara a aumentar la tasa de fondeo

federal, la poltica monetaria tomara el escenario como el tema principal
de 2016.

Estamos observando un mercado cada vez ms optimista, con un gran

potencial al alza, aunque tambin estamos viendo el comienzo de un lento
y estable crecimiento en los mercados de capital y cambios impulsados
por la innovacin en el ciclo comercial, seal Candace Browning,
directora de BofA Merrill Lynch Global Research.

Carlos Capistrn, economista jefe de BofA para Mxico, y el economista

en jefe de Finamex, Guillermo J. Aboumrad, proyectan que durante 2016
la Fed subir sus tasas entre 3 y 4 veces, por lo que llegar a 1%, lo que
podra generar volatilidad en el mercado ante la incertidumbre de saber
en qu momento se presentarn las alzas.

4. Desaceleracin de la economa china

Los aos en que la economa china creca a una tasa superior a 10%
parecen haber quedado en el pasado debido a la desaceleracin interna,
problemas en las industrias de exportacin y la cada en los precios de las
materias primas.
El debilitamiento de la economa china puede explicarse por la cada en
sus exportaciones. El FMI estim un crecimiento de 6.3% para 2016,
luego que en 2014 el pas asitico reportara un avance del Producto
Interno Bruto (PIB) de 7.3%.

La institucin consider que China se enfrenta a una brusca ralentizacin

de su economa interna, a la reduccin de un excesivo apalancamiento y al
fortalecimiento de las fuerzas del mercado global.

Ante este panorama, el organismo internacional pidi a las autoridades

chinas seguir aplicando reformas estructurales para poner a la economa
emergente en la senda de un crecimiento sostenible, sobre todo en lo que
respecta al mercado cambiario.

La institucin consider que un tipo de cambio de libre flotacin mejorar

la autonoma de la poltica monetaria y ayudar a la economa a ajustarse
a los choques externos.

5. El Nio podra impactar los precios de los alimentos

El fenmeno climtico El Nio representa un potencial riesgo al alza para

la inflacin, particularmente en Asia y Amrica Latina, alerta BofA.

El Nio es un fenmeno meteorolgico que afecta los vientos y las

temperaturas del agua en el Ocano Pacfico y altera los niveles de las
precipitaciones pluviales, en especial en el hemisferio meridional.

El Banco Mundial seal que a pesar de la fuerza de El Nio descarta un

pronunciado aumento en los precios de los productos agrcolas
mundiales, dadas las abundantes existencias de la mayora de esos
productos y los dbiles vnculos entre los precios mundiales y los
nacionales.
A la fecha, los precios mundiales de los productos agrcolas se han
reducido, al mismo tiempo que los precios registrados en mercados
internos clave no han denotado desviaciones pronunciadas con respecto a
sus tendencias, que puedan atribuirse al fenmeno de El Nio, explica el
Banco Mundial en su ltimo reporte sobre materias primas.

Sin embargo, el organismo indica que el fenmeno podra afectar en

mayor medida a mercados de alimentos locales ms aislados, no
vinculados a los mercados internacionales.

Y qu le depara a Mxico?

Algunos riesgos para la economa mundial impactarn tambin a Mxico:

destacan los bajos precios del petrleo, el alza de tasas por parte de la Fed
y un crecimiento modesto por parte de Estados Unidos.

Pero otros riesgos para la economa nacional estn asociados a una baja
inflacin, una cada en el consumo y en las manufacturas, as como un
menor gasto por la cada de los ingresos petroleros.

stos son los principales riesgos para Mxico en 2016:

1. Impacto en exportaciones por debilidad en EU

El sector de la manufactura en Estados Unidos se contrajo en noviembre

de 2015; esto, como consecuencia de la fortaleza del dlar. Esto provoc
que las exportaciones mexicanas durante agosto y septiembre del ao
pasado disminuyeran.
Las exportaciones mexicanas de mercancas sumaron 31,030 millones de
dlares en agosto de 2015, una baja interanual de 6.8%, con lo que
acumularon un descenso de 2.8% en los primeros ocho meses del ao.

2. Una nueva cada en los precios del petrleo

Aboumrad prev que los precios del petrleo se corrijan hacia el primer
semestre de 2017. Adems, un factor que ayudar a que el precio suba
ser que el crecimiento global mejore.

El economista expres que Mxico deber estar pendiente de los precios

del petrleo en el prximo ao, debido a que el presupuesto podra ser
nuevamente austero para 2017.

En el ltimo mes de 2015, el precio de la mezcla mexicana se ubic por

debajo de los 30 dlares por barril, un nivel no visto desde la crisis
econmica de 2008.

Los precios del petrleo mucho ms bajos en 2016 seguramente afectaran

el sentimiento hacia Mxico si la paraestatal Pemex siguiera retrasando
los pagos a proveedores y prestadores de servicios, ms all de la fecha de
pago prometida en mayo prximo, alert Credit Suisse.

3. Desaceleracin del consumo

El economista en jefe de BofA para Mxico, Carlos Capistrn, dice que el

consumo ser menor al visto en 2015.

El consumo crecer 3% en 2016, mientras que la tasa del indicador se

ubic en 5% en el primer trimestre del ao, estima el economista.
Capistrn agreg que una posible alza de tasas de la Fed y Banxico en
2016 generar una restriccin en el crdito, lo que podra impactar al
consumo.

4. Baja inflacin

Para Mxico, la inflacin baja podra pasar de una buena noticia a un foco
de alarma. Gabriela Siller, directora de anlisis de Banco Base, explica que
durante 2015 los productores y comercios contuvieron los efectos del tipo
de cambio; sin embargo, en 2016 los precios debern subir como
consecuencia del impacto del dlar fuerte.

Si no vemos un repunte de la inflacin en enero podramos estar ante

una seal negativa, pues indicara que la demanda interna est demasiado
dbil; esto podra incluso motivar un ajuste en las previsiones de
crecimiento para el prximo ao, advierte.

Banco Base estima un crecimiento de entre 2.3 y 2.6% en 2016, con una
inflacin de 3.33% al cierre del ao.

Credit Suisse estima que en 2016 la inflacin flucte alrededor de 3% para

la mayor parte del ao, a partir de enero, en lo que se disipa el efecto base
favorable y en tanto se materializa el mayor traslado del peso dbil.

La mayor tasa de inflacin anual que prev para 2016 es de 3.3% hacia
finales del ao.

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