TASAS DE INTERS: NOMINAL Y EFECTIVA

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Inters: Es la retribucin por lo que cuesta el uso
del dinero. Aunque algunas veces se refiere a un
importe, se expresa normalmente en forma de
una tasa (%).

Tambin, segn Blank Tarquin (Ingeniera

Econmica, McGraw Hill Interamericana Ediciones):
Es la manifestacin del valor del dinero en el tiempo

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Inters simple y compuesto (recordando): el
inters compuesto considera (calcula) el inters
sobre el inters ganado en el perodo anterior.

Las tasas de inters nominal y efectiva que se

vern a continuacin, mantienen las mismas
relaciones bsicas que existen entre el inters
simple y el compuesto: La tasa de inters
efectiva compone una tasa de inters
nominal.

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La tasa de inters nominal ( in ), como su
nombre lo indica, es la que sirve para denominar
(a partir de una referencia numrica) una tasa
especfica. Para este tipo de tasa se aplica la
proporcionalidad para encontrar equivalencias
en varios perodos menores de tiempo.
Ejemplo: una tasa nominal de 12% anual, ser
equivalente a una tasa nominal de 1% mensual,
3% trimestral y 6% semestral.

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Perodo de capitalizacin: es el perodo en el
cual se calcula y liquida el inters. Con ello se
incrementa la base para el clculo del inters del
siguiente perodo. Normalmente este perodo es
menor o igual al perodo al que corresponde la
tasa nominal.
Ejemplo: podemos referirnos a una tasa
(nominal) del 12% capitalizable trimestralmente,
o capitalizable mensualmente (que son los perodos
de capitalizacin ms usados)

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La tasa de inters efectiva ( ief ) considera el perodo de
capitalizacin, que debe ser un dato explcito cuando se
hace referencia a una tasa de inters nominal in ,la que
suele darse en perodos base anuales.
Dos casos:
(a) Tasa de inters efectiva ief calculada para un perodo
menor al que corresponde a la tasa de inters nominal que es
dato
(b) Tasa de inters efectiva iE calculada para un perodo
anual, a partir de una tasa de inters nominal anual, y de su
perodo de capitalizacin, que son datos

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(a) Tasa de inters efectiva ief calculada para un perodo
menor al que corresponde a la tasa de inters nominal
que es dato:

Esta ief se calcula para el perodo de capitalizacin (PC) tal

como sigue: ief = in / N, siendo N la cantidad de PC
contenidos en el perodo al que corresponde la tasa nominal.

Ejemplo: Una tasa (nominal) del 12% capitalizable

trimestralmente, da una tasa efectiva trimestral de:
ief = 12% / 4 = 3% (ya que son 4 trimestres en un ao).

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(b) Tasa de inters efectiva iE calculada para un perodo
anual, a partir de una tasa de inters nominal anual, y de
su perodo de capitalizacin, que son datos

Frmulas a utilizar:
La tasa efectiva anual se calcula como sigue:
iE = (1 + in / N)N - 1

Para hallar el valor futuro se utilizar la frmula bsica:

F = P *(1 + [in / N])N =>> F = P *(1 + ief)N

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Ejemplo: Sea una tasa (nominal) del 12% capitalizable
trimestralmente.
Se calcula una tasa efectiva trimestral de:
ief= 12% / 4 = 3% (ejemplo anterior);

Con esta tasa efectiva trimestral se calcula la tasa efectiva

equivalente anual:

iE = (1 + in/N)N -1 = (1+0.03)4-1 = 0.1255 = 12.55%

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Una variante de la tasa de inters efectiva anual, iE, es
cuando se calcula con la llamada capitalizacin
continua.

Es el caso cuando N , que se resuelve (con el lim)

en la frmula vista en la diapositiva anterior (iE = (1 + in
/ N)N -1), y que da como resultado:
iE = e in -1

No es muy til para casos prcticos

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 La tasa de inters efectiva, iE, puede ser calculada o
determinada tambin a partir de otra tasa de inters
efectiva. En esto tenemos otros dos casos:
1. Cuando se requiere una tasa efectiva para un perodo
menor al que corresponde la tasa efectiva que es dato.
Por ejemplo, se tiene la tasa efectiva anual y se
requiere la tasa efectiva trimestral.
2. Cuando se requiere una tasa efectiva para un perodo
mayor al que corresponde la tasa efectiva que es dato.
Por ejemplo, se tiene la tasa efectiva trimestral y se
requiere la tasa efectiva anual.

