Produo e demanda

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Por Flvia Lima

A economia
do petrleo
Suplemento leo e gs

Crises financeiras internacionais abalamprojees de demanda de leo e gs,

mas expectativas de recuperao e crescimento dos pases do Brics encorajam
investimentos emproduo e emnovas tcnicas de explorao

O
Brasil vem crescendo embalado na promessa
do desenvolvimento econmico e, de fato, os ltimos
anos foram permeados por nmeros positivos quando
comparados ao desempenho de muitos pases do resto do
mundo. Em 2008, por exemplo, quando o mundo enfrentou
uma severa crise financeira internacional, com epicentro nos
Estados Unidos, diversas multinacionais, especialmente do
setor eltrico, apresentaram dados de faturamento no Brasil
que, se no salvaram, ao menos ajudaram a equilibrar os
nmeros mundiais. Isso porque o pas vinha impulsionado
por um progresso econmico que acabou sofrendo menos
os impactos da crise.
Mas o pas no saiu ileso e as projees de crescimento
passaram a ser mais pessimistas. Uma nova crise
internacional que comeou em 2011 na Europa, marcada
pelo endividamento pblico elevado, principalmente de
pases como Grcia, Portugal, Espanha e Itlia, trouxeram
novas preocupaes para o mundo. Entre as consequncias
dessa conjuntura esto fuga de capitais de investidores,
escassez de crdito, aumento do desemprego, diminuio
das notas dadas por agncias de risco e contaminao da
crise para outros pases, inclusive o Brasil.
Recentemente, a presidente Dilma Rousseff afirmou que
o Brasil no era uma ilha e que tambm sofreu respingos.
Todos os pases do Brics [Brasil, Rssia, ndia, China e frica
do Sul] vm sendo afetados. A gente v eles sendo afetados
pela crise: reduo do crescimento da China impactou no
Brasil, impactou na ndia, impactou na frica do Sul. No h
um pas que possa passar por uma crise dessa sem sofrer
alguma consequncia", admitiu.
Para sair da crise, no entanto, a indstria da energia
parece ser uma boa investida. Apesar de tambm passar
por momentos de incertezas com expectativa de
demanda comprometida, conflitos polticos e alta de
preos o setor de leo e gs um dos que mais exibe boa
forma, especialmente com a descoberta do pr-sal e com
o desenvolvimento de novas tecnologias de explorao.
Na opinio do pesquisador do Grupo de Economia da
Energia do Instituto de Economia da Universidade Federal
do Rio de Janeiro (UFRJ), Luciano Losekann, a indstria do
petrleo ter um grande impacto na dinmica da indstria
brasileira. Uma conta simples: se a Petrobras planeja
investir R$ 90 bilhes ao ano, isso representa cerca de 10%
do investimento total da economia brasileira. O desafio
explorar ao mximo os encadeamentos da indstria de
petrleo com fornecedores locais, avalia. Segundo ele, o
impacto mais significativo deve ocorrer em longo prazo,
quando a produo experimentar maior crescimento com
as reservasdo pr-sal, a partir de 2017.
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O presidente do BNDES, Luciano Coutinho, tambm
citou a indstria do petrleo e gs como uma das principais
capacidades brasileiras a serem aproveitadas no sentido
de se construir uma indstria mais robusta e dinmica. E
esforos vm sendo feitos nesse sentido, j que, mesmo em
momento de crise e tendo em vista as discusses em torno
das energias renovveis, os investimentos no param. No
Brasil, diversas empresas vm investindo na implantao de
refinarias e plantas de perfurao. o caso, por exemplo, da
diviso de petrleo e gs da GE, que anunciou no ltimo ms
de junho a concluso das obras de ampliao de sua unidade
em Maca (RJ) com o objetivo de atender s crescentes
necessidades do mercado de petrleo na Amrica Latina. No
total, foram investidos US$ 32 milhes, triplicando o tamanho
das instalaes.
Um estudo divulgado tambm no ms de junho pela
KPMG registrou oito operaes de fuses e aquisies
envolvendo empresas de petrleo e gs, nos cinco primeiros
meses deste ano. A expectativa da consultoria que o
nmero de negcios chegue a 30 at o final do ano, o que
mostra que o mercado continua aquecido. O pr-sal carrega
a grande expectativa de crescimento das reservas no mundo
e o Brasil uma das maiores apostas neste segmento, sendo,
portanto, um importante atrativo para novos investidores.
De acordo ainda com a KPMG, os nmeros poderiam ser
maiores, mas a crise na Europa e nos Estados Unidos um
fator inibidor neste momento, considerando que empresas
estrangeiras possuem menos acesso a financiamentos para
fazer aquisies ou fuses.
A situao financeira internacional tambm vem
deixando suas marcas no preo do petrleo, que caiu, em
mdia, 20% nos ltimos trs meses como consequncia da
reduo da demanda mundial.
Entretanto, o pesquisador Losekann diz que h um
consenso entre analistas de que h um novo patamar de
preos para o petrleo e este um dos fatores que mais
estimulam os investimentos nessa rea. Ainda que possa
experimentar oscilaes, o preo no voltar a ser USD 50/
barril. Hoje se considera um piso de pelo menos USD 70/
barril. Isso ocorre porque a expanso da oferta ocorre com
custos mais elevados,analisa.
J o preo internacional do gs natural experimenta
dinmicas distintas. Nos Estados Unidos, a produo de shale
gas (veja mais sobre isso a seguir) derrubou o preo. Assim,
mesmo com a maior utilizao para termeltricas, a trajetria
de queda. Na sia, o desligamento das nucleares no Japo
implicou disparada dos preos do gs.Esse processo tambm
teve impacto na Europa, que um mercado alternativo para
produtores de GNL,explica Losekann.
 Produo e demanda
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Demanda responsveis por 90% do crescimento da populao, 70% do

O ltimo relatrio da Agncia Internacional de Energia
(AIE) manteve quase inalterada a previso de procura de
petrleo para 2012. A agncia espera que a demanda em
2012 atinja os 89.900 milhes de barris dirios, um pouco
abaixo de 15.000 barris por dia com relao sua ltima
estimativa. E, apesar da crise, prev uma discreta acelerao
do crescimento da procura em 2013, de 90.900 milhes de
barris por dia.
A previso foi influenciada pela reviso para baixo das
estimativas de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB)
mundial, que reduziu de 4,1% para 3,3% em 2012. A agncia
destaca que a previso de aumento da demanda por petrleo
para 2013 maior do que foram as projees para 2011 e 2012,
mas continuam bem abaixo da tendncia pr-crise.
Na contramo do que divulgou a Agncia Internacional
de Energia, os estudos mais recentes da Organizao de Pases
Exportadores de Petrleo (Opep) foram menos otimistas e
Suplemento leo e gs
aumento da produo econmica e 90% do incremento
da procura por energia, entre 2010 e 2035. A China refora
ainda mais a sua posio de principal consumidor mundial
de energia: em 2035, consome praticamente 70% de energia
a mais do que os Estados Unidos, segundo consumidor
mundial.As taxas de crescimento do consumo de energia na
ndia, na Indonsia, no Brasil e no Mdio Oriente aumentam a
um ritmo ainda mais rpido do que a China,diz o documento.
Segundo o Plano Decenal de Energia (PDE 2020),
elaborado pela Empresa de Pesquisa Energtica,subordinada
ao Ministrio de Minas e Energia (MME), a previso um
crescimento da populao brasileira entre 0,6% e 0,8% ao
ano, at o ano de 2020.
Nesse sentido, o Brasil ser uma pea importante na
economia mundial e o setor energtico dever preparar-se
para no somente fazer parte deste desenvolvimento, mas
tambm para abastecer o mercado interno, que consumir
mais, considerando, inclusive, o aumento do consumo das