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 A continuacin detalles de los 2 casos:
1. Tasa efectiva para un perodo menor al que corresponde
la tasa efectiva que es dato.
A partir de la expresin revisada respecto a tasa nominal y
efectiva: iE = (1 + ief)N -1, donde iE es la tasa del perodo mayor
capitalizado (por ejemplo 1 ao), y la tasa ief la correspondiente al
perodo de menor capitalizacin (por ejemplo 1 mes)
Se despeja ief como sigue: ief = (1 + iE)(1/N) -1
Ejemplo: para una tasa efectiva anual de 19.562% le corresponde
una tasa efectiva mensual de 1.5%

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2. Tasa efectiva para un perodo mayor al que corresponde
la tasa efectiva que es dato.
Se utiliza la expresin revisada respecto a tasa nominal y efectiva:
iE = (1 + ief)N -1, donde iE es la tasa del perodo mayor capitalizado
(por ejemplo 1 ao), y la tasa ief la correspondiente al perodo de
menor capitalizacin (por ejemplo 1 trimestre)
Se tiene entonces: iE = (1 + ief)N -1
Ejemplo: para una tasa efectiva trimestral de 5.00% le
corresponde una tasa efectiva anual de 21.55%

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Algunas (pocas) veces las entidades financieras,
en las operaciones crediticias, exigen pago de
intereses por adelantado, vale decir al inicio del
perodo en vez de exigir el pago al final.
Ventaja o desventaja para el prestatario?
El prestatario (a quien le dan el prstamo) le
resulta desventajoso pagar una misma cantidad
antes que hacerlo despus.
En este caso, la tasa real (el costo de crdito para
el prestatario) ser mayor a la que se usa para
calcular los intereses.
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Ejemplo: 1,000 Soles al 20% anual efectivo
representar 1,200 Soles (1,000 + 200) de pago
al final del ao, si se pacta que los intereses se
paguen al final del perodo.
Con intereses adelantados los 200 los pagar al
inicio, y solo recibir 800 Soles neto, y pagar al
final del perodo 1,000 Soles.
El DFM: 1,000 =P
0 1 ao

200 =Int
1,000 = F
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El costo del crdito para el prestatario (tasa real):
Utilizando la frmula general bsica:
F = P *(1+i)n, o F/P = (1+i)n
con n=1, se obtiene i = F/P -1
Para el caso del pago de intereses adelantados:
i = 1000 /800 1 = 0.25 = 25%
Comparando con el caso del pago de intereses al
final: i = 1200 / 1000 1 = 0.20 = 20%
Conclusin: ms ventajoso para el prestatario es
que los intereses los pague al final
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Cuadro comparativo de los dos tipos de intereses
Tasa
nominal Tasa Efect en Tasa Efect adel en TEA
anual PC N periodo de capitaliz TEA periodo de Capit adelant

20.00% Anua l 1 20.0000% Anua l 20.0000% 25.00% Anua l 25.0000%

20.00% Semes tra l 2 10.0000% Semes tra l 21.0000% 11.11% Semes tra l 23.4568%
20.00% Tri mes tra l 4 5.0000% Tri mes tra l 21.5506% 5.26% Tri mes tra l 22.7738%
20.00% Bi mes tra l 6 3.3333% Bi mes tra l 21.7426% 3.45% Bi mes tra l 22.5574%
20.00% Mens ua l 12 1.6667% Mens ua l 21.9391% 1.69% Mens ua l 22.3463%
20.00% Di a ri a 360 0.0556% Di a ri a 22.1335% 0.06% Di a ri a 22.1471%
20.00% Hora ri a 8,640 0.0023% Hora ri a 22.1400% 0.00% Hora ri a 22.1406%
20.00%

20.00% Continua 22.1403% 22.1403%

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Grfico comparativo de los dos tipos de intereses
iE

Tasa efectiva anual adelantada

eiN - 1

Tasa efectiva anual al vencimiento

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