previram um aumento de 800 mil barris dirios no consumo de
leo cru para 2013, cerca de 100 mil a menos em comparao
ao crescimento estimado para 2012. Estimaram uma demanda
em torno de 89,5 milhes de barris por dia e apontaram a crise
da Europa e o baixo ritmo de recuperao dos Estados Unidos
como as principais razes para a anlise cautelosa.
O crescimento da populao um, dentre outros fatores,
que contribui para o aumento do consumo. De acordo com o
relatrio anual de 2011 da Agncia Internacional de Energia
World Energy Outlook,os pases no membros da OCDE so
classes C, D e E.Veja as previses para crescimento econmico,
da populao e da demanda energtica para os pases
desenvolvidos (OECD) e em desenvolvimento (no OECD).
A demanda por gs natural tambm deve aumentar nos
prximos anos. A previso da Unio Internacional do Gs
(IGU, sigla em ingls) que a procura aumente 1,4% at o
ano de 2030, estimulada pelas vantagens ambientais do gs
e pelos custos elevados de outras fontes energticas, como
petrleo e carvo.
O advogado especialista em petrleo e gs, Claudio

Previses para economia, populao e demanda energtica dos pases OECD e no OECD

Populao Energia Primria GDP/PIB

Bilhes Bilhes tep Trilhes, $2009 PPP
Previso Previso Previso
8 12 100
OECD OECD OECD
7
No-OECD 10 No-OECD No-OECD
80
6
8
5
60
4 6

40
3
4
2
20
2
1

0 0 0
1970 1990 2010 2030 1970 1990 2010 2030 1970 1990 2010 2030
Fonte: IBP
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Pinho, conta que alguns acontecimentos vm modificando
o curso da histria do consumo e, consequentemente, dos
investimentos em energia para os prximos 20, 30 anos.
Segundo ele, a participao das fontes no renovveis, como
carvo, petrleo e gs, que era de 86% da matriz energtica
mundial, deve cair para 64% at 2030, com exceo do gs
que, ao contrrio das outras fontes, deve aumentar sua
participao na matriz, passando de 24% para 42%, conforme
as projees da Agncia Internacional de Energia.
Isso se deve em parte s novas descobertas e tcnicas de
explorao de gs e tambm por ser considerada uma fonte
limpa. Uma varivel importante a emisso de carbono. A
queima de biomassa menos poluente do que a queima de
gasolina, mas ainda assim emite carbono. J o gs natural
uma energia mais limpa e pode ser usado tanto na gerao
quanto como um insumo, avalia Pinho. Segundo ele, aos
poucos, vamos evoluir para as renovveis, no pela falta de
petrleo ou de gs, mas porque a palavra de ordem de hoje
sustentabilidade, que deve conduzir a humanidade pelas
Suplemento leo e gs
prximas dcadas.
A anlise de Pinho sustentada pela avaliao traada
pelo documento Perspectivas em tecnologias energticas
2012, da Agncia Internacional de Energia, segundo o qual
medida que os objetivos de emisses [de carbono] se
restringirem, a participao do gs natural aumentar;
inicialmente, em particular, nas centrais de produo de
eletricidade para atender base da procura, deslocando
simultaneamente o carvo (em numerosas regies) e certo
crescimento do setor nuclear (em reas mais restritas).
Aps 2030, medida que as redues de CO2 aumentam, a
gerao de gs assume progressivamente um maior papel
de contribuio para a flexibilidade necessria superadas pelo Brasil. Para o scio da KPMG e especialista
A demanda proveniente dos pases em desenvolvimento
e, em especial, do Brics, e aspolmicas envolvendo a
segurana das usinas nucleares base da infraestrutura da
energia de muitos pases, como China e Japo contribuiro
para o aumento da procura por gs natural, que continuar
a ser um importante combustvel em todos os setores at
o ano de 2050, quando a procura permanece, em termos
absolutos, 10% acima do nvel de 2009, segundo a AIE. Para
a Organizao Nacional da Indstria do Petrleo, o uso
do gs natural apresentar forte crescimento como fonte
de gerao eltrica e o carvo ser a principal fonte a ser
substituda devido ao seu elevado impacto ambiental.
Produo brasileira
A descoberta de petrleo e gs na regio do pr-sal e
a expanso do parque nacional de refino evidenciam que
o Brasil ter um papel mais relevante no mercado mundial
de petrleo, atuando como importante produtor, no s de
petrleo, como tambm de derivados.
Somam-se a isso as projees do Plano Decenal de
Expanso de Energia (PDE 2020) que, estimando que a
economia cresa a uma mdia de 5% ao ano entre 2010
e 2020, prev investimentos de R$ 1.080 bilhes (R$ 1,08
trilho) na expanso energtica, sendo 63% na rea de
petrleo e gs, 22% na rea de energia eltrica e 15% na rea
de bioenergia.
A economia brasileira bem diversificada, mas, sem
dvida, leo e gs um dos setores de maior propulso
para a economia brasileira. De acordo com o scio da KPMG,
Manuel Fernandes, especialista da rea de petrleo e gs,
este setor deve apresentar bons resultados para a economia
do pas por conta, principalmente, de toda a riqueza que
dispe no subsolo.
Segundo ele, petrleo matria-prima para gasolina e
outros derivados, que so consumidos principalmente pelos
pases desenvolvidos e pelos pases do Brics, que tendem a
aumentar a procura por leo e gs.A demanda vai continuar
crescendo, mesmo com a retrao dos pases que vivem a
crise,afirma Fernandes.
Em verdade,o Brasil,por ter uma matriz bem diversificada,
tem campo para se investir em todas as reas.Sob o aspecto
geopoltico, o Brasil tem um papel muito importante.
Acabamos de inaugurar um gasoduto [Caraguatatuba], ou
seja, j contamos com uma infraestrutura mesmo sem o
pr-sal totalmente estabelecido. Pode ser que o Brasil seja
um player na rea de exportao, temos mercado para isso,
avalia Claudio Pinho.
Mas algumas dificuldades burocrticas precisam ser
em petrleo e gs, Manuel Fernandes, embora existam vrios
projetos em andamento que se referem modernizao
de refinarias j existentes e construo de novas, muitos
deles ainda esto no papel e a sua concluso no vir
em curto prazo. claro que a energia no Brasil vai ser um
grande impulsionador, mas temos um problema grande de
infraestrutura. A gente cresce pouco porque se crescermos
a 10%, no teremos energia suficiente para atender
demanda,acrescenta Pinho.
Fernandes aponta outro entrave para o Pas. O pr-sal
a grande aposta do Brasil e h altos investimentos em
tecnologia de explorao, mas a cadeia de fornecedores
tambm precisa estar capacitada, o que no to simples,
diz. O especialista critica a poltica de contedo local do setor,
que estipula que as companhias de leo e gs obedeam a
percentuais mnimos de contratao local entre 60%-65%
para bens e 80% para servios. Analistas do setor afirmam
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Segmentos Investimentos (US$ bilhes) %

Explorao & Produo (E&P) 141,8 60
Refino, transporte e comercializao (RTC) 65,5 27,7
Gs & Energia 13,8 5,8
Petroqumica 5,0 2,1
Distribuio 3,6 1,5
Biocombustveis 3,8 1,6
Corporativo 3,0 1,3
Total 236,5 100
Fonte: Petrobras

que a medida pode ser um fator de comodidade para os
fornecedores brasileiros e pode funcionar como uma falsa
justificativa para se encarecer os produtos e servios locais.
A indstria de equipamentos e de servios deve se
preparar para atender a um setor que no considera, em um
futuro prximo, qualquer possibilidade de enfraquecimento.
Somente a Petrobras tem produo de petrleo e gs
estimada em aproximadamente cinco milhes de barris
de petrleo por dia (bopd) em 2020. A OGX, com atuao
relativamente recente no cenrio brasileiro, considera uma
produo de 1,4 milho bopd, j em 2019. Alm das demais
empresas de petrleo menores, que atuam no Brasil, a HRT
estima uma produo de 50 mil bopd em 2015, e muito mais
em 2020.
Para se ter uma ideia, a Petrobras anunciou no ms de
junho o seu Plano de Negcios 2012-2016,com investimentos
totalizando US$ 236,5 bilhes (R$ 416,5 bilhes), uma mdia
de US$ 47,3 bilhes por ano. Veja a distribuio dos aportes:
O segmento de Explorao e Produo (E&P) no
Brasil investir US$ 131,6 bilhes, sendo 69% (US$ 89,9
bilhes) no desenvolvimento da produo, 19% (US$
25,4 bilhes) para explorao e 12% em infraestrutura.
Os investimentos no pr-sal correspondem a 51% do
valor total do E&P.
Explorao
(US$ 25,4 bilhes) 2 bi (7,6%)
Cesso onerosa
6 bi (23,6%)
Pr-sal
17,4 bi (68,7%)
Ps-sal
Desenvolvimento da produo
(US$ 89,9 bilhes)
16 bi (17,8%)
Cesso onerosa 43,7 bi (48,6%)
Pr-sal
30,2 bi (33,6%)
Ps-sal
A meta da produo de leo, LGN (lquido de gs natural)
e gs natural, no Brasil e no exterior, para 2016 de 3,3 milhes
de barris de leo equivalente por dia (boe/dia), sendo 3,0
milhes boe/dia no Brasil.
A expectativa da Petrobras de alcanar a produo de
2,5 milhes de barris por dia (bpd)de leo e LGN em 2016. O
maior crescimento da produo esperado ocorrer a partir
de 2014, com expectativa de crescimento entre 5% e 6% ao
ano para o perodo 2014-2016. Para os anos de 2012 e2013, a
previso de manuteno da produo em linha com o nvel
de 2011, de cerca de 2%.
No perodo 2012 a 2015, de acordo com o planejamento
da Petrobras, 12 novas unidades de produo (UEPs) j
em construo entram em operao, representando um
acrscimo de 1,2 milho de bpd de capacidade para a
Petrobras. J no perodo 2016-2018, sete novos sistemas por
ano agregam mais 2,3 milhes bpd de capacidade para a
companhia.
A nova curva de produo est baseada na reviso da
eficincia operacional dos sistemas em operao na Bacia de
Campos e no cronograma de entrada de novas unidades ao
longo desse perodo. O programa de aumento da eficincia
operacional da Bacia de Campos e uma contribuio maior
para a produo esto previstos para ocorrer a partir de 2016,
com a entrada de diversas novas unidades no pr-sal da Bacia
 Produo e demanda
106
de Santos e na rea da cesso onerosa.
A ttulo de esclarecimento, a Lei n 12.276, de junho de
2010, autorizou a Unio a ceder onerosamente Petrobras
o exerccio das atividades de pesquisa e lavra de petrleo, de
gs natural e de outros hidrocarbonetos fluidos em reas no
concedidas localizadas no pr-sal, no podendo a produo
exceder os cinco bilhes de barris equivalentes de petrleo.
O contrato de cesso onerosa relacionou seis reas definitivas
(Florim, Franco, Sul de Guar, Entorno de Iara, Sul de Tupi,
Nordeste de Tupi) e uma contingente (Peroba), bem como
estabeleceu o valor inicial do barril de petrleo equivalente
em US$ 8,51. Pelo direito de explorar e produzir petrleo e gs
natural nessas reas,a Petrobras pagou Unio R$ 74,8 bilhes.
Gs no convencional
Os avanos tecnolgicos permitiram a extrao de
um tipo de gs, no convencional, formado em argilas
betuminosas. Extrado do xisto, o shale gas (do ingls, gs
do xisto) encontrado em grandes profundidades e a nica
Suplemento leo e gs
forma de explorao por meio de perfurao horizontal. A
tcnica consiste na estimulao do reservatrio por meio da
injeo de gua a grande presso, qumicos e areia para criar
porosidade e impermeabilidade artificialmente".
Entre as vantagens do shale gas, vale a pena destacar que
se trata de um recurso mais barato e menos poluente, embora
especialistas levantem questes quanto s consequncias para
o meio ambiente, especificamente no tocante contaminao
das reservas de gua potvel existentes nos lenis freticos.
De acordo com um estudo feito pelo Instituto de Energia
da KPMG, o aumento da produo do shale gas, nos prximos
anos, pode mudar o mercado de energia no mundo e torn-lo
a principal fonte de energia renovvel. O levantamento coloca
o Brasil, num futuro prximo, no segundo lugar como o maior
produtor do insumo depois dos Estados Unidos.
O pesquisador Luciano Losekann concorda com o estudo e
diz que a grande novidade dos Estados Unidos foi o incremento
da produo de gs natural, a partir do gs de xisto.Os Estados
Unidos alcanaram o seu pico de produo de leo na dcada
de 1970 e a perspectiva era que o pas se tornasse mais e mais
dependente de importaes. Com o shale gas, o pas pode se
tornar exportador de gs natural,prev.
O especialista Claudio Pinho acrescenta: Os Estados
Unidos esto direcionando sua retomada econmica baseada
na indstria da energia, especialmente no shale gas, e deve
voltar a exercer seu papel de player hegemnico.
O levantamento da KPMG identifica detalhadamente as
condies atuais e as perspectivas para a produo do shale
gas no Brasil, Estados Unidos, Canad, Argentina, Austrlia,
China e alguns pases da Europa Oriental e Ocidental. Em
relao ao Brasil, o levantamento afirma que o pas tem
potencial para ser o segundo maior produtor depois dos
Estados Unidos, mas destaca que tem havido pouco interesse
e falta de investimento na explorao do recurso. Segundo a
AIE, o Brasil aparece em 10 lugar entre os pases produtores de
shale gas no mundo com reservas estimadas em 226 trilhes
de metros cbicos. Depois dele, aparecem apenas a Polnia
e a Frana. Nas trs primeiras posies esto a China (1.275
trilhes de metros cbicos), os Estados Unidos (8.620) e a
Argentina (774). Segundo as previses do Energy Information
Administration (EIA) norte-americano, a produo de shale gas
nos Estados Unidos deve quadruplicar entre 2009 e 2035.
A demanda por essa fonte de energia ser impulsionada,
segundo a pesquisa, por dois fatores: o aumento da populao
mundial e o crescimento da demanda de energia que, em
2030, ser 40% maior, de acordo com dados divulgados pela
Agncia Internacional de Energia (AIE).
"O shale gas est tornando o mercado mundial de energia
mais competitivo e ampliando presena em vrios pases,
uma vez que novas tecnologias para a extrao esto sendo
desenvolvidas. A produo poder transformar pases que
tradicionalmente importam gs em produtores", analisou
Manuel Fernandes, da KPMG.
De acordo com o estudo, apenas cinco fatores poderiam
colocar em risco a viabilidade da produo do shale gas:
1. O aumento do preo do gs natural na Amrica do Norte
ainda no foi definido. Atualmente, o fornecimento excede a
procura.
2. Ainda no se sabe como o desenvolvimento do shale
gas ir impactar o investimento em fontes de energia
renovvel e quanto a regulamentao ambiental das
atividades relacionadas produo deste insumo vai atrair de
investimento.
3. Com a incerteza de preos, o gerenciamento de custos e
riscos de financiamento so as principais prioridades para a
indstria.
4. O nvel de desenvolvimento futuro do gs depender da
capacidade da indstria para controlar a de reputao e
gerenciar a opinio pblica,minimizando o impacto ambiental.
5. A influncia dos fatores polticos em funo da mudana
na oferta e na demanda de energia mundial causada pela
entrada do shale gas no mercado.
Referncias
Artigo Os rumos da energia no Brasil, no contexto das tendncias nos pases em
desenvolvimento e na OECD,dos professores Cleveland Jones, Hernani Chaves, Jos
Otvio da Silva e Jos Diamantino Dourado
Plano Decenal de Energia (PDE 2020),da Empresa de Pesquisa Energtica (EPE)
Plano de Negcios 2012-2016,em www.petrobras.com.br
EstudoShale gas a global perspective,do Instituto de Energia da KPMG Global